hiệu quả sử dụng vốn của công ty cổ phần dệt kim hà nội

a Vốn cố định Vốn cố định là: “Vốn ứng trước để mua sắm tài sản cố định,phục vụ như cầu hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp” [3,slide 69] Trong nền kinh tế hiện nay,việ

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

SINH VIÊN THỰC HIỆN: BÙI LỆ THU

MÃ SINH VIÊN: A14931 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH-NGÂN HÀNG

HÀ NỘI – 2014

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan: Luận văn này là công trình nghiên cứu thực sự của cá

Nhân và không sao chép của người khác để là của riêng mình Được thực hiện dưới sự

hướng dẫn khoa học của Tiến sĩ Trần Đình Toàn

Các số liệu và những kết luận nghiên cứu được trình bày trong luận văn

này là trung thực và chưa từng được công bố dưới bất cứ hình thức nào

Tôi xin chịu trách nhiệm về nghiên cứu của mình

Học viên

Bùi Lệ Thu

LỜI CẢM ƠN

Trong quá trình hoàn thành bài luận này,em được nhận được sự giúp đỡ cũng như

sự chỉ bảo rất nhiệt tình từ nhiều phía

Lời đầu tiên, em xin chân thành cám ơn Tiến sĩ Trần Đình Toàn, người đã trực tiếp hướng dẫn em hoàn thành luận văn này Với những lời chỉ dẫn, những tài liệu, sự tận tình hướng dẫn và những lời động viên của Thầy đã giúp em vượt qua nhiều khó khăn trong quá trình nghiên cứu và thực hiện luận văn này

Cũng thông qua bài khoá luận này, em xin trân trọng gửi lời cảm ơn sâu sắc đến các thầy, các cô đang giảng dạy tại trường Đại học Thăng Long, những người đã trực tiếp truyền đạt cho em những kiến thức cơ bản nhất để có thể hoàn thành khoá luận này cũng như có được hành trang vững chắc để cho tương lai

Bên cạnh đó, em cũng xin gửi lời cảm ơn tới các cô chú, anh chị tài phòng Tài chính-Kế toán và các phòng ban khác tại công ty Cổ phần Dệt Kim Hà Nội đã tạo mọi điều kiện, giúp đỡ và cung cấp những thông tin,số liệu cần thiết để em hoàn thành được bài luận văn

Cuối cùng em xin gửi lời cám ơn tới gia đình,bạn bè; những người luôn bên cạnh giúp đỡ và ủng hộ em trong suốt thời gian qua

Em xin chân thành cảm ơn!

1.1.2.1 Căn cứ vào nguồn hình thành: 2

1.1.2.2 Căn cứ theo phương thức chu chuyển: 3

1.1.2.3 Căn cứ vào thời gian đầu tư 5

1.2 Tổng quan về hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp 5

1.2.2.1 Hiệu quả sử dụng vốn qua các chỉ tiêu tổng hợp 7

1.2.2.2 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định 9

1.2.2.3 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ 10

1.2.4.1 Tiêu chuẩn đánh giá khả năng tín dụng của khách hàng 16

1.2.4.2 Phương pháp quản lý hàng tồn kho 19

1.3 Nghiên cứu thực tiễn về hiệu quả sử dụng vốn 20

1.4 Kết luận chương I 21

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN

2.1 Tổng quan về công ty CP Dệt Kim Hà Nội 22

2.2 Thực trạng sử dụng vốn của công ty CP Dệt kim Hà Nội 24

2.2.2 Tình hình biến động của Tài sản và nguồn vốn của công ty CP Dệt Kim Hà Nội

2.2.2.1 Tình hình biến động tài sản 29

2.2.2.2 Tình hình biến động của nguồn vốn 33

2.4 Thực trạng sử dụng vốn cố định của công ty CP Dệt Kim Hà Nội 41

2.4.2.1 Chỉ tiêu hiệu suất vốn cố định 42

2.2.4.2 Chỉ tiêu hàm lượng vốn cố định 43

2.2.4.3 Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận vốn cố định 43

2.5 Thực trạng sử dụng vốn lưu động của công ty CP Dệt Kim Hà Nội 44

2.5.2.1 Chỉ tiêu phản ánh về sức sinh lời của VLĐ 45

2.5.2.2 Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành nên VLĐ 46

2.5.2.3 Mức tiết kiệm của VLĐ do tăng tốc độ luân chuyển. 48

CHƯƠNG 3 : GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG

TY CỔ PHẦN DỆT KIM HÀ NỘI 52

3.1 Các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định 52

3.2 Các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động 55

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

Trang

Bảng 1.1 Tiêu chuẩn đánh giá khách hàng 17

Bảng 2.1 Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh 25

Bảng 2.2 Bảng phân tích chênh lệch tài sản năm 2011-2012-2013 30

Bảng 2.3 Chênh lệch nguồn vốn năm 2011-2012-2013 34

Bảng 2.4 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời 36

Bảng 2.5 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán 38

Bảng 2.6 Chỉ tiêu phản ánh khả năng quản lý tài sản 39

Bảng 2.7 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng quản lý nợ 40

DANH MỤC BIỂU ĐỒ Trang Biểu đồ 2.1 :Quy mô doanh thu và lợi nhuận giai đoạn 2011-2013 26

Biểu đồ 2.2 Các loại chi phí của doanh nghiệp 28 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tổng tài sản 33

Biểu đồ 2.4 Cơ cấu nguồn vốn năm 2011-2013 35

Biểu đồ 2.5 Tỷ trọng các loại tài sản dài hạn 41

Biểu đồ 2.6 : Kết cấu tài sản NH 44

LỜI MỞ ĐẦU

Vốn là một trong những yếu tố tiền đề để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Trong điều kiện giới hạn về nguồn lực sản xuất thì việc làm thế nào để quản lý và sử dụng vốn có hiệu quả trở thành một vấn đề được quan tâm hàng đầu đối với các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam Do đó, việc nghiên cứu, phân tích và đánh giá hiệu quả của việc sử dụng vốn đối với các doanh nghiệp Nhà nước có ý nghĩa và vai trò quan trọng Không những giúp bản thân các doanh nghiệp tìm cách sử dụng có hiệu quả hơn nguồn vốn của mình, mà còn giúp cho cơ quan chủ quản của doanh nghiệp có biện pháp quản lý phù hợp

Công ty Cổ Phần Dệt Kim Hà Nội là một doanh nghiệp Nhà nước cũng đang đứng trước thách thức đó, phải làm sao quản lý và sử dụng nguồn vốn có hiệu quả, làm thế nào

để bảo toàn và phát triển được nguồn vốn- Đó là câu hỏi luôn được đặt ra đối với ban lãnh đạo công ty

Đứng trước những yêu cầu, đòi hỏi đó, sau quá trình thực tập tại Công ty Cổ Phần Dệt Kim Hà Nội cùng với sự hướng dẫn tận tình của thầy giáo, TS Trần Đình Toàn và sự giúp đỡ của tập thể cán bộ phòng Tài chính- Kế toán, đề tài “ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ Phần Dệt Kim Hà Nội” được lựa chọn làm luận văn tốt nghiệp và được trình bày theo nội dung sau

Ngoài lời nói đầu và kết luận, kết cấu luận văn gồm 3 chương :

Chương 2: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công ty CP Dệt Kim Hà Nội

Hà Nội, Ngày tháng năm 2014

Sinh viên Bùi Lệ Thu

CHƯƠNG 1: NHỮNG LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ VỐN,HIỆU QUẢ SỬ

DỤNG VỐN VÀ NGHIÊN CỨU THỰC TIỄN 1.1 Khái quát về vốn của doanh nghiệp

Như chúng ta được biết,vốn là một nguồn lực quan trọng trong việc đầu tư và phát triển của mỗi doanh nghiệp.Vậy nên trước khi bước vào hoạt động sản xuất kinh

doanh,các doanh nghiệp luôn phải quan tâm đến vốn và các biện pháp hiệu quả sử dụng vốn một cách hiệu quả để tối đa hóa lợi nhuận cho doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm về vốn

Vốn có vai trò hết sức quan trọng đến sự tồn tại và phát triển của các doanh nghiệp nói riêng và nền kinh tế nói chung.Từ trước đến nay luôn có rất nhiều các quan niệm khác nhau về vốn.Tùy theo mỗi người sống trong hoàn cảnh kinh tế,nghiên cức các khía cạnh khác nhau nên cũng có nhiều góc độ nhìn nhận về vốn khác nhau.Sau đây là 1 số quan điểm chính về vốn của các nhà kinh tế học

Theo quan điểm của Marx:”vốn là giá trị đem lại giá trị thặng dư,là một đầu vào

của giá trị sản xuất” Định nghĩa này khá rộng lớn và khái quát ,do có nhiều hạn chế bởi

thị trường kinh tế lúc bấy giờ còn xa xưa nên Marx đã quan niệm chỉ có khu vực vật chất mới tạo ra giá trị thặng dư cho nguồn kinh tế,ông đã bó hẹp lại khái niệm về vốn bị nhỏ hơn Cho đến khi nền kinh tế đã phát triển hơn,có 1 số nhà kinh tế học khác đã đưa thêm

1 số các yếu tố khác cũng được coi là vốn

Theo P.Samuelson-1 nhà kinh tế học người Hoa Kỳ,ông cho rằng :”Vốn là những

hàng hóa được sản xuất ra để phục vụ cho quá trình sản xuất mới,là một trong ba yếu tố đầu vào của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp(vốn,lao động và đất đai)”

.Như vậy,ông đã xem xét vốn dưới hình thái hiện vật,giống như là tài sản cố định của doanh nghiệp

Khác với P.Samuelson,trong cuốn “kinh tế học” David Begg,tác giả đã đưa ra hai định nghĩa về vốn là vốn hiện vật và vốn tài chính: “Vốn hiện vật là dự trữ hàng hóa đã sản xuất ra để sản xuất các hàng hóa khác.Vốn tài chính là tiền và các giấy tờ có giá của doanh nghiệp”

Từ một số khái niệm trên,ta thấy được 1 điểm chung còn hạn chế đó là sự tương đồng giữa Vốn và Tài sản của doanh nghiệp.Vì vậy mà ta cần phải phân biệt được Vốn và Tài sản khác nhau thế nào

Trên bảng cân đối kế toán thì vốn và tài sản được phản ánh thành hai cột và do Vốn là biểu hiện bằng tiền của các tài sản của doanh nghiệp nên Tổng tài sản luôn bằng

Tổng nguồn vốn.Thế nhưng, giữa vốn và tài sản lại luôn có nhiệm vụ khác nhau.Vốn thì phản ánh cơ cấu và nguồn hình thành vốn như thế nào,còn tài sản thì lại phản ánh cách sử dụng vốn của doanh nghiệp ra sao

Tóm lại,nguồn vốn có thể định nghĩa đơn giản như sau : “vốn kinh doanh là lượng

tiền cần thiết để mua sắm những yếu tố cần thiết cho hoạt động kinh doanh” [3,silde 67]

Và dù quan niệm thế nào thì sau khi tham gia vào chu kỳ kinh doanh,vốn đều cần phải được bảo toàn,bổ sung và phát triển thêm để ứng tiếp cho kỳ sau Bất kỳ doanh nghiệp nào khi thành lập đều không thể thiếu vốn

1.1.2 Phân loại vốn trong doanh nghiệp

Tùy theo những mục tiêu nghiên cứu thì sẽ có nhiều cách để phân loại vốn khác nhau Nhưng có 1 số tiêu thức chính mà người ta hay phân loại vốn chủ yếu: theo nguồn hình thành,theo phương thức chu chuyển hay thời gian huy động và sử dụng vốn

1.1.2.1 Căn cứ vào nguồn hình thành:

Về cơ bản,vốn được hình thành từ hai nguồn là vốn chủ sở hữu và nợ phải trả.Đây

là cách phân chia khác cơ bản và phổ biến trong nền kinh tế thị trường hiện nay,nó giúp cho doanh nghiệp có thể thiết lập cơ cấu nguồn tài trợ tối ưu để tăng cường hiệu quả sử dụng vốn của mình

a) Vốn chủ sở hữu:

Khi mới thành lập doanh nghiệp thì bao giờ chủ đầu tư của doanh nghiệp cũng phải bỏ ra 1 số vốn nhất định theo qui định nhà nước và đủ để doanh nghiệp kinh doanh sản xuất

Đối với doanh nghiệp nhà nước thì vốn tự có ban đầu chính là vốn do ngân sách nhà nước cung cấp

Đối với doanh nghiệp tư nhân,vốn tự có là số vốn pháp định cần thiết để đăng ký thành lập doanh nghiệp theo qui đinh của pháp luật

Đối với công ty cổ phần thì nó là nguồn vốn do các cổ đông đóng góp để thành lập nên công ty.Mỗi cổ đông là một chủ sở hữu công ty mà mức độ quyền hạn tham gia vào công ty dựa theo số vốn góp,đồng thời họ cũng chịu trách nhiệm với giá số cổ phần mà họ nắm giữ

b) Nợ phải trả:

Trong một doanh nghiệp,tuy vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng nhưng không phải là tất cả các nguồn vốn đầu tư vào doanh nghiệp cũng đều là vốn chủ sở hữu.Để đáp

ứng đầy đủ nhu cầu về vốn,các doanh nghiệp phải tận dụng các mối quan hệ bên ngoài để huy động thêm vốn như: Vay ngân hàng,vay các tổ chức tín dụng hay các đơn vị kinh doanh khác…Thậm chí,khi sản xuất kinh doanh,doanh nghiệp cũng có khả năng phải nợ người bán,nợ lương công nhân viên…để có thể tích lũy đủ vốn duy trì các hoạt động sản xuất kinh doanh

Tất cả các khoản trên đều được hoạch toán vào mục “nợ phải trả” của doanh

nghiệp nên sau một khoảng thời gian nhất định theo thỏa thuân,doanh nghiệp sẽ phải trả

cả gốc và lãi cho phía chủ nợ

Với nguồn vốn là nợ phải trả này,thì người tài trợ cho doanh nghiệp không phải là người chủ sở hữu cho nên khi huy động nguồn vốn này,doanh nghiệp sẽ phải chịu khá nhiều áp lực phải trả nợ và không thể tự chủ tài chính

1.1.2.2 Căn cứ theo phương thức chu chuyển:

Trong quá trình sản xuất,Vốn biểu hiện bằng nhiều hình thái vật chất khác nhau,từ tiền mặt đến tư liệu lao động,hàng hóa dự trữ…Và sự khác nhau này đã tạo ra đặc điểm chu chuyển của vốn mà theo đó,người ta phân loại thành Vốn cố định và Vốn lưu động

a) Vốn cố định

Vốn cố định là: “Vốn ứng trước để mua sắm tài sản cố định,phục vụ như cầu hoạt

động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp” [3,slide 69]

Trong nền kinh tế hiện nay,việc mua sắm,xây dựng hay lắp đặt các TSCĐ của doanh nghiệp đều phải chi trả bằng tiền.Vậy nên,vốn cố định là số vốn đầu tư ứng trước cho các TSCĐ bởi nếu số vốn này được sử dụng một cách hiệu quả thì sẽ không bị mất đi,doanh nghiệp sẽ thu hồi lại được sau khi tiêu thụ sản phẩm,hàng hóa hay dịch vụ của mình

Quy mô của vốn cố định nhiều hay ít sẽ quyết định đến quy mô của TSCĐ,ảnh hưởng rất lớn đến trang thiết bị kỹ thuật và công nghệ,năng lực sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Trong quá trình sản xuất kinh doanh,TSCĐ vẫn giữ nguyên hình thái ban đầu,nó tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh.Và trong quá trình sử dụng,TSCĐ sẽ bị hao mòn dần cho đến khi bị hư hỏng hoặc xét đến không thể mang lại hiệu quả kinh doanh thì mới cần đổi mới

Vì TSCĐ có giá trị cao thấp khác nhau,thời gian hoạt động không giống nhau nên

để dễ dàng quản lý và sử dụng thì TSCĐ cần phải thỏa mãn 2 yêu cầu sau mới được gọi là TSCĐ:

- Các giá trị tài sản phải từ 30 triệu đồng trở lên mới được coi là TSCĐ và thực hiện trích khấu hao

- Có thời sử dụng trên 1 năm trờ lên

TSCĐ được phân thành 3 loại:

TSCĐ hữu hình : là những tài sản chủ yếu có biểu hiện hình thái là vật chất,thỏa

mãn những yêu cầu tối thiểu của TSCĐ; tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh nhưng vẫn giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu như nhà cửa,máy móc,thiết bị,phương tiện vận tải…

TSCĐ vô hình: là những tài sản không có hình thái biểu hiện là vật chất,thể hiện

một lượng giá trị đã được đầu tư thỏa mãn các tiêu chuẩn của tài sản cố định,tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh như: một số chi phí liên quan trực tiếp tới sử dụng đất,chi phí về quyền phát hành,bằng phát minh,sáng chế…

TSCĐ thuê tài chính: là những TSCĐ mà doanh nghiệp thuê của công ty cho thuê

tài chính.Khi kết thúc thời hạn thuê,bên thuê được quyền lựa chọn mua lại tài sản thuê hoặc tiếp tục thuê theo các điều kiện đã thỏa thuận trong hợp đồng thuê tài chính.Và tổn

số tiền thuê một loại tài sản quy định tại hợp đồng thuê tài chính ít nhất phải tương đương với giá trị của tài sản đó tại thời điểm ký hợp đồng

b) Vốn lưu động:

Trong quá trình sản xuất kinh doanh,ngoài TSCĐ doanh nghiệp luôn có một lượng tài sản nhất định nằm trong các khâu sản xuất như dự trữ vật tư hàng hóa,sản phẩm dở dang…được gọi là TSLĐ Người ta thường chia TSLĐ thành hai loại: TSLĐ trong sản xuất và TSLĐ trong lưu thông

TSLĐ trong sản xuất bao gồm các nguyên vật liệu,phụ tùng thay thế,bán thành phẩm dở dang…đang trong quá trình dự trữ hoặc chế biến…

Còn TSLĐ lưu thông bao gồm các thành phẩm sản phẩm chờ được tiêu thụ,các khoản vốn trong thanh toán,các loại vốn bằng tiền,các khoản chi phí chờ kết chuyển,các khoản thế chấp,kí cược…

Hai loại TSLĐ này thường xuyên thay chỗ nhau,vận động không ngừng nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất được tiến hành liên tục và thuận lợi

Vì vậy,doanh nghiệp nào cũng phải có một số vốn nhất định để đầu tư vào các tài sản ấy và số vốn được ứng trước đó gọi là Vốn lưu động của doanh nghiệp.Có thể hiểu

đơn giản hơn :”là vốn ứng trước về đối tượng lao động và tiền lương dưới hình thái

nguyên vật liệu dự trữ,sản phẩm đang chế tạo,thành phẩm,tiền tệ,các khoản phải thu

trong và ngoài doanh nghiệp,nhằm đảm bảo cho quá trình tái sản xuất của doanh nghiệp được liên tục.”[3,slide 72]

VLĐ luôn được chuyển hóa qua nhiều hình thái khác nhau,bắt đầu từ hình thái tiền

tệ chuyển sang hình thái lưu trữ hàng hóa và cuối cùng chuyển về hình thái tiền tệ của nó vốn có ban đầu Vậy nên vốn lưu động sẽ luôn được thu hồi toàn bộ sau mỗi chu kì kinh doanh

VLĐ là nguồn vốn linh hoạt nhất và có khả năng chuyển hóa thành sản phẩm hàng hóa cao nhất.Vậy nên vòng quay của vốn lưu động càng nhiều thì doanh thu trong kì càng lớn và lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ càng tăng cao

1.1.2.3 Căn cứ vào thời gian đầu tư

a) Vốn ngắn hạn

Là loại vốn thường được sử dụng cho các dự án ngắn hạn thường nhỏ hơn một năm Đối với loại hình vốn này sẽ làm tăng khả năng huy động vốn của các nhà đầu tư rộng hơn,rút ngắn được đi quá trình chu chuyển vốn Do vậy mà không chỉ tiết kiệm được chi phí mà doanh nghiệp bỏ ra trong quá trình đầu tư mà còn tiết kiệm được thời gian và sức lao động của công nhân,làm cho dự án dễ dàng tối thiểu được chi phí.Tuy nhiên nguồn vốn ngắn hạn này không thể đầu tư vào các dự án lớn mang tính chất lâu dài được

Vốn ngắn hạn bao gồm : các nguồn huy động có kỳ hạn dưới 12 tháng,các khoản

khách hàng thanh toán trước,phải trả công nhân viên nhưng chưa trả…

b) Vốn dài hạn

Là loại vốn thường được sử dụng cho các dự án dài hạn (thường lớn hơn 5 năm)

Để thực hiện được những dự án này,các doanh nghiệp thường phải vay dài hạn của các tổ chức cho vay như Ngân hàng thương mại,Công ty bảo hiểm,Công ty tài chính…mới có thể đủ số vốn cần.Hoặc vốn dài hạn có thể là vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sẵn

có.Loại vốn này có nhược điểm là thường phát sinh thêm chi phí lãi vay cao mỗi khi sử dụng nguồn vốn đi vay dài hạn

1.2 Tổng quan về hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

Để đánh giá được một doanh nghiệp có sử dụng vốn hiệu quả hay không ta cũng cần phải nắm qua được khái niệm và 1 số công thức điển hình trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm về hiệu quả sử dụng vốn

Trong điều kiện sản xuất kinh doanh theo cơ chế thị trường hiện nay,để tồn tại và phát triển thì đòi hỏi các doanh nghiệp phải kinh doanh có lợi nhuận.Và để có được kết quả cao nhất trong hoạt động sản xuất kinh doanh thì đồng nghĩa với việc các doanh nghiệp cần phải khai thác và sử dụng 1 cách triệt để mọi nguồn lực sẵn có của mình mà trong đó,việc sử dụng vốn hiệu quả là một phần không thể thiếu của doanh nghiệp

Việc thường xuyên phải kiểm tra tình hình tài chính,tiến hành phân tích để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn là nội dung quan trọng trong công cuộc phát triển của các doanh nghiệp.Tiền tệ có thể nói là thước đo chính xác thể hiện rõ nhất tính hiệu quả của sử dụng vốn

Đầu tiên,ta cần phải hiểu rõ được khái niệm “Hiệu quả”

Hiệu quả có thể hiểu đó là phép so sánh dùng để chỉ mối quan hệ giữa kết quả của việc thực hiện các mục tiêu hoạt động và chi phí mà chủ thể đó bỏ ra,sao cho kết quả của các mục tiêu hoạt động đó luôn lớn hơn chi phí bỏ ra trong những điều kiện chính

Vậy ta có thể hiểu “hiệu quả sử dụng vốn” nghĩa là kết quả mà doanh nghiệp đạt

được từ số vốn đầu tư vào dự án phải luôn lớn hơn các loại chi phí phát sinh từ dự án và

số vốn đầu tư ban đầu.Tức là doanh nghiệp phải sử dụng nguồn vốn nhằm mục đích sinh lời tối đa với mức chi phí thấp nhất

Hiệu quả sử dụng vốn được thể hiện qua hai khía cạnh:

- Thứ nhất,dùng số vốn hiện có của doanh nghiệp để sản xuất thêm các sản phẩm,dịch vụ mới chất lượng tốt nhằm mục đích tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp

- Thứ hai,đầu tư vốn thêm vào các dự án,mở rộng qui mô sản xuất cho các dự án sao cho lợi nhuận tăng nhanh hơn số vốn cần đầu tư

Chỉ tiêu phản ánh tổng quát nhất hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp được xác định bằng công thức:

Kết quả đầu ra Hiệu quả sử dụng vốn =

Trong đó kết quả đầu ra có thể tính bằng các chỉ tiêu: Doanh thu,lợi nhuận…còn vốn sản xuất bình quân được tính bằng các chỉ tiêu : vốn cố định,vốn lưu động,vốn

vay,vốn chủ sở hữu…

Chỉ tiêu này phản ánh bình quân trong kỳ kinh doanh thì cứ một đồng vốn lại tạo

ra bao nhiêu đồng hiệu quả.Công thức này có thể phản ánh một cách khái quát trình độ quản lý và sử dụng vốn,thời gian sử dụng vốn…Và hiệu quả sử dụng vốn này được xác định khi tối đa kết quả đầu ra và tối thiểu hóa lượng vốn sản xuất bình quân

Tóm lại,hiệu quả sử dụng vốn luôn là một vấn đề gây nhức nhối cho các doanh nghiệp,có liên quan tới tất cả các yếu tố của quá trình sản xuất kinh doanh.Vậy nên doanh nghiệp chỉ có thể nâng cao hiệu quả trên cơ sở các yếu tố cơ bản của quá trình kinh doanh hiệu quả.Để đạt được hiệu quả cao trong kinh doanh thì doanh nghiệp cần giải quyết được các vấn đề: Huy động thêm vốn để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh,đảm bảo tiết kiệm cho doanh nghiệp

Ngoài ra doanh nghiệp còn phải thường xuyên phân tích,đánh giá hiệu quả sử dụng vốn để kịp thời có những biện pháp khắc phục các hạn chế và phát huy các ưu điểm vốn

co trong công tác quản lý và sử dụng nguồn vốn

1.2.2 Những chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp,các nhà phân tích có thể sử dụng nhiều phương pháp để kiểm tra và đánh giá.Sau đây là một số chỉ tiêu quan trọng có thể phản ánh được hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

1.2.2.1 Hiệu quả sử dụng vốn qua các chỉ tiêu tổng hợp

a) Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời

Đây là nhóm chỉ tiêu phản ánh được khả năng sinh lời của một doanh nghiệp một cách tổng quát nhất qua các thong số sau

- Chỉ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS)

ROS = Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu

Đây là chỉ số cho biết lợi nhuận chiếm bao nhiêu phần trăm trong doanh thu.Chỉ số này mang giá trị dương nghĩa là doanh nghiệp đã có lãi và ngược lại.Chỉ số này mà càng lớn thì đồng nghĩa với việc hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp đó càng cao

- Chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)

ROA = Lợi nhuận sau thuế

Tổng tài sản

ROA là chỉ số đo khả năng tạo lợi nhuận từ đầu tư tài sản,phản ánh một đồng đầu

tư vào tài sản có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế ROA càng cao thì càng chứng tỏ doanh nghiệp tạo ra được nhiều lợi nhuận hơn trên số tiền đầu tư bỏ ra,đồng nghĩa với hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp càng cao

- Chỉ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)

ROE là chỉ số phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.Chỉ số này mà càng cao thì càng chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn càng hiệu quả.Đây là một trong những chỉ số đặc biệt mà các nhà đầu tư luôn quan tâm

b) Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán

- Khả năng thanh toán ngắn hạn : phản ánh việc công ty có thể đáp ứng

nghĩa vụ trả các khoản nợ bằng tài sản NH hay không.Công thức như sau:

Khả năng thanh toán NH = Tài sản NH

Nợ ngắn hạn

Nếu tỷ số lớn hơn 1 thì thể hiện khả năng thanh toán nợ NH của doanh nghiệp đang ở trình trạng tốt.Nhưng nếu tỷ số này quá cao thì lại là một biểu hiện không tốt do việc giữ quá nhiều tài sản NH ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của công ty

- Khả năng thanh toán nhanh : phản ánh việc doanh nghiệp có thể thanh toán

được các khoản nợ bằng tài sản NH có thể chuyển thành tiền một cách nhanh nhất

Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản NH - hàng tồn kho

Nợ ngắn hạn

Chỉ số này tương tự như chỉ số khả năng thanh toán NH,nếu chỉ số cao thì thể hiện khả năng thanh toán nhanh của công ty tốt nhưng nếu quá cao thì cũng là một biểu hiện không tốt về khả năng sinh lời

- Khả năng thanh toán bằng tiền có công thức sau

ROE = Lợi nhuận sau thuế

Vốn chủ sở hữu

Khả năng thanh toán bằng tiền = Tiền mặt + Đầu tư tài chính NH

Tổng nợ NH

Chỉ tiêu phản ánh một đồng nợ NH của doanh nghiệp được đảm bảo bằng bao nhiêu đơn vị tiền tệ.Nếu chỉ tiêu này cao,doanh nghiệp sẽ có khả năng thanh toán nhanh

do giữ lượng VLĐ bằng tiền mặt và đầu tư tài chính NH có tính thanh khoản cao.Ngược lại thì chỉ tiêu này sẽ mất nhiều thời gian hơn để đáp ứng các khoản nợ

c) Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng quản lý nợ

- Tỷ số nợ trên tổng tài sản thường được gọi là tỷ số nợ (D/A)/Được xác định

bởi công thức:

Tỷ số nợ trên tổng tài sản = Tổng nợ phải trả

Tổng tài sản

Tỷ số này cho biết có bao nhiêu phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi

vay.Như vậy có thể biết được khả năng tự chủ tài chính chính của doanh nghiệp.Tỷ số mà quá thấp thì chứng tỏ công ty đi vay ít;cũng có thể hiểu rằng doanh nghiệp đang có khả năng tự chủ về tài chính cao.Nhưng cũng có thể đồng nghĩa với doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính,tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay Ngược lại nếu tỷ số cao quá cũng cho thấy doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu dựa vào vốn vay,kèm với mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn

- Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là một tỷ số tài chính đo lường năng lực sử

dụng và quản lý nợ của doanh nghiệp; được xác định bằng công thức sau

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ phải trả

Vốn chủ sở hữu

Tỷ số này cho biết quan hệ giữa vốn đi vay và vốn chủ sở hữu.Tỷ số này mà nhỏ thì cho thấy doanh nghiệp ít bị phụ thuộc vào hình thức huy động vốn bằng vay nợ,vậy nên doanh nghiệp chịu mức độ độ rủi ro thấp.Nhưng điều này cũng có thể cho thấy doanh nghiệp chưa biết cách vay nợ để kinh doanh và khai thác lợi ích từ việc tiết kiệm thuế

1.2.2.2 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định

Sau đây là một số chỉ tiêu chính nhằm đánh giá hiệu quả sử dụng của vốn cố định

- Hiệu suất sử dụng vốn cố định

Hiệu suất sử dụng VCĐ = Doanh thu thuần

VCĐ bình quân trong kỳ

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn cố định có thể đảm bảo tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.Hiệu suất càng cao thì càng chứng tỏ việc sử dụng vốn cố định của doanh nghiệp càng cao.Để đánh giá chính xác hơn người ta sử dụng thêm hiệu suất sử dụng TSCĐ

TSCĐ bình quân trong kỳ TSCĐ sử dụng bình quân trong kỳ là bình quân số học của nguyên giá TSCĐ đầu

kỳ và cuối kỳ.Chỉ tiêu này phản ánh một đồng TSCĐ trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu.Chỉ tiêu này cũng càng lớn càng chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSCĐ càng cao

- Hàm lượng vốn cố định

Hàm lượng vốn cố định = VCĐ bình quân trong kỳ

Doanh thu thuần

Đây là đại lượng nghịch đảo của chỉ tiêu hiệu suất sử dụng vốn cố định.Nó cho biết

để tao ra một đồng doanh thu thì cần có bao nhiêu đồng vốn cố định.Chỉ tiêu này càng nhỏ thì càng chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn cố định càng cao

- Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định

Tỷ suất lợi nhuận của VCĐ = Lợi nhuận sau thuế

VCĐ bình quân trong kỳ

Chỉ tiêu này cho ta biết một đồng vốn cố định có thể tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trong kỳ.Chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn cố định càng cao và ngược lại

1.2.2.3 Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ

Vốn lưu động cũng là một phần vốn không thể thiếu trong một doanh nghiệp,sau đây cũng là một số chỉ tiêu góp phần phản ánh về hiệu quả sử dụng của VLĐ

a) Chỉ tiêu phản ánh về sức sinh lời của VLĐ

- Vòng quay vốn lưu động

Trong hoạt động sản xuất hay trong một chu kỳ kinh doanh thì đồng vốn càng có

sự luân chuyển tốt ở nhiều hình thái khác nhau thì càng chứng tỏ việc sử dụng đồng vốn

có hiệu quả ở doanh nghiệp.Vì vậy mà không thể thiếu chỉ tiêu vòng quay VLĐ

Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần

VLĐ bình quân trong kỳ

Vòng quay vốn lưu động phản ánh trong kỳ vốn lưu động quay được bao nhiêu vòng Nếu số vòng quay vốn lưu động càng cao thì càng chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động càng hiệu quả

- Hệ số sinh lời của VLĐ

Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần

VLĐ bình quân trong kỳ

Đây là một chỉ tiêu tổng hợp phản ánh một đồng vốn lưu động mang vào sản xuất kinh doanh trong kỳ thì sẽ mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận Tỷ suất này càng cao thì hiệu quả sử dụng vốn càng hiệu quả và ngược lại

- Mức đảm nhiệm của vốn lưu động

Mức đảm nhiệm của VLĐ = VLĐ bình quân trong kỳ

Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra một đồng doanh thu thì cần bao nhiêu vốn lưu động trong đó.Chỉ tiêu này càng nhỏ thì càng tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

b) Các chỉ số về hoạt động của vốn lưu động

Để xem xét hay đánh giá về khả năng hoạt động của doanh nghiệp người ta thường sử dụng những chỉ tiêu như sau:

- Vòng quay các khoản phải thu được tính bởi công thức sau

Vòng quay các khoản phải thu = VLĐ bình quân trong kỳ

Doanh thu thuần

Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp.Vòng quay càng lớn thì tốc độ thu hồi các khoản càng tốt

- Kì thu tiền trung bình

Kì thu tiền trung bình = 360

Vòng quay các khoản phải thu

Kì thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu (Số ngày của một vòng quay các khoản phải thu).Vòng quay của các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền trung bình càng nhỏ

- Vòng quay hàng tồn kho có công thức sau

Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán

Hàng tồn kho bình quân

Vòng quay hàng tồn kho là số lần mà hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ.Chỉ tiêu này phản ánh số vòng luân chuyển càng cao thì việc kinh doanh càng được đánh giá tốt bởi doanh nghiệp chỉ đầu tư cho hàng tồn kho thấp mà vẫn đạt doanh số cao

- Thời gian luân chuyển hàng tồn kho

Chỉ tiêu này cho biết kỳ đặt hàng bình quân của doanh nghiệp là bao nhiêu ngày và được xác định bởi công thức

Thời gian luân chuyển hàng tồn kho = 360

Số vòng quay hàng tồn kho

- Vòng quay các khoản phải trả được tính bằng công thức

Vòng quay các khoản phải trả = Doanh thu thuần

Các khoản phải trả bình quân

Vòng quay các khoản phải trả phản ánh khả năng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp.Nếu chỉ số này của năm nay mà nhỏ hơn so với năm trước thì chứng tỏ doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn và thanh toán chậm hơn trước.Và ngược lại nếu lớn hơn thì doanh nghiệp đã chiếm dụng vốn và thanh toán nhanh hơn

- Thời gian trả nợ TB

Chỉ tiêu này cho biết hàng kỳ doanh nghiệp có thể trả nợ trong bao nhiêu ngày

và thời gian đó được xác định bởi công thức

Thời gian trả nợ trung bình = 360

Vòng quay các khoản phải trả

- Thời gian quay vòng tiền

Chỉ tiêu này được kết hợp bởi ba chỉ tiêu đánh giá trên là quản lý khoản phải thu,hàng tồn kho và các khoản phải trả.Nó có công thức sau:

Thời gian quay

= Thời gian thu

+ Thời gian quay

- Thời gian trả vòng tiền tiền trung bình hàng tồn kho nợ trung bình

Thời gian quay vòng tiền mà ngắn thì chứng tỏ doanh nghiệp sẽ sớm thu hồi được tiền mặt trong hoạt động sản xuất kinh doanh,quản lý hiệu quả khi giữ được vòng quay hàng tồn kho và phải thu thấp,chiếm dụng được thời gian dài với các khoản nợ.Tuy nhiên cũng tuỳ vào đặc điểm của ngành nghề mà doanh nghiệp đang hoạt động,đối với doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại dịch vụ thì thời gian quay vòng tiền sẽ phải ngắn hơn nhiều so với doanh nghiệp sản xuất

c) Mức tiết kiệm của VLĐ do tăng tốc độ luân chuyển

Mức tiết kiệm của VLĐ được chia thành hai loại chính là : Mức tiết kiệm tương đối và mức tiết kiệm tuyệt đối

- Mức tiết kiệm tương đối được xác định mởi công thức sau:

Trong đó: Vtktgđ : Mức tiết kiệm VLĐ tương đối

M1: Doanh thu kì này V1 : Hiệu suất sử dụng VLĐ kỳ này

Vo : Hiệu suất sử dụng VLĐ kỳ trước

Vtktgđ = M1 M1

V1 Vo

Mức tiết kiệm tương đối là do tăng tốc độ luân chuyển của vốn nên doanh nghiệp cos thể tăng thêm tổng mức luân chuyển vốn mà không cần tăng thêm hoặc chỉ tăng thêm một lương không đáng kể quy mô VLĐ

- Mức tiết kiệm tuyệt đối : cũng là do tăng tốc độ luân chuyển của vốn nên doanh

nghiệp có thể tiết kiệm thêm được một số vốn đáng kể để sử dụng vào việc khác.Nó được xác định bởi công thức sau:

Trong đó: Vtktgđ : Mức tiết kiệm VLĐ tương đối

M1: Doanh thu kì này V1 : Hiệu suất sử dụng VLĐ kỳ này

Vo : Hiệu suất sử dụng VLĐ kỳ trước

1.2.3 Một số nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn

Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn một cách tối ưu thì ngoài việc thường xuyên đánh giá hiệu quả sử dụng vốn qua các chỉ tiêu mà chúng ta còn cần phải quan tâm đến những nhân tố gây ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng vốn

a) Chu kỳ sản xuất

Đây là một trong những yếu tố đầu tiên ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn của một doanh nghiệp Nêu như chu kỳ sản xuất ngắn thì đồng nghĩa với việc doanh nghiệp sẽ có khả năng tạo ra thêm nhiều lợi nhuận,vòng quay của đồng vốn bỏ ra sẽ thu hồi sớm tạo ra nhiều cơ hội khác trong các vấn đề đâu tư hay mở rộng sản xuất kinh doanh.Và ngược lại,nếu như chu kỳ sản xuất kinh doanh mà kéo dài thì sẽ dẫn tới việc những đồng vốn đó sẽ bị ứ đọng trong quá trình sản xuất kinh doanh

b) Kĩ thuật sản xuất

Cái đầu tiên mà người tiêu dung hay khách hàng quan tâm đến một đơn vị kinh doanh,doanh nghiệp đó chính là sản phẩm mà doanh nghiệp đó đưa đến thị trường.Mà để sản xuất ra được 1 sản phẩm tốt và hoàn hảo thì kĩ thuật sản xuất là điều không thể thiếu Nếu kỹ thuật sản xuất đơn giản,quá lạc hậu sẽ làm cho chất lượng sản phẩm cũng như nhưng công trình đi kèm dự án bị kém theo rất nhiều Kèm theo đó là một số chi phí khác phát sinh do phải tiêu thụ những sản phẩm không chất lượng tốt ra thị trường.Tuy

Vtktgđ = M0 M0

V1 Vo

nhiên,lợi thế của doanh nghiệp trong trường hợp này có thể tiết kiệm được số vốn bỏ ra ban đầu đáng kể

Nếu như kỹ thuật sản xuất ngay từ đầu đã được trang bị đầy đủ các loại thiết bị máy móc thì chắc chắn sẽ làm ra được những sản phẩm hoàn hảo,đủ sức để cạnh tranh so với các đối thủ khác trên thị trường,gây được chỗ đứng vững chắc trong lòng người tiêu dùng của doanh nghiệp.Tuy nhiên để có được điều này thì doanh nghiệp cần phải 1 số vốn lớn đầu tư ban đầu,kèm theo một đội ngũ công nhân lành nghề để thực hiện

Do vậy,mà doanh nghiệp cần phải có những cân nhắc kĩ càng đến việc bỏ vốn đầu tư cho các trang thiết bị sản xuất sao cho phù hợp với mục đích kinh doanh tăng lợi nhuận

c) Hoạt động tổ chức kinh doanh của doanh nghiệp

Đây cũng là một nhân tố cực kỳ quan trọng ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn cũng như hoạt động sản xuất kinh doanh.Tóm tắt ngắn gọn hoạt động này gồm

3 phần chính cơ bản sau

-Khâu chuẩn bị :Có thể nói đây là khâu tiên quyết quyết định đến hoạt động

kinh doanh bởi tại khâu này các hợp đồng kinh doanh được ký kết,mọi trang thiết bị máy móc phục vụ cho dự án cũng đều được phê duyệt.Mà một doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả thì cần phải xác định được rõ ràng thời gian của hợp đồng và số vốn cần bỏ ra cũng như chi phí để có thể tối đa được lợi nhuận

-Khâu sản xuất kinh doanh : khâu ảnh hưởng trực tiếp đến sản phẩm mà doanh nghiệp sẽ tiêu thụ sau này.Vì vậy mà để chất lượng công trình tốt nhất thì doanh nghiệp cần phải thường xuyên giám sát các hoạt động tại khâu này để không có gì bị sau sót

-Khâu hoàn thành và bàn giao sản phẩm : Đây là khâu mà chất lượng sản phẩm cần được xem xét lại nghiêm ngặt,tính toán cụ thể để đảm bảo chất lượng như đã ký kết

Và nếu doanh nghiệp mắc sai sót ở bất kỳ một trong 3 khâu trên thì nó sẽ làm cho khả năng sử dụng vốn của doanh nghiệp không đạt hiệu quả như ban đầu,thậm chí là không thể thu hồi lại được

Ngoài ra còn 1 số nhân tố sau đây cũng ảnh hưởng khá nhiều đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp như :

Nhân tố con người

Là một yếu tố rất quan trọng.Một doanh nghiệp nếu có đội ngũ cán bộ lãnh

đạo,quản lý có năng lực xuất sắc sẽ ảnh hưởng không nhỏ tới việc sử dụng vốn.Bởi với đội ngũ này,doanh nghiệp sẽ có được những phương án kinh doanh tốt nhất với những chi phí thấp,tạo nên nhiều nguồn lợi nhuận cho doanh nghiệp.Hơn nữa,trình độ quản lý về

mặt tài chính cũng hết sức quan trọng, mọi việc thu chi đều phải có số liệu rõ ràng,đúng tiến độ và thật tiết kiệm thì sẽ góp phần rất lớn đến việc sử dụng vốn

như trình độ tay nghề cao,giàu kinh nghiệm làm việc,khả năng tiếp thu nhanh….thì sẽ tạo được một ê kíp làm việc từ trên xuống dưới khá hoàn hảo đem lại cho doanh nghiệp hiệu quả sản xuất cao cho doanh nghiệp

Cơ chế quản lý và các chính sách của Đảng,Nhà nước

Đây là một trong những nhân tố khách quan có tác động đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.Nhà nước tạo hành lang pháp lý,môi trường kinh doanh cho doanh nghiệp hoạt động,do vậy mà doanh nghiệp cần phải tuân thủ những chế độ qui định của Nhà nước dành cho doanh nghiệp Ví dụ như một số chính sách về vay vốn cũng như giải ngân vốn với các công trình,dự án ; các chính sách bảo hộ các loại nguyên liệu hay bảo

hộ ; các chính sách cho vay vốn…đều ảnh hưởng một cách trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Vì vậy mà một cơ chế quản lý ổn đinh,thích hợp với các loại hình doanh nghiệp sẽ

là điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp phát triển,dẫn tới doanh nghiệp có thể sử dụng số vốn bỏ ra một cách hiệu quả

Ngoài những yếu tố đã nêu trên thì hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp còn chịu rất nhiêu các nhân tố khác như : môi trường tự nhiên tác động đến quá trình sản xuất ; môi trường cạnh tranh ; sự tiến bộ khoa học kĩ thuật ; các mối quan hệ của doanh nghiệp với khách hàng cũng như những doanh nghiệp hợp tác

Tóm lại,để việc sử dụng vốn của doanh nghiệp đạt được hiệu quả cao nhất thì chúng ta cần phải tìm cách hạn chế tốt nhất những nhân tố gây ảnh hưởng xấu tới các hoạt động sản xuất kinh doanh và cố gắng phát huy những mặt tích cực,với nguồn lực sẵn có…đem lại sự thành công cho doanh nghiệp

1.2.4 Một số biện pháp giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn

Sau đây sẽ là một số biện pháp mà cũng nhiều công ty đã áp dụng trong vấn đề nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty

1.2.4.1 Tiêu chuẩn đánh giá khả năng tín dụng của khách hàng

Để sử dụng một cách hiệu quả các khoản phải thu khách hàng này để nó không biến thành các khoản nợ khó đòi thì không thể thiếu được những tiêu chuẩn đánh giá khách hàng để từ đó xem xét xem có nên bán chịu cho khách hàng đó không

Sau đây là một ví dụ áp xây dựng tiêu chuẩn này trước khi thực hiện việc phân loại các nhóm khách hàng (cái này tùy thuộc vào tiêu chuẩn của mỗi công ty)

Bảng 1.1 Tiêu chuẩn đánh giá khách hàng Chỉ tiêu Tốt (5điểm) Khá (4điểm) Trung bình(3điểm) Yếu (< 3 điểm)

thanh toán quá 5 ngày

Trễ hẹn thanh toán 5-14 ngày

Trễ hẹn thanh toán 15- 30 ngày

Trễ hẹn thanh toán > 30 ngày

Chiếm từ 1,5% - 2%

Chiếm

< 1,5% Thành phần kinh

đủ nợ

Khả năng không trả nợ khoảng 5 %

Khả năng không trả

nợ khoảng 10 %

Không có khả năng trả được

nợ

Trong đó

- Bản chất tín dụng: Là những thói quen của khách hàng khi thanh toán các khoản

nợ cho công ty trong thời gian công ty theo dõi và kết luân.Nếu khách hàng luôn luôn giữ lời hứa ,muốn giữ uy tín thì sẽ thường trả nợ đúng hẹn và ngược lại theo thời gian trễ hẹn tăng dần

- Thời gian quan hệ: Đo lường mối quan hệ của các khách hàng với công ty là như thế nào Nếu thời gian càng lâu thì càng chứng tỏ khách hàng càng có uy tín với công

ty,như vậy thì khoản nợ sẽ dễ dàng được thanh toán hơn và ngược lại

- % sản lượng mua/doanh số của công ty: Chỉ tiêu đánh giá mức tham gia của

khách hàng vào việc mua hàng hoá của công ty

- Thành phần kinh tế : Cho thấy khách hàng là những doanh nghiệp,tổ chức cá

nhân hay các cá nhân; có quy mô hoạt động là lớn hay nhỏ

- Khả năng thanh toán: Dựa vào tình hình hoạt động kinh doanh của khách hàng để

có thể đánh giá khả năng thanh toán nợ trong tương lai, chỉ số này là quan trọng nhất giúp cho công ty có các phương án cấp tín dụng phù hợp nhất

Khi xây dựng được các tiêu chuẩn đánh giá trên dành cho khách hàng, công ty cần tiếp tục phân loại khách hàng thành từng nhóm 1,2,3 để có thời hạn tín dụng và các mức chiết khấu sao cho hợp lý

Giả sử như thời hạn tín dụng của các đối thủ cạnh tranh đang áp dụng là 20 – 25 ngày với cả ba nhóm thì :

Nhóm 1: Có tổng điểm trung bình khi đã chia đều các chỉ tiêu ra là 4 đến 5 điểm

Đây là nhóm khách hàng được đánh giá là tốt nhất,có độ tin cây cao cũng như doanh số mua hàng chiếm tỷ trọng nhiều nhất vì vậy mà khả năng thanh toán nợ của họ cũng rất cao và ít khi trễ hẹn

Với nhóm được đánh giá tốt này,về thời hạn tín dụng, khách hàng sẽ chỉ cảm thấy hấp dẫn với chính sách tín dụng của công ty khi thời hạn tín dụng từ 20- 25 ngày trở lên Thời gian thu nợ trung bình của công ty là xấp xỉ 22 ngày.Vậy nên thời gian tín dụng có thể dành cho nhóm khách hàng này là khoảng 45 ngày

Nhóm 2 : có tổng số điểm quy đổi là 3 đến 4 điểm Nhóm khách hàng này chủ yếu

là những khách hàng được đánh giá ở mức trung bình khá, với tình hình tài chính và quy

mô đặt hàng vừa phải và khá ổn định, khả năng thanh toán của nhóm này cũng tương đối cao và luôn có khả năng trả nợ,chỉ là có thể sẽ trễ hẹn nhiều hơn so với nhóm 1

Với nhóm trung bình khá này,hầu như đều là người có quy mô kinh doanh ở dạng vừa phải,vị thế tín dụng ở loại khá và đó cũng là mối quan tâm của đối thủ cạnh

tranh.Cũng với mức tín dụng của đối thủ cạnh tranh đã nêu trên,ta nên áp dụng mức tín dụng tối đa cho nhóm này là 35 ngày

Nhóm 3: Có tổng điểm qui đổi là nhỏ hơn 3 Nhóm này chủ yếu là các khách hàng

được đánh giá ở mức trung bình yếu kém Nhóm khách hàng nằm trong nhóm này chủ yếu là các đại lý bán lẻ, quy mô kinh doanh nhỏ và quy mô tiêu thụ sản phẩm của công ty cũng tương đối ít và không thường xuyên Vậy nên tình trạng thanh toán các khoản nợ cũng quá thấp

Nhóm này có quy mô còn rất nhỏ,độ tin cậy chỉ ở mức rất thấp.Vậy nên mức tín dụng tối ưu áp dụng cho nhóm này nên nhỏ hơn so với thời gian thu tiền trung bình của công ty, khoảng 20 ngày là vừa đủ

- Về mức chiết khấu : Thời hạn chiết khấu mà công ty nên áp dụng cho nhóm này là 10 ngày đối với cả ba nhóm 1,2,3 ở trên Với thời gian dư giả này thì khách hàng

có thể hoàn tất các thủ tục rút tiền từ ngân hàng cũng như thu tiền lời sau khi đã bán lại cho các khách hàng khác.Bên cạnh đó, để xét một mức chiết khấu sát sao hơn cho từng đối tượng khách hàng thì công ty cần phải xem xét đến chi phí cơ hội vốn của khách hàng

và chi phí tín dụng thương mại để xét xem khách hàng đó có chấp nhận tỷ lệ chiết khấu trung bình đó hay không Khách hàng sẽ chấp nhận chiết khấu nếu chi phí cơ hội của họ nhỏ hơn chi phí tín dụng thương mại và ngược lại

1.2.4.2 Phương pháp quản lý hàng tồn kho

Trong các loại hàng tồn kho, không phải loại hàng hóa nào cũng có vai trò như nhau trong việc bảo quản kho hàng Để quản lý hàng tồn kho hiệu quả người ta phải phân loại hàng hóa dự trữ thành các nhóm theo mức độ quan trọng của chúng trong khâu dự trữ

và bảo quản Và phương pháp được áp dụng phổ biến đó là phương pháp A.B.C

Giá trị hàng tồn kho hàng năm được xác định bằng cách lấy nhu cầu hàng năm của từng loại hàng tồn kho nhân với chi phí tồn kho đơn vị Tiêu chuẩn để xếp các loại hàng tồn kho vào các nhóm là:

Nhóm A: Bao gồm các loại hàng có giá trị hàng năm từ 70 - 80% tổng giá trị tồn kho, nhưng về số lượng thì chiếm 15 - 20% tổng số hàng tồn kho

Nhóm B: Gồm các loại hàng có giá trị hàng năm từ 25 - 30% tổng giá trị hàng tồn kho, nhưng về sản lượng thì chiếm từ 30 - 35% tổng số hàng tồn kho

Nhóm C: gồm những loại hàng có giá trị hàng năm nhỏ, giá trị hàng năm chỉ chiếm 5 -10% tổng giá trị tồn kho Tuy nhiên về số lượng chúng lại chiếm khoảng

50-55% tổng số hàng tồn kho

Sau khi đã có được phân tích ở trên, công ty nến đầu tư có trọng tâm khi mua hàng Ta phải chú trọng việc bảo quản lớn hơn để mua hàng nhóm A nhiều hơn so với nhóm C

Xác định các chu kỳ kiểm toán khác nhau cho các nhóm khác nhau:

- Đối với loại hàng tồn kho thuộc nhóm A, việc tính toán phải được thực hiện thường xuyên, thường là mỗi tháng một lần;

- Đối với loại hàng tồn kho thuộc nhóm B sẽ tính toán trong chu kỳ dài hơn, thường là mỗi quý một lần;

- Đối với loại hàng tồn kho thuộc nhóm C thường tính toán 6 tháng 1 lần

Ngoài biện pháp đã trình bàyđối với công tác quản lý hàng hóa tồn kho như

trên, công ty cũng cần thường xuyên theo dõi, quản lý việc xuất nhập hàng, giữ uy tín với nhà cung cấp cũng như tìm hiểu nhu cầu của khách hàng đảm bảo thoả mãn các nhu cầu

về chất

1.3 Nghiên cứu thực tiễn về hiệu quả sử dụng vốn

Đề tài „ Phân tích hiệu quả sử dụng vốn ‟ là một trong số các đề tài nóng nhất và khá phổ biến đối với sinh viên tài chính ngân hàng khi tham gia làm khóa luận

Trong quá trình làm khóa luận,tác giả đã nghiên cứu 1 số bài mẫu khóa luận có đề tài chung với đề tài đang thực hiện.Cụ thể là 1 bài khóa luận của sinh viên đại học Thăng Long „Thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần dịch vụ hàng không sân bay Nội Bài-NASCO‟,1 bài khóa luận của đại học Thương Mại „Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công ty Trách nhiệm hữu hạn Dịch vụ Thương Mại Đại Lâm‟ và

1 bài nữa của sinh viên Đại học Thủy sản Nha Trang „Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của công ty CP Sông Đà 6.06‟

Về lý thuyết nói chung : Cả ba bài đều nêu ra được những khái niệm rõ ràng,súc tích và các cách phân loại vốn đặc trưng vẫn thường được nhắc tới,những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn hay sự cần thiết của vốn đối với doanh nghiệp cũng không bị quên nhắc tới

Nhìn chung qua ba bài thảm khảo,tất cả đều dùng chung phương pháp so sánh dựa trên các số liệu có sẵn từ bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh của công ty thực tập.Có thể nói đây là phương pháp rất phổ biến được dùng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn rất hữu hiệu.Đó là và dùng những số liệu có sẵn từ hai bảng báo cáo đó qua các năm đem ra tính toán qua các chỉ tiêu dùng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn,sau đó so sánh các năm với nhau để đưa ra kết luận về thực trạng sử dụng vốn của công ty.Và các bài cũng đem các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng chia thành 3 phần để phân tích đó là những chỉ tiêu tổng hợp,chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lưu

động.Đây cũng là một cách chia tốt giúp cho người đọc dễ hiểu hơn về việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn

Ngoài ra có bài của bạn sinh viên Thăng Long khi đánh giá về hiệu quả sử dụng vốn đã sử dụng số liệu của năm năm để so sánh làm nổi bật hơn về thực trạng của công ty đang phân tích.Tuy nhiên để lấy được số liệu của nhiều năm như vậy cũng không phải dễ và sẽ làm phức tạp hơn trong công tác tính toán nên em nhận thấy không cần thiết phải

so sánh số liệu quá nhiều như vậy

Còn ở bài của bạn ở Đại học Thủy sản Nha Trang có đưa thêm phương pháp phân tích Dupont vào bài.Phương pháp này hiện nay được sử dụng rất rộng rãi và dùng để phân

tích tình trạng sử dụng vốn của doanh nghiệp khá hiệu quả.Tuy nhiên,do còn nhiều hạn chế nên tác giả không đưa phương pháp này vào để phân tích

1.4 Kết luận chương I

Qua những gì đã trình bày ở trên,Chương I đã giới thiệu được một cách tổng quát

về lý thuyết của vốn và hiệu quả sử dụng vốn một cách ngắn gọn từ khái niệm,phân loại

về vốn đến các khái niệm,chỉ tiêu và những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn Những chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn sẽ được áp dụng vào chương II của bài luận

Chỉ tiêu tổng hợp : Hiệu quả sử dụng vốn,chỉ số lợi nhuận trên doanh thu

(ROS),chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA),chỉ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu(ROE),chỉ tiêu hiệu quả vốn kinh doanh

Chỉ tiêu sử dụng vốn lưu động : Số quay vòng hàng tốn kho,vòng quay các khoản phải thu,kì thu tiền trung bình,vòng quay vốn lưu động,mức đảm nhiệm vốn lưu động,tỷ suất sinh lời trên vốn lưu động

Chỉ tiêu sử dụng vốn cố định : Hiệu suất sử dụng tài sản cố định,hàm lượng vốn cố định,tỷ suất lợi nhuận vốn cố định

Trong bài,tác giả sẽ áp dụng thêm phương pháp so sánh số liệu qua các năm của công ty qua các số liệu có được từ các chỉ tiêu trên để đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Trong thực tiễn tại công ty Cổ Phần Dệt kim HN đã sử dụng vốn như thế nào ? Công ty có sử dụng nguồn vốn một cách hiệu quả không ? Chương II sẽ phân tích thực trạng sử dụng vốn của công ty để làm rõ những thắc mắc trên

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG

TY CỔ PHẦN DỆT KIM HÀ NỘI

2.1 Tổng quan về công ty CP Dệt Kim Hà Nội

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của công ty

Công ty Cổ Phần Dệt kim Hà Nội,tiền thân là công ty Dệt Kim Hà Nội,được thành lập vào tháng 4 năm 2005 theo Quyết định1288/QSS_UB ngày 17/3/2005 của Ủy Ban Nhân Dân thành phố Hà Nội Trong đó thành phố giữ lại 51% vốn Nhà nước giao cho công ty Trách nhiệm hữu hạn Nhà nước Dệt Minh Khai quản lý

Vào tháng 10 năm 2010,công ty di dời toàn bộ văn phòng làm việc và cơ sở sản xuất tại xã Xuân Đỉnh,Từ Liêm,HN đến địa điểm mới tại Lô 2,cụm CNTTVVN xã Minh Khai,Từ Liêm,HN

Theo quyết đinh số 192/QĐ_UBND ngày 13/01/2005 của Ủy Ban Nhân Dân thành phố HN về việc „thu hồi 11,700m2 đất tại xa Xuân Đỉnh,Từ Liêm, Hà Nội‟ do công

ty CP Dệt kim Hà Nội đang quản lý,sử dụng giao cho công ty CP Thi Công Cơ Giới xây lắp để thực hiện dự án „khu nhà ở Xuân Đỉnh‟

Ngành nghề sản xuất kinh doanh trong thời kỳ kinh tế kế hoạch hóa tập trung là : chuyên sản xuất và cung ứng các loại bít tất phục vụ quốc phòng và tiêu dùng trong nước theo chỉ tiêu phân bổ kế hoạch của Nhà nước Vậy nên,theo tình hình hoạt động của công

ty thì nguồn vốn cố định luôn cần chiếm ưu thế hơn vốn lưu động.Trong thời kỳ này,công

ty luôn luôn hoàn thành chỉ tiêu phân bổ kế hoạch của Nhà nước giao

Từ sau khi cổ phần hóa đến nay,ngành nghề SXKD chính của công ty là : sản xuất,kinh doanh bít tất và cho thuê văn phòng Năm 2005,công ty hoàn thành dự án đầu tư xây dựng công trình Cửa hàng giới thiệu sản phẩm và văn phòng cho thuê tại 285 Đội Cấn (địa điểm của Xí nghiệp mũ Đội Cấn được sát nhập vào công ty CP Dệt kim Hà Nội

từ năm 1977) Trong giai đoạn này,công ty đã duy trì và phát triển thị trường tiêu thụ,trên 60% sản phẩm xuất khẩu sang thị trường Nhật,Mỹ tạo điều kiện cho công ty ổn định và phát triển SXKD Công ty cũng liên tục hoàn thành các chỉ tiêu kế hoạch SXKD do Đại hội cổ đông các năm đề ra,đảm bảo việc làm,đời sống và thực hiện đúng các chính sách với người lao động,thực hiện tốt trách nhiệm xã hội,đảm bảo cổ tức cho các cổ đông,duy trì và phát triển ui tín thương hiệu của công ty trên thị trường trong và ngoài nước

Trong quá trình xây dựng và phát triển,công ty được Nhà nước trao tặng huân chương lao động Hạng 3 trong các năm 1977,1986,1996 ;huân chương lao động hạng 2

năm 2001.Sản phẩm của công ty liên tục trong 5 năm gần đây được người tiêu dùng bình chọn „Hàng Việt Nam chất lượng cao‟

2.1.2 Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý của công ty

Hiện nay công ty Cổ Phần Dệt Kim hn có gần 300 người tham gia vào hoạt động của công ty.Công ty là đơn vị sản xuất kinh doanh với ngành nghề chính là sản xuất bít tất nên lao động sử dụng chủ yếu là nữ

Đứng đầu bộ máy tổ chức công ty là Chủ tịch hội đồng quản trị với vai trò lãnh đạo chung cho toàn bộ công ty,chỉ đạo và điều hành các phòng ban

Ban giám đốc điều hành sẽ giữ trách nhiệm trước Nhà Nước,Bộ thương mại,Hội đồng quản trị về kết quả sản xuất kinh doanh của toàn công ty,có quyền ra lệnh cho các phòng ban trong phạm vi trách nhiệm của mình và điều hành công ty

Các phòng ban còn lại như „tổ chức lao động‟,‟sản xuất kinh doanh‟,‟xuất nhập‟… cũng có các chức năng tương tự như các doanh nghiệp khác

Phòng tài chính kế toán: Có chức năng tham mưu giúp Giám đốc chỉ đạo,thực hiện

các công tác quản lý Tài chính,Kế Toán,Kiểm toán trên phạm vi toàn bộ công ty và theo pháp luật của Nhà nước hiện hành.Cụ thể phòng có nhiệm vụ:

Chủ tịch hội đồng quản trị

Giám đốc

Tổ chức

lao động

Sản xuất Kinh doanh

Xuất nhập khẩu

Tài chính

kế toán

Hành chính

- Triển khai công tác nghiệp vụ kế toán cho toàn công ty,thực hiện quyết toán quí,6 tháng,năm đùng tiến độ và tham gia cùng với các phòng nghiệp vụ của công ty để hoạch toán lỗ lãi cho công ty,giúp ban giám đốc công ty năm được nguồn vốn,lợi nhuận

- Thực hiện các chế độ chính sách tài chính kế toán,thống kê,công tác thu chi tài chính của công ty,có nhiệm vụ thanh toán tiền lương và các chế độ khác cho công nhân viên theo phê duyệt của giám đốc

- Lập các báo cáo tài chính,báo cáo thuế theo qui định chế độ tài chính hiện hành của Nhà nước,phản ánh trung thực kết quả hoạt động của công ty

- Phân tích tình hình tài chính,cân đối nguồn vốn,công nợ…trong Công ty và báo cáo định kỳ hoặc đột xuất theo yêu cầu của Giám đốc

- Trực tiếp làm việc với các cơ quan thuế,kiểm toán,thanh tra tài chính của Nhà nước…

- Lập các loại hồ sơ vay vốn với ngân hàng; lập kế hoạch và quy định huy động vốn từ các nguồn khác phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Tóm lại,công tác quản trị tài chính được thực hiện từ việc hoạch định mục tiêu tài chính cho tới quá trình điều hành,hướng dẫn,triển khai các giải pháp…nhằm thực hiện mục tiêu sản xuất kinh doanh có hiệu quả nhất

2.2 Thực trạng sử dụng vốn của công ty CP Dệt kim Hà Nội

Để nhìn nhận được xem qua ba năm công ty đã sử dụng vốn như thế nào,có hiệu quả hay không thì ta cần phải xem xét đến tình hình hoạt động SXKD của công ty,tình hình tài sản và nguồn vốn đang biến động như thế nào để có một cái nhìn tổng quát hơn

về công ty qua ba năm 2011-2013

2.2.1: Tình hình hoạt động SXKD của công ty qua các năm 2011-2013

Dựa vào bảng báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh của công ty CP Dệt Kim Hả Nội,ta tiến hành phân tích sự chênh lệch về các khoản mục thuộc bảng báo cáo mà đặc biệt cần lưu tâm đến những chỉ số : “Doanh thu thuần”,”Lợi nhuận sau thuế” và các loại chi phí phục vụ cho quá trình sản xuất để có thể có cái nhìn rõ hơn về tình hình hoạt động của công ty trong những năm gần đây

Sau đây là bảng phân tích chi tiết sự chênh lệch từng khoản mục trong bảng báo cáo kết quả kinh doanh ba năm 2011-2012

Bảng 2.1

Sau đây là một số các chỉ tiêu chính phản ánh rõ kết quả hoạt động SXKD của công ty trong thời gian gần đây,giúp chúng ta hiểu được một phần kết quả cho việc sử dụng vốn của doanh nghiệp

Phân tích biến động doanh thu và lợi nhuận

Dựa vào bảng kết quả hoạt động SXKD của doanh nghiệp qua các năm,ta vẽ được biểu đồ thể hiện qui mô tăng trưởng của doanh thu và lợi nhuận qua các năm 2011-2013

Biểu đồ 2.1 :Quy mô doanh thu và lợi nhuận giai đoạn 2011-2013

(Nguồn: Bảng 2.1) Qua biểu đồ trên ta đã thấy được tình hình tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp trong thời gian này.Có một điều mà ta có thể nhận thấy luôn là doanh thu và lợi nhuận của công ty tăng giảm đều tỷ lệ thuận với nhau.Và khoảng chênh lệch giữa doanh thu và lợi nhuận sau thuế là quá nhiều,chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đã có phát sinh thêm nhiều chi phí khiến cho lợi nhuận sau thuế

bị giảm đáng kể so với doanh thu hàng bán.Nhưng nhìn vào tổng quát,thì công ty vẫn luôn đạt kết quả kinh doanh có lợi nhuận trong ba năm gần đây.Cụ thể:

Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ

Khoản giảm trừ doanh thu chỉ phát sinh thêm 1 khoản nhỏ là 11.290.500 đồng vào năm 2013 do công ty công ty đã có thêm những khoản chiết khấu thương mại dành cho khách hàng lâu năm với công ty,còn 2 năm còn lại thì doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ bằng luôn với doanh thu thuần

Từ số liệu ở biểu đồ 2.1,ta nhận thấy tốc độ tăng trưởng của doanh thu thuần không

ổn định qua các năm.Năm 2012,tốc độ tăng doanh thu đã đạt được 50,26 % so với năm 2011.Điều này cho thấy vào năm này công ty đã có những tiến triển tốt đẹp trong việc kinh doanh sản xuất.Tuy vậy ngay sang năm 2013,tình hình kinh doanh của công ty lại có chiều hướng giảm,doanh thu thuần của công ty đã giảm 12.298.431 đồng tương ứng với

56424781.35

84784917.06

72486486.29

2676124.398 3031892.842 2845474.499 0

Doanh thu thuần-Lợi nhuận sau thuế

Doanh thu Lợi nhuân sau thuế

tỷ lệ 14,51% do các đối thủ cùng ngành cạnh tranh ngày một nhiều hơn và sản phẩm của công ty hiện tại vẫn chưa đáp ứng đầy đủ với nhu cầu của người tiêu dùng khi mà giờ họ còn quan tâm cả chất lượng và thời trang của tất Công ty cần lưu ý đến vấn đề này một cách tích cực hơn nữa

Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

Nhìn chung lợi nhuận gộp trong giai đoạn này không có dấu hiệu tốt lắm.Tuy vẫn tăng khoảng 28,59% vào năm 2012 nhưng lại tăng ít hơn hẳn so với tỉ lệ tăng doanh thu thuần Và vào năm 2013,lại bị sụt giảm đi khoảng 1.618.830.072 đồng ứng với tỉ lệ 11,54

%.Con số doanh thu thuần và lợi nhuận gộp tăng trưởng luôn có ý nghĩa lớn với công ty,thể hiên được một phần lớn của kết quả hoạt động của công ty qua các năm

Doanh thu từ hoạt động tài chính

Doanh thu từ hoạt động tài chính năm 2011-2013 cũng thay đổi qua các năm.Năm

2011 khoản mục này cao nhất trong 3 năm trở lại đây với con số 854.149.743 đồng và đã giảm mạnh 87,88% vào năm 2012 do vào năm này công ty muốn tập trung vào hoạt động sản xuất kinh doanh sản phẩm cho thật hiệu quả để tăng doanh thu thuần.Sang đến năm 2013,công ty bắt đầu tập trung hơn vào các hoạt động tài chính đôi chút nên doanh thu cũng tăng thêm được 253.793.789 đồng.Đây cũng là một danh mục nhỏ góp phần làm tăng lợi nhuận cho công ty

Sự biến động của các loại chi phí được thể hiện qua biểu đồ sau

Biểu đồ 2.2 Các loại chi phí của doanh nghiệp

(Nguồn: Bảng 2.1)

Về chi phí hoạt động tài chính

Đây là loại chi phí phát sinh khi doanh nghiệp thực hiện chính sách chiết khấu thanh toán hoặc chi phí lãi vay từ ngân hàng.Ta nhận thấy chi phí này cũng tăng giảm thất thường.Khi xét tổng chi phí tài chính thì chỉ tăng khoảng 27,28% nhưng trong đó chi phí lãi vay lại tăng lên tận 274,79 % so với năm 2011.Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này là

do công ty muốn thúc đẩy mạnh việc sản xuất kinh doanh nên công ty đã chủ trương vay thêm vốn để đầu tư nâng cấp hoạt động sản xuất kinh doanh và nhờ vậy mà doanh thu của doanh nghiệp cũng tăng lên được phần nào.Sang đến năm 2013,chi phí lãi vay cũng đã giảm đi được 51,38 % kéo theo chi phí tài chính cũng giảm đi khoảng 45,23 %

Về chi phí bán hàng và chi phí doanh nghiệp

Nhìn chung,chi phí bán hàng và chi phí doanh nghiệp vẫn đều có xu hướng tăng qua các năm dù doanh thu thuần có tăng hay giảm.Và trong đó,chi phí doanh nghiệp luôn chiếm phần lớn trên toàn bộ chi phí mà doanh nghiệp đã bỏ ra và chưa thấy có dấu hiệu giảm dần.Điều này cho công tác quản lý của doanh nghiệp chưa được xử lý tốt,gây ra nhiều sự lãng phí khi phát sinh thêm nhiều khoản chi phí quản lý không đáng có.Công ty cần xem xét nhiều hơn về vấn đề này.Đây cũng là một trong những lý do làm cho lợi nhuận của công ty giảm đi đáng kể dù cho doanh thu thuần của công ty vẫn cao

Lợi nhuận sau thuế

Sau khi trừ đi các khoản chi phí phát sinh,thực hiện các nghĩa vụ đóng thuế cho Nhà nước, kết quả kinh doanh của công ty đều đạt giá trị dương trong giai đoạn

0 1000000