Ảnh hưởng của các yếu tố nội tại, yếu tố ngành, và yếu tố vĩ mô đến hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam

Thông qua việc tìm hiểu, nghiên cứu các mối quan hệ và sự tác động của các yếu tố vĩ mô, yếu tố ngành và yếu tố nội tại của ngân hàng đến hiệu quả hoạt động, ta thấy mức độ ảnh hưởng của



TẠ THANH QUÝ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC YẾU TỐ

NỘI TẠI, YẾU TỐ NGÀNH VÀ YẾU TỐ VĨ MÔ ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2013

LỜI CÁM ƠN



Trước hết tôi xin chân thành gửi lời cám ơn đến quý thầy cô trường Đại học Mở Tp Hồ Chí Minh, những người đã truyền đạt kiến thức chuyên sâu về ngành tài chính ngân hàng để tạo điều kiện cho tôi được tiếp cận nền tri thức tiên tiến của Việt Nam và thế giới Từ đó tôi

có nền tảng để nghiên cứu và hoàn thành luận văn này

Tôi xin trân trọng gửi lời cám ơn sâu sắc đến cô Võ Thị Quý- người hướng dẫn khoa học giúp tôi hoàn thành tốt luận văn này Với sự tận tình góp ý và chỉ dẫn của cô Quý trong suốt thời gian nghiên cứu, tôi được củng cố thêm về mặt phương pháp và có thêm ý tưởng cho đề tài

Sau cùng, tôi xin cảm ơn những bạn bè lớp MFB2 đã đồng hành cùng tôi và hỗ trợ tôi trong quá trình học tập và nghiên cứu

Tạ Thanh Quý

LỜI CAM ĐOAN



Trước hết, tôi xin cam đoan rằng luận văn nghiên cứu với nội dung “Ảnh hưởng của các yếu tố nội tại, ngành và yếu tố vĩ mô đến hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam” là bài nghiên cứu của chính tôi

Ngoại trừ tài liệu tham khảo được trích dẫn trong luận văn này, tôi cam đoan rằng toàn phần hay từng phần nhỏ của luận văn chưa được công bố hoặc sử dụng để nhận bằng cấp ở những nơi khác

Không có sản phẩm hay nghiên cứu nào của người khác được sử dụng trong luận văn này mà không được trích dẫn theo đúng quy định

Luận văn này chưa bao giờ được nộp để nhận bất kỳ bằng cấp nào tại các trường đại học, hoặc cơ sở đào tạo khác

Cùng với khủng hoảng kinh tế toàn cầu, năm 2012 có thể được xem là năm sóng gió của ngành ngân hàng với hàng loạt các sự kiện Lợi nhuận toàn ngành sụt giảm nghiêm trọng, nợ xấu bùng nổ và trở thành bài toán nan giải, nhiều lãnh đạo cấp cao của các ngân hàng lớn bị bắt vì vi phạm pháp luật Bên cạnh đó, hàng loạt các ngân hàng hoạt động yếu kém bị sát nhập Để đứng vững trên thương trường, các nhà điều hành ngân hàng cần phải tìm mọi biện pháp để nâng cao hiệu quả hoạt động Trong đó các yếu tố nội tại ngân hàng, yếu tố ngành và yếu tố vĩ mô được xem xét để đánh giá tác động đến hiệu quả hoạt động

Với dữ liệu bảng cân bằng của 26 ngân hàng trong giai đoạn 2006-2012, mô hình hồi quy Pool thông thường được sử dụng để ước lượng mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động được đo lường bằng ROA, ROE và NIM Các biến độc lập là yếu tố

vĩ mô (lạm phát), yếu tố ngành (mức độ cạnh tranh thị trường tiền vay) và yếu tố nội tại của ngân hàng (tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, rủi ro tín dụng, năng suất lao động, tỷ lệ chi phí hoạt động, quy mô ngân hàng)

Kết quả nghiên cứu cho thấy sự tác động tích cực của năng suất lao động đến hiệu quả hoạt động Yếu tố lạm phát và rủi ro tín dụng chưa đủ mạnh để giải thích được sự biến động của hiệu quả hoạt động Các yếu tố còn lại có chiều hướng và cường độ tác động khác nhau tùy theo từng chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động khác nhau Nhìn chung kết quả này phù hợp với các nghiên cứu thực nghiệm trên khắp thế giới và phản ánh được thực trạng ngành ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn khủng hoảng

Dựa vào những kết quả nghiên cứu đạt được, các nhà điều hành ngân hàng có thêm nguồn tư liệu để nhìn nhận tầm quan trọng của các yếu tố nội tại, ngành và vĩ

mô đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Từ đó hoạch định giải pháp nhằm gia tăng lợi nhuận và nâng cao hiệu quả hoạt động

i

MỤC LỤC

DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU iv

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 Lý do nghiên cứu của luận văn 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 3

1.3 Phương pháp nghiên cứu 3

1.4 Nội dung nghiên cứu và kết cấu của luận văn 4

1.5 Ý nghĩa và ứng dụng của đề tài nghiên cứu 4

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 5

2.1 Tổng quan về ngành ngân hàng ở Việt Nam 5

2.1.1 Tăng trưởng tín dụng thấp nhất từ trước đến nay 5

2.1.2 Lãi suất huy động giảm liên tiếp 6% trong năm 2012 6

2.1.3 Tổng tài sản toàn ngành 7

2.1.4 Tình hình nợ xấu 7

2.1.5 Mức độ cạnh tranh trong ngành ngân hàng 8

2.1.6 Lợi nhuận toàn hệ thống ngân hàng giảm mạnh 8

2.2 Hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Đo lường bằng ROA, ROE, NIM) 9

2.2.1 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) 9

2.2.2 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) 9

2.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) 9

2.3 Các yếu tố bên trong ngân hàng tác động đến hiệu quả hoạt động 10

2.3.1 Tỷ lệ vốn trên tổng tài sản (CAP) 10

2.3.2 Rủi ro tín dụng (RSK) 11

ii

2.3.3 Năng suất lao động (PRO) 13

2.3.4 Chi phí hoạt động (EXPS) 14

2.3.5 Quy mô ngân hàng (SZ) 16

2.4 Các yếu tố bên ngoài ngân hàng 18

2.4.1 Độ cạnh tranh của ngân hàng tác động đến hiệu quả hoạt động (LN) 18

2.4.2 Lạm phát tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng (INF) 20

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 24

3.1 Đo lường các biến trong mô hình nghiên cứu 24

3.1.1 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản (CAP) 24

3.1.2 Rủi ro tín dụng (RSK) 25

3.1.3 Năng suất lao động (PRO) 26

3.1.4 Tỷ lệ chi phí hoạt động (EXPS) 27

3.1.5 Quy mô ngân hàng (SZ) 27

3.1.6 Mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong thị trường tiền vay (LN) 27

3.1.7 Tỷ lệ lạm phát (INF) 28

3.2 Thu thập và xử lý số liệu 29

3.3 Khảo sát tương quan giữa các biến độc lập 30

3.4 Xây dựng phương trình thực nghiệm và lựa chọn mô hình 30

3.4.1 Mô hình hồi quy Pool 30

3.4.2 Mô hình hồi quy tác động cố định (Fixed Effect Model _FEM) 31

3.4.3 Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model _REM) 31

3.4.4 Lựa chọn FEM và REM 32

3.5 Kiểm định độ phù hợp của mô hình hồi quy đã lựa chọn 33

3.6 Giải thích kết quả nghiên cứu 34

iii

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 36

4.1 Thống kê mô tả 36

4.2 Phân tích tương quan 38

4.3 Kiểm định nhân tử phóng đại phương sai (VIF) 40

4.4 Kết quả hồi quy POOL 41

4.5 Kiểm định sự phù hợp của mô hình 43

4.5.1 Kiểm định tự tương quan 43

4.5.2 Kiểm định WALD về sự cần thiết của các biến độc lập 44

4.5.3 Kiểm định phương sai sai số thay đổi 46

4.6 Giải thích kết quả nghiên cứu 49

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 62

5.1 Kết luận 62

5.2 Kiến nghị 63

5.2 Hạn chế của luận văn 64

5.3 Hướng nghiên cứu tiếp theo 65

TÀI LIỆU THAM KHẢO 67

PHỤ LỤC A: KIỂM ĐỊNH NHÂN TỬ PHÓNG ĐẠI PHƯƠNG SAI VIF 71

PHỤ LỤC B: KIỂM ĐỊNH WALD 72

PHỤ LỤC C: KIỂM ĐINH PHƯƠNG SAI THAY ĐỔI 76

PHỤ LỤC D: KẾT QUẢ HỒI QUY POOL 79

PHỤ LỤC E: KẾT QUẢ HỒI QUY FIXED EFFECT 82

PHỤ LỤC F: KẾT QUẢ HỒI QUY RANDOM EFFECT 85

PHỤ LỤC G: DANH SÁCH CÁC NGÂN HÀNG NGHIÊN CỨU 88

PHỤ LỤC H: DỮ LIỆU CHẠY HỒI QUY 89

iv

DANH SÁCH CÁC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Số lượng Ngân hàng thương mại ở Việt Nam qua các năm 8

Bảng 3.1 Tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng 26

Bảng 3.2 Kỳ vọng về dấu giữa biến độc lập và biến phụ thuộc 28

Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến nghiên cứu 36

Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan giữa các biến 39

Bảng 4.3 Kết quả kiểm định nhân tử phóng đại phương sai (VIF) 41

Bảng 4.4 Kết quả hồi quy Pool với 3 biến phụ thuộc ROE, ROA, NIM 42

Bảng 4.5 Kiểm định Wald trong mô hình hồi quy theo ROE 44

Bảng 4.6 Kiểm định Wald trong mô hình hồi quy theo ROA 45

Bảng 4.7 Kiểm định Wald trong mô hình hồi quy theo NIM 46

Bảng 4.8 Cơ cấu chi phí hoạt động của 33 ngân hàng Việt Nam năm 2012 55

1

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU

Chương mở đầu sẽ trình bày những vấn đề mà nghiên cứu quan tâm cũng như ý nghĩa của nó trong thực tế Để tìm câu trả lời cho các câu hỏi nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu sẽ được đưa ra Sau đó luận văn đưa ra phương pháp nghiên cứu tổng quát

và cuối cùng là phạm vi và đối tượng nghiên cứu

1.1 Lý do nghiên cứu của luận văn

Ngân hàng là một loại hình hoạt động kinh doanh nhằm cung cấp những dịch vụ tiện ích phục vụ nhu cầu thiết yếu cho các tổ chức, cá nhân về các hoạt động mua bán, giao dịch, tín dụng liên quan đến tài sản tài chính Hoạt động này mang lại lợi ích kinh

tế cho cá nhân nói riêng, góp phần phát triển kinh tế nước nhà nói chung Ngân hàng được xem là hệ tuần hoàn vốn của nền kinh tế từng quốc gia và toàn cầu Đặc biệt trong nền kinh tế hiện nay, ngân hàng là một bộ phận không thể thiếu được với hoạt động chủ yếu là tiền tệ, tín dụng và thanh toán, trong đó thanh toán giữ vai trò đặc biệt quan trọng Mặc dù không trực tiếp tạo ra của cải vật chất cho nền kinh tế, song với đặc điểm hoạt động riêng có của mình, ngành ngân hàng giữ một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế

Trong điều kiện kinh tế hiện nay, việc kinh doanh hiệu quả là vấn đề được các tổ chức kinh tế quan tâm và cạnh tranh là yếu tố không thể tránh khỏi Một trong những tiêu chí để xác định vị thế đó là hiệu quả kinh doanh của ngân hàng và quan trọng nhất trong kết quả đầu ra của ngân hàng đó là lợi nhuận Nó cần thiết cho việc đảm bảo sự ổn định và phát triển của ngân hàng, đảm bảo đời sống cho nhân viên cũng như khuyến khích họ tận tụy với công việc nói riêng và phát triển kinh tế nói chung Mặt khác, lợi nhuận cho thấy khả năng tài chính, uy tín của ngân hàng đó với khách hàng Hơn nữa lợi nhuận không chỉ phản ánh kết quả sản xuất kinh doanh mà còn là cơ sở để tính ra các chỉ tiêu chất lượng khác nhằm đánh giá đầy đủ hơn hiệu quả sản xuất kinh doanh của ngân hàng trong từng thời kỳ hoạt động Như vậy, lợi nhuận chính là mối quan tâm hàng đầu của ngân hàng

2

Trong thời gian qua, ở Việt Nam cũng như trên toàn thế giới, có rất nhiều nghiên cứu quan tâm đến chỉ tiêu lợi nhuận đo lường hiệu quả hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, mỗi nghiên cứu cho ra kết quả khác nhau tương ứng với từng điều kiện thực tiễn của quốc gia trong từng giai đoạn khác nhau Ở Việt Nam nói riêng, đặc biệt trong giai đoạn kinh tế khó khăn và chịu nhiều ảnh hưởng từ khủng hoảng kinh tế thế giới, thị trường bất động sản trầm lắng, giá vàng biến động khôn lường, lạm phát tăng cao, thất nghiệp tràn lan,…dẫn đến hoạt động kinh doanh khó khăn, nợ xấu tăng cao, lợi nhuận toàn ngành sụt giảm Theo số liệu của Ngân hàng nhà nước cho biết, tổng lợi nhuận toàn ngành ngân hàng năm 2012 là 28.600 tỷ đồng, sụt giảm gần 50% so với năm 2011 Tình hình lợi nhuận ảm đạm trong 2012 đã chấm dứt những năm tháng hoàng kim lãi khủng của các ngân hàng Hầu hết các ngân hàng đều bị sụt giảm lợi nhuận rất mạnh, ngay cả những ngân hàng lớn như Vietcombank, Vietinbank, BIDV, cũng không tăng trưởng đáng kể so với năm trước, dù vẫn đứng đầu toàn ngành về lợi nhuận

Nghiên cứu này ra đời xuất phát từ các câu hỏi sau đây: Tại sao cùng là ngân hàng thương mại nhưng ngân hàng này lại hoạt động hiệu quả hơn ngân hàng khác? Phải chăng do các yếu tố nội tại hay có sự tác động từ các yếu tố vĩ mô của nền kinh tế đến hiệu quả hoạt động ngân hàng?

Thông qua việc tìm hiểu, nghiên cứu các mối quan hệ và sự tác động của các yếu

tố vĩ mô, yếu tố ngành và yếu tố nội tại của ngân hàng đến hiệu quả hoạt động, ta thấy mức độ ảnh hưởng của các yếu tố để giúp cho các nhà quản trị ngân hàng đánh giá được mức độ hoàn thành kế hoạch và mức độ tăng trưởng của lợi nhuận nhằm tìm ra những nhân tố tích cực, nhân tố tiêu cực ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Từ

đó đề ra các biện pháp, chính sách để phát huy nhân tố tích cực, khắc phục hay loại bỏ nhân tố tiêu cực, không ngừng nâng cao hiệu quả hoạt động và năng lực cạnh tranh của ngân hàng Việc đánh giá, xem xét một cách khoa học các chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động giúp cho nhà quản trị tránh được những nhận định sai lầm về hiệu quả hoạt động, từ đó có thể đưa ra những quyết định đúng đắn phát triển ngân hàng ngày một lớn mạnh

3

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu của nghiên cứu này là tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mai ở Việt Nam thông qua việc ước lượng mô hình hồi quy với biến phụ thuộc là tỷ suất lợi nhuận tính trên tài sản (ROA), tỷ suất lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE), và tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) Các biến độc lập là các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng như yếu tố vĩ mô (lạm phát), yếu

tố ngành (mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong thị trường tiền vay) và yếu tố nội tại của ngân hàng (tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, rủi ro tín dụng, năng suất lao động,

tỷ lệ chi phí hoạt động, quy mô ngân hàng) trên cơ sở hệ thống dữ liệu thứ cấp (báo cáo tài chính) thu thập từ các ngân hàng giai đoạn 2006–2012 Trên cơ sở đó, bài viết đề xuất các giải pháp làm tăng hiệu quả hoạt động các Ngân hàng ở Việt Nam Với mục tiêu nghiên cứu như đã nêu trên, đề tài tập trung trả lời các câu hỏi nghiên cứu sau đây

- Câu hỏi nghiên cứu:

+ Các yếu tố vĩ mô, ngành và yếu tố nội có mối tương quan như thế nào đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam?

+ Cường độ tác động của các yếu tố vĩ mô, ngành và yếu tố nội tại đến hiệu quả hoạt động ngân hàng ra sao?

1.3 Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng dựa trên mô hình hồi quy dữ liệu dạng bảng cân bằng Phương pháp nghiên cứu này sẽ sử dụng mô hình hồi quy thông thường (POOL), mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) để phân tích mối liên hệ giữa các biến

Dữ liệu được thu thập từ các ngân hàng thương mại ở Việt Nam trong khoảng thời gian từ 2006-2012 Dữ liệu về các biến nghiên cứu được thu thập từ cục thống kê, ngân hàng nhà nước, các báo cáo tài chính thường niên của ngân hàng, sở giao dịch chứng khoán và các website phân tích dữ liệu uy tín, được tính toán trước khi đưa vào

mô hình Dữ liệu sau khi được thu thập, sàng lọc và được xử lý bằng phần mềm Eviews

để đưa ra kết luận về mối quan hệ cũng như ý nghĩa thống kê của các biến

4

1.4 Nội dung nghiên cứu và kết cấu của luận văn

Nội dung của đề tài nghiên cứu gồm 5 chương, bao gồm:

Chương 1: Giới thiệu tổng quan về nội dung nghiên cứu, bao gồm lý do chọn đề tài, phương pháp nghiên cứu, mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu

Chương 2: Khảo sát cơ sở lý thuyết của đề tài nghiên cứu, các giả thuyết liên quan đến nội dung nghiên cứu, kết quả của các nghiên cứu trong nước và ngoài nước có liên quan đến đề tài

Chương 3: Đo lường các biến và xây dựng mô hình nghiên cứu

Chương 4: Trình bày kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương 5: Kết luận, hạn chế và hướng nghiên cứu tiếp theo

1.5 Ý nghĩa và ứng dụng của đề tài nghiên cứu

Về mặt khoa học, đề tài góp phần tham gia vào việc hoàn thiện mô hình xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, việc nghiên cứu này vốn

có rất ít nghiên cứu chuyên sâu trong lĩnh vực ngân hàng, đặc biệt là nghiên cứu sự ảnh hưởng của các yếu tố nội tại như dự phòng chung, dự phòng cụ thể của ngân hàng Bên cạnh đó, đây cũng là một nghiên cứu với mục tiêu kiểm nghiệm lại những kết quả nghiên cứu trước đây về sự ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, yếu tố ngành, cũng như tìm ra những yếu tố mới cho những nghiên cứu sau này mà đề tài chưa làm được

Về mặt thực tiễn, kết quả nghiên cứu là một tham khảo mang tính khoa học giúp các nhà quản trị ngân hàng đánh giá được mức độ hoàn thành kế hoạch và mức độ tăng trưởng của lợi nhuận nhằm tìm ra những nhân tố tích cực, nhân tố tiêu cực ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, từ đó đề ra các giải pháp và chính sách để phát huy nhân tố tích cực, khắc phục hay loại bỏ nhân tố tiêu cực, không ngừng nâng cao hiệu quả hoạt động và năng lực cạnh tranh của ngân hàng để nhà quản trị tránh được những nhận định sai lầm về hiệu quả hoạt động, từ đó có thể đưa ra những quyết định đúng đắn phát triển ngân hàng ngày một lớn mạnh

Tóm lại, chương mở đầu của nghiên cứu đã phác họa tổng quan các vấn đề cần giải quyết và đưa ra giải pháp cho các vấn đề đó Xuyên suốt các phần tiếp theo đây của luận văn, tác giả sẽ từng bước đi tìm bằng chứng để trả lời cho các câu hỏi ban đầu Cuối cùng, kết cấu của nghiên cứu này cũng được đưa ra, phân định rõ ràng từng bước

đi tiếp theo để đạt được mục tiêu cuối cùng

5

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM

Chương 1 đã trình bày những vấn đề mà nghiên cứu quan tâm, câu hỏi nghiên cứu cũng được đưa ra và hướng tới mục tiêu cần đạt được Để đạt được mục tiêu đó, nghiên cứu cần phải dựa vào những nghiên cứu thực nghiệm trước đây để làm cơ sở Do đó, chương này sẽ đi vào xem xét và tổng hợp lại những nghiên cứu được thực hiện ở các đối tượng và trên từng phạm vi khác nhau Từ những nghiên cứu thực nghiệm này, dựa vào tình hình thực tế tại Việt Nam, tác giả sẽ lựa chọn các yếu tố phù hợp nhất để đánh giá tác động của chúng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Ngoài ra, để đánh giá tổng quan đối tượng cần nghiên cứu, tác giả cũng sẽ mô tả thực trạng tình hình hoạt động của ngân hàng Việt Nam tính đến cuối năm 2012

2.1 Tổng quan về ngành ngân hàng ở Việt Nam

Trích dẫn từ báo cáo phân tích ngành ngân hàng của công ty cổ phần chứng khoán Phương Nam (PNS): “Ngân hàng thường được coi là hệ tuần hoàn vốn của nền kinh tế từng quốc gia và toàn cầu Đặc biệt trong nền kinh tế hiện nay, ngân hàng là một bộ phận không thể thiếu được với hoạt động chủ yếu là tiền tệ, tín dụng và thanh toán, trong đó thanh toán giữ vai trò đặc biệt quan trọng Mặc dù không trực tiếp tạo ra của cải vật chất cho nền kinh tế, song với đặc điểm hoạt động riêng có của mình, ngành ngân hàng giữ một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế Bên cạnh những điểm sáng như lãi suất giảm mạnh, tỷ giá ổn định, thanh khoản của hệ thống được đảm bảo Năm 2012 có thể xem là một năm khá sóng gió đối với ngành ngân hàng Việt Nam với hàng loạt các vụ bắt bớ, kiện tụng, tăng trưởng tín dụng thấp kỷ lục, tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh” Báo cáo trên cũng đã vẽ lên bức tranh phản ánh toàn cảnh ngành ngân hàng trong năm 2012 như sau:

2.1.1 Tăng trưởng tín dụng thấp nhất từ trước đến nay

Tín dụng năm 2012 tăng rất thấp, 7 tháng đầu năm tăng trưởng tín dụng của toàn nền kinh tế vẫn gần như bằng 0%, sau 11 tháng tín dụng mới nhích lên được hơn 4% Đến ngày 20-12-2012, Ngân hàng nhà nước cho biết tăng trưởng tín dụng đạt 6,45% so với cuối năm 2011 và ước cả năm đạt khoảng 7%

6

Tuy nhiên, ngày 9-1-2013, ngân hàng nhà nước thông báo về kết quả hoạt động ngân hàng năm 2012 và định hướng 2013, điểm bất ngờ là tín dụng đã tăng mạnh vào cuối năm 2012, khiến cả năm tăng trưởng 8,91% Trong đó, tín dụng VNĐ tăng 11,51%, tín dụng ngoại tệ giảm 1,56% so với cuối năm 2011 Tín dụng nông nghiệp, nông thôn tăng khoảng 8%, tín dụng xuất khẩu tăng khoảng 14%, tín dụng doanh nghiệp nhỏ và vừa tăng khoảng 6,15% Dư nợ cho vay các lĩnh vực không khuyến khích giảm và chiếm tỷ trọng khoảng 4,4% so tổng dư nợ cho vay nền kinh tế Tín dụng năm

2012 tăng trưởng ở mức thấp kỷ lục, đây là lần đầu tiên kể từ năm 1992, mức tăng trưởng tín dụng ở một chữ số Nguyên nhân tín dụng tăng thấp là cầu yếu, khả năng tiêu thụ sản phẩm khó khăn, hàng tồn kho cao nên nhiều doanh nghiệp không đủ điều kiện vay vốn; các tổ chức tín dụng phải kiểm soát chặt chẽ tín dụng nhằm ngăn chặn nợ xấu (Nguồn trích dẫn: PNS)

2.1.2 Lãi suất huy động giảm liên tiếp 6% trong năm 2012

Từ mức trần 14%, sau 6 lần điều chỉnh giảm liên tiếp trong năm 2012 còn 8% và lãi suất dài hạn thì theo cơ chế thả nổi Lãi suất cơ bản giảm 5% so với cuối năm 2011,

từ mức trần 14%/năm xuống 9%/năm Song song việc áp trần lãi suất huy động kỳ hạn ngắn, ngân hàng nhà nước đã cho thả nổi lãi suất kỳ hạn 12 tháng trở lên Các mức lãi suất điều hành khác cũng giảm mạnh Lãi suất tái chiết khấu giảm từ 13%/năm xuống còn 8%/năm, trong khi lãi suất tái cấp vốn giảm từ 15%/năm xuống 10%/năm

Lãi suất cho vay giảm mạnh từ 3 – 8%/năm Việc điều chỉnh trên được xem là động thái tích cực để hỗ trợ nền kinh tế và doanh nghiệp Hiên nay, lãi suất cho vay cơ bản đã về quanh mốc 12-15% Ngân hàng nhà nước cho biết, năm 2013 sẽ xem xét bỏ trần lãi suất huy động Theo đó, ngân hàng nhà nước sẽ điều hành các mức lãi suất phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, tiền tệ, đặc biệt là diễn biến của lạm phát; Tiếp tục áp dụng trần lãi suất tiền gửi bằng VNĐ để ổn định mặt bằng lãi suất thị trường, xem xét

bỏ trần lãi suất huy động khi thị trường tiền tệ ổn định và thanh khoản của hệ thống tổ chức tín dụng cải thiện vững chắc Trường hợp lạm phát của năm 2013 được kiểm soát

ở mức thấp hơn năm 2012, ngân hàng Nhà nước tiếp tục điều hành theo hướng giảm mặt bằng lãi suất phù hợp với diễn biến lạm phát (Nguồn trích dẫn: PNS)

7

2.1.3 Tổng tài sản toàn ngành

Dữ liệu từ ngân hàng nhà nước cho biết, tính đến 31/12/2012, tổng tài sản của hệ thống các tổ chức tín dụng tăng trưởng 2,54% so với năm 2011 lên đến 5.085.780 tỷ đồng Như vậy, cả năm 2012 tổng tài sản của hệ thống tăng gần 126.000 tỷ đồng Tuy nhiên, tổng tài sản của toàn hệ thống tăng trưởng phần lớn được đóng góp bởi khối ngân hàng thương mại nhà nước Năm 2012, tài sản của nhóm này tăng thêm hơn 232.000 tỷ đồng (tương đương 11,78%) Ngược lại, tài sản của các ngân hàng thương mại cổ phần

bị sụt giảm hơn 102.000 tỷ đồng so với năm 2011 Trong nhóm ngân hàng quốc doanh, Ngân hàng Nông nghiệp (Agribank) và Ngân hàng Công thương (Vietinbank) dẫn đầu

về tổng tài sản lần lượt 560.000 tỷ đồng và 503.530 tỷ đồng Trong nhóm ngân hàng thương mại cổ phần, Techcombank dẫn đầu với tài sản 179.732 tỷ đồng (Nguồn trích dẫn: PNS)

2.1.4 Tình hình nợ xấu

Cập nhật mới nhất từ ngân hàng nhà nước về nợ xấu cho thấy, tính đến cuối tháng 2/2013, tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ tín dụng đã giảm từ 8,82% của 9/2012 xuống còn 6% Như vậy chỉ trong 5 tháng, ngành ngân hàng Việt Nam xử lý được 53.685 tỷ đồng

nợ xấu Ước tính nợ xấu hiện nay của các tổ chức tín dụng vào khoảng 156.000 tỷ đồng Điều đáng lưu ý là những con số công bố của các tổ chức tín dụng và giám sát của ngân hàng nhà nước có sự khác biệt rất lớn Theo báo cáo của các tổ chức tín dụng vào cuối năm 2012, nợ xấu khoảng 135.000 tỷ đồng, tương đương 4,86% tổng dư nợ và tăng 67,25% so với năm 2011 Trong đó, 7 ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán, ngoại trừ Navibank, có tổng nợ xấu lên đến 22.000 tỷ đồng

Xử lý nợ xấu đang là một yêu cầu đặt ra không chỉ với bản thân các tổ chức tín dụng mà còn cho toàn bộ hệ thống ngân hàng và nền kinh tế Nợ xấu lớn như hiện nay cũng đã làm ách tắc dòng chu chuyển vốn trong nền kinh tế, ảnh hưởng tiêu cực không chỉ với các tổ chức tín dụng mà còn cả các doanh nghiệp Do bị đọng vốn trong nợ xấu, các tổ chức tín dụng không có điều kiện mở rộng tăng trưởng tín dụng, khiến cho hoạt động sản xuất của nền kinh tế gặp khó khăn

8

Xử lý được nợ xấu sẽ góp phần hạ mặt bằng lãi suất, thúc đẩy tăng trưởng tín dụng lành mạnh và góp phần tháo gỡ khó khăn cho sản xuất, đưa nền kinh tế trở lại quỹ đạo tăng trưởng bền vững (Nguồn trích dẫn: PNS)

2.1.5 Mức độ cạnh tranh trong ngành ngân hàng

Trong những năm qua, thị trường tài chính ngày càng trở nên sôi động hơn do sự tham gia của nhiều loại hình ngân hàng và các tổ chức tài chính phi ngân hàng Hiện nay, số lượng ngân hàng được phép hoạt động ngày càng tăng cùng với sự ra đời và phát triển mạnh mẽ của nhiều tổ chức phi ngân hàng, trong khi đó nguồn vốn nhàn rỗi trong dân cư và các tổ chức kinh tế là có hạn Vì vậy, mức độ cạnh tranh ở ngành này khá khốc liệt, ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận của ngân hàng nhất là trong bối cảnh nên kinh tế còn nhiều khó khăn như hiện nay (Nguồn trích dẫn: PNS)

Bảng 2.1 Số lượng Ngân hàng thương mại ở Việt Nam qua các năm

Năm 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2005 2006 2007 2008 2009 2012

Nguồn: sbv.gov.vn

2.1.6 Lợi nhuận toàn hệ thống ngân hàng giảm mạnh

Ngân hàng nhà nước cho biết, tổng lợi nhuận toàn ngành ngân hàng năm 2012 là 28.600 tỷ đồng, sụt giảm gần 50% so với năm 2011 Tình hình lợi nhuận ảm đạm trong

2012 đã chấm dứt những năm tháng hoàng kim lãi khủng của các ngân hàng Hầu hết các ngân hàng đều bị sụt giảm lợi nhuận rất mạnh, ngay cả những ngân hàng lớn như Vietcombank, Vietinbank, BIDV, cũng không tăng trưởng đáng kể so với năm trước, dù vẫn đứng đầu toàn ngành về lợi nhuận Ba nguyên nhân chính dẫn đến lợi nhuận giảm trong năm 2012: do tăng trưởng tín dụng trong năm 2012 khá thấp, lãi suất cho vay hạ nhiệt, chi phí dự phòng rủi ro tăng mạnh do nợ xấu gia tăng (Nguồn trích dẫn: PNS)

Về mặt lý thuyết, hiệu quả hoạt động ngân hàng được quyết định bởi các yếu tố bên trong và bên ngoài ngân hàng Các yếu tố bên trong được xác định từ các chỉ tiêu

9

bảng cân đối kế toán, kết quả hoạt động kinh doanh Các yếu tố bên ngoài không liên quan đến việc quản lý ngân hàng, nó phản ánh môi trường kinh tế, luật pháp, có thể ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng Do đó, các biến số giải thích của mô hình khi đưa vào nghiên cứu, cũng thường được phân thành 2 dạng yếu tố: yếu tố bên trong và yếu tố bên ngoài, tuỳ theo mục đích của các nghiên cứu Nghiên cứu về hiệu quả hoạt động ngân hàng đã được các nhà nghiên cứu thực hiện chéo giữa hệ thống ngân hàng các quốc gia với nhau, hoặc là giữa các ngân hàng trong một quốc gia

2.2 Hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Đo lường bằng ROA, ROE, NIM)

2.2.1 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)

ROA được tính bằng tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận sau thuế trên bình quân tổng tài sản Số liệu về lợi nhuận sau thuế được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh còn chỉ tiêu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán thường niên của các ngân hàng Chỉ tiêu ROA thể hiện tính hiệu quả của quá trình tổ chức, quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của ngân hàng Kết quả chỉ tiêu cho biết bình quân cứ một đồng tài sản được sử dụng trong quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận 2.2.2 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)

ROE được tính bằng tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu Số liệu về lợi nhuận sau thuế được lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh, còn chỉ tiêu tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán thường niên của các ngân hàng Chỉ tiêu ROE thể hiện tính hiệu quả của việc sử dụng vốn chủ sở hữu của ngân hàng Kết quả chỉ tiêu cho biết bình quân cứ một đồng vốn chủ sở hữu bỏ ra thì thu về được bao nhiêu đồng lợi nhuận Về mặt lý thuyết, ROE càng cao thì sử dụng vốn càng có hiệu quả Các loại cổ phiếu có ROE cao thường được các nhà đầu tư ưa chuộng, do đó chỉ tiêu này có ý nghĩa quan trọng đối với quyết định của các nhà đầu tư

2.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)

NIM được tính bằng tỷ lệ giữa thu nhập lãi thuần trên tổng dư nợ Trong đó thu nhập lãi thuần chính là chênh lệch giữa thu nhập từ lãi trừ đi chi phí trả lãi Tổng dư nợ của ngân hàng được thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất thường niên, thu nhập từ lãi tiền cho vay và chi phí trả lãi tiền gửi, thu nhập lãi thuần thể hiện rất rõ ràng, chi tiết

10

trong báo cáo hoạt động kinh doanh hợp nhất của ngân hàng Kết quả chỉ tiêu cho biết một đồng vốn huy động của ngân hàng đem kinh doanh (cho vay) sau khi trừ đi chi phí lãi huy động sẽ thu được bao nhiêu đồng lãi

2.3 Các yếu tố bên trong ngân hàng tác động đến hiệu quả hoạt động

Các yếu tố bên trong ngân hàng bao gồm: tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, quản trị rủi

ro, năng suất lao động, quản lý chi phí, quy mô, và một số yếu tố có liên quan khác

2.3.1 Tỷ lệ vốn trên tổng tài sản (CAP)

Tỷ số vốn chủ sở hữu/tổng tài sản là biến số độc lập để đo lường và đại diện cho chỉ số vốn của ngân hàng Tỷ số này phản ánh cơ cấu vốn của mỗi ngân hàng Vốn chủ

sở hữu của ngân hàng là tấm đệm để chống lại rủi ro phá sản, bảo vệ quyền lợi của khách hàng tiền gửi và góp phần tạo nên thương hiệu và niềm tin cho khách hàng Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản cao đồng nghĩa với tỷ lệ nợ/tổng tài sản thấp, ngân hàng sẽ giảm được đáng kể chi phí sử dụng vốn (như chi phí lãi vay, chi phí liên quan đến huy động vốn,…), chi phí giảm trực tiếp làm tăng lợi nhuận Với giả định là thị trường vốn hoàn hảo, khi tỷ lệ vốn này tăng sẽ làm gia tăng lợi nhuận ngân hàng

Các bằng chứng thực nghiệm cho thấy, ROE và tỷ lệ vốn trên tổng tài sản có mối liên hệ cùng chiều trong một nghiên cứu các ngân hàng ở Mỹ trong giai đoạn 1983 đến

1992 (Berger (1995b)) Trong một nghiên cứu khác, Anthony và Schumacher (2000) chọn lọc số liệu từ 614 ngân hàng ở 7 quốc gia Châu Âu và Mỹ trong giai đoạn 1988 đến 1995 và đã chứng tỏ sự tồn tại mối liên hệ cùng chiều giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và NIM

Tiến hành những nghiên cứu tương tự khác ở khu vực châu Á, số liệu 262 ngân hàng thương mại tại 9 quốc gia Châu Á từ 1997 đến 2005 đã được Jane-Raung Lin và các cộng sự (2012) sử dụng để chứng minh hiệu quả quản lý tài sản và vốn chủ sở hữu

có mối liên hệ cùng chiều với NIM Thời gian sau đó, Fotios và Kyriaki (2007) thực hiện nghiên cứu yếu tố nội tại ngân hàng và môi trường kinh tế tác động đến lợi nhuận ngân hàng trong nước và nước ngoài của 15 quốc gia Châu Âu trong giai đoạn 1995 đến

2001 Tổng số ngân hàng được sử dụng trong nghiên cứu này là 584 ngân hàng Kết quả cũng cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tác động cùng chiều đến ROA đối với ngân hàng trong nước và ngân hàng nước ngoài Anna và Hoi (2007) cũng cho

11

thấy những ngân hàng có tỷ lệ vốn trên tổng tài sản lớn thì sẽ tác động tích cực đến lợi nhuận (đo lường bằng ROA) Không dừng lại ở đó, Samy Ben (2003) thu thập được kết quả những ngân hàng nào có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao thì có NIM và ROA cao trong một nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố nội tại ngân hàng, cấu trúc tài chính và các yếu tố vĩ mô tác động lên NIM và lợi nhuận ngân hàng với dữ liệu bảng cân đối của 10 ngân hàng ở Tunisia trong giai đoạn 1980 đến 2000 Cuối cùng, trong một nghiên cứu toàn diện ở 80 quốc gia trong khoảng thời gian từ 1988-1995, Demirguc và Harry (1999) đã xem xét các yếu tố quyết định đến lãi biên và lợi nhuận ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy các ngân hàng có vốn tự có cao sẽ có lợi nhuận lãi ròng cao hơn và

có lời hơn Nhìn chung, qua nhiều nghiên cứu thực nghiệm tại khắp các châu lục trên thế giới, kết quả thu được khá đồng nhất với kết luận tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có mối quan hệ cùng chiều với hiệu quả hoạt động ngân hàng Điều này phù hợp với thực tế là các ngân hàng với tỷ lệ vốn cao hơn có chi phí tài trợ thấp hơn bởi vì chi phí phá sản tiềm năng thấp hơn

Giả thuyết H1: Có mối tương quan thuận giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản với hiệu quả hoạt động của ngân hàng

2.3.2 Rủi ro tín dụng (RSK)

Quản trị rủi ro trong ngân hàng cũng được các nhà nghiên cứu quan tâm hàng đầu Bởi vì, với một ngân hàng có chất lượng tài sản kém và tính thanh khoản thấp, có thể đưa ngân hàng đó đến việc phá sản Trong những giai đoạn biến động kinh tế, các ngân hàng thường đa dạng hoá danh mục đầu tư hoặc nắm giữ những tài sản có tính thanh khoản cao để giảm thiểu rủi ro Với góc nhìn này, rủi ro được phân chia thành rủi

ro tín dụng và rủi ro thanh khoản Trong luận văn này, tác giả tập trung nghiên cứu ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng

Rủi ro tín dụng trong hoạt động ngân hàng là tổn thất có khả năng xảy ra đối với

nợ của tổ chức tín dụng do khách hàng không thực hiện hoặc không có khả năng thực hiện một phần hoặc toàn bộ nghĩa vụ của mình theo cam kết Tỉ lệ giữa số tiền trích lập

dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ của ngân hàng được sử dụng để đo lường rủi

ro tín dụng này Chỉ số này cho biết bao nhiêu phần trăm dư nợ được trích lập dự phòng Chỉ số này càng cao cho thấy chất lượng các khoản tín dụng của ngân hàng đang

12

tiêu cực và khả năng thu hồi nợ thấp Để cải thiện lợi nhuận, ngân hàng cần cải thiện việc kiểm tra, giám sát rủi ro tín dụng Dự phòng rủi ro tín dụng được trích lập và hạch toán vào chi phí hoạt động để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra đối với các khoản tín dụng (nợ) của ngân hàng Dự phòng rủi ro tín dụng gồm dự phòng chung và

dự phòng cụ thể

Dự phòng chung (General Provision) được trích lập để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra, nhưng chưa xác định được khi trích lập dự phòng cụ thể Theo quy định tại Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 của Ngân hàng Nhà nước, dự phòng chung được xác định bằng 0,75% tổng số dư các khoản nợ từ nhóm 1 đến nhóm

4, trừ tiền gửi và cho vay liên ngân hàng

Dự phòng cụ thể (Specific provision) được trích lập để dự phòng cho những tổn thất có thể xảy ra đối với từng khoản nợ cụ thể

Dự phòng cụ thể = Tỷ lệ trích lập x (Số dư khoản nợ - Giá trị khấu trừ của tài sản đảm bảo)

Miller và Noulas (1997) cho thấy có mối liên hệ ngược chiều giữa rủi ro tín dụng

và lợi nhuận ngân hàng Kết quả này có thể được lý giải là khi rủi ro tăng lên, ngân hàng phải tăng tỷ lệ trích lập dự phòng, do đó làm giảm lợi nhuận Kết quả tương tự khi Panayiotis và các cộng sự (2006) thực hiện nghiên cứu tại thị trường Hy Lạp trong giai đoạn 1985 - 2001 Điều này cho thấy các nhà quản trị hệ thống ngân hàng ở Hy Lạp đã tăng cường việc kiểm tra giám sát rủi ro tín dụng nhằm tối đa hóa lợi nhuận Nhất quán với kết quả đó, việc nghiên cứu số liệu của 5 ngân hàng lớn nhất chiếm 75% tổng tài sản và có cùng tỷ lệ dư nợ trong năm 1993-2007 ở thị trường Macao đã đưa đến kết luận tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng có tác động ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng (đo lường bằng ROA) (theo Anna và Hoi (2007) )

Khi nghiên cứu theo các loại hình ngân hàng khác nhau ở Nga trong giai đoạn 1999-2007, Zuzana và Tigran (2011) sử dụng dữ liệu bảng của tất cả các ngân hàng với phương pháp hồi quy để tìm ra các yếu tố tác động đến NIM Các nhà nghiên cứu đã có bằng chứng thuyết phục về sự tồn tại mối quan hệ ngược chiều giữa rủi ro tín dụng và NIM đối với các ngân hàng tư nhân, cùng chiều đối với ngân hàng nhà nước Tuy nhiên rủi ro tín dụng không có ý nghĩa thống kê với ngân hàng nước ngoài

13

Bên cạnh đó, thông qua việc nghiên cứu ở giai đoạn trước khủng hoảng

1999-2006 và giai đoạn khủng hoảng từ 2007- 2009, Andreas và Gabrielle (2011) sử dụng kỹ thuật ước lượng GMM phân tích số liệu trên 372 ngân hàng thương mại ở Thụy Sĩ từ 1999-2009 Kết quả cho thấy tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro/tổng dư nợ không có ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng trong giai đoạn trước khủng hoảng Điều này không có

gì đáng ngạc nhiên vì những ngân hàng ở Thụy Sỹ có tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng rất thấp trước khủng hoảng Tuy nhiên, tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng đã tăng đáng kể trong suốt giai đoạn khủng hoảng, điều này phản ánh mối quan hệ ngược chiều giữa rủi ro tín dụng và lợi nhuận ngân hàng trong suốt những năm khủng hoảng Tóm lại, với việc phân tích sâu sắc yếu tố rủi ro tác động đến lợi nhuận ngân hàng theo từng thực trạng lãnh thổ và giai đoạn khác nhau, hầu hết các nhà nghiên cứu đều nhất quán với kết luận việc quản trị rủi ro có vai trò rất quan trọng, trong đó rủi ro tín dụng

có tác động tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng, nghĩa là khi rủi ro tăng cao, lợi nhuận sụt giảm do trích lập dự phòng tăng lên

Giả thuyết H2: Rủi ro tín dụng có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động

2.3.3 Năng suất lao động (PRO)

Năng suất lao động phản ánh hiệu quả sử dụng lao động trong các ngân hàng Nguồn nhân lực vốn được xem là một tài sản lớn của doanh nghiệp cũng có thể trở thành một gánh nặng nếu tài sản ấy không được quản trị hiệu quả Hoạt động của doanh nghiệp có được vận hành suôn sẻ hay không phụ thuộc rất nhiều vào chất lượng của nguồn nhân lực Khi một ngân hàng sử dụng lao động có hiệu quả, một lao động tạo ra nhiều đồng lợi nhuận hơn và do đó lợi nhuận cũng tăng lên Eichengreen và Gibson (2001), Naceur và Goaied (2001) đã tìm được bằng chứng cho rằng năng suất lao động

có mối liên hệ dương đối với lợi nhuận Họ cho thấy những ngân hàng hoạt động hiệu quả nhất luôn có biện pháp cải thiện năng suất lao động Ngoài ra, theo Panayiotis và các cộng sự (2006), năng suất lao động có tác động tích cực và đáng kể đến lợi nhuận Điều này chứng tỏ năng suất lao động cao sẽ mang đến thu nhập cao và lợi nhuận cao Nói cách khác, ngân hàng tăng lợi nhuận của họ từ việc cải thiện năng suất lao động

và lâm vào tình trạng khủng hoảng trong một số điều kiện nhất định.Việc cải thiện năng suất lao động còn có ý nghĩa đối với mỗi cá nhân trong xã hội với cách hiểu tạo ra nhiều của cải hơn, thu nhập cao hơn và chất lượng cuộc sống được cải thiện tốt hơn Như vậy, năng suất lao động là một trong những yếu tố quan trọng tác động tới sức cạnh tranh của ngân hàng trong việc tạo ra những hàng hóa và dịch vụ chất lượng cao với giá thành

rẻ đảm bảo sự tăng trưởng và lợi nhuận

Giả thuyết H3: Năng suất lao động có mối quan hệ cùng chiều với hiệu quả hoạt động

2.3.4 Chi phí hoạt động (EXPS)

Chi phí hoạt động đối với ngân hàng là những chi phí xảy ra trong quá trình hoạt động bình thường của ngân hàng như tiền lương, thưởng nhân viên, điện nước, tiền thuê văn phòng, quảng cáo tiếp thị, nâng cấp sửa chữa công cụ dụng cụ, tiền thuế, đào tạo, bảo hiểm tài sản, bảo hiểm tiền gửi, khấu hao, chi phí quản lí và một số chi phí khác,….không bao gồm các khoản chi phí như chi phí lãi và các khoản chi phí tương tự, chi phí hoạt động dịch vụ,…

Trong giai đoạn vừa qua, lãi suất tiền gửi và tiền vay đều được quy định chặt chẽ theo chính sách lãi suất của ngân hàng nhà nước, việc điều chỉnh chi phí lãi của các ngân hàng bị hạn chế Vì vậy tiết giảm chi phí hoạt động được xem xét áp dụng để gia tăng lợi nhuận và một trong những trách nhiệm chính mà đội ngũ quản lí phải giải quyết

đó là xác định xem nên tiết kiệm chi phí hoạt động đến mức nào để không làm ảnh hưởng tới năng lực cạnh tranh của ngân hàng so với đối thủ

15

Thông thường người ta sử dụng tỷ lệ chi phí hoạt động/tổng tài sản để phản ánh khả năng quản lý chi phí hoạt động của ngân hàng trên đơn vị tài sản, nghĩa là cho biết để quản lý hay vận hành một đơn vị tài sản sẽ tiêu tốn mất bao nhiêu chi phí

Việc quản lý chi phí là một trong những yếu tố quan trọng trong việc giải thích lợi nhuận của ngân hàng (Guru và các cộng sự (2002)) Trong đó chi phí hoạt động được xem là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng và là chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả của việc quản trị Do đó nó được các nhà nghiên cứu xem xét phân tích rất nhiều trong thời gian qua Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992) đã tìm thấy mối liên hệ cùng chiều giữa việc quản trị có chất lượng đối với lợi nhuận Panayiotis và các cộng sự (2006) với nghiên cứu thực hiện tại Hy Lạp trong giai đoạn

1985 đến 2001 Kết quả cho thấy chi phí hoạt động là một yếu tố rất quan trọng và có tác động ngược chiều đến lợi nhuận Tất nhiên, mối quan hệ này phản ánh sự yếu kém trong quản lý chi phí của ngân hàng là nguyên nhân làm cho lợi nhuận suy giảm Fotios

và Kyriaki (2007) cũng tìm được bằng chứng cho thấy chi phí hoạt động có tác động ngược chiều đối với ROA khi tiến hành nghiên cứu yếu tố nội tại ngân hàng và môi trường kinh tế tác động đến lợi nhuận ngân hàng trong nước và nước ngoài của 15 quốc gia Châu Âu trong giai đoạn 1995 đến 2001 Tổng số ngân hàng được sử dụng trong nghiên cứu này là 584 ngân hàng Tương tự, Andreas và Gabrielle (2011) chứng minh

sự ảnh hưởng ngược chiều của tỷ lệ chi phí hoạt động đến lợi nhuận trong cả hai giai đoạn trước và trong khủng hoảng ở Thụy Sĩ từ 1999-2009

Cuối cùng, trong một nghiên cứu toàn diện được thực hiện trên 80 quốc gia khắp thế giới trong khoảng thời gian từ 1988-1995, Demirguc và Harry (1999) cho thấy sự khác biệt trong hoạt động của một ngân hàng ảnh hưởng đến lãi suất và lợi nhuận Sự thay đổi trong chi phí vận hành và chi phí hoạt động được phản ánh trong các biến thể trong biên độ lãi suất ngân hàng, các ngân hàng chuyển chi phí hoạt động (bao gồm cả gánh nặng thuế của công ty) cho những người gửi tiền và vay tiền của họ Điều đó có nghĩa chi phí hoạt động có tác động đến biên độ lãi suất và do đó tác động đến lợi nhuận ngân hàng

Thông qua các nghiên cứu thực tiễn từ trước đến nay, một số nhà nghiên cứu phát hiện ra mối liên hệ cùng chiều giữa chi phí hoạt động và lợi nhuận ngân hàng Tuy nhiên con số đó chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ và còn phụ thuộc rất nhiều vào đặc thù địa lý, thể

16

chế và môi trường kinh tế của từng quốc gia Đa số các nghiên cứu sau này trên diện rộng đều đưa ra kết quả phù hợp với lý thuyết chi phí khi tìm được những bằng chứng thuyết phục khẳng định mối quan hệ ngược chiều giữa chi phí hoạt động và lợi nhuận Nghĩa là chi phí càng tăng kéo theo lợi nhuận càng giảm và việc quản lý chi phí sao cho phù hợp, hiệu quả góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và lợi nhuận của ngân hàng Giả thuyết H4: Chi phí hoạt động có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động

2.3.5 Quy mô ngân hàng (SZ)

Quy mô ngân hàng dùng để phản ánh tính lợi thế hoặc bất lợi kinh tế theo quy mô (economics of scale) trên thị trường Quy mô ngân hàng càng lớn thì lợi nhuận càng tăng Các bằng chứng thực nghiệm cho thấy mối liên hệ cùng chiều và có ý nghĩa thống

kê giữa yếu tố quy mô và lợi nhuận ngân hàng (Akhavein và các cộng sự (1997), Smirlock (1985)) Ngoài ra, Short (1979) cho rằng quy mô có liên hệ đến tỷ lệ an toàn vốn của một ngân hàng, bởi vì các ngân hàng lớn có khuynh hướng ít tăng nguồn vốn

có chi phí cao (vốn chủ sở hữu), và do đó, sẽ làm tăng lợi nhuận Lập luận tương tự, Haslem (1968), Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992), Bikker và Hu (2002), Goddar và các cộng sự (2004) cũng cho rằng khi quy mô tăng thì lợi nhuận cũng tăng theo

Tuy nhiên, trong một số tình huống, quy mô ngân hàng quá lớn sẽ làm giảm lợi nhuận bởi vượt quá tầm kiểm soát của ngân hàng Berger và các cộng sự (1987) cho rằng, các ngân hàng lớn sẽ đối mặt với sự bất lợi về quy mô, bởi vì khi tăng quy mô thì chi phí cũng tăng theo Chứng minh cho lập luận đó, Samy Ben Naceur (2003) khi nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố nội tại ngân hàng, cấu trúc tài chính và các yếu tố

vĩ mô tác động lên NIM và lợi nhuận ngân hàng ở Tunisia trong giai đoạn 1980 đến

2000 với dữ liệu bảng cân đối đã cho thấy quy mô ngân hàng có mối liên hệ ngược chiều đối với NIM Tương tự, Anna và Hoi (2007) với nghiên cứu các yếu tố nội tại ngân hàng cũng như các yếu tố vĩ mô, cấu trúc tài chính tác động đến lợi nhuận các ngân hàng ở Macao giai đoạn từ 1993 đến 2007 cho thấy những ngân hàng có quy mô nhỏ sẽ có ROA cao hơn so với các ngân hàng lớn trong đó số liệu nghiên cứu là 5 ngân hàng chiếm 75% tổng tài sản và có cùng tỷ lệ dư nợ ở Macao Không dừng lại ở đó,

17

Fotios và Kyriaki (2007) mở rộng nghiên cứu trên nhiều quốc gia khi tiến hành nghiên cứu yếu tố nội tại ngân hàng và môi trường kinh tế tác động đến lợi nhuận ngân hàng trong nước và nước ngoài của 15 quốc gia Châu Âu trong giai đoạn 1995 đến 2001 Tổng số ngân hàng được sử dụng trong nghiên cứu này là 584 ngân hàng Kết quả cho thấy lợi nhuận ngân hàng trong nước và ngân hàng nước ngoài không chỉ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố nội tại trong ngân hàng mà còn bị ảnh hưởng bởi cấu trúc tài chính và điều kiện kinh tế vĩ mô Trong đó quy mô đóng vai trò quan trọng và có tác động ngược chiều đến lợi nhuận ngân hàng

Bên cạnh đó, để nghiên cứu tác động của các yếu tố nội tại đến lợi nhuận ngân hàng theo từng giai đoạn, Andreas và Gabrielle (2011) sử dụng kỹ thuật ước lượng GMM để phân tích số liệu phân trên 372 ngân hàng thương mại ở Thụy Sĩ từ 1999-2009, được phân chia thành hai giai đoạn: Giai đoạn trước khủng hoảng từ 1999-2006 và giai đoạn khủng hoảng từ 2007 -2009 Kết quả cho thấy có sự chênh lệch rất lớn về lợi nhuận giữa các ngân hàng Về mặt quy mô, có nhiều bằng chứng cho thấy những ngân hàng có quy mô nhỏ hoặc lớn có lợi nhuận cao hơn các ngân hàng quy mô trung bình ở giai đoạn trước khủng hoảng; nhưng những ngân hàng lớn thì ít lợi nhuận hơn ngân hàng trung bình và nhỏ trong giai đoạn khủng hoảng bởi vì những ngân hàng lớn có tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro tín dụng lớn trong giai đoạn khủng hoảng và những ngân hàng lớn hơn có NIM thấp hơn

Khác biệt với các ý kiến trên, Eichengreen và Gibson (2001) lại cho thấy ảnh hưởng của quy mô đối với lợi nhuận là không tuyến tính, tức là ban đầu lợi nhuận tăng cùng với quy mô, nhưng sau đó thì lợi nhuận lại giảm xuống

Nhìn chung, với rất nhiều nghiên cứu độc lập tại các quốc gia và trong từng giai đoạn khác nhau, sự tác động của quy mô đến lợi nhuận ngân hàng còn gây nhiều tranh cãi và chưa đi đến kết luận đồng nhất Có thể là mối liên hệ cùng chiều, ngược chiều, hay vừa cùng vừa ngược chiều hoặc cũng có thể không tác động Điều đó có thể lý giải dựa trên sự khác biệt giữa các lãnh thổ và môi trường kinh tế, pháp lý cũng như theo từng giai đoạn Trên hết, vai trò của lý thuyết nền tảng rút ra từ những nghiên cứu thực nghiệm này là hết sức to lớn và không thể phủ nhận

Tổng hợp kết quả các nghiên cứu trước và dựa vào thực trạng ngân hàng Việt Nam, mối quan hệ giữa quy mô ngân hàng và lợi nhuận được kỳ vọng là có mối quan hệ cùng

2.4 Các yếu tố bên ngoài ngân hàng

Ngoài việc nghiên cứu các yếu tố nội tại của ngân hàng, yếu tố ngoài ngân hàng cũng được các nhà nghiên cứu đặc biệt chú ý đến Yếu tố bên ngoài được phân chia thành yếu tố mô tả môi trường kinh tế vĩ mô như lạm phát, lãi suất và yếu tố mô tả đặc điểm ngành Đối với một ngành nào đó, mức độ cạnh tranh và quy mô của ngành đó được xem xét trước tiên

2.4.1 Độ cạnh tranh của ngân hàng tác động đến hiệu quả hoạt động (LN)

Trong những năm qua, thị trường tài chính ở Việt Nam ngày càng trở nên sôi động hơn do sự tham gia của nhiều loại hình ngân hàng và các tổ chức tài chính phi ngân hàng Hiện nay số lượng ngân hàng được phép hoạt động ngày càng tăng cùng với sự ra đời và phát triển mạnh mẽ của nhiều tổ chức phi ngân hàng, trong khi đó nguồn vốn nhàn rỗi trong dân cư và các tổ chức kinh tế là có hạn Vì vậy, mức độ cạnh tranh ngành này khá khốc liệt, ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng nhất là trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều khó khăn như hiện nay

Chỉ số HH Index do 2 nhà kinh tế Orris C Herfindahl và Albert O Hirschman đưa ra, nó dùng để đo lường quy mô của các doanh nghiệp trong một ngành và mức độ cạnh tranh giữa các doanh nghiệp này Đây là một khái niệm kinh tế được sử dụng rộng rãi trong luật cạnh tranh, chống độc quyền và quản trị công nghệ HH Index được tính bằng cách lấy tổng bình phương thị phần của 50 doanh nghiệp lớn nhất trong ngành

HH Index tăng, có nghĩa là mức độ cạnh tranh giảm và sức mạnh thị trường tăng lên Ngược lại, HH Index giảm, có nghĩa là mức độ cạnh tranh tăng lên và sức mạnh thị trường giảm xuống

Theo lý thuyết, một ngành có độ tập trung càng thấp (mức cạnh tranh cao) sẽ làm giảm lợi nhuận của các doanh nghiệp trong ngành Giả thuyết “Sức mạnh thị trường” cho rằng sức mạnh thị trường tăng sẽ dẫn đến lợi nhuận độc quyền Trong trường hợp

19

này, chỉ những doanh nghiệp chiếm thị phần lớn và có sản phẩm đa dạng mới có thể nắm quyền kiểm soát thị trường và có được lợi nhuận độc quyền (Berger (1995a)) Smirlock (1985), Berger và Hannan (1989), Berger (1995a) đưa ra phương pháp kiểm định giả thuyết nêu trên và cho thấy quản trị hiệu quả và thị phần tăng sẽ làm cho lợi nhuận tăng

Tương tự, khi tiến hành nghiên cứu khảo sát 60 ngân hàng tại Canada, Tây Âu và Nhật Bản trong giai đoạn 1972-1974, trong đó độ tập trung được đo lường bằng thị phần tiền gửi của từng quốc gia và tính theo chỉ số H-H Short (1979) cho thấy mức độ tập trung lớn hơn sẽ dẫn đến lợi nhuận ngân hàng cao hơn Ngoài ra, Molyneux và Thornton (1992) cũng chỉ ra sự tồn tại mối liên hệ dương giữa ROE với độ tập trung của ngân hàng Còn Adnan và các cộng sự (2010) cho thấy độ tập trung thị trường có quan hệ cùng chiều với NIM trong nghiên cứu tác động của cuộc cải cách tài chính đối với NIM của ngân hàng thương mại thuộc các nước thành viên mới của liên minh Châu

Âu

Kết quả nhất quán trong một nghiên cứu toàn diện các ngân hàng ở 80 quốc gia trong khoảng thời gian từ 1988-1995, Demirguc và Harry (1999) báo cáo rằng ở những quốc gia có ngành ngân hàng cạnh tranh hơn sẽ dẫn đến tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận ngân hàng thấp hơn Trong một nghiên cứu sau đó, Demirguc và Harry (2001) đưa ra bằng chứng cụ thể chỉ ra rằng sự gia tăng số lượng ngân hàng dẫn đến hiệu quả hoạt động ngân hàng thấp hơn (sự cạnh tranh gay gắt hơn giải thích cho sự sụt giảm của lợi nhuận)

Tóm lại, với các phương pháp kiểm định giả thuyết và bằng chứng thực nghiệm, những nghiên cứu về độ tập trung (cạnh tranh) của ngành ngân hàng, hầu hết đều đi đến kết luận thuyết phục về mối quan hệ cùng chiều giữa độ tập trung và lợi nhuận Hay nói cách khác, một ngành có sự cạnh tranh càng tăng cao thì lợi nhuận càng giảm sút Trong ngành ngân hàng, hoạt động huy động vốn và tín dụng đóng vai trò chủ đạo Tuy nhiên, do trong những năm gần đây, ngân hàng nhà nước Việt Nam quy định

cụ thể và kiểm soát chặt chẽ mức lãi suất trần tiền gửi huy động, việc cạnh tranh trong thị phần tiền gửi của các ngân hàng hầu như không đáng kể nên tác giả tập trung nghiên cứu mức độ cạnh tranh trong thị phần tiền vay

20

Giả thuyết H6: Mức độ cạnh tranh thị trường tiền vay có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động

2.4.2 Lạm phát tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng (INF)

Tỷ lệ lạm phát (INF) là tốc độ tăng mặt bằng giá của nền kinh tế Nó cho thấy mức độ lạm phát của nền kinh tế Thông thường, người ta tính tỷ lệ lạm phát dựa vào chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hoặc chỉ số giảm phát GDP Tỷ lệ lạm phát có thể được tính cho một tháng, một quý, nửa năm hay một năm Ở đây tác giả sử dụng lạm phát hiện hành theo năm dựa vào chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Khi lạm phát tăng, phần lớn người dân đều muốn giữ hiện vật hơn là giữ tiền trong tay, chính vì thế họ đã dùng tiền sản xuất kinh doanh, mua bán hàng hóa để hạn chế sự mất giá của đồng tiền Để thu hút nguồn tiền gửi, các ngân hàng phải không ngừng tăng lãi suất huy động cao hơn tỷ lệ lạm phát Mặt khác, khi lạm phát tăng cao, ngân hàng nhà nước áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ như tăng lãi suất chiết khấu, tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tăng lãi suất cho vay,… Khi lãi suất tăng, các doanh nghiệp khó tiếp cận với nguồn vốn cho vay của ngân hàng, đồng thời khả năng trả nợ của các khách hàng suy giảm, rủi ro tăng cao Khả năng vay và trả nợ của khách hàng giảm trong khi lãi suất huy động cao có thể khiến ngân hàng bị thua lỗ vì nguồn vốn huy động không được sử dụng hiệu quả Bên cạnh

đó, các ngân hàng thương mại đều tăng lãi suất để thu hút khách hàng tiền gửi đã tạo ra môi trường cạnh tranh quyết liệt Tất cả các yếu tố đó ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, trong đó có lợi nhuận

Tuy nhiên, Perry (1992) phát biểu rằng: mức lạm phát tác động đến lợi nhuận ngân hàng phụ thuộc vào kỳ vọng lạm phát có được dự báo một cách đầy đủ hay không Khi ban quản trị ngân hàng có được bức tranh lạm phát được dự báo một cách đầy đủ, lúc

đó ngân hàng sẽ điều chỉnh lãi suất làm cho tốc độ tăng doanh thu nhanh hơn tốc độ tăng chi phí và kết quả là lợi nhuận ngân hàng sẽ tăng Bên cạnh đó, hầu hết các bằng chứng thực nghiệm đều cho ra một kết quả là có mối quan hệ dương giữa tỷ lệ lạm phát

và lợi nhuận ngân hàng Đầu tiên phải kể đến Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992) Bên cạnh đó, Guru và các cộng sự (2002) với nghiên cứu trên 17 ngân hàng ở Malaysia trong giai đoạn 1986 đến 1995 đã cho ra kết quả tỷ lệ lạm phát có ảnh hưởng cùng chiều đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Tương tự, người ta cũng chứng minh

do khả năng dự báo lạm phát trong tương lai tốt nên lãi suất được chỉnh phù hợp và kịp thời, do đó ngân hàng đạt được lợi nhuận cao hơn Anna và Hoi (2007) trong nghiên cứu các yếu tố tác động đến lợi nhuận các ngân hàng ở Macao từ 1993 đến 2007 cũng cho thấy lạm phát có tác động cùng chiều đến ROA

Trước đó, Demirguc và Harry (2001) đưa ra bằng chứng về tác động của sự phát triển và cấu trúc tài chính đến lợi nhuận ngân hàng bằng cách sử dụng dữ liệu chuẩn cho

số lượng lớn các nước phát triển và đang phát triển trong giai đoạn 1990-1997 Nghiên cứu cho thấy sự phát triển tài chính có tác động quan trọng đến lợi nhuận ngân hàng Cụ thể nghiên cứu chỉ ra rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng giải thích sự thay đổi trong biên độ lãi suất Lạm phát có liên quan đến tỷ suất lợi nhuận thực cao hơn và lợi nhuận lớn hơn Với lạm phát, thu nhập ngân hàng tăng nhiều hơn chi phí ngân hàng Kết quả

có sự khác biệt giữa ngân hàng trong nước với ngân hàng nước ngoài khi Fotios và Kyriaki (2007) tìm ra bằng chứng cho thấy lạm phát có mối liên hệ cùng chiều đến lợi nhuận các ngân hàng trong nước nhưng lại tác động ngược chiều đối với lợi nhuận các ngân hàng nước ngoài Họ đã tiến hành nghiên cứu yếu tố nội tại ngân hàng và môi trường kinh tế tác động đến lợi nhuận ngân hàng trong nước và nước ngoài của tổng số

584 ngân hàng thuộc 15 quốc gia Châu Âu trong giai đoạn 1995 đến 2001 Qua các kết quả thu thập được từ các nghiên cứu trên, nhìn chung đại đa số các nhà nghiên cứu đều thống nhất quan điểm cho rằng tồn tại mối quan hệ cùng chiều giữa lạm phát và lợi nhuận ngân hàng khi tiến hành phân tích so sánh trên từng quốc gia riêng lẻ cũng như thực hiện chéo trên nhiều quốc gia với những chứng cứ thực nghiệm thuyết phục

Giả thuyết H7: Lạm phát có mối quan hệ cùng chiều với hiệu quả hoạt động Ngoài các yếu tố nội tại trên, nhiều nghiên cứu thực nghiệm khác cũng tìm ra một

số yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Cụ thể, Neely và Wheelock (1997) cho thấy hiệu quả của ngân hàng có liên hệ cùng chiều đối với thay đổi thu nhập bình quân đầu người hằng năm Bên cạnh đó, Angbazo (1997) lại thấy rủi ro phá sản,

22

chi phí cơ hội của tỷ lệ dự trữ phi lãi suất, đòn bẩy tài chính đều có mối liên hệ cùng chiều đối với lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất của ngân hàng (bank interest spread) Bashir (2000) phát biểu việc kiểm soát môi trường vĩ mô, tình hình thị trường tài chính

và thuế cho thấy kết quả đòn bẩy càng cao và tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản càng lớn thì dẫn đến lợi nhuận cao hơn

Gần đây hơn, nghiên cứu của Andreas và Gabrielle (2011) trên 372 ngân hàng thương mại ở Thụy Sĩ từ 1999-2009 đã đi đến kết luận lợi nhuận ngân hàng được giải thích bởi hiệu quả hoạt động, sự tăng trưởng dư nợ, chi phí huy động vốn, mô hình kinh doanh, tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi hàng năm Mới đây nhất, Angelos và các cộng sự (2012) sử dụng mô hình bán tham số (Semi-parametric) để nghiên cứu số liệu các ngân hàng ở Mỹ trong giai đoạn 1988 đến 2011 Kết quả cho thấy lợi nhuận của các ngân hàng Mỹ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh doanh, lãi suất ngắn hạn, lạm phát kỳ vọng, rủi

ro tín dụng và cấu trúc danh mục cho vay

Ngoài ra, còn có rất nhiều các yếu tố bên ngoài khác tác động đến lợi nhuận ngân hàng như sự tự do trong lĩnh vực tài chính theo nghiên cứu của Barajas và các cộng sự (1999) Họ phát biểu rằng mặc dù cuộc cải cách tài chính không làm giảm lợi nhuận tổng thể của ngân hàng, nhưng nó tác động đến mối quan hệ giữa các yếu tố có liên quan đến lợi nhuận ngân hàng Một sự thay đổi khác có liên quan đến tiến trình tự do hóa tài chính đó là sự gia tăng chất lượng cho vay sau cuộc cải cách đó Ngoài ra, Ho và Anthony (1981) đã sử dụng phương pháp “2 bước” để đo lường tác động tương đối của các yếu tố vi mô và vĩ mô, và khẳng định các yếu tố vĩ mô là phù hợp nhất để giải thích lãi biên ngân hàng

Molyneux và Thornton (1992) là những người đầu tiên khám phá các yếu tố quyết định đến lợi nhuận ngân hàng trên một số quốc gia Họ sử dụng 1 mẫu nghiên cứu bao gồm 18 quốc gia thuộc Châu Âu trong giai đoạn 1986-1989 Kết quả nghiên cứu cho thấy tồn tại mối liên hệ dương giữa ROE với tỷ lệ lãi suất ở mỗi quốc gia Guru và các cộng sự (2002) lại kết luận: trong các chỉ số vĩ mô, tỷ lệ lãi suất cao thì làm giảm hiệu quả hoạt động ngân hàng

Bashir (2000) cũng xem xét các yếu tố quyết định hiệu quả hoạt động của các ngân hàng Hồi giáo thông qua 8 nước Trung Đông trong giai đoạn 1993-1998 Một số yếu tố bên trong và bên ngoài được sử dụng để dự đoán lợi nhuận và hiệu quả ngân

23

hàng Nghiên cứu cho thấy rằng thuế tác động tiêu cực đến lợi nhuận ngân hàng Đồng thời việc thiết lập kinh tế vĩ mô và phát triển thị trường chứng khoán có ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận

Như vậy, bức tranh tổng thể của hệ thống Ngân hàng Việt Nam trong giai đoạn từ

2006 - 2012 cho thấy thực trạng nợ xấu ngân hàng đang là vấn đề vô cùng nan giải Ngoài ra, hiệu quả hoạt động và sự cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng cũng được quan tâm hàng đầu Lợi nhuận ngân hàng sụt giảm đáng kể so với thời kỳ trước đó đã thúc đẩy việc thực hiện nghiên cứu này Những bằng chứng thu được từ nhiều nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới cho thấy có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Tuy nhiên luận văn chỉ giới hạn nghiên cứu một số biến cơ bản bên trong và ngoài ngân hàng như: tỷ lệ vốn trên tổng tài sản, rủi ro tín dụng, tỷ lệ chi phí hoạt động, quy mô, năng suất lao động, mức độ cạnh tranh trong thị trường tiền vay và lạm phát

24

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Chương này trình bày phương pháp nghiên cứu, bao gồm các bước: Chọn mẫu nghiên cứu, thu thập số liệu, mô tả và đo lường các biến nghiên cứu; lựa chọn mô hình hồi quy cho dạng dữ liệu bảng Sau đó tác giả đi kiểm định sự phù hợp của mô hình hồi quy Trong quá trình kiểm định mô hình, nếu phát hiện các khuyết tật sẽ dùng phương pháp khắc phục để đưa ra mô hình cuối cùng tối ưu nhất Từ đó phân tích kết quả dựa trên phương trình hồi quy này

3.1 Đo lường các biến trong mô hình nghiên cứu

Sau khi đưa ra các giả thuyết nghiên cứu ở chương 2, phần này của đề tài sẽ đi vào xác định cách đo lường các biến được đưa vào trong mô hình Biến phụ thuộc trong mô hình là hiệu quả hoạt động ngân hàng được đo lường bởi ba chỉ số chính là ROA, ROE

và NIM Trong nghiên cứu này, tác giả sẽ xem xét song song các yếu tố phụ thuộc ROE, ROA và NIM để đưa ra đánh giá cụ thể, riêng biệt về sự ảnh hưởng của các biến độc lập đến hiệu quả hoạt động (khi hiệu quả hoạt động được đo lường theo từng yếu tố khác nhau) Các biến độc lập bao gồm: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản (CAP); Rủi ro tín dụng (RSK); Năng suất lao động (PRO); Chi phí hoạt động (EXPS); Quy mô ngân hàng (SZ); Mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong thị trường tiền vay (LN) và Lạm phát (INF)

3.1.1 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản (CAP)

Các bằng chứng thực nghiệm cho thấy có nhiều tác giả nghiên cứu ảnh hưởng của

tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Điển hình như Anna và Hoi (2007) khi nghiên cứu các ngân hàng ở thị trường Macao trong giai đoạn 1993-2007; Berger (1995b) trong nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận ngân hàng thương mại ở Mỹ từ năm 1983-1989 Ngoài ra, trong một nghiên cứu toàn diện ở

80 quốc gia trong khoảng thời gian từ 1988-1995, Demirguc và Harry (1999) cũng đã tìm thấy ảnh hưởng của tỷ lệ này đến lợi nhuận ngân hàng Hai chỉ tiêu vốn chủ sở hữu

25

và tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán hàng năm của các ngân hàng Tỷ số này phản ánh cơ cấu vốn chủ sở hữu của ngân hàng, nghĩa là thể hiện một đồng tài sản của ngân hàng được tài trợ bởi bao nhiêu đồng vốn chủ sở hữu

3.1.2 Rủi ro tín dụng (RSK)

Rủi ro tín dụng (RSK) được đo lường bằng tỷ lệ giữa số tiền trích lập dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ (theo cách đo lường của Panayiotis và các cộng sự (2006); Anna và Hoi (2007)) Bên cạnh đó, Zuzana và Tigran (2011) cũng dùng cách đo lường này trong một nghiên cứu các ngân hàng ở Nga trong giai đoạn 1999-2007 Trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng, dự phòng là một khoản mục thuộc tài sản và làm giảm giá trị của tài sản “Có”, nhằm phản ánh sự suy giảm của tài sản trước những tổn thất có khả năng xảy ra Trong khi đó, trong bảng kết quả kinh doanh, dự phòng là một khoản chi phí phi tiền mặt (non cash), được ghi nhận làm giảm lợi nhuận/vốn chủ sở hữu của ngân hàng Trong nghiên cứu này, tác giả chú trọng đến khả năng rủi ro có thể xảy ra trong tương lai đối với các khoản nợ quá hạn, nợ xấu nên số tiền trích lập dự phòng lũy kế đến thời điểm cuối năm được lấy trong bảng cân đối kế toán Số tiền trích lập này bao gồm tổng dự phòng cụ thể và dự phòng chung

Trong đó dự phòng chung được xác định bằng 0,75% tổng số dư các khoản nợ từ nhóm 1 đến nhóm 4, trừ Tiền gửi và cho vay liên ngân hàng theo quy định tại Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 của Ngân hàng Nhà nước Dự phòng cụ thể được tính bằng công thức: Dự phòng cụ thể = Tỷ lệ trích lập x (Số dư khoản nợ - Giá trị khấu trừ của tài sản đảm bảo)

Giá trị khấu trừ của tài sản đảm bảo và tỷ lệ trích lập dự phòng đối với từng nhóm

nợ được Ngân hàng Nhà nước quy định theo từng thời kỳ Hiện nay đang áp dụng theo Thông tư 02/2013/TT-NHNN ngày 21/01/2013 của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Hiện tại tỷ lệ trích lập dự phòng cụ thể và dự phòng chung đối với từng nhóm nợ như sau:

3.1.3 Năng suất lao động (PRO)

Có nhiều cách thức tính năng suất lao động của ngân hàng như tỷ lệ tổng doanh thu trên tổng số nhân viên, tỷ lệ chi phí trên tổng số nhân viên hoặc tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/tổng số nhân viên Theo Panayiotis và các cộng sự (2006), năng suất lao động được đo lường bằng tỷ lệ giữa lợi nhuận sau thuế/tổng số nhân viên Tỷ số này cho biết mỗi nhân viên sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế và phản ánh hiệu quả

sử dụng lao động, quản lý nguồn nhân lực của các ngân hàng Luận văn này cũng lựa chọn tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/tổng số nhân viên để đo lường năng suất lao động Tuy nhiên, tác giả lấy logarit tự nhiên của tỷ lệ này để giảm sự cách biệt về số liệu vì tỷ lệ này có giá trị lớn hơn nhiều so với các biến nghiên cứu khác Lợi nhuận sau thuế được thu thập từ bảng cân đối kế toán hợp nhất có kiểm toán công bố ra công chúng Tổng số nhân viên của các ngân hàng được thu thập dựa trên các báo cáo thường niên, bản cáo bạch và các website chính thức của ngân hàng

27

3.1.4 Tỷ lệ chi phí hoạt động (EXPS)

Theo cách đo lường trong nghiên cứu của Panayiotis và các cộng sự (2006); Guru và các cộng sự (2002), tỷ lệ chi phí hoạt động (EXPS) được đo lường bằng tỷ số chi phí hoạt động/tổng tài sản Trong đó, chi phí hoạt động lấy từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh, tổng tài sản lấy từ bảng cân đối kế toán hợp nhất của ngân hàng Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản tiêu tốn mất bao nhiêu đồng chi phí (ở đây là chi phí hoạt động) Chỉ tiêu này phản ánh khả năng quản lý chi phí của một ngân hàng

3.1.5 Quy mô ngân hàng (SZ)

Quy mô ngân hàng có thể được đo lường bởi nhiều phương pháp như giá trị của tổng tài sản, của doanh thu hay tổng giá trị thị trường của ngân hàng Ngoài ra còn có một thước đo không phổ biến khác như quy mô ngân hàng được dựa trên số lao động hiện tại Panayiotis và các cộng sự (2006) đã sử dụng ln(tổng tài sản) để đo lường quy

mô ngân hàng trong một nghiên cứu các ngân hàng ở Hy Lạp từ 1985-2001 Ngoài ra, khi nghiên cứu các yếu tố tác động đến lợi nhuận ngân hàng ở Tunisia, Samy Ben Naceur (2003) cũng sử dụng ln(tổng tài sản) để đo lường biến quy mô ngân hàng

Vì đặc thù ngân hàng có tổng tài sản rất lớn và hoạt động kinh doanh tiền tệ là hoạt động chủ chốt nên tác giả cũng lựa chọn tổng tài sản làm biến quan sát đại diện cho quy mô của ngân hàng và lấy logarit tự nhiên (ln) của tổng tài sản tài sản để làm giảm

sự cách biệt giữa các giá trị của các biến do tài sản là biến có giá trị lớn hơn nhiều so với các biến nghiên cứu khác (theo cách tính của Zuzanan và Tigran (2011)) Giá trị tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán hàng năm của các ngân hàng

3.1.6 Mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong thị trường tiền vay (LN)

Short (1979), Zuzana và Tigran (2011), Panayiotis và các cộng sự (2006) đã sử dụng chỉ số H-H để đo lường mức độ cạnh tranh giữa các ngân hàng trong các nghiên cứu của mình Trong luận văn này, để đo lường mức độ cạnh tranh đối với tiền vay giữa các ngân hàng, tác giả sử dụng chỉ số H-H để tính bằng tổng bình phương thị phần tiền vay của các ngân hàng (dựa theo cách tính của 2 nhà kinh tế Orris C Herfindahl và Albert O Hirschman) Trong đó, thị phần tiền vay được đo lường bằng tổng dư nợ của một ngân hàng so với tổng dư nợ toàn ngành Số liệu tổng dư nợ cho vay được lấy trong

28

bảng cân đối kế toán hợp nhất hàng năm của các ngân hàng Số liệu tổng dư nợ toàn ngành được lấy từ ngân hàng nhà nước Chỉ số H-H càng cao, nghĩa là thị trường càng ít cạnh tranh (thị trường tập trung)

3.1.7 Tỷ lệ lạm phát (INF)

Luận văn sử dụng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) để tính toán tỷ lệ lạm phát hàng năm Nếu Po là mức giá cả trung bình của kỳ hiện tại và P-1 là mức giá của kỳ trước, thì tỷ lệ lạm phát của kỳ hiện tại là:

Tỷ lệ lạm phát = 100% x Po – PP -1

-1

Trong đó, chỉ số giá tiêu dùng hàng năm được thu thập từ Tổng cục thống kê Việt Nam

Bảng 3.2 Kỳ vọng về dấu giữa biến độc lập và biến phụ thuộc

Biến độc lập Ký hiệu Công thức tính Quan hệ

thuế/Tổng nhân viên) +

LN Tính bằng chỉ số H-H

(Tổng bình phương thị phần tiền vay)

Loại dữ liệu sử dụng cho nghiên cứu này là dữ liệu dạng bảng (panel data) Đó là việc thu thập một hoặc nhiều biến số cho nhiều đối tượng khác nhau theo một khoảng thời gian liên tục nhất định Loại dữ liệu này ngày càng được áp dụng trong các nghiên cứu kinh tế và được lựa chọn để sử dụng trong đề tài vì những ưu điểm sau:

+ Loại dữ liệu này liên quan đến nhiều thông tin của cùng một đối tượng nghiên cứu theo thời gian khác nhau nên nó bao hàm nhiều đặc điểm khác nhau của các đối tượng nghiên cứu khác nhau Do đó nó cho phép người sử dụng xem xét sự khác biệt của các đặc điểm riêng của các đối tượng khác nhau bằng việc đưa thêm trong mô hình những biến số chỉ định riêng cho từng đối tượng được nghiên cứu

+ Dữ liệu dạng bảng cung cấp cho người nghiên cứu một lượng lớn các điểm dữ liệu, gia tăng hệ số tự do và giảm cộng tuyến giữa các biến giải thích vì thế cải thiện hiệu quả của các ước lượng kinh tế Ngoài ra, dữ liệu dạng bảng cho phép người nghiên cứu phân tích những câu hỏi kinh tế quan trọng mà không thể giải quyết được khi sử dụng chuỗi dữ liệu thời gian hay là dữ liệu chéo (Cheng Hsiao (2003))

+ Dữ liệu bảng kết hợp thông tin của nhiều đối tượng nghiên cứu khác nhau sẽ làm cho số quan sát tăng lên đáng kể, do đó sẽ làm giảm các sai số ngẫu nhiên có thể xảy ra trong việc phân tích mô hình

30

Sau khi thu thập và tính toán các biến, số liệu được trình bày dưới dạng bảng thống

kê mô tả bao gồm các nội dung như tên biến, số mẫu, giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị cực đại và cực tiểu

3.3 Khảo sát tương quan giữa các biến độc lập

Thông qua ma trận hệ số tương quan để tìm ra các cặp biến có hệ số tương quan cao Gujarati và Porter (2004) cho rằng cần nghiên cứu hệ số tương quan giữa các biến, nếu chúng vượt quá 0.8, mô hình hồi quy sẽ gặp vấn đề đa cộng tuyến

3.4 Xây dựng phương trình thực nghiệm và lựa chọn mô hình

Để kiểm định mối quan hệ giữa các yếu tố nội tại ngân hàng, yếu tố ngành và yếu tố vĩ mô với hiệu quả hoạt động ngân hàng, mô hình khảo sát như sau:

(ROA, ROE, NIM) = f (CAP, RSK, PRO, EXPS, SZ, LN, INF)

Hay có thể viết thành 3 mô hình như sau:

Mô hình 1: ROE = f (CAP, RSK, PRO, EXPS, SZ, LN, INF)

Mô hình 2: ROA = f (CAP, RSK, PRO, EXPS, SZ, LN, INF)

Mô hình 3: NIM = f (CAP, RSK, PRO, EXPS, SZ, LN, INF)

Theo Wooldridge (1997) và Hsiao (2003), phương pháp hồi quy thông dụng với

dữ liệu dạng bảng là mô hình hồi quy pool, mô hình tác động cố định và mô hình tác động ngẫu nhiên Nghiên cứu sẽ lần lượt trình bày các mô hình nói trên

3.4.1 Mô hình hồi quy Pool

Đây là trường hợp đơn giản nhất, mô hình bỏ qua mảng thời gian và không gian của dữ liệu bảng, và chỉ ước lượng mô hình hồi quy bình phương tối thiểu thông thường (OLS) Trong mô hình này, các giả định về sự tự tương quan, phương sai thay đổi, những sự khác biệt về không gian và thời gian của từng biến quan sát đều không tác động đến Chính vì thế, tung độ gốc và độ dốc của các hệ số được giả định là không thay đổi theo thời gian, không gian và cả theo từng biến

Mô hình hồi quy được biễu diễn như sau:

là giống nhau cho các đối tượng quan sát làm bóp méo hình ảnh thực sự về mối quan hệ giữa biến Y và các biến X

3.4.2 Mô hình hồi quy tác động cố định (Fixed Effect Model _FEM)

Mô hình tác động cố định không bỏ qua các ảnh hưởng theo chuỗi thời gian và các đơn vị chéo, hay nói cách khác, tung độ gốc của mỗi đơn vị chéo là thay đổi nhưng vẫn giả định độ dốc là cố định cho từng biến Khi đó, mô hình tác động cố định được biểu diễn như sau:

Mô hình 2.2 giả định tung độ gốc chung của mô hình thay đổi nhưng độ dốc của các đơn vị chéo không đổi Với tác động chéo cố định, do đó tung độ gốc khác nhau giữa các đơn vị chéo nhưng nó lại không thay đổi theo thời gian Những ảnh hưởng làm thay đổi tung độ gốc có thể là do sự khác biệt về đặc thù, hay phong cách quản lý của mỗi ngân hàng

3.4.3 Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (Random Effect Model _REM)

Nếu ở trong mô hình hồi quy tác động cố định, những yếu tố không quan sát được xem như là tham số và được ước lượng, ở mô hình tác động ngẫu nhiên, chúng

32

được xem như là kết quả của những biến ngẫu nhiên Từ mô hình 2.2, ta giả định β1i như biến ngẫu nhiên có giá trị trung bình là β1 và giá trị tung độ gốc của đơn vị chéo được biểu diễn như sau:

β1i = β1 + Ɛi; Với i = 1, 2, …N và Ɛi là sai số ngẫu nhiên

Ta có thể viết lại mô hình 2.2:

Mô hình kèm theo những giả định của tác động cố định cộng thêm yêu cầu bổ sung là các tác động không quan sát được không tương quan với tất cả các biến giải thích Giả thuyết này được kiểm định bằng kiểm định Hausman (1978) Theo Wooldridge (1997), nếu giả thuyết tác động ngẫu nhiên đúng, ước lượng tác động ngẫu nhiên hiệu quả hơn mô hình pool và cả mô hình tác động cố định Tuy nhiên, nếu không giữ giả định tác động cố định không tương quan với các biến giải thích, thì mô hình hồi quy tác động cố định lại thích hợp hơn mô hình này

3.4.4 Lựa chọn FEM và REM

Sau khi xây dựng được mô hình, vấn đề tiếp theo là FEM hay REM sẽ tốt hơn Câu trả lời cho câu hỏi này xoay quanh giả định mà ta đưa ra về mối tương quan giữa sai số µi và các biến hồi quy độc lập Nếu như ta giả định rằng µi và các biến số X là không có tương quan nhau thì REM có thể sẽ phù hợp hơn; còn nếu ngược lại, µi và các biến số có tương quan nhau thì FEM sẽ phù hợp hơn

Để có cở sở lựa chọn FEM hay REM, Hausman (1978) đã xây dựng kiểm định lựa chọn FEM và REM Giả thuyết H0 làm nền tảng cho kiểm định Hausman là các ước lượng FEM và REM không khác nhau đáng kể Trị thống kê kiểm định do Hausman