PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ HHC

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ HHC Quá trình hình thành và phát triển công ty bánh kẹo Hải Hà HHC Công ty bánh kẹo Hải Hà có tên giao dịch là HAIHA Company (Viết tắt là HAIHACO), có trụ sở tại 25 – đường Trương Định – Hai Bà Trưng – Hà Nội.

Đại Học Kinh Tế - Đại Học Quốc Gia Hà Nội

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP NÂNG CAO

TS Trần Đức Vui

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI

HÀ - HHC

Nhóm: 4- 8G Lớp: K19QTKD2

Hà Nội, 12/2011

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN

11 Nguyễn Thị Phương Thu ( K17 QTKD)

Bố cục và sự tham gia của các thành viên

* Tìm hiểu chung về công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà : nhóm 8G

1 Khái quát về công ty bánh kẹo Hải Hà Tham gia: Đặng Thanh An, Nguyễn Thị Phương Thu

2 Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty

2.1 Phân tích quy mô vốn công ty Tham gia: Phạm Ngọc Vịnh, Nguyễn Thị Hường

2.2 Phân tích mối liên hệ các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán Tham gia: Ngô Minh Tĩnh, Phạm Việt Thắng

2.3 Phân tích chi tiết tình hình tài chính công ty

2.3.1 Phân tích tình hình phân bổ vốn Tham gia: Nguyễn Đình trụ,

Đôn Nữ Đức Hiền 2.3.2 Phân tích kết cấu nguồn vốn của công ty Tham gia: Nguyễn Thị

Anh Thu, Trần Quốc Hải 2.4 Tỷ trọng các khoản phải thu, phải trả chiếm trong tổng số vốn lưu động Tham gia: Đặng Thanh An

2.5 Phân tích nhóm các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của công ty 2.5.1 Hệ số thanh toán hiện hành Tham gia: Ngô Minh Tĩnh

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

2.5.2 Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn Tham gia: Nguyễn Thị Hường 2.5.3 Hệ số thanh toán nhanh Tham gia: Phạm Ngọc Vịnh

2.5.4 Hệ số thanh toán vốn lưu động Tham gia: Nguyễn Đình Trụ 2.5.5 Hệ số quay vòng của hàng tồn kho và số ngày một vòng quay

hàng tồn kho Tham gia: Đôn Nữ Đức Hiền 2.6 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lợi của vốn

2.6.1 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn Tham gia: Phạm Việt Thắng 2.6.2 Phân tích hiệu quả sử dụng tổng tài sản

2.6.2.1 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản cố định Tham gia:

Ngụy Minh Châu, Nguyễn Thị Phương Thu

2.6.2.2 Phân tích hiệu quá sử dụng tài sản lưu động Tham gia:

Nguyễn Thị Anh Thu, Trần Quốc Hải

Kết Luận: Nhóm 8G

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ

1 Khái quát công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà - HHC

1.1 Quá trình hình thành và phát triển công ty bánh kẹo Hải Hà - HHC

Công ty bánh kẹo Hải Hà có tên giao dịch là HAIHA Company (Viết tắt là HAIHACO), có trụ sở tại 25 – đường Trương Định – Hai Bà Trưng – Hà Nội Với hơn 50 năm hình thành và phát triển, công ty đã trải qua các giai đoạn sau:

a) Giai đoạn 1959 – 1969

Trong công cuộc xây dựng chủ nghĩa xã hội ở miền Bắc, xuất phát từ kế hoạch 3 năm ( 1958 -1960) của Đảng, ngày 1/1/1959 Tổng công ty Nông thổ sản miền Bắc (trực thuộc Bộ Nông thương) đã quyết định xây dựng xưởng thực nghiệm làm nhiện vụ nghiên cứu hạt chân trâu Từ giữa năm 1959 đến 4/1960 thực hiện chủ trương của Tổng công ty Nông thổ sản miền Bắc anh chị em công nhân đã bắt tay vào nghiên cứu sản xuất thử mặt hàng miến (sản phẩm đầu tiên) từ đậu xanh để cung cấp cho nhu cầu của nhân dân Sau đó ngày 25/12/1960 xưởng miến Hoàng mai ra đời, đi vào hoạt động với máy móc thô sơ Do vậy, sản phẩm chỉ bao gồm: miến, nước chấm, mạch nha

Năm 1966, Viện thực vật đã lấy nơi đây làm cơ sở vừa thực nghiệm vừa sản xuất các đề tài thực phẩm để từ đó phổ biến cho các địa phương sản xuất nhằm giải quyết hậu cần tại chỗ Từ đó, nhà máy đổi tên thành nhà máy thực nghiệm thực phẩm Hải Hà trực thuộc Bộ lương thực thực phẩm quản lý Ngoài sản xuất tinh bột ngô, còn sản xuất viên đạm, nước tương, nước chấm lên men, nước chấm hoa quả, dầu đạm tương, bánh mì, bột dinh dưỡng trẻ em

b) Giai đoạn 1970 – 1980

Tháng 6/1970, thực hiện chỉ thị của Bộ lương thực thực phẩm, nhà máy chính thức tiếp nhận phân xưởng kẹo của nhà máy Hải Châu bàn giao sang với công xuất 900 tấn/năm, với số công nhân viên là 555 người Nhà máy đổi tên thành nhà máy thực phẩm Hải Hà Nhiệm vụ chính của nhà máy là sản xuất kẹo, mạch nha, tinh bột

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

Âu

d) Giai đoạn 1991 đến nay

Tháng 1/1992, nhà máy trực thuộc Bộ công nghiệp nhẹ quản lý, trước biến động của thị trường nhiều nhà máy đã phá sản nhưng Hải Hà vẫn đứng vững

và vươn lên Trong năm 1992, nhà máy thực phẩm Việt Trì (sản xuất mì chính) sát nhập vào công ty và năm 1995 Công ty kết nạp thêm thành viên mới là nhà máy bột dinh dưỡng trẻ em Nam Định

Tháng 7/1992, nhà máy quyết định đổi tên thành Công ty bánh kẹo Hải Hà (tên giao dịch là HAIHACO) thuộc Bộ công nghiệp nhẹ Mặt hàng sản xuất chủ yếu là: kẹo sữa dừa, kẹo hoa quả, kẹo cà phê, kẹo cốm, bánh biscuit, bánh kem xốp

Các xí nghiệp trực thuộc công ty gồm có:

Xí nghiệp kẹo

Xí nghiệp bánh

Xí nghiệp phù trợ

Xí nghiệp thực phẩm Việt Trì

Xí nghiệp dinh dưỡng Nam Định

Trong quá trình phát triển công ty đã liên doanh với:

- Năm 1993 công ty liên doanh với công ty Kotobuki của Nhật thành lập liên doanh Hải Hà – Kotobuki, tỷ lệ góp vốn là: Hải Hà 30% ( 12 tỷ đồng), Kotobuki 70% (28 tỷ đồng)

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

- Năm 1995, thành lập liên doanh với Miwon của Hàn Quốc tại Việt Trì với số vốn góp của Hải Hà là 11 tỷ đồng

- Năm 1996 thành lập liên doanh Hải Hà – Kameda tại Nam Định, vốn góp của Hải Hà là 4,7 tỷ đồng Do hoạt động không hiệu quả nhà máy này đã giải thể năm 1998

1.2 Chức năng, nhiệm vụ của công ty

Công ty bánh kẹo Hải Hà thuộc bộ công nghiệp nhẹ ( nay là Vụ công nghiệp nhẹ thuộc Bộ Công Thương) được thành lập với chức năng là sản xuất bánh kẹo phục vụ mọi tầng lớp nhân dân và một phần để xuất khẩu

Để thực hiện tốt nhiệm vụ được giao ban Giám đốc cùng toàn thể cán bộ công nhân viên của công ty phải thực hiện các nhiệm vụ chính sau đây:

- Thứ nhât, tăng cường đầu tư chiều sâu với mục đích không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm tăng năng xuất lao động, đa dạng hóa sản phẩm nhằm mở rộng thị trường đáp ứng nhu cầu về sản phẩm cho từng khu vực thị trường

- Thứ hai, xây dựng phát triển chiến lược công nghệ sản xuất bánh kẹo và một số sản phẩm khác từ năm 2000 đến năm 2020, tăng cường công tác đổi mới cải tiến công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm để tăng sức cạnh tranh

- Thứ ba, xác định rõ thị trường chính, thị trường phụ, tập trung nghiên cứu thị trường mới, chú trọng hơn nữa đến thị trường xuất khẩu đặc biệt là thị trường các nước láng giềng

2 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty

2.1 Phân tích quy mô vốn của công ty:

Phân tích tình hình tài chính của công ty là việc xem xét, nhận định để rút

ra những nhận xét, những kết luận chung nhất về tình hình tài chính của công ty

Vì giúp cho người sử dụng biết được tình hình tài chính của công ty là khả quan hay không khả quan, từ đó có đầy đủ nhận chứng để nhận thức một cách đúng

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

đắn về công ty, khách quan chính xác, kịp thời và có hệ thống các hoạt động sản xuất kinh doanh để có những lựa chọn đúng hướng và những quyết định hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty

Để đánh giá khái quát tình hình tài chính của công ty, trước hết ta tiến hành so sánh tổng số tài sản và tổng số nguồn vốn của công ty giữa năm 2008-

2009, 2009-2010 Từ đó có thể thấy được quy mô vốn mà công ty sử dụng trong

kỳ là lớn hay nhỏ và sự biến đổi của nó, đồng thời ta thấy được khả năng huy động vốn từ những nguồn khác nhau của công ty

Việc phân tích dựa trên cơ sơ dữ liệu bảng số cân đối kế toán năm 2008,

2009, 2010 Qua bảng phân tích quy mô vốn của công ty ta nhận thấy năm 2009 tổng tài sản và nguồn vốn mà công ty sụt giảm một cách đáng kể, chênh lệch 2009-2008 là -12939 triệu đồng (-6,31%)

Trong đó tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn giảm -1458 triệu đồng, (3,4%) nhưng tổng số TSCĐ và đầu tư dài hạn lại giảm tới 11481 triệu đồng (- 3,4%) Nhìn vào sự sụt giảm này ta nhận thấy công ty đã sử dụng tài sản cố định và đầu

tư dài hạn vào tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn nhằm bổ sung nhu cầu nguồn vốn Ở đây công ty đã đầu tư vốn vào việc mua sắm vật tư, hàng hóa để sản xuất thêm Bên cạnh đó thì thị trường năm 2009 có sự biến động rất lớn về giá lương thực thực phẩm cũng như nguyên vật liệu cho hoạt động sản xuất bánh kẹo Do vậy mà hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty gặp khó khăn, hàng sản xuất

ra nhưng tiêu thụ chậm hoặc dừng hẳn lại Chính vì điều này mà công ty đã phải dùng tài sản dài hạn để đầu tư cho ngắn hạn

Đến năm 2010, thị trường giá lương thực thực phẩm và nguyên vật liệu đã được bình ổn nhưng giá vẫn cao, nhà nước thực hiện chính sách bù lỗ cho các doanh nghiệp nên năm 2010 tổng tài sản và nguồn vốn của công ty tăng lên rất lớn 224395 triệu đồng ( 16,66%) Trong đó tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng 31546 triệu đồng ( 4,75%) Mức tăng ở đây chủ yếu là tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn, phản ánh đây là năm mà hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty khởi sắc, một lượng rất lớn tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn được

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

huy động phục vụ sản xuất kinh doanh Tuy vậy, vấn đề cần nói nhiều tới về tài chính của công ty đó là về nợ phải trả Năm 2008 nợ phải trả chiếm tới 47,43%, năm 2009 là 38,9%, năm 2010 là 43,06% trong tổng nguồn vốn Điều này cho thấy công ty hoàn toàn có khả năng thanh toán, trả nợ của công ty Ta sẽ phân tích kỹ hơn trong phần phân tích chi tiết tài chính công ty

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

Bảng 2.2 - Các chỉ tiêu về cơ cấu tài chính

Đơn vị: Triệu đồng

Từ bảng các chỉ tiêu về cơ cấu tài chính của công ty ta thấy hệ số nợ thấp

và tương đối ổn định qua các năm, năm 2009 có hệ số nợ cao nhất 0,4743 tương ứng với hệ số nguồn vốn/tổng tài sản Hệ số nợ/vốn CSH các năm đều ở mức cao Với các chỉ tiêu về cơ cấu tài chính như vậy đòi hỏi công ty cần phải có biện pháp giảm nợ, tăng nguồn vốn chủ sở hữu.Tuy sử dụng nợ là một đòn bẩy tài chính nhưng với mức nợ quá lớn sẽ là rủi ro rất lớn về khả năng thanh toán của doanh nghiệp

Về hệ số cơ cấu tài sản cố định và đầu tư dài hạn: Năm 2008 là 36,26% nhưng đến năm 2010 hệ số cơ cấu tài sản cố định và đầu tư dài hạn chỉ còn 23,59% Năm 2010 công ty đầu tư nhiều hơn cho tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn Do năm 2009 công ty đã đầu tư khá lớn vào tài sản cố định và đầu tư dài hạn, trang thiết bị, cơ sở vật chất phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh đã được đầu tư khá tốt Vì vậy, năm 2010 công ty chủ yếu đầu tư vào tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn (69,92%) Thể hiện đây là năm hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty được mở rộng, hiệu quả tốt

2.2 Phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán

Theo quan điểm luân chuyển vốn thì toàn bộ tài sản của công ty bao gồm: Tài sản cố định và tài sản lưu động được hình thành từ nguồn vốn chủ sở hữu

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

Cân đối này có nghĩa là nguồn vốn chủ sở hữu chủ yếu đủ để doanh nghiệp trang trải cho các tài sản dùng trong hoạt động sản xuất kinh doanh mà không phải đi vay hoặc đi chiếm dụng Nhưng cân đối nay chỉ mang tính lý thuyết, trong thực tế thường xảy ra một trong hai trường hợp sau:

+Vế trái >vế phải: Vốn chủ sở hữu của công ty sử dụng không hết cho tài sản <thừa nguồn vốn>, nên đã bị các doanh nghiệp hoặc các đối tượng khác chiếm dụng dưới hình thức: Doanh nghiệp bán chịu thành phẩm, hàng hoá, dịch

vụ hoặc ứng trước tiền cho người bán

+Vế trái<vế phải: Trong trường hợp này thể hiện công ty thiếu nguồn vốn

để trang trải tài sản cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình

Với công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà ta lập bảng phân tích tình hình đảm bảo tài sản bằng nguồn vốn chủ sở hữu:

Bảng 2.3 Tình hình đảm bảo tài sản bằng nguồn vốn chủ sở hữu

Đơn vị : Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010

VP = A.TS( I+ II+ IV+ V+

>0 >0 >0 Kết quả

Công ty đi vay hoặc chiếm dụng

Kết quả: Cả ba năm 2008, 2009, 2010 tổng tài sản lớn hơn rất nhiều so với nguồn vốn chủ sở hữu, không đủ nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty phải đi vay vốn hoặc chiếm dụng vốn từ các đơn vị khác dưới nhiều hình thức như mua trả chậm, nợ các đơn vị khác một lượng vốn rất lớn Như đã phân tích sơ bộ ở phần nợ của công ty, điều này ảnh hưởng đến khả năng thanh

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

toán, khả năng tự chủ trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty chịu nhiều tác động của các chủ nợ Khi nguồn vốn chủ sở hữu không đủ nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty cần phải đi vay để bổ xung nguồn vốn, các nguồn vốn mà công ty có thể đi vay là các ngân hàng, các tổ chúc tài chính tín dụng trong và ngoài nước Khả năng huy động vốn của công ty tư vấn giám sát và xây dựng công trình là rất tốt, trong nguồn vốn chủ sở hữu rất nhỏ nhưng công ty vẫn đảm bảo được nguồn vốn để hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Khi công ty vay vốn bổ sung ta có quan hệ cân đối như sau về mặt lý thuyết

BNV+ANV(I1,2+II) = ATS(I+I+IV+V+VI)+BTS(I+II+III)

Thực tế thường xảy ra trong hai trường hợp:

+Vế trái > vế phải: trường hợp này nguồn vốn của công ty sử dụng không hết vào quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, một phần nguồn vốn của công ty

đã bị các đơn vị khác chiếm dụng như: Khách hàng nợ tiền chưa thanh toán, trả trước cho người bán, tạm ứng

+Vế trái< vế phải: mặc dù công ty đã bổ xung vốn nhưng lượng vốn bổ xung vẫn chưa đủ bù đắp tài sản, công ty vẫn chiếm dụng vốn của các đơn vị khác

Bảng 2.4 Phân tích tình hình đảm bảo vốn kinh doanh bằng nguồn vốn chủ

sở hữu và vốn vay

Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010

VT =B.NV + A.NV[I(1,2)

VP = A.TS( I+ II+ IV+ V+

VI) + B.TS(I+ II+ III) 201 251 164 539 199 989

Kết quả 22 774 16 329 19 732

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

Qua bảng phân tích ta nhận thấy trong cả 3 năm tổng cộng nguồn vốn chủ

sở hữu và vốn vay đều nhỏ hơn tài sản, năm 2008 mức chênh lệch là rất lớn, các năm 2009, 2010 công ty đã chú trọng đến việc thu hồi các khoản phải thu nhưng hiện tại công ty cần phải tiếp tục có các biện pháp thu hồi nợ đọng, giảm tới mức thấp nhất việc bị các đơn vị khác chiếm dụng vốn, nếu để tình trạng này kéo dài

sẽ ảnh hưởng đến chiến lược phát triển, đầu tư, lợi nhuận và ảnh hưởng tới khả năng thanh khoản của công ty

2.3 Phân tích chi tiết tình hình tài chính của công ty

2.3.1 Phân tích tình hình phân bổ vốn

2.3.1.1 Sự thay đổi về số lượng, quy mô tỷ trọng của từng loại vốn:

Phân tích cơ cấu về tài sản, cơ cấu vốn của công ty là một vấn đề có ý nghĩa hết sức quan trọng Nếu doanh nghiệp có cơ cấu vốn hợp lý thì không phải chỉ sử dụng vốn có hiệu quả mà còn tiết kiệm được vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh Phân tích vấn đề này trên cơ sở phân tích một số chỉ tiêu cơ bản như: Tỷ trọng của tài sản lưu động và đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm trong tổng tài sản của công ty, tỷ trọng của tài sản cố định và đầu tư tài chính dài hạn chiếm trong tổng số tài sản của công ty …Trên cơ sở đó xem công ty đã phân bổ vốn hợp lý hay chưa, kết cấu vốn của công ty có phù hợp với đặc điểm loại hình sản xuất kinh doanh, phù hợp với tình hình thực tế trên thị trường hay chưa ?

Để phân tích ta tiến hành xác định tỷ trọng của từng loại vốn ở thời điểm năm 2008, 2009, 2010 và so sánh sự thay đổi tỷ trọng giữa các năm để tìm ra nguyên nhân cụ thể chênh lệch tỷ trọng này

Ta lập bảng sau: Bảng 2.5

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

Qua bảng phân tích ta thấy tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn nhất là các hàng tồn kho, năm 2008 là 37,47%, năm 2009 là 36,9%, năm 2010 là 44,99% Năm 2009 các hàng tồn kho giảm so với năm 2008 là 5945 triệu(- 0,57%) nhưng đến năm 2010 các hàng tồn kho tăng lên một lượng rất lớn (100969 triệu), tăng so với 2009 là 29983 triệu (8,09%) Bên cạnh đó lượng khoản phải thu là khá lớn, năm 2008 tỷ lệ phải thu là 12,2%, năm 2009 là 14,46%, năm 2010 là 10,67% Trong khi đó vốn bằng tiền lại chiếm một lượng rất nhỏ, sự mất cân đối này là rủi ro rất lớn đối với doanh nghiệp nếu khách hàng không thanh toán

Qua bảng phân tích ta cũng thấy, công ty chưa chú trọng đến vấn đề đầu

tư vào lĩnh vực tài chính dài hạn nhưng lại rất chú trọng đến đầu tư vào tài sản cố định Lượng tài sản cố định chiếm tỷ lệ khá lớn trong tổng tài sản, năm 2008 là 78483 triệu chiếm 38,23%, năm 2009 là 67002 triệu chiếm 34,83%, năm 2010 là 67502 chiếm 30,08%

Tài sản cố định giảm nhiều trong năm 2009, đây là sự giảm tài sản thể hiện công ty không chú trọng đầu tư chiều sâu, trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật hiện đại phục phụ cho sản xuất

Năm 2010 một lượng rất lớn tài sản cố định và đầu tư ngắn hạn đã được đưa vào phục phụ hoạt động sản xuất kinh doanh, chứng tỏ đây là năm công

ty hoạt động khá hiệu quả và cần tiếp tục phát huy Nhưng bên cạnh đó các khoản phải thu và hàng tồn kho chiếm tỷ lệ khá lớn đòi hỏi công ty cần phải

có biện pháp thu hồi nợ đồng thời đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm đưa nhanh số lượng hàng tồn kho vào sản phẩm

Năm 2009 hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty bị chững lại, không hiệu quả, giải thích về điều này có thể đây là năm giá thép trên thị trường biến động mạnh, giá thép thực tế cao hơn giá trúng thầu, nhà nước lại chưa có biện pháp điều tiết giá bù lỗ cho doanh nghiệp

2.3.1.2 Tỷ xuất đầu tư:

Nhóm 8G – Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp K19 Khoa QTKD- DHKT

Việc đầu tư chiều sõu, mua sắm thiết bị, đổi mới cụng nghệ tạo tiền đề

để tăng năng xuất lao động và sử dụng vốn đầu tư cú hiệu quả hoặc đầu tư tài chớnh dài hạn phải được xem xột thụng qua cỏc tỷ suất đầu tư Cú 3 loại tỷ suất đầu tư như sau:

+ Tỷ suất đầu tư chung: Tỷ suất đầu tư chung phản ỏnh tỡnh hỡnh chung

về vốn cho việc trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật, mua sắm và trang bị tài sản

cố định, đầu tư tài chớnh như mua cổ phần, cổ phiếu, gúp vốn liờn doanh, kinh doanh bất động sản…

Cụng thức xỏc định tỷ suất đầu tư chung:

Cụng thức xỏc định tỷ suất đầu tư chung:

Tỷ suất đầu tư chung =

TS

C D

Trong đó: T- là trị giá hiện có của tài sản cố định

D- là đầu t− tài chính dài hạn

C- là chi phí xây dựng cơ bản dở dang

TS- là tổng số tài sản

+Tỷ suất đầu tư tài sản cố định: tỷ suất đầu tư tài sản cố định phản ảnh tỡnh hỡnh trang bị cơ sở vật chất, mua sắm và xõy dựng tài sản cố định Khi xỏc định chỉ tiờu này cần phõn biệt số đó đầu tư, đó hoàn thành và số đang đầu tư xõy dựng

Cụng thức cỏc địng tỷ suất đầu tư tài sản cố định:

Tỷ suất đầu tư tài sản cố định =

TS T

+Tỷ suất đầu tư dài hạn:

Tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn phản ỏnh tỡnh hỡnh sử dụng vốn đầu tư lĩnh vực liờn doanh mua cổ phần và kinh doanh bất động sản

Cụng thức xỏc định tỷ suất đầu tư tài chớnh dài hạn:

Tỷ suất đầu t− tài chính dài hạn=

TS D

Với cụng ty tư vấn giỏm sỏt và xõy dựng cụng trỡnh ta cú bảng tỷ suất đầu tư như sau:

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp

K19 Khoa QTKD- DHKT

Bảng 2.6 Các tỷ suất đầu tư

STT CHỈ TIÊU NĂM 2008 NĂM 2009 NĂM 2010

7 Tỷ suất đầu tư tài chính dài hạn ( =

Theo kết quả tính toán trong bảng ta thấy tỷ suất đầu tư chung giảm xuống từ năm 2008 đến năm 2009 nhưng trong năm 2005 thì bàng 0, tỷ suất

đầu tư tài chính dài hạn giảm ( đều bằng 0) chứng tỏ công ty chưa chú trọng

đến lĩnh vực kinh doanh này, công ty cần xem xét cho đầu tư tài chính dài

hạn.Bởi đây là chỉ tiêu phản ánh khả năng tạo ra nguồn lợi tức lâu dài cho

công ty

+ Về tỷ suất đầu tư tài sản cố định: Công ty có mức đầu tư vào tài sản cố định khá cao chứng tỏ cơ sở vật chất kỹ thuật của công ty khá mạnh nhưng

cần lưu ý năm 2010 tỷ suất đầu tư vào tài sản cố định (là bằng 0) chưa tương

xứng với tổng tài sản và xét trong lĩnh vực xây dựng thì đầu tư vào máy móc

thiết bị chiếm một lượng vốn khá lớn Do vậy, công ty nên đầu tư thêm vào

trang bị tài sản cố định, hiện đại cơ sở vật chất tạo điều kiện để công ty có thể

cạnh tranh trên thị trường

2.3.2 Phân tích kết cấu nguồn vốn của công ty

Phần trước ta đã tiến hành phân tích tình hình phân bổ vốn nhưng để

giúp cho công ty nắm được khả năng tự tài trợ về mặt tài chính, nắm được

Nhãm 8G – Qu¶n TrÞ Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp K19 Khoa QTKD- DHKT

mức độ tự chủ trong sản xuất kinh doanh và những khó khăn mà công ty gặp phải trong khai thác nguồn vốn ta cần phân tích kết cấu nguồn vốn

Tiến hành lập bảng so sánh tổng số nguồn vốn giữa các năm, so sánh tỷ trọng của từng loại vốn, từ đó tìm ra nguyên nhân cụ thể của việc thay đổi tỷ trọng đó Tuy nhiên, sự tăng hay giảm của các loại tỷ trọng là tốt hay xấu còn tuỳ thuộc vào tầm quan trọng của từng loại nguồn vốn đối với công ty ở từng thời kỳ Kết cấu nguồn vốn có ý nghĩa quan trọng trong hoạt động kinh doanh Do đó, các công ty đều hướng đến một cơ cấu vốn hợp lý, một cơ cấu vốn hợp lý sẽ giúp công ty tiết kiệm được chi phí sử dụng vốn, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh

Theo kết quả bảng phân tích kết cấu nguồn vốn Bảng 2.5, ta nhận thấy tổng nguồn vốn của công ty biến động qua các năm khá lớn Năm 2009 tổng nguồn vốn giảm 12879 triệu (-6,3%) so với năm 2008 nhưng đến năm 2010 tổng nguồn vốn lại tăng so với năm 2009 là 32046 triệu (+16,66%) Điều này cho thấy năm 2009 công ty gặp khó khăn trong việc huy động nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh và điều này ngược lại với năm 2010, đây là năm tổng nguồn vốn của công ty tăng lên một cách rõ rệt Nhưng thực chất trong tổng nguồn vốn của công ty ta nhận thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu chiếm một tỷ lệ rất lớn, năm 2008 là 52,57%, năm 2009 là 61,1%, năm 2010 là 56,94%, năm

2010 tỷ lệ vốn chủ sở hữu tăng so với năm 2009là 10223 triệu ( -4,16%) Vì thế khả năng đảm bảo về mặt tài chính của công ty là tương đối cao

Vì tỷ lệ nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số nguồn vốn nên ta đi sâu phân tích sự biến động của các chỉ tiêu này Trong nợ phải trả ta thấy khoản nợ ngắn hạn là khoản nợ phải trả chủ yếu Trong năm 2008 số nợ ngắn hạn :

Nhóm 8G – Quản Trị Tài Chính Doanh Nghiệp K19 Khoa QTKD- DHKT

18

Bảng 2.7 Phõn tớch kết cấu nguồn vốn cụng ty

Đơn vị: Triệu đồng

Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Chênh lệch năm 2009-2008 Chênh lệch năm 2010-2009 Chỉ tiêu

A nợ phảI trả 97 359 47,25% 74 810 38,89% 96 633 43,06% -22 549 -8,36% 21 823 4,17%

2.Nợ dài hạn đến hạn trả 2 356 1,15% 4 196 2,18% 4 346 1,94% 1 840 1,03% 150 -0,24%

3 Phải trả cho người bán 31 980 15,58% 27 264 14,17% 49 066 21,86% - 4 716 -1,41% 21 802 7,69%

4 Người mua trả tiền

5 Thuế và các khoản

phải nộp nhà nước 4 457 2,17% 5 951 3,09% 3 419 1,52% 1 494 0,92% -2 532 -1,57%

6 Phải trả công nhân viên 9 490 4,62% 10 267 5,34% 12 304 5,48% 777 0,72% 2 037 0,14% 7.Phải trả các đơn vị nội

1 Nguồn vốn kinh doanh 102 448 49,9% 110 736 57,57% 127 763 56,94% 8 288 7,67% 10 223 -0,63%