Bài tập môn kinh tế đầu tư có lời giải

Kể từ khi dự án đi vào hoạt động, doanh thu dự kiến hàng năm là 900 tỷ đồng.. Chi phí vận hành hàng năm chưa kể khấu hao và lãi vay dự kiến là 350 tỷ đồng.. Nếu vốn đầu tư là vốn đi vay

Trang 1

Bài tập môn Kinh tế đầu tư Bài 1:

Một dự án cần huy động 2800 tỷ đồng để thực hiện đầu tư Thời gian thực hiện đầu tư là 3 năm Kể từ khi dự án đi vào hoạt động, doanh thu dự kiến hàng năm là 900 tỷ đồng Chi phí vận hành hàng năm ( chưa kể khấu hao và lãi vay) dự kiến là 350 tỷ đồng Ngoài ra cứ 5 năm phải sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết 250 tỷ đồng Thời gian vận hành, khai thác dự án là 20 năm Giá trị thanh lý là 500 tỷ đồng Nếu vốn đầu tư là vốn đi vay, tính lãi suất vay vốn cao nhất

Giải:

- Chọn năm gốc là năm dự án đi vào hoạt động: Đầu năm thứ 4, cuối năm thứ 3

- Ivo = 2800.(1+r)3

- n=20 năm, cứ 5 năm sửa chữa 1 lần => sửa chữa 3 lần

- NPV = -Ivo + (900-350) [ (1+r)20 - 1] / [ r.(1+r)20] - 250/(1+r)5 – 250/(1+r)10 – 250/ (1+r)15 + 500/(1+r)20

- Lựa chọn: r1 = 11.5% r2 = 12% => NPV1 = 137,648 (tỷ đồng); NPV2 = - 41,795 (tỷ đồng)

- Có: IRR = r1 + [NPV1 * (r2 – r1)]/ (NPV1 – NPV2) => IRR = 11.88%

Bài 2:

Một doanh nghiệp vay vốn để thực hiện đầu tư như sau:

Nguồn đầu tư Số tiền vay Kỳ hạn Lãi suất vay từng nguồn

Dự kiến năm thứ ba kể từ khi vay vốn dự án đi vào hoạt động Giả sử từ khi dự án đi vào

hoạt động, doanh thu thu được hàng năm là 350 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo

ra doanh thu trên là 70 tỷ đồng (chưa tính khấu hao và lãi vay) Giá trị còn lại dự kiến bằng

0 Tính thời hạn thu hồi vốn đầu tư (T) ~~~ 13.72 năm

Giải:

- Xét nguồn 1: PV1 = 390 (tỷ đồng), rnăm = 17% năm

Trang 2

- Xét nguồn 2: PV2 = 400 (tỷ đồng), rnăm = 18% năm.

=> FV2 = 400*(1+0.18)2 = 556,96 (tỷ đồng)

=> FV3 = 210*(1+0.2)2 = 302,4 (tỷ đồng)

- => IVo = Tổng FVi = 1393,231 (tỷ đồng)

- Tính tỷ suất chiết khấu: r = (390.17% + 400 18% + 210 20%)/1000 = 18.03%

- Tổng CFipv từ 1 tới T = IVo

 - 1393,231 + (350-70) [ (1+0,1803)T - 1] / [ 0,1803.(1+0,1803)T] = 0

 1,1803T = 9.72 => T = 13.72 năm

Bài 3:

Khi vay vốn dự án đi vào hoạt động, doanh thu dự kiến hàng năm là 340 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo ra doanh thu trên là 65 tỷ đồng (chưa tính khấu hao và lãi vay) Ngoài ra cứ 5 năm lại sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết 80 tỷ đồng Tuổi thọ dự án là 20 năm.Giá trị còn lại dự kiến bằng 250 tỷ đồng Tính thu nhập hiện tại thuần NPV

~~~ 654.2526 tỷ đồng.

Giải:

- n=20 năm, cứ 5 năm sửa chữa lớn 1 lần => sửa chữa lớn 3 lần

- Xét nguồn 1: PV1 = 400 (tỷ đồng), rtháng = 1,3% tháng => rquí = 1,3%*3 = 3,9%

=> rnăm = (1+0,039)4 – 1 = 16,54%

- Xét nguồn 2: PV2 = 350 (tỷ đồng), rtháng = 1,2% tháng => r6 tháng = 1,2%*6 = 7,2%

=> rnăm = (1+0,072)2 - 1 = 14,92%

- Xét nguồn 3: PV3 = 250 (tỷ đồng), rtháng = 1,1% năm

=> rnăm = 1,1%*12 = 13,2%

- Tính tỷ suất chiết khấu: r = (400.16,54% + 350.14,92% + 250.13,2%)/1000 = 15,14%

Trang 3

- NPV = -IVo + (340-65) [ (1+0.1514)20 - 1] / [ 0.1514.(1+0.1514)20] - 80/(1+0.1514)5 – 80/(1+0.1514)10 – 80/(1+0.1514)15 + 250/(1+0.1514)20 = 654,2526 tỷ đồng

Bài 4:

Dự kiến năm thứ tư kể từ khi vay vốn dự án đi vào hoạt động Giả sử từ khi dự án đi vào

hoạt động, doanh thu thu được hàng năm là 675 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo

ra doanh thu trên là 125 tỷ đồng ( chưa tính khấu hao và lãi vay) Giá trị còn lại dự kiến bằng

0 Tính thời hạn thu hồi vốn đầu tư (T).~~~ 10.54 năm.

Giải:

- Chọn năm gốc là năm dự án đi vào hoạt động: Đầu năm thứ 4, cuối năm thứ 3

=> FV1 = 570*(1+0.17)3 = 912,92 (tỷ đồng)

=> FV2 = 390*(1+0.22)3 = 708,18 (tỷ đồng)

=> FV3 = 480*(1+0.19)3 = 808,876 (tỷ đồng)

- => IVo = Tổng FVi = 2429,976 (tỷ đồng)

- Tổng CFipv từ 1 tới T = IVo

 - 2429,976 + (675-125) [ (1+0,1902)T - 1] / [ 0,1902.(1+0,1902)T] = 0

 1,1902T = 6.26 => T = 10.54 năm

Bài 5:

Một dự án cần huy động 2400 tỷ đồng để thực hiện đầu tư Khi dự án đi vào hoạt động, doanh thu hàng năm dự kiến đạt được là 760 tỷ đồng Chi phí vận hành hàng năm (chưa kể khấu hao và lãi vay) dự kiến là 300 tỷ đồng Ngoài ra cứ 6 năm phải sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết

210 tỷ đồng Thời gian vận hành, khai thác dự án là 24 năm Giá trị thanh lý là 420 tỷ đồng Nếu vốn đầu tư là vốn đi vay, tính lãi suất vay vốn cao nhất dự án có thể chấp nhận được?

~~~ 17.98%

Trang 4

- n=24 năm, cứ 6 năm phải sửa chữa 1 lần => sửa chữa 3 lần

- Coi thời gian bỏ vốn đầu tư cũng là khi dự án đi vào hoạt động và chọn đó làm năm gốc

- Lãi suất vay vốn cao nhất mà dự án có thể chấp nhận được là IRR

- Có: NPV = -2400 + (760-300).[ (1+r)24 – 1]/[r.(1+r)24] – 210/(1+r)6 – 210/(1+r)12 – 210/ (1+r)18 + 420/(1+r)24

- Chọn: r1 = 17% => NPV1= 126.865(tỷ đồng); r2 = 18% => NPV2 = -1.936 (tỷ đồng)

- Thay vào công thức ta có IRR = r1 + [NPV1 * (r2 – r1)]/ (NPV1 – NPV2)

=> IRR = 17.98%

Bài 6:

Giả sử khi dự án đi vào hoạt động, doanh thu thu được hàng năm là 540 tỷ đồng và chi phí các loại hàng năm để tạo ra doanh thu trên là 75 tỷ đồng ( chưa tính khấu hao và lãi vay) Ngoài

ra cứ 6 năm lại sửa chữa lớn một lần, mỗi lần hết 100 tỷ đồng Thời gian vận hành, khai thác dự

án là 24 năm.Giá trị còn lại dự kiến bằng 150 tỷ đồng Đánh giá tính khả thi của dự án theo chỉ

Giải:

- Xét nguồn vốn 1: rtháng = 1.5% => rquí, kỳ hạn quý = 1.5%*3 = 4.5%

 rnăm = (1 + rquý)4 – 1 = 19.25%

- Xét nguồn vốn 2: rtháng = 1.7% => r6 tháng = 1.7%*6 = 10.2%

 rnăm = (1 + r6 tháng)2 -1 = 21.44%

- Xét nguồn vốn 3: rtháng = 1.3% => rnăm = 1.3%*12 = 15.6%

- Có: NPV = -1360 + (540-75).[(1+0.1925)24 -1]/[0,1925.(1+0,1925)24] – 100/(1+0.1925)6 – 100/(1+0,1925)12 – 100/(1+0.1925)18 + 150/(1+0.1925)24 = 971,387 (tỷ đồng)

Bài 7:

Trang 5

Có số liệu về các dự án như sau:

Tên

dự án

Tăng NNVA

(1000$)

Tăng số việc làm (người)

Vốn đầu tư (1000$)

Lao động kỹ thuật (người)

Tính chỉ tiêu hiệu quả tổng hợp của từng dự án và chọn dự án tốt nhất Biết rằng:

+ Trọng số tầm quan trọng của tăng NNVA là 0,6

+ Trọng số tầm quan trọng của vốn đầu tư là 0,8

Giải:

- Có: a1 = 0,6 => a2 = 0,4; b1 = 0,8 => b2 = 0,2;

- Có: U1 = 6000; U2 = 960; R1 = 4800; R2 = 240

đối nguồn lực của dự án:

ui

k = Ui

k = Rj

k / Rj

Tên

dự án

- Xác định lợi ích tương đối của các dự án (uk) và nguồn lực sử dụng tương đối của các dự

án (rk)

uk = Tổng ai.ui

k

EA = uA/rA = 0,83/0,55 = 1,509

EB = uB/rB = 0,76/0,8 = 0,95

EA = uC/rC = 0,9/0,9 = 1

Trang 6

 Vậy chọn dự án A.

Bài 8:

Tên

dự án

Tăng NNVA

(người)

Giải:

- Có: a1 = 0,7 => a2 = 0,3; b1 = 0,6 => b2 = 0,4;

- Có: U1 = 3500; U2 = 800; R1 = 1000; R2 = 200

ui

k = Ui

k = Rj

k / Rj

Tên

dự án

án (rk)

uk = Tổng ai.ui

k

EA = uA/rA = 0,5628/0,9 = 0,6253

Trang 7

EB = uB/rB = 0,7998/0,88 = 0,9088

EA = uC/rC = 0,925/0,56 = 1,652

 Vậy chọn dự án C

Bài 9:

Tên

dự

án

Tăng NNVA

(1000$)

Giải:

- Có: a1 = 0,7 => a2 = 0,3; b1 = 0,8 => b2 = 0,2;

- Có: U1 = 6000; U2 = 960; R1 = 5400; R2 = 240

ui

k = Ui

k = Rj

k / Rj

Tên

dự án

án (rk)

uk = Tổng ai.ui

k

Trang 8

EA = uA/rA = 0,874/0,628 = 1,392.

EB = uB/rB = 0,8369/0,7776 = 1,076

EA = uC/rC = 0,925/0,925 = 1

 Vậy chọn dự án A

Bài 10:

Tên

dự án

Tăng NNVA

(1000$)

Giải:

- Có: a1 = 0,8 => a2 = 0,2; b1 = 0,7 => b2 = 0,3;

- Có: U1 = 6000; U2 = 1100; R1 = 5400; R2 = 240

ui

k = Ui

k = Rj

k / Rj

Tên

dự án

án (rk)

uk = Tổng ai.ui

k

Trang 9

- Xác định chỉ tiêu hiệu quả tổng hợp của các dự án và ra quyết định:

EA = uA/rA = 1,00/0,975 = 1,026

EB = uB/rB = 0,85/0,883 = 0,963

EA = uC/rC = 0,7446/0,667 = 1,116

 Vậy chọn dự án C

Bài 11:

Tên

dự

án

Tăng NNVA

(1000$)

C

Giải:

- Có: a1 = 0,65 => a2 = 0,35; b1 = 0,75 => b2 = 0,25;

- Có: U1 = 5200; U2 = 840; R1 = 5100; R2 = 250

ui

k = Ui

k = Rj

k / Rj

Tên

dự án

án (rk)

uk = Tổng ai.ui

k

Trang 10

Lợi ích tương đối uk 0,9748 0,8375 0,82

EA = uA/rA = 0,9748/0,827 = 1,179

EB = uB/rB = 0,8375/1,0 = 0,8375

EA = uC/rC = 0,82/0,87 = 0,942

 Vậy chọn dự án A

Bài 12:

Tên

dự án

Tăng NNVA

(1000$)

Giải:

- Có: a1 = 0,65 => a2 = 0,35; b1 = 0,85 => b2 = 0,15;

- Có: U1 = 6700; U2 = 960; R1 = 2200; R2 = 240

ui

k = Ui

k = Rj

k / Rj

Tên

dự án

án (rk)

Trang 11

Chỉ tiêu/Dự án A B C

EA = uA/rA = 0,7235/0,6531 = 1,1078

EB = uB/rB = 0,8934/0,613 = 1,457

EA = uC/rC = 0,9125/0,925 = 0,986

 Vậy chọn dự án B

Bài tập: 1 chủ đầu tư dự đinh xd 1 của hàng kinh doanh đồ điẹn tử Chi phí đtư ban đầu gồm chi

phí xd là 3tỷ và chi phí mua đồ điện tử là 4tỷ Cứ vào cuối mỗi năm, phải bỏ ra chi phí 60tr Doanh thu cuối năm 1 400tr

Doanh thu cuối năm 2 650tr

Doanh thu kể từ cuối năm 3 đến hêt đời dự án đều đặn liên tục 1800tr mỗi năm Thời gian hoạt động là 20năm kể từ khi đ.tư xd Giá trị thanh lý là 1tỷ tỷ suất chiết khấu 10%/năm

a, có nên đtư dự án này hay không

b, Nếu chủ đầu tư góp toàn bộ vốn ( 7 tỷ ) cho cty xd A thì đc lãi 8%/năm Vậy nên xd kinh doanh hay góp vốn

Giải:

0 _1 _2 _3 _19 _20

- Có: NPV = -7000 + (400-60)/1,1 + (650-60)/1,12 + (1800 - 60).(1,118-1)/(0,1 1,118 1,12 )

Định dạng
Số trang	11
Dung lượng	161 KB