Nghiên cứu tác động của việc nắm giữ tiền mặt đến giá trị doanh nghiệp của các công ty niêm yết trên TTCK việt nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP.HCM    PHAN TH MNG QUNH LUN VN THC S KINH T TP.H Chí Minh - Nm 2014 PH LC Bng 4.1.1 : Kt qu c lng mô hình 1 vi bin ph thuc là TOBIN’S Q Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.1.2: Kt qu c lng t mô hình 1 vi bin ph thuc là bin EQUITY Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.1.3: Kt qu kim đnh m2 ca phng trình 1 vi bin ph thuc là TOBIN’S Q Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.1.4: Kt qu kim đnh m2 ca phng trình 1 vi bin ph thuc là bin EQUITY Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.1.5: Kt qu hi quy mô hình 1 Bin TOBINQ (1) EQUITY (2) CASH 2.106367*** 2.208313*** (0.0000) (0.0011) CASH 2 -2.992750*** -2.883104 ** (0.0003) (0.0411) GROWP -0.389382*** -0.860533*** (0.0000) (0.0000) SIZE 0.010510 0.210199*** (0.7487) (0.0001) LEV -0.023322 0.33990 *** (0.2197) (0.0022) m2 0.4180 0.7118 Kiêm đnh Hansen (df) 48.72093 (49) 41.30577 (49) (p_value) (0.4844) (0.7745) Ngun: Tng hp ca tác gi da trên d liu tính toán trên phn mm Eviews Bng 4.2.1 : Kt qu hi quy mô hình 2 Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.2.2: Kt qu hi quy các nhân t tác đng đn vic nm gi tin ***, ** và * ln lt là các ký hiu th hin có ý ngha ti các mc ý ngha 1%, 5% và 10%. Ngun: Tng hp ca tác gi da trên d liu tính toán trên phn mm Eviews Bin ph thuc: CASH Bin đc lp H s hi quy  lch chun t-statistic p_value Bo 0,206588 0.052002 3,972708 0.0001 CFLOW 0.052812*** 0.009797 5,390703 0.0000 LIQ 0,015053* 0.008638 1,742629 0.0820 LEV 0.001779 0.001445 1,231142 0,2188 SIZE -0.003762* 0.001930 -1,949382 0,0518 BANKD -0.025757** 0.011458 -2,247898 0.0250 GROWP -0.25349 0.021972 -1,138432 0.2555 R 2 0.736502 F-Statistic 10,63396 R 2 hiu chnh 0.667242 P_value(F-Statistic) 0.0000 Sô quan sát 640 Durbin-Watson stat 2,174759 Bng 4.3.1 : Kt qu hi quy mô hình 3 vi bin ph thuc là TOBIN’S Q Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.3.2 : Kt qu hi quy mô hình 3 vi bin ph thuc là EQUITY Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.3.3: Kt qu kim đnh m2 ca phng trình 3 vi bin ph thuc là TOBIN’S Q Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews Bng 4.3.4: Kt qu kim đnh m2 ca phng trình 3 vi bin ph thuc là EQUITY Ngun: D liu tính toán da trên phn mm Eviews [...]... -2007 Bài nghiên 2007 : -C , khác c - Trong bài nghiên c u nh ng y u t tác Pakistan, tác gi niêm y t trên th n vi c qu n tr ti n p d li u c ng ch ng khoán Karachi t i Pakistan trong kho ng th i gian 1996 - 2008 Tác gi li u li u b d ng c hai lo i mô hình: Mô hình d li u b ng K t qu c a các mô hình d li u d ng b ng cho th y: - Các bi i di dòng ti n và t l chi tr c t c a doanh nghi p ng, quy mô công ty, y... p b ng ch ng cho th y r ng dòng ti n, s thay th các tài s n có tính thanh kho n, quy mô doanh nghi p, m i quan h gi a ngân hàng và doanh nghi p, là các nhân t n m gi ti n m t c a các doanh nghi p nh nt l Vi t Nam Bên c nh vi c ch ng minh t l n m gi ti n m tr doanh nghi p, các b ng ch ng th c nghi m t t l n m gi ti n m t t n giá c cho th y t n t i iá tr doanh nghi p S chênh l ch gi t l n m gi ti n m... là EQUITY 55 B ng 4.3.5: K t qu h i quy gi m tt l ch kh i m c n m gi ti n doanh nghi p 56 1 M c tiêu c a bài nghiên c u này bao g m: n t l n m gi ti n m t ng ch ng th c nghi m v s t n t i c a m t t l n m gi ti n m t t c a vi c n m gi ti nh các nhân t ng th i nh ng n giá tr c a doanh nghi p Bài nghiên c u d a trên m u g t t i th ng ch ng khoán Vi 2008 phân tích b c a các công ty trong... tt i là l ch kh i m c n m gi ti n m t t )s làm giá tr doanh nghi p b gi m sút T k t qu này, bài nghiên c u giúp cho các nhà qu n lý, c nhân t ti n m t c a doanh nghi p Vi n t l n m gi có th ph i h p v n d ng các k t qu này v i nh ng lý thuy t kinh t khác và k t h p v i tình hình th c t nh tài chính phù h p nh t 2 1.1 quan tâm Có xem xét các o các công ty này có án trong hâu tóm 3 cao m t cho th y... c a doanh nghi p 47 l ch kh i t l n m gi ti n m t t n giá tr doanh nghi p 53 5 K t lu n 58 Danh m c tài li u tham kh o DANH M C B NG BI U B ng 3.1: Quan h d ki n c a các nhân t i v i giá tr doanh nghi p 28 B ng 3.2: Quan h d ki n c a các nhân t i v i t l n m gi ti n m t 33 B ng 3.3: Th ng kê mô t các bi n nghiên c u 38 B ng 3.4.1: Ma tr a các bi... t 10 2.2 Nh ng nghiên c u th c nghi m v t l n m gi ti n m t c a doanh nghi p 12 u 23 3.1 u 23 3.2 Mô hình nghiên c u 25 3.2.1 Mô hình 1 25 3.2.2 Mô hình 2 29 3.2.3 Mô hình 3 35 3.3 M u nghiên c u 37 4 Các k t qu nghiên c u th c nghi m 40 4.1 ng c a vi c n m gi ti n m 4.2 Các nhân t ng c n giá tr doanh nghi p 40... bày trong lu c công b t i b t k công trình nghiên c u nào khác TP.HCM, tháng 11 H c viên Phan Th M ng Qu nh 3 M CL C Trang ph bìa L M cl c Danh m c các b ng bi u Tóm t t 1 1 Gi i thi u 2 1.1 Lý do ch tài 2 1.2 Câu h i nghiên c u 4 1.3 1.4 N li u nghiên c u 5 tài 6 2.T ng quan lý thuy t và các nghiên c u th c nghi 2.1 T ng quan các lý thuy... ti n 19 - Các bi i di n cho c u trúc k h n n vay và t s chu k chuy n i ti n l ng ngh ch bi n lên t l n m gi ti n c a các doanh nghi p niêm y t t i Pakistan T nh ng b ng ch ng th c nghi m, tác gi p lu n r ng: các tri n, h th ng pháp lu t t n t i nhi u y doanh nghi thêm ti n, ngay c khi ph chi phí ki t qu im tv i t phá s n l n K t qu cho th y, n ki m soát không ch t ch , có th các nhà qu n lý doanh nghi... nhà qu n lý doanh nghi ng h p này s ng vì l i ích cho các c công ty mà b t ch p vi c gây ra nh ng r tr a c cho ch n Nhà qu n n thanh kho n cao nh m t cho c c bi n mb ng th ch quy n b o v cho các ch Vì v y tác gi ng cho vi c n m gi ti - khác - -lê, Lawrencia và các , -lê ) B 2011 , 20 ng inh doanh trong - - N ) và - Pakistan (KSE) 2007 ó, các các - , ... m2 (p_value) EQUITY (1) -1.177959*** (0.0036) -0.168227*** (0.0082) 0.629193*** (0.0000) 0.149619*** (0.0000) (2) -1.091216 (0.1381) -0.304498** (0.0159) 1.169168*** (0.0000) 0.277230*** (0.0000) 0.5077 52.60607 (50) 0.3734 0.7783 68.29953 (54) 0.0437 y L ng lu Nghiên c t trên th ch ng u c a riêng tôi Các thông tin d li dung trích d c s d ng trong lu c, các n i u có ghi ngu n g c và các k t qu trình . 3.3 Mu nghiên cu 37 4. Các kt qu nghiên cu thc nghim 40 4.1 Tác đng ca vic nm gi tin mt đn giá tr doanh nghip 40 4.2 Các nhân t tác đng đn vic nm gi tin mt ca doanh. nghip. Bài nghiên cu da trên mu gm 128 công ty đang niêm yt ti th trng chng khoán Vit Nam trong 5 nm (2008 – 2012). D liu đc ly t báo cáo tài chính hàng nm ca các công ty trong. biên. mt ca doanh nghip ti các quc gia trên th gii, nhng lý do nêu trên, tác gi đư la chn vn đ “ ” làm đ tài nghiên cu. Bài nghiên cu này nhm góp phn giúp các doanh nghip