TÁC ĐỘNG CỦA DÒNG VỐN ĐẦU TƯ GIÁN TIẾP NƯỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VIỆT NAM.PDF

BăGIÁOăDCăVÀăÀOăTO TRNGăIăHCăKINHăT TP.HCM PHAN VNăNAM TÁCăNGăCAăDÕNGăVNăUăTă GIÁNăTIPăNCăNGOÀIăNăTNGă TRNGăKINHăTăVITăNAM LUNăVNăTHCăSăKINHăT Tp.ăHăChíăMinhă– Nmă2012 BăGIÁOăDCăVÀăÀOăTO TRNGăIăHCăKINHăT TP.HCM PHAN VNăNAM TÁCăNGăCAăDÕNGăVNăUăTă GIÁNăTIPăNCăNGOÀIăNăTNGă TRNGăKINHăTăVITăNAM ChuyênăngƠnh:ăTƠiăchínhă- NgơnăhƠng Mƣăs:ă60340201 LUNăVNăTHCăSăKINHăT NGIăHNGăDNăKHOAăHC: TS.ăNGUYNăTHăUYÊNăUYÊN Tp.ăHăChíăMinhă– Nmă2012 LIăCAMăOAN Tôiăxinăcamăđoan:ăbƠiă nghiênă cuănƠyălƠăktăquănghiênă cuăcaăchínhăcáă nhơnătôi,ăđcăthcăhinădiăsăhngădnăkhoaăhcăcaăTinăsăNguynăThă UyênăUyênăậ GingăviênăTrngăiăhcăKinhătăThƠnhăphăHăChíăMinh.ăă Hcăviên PhanăVn Nam MCăLC Niădung:ăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăTrang LIăCAMăOAN MCăLC DANHăMCăCÁCăKụăHIU,ăCHăVITăTT DANHăMCăBNGăBIU TÓMăTTă 1 CHNGă1:ăGIIăTHIUă 1 1.1ăLỦădoănghiênăcuăđătƠi 1 1.2ăMcătiêuănghiênăcuăcaăđătƠi 3 1.3ăCơuăhiănghiênăcu 3 1.4ăPhmăviănghiênăcuăcaăđătƠi 4 1.5ăPhngăphápănghiênăcu 4 1.6ăKtăcuăcaăđătƠi 4 CHNGă2:ăTNGăQUANăCÁCăNGHIÊNăCUăTRÊNăTH GII V UăTăGIÁNăTIPăNC NGOÀIăVÀăTNGăTRNG KINH T. 5 2.1ăCácănghiênăcuăvăkháiănim,ăđcăđim,ăcácănhơnătănhăhngăđnădòngă vnăđuătăgiánătipăncăngoƠi. 5 2.2 Cácănghiênăcuăvănhngătácăđng caăFPIăđnătngătrng kinh t 7 CHNGă3:ăPHNGăPHÁPăNGHIÊNăCUă 12 3.1ăGiiăthiuămôăhình 12 3.2ăLaăchnămôăhình 14 CHNGă4:ăTÁCăNGăCAăDÕNGăVNăUăTăGIÁNăTIPă NCăNGOÀIăNăTNGăTRNGăKINHăTăVITăNAM 17 4.1 QuáătrìnhătìmăkimădòngăvnăFPIătiăVităNam 17 4.1.1ăTrcăkhiăVităNamăgiaănhpăWTO (2007) 17 4.1.2ăSauăkhiăVităNamăgiaănhpăWTOătănmă2008ăđnănay 23 4.2ăXuăthăvnăđngădòngăvnăFPIătiăVităNam 25 4.2.1ăCácăQuăđuătă 25 4.2.2ăMtăsăCôngătyăqunălỦăQuăchăyu 28 4.2.3 CôngătyăcăphnăvƠăthătrngăchngăkhoán 34 4.3ăánhăgiáăchungăvăthcătrngădòngăvnăFPI tiăVităNam 37 4.3.1ăThunăliăvƠăkhóăkhnătrongăthuăhútădòngăvnăFPIătiăVităNam 37 4.3.2ăNhngăthƠnhăcôngătrongăthuăhútădòngăvnăFPIăvƠămtăsătnăti 39 4.4ăQuáătrìnhătngătrngăkinhătăcaăVităNam 42 4.4.1ăTrcăkhiăVităNamăgiaănhpăWTO 42 4.4.2 SauăkhiăgiaănhpăWTO 42 4.5ăTácăđngăcaădòngăvnăđuătăgiánătipăncăngoƠiăđnătngătrngăkinhă tăVităNam 46 4.5.1ăDăliuătrongămôăhình 46 4.5.2ăKtăquăkimăđnh 46 4.5.3ăKtăquăcălngăvƠăđánhăgiáă 47 4.6ăMiăquanăhănhơnăquăgiaădòngăvnăFPIăvƠătngătrngăkinhătăcaăVită Nam 49 CHNGă5:ăKTăLUN 53 5.1ăTngăktăliăcácăktăquănghiênăcu 53 5.2ăGiăỦăgiiăphápăthuăhútăvƠăkimăsoátăvnăFPIătiăVităNam 54 5.2.1 Giiăphápăthôngăquaăthătrngăchngăkhoán 54 5.2.2ăHoƠnăthinămôiătrngăđuăt 56 5.2.2.1ăMôiătrngăphápălỦă 56 5.2.2.2ăCácăchínhăsáchămăcaăthuăhútăvnă 58 5.2.3ăGiiăphápăkimăsoátăvnă 58 5.3ăNhngăhnăchăcaănghiênăcu 60 DANHăMCăTÀIăLIUăTHAMăKHO 61 CÁCăPHăLC 63 Phălcă1:ăTínhăcácăchăsăápădngămôăhìnhăchoăVităNam Phălcă2:ăCácăktăquănghiênăcuăcaămôăhình Phălcă3:ăCácăktăquăkimăđnhăWhite Phălcă4:ăKtăquăkimăđnhăGranger Phălcă5: CácăktăquăkimăđnhăADF DANHăMCăCÁCăKÝăHIU,ăCHăVITăTT FPI:ăVnăđuătăgiánătipăncăngoƠi FDI:ăVnăđuătătrcătipăncăngoƠi OECD:ăTăchcăhpătácăvƠăphátătrinăkinhăt TTCK:ăThătrngăchngăkhoán TTTC:ăThătrngătƠiăchính WTO:ăTăchcăthngămiăthăgii DANHăMCăBNGăBIU Trang: Bngă4.1:ăCácăQuăđuăt,ăcôngătyăqunălỦăQuăăVităNam 31 Bngă4.2:ăDăliuăcácăbinătrongămôăhìnhăhiăquy 46 Bngă4.3:ăKtăquăkimăđnhăADF 47 Bngă4.4:ăKtăquăhiăquyătácăđngăcaăFPIăđnătngătrngăkinhăt 47 Bngă4.5:ăMaătrnăhăsătngăquan 48 Bngă4.6:ăKimăđnhăquanăhănhơnăquăGranger 50 DANHăMCăCÁCăHÌNH Hìnhă4.1:ăQuyămôăgiaoădchătiăSăgiaoădchăchngăkhoánăTPăHCMă(2002- 2007) 19 Hìnhă4.2:ăQuyămôăgiaoădchătiăSăgiaoădchăchngăkhoánăHƠăNiă(2005- 2007) 19 Hìnhă4.3:ăSălngăCôngătyăcăphnăhóaă(1992-2006) 20 Hìnhă4.4:ăQuyămôăkhi lngăgiaoădchăcaănhƠăđuătăncăngoƠiăsoăviătoƠnă thătrngă(2002-2007) 21 Hìnhă4.5:ăTătrngăgiaoădchăcaănhƠăđuătăncăngoƠiăsoăviătoƠnăthătrngă (2002-2007) 22 Hìnhă4.6:ăCăcuăđuătăcaănhƠăđuătăncăngoƠiăvƠoăTTCKăVNă(tínhăđnă cuiăT5/2007) 23 Hìnhă4.7:ăSoăsánhămcăđăvnăhóaătrătrngăchimătrongăGDPăcácăncă trongăkhuăvcătínhăđnăcuiănmă2005ă 34 Hìnhă4.8:ăSălngăcôngătyăniêmăytătiăthángă2-2007ăcaăcácăncătrongăkhuă vc 35 Hìnhă4.9:ăQuyămôădòngăvnăFPIăgiaiăđonă2001ăđnăThángă6/2011 40 Hìnhă4.10:ăTătrngăgiáătrăgiaoădchăcaănhƠăđuătăncăngoƠiăsoăviătoƠnăthă trngănmă2009ă-2011 41 Hìnhă4.11:ăTătrngăFPIă/ăFDIăgiaiăđonă(2001-2010) 42 Hìnhă4.12:ăTcăđătngătrngăGDPăcaăVităNamă(2001-2011) 44 Hìnhă4.13:ăTătrngăFPI/GDPăgiaiăđonă(2001-2011) 45 1 TịMăTT uătăgiánătipăncăngoƠiălƠălnhăvcăkhôngăcònăxaălăviănhiuăhcăgiăkinhă t.ăTuyănhiên,ătácăđngăcaădòngăvnănƠyăđnătngătrngăkinhătăcaămtăqucă giaănhăthănƠoăvnăcònănhiuătranhălunătráiăchiu.ăBênăcnhănhngănghiênăcuă thc nghim v đu t trc tip nc ngoƠi, bƠi vit nƠy kim tra s tác đng ca đu t gián tip nc ngoƠi (FPI)ăđnătngătrngăkinhătăcaăVită NamădaăvƠoănghiênăcuănmă2003ăcaătácăgiăJ.ăBensonăDurhamă“u t gián tip nc ngoài, cho vay ca ngân hàng nc ngoài và tng trng kinh t”. Tuyănhiên,ătrongăđiu kin ca VităNam,ăkhôngăth phơnătíchătáchăbch giaăcácă dòngăvnăFPIăđuătăvƠoăcácăloi chngăkhoánăkhácănhau,ăch cóăth đánhăgiáătácă đngădòngăvnăFPIănóiăchungăđi viătngătrng kinh t di nh hng ca hai bină“vnăhóaăTTCK”ăvƠă“tcăđ tngătrngătínădng”,ăhaiăbinănƠyăth hin mcăđ phátătrin ca TTTC Vit Nam. Doăđ tƠiăch đánhăgiáătácăđng caădòngăvnăFPIăđnătngătrng kinh t Vit Nam, ch khôngăsoăsánhăviăcácăth trngăkhác,ănên trongănghiênăcuănƠyătácă gi ch s dng d liu chui thi gian (2000-2011),ăkhôngănhătrongămôăhìnhă ca Durham li s dng d liuăchéo,ămangătínhăsoăsánh. CHNGă1:ăGIIăTHIUă 1.1ăLỦădoănghiênăcuăđătƠi Munăphátătrinănnăkinhăt,ătrcăhtăphiăđm boănhuăcuăvăvnăđuăt.ă NhngănuăchătrôngăchăvƠoăngunăvnătătităkimătrongăncăkhôngăthìăchaă đ,ăcácăqucăgiaăcnăphiăthuăhútăngunăvnătăbênăngoƠiăbaoăgmăngunăvnă đuătătrcătipăncăngoƠiă(FDI)ăvƠăngunăvnăđuătăgiánătipăncăngoƠiă (FPI). Trong nhng nm gn đơy, môi trng đu t ca Vit Nam tr nên hp [...]... tri n kinh v a qua nh th n o? Vi t Nam c n d ng v n v th tr c ng i n t ng tr t i T c ng kinh V g Nam a ng n u 3 1.2 M c ti u nghi n c u M c ti u nghi n c v t ng tr t ng tr ng kinh c a t i l mr m it Vi t Nam, c hay k ng t c ng quan gi a d ng FPI ng c a d g FPI ns ng kinh t , t c ch hi u qu ph c v cho qu tr nh ph t tri n kinh qu c gia 2000- Th c tr ng tr ng v n FPI v t ng tr ng t g s n ph m qu c ng kinh. .. d c phi u s h n ch (ho i nh (l n) ng qu c gia n tham nh ng ph bi n (h n ch ul ng Th c pc c ngo ng kinh t t qu c d us ng kinh t t tri n t ng kinh t yr n tr ts ng, m c kh ng ho ng t ng ti c gi m nh m t ph n nh v th ng h p n kinh 8 TS Nguy n Minh Phong (2007) c ng cho r ng kinh t , c th Nh ng hai m ns ng kinh t Vi t Nam c bao g m: v p tr t Nam s tr c ti ng v ng v nd t px b o mv c, k t qu l is a, v s l... t kh thi) uv m ng kinh t t i Malaysia trong su t th i k 1991-2006 b ng ki n tr ng GDP th c t un c ngo a Malaysia bi n gi th hi n cho cu c kh ng ho ng kinh t bi n ph thu c v c l p) K t qu c a b ms n t cl un y 11 s ng kinh t l ut cn n FPI t i n FPI v ng kinh t d ng ch y n ng ch ng cho th y n FPI v y, c ng m u so v i d mb os ng l c n ra v nh v i k kh ng ho ng nv duy tr m tin i v i n n kinh t c H i, Tr... m t l n trong vi ng cao hi u qu s d nv c m nh c p, t tr n kinh t i ti ng kinh t Vi t ch ng v n c a m t doanh nghi p, m t c th c hi n nc m th c TTCK M c ng b ng nhi u y u t ch s d ng t l i GDP (th hi n cho h th t l v (th hi n s nc kh i nc ch a 2 bi p th v n c a n n kinh t trong vi t y u t quan tr ng d ng v ns ng kinh t V i vi ng c cho kh ng kinh t d bi u hi n p th v n i quy b Gt 0 1FPIt-1 s li u s... n nghi uv pv c p nh p mu doanh nghi c nv nt lai Nh ng ti c bao g m: nh y c m v v c th c hi chuy t n v kinh t ut i d ng iv c ngo t ng t d r ng ho c thu h p, th m am ho ch v c, hay chuy c ti i d ng am nh y c m, ch nh p c a d khi vi c chuy ch ng lo t d c n n kinh t b i v i n n kinh t c t l n m gi ch ng kinh t ngo i c ti p nh i c bi t n ra theo ki v TTTC, v al cu c kh ng ho ng t mua l iv c ngo pv tl u qu... nh tham d tr c ti p v iv quy ng s n xu t - a doanh nghi p, t ch n doanh nghi am c ng mua l ph m kinh t qu c t ng ng, k ho ch, m c ti tv p doanh nghi p c p thi u tranh v i t ng t i p qu c t ic n kinh t , vi ph c ti p nh tri cho tm um lo i t i ph m kinh t ng l nh ut o, r a ti n, ho c ngo c gia, ng ti p v kinh doanh phi i t i ph do an ninh phi ng kh ng b , c truy n th nh nh FPI l ng ti Nguy cl pc ng ti... c c nh tranh c ch y c, thu n ti n c a qu n c 7 ng c ng kinh t cc ad ng kinh t , ki m tra xem d J.Benson Durham (2003) ti n h uv nh nh ng c ng tr kinh t n t Nam) Durham cho r ng tr c ti p l ns ti p c ng K t qu ki ng cho th y r ng: c t tri n c a th ng c m kh u p th d ng t ng tham nh ng v th ng tr c is ut v nh ng c th ng p h ng h s m c a qu ng kinh t ch ph thu c v th d u ki n v c bi t, v i vi c nghi... t ng kinh t Durham ti n h cs i quy v i t ng c p FINV v ng nh t khi s d ng d li u FPI t nhi u ngu ng ng t qu h i quy d li u IFS, t d li ng v ng ch ng n, h u h t k t qu h i quy l i cho th 3.2 L a ch ng c i ng kinh t c trong b i c nh Vi ch gi n FPI i ch v iv ng kinh t i ng, hai bi tri n c a TTTC Vi ng c a hai bi n v n hi n m a gi d ng d li u chu i th i gian trong a Durham l i s d ng d li ng c ng kinh. .. qua t i Vi t Nam 4 V cu i c g Nam J.Benson Durham ng i quy b ng t i Vi li u c a Vi t Nam ch ch s d ng s d ng b d li J.Benson Durham T GI I V C NGO NG KINH T NG V N NGO I T NG TR U U T NG KINH T V T NAM GI N TI P N C 5 GI I V C NGO NG KINH T u nghi ng kinh t ng c ng s d ki ng n Theo IMF, c ngo ho phi u ho ng mua ch n im t c am trong c ho ng t c ngo TS Nguy n Minh Phong (2007) ti nh c ngo av ni m c... ns ng kinh t t Nam t nhi u 12 U 3.1 Gi i thi ng c a d c th c hi n b ng c ng ho c k t h p c hai Tuy nhi y hi n t qu nh kh t u c hay ti t hi c ng kh c ph h ng my c s d ng ng u T qu c th ng k t iv u c a J.Benson Durham (2003) h i quy b ng p ph ng s d ng d li u ng m ng kinh t v - c c ti GROWTH(T) = 0 + GROWTH trong su t th i k T, T di n cho nh ng kh 88 qu 1FINV(t) + 2FINV(t) u 3FID(t) + 4X + ng kinh t . V U TăGIÁNăTIPăNC NGOÀIăVÀăTNGăTRNG KINH T. CHNGă3:ăPHNGăPHÁPăNGHIÊNăCUă CHNGă4:ăTÁCăNGăCAăDÒNG VN U Tă GIÁN TIP NC NGOÀI NăTNG TRNG KINH T VIT NAM CHNGă5:ăKTăLUN. Trcă thcătrngăđó, tác giăđƣăchnăvƠăthc hin đătƠi Tác đng ca dòng vn đu t gián tip nc ngoài đn tng trng kinh t Vit Nam daătheoămôăhìnhă 3 nghiênăcuănmă2003ăca tác giăJ.ăBensonăDurhamă. trênăcăsăphơnătíchăsăliuăchuiăthiăgianătă 2000-2011.ăQuaăđó,ăđăraăcácăbinăphápăqunălỦăFPIămtăcáchăhiuăquănhmă nơngăcaoătngătrng kinh t. 1.3ăCơuăhiănghiênăcu uăt gián tipăncăngoƠiăcó tác đngăđnătngătrng kinh tăcaăVită Nam hayăkhôngă? Tác đngănhăthănƠo? Thc trng dòng vn FPI vƠ tng trng kinh