BẢN CÁO BẠCH QUỸ ĐẦU TƯ LỢI THẾ CẠNH TRANH BỀN VỮNG SSI

Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp giấy phép phát hành chứng quỹ cơng chúng có nghĩa việc xin phép lập Quỹ phát hành chứng quỹ đầu tư thực theo quy định pháp luật liên quan, không hàm ý bảo đảm nội dung Bản Cáo Bạch mục tiêu, chiến lược đầu tư Quỹ BẢN CÁO BẠCH QUỸ ĐẦU TƯ LỢI THẾ CẠNH TRANH BỀN VỮNG SSI PHÁT HÀNH LẦN ĐẦU RA CÔNG CHÚNG VÀ GIAO DỊCH QUỸ MỞ Giấy chứng nhận đăng ký chào bán chứng quỹ đầu tư chứng khốn cơng chúng số 50/GCN-UBCK Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 26 tháng 06 năm 2014 Quỹ đầu tư dạng mở Ngày đăng ký Bản Cáo Bạch với UBCKNN: Thời hạn hiệu lực Bản Cáo Bạch kể từ ngày: CÔNG BỐ THÔNG TIN Ông Nguyễn Khắc Hải Chức vụ: Phó Tổng Giám Đốc – Cơng Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI Địa chỉ: Tầng 5, 1C Ngô Quyền, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Tel: (04) 3936 6321 Fax: (04) 3936 6337 NƠI CUNG CẤP CÁC TÀI LIỆU QUỸ Bản Cáo Bạch với tài liệu Quỹ (Điều Lệ Quỹ, báo cáo hoạt động định kỳ, báo cáo tài tài liệu cần thiết khác) cung cấp trang thông tin điện tử Công Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI (www.ssi.com.vn/AssetManagement.aspx), trụ sở Công Ty Đại Lý Phân Phối “Quỹ đầu tư chứng khốn mơ tả Bản Cáo Bạch Quỹ thành lập theo Luật Chứng khoán số 70/2006/QH 11 Quốc hội Nước Cộng hịa xã hội chủ nghĩa Việt Nam thơng qua ngày 29 tháng 06 năm 2006 văn hướng dẫn thi hành Bản Cáo Bạch đăng ký với Uỷ Ban Chứng khoán Nhà nước ngày 26 tháng 06 năm 2014” MỤC LỤC Trang Những người chịu trách nhiệm nội dung Bản Cáo Bạch Các thuật ngữ/định nghĩa Cơ hội đầu tư Công Ty Quản Lý Quỹ Ngân Hàng Giám Sát 10 Cơng ty kiểm tốn 10 Đại lý phân phối Chứng Chỉ Quỹ 10 Tổ chức ủy quyền 11 Các thông tin Quỹ Đầu Tư 12 Phát hành lần đầu giao dịch Chứng Chỉ Quỹ lần 21 Tình hình hoạt động Quỹ 31 Xung đột lợi ích 36 Cung cấp thơng tin cho Nhà Đầu Tư, Chế độ báo cáo 36 Địa liên lạc giải đáp thắc mắc cho Nhà Đầu Tư 37 Cam kết 37 Phụ lục liên kết - Phụ lục 1: Quy trình hướng dẫn đăng ký giao dịch Chứng Chỉ Quỹ 39 - Phụ lục 2: Mẫu phiếu giao dịch Chứng Chỉ Quỹ 40 - Phụ lục 3: Danh sách Đại Lý Phân Phối 41 - Phụ lục 4: Tóm tắt Điều Lệ Quỹ 44 - Phụ lục 5: Phương pháp xác định giá trị tài sản 62 - Phụ lục 6: Cập nhật tình hình kinh tế vĩ mơ 67 - Phụ lục 7: Điều Lệ Quỹ 69 I NHỮNG NGƯỜI CHỊU TRÁCH NHIỆM CHÍNH ĐỐI VỚI NỘI DUNG BẢN CÁO BẠCH Cơng Ty Quản Lý Quỹ Ơng: Nguyễn Duy Hưng Chức vụ: Chủ Tịch Công Ty Bà: Lê Thị Lệ Hằng Chức vụ: Tổng Giám Đốc Ông: Nguyễn Duy Hưng Chức vụ: Kế Tốn Trưởng Cơng Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI (SSIAM) đảm bảo thông tin số liệu Bản Cáo Bạch phù hợp với thực tế mà Công Ty biết, điều tra, thu thập cách hợp lý Ngân Hàng Giám Sát Deutsche Bank AG, Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh (“Deutsche Bank”) Đại diện theo pháp luật: Ông Phạm Văn Sơn Chức vụ: Ủy Nhiệm Ủy Quyền Đại Diện Deutsche Bank AG, Chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh Bản Cáo Bạch phần hồ sơ đăng ký chào bán Công Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI lập sau có xác nhận Deutsche Bank AG, Chi Nhánh Thành Phố Hồ Chí Minh (“Deutsche Bank”) Ngân Hàng Giám Sát đảm bảo việc phân tích, đánh giá lựa chọn ngôn từ Bản Cáo Bạch thực cách hợp lý cẩn trọng dựa sở thông tin số liệu SSIAM cung cấp II CÁC THUẬT NGỮ/ĐỊNH NGHĨA Tại Bản Cáo Bạch này, từ, cụm từ hiểu sau “Bản Cáo Bạch” tài liệu liệu điện tử cơng khai thơng tin xác, trung thực, khách quan liên quan đến việc chào bán lưu hành chứng quỹ Quỹ “Ban Đại Diện Quỹ” người đại diện cho Nhà Đầu Tư Đại Hội Nhà Đầu Tư Quỹ bầu để thay mặt Nhà Đầu Tư thực việc giám sát hoạt động Quỹ, Công Ty Quản Lý Quỹ Ngân Hàng Giám Sát “Công Ty Kiểm Tốn” cơng ty kiểm tốn độc lập nằm danh sách cơng ty kiểm tốn Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận Đại Hội Nhà Đầu Tư định theo quy định điều lệ Quỹ pháp luật Việt Nam để thực việc kiểm toán hàng năm tài sản Quỹ “Cổ Tức Quỹ” số lợi nhuận lại Quỹ sau trừ chi phí hợp lệ Đại Hội Nhà Đầu Tư định chia theo tỷ lệ sở hữu Nhà Đầu Tư “Công Ty Quản Lý Quỹ” hay “SSIAM” Công Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI (SSIAM), thành lập theo Giấy Phép Thành Lập Và Hoạt Động số 19/UBCK-GP Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp ngày 03/8/2007, Giấy Phép Điều Chỉnh số 12/GPĐC-UBCK Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp ngày 27/7/2011 Công Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI uỷ thác quản lý Quỹ Đầu Tư Lợi Thế Cạnh Tranh Bền Vững SSI, có quyền nghĩa vụ theo quy đinh Điều Lệ Quỹ “Chứng Chỉ Quỹ Đầu Tư” hay “Chứng Chỉ Quỹ” chứng khoán Công Ty Quản Lý Quỹ đại diện cho Quỹ phát hành, dạng bút toán ghi sổ, xác nhận quyền lợi ích hợp pháp Nhà Đầu Tư tài sản vốn Quỹ theo tỷ lệ tương ứng với số đơn vị Quỹ Nhà Đầu Tư sở hữu “Đại Hội Nhà Đầu Tư” Đại Hội Nhà Đầu Tư có quyền biểu tổ chức thường kỳ bất thường để thơng qua vấn đề quan trọng có liên quan đến Quỹ Đại Hội Nhà Đầu Tư quan quyền lực cao Quỹ “Đại Lý Chuyển Nhượng” Ngân Hàng Deutsche Bank AG, Chi Nhánh Thành Phố Hồ Chí Minh, ủy quyền quản lý Sổ Đăng Ký Quỹ “Đại Lý Phân Phối” tổ chức ủy quyền nhận lệnh giao dịch Chứng Chỉ Quỹ từ Nhà Đầu Tư “Điểm Nhận Lệnh” trụ sở Đại Lý Phân Phối chi nhánh, phòng giao dịch, văn phòng đại diện Đại Lý Phân Phối ủy quyền để nhận lệnh từ Nhà Đầu Tư “Điều Lệ Quỹ” Điều Lệ Quỹ SSI-SCA, bao gồm Điều Lệ, Phụ Lục đính kèm sửa đổi bổ sung hợp pháp (nếu có) “Đơn Vị Quỹ” Vốn Điều Lệ chia thành nhiều phần Mệnh giá Đơn Vị Quỹ đợt phát hành lần đầu 10.000 đồng/đơn vị Mỗi Đơn Vị Quỹ đại diện cho phần lợi nhuận vốn Quỹ “Giá Bán/Giá Phát Hành” mức giá Nhà Đầu Tư phải toán để mua Đơn Vị Quỹ Giá Bán/Giá Phát Hành quy định Điều 18 Điều Lệ Quỹ Mục X Bản Cáo Bạch “Giá Mua Lại” mức Cơng Ty Quản Lý Quỹ phải tốn để mua lại từ Nhà Đầu Tư Đơn Vị Quỹ Giá mua lại Giá Trị Tài Sản Ròng Đơn Vị Quỹ trừ phí mua lại chứng quỹ quy định Điều Lệ Quỹ “Giá Trị Tài Sản Ròng Của Quỹ” tổng giá trị tài sản khoản đầu tư Quỹ sở hữu trừ nghĩa vụ nợ Quỹ Ngày Định Giá “Hợp Đồng Giám Sát” hợp đồng ký kết Công Ty Quản Lý Quỹ Ngân Hàng Giám Sát thông qua Đại Hội Nhà Đầu Tư Quỹ Đầu Tư Lợi Thế Cạnh Tranh Bền Vững SSI “Năm Tài Chính” mười hai (12) tháng tính từ đầu ngày 01 tháng 01 đến hết ngày 31 tháng 12 năm dương lịch hàng năm Năm Tài Chính Quỹ tính từ ngày Quỹ Uỷ Ban Chứng Khốn Nhà Nước cấp Giấy Chứng Nhận Đăng Ký Lập Quỹ hết ngày 31 tháng 12 năm “Ngày Định Giá” ngày mà Công Ty Quản Lý Quỹ xác định Giá Trị Tài Sản Ròng Của Quỹ theo quy định Luật Chứng Khoán Điều Lệ Quỹ “Ngày Giao Dịch Chứng Chỉ Quỹ” Ngày Định Giá mà Công Ty Quản Lý Quỹ, thay mặt quỹ, phát hành mua lại chứng Quỹ "Ngân Hàng Giám Sát" hay “Deustche Bank” Ngân Hàng Deutsche Bank AG – Chi Nhánh Thành Phố Hồ Chí Minh, thành lập theo Giấy Phép thành lập số 20/NH-GP Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam cấp ngày 28/6/1995 Giấy Chứng Nhận Đăng Ký Hoạt Động Lưu Ký Chứng Khoán số 09/GPHĐLK Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp ngày 16/10/2000, cung cấp dịch vụ: (i) bảo quản, lưu ký chứng khoán, tài liệu xác nhận quyền sở hữu tài sản hợp pháp quỹ; hợp đồng kinh tế, chứng từ có liên quan đến tài sản Quỹ đồng thời giám sát hoạt động Quỹ; (ii) thực chức giám sát toàn hoạt động quản lý tài sản Quỹ Công Ty Quản Lý Quỹ thực Quyền nghĩa vụ Ngân Hàng Giám Sát quy định Điều 38 Điều Lệ Quỹ “Nhà Đầu Tư” cá nhân, tổ chức nước nước nắm giữ Chứng Chỉ Quỹ “Phí Phát Hành/Phí Mua Lại” phí mà Nhà Đầu Tư phải trả mua/bán đơn vị Chứng Chỉ Quỹ cho Quỹ Phí Phát Hành/Phí Mua Lại tính theo tỷ lệ phần trăm giá trị tài sản ròng đơn vị Chứng Chỉ Quỹ quy định mục 2.1 phần XI Bản Cáo Bạch “Phí Quản Lý Quỹ” phí phải trả cho Công Ty Quản Lý Quỹ cung cấp dịch vụ quản lý quỹ quy định Điều Lệ Quỹ “Quỹ” hay “”Quỹ SSI-SCA” Quỹ Đầu Tư Lợi Thế Cạnh Tranh Bền Vững SSI, thực chào bán Chứng Chỉ Quỹ công chúng, thành lập theo quy định pháp luật chứng khoán Điều Lệ Quỹ “Sổ Đăng Ký” tài liệu ghi nhận thông tin Nhà Đầu Tư sở hữu Chứng Chỉ Quỹ “Thời Điểm Đóng Sổ Lệnh” thời điểm cuối mà Đại Lý Phân Phối nhận lệnh giao dịch từ Nhà Đầu Tư để thực giao dịch “Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước” hay “UBCKNN” Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước Việt Nam “Vốn Điều Lệ” tổng số vốn tiền tất Nhà Đầu Tư thực góp đợt phát hành chứng quỹ lần đầu công chúng ghi Điều Lệ Quỹ “Các định nghĩa khác” Các định nghĩa khác (nếu có) hiểu quy định Luật Chứng Khốn văn khác có liên quan III CƠ HỘI ĐẦU TƯ Mặc dù kinh tế Việt Nam tồn bất ổn hệ thống tài yếu kém, đầu tư chưa hiệu vấn đề tồn hệ thống doanh nghiệp nhà nước, Việt Nam công nhận điểm đến hấp dẫn nhà đầu tư khu vực Đông Nam Á (theo điều tra triển vọng kinh doanh khu vực Đông Nam Á năm 2012-13 Liên Đoàn Doanh Nghiệp Singapore thực hiện), lợi cấu dân số, vị trí địa lý, trị ổn định mức lương thấp so với quốc gia khác Quy mô dân số đông (90 triệu người năm 2013), cấu dân số trẻ (50% dân số 30 tuổi), gia tăng tầng lớp trung lưu thu nhập bình quân đầu người tăng (từ khoảng 700 USD/người vào năm 2005 lên khoảng 1.700 USD/người vào năm 2012), động lực thúc đẩy tiêu dùng tăng trưởng cho doanh nghiệp tạo sức hấp dẫn cho kinh tế Việt Nam Theo báo cáo Global Insights Bain Analysis, tốc độ tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng giai đoạn 2011-2020 Việt Nam mức cao 8%/năm so với 5% Indonesia, Malaysia 4% Thái Lan, Singapore v.v… Tỷ lệ doanh thu bán lẻ so với GDP Việt Nam tăng vững qua thời gian mức 80% GDP Ngoài ra, lãi suất cho vay cao năm gần cản trở việc tiếp cận vốn nhiều doanh nghiệp ảnh hưởng không nhỏ lên lợi nhuận Thực tế cho thấy doanh nghiệp nước với nguồn vốn dồi đạt kết kinh doanh tốt Hạn chế vốn doanh nghiệp tạo hội cho nhà đầu tư sáng suốt lựa chọn thời điểm đầu tư Công Ty Quản Lý Quỹ SSI cho Việt Nam có bước tiến định việc trì tốc độ tăng trưởng bền vững, nhiều vấn đề cần giải để kinh tế Việt Nam vận hành với tiềm thực đất nước Trong bối cảnh kinh tế có nhiều khó khăn thách thức, nhiều cơng ty hoạt động tốt trì tốc độ phát triển bền vững Đây cơng ty hoạt động ngành nghề thiết yếu, chịu tác động suy thoái kinh tế, công ty tạo lợi cạnh tranh so với đối thủ thị trường (như sở hữu tài sản vơ hình, lợi chi phí hay chi phí chuyển đổi khách hàng cao) có khả trì lợi theo thời gian Việc lựa chọn đầu tư vào công ty thị trường nâng cao hiệu cho nhà đầu tư Quỹ Đầu Tư Lợi Thế Cạnh Tranh Bền Vững SSI (SSI-SCA) thiết kế để hỗ trợ Nhà Đầu Tư đạt mục tiêu đầu tư cụ thể thơng qua việc lựa chọn đầu tư vào doanh nghiệp có lợi cạnh tranh bên vững Việt Nam Quỹ SSI-SCA cung cấp thêm công cụ đầu tư dài hạn, hỗ trợ Nhà Đầu Tư việc quản lý tài sản với đội ngũ quản lý đầu tư chuyên nghiệp nhiều kinh nghiệm, bổ sung cho kênh đầu tư khác gửi tiết kiệm, đầu tư bất động sản hay đầu tư vàng Hình thức đầu tư vào quỹ mở mang tới nhiều ưu điểm như:  Quản lý chuyên nghiệp: Thay tự đầu tư, quỹ mở cho phép Nhà Đầu Tư tiếp cận với người điều hành quỹ chun nghiệp, người có chun mơn, kinh nghiệm đầu tư, nguồn lực để lựa chọn danh mục đầu tư phù hợp với chiến lược đầu tư quỹ, thường xuyên theo dõi, điều chỉnh danh mục đầu tư cho phù hợp với biến động thị trường  Đầu tư vào danh mục đa dạng với chi phí hợp lý: Quỹ mở thường đầu tư vào danh mục chứng khoán đa dạng, đảm bảo phân tán rủi ro liên quan đến chứng khốn riêng lẻ Hơn nữa, thay tự đầu tư vào nhiều chứng khoán khác với chi phí lớn hơn, Nhà Đầu Tư sở hữu danh mục đa dạng quỹ mở với chi phí hợp lý Mỗi khoản đầu tư tối thiểu thường nhỏ, phù hợp với khả chi trả Nhà Đầu Tư  Thanh khoản: Khi có nhu cầu, Nhà Đầu Tư bán lại chứng quỹ mở cho công ty quản lý quỹ với giá dựa NAV quỹ Đây ưu điểm hình thức đầu tư quỹ mở so với quỹ đóng, quỹ đóng, thường có chênh lệch giá trị NAV chứng quỹ so với giá giao dịch chứng quỹ thị trường Tình hình kinh tế vĩ mơ Việt Nam cập nhật Phụ lục Bản Cáo Bạch IV THÔNG TIN CHUNG VỀ CƠNG TY QUẢN LÝ QUỸ Các thơng tin chung Công Ty Quản Lý Quỹ Tên công ty: Công Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI Giấy phép thành lập hoạt động: Giấy Phép Thành Lập Và Hoạt Động số 19/UBCK-GP UBCKNN cấp ngày 3/8/2007, Giấy Phép Điều Chỉnh số 12/GPĐC-UBCK UBCKNN cấp ngày 27/07/2011 Trụ sở chính: Tầng 5, 1C Ngơ Quyền, Phường Lý Thái Tổ, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Điện thoại: 04 – 3936 6321 Fax: 04 – 3936 6337 Vốn điều lệ: Ba mươi tỷ (30.000.000.000) đồng Công Ty TNHH Quản Lý Quỹ SSI (SSIAM) thành lập từ năm 2007, công ty 100% vốn Công ty CP Chứng Khốn Sài Gịn (SSI) SSIAM cung cấp dịch vụ quản lý quỹ quản lý danh mục đầu tư đa dạng cho nhà đầu tư cá nhân tổ chức nước nước Giới thiệu Cơng ty CP Chứng Khốn Sài Gịn Cơng ty CP Chứng khốn Sài Gịn (SSI) thành lập từ cuối năm 1999, ba công ty chứng khoán thành lập Việt Nam, cơng ty chứng khốn tư nhân thành lập lúc đó, với số vốn ban đầu tỷ đồng với ba nghiệp vụ tư vấn đầu tư, mơi giới lưu ký chứng khốn Đến nay, SSI có đầy đủ nghiệp vụ cơng ty chứng khốn Vốn Điều Lệ SSI đến 31/03/2014 3.537 tỷ đồng, tổng tài sản 31/03/2014 khoảng 9.648 tỷ đồng cơng ty chứng khốn có mức vốn hóa lớn thị trường chứng khoán Việt Nam SSI cơng ty chứng khốn quản lý số lượng tài khoản khách hàng với tổng tài sản khách hàng lớn thị trường Các mảng hoạt động SSI gồm có:     Dịch vụ chứng khoán Dịch vụ ngân hàng đầu tư Nguồn vốn kinh doanh tài Quản lý quỹ Với chức nhiệm vụ tổ chức tài trung gian, SSI khơng quản lý kinh doanh có hiệu đồng vốn góp cổ đơng mà SSI cịn thực quản lý tài sản cho Nhà đầu tư nước quốc tế an tồn hiệu Tính đến năm 2014, SSI nhận nhiều giải thưởng có uy tín từ tổ chức quốc tế, như:  “Nhà Môi Giới Tốt Nhất Việt Nam” năm 2008, 2009, 2010, 2011, 2014 - “Nhà Tư Vấn Tốt Nhất Việt Nam” bốn năm liên tiếp 2008, 2009, 2010, 2012 - “Nhà Tư Vấn Huy Động Vốn Tốt Nhất Việt Nam” năm 2014 - “Ngân hàng Đầu tư tốt Việt Nam” năm 2010, 2011, 2014 tạp chí FinanceAsia bình chọn  “Ngân Hàng Đầu Tư Tốt Nhất Việt Nam” năm 2011 - “Nhà Tư Vấn Phát Hành Trái Phiếu Tốt Nhất Việt Nam” năm 2011 - “Nhà Môi Giới Tổ Chức Tốt Nhất Việt Nam” năm 2011 - “Thương Vụ Tư Vấn Phát Hành Trái Phiếu Tốt Nhất Đơng Nam Á” năm 2011 tạp chí Alpha South East Asia bình chọn  “Ngân Hàng Đầu Tư Tốt Nhất Việt Nam” ba năm liên tiếp 2011–2012–2013; “Nhà Tư Vấn Tốt Nhất Việt Nam” ba năm liên tiếp 2011–2012–2013; The Asset bình chọn  “Cơng Ty Chứng Khốn Tốt Nhất Việt Nam” năm 2013 bình chọn Asiamoney Brokers Poll Asiamoney thực Tình hình hoạt động SSIAM Thành lập năm 2007, mục tiêu SSIAM trở thành Công Ty Quản Lý Quỹ hàng đầu Việt Nam, mang lại lợi nhuận tốt cho khách hàng, đồng thời trở thành điểm đến tin cậy cho nhà đầu tư khu vực quốc tế Để đạt mục tiêu này, năm qua, SSIAM trọng nâng cao tính chuyên nghiệp đáp ứng chuẩn mực quốc tế quản trị doanh nghiệp Hoạt động đầu tư luôn đảm bảo tuân thủ chặt chẽ quy định pháp luật, cam kết với khách hàng áp dụng tiêu chuẩn quốc tế quản trị rủi ro Đến SSIAM xây dựng đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm hiểu biết, nhiệt huyết chủ động, xây dựng văn hóa làm việc cơng ty tinh thần hợp tác chia sẻ, coi trọng mối quan hệ lâu dài với khách hàng minh bạch việc quản lý tài sản cho khách hàng Kết hoạt động SSIAM năm qua sau: Đơn vị: tỷ đồng 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tổng Doanh thu 44,6 88,4 26,3 28,0 31,5 30 Lợi nhuận trước thuế 34,1 77,3 23,0 5,1 18,8 15 Vốn điều lệ 30 30 30 30 30 30 Hiện SSIAM quản lý gần 4.000 tỷ đồng bao gồm tài sản ủy thác tài sản theo hợp đồng tư vấn nhà đầu tư cá nhân tổ chức dạng quỹ, danh mục đầu tư, hợp đồng tư vấn đầu tư Với nỗ lực không ngừng việc nâng cao hiệu đầu tư chất lượng dịch vụ cung cấp cho khách hàng, SSIAM Công Ty Quản Lý Quỹ nội địa Việt Nam liên tục giành nhiều giải thưởng từ tổ chức tài có uy tín giới:       2010: “Công Ty Quản Lý Quỹ Nội Địa Tốt Nhất Việt Nam”, tạp chí AsianInvestor; 2012: “Cơng Ty Quản Lý Quỹ Tốt Nhất Việt Nam”, tạp chí The Asset; 2012: “Công Ty Quản Lý Quỹ Tốt Nhất Việt Nam”; “Tổng Giám Đốc Của Năm” cho bà Lê Thị Lệ Hằng, tạp chí Asia Asset Management 2013: “Cơng Ty Quản Lý Quỹ Tốt Nhất Việt Nam”; “Tổng Giám Đốc Của Năm” cho bà Lê Thị Lệ Hằng; “Giám Đốc Đầu Tư Của Năm” cho ơng Nguyễn Thanh Tùng, tạp chí Asia Asset Management; 2014: “Công Ty Quản Lý Quỹ Tốt Nhất Việt Nam”, tạp chí The Asset 2014: “Cơng Ty Quản Lý Quỹ Đầu Tư Tốt Nhất Việt Nam”, tạp chí World Finance Các quỹ danh mục đầu tư SSIAM quản lý  Quỹ Đầu Tư Tăng Trưởng Việt Nam DSCAP-SSIAM Quỹ thành lập vào tháng 11/2009, với quy mô ban đầu 30 triệu USD, đầu tư vào công ty tư nhân Việt Nam  Quỹ Đầu Tư Thành Viên SSI (SSIIMF) Được thành lập vào tháng 7/2010, Quỹ SSIIMF vào chứng khoán tài sản khác Vốn huy động ban đầu Quỹ 360 tỷ đồng Vào tháng 5/2012, Quỹ tăng vốn lên 390 tỷ đồng  Quỹ Tầm Nhìn SSI (SSIVF) - đóng quỹ vào Tháng 11/2012 SSIVF quỹ thành viên nội địa có quy mơ huy động ban đầu lớn Việt Nam, huy động 1.700 tỷ vào tháng 11/2007, đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam Sau năm hoạt động, SSIVF quỹ đầu tư hiệu thời, đạt hiệu cao đáng kể so với VNIndex So với mức giảm 60% VNIndex giai đoạn, Quỹ SSIVF hoàn trả nhà đầu tư khoảng 90% vốn đầu tư ban đầu chủ yếu tiền mặt  Quản lý danh mục đầu tư SSIAM cung cấp dịch vụ quản lý danh mục đầu tư (toàn định) cho nhà đầu tư nước Kể từ năm 2011, SSIAM bắt đầu giới thiệu sản phẩm SSI Prestige cho khách hàng có giá trị tài sản lớn SSI Prestige dịch vụ quản lý danh mục toàn bộ, giúp khách hàng giải phóng khỏi khối lượng cơng việc đồ sộ phải tự phải quản lý tài sản Khi tham gia dịch vụ này, khách hàng với SSIAM đề chiến lược đầu tư riêng biệt, phù hợp với mục tiêu đầu tư mức độ chấp nhận rủi ro khách Một danh mục đầu tư thiết kế thận trọng cho khách hàng, phù hợp với chiến lược đầu tư khách hàng Cho đến nay, SSIAM nâng tổng số lượng khách hàng dịch vụ lên gấp đôi Những thông tin hoạt động SSIAM khứ nêu không hàm ý đảm bảo cho khả hoạt động công ty tương lai Ban Điều Hành SSIAM Bà Lê Thị Lệ Hằng - Tổng Giám Đốc  Bà Lê Thị Lệ Hằng bổ nhiệm Tổng Giám Đốc SSIAM từ năm 2010 Bà có 13 năm kinh nghiệm lĩnh vực phân tích quản lý đầu tư (bao gồm năm kinh nghiệm làm việc Công Ty Quản Lý Quỹ W.P Stewart New York, Hoa Kỳ, năm Giám Đốc Khối Phân Tích Tư Vấn Đầu Tư, Trợ Lý cho Chủ Tịch HĐQT Giám Đốc Khối Phát Triển Khách Hàng Tổ Chức Cơng ty CP Chứng Khốn Sài Gịn  Bà Hằng Phó Chủ Tịch Câu Lạc Bộ Các Công Ty Quản Lý Quỹ  Bà thành viên HĐQT số công ty niêm yết Phó Chủ Tịch HĐQT Cơng Ty Cp Giống Cây Trồng Trung Ương (NSC), thành viên HĐQT Công Ty CP Xun Thái Bình (PAN), Cơng Ty CP Chế Biến Hàng Xuất Khẩu Long An (LAF), Công ty cổ phần Đầu tư phát triển công nghệ Điện tử viễn thơng (ELC) Cơng Ty CP Xuất Nhập Khẩu Bình Thạnh (GIL)  Bà Hằng có Thạc Sỹ Tài Chính Cử Nhân Kế Tốn trường American University, Hoa Kỳ Ơng Nguyễn Khắc Hải - Phó Tổng Giám Đốc  Gia nhập SSIAM từ năm 2007, Ông Hải Phó Tổng Giám Đốc phụ trách lĩnh vực phát triển kinh doanh, vận hành, luật tuân thủ, nhân công nghệ thông tin SSIAM Ơng Hải có 14 năm kinh nghiệm tư vấn luật ngành công nghệ thông tin tài chính, bao gồm năm làm tư vấn luật cho HiPT Vietcombank, năm Giám đốc Luật, Kiểm sốt Tn thủ Phó Tổng Giám Đốc SSIAM  Ông Hải thành viên HĐQT CTCP Giống Cây Trồng Trung Ương (NSC) Công ty cổ phần Đầu tư phát triển công nghệ Điện tử viễn thơng (ELC)  Ơng Hải có Cử nhân Quản Trị Kinh Doanh chuyên ngành Luật Kinh Doanh trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân Hà Nội Thạc sỹ Luật trường Nagoya University, Nhật Bản Ông Nguyễn Thanh Tùng - Phó Tổng Giám Đốc  Gia nhập SSIAM từ năm 2007, ông Tùng Phó Tổng Giám Đốc phụ trách lĩnh vực đầu tư SSIAM Ơng Tùng có 15 năm kinh nghiệm ngành tài kiến thức sâu rộng lĩnh vực thị trường tiền tệ, phân tích quản lý rủi ro tín dụng khoản vay, nghiên cứu thị trường, phân tích định giá cơng ty Từ 2007-2011, ông Tùng Giám Đốc phụ trách Phân Tích Giám Đốc Đầu Tư SSIAM Trước đó, ơng phụ trách Khối Nguồn Vốn Ngân Hàng Đại Lý Khối Khách Hàng Doanh Nghiệp Ngân Hàng Liên Doanh VinaSiam, chuyên viên phân tích cao cấp Công Ty Quản Lý Quỹ Bảo Việt  Ơng Tùng thành viên HĐQT cơng ty niêm yết mà SSIAM đầu tư vốn gồm: Phó Chủ Tịch HĐQT Công Ty CP Giống Cây Trồng Miền Nam (SSC), Phó Chủ Tịch HĐQT Cơng Ty CP Xuất Nhập Khẩu Thủy Sản Bến Tre (ABT), thành viên HĐQT Công Ty CP Chế Biến Hàng Xuất Khẩu Long An (LAF), Công Ty CP Viglacera Hạ Long (VHL), Công Ty CP Khử Trùng Việt Nam (VFG)  Ông Tùng có Thạc Sỹ Tài Chính – Ngân Hàng trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân Cử Nhân Kinh Tế trường Đại Học Ngoại Thương Hà Nội Ông Nguyễn Phan Dũng - Phó Tổng Giám Đốc  Gia nhập SSIAM từ năm 2007, ông Dũng Phó Tổng Giám Đốc kiêm Giám Đốc phụ trách Phân Tích SSIAM Ơng Giám Đốc Đầu Tư Quỹ Đầu Tư Tăng Trưởng Việt Nam DSCAP-SSIAM số danh mục đầu tư toàn khác  Ông Dũng thành viên HĐQT Công Ty Cổ Phần Transimex-Saigon (TMS)  Ơng Dũng có nhiều kinh nghiệm lĩnh vực phân tích với định chế tài Chicaco Board of Trade, National Securities Corporation Ngân hàng ABN AMRO Chicago, Hoa Kỳ  Ông có Cử nhân Kinh tế trường Knox College, MBA trường Loyola University, Chicago, Hoa Kỳ, nơi ông thành viên chương trình Beta Gamma Sigma thành viên Hiệp hội Quản lý Rủi ro Quốc tế V NGÂN HÀNG GIÁM SÁT Ngân hàng Deutsche Bank AG, chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh Địa chỉ: Tầng 14, Tòa nhà Sài Gòn Center, 65 Lê Lợi, Quận 1, TP Hồ Chí Minh Điện thoại: (84-8) 6299 8941, Fax: (84-8) 3824 4602 Giấy phép thành lập số 20/NH-GP ban hành Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam, ngày 28/6/1995 Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán số 09/GPHĐLK ban hành Ủy Ban Chứng Khoán, ngày 16/10/2000 Lĩnh vực hoạt động: Deutsche Bank AG, chi nhánh Thành phố Hồ Chí Minh cung cấp dịch vụ sau cho quỹ đầu tư chứng khoán thành lập Việt Nam: dịch vụ lưu ký, dịch vụ kế toán quỹ, dịch vụ quản trị quỹ, dịch vụ Ngân Hàng Giám Sát dịch vụ khác có liên quan đến lưu ký VI CƠNG TY KIỂM TỐN Cơng Ty Quản Lý Quỹ SSI đề xuất với Đại Hội Nhà Đầu Tư hai (02) cơng ty kiểm tốn để kiểm tốn cho Quỹ, nhằm đảm bảo tính xác số liệu báo cáo cho Nhà Đầu Tư SSIAM dự kiến đề xuất Cơng Ty Kiểm Tốn KPMG Cơng ty Kiểm Tốn E&Y Việt Nam Cơng Ty Kiểm Toán PriceWaterhouseCooper (PWC) để kiểm toán cho Quỹ SSI-SCA VII ĐẠI LÝ PHÂN PHỐI CHỨNG CHỈ QUỸ Chứng Chỉ Quỹ SSI-SCA phân phối Đại Lý Phân Phối sau: 10 Phí nhằm để bù đắp chi phí phát sinh cho Cơng Ty Quản Lý Quỹ hậu việc giảm hoạt động, thay đổi nguồn nhân sự, hệ thống quản lý, sở hạ tầng Nếu Đại Hội Nhà Đầu Tư định thay đổi Cơng Ty Quản Lý Quỹ lý vi phạm quy định pháp luật Ủy Ban Chứng Khốn Nhà nước chấp thuận Quỹ trả cho Công Ty Quản Lý Quỹ khoản phí nêu Các quy định hạn chế hoạt động Công Ty Quản Lý Quỹ Điều 36 Điều Lệ Quỹ: Công Ty Quản Lý Quỹ không người có liên quan Ngân Hàng Giám Sát Quỹ Chủ Tịch Cơng Ty, Kiểm Sốt Viên, Ban Điều Hành, nhân viên phận Kiểm Toán Nội Bộ, nhân viên Công Ty Quản Lý Quỹ không làm việc phận cung cấp dịch vụ lưu ký, giám sát, quản trị quỹ Ngân Hàng Giám Sát ngược lại Trừ trường hợp Đại Hội Nhà Đầu Tư quy định khác, nhân viên làm việc Cơng Ty Quản Lý Quỹ, người có liên quan Công Ty Quản Lý Quỹ nhân viên làm việc bên có liên quan Công Ty Quản Lý Quỹ phép mua bán Đơn Vị Quỹ với giá mua giá bán Mọi giao dịch chứng khoán Chủ Tịch Cơng Ty, Kiểm Sốt Viên, Ban Điều Hành, nhân viên phận Kiểm Toán Nội Bộ, nhân viên Công Ty Quản Lý Quỹ tiến hành phải báo cáo cho phận Kiểm Soát Nội Bộ trước giao dịch diễn Báo cáo giao dịch cá nhân phải bao gồm thông tin loại (mã) chứng khoán, số lượng, giá giao dịch, tổng giá trị giao dịch, thời gian thực hiện, phương thức thực hiện, số tài khoản giao dịch, cơng ty chứng khốn nơi mở tài khoản giao dịch Báo cáo giao dịch cá nhân phải lưu trữ quản lý tập trung phận Kiểm Soát Nội Bộ cung cấp cho Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước có u cầu Chủ Tịch Cơng Ty, Kiểm Sốt Viên, Ban Điều Hành, nhân viên phận Kiểm Toán Nội Bộ, nhân viên Công Ty Quản Lý Quỹ khơng phép u cầu, địi hỏi tiếp nhận, danh nghĩa cá nhân danh nghĩa Công Ty, khoản thù lao, lợi nhuận hay lợi ích nào, ngồi loại phí mức phí quy định rõ Điều Lệ Quỹ Trong hoạt động quản lý tài sản Quỹ, Công Ty Quản Lý Quỹ bảo đảm: a) Không sử dụng tài sản Quỹ để đầu tư vào Quỹ, công ty đầu tư chứng khốn khác quản lý; b) Không sử dụng tài sản Quỹ để đầu tư vào khách hàng ủy thác Công Ty Quản Lý Quỹ quản lý; c) Không sử dụng tài sản Quỹ để đầu tư vào Cơng Ty Quản Lý Quỹ; không đầu tư vào tổ chức người có liên quan Cơng Ty Quản Lý Quỹ; không đầu tư vào tổ chức mà Chủ Tịch Cơng Ty, Kiểm Sốt Viên, Ban Điều Hành, nhân viên phận Kiểm Tốn Nội Bộ, nhân viên Cơng Ty cổ đông thành viên sở hữu mười phần trăm (10%) Vốn Điều Lệ; d) Không sử dụng tài sản Quỹ vay hình thức, bảo lãnh cho khoản vay hình thức tốn nghĩa vụ nợ Cơng Ty Quản Lý Quỹ, người có liên quan Công Ty Quản Lý Quỹ, tổ chức, cá nhân khác Quy định không áp dụng trường hợp cho vay hình thức đầu tư tiền gửi tổ chức tín dụng theo quy định pháp luật ngân hàng, mua trái phiếu phát hành, giao dịch trái phiếu theo quy định pháp luật Công Ty Quản Lý Quỹ không ủy quyền, thuê tổ chức lãnh thổ Việt Nam để cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán, quản lý tài sản ủy thác Các hạn chế khác theo quy định pháp luật thành lập, tổ chức hoạt động Công Ty Quản Lý Quỹ 55 Chương VII: Ngân Hàng Giám Sát Chương gồm bốn (4) điều, từ Điều 37 đến Điều 40, quy định tiêu chuẩn lựa chọn Ngân Hàng Giám Sát; trách nhiệm, quyền hạn Ngân Hàng Giám Sát; hoạt động giám sát Ngân Hàng Giám Sát; chấm dứt quyền nghĩa vụ Ngân Hàng Giám Sát Điều 37 Điều Lệ Quỹ quy định tiêu chuẩn lựa chọn Ngân Hàng Giám Sát:      Ngân Hàng Giám Sát Công Ty Quản Lý Quỹ lựa chọn phải đáp ứng điểu kiện quy định Khoản Điều 98 Luật Chứng Khoán; Ngân Hàng Giám Sát, Thành Viên Hội Đồng Quản Trị, Thành Viên Ban Tổng Giám Đốc, nhân viên trực tiếp Ngân Hàng Giám Sát thực dịch vụ giám sát bảo quản tài sản quỹ không người có liên quan, có quan hệ sở hữu, vay cho vay với Công Ty Quản Lý Quỹ ngược lại Ngân Hàng Giám Sát, Thành viên Hội Đồng Quản Trị, Thành viên Ban Tổng Giám đốc, nhân viên trực tiếp Ngân Hàng Giám Sát thực dịch vụ giám sát bảo quản tài sản quỹ không đối tác mua, bán tài sản Quỹ Có đầy đủ lực cung cấp dịch vụ giám sát, lưu ký Đồng ý thực cam kết Quỹ nêu Phụ Lục Phụ Lục Điều Lệ Quỹ Quyền nghĩa vụ Ngân Hàng Giám Sát Điều 38 Điều Lệ Quỹ: Nghĩa vụ Ngân Hàng Giám Sát a) Ln ln hành động lợi ích tốt Nhà Đầu Tư; b) Chịu trách nhiệm tổn thất gây cho Quỹ sai sót Ngân Hàng Giám Sát; c) Đảm bảo thực giám sát hoạt động Công Ty Quản Lý Quỹ việc quản lý tài sản Quỹ theo quy định Luật chứng khoán, quy định có liên quan Điều Lệ Quỹ; d) Cung cấp dịch vụ giám sát, lưu ký tài sản Quỹ theo quy định pháp luật liên quan, Hợp Đồng Giám Sát Điều Lệ Quỹ; e) Quản lý tách biệt tài sản Quỹ với tài sản Công Ty Quản Lý Quỹ, tài sản quỹ khác Công Ty quản lý, tài sản khách hàng khác f) Ngân Hàng Giám Sát tài sản Ngân Hàng Giám Sát Trong trường hợp, vốn tài sản Quỹ không sử dụng để toán bảo lãnh cho khoản nợ tổ chức cá nhân khác Quỹ; Đảm bảo hoàn toàn chịu trách nhiệm tài sản Quỹ ủy thác cho tổ chức lưu ký phụ; g) Giám sát tính tốn Giá Trị Tài Sản Ròng Quỹ phù hợp với quy định pháp luật Điều Lệ Quỹ, đảm bảo việc tính tốn Giá Trị Tài Sản Rịng Quỹ xác h) Xử lý giao dịch chứng khoán phù hợp với thị hợp pháp Công Ty Quản Lý Quỹ, Ngân Hàng Giám Sát từ chối thị Ngân Hàng Giám Sát có sở để tin thị không hợp pháp không phù hợp với Điều Lệ Quỹ Việc từ chối phải gửi văn đến Công Ty Quản Lý Quỹ nêu rõ lý do, gửi đến UBCKNN; i) j) Thực đối chiếu thường xuyên tài sản Quỹ với Cơng Ty Quản Lý Quỹ; Thanh tốn khoản chi phí hợp lý, hợp lệ Quỹ theo thị hợp pháp Công Ty Quản Lý Quỹ, đảm bảo khoản chi phí phù hợp với quy định pháp luật điều khoản Điều Lệ quỹ; k) Thanh toán tiền cho Nhà Đầu Tư Quỹ Công Ty Quản Lý Quỹ thực việc mua lại Chứng Chỉ Quỹ Nhà Đầu Tư, Quỹ phân phối thu nhập Quỹ lý, giải thể toán cho Nhà Đầu Tư trường hợp khác theo quy định pháp luật, Điều Lệ 56 l) Quỹ theo thị hợp pháp Công Ty Quản Lý Quỹ, đảm bảo khoản toán thực phù hợp với điều khoản Điều Lệ; Giữ sổ theo dõi riêng thay đổi tổng số Chứng Chỉ Quỹ phát hành, số Chứng Chỉ Quỹ sở hữu người nắm giữ chứng chỉ, tên, địa chỉ, quốc tịch, địa yếu tố nhận dạng khác người cập nhật tất thay đổi có; m) Ngân Hàng Giám Sát có trách nhiệm xác nhận báo cáo liên quan đến tài sản hoạt động Quỹ Công Ty Quản Lý Quỹ lập Tổ chức Công Ty Quản Lý Quỹ ủy quyền lập; n) Ngân Hàng Giám Sát thực nghĩa vụ báo cáo quản lý hồ sơ theo quy định pháp luật, Điều Lệ Quỹ Hợp Đồng Giám Sát; o) Ngân Hàng Giám Sát phải tuân thủ quy định khác Luật Chứng Khoán văn pháp luật liên quan, Điều Lệ Quỹ Hợp Đồng Giám Sát; p) Không nhận lợi ích khác (ngồi khoản phí theo quy định Hợp Đồng Giám Sát) cho cho người thứ ba Quyền Ngân Hàng Giám Sát a) Ngân Hàng Giám Sát hưởng loại phí cung cấp dịch vụ giám sát, bảo quản tài sản quỹ theo Điều Lệ Quỹ phù hợp với quy định pháp luật; b) Được tham gia họp định kỳ bất thường Đại Hội Nhà Đầu Tư Ban Đại Diện Quỹ Hoạt động giám sát Ngân Hàng Giám Sát quy định Điều 39 Điều Lệ Quỹ: Phạm vi giám sát hạn chế hoạt động Cơng Ty Quản Lý Quỹ có liên quan tới Quỹ mà Ngân hàng thực chức giám sát Trong hoạt động giám sát, Ngân Hàng Giám Sát phải: a) Phối hợp với Công Ty Quản Lý Quỹ định kỳ rà sốt quy trình nội ngun tắc, phương pháp xác định Giá Trị Tài Sản Ròng Quỹ; kiểm tra, giám sát việc tổ chức thực cơng tác xác định Giá Tài Sản Rịng Quỹ, Giá Trị Tài Sản Ròng Đơn Vị Quỹ tính đúng, xác phù hợp quy định pháp luật, quy định Điều Lệ quỹ b) Kiểm tra, giám sát hoạt động đầu tư giao dịch tài sản Quỹ, bao gồm tài sản khơng phải chứng khốn đăng ký tập trung Trung tâm Lưu ký Chứng khoán; kiểm tra, giám sát giao dịch tài sản quỹ với Cơng Ty Quản Lý Quỹ người có liên quan Trong trường hợp phát vi phạm quy định pháp luật, Ngân Hàng Giám Sát phải báo cáo cho Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước thông báo cho Công Ty Quản Lý Quỹ vòng hai mươi tư (24) giờ, kể từ phát việc đồng thời yêu cầu thực sửa lỗi thực hoạt động khắc phục hậu hành vi vi phạm thời hạn quy định; c) Giám sát việc tổ chức thực thẩm định kết hợp nhất, sáp nhập, giải thể, lý tài sản Quỹ; d) Giám sát, bảo đảm tính hợp pháp tốn từ tài sản quỹ khoản chi phù hợp với quy định pháp luật Điều Lệ Quỹ; e) Cơng Ty Quản Lý Quỹ tùy thời điểm gửi tiền Quỹ ngân hàng danh sách Ban Đại Diện Quỹ phê duyệt văn bản, Ngân Hàng Giám Sát sẽ, nhận theo thị phù hợp Công Ty Quản Lý Quỹ, chuyển khoản tiền tới ngân hàng Ngay với điều kiện bao gồm Ngân Hàng Giám Sát không chịu trách nhiệm lưu giữ an toàn số tiền đặt ngân hàng khơng có nghĩa vụ thất thoát xảy giải thể, phá sản khả toán ngân hàng đó; 57 f) Kiểm tra, giám sát hoạt động khác Công Ty Quản Lý Quỹ việc quản lý tài sản Quỹ theo quy định Điều 98 Luật Chứng Khoán Điều Lệ Quỹ Ngân Hàng Giám Sát có trách nhiệm lập lưu trữ thời gian mười (10) năm hồ sơ, chứng từ dạng văn tệp liệu điện tử nhằm xác nhận việc tuân thủ hoạt động Ngân Hàng Giám Sát Công Ty Quản Lý Quỹ theo quy định pháp luật Các tài liệu phải cung cấp theo yêu cầu văn Ủy Ban Chứng Khốn Nhà Nước Ngân Hàng Giám Sát có trách nhiệm cung cấp kịp thời, đầy đủ xác thông tin cần thiết cho Công Ty Quản Lý Quỹ, tổ chức kiểm toán chấp thuận để tổ chức thực đầy đủ quyền, nghĩa vụ quỹ theo quy định pháp luật, Điều Lệ Quỹ Ngân Hàng Giám Sát có quyền kiểm tra Cơng Ty Quản Lý Quỹ, rà sốt, thẩm định lực hệ thống máy tính, phần mềm máy tính, yêu cầu Công Ty Quản Lý Quỹ kịp thời cung cấp quy trình quản lý tài sản, kiểm sốt nội bộ, quản trị rủi ro, sổ tay định giá, quy trình nhận thực lệnh Nhà Đầu Tư thông tin cần thiết liên quan đến hoạt động quản lý tài sản Quỹ, để Ngân Hàng Giám Sát thực đầy đủ quyền nghĩa vụ Quỹ theo quy định pháp luật Ngân Hàng Giám Sát sử dụng dịch vụ cung cấp Cơng Ty Kiểm Tốn tổ chức khác để thực quy định khoản Điều Ngân Hàng Giám Sát, tổ chức, cá nhân thực việc kiểm tra, giám sát hoạt động Công Ty Quản Lý Quỹ theo yêu cầu Ngân Hàng Giám Sát, có trách nhiệm bảo mật theo quy định pháp luật thông tin Công Ty Quản Lý Quỹ, Quỹ Nhà Đầu Tư Biên kiểm tra có xác nhận bên liên quan tài liệu đính kèm phải cung cấp cho Ban Đại Diện Quỹ, Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước trường hợp có u cầu văn Trường hợp Cơng Ty Quản Lý Quỹ phải bồi thường thiệt hại cho Nhà Đầu Tư, Ngân Hàng Giám Sát phải phối hợp với Công Ty Quản Lý Quỹ thực thủ tục toán cách kịp thời đầy đủ cho Nhà Đầu Tư theo thị hợp pháp Công Ty Quản Lý Quỹ Ngân Hàng Giám Sát có trách nhiệm liên đới phải đền bù thiệt hại cho Nhà Đầu Tư Quỹ trường hợp thiệt hại phát sinh Ngân Hàng Giám Sát không thực đầy đủ kịp thời trách nhiệm giám sát hoạt động đầu tư Quỹ, xác định giá trị tài sản ròng Quỹ hoạt động giám sát khác Quỹ theo quy định pháp luật Mức độ bồi thường thiệt hại thực theo thỏa thuận dân Công Ty Quản Lý Quỹ Ngân Hàng Giám Sát Quyền nghĩa vụ Quỹ Ngân Hàng Giám Sát chấm dứt trường hợp Điều 40 ĐIều Lệ Quỹ: Ngân Hàng Giám Sát chấm dứt toàn quyền nghĩa vụ Quỹ trường hợp sau: a) Ngân Hàng Giám Sát bị chia, tách, giải thể, phá sản, bị hợp nhất, bị sáp nhập, chuyển đổi tư cách pháp nhân bị thu hồi giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán theo quy định khoản Điều 51 Luật Chứng Khoán; b) Đơn phương chấm dứt Hợp Đồng Giám Sát; c) Quỹ bị giải thể, bị hợp nhất, bị sáp nhập; d) Theo định Đại Hội Nhà Đầu Tư Quỹ; e) Các trường hợp khác theo quy định pháp luật Trong trường hợp quy định Khoản Điều này, quyền nghĩa vụ Quỹ Ngân Hàng Giám Sát chuyển giao cho Ngân Hàng Giám Sát khác phải theo quy định pháp luật 58 Chương VIII: Các tổ chức cung cấp dịch vụ liên quan Chương VIII: Tổ chức cung cấp dịch vụ có liên quan Chương gồm năm (5) điều, từ Điều 41 đến Điều 45, quy định hoạt động ủy quyền (các dịch vụ th ngồi), tiêu chí lựa chọn tổ chức cung cấp dịch vụ liên quan, trách nhiệm tổ chức cung cấp dịch vụ liên quan, trách nhiệm Công Ty Quản Lý Quỹ hoạt động ủy quyền chấm dứt hoạt động ủy quyền Chương IX: Đại Lý Phân Phối Chương gồm ba (3) điều, từ Điều 46 đến Điều 48, quy định điều kiện lựa chọn Đại Lý Phân Phối Chứng quỹ mở, hoạt động Đại Lý Phân Phối, quy định chung nghiệp vụ phân phối chứng quỹ Theo đó, điều kiện lựa chọn Đại Lý Phân Phối Chứng Chỉ Quỹ là: - Là cơng ty chứng khốn có nghiệp vụ mơi giới chứng khốn, Cơng Ty Quản Lý Quỹ, ngân hàng lưu ký, doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại Trường hợp doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại phải làm thủ tục đăng ký hoạt động phân phối chứng quỹ với Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước; - Tại thời điểm đăng ký hoạt động, có địa điểm kinh doanh lựa chọn địa điểm phân phối chứng quỹ đáp ứng quy định pháp luật yêu cầu địa điểm phân phối chứng quỹ; - Có quy trình nghiệp vụ phân phối chứng quỹ, bao gồm quy trình, thủ tục nhận biết, cập nhật thông tin, biện pháp xác minh thông tin Nhà Đầu Tư người hưởng lợi, quy tắc đạo đức nghề nghiệp áp dụng nhân viên phân phối chứng quỹ, quy định nội nhằm ngăn ngừa hành vi giao dịch muộn sau thời điểm nhận lệnh, ngăn ngừa hành vi đầu lợi dụng chênh lệch thời gian, lợi dụng việc định giá sai đơn vị quỹ theo thông lệ quốc tế 10 Chương X: Kiểm toán, kế toán chế độ báo cáo Chương gồm năm (5) điều, từ Điều 49 đến Điều 53, quy định tiêu chuẩn lựa chọn thay đổi Công ty Kiểm tốn, năm tài chính, chế độ kế tốn, báo cáo tài báo cáo khác Cơng ty Kiểm Tốn lựa chọn phải thỏa mãn điều kiện sau: (i) Có giấy phép cung cấp dịch vụ kiểm tốn Bộ Tài Chính cấp (ii) Có đầy đủ khả cung cấp dịch vụ kiểm toán (iii) Được Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cho phép kiểm toán quỹ đầu tư (iv) Khơng phải người có liên quan Công Ty Quản Lý Quỹ Ngân Hàng Giám Sát Năm tài Quỹ mười hai tháng tính từ đầu ngày 01 tháng 01 đến hết ngày 31 tháng 12 năm dương lịch hàng năm Năm tài Quỹ tính từ ngày Quỹ Uỷ Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp giấy chứng nhận lập quỹ hết ngày 31 tháng 12 năm Trường hợp thời gian từ ngày Quỹ Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp giấy chứng nhận lập quỹ/giấy phép thành lập hoạt động hết ngày 31 tháng 12 năm ngắn chín mươi (90) ngày kỳ kế tốn tính từ ngày Quỹ Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp Giấy Chứng Nhận Lập Quỹ hết ngày 31 tháng 12 năm Quỹ áp dụng chế độ kế toán Việt Nam tuân thủ quy định khác liên quan tới cơng tác kế tốn cho Quỹ quan có thẩm quyền quy định 11 Chương XI: Giá trị tài sản ròng (NAV) Quỹ Chương gồm năm (5) điều, từ Điều 54 đến Điều 58, quy định nội dung liên quan đến xác định giá trị tài sản ròng (NAV) Quỹ Nội dung Chương nêu mục X Bản Cáo Bạch 12 Chương XII: Lợi nhuận chi phí quản lý 59 Chương gồm hai (2) điều, từ Điều 59 đến Điều 60, quy định nguyên tắc, hình thức phân chia lợi nhuận chi phí quản lý Quỹ Công Ty Quản Lý Quỹ phân chia lợi nhuận Quỹ cho Nhà Đầu Tư theo quy định Điều Lệ Quỹ sách phân chia lợi nhuận công bố Bản Cáo Bạch Lợi nhuận phân chia trích từ nguồn lợi nhuận để lại từ thu nhập Quỹ Công Ty Quản Lý Quỹ phân chia lợi nhuận Quỹ hồn thành có đủ lực tài để hồn thành nghĩa vụ thuế nghĩa vụ tài khác theo quy định pháp luật; trích lập đầy đủ Quỹ theo quy định Điều Lệ Quỹ; sau trả hết số lợi nhuận định, Quỹ phải bảo đảm toán đủ khoản nợ, nghĩa vụ tài sản khác đến hạn Lịch trình kế hoạch thực phải công bố công khai trang thông tin điện tử Cơng Ty Quản Lý Quỹ Hình thức phân chia lợi nhuận tiền Đơn Vị Quỹ Việc phân chia lợi nhuận Đơn Vị Quỹ phải chấp thuận trước Đại Hội Nhà Đầu Tư chấp thuận Ban Đại Diện Quỹ (nếu Đại Hội Nhà Đầu Tư gần ủy quyền cho Ban Đại Diện Quỹ định phù hợp với quy định Điều Lệ quỹ) quy định cụ thể Điều Lệ quỹ, cáo bạch Công Ty Quản Lý Quỹ phải khấu trừ khoản thuế, phí, lệ phí theo quy định pháp luật trước phân chia lợi nhuận cho Nhà Đầu Tư Sau phân chia lợi nhuận, Công Ty Quản Lý Quỹ phải gửi cho Nhà Đầu Tư báo cáo tổng kết việc phân chia lợi nhuận Quỹ, bao gồm nội dung sau: a) Phương pháp phân chia lợi nhuận (bằng tiền Đơn Vị Quỹ); b) Tổng lợi nhuận kỳ lợi nhuận tích lũy, chi tiết hạng mục lợi nhuận; c) Giá trị lợi nhuận phân chia, số lượng Đơn Vị Quỹ phát hành để phân chia (trong trường hợp chia lợi nhuận Đơn Vị Quỹ); d) Giá Trị Tài Sản Ròng Đơn Vị Quỹ trước phân chia lợi nhuận sau phân chia lợi nhuận; e) Các ảnh hưởng tác động tới giá trị tài sản ròng Quỹ; 13 Chương XII: Tái cấu Quỹ Chương gồm ba (3) điều, từ Điều 61 đến Điều 63, quy định điều kiện hợp nhất, sáp nhập, tách giải thể Quỹ Các điều kiện hợp nhất, sáp nhập quy định Điều 61 Điều Lệ Quỹ sau: Việc hợp nhất, sáp nhập Quỹ tiến hành trường hợp pháp luật quy định Đại Hội Nhà Đầu Tư chấp thuận Việc hợp nhất, sáp nhập Quỹ phải Ủy ban chứng khoán Nhà nước chấp thuận Các điều kiện tách quỹ quy định Điều 62 Điều Lệ Quỹ: Việc tách Quỹ phải Đại Hội Nhà Đầu Tư chấp thuận trường hợp sau: a) Công ty Công Ty Quản Lý Quỹ xác định giá trị tài sản ròng quỹ mở vào Ngày Định Giá làm sở mua lại Chứng Chỉ Quỹ mở sở giao dịch chứng khoán định đình giao dịch chứng khốn danh mục đầu tư Quỹ; b) Các kiện khác Điều Lệ Quỹ quy định Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước xét thấy cần thiết Việc tách quỹ phải Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước chấp thuận 60 Các điều kiện giải thể Quỹ quy định Điều 63 Điều Lệ Quỹ: Việc lý, giải thể Quỹ tiến hành trường hợp sau đây: a) Công Ty Quản Lý Quỹ bị giải thể, phá sản, bị thu hồi giấy phép thành lập hoạt động mà Ban Đại Diện Quỹ không xác lập Công Ty Quản Lý Quỹ thay vòng hai (02) tháng, kể từ ngày phát sinh kiện; b) Ngân Hàng Giám Sát bị giải thể, phá sản, đơn phương chấm dứt hợp đồng giám sát bị Công Ty Quản Lý Quỹ chấm dứt hợp đồng giám sát; giấy chứng nhận đăng ký hoạt động lưu ký chứng khoán bị thu hồi mà Công Ty Quản Lý Quỹ không xác lập Ngân Hàng Giám Sát thay vòng hai (02) tháng, kể từ ngày phát sinh kiện; c) Quỹ kết thúc thời hạn hoạt động ghi Điều Lệ Quỹ Giấy Chứng Nhận Đăng Ký Lập Quỹ mà khơng gia hạn (đối với Quỹ có thời hạn hoạt động); d) Giải thể Quỹ theo định Đại Hội Nhà Đầu Tư; e) Giá trị tài sản ròng Quỹ xuống mười (10) tỷ liên tục sáu (6) tháng; f) Các trường hợp khác theo quy định Điều Lệ Quỹ Việc lý giải thể Quỹ thực theo quy định pháp luật 14 Chương XIV: Giải xung đột lợi ích Chương có (1) điều (Điều 64), quy định ngun tắc kiểm sốt xung đột lợi ích Quỹ quỹ khác, khách hàng đầu tư uỷ thác Công Ty Quản Lý Quỹ Quỹ Công Ty Quản Lý Quỹ 15 Chương XV: Công bố thông tin sửa đổi, bổ sung Điều lệ Chương gồm bốn (4) điều, từ Điều 65 đến Điều 68, quy định công bố thông tin, cung cấp thông tin cho Nhà Đầu Tư, sửa đổi bổ sung Điều Lệ, đăng ký Điều Lệ điều khoản thi hành Quỹ thức thành lập sau Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước cấp Giấy Đăng Ký Lập Quỹ Công Ty Quản Lý Quỹ chịu trách nhiệm hoàn tất thủ tục hồ sơ theo quy định pháp luật Ngoài ra, Điều Lệ Quỹ có 03 Phụ lục: Phụ lục 1: CAM KẾT CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ Phụ lục 2: CAM KẾT CỦA NGÂN HÀNG GIÁM SÁT Phụ lục 3: CAM KẾT CHUNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ VÀ NGÂN HÀNG GIÁM SÁT 61 PHỤ LỤC 5: PHƯƠNG PHÁP XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ TÀI SẢN A- Giá trị tài sản STT Loại tài sản Nguyên tắc định giá giao dịch thị trường Tiền khoản tương đương tiền, công cụ thị trường tiền tệ Tiền (VND) Số dư tiền mặt ngày trước Ngày Định Giá Ngoại tệ Giá trị quy đổi VND theo tỷ giá trung bình Vietcombank ngày trước Ngày Định Giá Tiền gửi kỳ hạn Tiền gốc cộng lãi chưa tốn tính tới ngày trước Ngày Định Giá, Lãi tiền gửi dự thu = tiền gốc x lãi suất x n/360 n: số ngày thực tế tính từ ngày gửi tiền tới ngày trước Ngày Định Giá (Lưu ý: Lãi dự thu hạch tốn vào thu nhập, khơng phản ánh phần định giá) Tín phiếu kho bạc, hối phiếu ngân hàng, thương phiếu, chứng tiền gửi chuyển nhượng, Giá mua cộng với lãi lũy kế tính đến ngày trước ngày định giá (Lưu ý: Lãi lũy kế hạch toán vào thu nhập ngày trước ngày định giá) công cụ thị trường tiền tệ chiết khấu Trái phiếu Trái phiếu niêm yết - Giá yết (giá – clean price) bình quân hệ thống giao dịch Sở Giao Dịch Chứng Khoán ngày có giao dịch gần trước Ngày Định Giá cộng lãi lũy kế; - Trường hợp khơng có giao dịch nhiều hai (02) tuần tính đến Ngày Định Giá, ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: + Giá mua cộng lãi lũy kế; + Mệnh giá cộng lãi lũy kế; + Giá xác định theo phương pháp khác ban đại diện quỹ chấp thuận (Lưu ý: Lãi lũy kế hoạch toán vào thu nhập, không phản ánh phần định giá) Trái phiếu không niêm yết Ưu tiên thực theo thứ tự từ xuống mức giá sau: +Giá yết (giá - clean price) (nếu có) hệ thống báo giá cộng lãi luỹ kế tính tới ngày trước Ngày Định Giá; + Giá trị trung bình dựa báo giá 03 tổ chức báo giá khơng phải 62 người có liên quan ngày giao dịch gần trước Ngày Định Giá + Giá mua cộng lãi lũy kế; + Mệnh giá cộng lãi lũy kế; + Giá xác định theo phương pháp khác ban đại diện quỹ chấp thuận Lãi luỹ kế Trái phiếu đề cập mục tính theo cơng thức sau: Lãi lũy kế = Lợi suất cuống phiếu×Mệnh giá×n/ số ngày thực tế năm n: Số ngày thực tế từ ngày trả lãi cuống phiếu gần tính tới ngày trước Ngày Định Giá Cổ phiếu Cổ phiếu niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn Hồ Chí Minh Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội - Giá đóng cửa ngày có giao dịch gần trước Ngày Định Giá; - Trường hợp khơng có giao dịch nhiều hai (02) tuần tính đến Ngày Định Giá (bao gồm trường hợp bị đình giao dịch, hủy niêm yết hủy đăng ký giao dịch), sử dụng phương pháp định giá theo thứ tự ưu tiên sau: + Giá mua; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp khác ban đại diện quỹ chấp thuận Cổ phiếu Công ty đại chúng đăng ký giao dịch hệ thống UpCom - Giá đóng cửa ngày có giao dịch gần trước Ngày Định Giá; - Trường hợp khơng có giao dịch nhiều hai (02) tuần tính đến Ngày Định Giá, sử dụng phương pháp định giá theo thứ tự ưu tiên sau: + Giá mua; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp khác ban đại diện quỹ chấp thuận Cổ phiếu đăng ký, lưu - Giá trị trung bình dựa báo giá (giá trung bình giao dịch ký chưa niêm yết, cổ phiếu chưa đăng ký giao dịch kỳ) tối thiểu 03 tổ chức báo giá khơng phải người có liên quan ngày giao dịch gần trước Ngày Định Giá - Trường hợp khơng có đủ báo giá tối thiểu 03 tổ chức báo giá, sử dụng phương pháp định giá theo thứ tự ưu tiên sau: 63 + Giá trung bình từ báo giá; + Giá kỳ báo cáo gần khơng q ba (03) tháng tính đến Ngày Định Giá; + Giá mua; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp khác ban đại diện quỹ chấp thuận 10 Cổ phiếu tổ chức tình trạng giải thể, phá sản Là mức giá sau : - 80% giá trị lý cổ phiếu ngày lập bảng cân đối kế tốn gần trước Ngày Định Giá; - Giá xác định theo phương pháp khác ban đại diện quỹ chấp thuận 11 Cổ phần, phần vốn góp Là mức giá sau: khác + Giá mua/giá trị vốn góp; + Giá trị sổ sách; + Giá xác định theo phương pháp khác ban đại diện quỹ chấp thuận 12 Quyền mua cổ phiếu Giá trị quyền mua = Max{0; (Giá cổ phiếu – giá phát hành mua) x tỷ lệ chuyển đổi} Chứng khoán phái sinh 13 Chứng khoán phái sinh Giá đóng cửa ngày giao dịch trước gần trước Ngày Định Giá niêm yết 14 Chứng khoán phái sinh niêm yết khơng có giao dịch Giá xác định theo phương pháp ban đại diện quỹ chấp thuận vòng tuần trở lên Các tài sản khác 15 Các tài sản phép đầu Giá xác định theo phương pháp ban đại diện quỹ chấp thuận tư khác Ghi chú: - Lãi lũy kế là: khoản lãi tính từ thời điểm trả lãi gần tới thời điểm trước Ngày Định Giá; - Giá trị sổ sách (book value) cổ phiếu xác định sở báo cáo tài gần kiểm toán soát xét - Tại phần Phụ lục, ngày hiểu ngày theo lịch B - Tổng nợ phải trả: 64 Tổng nợ phải trả Quỹ khoản nợ nghĩa vụ tốn Quỹ tính đến ngày trước ngày định giá Phương thức xác định giá trị khoản nợ nghĩa vụ toán phải ngân hàng giám sát xác nhận phụ hợp với quy định pháp luật có liên quan Giá trị TS rịng quỹ (NAV)= Tổng tài sản có Quỹ - Tổng nợ phải trả Quỹ Giá trị đơn vị quỹ Giá Trị Tài Sản Ròng Quỹ chia cho tổng số đơn vị quỹ lưu hành ngày giao dịch trước ngày định giá, làm tròn đến chữ số thập phân C – Giá trị cam kết từ hợp đồng phái sinh 1) Giá trị cam kết (global exposure) giá trị quy đổi tiền mà quỹ bên có nghĩa vụ phải thực hợp đồng Giá trị cam kết xác định sở giá trị thị trường tài sản sở, rủi ro toán, biến động thị trường thời gian cần thiết để lý vị 2) Khi tính giá trị cam kết, Công Ty Quản Lý Quỹ áp dụng: - Nguyên tắc bù trừ ròng vị phái sinh (trái chiều) chứng khốn sở, ví dụ vị mua quyền chọn mua chứng khoán XYZ làm giảm bớt (bù trừ) giá trị cam kết từ vị bán quyền chọn mua chứng khoán XYZ; - Nguyên tắc bù trừ ròng vị phái sinh vị giao chứng khốn, ví dụ vị mua (nắm giữ) chứng khoán XYZ bù trừ (làm giảm bớt) giá trị cam kết phát sinh từ vị bán quyền chọn mua chứng khoán XYZ; - Các nguyên tắc khác theo thông lệ quốc tế, bảo đảm quản trị rủi ro STT Loại tài sản Giá trị cam kết Quyền chọn cổ phiếu (mua quyền chọn bán, bán quyền chọn bán, bán quyền chọn mua) Giá trị thị trường vị quyền chọn2 điều chỉnh hệ số delta quyền chọn = Số hợp đồng × Khối lượng cổ phiếu hợp đồng × giá thị trường cổ phiếu × hệ số delta3 Quyền chọn trái phiếu Giá trị thị trường vị quyền chọn4 điều chỉnh hệ số delta quyền chọn = Số hợp đồng × mệnh giá × giá thị trường trái phiếu × hệ số delta (mua quyền chọn bán, bán quyền chọn bán, bán quyền chọn mua) Hợp đồng tương lai số Giá trị thị trường vị tương lai = Số hợp đồng × giá trị tính điểm số × mức số Hợp đồng tương lai trái phiếu Giá trị thị trường vị tương lai = Số hợp đồng × giá trị hợp đồng tính theo mệnh giá (notional) × giá trị thị trường trái phiếu rẻ chuyển giao Các hợp đồng khác Theo mơ hình Công Ty Quản Lý Quỹ lựa chọn, thống Ngân Hàng Giám Sát Ban Đại Diện Quỹ chấp thuận Nếu quỹ nắm vị mua (long position), giá trị thị trường điều chỉnh tăng thêm chi phí mua quyền chọn (premium) Hệ số delta đạo hàm bậc giá quyền chọn giá chứng khoán sở Trong trường hợp đơn giản, hệ số delta coi Trong trường hợp quyền chọn phức tạp, hệ số delta công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát xác định sau Ban đại diện quỹ chấp thuận Nếu quỹ nắm vị mua (long position), giá trị thị trường điều chỉnh tăng thêm chi phí mua quyền chọn (premium) 65 PHỤ LỤC 6: CẬP NHẬT TÌNH HÌNH KINH TẾ VĨ MƠ I Tình hình kinh tế 2013 Năm 2013, khu vực kinh tế Nhà nước tư nhân chưa cho thấy hồi phục đáng kể, nhiên, bối cảnh đó, khu vực FDI lên trở thành động lực tăng trưởng kinh tế với mức đóng góp tích cực vào tổng vốn đầu tư tồn xã hội, sản xuất, xuất Cụ thể, tăng trưởng GDP năm 2013 đạt mức 5,42%, tăng nhẹ so với mức 5,25% năm 2012 Trong ngành đóng góp vào tăng trưởng GDP, ngành Dịch vụ có mức tăng cao đạt 6,56%, đóng góp 2,85 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng chung, theo sau ngành Công nghiệp Xây dựng với mức tăng 5,43% Trong đó, khu vực nơng, lâm nghiệp thủy sản tăng 2,67% điều kiện thời tiết không thuận lợi Xét góc độ sử dụng GDP, tiêu dùng cuối tăng 5,36% so với năm 2012, tích lũy tài sản tăng 5,45% Tăng trưởng năm 2013 Tổng mức đầu tư Xây dựng Lao động lĩnh vực sản xuất Xuất Nhập Khu vực FDI 9,9% 34,3% 6,6% 26,8% 24,2% Khu vực Nhà nước 8,4% -1,4% -0,3% 3,5% 5,6% Khu vực tư nhân 6,6% 6,2% 3,2% Nguồn:Tổng cục thống kê (2014) Tăng trưởng GDP (xét theo ngành, hàng năm, so với năm trước) 2010 – 2013 14% GDP (%) Nông nghiệp (%) Công nghiệp xây dựng (%) 9% 4% -1% 2010 2011 2012 2013 -6% Nguồn:Tổng cục thống kê (2014) Mặc dù kinh tế tiếp tục cho thấy hồi phục, nhiên mức độ hồi phục khiêm tốn, sớm để kết luận tăng trưởng kinh tế quay trở lại mức tiềm Trên thực tế, báo kinh tế cho thấy nhiều thách thức phía trước địi hỏi biện pháp mạnh mẽ từ Chính Phủ Ví dụ, tăng trưởng tổng mức bán lẻ mức thấp năm qua với mức tăng danh nghĩa 12,6% mức tăng thực tế 5,6% Chỉ số sản xuất công nghiệp (IPI) phục hồi, đạt mức tăng nhẹ 5,9% Tuy nhiên, tỷ lệ tồn kho/sản xuất giữ mức cao vào khoảng 71,1% Chính Phủ nỗ lực việc hỗ trợ kinh tế Trong bối cảnh kinh tế giới nói chung cịn đình trệ, hoạt động xuất trì kết ấn tượng với mức tăng trưởng 15,7% so với năm 2012 18,2% Mặc dù vậy, phần lớn kim ngạch xuất chủ yếu đến từ khu vực FDI, chiếm khoảng 61,4% tổng giá trị xuất tăng 22,4% so với kỳ Tỷ trọng hàng hóa xuất tiếp tục dịch chuyển theo hướng tăng tỷ trọng hàng hóa có giá trị gia tăng cao máy tính, điện thoại di động, hàng điện tử, chiếm 24,35% tổng giá trị xuất Trong đó, kim ngạch nhập ghi nhận mức tăng cao 16,1% so với kỳ 2012 Như vậy, cán cân thương mại kết thúc năm với mức thặng dư nhẹ 10 triệu USD.Nhìn chung,cán cân thương mại thặng dư dịng vốn FDI ổn định giúp Ngân hàng nhà 66 nước củng cố dự trữ ngoại hối quốc gia, ước đạt 32 tỷ USD, tương đương 12,7 tuần nhập Nhờ vậy, tỷ giá VND/USD giữ ổn định suốt năm 2013 Thặng dư thương mại theo tháng 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 Tỷ giá VND/USD 2,000 Cán cân thương mại (RHS) Xuất (LHS) Nhập (LHS) 22,500 Tỷ giá liên ngân hàng 1,500 1,000 Tỷ giá TT tự 22,000 500 - 21,500 (500) (1,000) 21,000 (1,500) Nguồn: TCTK, SSI (2014) 02-14 01-14 12-13 11-13 10-13 09-13 08-13 07-13 06-13 05-13 04-13 02-13 03-13 20,500 01-13 01-14 10-13 07-13 04-13 01-13 10-12 07-12 04-12 01-12 (2,000) Nguồn: NHNN, Bloomberg, SSI (2014) Ổn định kinh tế thành công Chính Phủ lạm phát nước mức thấp 10 năm, tăng 6,04% bình quân năm 2013 tăng 6,6% so với bình quân năm 2012 Cụ thể, cầu tiêu dùng nước thấp khiến cho nhóm hàng lương thực thực phẩm tăng 5,08% Bên cạnh đó, xu hướng giảm tốc giá hàng hóa giới giúp kiềm chế lạm phát.Nhìn chung, mức tăng giá tiêu dùng năm chủ yếu đến từ việc điều chỉnh tăng giá số mặt hàng dịch vụ cơng chi phí khám chữa bệnh (+18,97%) học phí (+11,71%) Việc lạm phát giảm sâu tạo điều kiện cho Ngân Hàng Nhà Nước (NHNN) cắt giảm lãi suất điều hành để đẩy mạnh tín dụng hỗ trợ hoạt động kinh tế nước, nhiên, nỗ lực quan phần bị hạn chế tỷ lệ nợ xấu cao toàn hệ thống ngân hàng.Theo số liệu từ NHNN, tăng trưởng tín dụng vượt mức kế hoạch đề năm 12%, đạt 12,51% Tuy nhiên, việc xác định tỷ trọng tăng trưởng tín dụng thực tế tăng trưởng tín dụng tái cấu lại nợ dễ dàng Trên thực tế, lo ngại nợ xấu tăng cao khiến ngân hàng đẩy mạnh hoạt động đầu tư, mua vào trái phiếu Chính Phủ, giúp cho Chính Phủ huy động thành công nguồn vốn tài trợ cho bội chi ngân sách với mức chi phí thấp Nhìn chung, Công ty mua bán nợ xấu VAMC cơng bố mua vào khoảng 32,4 nghìn tỷ đồng nợ xấu năm 2013 cần thêm khoảng thời gian đáng kể để xử lý hết số lượng nợ xấu làm tài sản ngân hàng đẩy mạnh cho vay kinh tế Tăng trưởng tín dụng & huy động (% so với năm trước) Bội chi ngân sách & TPCP Nghìn tỷ đồng 200 30% 150 20% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Tín phiếu TPCP Bội chi (%GDP) Tăng trưởng tín dụng (YTD) 25% 15% 100 10% 5% 50 0% 11-13 09-13 07-13 05-13 03-13 01-13 11-12 09-12 07-12 05-12 03-12 01-12 -5% 2009 2010 2011 2012 2013 II Triển vọng kinh tế 2014 Ốn định vĩ mô tiếp tục giữ vững 67 Trong năm 2014, Chính Phủ tiếp tục theo đuổi hai mục tiêu chiến lược bao gồm: hỗ trợ tăng trưởng đồng thời trì ổn định kinh tế vĩ mơ (tăng trưởng GDP mức 5,8%, CPI khoảng 7%, tiền Đồng giảm giá tối đa 2%, bội chi ngân sách 5,3% GDP, tăng trưởng tín dụng 12-14%, trì ổn định lãi suất huy động giảm lãi suất cho vay cho lĩnh vực ưu tiên) Chúng đưa ước tính riêng cho báo kinh tế vĩ mơ với tăng trưởng GDP đạt 5,6% (do hiệu ứng lan tỏa từ đầu tư sở hạ tầng khu vực FDI chưa thể thể nhiều năm 2014), CPI cao (6,5%, hiệu từ đầu tư công chưa thể cải thiện ngay, với việc tiếp tục điều chỉnh tăng giá hàng hóa dịch vụ cơng giá y tế, giá điện) Về tỷ giá, dự báo thâm hụt thương mại quay trở lại việc triển khai loạt dự án hạ tầng lớn năm 2014 (làm tăng nhu cầu máy móc, vật liệu xây dựng) Tuy nhiên, cán cân vãng lai cán cân tổng thể dự kiến tiếp tục thặng dư, tạo sở cho NHNN tiếp tục chủ động quản lý tỷ giá Nhu cầu phát triển sở hạ tầng tăng Nhu cầu nâng cấp, cải thiện sở hạ tầng Việt Nam dự kiến tiếp tục tăng năm với hai lĩnh vực giao thơng lượng, tăng trưởng 33,3% 11,7% mặt vốn đầu tư Trong đó, dự án bao gồm: Quốc lộ 1A & 14, số dự án đường cao tốc, cầu, sân bay, cảng biển, dự án lọc hóa dầu,… Lượng vốn cần thiết để tài trợ dự án ước tính mức 167 tỷ USD (tương đương mức GDP tại) vòng 10 năm tới theo ước tính ADB Đẩy mạnh trình tái cấu trúc Doanh Nghiệp Nhà Nước Dự kiến số thương vụ IPO thực năm 2014, bao gồm Viglacera (kính gạch men), Vinatex (dệt may) Vietnam Airlines Một số vụ IPO công bố bao gồm ACV (Tổng Công Ty Cảng Hàng Không Việt Nam, sở hữu tất sân bay lớn Việt Nam, bao gồm Tân Sơn Nhất Nội Bài dự án sân bay Long Thành), số Tổng Công Ty Xây Dựng Cơng Trình Giao Thơng thuộc Bộ GTVT (CIENCO1, 4, 5, 6, nhà thầu cho hầu hết dự án sở hạ tầng) Ngoài ra, việc cổ phần hóa Mobifone dự kiến thực năm 2014 (sau tách khỏi Tập Đoàn Bưu Chính Viễn Thơng Việt Nam – VNPT) hấp dẫn mắt nhà đầu tư nước Nguồn: SSI Research 2014 68 PHỤ LỤC ĐIỀU LỆ QUỸ ĐẦU TƯ LỢI THẾ CẠNH TRANH BỀN VỮNG SSI 69 ... nhiệm vụ giao thành viên Ban Đại Diện Quỹ Chủ tịch Ban Đại Diện Quỹ ủy quy? ??n thực quy? ??n nhiệm vụ Chủ tịch Ban Đại Diện Quỹ Trường hợp khơng có người ủy quy? ??n, thành viên Ban Đại Diện Quỹ lại chọn... tiêu chuẩn điều kiện theo quy định Điều 27 Điều Lệ Cuộc họp Ban Đại Diện Quỹ quy định Điều 32 Điều Lệ Quỹ: Chủ tịch Ban Đại Diện Quỹ có quy? ??n triệu tập họp Ban Đại Diện Quỹ Ban Đại Diện Quỹ phải... trách nhiệm 49 Quy định Chủ tịch Ban Đại Diện Quỹ quy định Điều 29 Điều Lệ Quỹ, theo đó: Đại Hội Nhà Đầu Tư bầu Chủ tịch Ban Đại Diện Quỹ số thành viên Ban Đại Diện Quỹ Chủ tịch Ban Đại Diện Quỹ