Lạm phát tiền tệ

Lạm phát tiền tệ

Phần 1: Mở đầu

đã trở thành mối quan tâm lớn của các nhà chính trị và công chúng, có ảnh h-ởng rộng lớn đến các mặt của đời sống kinh tế hiện đại Một ví dụ điển hình về hậu quả to lớn của lạm phát là thời kì siêu lạm phát của nứoc Đức vào đầu những năm 1920 đã dẫn đến sự ra đời của chủ nghĩa phát xít Trong vài thập kỉ qua đa số các nứoc đã phải đối mặt với tình trạng lạm phát khá cao Việt Nam cũng nh phần lớn các nứơc trong giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi từ mô hình kế hoạch hoá tập trung sang kinh tế thị trờng đều trải qua lạm phát cao Việc này đã làm nớc ta gặp nhiều khó khăn với nền kinh tế khủng hoảng nặng nề

Chúng ta có thể hiểu bản chất của nó nh sau: với Ms là lợng tiền cung ứng, P

là giá cả, Q là sản lợng thực tế, V là tốc độ lu thông tiền tệ

Phơng trình Ms*V = P*Q

Bõy giờ chỳng ta đó cú tất cả cỏc yếu tố cần thiết để lý giải mức giỏ cõn bằng và tỷ lệ lạm phỏt Sau đõy là những yếu tố đú:

- Tốc độ lưu thụng tiền tệ tương đối ổn định theo thời gian

- Vỡ tốc độ lưu thụng tiền tệ ổn định, nờn khi thay đổi khối lượng tiền tệ (M) nú gõy ra sự thay đổi tương ứng trong giỏ trị sản lượng danh nghĩa ( P*Y)

- Sản lượng hàng hoỏ và dịch vụ của nền kinh tế (Y) được xỏc định bởi cỏc nhõn tố sản xuất ( lao động , tư bản hiện vật, vốn nhõn lực, tài nguyờn thiờn nhiờn ) và trỡnh độ cụng nghệ hiện tại Nhưng vỡ tiền cú tớnh trung lập, nờn nú khụng ảnh hưởng đến sản lượng

- Với sản lượng (Y) phụ thuộc vào cỏc nhõn tố sản xuất và cụng nghệ, thỡ khi thay đổi khối lượng tiền tệ ( M) và gõy ra những thay đổi tương ứng trong giỏ trị sản lượng danh nghĩa ( P*Y) thỡ những thay đổi này được phản ỏnh lại trong sự thay của mức giỏ (P)

- Do vậy, khi tăng cung ứng tiền tệ một cỏch nhanh chúng, thỡ kết quả

là tỷ lạm phỏt cao

- Vì thế lạm phát là một hiện tợng, căn bệnh vốn có của thị trờng Nên nếu cho rằng CNXH ko có lạm phát là một sai lầm Để điều hành, phát

triển nền kinh tế một cách có hiệu quả ta cần quan tâm, kiểm soát lạm phát một cách hợp lí ý thức đợc tầm quan trọng đó em đã chọn đề tài này

Phần 2: Nội dung

I Lý luận về lạm phát tiền tệ

I.1 Định nghĩa

Lạm phỏt được đề cập đến rất nhiều trong cỏc cụng trỡnh nghiờn cứu của cỏc nhà kinh tế Trong mỗi cụng trỡnh của mỡnh, cỏc nhà kinh tế đó đưa cỏc khaớ niệm khỏc nhau về lạm phỏt

Theo C.Mac trong bộ tư bản: Lạm phỏt là việc tràn đầy cỏc kờnh,cỏc luồng lưu thụng những tờ giấy bạc thừa, dẫn đến giỏ cả tăng vọt ễng cho rằng ngoài giỏ trị thặng dư, CNTB cũn gõy ra lạm phỏt để búc lột người lao động một lần nữa do lạm phỏt làm tiền lương thực tế của người lao động giảm xuống

Nhà kinh tế học Samuelson thỡ cho rằng : lạm phỏt biểu thị một sự tăng lờn trong mức giỏ cả chung Theo ụng :”Lạm phỏt xảy ra khi mức chung của giỏ cả và chi phớ tăng -giỏ bỏnh mỡ, dầu xăng, xe ụ tụ tăng, tiền lương, giỏ đất, tiền thuờ tư liệu sản xuất tăng.”

Cũn Milton Friedman thỡ quan niệm :”Lạm phỏt là việc giỏ cả tăng nhanh và kộo dài ” ễng cho rằng :”Lạm phỏt luụn luụn và bao giờ cũng

là hiện tượng tiền tệ ” í kiến đú của ụng đó được đa số cỏc nhà kinh tế thuộc phỏi tiền tệ và phỏi Keynes tỏn thành

Hiện nay lạm phỏt được định nghĩa là sự tăng lờn liờn tục trong mức giỏ chung Điều này khụng nhất thiết cú nghĩa là giỏ cả của mọi hàng húa

và dịch vụ đồng thời phải tăng lờn theo cựng một tỷ lệ, mà chỉ cần mức giỏ trung bỡnh tăng lờn Một nền kinh tế vẫn cú thể trải qua lạm phỏt khi giỏ của một số hàng húa giảm, nếu như giỏ của cỏc hàng húa và dịch vụ khỏc tăng đủ mạnh

I.2 Ph©n lo¹i

Lạm phát thường được phân loại theo tính chất hoặc theo mức độ của tỷ lệ lạm phát Việc phân loại lạm phát theo tính chất sẽ được đề cập khi bàn về tác động của lạm phát, còn trong mục này chúng ta sẽ phân loại lạm phát theo mức độ của tỷ lệ lạm phát Theo tiêu thức này các nhà kinh tế thường phân biệt 3 loại lạm phát: Lạm phát vừa phải, lạm phát phi mã và siêu lạm phát

Lạm phát vừa phải: là lạm phát ở mức thấp và có thể dự đoán được, lạm phát dưới một con số và mọi người tin tưởng vào đồng tiền và sẵn sàng gửi tiền cũng như ký hợp đồng dài hạn theo giá trị tính bằng tiền

Lạm phát phi mã: là lạm phát trong phạm vi hai con số hoặc ba con số một năm Lạm phát phi mã làm xuất hiện nhiều biến dạng kinh tế quan trọng, có thể gây khủng hoảng các thị trường tài chính

Siêu lạm phát: Lạm phát xảy ra khi giá cả tăng với tỉ lệ cao tới con số hàng ngàn, hàng triệu phần trăm một năm Lạm phát ở Đức trong những năm 1992, 1923 là một ví dụ điển hình.Từ tháng giêng 1992 đến tháng 1 năm 1923, chỉ số giá đã tăng từ 1 triệu lên 10 triệu Siêu lạm pháp làm rối loạn nền kinh tế

I.3 Nguyªn nh©n

Điều gì gây ra lạm phát là một câu hỏi phổ biến, xong các nhà kinh tế vẫn còn những bất đồng Có nhiều lý thuyết giải thích về nguyên nhân gây ra lạm phát mà dưới đây chúng ta sẽ giới thiệu những lý thuyết chính

a Lạm phát cầu kéo

Một trong những nguyên nhân chính gây ra lạm phát là sự thay đổi trong đầu tư, chi tiêu của chính phủ hay xuất khẩu ròng có thể làm thay đổi tổng cầu và đẩy sản lượng vượt quá mức tiềm năng của nó Điều này có thể xảy ra khi nền kinh tế quá nóng, mức đầu tư tăng quá nhanh hoặch chính phủ làm tăng mức cung tiền quá lớn Phải dùng quá nhiều tiền để săn đuổi lượng hàng hoá có hạn

Bắt đầu từ mức cân bằng ban đầu tại điểm E, giả sử có một sự mở rộng chi tiêu làm đẩy đường AD dịch chuyển lên trên đến AD’ Trong ngắn hạn, sản lượng chỉ có thể tăng có hạn nên đường tổng cung trong ngắn hạn có hình dạng dốc lên như hình 2 do vậy điểm cân bằng chuyển từ E đến E’ làm cho mức giá tăng từ P lên P’ gây ra lạm phát

Hình 1

b

Lạm phát do chi phí đẩy

Lạm phát cũng có thể xẩy ra khi một số loại chi phí đồng loạt tăng lên trong lên trong toàn bộ nền kinh tế Trong đồ thị tổng cầu - tổng cung, một cú sốc như vậy sẽ làm giảm tổng cung, đường tổng cung dịch chuyển lên trên Trong bối cảnh đó, mọi biến số kinh tế vĩ mô trong nền kinh tế đều biến động theo chiều hướng bất lợi: sản lượng giảm, cả thất nghiệp và lạm phát đều tăng Chính vì vậy, loại lạm phát này được gọi là lạm phát do chi phí đẩy hay lạm phát kèm suy thoái

Ba lọai chi phí có thể gây ra lạm phát là: tiền lương, thuế gián thu và giá nguyên liệu nhập khẩu Khi công đoàn thành công trong việc đẩy tiền lương lên cao làm tăng chi phí, các doanh nghiệp sẽ tìm cách tăng giá và kết quả là lạm phát xuất hiện Vòng xoáy đi lên của tiền lương và giá cả sẽ tiếp diễn và trở nên nghiêm trọng nếu chính phủ tìm cách tránh suy thoái bằng cách mở rộng tiên tệ

Việc chính phủ tăng những loại thuế tác động đồng thời đến tất cả các nhà sản xuất cũng có thể gây ra lạm phát Ở đây, thuế gián thu (kể cả thuế

nhập khẩu, các loại lệ phí bắt buộc) đóng một vai trò đặc biệt quan trọng, vì chúng tác động trực tiếp tới giá cả hàng hoá Nếu so sách với các nước phát triển là những nước có tỷ lệ thuế trực thu cao, chúng ta có thể nhận định rằng ở các nước đang phát triển, nơi mà thuế gián thu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn thu từ thuế, thì thay đổi thuế gián thu dường như có tác động mạnh hơn tới lạm phát

Đối với các nền kinh tế nhập khẩu nhiều loại nguyên liệu, máy móc cần thiết mà nền công nghiệp trong nước chưa sản xuất được thì sự thay đổi giá

cả của chúng (có thể do giá quốc tế thay đổi hoặc tỷ giá hối đoái biến động)

sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến tình hình lạm phát trong nước Nếu giá cả của chúng tăng mạnh trên thị trường thế giới hay đồng nội tệ giảm giá mạnh trên thị trường tài chính quốc tế, thì chi phí sản xuất trong nước sẽ tăng mạnh và lạm phát sẽ bùng nổ

Những yếu tố nêu trên có thể tác động riêng rẽ, nhưng cũng có thể gây ra tác động tổng hợp, làm cho lạm phát ra tăng với tốc độ cao (lạm phát cao) và rất cao (siêu lạm phát) Nếu chính phủ phản ứng quá mạnh thông qua các chính sách thích nghi, thì lạm phát có thể trở nên không kiểm soát được, như tình hình của nhiều nước trong những năm 1970 và 1980

c Lạm phát ỳ

P AS2

AS1

P2 AS0

P1 AD2

P0 AD1

AD0

Y* Y

Hình 2

Trong nền kinh tế hiện đại trừ siêu lạm phát và lạm phát phi mã, lạm phát vừa phải có xu hướng ổn định theo thời gian Hàng năm, mức giá tăng lên theo tỷ lệ khá ổn định Tỷ lệ lạm phát này được gọi là tỷ lệ lạm phát ỳ Đây là loại lạm phát hoàn toàn được dự tính trước Mọi người đã biết trước

và tính đến khi thoả thuận về các biến danh nghĩa được thanh toán trong tương lai Chúng ta có thể coi đó là tỷ lệ lạm phát cân bằng trong ngắn hạn

và nó sẽ được duy trì cho đến khi có các cú sốc tác động đến nền kinh tế

Biểu đồ trên cho thấy lạm phát ỳ xẩy ra như thế nào Cả đường tổng cung và đường tổng cầu cùng dịch chuyển lên trên với tốc độ như nhau Sản lượng luôn được duy trì ở mức tự nhiên, trong khi mức giá tăng với một tỷ lệ

ổn định theo thời gian

d Lạm phát tiền tệ

Theo lý thuyết số lượng tiền tệ, lượng tiền tệ có trong nền kinh tế quyết định giá trị của tiền và sự gia tăng khối lượng tiền tệ là nguyên nhân chủ yếu gây ra lạm phát Nhìn vào hình 5 ta thấy khi tăng cung ứng tiền tệ, đường cung tiền tệ dịch chuyển từ MS1 sang MS2 Giá trị của tiền (trục bên trái) và mức giá (trục bên phải) điều chỉnh để làm cho cung và cầu cân bằng trở lại Trạng thái cân bằng chuyển từ điểm A tới điểm B Kết quả là, giá trị của tiền giảm từ 1/2 xuống 1/4 và mức giá cân bằng tăng từ 2 lên 4 Nói cách khác, khi sự gia tăng của cung ứng tiền tệ làm cho lượng đô la trở nên nhiều hơn, mức giá sẽ tăng, làm cho mỗi đồng đô la có giá trị hơn

3/4 1/2 cao 1/4

MS1 MS2

1.33 2 4

1 A

B

Giá trị của tiền(1/p) Mức giá (p)

thấp

cao thấp

cầu tiền lượng tiền M

2

Hình 3: sự gia tăng trong cung ứng

tiền tệ.

I.4 Tác động của lạm phát đối với nền kinh tế

a Tích cực

ở một số nước đang phỏt triển, lạm phỏt được coi là yếu tố tớch cực để đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế Bởi lẽ lạm phỏt làm tăng tiết kiệm và đầu tư do chuyển thu nhập từ những người làm cụng ăn lương sang tăng thu nhập của cỏc nhà kinh doanh lấy lói Và nếu giỏ tăng nhanh sẽ cú xu hướng làm tăng khoản tiết kiệm từ lợi nhuận cao hơn tăng khoản tiết kiệm từ tiền lương Mức đầu tư và tiết kiệm thực tế sẽ tăng lờn Kết quả là đẩy nhanh tăng trưởng kinh tế

Ngoài ra trong ngắn hạn, sự đánh đổi giữa lạm phát và thất nghiệp đợc mô tả bằng đờng Phillips Nghĩa là nếu lạm phát cao ở một mức nhất định thì tỷ lệ thất nghiệp cũng đựoc duy trì ở mức thấp

b Tiêu cực

b.1 Đối với lạm phỏt được dự tớnh trước

Lạm phỏt hoàn toàn được dự tớnh trước xảy ra khi lạm phỏt xảy ra đỳng như tớnh từ trước của cỏc nhà kinh tế Trong trường hợp này, mọi khoản cho vay cũng như hợp đồng về cỏc biến danh nghĩa đó được điều chỉnh cho phự hợp với lạm phỏt Loại lạm phỏt này gõy ra tổn thất gỡ cho xó hội

Tiền chi phớ mũn giầy: lạm phỏt là một loại thuế đỏnh vào những người giữ tiền Để trỏnh loại thuế này, mọi người nắm giữ ớt tiền hơn và đầu

tư nhiều hơn vào tài sản cú lói khi lạm phỏt cao và ngược lại Kết quả là mọi người phải đi đến ngõn hàng nhiều hơn so với khi khụng cú lạm phỏt Những chi phớ này được mụ tả dưới hỡnh thức ẩn dụ là chi phớ mũn giày (do giày của bạn bị mũn khi phải đến ngõn hàng nhiều lần) Chi phớ thực tế của việc năm giữ ớt tiền mặt hơn là sự lóng phớ thời gian và sự bất tiện Khi tỷ lệ lạm phỏt cao, loại chi phớ này khụng phải nhỏ

Chi phớ thực đơn: cú nhiều khoản chi phớ gắn với sự thay đổi của giỏ

cả như chi phớ để in cỏc bảng thực đơn mới, bảng giỏ và catalo mới, chi phớ bưu điện để phõn phối chỳng, chi phớ quảng cỏo giỏ mới và chi phớ cho việc đưa ra quyết định về giỏ mới

Biến động của giá tương đối và tình trạng phân bổ nguồn lực sai lầm:

vì việc thay đổi giá cả rất tốn kém, nên các doanh nghiệp phải hạn chế thay đổi giá cả đến mức tối thiểu Khi có lạm phát, giá tương đối của hàng hóa có giá cố định trong một thời gian sẽ giảm đi so với mức giá bình quân Điều này làm cho sự phân bổ nguồn lực trở nên sai lầm vì các quyết định kinh tế được đưa ra dựa trên giá tương đối Một hàng hóa mà giá của nó chỉ thay đổi một lần trong một năm sẽ đắt hơn một cách giả tạo vào đầu năm, và rẻ hơn một cách giả tạo vào cuối năm

Những biến dạng của thuế do lạm phát gây ra: lạm phát làm tăng gánh nặng thuế đánh vào thu nhập từ tiết kiệm và bởi vậy gây trở ngại cho tiết kiệm và tăng trưởng

Sự nhầm lẫn và bất tiện: với tư cách đơn vị hạch toán, tiền là một thước đo mà chúng ta sử dụng để đo lường và tính toán các giá trị kinh tế Khi NHTW tăng cung tiền và gây ra lạm phát, giá của tiền giảm và thước đo kinh tế bị co lại Điều này làm cho việc hạch toán lợi nhuận trở nên khó khăn hơn và việc lựa chọn đầu tư của các doanh nghiệp trở nên phức tạp hơn Nó cũng làm cho các giao dịch hằng ngày dễ nhầm lẫn hơn

b.2 Đối với lạm phát không dự tính được

Những tác hại của lạm phát được đề cập ở trên xảy ra ngay cả khi lạm phát có thể dự tính được Nhưng đối với lạm phát không dự tính được nó còn gây ra thêm sự tái phân phối của cải một cách tùy tiện, ví dụ: các điều kiện cho vay nói chung được biểu thị bằng các giá trị danh nghĩa dựa trên một tỷ lệ lạm phát dự tính nhất định, song nếu lạm phát cao hơn mức dự tính, nó sẽ gây ra những sai lạc trong phân bổ, người cho vay bị thiệt và nguy hiểm nhất là rơi vào tình trạng lãi suất thực âm Đồng thời, nó cũng ảnh hưởng đến đời sống xã hội, khi những người dân hưởng lương từ khu vực Nhà nước chỉ được nhận mức tiền lương danh nghĩa Nếu lạm phát được

dự kiến một cách chính xác thì hiện tượng tái phân phối thu nhập như vậy không xảy ra cho dù quy mô lạm phát là bao nhiêu Tuy nhiên lạm phát cao thường không ổn định, lạm phát thấp bao giờ cũng tốt hơn, bởi vì nó ổn định hơn và có thể được dự kiến chính xác hơn

II Thùc tr¹ng l¹m ph¸t trong nÒn kinh tÕ ViÖt Nam vµ c¸c gi¶i ph¸p kh¾c phôc

II.1 Thùc tr¹ng l¹m ph¸t trong nÒn kinh tÕ ViÖt Nam

a Thời kì trước đổi mới (trước năm 1986)

Nền kinh tế vận hành theo cơ chế kế hoạch hoá tập trung quan liêu bao cấp nên vấn đề giá cả chưa chịu tác động của qui luật thị trường và do đó lạm phát không xuất hiện.Tuy nhiên, giai đoan 1976- 1985, nền kinh tế có nhiều biểu hiện suy thoái, khủng hoảng và lạm phát Thời kì này, vay nợ nước ngoài chiếm 38,2% tổng số thu NSNN và bằng 61,9% tổng số thu trong nước Bội chi NSNN vào năm 1980 là 18,1% và năm 1985 là 36,6% so với GDP Đây là tình trạng đất nước làm không đủ ăn, tình hình kinh tế, xã hội khó khăn không kể xiết

b Thời kì bắt đầu đổi mới (1986_1990)

Bước sang thời kì đổi mới, nền kinh tế nước ta đã đạt được nhiều thành tựu quan trọng Sau ĐH Đảng 6 cuộc đổi mới đã đat được những kết quả đầu bước đầu rất đáng khích lệ nhất là từ năm 1989.Tuy nhiên, đây vẫn là thời kì khủng hoảng kinh tế - xã hội, kinh tế phát triển chậm và bất ổn định.Trong giai đoạn này hầu hết các cân đối lớn đều căng thẳng: Thâm hụt ngân sách ở mức 8% so với GDP, lạm phát phi mã đã được đẩy lùi song vẫn còn rất cao (từ 478,2 % năm 1986 còn 67,1% năm 1990) đươc thể hiện ở đồ thị 1

c Thời kì kinh tế đi vào ổn định (1991_1995)

Giai đoạn 1991-1995 ,tình hình kinh tế -xã hội nước ta có nhiều chuyển biến tích cực, tốc độ tăng trưởng đạt khá cao, liên tục và toàn diện, nền kinh tế bắt đầu vượt qua khủng hoảng và đi vào ổn định.Tổng sản phẩm trong nước tăng hơn 8,2 %, vượt trội hơn so với tất cả các giai đoạn trước

đó, ổn định và liên tục tăng trưởng từ bản thân nền kinh tế ít dựa vào bao cấp và trợ lưc từ nước ngoài Lạm phát bắt đầu được đẩy lùi

Chỉ số CPI từ 67,1% (1990) còn 12,7 % (1995) Tỉ lệ lam phát:

1991:67,1% 1994:14,4%

1992:17,5% 1995:12,7%

1993:5,2%

Tuy lạm phát vẫn ở mức hai con số song đây chỉ là một chỉ số rât nhỏ

so với các năm trước đó ( Đồ thị 1)

Đồ thị 1

d Thời kì nền kinh tế có dấu hiệu trì trệ (1996-2000)

Bước sang giai đoạn 1996_2000, tình hình kinh tế - xã hội đi vào thế ổn định và phát triển Tuy nhiên, khủng hoảng kinh tế khu vực dã có tác động không nhỏ đến nền kinh tế nước ta Nền kinh tế phải đối mặt vơí những thách thức quyết liệt từ những yếu tố không thuận lợi bên ngoài và thiên tai liên tiếp ở trong nước Điểm đặc biệt trong thời kì này là đi cùng vơí tốc độ tăng trưởng nền kinh tế có chiều hướng chững lại và đi xuống thì tỉ lệ lạm phát dưới mức kiểm soát và chuyển sang xu thế thiểu phát

Tỉ lệ lạm phát:

1995:12,7% đến năm 2000 là :- 0,6%

(1996: 4,5% ; 1997: 3,6% ; 1998:9,0% ; 1999:0,1 % )