Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống
1
/ 58 trang
THÔNG TIN TÀI LIỆU
Thông tin cơ bản
Định dạng
Số trang
58
Dung lượng
1 MB
Nội dung
B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM TRN TH THNG TÁC NG CA CÚ SC GIÁ DU VÀ BIN NG T GIÁ HI OÁI THC A PHNG TI TNG TRNG KINH T TI VIT NAM Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng Mã s: 60340201 LUN VN THC S KINH T NGI HNG DN KHOA HC: PGS.TS NGUYN NGC NH TP. H Chí Minh – Nm 2013 LI CAM OAN Tôi xin cam đoan rng lun vn “Tác đng ca cú sc giá du và bin đng t gi hi đoái thc đa phng ti tng trng kinh t Ti Vit Nam” là công trình nghiên cu ca riêng tôi. Các thông tin, d liu đc s dng trong lun vn là trung thc, các ni dung trích dn đu có ghi ngun gc và các kt qu trình bày trong lun vn cha đc công b ti bt k công trình nghiên cu nào khác. TP.HCM, tháng 10 nm 2013 Hc viên Trn Th Thng MC LC LI CAM OAN MC LC DANH MC CÁC T VIT TT DANH MC BNG BIU DANH MC TH TÁC NG CA CÚ SC GIÁ DU VÀ BIN NG T GIÁ HI OÁI THC A PHNG N TNG TRNG KINH T TI VIT NAM 1 TÓM TT 1 1.GII THIU 2 1.1 Lý do chn đ tài 2 1.2 Mc tiêu nghiên cu 3 1.3 Câu hi nghiên cu 3 1.4 Phng pháp nghiên cu 4 1.5 Các ni dung nghiên cu chính 4 2.TNG QUAN CÁC NGHIÊN CU TRC ÂY 5 2.1 Tác đng ca giá du đn hot đng kinh t 5 2.2 Tác đng ca t giá hi đoái đn hot đng kinh t 9 2.3 Các bài nghiên cu v v tác đng ca giá du và t giá hi đoái thc đi vi tng trng kinh t 12 3. PHNG PHÁP NGHIÊN CU VÀ D LIU 19 3.1 Phng pháp nghiên cu 19 3.2 Mô t d liu 23 4. NI DUNG VÀ KT QU NGHIÊN CU 26 4.1 Kt qu kim đnh đn v 26 4.2 Kt qu kim đnh nhân qu Granger 30 4.3 Kt qu kim đnh đng liên kt 32 4.4 Kt qu mô hình VECM trong dài hn 34 4.5 Kt qu mô hình ECM trong ngn hn 36 4.6 Kt qu hàm phn ng xung 39 4.7 Kt qu phân rã phng sai 43 5. KT LUN 46 TÀI LIU THAO KHO 48 PH LC 1: KÝ HIU CÁC BIN S 51 DANH MC CÁC T VIT TT OIL: Giá du th gii REER: T giá hi đoái thc đa phng RGDP: Tng sn phm quc ni thc VAR: Mô hình vector t hi quy VECM: Mô hình vector hiu chnh sai s DANH MC BNG BIU Bng 2.1: Tóm tt các nghiên cu tác đng ca cú sc giá du ti hot đng kinh t 14 Bng 2.2: Tóm tt các nghiên cu tác đng ca bin đng t giá hi đoái thc ti hot đng kinh t 16 Bng 3.1: Các bin kinh t s dng trong mô hình 24 Bng 4.1: Kt qu kim đnh đn v theo phng pháp ADF ca D.LnRGDP 26 Bng 4.2: Kt qu kim đnh đn v theo phng pháp PP ca D. Ln RGDP 27 Bng 4.3: Kt qu kim đnh đn v theo phng pháp ADF ca D.LnOIL 27 Bng 4.4: Kt qu kim đnh đn v theo phng pháp PP ca D.LnOIL 28 Bng 4.5 : Kt qu kim đnh đn v theo phng pháp ADF ca D.LnREER 28 Bng 4.6: Kt qu kim đnh đn v theo phng pháp PP ca D.LnOIL 29 Bng 4.7: Kt qu kim đnh nghim đn v 30 Bng 4.8: Kt qu kim đnh nhân qu Granger 31 Bng 4.9: Kt qu la chn đ tr ti u 33 Bng 4.10: Kt qu kim đnh t tng quan ca mô hình VAR 33 Bng 4.11: Kt qu kim đnh đng liên kt 34 Bng 4.12: Kt qu mô hình VECM trong dài hn 35 Bng 4.13: Kt qu mô hình hiu chnh sai s ECM 37 Bng 4.14: Kt qu kim tra t tng quan ca mô hình VECM 39 Bng 4.15:Kt qu phân rã phân sai mc gii thích ca các bin đn s thay đi ca RGDP 44 DANH MC TH Hình 4.1: Phn ng ca tng sn phm quc ni thc trc cú sc giá du th gii 40 Hình 4.2: Phn ng ca tng sn phm quc ni thc trc s bin đng ca t giá hi đoái thc đa phng 41 Hình 4.3: Phn ng ca t giá hi đoái thc đa phng trc cú sc giá du th gii 42 Hình 4.4: Kt qu phân rã phân sai mc gii thích ca các bin đn s thay đi ca RGDP 45 1 TÁC NG CA CÚ SC GIÁ DU VÀ BIN NG T GIÁ HI OÁI THC A PHNG N TNG TRNG KINH T TI VIT NAM TÓM TT Mc đích ca bài nghiên cu là nhm kim tra tác đng ca cú sc giá du th gii và bin đng t giá hi đoái thc đa phng ti tc đ tng trng kinh t ca Vit Nam. Bài nghiên cu s dng d liu hàng quý giai đon 1995-2012 đi vi các bin tng sn phm quc ni thc (đi din cho tng trng kinh t), giá du th gii và t giá hi đoái thc đa phng. Kt qu nghiên cu ban đu cho thy có tn ti mi quan h dài hn gia các bin. Tác gi tin hành hi quy kim đnh bng mô hình VECM kt qu thu đc là c cú sc giá du th gii và bin đng t giá hi đoái thc đa phng có tác đng đáng k ti tc đ tng trng kinh t Vit Nam c trong ngn hn và dài hn. Tuy nhiên, hot đng kinh t Vit Nam chu tác đng mnh hn bi s bin đng ca t giá hi đoái thc đa phng hn là các cú sc ca giá du th gii. 2 1.GII THIU 1.1 Lý do chn đ tài Nh chúng ta đu bit du là ngun nguyên liu đu vào cn thit cho hu ht mi quá trình sn xut.Vic thay đi giá du có th nh hng đn nn kinh t thông qua nhiu kênh khác nhau, th nht vì đu vào quan trng ca quá trình sn xut nên vic tng giá du s dn đn mt cú sc v phía cung hàng hóa đó là s st gim sn lng (Brown và Yucel 1999). Th hai, giá du tng cng là du hiu gia tng tình trng khan him ngun nhiên liu đu vào c bn ca quá trình sn xut nên các nhà đu t s ct gim sn xut do chi phí đu vào cao làm cho li nhun tm thi gim, ngoài ra giá du bin đng đng ngha vi vic gia tng s không chc chn v ngun nguyên liu trong tng lai, đe da các nhà đu t trong vic m rng sn xut kinh doanh kt qu là sn lng sn xut s gim (Jimenez-Rodriguez và Sandchez, 2005). Tuy nhiên, trong nhng nm gn đây vic xem xét các cú sc ca các ngun nng lng t nhiên và nh hng ca chúng ti nn kinh t cng có s thay đi theo thi gian, theo quan đim hin nay cú sc giá du dn đn tng trng kinh t mt s nc. Tuy nhiên các quc gia còn li tip tc suy yu trong cuc suy thoái kinh t. Cú sc giá du dn đn giá c tng mt cách đáng k điu này có th là nguyên nhân gây ra các cuc suy thoái kinh t. T giá hi đoái là nhân t rt quan trng đi vi các quc gia vì nó nh hng đn giá tng đi gia hàng hóa sn xut trong nc vi hàng hóa trên th trng quc t. Khi t giá ca đng tin ca mt quc gia tng lên thì giá c ca hàng hóa nhp khu s tr nên r hn trong khi giá hàng xut khu li 3 tr nên đt đ hn đi vi ngi nc ngoài. Vì th khi giá tr đng ni t tng lên s gây bt li cho xut khu và thun li cho nhp khu dn đn kt qu là xut khu ròng gim và nh hng đn tng trng kinh t. Bên cnh đó, da vào mi tng quan gia các đt tng giá du và các cuc suy thoái kinh t nhiu ý kin cho rng bin đng ca giá du có tác đng tiêu cc ti tng trng kinh t. Hu ht các nghiên cu trc đây nghiên cu mi quan h gia du và t giá hi đoái thc ti tng trng kinh t đu đc thc hin các quc gia phát trin nh M và các quc gia Châu âu khác, còn các nc đang phát trin có rt ít nghiên cu v vn đ này. iu này mt phn là do thiu các d liu đáng tin cy và mt phn do s ít ph thuc vào du m trong lch s ca các nc đang phát trin. Tuy nhiên, t khi nhu cu v nng lng ca các quc gia này ngày càng tng lên, thì vn đ nghiên cu này ti các quc gia đang phát trin ngày càng đc quan tâm. Chính vì vy tác gi thc hin nghiên cu đ tài “ Tác đng ca cú sc giá du và t giá hi đoái thc đa phng ti tng trng kinh t ti Vit Nam” 1.2 Mc tiêu nghiên cu Bài nghiên cu đc thc hin nhm kim tra tác đng ca cú sc giá du và bin đng đng t giá hi đoái thc đa phng hnh hng nh th nào đn hot đng kinh t Vit Nam c trong ngn hn và dài hn? 1.3 Câu hi nghiên cu đt đc mc tiêu nghiên cu nêu trên bài nghiên cu s tr li các câu hi sau: [...]... t giá ph thu c và th ph n xu t kh u, nh p kh u c a doanh nghi p c c m nh c nh tranh trên th ng c a doanh nghi p Nâng giá và phá giá ti n t x ns ng và t i ng doanh s c a doanh nghi p Nâng ng m ng m giá có t kh u(doanh thu) trong khi phá p kh u( chí phí) 2.3 Các bài nghiên c u v v th iv ng c a giá d u và t giá h ng kinh t Aliyu (2009) nghiên c ng c a giá d u và bi ng kinh t ng t giá h i Negeria, d a vào... gi a giá d u th gi i và n n kinh t v Giá d ng kinh t và a l m phát Trung Qu c ng t i Trung Qu c Tuy nhiên ho ng kinh t c a Trung Qu c không ng t i giá d u th gi i P.K Narayan và Seema Nghiên c Narayan(2010) 2000-2008 ng Giá d c a giá d u t i th ng ch ng Vi t Nam c khoán c phi u trên th ch ng khoán ng tích n giá ng 16 B ng 2.2: Tóm t t các nghiên c ng c a bi c t i ho Tác gi và th i ng t giá h i ng kinh. .. hành nghiên c u và khám phá ra m i quan h gi a cú s c giá d u và bi n ng t giá h i ho ng kinh t t i các khu v c khác nhau và các qu c gia khác nhau Do v thu n l i trong vi c theo dõi k t qu c a các nghiên c u này tác gi ti n hành phân chia các k t qu nghiên c u theo các n i dung sau: Tác ng c a giá d ng c a bi n ho ng kinh t ng t giá h Các bài nghiên c u v i ho ng c a giá d u S bi n ho ng kinh t cs nghiên... t i c thu nh p và s i và ng t i i v i n n kinh t ng tr c ti p t i cán t is ng và ho 13 Jouko Rautava( 2002) trong bài nghiên c u” vai trò c a giá d i và t giá h i v i n n kinh t Nga” Tác gi s d VAR và ki ng liên k t cho m u d li u theo quý t n Q3 2001 Ông nh n th y r ng trong dài h n khi giá d u qu c t hay gi m 10% thì t ng kinh t c ng (gi m) giá 10% s 2.4% K t qu c a nghiên c u c i giá d iv is ng... ra r ng giá ch ng khoán, giá d u và t giá h quan v i nhau giá d th ng tích c k ng ch ng khoán 2.2 ng c a t giá h ng c a bi nh n ho ng kinh t ng t giá h n ho ng kinh t c c s quan tâm c a nhi u nhà nghiên c u trong th i gian qua do vai trò quan tr ng c a nó trong ho Trong m t m u g p d ng kinh t li u chu i th i gian và chéo không gian, Edwards (1989) h i quy bi n GDP th c c a 12 giá h c và t giá h kho... m t s a n t cú s c giá d u làm gi m c cung và c u v s n ph m c a nó Cunado và Gracia (2005) trong bài nghiên c u v m i quan h gi a giá d u và ho ng kinh t v a sáu qu c gia Châu Á là Malaysia, Nh t, Singapore, South Korea, Philippines và Thái Lan C th tác gi nghiên c u ng c a giá d u t i l m phát và t ng kinh t v i d li u 7 hàng quý giai Th nh n 1975Q1-2002Q2 K t qu c a bài nghiên c iv ng giá d u khác... t giá h K b ng cách s d ng d li u hàng tháng t Brazil, u ch i và Th Nh th n i t giá t tháng 9 cho Th Nh t y có m i quan h nhân qu gi u và t giá h Có r t ít bài nghiên c trong ng n h n và dài h n ng c a giá d i v i n n kinh t Vi t Nam P.K Narayan và Seema v mô hình tác i nghiên c ng c a giá d i v i th d ng d li u h ng ch ng khoán Vi t Nam, s n 2000- danh ngh t y u t quy u tiên giá h nh b sung c a giá. .. ng kinh t c, i c gi m xu ng ng kinh t Tuy nhiên, 14 k t qu c i giá tr c y n n kinh t Vi t Nam ch u s ng n i t h bi ng c a giá d u th gi i B ng 2.1: Tóm t t các nghiên c u ho Tác gi và th i gian ng b i s thay ng c a cú s c giá d u t i ng kinh t M c tiêu K t qu nghiên c u Hamilton(1983) Ch ng minh m i quan 1948-1980 h u là nguyên gi a t s t d u và các cu c suy gi m sau 3-4 quý và có u hi n th thoái kinh. .. các bi n s kinh t v khác Theo McKillop(2004) giá d l m phát và d Nó c ng t giá ng kinh t ng c a giá d u nh ng kinh t , d n t i s ng kinh t ng c a giá d u và bi h 2.1 n ho làm gi m t m c a th ng ch ng khoán, c n s b t n c a th ng tài chính ti n t là nguyên nhân t o ra m t m c lãi su là m t cu i suy thoái v kinh t M t s qu c t có th trong giá d u t nguyên nhân làm gi m t (Jin,2008) Tuy nhiên giá d l n... qu cho th y giá d u qu c t và bi ng t giá h t c là hai bi n s quan tr ng có ng kinh t Negeria trong th i k nghiên c u C th phân tích trong dài h n thì khi giá d u thô qu c t th c t h làm GDP im tm c ch làm GDP th c t th c t Nigeria ch u ng c a t giá h s c giá d u có ng l n b i cú s c giá d bi n c Cu i cùng bài nghiên c u nh n th y r ng cú Nigeria Còn s b t n c a t giá h c a qu c gia này giá u này cho . ÂY 5 2.1 Tác đng ca giá du đn hot đng kinh t 5 2.2 Tác đng ca t giá hi đoái đn hot đng kinh t 9 2.3 Các bài nghiên cu v v tác đng ca giá du và t giá hi đoái thc đi. cu v v tác đng ca giá du và t giá hi đoái thc đi vi tng trng kinh t Aliyu (2009) nghiên cu tác đng ca giá du và bin đng t giá hi đoái thc đn tng trng kinh t . bài nghiên cu v tác đng ca giá du và bin đng t giá hi đoái thc đa phng ti hot đng kinh t 2.1 Tác đng ca giá du đn hot đng kinh t S bin đng ca giá du nhn đc s