quản trị vốn lưu động và một số giải pháp nâng cao hiệu quả quản trị vốn lưu động của các công ty ngành xây dựng niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

B GIÁO DC ÀO TO TRNGăI HCăTHNGăLONG KHÓA LUN TT NGHIP  tài: QUN TR VNăLUăNG VÀ MT S GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU QUN TR VNăLUăNG CA CÁC CÔNG TY NGÀNH XÂY DNG NIÊM YT TRÊN S GIAO DCH CHNG KHOÁN THÀNH PH H CHÍ MINH Giáoăviênăhng dn : Ths. Chu Th Thu Thy Sinh viên thc hin : Nguyn Ngc Dip Mã sinh viên : A16787 Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng HÀ NI ậ 2014 LI CMăN Li đu tiên cho em xin gi li cm n đn toàn th Ban Giám Hiu khoa Kinh T - Qun lý, chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng ti trng i Hc Thng Long đư to điu kin cho em đc làm Khóa lun tt nghip này. ây là mt c hi tt đ cho Em có th thc hành các k nng đc hc trên lp và cng giúp ích rt ln đ Em ngày càng t tin v bn thân mình hn. Em xin gi li cm n chân thành nht đn Cô Chu Th Thu Thy trong sut thi gian va qua đư không qun ngi khó khn và đư nhit tình ch dy, giúp đ đ em có th hoàn thành tt bài Khóa lun tt nghip này. Em cng xin gi li cm n sâu sc đn toàn th bn bè, ngi thân, gia đình nhng ngi đư luôn bên cnh em, c v tinh thn ln lao và đư ng h em trong sut thi gian qua. Do trình đ lý lun và nhn thc còn hn ch, thi gian kin tp có hn nên Khóa lun ca em không tránh khi nhng thiu sót, em rt mong nhn đc s góp ý, ch bo ca thy cô trong t b môn. Nht là s hng dn ca Cô Chu Th Thu Thy đ giúp em có th hoàn thành bn Khóa lun này mt cách tt nht. Em xin chân thành cm n ! LIăCAMăOAN Thang Long University Library Em xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc trích dn rõ ràng. Em xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này! Sinh viên Nguyn Ngc Dip MC LC CHNGă1:CăS LÝ LUN CHUNG V QUN LÝ VNăLUăNG VÀ HIU QU QUN LÝ VNăLUăNG CA CÁC CÔNG TY C PHN NGÀNH XÂY DNG NIÊM YT TRÊN TH TRNG CHNG KHOÁN H CHÍ MINH 1 1.1. Tng quan v VLăvƠăqun lý vnăluăđng trong doanh nghip 1 1.1.1. Khái nim, đc đim và vai trò ca vn lu đng trong ngành xây dng 1 1.1.1.1 Khái nim v vn lu đng : 1 1.1.1.2. c im ca vn lu đng : 1 1.1.1.3 Vai trò ca vn lu đng : 2 1.1.2. Phân loi vn lu đng trong doanh nghip : 3 1.1.2.1. Phân loi vn lu đng theo vai trò ca vn lu đng đi vi quá trình sn xut kinh doanh : 3 1.1.2.2. Phân loi vn lu đng theo hình thái biu hin : 4 1.1.2.3. Phân loi vn theo quan h s hu v vn : 4 1.1.2.4. Phân loi vn theo thi gian huy đng vn và s dng vn: 4 1.1.3. Kt cu vn lu đng trong doanh nghip : 5 1.1.3.1. Kt cu vn lu đng : 5 1.1.3.2. Các nhân t nh hng đên kt cu vn lu đng : 7 1.1.4. Ngun hình thành vn lu đng : 7 1.1.5. Qun lý vn lu đng : 8 1.1.5.1. Khái nim qun lý vn lu đng 8 1.1.5.2. Ni dung qun lý vn lu đng : 9 1.1.6. Nguyên tc các chính sách qun lý vn lu đng 21 1.1.6.1. Nguyên tc qun lý vn lu đng : 21 1.1.6.2. Chính sách qun lý vn lu đng: 22 1.2. Hiu qu qun lý vnăluăđng ca doanh nghip : 24 1.2.1. Khái nim hiu qu và hiu qu qun lý vn lu đng 24 1.2.1.1. Khái nim hiu qu : 24 Thang Long University Library 1.2.1.2. Khái nim hiu qu qun lý vn lu đng : 24 1.2.2. S cn thit nâng cao hiu qu qun lý vn lu đng trong doanh nghip: 25 1.2.3. Các phng pháp đánh giá hiu qu qun lý vn lu đng : 27 1.2.3.1.Phng pháp t s 27 1.2.3.2. Phng pháp so sánh : 28 1.2.3.3. Phng pháp phân tích Dupont 28 1.2.4.Các ch tiêu đo lng hiu qu qun lý vn lu đng : 30 1.2.4.1.Các ch tiêu đo lng hiu qu qun lý vn lu đng chung : 30 1.2.4.2. Các ch tiêu đo lng hiu qu qun lý tng thành phn vn lu đng 33 1.2.5. Các nhân t nh hng đn vic qun lý VL : 37 CHNGă2:THC TRNG V VIC QUN LÝ VNă LUă NG CA CÁC CÔNG TY NGÀNH XÂY DNG NIÊM YT TRÊN S GIAO DCH CHNG KHOÁN THÀNH PH H CHÍ MINH 38 2.1. Tng quan v th trng chng khoán Vit Nam 38 2.1.1. Th trng chng khoán Vit Nam 38 2.1.2. Lch s hình thành và phát trin ca S giao dch chng khoán thành ph H Chí Minh 39 2.1.3. S lng c phiu qua các nm 40 2.2.ăcăđim, tình hình phát trin hin nay và trin vng ca ngành xây dng 41 2.2.1. c đim, tình hình phát trin hin nay ca ngành 41 2.2.2. Trin vng ca ngành 43 2.3. Thc trng v vic qun lý vnăluăđng ca các công ty ngành xây dng niêm yt trên S giao dch chng khoán thành ph H Chí Minh 45 2.3.1. Nhóm ch tiêu th hin t s kh nng sinh li (ROA, ROE, ROS) 45 2.3.2. Ch tiêu th hin t sut sinh li Vn lu đng 52 2.3.3. Nhóm ch tiêu th hin kh nng thanh toán: 55 2.3.4. Nhóm ch tiêu phân tích vn lu đng : 59 2.3.5. Các ch tiêu đo lng hiu qu qun lý tng thành phn vn lu đng 62 2.4.ăánhăgiáăhiu qu qun lý vnăluăđng 65 CHNGă3 GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU QUNă Lụă VỌNă LUă NG TI CÁC CÔNG TY C PHN NIÊM YT TRÊN S GIAO DCH CHNG KHOÁN TP H CHÍ MINH 69 3.1.ăPhngăhng phát trin ngành xây dng: 69 3.2. Các gii pháp nâng cao hiu qu qun lý vnăluăđng ca các công ty xây dng. 69 3.2.1. Gii pháp xác đnh nhu cu vn lu đng 69 3.2.2. Tng cng công tác qun lý và s dng hàng tn kho. 70 3.2.3 Qun lý các khon phi thu: 71 3.2.4. Qun lý và s dng ngân qu 74 3.3. Mt s kin ngh viăNhƠănc: 75 3.3.1.Phát trin th trng bt đng sn lành mnh 76 3.3.2. Mt s kin ngh khác: 77 Kt Lun 77 PH LC 79 1.1.Thu nhp sau thu: 79 1.2. Doanh thu thun 80 1.3. Ch tiêu ROA, ROE, ROS 82 1.4. Các ch tiêu v vnăluăđng 83 Tài liu tham kho 86 Thang Long University Library DANH MC VIT TT Mã MCK khoán Tên các t chc niêm yt ACC Công ty c phn bê tông Becamex BCE CTCP Xây dng và Giao thông Bình Dng BT6 Công ty C phn Beton 6 C47 Công ty c phn xây dng 47 CDC CTCP Chng Dng CIG CTCP COMA18 CII CTCP u t H tng K thut TP.HCM CLG CTCP u t và Phát trin Nhà đt Cotec CTD Công ty C phn Xây dng Cotec CTI CTCP u t Phát trin Cng Thun IDICO FCN CTCP K Thut Nn Móng và Công trình Ngm Fecon HAS CTCP HACISCO. HBC CTCP Xây dng và Kinh doanh a c Hòa Bình HDG CTCP Tp đoàn Hà ô HTI CTCP u t Phát trin H tng IDICO HU1 Công ty c phn đu t và xây dng HUD1 HU3 Công ty c phn đu t và xây dng HUD3 LCG Công ty C phn LICOGI 16 LGC CTCP u t Cu ng CII LGL CTCP u t và Phát trin ô th Long Giang MDG CTCP Min ông PPI CTCP Phát trin h tng & Bt đng sn Thái Bình Dng PTC CTCP u t và Xây dng Bu in PXI CTCP Xây dng Công nghip & Dân dng Du khí PXS CTCP Kt cu Kim loi và Lp máy Du khí PXT Công ty C phn Xây lp ng ng B cha Du khí REE Công ty C phn C in Lnh SC5 Công ty C phn Xây dng s 5 SRF Công ty c phn K Ngh Lnh UDC CTCP Xây dng và Phát trin ô th Tnh Bà Ra - Vng Tàu VNE Tng CTCP Xây dng in Vit Nam VSI CTCP u t và Xây dng Cp thoát Nc DANH MC CÁC BNG Bngă1.1.ăPhơnătíchăcăcu vnăluăđng chi tit theo hình thái biu hin 6 Bng 1.2. Bng kt cu ngun tài tr ngn hn vnăluăđng bng các khon n ngn hn 7 Bng 2.1. Thng kê ROA t nmă2011ăđn 2013 45 Bng 2.2. Thng kê ROE t nmă2011ăđnănmă2013 47 Bng 2.3. Thng kê ROS t nmă2011ăđnănmă2013 50 Bng 2.4. Thng kê T sut sinh li vnăluăđng t nmă2011ăđn 2013 53 Bng 2.5. Thng kê h s thanh toán hin thi t nmă2011ăđn 2013 55 Bng 2.6. Thng kê h s thanh toán nhanh t nmă2011ăđn 2013 57 Bng 2.7. Thng kê h s thanh toán nhanh tc thi t nmă2011ăđn 2013 58 Bng 2.8. Thng kê tcăđ luân chuyn vnăluăđng t nm 60 Bng 2.9. Thng kê thi gian ca mt vòng luân chuyn 61 Bng 3.1. Thng kê t s hƠmălng vnăluăđng t nmă2011ăđn 2013 62 Bng 3.2. Thng kê vòng quay hàng tn kho t nmă2011ăđn 2013 62 Bng 3.3. Thng kê t sut sinh li hàng tn kho 64 Bng 3.4. Thng kê tình hình qun lý khon phi thu ti ACC 65 Thang Long University Library DANH MC CÁC HÌNH V, BIUă Săđ 1.1.Qun lý tin mt theo mô hình Miller - orr 15 Biuăđ 2.1. S lng các Công ty niêm ytătrênăTTCKăVNăquaăcácănm 40 Biuăđ 2.2. Tcăđôătngătrng GDP bình quân theo nhóm ngành thi kì 2006 ậ 2013ăvƠă6ăthángăđuănmă2014ă(%) 42 Biuăđ 2.3. T trngăđóngăgópăca ngành xây dngăquaăcácănm 43 Biuăđ 2.4. Thng kê ROA t nmă2011ăđn 2013 46 Biuăđ 2.5. Thng kê ROE t nmă2011ăđn 2013 48 Biuăđ 2.6. Thng kê ROS t nmă2011ăđnănmă2013 50 Biuăđ 2.7. Thng kê T sut sinh li vnăluăđng t nmă2011ăđn 2013 54 Biuăđ 2.8. Thng kê h s thanh toán hin thi t nmă2011ăđn 2013 55 Biuăđ 2.9. Thng kê h s thanh toán t nmă2011ăđn 2013 57 Biuăđ 3.1. Thng kê h s thanh toán tc thi t nmă2011ăđn 2013 59 Biuăđ 3.2. Thng kê tcăđ lun chuyn vnăluăđng t nmă2011ăđn 2013 60 Biuăđ 3.3. Tcăđ tngăGDPăbìnhăquơnănmăthi k 2006 ậ 2013 và 6 tháng đuănmă2014ă(%) 66 Mô hình 1: Mô hình ni lng chính sách bán chu 71 Mô hình 2: Mô hình tht cht chính sách bán chu 72 LI M U 1. S cn thit caăđ tài nghiên cu : in nay s cnh tranh trong nn kinh t nc ta ngày càng tr nên gay gt trc xu hng khu vc hoá, toàn cu hoá. Nht là khi nc ta va mi gia nhp t chc thng mi th gii WTO thì phi đi đu vi nhiu thách thc cnh tranh trên mi lnh vc kinh t nh công nghip, du lch và dch v Bên cnh nhng khó khn thì cng có rt nhiu thun li cho các doanh nghip trong nc phát trin nh môi trng kinh doanh m rng, c hi hc hi ,chim lnh công ngh-k thut ca các đi tác trong và ngoài nc. Trong nhng nm gn đây, cùng vi s đi mi c ch qun lý, h thng c s h tng  nc ta có nhiu bc phát trin vt bc đóng góp cho s phát trin này là n lc không ngng ca ngành xây dng c bn, mt ngành mi nhn trong chin lc ca đt nc. Sn phm ca ngành xây dng c bn có tính cht kinh t, k thut, vn hóa, ngh thut cao, góp phn quan trng trong vic đy mnh tc đ tng trng phát trin ca khoa hc k thut và nâng cao đi sng vt cht tinh thn cho ngi dân. Tuy nhiên, hin nay vn có rt nhiu doanh nghip xây dng đang phi đi mt vi nhng thách thc v vn, đc bit là vn lu đng trong quá trình xây dng, mt yu t vô cùng quan trng trong vic góp phn to nên thành công ca mi d án. Vn đ qun lý và s dng có hiu qu vn cng là vn đ rt quan trng. Chúng ta bit rng vn là điu kin không th thiu đ thành lp mt doanh nghip và tin hành các hot đng sn xut kinh doanh.Vn kinh doanh bao gm vn c đnh và vn lu đng. Các doanh nghip mun tn ti và phát trin bn vng cn phi có chin lc và bc đi thích hp. Trc tình hình đó, vn đ nâng cao hiu qu s dng vn lu đng càng đc đc bit quan tâm. c bit là đi vi nhng doanh nghip xây dng khi đu t lng tin mt nht đnh đ mua sm hàng hóa, nguyên vt liu phc v cho quá trình xây dng. Nh vy,vn lu đng là điu kin đu tiên đ doanh nghip đi vào hot đng nói cách khác vn lu đng là điu kin tiên quyt ca quá trình sn xut kinh doanh. Chính vì l đó, vn lu đng là yu t quan trng và chim t trng ln nht trong toàn b vn kinh doanh sn xut, đc bit là đi vi các doanh nghip xây dng. Tuy nhiên, do nhiu nguyên nhân khách quan và ch quan, hiu qu s dng vn lu đng vn còn thp so vi mc tiêu. Thc t đó nh hng tiêu cc ti hiu qu hot đng ca các công ty xây dng nói riêng và toàn ngành nói chung. Vi nhn thc nh vy, bng nhng kin thc đư tích ly đc trong sut thi gian hc tp ti trng em đư quyt đnh la chn đ tài: ắQun tr vnăluăđng và mt s gii pháp H Thang Long University Library [...]... gi i pháp nâng cao hi u qu qu n tr v ng c a các công ty c ph n ngành xây d ng niêm y t trên s giao d ch ch ng khoán thành ph H Chí Minh : lý lu n chung v qu n lý v ng và hi u qu qu n lý v ng c a các công ty c ph n ngành xây d ng niêm y t trên s giao d ch ch ng khoán thành ph H Chí Minh Th c tr ng qu n lý v ng và hi u qu qu n lý v ng v n ng c a các công ty c ph n ngành xây d ng niêm y t trên s giao. .. s giao d ch ch ng khoán thành ph H Chí Minh : Gi i pháp nâng cao hi u qu qu n lý v ng cho các công ty c ph n ngành xây d ng niêm y t trên s giao d ch ch ng khoán thành ph H Chí Minh nói riêng và toàn ngành nói chung Thang Long University Library 1: LÝ LU N CHUNG V QU N LÝ V NG VÀ HI U QU QU N LÝ V NG C A CÁC CÔNG TY C PH N NGÀNH XÂY D NG NIÊM Y T TRÊN TH NG CH NG KHOÁN H n lý v m và vai trò c a v 1.1.. .nâng cao hi u qu qu n tr v ng c a các công ty c ph n ngành xây d ng niêm y t trên s giao d ch ch ng khoán thành ph H Chí Minh tài cho khóa lu n t t nghi p c a mình 2 M c tiêu nghiên c u : T nh ng s li u tài chính chung c a các công ty c ph n ngành xây d ng niêm y t trên s giao d ch ch ng khoán thành ph H Chí Minh, toàn ngành ng gi mm thi u nh ng m n trong công tác qu n lý v n hóa... ng nh m t p và b n v ng nh t cho ngành xây d ng ng nghiên c u : ng và m t s gi i pháp nâng cao hi u qu qu n tr v ng c a các công ty ngành xây d ng niêm y t trên s giao d ch ch ng khoán thành ph H Chí Minh 4 u:s d p tài li u : Thu th p qua các giáo trình : + GT- Phân tích báo cáo tài chính i h c KTQD Hà N i(2011) + GT- Phân tích ho ng kinh doanh , NXB Th ng Kê Hà N i (2004) + GT Qu n lý tài chính doanh... ng khoán ng n h i do gi ti n m t là K, b ng lãi su n Trong mô hình Miller Orr, s l n giao d ch c a m t th i k là s ng i tùy thu c vào s bi ng c a lu ng thu và lu ng chi ti t qu là chi phí giao d ch ph thu c vào s l n giao d ch ch ng khoán ng n h n k v h i ph thu c vào t n qu k v ng Theo mô hình Miller-orr, kho m i ti n ph thu c vào ba y u t c ch ra trong công th c sau: Kho ng cách c a gi i h n trên và. .. này t cách th c qu n lý ti n m t hiêu qu ng 1.1.Qu n lý ti n m t theo mô hình Miller - orr Qua mô hình trên có 3 khái ni m c n ghi nh : Gi i h n trên (H), gi i h i (L) và t n qu ti n m t (Z) Ban qu n lý công ty thi t l h i gi ti n m vào m r i ro thi u ti n m t Công ty cho phép t n qu bi ng ng u nhiên trong ph m vi gi i h n và n n qu v n n m trong m c gi i h i thì công ty không c n thi t th c hi n giao. .. s n xu t c a ( Trích ngu n : Qu n lý tài chính doanh nghi p ng xã h i 2008 ) Qu n lý tài chính bao g m qu n lý tài chính ng n h n và qu n lý tài chính dài h n Qu n lý tài chính ng n h n chính là qu n lý v ng Th c ch t qu n lý v ng là s ng c a nhà qu nv ng (ti n và các kho n, hàng t n kho, ph i thu khách hàng và tài s m t cách liên t c, có t ch c, liên k t các thành viên trong t ch c nh m c tiêu t a... ch y u t p trung vào tính thanh kho n c a tài ng các kho n n ng n h n Thanh kho n r t quan tr ng b i vì n u m t công ty có m thanh kho n quá cao thì r t nhi u ngu n l c nhàn r i và sinh ra chi phí t các ngu n nhàn r c l i, công ty có m thanh kho n quá th p s i m t v i thi u ngu n l (Arnold,2008) Tài s n ng n h n là thành ph n quan tr ng c a v sách v hi n nay ng và chính ng ph thu c vào m tài s n ng... u b o qu n s n ph m, thành ph m quy mô c n thi c khi xu t giao cho khách hàng Công th c tính toán: kho thành ph m v i Vtp = Zsx x Ntp - Vtp: V n thành ph m k k ho ch - Zsx: Giá thành s n xu t hàng hóa bình quân m i ngày k k ho ch - Ntp: S ngày luân chuy n c a v n thành ph m b p: u ki n áp d i v i t t c các doanh nghi p: DN s n xu m i d ch v mc công th chính i cao Tuy nhiên v i các doanh nghi p s n... nghi m trong vi c qu n lý và s d ng v doanh nghi p qua các i tích c c và nh ng c nh ng bài ng 1.1.4 Ngu n hình thành v ng : Các ngu n tài tr ng n h a các doanh nghi ng là các ngu n có tính ch t ng n h n ( ) mà DN có th t m th i s d ng bao g m các qu tín d i , tín d u và các ngu n tìm hi ngu n hình thành v có th l p b ng k t c u ngu n tài tr ng n h n v h n ng ng xuyên ta ng b ng các kho n n ng n B ng 1.2 . dng niêm yt trên s giao dch chng khoán thành ph H Chí Minh. Chng 3 : Gii pháp nâng cao hiu qu qun lý vn lu đng cho các công ty c phn ngành xây dng niêm yt trên s giao. vnăluăđng và mt s gii pháp nâng cao hiu qu qun tr vnăluăđng ca các công ty c phn ngành xây dng niêm yt trên s giao dch chng khoán thành ph H Chí Minh. ” Ngoài các phn. và mt s gii pháp H Thang Long University Library nâng cao hiu qu qun tr vnăluăđng ca các công ty c phn ngành xây dng niêm yt trên s giao dch chng khoán thành ph H Chí