1 www.ask.edu.vn KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN TS. NGÔ QUANG HUÂN KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM 2 www.ask.edu.vn LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN • Các loại tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn chủ yếu • Quyết định tài trợ dài hạn ảnh hưởng như thế nào đến việc lập kế hoạch tài chính ngắn hạn. • Cách thức theo dõi các thay đổi trong tiền mặt, vốn lưu động và một số kỹ thuật cân bằng nhu cầu tiền mặt trong kỳ cũng như các kế hoạch đầu tư và tài trợ ngắn hạn. 3 www.ask.edu.vn THÀNH PHẦN CỦA VỐN LƯU ĐỘNG • VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN (RÒNG) = TÀI SẢN NGẮN HẠN – NỢ NGẮN HẠN =1069,8 -757,3 =312,5 TỶ VNĐ TÀI SẢN NGẮN HẠN TỶ VNĐ NỢ NGẮN HẠN TỶ VNĐ Tiền mặt Chứng khoán ngắn hạn Khoản phải thu Hàng tồn kho TSNH khác Tổng cộng 76,9 79,1 403,9 389,4 120,5 1069,8 Vay ngắn hạn Khoản phải trả Thuế thu nhập DN Nợ dàn hạn đến hạn trả Nợ ngắn hạn khác Tổng cộng 121,1 232,8 29,7 46,2 327,5 757,3 4 www.ask.edu.vn Mối liên hệ giữa quyết định tài trợ dài hạn và ngắn hạn • Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp là đầu tư tích lũy vào nhà xưởng, thiết bị, kho hàng, và tất cả các tài sản khác cần cho nhu cầu hoạt động của doanh nghiệp. • Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp biến động phụ thuộc vào nhiều nhân tố: tính thời vụ, đặc điểm kỹ thuật công nghệ, qui mô hoạt động, và thái độ với rủi ro của nhà quản trị… • Nhu cầu tài trợ ngắn hạn là sai biệt giữa tài trợ dài hạn và nhu cầu vốn tích lũy. • Để cân bằng nhu cầu vốn tích lũy và tổng tài trợ, doanh nghiệp có thể tăng nhu cầu đầu tư ngắn hạn. 5 www.ask.edu.vn THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG TIỀN MẶT VÀ VỐN LƯU ĐỘNG. CÔNG TY XYZ CHỈ TIÊU CHỦ YẾU BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (đvt: Triệu USD) 2006 2007 TÀI SẢN NGẮN HẠN 55 65 Tiền mặt 4 5 Chứng khoán 0 5 Khoản phải thu 25 30 Hàng tồn kho 26 25 TÀI SẢN DÀI HẠN 40 50 Nguyên giá tài sản dài hạn 56 70 Khấu hao khấu trừ -16 -20 TỔNG TÀI SẢN CÓ 95 115 NỢ NGẮN HẠN 25 27 Vay ngân hàng 5 0 Khoản phải trả 20 27 NỢ DÀI HẠN 5 12 VỐN CỔ PHẦN VÀ LỢI NHUẬN GIỮ LẠI 65 76 TỔNG NỢ VÀ VỐN CỔ PHẦN 95 115 6 www.ask.edu.vn Báo cáo lời lỗ năm 2007 CÔNG TY XYZ (Đvt Triệu usd) • Ghi chú: chi trả cổ tức 1 triệu usd, lợi nhuận giữ lại 11 triệu USD. Doanh thu 350 Chi phí hoạt động -321 Khấu hao 29 -4 Lãi vay 25 -1 Lãi trước thuế 24 Thuế 50% -12 Lãi ròng 12 7 www.ask.edu.vn BÁO CÁO NGUỒN VÀ SỬ DỤNG VỐN. CÔNG TY XYZ NGUỒN VỐN SỬ DỤNG Nợ dài hạn 7 Trả vay ngắn hạn ngân hàng 5 Cắt giảm hàng tồn kho 1 Đầu tư vào tài sản cố định 14 Tăng khoản phải trả 7 Mua chứng khoán 5 Tiền mặt từ hoạt động Tăng khoản phải thu 5 Lãi thuần 12 Cổ tức 1 Khấu hao 4 TỔNG SỬ DỤNG 30 TỔNG NGUỒN 31 TĂNG SỐ DƯ TIỀN MẶT 1 8 www.ask.edu.vn THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG TIỀN MẶT VÀ VỐN LƯU ĐỘNG • Công ty đã sử dụng tiền vào các mục đích sau: – Trả cổ tức ; 1 triệu USD – Trả vay ngắn hạn ngân hàng: 5 triệu USD – Đầu tư 14 triệu USD – Mua chứng khoán : 5 triệu USD – Cho phép khoản phải thu tăng 5 triệu USD 9 www.ask.edu.vn THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN ĐVT TR.USD Tài sản ngắn hạn Trừ cho Nợ ngắn hạn Bằng Vốn lưu động thuần Cuối năm 2006 55 - 25 = 30 Cuối năm 2007 65 - 27 = 38 10 www.ask.edu.vn THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN ĐVT TR.USD 2006 2007 Vốn lưu động thuần 30 38 Tài sản cố định Tổng nguyên giá đầu tư 56 70 Trừ khấu hao -16 -20 Tài sản cố định ròng 40 50 Tổng tài sản 70 88 Nợ dài hạn 5 12 Vốn cổ phần 65 76 Tổng nợ dài hạn và vốn cổ phần 70 88 . 1 www.ask.edu.vn KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN TS. NGÔ QUANG HUÂN KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM 2 www.ask.edu.vn LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH NGẮN HẠN • Các loại tài sản ngắn hạn. các kế hoạch đầu tư và tài trợ ngắn hạn. 3 www.ask.edu.vn THÀNH PHẦN CỦA VỐN LƯU ĐỘNG • VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN (RÒNG) = TÀI SẢN NGẮN HẠN – NỢ NGẮN HẠN =1069,8 -757,3 =312,5 TỶ VNĐ TÀI. NGẮN HẠN • Các loại tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn chủ yếu • Quyết định tài trợ dài hạn ảnh hưởng như thế nào đến việc lập kế hoạch tài chính ngắn hạn. • Cách thức theo dõi các thay đổi trong