Các hình thức phát hành trái phiếu

 1. Tri nim tri phiu:     !"# $% &'()*+),-.   !"#$%&!" '()*+,-)  .&!"( '/ 01 . !"#$%*1(2&)3' "(4+5(2&('6 2. Phân loi tri phiu 789:  ; • <;:  • <:  =784> • <7 • <= • <(2 !? • <;9&;' • <@<A<B 78C5 <D> • E5 • E55 • <-+) • <FC • <+4+ • <7GH :78C!?1)3> • < • <5 • <1C6++)(2 • 7#  I. Tri phiu Chính Phủ, tri phiu được Chính phủ bảo lãnh, tri phiu chính quyền địa phương. /0 1234 0 5674+,/ 0 !" 11!"#$%()*+,10 4&+9 '+," (2*+, (2<7D(!!*(4 I() !!* 7J7D# > • <B= • <= • <;K<!? • <(-! • <9 • 7;G:L<.) 80 *5678'4: : 9M+(,);KCN (2 <!*7(!7 +!*(- !9 (O .<!". ;L9(!/ 0 &)3'( 7#P29+1 . 0 69)>+, := G:G5N"+93 / 01 QRS5N()*!"#$%  :0; <.8"=>>2(2#)TUTVWXXYVZ[7DWXVTTVWXXY 7U!?# > • DL 9)=!* • Z5-<7D 2!" • D:!*K(\ • D7D:!*K=13 a. Pht hành trực tip qua h thống kho bc nhà nước: <.89)><;!#)YWVWXXUV<<[R<7TWVXUVWXXU ZG!?+BR#P(,L!G #L] (?2L.60; 9) +K!*; 9)8^(:9$!*  77 9)B= !*_IT8+$6= `+> <=<;K<!?< 90 ?@>a!)(,(!4 "b BRL4+#(!(,(,)L60 ;1; 2!"c2!" 9  A*@>EG,(,1\db  BR60  L(,)CN 6(!G=.$IBR)(,(,)+ +*N(!C+;0(,) 9)BR! 1+, 62!" B!?!? )( 9! K2!"c2!" 2!"9! 4+(41(!L1 (,(!) -b 7   !"#> <.89)><;!eeVWXXXV<<[R<7fVJ8+WXXX  <D7D(5- <<ES7BK(c(4+!# >  7_I+,8+$6+9)TXXXXX (`+9 ?(!(2=,#) TXXXXX:R,< (204I((!<<ES7B;=) ;=  <D7D(!:!*KNc=O #.  7(9 + (5->  a6(5- <<ES7B  71\dGN(2,\dC (O(2  75(g(0(2(5-<D7DC (2  7(?(8\(5-h<<ES7BC+i#)YV<D7D( j+  71!\+$<<ES7Bc6 !\  @K(5-> k9(5-7D <<ES7B(!L9CK (5- 3#5; 3#5l] 6(5-4(`" + (5- ;   Z5- 3#59.G + (5 -(!  +3#5:L- +K(4.c. (!L m+3#5O- Z5- 3#59.G + (5-;(!  +3#5:L-+(8\+ C +3#5O-(!(2C1 (5-  3#5  Z)! + (5->  7N%(?2(!;6(5-+*(!  + (5- ?@>ZG!?60+*)(,)  7D-+( :  62!"$ +,%LO(g(, 2 !"4 A*@>ki^+*+n()*(-!$%2!" +*+$!*! L#LC+m7D! +$, ()!(!o + (5-! ( :_ *+  +69 7D%" (4+ M+(, + (5-+  =62!"%(2g+L (,(5-! p#PG1!$*( 1(5- B2!"( 1():9*8 !(442!") L9 K,=,#G#q*2!")K !*16m9+:0 !?(4O(g#L4 2!")  (1+=12!"16 mL + =7D6 $%&'()*+ <.89)4<;!#)WfVWXXUV<<[R<7XJU8+ WXXU R,<72(2TUTVWXXYVZ[7DWXVTTVWXXY Z\9.. L9=(-!<.+(\ (!!$(\8C)! 60(!!60; ((\ (!1.   7C!?(\= `+>< =(!7=137 (2 !?  Z)!(9(\> C(*>;d(-!; G(2(!R,<5  C&2>  7!G(!c(,C 9 k9 +  7)(2)4WWr(`k9 +  @(,:  8+!*8+; 6=13(\13&I!".+* '  71(`k9 ++$G  AK(\>  aL m.( \ 78.;=, ::L (.(\(4(8\ +(\ <6?#$1(8\.Lm.(1+ =1(9G)+(\5 5++!(2(4+(\   B\(`(\> <!*(-6 (5e. L9\s@(`(\t*.   <;=,: (>  <!*5Y. s;=th(.(\ ;=6!?9;(O  74 > u<.4.(\#) !NcE5#$%!?* )!.(\= #  \@(;(\ u<" .(\ 9+=11NE5#$%  uBO(.(\.4+ 6NE5#$%! #h:0 41.<!".(\+ +5c5NE5#$% 1=`!".#)(O=M#)), 3=2+5c5(   74=> uk94=(!L9C(2_Xe +9+,-k)+9e8=16= .(\4=,#)= e(. u<!".(\+4= .#P=2+   u<+ (!4,G#< !?&()*='G#(2 !?&()* (2 !?'c: 9&()*(! 7=13' ?@>D!?1+60#*=1 3(5- #$ :2 A*@><(,)b !? ;  %$%&',#*- <.89)><;!#)WfVWXXUV<<[R<7XJU8+ WXXU R,<72(2TUTVWXXYVZ[R<7WXVTTVWXXY D:!*K=139.=13 O.L90!*  2!"G)(-! + (4=c+ #)^! G) ( 7C!?=13=  `+><=;K<!?(- !(!7=137(2 !?  Z)!(9=13> <!?L!:!*K(\  AK=13>  <;=,::L u<!*5WX. hs<;=,:t6  + =13 u78;= .6 + =138+:^18+  (-! :!*K(8\+   Z8\=13L m.=13 u<!*5TX6?#$1 (8\+  (-!6 + =1 3hsZ8\=13t(. (4+8C+oL m5O=13. =13 u75O=13(!(2I( C+,K# >  l,c+,#).(`=13  <.=13+,c+,#).(`=1 3 u7.(!L m(4. )4eXv2=13#P(!G) (-!w+3#5=135?#*. (8\=13M+++3#5- =13C(2 R,<7k9L m. =131(1+=16q9+(+G5 &= `+13#5=13' u<x (9\(`=13 u<!*5y.. m(4x *6(!L m=13 ,:6 ((= `+>3#5 =13)!=13)!) 41G)(-!K= 5(6  u781x *.=13. \s@(`=13t*. :5cI.(`=13c.=1 3cI.(`=13 7.=131 +L9G))4 eXv=13(-!@(`=1 3 u<;=,: (><!* 5e8s@(`=13 t..=13) *G+ :2&b$E :2'(4 s <;=t62!"  DG)(-! u78<;=@(`=13 (3\*..=13 G)(3=13(-! u744=13 u<.=13 14=,#)(3=13C(` 1 . u<!".=13+4 .#P=2+ <!"e4I .=13 ;(#) =13K.#P=x9#) ! (! .=132#) =Mev#)!  . [...]... quy định về việc phát hành trái phiếu riêng lẻ của các loại hình doanh nghiệp Có 3 phương pháp phát hành trái phiếu doanh nghiệp : • Phát hành trái phiếu dưới hình thức bảo lãnh • Phát hành trái phiếu dưới hình thức đại lý • Đấu thầu tráí phiếu Trích Nghị Định : Mục I BẢO LÃNH PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU Điều 30 Tổ chức bảo lãnh phát hành trái phiếu 1 Tổ chức... phiếu được tính vào chi phí phát hành trái phiếu và hạch toán vào chi phí kinh doanh hoặc giá trị dự án, công trình sử dụng nguồn thu từ phát hành trái phiếu Mục II ĐẠI LÝ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU Điều 33 Tổ chức đại lý phát hành trái phiếu 1 Tổ chức đại lý phát hành trái phiếu là các công ty chứng khoán, tổ chức tín dụng và các định chế tài chính khác... trái phiếu được tính vào chi phí phát hành trái phiếu và hạch toán vào chi phí kinh doanh hoặc giá trị dự án, công trình sử dụng nguồn thu từ phát hành trái phiếu Mục III ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU Điều 36 Phương thức đấu thầu trái phiếu Tổ chức phát hành trái phiếu được lựa chọn các phương thức đấu thầu sau: 1 Đấu thầu trực tiếp tại doanh nghiệp phát hành trái phiếu... và thu xếp phát hành Năm 2009, thị trường trái phiếu doanh nghiệp sôi động trong đó chủ yếu là hình thức phát hành trái phiếu với lãi suất thả nổi Do lo ngại rủi ro biến động lãi suất ở mức cao mà cả nhà phát hành lẫn đầu tư đều tập trung vào loại hình trái phiếu này Ước tính đã có khoảng 18.000 tỉ đồng giá trị trái phiếu có lãi suất thả nổi... đầu tư, thúc đẩy thị trường trái phiếu thêm sôi động  Đối với trái phiếu Chính phủ: • Đa dạng hóa hình thức TPCP : đa dạng hoá không chỉ là việc phát hành nhiều loại TPCP với nhiều kỳ hạn khác nhau mà còn phải kết hợp việc đa dạng hóa về lãi suất, loại hình và phương thức thanh toán vốn gốc và lãi TPCP Bên cạnh những loại TPCP truyền thống, Chính phủ... vì mục tiêu lãi suất Loại trái phiếu này sẽ thu hút nhà đầu tư hưởng lãi suất vừa thu hút nhà đầu tư hưởng chênh lệch giá thúc đẩy thị trường TPCP hoạt động sôi nổi • Phương thức phát hành: hoàn thiện phương thức phát hành TPCP.Đẩy mạnh phương thức phát hành qua đấu thầu và đấu giá qua trung tâm giao dịch chứng khoán vì đây là phương thức tiên tiến và tạo... tiếp tục áp dụng hình thức đấu thầu cạnh tranh và không cạnh tranh,nâng cao tỉ lệ đấu thầu không cạnh tranh,tạo điều kiện cho các thành viên chưa có kinh nghiệm tham gia thị trường; Cần kế hoạch hóa hoạt động đấu thầu theo định kì phát hành với các loại kì hạn đa dạng để tạo khung lãi suất chuẩn cho thị trường tài chính.Phát triển hình thức bảo lãnh... từ quí 2, do các biện pháp thắt chặt tiền tệ để kiểm soát lạm phát, lợi suất trái phiếu lại đảo chiều, tăng trở lại ở mức 11,5-12% và duy trì xu hướng tăng đến cuối năm Tình hình này cũng phần nào lý giải vì sao thị trường ảm đạm trong thời gian qua Về mặt kỹ thuật, việc có quá nhiều mã trái phiếu, số lượng manh mún, thiếu chuẩn mực về kỳ hạn,… cũng... hạn trong việc cho vay như các khoản vay tối đa phải dưới 15% tổng vốn chủ sở hữu Do vậy thị trường trái phiếu là một kênh cần thiết để huy động lượng vốn lớn, dài hạn Tình hình phát hành TPDN từ năm 2006- 30/06/2008: Giá ST T I 1 2 3 4 II 1 2 3 trị phát hành hạn (tỷ Tổ chức phát hành Thời (năm) Lãi suất (%/nă m) đồng) Trái phiếu doanh nghiệp đang niêm yết... phương), hoặc tổ chức phát hành( đối với Trái phiếu đầu tư và Trái phiếu được chính phủ bảo lãnh)  Chuyển giao trái phiếu:  Trái phiếu khi mới phát hành được thực hiện theo hình thức ghi sổ Căn cứ vào danh sách và số tiền mua trái phiếu của các nhà đầu tư do tôt chức bảo lãnh phát hành gửi đến, tổ chức phát hành chuyển Giấy chứng nhận sở hữu . D:!*K( • D7D:!*K=13 a. Pht hành trực tip qua h thống kho bc nhà nước: <.89)><;!#)YWVWXXUV<<[R<7TWVXUVWXXU ZG!?+BR#P(,L!G #L]