Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn

Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn

GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN MÍA ĐƯỜNG LAM SƠN (LAM SON SUGAR JOINT STOCK CORPORATION) Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn được chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước sang Công ty cổ phần theo quyết định số 1133 QĐ/TTG ngày 23 tháng 12 năm 1999 của thủ tướng Chính phủ. Công ty được cấp giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh lần đầu số 056673 do sở Kế hoạch đầu tư Thanh Hóa cấp ngày 23/12/1999, đăng ký thay đổi lần 5 ngày 21/06/2007.  Trụ sở chính:Thị trấn Lam Sơn, huyện Thọ Xuân, tỉnh Thanh Hoá  Điện thoại: (037) 3 834091/93  Fax: (037)8 834 092  E-mail: lasuco@hn.vnn.vn  Webside: www.lasuco.com.vn  Vốn điều lệ: 300.000.000.000 VND  Nơi niêm yết: Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE)  Ngày chính thức giao dịch: 09/01/2008  Tên cổ phiếu: Cổ phiếu Công ty Cổ phần Mía đường Lam Sơn  Mã cổ phiếu: LSS  Số lượng cổ phiếu: 30.000.000 cổ phần  Mệnh giá cổ phiếu: 10.000 đồng/cổ phiếu Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 1 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn PHẦN 1: NGÀNH MÍA ĐƯỜNG VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN MÍA ĐƯỜNG LAM SƠN 1.1. Tổng quan ngành mía đường: 1.1.1. Tình hình mía đường thế giới: 1.1.1.1. Lịch sử phát triển của ngành đường: Đường là một sản phẩm thiết yếu trong đời sống của mọi người, là thành phần không thể thay thế trong các sản phẩm như bánh kẹo, nước giải khát và gia vị. Ngoài ra, phế phẩm của ngành đường cũng được sử dụng như mùn để sản xuất phân bón và cây mía còn được dùng làm nguyên liệu để sản xuất ethanol - sản phẩm có thể được dùng để thay thế cho xăng. Ngành mía đường trên thế giới phát triển khá lâu đời, vào khoảng thế kỷ thứ 16, khi sự khai thác đầu tiên được hình thành ở Puerto Rico, rồi đến Cuba, nguyên liệu sản xuất đường chủ yếu lúc này là cây mía, vì thế sản lượng đường thu được không cao. Cho đến thể kỷ thứ 19, khi chúng ta biết tinh lọc ra đường từ cây củ cải đường, đã mở ra một ngành công nghiệp sản xuất đường ở Châu Âu. Từ đó, sản xuất đường đạt được nhiều đột phá: từ khoảng 820,000 tấn vào đầu những năm đầu cách mang công nghiệp, đến 18 triệu tấn trước chiến tranh thế giới I (1914 - 1918). Hiện nay, trên thế giới, sản xuất đường đạt khoảng 150 triệu tấn vào năm 2009 và dự đoán đến hết năm 2010 sẽ tăng nhẹ trên mức này. Các nước sản xuất đường lớn trên thế giới là Brazil, Eu, Ấn Độ, Trung Quốc, Thái Lan chiếm 50% sản lượng và các nhà xuất khẩu đường chủ yếu là Brazil, Thái Lan, Australia chiếm hơn 50% xuất khẩu của thế giới. Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 2 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn Top 10 nước sản xuất đường niên vụ 2009 - 2010 Top 10 nước xuất khẩu đường niên vụ 2009 – 2010 Nguồn:www.illovosugar.com Nhu cầu tiêu thụ đường ở mỗi người cũng khá cao. Theo số liệu thống kê năm 2008 cho thấy rằng ở Brazil một người tiêu thụ khoảng 61 kg/năm, người Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 3 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn Australia 58 kg/năm, người Mỹ tiêu thụ khoảng 29 kg đường/năm, , người Trung Quốc 10 kg/năm, ở Việt Nam là 15 kg/năm, với mức tăng trưởng mỗi năm khoảng 2.7%/năm. Như vậy, trung bình trên thế giới tiêu thụ khoảng 30 kg/người/năm. Tiêu thụ đường tính trên đầu người 2009 - 2010 (đv: kg) Nguồn:www.illovosugar.com 1.1.1.2. Diễn biến của giá đường trong thời gian gần đây: Nhu cầu tiêu thụ đường bình quân tăng khoảng 2% trong những năm gần đây. Trong phiên giao dich ngày 05/01/2010 giá đường thế giới tiếp tục tăng do hoạt động bán trục lợi của các nhà kinh doanh và đồng đôla Mỹ giảm giá. Tại thị trường New York, giá đường thô giao tháng 3/2011 tăng 1,23 cent tương đương 3,9% lên mức 33,11 cent/pound. Trong phiên giao dịch đã có lúc giá đường lên mức 33,32 cent, mức cao nhất từ tháng 7/1098. Giá đường đã tăng 23% trong năm nay. Giá đường thô được dự báo sẽ lên mức 35 cent/pound trong thời gian tới. Bộ Nông nghiệp Mỹ mới đây dự báo sản lượng đường trong vụ mùa bắt đầu ngày 01/10/2010 sẽ đạt 8,23 triệu tấn đường, thấp hơn so với con số 8,39 triệu tấn được dự báo vào tháng trước. Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 4 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn Bên cạnh hoạt động bán trục lợi của các nhà kinh doanh và đồng USD yếu, giá đường tăng mạnh còn do các quỹ đầu tư tăng cường mua vào theo xu hướng tăng giá của dầu mỏ và thị trường hàng hoá nói chung, cùng với đó là triển vọng nhập khẩu tăng của các nước tiêu thụ nhiều đường trên thế giới. Đông thời, nỗi lo về nguồn cung tiếp tục gây sức ép lên thị trường đường, trong bối cảnh Braxin - nước sản xuất đường hàng đầu thế giới – đang phải đối mặt với tình trạng mưa lớn gây thiệt hại nguồn nguyên liệu ngành đường. Trong khi đó, nhu cầu đường của châu Á dự kiến sẽ mạnh lên. Theo các nhà phân tích, Ấn Độ - nước tiêu thụ đường nhiều nhất thế giới, đã từ nước xuất khẩu trở thành nước nhập khẩu ròng về đường sau vụ mía nguyên liệu thất bát. Tổ chức Đường Quốc tế cho biết, tiêu thụ đường thế giới sẽ vượt cung khoảng 7,2 triệu tấn trong niên vụ 2009/10. Inđônêxia cũng có kế hoạch mua 500.000 tấn đường trong năm 2010. Giá đường thô thế giới 1.1.2. Ngành mía đường tại Việt Nam: Ngành sản xuất đường tại Việt Nam đã có từ lâu đời, từ khi người dân chúng ta biết làm nên mật mía từ cây mía, nhưng ngành công nghiệp mía đường tại Việt Nam chỉ mới bắt đầu phát triển vào đầu những năm 1990, vẫn còn rất non trẻ và khá lạc hậu. Cho đến giai đoạn hiện nay ngành mía đường tại Việt Nam vẫn chưa phát triển mạnh để có thể trở thành ngành công nghiệp chủ lực của nền kinh tế. Nước ta sản xuất 3 loại đường chính: • Đường tinh luyện RE hay còn gọi là đường cát trắng • Đường vàng RS Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 5 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn • Đường xay (hay đường thô) Đặc trưng của ngành mía đường Việt Nam là có tính thời vụ, thường chủ yếu thu hoạch, vận chuyển và sản xuất trong thời gian khoảng 5 tháng (tháng 11 đến tháng 4 năm sau), sau đó tồn kho thành phẩm để bán cho các tháng còn lại trong năm. Vì vậy nên chi phí tồn trữ hàng hóa này rất cao và giá thành sản phẩm khá cao. 1.1.2.1. Năng lực sản xuất của ngành mía đường: Ngành sản xuất mía đường không được Nhà Nước quan tâm đúng mức. Nếu như các ngành khác như: lúa, cao su, ngô, v.v… được Nhà Nước khuyến khích phát triển thì ngành mía đường hầu như không được hỗ trợ. Việc trồng mía là sự thỏa thuận giữa hai bên: người trồng mía và các chủ doanh ngiệp sản xuất mía. Chính vì yếu tố này mà diện tích trồng mía không được ổn định và năng suất mía chưa thực sự cao. Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 6 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn Nhìn vào số liệu ta thấy rằng diện tích trồng mía và sản lượng mía không ổn định. Cụ thể vào năm 2008, diện tích trồng mía giảm so với năm 2007 là 7.73% và sản lượng cũng giảm tương ứng là 7.19%, sản lượng năm 2009 giảm đến 12.36% so với năm 2007. Vì vậy mà lượng cung cầu mía đường trong nước không được ổn định. Việt Nam phải nhập khẩu đường gần 30% sản lượng tiêu thụ hàng năm, trong khi sự cạnh tranh của các doanh nghiệp nội địa còn thấp, do vậy giá đường trong nước bị tác động lớn bởi giá đường thế giới. Rủi ro nguyên vật liệu lớn, Ngành công nghiệp mía đường luôn trong tình trạng thiếu hụt nguyên liệu, nguyên nhân: - Chưa chủ động được nguồn cung mía nguyên liệu. Hầu hết các nhà máy đều thu mua mía trong dân mà chưa có các vùng trồng riêng. Do vậy, chất lượng mía và sản lượng đều chưa đáp ứng được; - Vùng nguyên liệu mía liên tục bị thu hẹp, người trồng mía dần chuyển hướng chọn các cây cho giá trị kinh tế cao khác do chi phí trồng và thu hoạch mía khá cao; cộng với giá mía biến động thất thường đôi khi không đủ bù đắp được tiền công thu hoạch, tạo tâm lý bấp bênh cho người trồng mía – đã có những vụ mùa người trồng mía chỉ bán nhỏ lẻ cho các cơ sở làm mật, đường nhỏ lẻ thủ công thay vì bán cho nhà máy, do giá mía quá rẻ. Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 7 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn - Năng suất mía thấp. Năng suất mía trung bình trên thế giới hiện gần 70 tấn/ha, trong khi đó, năng suất trung bình của Việt Nam chỉ đạt gần 58,6 tấn/ha (niên vụ 2010 đang chỉ đạt xấp xỉ 52 tấn/ha) với chất lượng còn kém hơn… Theo số liệu thống kê thì tổng công suất chế biến mía chỉ là 175,750 tấn, nghĩa là công suất bình quân mỗi nhà máy đường của nước ta hiện nay chỉ là 2,644 tấn mía cây/ngày. Trong đó, nếu không kể 8 công ty lớn của Việt Nam hiện nay, với tổng công suất 50 nghìn tấn mía cây/ngày thì tổng công suất của 32 nhà máy đường còn lại chỉ là 55.7 nghìn tấn mía cây/ngày và công suất bình quân của mỗi nhà máy thuộc nhóm này chỉ là 1,742 tấn mía cây/ngày. Đây quả thực là một tình trạng đáng báo động đối với ngành mía đường Việt Nam. Bởi trên thế giới, quy mô được coi là tối thiểu để đạt được hiệu quả kinh tế của một nhà máy đường phải vào khoảng 6 - 7 nghìn tấn mía cây/ngày, như của nhóm 8 công ty mía đường lớn nhất trong nước. Ngoài ra, ngành mía đường sản xuất có tính mùa vụ. Thông thường các nhà máy chỉ hoạt động 5 tháng/năm vào quý 1 và quý 4 hàng năm. Số đường còn lại sẽ được lưu trữ trong kho để phục vụ cho nhu cầu cả năm. Vì vậy, chi phí tồn kho của ngành rất lớn và hiệu quả hoạt động của các nhà máy không cao. Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 8 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 9 GVHD:ThS. Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn 1.1.2.2. Giá mía đường trong nước: Giá đường trong nước lập kỷ lục trong tuần cuối tháng 10/2010, và tiếp tục duy trì mức giá cao cho đến nay, với mức giá 19.200 – 19.500 đồng/kg loại RS bán tại nhà máy. Giá đường bán lẻ có lúc lên tới 25.000 VNĐ/kg, mức giá cao nhất từ trước đến nay. Hiện, giá đường thế giới đang đi xuống khá mạnh trong hai ngày cuối tuần vừa qua, nhưng giá đường bán lẻ trong nước vẫn tăng. Ngành mía đường trong nước đang bước vào vụ mùa, nhưng giá đường vẫn duy trì xu hướng tăng. Do: - Giá đường trong nước chịu ảnh hưởng của giá đường thế giới (tỷ lệ nhập khẩu khá lớn, khoảng 30%), do diễn biến thời tiết bất lợi cho sản lượng mía ở các nước sản xuất chính. - Trong nước lượng đường tồn kho ở mức thấp nên giá đường trong nước liên tục tăng. - Giá thu mua mía nguyên liệu tăng cao, mức giá thu mua vào 30/10/2010 là 1,15 triệu đồng/tấn mía – tăng 15% so với tuần trước đó. - Quý 4 là mùa sản xuất và tiêu thụ bánh kẹo cho các dịp lễ của năm của Việt Nam, do vậy nhu cầu sẽ tăng lên, góp phần làm cho giá đường có thể duy trì xu hướng tăng. 1.1.2.3. Sự cạnh tranh trong ngành mía đường: Ngành đường Việt Nam không có tính cạnh tranh cao so với các nước trong khu vực và trên thế giới, do giá thành sản xuất cao, một phần là do giá mua nguyên liệu mía cao hơn các nước trong khu vực khoảng 30%, đồng thời dây chuyền sản xuất mía nước ta vẫn còn lạc hậu so với các nước trên thế giới. Giá đường trên thế giới đang có xu hướng thấp hơn so với trong nước. Một ví dụ cụ thể, theo số liệu thống kê cho thấy vào tháng 2/2009, khi giá đường nhập khẩu của New York và London về VN chỉ khoảng 9.000 đồng/kg, thì ở Việt Nam, giá đã lên đến khoảng 13,000 - 14,000 đồng/kg. Rõ ràng là chúng ta chưa thể cạnh tranh nổi về giá cả trên thị trường quốc tế. Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 10 [...]... Fund (18,35%), Công ty cổ phần Bảo hiểm Viễn Đông (14,01%), Tổng công ty Bảo hiểm Việt Nam (10,71%), Công ty cổ phần mía đường Sơn La (6,81%) và một số công ty khác như Công ty cổ phần thực phẩm công nghệ TPHCM, Công ty cổ phần vận tải Lam Sơn Dòng chi đầu tư chủ yếu là chi đầu tư tài chính, do đó phản ánh phần nào rủi ro của công ty Năm 2008 công ty giảm chi cho vay và giảm đầu tư vào công cụ nợ, đồng... kẹo 1.2 Tổng quan về Công ty Cổ phần mía đường Lam Sơn (LSS): 1.2.1 Sơ lược về công ty: 1.2.1.1 Lịch sử hình thành: Công ty cổ phần Mía đường Lam sơn tiền thân là Nhà máy đường Lam Sơn thành lập năm 1980 Năm 1999 Công ty hoạt động theo mô hình cổ phần. Trụ sở chính của Công ty với diện tích 46 ha được đặt tại Thị trấn Lam Sơn, huyện Thọ Xuân, tỉnh Thanh Hóa Ngày 09/01/2008 Công ty đã niêm yết tại Sở... bách khoa, công nghiệp Họ đều Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 13 GVHD:ThS Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn có kinh nghiệm và kiến thức cần thiết cho quá trình phát triển của công ty Ngoài ra, công ty còn có: ban giám đốc, kế toán trưởng và ban kiểm soát công ty, đảm bảo một bộ máy hoạt động minh bạch và hiệu quả cao  Vốn điều lệ công ty: Vốn điều lệ của Công ty Cổ phần mía đường Lam Sơn là 300.000.000.000... nói Công ty CP mía đường Lam Sơn là một thương hiệu mạnh trong ngành mía đường Việt Nam 1.2.2.3 Triển vọng kinh doanh trong tương lai: Trong thời kỳ hội nhập kinh tế, đường vẫn được xem là mặt hàng thiết yếu, do vậy trong chiến lược phát triển, công ty cổ phần mía đường Lam Sơn luôn hướng đến tính bền vững của các dự án: Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 16 GVHD:ThS Từ Thị Kim Thoa  Công ty CP mía đường Lam. .. là năm nào công ty tăng đi vay thì năm đó công ty cũng giảm khoản Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 32 GVHD:ThS Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn chi trả cổ tức Điều này khá hợp lý vì một công ty không nên dùng khoản vay để chi trả cổ tức, cổ tức chỉ nên được chi trả hcông ty có lợi nhuận và cổ tức lấy từ lợi nhuận, không dùng nguồn tài trợ bên ngoài, trừ trường hợp bất khả kháng công ty đi vay... thế công ty trong ngành: Công ty Cổ phần mía đường Lam Sơn đã được thành lập 30 năm, có thể nói là một trong những công ty được thành lập sớm nhất ở Việt Nam Với cơ cấu sản phẩm đa dạng và hệ thống đại lý trải dài khắp nước, Lasuco được đánh giá là Công ty sản xuất đường lớn nhất Việt nam với sản lượng sản xuất chiếm đến 10% thị phần đường trong nước Vì vậy, sản phẩm đường Lam Sơn đã trở thành thương... tức 20%/vốn cổ phần (2.000 đồng /cổ phiếu) Công ty đã thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông và số tiền cổ tức đã chia cho các cổ đông là 57,41 tỷ đồng Theo nghị quyết của Hội đồng quản trị số 691/NQ/ĐLS-HĐQT ngày 14/11/2008 công ty đã chia cổ tức năm 2008 bằng tiến mặt với tỷ lệ 15% mệnhgiá (1.500 đồng /cổ phiếu) Công ty đã thực hiện chi tr cổ tức năm 2008 và tiền cổ tức đã chia cho các cổ đồng là 44,26... Công ty CP mía đường Lam Sơn Đơn vị: ngàn đồng Năm 2008 dòng tiền tài trợ rất âm do công ty không nhận được thêm vốn góp cổ đông và công ty tiến hành chi ra 93,93 tỷ đồng cổ tức cho cổ đông (số tiền chi ra trong năm 2008) Nghị quyết Đại Hội cổ đông thường niên năm 2008 họp ngày 26 tháng 04 năm 2008 đã thống nhất quyết nghị việc chi trả cổ tức năm 2007 bằngtiền mặt với tỷ lệ chi trả cổ tức 20%/vốn cổ. .. kinh doanh 3 quý đầu 2010 của công ty đang rất tốt Về hoạt động đầu tư: Dòng tiền đầu tư đổi chiều và dương 3 quý đầu 2009 công ty đầu tư vào tài sản cố định và chi cho vay, mua công cụ nợ 3 quý đầu 2010 công ty tiếp tục đầu tư vào tài sản cố định và góp vốn, giảm hẳn chi Nhóm SVTH: TC07 – K33 Trang 25 GVHD:ThS Từ Thị Kim Thoa Công ty CP mía đường Lam Sơn cho vay mua công cụ nợ, đồng thời thu hồi được... chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác So với năm 2006, công ty đầu tư thêm vào trái phiếu chứng khoán ngắn hạn (19,4 tỷ đồng), tăng cho vay dài hạn thêm gần 10 tỷ đồng, làm khoản cho vay dài hạn lên đến 11,1 tỷ đồng, trong đó chủ yếu là khoản vay của Công ty Cổ phần giấy Lam Sơn Đồng thời công ty tăng mạnh đầu tư góp vốn thêm 130 tỷ đồng vào Công ty cổ phần địa ốc Sài Gòn Thương tín ( 46,07% tổng vốn đầu . Công ty CP mía đường Lam Sơn GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN MÍA ĐƯỜNG LAM SƠN (LAM SON SUGAR JOINT STOCK CORPORATION) Công ty cổ phần mía đường Lam Sơn. Công ty CP mía đường Lam Sơn PHẦN 1: NGÀNH MÍA ĐƯỜNG VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN MÍA ĐƯỜNG LAM SƠN 1.1. Tổng quan ngành mía đường: 1.1.1. Tình hình mía đường