Báo cáo môn Kinh tế vĩ mô TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỂM SOÁT LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2008 ĐẾN NAY

Báo cáo môn Kinh tế vĩ mô TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG KIỂM SOÁT LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TỪ NĂM 2008 ĐẾN NAY Chính sách tiền tệ Tác động của chính sách tiền tệ Một số giải pháp kiến nghị Là tổng hòa các phương thức mà NHTW thông qua các hoạt động của mình tác động đến khối lượng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ cho việc thực hiện các mục tiêu KT – XH của đất nước trong một thời kì nhất định.

TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N T ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ Ệ TRONG KI M SOÁT L M PHÁT T I ỂM SOÁT LẠM PHÁT TẠI ẠM PHÁT TẠI ẠM PHÁT TẠI

  GVHD: Ts TR N TH BÍCH DUNG ẦN THỊ BÍCH DUNG Ị BÍCH DUNG

Nhóm 1

Nội dung

Chính sách ti n t ền tệ ệ

1

Tác đ ng c a chính sách ti n t ộng của chính sách tiền tệ ủa chính sách tiền tệ ền tệ ệ

2

M t s gi i pháp ki n ngh ộng của chính sách tiền tệ ố giải pháp kiến nghị ải ếu ịnh

3

Chính sách ti n t ền tệ ệ

n ư Thanh Hảiớc trong một thời kì nhất định c trong m t th i kì nh t đ nh ộng của chính sách tiền tệ ời kì nhất định ất ịnh

Vai trò c a chính sách ti n t ủa chính sách tiền tệ ền tệ ệ

Thúc đ y tăng ẩm Uyên

n đ nh giá c

Ổn định giá cả ịnh ải

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 Kiểm soát chặt chẽ những lĩnh vực cho vay có rủi ro cao

 S d ng các công c c a CSTT ử dụng các công cụ của CSTT ục vụ ục vụ ủa chính sách tiền tệ

Lãi suất

• LSCB tăng từ 8.25% lên 14%

• LSCK tăng từ 6 % lên 13% và giảm xuống 7% vào cuối năm

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Thị trường mở

Tỷ giá hối đoái

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 Lãi su t ất

 5 l n đi u ch nh gi m lãi su t ần Vinh Hiển ền tệ ỉnh giảm lãi suất ải ất

 T 13%/năm xu ng 7%/năm ừ 13%/năm xuống 7%/năm ố giải pháp kiến nghị

 Lãi su t cho vay t i đa t 19.5%/năm xu ng 10.5%/năm ất ố giải pháp kiến nghị ừ 13%/năm xuống 7%/năm ố giải pháp kiến nghị

 Lãi su t tái c p v n t 14%/năm xu ng 8%/năm ất ất ố giải pháp kiến nghị ừ 13%/năm xuống 7%/năm ố giải pháp kiến nghị

 Lãi su t tái chi t kh u t 12%/năm xu ng 6%/năm ất ếu ất ừ 13%/năm xuống 7%/năm ố giải pháp kiến nghị

Nguồn: Tổng cục Thống kê

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 T giá h i đoái ỷ giá hối đoái ố giải pháp kiến nghị

 Ch n ch nh các T ch c tín d ng đ ất ỉnh giảm lãi suất ổng hòa các phương thức mà NHTW thông ức mà NHTW thông ục vụ ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ c phép ho t đ ng ạm Chí Hiếu ộng của chính sách tiền tệ

ngo i h i không đ ạm Chí Hiếu ố giải pháp kiến nghị ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ ử dụng các công cụ của CSTT ục vụ c s d ng k t h p các công c phái ếu ợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ ục vụ sinh nh m m c đích mua bán đôla Mỹ giao ngay v i t giá ằm phục vụ ục vụ ớc trong một thời kì nhất định ỷ giá hối đoái cao h n tr n biên đ do NHNN quy đ nh ơng ần Vinh Hiển ộng của chính sách tiền tệ ịnh

 Tăng c ư Thanh Hảiời kì nhất định ng ki m tra, thanh tra vi c tuân th các quy ển ệ ủa chính sách tiền tệ

đ nh v ho t đ ng mua bán ngo i t và x lý nghiêm các ịnh ền tệ ạm Chí Hiếu ộng của chính sách tiền tệ ạm Chí Hiếu ệ ử dụng các công cụ của CSTT hành vi vi ph m ạm Chí Hiếu

 ch đ ng áp d ng các bi n pháp nh m h n ch tâm lý ủa chính sách tiền tệ ộng của chính sách tiền tệ ục vụ ệ ằm phục vụ ạm Chí Hiếu ếu

găm gi ngo i t c a các doanh nghi p ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ạm Chí Hiếu ệ ủa chính sách tiền tệ ệ

 đ m b o vi c chu chuy n ngo i t lành m nh trong n n ải ải ệ ển ạm Chí Hiếu ệ ạm Chí Hiếu ền tệ kinh tếu

 yêu c u các NHTM đã đ ần Vinh Hiển ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ c NHNN cho phép th c hi n thí ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ệ

đi m nghi p v quy n ch n gi a đ ng Vi t Nam và ển ệ ục vụ ền tệ ọn giữa đồng Việt Nam và ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ồm có: ệ

ngo i t ch m d t th c hi n nghi p v này k t ngày ạm Chí Hiếu ệ ất ức mà NHTW thông ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ệ ệ ục vụ ển ừ 13%/năm xuống 7%/năm

23/3/2009.

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 T l d tr b t bu c ỷ giá hối đoái ệ ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ắt chặt vào đầu năm ộng của chính sách tiền tệ

 5 l n đi u ch nh gi m t l DTBB ần Vinh Hiển ền tệ ỉnh giảm lãi suất ải ỷ giá hối đoái ệ

 Ti n g i VND không kỳ h n và có kỳ h n d ền tệ ử dụng các công cụ của CSTT ạm Chí Hiếu ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiớc trong một thời kì nhất định i 12 tháng

t 11%-10%-8%-6%-5%-3% ừ 13%/năm xuống 7%/năm

 Kỳ h n 12 tháng tr lên đi u ch nh gi m t 2% xu ng ạm Chí Hiếu ở rộng ền tệ ỉnh giảm lãi suất ải ừ 13%/năm xuống 7%/năm ố giải pháp kiến nghị 1%

 2 l n đi u ch nh gi m t l d tr b t bu c đ i v i ần Vinh Hiển ền tệ ỉnh giảm lãi suất ải ỷ giá hối đoái ệ ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ắt chặt vào đầu năm ộng của chính sách tiền tệ ố giải pháp kiến nghị ớc trong một thời kì nhất định ngo i t t 11%-9%-7% ạm Chí Hiếu ệ ừ 13%/năm xuống 7%/năm

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 M c tiêu c a năm 2010 v n là tăng tr ục vụ ủa chính sách tiền tệ ẫn là tăng trưởng ổn định ư Thanh Hảiở rộng ng n đ nh ổng hòa các phương thức mà NHTW thông ịnh

và l m phát đ ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ c gi m c trung bình ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ở rộng ức mà NHTW thông

 Gi m t l d tr b t bu c b ng ngo i t t 7% ải ỷ giá hối đoái ệ ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ắt chặt vào đầu năm ộng của chính sách tiền tệ ằm phục vụ ạm Chí Hiếu ệ ừ 13%/năm xuống 7%/năm

xu ng 4% đ i v i kỳ h n d ố giải pháp kiến nghị ố giải pháp kiến nghị ớc trong một thời kì nhất định ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiớc trong một thời kì nhất định i 12 tháng, t 3% ừ 13%/năm xuống 7%/năm

xu ng 2% đ i v i kỳ h n trên 12 tháng ố giải pháp kiến nghị ố giải pháp kiến nghị ớc trong một thời kì nhất định ạm Chí Hiếu

 Linh ho t nghi p v th tr ạm Chí Hiếu ệ ục vụ ịnh ư Thanh Hảiời kì nhất định ng m ở rộng

 Hoán đ i ngo i t cũng nh tái c p v n tr c ti p ổng hòa các phương thức mà NHTW thông ạm Chí Hiếu ệ ư Thanh Hải ất ố giải pháp kiến nghị ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ếu cho NHTM có quy mô nhỏ

 Trong 10 tháng đ u năm, lãi su t c b n và lãi su t ần Vinh Hiển ất ơng ải ất tái c p v n n đ nh m c 8%/năm ất ố giải pháp kiến nghị ổng hòa các phương thức mà NHTW thông ịnh ở rộng ức mà NHTW thông

 10 tháng đ u năm, LSCB và LSCK c đ nh 8% Hai ần Vinh Hiển ố giải pháp kiến nghị ịnh ở rộng tháng cu i năm, NHNN đi u ch nh lãi su t c b n ố giải pháp kiến nghị ền tệ ỉnh giảm lãi suất ất ơng ải

và tái c p v n tăng 1%/năm ất ố giải pháp kiến nghị

T1 T2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 T10 T11 T12 0

0.5 1 1.5 2 2.5

1.36

1.96

0.75

0.14

0.27 0.22

0.06

0.23

1.31 1.05

1.86 1.98

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

ng 2% và 0.5%.

ức mà NHTW thông

lên 15%/năm

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 Lãi su t ất

 Lãi su t ti n g i có kỳ h n d ất ền tệ ử dụng các công cụ của CSTT ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiớc trong một thời kì nhất định i 12 tháng t 14%/năm ừ 13%/năm xuống 7%/năm

xu ng 8%/năm ố giải pháp kiến nghị

 Lãi su t liên ngân hàng gi m m nh 8-9%/năm so v i ất ải ạm Chí Hiếu ớc trong một thời kì nhất định.

đ u năm 2012 ần Vinh Hiển

Nguồn: Tổng cục Thống kê

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 Trong su t 12 tháng liên t c t tháng 3/2011-2/2012, ố giải pháp kiến nghị ục vụ ừ 13%/năm xuống 7%/năm

m c lãi su t “tr n” huy đ ng v n c a các TCTD v n c ức mà NHTW thông ất ần Vinh Hiển ộng của chính sách tiền tệ ố giải pháp kiến nghị ủa chính sách tiền tệ ẫn là tăng trưởng ổn định ố giải pháp kiến nghị

đ nh 1, 17%/tháng(14%/năm) ịnh

 T l d tr b t bu c ỷ giá hối đoái ệ ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ắt chặt vào đầu năm ộng của chính sách tiền tệ

 NHNN không tăng ho c gi m t l trong su t th i gian ặng Thị Cẩm Uyên ải ỷ giá hối đoái ệ ố giải pháp kiến nghị ời kì nhất định.

dài, trong b i c nh l m phát cao (2011) và xu h ố giải pháp kiến nghị ải ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiớc trong một thời kì nhất định ng thi u phát (6 tháng đ u năm 2012) => không phát huy ển ất

đ ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ c vai trò và tác d ng c a công c này đ th c hi n ục vụ ủa chính sách tiền tệ ục vụ ển ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ệ

m c tiêu chính sách ti n t ục vụ ền tệ ệ

 Nghi p v th tr ệ ục vụ ịnh ư Thanh Hảiời kì nhất định ng m ở rộng

 NHNN đã đi u hành nghi p v th tr ền tệ ệ ục vụ ịnh ư Thanh Hảiời kì nhất định ng m OMO ch ở rộng ủa chính sách tiền tệ

đ ng, linh ho t và hi u qu h n th i gian tr ộng của chính sách tiền tệ ạm Chí Hiếu ệ ải ơng ời kì nhất định ư Thanh Hảiớc trong một thời kì nhất định c đó.

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 Ki m soát h n m c tín d ng ển ạm Chí Hiếu ức mà NHTW thông ục vụ

Ch t l ất ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ ng tài s n n ải ợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ

Tài s n có ải

Quy mô v n ố giải pháp kiến nghị

Qu n tr r i ro, ải ịnh ủa chính sách tiền tệ

ch t l ất ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ ng nhân l c và ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất tuân th các quy đ nh ủa chính sách tiền tệ ịnh

Năng l c qu n tr ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ải ịnh

đi u hành ền tệ

Các tiêu chí

NH NG TÁC Đ NG C A CHÍNH SÁCH TI N ỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN ỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ỀN TỆ

TỆ

 Đ n tháng 6/2012, t ng d n tín d ng toàn h th ng ngân ếu ổng hòa các phương thức mà NHTW thông ư Thanh Hải ợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ ục vụ ệ ố giải pháp kiến nghị hàng tăng 1,51% so v i cu i năm 2011 (k ho ch năm 2012 ớc trong một thời kì nhất định ố giải pháp kiến nghị ếu ạm Chí Hiếu

là 12%), trong đó 69 TCTD có m c tăng tr ức mà NHTW thông ư Thanh Hảiở rộng ng âm Có 23

TCTD đ ngh m c tăng tr ền tệ ịnh ức mà NHTW thông ư Thanh Hảiở rộng ng tín d ng v ục vụ ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ t ch tiêu, có 29 ỉnh giảm lãi suất TCTD xây d ng k ho ch tăng tr ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ếu ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiở rộng ng b ng m c ch tiêu ằm phục vụ ức mà NHTW thông ỉnh giảm lãi suất

thông báo, có 10 TCTD xây d ng k ho ch tăng tr ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ếu ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiở rộng ng tín

d ng th p h n ục vụ ất ơng

 Năm 2012 là năm đ u tiên NHNN th c hi n công c ki m ần Vinh Hiển ực hiện các mục tiêu KT – XH của đất ệ ục vụ ển

soát h n m c tín d ng cho t ng TCTD Vi c phân lo i các ạm Chí Hiếu ức mà NHTW thông ục vụ ừ 13%/năm xuống 7%/năm ệ ạm Chí Hiếu

nhóm TCTD đ ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ c NHNN căn c vào nh ng y u t đ nh tính, ức mà NHTW thông ữ ngoại tệ của các doanh nghiệp ếu ố giải pháp kiến nghị ịnh

đ nh l ịnh ư Thanh Hảiợng tiền tệ trong lưu thông, nhằm phục vụ ng nào đó nh ng NHNN không công khai các tiêu chí ư Thanh Hải

x p h ng, ph ếu ạm Chí Hiếu ư Thanh Hảiơng ng pháp tính toán và b ng x p h ng ải ếu ạm Chí Hiếu

 Vì v y căn c đ đánh giá, x p lo i, phân h ng các TCTD làm ậy căn cứ để đánh giá, xếp loại, phân hạng các TCTD làm ức mà NHTW thông ển ếu ạm Chí Hiếu ạm Chí Hiếu căn c cho phân b h n m c tín d ng còn nhi u v n đ ch a ức mà NHTW thông ổng hòa các phương thức mà NHTW thông ạm Chí Hiếu ức mà NHTW thông ục vụ ền tệ ất ền tệ ư Thanh Hải

đ m b o chính xác ải ải

M t s gi i pháp ki n ngh ộng của chính sách tiền tệ ố giải pháp kiến nghị ải ếu ịnh

 Giữ lãi suất ở mức vừa phải

 Giảm cầu chi tiêu công của Chính phủ

 Kiểm soát lượng cung tiền tệ

 Duy trì chính sách tỷ giá hối đoái linh hoạt, phù

hợp diễn biến thị trường

 Gia tăng hàng hóa dịch vụ cung cấp trong xã hội

 Giám sát chặt chẽ hoạt động tín dụng của các ngân

hàng thương mại

 Nghiệp vụ thị trường mở

 Khôi phục và phát triển thị trường vốn

Thank You