QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN

Trang 1

Giảng viên hướng dẫn: Nguyễn Minh Phúc

NHÓM 6 Bài thuyết trình môn:

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

NHÓM 6 Bài thuyết trình môn:

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN

Trang 3

KH

ÁI N IỆ

M V

À Đ ẶC Đ IỂ

M IỂ Đ ẶC À Đ M V IỆ ÁI N KH •

M

11 G G ỘN ỘN Đ Đ ƯU ƯU N L N L I VỐ I VỐ OẠ OẠ L L ÂN ÂN PH PH • •

2 G G ỘN ỘN Đ Đ ƯU ƯU L L ỐN ỐN V V ẤU ẤU T C T C KẾ KẾ • •

Trang 4

KHÁI NIỆM

$

-Vốn lưu động là số tiền ứng trước để đầu tư, mua sắm tài sản lưu động sản xuất và tài sản lưu động trong lưu thông nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành thường xuyên lien tục.

Trang 5

Tham gia vào 1 chu

kỳ sản xuất

Có sự thay đổi về mặt hình thái vật chất khi tham gia vào quá trình sản xuất.

Giá trị được chuyển hoá 1 lần thành giá trị sản phẩm mới.

Vốn lưu động Đặc điểm vốn lưu động

Trang 6

Phân loại

Tính thanh khoản

Hình thái biểu hiện

Vai trò của vốn

lưu động trong

sản xuất

Trang 7

 Cách phân loại này giúp danh nghiệp xác định được các hình thái của vốn nhằm đưa ra cách sử dụng 1 cách hợp lý

DỰA VÀO TÍNH THANH KHOẢN

Các khoản phải thu Vốn hàng tồn kho

Gồm Tiền mặt tại quỹ,

Tiền gửi ngân hàng,

Tiền đang chuyển…

Gồm Tiền mặt tại quỹ,

Tiền gửi ngân hàng,

Tiền đang chuyển…

Phải thu khách hàng,Tạm ứng, Chi phí trả trước, Thế chấp, Ký cược, Ký quỹ ngắn hạn, Phải thu nội bộ,…

Nguyên vật liệu tồn kho, Công

cụ, dụng cụ, Sản phẩm dở dang, thành phẩm, hàng hoá, hàng mua đang đi đường,…

Nguyên vật liệu tồn kho, Công

cụ, dụng cụ, Sản phẩm dở dang, thành phẩm, hàng hoá, hàng mua đang đi đường,…

Vốn bằng tiền và các khoản

tương đương

Vốn bằng tiền và các khoản

tương đương

Trang 8

Vốn vật tư hàng hoá Vốn tiền tệ Vốn chi phí chờ

phân bổ

Vốn chi phí chờ phân bổ

Bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hang , vốn thanh toán

Chi phí sữa chữa lớn, chi phí nghiên

Trang 9

Dựa vào vai trò của VLĐ trong sản xuất

biến tiếp.

• Vốn về chi phí trả trước

• Vốn sản xuất dở dang đang trong quá trình chế tạo hoặc đang nằm trên các địa điểm làm việc đợi chế

• Vốn hang hoá mua ngoài

• Vốn hang hoá gửi bán nhưng chưa xác định tiêu thụ.

• Vốn bằng tiền.

• Vốn thanh toán

• Vốn thành phẩm

• Vốn hang hoá mua ngoài

• Vốn hang hoá gửi bán nhưng chưa xác định tiêu thụ.

• Vốn bằng tiền.

• Vốn thanh toán

 Thấy được tỷ trọng VLĐ lưu động nằm trong lĩnh vực sản xuất càng lớn thì hiệu quả kinh tế trong sử dụng VLĐ càng cao Vì vậy cần chú ý phần bổ VLĐ trong các khâu 1 cách hợp lý.

Trang 10

L/O/G/O www.themegallery.com

KHÁI NIỆM

Kết cấu vốn lưu động là tỷ trọng giữa các thành phần VLĐ chiếm trong tổng VLĐ tại 1 thời điểm nhất định.

KẾT CẤU

Trang 12

4 Chu chuyển vốn lưu động

Khái niệm

Trang 13

4.1 các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ.

4.1.1 TỐC ĐỘ LUÂN CHUYỂN VỐN LƯU ĐỘNG

1 Vòng quay vốn lưu động trong kỳ (Lkỳ)

Mkỳ: Tổng mức luân chuyển vốn lưu động trong kỳ

Số vòng quay vốn lưu động trong kỳ càng cao thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao

kì

kì kì

VLĐLĐ

M

Trang 14

4.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ.

4.1.1 TỐC ĐỘ LUÂN CHUYỂN VỐN LƯU ĐỘNG

2. Thời gian luân chuyển vốn lưu động (K)

Thời gian luân chuyển vốn lưu động càng ngắn chứng tỏ vốn lưu động càng được sử dụng có hiệu quả.

Nkỳ: Số ngày ước tính trong kỳ phân tích

K =

Trang 15

4.1.2 HỆ SỐ SINH LỢI CỦA VỐN LƯU ĐỘNG

Chỉ tiêu này phản ánh một đồng vốn lưu động có thể tạo bao nhiêu đồng lợi nhuận trước.

Hsố sinh lợi của vốn LĐ=

Lợi nhuận trước (sau) thuế thu nhập

Vốn lưu động bình quân

Trang 16

4.1.3 Hệ số đảm nhiệm của vốn lưu động

Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động phản ánh số vốn lưu động cần có để đạt được một đồng doanh thu thuần

Hsố đảm nhiệm vốn lưu động=

VLĐBQ Doanh thu thuần

Trang 17

4.2Các phương pháp xác đinh nhu cầu vốn lưu động

Sự cần thiết phải xác định nhu cầu sử dụng vốn lưu động

 Đảm bảo cho quá trình sản xuất lưu thông của doanh nghiệp được tiến hành lien tục, đồng thời tránh ứ động gây lãng phí vốn.

 Là cơ sở để tổ chức các nguồn vốn hợp lý và hiệu quả vốn lưu động, đồng thời là căn cứ để đánh giá kết quả công tác quản lý vốn lưu động

trong nội bộ doanh nghiệp.

Trang 18

 Xác định nhu cầu VLĐ theo phương pháp trực tiếp

B1: xác định nhu cầu cho từng khoản mục trong từng khâu.

B2: tổng hợp nhu cầu vốn cho từng khâu.

B3: tổng hợp nhu cầu vốn của 3 khâu để xác định tổng nhu cầu VLĐ năm

kế hoạch.

lt

s x dt

Trang 19

Xác định nhu cầu VLĐ theo phương pháp phân tích

Dựa vào tình hình thực tế sử dụng VLĐ trong kỳ trước

Vobq :là số dư bình quân VLaĐ trong năm báo cáo M1: tổng mức luân chuyên VLĐ năm kế hoạch M0: tổng mức luân chuyển VLĐ năm báo cáo

t%)

x(1 M

M x

V

0

1 obq

Trang 20

t%: tỷ lệ tăng hoặc giảm số ngày luân chuyển vốn lưu động năm kế hoạch so vs năm báo cáo.

0

=

Trang 21

•

Xu

ất ph

át từ m ục đ íc

h k in

h d oan

h c ủa d oan

h n gh iệp

2

•

Xu

ất ph

át từ v

ai t rò q uan tr ọn

g c

ủa vố

n lư

u đ ộn

g đ

ối v

ới do an

h n gh iệ

p t ro ng

nề

n k in

h t

ế t

hị t rư ờn g

3

•

Xu

ất ph

át từ ý n gh

ĩa củ

a v iệc n ân

g c ao h iệu q

uả sử d ụn

g v ốn lư

u đ ộn g

4.5 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động

4

• Xuất phát từ thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lưu động ở các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường

Trang 22

II QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG

Trang 23

Giúp chủ động trong hoạch định tiếp thị và tiêu thụ sản phẩm

2

A QUẢN LÝ HÀNG TỒN KHO

1) Khái niệm, vai trò, nhân tố ảnh hưởng đến hàng tồn kho:

a. Khái niệm: Hàng tồn kho là các loại vật tư, hàng hóa mà doanh nghiệp dự trữ để sản xuất hoặc

để bán

b. Vai trò: có vai trò quan trọng:

Giúp công ty chủ động trong dự trữ và sản xuất, đảm bảo cho quá trình sản xuất được điều hòa và liên tục

Trang 24

Tuy nhiên, duy trì hàng tồn kho

cũng có mặt trái của nó là phát sinh

chi phí liên quan đến tồn kho như

chi phí kho bãi, bảo quản và cả chi

phí cơ hội do vốn kẹt đầu tư vào

tồn kho

Đối với hàng tồn kho nếu dự trữ quá lớn sẽ tốn kém chi phí dự trữ, ứ đọng vốn và ngược lại nếu

dự trữ quá ít sẽ không đủ phục

vụ, làm gián đoạn quá trình SXKD ảnh hưởng xấu đến hiệu quả

SXKD.

Trang 25

Loại hình doanh nghiệp

Rủi ro trong quan hệ cung cầu

Đặc điểm từng loại hàng tồn kho

Quy trình sản xuất

Mối liên hệ chi phí đặt hàng và chi phí lưu kho

Tính linh hoạt trong điều kiện SXKD

Khoảng cách từ doanh nghiệp tới nguồn cung cấp

Lạm phát

c) Những nhân tố ảnh hưởng đến mức dự trữ hàng tồn kho

NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG

Trang 26

Gồm chi phí trả lãi vay (liên quan đến chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp), chi phí về thuế ở khâu mua…

Gồm chi phí quản lý, giao dịch và vận chuyển hàng hóa. Giả sử chi phí mỗi lần đặt hàng là như nhau và không phụ thuộc vào số hàng hóa mà chỉ phụ thuộc vào số lần mua hàng.

Trang 27

Nhu cầu hàng tồn kho là đều đặn

Gía mua hàng mỗi lần bằng nhau

Không có yếu tố chiết khấu thương mại

Không tính đến dự trữ an toàn

a Mô hình quản lý hàng tồn kho hiệu quả (EOQ)

Xác định lượng hàng đặt hàng tối ưu:

Mô hình quản lý hàng tổn kho nhằm mục đích đạt được tổng chi phí tồn kho nhỏ nhất. Trong điều kiện giá mua hàng ổn định, tổng chi phí tồn kho chỉ xét đến 2 loại:

_ Chi phí đặt hàng: được tính bằng cách lấy chi phí đặt hàng mỗi lần nhân vs số lần đặt hàng trong kì

_ Chi phí lưu kho: được tính bằng cách lấy mức phí lưu kho của 1 đơn vị hàng tồn kho nhân vs số lượng hàng tồn kho

Mô hình EOQ dựa trên các giả định:

Trang 28

Tính chu kì của hàng tồn kho thể hiện qua đồ thị:

Q

Q/2

0

Trang 29

Đồ thị của tổng chi phí hàng tồn kho:

Q*

C

F

Tại Q* : tổng hàng tồn kho là thấp nhất, Q* chính là lượng đặt hàng tối ưu

Trang 31

Ví dụ:

Tại công ty HP có số liệu về hàng hóa tồn kho dự tính trong năm

kế hoạch như sau:

Tổng nhu cầu hàng hóa A cần sử dụng là trong năm là 3600 đơn

vị, chi phí cho mỗi lần đặt hàng là 1 triệu đồng, chi phí lưu kho là 0,5 triệu đồng/ đơn vị Lượng hàng hóa dự trữ tối ưu là bao

nhiêu???

Trang 32

hàng lại

Khi lượng hàng dự trữ trong kho hết thì ta sẽ mua lượng hàng mới về sử dụng tiếp, nhưng trên thực tế thì các DN phải tính toán lượng hàng thế nào để đủ dùng liên tục, không gián đoạn SXKD Do đó DN cần chọn thời điểm thích hợp

để đặt lại hàng Thời điểm đặt lại hàng được tính bằng cách lấy số vật tư, hàng hóa cần sử dụng mỗi ngày nhân vs độ dài thời gian giao hàng

Lượng tồn kho tại

điểm đặt hàng lại

Số lượng HTK sử dụng mỗi ngày

Độ dài của thời gian giao hàng

Trang 33

ngàythìlượnghànghóatiêudùngmỗingàylà. Nếuthờigiangiaohànglà 3 ngàythì DN sẽđặtlạihàngkhihànghóatrongkhocòn 10 * 3= 30 đơnvị.

Trang 34

Lượng dự trữ an toàn tùy thuộc vào tình hình thực tế của từng DN, tính chất hàng tồn kho, điều kiện vận chuyển…

Lượng dự trữ an toàn là lượng hàng hóa dự trữ thêm vào lượng hàng hóa tại thời điểm đặt hàng

Lượng dự trữ an toàn( dự trữ bảo hiểm)

Ví dụ: ban lãnh đạo công ty HP quyết định dự trữ an toàn là 10 đơn vị hàng hóa thì điểm đặt hàng mới là: 30+10=40

Trang 35

_Nhu cầu HTK phải thường xuyên và đều, nguồn cung cấp ổn định

_Không áp dụng được cho tất cả các loại hàng tồn kho

_Giá cả không đổi _Chưa tính đến chiết khấu thương mại

Mô hình EOQ

Trang 36

b) Phương pháp Just in time

-Về lý thuyết PP này có số tồn kho bằng không(Q=0)

-Vì nguyên vật liệu và các chi tiết sản phẩm được đặt trước,

đúng lúc cần thiết đơn vị cung cấp mới đưa hàng đến và sau khi sản xuất xong, hàng hóa được chuyên chở đi ngay

-Ứng dụng PP này đòi hỏi tổ chức và kế hoạch sản xuất phải hết sức chính xác và chặt chẽ.

JI

T

Trang 37

Điều kiện áp dụng JIT

ĐIỀU KIỆN

Mức độ sản xuất đều và cố định

Bố trí mặt bằng hợp lý

Kích thước lô hàng vừa phải

Sử dụng công nhân đa năng

Đảm bảo chất lượng cao

Lựa chọn người bán hàng tin cậy, nhanh chóng giải quyết sự cố trong qt hoạt động

Trang 38

 Xây dựng định mức từng loại hàng tồn kho

Trang 39

NVL, bán thành phẩm, TP được giao thường xuyên với KL nhỏ, nên giảm chi phí tồn trữ

Không cần thiết phải đi tìm nhà cung ứng mới

Giảm sự biến động, mâu thuẫn bên trong,

Trang 40

Quản lý vốn bằng tiền

Lập kế hoạch vốn bằng tiền

Xây dựng mô hình quản lý vốn bằng tiền

Trang 41

Lưu giữ vốn bằng tiền

Trả lương, nộp thuế, thanh toán tiền hàng…

Mua bán

Đầu cơ

Phòng bị

Lợi dụng các cơ hội tạm thời

để gia tăng lợi nhuận

Duy trì một vùng đệm

an toàn để thỏa mãn các nhu cầu chi bất ngờ

Trang 42

Quản lý vốn bằng tiền

Giúp các DN biết được

lượng vốn bằng tiền

cần lưu giữ, lưu giữ

trong bao lâu

Gắn liền với các loại chứng khoán có tính thanh khoản cao

Trang 44

Chứng khoán thanh khoản cao

Mua chứng khoán Bán chứng khoán

Trang 45

1 Lập kế hoạch vốn bằng tiền

Bội chi : đẩy mạnh bán

ra, vay ngân hàng, tăng tốc độ thu hồi công nợ…

Bội thu : trả bớt nợ,

khoản vay ngân hàng,

đầu tư sinh lời…

Biện pháp cân bằng

Trang 46

2 Xây dựng mô hình quản lý bằng tiền

Mô hình EOQ (Baumol)

Mô hình Miller - Orr

Trang 47

a Mô hình EOQ (Baumol)

định

3

Không có dự trữ tiền cho mục đích

an toàn

Trang 48

Ưu – nhược điểm

Nhược điểm

Ưu điểm

• Mô hình đúng cả trong trường hợp một

số giả định không đạt được

• Đường tổng chi phí thường ít biến động

Trang 49

Lượng tiền dự trữ tối ưu

S: Tổng lượng tiền cần thiết trong kỳ

i: Lãi suất tiền gửi trong 1 năm

F: Chi phí cố định cho 1 lần bán chứng khoán

Trang 50

Ví dụ

Một DN dự kiền nhu cầu chi tiêu trong năm là 400 triệu đồng Chi phí cho 1 lần giao dịch chứng khoán là 1.25 triệu Lãi suất chứng khoán ngắn hạn 10%/ năm Hỏi lượng dự trữ tiền tối ưu

là bao nhiêu?

0(đ(

100.000.00 10%

1.250.000

* 0

400.000.00

* 2

Trang 51

b Mô hình Miller - Orr

Trang 52

Công thức

d: Khoảng cách giữa giới hạn trên và giới hạn dưới

i: Lãi suất bình quân 1 ngày

: Phương sai thu chi ngân quỹ mỗi ngày

3

* 3 d

2 3

=

2

σ

d G

3

d G

Q* = d +

Trang 53

Điều kiện sử dụng mô hình

Thiết lập giới hạn dưới cho số dư tiền

Ước lượng độ lệch chuẩn của dòng tiền thu chi hàng ngày

Quyết định mức lãi suất để xác định chi phí giao dịch hàng ngày

Ước lượng chi phí giao dịch liên quan đến việc mua bán chứng khoán ngắn hạn

Trang 54

Ưu – nhược điểm

www.themegallery.com Company Name

Nhược điểm

Ưu điểm

Các nhà quản trị có thể xác định được

khi nào nên mua chứng khoán hay bán

chứng khoán để đạt được lượng vốn

bằng tiền như mong muốn.

• Vận động không theo một quy luật nào nên việc xác định được thời điểm nào là thích hợp để bán và mua chứng khoán là rất khó.

• Phải dựa vào quá nhiều giả thiết khó đạt được trên thực tế.

Trang 55

Ví dụ

Nhu cầu vốn bằng tiền tối thiểu của công ty A là 30 triệu, độ lệch chuẩn của vốn bằng tiền là 2666666.667đ/ngày, lãi suất chứng khoán là 12%/năm, chi phí mua bán chứng khoán

500.000đ/lần.

a Tính lượng tiền dự trữ tối ưu?

b Tính lượng tiền cần thiết dùng để mua (bán) chứng khoán?

2

σ

Trang 56

Quản lý sử dụng

• Mọi khoản thu chi vốn tiền mặt đều phải thông qua quỹ

• Phân định trách nhiệm rõ ràng trong quản lý

• Xây dựng các quy chế thu chi dụng cho từng trường hợp

• Quản lý chặt chẽ các khoản tạm ứng tiền mặt

Trang 57

Yếu tố ảnh hưởng tồn quỹ mục tiêu

• Vay ngân hàng thường đắt hơn là bán chứng khoán

• Nhu cầu vay phụ thuộc vào ý muốn giữ tiền mặt ở mức thấp của ban quản lý

• Đối với các công ty lớn chi phí giao dịch liên quan đến việc mua và bán chi phí chứng khoán ngắn hạn thường thấp hơn chi phí cơ hội khi giữ tiền mặt

Trang 58

Luồng nhập ngân quỹ

- Luồng thu nhập từ kết quả

-Chi cho hoạt động kinh doanh

- Chi cho hoạt động đầu tư theo kế hoạch

- Chi trả tiền lãi phải chia, nộp thuế

- Các khoản chi khác

Trang 59

Đầu tư thích hợp những khoản tiền nhàn rỗi

Tăng tốc độ thu hồi vốn Giảm tốc độ chi tiêu

Dự báo tình hình lưu chuyển tiền

Tìm nguồn tài trợ cho những khoản tiền thiếu

5

Quản lý vốn bằng tiền phải thực hiện các nội dung:

Trang 60

Thắt chặt mối quan hệ với khách hàng

2

A. QUẢN LÝ KHOẢN PHẢI THU

1) Khái niệm, vai trò, nhân tố ảnh hưởng đến khoản phải thu :

Khái niệm:trong doanh nghiệp khoản phải thu gồm :phải thu của khách hàng, phỉ thu nội bộ, thế chấp, ký

cược, …

Trong đó chiếm tỷ trọng cao nhất là khoản phải thu của khách hàng.

a. Vai trò: có vai trò quan trọng:

Kích thích nhu cầu, tăng sản lượng

Trang 61

Tình hình nền kinh tế

Chất lượng sản phẩm

Chính sách bán chịu của công ty

Đời sống sản phẩm Lạm phát

c) Những nhân tố ảnh hưởng đến khoản phải thu

NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG

Giá cả sản phẩm

Trang 62

2) Quản lý khoản phải thu

So sánh

Quyết định bán chịu

Trang 64

Thái độ hành vi của khách hàng Tình hình kinh tế

Tuỳ vào mục tiêu và khả năng tài chính của doanh nghiệp để đưa ra tiêu chuẩn mở rộng hay thắt

chặc Tuỳ vào mục tiêu và khả năng tài chính của doanh nghiệp để đưa ra tiêu chuẩn mở rộng hay thắt

chặc

Trang 65

Mở rộng

Trang 66

Thắt chặt

Trang 67

 Điều khoản bán chịu

 Thời gian bán chịu:

- Rủi ro do khách hàn không trả tiền

- Độ lớn của các khoản tín dụng

- Đặc điểm và tính chất của hàng hóa.

 Thay đổi điều khoản bán chịu lại liên quan đến thay đổi thời hạn bán chịu và thay đổi tỷ lệ chiết khấu

Trang 68

Mô hình mở rộng

Trang 69

Mô hình rút ngắn

Định dạng
Số trang	91
Dung lượng	1,92 MB