Chương 3 Phát hành chứng khoán

11/03/14 1 CHÖÔNG III 11/03/14 2 NỘI DUNG I PHÂN LOẠI II NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU III NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 11/03/14 3 I PHÂN LOẠI TÍNH CHẤT PHÁT HÀNH PHƯƠNG PHÁP PHÂN PHỐI PHẠM VI PHÁT HÀNH ĐT PHÁT HÀNH PHÁT HÀNH TRỰC TIẾP PHÁT HÀNH TOÀN PHẦN PHÁT HÀNH MỘT PHẦN PHÁT HÀNH RIÊNG LẺ PH RA CÔNG CHÚNG PHÁT HÀNH LẦN ĐẦU PHÁT HÀNH BỔ SUNG PHÁT HÀNH GIÁN TIẾP 11/03/14 4 - Phát hành lần đầu - Phát hành thêm BẢO LÃNH PHÁT HÀNH - Cổ phiếu Trái phiếu - Riêng lẻ - Đại chúng 11/03/14 5 PHÁT HÀNH RIÊNG LẺ LÀ VIỆC PHÁT HÀNH TRONG ĐÓ CHỨNG KHOÁN ĐƯC BÁN TRONG PHẠM VI MỘT SỐ NGƯỜI NHẤT ĐỊNH (THÔNG THƯỜNG LÀ CHO CÁC TỔ CHỨC) VỚI NHỮNG ĐIỀU KIỆN HẠN CHẾ VÀ KHÔNG TIẾN HÀNH MỘT CÁCH RỘNG RÃI CHO CÔNG CHÚNG 11/03/14 6 Những trường hợp áp dụng - DN không đủ tiêu chuẩn để phát hành ra công chúng - Số lượng vốn cần huy động thấp ( chi phí phát hành) - Duy trì các mối quan hệ kinh doanh - Phát hành dành cho cán bộ CNV trong DN 11/03/14 7 Phát hành ra công chúng Là việc bán chứng khoán rộng rãi ra cho một số lượng lớn công chúng đầu tư, trong đó một tỷ lệ nhất đònh phải được phân phối cho các nhà đầu tư nhỏ. - Tính đại chúng hơn, dễ thanh khoản hơn - Phản ánh mối quan hệ cung cầu trên thò trường - Tỷ lệ sở hữu dẫn đến vấn đề kiểm soát DN 11/03/14 8 Mục đích việc phân biệt - Để quản lý - Bảo vệ cho công chúng đầu tư - Xác đònh phạm vi thò trường của các loại chứng khoán 11/03/14 9 II. PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU - Phát hành lần đầu (IPO): là việc phát hành trong đó cổ phiếu của công ty được lần đầu tiên được bán rộng rãi cho công chúng đầu tư. - Chào bán sơ cấp (phát hành thêm): là đợt phát hành cổ phiếu bổ sung của công ty đại chúng cho rộng rãi công chúng đầu tư. 11/03/14 10 Phát hành lần đầu bao gồm - Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng để huy động vốn cho công ty (chào bán sơ cấp lần đầu) - Phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng để thay đổi cơ cấu vốn chủ sở hữu ( chào bán thứ cấp lần đầu) [...]... điểm của đợt phát hành sau cách đợt phát hành trước từ 06 tháng trở lên 16 11/ 03/ 14 2 QUY TRÌNH PHÁT HÀNH 17 11/ 03/ 14 18 11/ 03/ 14 3 Bảo lãnh phát hành 3. 1 Khái niệm và các hình thức bảo lãnh a Khái niệm: Bảo lãnh phát hành là việc một tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán và giúp bình ổn giá chứng khoán trong... các tổ chức bảo lãnh phát hành Bước 4: Bình ổn và điều hoà thò trường 31 11/ 03/ 14 III NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 3. 1 NGHIỆP VỤ PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CÔNG TY 3. 2 TRÁI PHIẾU CHÍNH QUYỀN ĐỊA PHƯƠNG 3. 3 TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ 32 11/ 03/ 14 3. 1 TRÁI PHIẾU CÔNG TY  Trái phiếu có bảo đảm  Trái phiếu không có bảo đảm  Trái phiếu chuyển đổi  Trái phiếu có kèm theo chứng quyền 33 11/ 03/ 14 Trái phiếu có bảo...  Các khía cạnh pháp lý của đợt phát hành 29 11/ 03/ 14 Bước 2: Chuẩn bò hồ sơ xin phép phát hành Chuẩn bò hồ sơ xin phép phát hành  Lựa chọn thành viên tổ hợp  Hợp đồng giữa các tổ chức bảo lãnh  Hợp đồng bảo lãnh phát hành  Hợp đồng với các đại lý được lựa chọn (nếu có)  Đònh giá đợt chào bán  Nộp hồ sơ xin phép phát hành  30 11/ 03/ 14 Bước 3: Phân phối chứng khoán ra công chúng    Nhận phiếu... vốn dài hạn Tăng vốn cho TC phát hành bằng cách phân phối chứng khoán mới Mua chứng khoán từ người phát hành sau đó bán lại cho công chúng Phân phối lượng chứng khoán lớn ra công chúng và cho các thể chế đầu tư 21 11/ 03/ 14 Bảo lãnh chắc chắn Là phương thức bảo lãnh mà theo đó tổ chức bảo lãnh cam kết sẽ mua toàn bộ số chứng khoán phát hành cho dù có phân phối được hết chứng khoán hay không Phí: % ghi... phương thức này tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh bán tối thiểu một tỷ lệ chứng khoán nhất đònh (mức sàn) Vượt trên mức ấy tổ chức bảo lãnh được tự do chào bán chứng khoán đến mức tối đa quy đònh (mức trần) Nếu lượng chứng khoán bán đạt được tỷ lệ thấp hơn mức yêu cầu thì toàn bộ đợt phát hành sẽ bò huỷ bỏ 26 11/ 03/ 14 3. 2 Chủ thể tham gia đợt phát hành - Tổ chức bảo lãnh phát hành - Tổ chức bảo... 11/ 03/ 14 1.2 Hồ sơ đăng ký phát hành lần đầu - - Đơn đăng ký phát hành Bản sao hợp lệ Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh kể cả các giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh thay đổi Điều lệ công ty Quyết đònh của Đại hội đồng cổ đông Bản cáo bạch Danh sách và sơ yếu lý lòch thành viên HĐQT, BGĐ, BKS Báo cáo tài chính 02 năm liền trước năm phát hành Cam kết bảo lãnh phát hành 15 11/ 03/ 14 1 .3 Hồ sơ đăng ký phát. . .Phát hành thêm cổ phiếu - Tổ chức đã phát hành thêm cổ phiếu ra công chúng chào bán thêm cổ phiếu hoặc quyền mua cổ phần để tăng vốn điều lệ - Tổ chức đã phát hành cổ phiếu ra công chúng phát hành thêm cổ phiếu để trả cổ tức, hoặc phát hành thêm cổ phiếu thưởng để tăng vốn điều lệ từ nguồn vốn chủ sở hữu 11 11/ 03/ 14 1.1 Điều kiện phát hành   VĐL đã góp tại thời điểm đăng ký phát hành cổ phiếu... kết bán toàn bộ số chứng khoán mà cam kết sẽ cố gắng hết sức để bán chứng khoán ra thò trường, nhưng nếu không phân phối hết thì sẽ trả lại cho tổ chức phát hành phần còn lại 24 11/ 03/ 14 Bảo lãnh theo phương thức bán tất cả hoặc không:  Tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo lãnh lãnh bán một số lượng chứng khoán nhất đònh, nếu không phân phối hết sẽ huỷ toàn bộ đợt phát hành 25 11/ 03/ 14 Bảo lãnh theo... đảm bằng một tài sản của tổ chức phát hành hoặc của một tổ chức thứ ba 34 11/ 03/ 14 Trái phiếu không có bảo đảm Là loại trái phiếu phát hành dựa trên uy tín của tổ chức phát hành mà không có bất cứ sự bảo đảm nào bằng tài sản hoặc bảo lãnh thanh toán 35 11/ 03/ 14 Điều kiện phát hành trái phiếu - - - Vốn điều lệ 10 tỷ đồng Đại diện người sở hữu trái phiếu là NHTM, Cty chứng khoán co giấy phép hoạt động lưu... lãi (Tổ chức đăng ký phát hành cổ phiếu phải có LNST trong năm liền trước năm đăng ký phát hành là số dương, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký phát hành) 12 11/ 03/ 14 Phương án khả thi về việc sử dụng vốn thu được từ đợt phát hành cổ phiếu là phương án đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua  Việc phát hành cổ phiếu thực hiện thông qua tổ chức trung gian  13 11/ 03/ 14     1 Đối với . thanh khoản hơn - Phản ánh mối quan hệ cung cầu trên thò trường - Tỷ lệ sở hữu dẫn đến vấn đề kiểm so t DN 11/ 03/ 14 8 Mục đích việc phân biệt - Để quản lý - Bảo vệ cho công chúng đầu tư - Xác. HÀNH BỔ SUNG PHÁT HÀNH GIÁN TIẾP 11/ 03/ 14 4 - Phát hành lần đầu - Phát hành thêm BẢO LÃNH PHÁT HÀNH - Cổ phiếu Trái phiếu - Riêng lẻ - Đại chúng 11/ 03/ 14 5 PHÁT HÀNH RIÊNG LẺ LÀ VIỆC PHÁT. CHÚNG 11/ 03/ 14 6 Những trường hợp áp dụng - DN không đủ tiêu chuẩn để phát hành ra công chúng - Số lượng vốn cần huy động thấp ( chi phí phát hành) - Duy trì các mối quan hệ kinh doanh - Phát