Bài giảng quản trị tài chính doanh nghiệp chương 3 TS nguyễn thu thủy

Ni dung Chng III: Khỏi nim Mc ớch phõn tớch ti chớnh DN Cỏc phng phỏp phõn tớch Cỏc bỏo cỏo ti chớnh Ni dung phõn tớch ti chớnh Phõn tớch ti chớnh doanh nghip TS Nguyn Thu Thy Khoa Qun tr Kinh doanh Khỏi nim Mc ớch phõn tớch ti chớnh Nh qun tr Ch s hu/c ụng Ngi cho vay Cỏc i tng khỏc: Nh nc, cụng nhõn viờn Phõn tớch ti chớnh l mt hp cỏc khỏi nim, phng phỏp v cụng c cho phộp x lý cỏc thụng tin k toỏn v thụng tin v qun lý khỏc nhm ỏnh giỏ tỡnh hỡnh ti chớnh, ri ro, cht lng hiu qu cỏc hot ng ca DN ú H thng bỏo cỏo ti chớnh Phng phỏp phõn tớch ti chớnh Phng phỏp Phng phỏp Phng phỏp analysis) Phng phỏp chớnh) so sỏnh phõn tớch xu hng t trng (common-size Bng cõn i k toỏn Bỏo cỏo kt qu kinh doanh Bỏo cỏo lu chuyn tin t Thuyt minh bỏo cỏo ti chớnh phõn tớch theo t l (ch s ti Page Bng cõn i k toỏn Bng cõn i k toỏn L BCTC tng hp, phn ỏnh tng quỏt ton b giỏ tr ti sn hin cú v ngun hỡnh thnh ti sn ú ca DN ti mt thi im nht nh Ton ti sản v giá trị nắm giữ doanh nghiệp Ti sản Ti sản NGN HN Vốn tiền Đầu t ngắn hạn Phải thu Hng tồn kho Ti sản DI HN Hữu hình Vô hình u t di hn Nguyờn tc: Tng Ti sn = Tng Ngun Tng ti sn = N phỏi tr + Vn CSH Vn CSH = Giỏ tr TS Giỏ tr n phi tr Chỉ rõ nguồn ti m doanh nguồn vốn nghiệp huy động Bỏo cỏo kt qu kinh doanh Công nợ Vay ngắn hạn Nợ nh cung cấp Nợ khác KD Vay di hạn Ni dung Tng doanh thu Cỏc khon gim tr Doanh thu thun v bỏn hng v cung cp dch v = (1) - (2) Giỏ hng bỏn Li nhun gp = (3) (4) Doanh thu hot ng ti chớnh Chi phớ ti chớnh Chi phớ bỏn hng Chi phớ qun lý doanh nghip 10 Li nhun thun t hot ng kinh doanh = (5)+(6-7)-(8+9) Nguồn vốn chủ sở hữu Nguồn vốn kinh doanh LN gi li Các quỹ Bỏo cỏo kt qu kinh doanh Ni dung (tip) 11 Thu nhp khỏc: thu nhp t nhng nghip v khỏc bit vi hot ng thụng thng bao gm lý ti sn, thu c cỏc khon n khú ũi 12 Chi phớ khỏc: chi phớ hay l nhng nghip v khỏc bit vi hat ng kinh doanh 13 Li nhun khỏc = 12 - 11 14 Tng li nhun trc thu = 10 + 13 15 Thu TNDN phi np = (14) x Thu sut 16 Li nhun sau thu = (14) (15) Page Bỏo cỏo lu chuyn tin t Ni dung: Dũng tin t hot ng sn xut, kinh doanh Dũng tin t hot ng u t Dũng tin t hot ng ti tr (financing) Dũng tin t hot ng SXKD Dũng tin t hot ng SXKD Phng phỏp trc tip Dũng tin vo: tin thu bỏn hng tin thu t cỏc khon n phi thu tin thu t cỏc khon thu khỏc Dũng tin ra: tin ó tr cho ngi bỏn tin ó tr cho cụng nhõn viờn tin ó np thu v cỏc khon khỏc cho Nh nc tin ó tr cho cỏc khon n phi tr khỏc Phng phỏp giỏn tip Chờnh lch gia dũng tin vo v dũng tin l lu chuyn tin thun t hot ng SXKD Bỏn/thanh lý TSC Tin thu hi t cỏc khon u t vo n v khỏc Tin lói t cỏc khon u t vo n v khỏc Dũng tin t hot ng ti tr Dũng tin ra: Ti sn tng thỡ dũng tin gim Ti sn gim thỡ dũng tin tng Ngun tng thỡ dũng tin tng Ngun gim thỡ dũng tin gim Tin = N phi tr + VCSH Phi thu HTK TSC Dũng tin t hot ng u t Dũng tin vo: Vic tớnh toỏn dũng tin hat ng xut phỏt t Li nhun rũng, sau ú iu chnh cỏc khon mc phi tin t v cỏc khon LN m DN cú c khụng phi t hat ng kinh doanh, s bin ng ca VL tớnh toỏn dũng tin (vo) Dũng tin ra: Dũng tin vo: Tin u t vo cỏc n v khỏc (gúp vn, mua cỏc cụng c n ca cỏc /v khỏc) mua TSC v ti sn di hn khỏc Tin thu i vay, cỏc ch s hu gúp Chờnh lch gia dũng tin vo v dũng tin l lu chuyn tin thun t hot ng u t Chi tr gc n vay Tin ó hon cho cỏc CSH, mua c phiu qu C tc, li tc tr cho CSH Chi tr n thuờ ti chớnh Chờnh lch gia dũng tin vo v dũng tin l lu chuyn tin thun t hot ng ti tr Khon mc Bỏo cỏo lu chuyn tin t Dũng tin t hot ng kinh doanh Li nhun rũng Thay i ti sn ngn hn Vớ d: Lp bỏo cỏo lu chuyn tin t theo Thay i n ngn hn phng phỏp giỏn tip: Cụng ty An Bỡnh cú nhng s liu sau vo ngy 31/12/200X Khu hao Dũng tin rũng t hot ng kinh doanh Li nhun rũng: 40.000 USD Tng ti sn ngn hn: 5000 USD Tng n ngn hn: 2000 USD Mua mỏy múc thit b mi: 20.000 USD Bỏn mỏy múc thit b c: 10.000 USD Khu hao: 12.000 USD Mua li c phiu thng: 20.000 USD Chia c tc thng: 2000 USD Dũng tin t hot ng u t Mua thit b Bỏn thit b Dũng tin rũng t hot ng u t Dũng tin t hot ng ti tr Mua li c phiu thng Chia c tc c phiu thng Dũng tin rũng t hot ng ti tr Dũng tin rũng Page Giỏ tr Thuyt minh bỏo cỏo ti chớnh Ni dung phõn tớch ti chớnh c im DN: gii thiu túm tt DN Tỡnh hỡnh khỏch quan k kinh doanh ó tỏc ng n hot ng ca DN Chớnh sỏch k toỏn ỏp dng Phng phỏp phõn b chi phớ, c im khu hao, t giỏ hi oỏi c dựng hch toỏn k S thay i u t, TSC, CSH Tỡnh hỡnh thu nhp ca nhõn viờn Tỡnh hỡnh khỏc Phõn tớch khỏi quỏt Phõn tớch cỏc ch s ti chớnh Phõn tớch khỏi quỏt Phõn tớch khỏi quỏt Bng cõn i k toỏn ắThay i quy mụ ắThay i kt cu TS, NV ắVn lu ng rũng (s bự p ca NV cho TS) Bng cõn i k toỏn Bỏo cỏo kt qu kinh doanh Bỏo cỏo lu chuyn tin t Phõn tớch khỏi quỏt Phõn tớch khỏi quỏt Bng cõn i k toỏn ắThay i kt cu TS, NV Bng cõn i k toỏn ắVn lu ng rũng Vn lu ng rũng = Ti sn ngn hn - N ngn hn Vn lu ng rũng = Vn di hn - TSDH T su sut u t tng quỏ quỏt = (TSC + u t DH khỏc) x 100% Tng ti sn T su sut u t TSC = T su sut VCSH = TSC x 100% Tng ti sn TSNH VCSH x 100% Tng ngun TSDH Page N NH Vn DH VLR Phõn tớch khỏi quỏt Phõn tớch khỏi quỏt Bng cõn i k toỏn Vn lu ng rũng VLR dng: ắ TSNH N NH VLR õm TSNH Bỏo ắ Phõn tớch din bin doanh thu, chi phớ, li nhun theo thi gian ắ Phõn tớch t trng ca cỏc khon mc i vi tng doanh thu ặ T sut phớ, t sut li nhun N NH Vn DH TSDH VLR > TSDH Vn DH VLR < Phõn tớch cỏc ch s ti chớnh Phõn tớch khỏi quỏt Bỏo cỏo lu chuyn tin t ắ Dũng tin thun t hot ng kinh doanh ắ Dũng tin thun t hot ng u t ắ Dũng tin thun t hot ng ti chớnh Ch tiờu kh nng toỏn cỏo kt qu kinh doanh Ch s ỏnh giỏ kh nng toỏn Ch s ỏnh giỏ hiu qu hot ng Ch s ỏnh giỏ kh nng sinh li Ch s ỏnh giỏ c cu Ch s liờn quan n giỏ th trng H s toỏn ngn hn H s toỏn ngn hn (Current Ratio) H s toỏn nhanh (Quick Ratio) H s toỏn tc thi H s toỏn ngn hn = Ti sn ngn hn N ngn hn í ngha: TS ngn hn cú kh nng toỏn cỏc khon n ngn hn hay khụng? Page H s toỏn nhanh H s toỏn nhanh = H s toỏn tc thi Tin + Khon phi thu N ngn hn H s toỏn tc thi = í ngha: Kh nng cụng ty tr cỏc khon n ngn hn m khụng cn vay thờm v khụng cn bỏn HTK í ngha: Kh nng cụng ty tr cỏc khon n ngn hn m khụng cn vay thờm v khụng cn bỏn HTK S vũng quay ti sn Ch tiờu hiu qu s dng S vũng quay (tng) ti sn S vũng quay ti sn c nh S vũng quay lu ng S vũng quay hng tn kho, s ngy tn kho S vũng quay khon phi thu, s ngy thu tin S vũng quay khon phi tr, s ngy tr tin S vũng quay ti sn = S vũng quay ti sn S vũng quay ti sn = Tin N NH n hn Doanh thu Tng ti sn S vũng quay ti sn c nh Doanh thu Tng ti sn S vũng quay ti sn c nh = Page Doanh thu Ti sn c nh S vũng quay hng tn kho S vũng quay lu ng rũng S vũng quay VLR = S ng ngy quay vũng VLR Doanh thu Ti sn NH - N NH S vũng quay HTK 360 S vũng quay VLR = S ng ngy tn kho S ng ngy thu ti tin = Doanh thu bỏn chu Khon phi thu bỡnh quõn = S ngy nm S vũng quay KPT = S ngy nm S vũng quay KPT T sut li nhun hot ng Ch tiờu kh nng sinh li S ngy nm S vũng quay HTK Doanh s mua hng chu Khon phi tr bq S vũng quay kho khon ph phi tr tr = S ng ngy tr tr ti tin = S vũng quay khon phi tr S vũng quay khon phi thu S vũng quay KPT Giỏ hng bỏn Hng tn kho bq = T su sut li nhu nhun ho hot ng = T sut li nhun gp T sut li nhun hot ng T sut li nhun rũng T sut sinh li ca ti sn (ROA) T sut sinh li ca ch s hu (ROE) Page DT- GVHB - CF hot ng Doanh thu T sut sinh li ca ti sn (ROA) T sut li nhun rũng T su sut li nhu nhun rũng = ROA = Li nhun rũng Doanh thu ROA = Sut sinh li ca ch s hu (ROE) Li nhun rũng x Doanh thu Doanh thu Tng ti sn Ch tiờu liờn quan n th trng Li nhun rũng Vn ch s hu ROE = ROE = Li nhun rũng x Doanh thu Li nhun rũng Tng ti sn Tng ti sn Doanh thu x Tng ti sn Vn ch s hu Thu nhp trờn c phiu (EPS) Giỏ c phiu trờn li nhun (P/E) Ch tiờu liờn quan n th trng EPS = Net income/profit # outstanding shares Market price per share P/E = Earnings per share EPS Page ... tr Doanh thu thun v bỏn hng v cung cp dch v = (1) - (2) Giỏ hng bỏn Li nhun gp = (3) (4) Doanh thu hot ng ti chớnh Chi phớ ti chớnh Chi phớ bỏn hng Chi phớ qun lý doanh nghip 10 Li nhun thun... hot ng Doanh thu T sut sinh li ca ti sn (ROA) T sut li nhun rũng T su sut li nhu nhun rũng = ROA = Li nhun rũng Doanh thu ROA = Sut sinh li ca ch s hu (ROE) Li nhun rũng x Doanh thu Doanh thu Tng... dng: ắ TSNH N NH VLR õm TSNH Bỏo ắ Phõn tớch din bin doanh thu, chi phớ, li nhun theo thi gian ắ Phõn tớch t trng ca cỏc khon mc i vi tng doanh thu ặ T sut phớ, t sut li nhun N NH Vn DH TSDH VLR