Bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán việt nam

bộ giáo dục đào tạo B TI CHNH HC VIN TI CHNH H TH OAN TRANG BO V QUYN LI CA NH U T TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM luận án tiến sĩ kinh tế hà nội - 2015 giáo dục đào tạo B TI CHNH HC VIN TI CHNH H TH OAN TRANG BO V QUYN LI CA NH U T TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM Chuyờn ngnh: Ti chớnh - ngõn hng Mó s: 62.34.02.01 luận án tiến sĩ kinh tế Ngi hng dn khoa khc: 1. PGS.,TS. Hong Vn Qunh 2. TS. Tụn Tớch Quý hà nội - 2015 LI CAM OAN Tụi xin cam oan bn lun ỏn l cụng trỡnh nghiờn cu ca riờng tụi. Cỏc s liu, kt qu nờu lun ỏn l trung thc v cú ngun gc rừ rng. Nu cú gỡ sai sút, tụi xin hon ton chu trỏch nhiờm. TC GI LUN N H Th oan Trang MC LC LI NểI U CHNG 1: Lí LUN V BO V QUYN LI NH U T TRấN TH TRNG CHNG KHON 1.1 Nhng c bn v th trng chng khoỏn v nh u t trờn th trng chng khoỏn . 1.1.1 Mt s c bn v th trng chng khoỏn . 1.1.2 Nh u t v vai trũ ca nh u t trờn th trng chng khoỏn 1.2 Quyn li v ngha v ca nh u t trờn th trng chng khoỏn 19 1.2.1 Khỏi nim quyn li v ngha v nh u t trờn th trng chng khoỏn 19 1.2.2 Nhng quyn li v ngha v ca nh u t trờn th trng chng khoỏn . 21 1.2.3 Nhng ri ro nh hng n quyn li ca nh u t chng khoỏn . 29 1.3 Lý lun v bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn . 39 1.3.1 Khỏi nim bo v quyn li nh u t chng khoỏn 39 1.3.2 Cỏc phng thc bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn 40 1.3.3 Cỏc tiờu ỏnh giỏ mc bo v quyn li nh u t chng khoỏn 48 1.3.4 Cỏc nhõn t nh hng n bo v quyn li nh u t . 57 1.4 Kinh nghim v bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn ca mt s nc v bi hc cho TTCK Vit Nam . 60 1.4.1 Kinh nghim v bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn ca mt s nc trờn th gii . 60 1.4.2 Bi hc kinh nghim cho th trng chng khoỏn Vit Nam . 74 CHNG 2: THC TRNG BO V QUYN LI NH U T TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM . 79 2.1 ỏnh giỏ tng quan v quỏ trỡnh hỡnh thnh v phỏt trin th trng chng khoỏn Vit Nam 79 2.2 Thc trng bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 85 2.2.1 Thc trng bo v quyn li nh u t bng cụng c phỏp lut . 85 2.2.2 Thc trng bo v quyn li nh u t bng cụng c ti chớnh 118 2.2.3 Thc trng bo v quyn li nh u t thụng qua cụng c khỏc 122 2.3 ỏnh giỏ thc trng bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 123 2.3.1 Kt qu chm im cỏc tiờu ỏnh giỏ mc bo v quyn li NT trờn TTCKVN . 123 2.3.2 Nhng thnh cụng v hn ch ca hot ng bo v quyn li NT trờn TTCKVN . 128 2.3.3 Nguyờn nhõn dn n thc trng bo v quyn li NT cũn nhiu hn ch . 136 CHNG 3: GII PHP BO V QUYN LI NH U T TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM . 146 3.1 nh hng phỏt trin th trng chng khoỏn v bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam . 146 3.1.1 nh hng phỏt trin th trng chng khoỏn Vit Nam giai on 2011-2020 146 3.1.2 nh hng bo v quyn li nh u t trờn TTCK Vit Nam 148 3.2 Quan im v mc tiờu bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 150 3.2.1 Quan im bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit nam 150 3.2.2 Mc tiờu bo v quyn li nh u t trờn TTCK VN . 152 3.3 Gii phỏp bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam 153 3.3.1 Nhúm gii phỏp dnh cho cỏc nh qun lý . 153 3.3.2 Nhúm gii phỏp dnh cho cỏc DNNY 175 3.3.3 Nhúm gii phỏp dnh cho cỏc cụng ty chng khoỏn 179 3.3.4 Nhúm gii phỏp dnh cho cỏc nh u t . 180 3.4 Cỏc gii phỏp iu kin v h tr 182 3.4.1 n nh kinh t v mụ, to iu kin thỳc y s phỏt trin bn vng ca th trng chng khoỏn v bo v quyn li nh u t . 182 3.4.2 Tng cung hng húa cú cht lng cho TTCK, a dng húa s la chn cho nh u t . 183 3.4.3 Phỏt trin v a dng húa cỏc loi hỡnh nh u t, nõng cao tớnh chuyờn nghip u t chng khoỏn 185 3.4.4 Nõng cao a v phỏp lý cho UBCKNN 186 3.4.5 Tng cng hp tỏc quc t 186 KT LUN 188 DANH MC CễNG TRèNH CễNG B CA TC GI TI LIU THAM KHO PH LC DANH MC CC T VIT TT ADB Ngõn hng Phỏt trin Chõu BG Ban giỏm c BKS Ban Kim soỏt BTC B Ti chớnh CBTT&MB Cụng b thụng tin v minh bch CK Chng khoỏn CTCK Cụng ty chng khoỏn HC i hi ng c ụng DN Doanh nghip DNNY Doanh nghip niờm yt HQT Hi ng Qun tr HNX S giao dch chng khoỏn H Ni HOSE S giao dch chng khoỏn thnh ph H Chớ Minh IFC T chc Ti chớnh Quc t NT Nh u t NHTM Ngõn hng Thng mi QTCK Qu u t chng khoỏn QTCT Qun tr cụng ty SGDCK S giao dch chng khoỏn TTCK Th trng chng khoỏn TTLKCK Trung tõm Lu ký Chng khoỏn UBCKNN y ban Chng khoỏn Nh nc WB Ngõn hng Th gii DANH MC BNG Bng 2.1: Kt qu hot ng tra, giỏm sỏt, x lý vi phm trờn TTCKVN 116 Bng 2.2 Ch s bo v quyn li c ụng thiu s 125 DANH MC S S 1.1: Mụ hỡnh mi quan h v quyn li v ngha v ca cỏc ch th trờn TTCK . 33 S 3.1: xut c cu t chc ca Qu bo v Nh u t . 165 S 3.2: xut mụ hỡnh Trung tõm Bo v quyn li NT . 168 DANH MC TH th 2.1: S lng ti khon Nh u t (2000-2014) 83 th 2.2. Kt qu chm im Mc bo v quyn li NT ca DNNY (I) . 124 th 2.3 Kt qu chm im Mc bo v quyn li NT trờn TTCK VN (BV) . 127 LI NểI U 1. Tớnh cp thit ca ti i vi th trng ti chớnh núi chung v th trng chng khoỏn núi riờng, nh u t l mt nhng thnh phn quan trng nht. Nh u t ngoi vic cung cp cho nn kinh t cũn úng gúp mt phn quan trng vo vic trỡ v tng tớnh khon cho th trng. Do ú, bo v quyn li hp phỏp ca cỏc nh u t chớnh l vic lm cn thit giỳp phỏt trin th trng bn vng, th trng chng khoỏn cú phỏt trin hay khụng l ph thuc phn ln vo kh nng ti chớnh, kin thc, nim tin v o c kinh doanh ca cỏc nh u t. Vn bo v quyn li nh u t chng khoỏn khụng cũn xa l i vi cỏc nn kinh t trờn th gii. Cỏc nh qun lý cng nh cỏc nh khoa hc u cú xu hng cụng nhn rng nh u t phi luụn c coi l trng tõm ca th trng chng khoỏn, ti sn v cỏc quyn li gn lin ca nh u t phi c tụn trng v bo v thỡ th trng chng khoỏn mi cú th phỏt trin v n nh. i vi th trng chng khoỏn Vit Nam, k t thnh lp n ó c hn mt thp k, ó úng gúp mt phn khụng nh cho phỏt trin kinh t, thụng dũng cho sn xut kinh doanh, to mt mụi trng kinh doanh nng ng, mt phng tin huy ng hiu qu cho nn kinh t. iu quan trng l ó to c mt mụi trng u t hay mt sõn chi ln cho cỏc nh u t ln nh, v ngoi nc. i vi mi loi hỡnh nh u t li cú nhng c thự khỏc nhau, kh nng ti chớnh khỏc nhau, trỡnh hiu bit khỏc dn ti nguy c b xõm hi li ớch cng khỏc v kh nng t bo v khỏc Do ú, vi mi loi hỡnh nh u t li cú nhng phng thc bo v khỏc nhau. i vi nh u t chuyờn nghip, kh nng ti chớnh v kin thc u t cao hn cỏc nh u t khụng chuyờn nghip, vỡ vy h cú th t bo v mỡnh tt hn. Do ú, phm vi lun ỏn s i sõu nghiờn cu bo v quyn li cho nhng nh u t khụng chuyờn nghip. Cú th núi, th trng chng khoỏn Vit Nam cũn non tr so vi cỏc nc phỏt trin, ú bo v quyn li nh u t mi ch t c nhng tin b ban u v cn phi cú nhiu c gng hn na t tt c cỏc thnh viờn ca th trng. Tuy cỏc c quan qun lý ó c gng dựng cỏc cụng c phỏp lut bo v quyn li cỏc nh u t nhng cha thc s hiu qu. Cỏc cụng c ti chớnh thỡ hu nh cha c trin khai, nhiu thit hi cha c n bự tho ỏng dn ti s st gim nim tin nghiờm trng ca nh u t vo th trng. Vic tỡm hiu thc trng bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam hin nay, t ú rỳt c nhng nguyờn nhõn cng nh yờu cu t i vi vic bo v quyn li nh u t l mt vic lm ht sc cn thit. Xut phỏt t thc trng v nguyờn nhõn nhng tn ti ca bo v quyn li nh u t chng khoỏn ti Vit Nam, Lun ỏn Tin s kinh t Bo v quyn li ca nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam hi vng s c nhng gii phỏp hu hiu cng nh nhng xut, kin ngh n cỏc c quan chc nng giỳp cho bo v quyn li nh u t chng khoỏn Vit Nam ngy cng c cng c v hon thin, gúp phn thỳc y s phỏt trin n nh, cụng bng v minh bch trờn th trng chng khoỏn Vit Nam. 2. Tng quan nghiờn cu 2.1 Nhng nghiờn cu nc ngoi Bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn l nhn c s quan tõm ca nhiu quc gia trờn th gii. Cú th k n mt s cụng trỡnh nghiờn cu ca nc ngoi cú liờn quan n ch ny nh sau: Nm 1999, nhúm tỏc gi Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, v Robert Vishny n t Vin Nghiờn cu Kinh t Quc gia (M) National Bureau of Economic Research (NBER) ó cho i cụng trỡnh nghiờn cu v mang tờn Investor Protection: Origins, Consequences, Reform. Mt úng gúp rt quan trng ca cụng trỡnh l nu th trng ti chớnh phỏt trin t s khụng phi l cỏch lm tt khuyn khớch th trng phỏt trin, m cn cú mt hnh lang phỏp lý bo v cỏc nh u t, cú th bng to ỏn, hoc bng chớnh cỏc thnh viờn tham gia th trng. Nm 2000, tỏc gi Olivier de La Grandville- Giỏo s Kinh t ti i hc Geneva v Tham s ti Chuyờn ngnh Khoa hc Qun lý v K thut ti i hc Stanford ó xut bn cun Bond Pricing and Portfolio Analysis: Protecting Investors in the Long Run (Giỏ trỏi phiu v phõn tớch danh mc u t: bo v cỏc nh u t di hn). Cun sỏch ny ó cung cp mt cỏi nhỡn ton din, cho phộp tip cn cỏc phng phỏp quan trng nht nh giỏ trỏi phiu 20 nm qua. Vi chớnh xỏc cao da trờn nhng nguyờn tc kinh t c bn, Olivier de La Grandville ó trỡnh by mt khuụn kh thng nht cho s hiu bit cỏc cụng c nh giỏ trỏi phiu c bn. Trong ú s úng gúp cú giỏ tr nht ca cun sỏch l lý lun chung cú th s dng bo v cỏc nh u t chng li cỏc s thay i c cu lói sut. Nm 2003, nhúm tỏc gi Rui Castro n t Khoa Kinh t hc trng i hc Montreal Canada, Gian Luca Clementi n t Trng i hc New York v Clenn MacDonald n t trng i hc Washington M ó cựng nghiờn cu v a cụng trỡnh Investor Protection, Optimal Incentives, and Economic Growth. Nghiờn cu ny a mt vi mi liờn quan thỳ v gia bo v nh u t v tng trng kinh t. H ó ch rng s phõn b ri ro a n cỏc hp ng ti chớnh ti u s lm tng mc bo v nh u t. Nm 2004, hai tỏc gi Arturo Bris v Christos Cabilis n t Trung tõm Ti chớnh Quc t Yale (M) ó cụng b cụng trỡnh The Value of Investor Protection: Firm Evidence from Cross-Border Mergers. Nghiờn cu ny ch giỏ tr ca vic bo v nh u t thụng qua nhng minh chng c th t cỏc doanh nghip cú s hp tỏc xuyờn quc gia. Nm 2005, hai tỏc gi Marco Pagano n t i hc Napoli Federico II v Paolo Volpin n t Trng Kinh doanh London ó a nghiờn cu ca mỡnh v Shareholder Protection, Stock Market Development, and Politics. 31 PH LC Cỏc cõu hi th im Qun tr cụng ty ca IFC A Quyn c ụng (trng s th im 15%) A.1 Quyn biu quyt ca c ụng cú rừ rng v minh bch khụng? A.2 Ngoi quyn c bn (quyn biu quyt, quyn t chuyn nhng c phiu v quyn c thụng tin kp thi) cụng ty cú a cỏc quyn b sung khỏc v s hu khụng? A.3 C ụng cú quyn b nhim v nhim (bói min) cỏc thnh viờn ca HQT v BKS hay khụng? A.4 Cỏc chớnh sỏch v c tc v toỏn c tc cú rừ rng minh bch hay khụng? A.5 C ụng cú quyn thụng qua cỏc giao dch ln ca cụng ty (sỏp nhp, thõu túm, thoỏi v/hoc mua li) hay khụng? A.6 HC cú c t chc vũng bn thỏng sau kt thỳc nm ti chớnh hay khụng? A.7 Cú y cỏc h thng/chớnh sỏch cụng ty to iu kin c ụng tham d HC hay khụng? A.8 Cỏc thụng bỏo hp HC cú hiu qu hay khụng? A.9 Cỏc chớnh sỏch v quy trỡnh c ụng t cõu hi ti HC cú rừ rng hay khụng v chng trỡnh ngh s cú ginh thi gian c ụng cht hay khụng? A.10 Thụng tin v HC ca nm qua cú ghi li cỏc c hi c ụng a cỏc cõu hi hay khụng A.11 Ch tch HQT, Trng BKS, cỏc thnh viờn HQT khỏc, v Tng giỏm c (CEO) cú tham d HC va qua hay khụng? A.12 Chớnh sỏch v quy trỡnh HC nm qua (cỏc thụng bỏo v thụng tin) cú y c ụng ỏnh giỏ b nhim cỏc thnh viờn HQT khụng? A.13 C ụng cú b phiu mt cỏch hiu qu (nhn thụng tin, trỡnh by quan im v biu quyt) i vi vic tr thự lao hng nm cho Hi ụng qun tr v cỏn b qun lý ch cht hay khụng? A.14 Cụng ty kim toỏn cú tham d HC v phỏt biu quan im v cỏc kim toỏn hay khụng? A.15 C ụng ó thụng qua vic b nhim cụng ty kim toỏn mt cỏch cú hiu qu cha? 32 A.16 Thụng tin cung cp cho cỏc c ụng b nhim cụng ty kim toỏn cú cp ti s c lp ca cụng ty kim toỏn hay khụng? A.17 Cụng ty cú cung cp bỏo cỏo y cho HC v hot ng ca HQT hay khụng? A.18 Cụng ty cú cung cp bỏo cỏo y cho HC v hot ng ca BKS hay khụng? A.19 Thụng bỏo hp HC cú bao gm thụng tin rừ rng v d dng truy cp v biu quyt y quyn v biu quyt vng mt hay khụng? A.20 Biờn bn hp HC v trang web cụng ty cú cụng b tng ngh quyt vi kt qu biu quyt cho tng hng mc ca chng trỡnh i hi hay khụng? A.21 Liu cú khon mc b sung no Biờn bn hp HC m trc ú khụng c a vo thụng bỏo mi hp ban u khụng? B i x cụng bng vi c ụng (Trng s th im - 20%) B.1 Mi c phiu thuc cựng mt loi c phiu cú quyn nh khụng? B.2 Cụng ty cú chớnh sỏch mt c phiu, mt phiu bu khụng? B.3 Cỏc c ụng thiu s cú th tỏc ng ti thnh phn HQT khụng? B.4 Cú yờu cu c hoc bu chn li theo nh k i vi cỏc thnh viờn HQT khụng? B.5 Cụng ty cú to iu kin cho vic biu quyt xuyờn biờn gii khụng? B.6 Cu trỳc on ca cụng ty cú c mụ t mt cỏch rừ rng v minh bch khụng? B.7 Cú thy bng chng ca vic cu trỳc/ c ch cú kh nng xõm phm ti quyn ca c ụng thiu s khụng? B.8 Cú c ch cho phộp gii quyt hiu qu khiu ni ca c ụng khụng? B.9 Cỏc c ụng cú quyn thụng qua cỏc thay i quan trng ca cụng ty khụng? B.10 HC c thụng bỏo trc bao nhiờu ngy? B.11 C ụng thiu s cú th a mt vo chng trỡnh ngh s ca HC khụng? B.12 Cụng ty cú chớnh sỏch ngn nga mt cỏch hiu qu vic lm dng thụng tin ca cỏc thnh viờn HQT, BG v nhõn viờn ca cụng ty? B.13 Cú trng hp giao dch ni giỏn no xy liờn quan ti cỏc thnh viờn HQT, BG v nhõn viờn ca cụng ty xy k kho sỏt hay khụng? B.14 Cụng ty cú chớnh sỏch hiu qu cho vic thụng qua cỏc giao dch ca bờn cú liờn quan hay khụng? 33 B.15 i vi cỏc giao dch ln ca cụng ty, cụng ty cú chớnh sỏch yờu cu cung cp thụng tin gii trỡnh v giao dch ca bờn cú liờn quan v yờu cu c ụng thụng qua giao dch ca bờn cú liờn quan vi mc s hu vt ngng hay khụng? B.16 Trong k kho sỏt, cú xy trng hp khụng tuõn th no i vi cỏc yờu cu v giao dch ca bờn cú liờn quan hay khụng? B.17 HQT gii quyt v cụng b xung t li ớch nh th no? B.18 Cụng ty cú chớnh sỏch, chng trỡnh quan h/thụng tin u t hiu qu khụng? D Cụng khai, minh bch (Trng s th im 30%) D.1 Cú bng chng no cho thy cụng ty hiu rừ khỏi nim thụng tin trng yu khụng? D.2 Bỏo cỏo Thng niờn cú cung cp mt bc tranh y v rừ rng v tỡnh hỡnh/ hot ng ti chớnh ca cụng ty khụng? D.3 Cỏc bỏo cỏo ti chớnh cú c cụng b kp thi khụng? D.4 Cụng ty cú cung cp cỏc bỏo cỏo quý v bỏo cỏo bỏn niờn nm kho sỏt hay khụng? D.5 Giỏm c iu hnh v k toỏn trng cú ký xỏc nhn bỏo cỏo ti chớnh nm hay khụng? D.6 Cụng ty cú ỏp dng cỏc tiờu chun k toỏn c quc t tha nhn hay khụng? D.7 Bỏo cỏo Thng niờn cú cung cp mt bc tranh ton cnh v rừ rng v hot ng ca cụng ty, v th cnh tranh v cỏc phi ti chớnh khỏc hay khụng? D.8 Cỏc chi tit v c ụng ln nht hin thi cú c cung cp hay khụng? D.9 S hu c phn ca cỏc thnh viờn HQT v BKS cú c cụng b hay khụng? D.10 S hu c phn ca cỏc cỏn b qun lý cao cp cú c cụng b hay khụng? D.11 C phn ca cụng ty cú c s hu i chỳng khụng? D.12 Trong Bỏo cỏo Thng niờn kinh nghim ca thnh viờn HQT cú c cụng b khụng? D.13 Trong Bỏo cỏo Thng niờn cú ch rừ cỏc thnh viờn HQT khụng iu hnh khụng? D.14 Trong Bỏo cỏo Thng niờn cú nhn dng c th cỏc thnh viờn HQT c lp khụng? D.15 Trong Bỏo cỏo Thng niờn cú cụng b s tham gia ca tng thnh viờn cỏc bui hp HQT hay BKS khụng? D.16 Nhng thụng tin c bn v thự lao ca HQT (mc thự lao v hỡnh thc thự lao) cú c cụng b ti Bỏo cỏo Thng niờn khụng? 34 D.17 Bỏo cỏo Thng niờn gn nht cú xỏc nh cỏc thnh viờn iu hnh chớnh ca cụng ty v trỏch nhim ca h khụng? D.18 Bỏo cỏo Thng niờn gn nht cú cụng b mc thng ca cỏc thnh viờn iu hnh chớnh khụng? D.19 Cụng ty cú chớnh sỏch yờu cu cụng b thụng tin liờn quan n cỏc giao dch ca bờn cú liờn quan khụng? D.20 Cú cỏc bn yờu cu cỏc thnh viờn HQT phi bỏo cỏo cỏc giao dch ca h i vi c phiu ca cụng ty hay khụng? D.21 Bỏo cỏo Thng niờn cú gii thớch cỏc ri ro kinh doanh tim tng hay khụng? D.22 Bỏo cỏo Thng niờn cú kốm riờng mt bỏo cỏo v qun tr cụng ty hay khụng? D.23 Cụng ty cú thc hin vic kim toỏn c lp hng nm bi mt cụng ty kim toỏn c chp thun khụng? D.24 HC v/ hoc ti liu cụng ty cú cp n tớnh c lp ca cụng ty kim toỏn khụng? D.25 Nu cú thay i cụng ty kim toỏn hai nm va qua, thỡ lý ca vic thay i cú c cụng b khụng? D.26 Cụng ty cú chớnh sỏch xem xột vic cụng ty kim toỏn thc hin thờm cỏc dch v phi kim toỏn cho mỡnh khụng? D.27 í kin ca cụng ty kim toỏn cú c cụng b cụng chỳng khụng? D.28 Cú ngoi tr k toỏn, kim toỏn hoc cỏc nghi liờn quan n bỏo cỏo ti chớnh hai nm va qua khụng? D.29 Cụng ty cú cung cp cỏc phng thc a dng v cụng b thụng tin khụng? D.30 Thụng tin trờn website ca cụng ty cú c th v cú th tip cn c khụng? D.31 Cụng ty cú chớnh sỏch v quy trỡnh m bo vic cụng b liờn tc v theo yờu cu i vi cỏc quan trng khụng? D.32 Cụng ty cú to iu kin cụng chỳng tip cn c d dng v thụng tin liờn lc ca cỏn b/hoc b phn quan h nh u t cú c cụng b chi tit khụng? 35 E Trỏch nhim ca Hi ng qun tr v Ban Kim soỏt (Trng s th im - 30%) E.1 Cụng ty cú ban hnh cỏc quy ch ni b v qun tr cụng ty tt khụng? E.2 Cụng ty cú cỏc giỏ tr v nh hng cụng ty rừ rng theo s ch o ca HQT khụng? E.3 Quy ch ni b v qun tr ca cụng ty cú cp n cỏc giao dch trng yu cn cú s phờ chun ca HQT khụng? E.4 Quy ch ni b v qun tr cụng ty ca doanh nghip cú quy nh rừ rng v vai trũ ca Ch tch HQT ti cỏc cuc hp hay khụng? E.5 Ch tch HQT cú phi l thnh viờn HQT khụng iu hnh khụng? E.6 Ch tch HQT cú c lp vi cụng ty khụng? E.7 Cú bao nhiờu thnh viờn HQT khụng tham gia iu hnh? E.8 T l thnh viờn HQT c lp l bao nhiờu? E.9 Cú bng chng no cho thy HQT cú s cõn bng v k nng v kinh nghim khụng? E.10 Thụng tin doanh nghip v thụng tin v thnh viờn HQT cú cụng b rừ rng s lng HQT m mi thnh viờn tham gia hay khụng? E.11 Cụng ty cú chớnh sỏch gii thiu nh hng v cú chng trỡnh o to i vi thnh viờn HQT v BKS mi c b nhim hay khụng? E.12 HQT v BKS cú tin hnh t ỏnh giỏ/ t kim im hng nm hay khụng? E.13 Thnh viờn HQT v BKS cú tham d cỏc chng trỡnh hun v qun tr Cụng ty v bỏo cỏo v hot ng hun ny khụng? E.14 HQT cú thng xuyờn hp mt nm qua khụng? E.15 BKS cú thng xuyờn hp mt nm qua khụng? E.16 Cú cỏc c ch nhm m bo rng cỏc thnh viờn HQT nhn y thụng bỏo v hp HQT i vi tt c cỏc cuc hp HQT/ BKS khụng? E.17 HQT v BKS cú lu gi cỏc biờn bn hp v cỏc ngh quyt ca mi cuc hp hay khụng? E.18 HQT cú thnh lp cỏc Tiu ban trc thuc Hi ng (Tiu ban Kim toỏn, Tiu ban lng thng v Tiu ban nhõn s) hoc ch nh cỏc thnh viờn HQT ph trỏch cỏc lnh vc ny hay khụng? E.19 Cú bng chng no cho thy HQT cú nhn c cỏc bỏo cỏo ca BG thng xuyờn v hot ng ca cụng ty cng nh tỡnh hỡnh ti chớnh ca cụng ty khụng? 36 E.20 Cú bng chng no cho thy HQT chu trỏch nhim v chin lc v cỏc k hoch kinh doanh ca cụng ty hay khụng? E.21 HQT cú chu trỏch nhim v giỏm sỏt h thng qun lý ri ro ca cụng ty hay khụng? E.22 HQT/BKS cú tin hnh ỏnh giỏ Tng giỏm c v cỏc cỏn b qun lý ch cht khỏc hng nm hay khụng? E.23 Cú bng chng v vic khụng tuõn th ca cụng ty nm va qua khụng? E.24 Cỏc ti liu ca cụng ty cú cp n c cu kim soỏt ni b, chớnh sỏch v thc tin thc hin khụng? E.25 Kim toỏn ni b cú ỏnh giỏ c lp v quy trỡnh kim soỏt ni b v qun lý ri ro cho cụng ty hng nm khụng? E.26 Cụng ty cú bỏo cỏo v cỏc hot ng ca kim toỏn ni b bỏo cỏo thng niờn v/hoc bỏo cỏo ca BKS khụng? E.27 Cú bng chng v s giỏm sỏt ca BKS vi kim toỏn c lp hay khụng? E.28 Cú bng chng v vic BKS r soỏt v phờ duyt cỏc bỏo cỏo thng niờn v bỏo cỏo ti chớnh khụng? E.29 Bỏo cỏo ca BKS cú bao gm nhng trao i v s giỏm sỏt ca BKS v tỡnh hỡnh ti chớnh v hot ng cụng ty; hot ng ca BG, HQT v cỏc cỏn b qun lý ch cht khỏc khụng? E.30 Bỏo cỏo ca BKS cú bao gm ni dung liờn quan n hot ng ca BKS, cỏc c tho lun cng nh cỏc quyt nh c a hay khụng? E.31 Bỏo cỏo ca BKS cú bao gm vic ỏnh giỏ s phi hp gia BKS, HQT, BG v cỏc c ụng khụng? 37 PH LC PHIU IU TRA BO V QUYN LI NH U T TRấN TH TRNG CHNG KHON VIT NAM Trong khuụn kh ca Lun ỏn Tin s Kinh t Bo v quyn li ca nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam- Thc trng v gii phỏp, phiu iu tra ny c lp nhm mc ớch kho sỏt, nghiờn cu thc trng bo v quyn li nh u t trờn th trng chng khoỏn Vit Nam. Bờn cnh ú Lun ỏn mong mun trng cu ý kin ca cỏc nh khoa hc, cỏc nh qun lý, cỏc nh u t nhng gii phỏp nhm bo v quyn li nh u t chng khoỏn mt cỏch hiu qu nht. Trờn c s ú Lun ỏn s cú nhng gii phỏp, kin ngh n cỏc c quan hu quan, giỳp cho bo v quyn li nh u t chng khoỏn c bo m, gúp phn phỏt trin lnh mnh th trng chng khoỏn Vit Nam. Thụng tin cỏ nhõn: (Khụng bt buc) H v tờn: Ni cụng tỏc: Bn l i tng no? (cú th chn nhiu hn ý- khoanh trũn vo ý c chn) Nh Qun lý Nh khoa hc Nh u t Khỏc PHN 1: DNH CHO CC NH U T 1. Trong mt cụng ty c phn, i tng no sau õy cú quyn ln nht quyt nh mt ca cụng ty. o A) Hi ng qun tr o B) Ban Giỏm c o C) Ban Kim soỏt o D) i hi ng c ụng 38 2. Nhng c ụng no sau õy c tham d vo biu quyt ti i hi ng c ụng o A) Nhng c ụng nm gi trờn 1% tng s c phn ph thụng o B) Nhng c ụng nm gi trờn 5% tng s c phn ph thụng o C) Nhng c ụng nm gi trờn 10% tng s c phn ph thụng o D) Mi c ụng nm gi c phn ph thụng 3. Theo quy nh ca phỏp lut Vit Nam, c ụng cú nhng quyn li no sau õy Chn cõu tr li ỳng nht o A) Quyn t chuyn nhng c phn o B) Quyn c tham d v biu quyt ti cỏc cuc hp HC o C) Quyn c nhn c tc o D) Quyn c tip cn thụng tin nh k v thụng tin bt thng ca cụng ty o E) Quyn c u tiờn mua c phn mi o F) Quyn c i x cụng bng o G) Quyn c bo v cỏc quyn li hp phỏp o H) Tt c cỏc quyn li trờn 4. Nhng i tng no sau õy phi cú ngha v thụng bỏo ti cỏc c quan qun lý th trng cú ý nh mua, bỏn chng khoỏn ca chớnh cụng ty niờm yt? o A) Thnh viờn Hi ng qun tr o B) Thnh viờn Ban giỏm c o C) K toỏn trng, kim soỏt viờn o D) Tt c cỏc i tng trờn 39 5. Cỏc c ụng no sau õy cú quyn c ngi vo Hi ng qun tr v Ban kim soỏt (nu cú) o A) Mi c ụng ca cụng ty o B) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng o C) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng thi hn liờn tc ớt nht sỏu thỏng o D) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng thi hn liờn tc ớt nht sỏu thỏng hoc mt t l khỏc nh hn quy nh ti iu l cụng ty 6. Cỏc c ụng no sau õy cú quyn Yờu cu triu hp i hi ng c ụng trng hp: (Hi ng qun tr vi phm nghiờm trng quyn ca c ụng, ngha v ca ngi qun lý hoc quyt nh vt quỏ thm quyn c giao; Nhim k ca Hi ng qun tr ó vt quỏ sỏu thỏng m Hi ng qun tr mi cha c bu thay th) o A) Mi c ụng ca cụng ty o B) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng o C) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng thi hn liờn tc ớt nht sỏu thỏng o D) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng thi hn liờn tc ớt nht sỏu thỏng hoc mt t l khỏc nh hn quy nh ti iu l cụng ty 7. C ụng no sau õy cú quyn: Xem xột, tra cu v trớch lc cỏc thụng tin Danh sỏch c ụng cú quyn biu quyt v yờu cu sa i cỏc thụng tin khụng chớnh xỏc; Xem xột, tra cu, trớch lc hoc chp iu l cụng ty, s biờn bn hp i hi ng c ụng v cỏc ngh quyt ca i hi ng c ụng? o A) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 1% tng s c phn ph thụng ca cụng ty o B) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 5% tng s c phn ph thụng ca cụng ty 40 o o C) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng ca cụng ty D) Mi c ụng ph thụng ca cụng ty 8. C ụng no sau õy cú quyn yờu cu Ban kim soỏt kin trỏch nhim dõn s i vi thnh viờn Hi ng qun tr, Giỏm c (Tng giỏm c) cú sai phm xy o A) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 1% tng s c phn ph thụng ca cụng ty thi hn ớt nht thỏng o B) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 5% tng s c phn ph thụng ca cụng ty thi hn ớt nht thỏng o C) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% tng s c phn ph thụng ca cụng ty thi hn ớt nht thỏng o D) Mi c ụng ph thụng ca cụng ty 9. Trong trng hp c ụng khụng th tham d i hi ng c ụng thỡ cú c u quyn cho ngi khỏc tham d thay hay khụng? o A) Cú o B) Khụng 10. Trong trng hp cụng ty b phỏ sn, ti sn cũn li ca cụng ty s c chia cho cỏc c ụng no? o A) Trc cụng ty toỏn cỏc khon n v ngha v o B) Trc cụng ty toỏn cho ngi s hu trỏi phiu doanh nghip v ca cụng ty o C) Sau cụng ty ó toỏn cỏc khon n, cỏc ngha v v toỏn cho cỏc c ụng u ói o D) Khụng c chia 11. Cụng ty chng khoỏn cú c phộp mua hoc bỏn chng khoỏn trờn ti khon ca khỏch hng cha c khỏch hng ng ý hay khụng o A) Cú o B) Khụng 12. Cỏc giao dch khng khụng lm thay i quyn s hu cú c phộp hay khụng 41 o A) Cú o B) Khụng 13. Nh u t cú c phộp vay chng khoỏn bỏn hay khụng (bỏn chng khoỏn khụng s hu chng khoỏn ú)? o A) Cú o B) Khụng 14. Nh u t cú ngha v phi tham gia hp i hi ng c ụng hay khụng? o A) Cú o B) Khụng 15. Nh u t cú ngha v phi cung cp thụng tin chớnh xỏc (nhng yờu cu hp ng) m ti khon ti cụng ty chng khoỏn hay khụng o A) Cú o B) Khụng 16. Nh u t khụng c thc hin nhng hnh vi no sau õy? o A) Tha thun vi cụng ty chng khoỏn lm trỏi quy nh v t l ký qu o o B) Cựng lỳc m nhiu ti khon giao dch ti nhiu cụng ty chng khoỏn khỏc 17. ễng/B ó tng nghiờn cu ớt nht mt cỏc bn phỏp lut cú liờn quan n TTCK tỡm hiu v quyn li v ngha v ca mỡnh (nh Lut Chng khoỏn, Lut Doanh nghip, Lut u t) hay cha? o A) Cú o B) Khụng 18. ễng/B ó tham gia khoỏ o to no v th trng chng khoỏn hay cha o A) Cha tham gia khoỏ hc no o B) ó tng tham gia ớt nht khoỏ hc 42 19. ễng/B la chn Cụng ty chng khoỏn m ti khon da vo tiờu no? o A) Gn nh hoc gn ni lm vic tin giao dch o B) Cụng ty cú tim lc ti chớnh mnh v qun tr cụng ty tt 20. ễng/B thng chn c phiu u t da vo tiờu chớ: o A) Giỏ c phiu ú ang tng liờn tc nhiu ngy o B) Giỏ c phiu ú ó tng rt cao quỏ kh o C) Giỏ c phiu ang rt thp o D) Trin vng kinh doanh ca cụng ty ang rt tt da vo nhng thụng tin ỏng tin cy. PHN 2: DNH CHO MI I TNG 21. Theo ụng/b, lut phỏp hin hnh v cỏc no sau õy ó y ? Cú th chn nhiu ỏp ỏn o Cỏc quy nh v quyn li ca nh u t vi t chc phỏt hnh o Cỏc quy nh v quyn li nh u t vi cụng ty chng khoỏn o Cỏc quy nh v bo v quyn li nh u t o Cha cú quy nh no y o Other: 22. ễng/b ỏnh giỏ th no v hot ng tra, giỏm sỏt th trng chng khoỏn Vit Nam hin Cha hiu qu Rt hiu qu 23. ễng/b ỏnh giỏ th no v mc tuõn th lut phỏp ca cỏc cụng ty chng khoỏn Vit Nam hin nay? Cha tt Rt tt 43 24. ễng/b ỏnh giỏ th no v hot ng tuyờn truyn, ph bin kin thc cho nh u t chng khoỏn Vit Nam Cha hiu qu Rt hiu qu 25. Nhng quyn li no sau õy ca nh u t cn c b sung vo cỏc bn lut Cú th chn nhiu ỏp ỏn o Quyn nhn c tc cú quy nh thi hn o Quyn c kin ban giỏm c, ban kim soỏt m khụng yờu cu v thi gian s hu c phiu (quy nh hin ti l trờn thỏng) o Quyn c c ngi vo HQT, BKS m khụng kốm theo quy nh v thi gian s hu c phiu (quy nh hin ti l trờn thỏng) o Khụng cn b sung o Other: 26. Theo ễng/B, cỏc mc x pht vi phm hnh chớnh hin trờn th trng chng khoỏn (theo N 108/N-CP) l: o Cũn nh, cha sc rn e o Hp lý o Other: 27. Theo ễng/B, cú nờn sm trin khai cỏc sn phm bo him lnh vc chng khoỏn hay khụng (bo him trỏch nhim ngh nghip, bo him ri ro ti sn .) o Cú o Cha cn thit o Other: 28. Theo ễng/B, cú nờn sm trin khai cỏc sn phm chng khoỏn phỏi sinh (phc v mc tiờu gim thiu ri ro bin ng giỏ chng khoỏn) 44 o Cú o Cha cn thit o Other: 29. Theo ễng/B, nờn thnh lp t chc bo v quyn li nh u t di hỡnh thc no sau õy? o Qu bo v quyn li nh u t o Cụng ty bo v quyn li nh u t o C hai hỡnh thc trờn o Ch cn hai t chc trờn o Other: 30. ễng/B cú ý kin gỡ khỏc v bo v quyn li nh u t cng nh cỏc gii phỏp giỳp bo v quyn li nh u t trờn TTCK VN hay khụng? 45 PH LC DANH SCH CC NH KHOA HC (NKH), NH QUN Lí (NQL) V NH U T (NT) TR LI PHIU KHO ST STT H V TấN QUấ QUN/NI CễNG TC NKH NQL NT PGS.,TS. Bựi ng Nghiờu Vin o To Quc T Hc vin Ti chớnh PGS.,TS. Nguyn Th Hoi Lờ Vin Hn Lõm KHXHVN PGS.,TS Nguyn Th Mựi Ngõn hng Viettinbank TS. Nguyn Ngc Tuyn Vin Kinh t Ti chớnh TS. V ỡnh nh Vin Kinh t Ti chớnh x TS. Tụn Tớch Quý Trung tõm Nghiờn cu Khoa hc v o to CK x TS. Lờ Th Thựy Võn Vin Chin lc v Chớnh sỏch Ti chớnh x x Ths. Phm Th Tng Võn Vin CL&CSTC x x Ths. Nguyn Th Hi Thu Vin CL&CSTC x x 10 Ths. Nguyn Bớch Ngc Vin CL&CSTC x x 11 Ths. Nghiờm Th Hng Vin CL&CSTC x x 12 Ths. Trn Hng Võn Tp Ti chớnh 13 Ths. Lờ Th Võn Anh Vin Kinh t Ti chớnh 14 Ths. Nguyn Th Tho Hc vin Ti chớnh x 15 Ths. Phựng Thanh Loan Hc vin Ti chớnh x Hong Phng Chi Trung tõm NCKH & TCK x Ths. Nguyn Anh Quang Hc vin Ti chớnh 16 17 x x x x x x x x 46 STT H V TấN QUấ QUN/NI CễNG TC NKH NQL NT Nguyn Vit Tun Trung tõm NCKH & TCK x Nguyn Th Thu Hin Trung tõm NCKH & TCK x Trn Th Hi Võn S Giao dch CK H Ni 21 Ths. Nguyn Vn Thuyt V TCNH- B Ti chớnh x 22 Ths. Nụng Mnh V S Ti chớnh Cao Bng x Nguyn Anh Tun Ngõn hng ANZ H Ni x Nguyn Ngc Anh NT- CTCK Vndirect x H Th Nh Qunh NT- CTCK Hi Phũng x 26 Lu Minh Phng NT- CTCK Vndirect x 27 Nguyn Th L Thanh NT-CTCK Trng An x 28 H Ngc Mnh NT-CTCK Hi Phũng x Nguyn Thng Bỏo in t ng CS Vit Nam x Nguyn Th T Nga Ngõn hng Nụng nghip PTNT tnh Cao Bng x 18 19 20 23 24 25 29 30 x x V cỏc NT cú TK giao dch ti cỏc CTCK trờn a bn H Ni. Do phiu iu tra khụng bt buc ngi tr li cung cp thụng tin cỏ nhõn nờn cỏc NT ó khụng cung cp. [...]... giúp bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam ngày một hoàn thiện 8 Kết cấu của luận án: Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận án gồm 3 chƣơng nhƣ sau: CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ BẢO VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐẦU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG BẢO VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐÂU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP BẢO VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐẦU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG... quyền lợi NĐT trên toàn thị trƣờng Thứ ba, cần nghiên cứu việc sử dụng các công cụ tài chính nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ, nhất là trong mối quan hệ với các công ty chứng khoán, một vấn đề đang xảy ra khá trầm trọng trên TTCK Việt Nam Luận án Tiến sĩ kinh tế Bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đề cập đến vấn đề bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tƣ trên thị. .. bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ Thứ hai, nêu lên tầm quan trọng của hành lang pháp lý trong vấn đề bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ Thứ ba, chỉ ra đƣợc mối quan hệ tỉ lệ thuận giữa mức độ bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ và sự phát triển của thị trƣờng chứng khoán Thứ tƣ, nêu đƣợc thực trạng ở một số khía cạnh bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán nói chung, thị trƣờng chứng khoán Việt Nam nói... pháp của nhà đầu tƣ cá nhân trên TTCK Việt Nam Đề tài đã đƣa ra đƣợc những nhận xét, đánh giá thực tiễn về xu hƣớng bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ cá nhân Có đóng góp trong việc xây dựng và hoàn thiện những quy định của pháp luật về bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tƣ nói chung và nhà đầu tƣ cá nhân nói riêng Luận án Tiến sĩ “Pháp luật về bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán. .. vệ quyền lợi của nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán, trong đó tập trung làm rõ các quyền lợi và nghĩa vụ của nhà đầu tƣ, những quyền lợi nào cần đƣợc bảo vệ cũng nhƣ các phƣơng thức bảo vệ hiệu quả Lập ra đƣợc những tiêu chí đánh giá mức độ bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ Từ đó tiến hành chấm điểm và đánh giá đƣợc mức độ bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Xuất phát từ những... đích của đề tài 7 Những đóng góp mới của luận án Thứ nhất, luận án đã hệ thống hóa đƣợc những vấn đề cơ sở lý luận về nhà đầu tƣ, về quyền lợi của nhà đầu tƣ, những rủi ro ảnh hƣởng đến quyền lợi của nhà đầu tƣ và các phƣơng pháp bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán Đặc biệt, luận án đã xây dựng hệ thống tiêu chí đánh giá mức độ bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán. .. trung ở Việt Nam ” của NCS Hoàng Thị Quỳnh Chi- Khoa Luật- Đại học Quốc Gia Hà Nội (năm 2008) đã trình bày những vấn đề lý luận của pháp luật về bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán tập trung (TTCKTT) Phân tích thực trạng pháp luật về bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tƣ trên TTCKTT ở Việt Nam qua tìm hiểu nội dung bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tƣ theo quy định của. .. VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐẦU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1 CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN VỀ BẢO VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐẦU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 Những vấn đề cơ bản về thị trƣờng chứng khoán và nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán 1.1.1 Một số vấn đề cơ bản về thị trường chứng khoán 1.1.1.1 Khái niệm, bản chất của thị trường chứng khoán Thị trƣờng chứng khoán (TTCK) có tầm quan trọng rất lớn đối với... rằng, nhà đầu tư là tổ chức hoặc cá nhân tham gia mua bán chứng khoán trên thị trường chứng khoán nhằm mục đích thu được những quyền lợi nhất định Trong đó bao gồm các quyền (quyền biểu quyết, quyền tiếp cận thông tin…) và lợi ích (cổ tức, chênh lệch giá chứng khoán ) 11 1.1.2.2 Phân loại nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Có nhiều cách để phân loại các nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán dựa... giúp bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ tốt hơn 2.4 Những khoảng trống cần nghiên cứu Thứ nhất, cần nghiên cứu một cách toàn diện về quyền lợi và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tƣ trong mối quan hệ với các chủ thể tham gia thị trƣờng chứng khoán Thứ hai, cần nghiên cứu và đƣa ra hệ thống các tiêu chí đánh giá mức độ bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán để từ đó lƣợng hóa đƣợc mức độ bảo vệ quyền . hƣớng bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên TTCK Việt Nam 148 3.2 Quan điểm và mục tiêu bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 150 3.2.1 Quan điểm bảo vệ quyền lợi nhà đầu. VỀ BẢO VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐẦU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG BẢO VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐÂU TƢ TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP BẢO VỆ QUYỀN LỢI NHÀ ĐẦU. đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán Việt nam 150 3.2.2 Mục tiêu bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên TTCK VN 152 3.3 Giải pháp bảo vệ quyền lợi nhà đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 153