phân tích biến động giá vàng trên thị trường việt nam trong bối cảnh khủng hoảng tài chính quốc tế hiện nay

Trường Đại học Ngoại Thương Khoa Tài chính – Ngân hang Bản thảo số 2: Khóa luận tốt nghiệp Đề tài: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ HIỆN NAY Sinh viên: Lớp: Anh 3 – K45 – TCNH DĐ: Giáo viên hướng dẫn: ThS. Kim Hương Trang MỤC LỤC Trường Đại học Ngoại Thương 1 Khoa Tài chính – Ngân hang 1 Bản thảo số 2: 1 Khóa luận tốt nghiệp 1 Đề tài: 1 PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ HIỆN NAY 1 Sinh viên: 1 Lớp: Anh 3 – K45 – TCNH 1 Giáo viên hướng dẫn: ThS. Kim Hương Trang 1 MỤC LỤC 2 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT 5 DANH MỤC BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ 6 CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VÀNG, GIÁ VÀNG VÀ THỊ TRƯỜNG VÀNG 11 1.1. KHÁI QUÁT VỀ VÀNG 11 1.1.1. Vàng và những tính chất đáng lưu ý 11 1.1.2. Ứng dụng của vàng trong nền kinh tế 12 1.2. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ GIÁ VÀNG 17 1.2.1. Đơn vị đo lường và cách yết giá 17 1.2.2. Cơ chế định giá vàng 19 2 1.2.3. Những nhân tố cơ bản ảnh hưởng đến giá vàng 21 1.2.4. Ảnh hưởng của biến động giá vàng đến nền kinh tế 27 1.3. THỊ TRƯỜNG VÀNG 29 1.3.1. Khái niệm và đặc điểm 29 1.3.2. Chủ thể tham gia trên thị trường 31 1.3.3. Sản phẩm trên thị trường vàng 32 1.3.4. Những thị trường vàng chính trên thế giới 34 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ HIỆN NAY 37 2.1 THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 37 2.1.1. Tình hình kinh tế Thế giới và Việt Nam trong thời kỳ khủng hoảng Tài chính Quốc tế 37 2.1.2 Hoạt động của thị trường vàng Việt Nam trong thời kỳ khủng hoảng Tài chính Quốc tế 57 2.2. PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ HIỆN NAY 63 2.2.1. Tình hình biến động giá vàng 63 2.2.2. Tác động của sự biến động giá vàng lên nền kinh tế trong nước 73 2.2.3 Những nguyên nhân dẫn đến sự biến động đó 77 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM 84 3.1. XU HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN TỚI 84 3 3.2. GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM 85 3.2.1. Một số giải pháp tăng trưởng kinh tế, chống lạm phát cao quay trở lại 86 3.2.2. Giải pháp cụ thể đối với thị trường vàng 90 3.3. KIẾN NGHỊ 94 3.3.1. Kiến nghị đối với Chính phủ 94 3.3.2. Kiến nghị đối với Ngân hàng Nhà Nước 95 KẾT LUẬN 97 4 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ETFs Exchange Trade Funds FED Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ NĐT Nhà đầu tư NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTW Ngân hàng trung ương OPEC Khối các nước xuất khẩu dầu mỏ OPEC SGDV Sàn giao dịch vàng SPDR Quỹ đầu tư vàng TCQT Tài chính Quốc tế TTCK Thị trường chứng khoán 5 DANH MỤC BẢNG BIỂU, BIỂU ĐỒ Bảng biểu 2.1: Những đợt thay đổi lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng Biểu đồ 2.1: Tăng trường GDP theo quý Biểu đồ 2.2: Biến động chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones (DJIA) (8/2007 – 12/2009) Biểu đồ 2.3: Biến động tỷ giá EUR/USD Biểu đồ 2.4: Biến động giá dầu từ năm 1960 đến tháng 12/2008 Biểu đồ 2.5: Tăng trưởng CPI hàng tháng Biểu đồ 2.6: Chỉ số VN-index 2008 Biểu đồ 2.7: Chỉ số VN-index năm 2009 – 2010 Biều đồ 2.8: Biến động giá vàng trong nước và thế giới 2009-2010 Biểu đồ 2.9: Tỷ giá USD/VND 2008 – 2009 6 LỜI MỞ ĐẦU 1. Tính cấp thiết của đề tài Vàng đã xuất hiện từ rất lâu và được xem là thứ kim loại quý giá. Người ta dùng vàng làm đồ trang sức, làm vật cất giữ giá trị. Vàng còn là tiền tệ quốc tế mà cho đến nay chưa có vật nào có thể thay thế được. Vì vậy các cá nhân, những nhà kinh doanh cho đến các quốc gia đều có nhu cầu rất cao về vàng. Nhờ đó đã thúc đẩy các thị trường vàng ra đời và phát triển nở rộ từ rất sớm. Thị trường vàng London và New York là hai thị trường lớn và có lịch sử lâu đời nhất. Gia nhập WTO từ tháng 11 năm 2006, kể từ thời điểm đó đến hết năm 2007, kinh tế Việt Nam đã phát triển với nhiều thành tích vượt trội. Chỉ số VN Index đã tăng từ 753,81 lên đỉnh điểm là 1.170,67 vào tháng 3/2007. Chỉ số VN Index trong phiên giao dịch cuối năm 2007 là 927,02. Tuy nhiên qua năm 2008 tình hình tài chính trong nước có nhiều bất ổn, dưới tác động của khủng hoảng tài chính Quốc tế. Thị trường chứng khoản tụt dốc không phanh, VN Index chạm đáy thấp nhất trong 5 năm qua. Các nhà đầu tư ít nhiều mất lòng tin vào thị trường chứng khoán, đã tìm đến kênh đầu tư vàng nhiều hơn. Nhu cầu vàng tăng cao đột biến, người ta lựa chọn vàng làm “vịnh tránh bão”, làm kênh đầu tư, làm nơi cất giữ giá trị. Năm 2008 nhiều sàn vàng mới được mở ra, đã mở rộng cơ hội kinh doanh cho nhà đầu tư Việt Nam. Xu hướng dài hạn của giá vàng vẫn là tăng giá, trong ngắn hạn dưới tác động của kinh tế thị trường giá vàng biến động rất phức tạp, và thực tế vàng 7 là kênh đầu tư ấn chứa nhiều rủi ro. Trong bối cảnh khủng hoảng tài chính Quốc tế hiện nay, giá vàng trong nước có mức độ tăng, giảm rất lớn. Năm 2008 giá vàng đã hai lần vượt mức 19 triệu đồng/ lượng vào tháng 3 và tháng 7 rồi lại giảm giá mạnh vào cuối năm. Sang năm 2009 những mốc giá kỷ lục mới của vàng lại được thiết lập. Giá vàng trên thị trường vàng Việt Nam chịu ảnh hưởng mạnh mẽ của giá vàng thế giới song trong giai đoạn này, có những lúc giá vàng trong nước lại biến động rất bất thường. Vì vậy em đã lựa chọn “PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ HIỆN NAY” làm đề tài khóa luận tốt nghiệp. Để hiểu rõ hơn tại sao giá vàng trên thị trường trong nước lại biến động mạnh trong thời gian qua để hiểu rõ hơn về thị trường vàng trong nước, giúp các nhà kinh doanh vàng có thể nắm bắt thị trường và định hướng chiến lược cho mình. 2. Mục tiêu nghiên cứu Nhằm hiểu rõ hơn về thị trường vàng Việt Nam, các nhân tố ảnh hưởng đến giá vàng thế giới và trong nước và ảnh hưởng của biến động giá vàng đến tình hình kinh tế trong nước, sử dụng đúng các thông tin để góp phần giúp nhà đầu tư và doanh nghiệp đưa ra những quyết định đúng đắn. Từ đó khóa luận cũng đưa ra xu hướng và những giải pháp phát triển thị trường vàng Việt Nam. 3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu Biến động giá vàng trên thị trường Việt Nam trong mối quan hệ với giá vàng thế giới, giá dầu và vị thế đồng Đôla, trong bối cảnh khủng hoảng tài chính Quốc tế (từ đầu năm 2008 đến tháng 3 năm 2010) 8 4. Phương pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng chủ yếu các phương pháp như: Phương pháp thu thập tài liệu, số liệu, phương pháp lịch sử, phương pháp so sánh, phương pháp thống kê, phương pháp phân tích, phương pháp phân tích số liệu bằng hồi quy. Ngoài ra khóa luận còn tham kháo ý kiến các chuyên gia, những nhà phân tích và những người đi trước. 5. Kết cấu khóa luận Ngoài phần lời mở đầu và kết luận, luận văn gồm 3 chương: Chương 1: Những vấn đề lý luận cơ bản về vàng, giá vàng và thị trường vàng Chương 2: Phân tích biến động giá vàng trên thị trường Việt Nam trong bối cảnh khủng hoảng tài chính quốc tế hiện nay Chương 3: Giải pháp và kiến nghị phát triển thị trường vàng Việt Nam Nội dung nghiên cứu của khóa luận là vấn đề có tính thời sự cao và khá mới mẻ, hiện nay sách xuất bản trong nước viết về vấn đề này là rất ít. Bên cạnh đó nội dung nghiên cứu mà khóa luận hướng tới rất rộng và phức tạp. Do đó dù đã có nhiều cố gắng nỗ lực nhưng do hạn chế về thời gian, tài liệu và khả năng của bản thân nên khóa luận không tránh khỏi những thiếu sót. Vì vậy em rất mong nhận được sự góp ý của thầy, cô giáo và các bạn để khóa luận được hoàn thiện hơn. Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn đến các thầy, cô giáo Trường Đại học Ngoại Thương đã trang bị cho em những kiến thức quý báu trong thời gian học tập tại trường. Đặc biệt em xin chân thành cảm ơn Th.S Kim 9 Hương Trang, người đã hết long hướng dẫn, tận tình chỉ bảo em trong suốt quá trình hoàn thành khóa luận. Hà Nội, ngày 10 tháng 5 năm 2010 Tác giả 10 [...]... giống thị trường chứng khoán Việc mua bán diễn ra hàng ngày tại mức giá được quyết định bởi những điều kiện thị trường. 7 7 Định nghĩa của wiki tiếng Anh 29 Thị trường vàng bao gồm hai mảng: thị trường vàng vật chất (a physical gold market) và thị trường vàng phi vật chất (thị trường giá vàng hoặc thị trường vàng giấy) (a paper gold market) Trong thị trường vàng vật chất, diễn ra hoạt động mua bán vàng. .. giới và giá ấn định của nó được các thị trường khác lấy làm giá vàng tham khảo 19 Giá ấn định trên Thị trường theo cơ chế định giá được gọi là Gold fixing, tiến hành hai lần một ngày Và chỉ giá vàng ấn định vào buổi chiều trên thị trường Luân Đôn được sử dụng làm giá tham chiếu cho những thị trường vàng trên toàn thế giới Nguyên nhân là do khi giá vàng vào buổi chiều được ấn định thì cả thị trường vàng. .. khiến giá vàng tăng theo chu kỳ này Tại Việt Nam với thói quen dùng vàng là vật cất trữ giá trị, vào mùa cưới nhu cầu vàng làm của hồi môn tăng cao, khiến cho giá vàng tăng Về thời tiết thiên tai không những có thể gây tác động đến việc khai thác vàng mà còn gây tác động lên đời sống kinh tế và thị trường tài chính nên cũng ảnh hưởng đến giá vàng 1.2.4 Ảnh hưởng của biến động giá vàng đến nền kinh tế. .. tế có tác động trực tiếp đến giá vàng, thông qua chính sách tiền tệ, lạm phát và sức mạnh đồng đô la Nhưng xét chiều ngược lại biến động giá vàng ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế? 1.2.4.1 Biến động giá cả các mặt hàng khác Trước đây, trong các hệ thống tiền tệ trước, vàng thể hiện rõ chức năng thước đo giá trị và do đó giá vàng tăng thì các mặt hàng cũng tăng giá Ngày nay việc dùng vàng định giá. .. và thị trường vàng phi vật chất Trên thị trường vàng vật chất, vàng miếng, vàng thỏi và vàng trang sức được mua bán qua lại Trên thị trường vàng phi vật 30 chất các nhà đầu tư mua bán chứng chỉ vàng (gold certificates), các hợp đồng quyền chọn, tương lai, hoặc nhằm đặt lệnh mua bán ăn chênh lệch - Có mối quan hệ chặt chẽ với những thị trường khác: xét trên góc độ là tài sản đầu tư, thị trường vàng, thị. .. vịnh tránh bão, giá vàng tăng mạnh đồng nghĩa với nền kinh tế bất ổn, giá trị đồng tiền giảm sút do đó sẽ làm giảm khối lượng đầu tư vào thị trường chứng khoán và thị trường ngoại hối 1.3 THỊ TRƯỜNG VÀNG 1.3.1 Khái niệm và đặc điểm 1.3.1.1 Khái niệm Thị trường vàng là nơi diễn ra hoạt động mua bán vàng và những sản phẩm của vàng Thị trường vàng được vận hành giống với những thị trường hàng hóa khác... đầu tư vào tài sản đó nhiều và giảm đầu tư vào tài sản còn lại gây ra biến động giá ngược chiều Thứ hai, trong thương mại quốc tế, USD hiện vẫn đang là đồng tiền giữ vai trò chủ đạo, nhiều mặt giao dịch trên thị trường quốc tế được yết giá bằng đồng Đô la Vàng cũng là hàng hóa được yết chủ yếu bằng USD Việc 22 tăng giảm giá trị của USD sẽ kéo theo biến động giá của các loại hàng hóa Do đó trong mối... hàng giá trị cao vẫn sử dụng cách tính giá này ( ví dụ: giao dịch bất động sản ở Việt Nam) Mặt khác có thể xem xét tác động của giá vàng lên giá cả hàng hóa khác thông qua giá trị đồng Đô la Bởi sự biến động giá vàng tương đương với những biến động ngược lại của giá trị đồng Đô La Trong thanh toán thương mại quốc tế đồng Đô la vẫn giữ một vai trò quan trọng Các mặt hàng vẫn chủ yếu được định giá bằng... 17 Là thị trường phi tập trung, diễn ra hầu hết những giao dịch bán buôn vàng vật chất trên thế giới Trên thị trường, Hiệp hội thị trường vàng London "London Bullion Market Association" (LBMA) đại diện cho lợi ích của những chủ thể tham gia Hầu hết những thành viên đều là các ngân hàng quốc tế lớn, thương gia và những nhà chế tác vàng Chính vì vậy giá vàng trên thị trường London được những thị trường. .. mua bán vàng thỏi, miếng và thông qua đó vàng vật chất được chuyển giao giữa các đại lý Trên thị trường vàng phi vật chất, việc kinh doanh bằng cách đặt lệnh tới thị trường và tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá trong thời hạn ngắn Và hai thị trường này liên thông với nhau bởi hoạt động kinh doanh chênh lệch giá 1.3.1.2 Đặc điểm của thị trường vàng - Là một thị trường rộng lớn và có lịch sử phát triển . chính Quốc tế 37 2.1.2 Hoạt động của thị trường vàng Việt Nam trong thời kỳ khủng hoảng Tài chính Quốc tế 57 2.2. PHÂN TÍCH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG TRÊN THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI. KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ HIỆN NAY 37 2.1 THỊ TRƯỜNG VÀNG VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH KHỦNG HOẢNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ 37 2.1.1. Tình hình kinh tế Thế giới và Việt Nam trong thời kỳ khủng hoảng Tài chính Quốc. đề lý luận cơ bản về vàng, giá vàng và thị trường vàng Chương 2: Phân tích biến động giá vàng trên thị trường Việt Nam trong bối cảnh khủng hoảng tài chính quốc tế hiện nay Chương 3: Giải pháp