N m 2011 N m 2012 N m 2013 <0% 0 2 3 T 0% đ n 17% 27 26 26 T 17% đ n 30% 2 4 3 >30% 3 0 0 T ng 32 32 32 ( Ngu n : HSX)
Bi uăđ 2.5. Th ng kê ROE t n mă2011ăđ n 2013
Qua bi u đ 2.5 – Ch tiêu t su t sinh l i trên v n ch s h u có th th y t n m 2011 đ n 2013, t l sinh l i trên v n ch s h u c a các công ty niêm y t trên HSX t ng đ i cao. Trong nhóm có m c ROE kho ng t 0% đ n 17%, có kho ng x p x 80% đ n 85% công ty trong ngành xây d ng. Trong n m 2013, có th li t kê m t s công ty tiêu bi u v i mã ch ng khoán là HTI (ROE = 11,8%), BCE (ROE = 12,6%) hay SC5 (ROE = 16,1%). Nh ng doanh nghi p này đư t n d ng khá t t ngu n v n ch s h u đ đ u t vào các công trình xây d ng, các công trình tiêu bi u nh : SC5 là Chung c An L c...Qua đó, các doanh nghi p này đư đ t đ c nh ng m c l i nhu n sau thu t ng đ i cao. nhóm ti p theo, t su t sinh l i trên v n ch s h u t 17% đ n 30% luôn có trung bình kho ng 9% công ty trong ngành thu c nhóm này. ây là m c sinh l i mà m i công ty ho t đ ng trong ngành đ u mong mu n. Trong n m 2013, có th k ra các công ty niêm y t trên HSX thu c nhóm này là ACC (ROE = 17,3%), REE (ROE = 18,8%) hay HDG (ROE = 19,1%). S d m c t su t ROE c a các doanh nghi p thu c nhóm này cao nh v y là do m t đ ng v n ch s h u b ra đ đ u t vào các doanh m c b t đ ng s n đem l i r t nhi u đ ng lãi cho doanh nghi p đó. Nói cách khác, nh ng doanh nghi p này đư l a ch n đ u t tr ng đi m và r t chính xác các công trình xây d ng chính c a mình. Ví d nh c a ACC là công trình Khu ô th và Công ngh M Ph c III... REE là Bitexco Land – The Manor Building Qu n Bình Th nh, Tp H Chí Minh, Trung tâm th ng m i Sài Gòn, Lega
N N N <0% 0% 6% 9% T 85% 81% 82% T 6% 13% 9% >30% 9% 0% 0% 0% 6% 9% 85% 81% 82% 6% 13% 9% 9% 0% 0% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%
49
Villa Th c...Ti p đ n, nhóm có t su t sinh l i l n h n 30% trong ngành xây d ng, t n m 2011 đ n n m 2013 có r t ít doanh nghi p có th đ t đ c m c sinh l i này. Ch duy nh t trong n m 2011 có 3 doanh nghi p đ t đ c t su t sinh l i trên v n ch s h u l n h n 30%, đó là các công ty có mư ch ng khoán LCG (ROE = 38,9%), ACC ( ROE = 32%), và FCN (ROE = 30,9%). Sang t i n m 2012 và 2013 không m t công ty nào trong s 32 công ty ngành xây d ng đư thu th p s li u có m c t su t sinh l i trên v n ch s h u l n h n 30%. i u này là d hi u do n m 2012 và 2013 v a qua là n m mà vi c ho t đ ng kinh doanh trong ngành xây d ng nói chung và th tr ng b t đ ng s n nói riêng g p r t nhi u khó kh n. Cu i cùng là nhóm có t su t sinh l i trên v n ch s h u nh h n 0%, trong n m 2011 không có doanh nghi p nào trong nhóm này. Sang đ n n m 2012 có 2 doanh nghi p và d n t ng thêm 1 doanh nghi p vào n m 2013. c bi t, trong n m 2013 v a qua ph i k đ n công ty v i mã ch ng khoán LCG (ROE = -37,7%) và LGL (ROE = -18,7%). Th tr ng b t đ ng s n trong n m 2013 luôn m đ m và chìm l ng, t các doanh nghi p v a và nh đ n các doanh nghi p đ u ngành đ u r t khó kh n trong vi c tìm ngu n v n vay cho ho t đ ng kinh doanh c ng nh đ u ra cho các công trình xây d ng đư hoàn thi n c a mình.
Nh v y, có th th y các n m qua các doanh nghi p trong ngành xây d ng đã
ho t đ ng r t t t, đ t đ c hi u qu cao và nhi u thành t u l n. Tuy nhiên, trong
n m 2013 v a qua, các doanh nghi p này l i đang g p r t nhi u khó kh n, tình hình
xây d ng không có nhi u d u hi u kh quan. M c dù giá v t li u g n đây đã n đ nh
nh ng tình hình xây d ng các công trình nhà dân d ng, các d án đ a ph ng v n
ti p t c tr m l ng. D báo trong n m 2014 s ti p t c tr m l ng b i tác đ ng t các chính sách c t gi m đ u t công, th t ch t tín d ng c a các ngân hàng và lãi su t cho vay cao. Do v y nhi m v n m 2014 c a các doanh nghi p ho t đ ng trong ngành xây d ng c n c nh tranh đ đ c tin t ng và giao phó tr ng trách “ nhà
th u chính ” trên các công trình t i chính đ t n c mình, không đ các doanh nghi p
n c ngoài l n sân. B n thân các nhà th u c ng c n v n lên đ trong t ng lai s
ti n ra các th tr ng xây d ng qu c t vô cùng r ng l n, v n đ ng d ng công ngh xây d ng hi n đ i c n đ c áp d ng sâu r ng h n và mô hình T ng công ty c ph n v i nh ng u nh c đi m c n đ c xem xét đánh giá k p th i đ có th đ t đ c nh ng k t qu t t đ p trong t ng lai.
Ch tiêu t su t sinh l i trên doanh thu thu n (ROS)
ROS = Thu nh p sau thu Doanh thu thu n