Thẩm dịnh hiệu quả tài chính dự án nhà máy sợi An An Phú (tại ngân hàng TMCP SACOMBANK chi nhánh Tân Phú)

TRNG I HC M THÀNH PH H CHÍ MINH KHOA KINH T oo0oo— H và tên:  V THANH HÀ MSSV: 40662310 THM NH HIU QU TÀI CHÍNH D ÁN NHÀ MÁY SI AN AN PHÚ (TI NGÂN HÀNG TMCP SACOMBANK- CHI NHÁNH TÂN PHÚ) KHÓA LUN TT NGHIP NGÀNH: KINH T Thành ph H Chí Minh – nm 2010 Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip v DANH MC CÁC T VIT TT NPV : Hin giá thun (Net Present Value) IRR :T sut doanh li ni ti(Internal Rate of Return) WACC : Chi phí s dng vn bình quân (Weight Average Cost of Capital) BCR : T sut li phí (Benefit Cost Ratio) PP : Thi gian hoàn vn không chit khu (Payback Period) DPP : Thi gian hoàn vn có chit khu (Discounting Payback Period) DSCR : Kh nng tr n (Debt-Service Coverage Ratio) Sacombank : Ngân hàng thng mi c phn Sài Gòn Thng Tín TMCP : Thng mi c phn PGD : Phòng giao dch BP : B Phn TTQT : Thanh toán quc t  KT : K Toán ALCO : Hi đng qun lý tài sn n-có TNDN : Thu nhp doanh nghip GTGT : Giá tr gia tng VT : n v tính Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip vi DANH MUC BNG Bng 2.1: S đ t chc Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thng Tín Bng 2.2: Quy trình thm đnh tín dng Bng 2.3: C cu doanh thu giai đon 2005-2009 Bng 2.4: S đ t chc chi nhánh Tân Phú Bng 2.5: Kt qu kinh doanh giai đon 2005-2009 Bng 3.1: Chi phí đu t tài sn c đnh Bng 3.2: Chi phí nguyên vt liu Bng 3.3: Lng nhân công trc tip Bng 3.4: Bng d trù chi phí sn xut ca d án B ng 3.5: Bng hch toán lãi l ca d án Bng 3.6: Báo cáo ngân lu theo quan đim tng vn đu t Bng 3.7: Các ch tiêu tng hp Bng 3.8: Bng tng hp đ nhy cm Bng 3.9: Kt qu phân tích tình hung DANH MC HÌNH Hình 3.1:  th phân tích mô phng BCR Hình 3.2:  th phân tích mô phng IRR Hình 3.3:  th phân tích mô phng NPV Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip vii MC LC PHN M U 1 1. Lý do chn đ tài 1 2. Mc tiêu nghiên cu 2 3. Phng pháp nghiên cu 2 4. Phm vi gii hn đ tài 2 5. Ngun gc d liu 2 6. Tóm tt ni dung nghiên cu 3 CHNG 1: C S LÝ LUN V THM NH D ÁN U T 4 1.1 Khái nim và phân loi 4 1.2 Vai trò ca thm đnh d án đu t 5 1.3 Khung thm đnh d án 5 1.4 Các tiêu chun thm đnh d án 8 1.5 Phân tích ri ro 12 1.6 iu kin cp tín dng (theo Chính sách tín dng ti ngân hàng TMCP Sacombank) 13 CHNG 2: GII THIU NGÂN HÀNG THNG MI C PHN SÀI GÒN THNG TÍN SACOMBANK 14 1.1 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thng Tín 14 1.2 Gii thiu s b Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thng Tín – chi nhánh Tân Phú 26 CHNG 3: THM NH HIU QU TÀI CHÍNH D ÁN NHÀ MÁY SI AN AN PHÚ 28 3.1 Gii thiu d án nhà máy si An An Phú 28 3.2 D trù chi phí sn xut hàng nm 35 Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip viii 3.3 Hch toán lãi l 37 3.4 Báo cáo ngân lu theo quan đim tng đu t TIPV 39 3.5 Các ch tiêu tng hp 41 3.6 ánh giá đ nhy cm ca d án đu t 43 3.7 Phân tích tình hung 44 3.8 Phân tích mô phng 45 PHN KT LUN 49 Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip 1 PHN M U 1. Lý do chn đ tài Hot đng tín dng là hot đng đem li doanh thu chính cho ngân hàng, đng thi đây cng là hot đng tim n nhiu ri ro nht. Ngân hàng cp tín dng thông qua các hình thc nh: cho vay, bao thanh toán, thu chi, chit khu giy t có giá. Trong đó hình thc cho vay là ph bin nht, vi nhiu sn phm đa dng. Ví d: cho vay sn xut kinh doanh thông thng, cho vay sn xut kinh doanh m rng t l đ m bo, cho vay đáp ng nhu cu vn kp thi, cho vay d án, cho vay đu t tài sn… c bit trong giai đon hin nay, kinh t Vit Nam đang tng bc phát trin vi ngày càng nhiu các d án đc đu t vi ngun vn c trong và ngoài nc thì phng thc cho vay d án đã đc các Ngân hàng chú trng hn. Mt khác do đây là khon vay trung và dài hn, mc cho vay ln, đ ri ro cao nên vai trò c a công tác thm đnh càng đc đ cao. Bt k mt d án đu t nào cng gp ri ro trong quá trình thc hin. Ri ro ca d án có th do yu t khách quan (môi trng kinh t trong và ngoài nc, môi trng xã hi, k thut công ngh, lut pháp…) hay yu t ch quan (trình đ ca đi ng qun lý). Chính vì th vic thm đnh d án đóng vai trò quan trng không ch trong vic giúp ch  đu t ra quyt đnh thc hin d án, mà còn giúp cho các c quan qun lý Nhà Nc trong vic cp phép cho d án đi vào hot đng hoc xây dng các chính sách u đãi trong quá trình thc hin d án. c bit, đi vi các đnh ch tài chính nh ngân hàng thng mi, thm đnh d án s giúp cho ngân hàng bit đc kh nng sinh li ca d án và kh nng thanh toán n; t đó quyt đnh các hình thc cho vay và mc đ cho vay đi vi d án. Bên cnh đó, ngân hàng s xác đnh đc tui th ca d án đ áp dng linh hot các chính sách v lãi sut và thi hn tr n vay nhm to điu kin thun li cho nhà đu t thc hin d án. Qúa trình thm đnh d án đòi hi s tham gia ca nhiu thành phn, không ch nhân viên thm đnh ti ngân hàng mà đôi lúc cn có s đóng góp ca nhng chuyên gia trong lnh vc mà d án hot đng. Vì vy hot đng thm đnh d án đóng mt vai trò ht sc quan trng trong vic hn ch ri ro tín dng cng nh đm bo hot đng n đnh ca ngân hàng cng nh hiu qu trong qun lý kinh t ca Nhà Nc. Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip 2 Vi tm quan trng đó, em quyt đnh chn đ tài Thm đnh hiu qu tài chính d án đu t ti công ty si An An Phú đ làm đ tài khóa lun tt nghip ca mình. 2. Mc tiêu nghiên cu Sau khi hoàn thành đ tài này, tác gi có th đánh giá tng đi chính xác hiu qu tài chính ca d án thông qua vic tr li các câu hi sau: • Thu nhp có đc sau khi bù đp chi phí s dng vn có đ bù đp chi phí đu t ban đu hay không (Net Present Value-NPV > 0) ? • T sut doanh li ni b (Interest Rate Return-IRR) là bao nhiêu? • T sut li phí (Benefit Cost Ratio-BCR) là bao nhiêu? • im hòa vn (Break Even Point-BEP) ca d án là bao nhiêu? • Thi gian hoàn vn không chit kh u (Payback Period-PP) và thi gian hoàn vn có chit khu (Depreciation Payback Period-DPP) là bao lâu? T đó, tác gi s đa ra các kin ngh v phía ngân hàng đi vi d án trên. 3. Phng pháp nghiên cu Trong quá trình thc hin đ tài, phng pháp tng hp phân tích đc s dng đ tng hp d liu, tính toán đ đi đn đánh giá hiu qu ca d án.  tài cng s dng chng trình Microsoft Ecxel trong quá trình tính toán các ch tiêu NPV, IRR, BCR, PP, DPP, BEP và thc hin phân tích đ nhy, phân tích tình hung và phn mm Crystal Ball đ tin hành phân tích mô phng. 4. Phm vi gii hn đ tài ánh giá hiu qu tài chính ca d án Xây dng nhà máy ch bin si An An Phú trong 10 nm (t 2010 đn 2020) và nm thanh lý 2021. 5. Ngun gc d liu  tài s dng ngun d liu s cp ti ngân hàng Sài Gòn Thng Tín – chi nhánh Tân Phú bao gm h s xin vay vn ca Công ty si An An Phú, các vn bn quy phm pháp lut ca Chính Ph (Lut đu t, Lut các t chc tín dng…) Bên cnh đó tác gi cng tham kho chính sách tín dng, quy trình thm đnh tín dng ti ngân hàng TMCP Sacombank. Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip 3 6. Tóm tt ni dung nghiên cu Ngoài phn m đu và kt lun, bài khóa lun tt nghip còn có 3 chng ni dung. Gm: • Chng 1: C s lý lun v thm đnh d án đu t. Trong chng này, tác gi s đ cp đn khái nim và phân loi d án đu t theo các quan đim khác nhau, cng nh khung thm đnh d án và các tiêu chun thm đnh (tiêu chun tài chính, phân tích ri ro) và ra quyt đnh cp tín dng ti ngân hàng. Chng 1 s là c s lý lun đ tác gi tin hành thm đnh hiu qu tài chính ca d án trong phn sau ca bài khóa lun. • Chng 2: Gii thiu ngân hàng thng mi c phn Sài Gòn Thng Tín Sacombank. Ni dung đc đ cp đn là tng quan v ngân hàng TMCP Sacombank nói chung và Sacombank chi nhánh Tân Phú nói riêng. Thông qua đó, tác gi s đánh giá thng hiu. li th, c cu qun lý và tình hình tài chính cùa ngân hàng nh m mc đích tr li câu hi ngân hàng có đ tim lc đ tài tr và qun lý khon vay trong sut quá trình thc hin d án hay không. • Chng 3: Thm đnh hiu qu tài chính d án. Trong chng 3 tác gi tin hành đánh giá hiu qu tài chính ca d án bng vic phân tích chi phí sn xut, hch toán lãi l, lp bng ngân lu và tính toán các ch tiêu tài chính, phân tích kh nng chu đng r i ro ca d án (phân tích đ nhy, phân tích tình hung, phân tích mô phng). Mc đích ca chng 3 là xác đnh hiu qu ca d án trong vic hoàn tr n vay là kh nng đem li thu nhp cho ch đu t. Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip 4 CHNG 1: C S LÝ LUN V THM NH D ÁN U T 1 1.1 Khái nim và phân loi ¬ u t và d án đu t Theo quy đnh ti iu 3, Chng 1 Lut u T nm 2005, u t là vic nhà đu t b vn bng các loi tài sn hu hình hoc vô hình đ hình thành tài sn tin hành các hot đng đu t theo quy đnh ca Lut u t và các quy đnh khác ca pháp lut có liên quan. Theo Quy ch qun lý đu t và xây dng ca B  K hoch và u t, D án đu t là mt tp hp nhng đ xut có liên quan đn vic b vn đ to mi, m rng hoc ci to c s vt cht nhm đt đc s tng trng v mt s lng hoc duy trì, ci tin, nâng cao cht lng sn phm hoc dch v  trong khong thi gian xác đnh. Theo quy đnh trong Chính sách tín dng đc ban hành theo Quyt đnh s 258/2005/Q-HQT ngày 14/7/2005 ca Hi đng qun tr ngân hàng TMCP Sài Gòn Thng Tín, d án đu t, phng án sn xut kinh doanh, dch v hoc d án đu t, phng án phc v đi sng là mt tp hp nhng đ xut do khách hàng gi đn ngân hàng, trong đó có nhu cu vay vn, cách thc s dng vn và cách thc tr n vay trong mt khong thi gian xác đnh. Nh vy, d án đu t là đc hiu là k hoch sn xut kinh doanh thông qua hot đng m rng, nâng cao nng lc sn xut hoc xây dng mi nhm mc đích thu li cho nhà đu t, gia tng li ích cho các bên có liên quan. ¬ Các hình thc đu t (cn c theo Lut u T 2005) • Hình thc đu t trc tip • u t thành lp t chc kinh t • u t theo hp đng   1 PGS.TS Phc Minh Hip và Th.S Lê th Vân an (2007), Thit lp và thm đnh d án đu t, Nhà xut bn Thng Kê, Hà Ni. Lut u T 2005 Chính sách tín dng ti ngân hàng Sacombank Khóa lun tt nghip GVHD: PGS.TS Phc Minh Hip 5 • u t phát trin kinh doanh • Góp vn, mua c phn và sát nhp, mua li • u t gián tip 1.2 Vai trò ca thm đnh d án đu t Hot đng thm đnh d án đu t đóng vai trò rt quan trng không ch vi các nhà đu t-đi tng hng li trc tip t d án mà còn đi vi các đnh ch tài chính (ngân hàng), c quan nhà nc trong vic ra quyt đnh đu t, cp vn, cp giy phép cho d án… C th nh sau: • i vi nhà đu t: − Xác đnh đc kh nng sinh li cng nh mc đ ri ro ca d án. − Làm cn c đ chnh sa hoc b sung cho d án đc hoàn thin hn. • i vi các đi tác đu t: − Làm cn c đ ra quyt đnh góp vn thc hin d án • i vi các đnh ch tài chính: − Xác đnh kh nng sinh li, kh  nng thanh toán n, tui th ca d án đ quyt đnh phng thc cp vn, k hn tr n đi vi khách hàng. • i vi c quan nhà nc: − Xác đnh đc nhng li ích kinh t-xã hi mà d án đem li. − ánh giá u nhc đim ca d án, nhm loi b nhng d án xu và tránh lo i b nhng d án hiu qu. − Làm cn c đ áp dng các chính sách u đãi v thu, thi hn tr n… 1.3 Khung thm đnh d án Thm đnh th trng Thm đnh k thut công ngh Thm đnh qun tr t chc Thm đnh tài chính Thm đnh hiu qu kinh t-xã hi [...]... ng, Sacombank là m t trong nh ng ngân hàng ng m i c ph n có v n i u l l n nh t Vi t Nam L i th v n ng l c tài 27 Khóa lu n t t nghi p GVHD: PGS.TS Ph chính cho phép Sacombank c Minh Hi p m b o vi c c p tín d ng tài tr cho d án nhà máy s i An An Phú CH NG 3: TH M D 3.1 NH HI U QU TÀI CHÍNH ÁN NHÀ MÁY S I AN AN PHÚ Gi i thi u d án nhà máy s i An An Phú ¬ Ýt ng hình thành d án Công nghi p d t may là m t... ch v i các khách hàng s n có Chi nhánh Tân Phú cung c p y các d ch v tài chính: g i ti n, rút ti n, c p tín d ng, thanh toán qu c t 26 Khóa lu n t t nghi p B ng 2.5: S GVHD: PGS.TS Ph c Minh Hi p Phòng Phòng Phòng H tr KT–Qu Hành chánh t ch c chi nhánh Tân Phú Giám c Chi nhánh Phó Giám c Chi nhánh Phòng Phòng Doanh nghi p B ph n Cá nhân Th m nh BP.Qu n lý bán hàng PGD B ph n k toán BP.TTQT B ph n... qu c c a Sacombank lên 180 i m H n m c c p tín d ng c a Chi nhánh Tân Phú là m c 2 a ch : 47 Hòa Bình, ph ng Tân Th i Hòa, qu n Tân Phú i n tho i: Fax: +84839737303 +84839737312 T ng s nhân viên c a chi nhánh: 108 ng i Có 7 Phòng giao d ch tr c thu c chi nhánh: PGD Âu C PGD Khu công nghi p Tân Bình PGD Lê Tr ng T n PGD Phú Th Hòa PGD Tân quý PGD Gò Cát PGD L y Bán Bích M c dù chi nhánh Tân Phú m i thành... d án ngân hàng tài tr o Th m nh tính pháp lý, tính kh thi, tính hi u qu c a d án a ra các o ut nh ut xu t v vi c tài tr v n T ch c qu n lý các d án ngân hàng tài tr o Tham m u v vi c phân công Chi nhánh/ S giao d ch th c hi n theo dõi các d án ã c tài tr o Báo cáo, ánh giá hi u qu d án ã tài tr Ph i h p v i Phòng Kinh doanh v n yêu c u th c hi n các nghiêp v phát hàng ch ng khoán n ph c v d án. .. i di n t i Trung Qu c, 01 Chi nhánh t i Lào và 01 Chi nhánh t i Campuchia (s li u c p nh t Tên giao d ch: u3t ng, ngân hàng TMCP Sài Gòn Th (Sacombank) ã tr thành m t trong nh ng ngân hàng th u Vi t Nam v i 6.700 t c Minh Hi p n tháng 3/2010) Ngân hàng TMCP Sài Gòn Th ng Tín Tên giao d ch qu c t : SAIGON THUONGTIN COMMERCIAL JOINT STOCK BANK Tên vi t t t: SACOMBANK H i s chính: 266-268 Nam K Kh i Ngh... ch ng khoán thành ph H Chí Minh) vào ngày 12/7/2006 v i mã giao d ch SBS Là Ngân hàng Vi t Nam u tiên m r ng m ng l biên gi i, thành l p V n phòng i ho t ng ra ngoài i di n t i Trung Qu c, Chi nhánh t i Lào và Campuchia Là Ngân hàng tiên phong khai thác các mô hình ngân hàng riêng cho ph n (Chi nhánh 8 Tháng 3) và cho c ng c thù dành ng nói ti ng Hoa (Chi nhánh Hoa Vi t) T n m 2004, Sacombank ã c các... m i nên nhân s c a d án s bao g m 2 b ph n: B ph n gián ti p B ph n tr c ti p s n xu t ¬ Th m Th m không nh tài chính nh tài chính xem xét d án có kh thi v m t tài chính hay ây là m t i u ki n quan tr ng nhà u t , ngân hàng ch p nh p u t hay c p tín d ng cho d án Các ch tiêu c b n khi th m nh hi u qu tài chính c a d án: i m hòa v n Th i gian hoàn v n Hi n giá thu n NPV T su t doanh l i n i b IRR T su... 60% - 70% T l sinh l i/ T ng tài s n bình quân 1,4% - 1,6% T l sinh l i/ V n ch s h u bình quân 15% - 16% T l n quá h n . oo0oo— H và tên:  V THANH HÀ MSSV: 40662310 THM NH HIU QU TÀI CHÍNH D ÁN NHÀ MÁY SI AN AN PHÚ (TI NGÂN HÀNG TMCP SACOMBANK- CHI NHÁNH TÂN PHÚ) KHÓA LUN TT NGHIP. 2: Gii thiu ngân hàng thng mi c phn Sài Gòn Thng Tín Sacombank. Ni dung đc đ cp đn là tng quan v ngân hàng TMCP Sacombank nói chung và Sacombank chi nhánh Tân Phú nói riêng Phú 26 CHNG 3: THM NH HIU QU TÀI CHÍNH D ÁN NHÀ MÁY SI AN AN PHÚ 28 3.1 Gii thiu d án nhà máy si An An Phú 28 3.2 D trù chi phí sn xut hàng nm 35 Khóa lun tt nghip GVHD: