Tài liệu này dành cho sinh viên, giảng viên viên khối ngành tài chính ngân hàng tham khảo và học tập để có những bài học bổ ích hơn, bổ trợ cho việc tìm kiếm tài liệu, giáo án, giáo trình, bài giảng các môn học khối ngành tài chính ngân hàng
Quản lý tài sản ngắn hạn GV: Ngô Duy- viện NHTC Nội dung chương học GV Trần Thị Thùy Dung - NEU Giữ tiền hay không giữ tiền? • Tiền: Thanh khoản cao nhất nhưng không trả lãi => Giữ nhiều #ền mặt sẽ có chi phí cơ hội khi mất đi các cơ hội đầu tư vào các tài sản khác cho nhiều lợi nhuận hơn. • Lợi ích của giữ #ền mặt: • Lấy lợi thế của mua hàng chiết khấu • Duy trì xếp hạng cho doanh nghiệp • Trả các khoản thanh toán bất thường => mục #êu cua rquanr lý #ên mặt là duy trì #ền mặt ở mức tối thiểu để dảm bảo khả năng thanh khoản cho doanh nghiệp Quản lý tiền mặt GV Trần Thị Thùy Dung - NEU Chứng khoán thanh khoản cao “Bước đệm” của tiền Dòng thu tiền mặt Dòng chi tiền mặt Mua chứng khoán (đầu tư tạm thời) Bán chứng khoán (bổ sung cho tiền mặt) Tiền mặt Đồng bộ hóa dòng tiền • Đồng bộ hóa dòng #ền liên quan đế dự nh được các khoản thu chi phát sinh của doanh nghiệp. => Khi đồng bộ hóa được dòng #ền, lượng #ền cần dự trữ trong ngân quỹ doanh nghiệp sẽ là mức bé nhất Quản lý tiền mặt 1. Mô hình Baumol Giống mô hình EOQ trong quản lý dự trữ 2. Mô hình Miller - Orr GV Trần Thị Thùy Dung - NEU Mô hình Baumol: • Giả sử doanh nghiệp có dòng #ền ra vào một cách ổn định và dự đoán được. VD: $1,000,000 hàng tuần #ền chi ngân quỹ. Nhận lại: $900,000 hàng tuần #ền thu ngân quỹ. ⇒ lượng #ền mặt của doanh nghiệp giảm: $100,000 hàng tuần. Mô hình Baumol: • Giả sử lượng #ền ban đầu tại thời điểm t0 = $300,000, Bội chi ngân quỹ: $100,000/ tuần => lượng #ền sẽ giảm về 0 sau 3 tuần. • Lượng #ền trung bình trong tài khoản: = C/2 = 300,000/2 = $150,000 Mô hình Baumol Mô hình Baumol: [...]... hình Baumol Mô hình Baumol: Quản lý tiền bằng mô hình Miller Orr phép mức dự trữ tiền mặt dao động trong một khoảng Công ty cho (từ cận thấp nhất đến cận cao nhất) Khi dự trữ tiền mặt vượt giới hạn trên, DN sử dụng tiền để mua chứng khoán để đưa dự trữ tiền về mức dự kiến $ Giới hạn trên Mức tiền mặt theo thiết kế Giới hạn dưới 27-13 Thời gian Khi lượng tiền mặt chạm tới giới hạn dưới , DN bán chứng khoán... bán chứng khoán để đưa dự trữ tiền về mức dự kiến Quản lý tiền bằng mô hình Miller - dao động tiền mặt: • Khoảng Orr 3 × Cb × Vb d = 3× 3 4×i Trong đó: d Khoảng cách của giới hạn trên và giới hạn dưới của lượng tiền mặt dự trữ Cb Chi phí của mỗi lần giao dịch mua chứng khoán Vb Phương sai của thu chi ngân quỹ i Lãi suất GV Trần Thị Thùy Dung - NEU Quản lý tiền theo mô hình Miller - Orr • Mức tiền mặt... mặt theo thiết kế Mmin: Mức tiền mặt giới hạn dưới d: khoảng dao động tiền mặt GV Trần Thị Thùy Dung - NEU II Quản lý dự trữ (Hàng tồn kho) • Hàng tồn kho: + Nguyên vật liệu + Sản phẩm dở dang + Thành phẩm GV Trần Thị Thùy Dung - NEU Doanh nghiệp nên dự trữ bao nhiêu? • Dự trữ quá lớn Tốn chi phí, ứ đọng vốn • Dự trữ quá ít Sxkd bị gián đoạn DN phải quản lý dự trữ sao cho an toàn, hiệu quả nhất?... tín Giả sử dụng sang cấp tín dụng cho khách hàng, với thời hạn 30 ngày Ký hiệu: P, Q: giá bán và số lượng sản phẩm khi thanh toán ngay P’, Q’: giá bán và số lượng sản phẩm khi trả chậm V: chi phí biến đổi của 1 đơn vị sản phẩm r: tỷ lệ phần trăm của hàng hóa bán chịu không thu được tiền R: tỷ lệ sinh lời yêu cầu thu được C: Chi phí đòi nợ và tài trợ bù đắp cho khoản phải thu i: tỷ lệ chiết khấu đối... thiết có thể được • Just cung cấp trực tiếp cho các giai đoạn sản xuất một cách chính xác cả về thời gian và số lượng thay vì phải dự trữ thông qua kho • Dự trữ = 0 • Ý nghĩa: Giảm chi phí và thời gian lưu kho • Chú ý: Cần có sự kết hợp chặt chẽ giữa nhà sản xuất và nhà cung cấp, tránh gián đoạn sxkd GV Trần Thị Thùy Dung - NEU III Quản lý khoản phải thu Chính sách bán chịu: GV Trần Thị Thùy Dung -... P*A Giả sử chi phí vốn phải có để mua dự trữ hàng = c%/năm => Tổng chi phí lưu kho = (C)(P)(A) VD: đơn giá 1 sản phẩm = $2 => Tổng chi phí hàng tồn kho trung bình 1 năm = $2 * 15,000 = $30,000 Chi phí vốn = 21.7%/ năm => Tổng chi phí lưu kho = (0.217)(2)(15,000)=6500 Mô hình EOQ Mô hình EOQ Quản lý tiền bằng mô hình EOQ Chi phí dự trữ Q S TC = C × P × + F × 2 Q Chi phí lưu kho Q * = Q * 2FS CP Chi phí . Quản lý tài sản ngắn hạn GV: Ngô Duy- viện NHTC Nội dung chương học GV Trần Thị Thùy Dung - NEU Giữ tiền hay. giới hạn dưới , DN bán chứng khoán để đưa dự trữ tiền về mức dự kiến. Quản lý tiền bằng mô hình Miller - Orr • Khoảng dao động ền mặt: Trong đó: d Khoảng cách của giới hạn trên và giới hạn. #ền cần dự trữ trong ngân quỹ doanh nghiệp sẽ là mức bé nhất Quản lý tiền mặt 1. Mô hình Baumol Giống mô hình EOQ trong quản lý dự trữ 2. Mô hình Miller - Orr GV Trần Thị Thùy Dung - NEU Mô