hân tích tình hình tài chính công ty cổ phần thăng long số 9

CH NGă1 T NG QUAN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHI P đ Ch ng s t p trung đ a c s lỦ thuy t chung c ng nh c s lỦ thuy t c s d ng đ phân tích v tình hình tài c a doanh nghi p 1.1 N i dung tài doanh nghi p [7, Tr.11-12] Tài doanh nghi p đ c hi u nh ng quan h giá tr gi a doanh nghi p v i ch th n n kinh t Các quan h tài doanh nghi p ch y u bao g m:  Quan h gi a doanh nghi p v i nhà n c: ây m i quan h phát sinh doanh nghi p th c hi n ngh a v thu đ i v i Nhà n c, Nhà n c góp v n vào doanh nghi p  Quan h gi a doanh nghi p v i th tr ng tài chính: Quan h đ c th hi n thông qua vi c doanh nghi p tìm ki m ngu n tài tr Trên th tr ng tài chính, doanh nghi p có th vay ng n h n đ đáp ng nhu c u v n ng n h n, có th phát hành c phi u trái phi u đ đáp ng nhu c u v n dài h n Ng c l i, doanh nghi p ph i tr lãi vay v n vay, tr lãi c ph n cho nhà tài tr Doanh nghi p c ng có th g i ti n vào ngân hàng, đ u t ch ng khoán b ng s ti n t m th i ch a s d ng  Quan h gi a doanh nghi p v i th tr ng khác: Trong n n kinh t , doanh nghi p có quan h ch t ch v i doanh nghi p khác th tr ng hàng hóa, d ch v , th tr ng s c lao đ ng ây nh ng th tr ng mà t i doanh nghi p ti n hành mua s m máy móc thi t b , nhà x ng, tìm ki m lao đ ng… i u quan tr ng thông qua th tr ng, doanh nghi p có th xác đ nh đ c nhu c u hàng hóa, d ch v c n thi t cung ng Trên c s đó, doanh nghi p ho ch đ nh ngân sách đ u t , k ho ch s n xu t, ti p th nh m th a mãn nhu c u th tr ng  Quan h n i b doanh nghi p: ây quan h gi a b ph n s n xu t – kinh doanh, gi a c đông ng i qu n lý, gi a c đông ch n , gi a quy n s d ng v n quy n s h u v n Các m i quan h đ c th hi n thông qua hàng lo t sách c a doanh nghi p nh : sách c t c (phân ph i thu nh p), sách đ u t , sách v c c u v n, chi phí … 1.2 Phân tích tình hình tài doanh nghi p 1.2.1 M c tiêu phân tích tài [4, Tr.66-67] Phân tích tài s d ng m t t p h p khái ni m, ph ng pháp công c đ thu th p x lý thông tin k toán thông thin khác qu n lý doanh nghi p, nh m đánh giá tình hình tài chính, kh n ng ti m l c c a doanh nghi p, giúp ng i s d ng thông tin đ a quy t đ nh tài chính, quy t đ nh qu n lý phù h p Trong ho t đ ng kinh doanh, doanh nghi p thu c lo i hình s h u khác nhau, đ u bình đ ng tr c pháp lu t vi c l a ch n ngành ngh , l nh v c kinh doanh Do v y s có nhi u đ i t ng quan tâm đ n tình hình c a doanh nghi p nh : ch doanh nghi p, nhà tài tr , nhà cung c p, khách hàng… k c c quan Nhà n c ng i làm công, m i đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài c a doanh nghi p góc đ khác i v i ch doanh nghi p nhà qu n tr doanh nghi p, m i quan tâm hàng đ u c a h kh n ng phát tri n, t i đa hóa l i nhu n, t i đa hóa giá tr doanh nghi p h quan tâm t i m i ho t đ ng i v i ch ngân hàng ch n khác, m i quan tâm ch y u c a h đánh giá kh n ng toán, kh n ng tr n hi n t i t ng lai c a doanh nghi p i v i ch đ u t khác, h quan tâm t i y u t r i ro, lãi su t, kh n ng toán… Phân tích ho t đ ng tài doanh nghi p mà tr ng tâm phân tích báo cáo tài ch tiêu đ c tr ng tài thông qua m t s h th ng ph ng pháp, công c k thu t phân tích, giúp ng i s d ng thông tin t góc đ khác nhau, v a đánh giá toàn di n, t ng h p, khái quát, l i v a xem xét m t cách chi ti t ho t đ ng tài doanh nghi p, đ nh n bi t, phán đoán, d báo đ a quy t đ nh tài chính, quy t đ nh tài tr đ u t ph h p 1.2.2 Vai trò qu n lý tài doanh nghi p [7,Tr.20-22] Qu n lý tài luôn gi m t v trí tr ng y u ho t đ ng qu n lý c a doanh nghi p, quy t đ nh tính đ c l p, s thành b i c a doanh nghi p trình kinh doanh c bi t xu th h i nh p khu v c qu c t , u ki n c nh tranh di n kh c li t ph m vi toàn th gi i, qu n lý tài tr nên quan tr ng h n bao gi h t B t k liên k t, h p tác v i doanh nghi p c ng s đ c h ng l i n u nh qu n lý tài c a doanh nghi p có hi u qu , ng c l i, h s b thua thi t qu n lý tài hi u qu Qu n lý tài s tác đ ng c a nhà qu n lý t i ho t đ ng tài c a doanh nghi p Nó đ c th c hi n thông qua m t c ch ó c ch qu n lý tài doanh nghi p C ch qu n lý tài doanh nghi p đ c hi u m t t ng th ph ng pháp, hình th c công c đ c v n d ng đ qu n lý ho t đ ng tài c a doanh nghi p nh ng u ki n c th nh m đ t đ c nh ng m c tiêu nh t đ nh Qu n lý tài m t ho t đ ng có m i liên h ch t ch v i m i ho t đ ng khác c a doanh nghi p Qu n lý tài t t có th kh c ph c đ c nh ng m khuy t l nh v c khác M t quy t đ nh tài không đ c cân nh c, ho ch đ nh k l ng có th gây nên t n th t khôn l ng cho doanh nghi p cho n n kinh t H n n a, doanh nghi p ho t đ ng m t môi tr ng nh t đ nh nên Thang Long University Library doanh nghi p ho t đ ng có hi u qu s góp ph n thúc đ y nên kinh t phát tri n B i v y, qu n lý tài doanh nghi p t t có vai trò quan tr ng đ i v i vi c nâng cao hi u qu qu n lý tài qu c gia 1.2.3 Ngu n thông tin s d ng phân tích tài doanh nghi p [4,Tr.67] 1.2.3.1 Thu th p thông tin Nhà phân tích tài s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng lỦ gi i thuy t minh th c tr ng ho t đ ng tài doanh nghi p, ph c v cho trình d đoán tài Nó bao g m c nh ng thông tin n i b đ n nh ng thông tin bên ngoài, nh ng thông tin k toán thông tin qu n lý khác, nh ng thông tin v s l ng giái tr … thông tin k toán ph n ánh t p trung trlong báo cáo tài doanh nghi p nh ng ngu n thông tin đ c bi t quan tr ng Do v y, phân tích tài th c t ch y u phân tích báo cáo tài doanh nghi p 1.2.3.2 X lý thông tin Ng i s d ng thông tin góc đ nghiên c u, ng d ng khác nhau, có ph ng pháp x lý thông tin khác ph v m c tiêu đ ra: x lý thông tin trình s p x p thông tin theo nh ng m c tiêu nh t đ nh nh m tính toán, so sánh, gi i thích, đánh giá, xác đ nh nguyên nhân c a k t qu đ t đ c ph c v cho trình d đoán quy t đ nh 1.2.3.3 B ng cân đ i k toán [8,Tr.60-65] B ng cân đ i k toán b ng báo cáo tình hình tài s n ngu n v n c a doanh nghi p m t th i m Th i m báo th ng đ c ch n th i m cu i quý ho c cu i n m Do đó, đ c m chung c a b ng cân đ i k toán cung c p d li u th i m v tài s n ngu n v n c a doanh nghi p B ng cân đ i k toán đ c đ m b o b ng nguyên t c cân b ng theo ph trình k toán : Tài s n = N ph i tr + V n ch s h u ng B ng cân đ i k toán l p theo nguyên t c tài s n có tính kho n cao s đ c báo cáo tr c, tài s n đ c x p theo th t kho n gi m d n V ngu n v n, ngu n v n đ n h n tr c s đ c báo tr c cu i ngu n v n c a ch s h u Tình hình tài s n c a doanh nghi p bao g m t ng tài s n t ng kho n m c chi ti t tài s n c a tài s n l u đ ng tài s n c đ nh TÌnh hình ngu n v n c a doanh nghi p bao g m t ng c ng ngu n v n t ng kho n m c chi ti t c a n ph i tr v n ch s h u 1.2.3.4 Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh [8,Tr.65-67] Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh báo cáo tình hình thu nh p, chi phí l i nhu n c a doanh nghi p qua m t th i k Th i k báo cáo th ng đ c ch n n m, quỦ ho c tháng Do đó, đ c m chung c a báo cáo k t qu kinh doanh cung c p d li u th i k v tình hình doanh thu, chi phí l i nhu n c a doanh nghi p N i dung báo cáo k t qu kinh doanh có th rút nh ng d li u nh sau:  Tình hình doanh thu c a doanh nghi p k , đáng quan tâm nh t doanh thu ròng  Tình hình chi phí c a doanh nghi p k bao g m giá v n hàng bán, chi phí bán hàng chi phí qu n lý doanh nghi p  Tình hình thu nh p c a doanh nghi p k bao g m thu nh p t ho t đ ng s n xu t kinh doanh, t ho t đ ng tài thu nh p b t th ng 1.2.3.5 Báo cáo luân chuy n ti n t [8,Tr.67-68] Báo cáo luân chuy n ti n t báo cáo trình bày tình hình s d ti n m t đ u k , tình hình dòng ti n thu vào, chi tình hình s d ti n m t cu i k c a doanh nghi p áo cáo l u chuy n ti n t giúp ph n ánh b sung tình hình tài doanh nghi p mà b ng cân đ i tài s n báo cáo thu nh p ch a ph n ánh h t đ c 1.2.4 Ph ng pháp phân tích tài Ph ng pháp phân tích tài t ng h p cách th c, th pháp, công th c, mô hình,… đ c s d ng trình phân tích Trong phân tích, ph ng pháp đ c v n d ng đ nghiên c u ch tiêu, Ủ ngh a, m i quan h s thay đ i c a chúng, t ph n ánh th c tr ng tài hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p Có ph ng pháp đ c s d ng đ phân tích ch y u: ph ng pháp so sánh, ph ng pháp t l ph ng pháp DUPONT 1.2.4.1 Ph ng pháp so sánh [5,Tr.27-30] So sánh ph ng pháp đ c s d ng ph bi n phân tích đ xác đ nh xu h ng, m c đ bi n đ ng c a chi tiêu phân tích Vì v y đ ti n hành so sánh ph i gi i quy t nh ng v n đ c b n, c n ph i đ m b o u ki n đ ng b đ có th so sánh đ c ch tiêu tài nh s th ng nh t v không gian, th i gian, n i dung, tính ch t đ n v tính toán  G c so sánh đ c ch n g c v m t th i gian ho c không gian  K phân tích đ c ch n k báo cáo ho c k k ho ch  Giá tr so sánh có th đ c ch n b ng s t đ i, s t ng đ i, ho c s bình quân Thang Long University Library  N i dung so sánh bao g m:  So sánh gi a s hi n th c k v i s hi n th c k tr c đ th y rõ xu h ng thay đ i v tài doanh nghi p ánh giá s t ng tr ng hay th t lùi ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p  So sánh gi a s li u doanh nghi p v i s li u trung bình ngành, s li u c a doanh nghi p khác đ đánh giá tình hình tài doanh nghi p t t hay x u  So sánh gi a s th c hi n so v i k ho ch đ th y m c ph n đ u c a doanh nghi p  So sánh theo chi u d c đ th y đ c t tr ng t ng s m i b n báo cáo qua ch Ủ ngh a t ng đ i c a kho n m c t o u ki n cho vi c so sánh  So sánh theo chi u ngang đ th y đ c s bi n đ ng c v s t đ i t đ i c a m t kho n m c qua niên đ k toán liên ti p 1.2.4.2 Ph ng ng pháp t l [5,Tr.32 - 36] Ph ng pháp t l d a Ủ ngh a chu n m c t l c a đ i l quan h tài ng tài V nguyên t c, ph ng pháp yêu c u c n xác đ nh đ c ng ng, đ nh m c đ nh n xét đánh giá đ c tình hình tài doanh nghi p, c s so sánh t l c a doanh nghi p v i t l tham chi u ây ph ng pháp có tính hi n th c cao v i u ki n áp d ng b sung hoàn thi n h n : ngu n thông tin tài k toán đ c c i ti n cung c p đ y đ h n c s đ hình thành nh ng tham chi u đáng tin c y nh m đánh giá nh ng t l c a doanh nghi p hay m t nhóm doanh nghi p Vi c áp d ng tin h c cho phép tích l y d li u thúc đ y nhanh trình tính toán hàng lo t t l nh :  T l v kh n ng toán: đ c s d ng đ đánh giá kh n ng đáp ng kho n n ng n h n c a doanh nghi p  T l v kh n ng cân đ i v n, c c u v n ngu n v n: qua ch tiêu ph n ánh m c đ n đ nh t ch tài  T l v kh n ng s d ng hi u qu tài s n: nhóm ch tiêu đ c tr ng cho vi c s d ng ngu n l c c a doanh nghi p  T l v kh n ng sinh l i: Ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh t ng h p 1.2.4.3 Ph ng pháp DUPONT [4,Tr.40-42] Mô hình Dupont k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p thông qua công c qu n lý hi u qu truy n th ng Mô hình tích h p nhi u y u t c a BCTC V i ph ng pháp này, nhà phân tích s nh n bi t đ c nguyên nhân d n đ n hi n t ng t t, x u ho t đ ng c a doanh nghi p B n ch t c a ph ng pháp tách m t t s t ng h p ph n ánh m c sinh l i c a doanh nghi p nh thu nh p tài s n (ROA), thu nh p sau thu v n ch s h u (ROE) thành tích s c a chu i t s có m i quan h nhân qu v i i u cho phép phân tích nh h ng c a t s đ i v i t s t ng h p  T su t sinh l i t ng tài s n (ROA) L L D T D T = T su t sinh l i doanh thu (ROS) x Hi u su t s d ng t ng tài s n T mô hình phân tích ta th y, tác đ ng đ n ROA ch tiêu ROS ch tiêu hi u su t s d ng tài s n c a doanh nghi p Nh v y, đ nâng cao kh n ng sinh l i c a tài s n mà doanh nghi p s d ng c n ph i tìm gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n gia t ng t su t sinh l i doanh thu c a doanh nghi p  T su t sinh l i t ng VCSH (ROE) E L L D CS D T T CS = ROS x Hi u su t s d ng t ng tài s n x H s tài s n so v i v n c ph n Nhìn vào mô hình ta th y mu n nâng cao t su t sinh l i VCSH có th tác đ ng vào nhân t : t su t sinh l i doanh thu, hi u su t s d ng t ng tài s n h s tài s n so v i VCSH T đ a bi n pháp nh m nâng cao hi u qu c a t ng nhân t góp ph n đ y nhanh t su t sinh l i VCSH Phân tích tài Dupont có Ủ ngh a r t l n đ i v i qu n tr doanh nghi p, nhà qu n tr không nh ng có th đánh giá hi u qu kinh doanh m t cách sâu s c toàn di n mà đánh giá đ y đ khách quan nh ng nhân t nh h ng đ n hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p T đó, đ đ c nh ng h th ng bi n pháp t m xác th c nh m t ng c ng công tác c i ti n t ch c qu n lý doanh nghi p, góp ph n không ng ng nâng cao hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p k ti p theo 1.2.5 N i dung phân tích tài 1.2.5.1 Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh [6, Tr.91 – Tr.92] Phân tích k t qu ho t đ ng kinh doanh d a vào BCKQKD, b ng báo cáo ph n ánh t ng h p tình hình doanh thu chi phí, c ng nh k t qu ho t đ ng kinh doanh theo t ng lo i m t th i k k toán tình hình th c hi n ngh a v đ i v i nhà n c Báo cáo cung c p đ y đ nh ng thông tin v doanh thu, chi phí k t qu Thang Long University Library ho t đ ng c b n doanh nghi p nh ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ho t đ ng tài ho t đ ng khác Thông qua th y đ c c c u doanh thu, chi phí k t qu c a t ng ho t đ ng có phù h p v i đ c m nhi m v kinh doanh hay không, t giúp nhà qu n tr đánh giá kh i quát tình hình tài doanh nghi p, bi t đ c k kinh doanh doanh nghi p lãi hay l , t su t l i nhu n doanh thu v n bao nhiêu, tính toán đ c t c đ t ng tr ng c a k so v i k tr c d đoán t c đ t ng tr ng t ng lai 1.2.5.2 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n, ngu n v n [6, Tr83] Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n, ngu n v n c a doanh nghi p thông qua C KT, vi c phân tích s cho bi t m t cách khái quát ch tiêu v t ng tài s n, t ng ngu n v n, c c u tài s n, c c u ngu n v n So sánh m c t ng, gi m c a ch tiêu tài s n thông qua s t đ i t ng đ i gi a k , t nh n xét v quy mô tài s n c a doanh nghi p t ng hay gi m nh h ng nh th đ n k t qu hi u qu kinh doanh So sánh m c t ng gi m c a ch tiêu ngu n v n qua k đ nh n xét v quy mô v n c a doanh nghi p s nh h ng c a đ n tính đ c l p hay ph thu c ho t đ ng tài 1.2.5.3 Phân tích t s tài Trong phân tích tài chính, t s tài ch y u th nhóm chính: ng đ c chia thành  T l v kh n ng toán: đ c s d ng đ đánh giá kh n ng đáp ng kho n n ng n h n c a doanh nghi p  T l v kh n ng cân đ i v n, c c u v n ngu n v n: qua ch tiêu ph n ánh m c đ n đ nh t ch tài  T l v kh n ng s d ng hi u qu tài s n: nhóm ch tiêu đ c tr ng cho vi c s d ng ngu n l c c a doanh nghi p  T l v kh n ng sinh l i: Ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh t ng h p a) Các t s ph n ánh kh n ngăthanhătoán  T s kh n ng toán ng n h n: Kh n ng toán ng n h n đ c tính b ng cách l y giá tr tài s n l u đ ng m t th i k nh t đ nh chia cho giá tr n ng n h n ph i tr k K T T TSLĐ n ng n h n Tài s n l u đ ng thông th ng bao g m ti n, ch ng khoán ng n h n d chuy n nh ng (t ng đ ng ti n), kho n ph i thu d tr (t n kho) N ng n h n th ng bao g m kho n vay ng n h n ngân hàng th ng m i t ch c tín d ng khác, kho n ph i tr nhà cung c p, kho n ph i tr , ph i n p khác… C tài s n l u đ ng n ng n h n đ u có th i h n nh t đ nh - t i m t n m T s kh n ng toán hi n hành th c đo kh n ng toán ng n h n c a doanh nghi p, cho bi t m c đ kho n n c a ch n ng n h n đ c trang tr i b ng tài s n có th chuy n thành ti n m t giai đo n t ng đ ng v i th i h n c a kho n n Kh n ng toán c a doanh nghi p s t t n u tài s n l u đ ng đ u t ng n h n t ng, n ng n h n gi m xu ng N u t s kh n ng toán ng n h n cao (l p h n 1) có ngh a công ty s n sàng toán kho n n Tuy nhiên, n u t s cao ch ng t hi u qu ho t đ ng kinh doanh gi m công ty đ u t nhi u vào tài s n ng n h n hay nói cách khác vi c qu n lý tài s n ng n h n không đ t hi u qu (nh có nhi u ti n m t nhàn r i, kho n ph i thu, hàng t n kho đ ng…) M t công ty d tr nhi u hàng t n kho s có ch s toán ng n h n cao, mà hàng t n kho tài s n khó chuy n đ i thành ti n Vì v y m t s tr ng h p, t s toán ng n h n không ph n ánh xác kh n ng toán c a doanh nghi p  T s kh n ng toán nhanh: Là t s gi a tài s n quay vòng nhanh v i n ng n h n Tài s n quay vòng nhanh nh ng tài s n có th nhanh chóng chuy n đ i thành ti n, bao g m: ti n, ch ng khoán ng n h n, kho n ph i thu Tài s n d tr tài s n khó chuy n đ i thành ti n h n t ng tài s n l u đ ng d b l nh t n u đ c bán Do v y, t s kh n ng toán nhanh cho bi t kh n ng hoàn tr kho n n ng n h n không ph thu c vào vi c bán tài s n d tr đ c xác đ nh b ng cách l y tài s n l u đ ng tr ph n d tr r i chia cho n ng n h n TSLĐ K T s ph n ánh kh n ng c a doanh nghi p vi c toán kho n ng n h n T s toán nhanh m t h s kh t khe h n nhi u so v i t s toán ng n h n tr hàng t n kho kh i công th c tính toán Trên th c t hàng t n kho kho n h n ph i m t th i gian chi phí tiêu th m i có th chuy n thành ti n T s nói lên tình tr ng tài ng n h n c a m t công ty có lành m nh hay không H s l n th hi n kh n ng toán cao, nhiên, n u h s l n l i gây m t cân đ i c a v n l u đ ng, t p trung nhi u vào v n b ng ti n, đ u t ng n h n ho c kho n ph i thu…có th không hi u qu Thang Long University Library  T s kh n ng toán t c th i: T K T Th hi n kh n ng b đ p n ng n h n b ng s ti n có c a doanh nghi p Do ti n có t m quan tr ng đ c bi t quy t đ nh tính toán nên ch tiêu đ c s d ng nh m đánh giá kh t khe kh n ng toán ng n h n c a doanh nghiêp Kh n ng toán t c th i th hi n m i quan h ti n (ti n m t kho n t ng đ ng ti n nh ch ng kho n d chuy n đ i…) kho n n đ n h n ph i tr H s kh n ng toán t c th i cao t c doanh nghi p d tr nhi u ti n m t, doanh nghi p s b l c h i sinh l i Ta có th tham kh o h s toán nhanh (Kí hi u :K), qua th c t nghiên c u t t c doanh nghi p: K< 0,5 th p 0,5 K trung bình K > cao b) Các t s ph n ánh hi u qu s d ng v n  Vòng quay kho n ph i thu khách hàng: òng quay kho n ph i thu Doanh thu thu n Ph i thu khách hàng S vòng quay l n ch ng t t c đ thu h i kho n ph i thu nhanh, kh n ng thu ti n t ho t đ ng bán hàng hi u qu ó đ u hi u t t doanh nghi p không ph i đ u t nhi u vào kho n ph i thu Nh ng cao không t t sánh bán hàng ch t ch , doanh nghi p không cung c p tín d ng nên d m t doanh thu, m t khách hàng ti m n ng  T s vòng quay hàng t n kho: Vòng quay hàng t n kho s l n mà hàng hóa t n kho bình quân luân chuy n k H s vòng quay hàng t n kho đ c xác đ nh b ng giá v n hàng bán chia cho bình quân hàng t n kho S TK B H s vòng quay hàng t n kho cao cho th y doanh nghi p bán hàng nhanh hàng t n kho không b đ ng nhi u Doanh nghi p s r i ro h n n u kho n m c hàng t n kho báo cáo tài có giá tr gi m qua n m Mu n nh v y c n ph i rút ng n chu k s n xu t kinh doanh, đ y m nh t c đ tiêu th hàng hóa Nh ng n u cao c ng không t t không đ hàng t n kho d tr Khi phân tích v vòng luân chuy n hàng t n kho nhà phân tích c n xem xét tác đ ng c a nhân t ngành mà hàng hóa t li u s n xu t th i gian l u kho trung bình c a hàng t n kho s l n h n so v i ngành th ng m i ho c hàng hóa t li u tiêu dùng M t khác, n n kinh t tr ng thái phát tri n vòng quay hàng t n kho c a doanh nghi p s có xu h ng t t h n nên kinh t kh ng ho ng  Th i gian luân chuy n kho trung bình: Là s ngày c a m t vòng quay hàng t n kho c a doanh nghi p nh b ng t s gi a s tiêu ph n ánh s T à bì ăm vòng luân chuy n c xác Ch gi i phóng hàng t n kho TB S TK Cho bi t t b n nh p hàng vào kho đ n hàng đ c xu t bán bán n m quay vòng l p l p l i Các doanh nghi p đ u mu n s ngày luân chuy n kho trung bình nh t t hàng t n kho không b đ ng T c đ luân chuy n hàng t n kho nhanh  ánh giá th i gian quay vòng c a ti n: Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình m phân tích tài doanh nghi p c a doanh nghi p ă Th i gian vòng Th i gian thu n T/g luân chuy n quay ti n trung bình kho TB d ng n lý dòng ti n Th i gian tr n TB Ph ng trình mô hình th i gian gi a chi tiêu ti n m t đ đáp ng nhu kho n ph i tr đ c t o b ng cách mua hàng t n kho thu nh p ti n m t đ đáp ng tài kho n ph i thu đ c t o b i vi c mua bán tr c Th i gian quay vòng ti n ng n ch ng t doanh nghi p s m thu h i đ c ti n m t ho t đ ng s n xu t kinh doanh, qu n lý hi u qu gi đ c th i gian quay vòng hàng t n kho kho n ph i thu m c th p, chi m d ng th i gian dài đ i v i kho n n Tuy nhiên, c ng t y vào đ c m c a ngành ngh kinh doanh mà doanh nghi p ho t đ ng th i gian quay vòng ti n s có nh ng đ c tr ng khác nhau, đ i v i doanh nghi p ho t đ ng l nh v c th ng m i d ch v th i gian quay vòng ti n s ng n h n nhi u so v i doanh nghi p ho t đ ng l nh v c s n xu t  T s đánh giá tình hình kho n ph i thu:  S vòng quay kho n ph i thu: Ch tiêu đ thu khách hàng c xác đ nh b ng cách l y doanh thu thu n chia cho kho n ph i 10 Thang Long University Library thi u ngu n v n đ u t vào d án, công trình c a công ty t ng chi phí qu n lỦ kho n ph i thu, t ng gánh n ng tài lên công ty  Vòng quay hàng t n kho: Vòng quay hàng t n kho c a công ty n m 2012 – 2014 có xu h ng t ng lên C th n m 2012 vòng quay hàng t n kho 4,01 vòng nh ng sang n m 2013 lên đ n 5,45 vòng t ng đ ng m c t ng 1,44 vòng Sang n m 2014 ti p t c t ng 0,6 vòng lên m c 6,05 vòng Vòng quay hàng t n kho có xu h ng t ng lên n m 2014 giá v n hàng bán t ng 1.531.892.228 ND t 14.368.107.772 VND lên m c 15.900.000.000 ND hàng t n kho gi m 7.379.772 ND t 2.637.599.772 ND xu ng 2.630.220.000 ND n vòng quay hàng t n kho t ng lên H s vòng quay hàng t n kho t ng lên qua n m cho th y t c đ vòng quay hàng t n kho nhanh T có th th y hàng t n kho c a công ty không b đ ng nhi u, công ty s g p r i ro h n ên c ch công ty không nên đ vòng quay hàng t n kho nhanh s d n đ n l ng hàng kho không nhi u N u d án, công trình t ng đ t ng t s n công ty không th cung c p n i d n đ n r i d án vào tay đ i th c nh tranh th tr ng ên c nh đó, vòng quay hàng t n kho c a công ty liên t c t ng giai đo n 2012 – 2014 đ ng ngh a v i vi c th i gian luân chuy n kho trung bình c a công ty liên t c gi m n m 2012 m c 89,83 ngày xu ng 66,09 ngày vào n m 2013 gi m xu ng 59,55 ngày n m 2014 Nguyên nhân giá v n hàng bán n m liên t c t ng hàng t n kho có xu h ng gi m S ngày t n kho gi m xu ng giúp công ty không b đ ng hàng t n kho nhi u Công ty s g p r i ro h n  H s tr n : N m 2012 h s 6,8 đ ng N m 2013 h s tr n t ng lên 8,93 đ ng gi m xu ng 5,35 đ ng n m 2014 Có s t ng gi m qua n m có s thay đ i t c đ giá v n hàng bán đ i v i t c đ ph i tr ng i bán qua n m N m 2013 giá v n hàng bán t ng lên 2.302.719.797 ND t 12.065.387.975 VND lên đ n 14.368.107.772 ND Trong ph i tr ng i bán gi m 207.352.155 xu ng 1.746.608.998 VND ên c nh có m c gi m c a thu kho n n p nhà n c t 7.665.096 ND xu ng 6.929.726 VND H s tr n t ng n m làm cho th i gian tr n công ty gi m xu ng N m 2012 th i gian tr n 52,92 ngày N m 2013 xu ng 40,33 ngày N m 2014 h s tr n gi m ph i tr ng i bán t ng 83,40 % lên m c 3.203.366.000 ND m c t ng c a giá v n hàng bán ch đ t 1.531.892.228 ND t ng đ ng 10,66 % lên m c 15.900.000.000 VND H s tr n c a công ty thay đ i qua n m nguyên nhân d n đ n th i gian tr n c a công ty t ng gi m qua t ng n m N m 2012 th i gian tr n 37 52,92 ngày N m 2013 xu ng 40,33 ngày Sang n m 2014 t ng lên thành 67,26 ngày H s tr n gi m ch ng t công ty có xu h ng chi m d ng v n đ th c hi n d án, công trình nh ng v n đ m b o kh n ng tr n v ng an toàn  Th i gian vòng quay ti n : Th i gian vòng quay ti n cho bi t s ngày k t chi ti n th c t đ n thu ti n v , v y mà ch tiêu th p t t T b ng ta th y th i gian vòng quay ti n c a công ty có xu h ng gi m d n qua n m N m 2012 th i gian vòng quay ti n m c 59,37 ngày N m 2013 gi m xu ng 50 ngày n n m 2014 ch 18,83 ngày Nh phân tích h s th p t t Có đ c xu h ng gi m qua n m doanh nghi p t n d ng v n t t, không đ tình tr ng đ ng v n nhi u ên c nh công ty chi m d ng v n đ đ u t vào d án, công trình t o thêm l i nhu n òng quay ti n giai đo n c a công ty m c an toàn i th i gian luân chuy n ti n ng n, th p h n ho c t ng đ ng th i gian tr n giúp thu h i v n nhanh Trong nh ng n m ti p theo công ty nên trì nâng cao hi u qu qu n lỦ vòng quay ti n 2.2.3.3 Phân tích nhóm ch tiêu ph n ánh hi u qu s ế ng tài s n B ng 2.10 Ch tiêuăđánhăgiáăhi u qu s d ng tài s n ( N m Ch ătiêu n v tính: ng) Chênhăl ch 2014 2013 97,16 133,72 93,48 (36,56) 40,24 Hi u su t s d ng TSNH 3,25 3,67 3,20 (0,41) 0,47 Hi u su t s d ng TSDH 97,16 123,62 79,29 (26,46) 44,33 3,15 3,56 3,07 (0,41) 0,49 Hi u su t s d ng TSC Hi u su t s d ng t ng tài s n 2012 2014 - 2013 (Ngu n: S li u tính toán t 2013 - 2012 CTC n m 2012 – 2014)  Hi u su t s d ngăTSC : Hi u su t s d ng TSC qua n m không n đ nh N m 2012 đ ng TSC t o 93,48 đ ng doanh thu thu n N m 2013 t ng 40,24 đ ng lên m c 133,72 đ ng Nguyên nhân doanh thu thu n t ng 2.352.900.000 ND t ng đ ng m c t ng 7,47% TSC l i gi m t 337.135.159 VND xu ng ch 253.271.241 ND t ng đ ng m c gi m 83.863.918 VND T s t ng m u s gi m u lỦ gi i t i n m 2013 hi u su t s d ng TSC t ng N m 2013 – 2014 đ ng TSC ch t o 97,16 đ ng doanh thu thu n, gi m 36,56 đ ng Có s 38 Thang Long University Library gi m n m 2014 TSC c a công ty t ng lên 106.958.759 ND t ng đ ng 42,23 % t c đ t ng c a doanh thu thu n th p h n ch đ t 3,34 % i u cho th y n m 2013 công ty s d ng TSC t t h n n m 2014  Hi uăsu tăs ăd ngăTSNH: Hi u su t s d ng TSNH c a công ty t ng đ i n đ nh qua n m Trung bình đ ng TSNH ta đ ng doanh thu thu n C th n m 2012 hi u su t s d ng TSNH m c 3,2 đ ng N m 2013 t ng 0,47 đ ng lên 3,67 đ ng i u cho th y công ty t n d ng TSNH hi u qu h n Nh ng sang n m 2014 đ ng TSNH ch t o 3,25 đ ng doanh thu thu n, gi m 0,41 đ ng Có s t gi m t c đ t ng c a tài s n ng n h n nhanh h n t c đ t ng c a doanh thu thu n N m 2014 tài s n ng n h n t ng 16,51 % t 9.237.519.849 ND lên m c 10.762.636.000 VND doanh thu thu n ch t ng 3,34 % t 33.867.900.000 ND lên m c 35.000.000.000 ND Tuy gi m nh ng có th th y hi u qu s d ng TSNH c a công ty r t t t đ ng TSNH t o 3,25 đ ng Chính sánh qu n lỦ TSNH v n m c t t Nh ng đ t o doanh thu cao h n công ty c n thêm nh ng bi n pháp qu n lỦ TSNH cho hi u qu s d ng đ t đ n m c t i đa  Hi u su t s d ng TSDH: Hi u su t s d ng TSDH c a công ty m c cao C th n m 2012 đ ng TSDH t o 79,29 đ ng doanh thu thu n N m 2013 t ng 44,33 đ ng lên m c 123,62 đ ng Sang đ n n m 2014 gi m 26,46 VND xu ng 97,16 đ ng Có hi u su t cao nh v y TSDH c a công ty chi m t tr ng r t nh so v i kho n m c doanh thu TSDH c ng t ng gi m qua n m n h s c ng thay đ i theo n m D có gi m n m 2014 nh ng đ ng TSDH trung bình t o 97,16 đ ng doanh thu thu n Có đ c m c cao nh v y TSDH doanh thu thu n c ng t ng nh ng doanh thu thu n có t tr ng r t l n so TSDH Dù hi u v n m c cao nh ng công ty v n c n có nh ng gi i pháp đ t i u hóa s d ng TSDH có hi u qu h n nh ng n m ti p theo  Hi u su t s d ng t ng tài s n: Hi u su t s d ng t ng tài s n c a công ty thay đ i qua n m N m 2013 hi u su t s d ng t ng tài s n t ng 0,49 đ ng t 3,07 đ ng n m 2012 lên 3,56 đ ng i u cho th y n m 2013 công ty s d ng t t t ng tài s n mà n m 2012 đ ng t ng tài s n t o 3,07 đ ng doanh thu thu n đ n n m 2013 thêm 0,49 đ ng doanh thu thu n Tuy nhiên sang n m 2014 l i gi m 0,41 đ ng xu ng 3,15 đ ng, cho th y công ty không qu n lỦ t t tài s n so v i n m 2013 Nguyên nhân t c đ t ng c a doanh thu thu n ch m h n t c đ t ng tài s n n m 2014 Hay nói cách khác giai đo n c doanh thu thu n t ng tài s n đ u t ng nh ng t c 39 đ t ng c a doanh thu thu n ch m h n so v i t c đ t ng c a t ng tài s n D gi m nh ng hi u su t s d ng t ng tài s n c a công ty v n t ng đ i t t đ ng t ng tài s n t o l n h n đ ng doanh thu thu n D đ t hi u su t cao nh ng công ty v n ph i tr ng nâng cao hi u qu s d ng t ng tài s n bên c nh c n có chi n l ng qu n lỦ nh m nâng cao t i đa kh n ng sinh l i c a đ ng v n kinh doanh 2.2.3.4 Phân tích nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i Ta phân tích ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i đ th y r h n hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty c ph n Th ng Long s giai đoan 2012 – 2014 B ng 2.11 Ch tiêuăđánhăgiáăkh n ngăsinhăl i ( Ch ătiêu N m n v tính: %) Chênhăl ch 2014 2013 2012 2014 - 2013 ROS 43,54 43,05 46,14 0,49 (3,09) ROA 137,02 153,27 141,8 (16,25) 11,47 ROE 193,16 188,4 184,29 04,76 4,11 (Ngu n: S li u tính toán t 2013 - 2012 CTC n m 2012 – 2014)  ROS: T su t sinh l i doanh thu cho ta bi t 100 đ ng doanh thu thu n c a công ty t o đ ng l i nhu n sau thu Nhìn chung t su t sinh l i doanh thu c a công ty n m t ng đ i n đ nh N m 2012 t su t sinh l i doanh thu m c 46,14% N m 2013 gi m xu ng ch 43,05% t ng đ ng m c gi m 3,09%.Nguyên nhân doanh thu t ng nhanh l i nhu n sau thu t ng ch m n t su t sinh l i doanh thu b s t gi m Doanh thu thu n n m 2013 t ng 2.352.900.000 ND t ng đ ng m c t ng 7,47 % l i nhu n sau th t ng 35.919.178 ND t ng đ ng 0,25% Doanh thu thu n t ng nhanh nh ng l i nhu n ròng t ng ch m ch ng t chi phí ho t đ ng c a công ty t ng lên, bên c nh có s t ng c a giá v n hàng bán c ng làm cho l i nhu n ròng c a công ty ch d ng l i m c t ng nh ây nguyên nhân n t su t sinh l i doanh thu 2013 gi m so v i n m 2012 N m 2014 t ng nh lên m c 43,54% t ng đ ng m c t ng 0,49% t c 100 đ ng doanh thu thu n t o 43,54 đ ng l i nhu n sau thu Có m c t ng t c đ t ng c a l i nhu n ròng m c 4,54% t ng đ ng 662.046.615 VND l n h n t c đ t ng c a doanh thu thu n ch m c 3,34 % t ng đ ng 1.132.100.000 VND t su t sinh l i c a công ty n m m c d ng giai đo n n n 40 Thang Long University Library kinh t v n nhi u khó kh n ch ng t kh n ng qu n lỦ doanh thu, chi phí c a công ty có hi u qu Doanh thu đ b đ p chi phí ây m t d u hi u t t đ i v i công ty c ph n Th ng Long s  ROA: T su t sinh l i t ng tài s n cho bi t c 100 đ ng t ng tài s n c a công ty có đ ng l i nhu n sau thu N m 2012 t su t sinh l i t ng tài s n đ t 141,8% Sang n m 2013 ch tiêu ti p t c t ng 11,47% lên m c 153,27% có ngh a c 100 đ ng t ng tài s n c a công thì có 153,27 đ ng l i nhu n sau thu Ch s t ng ch ng t vi c đ u t vào tài s n phát huy hi u qu cao c bi t tài s n ng n h n Nh v y cho th y hi u qu s d ng t ng tài s n cao s d n đ n hi u qu sinh l i c ng cao T su t l i nhu n t ng tài s n t ng ch ng t n m 2013 công ty c i thi n kh n ng qu n lỦ tài c a công ty so v i n m 2012 N m 2014 t su t sinh l i t ng tài s n gi m xu ng ch 137,02%, t c c 100 đ ng tài s n c a công ty t o 137,02 đ ng l i nhu n sau thu M c d t su t b gi m 16,25 đ ng so v i n m 2013 nh ng v n ch ng t tình hình kinh doanh c a công ty v n m c t t M c d n n kinh t v n nh ng khó kh n song công ty v n gi đ c t su t l n h n 130% ch ng t công ty có nh ng chi n l c nh m thu hút d án, công trình nâng cao doanh thu, ti t ki m chi phí, nâng cao l i nhu n giúp công ty ngày m t phát tri n tình tr ng khó kh n c a n n kinh t  ROE: T su t sinh l i v n ch s h u cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u b c a công ty s thu v cho đ ng l i nhu n sau thu N m 2012 theo s li u tính toán, c 100 đ ng v n ch s h u t o 184,29 đ ng l i nhu n sau thu Sang n m 2013 t ng nh 100 đ ng v n ch s h u t o 188,4 đ ng l i nhu n sau thu , t ng 04,76 đ ng so v i n m 2012 Có đ c m c t ng l i nhu n sau thu t ng 35.919.178 ND t ng đ ng m c t ng 0,25% v n ch s h u gi m 1,94% t ng đ ng gi m 153.243.082 ND T s t ng m u s gi m nguyên nhân d n đ n t su t sinh l i v n ch s h u t ng n m 2013 Sang n m 2014 t su t v n có xu h ng t ng lên m c 193,16%, t c c 100 v n ch s h u b thu v 193,13 đ ng l i nhu n sau thu , t ng 4,76 đ ng so v i n m 2013 T ng quan c n m t su t sinh l i v n ch s h u có xu h ng t ng d n Do ho t đ ng kinh doanh c a công ty mang l i hi u qu cao làm t ng l i nhu n Ch s h u không t ng v n ch mà ch huy đ ng v n t n ng n h n, chi m d ng v n c a b n hàng đ kinh doanh Do có th th y công ty d n t i đa hóa giá tr CSH, t ng l i nhu n CSH 41 2.2.4 Phân tích tình hình tài chung c a công ty thông qua ch s Z – score H s nguy c phá s n Z – score công c ph bi n th gi i nh m phát hi n, đánh giá nguy c phá s n t ng lai g n đ i v i công ty, doanh nghi p c a m i m t nhà phân tích tài H s phù h p v i m i lo i hình doanh nghi p, m i lo i ngành ngh H s ph n ánh xác tình hình nguy c phá s n t ng lai Do h s Z – score c s đ đánh giá toàn b tình hình tài c a công ty c ph n Th ng Long s giai đo n 2012 – 2014 B ng 2.12 B ngăphơnătíchănguyăc ăpháăs n c aăcôngătyăgiaiăđo n 2012 - 2014 N m Ch ătiêu 2014 2013 2012 A1 0,68 0,78 0,73 A2 0,17 0,18 0,18 A3 1,60 1,92 1,77 A4 2,44 4,36 3,34 21,57 26,45 24,06 Z’’-score có u ch nh (Ngu n: S li u tính toán t BCTC n m 2012 – 2014) T b ng ta có th th y giai đo n 2012 – 2013 h s nguy c phá s n ’’- score c a công ty có giá tr r t cao, n m ’’-score >2,6 i u cho th y tình hình tài c a công ty ng ng an toàn, ch a có nguy c phá s n C n m h s nguy c phá s n ’’ - socre đ t giá tr cao d có s t ng gi m qua n m C th n m 2012 h s nguy c phá s n ’’ – socre đ t giá tr 24,06 Sang n m 2013 h s nguy c phá s n t ng lên đ t giá tr 26,45 Nguyên nhân n m 2012 2013 công ty đ u đ t hi u qu ho t đ ng kinh doanh, liên t c trúng th u d án l n mang l i hi u qu , làm cho l i nhu n t ng lên n cho ch tiêu A1, 2, t ng lên n m 2013 H s nguy c phá s n ’’- score gi m xu ng ch đ t giá tr 21,57 n m 2014 Có s gi m ch tiêu 1, 2, 3, đ u gi m Trong n m 2014 doanh thu t ng cao h n so v i n m 2013 nh ng l i nhu n sau thu c a công ty ch t ng nh Nguyên nhân ch y u s gia t ng c a chi phí phát sinh, đ c bi t giá v n hàng bán n m 2014 D c n m h s nguy c phá s n ’’ – socre thay đ i nh ng nhìn chung h s nguy c phá s n c a công v n m c cao, công ty n m v ng an toàn Theo b ng 1.1 tình hình tài c a công ty c n m đ u đ c x p h ng , m c đ x p h ng cao nh t theo S&P ây k t qu t t sau nh ng c g ng c a toàn th b công nhân viên công ty c ph n Th ng Long s Trong nh ng n m ti p theo công ty c n có nh ng 42 Thang Long University Library sách m i nh m gi v ng tình hình tài an toàn kh e m nh nh nh ng n m v a qua K t lu n 2.3 Sau phân tích tình hình tài c a công ty c ph n Th ng Long s qua báo cáo tài chính, ch tiêu đánh giá kh n ng toán, kh n qu s d ng v n, kh n ng hi u qu s d ng tài s n, kh n ng sinh l i h s n Ph n s t p h p l i nh ng k t qu phân tích phía trên, sau m qu h n ch 2.3.1 Nh ng k t qu đ t đ thông ng hi u s phá ts k t c  D n n kinh t v n th i k l m phát m c 6%, sánh kinh t th t ch t, bên c nh th tr ng c nh tranh ngày gay g t, nh uy tín c a kinh nghi m nh ng n m ho t đ ng ngành mà công ty gia t ng đ c s l ng công trình bàn giao, doanh thu cao có m c t ng tr ng n đ nh giai đo n 2012 – 2014.1  Vi c gi l ng ti n m t l n công ty giúp thu n l i vi c toán kho n giao d ch v a nh , ch đ ng h n chi tiêu tr kho n chi phí cho công ty, d tr đ công ty k p x lý nh ng tình hu ng c p bách.2  Công tác qu n lý hàng t n kho c a công ty t t, dù gi m l ng nguyên v t li u kho nh ng v n đ m b o đ y đ công ty th c hi n d án, công trình kỦ k t đ ng th i gi m chi phí b o qu n, chi phí l u kho.3  N m gi nhi u ti n m t kho n t ng đ ng ti n n cho công ty t ng c h i đ u t , t ng kh n ng toán cho công ty.4  Ngu n v n c a công ty ch y u đ n t v n ch s h u, giúp công ty d dàng vi c huy đ ng v n ho t đ ng kinh doanh.5  c h ng nh ng kho n tín d ng t ng i bán s r t t t cho công ty phát tri n m r ng quy mô ho t đ ng kinh doanh, t s mang l i nhi u thu n l i cho công ty, h ng tín d ng t ng i cung c p gián ti p s d ng v n c a h mà không m t kho n chi phí lãi nên công ty có th s d ng tín d ng không m t phi.6 tr.22 tr.26 tr.27 tr.29 tr.30 tr.31 43  H s vòng quay hàng t n kho t ng lên qua n m cho th y t c đ vòng quay hàng t n kho nhanh T có th th y hàng t n kho c a công ty không b đ ng nhi u, công ty s g p r i ro h n.7  t su t sinh l i c a công ty n m m c d ng giai đo n n n kinh t v n nhi u khó kh n ch ng t kh n ng qu n lý doanh thu, chi phí c a công ty có hi u qu  Tình hình tài c a công ty c n m đ u đ x p h ng cao nh t theo S&P.9 c x p h ng AAA, m c đ 2.3.2 Nh ng h n ch  Các kho n chi phí c a công ty chi m m t t tr ng cao so v i doanh thu c bi t giá v n hàng bán chi phí qu n lý kinh doanh Chi phí có t ng lên ch y u t giá v n hàng bán chi phí qu n lý kinh doanh 10  Gi nhi u ti n không sinh lãi m t nhi u chi phí b o qu n gi ti n công ty.11  Do đ c thù kinh doanh c a công ty thi công d án, công trình nên khách hàng s tr ti n theo t ng h ng m c c a d án, công trình tr s ti n l i c a d án, công trình nghi m thu bàn giao cho khách hàng nên công ty có nhi u kho n ph i thu khách hàng kho n ph i thu khác.12  T tr ng hàng t n kho t ng tài s n v n m c cao h n 28% im cđ ut l n vào hàng t n kho, chi phí c ng gia t ng, t o gánh n ng cho công ty vi c huy đ ng v n.13 tr.36 tr.40 tr.42 10 tr.23 – tr24 11 tr.26 12 tr.26 13 tr.27 44 Thang Long University Library CH NGă3 M T S GI I PHÁP NH M C I THI N TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH NăTH NGăLONGăS Ch ng t p trung đ a gi i pháp nh m kh c ph c, c i thi n h n ch c a công ty c ph n Th ng Long s đ c trình bày ch ng 3.1 Gi i pháp gi m thi u chi phí công ty Nh phân tích ch ng 2, ta th y doanh thu c a công ty l n nh ng giá v n hàng bán chi phí qu n lý doanh nghi p c ng l n n l i nhu n sau thu c a công ty s t gi m nhi u so v i t ng doanh thu Chi phí giá v n bao g m kho n chi phí v nguyên v t li u, chi phí v công nhân chi phí s n xu t chung Vi c s d ng lãng phí nguyên v t li u, ti n đ d án b ch m tr , ch t l ng công trình gi m ngu n lao đ ng trình đ th p c a công ty tr c ti p thi công công trình gây ra, bên c nh vi c ng d ng trình đ khoa h c k thu t vào thi công công trình v n ch a đ c công ty áp d ng 3.1.1 Gi m thi u chi phí v nguyên v t li u Trong b t c công ty vi c ti t ki m chi phí s n xu t kinh doanh r t quan tr ng Nó quy t đ nh đ n s t n t i phát tri n c a công ty Công ty c n phân tích đánh giá hi u qu chi phí s n xu t kinh doanh giá thành th i gian qua Chính t m quan tr ng mà ban lãnh đão công ty c ph n Th ng Long s c n ch đ ng đ n công tác ti t ki m chi phí nguyên v t li u ph c v d án, công trình đ t ng doanh thu l i nhu n Qua nh m h giá thành s n ph m t ng s c c nh tranh v i đ i th th tr ng Bên c nh đó, công ty c n tìm thêm công ty cung ng ngu n nguyên v t li u nh m tìm ngu n nguyên v t li u có giá t t mà v n đ m b o ch t l ng i v i công ty cung ng nguyên v t li u c , công ty c n có nh ng sách m i mua nguyên v t li u đ có th ti t ki m chi phí nguyên v t li u Góp ph n gi m thi u chi phí nguyên v t li u đ u vào qua nâng cao doanh thu l i nhu n cho công ty t ng lai 3.1.2 Nâng cao trình đ , tay ngh ng i lao đ ng Trên m i doanh nghi p, y u t ng i y u t quy t đ nh nhi u l nh v c Ch t l ng d án, công trình ph thu c nhi u y u t nh ng y u t v ng i có vai tr ng r t quan tr ng N u nh vi c v n hành máy móc, thi công đ c giao cho nh ng công nhân có chuyên môn nghi p v không t t, thi u đ u óc quan sát dù t t c b c t thi t k đ n mua v t li u đ u t t nh ng ch c ch n k t qu nh ng công trình, d án không đ t yêu c u đ ra, d n đ n công trình ch t l ng, nhanh xu ng c p, nh h ng đ n uy tín c a công ty Do v y công ty c n tr ng vào công tác n ch n nhân viên m i th t k càng, n tr n lao đ ng lành ngh , có nhân 45 thân t t t o l i trình đ nhân viên c n u có y u Tuy nhiên, đào t o cán b cho cho công ty m t công vi c không h đ n gi n, c n có nh ng cán b tr , n ng đ ng k ti p cho nh ng ng i tr c Do v y, công ty c n có s đ u t thích đáng v th i gian ti n c a cho ngu n nhân l c ph c v cho công tác  Công ty có th t ch c khoá h c ng n h n b i d ng nghi p v chuyên môn cho cán b qu n lý nhân s đ h có th n công nhân có kinh nghi m, ý th c t t Tuy n thêm cán b tr có nghi p v cao chuyên v qu n lý làm d i thêm cho ngu n nhân s a ph n lao đ ng ph thông th ng thi công theo kinh nghi m, công ty c n đào t o cán b chuyên nghiên c u v l nh v c thi công công trình, sau cán b truy n đ t, h ng d n cho công nhân thi công đ vi c thi công đ t hi u qu cao nh t  Bên c nh đó, công tác chi tr l ng m t nh ng y u t nh h ng đ n tâm lỦ ng i lao đ ng Do công ty c n ph i xây d ng đ n giá ti n l ng, th ng xuyên ki m tra đ nh m c lao đ ng, đ n giá ti n l ng, đ m b o t c đ t ng n ng su t lao đ ng t c đ t ng thu nh p th c t có m i quan h t l phù h p C n toán h n đ y đ đ đ m b o quy n l i c a ng i lao đ ng làm vi c cho công ty ây c ng y u t quan tr ng nh m gi chân nh ng lao đ ng t t công ty thu hút thêm nhi u lao đ ng có tay ngh Áp d ng bi n pháp th ng, ph t v t ch t vi c b o qu n tài s n công ty đ t ng c ng ý th c, trách nhi m đ n t ng cá nhân công ty Góp ph n nâng cao hi u qu s d ng tài s n, qua gi m thi u m i chi phí không c n thi t qua nâng cao hi u qu ho t đ ng kinh doanh 3.1.3 ng d ng khoa h c k thu t vào thi công Vi c áp d ng khoa h c k thu t m i vào trình thi công d án, công trình tránh gây lãng phí nguyên v t li u, bên c nh giúp ti t ki m ti n b c th i gian nhân l c cho công ty  Vi c m t tr m nguyên v t li u xây d ng u di n r t ph bi n t i công trình xây d ng công ty nên trang b camera an ninh t i kho, bãi v t li u l p đ t hình t i t b o v Vi c giúp phát hi n nhanh chóng hành vi tr m c p xác đ nh đ c th ph m Bên c nh đó, l p camera ph ng ti n v n t i c a công ty đ tránh b m t c p trang thi t b tránh tr ng h p công nhân s d ng ph ng ti n c a công ty vào vi c riêng 3.1.4 Nâng cao n ng l c qu n lý tài s n c a công ty Qu n lý ch t ch , huy đ ng t i đa tài s n hi n có vào ho t đ ng kinh doanh đ góp ph n nâng cao hi u su t s d ng v n kinh doanh 46 Thang Long University Library  C n l p h s , đánh s , m s theo dõi, qu n lỦ đ i v i t ng tài s n kinh doanh, theo nguyên t c m i tài s n c đ nh ph i cá nhân ho c b ph n ch u trách nhi m qu n lý, s d ng Th ng xuyên ki m tra, giám sát đ c tình hình s d ng tài s n đ có bi n pháp huy đ ng cao đ tài s n hi n có vào ho t đ ng kinh doanh  Th c hi n đình k ki m tra tài s n, xác đ nh s l ng hi n tr ng tài s n (TSC đ u t ng n h n, tài s n c đ nh đ u t dài h n) i chi u công n ph i thu, ph i tr khóa s k toán đ l p báo cáo tài có bi n pháp x lý t n th t tài s n  Th c hi n đ i m i tài s n c đ nh k p th i, h p lý, Xí nghi p có th t ng đ c n ng l c s n xu t kinh doanh, nâng cao ch t l ng, đ b n công trình, c i ti n, ti t ki m chi phí nguyên v t li u, ti n công, t ng s c c nh tranh c a công trình t m r ng th ph n tiêu th , t ng doanh thu l i nhu n 3.2 Nâng cao hi u qu qu n lý ti n m t Ti n m t liên quan đ n nhi u ho t đ ng c a Công ty đ c bi t có vai trò quan tr ng toán t c th i cúa Công ty Chính v y, Công ty nên xác đ nh m t l c l ng d tr ti n m t h p lý t i u nh t đ v a đ m b o kh n ng toán nhanh nh ng tr ng h p c n thi t v a tránh lãng phí chi phí d tr ti n m t Nh ng bên c nh đó, v m t qu n lý, Công ty c n ph i th c hi n bi n pháp qu n lý ti n theo h ng ki m tra ch t ch kho n thu chi hàng ngày đ h n ch tình tr ng th t thoát ti n m t Th qu có nhi m v ki m kê s ti n t n qu đ i chi u s sách đ k p th i u ch nh chênh l ch đ t đ c m c cân b ng v l bi n pháp d i đây: ng v n b ng ti n Công ty có th s d ng  ác đ nh nhu c u v n b ng ti n th i gian v n b ng ti n c n đ c tài tr làm đ c u ph i th c hi n t t công tác quan sát, nghiên c u v ch rõ quy lu t c a vi c thu chi  Thêm vào đó, Công ty nên có nh ng bi n pháp rút ng n chu k v n đ ng c a ti n m t nhi u t t đ t ng l i nhu n, b ng cách gi m th i gian thu h i nh ng kho n thu, gi m th i gian l u kho, kéo dài th i gian tr nh ng kho n ph i tr Tuy nhiên vi c kéo dài th i gian tr n có th làm cho doanh nghi p m t uy tín, c n tìm th i gian chi m d ng v n m t cách h p lỦ đ v a rút ng n th i gian quay vòng ti n mà v n gi uy tín cho doanh nghi p 3.3 Nâng cao hi u qu qu n lý kho n ph i thu Công tác qu n tr kho n ph i thu bao g m công vi c xây d ng sách tín d ng hi u qu ; xây d ng ngân hàng thông tin v tín d ng c a khách hàng; thi t l p 47 sách thu h i n nhanh chóng, xác cu i c ng đánh giá l i công tác qu n tr kho n ph i thu nh m hoàn thi n công tác qu n tr c a Công ty b đ p ph n phí m t th c hi n sách n i l ng vi c qu n lý kho n ph i thu, công ty có th áp d ng m t s bi n pháp sau:  V i nh ng khách hàng nh , công ty nên th c hi n sách “mua đ t bán đo n” không đ n ho c ch cung c p chi t kh u m c th p v i nh ng khách hàng nh nh ng th ng xuyên  V i nh ng khách hàng l n, tr c ký h p đ ng, công ty c n phân lo i khách hàng, tìm hi u k v kh n ng toán c a h H p đ ng ph i quy đ nh ch t ch v th i gian, ph ng th c toán hình th c ph t vi ph m h p đ ng  M s theo dõi chi ti t kho n n , ti n hành s p x p kho n ph i thu theo tu i Vi c giúp công ty bi t đ c m t cách d dàng kho n s p đ n h n đ có bi n pháp h i thúc khách hàng tr ti n nh k , công ty c n t ng k t công tác tiêu th , ki m tra khách hàng n v s l ng th i gian toán, tránh tình tr ng đ kho n thu r i vào tình tr ng n khó đòi 3.4 Nâng cao hi u qu qu n lý hàng t n kho Nh xem xét Ch ng 2, th y r ng, hàng t n kho c a công ty chi m t không nh t ng v n l u đ ng V i l ng d tr nhi u hàng hóa nh Công ty s ph i t n m t kho n chi phí không nh cho vi c c t tr b o qu n kho, v i đó, Công ty ph i đ i m t v i r i ro gi m ch t l ng s n ph m B i v y, vi c đ a gi i pháp u c n thi t qu n lý kho M t s gi i pháp có th giúp Công ty qu n lý t t hàng t n kho nh :  L p k ho ch cho ho t đ ng kinh doanh c s tình hình n m báo cáo, chi ti t s l ng theo t ng tháng, quý Ki m tra ch t l ng nguyên v t li u nh p v N u hàng nh p ph m ch t ph i đ ngh ng i bán đ n bù tránh thi t h i cho Công ty  B o qu n t t hàng t n kho Hàng tháng, k toán hàng hóa c n đ i chi u s sách, phát hi n s hàng t n đ ng đ x lý, tìm bi n pháp đ gi i phóng s hàng hóa t n đ ng đ nhanh chóng thu h i v n  Th ng xuyên theo dõi s bi n đ ng c a th tr ng hàng hóa T đó, d đoán quy t đ nh u ch nh k p th i vi c nh p kh u l ng hàng hóa kho tr c s bi n đ ng c a th tr ng ây bi n pháp r t quan tr ng đ b o toàn v n c a Công ty  Áp d ng mô hình qu n lý hàng t n kho hi u qu (EOQ) 48 Thang Long University Library PH L C Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh n m 2012, 2013, 2014 ng cân đ i k toán n m 2012, 2013, 2014 K T LU N Qua trình phân tích em nh n th y tình hình tài c a Công ty c ph n Th ng Long s giai đo n 2012 – 2014 m c an toàn ây thành công l n mà công ty đ t đ c giai đo n v a qua Tài t t t o thu n l i vi c phát tri n ho t đ ng kinh doanh M t s gi i pháp nh m nâng cao h n n a tình hình tài c a công ty có th giúp ích ph n cho công ty ti p t c nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh nh ng n m s p t i Thêm vào đó, v i kinh nghi m ho t đ ng uy tín c a công ty v i s n l c h t c a h i đ ng qu n tr toàn th công nhân viên s đ a công ty ngày phát tri n Trong trình hoàn thành khóa lu n, s hi u bi t c ng nh kh n ng áp d ng lý thuy t vào th c t h n ch nên khóa lu n c a em không tránh kh i nh ng thi u sót Vì vây, em kính mong nh n đ c s thông c m c ng nh s b sung, góp ý quý giá t th y, cô đ vi t c a em đ c hoàn thi n M t l n n a, em xin g i l i c m n t i th y giáo, cô giáo gi ng d y t i tr ng i h c Th ng Long truy n cho em nh ng ki n th c vô c ng quỦ báu, đ c bi t s h ng d n t n tình c a giáo viên h ng d n TS Tr n ình Toàn ch b o t n tình giúp đ em hoàn thành khóa lu n t t nghi p Hà N i, ngày tháng n m 2015 Sinh viên Tr n B o Anh Thang Long University Library TÀI LI U THAM KH O Th Hi n (2014), Phân tích tình hình tài t i công ty TNHH vi n công nghi p Gi y Xenluylo Lê Ng c Ph ng (2014), Phân tích tình hình tài c a công ty v t t k thu t nông nghi p Hà Tây Nguy n Tr ng Hi p (2014), Phân tích tình hình tài t i công ty TNHH Hành Trình Exotic P S.TS L u Th H ng, P S.TS Duy Hào (2011), Giáo trình Tài doanh nghi p, Nhà xu t b n i h c kinh t Qu c dân PGS.TS Nguy n N ng Phúc (2013), iáo trình phân tích báo cáo tài chính, Nhà xu t b n i h c Kinh T Qu c Dân PGS.TS Nguy n Ng c Quang (2011), Phân tích Báo cáo tài chính, Nhà xu t b n tài PGS.TS L u Th H ng (2005), iáo trình tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Th ng Kê TS Nguy n Minh Ki u (2011), Tài doanh nghi p c n b n, Nhà xu t b n Lao đ ng xã h i [...]... Thang Long University Library 2.2.2 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n – ngu n v n c a công ty 2.2.2.1 Phân tích tình hình bi n đ ng tài s n Cùng v i báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, s li u c a b ng cân đ i k toán cho ta bi t thêm thông tin v tài chính c a công ty, c th là tình hình qu n lý, s d ng tài s n, ngu n v n trong công ty B ng 2.4 T tr ngăc ăc u tài s n c a công ty c ph năTh ng Long s 9. .. 33.867 .90 0.000 31.515.000.000 1.132.100.000 3,34 2.352 .90 0.000 7,47 35.000.000.000 33.867 .90 0.000 31.515.000.000 1.132.100.000 3,34 2.352 .90 0.000 7,47 4 iá v n hàng bán 15 .90 0.000.000 14.368.107.772 12.065.387 .97 5 1.531. 892 .228 10,66 2.302.7 19. 797 19, 09 5 L iănhu năg păăă 19. 100.000.000 19. 499 . 792 .228 19. 4 49. 612.025 ( 399 . 792 .228) (2,05) 50.180.203 0,26 6 Doanhăthuăho tăđ ngătƠi chính 7 Chi phí tài chính. .. 5,65 BB+ 5,25 BB 4 ,95 BB- 4,75 B+ 4,5 B 4,15 B- 3,75 CCC+ 3,2 CCC+ 2,5 CCC- 1,75 D 0 (Ngu n : The Use of Credit Scoring Models and the Importance of a Credit Culture ) 16 Thang Long University Library CH NGă2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH NăTH NG LONG S 9 2.1 T ng quan v Công ty c ph năTh ng Long s 9 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n Công ty c ph n Th ng Long s 9 đ c thành l p... Qua đó, đ a ra nh ng nh n xét v tình hình tài chính c a công ty là t t hay x u Vì th , ta đi vào xem xét các nhóm ch tiêu tài chính sau: 2.2.3.1 Phân tích nhóm ch tiêu ph n ánh kh n ng thanh toán ây là nhóm ch tiêu ph n ánh s c m nh tài chính c a công ty t i nh ng th i đi m nh t đ nh, ch u nh h ng tr c ti p t tình hình tài chính c a công ty và là y u t quy t đ nh c a công ty trong nhi u th i đi m 33 B... d án, công trình Qua đó gia t ng doanh thu và kh n ng c nh tranh trên th tr ng mà công ty v n ki m soát t t tình hình t i chính 2.2.3 Phân tích các nhóm ch tiêu tài chính Tình hình tài chính đ c đánh giá d a trên kh n ng huy đ ng v n và s d ng v n, bên c nh đó các nhà phân tích còn xem xét các t s tài chính đ đo l ng kh n ng sinh l i c ng nh r i ro t n t i trong ho t đ ng kinh doanh c a công ty Qua... ngày 06/07/2010, ti n thân là Công ty TNHH t v n đ u t Thành Trung, nay có tr s chính t i s 59, Láng H , ph ng Thành Công, qu n a ình, thành ph Hà N i S đi n tho i liên h c a Công ty là 043.85868483 Mã s doanh nghi p c a Công ty là 01034623 59 Tên Công ty vi t b ng ti ng anh là NO 9 THANG LONG JOINT STOCK COMPANY Ngành ngh kinh doanh c a Công ty là : thi công các công trình dân d ng, công nghi p, giao thông... a công ty b ng 0 29  Nh n xét: Qua toàn b quá trình phân tích đã th hi n quy mô tài s n c a công ty t ng lên trong giai đo n 2012 – 2014 k c quy mô l n k t c u, trong đó tài s n ng n v n chi m h n 96 % t ng tài s n V i đ c thù c a công ty là th c hi n các d án, công trình v a và nh trong ng n h n thì c c u gi a t tr ng tài s n ng n h n và tài s n dài h n c a công ty đã t ng đ i h p lý C th t trong tài. .. 2.2.1 Khái quát k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty Trong su t quá trình hình thành và phát tri n, công ty c ph n Th ng Long s 9 đã không ng ng kh ng đ nh v th c a công ty D i đây là b ng tình hình doanh thu, chi phí và l i nhu n c a công ty t 2012 – 2014 B ng 2.1 Tình hình doanh thu, chi phí và l i nhu n c a Công ty c ph năTh ngă Long s 9 trongăgiaiăđoană2012ăậ 2014 ( Ch ătiêu 2012 2013 n... năh n 10.762.636.000 96 ,76 9. 237.5 19. 8 49 97,12 9. 858.227.725 96 ,12 Ti n và các kho n t ng đ ng ti n 3.200.416.000 28,78 2.533. 697 .073 26,64 3.068.461.054 29, 91 Các kho n ph i thu ng n h n 3.432.000.000 30,86 3.040.730 .97 6 31 ,97 3.547.718.347 34, 59 1 Ph i thu khách hàng 2.580.000.000 23,2 2.280.730 .97 6 23 ,98 2.357.718.347 22 ,99 i bán 32.000.000 0, 29 30.000.000 0,32 30.000.000 0, 29 3 Các kho n thu khác... doanh  Phòng qu n lý nhân s Là b ph n có ch c n ng tham m u cho t ng giám đ c trong l nh v c t ch c b máy nhân s , tuy n d ng, đào t o, qu n lỦ lao đ ng, th c hi n các chính sách đ i v i ng i lao đ ng  Phòng k toán Tham m u cho t ng giám đ c v các l nh v c v công tác tài chính, ki m toán n i b và qu n lý tài s n 19 2.2 Phân tích tình hình tài chính t i công ty c ph năTh ng Long s 9 2.2.1 Khái quát k ... 12.065.387 .97 5 1.531. 892 .228 10,66 2.302.7 19. 797 19, 09 L iănhu năg păăă 19. 100.000.000 19. 499 . 792 .228 19. 4 49. 612.025 ( 399 . 792 .228) (2,05) 50.180.203 0,26 Doanhăthuăho tăđ ngătƠi chính Chi phí tài Trong... 6 .92 9.726 0,07 7.665. 096 0,07 - - - - 23.064.787 0,22 7. 890 .000.000 70 ,93 7.737 .93 7. 896 81,35 7. 891 .180 .97 8 76 ,94 7. 890 .000.000 70 ,93 7.737 .93 7. 896 81,35 7. 891 .180 .97 8 76 ,94 6.000.000.000 53 ,94 ... Thang Long University Library TÀI LI U THAM KH O Th Hi n (2014), Phân tích tình hình tài t i công ty TNHH vi n công nghi p Gi y Xenluylo Lê Ng c Ph ng (2014), Phân tích tình hình tài c a công ty