Luận văn Thạc sĩ Hoàn thiện phương pháp đo lường rủi ro lãi suất tại ngân hàng TMCP xuất nhập khẩu Việt Nam

LÂM THỊ CẨM CHÂU HOÀN THIỆN PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng Mã số : 60.34.02.01 LUẬN VĂN THẠC SĨ KI

LÂM THỊ CẨM CHÂU

HOÀN THIỆN PHƯƠNG PHÁP ĐO LƯỜNG RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP

XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM

Chuyên ngành : Tài chính – Ngân hàng

Mã số : 60.34.02.01

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

TS DIỆP GIA LUẬT

TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2013

TRANG PH BÌ I

D H Á BẢ G, BIỂU D H Á HÌ H VẼ, BIỂU Ồ HƯƠ G 1: Ơ SỞ LÝ LUẬN VỀ RỦI RO LÃI SUẤ V PHƯƠ G PHÁP

Ư G ỦI RO LÃI SUẤ G H G I H D H Ủ G HÀNG 5

5

5

5

2 ưở 6

2 7

2 7

2 2 ế 7

2 3 9

2 4 Ả ưở ế

10

3 10

4 ế 11

2 ư ư 13

2 ỳ ế 13

2 ỳ ế 13

2 2 ă ỳ ế 16

2 2 ( ) 16

2 2 16

2 2 2 ă 19

2 3 ượ 20

2 3 ượ 20

2 3 2 ă ượ 23

1.2 4 25

1.2.4 VaR 25

1.2.4.2 ă 28

3 ậ 29

3 ậ ( ) 29

3 2 , 31

UẬ HƯƠ G 1 32

HƯƠ G 2: THỰC TR G PHƯƠ G PHÁP Ư G ỦI RO LÃI SUẤT T I G H G HƯƠ G I Ổ PHẦ UẤ HẬP HẨU VI 33

2 ư ậ

Nam 33

2 2 ă 2 8 ế ă 2 2 34

2 2 ư

ư ậ 37

2 3 ượ ư

ư ậ 51

2 3 ượ ư 51

2 3 2 ư 59

2 3 2 - ỏ ử

( ) ậ ư 59

2 3 2 2 - ỏ ử trên ậ ư 61

2 4 ư ư ư

ậ 62

2 4 ư

ư ậ 62

2 4 2 ế ư ư

ư ậ 63

2 4 2 ư ư 63

2 4 2 2 65

2 4 2 3 ư ậ 66

2 4 2 4 ế ư

ư ậ 66

UẬ HƯƠ G 2 67

HƯƠ G 3: GIẢI PHÁP V I GH H H HI PHƯƠ G PHÁP Ư G ỦI I SUẤ I G H G HƯƠ G I Ổ PHẦ UẤ HẬP HẨU VI 68

3 ư ư ư

ế ư ậ 68

3 2 ư ư

ư ậ 69

3 2 ế ậ ế ợ ượ ế 70

3 2 2 ư ượ 72

3 2 3 ư 73

3 2 4 ư 75

3.2.5 ậ ế 77

3 3 ế ư 77

3.3.1 Hoàn ư

ư 77

3 3 2 cho cá ư ư

, ợ ư 78

3 3 3 ế ậ ỉ 79

UẬ HƯƠ G 3 80

UẬ 81

I I U H HẢ PH

D H Á BẢ G, BIỂU

ở

ế ậ 19

2: ở ượ ưở

ế ở 22

3: 27

4: ở ượ 2 3 30

2 : ă ă , ă ư 33

2 2: ỉ ư ậ ă 2 8 -2012 36

2 3: , ợ ỳ

ă ư ậ 40

2 4: , ợ ỳ

ư ậ ă 2 8 – 2012 42

2 5: , ế ượ ế 45

2 6: ư

ậ 3 2 2 2 53

2 7: ế ượ ợ 54

2 8: = 56

2 9: ế ư ( ă 5 ) 58

2 : ử ỏ 2 2 2 2 ế 2 7 2 2 59

2 : 61

3 : ư ư

ư ậ 69

3 2: ở ỳ

71

D H Á HÌ H VẼ, BIỂU Ồ

2 : ỳ ư

ậ 3 2 ă 2 8 43

2 2: ợ ỳ ư

ậ 3 2 ă 2 8 44

2 3: ư ậ

3 2 ă 2 44

2 4: ợ ư ậ

3 2 ă 2 45

2 5: ở ư ậ

2 8 – 2012 46

2 6: ư ậ

3 2 2 8 47

2 7: ư ậ

3 2 ă 2 9 48

2 8: ư ậ

3 2 ă 2 49

2 9: ư ậ

3 2 ă 2 50

2 : ư ậ

3 2 ă 2 2 51

2 : ậ ( ) ư ậ ă 2 8 - 2012 63

Ở ẦU

1 ấ

, ế các ượ

, ượ

ỳ ế , mô hình VaR

ư ế ư ở

ù ư

ẽ ở ợ ợ ậ

ế

ư , ư ũ

ượ ỏ

ư ư

? ă

ễ , ư

ượ , ợ ư ỳ … ư

ư ư ,

ễ

ư ế

“ ư ư ngân hàng ư M C P ậ ”, ẽ ỏ

ậ , , ư ư

, ỉ ư

các T ư M ngân hàng T ư M C P

ậ

2

ậ ă ượ :

- :

 ư ư



ư

- :

 ỏ ậ ,

, ư ư

 ư ngân hàng T ư M C P ậ

 ư ư ro lãi ngân hàng T ư M C P Xu t Nhập Kh u Vi t Nam 3 ố

- ượ :  ậ ăn ậ ư ư

các ngân hàng t ư , ngân Hàng T ư M C P ậ

- :

 ư ư ngân hàng T ư

M C P ậ

 tr ược tập trung nghiên c 2 8 ế ă 2 2 4 P

ậ ă ử ư ế ợ ượ ượ

ậ ă ử , ượ ,

ượ , E ậ ă ò ậ kết

ợ ư ư: , , … ế ế

ễ ỏ ế ậ ă ư ậ : ượ ậ ,

ư n T ư M C P ậ ,

ư ử : s ượ ậ ượ

ư E ế ượ ù , ư

ù ợ 5

Peter Rose (2001) là m t trong nh ng nhà kinh tế tiên phong cung c p các k thuật qu n lý ợ phòng ch ng r i ro lãi su t Trong sách qu n tr ngân hàng c a tác gi ế ược qu n lý khe hở nh y c m lãi su t (mô hình tái nh giá) và chiế ược qu n lý khe hở kỳ h n (mô hình th ượng) ng d ng trong ượng hóa r i ro lãi su t ễ ă ế (2 ) ế ư ư ă , ỳ ế ượ

, ỉ ế

(2 3, 2 7) ư ế

ư ư

ư ( , ượ ỳ ế ) ư

Ngoài ra, còn có các bài nghi ậ ư

ư ,

ử , ượ ỳ ế , ượ ư Nam

ư c v qu n lý r i ro lãi su t t ư

Xu t ậ Kh u Vi t Nam, tuy nhiên các nghiên c u này mang nặng tính lý thuyết và chỉ d ng l i áp d qu n lý r i ro lãi su t Luậ ă

ư d ng mô hình ượ , ược áp

d ng trên thế gi i vào ngân hàng T ư M C P Xu t Nhập Kh u Vi t Nam,

n

HƯƠ G 1:

Ơ SỞ UẬ VỀ ỦI I SUẤ V PHƯƠ G PHÁP

Ư G ỦI I SUẤ G H G I H D H Ủ NGÂN HÀNG 1 1 ấ

1 1 1 ữ ấ ấ 1 1 1 1 ấ - ấ ư , ượ

ậ , ư ư ử

ậ , ượ ĩ ,

ư ặ ử

ũ ư ậ ượ ử ,

- P ấ : ù , ư sau: + ử :

+ : ĩ

+ : ế

+ :

+ :

o ư :

o ư : , é o : , …

1 1 1 2 ố ả ở ấ

ũ ư ỳ , ( ) ượ

ế ở ậ , ưở

, ư ượ ưở

ế ế ư sau: + : ế

ư: , ư

, ợ ,

ù

+ ưở ư ù

( , ế ),

;

+ ế: ế ẽ

ưở ế ỉ

ế : ỉ ư , , , ư,

…);

+ : ă ẽ ế ă

+ ư : ă

ư ũ ế ư ;

+ ư ư ế:

ư ưở ở ư ;

+ ư : ế ế

, ư ế ò ẽ

, ậ ă

ư ,

ũ ế ế

ư , ò ẽ ư ư ă

ế

1 1 2 ấ

1 1 2 1 ấ

ượ ế ợ ẽ ế , ợ ậ

ế ế ặ ỏ ượ ế

, , , ,

, ,

ậ ă , ậ

ượ ĩ ẽ ă ặ ậ ử ẽ ( , 2 4)

ă , ,

ợ ậ ở ( ,

2010) ,

ư ặ ế ế ế ế

ậ ò

1 1 2 2 ẫ ấ - x ấ ự x ỳ ữ ả

+ ư ợ : ỳ ỳ ợ , ễ ư ợ ỳ

ă ư ỳ ă ư :

0 ợ 1

ử ỳ ă 9% ă , ư ỳ ă ư % ă

ă , ượ ợ ậ 0% - 9% = 1% ă 2, ế ư

ượ ợ ậ ă % ế

ư ử ư ă %, n % - 11% = - % ư ậ , , ư ẽ ở

ư ư ư ợ , ă ẽ ượ ợ ậ % ă , ử ư ò 8%,

ẽ 8% - 9% = - % ư ậ ,

ỳ , ư ỳ ẽ ở ế ă ế

, ư

- D ấ q

ố

+ ư ợ : ư,

ế , ẽ

ậ ế ợ ậ

+ ư ợ 2: ế ,

ư ă , ẽ ă ư , ậ ế ợ ậ

- D ỷ ự ù ỷ ự ẫ

ố ả

ĩ = + ế ế 9% = 3% ( ) + 6% (

ế ) ư ế 9%

ượ ưở ẽ %, ế ế 9%

1 1 2 3 ấ -

ư ă , ư a các trái ế ẽ

ư ă ế

ư ư , ế

ế

ế ậ

ư

ư , ế

ẽ ă ỳ ế

ượ ư , ế ũ

ở ế

ă ượ , ư ă ,

ế ẽ

- ầ

ư ư ế

ậ ư

1 1 2 4 Ả ở ấ

ư , ậ ế ,

ế ậ , ,

, ũ , ư ũ ẽ

ư ợ, ò ế ,

, ế

ậ ( ter Rose, 2008) , ưở ế

ư : r ă ; r

ậ ; v

ư ở

1.1 3 q ả ấ ế

ưở ế ế ậ

ượ , ậ

ợ ế ậ

ậ ( ), ượ ậ

ư

( ò ậ ò ậ –

Net Interest Margin)

( ) =

ậ – Chi phí lãi x 100% ∑

:

- ậ : , ư, ử , ư …

- : , …

- : – ( ặ + )

ậ ò ậ ượ

õ ư ă

ặ ẽ ế

ế ă ư ặ ư ẽ

ẹ , ẽ

ượ ư

ế

ẽ ượ ử ư ò

1.1.4 ẩ ự q ố q ả ị

, ư

457 2 5 ư , ế

ă 998 ( ),

ă , … ư ậ ỳ ỉ

ợ ư ư

ư ă 2 8, ư ế ,

ít các ư

ợ , ặ ỉ ù ợ

, ế ,

ư ư ă ặ ,

ư ĩ ă 98 , ậ ă ă 1990 ư 2 ượ ă 2 ế , ư

, ư ế

, ư ế

3 ư 2: ( ) Y

, ( ) ( ) ậ ư

:

( ) ượ ượ

ế ặ : , ậ ư ượ ượ

ở ư

( ) ,

“ ”

ũ ặ , ư

, ế ượ , ế , ,

ư ợ ư ò ( )

( ) ă

ượ ế ế é ư

ế é

ợ

2, ư n ặ , ặ ư , (

) ư

1.2 P ấ ế ậ ,

ậ , , ò , ,

ưở ợ ư : ậ

, , ư , , ò ợ

, ư ư ư

ă

ư

ư

, ế ượ ượ

:

- ỳ ế (The Maturity Model) - (The Repricing Model) - ượ (The Duration Model) - nh VaR (Value at Risk) ỳ ế , ượ

ậ ò ( ặ ư

ở ) ư ,

ượ ậ

nhiêu 1.2 1 ỳ

1.2 1 1 ỳ

Mô ỳ ế – ợ – ợ ư ế ư ế

ử ế ỳ ế ă , ( ) % ă , ế ( )

10000 )

10 , 0 1 (

) 10 , 0 1 ( 10000 )

1 (

) 1 (

)10,01(

, 9909

ò ợ ỳ , ĩ = , ế ư

ử , ư

1.2 2 ị ị

1.2 2 1 ị

ư ợ

ế ế ợ ỳ

ậ

ợ ư

ư ợ ù ỳ ư

ậ ò ư

+ ò ư ( ế , , …)

+ ử ư , ử ỳ ( ư ), ư ò ư …

- ợ ( ượ ) :

+ ử ế

+ ử ỳ ế ỳ ò ư

+ ư ư ( , ế ư )

ợ ế

ư ợ ậ ư

ở

ư ậ , ư ò

ở

hàng

ế

ử ế ợ ượ

ư

ượ ư ế ượ

ợ :

ò ư ế ò ư ượ

ế ẽ ượ –

ượ ư :

P YTM i

C D

i

n i

)1

n n

i i

YTM

F YTM

C P

)1

()1

r D

ẽ ỏ ( ư )

ư ượ ợ , ượ ( ợ) ư :

:

DAi ượ ; Ai ư ; DLj ượ ợ ; Lj ư ợ ;

ư ậ , ế ậ :

- ượ ợ ượ ỉ ở ò ( )

ượ ế ( A – DL* ) –

- ;

- Δ ( + )

ũ ượ ư

- ưở ế ư , ở ư

c ư , ò ượ ( A – DL )

ượ ặ ư , , , ỉ ượ

Ư

hình

ậ ế ế ượ ũ ư

ỳ ế ợ

ở ư ế

ượ

mô hình

A và DL ò , nhiên v

é ặ

ế , ử

ư , , ,

1.2.4 V

1.2.4 1 VaR

( ) ượ ù ư ă

ư VaR ượ ĩ , ế ư ợ

ế 99% ă

ư 73,337 ò ế , % ă ẽ ượ 73,337

ư ă

ư, ế ư ư ặ

ế

Ð ư :

• ậ ( : ế ậ 99% ĩ % ư ợ )

• ư

•

V R

• : ư ư , % ế ,

ế ế ậ ế ỏ

ậ 99% ỏ % , ế

ư ậ 99%

• ư : ượ ư :

2

337 , 73 20

* 33 , 2

* 049



VaR

• ư : ư ỏ , ế , ế –

ặ ế ư ( ),

ư , ẽ ế

ậ ư

ế

2 : , : -

ợ ( ) ượ ư ở ư

ượ , , ,

ẽ ử aR ư , ũ ượ

2: , ở

ư , ư ,

ẽ ưở ế ậ ( ) ( ) ,

1.3 1 ậ ả

ử ượ

ở ượ ă 2 2 a Freddie Mac

ậ VaR ượ ử ế quy

ư ũ ượ ợ ử vào quá trình

và ỉ các trên b ế

ư

UẬ HƯƠ G 1

ặ , ượ , ò ỏ ư ượ

ư ư ư 2, ẽ

ư ư ngân T ư

M C P ậ , ă 2 8 ế

ă 2 2