Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 63 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
63
Dung lượng
1,04 MB
Nội dung
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH NGUYN HI PHNG LINH MI QUAN H CA PHÁT TRIN TÀI CHÍNH THEO CHIU SÂU VÀ TNG TRNG KINH T LUN VN THC S KINH T TP.H CHÍ MINH – Nm 2012 B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH NGUYN HI PHNG LINH MI QUAN H CA PHÁT TRIN TÀI CHÍNH THEO CHIU SÂU VÀ TNG TRNG KINH T Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã s: 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC PGS.TS NGUYN TH NGC TRANG TP.H CHÍ MINH - Nm 2012 LI CAM OAN Lun vn này đc vit xut phát t nhu cu hc tp và nghiên cu ca tác gi. Ni dung ca lun vn đc vit da vào các nghiên cu và tài liu đc trích dn c th và hoàn toàn minh bch. Các d liu tính toán đc da trên các d liu đáng tin cy đc công b rng rãi trên các website. Tác gi cam kt không sao chép li ni dung ca các nghiên cu khác. Tác gi lun vn Nguyn Hi Phng Linh LI CÁM N hoàn thành tt lun vn này không th thiu s hng dn tn tình ca giáo viên hng dn PGS.TS Nguyn Th Ngc Trang. Trong quá trình nghiên cu cô đã giúp đ và ch dn tn tình đ hc viên có th hoàn thành tt bài nghiên cu. Hc viên xin gi li cám n chân thành và sâu sc nht đn cô. ng thi hc viên cng xin gi li cám n đn các thy cô khoa sau đi hc và các thy cô khoa tài chính doanh nghip đã to điu kin tt cho tác gi hoàn thành tt lun vn này. Cui cùng xin gi li cm n đn gia đình và đng nghip đã giúp đ và là đng lc cho hc viên trong quá trình nghiên cu. Hc viên thc hin Nguyn Hi Phng Linh MC LC Li cam đoan 1 Li cm n 2 Gii thiu chung 3 Gii thiu nghiên cu 4 Mc tiêu nghiên cu 4 Câu hi nghiên cu 4 i tng nghiên cu 4 Phng pháp nghiên cu 5 Kt cu nghiên cu 5 Chng 1: Mi quan h ca phát trin tài chính và tng trng kinh t 6 1.1 Các thc đo phát trin tài chính 6 1.2 Mi quan h ca phát trin tài chính và tng trng kinh t 8 Chng 2: Phng pháp nghiên cu và d liu nghiên cu 12 2.1 Phng pháp nghiên cu 12 2.2 D liu nghiên cu 13 2.3 Mô hình nghiên cu 13 2.4 Mô t thng kê mt s bin quan trng 18 2.4.1 Nhóm nc có thu nhp trên trung bình 20 2.4.2 Nhóm nc có thu nhp cao 22 2.4.3 Nhóm nc có thu nhp thp 24 Chng 3: Tho lun kt qu nghiên cu và mt s khuyn ngh 28 3.1 Tho lun kt qu 28 3.1.1 Mô hình hi quy gp thun túy 28 3.1.2 Mô hình tác đng c đnh (fixed effect, FEM) 31 3.1.3 Mô hình tác đng c đnh _fixed effect (la chn cross-section sur) 37 3.1.4 Mô hình tác đng c đnh vi la chn fixed cho c cross-section và period (FEM4) 40 3.1.5 Mô hình tác đng ngu nhiên (Random effect) 42 3.2 Mt s khuyn gh đ phát trin tài chính ti Vit Nam n đnh theo chiu sâu 48 DANH MC CÁC KÝ HIU, CH VIT TT GDP: Tng sn phm quc ni K: Vn L: Lao đng FEM: Fixed effect model REM: Random effect model CHN: Trung Quc HKG: Hng Kông IDN: Indonesia IND: n JPN: Nht Bn KOR: Hàn Quc MYS: Malaysia PHL: Philippine THA:Thái Lan VNM: Vit Nam DANH MC BNG BIU Tên bng Trang Bng 2.1: Thng kê mô t các bin quan trng đi vi nhóm nc có thu nhp trên trung bình 20 Bng 2.2: Thng kê mô t các bin quan trng đi vi nhóm nc có thu nhp cao 22 Bng 2.3 Thng kê mô t các bin quan trng đi vi nhóm nc có thu nhp di trung bình 24 Bng 3.1 Kt qu hi quy mô hình hi quy gp thun túy 27 Bng 3.2 Ma trn hip phng sai các bin trong mô hình 28 Bng 3.3 Kt qu hi quy mô hình hi quy gp thun túy loi b bin PCOFGDP 29 Bng 3.4 Kt qu hi quy mô hình FEM1 30 Bng 3.5 Kt qu hi quy mô hình FEM1 loi b bin PCOFGDP 31 Bng 3.6 Kim đnh log likelihood đi vi mô hình FEM1 33 Bng 3.7 Kt qu hi quy mô hình FEM2 34 Bng 3.8 Kim đnh log likelihood đi vi mô hình FEM2 36 Bng 3.9 Kt qu hi quy mô hình FEM3 37 Bng 3.10 Kim đnh log likelihood đi vi mô hình FEM3 39 Bng 3.11 Kt qu hi quy mô hình FEM4 40 Bng 3.12 Kim đnh log likelihood đi vi mô hình FEM4 41 Bng 3.13 Kt qu hi quy mô hình RAM1 42 Bng 3.14 Kim đnh Hausman đi vi RAM1 43 Bng 3.15 Kt qu hi quy mô hình RAM2 44 Bng 3.16 Kim đnh Hausman đi vi RAM2 45 Bng 3.17 Kt qu hi quy mô hình RAM3 46 Bng 3.18 Kim đnh Hausman cho RAM3 47 Bng 3.19 Kim đnh Wald 49 DANH MC HÌNH V, TH Tên hình Trang Hình 2.1 Khác bit v đ sâu tài chính ca các nc (%M2/GDP) 18 Hình 2.2 2 Khác bit v mc lãi sut tin gi 18 Hình 2.3 Tc đ tng trng kinh t, M2/GDP, PC/GDP ca các nc có thu nhp trên trung bình 21 Hình 2.4 Tc đ tng trng kinh t, M2/GDP, PC/GDP ca các nc có thu nhp cao 23 Hình 2.5 Tc đ tng trng kinh t, M2/GDP, PC/GDP ca các nc có thu nhp di trung bình 25 GII THIU CHUNG Nh chúng ta đã bit phát trin tài chính là vn đ luôn đc quan tâm hàng đu. Vì khi có nn tài chính phát trin theo chiu sâu thì nn kinh t cng s n đnh và tng trng mt cách bn vng. Nghiên cu này đ cp đn mi quan h ca phát trin tài chính theo chiu sâu và tng trng kinh t qua kho sát thc nghim mi quc gia khu vc Châu Á, trong giai đon t 1990 – 2011. Kt qu hi quy bng mô hình kinh t lng cho thy phát trin tài chính theo chiu sâu có tác đng tích cc đn tng trng kinh t. Có nhng giai đon khng hong tài chính n ra làm cho tc đ tng trng b âm tuy nhiên t s M2/GDP và PC/GDP, đo lng đ sâu tài chính nhìn chung là tng trng cùng chiu vi tc đ tng trng kinh t. T nhng kt qu thc tin thu đc đ đa ra gi ý chính sách xây dng h thng tài chính ca Vit Nam phát trin theo chiu sâu và n đnh bn vng. [...]... c u: M i quan h c a phát tri ng kinh t u và d li u nghiên c u Th o lu n k t qu nghiên c u và m t s khuy n ngh M i quan h c a phát tri ng kinh t n tài chính Phát tri n tài chính c th hi n qua s phát tri n c a h th ng tài chính Phát tri n tài chính theo chi y các tài s n phi tài chính (Kitchen, 1995) M t h th ng tài chính phát tri n ng bao g m nhi u lo i t ch c, công c và th ng th y t ng tài chính khác... a phát tri ng kinh t trong dài h n qua các bi n công c chéo gi a các qu ng th i còn tìm ra m i quan h gi a các y u t ngo i sinh c a phát tri n tài chính v n v t ch t u v phát tri n tài chính theo chi ng kinh t t chính theo chi u sâu , tích c t lu n r ng phát tri n tài n v t ch ng ng kinh t Tóm l i khi tài chính phát tri n thì h th ng tài chính ho ng hi u qu , d n n phát tri n tài chính theo chi u sâu. .. u: Ki kinh t t nh m i quan h gi a phát tri n tài chính theo chi ng c Châu Á 3 Câu h i nghiên c u: (1) Phát tri n tài chính theo chi (2) M ng kinh t hay không? ng c a phát tri ng kinh t các khu v c kinh t có khác nhau không? ng nghiên c u: ng nghiên c phát tri t l cung ti n M2 so v i GDP và t l tín d ng cho khu v sâu tài chính g m i GDP th hi n s phát tri n tài chính theo chi u sâu có tác ng kinh t... t ch c và công c tài chính trong quá trình phát tri nghiên c c a các k t qu c, chúng ta không th tr l i m i: ‘S phát tri n c a khu v c tài chính có nh n kinh t c a m t qu c gia?’ hay ‘N u không có phát tri n tài chính thì có th có phát tri n kinh t c không?’ hay ‘Li u phát tri n tài chính có d n t i phát tri n kinh t hay không?’ hay ‘Lo i hình phát tri n tài chính nào là có l i cho phát tri n kinh t... trò c kinh t , song ngay c c k t lu i v i phát tri n c này, k t qu nghiên c n v n có nh c nhau v t m quan tr ng c a tài chính t bên ngoài V m i quan h gi a phát tri n tài chính và phát tri n kinh t , các tác gi hàng u chuyên nghiên c u v v c m t s nh phát tri n tài chính có vai trò quan tr ng và s i s phát tri n kinh t (Goldsmith, 1969; McKinnon, 1973; Shaw, 1973; King và Levine, 1993; Rajan và Zingales,... gia có m và m Nam ít b nh kinh t c còn l i Vi t ng b i kh ng ho trong khu v c do n n t Có th th y r ng m n, m th c khác h i nh phát tri n tài chính theo chi u sâu không cao Các t l M2/GDP và tín d ng cho khu v th ng kinh t th y r ng t i c này u không cao Có n 1997-1998, giai n kh ng ho ng tài chính thì phát tri n tài chính theo chi u sâu có m i quan h c chi u v ng kinh t Do h th ng tài chính phát tri... tài chính là t l tài s n c a trung gian tài chính so v i GDP, ng ý r ng s phát tri n c a h th ng tài chính thì t l thu n v i s phân b và ch ng c a các d ch v tài chính Phát tri n t nghiên c u c a Goldsmith (1969) thì hai nhà kinh t là King và n tài chính bao g m: LLY: T l gi a n thanh kho n v i GDP N thanh kho quát cung ti n (M3) bao g m ti n m t, tài kho n ngân hàng và tài kho n các t ch c tài chính. .. ng tài chính n g i c a khách ng phát tri n tài chính c a Trung Qu c thông qua vi c cung c p các d ch v ngân hàng doanh nghi p Tóm l phát tri n tài chính r ng, tùy thu c vào u ki n c a m i qu c gia chúng ta có th l a ch 1.2 M i quan h c a phát tri Q ng kinh t : m phát tri n” v h th ng tài chính (development hypothesis) mà cg m “t do m i” coi h th ng tài chính có m t t m quan tr ng i v i phát tri n kinh. .. công nghi p phát tri n t hông ph i là m t h th ng mang tính ch i liên t c v i s c l i, là h th ng i c a các lo i t ch c và công c tài chính m i Phát tri n tài chính th hi n qua các ch ng tài s n tài chính, ng di chuy n v n, s phát tri n c a các t ch c tài chính, s v ng ch c c s h t ng tài chính, và tín d ng cho khu v Có r t nhi ng m - T l c a tín d ng cho khu v - phát tri n tài chính : i GDP và so v i... u: Phát tri n tài chính có vai trò quan tr iv ng kinh t hay là v n c nhi u nghiên c u quan tâm Schumpeter (1911) cho r ng nh i kinh doanh c n ngu n tín d ng tài tr cho nh ng k thu t s n xu t m i Và h th ng ngân ng ch th quan tr y các ho ng trung gian y n n kinh t phát tri n Vì th m t h th ng tài chính phát tri n s làm cho các ngu n l c phân ph i và s d ng hi u qu Sau nh ng cu c kh ng ho ng tài chính . ca phát trin tài chính và tng trng kinh t 1.1 Các thc đo phát trin tài chính Phát trin tài chính đc th hin qua s phát trin ca h thng tài chính. Phát trin tài chính theo. khi tài chính phát trin thì h thng tài chính hot đng hiu qu, dn đn phát trin tài chính theo chiu sâu và giúp sàng lc, h tr các d án hiu qu. Phát trin tài chính theo chiu sâu. 5 Chng 1: Mi quan h ca phát trin tài chính và tng trng kinh t 6 1.1 Các thc đo phát trin tài chính 6 1.2 Mi quan h ca phát trin tài chính và tng trng kinh t 8 Chng