Bản cáo bạch quỹ đầu tư cân bằng Prudential

Công ty quản lí đầu tư chứng khoán Prudential Việt Nam chịu hoàn toàn trách nhiệm về tính chính xác của tất cả các thông tin bao hàm bản cáo bạch

B N CÁO B CH

QU PRUBF1

c ng ký v i y ban Ch ng khoán Nhà n c ngày 19/07/2006

B n cáo b ch này c cung c p b i:

Công ty TNHH Qu n lý Qu u T Ch ng Khoán Prudential Vi t Nam

Ph trách công b thông tin:

Ông: Alex Hambly – Quy n T ng Giám c

H T An (Andy Ho) – Ng i i u hành Qu

a ch : Công Ty Qu n lý Qu u t Ch ng khoán Prudential Vi t Nam L u 25,

37 Tôn c Th ng, Qu n 1, Thành ph H Chí Minh

s 144/2003/N -CP ngày 28/11/2003 c a Chính ph v ch ng khoán và th tr ng ch ng khoán và

n c ngày 19 tháng 07 n m 2006

y ban Ch ng khoán Nhà n c c p gi y phép phát hành ch ng ch qu ra công chúng ch có ngh a

là vi c xin phép l p Qu và phát hành ch ng ch qu u t ã th c hi n theo các quy nh c a pháp

lu t liên quan, không hàm ý m b o v n i dung c a B n cáo b ch c ng nh m c tiêu, chi!n l c

u t c a Qu

NH NG THÔNG TIN QUAN TR NG

Công Ty Qu n lý Qu u t Ch ng khoán Prudential Vi t Nam ch u hoàn toàn trách nhi m

v tính chính xác c a t t c các thông tin bao hàm trong b n Cáo B ch này, và m b o r"ng trong ph m vi ki!n th c và hi#u bi!t c a mình, không b$ sót nh%ng thông tin hay th c t! nào

có th# làm cho các tuyên b trình bày trong b n Cáo B ch này b sai l ch

Vi c y Ban Ch ng Khoán Nhà N c cho phép phát hành Ch ng Ch Qu u T Ch ng Khoán Prudential (Qu u t Cân b"ng Prudential - PRUBF1) theo b n Cáo B ch này không hàm ý r"ng y Ban Ch ng Khoán Nhà N c xu t v i Nhà u T nên mua Ch ng

Ch Qu

B n Cáo B ch, cùng v i i u l Qu và các v n b n ính kèm là h s pháp lý xin thành l p

Qu PRUBF1 và phát hành Ch ng Ch Qu c a Qu PRUBF1 ra công chúng trên lãnh th

Vi t Nam th c hi n b i Công ty Qu n lý Qu u t Ch ng khoán Prudential Vi t Nam

B n Cáo B ch này ch c s& d ng cho Qu PRUBF1 và không có giá tr trong vi c chào bán ch ng ch qu c a các qu khác, dù c thành l p b i Công ty Qu n lý Qu u t

Ch ng khoán Prudential Vi t Nam hay b t k' t ch c, cá nhân nào khác, phát hành Vi t Nam hay n c ngoài

Nhà u T , k# c Nhà u T n c ngoài, c n tham kh o ý ki!n chuyên môn # bi!t thêm (a) v n thu! (b) các qui nh pháp lu t và (c) các giao d ch ngo i t và bi n pháp ki#m soát

h i oái liên quan !n vi c mua, bán và n m gi% Ch ng Ch Qu s( b i u ch nh b i pháp

lu t c a n c mình nh th! nào

Nhà u T c n l u ý r"ng, k!t qu ho t ng trong quá kh c a Công ty Qu n lý Qu không nh t thi!t hàm ý r"ng hi u qu ho t ng trong t ng lai c a h) c ng s( nh v y Nhà u T c n ph i d a vào chính mình # ánh giá các giá tr c ng nh các r i ro c a vi c

u t vào Ch ng Ch Qu N!u có nh%ng b n kho n ho*c không ch c ch n khi cân nh c u

t , Nhà u T c n ngay l p t c tham kh o ý ki!n t+ nh%ng nhà t v n chuyên nghi p c a mình

Nhà u T c n )c k b n Cáo B ch này, i u l Qu PRUBF1 và các tài li u khác có liên quan !n Qu PRUBF1 do Công ty Qu n lý Qu u t Ch ng khoán Prudential Vi t Nam

và các T Ch c Phân Ph i c Công ty Qu n lý Qu u t Ch ng khoán Prudential Vi t Nam ch nh làm nhà phân ph i Ch ng Ch Qu tr c khi quy!t nh u t vào Ch ng Ch

t p oàn Prudential Anh Qu c không có m i quan h gì v i công ty Prudential Financial Inc

c a M

M C L C

I CÁC THU T NG 1

II CÁC THÔNG TIN C B N V QU U T 4

1 Tên Qu và a ch Liên h 4

2 Gi y phép Phát hành và Quy mô Qu 4

3 Tính ch t và Th i gian Ho t ng c a Qu 4

4 Niêm y!t Ch ng ch Qu và Gi i h n n m gi% c a Nhà u T N c ngoài trong Qu 4 III QUY NH V U T 5

1 M c tiêu u t 5

2 Chi!n l c u t 5

3 Tài s n c Phép u t 5

4 C c u u t 5

5 Các H n ch! u t 6

6 Ph ng pháp L a ch)n u t 7

IV NH NG R I RO KHI U T VÀO QU 7

1 R i Ro Th Tr ng 8

2 R i ro Lãi su t 8

3 R i ro L m phát 8

4 R i ro Thi!u Tính Thanh kho n 8

5 R i ro Pháp lý 9

6 R i ro Tín nhi m 9

7 R i ro Xung t L i ích 9

V PH NG PHÁP XÁC NH GIÁ TR TÀI S N RÒNG 10

1 Th i i#m xác nh giá tr tài s n ròng 10

2 Ph ng pháp xác nh Giá tr Tài s n Ròng 10

VI PHÍ VÀ L PHÍ 11

1 Phí Phát hành 11

2 Phí Qu n lý 11

3 Phí Giám sát, Phí L u ký và Phí khác c a Ngân hàng Giám sát 11

4 Các lo i Phí và Chi phí khác 12

5 Th ng Ho t ng 12

VII.THU NH P VÀ PHÂN PH I THU NH P 15

1 Thu nh p 15

2 Phân ph i Thu nh p 15

3 Th t c Thanh toán C t c Qu 15

VIII.PH NG ÁN PHÁT HÀNH CH NG CH QU 15

1 Phát hành L n u 15

1.1 Nguyên t c chung 15

1.2 Th i gian phát hành 16

IX GIAO D CH CH NG CH QU 18

1 Chuy#n nh ng và Th+a k! Ch ng Ch Qu 18

2 Chuy#n i sang các Qu khác c a Công ty Qu n lý Qu Prudential Vi t Nam 19

3 Th i h n n m gi% t i thi#u Ch ng Ch Qu 19

X K TOÁN, KI M TOÁN VÀ CH BÁO CÁO 19

1 K! toán 19

2 Ki#m Toán 19

3 Ch! Báo cáo 19

XI CÔNG TY QU N LÝ QU 20

XII NGÂN HÀNG GIÁM SÁT 20

XIII CÔNG TY KI M TOÁN 21

XIV A CH LIÊN H 21

XV CÁC PH L C 21

I CÁC THU T NG

Tr+ khi ng% c nh có quy nh khác i, nh%ng t+ và c m t+ d i ây s( mang ngh a nh sau:

Qu

Là Qu u t Prudential, g)i t t là Qu PRUBF1, c Công ty TNHH Qu n

lý Qu u t Ch ng khoán Prudential Vi t Nam và t t c Nhà u T thành l p theo gi y phép c a y ban Ch ng khoán Nhà n c (UBCKNN) phù h p v i pháp lu t Vi t Nam và các quy nh c a b n i u L Qu

Là ngân hàng do Công ty Qu n lý Qu l a ch)n và c i H i Nhà u T thông qua có

ch c n ng và nhi m v quy nh t i Ch ng VII b n i u L Qu

B n Cáo B ch

Là v n b n này và các ph l c i kèm cùng các s&a i, b sung h p pháp (n!u có) do Công

ty Qu n lý Qu phát hành, công b toàn b thông tin v tình hình tài chính, ho t ng kinh doanh và ph ng án s& d ng s ti n thu c t+ vi c phát hành Ch ng Ch Qu PRUBF1 nh"m cung c p thông tin cho công chúng ánh giá và quy!t nh u t vào Qu

Là phiên h)p toàn th# c a Nhà u T c tri u t p theo quy nh t i i u 24, i u L

Qu và có quy n và nhi m v quy nh t i Ch ng IV b n i u L Qu

Ch ng Ch Qu

Là m t lo i ch ng khoán d i hình th c bút toán ghi s do Công ty Qu n lý Qu thay m*t

Qu phát hành, xác nh n quy n s h%u h p pháp c a Nhà u T i v i m t ho*c m t s

n V Qu c a Qu

Giá Tr Tài S n Ròng C a Qu (NAV)

Là t ng giá tr các tài s n c a Qu tr+ i t ng n ph i tr c a Qu t i th i i#m tính toán và

c xác nh theo quy nh t i Ph n V B n Cáo B ch này

Th i i m Xác nh Giá Tr Tài S n Ròng C a Qu

Là th i i#m quy nh t i Ph n V M c 1 B n Cáo B ch này

Phí Phát Hành

Là phí mà Nhà u T tr cho Công ty Qu n lý Qu # trang tr i nh%ng chi phí liên quan

!n vi c phát hành Ch ng Ch Qu PRUBF1 ra công chúng Phí này c thu m t l n ngay khi phát hành và c xác nh theo qui nh t i Ph n VI M c 1 B n Cáo B ch này

Giá Phát Hành

B"ng M nh Giá n V Qu c ng Phí Phát Hành

Phí Qu n Lý

Là phí mà Qu PRUBF1 ph i tr cho Công ty Qu n lý Qu cho vi c cung c p d ch v qu n

lý Qu Phí này c thu hàng tháng và c xác nh theo qui nh t i ph n VI M c 2

B n Cáo B ch này

Phí Giám sát và L u ký

Là phí mà Qu PRUBF1 ph i tr cho Ngân Hàng Giám Sát cho d ch v giám sát và b o

qu n tài s n Qu Phí Giám Sát c tính theo công th c quy nh t i Ph n VI M c 3 B n Cáo B ch này

C T c Qu

Là m t ph n hay toàn b s l i nhu n th c hi n còn l i c a Qu sau khi tr+ i các chi phí

h p lý, c i H i Nhà u T quy!t nh chia cho Nhà u T theo t, l s h%u V n

Là kho ng th i gian 90 ngày k# t+ ngày gi y phép phát hành Ch ng Ch Qu ra công chúng

cu Công ty Qu n lý Qu c y Ban Ch ng Khoán Nhà N c c p có hi u l c

Th i i m óng Qu

c xác nh trong kho ng th i gian sau Th i H n T i Thi#u phân ph i Ch ng ch Qu (15 ngày làm vi c) !n Th i H n T i a phân ph i Ch ng ch Qu (90 ngày) khi tài kho n phong t$a ta Ngân hàng Giám sát nh n s V n i u L d ki!n huy ng

N!u k!t thúc Th i H n T i Thi#u phân ph i Ch ng ch Qu tài kho n phong t$a ta Ngân hàng Giám sát nh n c s ti n ng ký nhi u h n s V n i u L d ki!n huy ng thì công ty Qu n lý Qu s( th c hi n phân ph i Ch ng ch Qu cho Nhà u t theo ph ng

án phát hành t i m c VIII cu B n cáo B ch

N!u k!t thúc Th i H n T i a phân ph i Ch ng ch Qu mà tài kho n phong t$a ta Ngân hàng Giám sát ch a nh n s V n i u L d ki!n huy ng thì th i i#m óng qu s( là ngày k!t thúc th i h n T i a Phân Ph i Ch ng ch Qu

N m Tài Chính

Là m i hai tháng tính t+ ngày 1 tháng 1 !n h!t ngày 31 tháng 12 n m d ng l ch hàng

n m N m Tài Chính u tiên c a Qu PRUBF1 c tính t+ ngày Qu c y Ban

Ch ng Khoán Nhà N c chính th c c p gi y phép ho t ng cho !n h!t ngày 31 tháng 12

Là m t n v ho t ng trong l nh v c ch ng khoán, tài chính ngân hàng có n ng l c,

và c Công ty Qu n lý Qu ch nh làm nhà phân ph i không c quy n Ch ng Ch

Qu c a Qu PRUBF1 theo h p ng phân ph i Ch ng Ch Qu

C Quan Qu n Lý Nhà N c có th m quy n

Là y Ban Ch ng Khoán Nhà N c (vi!t t t là UBCKNN) ho*c c quan qu n lý nhà n c

v qu u t và Công ty Qu n lý Qu có th-m quy n t ng ng theo quy nh c a pháp

II CÁC THÔNG TIN C B N V QU U T

1 Tên Qu và a ch Liên h!

Tên ti!ng Vi t Nam: Qu u t Cân b"ng Prudential

Tên ti!ng Anh: Prudential Balanced Fund

a ch liên h : Qu u t Cân b"ng Prudential

L u 25, tòa nhà Trung tâm Th ng m i Sài Gòn

37 Tôn c Th ng, Qu n 1, TP H Chí Minh

i n tho i: 08 – 9102330 Fax: 08 –9103850 Email: PRUfund@prudential.com.vn

qu s 02/UBCKGPQDT ngày 19/07/2006, c n c theo Ngh nh 144/2003/N

-CP ban hành ngày 28/11/2003 và các v n b n pháp lu t có liên quan c a n c C ng hòa Xã h i ch ngh a Vi t Nam

Qu PRUBF1 có quy mô V n i u L d ki!n huy ng là 500.000.000.000 ng

3 Tính ch t và Th"i gian Ho t #ng c$a Qu

Qu PRUBF1 là m t qu óng, có ngh a là Qu không có ngh a v mua l i Ch ng

Ch Qu do Qu phát hành theo yêu c u c a Nhà u T trong su t th i gian ho t

ng c a Qu

Th i gian ho t ng c a Qu PRUBF1 là 07 n m, tính t+ ngày c C Quan Qu n

Lý Nhà N c có th-m quy n c p gi y phép ng ký thành l p và niêm y!t Qu Trong tr ng h p tính thanh kho n c a th tr ng ch ng khoán có khó kh n làm

nh h ng !n vi c thanh lý tài s n Qu khi h!t h n ho t ng, Ban i Di n Qu

có th# xu t xin gia h n th i gian ho t ng c a Qu n!u c i H i C ông

ch p thu n và C Quan Qu n Lý Nhà N c có th-m quy n cho phép

4 Niêm y%t Ch&ng ch Qu và Gi'i h n n(m gi) c$a Nhà *u T

N 'c ngoài trong Qu

Sau khi c UBCKNN c p phép thành l p Qu và niêm y!t Ch ng Ch Qu ,

Ch ng Ch Qu PRUBF1 s( c niêm y!t t i Trung tâm Giao d ch Ch ng khoán Thành ph H Chí Minh # Nhà u T giao d ch thu n ti n

M c tiêu u t c a Qu PRUBF1 là nh"m t o ra m t ngu n thu nh p nh k', ng

th i nâng cao giá tr v n cho Nhà u T

2 Chi%n l c *u t

Chi!n l c u t c a Qu PRUBF1 là u t vào m t danh m c u t cân b"ng, bao g m các công c n và c phi!u các công ty ho t ng t i Vi t Nam có ti m

n ng t ng tr ng trong các l nh v c, ngành ngh không h n ch! và phù h p v i các qui nh pháp lu t nh :

• Trái phi!u Chính quy n a ph ng

• Trái phi!u Công ty

• Ti n g&i ngân hàng

• C phi!u niêm y!t

• C phi!u ch a niêm y!t

4 C, c u *u t

C c u u t c a Qu PRUBF1 c xác nh nh sau:

• 30-100% Giá tr Tài s n Ròng c a Qu vào các công c n , bao g m trái

phi!u Chính ph , trái phi!u Chính quy n a ph ng, trái phi!u Công ty và

ti n g&i ngân hàng

• 0-70% Giá Tr Tài S n Ròng c a Qu vào c phi!u niêm y!t và c phi!u

ch a niêm y!t

Qu s( duy trì t, l t i thi#u 60% Giá Tr Tài S n Ròng (NAV) c a Qu c u

t vào ch ng khoán (g m có trái phi!u và c phi!u) trong su t th i gian ho t ng

5.1 Qu PRUBF1 s( tuân theo các h n ch! u t sau ây:

5.1.1 Không u t vào chính Ch ng Ch Qu c a Qu ho*c ch ng ch

5.1.4 Không u t quá 30% Giá Tr Tài S n Ròng c a Qu vào các công

ty trong cùng m t t p oàn ho*c m t nhóm công ty có quan h s h%u l n nhau;

5.1.5 Không u t tr c ti!p vào b t ng s n;

5.1.6 Không c dùng v n và tài s n c a Qu # cho vay ho*c b o lãnh

b t k' kho n vay nào;

5.1.7 Không i vay # tài tr cho ho t ng c a Qu , tr+ tr ng h p vay

ng n h n # trang tr i các chi phí c n thi!t c a Qu T ng giá tr các kho n vay c a Qu không c v t quá 1% Giá Tr Tài S n Ròng

c a Qu t i m)i th i i#m Th i h n vay t i a không c v t quá

30 ngày;

5.1.8 Qu không b h n ch! u t vào trái phi!u Chính ph ; 5.2 T i t+ng th i i#m nh t nh, m c h n ch! u t c a Qu có th#

chênh l ch nh ng không c v t quá 10% so v i các h n ch! u

t quy nh t i i u 5.1 nêu trên và các chênh l ch này (n!u có) ph i

là k!t qu c a vi c t ng ho*c gi m tr giá c a tài s n u t và các kho n thanh toán h p pháp c a Qu Công ty Qu n lý Qu không

c ti!n hành u t v n và tài s n c a Qu vào các tài s n u t ang có t, l chênh l ch nêu trên và trong vòng ba tháng k# t+ ngày chênh l ch phát sinh ph i có bi n pháp kh c ph c Công ty Qu n lý

Qu có trách nhi m báo cáo C quan Qu n lý Nhà N c có th-m quy n và công b cho Nhà u T bi!t v nguyên nhân c a các chênh l ch trên, bi n pháp kh c ph c và k!t qu c a vi c kh c ph c

6 Ph ,ng pháp L-a ch.n *u t

6.1 Ph ng pháp L a ch n u t i v i các Công c N (fixed income

instruments) Công ty Qu n lý Qu áp d ng chính sách qu n lý tích c c, trong ó t p trung vào vi c xác nh và khai thác nh%ng tình hu ng giá th tr ng khác bi t so

hi n hành trên th tr ng ho*c lãi su t trái phi!u s p phát hành, k!t h p v i

vi c phân tích tín nhi m c b n Quy trình u t này òi h$i áp d ng

ph ng pháp xây d ng c u trúc danh m c u t bao hàm các y!u t sau ây:

• Quy trình xây d ng danh m c u t – t p trung vào phân tích c

b n kinh t! v mô

• Phát tri#n m t mô hình phân b tài s n

• Gia t ng giá tr thông qua qu n lý tích c c

• T p trung vào nh%ng tài s n u t có ch t l ng cao

6.2 Ph ng pháp L a ch n u t i v i C phi u

# qu n lý danh m c c phi!u, Công ty Qu n lý Qu áp d ng k!t h p c hai k thu t u t “t+ trên xu ng (phân tích chung n n kinh t!)” và “t+ d i lên (phân tích riêng t+ng công ty)” Hai k thu t này không có tính lo i tr+ l n nhau mà còn b sung cho nhau Công ty Qu n lý Qu m t m*t xem xét b c tranh kinh t! v mô t ng th#, m*c khác nh n m nh vào u t theo giá tr c b n

Công ty Qu n lý Qu ti!p c n u t m t cách có h th ng, b t u b"ng vi c xây

d ng m t mô hình kinh t! h%u c k!t h p các d% ki n u vào t+ c các tài li u nghiên c u n i b và bên ngoài Quá trình xác nh c c u u t ch y!u d a trên nh%ng thay i c b n v tri#n v)ng kinh t! và chính sách c a Chính ph Công ty

Qu n lý Qu c ng tính !n các y!u t nh tính và nh l ng, trên c s ó xây

d ng quy trình l a ch)n c phi!u

u t vào Ch ng Ch Qu không gi ng nh ti n g&i ngân hàng và không c b o m

b i b t k' c quan hay t ch c nào Giá Ch ng Ch Qu c ng nh các kho n thu nh p t+

không thu h i c y v n u t c a mình Ngoài ra, kh n ng thua l s( cao h n n!u Nhà u T ch nh u t vào Ch ng Ch Qu trong m t th i gian ng n

Nh%ng r i ro trình bày sau ây là nh%ng r i ro ch y!u tuy không ph i là r i ro duy nh t Nhà u T c n chú ý khi u t vào Qu PRUBF1

1 R$i Ro Th Tr "ng

u t vào th tr ng ch ng khoán có ngh a là ph i ch p nh n r i ro Giá ch ng khoán trên th tr ng nói chung ho*c c a m t s ngành ngh nh t nh s( bi!n ng

i lên hay i xu ng do tác ng c a r t nhi u y!u t và di/n bi!n khác nhau, trong

ó có các thay i trong quy nh pháp lu t, tình hình chính tr và kinh t! Tuy nhiên, b n ch t và c c u u t c a Qu s( giúp gi m b t r i ro này, do Qu u t

a d ng vào các tài s n khác nhau thu c nhi u ngành ngh khác nhau Do v y, vi c

m t ch ng khoán hay m t ngành ngh b s t giá s( không nh h ng quá l n !n

t ng giá tr tài s n c a Qu

2 R$i ro Lãi su t

R i ro này r t quan tr)ng vì m t ph n áng k# Giá Tr Tài S n Ròng c a Qu PRUBF1 c u t vào trái phi!u và ti n g&i ngân hàng Giá tr nh%ng tài s n này có xu h ng bi!n ng ng c chi u v i lãi su t th tr ng Khi lãi su t th

tr ng i lên, giá tr các tài s n là trái phi!u và ti n g&i ngân hàng c a Qu s( gi m

và ng c l i

3 R$i ro L m phát

L m phát làm gi m giá tr ng ti n N!u t, l l m phát cao h n t, su t l i nhu n

c a các kho n u t , lãi su t th c s( là m t s âm R i ro này c gi m b t ph n nào b i vi c u t a d ng hóa vào c phi!u So v i trái phi!u, c phi!u có xu

h ng ch u tác ng b i l m phát ít h n

4 R$i ro Thi%u Tính Thanh kho n

Tính thanh kho n th p nh h ng !n Qu PRUBF1 theo hai khía c nh: ho t ng

u t và giao d ch Ch ng Ch Qu PRUBF1

V ho t ng u t , th tr ng u t thi!u tính thanh kho n s( làm ch m ti!n tri#n khai u t c a Công Ty Qu n Lý Qu , *c bi t trong giai o n u khi Qu PRUBF1 m i thành l p và có m t l ng ti n l n ph i u t Do ó Qu có th#

ch a th c hi n c c c u u t nh d ki!n trong th i gian này Ngoài ra, Qu PRUBF1 có th# s( ph i tr giá cao h n khi mu n mua và chào giá th p h n khi

mu n bán so v i giá tr n i t i c a tài s n do thi!u tính thanh kho n Tuy nhiên, r i

ro này c gi m b t b i th i gian ho t ng dài c a Qu PRUBF1 B n ch t ho t

ng dài h n cho phép Qu PRUBF1 n m gi% lâu dài nh%ng tài s n thi!u tính thanh kho n # có th i gian tìm ki!m nh%ng Nhà mua ch p nh n tr m c giá h p lý cho tài s n ó Vào th i i#m h!t h n ho t ng c a Qu nh d ki!n, n!u th tr ng thi!u tính thanh kho n làm nh h ng l n !n vi c thanh lý tài s n c a Qu , i

H i Nhà u t s( xem xét xin gia h n th i h n ho t ng c a Qu n!u c C quan Qu n lý Nhà n c có th-m quy n ch p thu n

i v i Ch ng Ch Qu , thi!u tính thanh kho n có ngh a là Nhà u T s( khó tìm

c ng i mua khi mu n bán Ch ng Ch Qu Các nhà u t th ng xem xét Giá Tr Tài S n Ròng khi nh giá m t qu u t , nh ng giá c Ch ng Ch Qu có th# bi!n ng c l p v i Giá Tr Tài S n Ròng và ch u tác ng b i các y!u t khác nhau i v i m t qu óng, th tr ng thi!u tính thanh kho n có th# làm cho

ch ng ch qu c giao d ch v i m c giá th p h n h0n so v i giá tr tài s n ròng

c a nó Tuy nhiên, i v i Qu PRUBF1, r i ro này c gi m b t m t ph n thông qua vi c niêm y!t Ch ng Ch Qu # giao d ch trên Trung tâm Giao d ch Ch ng khoán Nhà u T c n bi!t là Qu PRUBF1 là qu óng nên Qu không có ngh a

v mua l i Ch ng Ch Qu do Qu phát hành trong su t th i gian ho t ng c a

Qu có th# b nh h ng Ví d , chính sách u ãi thu! thu nh p cá nhân i v i thu nh p t+ ch ng khoán ch mang tính t m th i, và có th# thay i theo h ng b t

l i cho Nhà u T trong t ng lai

Tuy nhiên các r i ro v m*t pháp lý này s( s m c gi i quy!t v i vi c Lu t

Ch ng Khoán ã c Qu c h i thông qua và s( có hi u l c t+ ngày 01 tháng 01

n m 2007 Sau khi có hi u l c, Lu t Ch ng Khoán s( em l i m t khung pháp lý toàn di n h n và n nh cho l nh v c th tr ng ch ng khoán và qu n lý qu

6 R$i ro Tín nhi!m

Qu PRUBF1 s( u t m t ph n tài s n Qu , m*c d u không l n, vào trái phi!u Công ty và trái phi!u Chính quy n a ph ng Vi c u t này s( hàm ch a r i ro

là t ch c phát hành các trái phi!u này có th# s( không có kh n ng hoàn tr ti n

g c ho*c lãi cho Nhà u T R i ro tín nhi m s( c gi m thi#u thông qua chi!n

l c u t a d ng hóa c a Qu và h th ng theo dõi tín nhi m ch*t ch( c a Công

ty Qu n lý Qu

7 R$i ro Xung #t L i ích

Là r i ro mà Công ty Qu n lý Qu có th# s( g*p ph i phát sinh t+ nh%ng xung t

l i ích gi%a các qu mà công ty qu n lý ho*c gi%a Qu v i các s n ph-m tài chính khác c a công ty Các xung t này có th# d n !n s i x& có l i hay b t l i i

v i m.i qu # gi m thi#u nh%ng xung t này, m.i qu u t và s n ph-m tài chính c a Công ty Qu n lý Qu s( có nhân s ph trách và ch! theo dõi, h ch toán riêng, c giám sát ch*t ch( b i ban i di n qu và ngân hàng giám sát c a t+ng qu Ngoài ra, Công ty Qu n lý Qu c ng có m t chính sách phân b c c u

u t công b"ng gi%a các qu , c giám sát b i m t b ph n chuyên theo dõi vi c