Hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần truyền thông tuấn việt

CH NG I: C ăS ăLụăTHUY TăV V NăVÀăHI UăQU ăS ăD NGă V NăKINHăDOANHăTRONGăDOANHăNGHI P 1.1ăNh ngăv năđ ăchungăv ăv năkinhădoanhătrongădoanhănghi p 1.1.1 Khái ni m v n kinh ếoanh Ho t đ ng kinh doanh đòi h i c n ph i có v n nh t đ nh đ th c hi n đ u t ban đ u cho vi c xây d ng nhà x ng, mua nguyên v t li u, tr công, mua s m thi t b …. nh m đáp ng s t ng tr ng c a doanh nghi p. Ng i ta g i chung các lo i v n này là v n s n xu t kinh doanh. V n kinh doanh ph i có tr c khi di n ra các ho t đ ng kinh doanh. V n đ c xem là s ti n ng tr c cho kinh doanh. Trong đi u ki n hi n nay, doanh nghi p có th v n d ng nhi u hình th c khác nhau đ huy đ ng v n nh m đ đ t đ c m c sinh l i cao nh ng ph i n m trong khuôn kh pháp lu t. V n đ c bi u hi n là m t kho n ti n b ra nh m m c đích ki m l i. V n kinh doanh c a doanh nghi p là bi u hi n c a toàn b tài s n doanh nghi p b ra cho ho t đ ng kinh doanh nh m m c đích sinh l i. V n kinh doanh đ c hình thành t nhi u ngu n khác nhau. Hai ngu n c b n hình thành nên v n kinh doanh là: v n ch s h u và n ph i tr .[5, tr61] 1.1.2 Phân lo i v n kinh ếoanh Nh khái ni m đã nêu, chúng ta th y v n có nhi u lo i và tu vào c n c đ chúng ta phân lo i v n: - C n c vào hình thái bi u hi n, v n đ v n vô hình. c chia thành hai lo i: V n h u hình và - C n c vào th i h n luân chuy n, v n đ v n dài h n. c chia là hai lo i: V n ng n h n và - C n c vào ngu n hình thành, v n đu c hình thành t hai ngu n c b n: V n ch s h u và n ph i tr . - C n c vào n i dung v t ch t, v n đ c chia làm hai lo i: V n th c (còn g i là v n v t t hàng hoá) và v n tài chính (hay còn g i là v n ti n t ). - C n c vào đ c đi m luân chuy n c a t ng lo i v n trong các giai đo n c a chu k s n xu t kinh doanh, ng i ta chia v n s n xu t kinh doanh thành hai lo i: V n c đ nh và v n l u đ ng. D i đây ta s nghiên c u hai lo i v n này. 1 1.1.2.1. V n l u đ ng a. Khái ni m v n l u đ ng V n l u đ ng là m t s v n ng tr c v đ i t ng lao đ ng và ti n l ng, t n t i v i hình thái nguyên v t li u d tr , s n ph m đang ch t o, thành ph m, hàng hoá và ti n t ho c m t s v n ng tr c trong s n xu t và trong l u thông b ng v n l u đ ng nh m đ m b o cho quá trình tái s n xu t c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c. V n l u đ ng luân chuy n giá tr toàn b ngay trong m t l n và hoàn thành m t vòng tu n hoàn sau m t chu k s n xu t. V n l u đ ng là đi u ki n v t ch t không th thi u đ c c a quá trình s n xu t kinh doanh, nó phân b trên kh p các giai đo n luân chuy n và t n ta d i nhi u hình th c khác nhau đ có đ c m c v n l u đ ng h p lý và đ ng b . V n l u đ ng là công c ph n ánh và ki m tra quá trình v n đ ng v t t . V n l u đ ng v n chuy n nhanh hay ch m còn ph n ánh s v t t s d ng ti t ki m hay không, th i gian n m khâu s n xu t và l u thông có h p lý hay không. B i v y, thông qua tình hình luân chuy n v n l u đ ng còn có th ki m tra vi c cung c p, s n xu t và tiêu th hàng hoá c a doanh nghi p.[6,tr88] b. Phân lo i v n l u đ ng V n l u đ ng và tính ch t c a nó có quan h v i nh ng ch tiêu ho t đ ng c b n c a doanh nghi p. N u doanh nghi p s d ng ti t ki m, qu n lý t t v n l u đ ng thì đ t hi u qu kinh t . qu n lý t t v n l u đ ng, ta s phân lo i v n l u đ ng: theo vai trò trong quá trình s n xu t, theo hình thái bi u hi n hay theo ngu n hình thành. - D a vào vai trò có th phân lo i v n l u đ ng thành 3 lo i: + V n l u đ ng trong quá trình d tr s n xu t. + V n l u đ ng trong quá trình tr c ti p s n xu t. + V n l u đ ng trong quá trình l u thông. Theo cách này, có th th y đ c t tr ng v n l u đ ng n m trong l nh v c tr c ti p s n xu t càng l n thì hi u qu kinh t trong vi c s d ng v n l u đ ng càng cao. - D a vào hình thái bi u hi n v n l u đ ng đ c chia thành: + V n v t t hàng hoá: nguyên v t li u, v t li u ph , v n s n xu t đang ch t o, v n thành ph m, v n hàng hoá mua ngoài….Các kho n v n này n m trong l nh v c s n xu t, l nh v c l u thông và luân chuy n theo m t quy trình nh t đ nh. Có th c n 2 Thang Long University Library c vào nhi m v s n xu t, m c tiêu hao, đi u ki n s n xu t…c a doanh nghi p đ xác đ nh m c d tr h p lý là c s xác đ nh nhu c u v n l u đ ng cho s n xu t kinh doanh. + V n ti n t : ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, v n thanh toán. Các kho n v n này n m trong l nh v c l u thông, luôn luân chuy n bi n đ ng không theo quy lu t nh t đ nh, th i gian gi ti n không lâu, càng luân chuy n nhanh càng t t. - Theo ngu n hình thành v n l u đ ng có hai lo i: + Ngu n v n ch s h u: Do ngân sách nhà n c c p, do xã viên đóng góp, c đông đóng góp, ch doanh nghi p, v n t ng thêm t l i nhu n b sung, s v n góp t liên doanh liên k t. + Ngu n v n đi vay: là y u t quan tr ng giúp doanh nghi p t ch c h p lý s v n l u đ ng đáp ng đ y đ trên kh p các giai đo n tu n hoàn và luân chuy n v n. [6, tr88] 1.1.2.2. V n c đ nh a. Khái ni m v n c đ nh M i doanh nghi p mu n ti n hành s n xu t kinh doanh ph i ng tr c m t s v n nh t đ nh v t li u s n xu t. T li u s n xu t tham gia vào nhi u chu k s n xu t, nên giá tr c a nó b hao mòn d n, còn hình thái v t ch t thì gi nguyên. B ph n d ch chuy n c a t li u lao đ ng h p thành m t y u t chi phí s n xu t c a doanh nghi p và bù đ p m i khi s n ph m đ c th c hi n. Vì có đ c đi m trong quá trình luân chuy n, hình thái v t ch t c a t li u s n xu t c đ nh, còn giá tr thì luân chuy n d n cho nên g i b ph n ng v n tr c là v n c đ nh. V y, v n c đ nh là s v n ng tr c v nh ng t li u s n xu t ch y u mà đ c đi m c a nó là luân chuy n d n t ng b ph n giá tr vào s n ph m m i cho đ n khi t li u lao đ ng h t th i h n s d ng thì v n c đ nh m i hoàn thành m t vòng luân chuy n.[6,tr62] b. Phân lo i v n c đ nh V n c đ nh bao g m toàn b tài s n c đ nh h u hình và tài s n c đ nh vô hình. Nó là s v n ng tr c đ mua s m, xây d ng tài s n c đ nh… b i v y quy mô v n c đ nh l n hay bé hoàn toàn ph thu c vào quy mô c a tài s n c đ nh. Hay nói cách khác: v n c đ nh là s bi u hi n b ng ti n c a tài s n c đ nh. Nên th c ch t c a vi c phân lo i và cách nh n bi t v n c đ nh là vi c phân lo i và cách nh n bi t tài s n c đ nh. 3 Tài s n c đ nh đ c phân lo i khác nhau theo hình thái bi u hi n, công d ng kinh t , tình hình s d ng v n ho c theo quy n s h u tu theo m c đích nghiên c u. - Theo hình thái bi u hi n, tài s n c đ nh đ c chia làm hai lo i: + Tài s n c đ nh h u hình: là nh ng tài s n bi u hi n b ng hình thái hi n v t c th nh nhà x ng, máy móc thi t b , ph ng ti n v n t i, v t ki n trúc…. + Tài s n c đ nh vô hình: là nh ng tài s n không bi u hi n b ng hình thái hi n v t c th mà là nh ng kho n chi phí đ u t cho s n xu t kinh doanh bao g m: chi phí thành l p công ty, chi phí phát tri n, quy n đ c nh ng, quy n khai thác, b ng sáng ch phát minh, l i th th ng m i… Ph ng pháp phân lo i này giúp ng i qu n lý th y rõ toàn b c c u đ u t c a doanh nghi p đ có nh ng quy t đ nh đúng đ n cho phù h p v i tình hình. - Theo công d ng kinh t , tài s n c đ nh đ c phân thành hai lo i: + Tài s n c đ nh dùng trong s n xu t kinh doanh: là nh ng tài s n tr c ti p tham gia vào quá trình s n xu t kinh doanh. + Tài s n c đ nh dùng ngoài s n xu t kinh doanh: là nh ng tài s n dùng trong ho t đ ng s n xu t ph và dùng cho phúc l i công c ng. Theo ph ng pháp phân lo i này s th y đ c k t c u c a tài s n c đ nh và trình đ c gi i hoá c a doanh nghi p, t đó ki m tra đ c m c đ đ m b o nhi m v s n xu t và có ph ng h ng c i ti n tình hình trang b k thu t, nâng cao hi u qu s d ng tài s n c đ nh. - Theo tình hình s d ng v n thì tài s n c đ nh phân ra thành: tài s n c đ nh đang s d ng, tài s n c đ nh ch a s d ng và tài s n c đ nh không c n s d ng. l Ph ng pháp phân lo i này th y rõ tình hình s d ng tài s n c đ nh v s ng và ch t l ng đ có ph ng h ng s d ng tài s n c đ nh h p lý h n. - Theo quy n s h u thì tài s n c đ nh t có và tài s n c đ nh đi thuê. Phân lo i này ph n ánh n ng l c th c t c a doanh nghi p mà khai thác, s d ng h p lý tài s n c đ nh, nâng cao hi u qu s d ng đ ng v n. 1.1.3. Vai trò c a v n kinh ếoanh đ i v i ho t đ ng s n xu t c a ếoanh nghi p V pháp lu t: m i doanh nghi p khi mu n thành l p thì đi u ki n đ u tiên doanh nghi p đó ph i có m t l ng v n nh t đ nh( l ng v n t i thi u mà pháp lu t quy đ nh cho t ng lo i doanh nghi p). V n có th đ c xem là m t c c quan tr ng nh t đ đ m b o cho s t n t i t cách pháp lu t c a doanh nghi p tr c pháp lu t. 4 Thang Long University Library V kinh t : b t k m t doanh nghi p nào mu n t ng tr ng và phát tri n c n có v n. V n là y u t quan tr ng hàng đ u trong chi n l c phát tri n c a doanh nghi p, quy t đ nh s t n t i và phát tri n c a t ng doanh nghi p. M t doanh nghi p mu n đ ng v ng trên th tr ng thì doanh nghi p đó ph i có m t l ng v n nh t đ nh, l ng v n đó không nh ng đ m b o cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p di n ra liên t c mà còn ph i dùng đ cái ti n máy móc thi t b , hi n đ i hóa công nghi p. M c đích cu i cùng c a doanh nghi p là tím ki m l i nhu n. L i nhu n là kho n ti n chênh l ch gi a thu nh p và chi phí doanh nghi p b ra đ đ t đ c thu nh p đó t ho t đ ng kinh doanh đó đ a l i. Trong n n kinh t th tr ng các doanh nghi p không ch t n t i đ n thu n mà còn có s c nh tranh gay g t v i nhau. N u thi u v n s d n đ n n ng su t lao đ ng th p, thu nh p th p, doanh nghi p s càng t t lùi vì vòng quay c a v n càng ng n l i thì quy mô c a doanh nghi p càng co l i. - Bên c nh đó, m i doanh nghi p có m t l ng v n t ng đ i thì doanh nghi p s ch đ ng h n trong vi c l a ch n nh ng ph n s n xu t kinh doanh h p lý, hi u qu , đ m b o an toàn t ch c, hi u qu v n nâng cao, huy đ ng tài tr d dàng, kh n ng thanh toán đ m b o, có đ ti m l c kh c ph c khó kh n và m t s r i ro trong kinh doanh. - V n y là y u t quy t đ nh doanh nghi p nên m r ng hay thu h p ph m vi ho t đ ng c a mình.Th t v y, khi đ ng v n c a doanh nghi p càng sinh sôi n y n , thì doanh nghi p s m nh d n m r ng ph m vi ho t đ ng vào các ti m n ng mà tr c đó doanh nghi p ch a có đi u ki n thâm nh p và ng c l i khi đ ng v n b h n ch thì doanh nghi p nên t p trung vào m t s ho t đ ng mà doanh nghi p có l i th trên th tr ng. i v i các doanh nghi p ti p nh n v n n c ngoài, ngoài vi c s d ng v n này, h còn có th ti p thu đ c nh ng kinh nghi m qu n lý c ng nh k n ng, k s o và công ngh hi n đ i, thông tin c p nh t h ng ngày. H n n a, h còn có th rút ng n th i gian tích lu v n ban đ u và thu m t ph n l i nhu n c a các công ty n c ngoài. Trong doanh nghi p, v n là c s đ mua s m các trang thi t b , máy móc, nhà x ng, t o công n vi c làm cho ng i lao đ ng, t ng thu nh p cho ng i lao đ ng. Ngoài ra, v n còn đ c s d ng trong quá trình tái s n xu t xã h i nh m duy trì ti m l c s n có và t o ti m l c l n h n cho s n xu t kinh doanh, d ch v . V n, v i đ c tr ng c a nó là ph i v n đ ng đ sinh l i, do v y, m t khi đã t n t i đ c trên th tr ng thì doanh nghi p đó ph i ngày càng phát tri n, t c là đ ng v n c a doanh nghi p ngày càng t ng theo th i gian s n xu t kinh doanh. 5 1.2.ăHi uăqu ăs ăd ngăv năkinhădoanh 1.2.1. Khái ni m hi u qu s ế ng v n kinh ếoanh Hi u qu s d ng v n kinh doanh là nh ng ch tiêu kinh t ph n ánh m i quan h so sánh gi a k t qu ho t đ ng kinh doanh v i các ch tiêu v n kinh doanh mà doanh nghi p s d ng trong k kinh doanh. Hi u qu s d ng v n kinh doanh trong doanh nghi p th thông qua vi c đánh giá nh ng tiêu th c c th nh sau: ng m i đ c th hi n - Là m t y u t quan tr ng c a ho t đ ng kinh doanh, hi u qu s d ng v n kinh doanh ph i đ m b o cho vi c thúc đ y quá trình bán ra, t ng t c đ l u chuy n, t ng doanh thu bán hàng vì doanh thu bán hàng là m t ch tiêu kinh t t ng h p quan tr ng đánh giá k t qu kinh doanh c a doanh nghi p trong k . - Hi u qu s d ng v n kinh doanh ph i góp ph n vào vi c th c hi n t t ch tiêu k ho ch l i nhu n kinh doanh vì l i nhu n kinh doanh là ch tiêu kinh t đánh giá k t qu tài chính đ t đ c t các ho t đ ng kinh doanh. đ t đ c m c tiêu l i nhu n, đòi h i doanh nghi p ph i ti t ki m, gi m chi phí dinh doanh trong đó có chi phí v n kinh doanh.[3,tr205] 1.2.2. S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s ế ng v n trong ếoanh nghi p Vi c nâng cao hi u qu s d ng v n có ý ngh a quan tr ng đ i v i m i doanh nghi p nói riêng và đ i v i n n kinh t nói chung, đ c bi t là trong c ch hi n nay. Nâng cao hi u qu s d ng v n s đ m b o đ c tính an toàn v tài chính cho doanh nghi p, nh h ng tr c ti p đ n s t n t i và phát tri n c a doanh nghi p. Qua đó các doanh nghi p s đ m b o vi c huy đ ng các ngu n tài tr và kh n ng thanh toán, kh c ph c c mg nh gi m b t đ c nh ng r i ro trong kinh doanh. Nâng cao hi u qu s d ng v n s làm t ng kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p. đáp ng các yêu c u c i ti n công ngh , nâng cao ch t l ng s n ph m, đa d ng hoá m u mã s n ph m…doanh nghi p ph i có v n, trong khi đó v n c a doanh nghi p ch có h n vì v y nâng cao hi u qu s d ng v n là r t c n thi t. Nâng cao hi u qu s d ng v n s giúp doanh nghi p đ t đ c m c tiêu t ng giá tr tài s n c a ch s h u và các m c tiêu khác c a doanh nghi p nh nâng cao uy tín s n ph m trên th tr ng, nâng cao m c s ng c a ng i lao đ ng … Vì khi ho t đ ng kinh doanh mang l i l i nhu n thì doanh nghi p có th m r ng quy mô s n xu t, t o thêm công n vi c làm cho ng i lao đ ng và m c s ng c a ng i lao đ ng c ng ngày càng đ c c i thi n. i u đó giúp cho n ng su t lao đ ng c a doanh nghi p ngày 6 Thang Long University Library càng nâng cao, t o s phát tri n cho doanh nghi p và các ngành liên quan. nó c ng làm t ng các kho n đóng góp cho ngân sách Nhà n c.[6.tr134] ng th i 1.3.ăCácăch ătiêu đánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngăv năkinhădoanhătrongădoanhănghi p 1.3.1. Các ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i Kh n ng sinh l i c a doanh nghi p là ch tiêu ph n ánh m c l i nhu n mà doanh nghi p thu đ c trên 1 đ n v chi phí hay y u t đ u vào hay trên 1 đ n v đ u ra ph n ánh k t qu s n xu t. M c l i nhu n mà doanh nghi p thu đ c tính trên 1 đ n v càng cao thì kh n ng sinh l i càng cao, d n đ n hi u qu kinh doanh càng cao và ng c l i; m c l i nhu n thu đ c trên 1 đ n v càng nh , kh n ng sinh l i càng th p, kéo theo hi u qu kinh doanh càng th p. Vì th , kh n ng sinh l i c a doanh nghi p là bi u hi n cao nh t và t p trung nh t c a hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p. [6,tr133] 1.3.1.1. H s sinh l i c a doanh thu (ROS) H s sinh l i c a doanh thu (ROS) th hi n kh n ng t o ra l i nhu n c a doanh thu thu n. M t khác, ch tiêu này ph n ánh trình đ ki m soát chi phí c a các nhà qu n tr nh m t ng s c nh tranh trên th tr ng. H s sinh l i doanh thu (ROS) = L i nhu n sau thu Doanh thu thu n Ch tiêu này cho bi t trong 1 k kinh doanh, DN thu đ c 1 đ ng doanh thu thu n thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu thu nh p DN, ch tiêu này càng cao ch ng t hi u qu s d ng chi phí càng t t. T s này mang giá tr d ng ngh a là công ty kinh doanh có lãi và ng c l i, t s mang giá tr âm ngh a là công ty kinh doanh thua l . ó là nhân t giúp nhà qu n tr m r ng th tr ng, t ng doanh thu. 1.3.1.2.H s sinh l i c a TS (ROA) Trong quá trình ti n hành ho t đ ng kinh doanh, DN mong mu n m r ng quy mô s n xu t, th tr ng tiêu th nh m t ng tr ng m nh. H s sinh l i c a TS (ROA) giúp nhà qu n tr đánh giá hi u qu s d ng các TS đã đ u t . L i nhu n sau thu H s sinh l i c a TS (ROA) = T ng tài s n Ch tiêu này cho bi t trong 1 k kinh doanh DN b ra 1 đ ng TS đ u t thì thu đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu . N u t s này l n h n 0, thì có ngh a doanh nghi p làm n có lãi. T s càng cao cho th y DN s d ng TS càng t t, đó là nhân t 7 giúp nhà qu n tr đ u t theo chi u r ng nh xây d ng nhà x ng, mua thêm máy móc thi t b ,... Còn n u t s nh h n 0, thì doanh nghi p làm n thua l . T s l i nhu n ròng trên TS ph thu c vào mùa v kinh doanh và ngành ngh kinh doanh. Do đó, khi xem xét hi u qu kinh doanh, DN ch s d ng t s này trong so sánh doanh nghi p v i bình quân toàn ngành ho c v i doanh nghi p khác cùng ngành và so sánh cùng m t th i k . Phân tích h s sinh l i tài s n (ROA) b ng ph Dupont nh sau: ng pháp phân tích tài chính Mô hình tài chính Dupont là m t trong các mô hình th ng đ c v n d ng đ phân tích hi u qu s d ng TS c a DN trong m i quan h m t thi t gi a các y u t đ u vào và k t qu đ u ra. Y u t đ u vào c a DN th hi n b ng các TS đ u t . K t qu đ u ra c a DN là ch tiêu doanh thu thu n, l i nhu n. M c đích c a mô hình tài chính Dupont là phân tích kh n ng sinh l i c a 1 đ ng TS mà DN s d ng d i s nh h ng c th c a nh ng b ph n TS, chi phí, doanh thu nào. Thông qua phân tích, mô hình Dupont giúp cho các nhà qu n tr đ a ra các quy t đ nh nh m đ t đ c kh n ng l i nhu n mong mu n. Trong phân tích theo mô hình Dupont, c th nh sau: * ROA = H s sinh l i c a TS (ROA) = * H s sinh l i * S vòng quay c a t ng TS c a doanh thu(ROS) Trong đó, s vòng quay c a t ng TS càng cao ch ng t s c s n xu t c a các TS càng nhanh, đó là nhân t t ng s c sinh l i c a TS. Vòng quay c a t ng TS b nh h ng b i các nhân t : t ng doanh thu thu n càng l n, s vòng quay càng nhi u; t ng TS càng nh , s vòng quay càng nhi u. Song t ng doanh thu thu n và t ng TS có quan h m t thi t v i nhau, trong th c t hai ch tiêu này th ng quan h cùng chi u, khi t ng TS t ng thì doanh thu thu n t ng. Trên c s đó, n u DN mu n t ng vòng quay t ng TS thì c n phân tích các nhân t có liên quan, phát hi n m t tích c c, tiêu c c c a t ng nhân t đ có bi n pháp nâng cao s vòng quay t ng TS, góp ph n nâng cao hi u qu kinh doanh. Khi nghiên c u kh n ng sinh l i c a TS ph i quan tâm đ n m c t ng c a VCSH b i s vòng quay c a t ng TS và s c sinh l i c a doanh thu thu n là 2 nhân t không ph i lúc nào c ng t ng n đ nh. M t khác, đ t ng l i nhu n trong t ng lai, 8 Thang Long University Library DN ph i đ u t thêm. Vi c t ng VCSH ph thu c vào l i nhu n thu n và chính sách phân ph i l i nhu n c a công ty. Do v y, c n t ng VCSH và t ng nh ng ngu n tài tr t bên ngoài. Tóm l i, phân tích hi u qu s d ng TS c a DN d a vào mô hình tài chính Dupont đã đánh giá đ y đ hi u qu trên m i ph ng di n. ng th i phát hi n ra các nhân t nh h ng đ n hi u qu s d ng TS đ t đó có bi n pháp nâng cao l i nhu n cho DN. 1.3.1.3. H s sinh l i VCSH (ROE) H s sinh l i VCSH (ROE) cho bi t kh n ng t o ra l i nhu n c a VCSH mà DN s d ng cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. L i nhu n sau thu H s sinh l i VCSH (ROE) = VCSH H s này cho bi t 1 đ ng VCSH c a DN t o ra bao nhi u đ ng l i nhu n sau thu . N u t s này mang giá tr d ng, là công ty làm n có lãi; n u mang giá tr âm là công ty làm n thua l . N u ch tiêu này càng cao ch ng t hi u qu s d ng VCSH c a DN là t t, góp ph n nâng cao kh n ng đ u t c a ch DN. ó là nhân t giúp nhà qu n tr t ng VCSH đ ph c v cho ho t đ ng kinh doanh. C ng nh t s l i nhu n trên TS, t s này ph thu c vào th i v kinh doanh. Ngoài ra, nó còn ph thu c vào quy mô và m c đ r i ro c a DN. so sánh chính xác, c n so sánh t s này c a m t DN v i t s bình quân c a toàn ngành, ho c v i t s c a DN t ng đ ng trong cùng ngành. Phân tích h s sinh l i VCSH (ROE) b ng ph Dupont nh sau: ng pháp phân tích tài chính phân tích các nhân t nh h ng đ n t su t sinh l i c a VCSH ta có th bi n đ i ch tiêu ROE theo mô hình tài chính Dupont. * ROE = H s sinh l i VCSH (ROE) H s sinh l i = c a doanh thu (ROS) 9 * * S vòng quay c a t ng TS * H s TS so v i VCSH Nhìn vào quan h trên ta th y mu n nâng cao kh n ng sinh l i c a VCSH có th tác đ ng vào 3 nhân t : h s TS so v i VCSH, s vòng quay c a t ng TS và h s sinh l i c a doanh thu (ROS). Ch tiêu ROE ph n ánh kh n ng sinh l i c a v n ch s h u và đ đ u t đ c bi t quan tâm. c các nhà 1.3.1.4. T su t l i nhu n trên v n kinh doanh Ph n ánh 1 đ ng v n kinh doanh t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n. T su t sinh l i c a m t đ ng v n L i nhu n thu n = V n kinh doanh bình quân C hai ch tiêu trên tùy theo ch tiêu l i nhu n tr có ch s t su t l i nhu n tr c thu (hay sau thu ). * 100% c thu (hay sau thu ) mà ta 1.3.1.5. H s doanh thu trên v n kinh doanh Ch tiêu này cho bi t doanh nghi p b ra m t đ ng v n đem l i bao nhiêu đ ng doanh thu. Doanh thu thu n = V n kinh doanh bình quân * 100% H.s doanh thu v n kinh doanh 1.3.2. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n c đ nh 1.3.2.1. Hi u su t s d ng v n c đ nh Hi u su t s d ng v n c đ nh ph n ánh m t đ ng v n c đ nh trong k tham gia t o đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. S c s n xu t c a m t đ ng v n c đ nh = Doanh thu thu n V n c đ nh bình quân * 100% Ch tiêu này càng l n bi u hi n hi u qu s d ng v n c đ nh càng cao. 1.3.2.2. M c l i nhu n thu đ M c l i nhu n thu đ c trên m t đ ng giá tr tài s n c đ nh c trên m t đ ng tài s n c đ nh L i nhu n tr c thu = Giá tr tài s n c đ nh bình quân 10 Thang Long University Library Là giá tr tài s n c n thi t cho m t đ ng l i nhu n. S l i nhu n thu đ c đ nh càng cao. c trên m t đ ng v n càng l n thì hi u qu s d ng tài s n 1.3.2.3.T su t đ u t T su t đ u t là t l gi a tài s n c đ nh (giá tr còn l i) v i t ng s tài s n c a doanh nghi p. T su t đ u t Tài s n c đ nh và đ u t dài h n = T ng tài s n * 100% Ch tiêu này ph n ánh tình hình đ u t chi u sâu, tình hình trang thi t b , xây d ng c s v t ch t k thu t, th hi n n ng l c s n xu t và xu h ng phát tri n lâu dài c a doanh nghi p. 1.3.3. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s ế ng v n l u đ ng 1.3.3.1. T c đ luân chuy n v n l u đ ng Là vòng quay c a v n l u đ ng trong k ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ho c th i gian c a m t vòng quay v n l u đ ng. đánh giá t c đ luân chuy n v n l u đ ng ta dùng hai ch tiêu sau: + Vòng quay v n l u đ ng: Ph n ánh hi u su t s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p (trong k v n l u đ ng quay đ c m y vòng). Vòng quay v n l u đ ng = Doanh thu thu n V n l u đ ng bình quân + S ngày c a m t vòng quay v n: Ch tiêu này ph n ánh ngày trung bình c a m t vòng quay v n. 360 S ngày c a m t vòng quay = v n l u đ ng S vòng quay v n l u đ ng 1.3.3.2. Vòng quay các kho n ph i thu Vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu thu n S d bình quân các kho n ph i thu 11 Ph n ánh t c đ chuy n đ i các kho n ph i thu thành ti n. 1.3.3.3. M c sinh l i c a v n l u đ ng Ch tiêu này ph n ánh m t đ ng v n l u đ ng làm ra bao nhiêu l i nhu n trong m t k kinh doanh. L i nhu n thu n M c sinh l i c a v n l u đ ng = V n l u đ ng bình quân * 100% 1.3.4. Các h s v kh n ng thanh toán Các ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh toán k p th i các món n t i h n c a doanh nghi p. 1.3.4.1. H s kh n ng thanh toán t ng quát Là m i quan h gi a t ng tài s n mà hi n nay doanh nghi p đang qu n lý, s d ng v i t ng s n ph i tr (n dài h n, n ng n h n). H s thanh toán t ng quát = T ng tài s n N ph i tr H s này d n t i 0 là báo hi u s phá s n c a doanh nghi p, khi đó ngu n v n ch s h u b m t h u nh toàn b , t ng s tài s n hi n có (tài s n l u đ ng, tài s n c đ nh) h u nh không đ tr s n mà doanh nghi p ph i thanh toán. 1.3.4.2. H s kh n ng thanh toán hi n th i (n ng n h n) Là m i quan h gi a tài s n ng n h n và các kho n n ng n h n. H s này th hi n m c đ đ m b o c a tài s n l u đ ng v i n ng n h n. Ch tiêu này đánh giá t t nh t kh n ng thanh toán ng n h n. H s kh n ng thanh toán hi n th i = Tài s n l u đ ng + u t ng n h n T ng n ng n h n H s này ph n nh toàn b ti n và các lo i tài s n l u đ ng có th chuy n thành ti n đ thanh toán các kho n n ng n h n trong vòng m t n m, ho c m t chu k kinh doanh. H s này x p x b ng 1 thì doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n và tình hình tài chính c a doanh nghi p đ c đánh giá là t t. 1.3.4.3. H s thanh toán v n l u đ ng H s thanh toán v n l u đ ng = T ng s v n b ng ti n T ng tài s n l u đ ng 12 Thang Long University Library ánh giá m c đ chuy n đ i thành ti n c a tài s n l u đ ng. 1.3.4.4. H s kh n ng thanh toán nhanh (t c th i) H s này th hi n kh n ng v ti n m t và các lo i tài s n có th chuy n ngay thành ti n đ thanh toán n ng n h n. H s thanh toán nhanh = T ng v n b ng ti n+ u t ng n h n+Các kho n ph i thu T ng n ng n h n H s này càng g n 1 càng t t, càng nh xa 1 th hi n doanh nghi p đang g p nhi u khó kh n đ thanh toán các kho n n đ n h n ph i tr . N u h s này quá l n l i gây tình tr ng m t cân đ i c a v n l u đ ng. 1.3.4.5. H s thanh toán b ng ti n Ph n ánh kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n b ng ti n.` H s thanh toán b ng ti n T ng s v n b ng ti n T ng n ng n h n = H s này l n h n 0,5 là t t, n u quá cao ch ng t doanh nghi p đang gi v n quá nhi u d n đ n hi u qu s d ng v n th p. N u quá nh doanh nghi p g p khó kh n trong vi c thanh toán các kho n công n , có th ph i bán đi hàng hoá đ tr n . 1.3.4.6. H s thanh toán n dài h n Ch tiêu so sánh gi a giá tr còn l i c a tài s n c đ nh đ ngu n v n vay v i s d n dài h n. H s thanh toán n dài h n c hình thành t Giá tr còn l i c a tài s n c đ nh hình thành t ngu n v n vay ho c n dài h n = T ng n dài h n 1.3.4.7. T l các kho n ph i thu so v i các kho n ph i tr B t k m t doanh nghi p nào c ng có m t s v n b khách hàng chi m d ng và l i ph i chi m d ng c a ng i khác. So sánh ph n b chi m d ng và ph n chi m d ng s cho bi t thêm tình hình công n c a doanh nghi p. 13 H s n ph i thu, ph i tr = T ng s n ph i thu T ng s n ph i tr T l này l n h n 1 ch ng t doanh nghi p đang b chi m d ng v n nhi u h n là mình đi chi m d ng c a ng i ta, và t l này càng l n ch ng t đ n v b chi m d ng v n nhi u và ng c l i. 1.4.ăNhơnăt ă nhăh ngăđ năhi uăqu ăs ăd ngăv năkinhădoanhăc aădoanhănghi p 1.4.1. Nhân t ch quan Các y u t thu c v doanh nghi p có tác đ ng tr c ti p t i tình hình tài chính c a doanh nghi p mình. - Quy mô, c c u t ch c c a doanh nghi p. Doanh nghi p có quy mô càng l n thì vi c qu n lý ho t đ ng c a doanh nghi p càng ph c t p. Do l ng v n s d ng nhi u nên c c u t ch c c a doanh nghi p càng ch t ch thì s n xu t càng hi u qu . Khi qu n lý s n xu t đ c qu n lý quy c thì s ti t ki m đ c chi phí và thu l i nhu n cao. Mà công c ch y u đ theo dõi qu n lý ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p là h th ng k toán tài chính. Công tác k toán th c hi n t t s đ a ra các s li u chính xác giúp cho lãnh đ o n m đ c tình tình tài chính c a doanh nghi p, trên c s đó d a ra các quy t đ nh đúng đ n. - Trình đ k thu t s n xu t: đ i v i doanh nghi p có trình đ s n xu t cao, công ngh hi n đ i s ti t ki m đ c nhi u chi phí s n xu t, t đó h giá thành s n ph m, t ng s c c nh tranh trên th tr ng. Nh ng ng c l i trình đ k thu t th p, máy móc l c h u s làm gi m doanh thu, nh h ng đ n tài chính c a doanh nghi p. - Trình đ đ i ng cán b lao đ ng s n xu t: + Trình đ t ch c qu n lý c a lãnh đ o: vai trò c a ng i lãnh đ o trong t ch c s n xu t kinh doanh là r t quan tr ng. S đi u hành qu n lý ph i k t h p đ c t i u các y u t s n xu t, gi m chi phí không c n thi t, đ ng th i n m b t đ c c h i kinh doanh, đem l i s phát tri n cho doanh nghi p. + Trình đ tay ngh c a ng i lao đ ng: n u công nhân s n xu t có trình đ tay ngh cao phù h p v i trình đ dây chuy n s n xu t thì vi c s d ng máy móc s t t h n, khai thác đ c t i đa công su t thi t b làm t ng n ng su t lao đ ng, t o ra ch t l ng s n ph m cao. i u này ch c ch n s làm tình hình tài chính c a doanh nghi p n đ nh. - Chi n l c phát tri n, đ u t c a doanh nghi p: b t c m t doanh nghi p nào khi kinh doanh đ u đ t ra cho mình k ho ch đ phát tri n thông qua các chi n l c. tình hình tài chính c a doanh nghi p đ c phát tri n n đ nh thì các chi n l c 14 Thang Long University Library kinh doanh ph i đúng h ng, ph i cân nh c thi t h n vì các chi n l bi n đ ng l n l ng v n c a doanh nghi p. c này có th làm - C ch qu n lý tài s n l u đ ng trong doanh nghi p Tài s n l u đ ng là nh ng tài s n ng n h n và th ng xuyên luân chuy n trong quá trình kinh doanh. D a vào vi c nghiên c u chu kì v n đ ng c a ti n m t, có th chia tài s n l u đ ng thành ti n m t, các ch ng khoán thanh kho n cao, ph i thu và d tr t n kho...Vi c qu n lý tài s n l u đ ng có nh h ng r t quan tr ng đ i v i hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p. - Qu n lý d tr t n kho Trong quá trình luân chuy n v n l u đ ng ph c v cho s n xu t kinh doanh thì vi c t n t i v t t hàng hóa d tr t n kho là nh ng b c đ m c n thi t cho quá trình ho t đ ng bình th ng c a doanh nghi p. Thông th ng trong qu n lý, v n đ ch y u đ c đ c p là b ph n d tr nguyên v t li u ph c v s n xu t kinh doanh đ i v i các doanh nghi p s n xu t; còn đ i v i doanh nghi p th ng m i thì d tr nguyên v t li u c ng là d tr hàng hóa đ bán. Trong quá trình qu n lý nguyên v t li u, ng i ta tính toán sao cho chi phí qu n lý là th p nh t nh ng v n đ m b o đ c hi u qu s n xu t. Qu n lý theo ph ng pháp cung c p đúng lúc hay d tr b ng không. Các doanh nghi p trong m t s ngành có liên quan ch t ch v i nhau hình thành nên nh ng m i quan h , khi có m t đ n đ t hàng nào đó s ti n hành s d ng nh ng lo i hàng hóa và s n ph m d dang c a các đ n v khác mà h không ph i d tr . Ph ng pháp này gi m m c th p nh t chi phí cho d tr . - Qu n lý ti n m t và các ch ng khoán thanh kho n cao Ti n m t là ti n t n qu , ti n trên tài kho n thanh toán c a doanh nghi p ngân hàng. Ti n m t là tài s n không sinh lãi. Vì v y, c n ph i qu n lý sao chô t i thi u hóa l ng ti n m t ph i gi . Tuy nhiên vi c gi ti n m t trong kinh doanh c ng là v n đ c n thi t đ đ m b o giao d ch kinh doanh hàng ngày, đ bù đ p cho ngân hàng v vi c ngân hàng cung c p nh ng d ch v cho doanh nghi p, đ đáp ng nhu c u d phòng trong tr ng h p bi n đ ng. Tuy nhiên n u s ti n m t l n s gây khó kh n cho doanh nghi p. Vì v y đ qu n lý thì c n d tr các ch ng khoán có kh n ng thanh kho n cao đ h ng lãi su t. Khi c n thi t có th chuy n thành ti n m t m t cách d dàng và ít t n kém chi phí. có đ Nh v y c n ph i qu n lý ti n m t có hi u qu trên c s k t h p nh ng l i ích c và nh ng chi phí mình b ra khi gi ti n m t. 15 - Qu n lý các kho n ph i thu Trong n n kinh t th tr ng, tín d ng th ng m i có th làm cho doanh nghi p đ ng v ng trên th tr ng nh ng có th đem đ n nh ng r i ro cho ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p c th : tín d ng th ng m i làm cho doanh thu c a doanh nghi p t ng lên, làm gi m chi phí t n kho c a hàng hóa, làm t ng chi phí ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. T đó, làm gi m thu . N u khách hàng không tr ti n làm cho l i nhu n b gi m, n u th i h n c p tín d ng càng dài thì r i ro càng l n. - C ch qu n lý tài s n c đ nh và qu kh u hao tài s n c đ nh qu n lý t t tài s n c đ nh, thông th ng chúng đ c phân thành các lo i sau: tài s n c đ nh ph c v cho m c đích kinh doanh, g m có tài s n c đ nh vô hình và tài s n c đ nh h u hình. Tài s n c đ nh dùng cho m c đích phúc l i, s nghi p an ninh qu c phòng. - Qu n lý qu kh u hao Trong quá trình s d ng tài s n c đ nh b hao mòn d n, đó là s gi m đàn v giá tr c a tài s n. Do tài s n c đ nh b hao mòn nên trong m i chu kì s n xu t ng i ta tính chuy n m t l ng t ng đ ng v i ph n hao mòn vào giá thành s n ph m. Khi s n ph m đ c tiêu th , b ph n ti n này đ c trích l i thành m t qu nh m đ tái s n xu t tài s n c đ nh. Công vi c này g i là kh u hao tài s n c đ nh. Nh v y đ i v i nhà qu n lý c n xem xét tính toán m c kh u hao sao cho phù h p v i th c tr ng kinh doanh c a doanh nghi p. qu n lý hi u qu kh u hao tài s n c đ nh c n ph i l a ch n các cách tính kh u hao phù h p và ph i có ph ng pháp qu n lý s kh u hao l y k c a tài s n c đ nh. - Qu n lý cho thuê, th ch p, nh ng bán thanh lý tài s n + Cho thuê th ch p tài s n: doanh nghi p đ c quy n cho các t ch c, cá nhân trong n c thuê ho t đ ngcác tài s n thu c quy n qu n lý và s d ng c a mình. i v i tài s n cho thuê ho t đ ng, doanh nghi p ph i tính kh u hao theo ch đ quy đ nh. Doanh nghi p đ c đem tài s n thu c quy n qu n lý và s d ng c a mình đ c m c , th ch p vay v n ho c b o lãnh t i các t ch c tín d ng theo đúng trình t , th t c quy đ nh c a pháp lu t. + Nh ng bán thanh lý tài s n Nh ng bán: doanh nghi p đ c nh ng bán các tài s nkhông dùng n ado l c h u v k thu t, đ thu h i v n cho m c đích kinh doanh có hi u qu h n Thanh lý: doanh nghi p đ c quy n thanh lý nh ng tài s n kém ph m ch t h h ng, không có 16 Thang Long University Library kh n ng ph c h i, tài s n l c h u kí thu t, không có nhu c u s d ng, ho c s d ng không có hi u qu , không th nh ng bán nguyên d ng đ c. - X lý t n th t tài s n Tài s n t n th t do nguyên nhân ch quan c a t p th cá nhân thì ng i gây t n th t ph i b i th ng theo quy đ nh c a pháp lu t; m c đ b i th ng do doanh nghi p quy đ nh. Tài s n đã mua b o hi m n u t n th t thì các t ch c b o hi m b i th ng theo h p đ ng b o hi m... 1.4.2. Nhân t khách quan - Th tr ng: Th tr ng là nhân t quan tr ng quy t đ nh t i ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Trong đó th tr ng v n quy t đ nh t i vi c huy đ ng v n c a doanh nghi p còn th tr ng hàng hóa quy t đ nh t i vi c s d ng v n. Th tr ng tiêu th s n ph m có tác đ ng l n đ n doanh thu và l i nhu n c a doanh nghi p. N u các th tr ng này phát tri n n đ nh s là nhân t tích c c thúc đ y doanh nghi p tái s n xu t m r ng và t ng th ph n. Do đó có th nói y u t th tr doanh nghi p. ng có nh h ng l n đ n tình hình tài chính c a - Y u t khách hàng: Ngày nay, nhu c u s d ng s n ph m c a khách hàng ngày càng cao đòi h i nhà cung c p ph i t o ra đ c nh ng s n ph m đ c đáo, h p d n ng i mua. Vì v y doanh nghi p c n ph i làm sao t o ra đ c nh ng s n ph m đó v i giá thành h p lý đ có l i nhu n cao. Doanh nghi p s ph i b ra chi phí h p lý đ nghiên c u th tr ng tìm hi u các m t hàng đang đ c a chu ng, tìm hi u m u mã, bao bì đóng gói...đ t đó có quy t đ nh s n xu t cho hi u qu . Nhu c u đòi h i c a khách hàng càng cao thì doanh nghi p càng ph i tích c c h n trong công tác t ch c th c hi n làm cho hi u qu ho t đ ng t t h n c ng có ngh a tình hình tài chính đ c c i thi n. - Tr ng thái n n kinh t : Tr ng thái n n kinh t có nh h ng gián ti p t i tình hình tài chính c a doanh nghi p. Khi n n kinh t phát tri n v ng m nh và n đ nh s t o cho doanh nghi p có nhi u c h i trong kinh doanh nh : huy đ ng v n, đ u t vào các d án l n, có c h i l a ch n b n hàng... Khi n n kinh t phát tri n cùng v i s ti n b c a khoa h c k thu t thì hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p c ng đ c t ng theo. B i l khi khoa h c công ngh phát tri n m nh thì nó s đ t doanh nghi p vào môi tr ng c nh 17 tranh gay g t. N u nh doanh nghi p không thích ng đ c môi tr ng này ch c ch n s không t n t i đ c. Vì v y, các doanh nghi p luôn chú tr ng vi c đ u t vào công ngh . V i nh ng máy móc hi n đ i không nh ng ti t ki m đ c s c lao đ ng c a con ng i mà còn t o ra đ c kh i l ng s n ph m cao v i giá thành th p tho mãn nhu c u c a khách hàng. Do đó nó s làm t ng doanh thu c a doanh nghi p, l i nhu n c a doanh nghi p t ng lên càng khuy n khích doanh nghi p tích c c s n xu t, tình hình tài chính c a doanh nghi p đ c c i thi n ngày càng t t h n. Ng c l i, n u tr ng thái n n kinh t đang m c suy thoái thì vi c doanh nghi p mu n c i thi n tình hình tài chính là r t khó kh n. - V c ch chính sách kinh t : Vai trò đi u ti t c a Nhà n c trong n n kinh t th tr ng là đi u không th thi u. i u này đ c quy đ nh trong các Ngh quy t TW ng. Các c ch , chính sách này có tác đ ng không nh t i tình hình tài chính c a doanh nghi p. Ví d nh t c ch giao v n, đánh giá l i tài s n, s thay đ i các chính sách thu ( thu GTGT, thu thu nh p doanh nghi p, thu xu t nh p kh u...), chính sách cho vay, b o h và khuy n khích nh p kh u công ngh ...đ u nh h ng t i quá trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p t đó nh h ng t i tình hình tài chính. - Nhà cung c p: Mu n s n xu t kinh doanh thì doanh nghi p ph i có các y u t đ u vào nh : nguyên v t li u, máy móc, thi t b , công ngh ...thì doanh nghi p ph i mua các doanh nghi p khác. Vi c thanh toán các kho n này s tác đ ng tr c ti p đên tài chính c a doanh nghi p. Ví d nh nhà cung c p đòi h i doanh nghi p ph i thanh toán ti n ngay khi giao hàng thì s d n đ n l ng ti n m t ho c ti n g i ngân hàng c a doanh nghi p gi m xu ng, doanh nghi p s khó kh n trong vi c huy đ ng v n. Ho c doanh nghi p ph i v n chuy n nguyên v t li u v kho s làm t ng chi phí s n xu t làm gi m l i nhu n c a doanh nghi p ... 18 Thang Long University Library K TăLU NăCH NGă1 Phân tích hi u qu s d ng v n đóng vai trò quan tr ng trong phân tích ho t đ ng kinh doanh nh m đánh giá trình đ s d ng v n c a doanh nghi p đ đ t đ c k t qu cao nh t v i chi phí th p nh t. Thông tin đ c cung c p t k t qu phân tích hi u qu s d ng v n mang tính ch t h u ích không ch giúp cho các nhà qu n lý đánh giá th c tr ng và tri n v ng phát tri n v n c a doanh nghi p, mà đ t đó đ ra các chính sách, bi n pháp đúng đ n, k p th i và hi u qu , m t khác nó còn là c s cho các nhà đ u t , các t ch c tín d ng, các nhà cung c p… nh n bi t đ c hi u qu s d ng tài s n, ngu n v n và kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, qua đó đ a ra các quy t đ nh đ u t có hi u qu . Vì th , phân tích hi u qu s d ng v n càng tr nên c n thi t và có ý ngh a b i nó đáp ng đ c yêu c u c a các đ i t ng quan tâm đ n tình hình tài chính công ty. T t c các đ tài tham kh o đ u s d ng ph ng pháp so sánh và ph ng pháp t l đ phân tích v i m c tiêu chung là phân tích tình hình s d ng v n c a doanh nghi p đ đánh giá k t qu s n xu t kinh doanh, đánh giá m i quan h gi a tài s n và ngu n v n c u thành, kh n ng thu nh p v i chi phí, vi c phân ph i ngu n v n có h p lí hay không, hi u qu s d ng v n nh th nào…T đó có th nh n di n t ng quát đ c tình hình s d ng v n c a doanh nghi p và có th th y đ c m t h n ch y u kém và đ a ra nh ng bi n pháp kh c ph c, s d ng khai thác ti m n ng đang có đ doanh nghi p ho t đ ng m t cách hi u qu h n. Trên c s ch ng 1 ,em ti n hành thu th p s li u phân tích, d a trên ph ng pháp lu n c a ch ngh a duy v t bi n ch ng và các ph ng pháp s đ c s d ng trong quá trình vi t ch ng 2: ph ng pháp th ng kê, phân tích, t ng h p, so sánh s li u phân tích. 19 CH NG II:ăKHÁIăQUÁTăV ăCỌNGăTYăC ăPH N TRUY N THÔNG TU N VI T 2.1. Gi iăthi uăchung v ăcôngătyăc ph năTruy năThôngăTu năVi t 2.1.1. Gi i thi u v công ty c ph n Truy n Thông Tu n Vi t * CôngătyăC ăph năTruy năThôngăTu năVi t đ do s k ho ch và đ u t thành ph Hà N i c p. c thành l p ngày 15/10/2007 Mã s thu : 0105488539 V n phòng giao d ch: T ng 2, 335 Tr ng Chinh, Thanh Xuân, Hà N i Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t có v n đi u l là: 2.300.000.000đ ng. * NgƠnh,ăngh ăkinhădoanhăch ăy uălƠ: T ch c gi i thi u và xúc ti n Th ng M i, Qu ng cáo, In n, i u hành tua du l ch, i lý du l ch, Bán buôn thi t b và linh ki n đi n t , vi n thông, Xu t b n ph n m m, V n t i hàng hóa b ng đ ng b , Nghiên c u th tr ng và th m dò d lu n, Sao chép b ng ghi các lo i. *ăC ăc uăt ăch că B máy t ch c, qu n lý ho t đ ng c a Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t bao g m: S ăđ ă2.1:ăC ăc uăt ăch căc aăcôngătyăc ăph năTruy năThôngăTu năVi t (Ngu n: Công ty c ph n truy n thông Tu n Vi t) 20 Thang Long University Library * Ch căn ngăc aăb ămáyăt ăch căvƠăqu nălýăho tăđ ngăc aăCôngăty: Ban giám đ c: Trong đó, ban giám đ c do h i đ ng thành viên b nhi m, mi n nhi m, khen th ng, k lu t theo đ ngh c a h i đ ng thành viên. Giám đ c là đ i di n pháp nhân c a công ty và ch u trách nhi m cá nhân tr c h i đ ng thành viên và tr c pháp lu t v ho t đ ng đi u hành c a công ty. Giám đ c là ng i đi u hành cao nh t trong n i b công ty, có quy n tri u t p và ch trì các cu c h p th ng xuyên ho c đ t xu t c ng nh có quy n thông qua nh ng ch tr ng, ph ng h ng c a công ty. Phòng kinh doanh: g m có 15 ng i trong đó có m t tr ng phòng. Nhi m v chính là giúp lãnh đ o công ty trong ho t đ ng kinh doanh hàng hóa, thi t b …nh l p k ho ch mua, l p k ho ch tiêu th , t ch c th c hi n k ho ch mua, t ch c th c hi n k ho ch bán c ng nh ki m tra. Phòng k toán: g m có 6 ng i nhi m v chính là h ch toán ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty trên c s các quy ch đã đ ra có nhi m v thanh toán mua và bán v i khách hàng. Giám sát ch t ch tình hình s n xu t kinh doanh c a công ty t khâu đ u đ n khâu cu i. H ch toán hi u qu s n xu t kinh doanh. Ch đ ng t ch c toàn b ho t đ ng tài chính c a công ty m r ng h th ng s sách k toán theo đúng pháp l nh và đi u l k toán ban hành t s chi ti t đ n s t ng h p. Xác đ nh k t qu kinh doanh theo t ng quý và n m. L p và n p các báo cáo tài chính đúng th i h n và ch đ k toán hi n hành đ m b o tính trung th c và chính xác. Làm công tác tham m u cho giám đ c v l nh v c tài chính, giúp giám đ c qu n lý v n và chi tiêu đúng ch đ c a qu n lý tài chính c a Nhà N c quy đ nh. Cung c p các s li u, tài li u cho vi c đi u hành s n xu t kinh doanh ki m tra và phân tích các ho t đ ng kinh t ph c v cho vi c l p và theo dõi vi c th c hi n k ho ch, th c hi n ngh a v đ i v i công ty và ngân sách Nhà N c. 2.1.2. Tình hình v lao đ ng trong công ty Trong b t k l nh v c kinh doanh nào dù là s n xu t hay d ch v thì lao đ ng c ng là m t y u t không th thi u đ ti n hành các ho t đ ng c a đ n v mình. Lao đ ng là y u t chính đ t o ra c a c i v t ch t nh m th a mãn nhu c u c n thi t c a con ng i, đ m b o cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ c di n ra m t cách liên t c. Do v y mu n đ t đ c hi u qu cao trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh thì đòi h i doanh nghi p ph i bi t k t h p và s d ng ngu n l c m t cách h p lý và có hi u qu . Tình hình lao đ ng c a công ty trong 3 n m nghiên đ c th hi n rõ qua b ng trang bên: 21 Lao đ ng trong công ty có th phân theo r t nhi u tiêu th c khác nhau nh phân theo gi i tính, theo trình đ . Qua b ng 2.1 ta th y lao đ ng trong Công ty thay đ i r t ít qua 3 n m. C th , n m 2012 t ng s lao đ ng trong công ty là 40 ng i ng i đ n n m 2013 s l ng này t ng lên là 46 ng i t ng 6 ng i so v i n m 2012, đ n n m 2014 t ng s lao đ ng trong công ty so v i n m 2013 t ng lên 4 ng i, t c t ng là 50 ng i. Nh v y công ty chú tâm đ n chính sách quan tâm đ n ng i lao đ ng, đ nh m n đ nh nhân s . Khi phân công lao đ ng c a công ty theo gi i tính ta th y s lao đ ng nam trong công ty qua 3 n m nghiên c u đ u chi m t l cao h n s lao đ ng n . Trong n m 2012 s lao đ ng nam trong công ty là 24 ng i chi m 60 % và s lao đ ng n là 16 ng i chi m 40 %. n n m 2014 s lao đ ng nam t ng lên là 27 ng i chi m 54% và s lao đ ng n là 23 ng i chi m 46%. B ngă2.1. Tìnhăhìnhălaoăđ ngătrongăCôngătyă(N mă2012-2014) N mă2012 N mă2013 N mă2014 ng i) C ăc u (%) S ă l ng (ng i) C ăc u (%) S ă l ng (ng i) T ng s lao đ ng 40 100 46 100 50 100 I. Theo gi i tính 40 100 46 100 50 100 1. Lao đ ng Nam 24 60 27 58,70 27 54 2. Lao đ ng N 16 40 19 41,30 23 46 II.Theo trình đ 40 100 46 100 50 100 1. 26 65 28 60,86 33 66 2. Cao đ ng 6 15 6 13,04 6 12 3. Trung c p 4 10 4 8,70 4 8 4. L ph thông 4 10 8 17,0 7 14 Ch ătiêu ih c S ăl (ng C ăc u (%) (Ngu n: Phòng k toán Công ty) Trình đ lao đ ng là ch tiêu vô cùng quan tr ng khi phân công lao đ ng trong công ty. Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t là m t công ty có quy mô nh , do v y đòi h i lao đ ng có trình đ đ ho t đ ng kinh doanh có hi u qu . Ph n l n lao đ ng trong công ty là lao đ ng có trình đ t trung c p tr lên, lao đ ng ph thông chi m ph n nh , không quá 16% t ng s lao đ ng c a công ty. 22 Thang Long University Library Bi uăđ 2.1: C ăc uălaoăđ ng theo gi i tính c a công ty c ph n truy n thông Tu n Vi t 2.2. Tìnhăhìnhăkinhădoanhăt iăcôngătyăC ăPh năTruy năThôngăTu năVi t B ngă2.2. Báoăcáoăk tăqu ăkinhădoanhăc aăcôngătyăquaă3ăn mă2012ăậ 2014 n v tính: Tri u đ ng Chênh l chă 2014/2013 Chênh l chă 2014/2013 - 2.019 -1.471 -1.471 1.347 842 -68 -68 1.111 644 -31 -31 Ch ătiêu N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 Doanh thu thu n 58.561 56.542 55.071 573 1.415 498 1.142 LN tr căthu LN sauăthu Giáătr 2013/2012 ( Ngu n: Phòng k toán c a công ty) Qua b ng báo cáo k t qu kinh doanh, nh n th y doanh thu qua các n m có s bi n đ ng gi m. C th n m 2013 so v i n m 2012 gi m 2.019 tri u đ ng. N m 2014 so v i n m 2013 gi m 1.471 tri u đ ng. Nh ng bên c nh đ y l i nhu n sau thu t ng v t, n m 2013 t ng so v i n m 2012 lên 644 tri u đ ng. i u này ch ng t công ty có chính sách gi m chi phí t t. B i v y doanh thu gi m qua các n m nh ng l i nhu n v n t ng. 23 2.2.1. ánh giá khái quát tình hình bi n đ ng v tài s n, ngu n v n Sau 5 n m ho t đ ng, Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t đã xây d ng và t ng b c hoàn thi n h th ng phân c p qu n lý n ng đ ng và hi u qu , đ i ng cán b công nhân viên trong công ty c n cù, h ng hái, nhi t tình v i công vi c. ng th i, trong m i th i đi m nh t đ nh công ty c ng có nh ng k ho ch chi ti t c th . Bên c nh đ u t v nhân s thì công ty đã có nhi u s đ u t cho trang thi t b k thu t và c s h t ng. i u này giúp cho ch t l ng các s n ph m hàng hoá và d ch v t ng lên, đáp ng đ c yêu c u c a khách hàng. C th nh sau: Tài s n và ngu n v n cu công ty luôn bi n đ ng qua các n m, đánh giá khái quát bi n đ ng tài s n và ngu n v n cho ta th y nh ng nguyên nhân ban đ u nh h ng đ n nh ng bi n đ ng đó. T ng tài s n n m 2013 c a công ty là 41.082 tri u đ ng t ng lên so v i n m 2012 là 19.881 tri u đ ng. T ng tài s n t ng lên là do trong n m công ty đã m r ng thêm quy mô s n xu t kinh doanh. Trong n m, tài s n c đ nh và đ u t dài h n c a công ty t ng 24,71% t ng ng 2.890 tri u đ ng nguyên nhân là công ty đã mua s m xây d ng thêm tài s n c đ nh và t ng l ng v n góp liên doanh lên. c bi t n m 2013, tài s n l u đ ng t ng đ t bi n 16.991 tri u đ ng t ng h n n m 2012 là 178,78%. V t ng ngu n v n c a công ty n m 2013 t ng lên so v n n m 2012 là 93,77%, nguyên nhân d n đ n tình tr ng gia t ng ngu n v n là do kho n n ph i tr t ng đáng k 18.890 tri u đ ng v s tuy t đ i hay 241,78% v s t ng đ i, bên c nh đó ngu n v n ch s h u c ng t ng 991 tri u đ ng t ng ng 7,40% so v i n m tr c. Vi c gia t ng ngu n v n kinh doanh cho th y công ty c g ng phát huy kh n ng huy đ ng v n đ m r ng s n xu t kinh doanh. N m 2014, tài s n l u đ ng c a công ty gi m xu ng m c dù tài s n c đ nh và đ u t dài h n c a công ty có t ng lên nh ng không bù đ p đ c do đó làm cho t ng tài s n n m này gi m xu ng còn 39.351 tri u đ ng, gi m 1.731 tri u đ ng so v i n m 2013. T ng ngu n v n n m 2014 gi m 4,21%, cho th y quy mô kinh doanh có chi u h ng thu h p l i. Nguyên nhân là do công ty đã b t nh ng kho n vay nên n ph i tr đã gi m xu ng. C th n ph i tr gi m 3.263 tri u đ ng t ng ng 12,22%; ngu n v n ch s h u t ng 1.532 tri u đ ng, t ng 10,65%. 24 Thang Long University Library B ngă2.3. B ngăc ăc uătƠiăs năậ ngu năv năcôngătyăquaă3ăn mă2012 ậ 2014 VT:Tri u đ ng Ch ătiêu N m N m N m 2012 2013 2014 So sánh So sánh 2013/2012 2014/2013 Giáătr % Giáătr % TSL và TNH 9.504 26.495 24.092 16.991 178,78 -2.403 -9,07 TSC và TDH 11.697 14.587 15.259 2.890 24,71 672 4,61 T ng tài s n 21.201 41.082 39.351 19.881 93,77 -1.731 -4,21 7.813 26.703 23.440 18.890 241,78 -3.263 -12,22 Ngu n v n CSH 13.388 14.379 15.911 991 7,40 1.532 10,65 T ng ngu n v n 21.201 41.082 39.351 19.881 93,77 -1.731 -4,21 N ph i tr (Ngu n: Phòng k toán) Tuy nhiên, ch d a vào s phân tích trên thì ch a th đánh giá sâu s c vào toàn di n tình hình tài chính c a doanh nghi p. B i v y, c n ph i phân tích sâu vào t ng v n đ c a doanh nghi p. 2.2.2. Phân tích tình hình s ế ng v n c a toàn công ty Phân tích tình hình qu n lý và s d ng v n c a công ty là xem vi c phân b v n c a toàn công ty cho t ng kho n m c v n c đ nh và v n l u đ ng nh th nào. - T ng s tài s n c a doanh nghi p n m 2013 t ng so v i n m 2012 t ng lên 19.881 tri u đ ng đi u này cho th y quy mô s n xu t kinh doanh c a công ty đ c m r ng, quy mô v v n t ng. Trong đó: - V n l u đ ng t ng 16.991 tri u đ ng,t ng ng 178,78%. Nguyên nhân d n đ n tình tr ng này là do: các kho n ph i thu, hàng t n kho t ng lên đ t bi n; m c dù v n b ng ti n và tài s n l u đ ng khác gi m. C th : + Các kho n ph i thu: t ng 10.661 tri u đ ng, t ng ng 22,03%. Các kho n ph i thu còn t n r t nhi u, nh v y tình hình thu h i n công n c a công ty ch a t t, v n b đ ng. 25 B ngă2.4. Phơnătíchătìnhăhìnhăphơnăb ăv n VT: Tri u đ ng N m 2012 Ch ătiêu N m 2013 N m 2014 So sánh 2013/2012 Giáătr % A.ăV năl uăđ ng 9.504 26.495 24.092 I. V n b ng ti n 1.019 789 1.697 -230 1. Ti n m t 887 345 735 2. Ti n g i ngân hàng 132 444 III. Các kho n ph i thu 484 IV. Hàng t n kho V. Tài s n l u đ ng khác Giáătr % -2.403 -9,07 -22,57 908 115,08 -542 -61,1 390 113,04 962 312 236 518 116,67 11.145 11.125 10.661 22,03 -20 -0,18 6.778 14.049 10.623 7.271 107,27 -3.426 -24,39 1.223 512 647 -711 -58,14 135 26,37 B.ăV năc ăđ nh 11.697 14.587 15.259 2.890 24,71 672 4,61 I. Tài s n c đ nh 10.080 11.483 8.007 1.403 13,92 -3.476 -30,27 1.352 1.675 4.661 323 23,89 2.986 178,27 265 1.429 2.591 1.164 439,25 1.162 81,32 21.201 41.082 39.351 -1.731 -4,21 II. h n u t tài chính dài III. XDCB d dang T ngăv n 16.991 178,78 So sánh 2014/2013 19.881 93,77 (Ngu n: Phòng k toán) + Hàng t n kho: t ng 7.271 tri u đ ng, t ng ng 107,27%. Nguyên nhân là do trong n m công ty đã d tr m t l ng hàng t n kho l n ch a tiêu th h t. + V n b ng ti n: gi m 230 tri u đ ng, t ng ng 22,57%, do công ty có chính sách không gi ti n m t nhi u đ gi m chi phí lãi vay t o thêm l i nhu n cho doanh nghi p. + Tài s n l u đ ng khác: c ng gi m 711 tri u đ ng, t là do gi m t m ng, đây là m t bi u hi n t t. ng ng 58,14%, ch y u - V n c đ nh c a công ty t ng 2.890 tri u đ ng, t đang m r ng quy mô c s v t ch t. C th : ng ng 24,71%. Công ty + Tài s n c đ nh t ng 1.403 tri u đ ng, t ng ng t ng 13,92%, u t tài chính dài h n: v giá tr t ng 323 tri u đ ng, t ng ng 23,89%. Tuy công ty có quan tâm đ u t liên doanh, liên k t ra bên ngoài nh ng nó v n còn chi m m t t tr ng th p trong t ng tài s n c a công ty. 26 Thang Long University Library - Xây d ng c b n d dang: t ng 1164 tri u đ ng, t n m công ty có đ u t nhi u d án nh ng ch a hoàn thành. ng ng 439,25%. Do trong - Tóm l i, n m 2013, công ty đã m r ng quy mô s n xu t kinh doanh, trong đó công ty chú tr ng t ng v n l u đ ng. - N m 2014, t ng giá tr tài s n c a công ty gi m 1.731 tri u đ ng, t ng ng gi m 4,21% so v i n m 2013 ch y u là do v n l u đ ng gi m, còn v n c đ nh thì t ng. Công ty đã thu h p qui mô kinh doanh. C th : - V n l u đ ng trong n m gi m 2.403 tri u đ ng t ng ng gi m 9,07% trong đó: + V n b ng ti n t ng 908 tri u đ ng,t ng ng 115,08%, ch y u do ti n g i ngân hàng t ng 518 tri u đ ng t ng ng t ng 116,67%, còn ti n m t t i qu c ng t ng đáng k là 390 tri u đ ng, t ng ng t ng 113,04%. Vi c gia t ng này làm cho lãi su t ti n g i c a công ty t ng, tuy nhiên c n ph i xem lãi su t ti n g i ngân hàng v i lãi su t c a ho t đ ng kinh doanh. N u lãi su t ti n g i nh h n lãi su t t ho t đ ng kinh doanh thì s không h p lý, công ty c n ph i đ a nhanh l ng ti n đ ng này vào chu k s n xu t, kinh doanh. Xét v khía c nh thanh toán, l ng ti n t n qu l n s làm t ng kh n ng thanh toán t c th i c a công ty. + Các kho n ph i thu gi m 20 tri u đ ng. ây là bi u hi n t t, cho th y công ty đã thu h i đ c công n c a n m tr c. + Hàng t n kho gi m 3.426 tri u đ ng, t ng ng 24,39%, nh v y công ty đã có chính sách gi m hàng t n trong kho, tránh đ ng v n. + Tài s n l u đ ng khác t ng 135 tri u đ ng,t phí tr tr c t ng. ng ng 26,37%, ch y u do chi - Ng c l i v i v n l u đ ng, v n c đ nh trong n m đã t ng lên. C th n m 2014 v n c đ nh t ng 672 tri u đ ng, t ng ng 4,61%. Nguyên nhân c a tình tr ng này do đ u t tài chính dài h n và chi phí xây d ng d dang t ng, m c dù giá tr tài s n c đ nh có gi m xu ng. - Giá tr tài s n c đ nh gi m 3.476 tri u đ ng, t ng ng gi m 30,27% so v i n m 2013, do trong n m công ty đã thanh lý và bán m t s tài s n c đ nh đã h t th i gian s d ng ho c h ng hóc. - u t tài chính dài h n t ng 2.986 tri u đ ng, t công ty đã m r ng đ u t ra bên ngoài. ng ng 178,2%. Cho th y Tóm l i, trong n m 2014 công ty đã có c g ng trong vi c gi i quy t l ng hàng t n kho và kho n ph i thu đ công ty s d ng v n l u đ ng có hi u qu h n. Công ty r t quan tâm trong vi c s d ng và đ u t tài s n c đ nh, trong n m công ty đã thanh lý m t s tài s n c đ nh, và chuy n nh ng nh ng tài s n c đ nh không 27 mang l i hi u qu kinh t cho đ n v . Công ty đang có xu h ng đ u t ra bên ngoài th hi n đ u t tài chính dài h n c a công ty qua các n m đ u t ng lên, t n m 2012 đ n n m 2014 kho n m c này có s thay đ i đáng k n m 2012 nó ch chi m 6,38% nh ng đ n n m 2014 nó đã chi m 11,84%. * Nh n xét chung: Tình hình phân b v n c a công ty có bi n đ ng, xu h ng chung v n l u đ ng chi m t tr ng l n trong t ng tài s n. Công ty v n quan tâm đ u tài s n c đ nh, chú tr ng công tác xây d ng c s v t ch t cho s n xu t. Vi c t ng đ u t vào v n l u đ ng c a công ty là đi u t t y u, b i l suy cho cùng l i nhu n t o ra trong kinh doanh ch y u là do luân chuy n c a tài s n v n l u đ ng mang l i. Thông qua quá trình luân chuy n v n l u đ ng, chúng có th ki m tra toàn di n các ho t đ ng kinh doanh c a công ty nh vi c cung ng s n xu t và tiêu th s n ph m. 2.2.3. Phân tích tình hình s ế ng v n l u đ ng V n l u đ ng c a công ty t i m t th i đi m thì có th ph n ánh đ c m c đ an toàn mà công ty có đ c nh m tài tr cho chu k kinh doanh. Trong s n xu t kinh doanh thì nó là y u t không th thi u đ c, có nh h ng tr c ti p đ n vi c th c hi n các nhi m v s n xu t kinh doanh. Phân tích k t c u v n l u đ ng cho th y công ty phân b v n l u đ ng vào các kho n m c qua các chu k kinh doanh có h p lý hay không, đ t đó có bi n pháp nâng cao hi u qu v n l u đ ng. V n b ng ti n c a công ty luôn bi n đ ng qua các n m. N m 2012, ti n t n qu c a công ty là 1.019 tri u đ ng chi m 10,72% t ng v n l u đ ng. N m 2013, v n b ng ti n gi m 22,57%, t ng ng 230 tri u đ ng, chi m 2,98% t ng v n l u đ ng. Trong n m 2014 ti n t n qu t ng lên 908 tri u đ ng so v i n m 2013 t ng ng t ng 115,1%. ó là do ti n g i ngân hàng t ng 518 tri u đ ng t ng ng t ng 116,67%, còn ti n m t t i qu c ng t ng đáng k là 390 tri u đ ng, t ng ng t ng 113,04%. Nh v y công ty đã d tr m t kh i l ng ti n m t. Nh ng n m tr c, c th là n m 2012 v n b ng ti n c a công ty ch y u là ti n m t, nh ng sang n m 2013,2014 ta th y có s chuy n bi n l n ti n g i ngân hàng t ng v t t ng v t. Nh v y công ty đang d tr m t l ng ti n l n trong ngân hàng. D tr m t l ng ti n quá l n không đ a vào s n xu t kinh doanh, t ng t c đ quay v n, hoàn tr n c ng không t t, vì v y công ty c n l p k ho ch ti n m t đ s d ng kho n m c này đ c t t h n. Kho n ph i thu là ti n ch a thu và b đ n v khác chi m d ng. Nhi m v c a nhà qu n tr là làm sao gi m các kho n ph i thu. 28 Thang Long University Library B ngă2.5. K tăc uăv năl uăđ ngăt ăn mă2012 đ nă2014 VT: Tri u đ ng V năl uăđ ng N mă2012 Giáătr I.ăV năb ngăti n % N mă2013 Giáătr % N mă2014 Giáătr % Chênhăl ch 2013/2012 Giáătr % Chênhăl chă 2014/2013 Giáătr % 1.019 10,72 789 2,98 1.697 7,04 -230 -22,57 908 1. Ti n m t 887 9,33 345 1,3 735 3,05 -542 -61,1 390 113,04 2. Ti n g i ngân hàng 132 1,39 444 1,68 962 3,99 312 236 518 116,67 III.Cácăkho năph iăthu.ă 484 5,09 11.145 42,06 11.125 46,18 10.661 22,03 -20 -0,18 1. Ph i thu c a khách hàng 484 5,09 11.145 42,06 11.125 46,18 10.661 22,03 -20 -0,18 IV.ăHƠngăt năkho 6.778 71,32 14.049 53,03 10.623 44,09 7.271 107,27 -3.426 -24,39 V.ăTƠiăs năl uăđ ngăkhác 1.223 12,87 512 1,93 647 2,69 -711 -58,14 135 26,37 1. Tài s n ng n h n khác 1.223 12,87 512 1,93 647 2,69 -711 -58,14 135 26,37 T ng 9.504 100,00 16.991 178,78 -2.403 -9,07 26.495 100,00 29 24.092 100,00 115,1 N m 2012 các kho n ph i thu c a công ty 484 tri u đ ng, chi m 5,09% v n l u đ ng. Các kho n ph i thu trong n m 2013 là 11.145 tri u đ ng, t ng 22,02% so v i n m 2012, t ng ng 10.661 tri u đ ng và chi m t tr ng 42,06% trên t ng v n l u đ ng. N m 2014 các kho n ph i thu c a công ty gi m còn 11.125 tri u đ ng, th p h n so v i n m 2013 20 tri u đ ng, t ng ng là gi m 0,18%. Nh ng t tr ng l i t ng lên chi m 46,18% t ng v n l u đ ng c a công ty. Các kho n ph i thu c a công ty luôn bi n đ ng, chi m t tr ng ngày càng cao trong v n l u đ ng ch ng t công ty b chi m d ng m t l ng v n khá l n, v n đ ng làm ch m vòng quay v n. Trong các kho n ph i thu, thì h ng m c ph i thu c a khách hàng là bi n đ ng liên t c theo chi u h ng t ng lên c v s tuy t đ i và t tr ng. T n m 2012 sang n m 2013 có s bi n đ ng r t l n, n m 2012 kho n ph i thu c a khách hàng là -1.307 tri u đ ng, do có s bù tr gi a tài kho n ph i thu c a khách hàng và tài kho n ph i tr ng i bán c a phòng kinh doanh; n m 2013 kho n ph i thu c a khách hàng là 7.521 tri u đ ng, chi m 28,39% v n l u đ ng. N m 2014 kho n ph i thu c a khách hàng l i t ng lên so v i n m 2013 là 732 tri u đ ng và chi m 34,26% v n l u đ ng. Công ty c n có bi n pháp h p lý đ thu h i các kho n n mà không làm nh h ng đ n quan h h p tác lâu dài v i các đ i tác, vì hàng m c này t ng thì m c đ r i ro trong thu h i n càng cao. Tài s n l u đ ng khác c a công ty ch chi m t tr ng nh trong v n l u đ ng c a công ty. Riêng n m 2012 kho n m c này là 1.223 tri u đ ng, chi m t i 12,87% v n l u đ ng. N m 2013, kho n m c tài s n l u đ ng khác đã gi m xu ng còn 512 tri u đ ng, t ng ng 1,93% v n l u đ ng gi m 58,14% so v i n m 2012. N m 2014, kho n m c này l i t ng lên 647 tri u đ ng, t ng so vói n m 2013 s ti n là 135 tri u đ ng, chi m 2,69% v n l u đ ng; nguyên nhân ch y u do kho n tài s n ng n h n khác t ng. V n l u đ ng c a công ty t i m t th i đi m thì có th ph n ánh đ c m c đ an toàn mà công ty có đ c nh m tài tr cho chu k kinh doanh. Trong s n xu t kinh doanh thì nó là y u t không th thi u đ c, có nh h ng tr c ti p đ n vi c th c hi n các nhi m v s n xu t kinh doanh. 2.2.4. Phân tích tình hình s ế ng v n c đ nh Qua b ng s li u d c đ nh c a công ty: i đây chúng ta có th xem xét các b ph n c u thành v n Nh đã phân tích, n m 2013 là n m công ty kinh doanh đ t hi u qu , có xu h ng m r ng quy mô. N m 2014, quy mô kinh doanh c a công ty thu h p l i. C n c vào b ng k t c u v n c đ nh t n m 2012 đ n 2014 ta th y, tài s n c đ nh m c dù 30 Thang Long University Library luôn chi m t tr ng l n trong trong v n c đ nh nh ng đang gi m d n t tr ng qua các n m. Tài s n c đ nh: B ngă2.6. B ngăk tăc uăTƠiăs năc ăđ nh VT: Tri u đ ng N mă 2012 V năC N mă 2013 N mă 2014 Chênhăl ch Chêchăl ch 2013/2012 2014/2013 Giáătr % Giáătr % I. TSC 10.08 11.483 8.007 1.403 Nguyên giá 17.29 18.685 14.034 1.395 8,07 -4.651 -24,89 -7.21 -7.202 -6.027 8 -0,11 1.175 - 16,31 Giá tr mòn hao -3.476 (Ngu n: Phòng k toán) N m 2013, giá tr tài s n c đ nh c a công ty là 11.483 tri u đ ng t ng so v i n m 2012 là 1.403 tri u đ ng, và giá tr hao mòn lu k gi m so v i n m 2012 là 0,11%. Do trong n m 2013 công ty đã mua s m, đ u t m i m t s tài s tài s n c đ nh làm cho giá tr tài s n c đ nh trong k t ng lên 1.395 tri u đ ng. Còn sang n m 2014 TSC l i gi m là 4.651 tri u đ ng. Nh v y nh n th y n m 2013 công ty chú tr ng đ u t c s v t ch t, trang thi t b . Sang n m 2014 công ty ch t p trung vào kinh doanh phát tri n th tr ng. 2.2.5. Phân tích tình ngu n v n c a công ty Phân tích tình hình ngu n v n là đánh giá s bi n đ ng c a các lo i ngu n v n c a công ty nh m th y đ c tình hình huy đ ng và s d ng các lo i v n đáp ng nhu c u s n xu t, kinh doanh, bên c nh đó còn cho th y th c tr ng tài chính c a công ty. B ng s li u trên cho th y: N m 2013 ngu n v n c a công ty t ng 19.881 tri u đ ng, t v i n m 2012. Nguyên nhân d n đ n tình hình này là: ng ng 93,77% so N ph i tr t ng lên 18.890 tri u đ ng t ng ng t ng 241,78%. Trong khi đó ngu n v n ch s h u t ng 991 tri u đ ng t ng ng t ng 7,4%. Nh v y n ph i tr t ng nhi u h n ngu n v n ch s h u, ch ng t kh n ng t ch c a doanh nghi p gi m xu ng. Do vi c kinh doanh c a doanh nghi p ngày càng m r ng nên ngu n v n ch s h u không đ m b o đ c doanh nghi p ph i đi vay. Ngu n v n ch s h u bi n đ ng đ ng trong n m do: - V n kinh doanh t ng 229 tri u đ ng, nh ng t tr ng l i gi m 27,78% (30,78 – 58,56), đây là bi u hi n không t t, tích l y t n i b gi m xu ng. 31 - Các ngu n v n qu còn l i nh qu phát tri n kinh doanh, qu d tr tài, chính, qu khen th ng phúc l i v m t giá tr đ u t ng lên, nh ng v t tr ng l i gi m xu ng - Các kho n vay ng n h n t ng 11.042 tri u đ ng, t tr ng t ng 12,7%(42 – 29,3), vay dài h n t ng 2.218 tri u đ ng, t tr ng t ng 5,4%. Ngu n v n tín d ng và t ng v n c a công ty t ng v giá tr l n t tr ng trong khi v n ch s h u gi m, đây là bi u hi n không tích c c, công ty t ng áp l c tr lãi vay và t su t t đ u t gi m. Trong n m 2013, ta th y t tr ng v n kinh doanh thì gi m trong khi các ngu n v n tín d ng l i t ng và t ng ngu n v n c a công ty c ng t ng, t đó cho th y quy mô kinh doanh c a công ty có t ng nh ng kh n ng t ch c a doanh nghi p l i b gi m xu ng. N m 2014 là n m th c s khó kh n đ i v i công ty, t ng v n trong n m gi m 1.731 tri u đ ng, t ng ng 4,21%. Nguyên nhân ch y u do: Ngu n v n ch s h u t ng 1.532 tri u đ ng t ng ng t ng 10,65%, t tr ng 5,43%(40,43 – 35), công ty b sung thêm ngu n v n ch s h u đ công ty đ c t ch h n v m t tài chính. - Ngu n v n kinh doanh t ng 1.988 tri u đ ng, t ng ng 15,72%, t tr ng t ng 6,4% đây là bi u hi n t t, cho th y công ty có tích l y đ c t n i b , kh n ng t ch v tài chính đ c nâng lên. Công ty thu h p quy mô kinh doanh, n ph i tr gi m 3.263 tri u đ ng t ng ng 12,22%, t tr ng gi m 5.043%(59,57 – 65), ch y u do các ngu n v n tín d ng gi m. C th , bi u hi n c a n ph i tr trong n m nh sau: - Ngu n v n tín d ng gi m 4.035 tri u đ ng ( -3.659 + - 376). Ngu n v n tín d ng gi m là do vay ng n h n gi m 3.659 tri u đ ng t ng ng 21,21%, t tr ng gi m 7,45%(34,55 – 42); vay dài h n gi m 376 tri u đ ng t ng ng 16,95%, t tr ng gi m 0,72%(4,68 – 5,4). - Các kho n đi chi m d ng t ng v s tuy t đ i l n t tr ng. Trong n m, kho n chi m d ng c a công ty t ng 822 tri u đ ng (4.100 + (424) + 328 +(3.182)), ch y u do kho n ph i tr ng i bán t ng. Trong kho n đi chi m d ng, ph i tr ng i bán l i t ng 4.100 tri u đ ng t ng ng t ng 237,41%, t tr ng t ng 10,61%(14,81 – 4,2), đi u này s gây không ít khó kh n cho công ty trong vi c thanh toán n cho nhà cung c p. Tóm l i, ngu n v n c a công ty thu h p l i, công ty đã thanh toán đ c m t s kho n tín d ng, tr b t lãi vay ng n h n k c dài h n. 32 Thang Long University Library B ngă2.7. Phơnătíchătìnhăhìnhăngu năv n VT: Tri u đ ng N m 2012 Ch ătiêu A.N ăph iătr I.ăN ăng năh n 1. Vay ng n h n 2. Ph i tr ng i bán 3. Thu & các KPN nhà n c 4. Ph i tr công nhân viên 5. Ph i tr n i b 6. Ph i tr ph i n p khác II.ăN ădƠiăh n - Vay daì h n III.ăN ăkhác - Chi phí ph i tr B.Ngu năv năCSH I.ăNgu năv nă- qu 1. V n kinh doanh II.ăNgu năkinhăphíă- qu - Qu khác thu c v n ch s h u T ngăngu năv n Giá tr 7.813 7.741 6.212 1.039 95 260 0 135 0 0 72 72 13.388 12.415 12.415 123 123 21.201 % 36,85 36,51 29,3 4,9 0,45 1,23 0,64 0,34 0,34 63,15 58,56 58,56 0,58 0,58 100 N m 2013 Giá tr % 26.703 24.435 17.254 1.727 405 335 0 4.714 2.218 2.218 50 50 14.379 12.644 12.644 334 334 41.082 65 59,48 42 4,2 0,99 0,82 11,47 5,4 5,4 0,12 0,12 35 30,78 30,78 0,81 0,81 100 N m 2014 Giá tr 23.440 21.598 13.595 5.827 663 0 1.532 1.842 1.842 0 0 15.911 14.632 14.632 39.351 % 59,57 54,89 34,55 14,81 -0,05 1,68 3,89 4,68 4,68 40,43 37,18 37,18 -0,16 -0,16 100 2013/2012 Giá tr 18.890 16.694 11.042 688 310 75 0 4.579 2.218 2.218 -22 -22 991 229 229 211 211 19.881 2014/2013 % 241,78 215,66 177,75 66,22 326,32 28,85 3391,85 -30,56 -30,56 7,40 1,84 1,84 171,54 171,54 93,77 Giá tr % -3.263 -2.837 -3.659 4.100 -12,22 -11,61 -21,21 237,41 328 0 -3.182 -376 -376 -50 -50 1.532 1.988 1.988 97,91 0 -67,50 -16,95 -16,95 -100,00 -100,00 10,65 15,72 15,72 -1.731 -4,21 (Ngu n: Phòng k toán) 33 Nh v y, phân tích tình hình ngu n v n c a công ty qua các n m 2012, 2013, 2014 cho th y công ty ho t đ ng kinh doanh đ t hi u qu nh ng ch a cao. Ngu n v n ch s h u công ty c g ng t ng lên v t tr ng, l n giá tr , các kho n vay tín d ng qua các n m có bi u hi n gi m nh ng t tr ng chi m trong t ng ngu n v n cao. 2.3.ăPhơnătíchăhi uăqu ăs ăd ngăv năkinhădoanh 2.3.1. Hi u qu s ế ng t ng v n c a công ty Hi u qu s d ng tài s n c a m t doanh nghi p đ c th hi n rõ nét qua k t qu ho t đ ng kinh doanh. T đây có th th y đ c công tác t ch c và s d ng v n c a doanh nghi p có t t hay không. Tr c h t ta hãy nghiên c u m t s ch s sinh l i sau: t su t l i nhu n trên doanh thu, t su t l i nhu n trên v n kinh doanh, s c s n xu t c a m t đ ng v n, t su t l i nhu n trên v n ch s h u. Các t su t này là th c đo hàng đ u đánh giá hi u qu và tính sinh l i c a quá trình ho t đ ng kinh doanh. B ngă2.8. Cácăch ăs ăkh ăn ngăsinhăl i Ch ătiêu VT N m N m N m 2012 2013 2014 Doanh thu thu n Tr.đ ng 58.561 56.542 55.071 V n kinh doanh bình quân Tr.đ ng 28.020 31.142 40.217 V n ch s h u bình quân Tr.đ ng 12.221 13.884 15.145 T ng tài s n Tr.đ ng 21.201 41.082 39.351 L i nhu n sau thu Tr.đ ng 498 1.142 1.111 1.T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) % 0,85 2,02 2,02 2.T su t l i nhu n trên v n kinh doanh % 1,78 3,67 2,76 3. S c s n xu t c a m t đ ng v n % 209,00 181,56 136,93 3. T su t l i nhu n trên t ng tài s n( ROA) % 2,34 2,77 2,82 4. T su t l i nhu n trên v n ch h u(ROE) 4,08 8,23 7,34 s % (Ngu n: Phòng k toán) 34 Thang Long University Library - T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS) ph n ánh tính hi u qu c a quá trình ho t đ ng kinh doanh, th hi n l i nhu n do doanh thu tiêu th s n ph m mang l i. N m 2012 là 0,85%, nghiã là c m t đ ng doanh thu sinh ra 0,0085 đ ng l i nhu n và n m 2013, 2014 là 0,0202 đ ng l i nhu n đ c t o ra t 1 đ ng doanh thu. Tóm l i, qua ch tiêu t su t l i nhu n trên doanh thu cho th y hi u qu t m t đ ng doanh thu mang l i có chi u h ng t ng lên. i u này ch ng t đ n v đã có nhi u n l c đ đ t đ c l i nhu n t doanh thu cao h n n m tr c - T su t l i nhu n trên v n kinh doanh Ngoài t su t l i nhu n trên doanh thu c ng c n ph i phân tích thêm t su t l i nhu n trên v n kinh doanh. Ch tiêu này cho bi t v n kinh doanh c a doanh nghi p sau m t chu k kinh doanh đem l i hi u qu nh th nào. N m 2012, 2013, 2014 t su t l n l t là 1,78%; 3,67%; 2,76% t s này qua các n m luôn bi n đ ng. N m 2012, c m t đ ng v n kinh doanh có 0,0178 đ ng l i nhu n và m c l i nhu n trên v n kinh doanh t ng lên n m 2013 đ t 0,0367 đ ng. N m 2013 thì ch s này gi m xu ng m t đ ng v n kinh doanh ch t o ra 0,0276 đ ng l i nhu n. Hi u qu s d ng v n c a công ty có t ng lên nh ng v n m c đ th p, công ty c n có bi n pháp đ v n kinh doanh đ t hi u qu cao h n. Nh ng m c doanh thu thu n thu đ c t m t đ ng v n kinh doanh nh th nào, s đ c đ c p đ n ch tiêu s c s n xu t c a m t đ ng v n. - S c s n xu t c a m t đ ng v n Ch tiêu này cho th y hi u qu c a m t đ ng v n b ra nh th nào. N m 2012 ch tiêu này là 209%, t c 1 đ ng v n kinh doanh t o ra đ c 2,09 đ ng doanh thu. N m 2013 là 181,56%, ngh a là 1,81 đ ng doanh thu thu n đ c t o ra t 1 đ ng v n kinh doanh. Sang n m 2014 s c s n xu t cu m t đ ng v n ti p t c gi m còn 136,93%, 1 đ ng v n kinh doanh ch t o ra đ c 1,37 đ ng doanh thu thu n. V i k t qu trên đ n v c n ph i chú ý đ n hi u qu s d ng đ ng v n h n n a đ m t đ ng v n t o ra m c doanh thu ngày càng cao. - T su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) Sau khi nghiên c u m c sinh l i c a t ng ngu n v n thì c ng c n xem xét đ n hi u qu s d ng v n ch s h u. K t qu trên cho th y l i nhu n trên v n ch s h u có xu h ng gi m m c dù n m 2013 có t ng lên so v i n m 2012. N m 2012 t su t l i nhu n trên v n ch s h u là 4,08%; n m 2013 t ng lên 8,23% nh ng n m 2014 gi m còn 7,34%. Vì v y, công ty Tu n Vi t c n ph i có bi n pháp h p lý đ nâng cao l i nhu n t v n ch s h u. 35 Tóm l i qua phân tích các ch s trên, ta th y k t qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty Tu n Vi t s d ng v n ch a t t, l i nhu n trên v n kinh doanh có xu h ng gi m, s c s n xu t c a v n kinh doanh c ng gi m. Vì v y, công ty c n ph i xem xét l i hi u qu s d ng c a m t đ ng v n kinh doanh và m c sinh l i c a ngu n v n ch s h u, c n có các chính sách và gi i pháp h p lý h n đ k t qu ho t đ ng kinh doanh ngày càng cao. Bên c nh đó, đây c ng là đi u ki n đ doanh nghi p có th đ ng v ng và phát tri n m nh m trong môi tr ng c nh tranh gay g t. 2.3.2. Hi u qu s ế ng v n c đ nh B ngă2.9. Cácăch ătiêuăđánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngăv năc ăđ nh Ch ătiêu VT N mă2012 N mă2013 N mă2014 Doanh thu thu n Tr.đ ng 58.561 56.542 55.071 V n c đ nh bình quân Tr.đ ng 11.008 13.142 14.923 Giá tr tài s n c đ nh bình quân Tr.đ ng 9.448 10.782 9.745 Tài s n c đ nh và đ u t dài h n Tr.đ ng 11.697 14.587 15.259 T ng tài s n Tr.đ ng 21.201 41.082 39.351 Tr.đ ng 573 1.415 1.347 L n 5,32 4,30 3,69 L n 0,06 0,13 0,14 L n 0,55 0,355 0,388 L i nhu n tr c thu 1. Hi u su t s d ng v n c đ nh 2. M c l i nhu n thu đ m t đ ng tài s n c đ nh 3. T su t đ u t c trên (Ngu n: Phòng k toán) - M c l i nhu n thu đ c trên m t đ ng tài s n c đ nh M c l i nhu n thu đ c trên m t đ ng v n n m 2012 là 0,06 và t ng lên n m 2013 là 0,13; n m 2014 là 0,14. K t qu này cho th y n m 2012 c m t đ ng nguyên giá tài s n c đ nh đem l i 0,06 đ ng l i nhu n. N m 2012 tài s n c đ nh c a đ n v phát huy công su t h n n m 2013 th hi n m c t ng lên c a m t đ ng nguyên giá tài s n c đ nh t o ra 0,13 đ ng l i nhu n và n m 2014 m c l i nhu n thu đ c trên m t đ ng v n t ng lên 0,14 đ ng. Tuy n m 2014 có đ u t thêm tài s n c đ nh nh ng do ch a phát huy h t công su t nên ch tiêu này n m 2014 ch a t ng cao so v i n m 2013. 36 Thang Long University Library Tóm l i, t su t l i nhu n m t đ ng tài s n c đ nh tuy có t ng nh ng ch a cao. Do đó, đ n v c n khai thác tri t đ h n n a công d ng c a tài s n c đ nh nh m đem l i l i nhu n n m sau cao h n n m tr c. - Hi u su t s d ng v n c đ nh Ch tiêu này cho bi t m c doanh l i mang l i t m t đ ng v n nh th nào. Qua hai n m ta th y s c s n xu t c a v n c đ nh gi m xu ng. N m 2012 là 5,32 l n, ngh a là c m t đ ng v n c đ nh b ra thì thu đ c 5,32 đ ng doanh thu và m c doanh l i này gi m xu ng n m 2013 còn 4,3 l n, 1 đ ng v n c đ nh ch thu đ c 4,3 đ ng doanh thu,n m 2014 là 3,69 đ ng doanh thu. - T su t đ u t Ch tiêu này cho bi t tình hình đ u t chi u sâu, tình hình trang thi t b , xây d ng c s v t ch t k thu t, th hi n n ng l c s n xu t và xu h ng phát tri n lâu dài c a doanh nghi p. Cho th y ch tiêu này gi m d n qua các n m. N m 2012 là 0,55 l n, n m 2013 là 0,36 l n, n m 2014 là 0,39 l n. Qua phân tích các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n c đ nh cho th y hi u su t s d ng v n c đ nh tuy l n h n 1 nh ng l i có xu h ng gi m n m 2013. Qua vi c phân tích các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n cho th y đ c vi c s d ng v n c a Công ty là ch a cao, đã ph n nào nh h ng đ n hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p bi u hi n là hàng n m công ty đ u b sung thêm v n nh ng doanh thu t o ra l i không t ng mà còn gi m, l i nhu n t o ra còn th p. 2.3.3. Hi u qu s ế ng v n l u đ ng B ngă2.10. Cácăch ătiêuăđánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngăv năl uăđ ng Ch ătiêu VT N mă2012 N mă2013 N mă2014 Doanh thu thu n Tr.đ ng 58.561 56.542 55.071 V n l u đ ng bình quân Tr.đ ng 17.012 18.000 25.294 Các kho n ph i thu bình quân Tr.đ ng 6.383 6.682 11.715 L i nhu n sau thu Tr.đ ng 498 1.142 1.111 1. Vòng quay v n l u đ ng vòng 3,44 3,14 2,18 2. S ngày c a m t vòng quay v n ngày 105 115 165 3. Vòng quay các kho n ph i thu vòng 9,17 8,46 4,70 4. M c sinh l i c a v n l u đ ng % 2,93 6,34 4,39 (Ngu n: Phòng k toán) 37 - Vòng quay v n l u đ ng và s ngày c a m t vòng quay v n xác đ nh t c đ luân chuy n c a v n l u đ ng ta s d ng các ch tiêu: vòng quay v n l u đ ng (h s luân chuy n), s ngày c a m t vòng quay v n. Vòng quay v n l u đ ng c a công ty qua ba n m có xu h ng gi m. T c đ luân chuy n v n l u đ ng gi m xu ng thì s ngày bình quân c n thi t đ v n l u đ ng th c hi n m t vòng quay trong n m t ng. N m 2012 t c đ này là 3,44 vòng, n m 2013 gi m còn 3,14 vòng, t c đ luân chuy n v n l u đ ng gi m thì chu k luân chuy n bình quân v n l u đ ng t ng (n m 2012 đ th c hi n m t vòng luân chuy n ph i m t 105 ngày, n m 2013 s ngày đ luân chuy n v n l u đ ng t ng lên 115 ngày, t ng 10 ngày so n m 2012), đây là s bi u hi n không t t. Sang n m 2014, s ngày luân chuy n v n l u đ ng ti p t c t ng lên 165 ngày (t ng 50 ngày so n m 2013) d n đ n s vòng quay gi m xu ng. Vòng quay v n l u đ ng qua các n m gi m th y v n l u đ ng tham gia ho t đ ng s n xu t kinh doanh đem l i hi u qu , doanh s cho đ n v ch a cao. Vì v y công ty c n có các bi n pháp h u hi u h n trong vi c s d ng v n l u đ ng. - S vòng quay các kho n ph i thu Bán ch u c ng là chi n l c kinh doanh đ thu hút khách hàng. Tuy nhiên, ph i có chính sách tín d ng phù h p v i đ c đi m kinh doanh c a đ n v và c ng c n ph i theo dõi s d các kho n ph i thu và hi u qu c a vi c đi thu h i n . i u này đ c th hi n qua ch s vòng quay các kho n ph i thu. Vòng quay các kho n ph i thu n m 2012 là 9,17 vòng, n m 2013 gi m còn 8,46 vòng. N m 2014 s vòng luân chuy n các kho n ph i thu là 4,7 vòng đã gi m 2,76 vòng so v i n m 2013. Ch tiêu này qua các n m đ u gi m do doanh thu thu n qua các n m đ u gi m trong khi các kho n ph i thu l i t ng lên qua các n m. Tóm l i, vòng quay các kho n ph i thu c a công ty qua các n m đ u t ng lên mà ch y u là do t ng các kho n ph i thu còn doanh thu thu n l i gi m là m t d u hi u không t t, doanh s bán ch u quá cao. Công ty c n có nhi u chính sách đ gi m doanh s bán ch u và thu h i n t t h n. - M c sinh l i c a v n l u đ ng Ch tiêu này cho bi t m t l ng v n l u đ ng tham gia vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh s đem l i l i nhu n cho đ n v bao nhiêu. Qua ba n m m c sinh l i c a v n l u đ ng là 2,93% n m 2012 lên 6,34 n m 2013 và t ng lên 4,39 n m 2014. Qua đó cho th y c m t đ ng v n l u đ ng b ra t o đ c 0,0293 đ ng l i nhu n n m 2012; 0,0634 đ ng l i nhu n n m 2013 và 0,0439 đ ng l i nhu n n m 2014. Nh v y công ty là n có lãi, kinh doanh có hi u qu . 38 Thang Long University Library Tóm l i, qua các ch tiêu trên cho th y hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty là khá t t. Tuy nhiên, đ n v c n quan tâm h n n a đ n các kho n ph i thu khách hàng và ph i thu n i b do các kho n này chi m t l l n trong v n l u đ ng. Vì n u hai kho n này t ng s làm gi m hi u qu s d ng v n l u đ ng. 2.4. Phơnătíchăkh ăn ngăthanhătoán Doanh nghi p mu n t n t i và phát tri n lâu dài thì ph i có kh n ng thanh toán các kho n n khi chúng đ n h n. N u không đ kh n ng thanh toán, th c hi n ngh a v tr n thì doanh nghi p s b thi u h t tài chính, ho t đ ng s khó kh n. 2.4.1. Phân tích t ng quát kh n ng thanh toán đánh giá kh n ng thanh toán c a công ty, c n xem xét ch tiêu h s thanh toán t ng quát c a đ n v . H s này th hi n m i quan h gi a tài s n hi n có và t ng các kho n n c a đ n v . B ngă2.11. H ăs ăthanhătoánăt ngăquát Ch ătiêu VT N mă2012 N mă2013 N mă2014 T ng tài s n Tr.đ ng 21.201 41.082 39.351 N ph i tr Tr.đ ng 7.813 26.703 23.440 L n 2,71 1,54 1,68 H s kh n ng thanh toán t ng quát (Ngu n: Phòng k toán) Ch tiêu này c ba n m đ u l n h n 1 nh ng luôn có s bi n đ ng qua các n m. N m 2012 h s kh n ng thanh toán t ng quát là 2,71 l n t c là c m t đ ng n đ c đ m b o b ng 2,71 đ ng tài s n. N m 2012 kh n ng đ c đ m b o c a m t đ ng n gi m xu ng còn 1,54 đ ng tài s n và n m 2014 kh n ng đ m b o c a m t đ ng n c a công ty đ c t ng lên 1,68 đ ng tài s n. H s thanh toán t ng quát c a công ty m c dù có bi n đ ng lên xu ng nh ng v n gi m c cao ch ng t n ng l c tài chính c a công ty khác lành m nh và công ty c ng đã t o đ c uy tín cho các nhà đ u t . 2.4.2. Phân tích kh n ng thanh toán ng n h n 2.4.2.1. Kh n ng thanh toán ng n h n Kh n ng thanh toán ng n h n là ch tiêu cho th y tài s n c a công ty có đ trang tr i các kho n n ng n h n không. Kh n ng thanh toán hi n th i: 39 ây là ch tiêu ch ra ph m vi, quy mô mà yêu c u các ch n đ c trang tr i b ng tài s n l u đ ng có th chuy n đ i thành ti n trong th i k phù h p v i th i h n tr n . H s thanh toán hi n th i c a công ty n m 2012 là 1,23 t c là c 1 đ ng n ng n h n thì có 1,23 đ ng tài s n l u đ ng dùng đ tr n . N m 2013, h s này gi m 0,14 đ ng, t ng ng 11,68% so v i n m 2012, ch còn 1,08 đ ng tài s n l u đ ng đ m b o cho m t đ ng n . Nguyên nhân là tài s n l u đ ng và n ng n h n c a công ty trong n m 2013 đ u t ng nh ng t c đ c t ng c a n ng n h n nhanh h n t c đ t ng c a tài s n l u đ ng, c th n ng n h n c a công ty n m 2013 t ng 16.694 tri u đ ng, t ng ng 215,66% so v i n m 2012; trong khi đó tài s n l u đ ng c a công ty t ng 16.991 tri u đ ng, ch t ng so v i n m 2012 178,78%. N m 2014, tài s n l u đ ng và n ng n h n c a công ty đ u gi m xu ng l n l t là 2.403 tri u đ ng, t ng ng 9,07% và 2.837 tri u đ ng, t ng ng 11,61%. Ta th y t c đ gi m c a n ng n h n nhanh h n c a tài s n l u đ ng do v y h s thanh toán hi n th i n m này t ng lên 1,12 cao h n n m 2013 là 0,03 đ ng. Nhìn chung, kh n ng thanh toán hi n th i c a công ty luôn l n h n 1. i u này cho th y tình hình thanh toán c a đ n v t ng đ i kh quan. B ngă2.12. Kh ăn ngăthanhătoánăng năh n Ch ătiêu VT N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 Chênhăl ch Chênhăl ch Giá tr Giá tr % % - Tài s n l u đ ng Tr.đ ng 9.504 26.495 24.092 16.991 178,78 -2.403 - N ng n h n Tr.đ ng 7.741 24.435 21.598 16.694 215,66 -2.837 -11,61 - V n b ng ti n Tr.đ ng 1.019 - Các kho n ph i thu Tr.đ ng H s kh n ng thanh toán hi n th i l n H s kh n ng thanh toán v n l u đ ng l n H s kh n ng toán nhanh l n H s thanh toán b ng ti n l n 789 -9,07 1.697 -230 -22,57 908 115,08 1.707 11.657 11.772 9.950 582,89 115 0,99 2,87 1,23 1,08 1,12 -0,14 -11,68 0,03 0,11 0,03 0,07 -0,08 -0,126 0,04 136,54 0,35 0,51 0,62 0,16 0,13 0,03 0,08 -0,1 -75,47 44,64 0,11 22,43 0,05 143,33 (Ngu n: Phòng k toán) 40 Thang Long University Library Kh n ng thanh toán so v i tài s n l u đ ng: H s thanh toán v n l u đ ng là t l gi a tài s n có kh n ng chuy n hoá thành ti n đ tr n (ti n và các ch ng khoán ng n h n) chi m trong tài s n l u đ ng. Do công ty không có đ u t ng n h n nên ch có v n b ng ti n. Ch tiêu này l n h n 0,5 ho c nh h n 0,1 đ u không t t. N m 2012, 2013, 2014 h s này l n l t là 0,11; 0,03; 0,07. Trong ba n m thì ch có n m 2012 h s này l n h n 0,1; còn hai n m còn l i đ u nh h n 1 m c dù có xu h ng t ng lên. i u này cho th y công ty đang thi u v n đ thanh toán. H s kh n ng thanh toán nhanh: Ch tiêu này cho th y các tài s n mà khi c n có th chuy n đ i thành ti n m t cách nhanh chóng, nó không bao g m hàng t n kho. H s thanh toán nhanh c a công ty có xu h ng t ng lên nh ng c ba n m đ u nh h n 1. N m 2012 h s thanh toán nhanh là 0,35; t c là 1 đ ng n ng n h n ch đ c đ m b o b i 0,35 đ ng tài s n l u đ ng không bao g m hàng t n kho. Sang n m 2013, h s này là 0,51 t ng so v i n m 2012 là 0,16 đ ng. Sang n m 2014 h s thanh toán nhanh ti p t c t ng, cao h n n m 2013 là 0,11 đ ng. Tình hình thanh toán c a công ty có chi u h ng gia t ng, cho th y công ty đã có c g ng th c hi n ngh a v thanh toán. Tuy nhiên h s n c a công ty còn th p công ty c n gi i quy t nhanh l ng hàng t n kho b đ ng, đ chuy n chúng thành nh ng tài s n có kh n ng chuy n đ i thành ti n m t cách nhanh nh t. Tuy nhiên, đ xem xét chính xác h n ta c n xem xét h s thanh toán b ng ti n. H s thanh toán b ng ti n: H s thanh toán b ng ti n c a công ty qua ba n m 2012, 2013, 2014 l n l t là 0,13; 0,03; 0,08. C ba n m h s thanh toán b ng ti n đ u nh h n 0,5 cho th y doanh nghi p khó kh n trong vi c thanh toán công n . Bi uăđ ă2.2. Ch ătiêuăh ăs ăthanhătoán ng năh n 41 Kh n ng thanh toán n ng n h n c a công ty khá t t th hi n qua h s thanh toán hi n hành. Nh ng kh n ng chuy n đ i thành ti n m t c a tài s n l u đ ng không đ c nhanh chóng, do v y s g p khó kh n trong nh ng kho n n đã t i h n c n tr ngay, đi u này th hi n qua các h s thanh toán v n l u đ ng, h s thanh toan nhanh và h s thanh toán b ng ti n đ u th p. Nguyên nhân là hàng t n kho c a công ty chi m t tr ng cao trong tài s n l u đ ng. 2.4.3. Phân tích kh n ng thanh toán ếài h n Kh n ng thanh toán lãi vay: Khi ho t đ ng c a công ty ngày càng phát tri n thì v n ch s h u s không còn tài tr n i, do đó công ty s ho t đ ng ch y u b ng các kho n v n vay. Chính vì v y mà công ty th ng xuyên ph i đ i m t v i vi c thanh toán lãi vay, mu n bi t kh n ng thanh toán lãi vay c a công ty nh th nào ta s xem xét kh n ng thanh toán lãi vay c a công ty. B ngă2.13. Kh ăn ngăthanhătoánălƣiăvay Ch ătiêu L i nhu n tr c thu và lãi vay Lãi vay H s thanh toán lãi vay VT N mă 2012 N mă 2013 N mă 2014 Tr.đ ng 1.828 2.612 2.832 Tr.đ ng 1.255 1.197 1.035 l n 1,46 2,18 2,74 (Ngu n: Phòng k toán) L i nhu n công ty t o ra do vi c s d ng v n n m 2012 th p h n lãi n vay ph i tr , đi u này đ c th hi n thông qua kh n ng thanh toán lãi vay n m 2012 th p (nh h n 2). Nó cho th y kh n ng sinh l i c a v n không cao, hi u qu s d ng v n còn th p. Xét g c đ ho t đ ng kinh doanh lâu dài, k t qu trên cho th y kh n ng thanh toán lãi vay t ng d n, c th : n m 2012 kh n ng thanh toán lãi, ch đ t 1,46 l n. Sang n m 2013 kh n ng này lên đ n 2,18 l n và ti p t c t ng vào n m 2014 đ đ t 2,74 l n. Nhìn chung, kh n ng thanh toán dài h n đang d n đ c c i thi n; lãi vay ph i tr đã gi m d n cho th y công ty c g ng thanh toán b t n dài h n, và ng n h n. Song công ty c n có nhi u c g ng h n n a. Tóm l i, kh n ng thanh toán lãi vay r t th p, công ty s d ng v n ch a đ t hi u qu . Tuy nhiên, kh n ng này có chi u h ng t ng lên đây là m t bi u hi n t t. 42 Thang Long University Library 2.4. ánhăgíáăth cătr ngăhi uăqu ăs ăd ngăv năkinhădoanh c aăCôngăTyăC ăph nă Truy năThôngăTu năVi t 2.4.1. K t qu đ t đ c Qua quá trình ho t đ ng và phát tri n, Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t đã đ t đ c m t s thành t u đáng k . Doanh thu liên t c t ng, th ph n ngày càng m r ng, d ch v hàng hóa c a công ty ngày càng tr nên quen thu c v i khách hàng…có đ c đi u này là do kh n ng n m b t xu h ng th ph n t t c a b máy lãnh đ o. i ng nhân viên có n ng l c, kh n ng làm vi c t p th r t t t, không khí làm vi c sôi n i đoàn k t, nh ng không thi u tính c nh tranh, nh ng đi u này giúp cho công ty đ t đ c hi u su t công vi c cao. Công ty liên t c có s đ i m i v d ch v qu ng cáo th ng m i, không ng ng nâng cao ch t l ng đa d ng v m u mã. Ch ng lo i m t hàng và các d ch v c a công ty đ c m r ng v chi u dài. D ch v sau bán c ng nh công tác b o hi m đ c công ty quan tâm tri t đ , công ty ho t đ ng h ng t i t i đa hóa l i nhu n trên c s đ t l i ích c a khách hàng lên hàng đ u, ngh a là ch cung c p cho khách hàng nh ng s n ph m và nh ng d ch v qu ng cáo đã qua ki m tra, đáp ng đ c các yêu c u k thu t. Trong cu c chi n th ng hi u, công ty đã d n kh ng đ nh đ c v th c a mình tr c các đ i th c nh tranh. Bên c nh đó công ty đã đ t đ c nh ng b c ti n nh y v t, nh vào kh n ng huy đ ng v n và s d ng v n l u đ ng t ng đ i hi u qu . L i nhu n c a công ty gi v ng qua các n m, thu nh p công nhân viên c a công ty ngày càng t ng trong khi đó công ty luôn th c hi n t t ngh a v c a mình đ i v i Nhà N c, qua vi c n p thu , và các lo i phí và l phí. Vi c s d ng v n c a công ty đ t đ c k t qu đáng khích l . Công ty đã thành công trong vi c đ m b o v n đ v n cho s n xu t kinh doanh. Vi c s d ng đi u hòa khá linh ho t càng làm t ng thêm hi u qu s d ng v n. i u này th hi n ch th i gian qua m c dù đ c tài tr ch y u b i n ng n h n, song công ty không m t đi kh n ng thanh toán. S n ng n h n đ c s d ng đ tài tr cho nhu c u v n l u đ ng ngày càng t ng và m t ph n nhu c u tài s n c a đ n v . V i c c u v n ch a đ c h p lý nhi u song công ty v n duy trì m c l i nhu n d ng. Công ty đã duy trì đ c l ng v n l u đ ng chi m t tr ng l n trong t ng s v n c a công ty do đó t o thu n l i cho công ty trong s n xu t kinh doanh, chi phí kh u hao th p gi m giá thành, t ng l i nhu n. Công ty đã t n d ng t t nh ng kho n n ng n h n mà ch y u là vay ng n h n đ tài tr cho tài s n l u đ ng và m t ph n tài s n c đ nh. i u này không ph i d dàng b i mu n dùng n ng n h n đ tài tr cho 43 tài s n dài h n công ty ph i có đ uy tín c ng n1h kh n ng phát tri n. Vi c duy trì các kho n ph i thu l n c ng ch a h n là x u n u công ty bi t rõ kh n ng có th thu h i l i đ c s công n này. 2.4.2ăNh ngăh năch ăvƠănguyênănhơn Công ty đã ch đ ng trong vi c tìm thêm ngu n hàng, b n hàng th c hi n t t ch đ h ch toán kinh t trên c s đ m b o hoàn thành đ y đ các ch tiêu kinh t tài chính theo k ho ch không ng ng nâng cao hi u qu ho t đ ng kinh doanh, nâng cao trách nhi m đ i v i cán b công nhân viên, t đó nâng cao đ i s ng c a h và th c hi n t t ngh a v đ i v i Nhà n c. Tuy nhiên bên c nh nh ng thành tích đ t đ c Công ty v n còn b c l m t s t n t i trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh mà c th là trong công tác qu n lý tài chính, qu n lý v n c a Công ty. Nh ng t n t i đã đ c nêu chi ti t trong trong ch ng hai c a b n lu n v n này, chúng ta có th tóm t t l i nh ng t n t i đó nh sau: - Nh ng n m tr c, c th là n m 2012, 2013 v n b ng ti n c a công ty ch y u là ti n m t, nh ng sang n m 2014 ta th y có s chuy n bi n l n ti n g i ngân hàng t ng v t t ng 518 tri u đ ng so v i n m 2013[1]. Nguyên nhân là do công ty chuy n sang g i ti n ngân hàng, gi m thi u ti n m t t i công ty. Tránh tình tr ng s d ng lãng phí công ty. M i giao d ch c a công ty ch y u qua ngân hàng. - V tài s n l u đ ng c a công ty thì hàng t n kho chi m t tr ng l n. C th n m 2013 hàng t n kho t ng so v i n m 2012 là 7.271 tri u đ ng t ng ng 107,07%. Sang n m 2014 hang t n kho có gi m so v i n m 2013 là 3.426 tri u đ ng nh ng v n t ng so v i n m 2012 là 493 tri u đ ng [2]. Nguyên nhân là do công ty ch a có k ho ch tính toán nhu c u tiêu th đ d tr v t t , hàng hóa h p lý. B ph n k toán và b ph n thu mua ch a có s liên k t ch t ch . . - M c dù kh n ng thanh toán hi n hành đ đ thanh toán công n , nh ng do hàng t n kho nhi u nên các t s thanh toán nhanh và thanh toán b ng ti n r t th p không đ m b o cho kh n ng thanh toán công n đ n h n. - Tài s n c đ nh c a công ty có xu h ng chi m t tr ng ngày càng th p trong t ng ngu n v n c a Công ty. Nguyên nhân là do n m 2013 công ty đã đ u t m r ng quy mô s n xu t m i nh ng ch a đem l i hi u qu cao. Vì trình đ qu n lý c a cán b , nhân viên còn h n ch . Ch a sát sao trong quá trình s d ng tài s n c đ nh. Ng c l i v n đ u t vào TSC l i nhi u, gây lên lãng phí. Hi n nay công ty đang t p trung đ u t và tài s n ng n h n. òi h i v n xoay vòng ph i nhanh và nhi u. 1 2 xem trang 26 xem trang 26 44 Thang Long University Library - Trong t ng ngu n v n c a công ty thì n ph i tr chi m t tr ng l n, đó là m t gánh n ng c a công ty. Nguyên nhân công ty đang c n v n đ u t , lên huy đ ng v n t ngu n bên ngoài. Ngoài ra chi m d ng v n c a các đ n v khác nh m t ng vòng quay v n l u đ ng trong công ty. - Trong n m 2012, 2014 Công ty đã đ khách hàng chi m d ng v n quá nhi u làm cho đ ng v n ch m luân chuy n hi u qu s d ng v n không cao. Nguyên nhân công ty đã đi sai chính sách “chi u lòng” khách hàng quen lên đã b khách hàng ti m n ng chi m d ng v n trong th i gian dài. M t khác do tình hình kinh t khó kh n chung lên các khách hàng c ng khó kh n trong vi c thanh toán cho công ty. Ngoài ra công ty: + Ch a ki m tra ch t ch h n tình hình thanh toán, lên k ho ch thu h i công n , đôn đ c, nh c nh vi c thu h i n nhanh tránh tình tr ng v n b chi m d ng quá lâu. Sau khi thu h i công n , ph i đ a nhanh vào quá trình s n xu t kinh doanh nh m t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng. + Ch a l a ch n ph ng th c thanh toán thu n l i, an toàn, tránh tình tr ng khách hàng t ch i thanh toán, dây d a trong thanh toán. + Ch a áp d ng bi n pháp mua hàng thanh toán ngay đ c h ng u đãi, hoa h ng gi m giá, h ng các kho n chi t kh u khi thanh toán tr c h n… Trong ch ng m c nh t đ nh chi ti n cho vi c thu ti n s làm cho th i gian thu ti n ng n l i, gi m các kho n ph i chi đ d trù ph i thu n khó đòi, gi m t n th t n khó đòi s ti t ki m đ c chi phí. Trên đây là m t s t n t i ch y u c a Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t, yêu c u đ t ra hi n nay là Công ty c n nhanh chóng đ a ra bi n pháp h u hi u nh m kh c ph c nh ng t n t i trên và nâng cao h n n a hi u qu s d ng v n nói chung và v n l u đ ng nói riêng, nâng cao đ i s ng cho cán b công nhân viên c a Công ty, t ng tích lu m r ng s n xu t kinh doanh. 45 CH NGăIII: GI I PHÁPăNỂNGăCAOăHI U QU ăS ăD NGăV NăT Iă CỌNGăTYăC ăPH NăTRUY NăTHỌNGăTU NăVI T 3.1.Gi i phápă nh mă nơngă caoă hi uă qu ă s ă d ngă v nă nóiă chungă t iă Công ty c ă ph năTruy năThôngăTu năVi t 3.1.1. Gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s ế ng v n chung - L p k ho ch kinh doanh, xác đ nh t ng đ i chính xác nhu c u v v n h ng n m. Nghiên c u và d đoán nhu c u th tr ng đ đ m b o không th a l ng nguyên v t li u, v t t , hàng hóa… nh m làm cho v n không b đ ng, t ng t c đ chu chuy n v n. - Nâng cao ch t l ng s n ph m, đa d ng hóa s n ph m, h giá thành đ t ng s c c nh tranh, xúc ti n nhanh quá trình tiêu th s n ph m. Th c hi n t ng doanh thu ph i đi đôi v i ti t ki m chi phí. ng - Phát tri n kênh phân ph i tr c ti p đ gi i thi u s n ph m, đ đ i tiêu dùng bi t đ n. c nhi u - Duy trì m i quan h t t đ p v i khách hàng truy n th ng. Bên c nh đó, tìm ki m thêm th tr ng m i. - T ng c ng công tác phân công, phân c p qu n lý s d ng v n và tài s n chung. Nâng cao trách nhi m qu n lý, h n ch th t thoát, h ng hóc tài s n chung c a công ty. 3.1.2. Gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s ế ng v n c đ nh - nh k ph i xem xét, đánh giá và đánh giá l i tài s n c đ nh, đi u ch nh k p th i phù h p v i giá c th tr ng. ánh giá tài s n c đ nh th p h n giá tr th c c a nó thì không th c hi n tái s n xu t tài s n c đ nh; ng c l i, n u nh đánh giá cao h n giá tr th c thì s nâng giá thành s n xu t, s n ph m t o ra đ c đ nh giá cao, m t đi tính c nh tranh và khó tiêu th . ánh giá và đánh giá l i tài s n c đ nh giúp cho nhà qu n lý n m b t đ c tình hình bi n đ ng v n c a công ty đ có nh ng gi i pháp đúng đ n đ i v i lo i v n này nh l p k ho ch kh u hao, thanh lý ho c nh ng bán m t s tài s n c đ nh không c n thi t, tài s n s d ng không hi u qu góp ph n b sung ngu n v n l u đ ng. - Th c hi n ch đ b o d ng, s a ch a th ng xuyên, s a ch a l n tài s n c đ nh theo qui đ nh. M t m t đ m b o cho tài s n c đ nh duy trì n ng l c ho t đ ng bình th ng, tránh đ c tình tr ng h h ng. M t khác, thông qua vi c b o qu n, b o 46 Thang Long University Library d ng, đ u t m i, công ty có c s đ qu n lý t t h n các kho n trích chi phí xây d ng c b n d dang, tránh tình tr ng v n c đ nh công ty nhi u, nh ng hi u qu mang l i không cao. y m nh công tác phân tích tình hình s d ng tài s n trong các xí nghi p tr c thu c, qua đó xác đ nh đ c m t t t c ng nh ch a t t đ có bi n pháp qu n lý và s d ng v n c đ nh ngày càng t t h n. + u t m r ng, nâng công su t m t s nhà máy ho t đ ng có hi u qu đ t ng hi u su t s d ng v n c đ nh c ng nh tài s n c đ nh. Trên c s đó t ng c ng hi u qu s d ng b ng cách ti t ki m đ c chi phí c đ nh trên m t đ n v s n ph m, t o ra nhi u s n ph m v i giá thành h , s n ph m có s c c nh tranh cao (công ty có đ c s ch đ ng trong vi c đ nh giá bán s n ph m so v i đ i th c nh tranh), t ng c ng kh n ng tích l y. l + u t m i khi đã xác đ nh khá chính xác nhu c u th tr ng c ng nh dung ng th tr ng, kh n ng ho t đ ng kinh doanh lâu dài c a thi t b đ c đ u t m i. + Gi m thi u t i đa th i gian thi t h i trong s n xu t. Ch ng h n nh , khi thi u nguyên li u cho s n xu t thì máy móc ng ng ho t đ ng, do đó công tác chu n b ngu n nguyên li u có nh h ng đ n hi u qu s d ng v n c đ nh (công ty ph i ch đ ng đ c ngu n cung c p). ng th i, khi thi t b b h ng thì ph i nhanh chóng kh c ph c s a ch a, đ a nhanh tr l i vào quá trình s n xu t. + Tr c khi áp d ng nh ng bi n pháp, k thu t m i, hi n đ i c ng nh vi c đ u t m i, công ty c n có k ho ch đào t o, b i d ng cán b chuyên trách, nâng cao tay ngh cho công nhân. N m rõ tình tr ng k thu t c a tài s n c đ nh s giúp h qu n lý và s d ng t t h n, đ t hi u qu cao h n. + gi m b t l ng v n đ ng, công ty có th xem xét thuê nh ng tài s n s d ng trong th i gian ng n (thay vì ph i vay thêm n đ mua nh ng l i s d ng không h t công su t); cho thuê nh ng tài s n hi n t i ch a c n thi t s d ng, th m chí bán c nh ng tài s n s d ng không hi u qu . - Giao quy n s d ng TSC đ i v i t ng cá nhân c th , đ ng th i quy theo trách nhi m c a cá nhân s d ng TSC đó. 3.1.3. Gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s ế ng v n l u đ ng - M t s bi n pháp qu n lý v n l u đ ng: + nh k ph i ki m kê, đánh giá l i toàn b v t t , hàng hóa, v n b ng ti n, các kho n ph i thu đ xác đ nh s v n l u đ ng hi n có. Trên c s đó đ i chi u v i s sách đ có h ng đi u ch nh h p lý. 47 + Tính toán t ng đ i chính xác nhu c u v n l u đ ng cho n m k ho ch c ng nh có k ho ch s d ng s v n đó. + Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng đ công ty ch đ ng tìm các ngu n tài tr . Mu n có ngu n v n n đ nh cho ho t đ ng kinh doanh (v n l u đ ng c ng nh v n c đ nh), công ty ph i th ng xuyên thi t l p các m i quan h v i các đ n v tài chính, ngân hàng, có chi n l c thu hút v n t ngân sách nhà n c c ng nh t n i b . o i v i ngân hàng: công ty c n có k ho ch s n xu t, tiêu th s n ph m đ xin vay v n ng n h n t m tr v t t hàng hóa…Công ty ph i thi t l p và trình bày các d án có tính kh thi cao nh m tìm ki m các kho n vay dài h n v i lãi su t u đãi ph c v cho đ u t chi u sâu và phát tri n lâu dài. o i v i ngân sách: công ty c n đ a ra nh ng ph ng h ng phát tri n, các lu n án kinh t v a phát tri n công ty v a phát tri n kinh t t nh nhà. o Thu hút v n nhàn r i trong n i b b ng cách phát hành trái phi u công ty cho công nhân viên. - M t s bi n pháp nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng: + L p k ho ch thu chi ti n m t, xác đ nh l ng ti n d tr h p lý không ph i quá cao nh hi n nay; không đ l ng ti n nhàn r i nhi u, ph i nhanh chóng đ a vào quá trình s n xu t kinh doanh, t ng vòng quay v n. Công ty có th s d ng mua hàng tr ti n s m đ h ng chi t kh u, gi m giá, tr b t các kho n n … + C n ki m tra ch t ch h n tình hình thanh toán, lên k ho ch thu h i công n , đôn đ c, nh c nh vi c thu h i n nhanh tránh tình tr ng v n b chi m d ng quá lâu. Sau khi thu h i công n , ph i đ a nhanh vào quá trình s n xu t kinh doanh nh m t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng. + L a ch n ph ng th c thanh toán thu n l i, an toàn, tránh tình tr ng khách hàng t ch i thanh toán, dây d a trong thanh toán. + Có bi n pháp mua hàng thanh toán ngay đ c h ng u đãi, hoa h ng gi m giá, h ng các kho n chi t kh u khi thanh toán tr c h n… Trong ch ng m c nh t đ nh chi ti n cho vi c thu ti n s làm cho th i gian thu ti n ng n l i, gi m các kho n ph i chi đ d trù ph i thu n khó đòi, gi m t n th t n khó đòi s ti t ki m đ c chi phí. + Tính toán nhu c u tiêu th đ d tr v t t , hàng hóa h p lý, tránh đ tr ng hàng t n kho quá cao. c tình + Nh ng v t t , hàng hóa t n đ ng lâu ngày do kém ph m ch t ho c không phù h p v i nhu c u s d ng, công ty c n ch đ ng gi i quy t. Hàng hóa đ ng tr c đây 48 Thang Long University Library quá cao thì nên gi m giá đ gi m giá tr c a l ng hàng hóa này, ph n chênh l ch thi u ph i đ c x lý và k p th i bù đ p góp ph n b sung v n l u đ ng. + Công ty c n ph i xác đ nh l ng hàng t n kho c n thi t cho ho t đ ng kinh doanh c a mình cho h p lý không quá nhi u gây đ ng v n, không th u gây gián đo n quá trình s n xu t kinh doanh ho c làm m t c h i kinh doanh. 3.1.4 Coi tr ng công tác b i ế ng, đào t o đ i ng cán b công nhân viên nh m nâng cao trình đ s ế ng v n và qu n lý tài s n c đ nh Lao đ ng là nhân t nh h ng c c k quan tr ng nh h ng t i hi u qu qu n lý và hi u qu s d ng v n nói riêng c ng nh toàn b ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nói chung. Trong th c t khi tài s n c đ nh, máy móc thi t b càng tiên ti n thì ng i lao đ ng ph i đ c đào t o m t cách c n th n qua tr ng l p đ h có th s d ng và qu n lý chúng có hi u qu . Vì th tr c khi áp d ng nh ng bi n pháp k thu t m i, hi n đ i c ng nh vi c đ u t m i, công ty c n có k ho ch đào t o, b i d ng cán b chuyên trách nâng cao tay ngh cho công nhân. c đào t o và b i d ng trình đ , ng i lao đ ng s n m v ng v m t lý thuy t c ng nh th c t ng d ng trong s d ng tài s n c đ nh, máy móc thi t b . ng th i giúp h có ý th c nghiêm túc trong lao đ ng, th c hi n nghiêm ch nh các n i quy, quy đ nh trong qu n lý v n. - T ng c c n thi t. ng chính sách khen th ng đ ng viên và s ph t nghiêm minh khi 3.2. Ki năngh V n đ n i b t hi n nay c a Công ty c ph n Truy n Thông Tu n Vi t là tình hình công n . tránh r i ro trong thanh toán và t ng vòng quay v n, Công ty c n có bi n pháp thu h i các kho n n b ng cách rút ng n th i gian mua bán ch u đ gi m b t r i ro nh m đáp ng v n kinh doanh. - Công ty ph i th ng xuyên l p k ho ch d toán ti n m t trong t ng quý đ đ m b o m c d tr cân đ i tránh tình tr ng d th a hay thi u h t v n thanh toán c ng nh nâng cao hi u qu s d ng v n. - Tích c c gi i phóng v n trong thanh toán ho c tr n ngân hàng. ra bi n pháp tích c c nh : ôn đ c ho c ph t theo m t t l nào đó đ i v i đ n v ho c khách hàng nào tr ch m n cho Công ty c nh tranh và th ng th các Doanh nghi p cùng ngành, Công ty c n quan tâm đ n ch t l ng s m ph m ngày càng đ c nâng cao đ làm hài lòng ngay c khách hàng khó tính nh t, bên c nh đó c n khai thác m r ng th tr ng sang các t nh lân 49 c n, tránh ph thu c quá nhi u vào m t th tr ng, đ ng th i gia t ng vi c ti p c n n m b t thông tin, c p nh t công ngh tiên ti n trên th gi i và thông tin th tr ng đ s d ng đ ng v n có hi u qu nh t. - C g ng gi m và ti t ki m các chi phí không h p lý nh t là các chi phí không có trong kho n m c giá thành đ nâng cao l i nhu n c a công ty. - Nhanh chóng ti p t c đào t o và ch đ o l i h u h t cán b công nhân viên đ m b o thành th o trong qu n tr s n xu t c ng nh trong nghi p v ti p th mua bán ph c v cho nhu c u luôn đ i m i phát tri n c a Công ty. - Xúc ti n nhanh vi c đ ng ký b o h nhãn hi u, th hi u, ti p th , m r ng m ng l i phân ph i s n ph m. ng hi u, qu ng bá th ng Xu t phát t tình hình th c t c a Công ty, m t s ki n ngh đ a ra có tính tham kh o v i hy v ng r ng nó có th góp ph n vào vi c c i thi n tình hình tài chính c a Công ty tr nên kh quan trong th i gian tr c m t và sau này. 50 Thang Long University Library K TăLU Nă Khi xem xét ph i đánh giá tình hình tài chính c a Công ty, ph i xem xét đánh giá m t cách toàn di n c v m t không gian và th i gian trong m i quan h v i hi u qu chung c a n n kinh t qu c dân, hi u qu kinh t và hi u qu xã h i. ng th i nh n th y hi u qu kinh doanh đ t đ c là k t qu c a m t quá trình lâu dài t giai đo n chu n b s n xu t đ n giai đo n cu i cùng là tiêu th . Vì đó v n đ qu n lý và s d ng v n sao cho nó hi u qu là m t trong nh ng nhi m v quan tr ng c a các công ty trong giai đo n hi n nay. Qua quá trình phân tích hi u qu s d ng v n t i công ty c ph n Truy n Thông Tu n Vi t cho ta th y m t s v n đ sau: - V n l u đ ng c a công ty chi m m t t tr ng ngày càng cao trong t ng ngu n v n, trong khi đó v n c đ nh thì l i ngày càng gi m trong t ng ngu n v n. - V tình hình công n , thì n ph i tr c a công ty chi m t tr ng r t cao trong t ng ngu n v n. i u này làm cho công ty g p r t nhi u khó kh n trong vi c thanh toán các kho n n . Tuy nhiên, qua phân tích cho th y kh n ng thanh toán n trên t ng tài s n c a công ty là r t t t th hi n qua h s thanh toán t ng quát, t s này qua 3 n m đ u l n h n 1. Nh ng công ty v n còn khó kh n trong nh ng kho n n t c th i do kh n ng chuy n đ i thành ti n c a t i s n l u đ ng c a công ty còn th p. - Xét v t ng doanh thu, thì doanh thu thu n gi m liên t c qua 3 n m, nh ng l i nhu n ròng thì t ng qua 3 n m. i u này cho th y công ty đã có c g ng trong vi c c t gi m chi phí. Nh ng công ty c n chú tr ng h n trong vi c s d ng chi phí đ t ng l i nhu n, làm cho hi u qu s d ng v n c a công ty t ng lên. Vì hi n nay hi u qu s d ng v n c a công ty còn m c th p và không n đ nh. DANHăM CăTÀIăLI UăTHAMăKH O [1]. PTS. Ngô Th Chi, PTS. oàn Xuân Tiên, PTS. V ng ình Hu (1995), “K toán – Ki m toán và Phân tích tài chính doanh nghiêp”- Nhà xu t b n Tài chính, Hà N i. [2]. PGS.TS. Ngô Th Chi – TS. V Công Ty (2014), “ c, l p, phân tích báo cáo tài chính” – Nhà xu t b n Th ng kê. [3]. PGS.TS.Tr n Th D ng (2008), “Phân tích kinh t doanh nghi p th ng m i” – Tr ng đ i h c Th ng M i. [4]. PGS.TS Ph m Th Gái (2013), “Giáo trình Phân tích ho t đ ng kinh doanh” – Nhà xu t b n Th ng kê. [5]. PGS.TS L u Th H ng “ Giáo trình tài chính doanh nghi p” – Nhà xu t b n th ng kê – Tr ng i h c kinh t qu c dân [6]. PGS.TS. Nguy n ình Ki m TS. B ch c Hi n (2010) “Giáo trình tài chính doanh nghi p” – Nhà xu t b n tài chính [7]. Lu n v n t t nghi p các khóa Tr ng i h c Th ng Thang Long University Library [...]... Phòng k toán Công ty) Trình đ lao đ ng là ch tiêu vô cùng quan tr ng khi phân công lao đ ng trong công ty Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t là m t công ty có quy mô nh , do v y đòi h i lao đ ng có trình đ đ ho t đ ng kinh doanh có hi u qu Ph n l n lao đ ng trong công ty là lao đ ng có trình đ t trung c p tr lên, lao đ ng ph thông chi m ph n nh , không quá 16% t ng s lao đ ng c a công ty 22 Thang... II:ăKHÁIăQUÁTăV ăCỌNG TY C ăPH N TRUY N THÔNG TU N VI T 2.1 Gi iăthi uăchung v công ty c ph năTruy n Thông Tu năVi t 2.1.1 Gi i thi u v công ty c ph n Truy n Thông Tu n Vi t * Công ty C ăph năTruy n Thông Tu năVi t đ do s k ho ch và đ u t thành ph Hà N i c p c thành l p ngày 15/10/2007 Mã s thu : 0105488539 V n phòng giao d ch: T ng 2, 335 Tr ng Chinh, Thanh Xuân, Hà N i Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi... n n m 2014 t ng s lao đ ng trong công ty so v i n m 2013 t ng lên 4 ng i, t c t ng là 50 ng i Nh v y công ty chú tâm đ n chính sách quan tâm đ n ng i lao đ ng, đ nh m n đ nh nhân s Khi phân công lao đ ng c a công ty theo gi i tính ta th y s lao đ ng nam trong công ty qua 3 n m nghiên c u đ u chi m t l cao h n s lao đ ng n Trong n m 2012 s lao đ ng nam trong công ty là 24 ng i chi m 60 % và s lao... ki n đi n t , vi n thông, Xu t b n ph n m m, V n t i hàng hóa b ng đ ng b , Nghiên c u th tr ng và th m dò d lu n, Sao chép b ng ghi các lo i *ăC ăc uăt ăch că B máy t ch c, qu n lý ho t đ ng c a Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t bao g m: S ăđ ă2.1:ăC ăc uăt ăch căc a công ty c ăph năTruy n Thông Tu năVi t (Ngu n: Công ty c ph n truy n thông Tu n Vi t) 20 Thang Long University Library * Ch căn... tài s n, ngu n v n Sau 5 n m ho t đ ng, Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t đã xây d ng và t ng b c hoàn thi n h th ng phân c p qu n lý n ng đ ng và hi u qu , đ i ng cán b công nhân viên trong công ty c n cù, h ng hái, nhi t tình v i công vi c ng th i, trong m i th i đi m nh t đ nh công ty c ng có nh ng k ho ch chi ti t c th Bên c nh đ u t v nhân s thì công ty đã có nhi u s đ u t cho trang thi t... v i n m 2013, do trong n m công ty đã thanh lý và bán m t s tài s n c đ nh đã h t th i gian s d ng ho c h ng hóc - u t tài chính dài h n t ng 2.986 tri u đ ng, t công ty đã m r ng đ u t ra bên ngoài ng ng 178,2% Cho th y Tóm l i, trong n m 2014 công ty đã có c g ng trong vi c gi i quy t l ng hàng t n kho và kho n ph i thu đ công ty s d ng v n l u đ ng có hi u qu h n Công ty r t quan tâm trong vi c... 2014 công ty ch t p trung vào kinh doanh phát tri n th tr ng 2.2.5 Phân tích tình ngu n v n c a công ty Phân tích tình hình ngu n v n là đánh giá s bi n đ ng c a các lo i ngu n v n c a công ty nh m th y đ c tình hình huy đ ng và s d ng các lo i v n đáp ng nhu c u s n xu t, kinh doanh, bên c nh đó còn cho th y th c tr ng tài chính c a công ty B ng s li u trên cho th y: N m 2013 ngu n v n c a công ty t... lao đ ng ph thông chi m ph n nh , không quá 16% t ng s lao đ ng c a công ty 22 Thang Long University Library Bi uăđ 2.1: C ăc uălaoăđ ng theo gi i tính c a công ty c ph n truy n thông Tu n Vi t 2.2 Tìnhăhìnhăkinhădoanhăt i công ty C ăPh năTruy n Thông Tu năVi t B ngă2.2 Báoăcáoăk tăqu ăkinhădoanhăc a công ty quaă3ăn mă2012ăậ 2014 n v tính: Tri u đ ng Chênh l chă 2014/2013 Chênh l chă 2014/2013 - 2.019... C th : ng ng 24,71% Công ty + Tài s n c đ nh t ng 1.403 tri u đ ng, t ng ng t ng 13,92%, u t tài chính dài h n: v giá tr t ng 323 tri u đ ng, t ng ng 23,89% Tuy công ty có quan tâm đ u t liên doanh, liên k t ra bên ngoài nh ng nó v n còn chi m m t t tr ng th p trong t ng tài s n c a công ty 26 Thang Long University Library - Xây d ng c b n d dang: t ng 1164 tri u đ ng, t n m công ty có đ u t nhi u d... nghi p 2.2.2 Phân tích tình hình s ế ng v n c a toàn công ty Phân tích tình hình qu n lý và s d ng v n c a công ty là xem vi c phân b v n c a toàn công ty cho t ng kho n m c v n c đ nh và v n l u đ ng nh th nào - T ng s tài s n c a doanh nghi p n m 2013 t ng so v i n m 2012 t ng lên 19.881 tri u đ ng đi u này cho th y quy mô s n xu t kinh doanh c a công ty đ c m r ng, quy mô v v n t ng Trong đó: - V n ... ăCỌNG TY C ăPH N TRUY N THÔNG TU N VI T 2.1 Gi iăthi uăchung v công ty c ph năTruy n Thông Tu năVi t 2.1.1 Gi i thi u v công ty c ph n Truy n Thông Tu n Vi t * Công ty C ăph năTruy n Thông Tu... ph thông 10 17,0 14 Ch ătiêu ih c S ăl (ng C ăc u (%) (Ngu n: Phòng k toán Công ty) Trình đ lao đ ng ch tiêu vô quan tr ng phân công lao đ ng công ty Công ty C ph n Truy n Thông Tu n Vi t m t công. .. ng c a công ty 22 Thang Long University Library Bi uăđ 2.1: C ăc uălaoăđ ng theo gi i tính c a công ty c ph n truy n thông Tu n Vi t 2.2 Tìnhăhìnhăkinhădoanhăt i công ty C ăPh năTruy n Thông Tu