Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Quản trị tài chính - Bài 8: Quản lý tài sản ngắn hạn với các nội dung khái niệm và phân loại tài sản ngắn hạn; quản lý hàng tồn kho; quản lý ngân quỹ; quản lý khoản phải thu.
BÀI QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN Tên giảng viên: TRẦN THỊ THÙY DUNG Trường Đại học Kinh tế Quốc dân v1.0015103206 TÌNH HUỐNG KHỞI ĐỘNG Cơng ty Toyota Nhật Bản: Hệ thống quản lý hàng tồn kho “Just In Time” (JIT) • Những năm 1930, Hãng tô Ford (Hoa Kỳ) lần áp dụng hệ thống dây chuyền để lắp ráp xe, dạng sơ khai phương pháp JIT - cung cấp lúc, kịp thời xác số lượng hàng hóa cần thiết kể thời điểm giao hàng số lượng cần giao • Đến năm 1970, Hãng tơ Toyota (Nhật Bản) hồn thiện phương pháp nâng thành lý thuyết Just in time Hãng ô tô Nhật Bản Toyota phát triển hệ thống dây chuyền sản xuất Ford, phát huy ưu điểm khắc phục nhược điểm hai hình thái sản xuất • JIT phát huy tác dụng hiệu nhiều nhà máy Nhật đến thập niên 80, JIT bắt đầu xâm nhập vào Hoa Kỳ General Electric tổ chức ứng dụng JIT Ngày nay, khái niệm JIT ngày chấp nhận sử dụng rộng rãi toàn giới Phương pháp JIT gì? Tại Toyota lại sử dụng hệ thống quản lý hàng tồn kho? Ưu, nhược điểm điều kiện áp dụng phương pháp gì? v1.0015103206 MỤC TIÊU Sau học xong học này, sinh viên thực việc sau: • Trình bày khái niệm phân loại tài sản ngắn hạn • Trình bày mục đích việc quản lý hàng tồn kho, ngân quỹ khoản phải thu • Nắm rõ mơ hình quản lý hàng tồn kho ý nghĩa mơ hình • Nắm rõ mơ hình quản lý ngân quỹ ý nghĩa mơ hình • Trình bày mục đích quy trình quản lý khoản phải thu doanh nghiệp • Trình bày đặc điểm sách tín dụng thương mại v1.0015103206 HƯỚNG DẪN HỌC • Để học tốt này, sinh viên cần tham khảo phương pháp học sau: Học lịch trình mơn học theo tuần, làm luyện tập đầy đủ tham gia thảo luận diễn đàn Đọc tài liệu: Chương 6, sách “Tài doanh nghiệp”, PGS.TS Lưu Thị Hương PGS.TS Vũ Duy Hào đồng chủ biên, Nxb ĐH Kinh tế Quốc dân, 2013 Chương 16, 17, sách “Giáo trình Tài doanh nghiệp”, TS Bùi Văn Vần TS Vũ Văn Ninh đồng chủ biên, Nxb Tài chính, 2013 Chương 15, 16, 17, sách “Quản trị Tài doanh nghiệp”, Nguyễn Hải Sản, Nxb Thống kê, 2010 • Sinh viên làm việc theo nhóm trao đổi với giảng viên trực tiếp lớp học qua email • Tham khảo thơng tin từ trang Web môn học v1.0015103206 NỘI DUNG Khái niệm phân loại tài sản ngắn hạn Quản lý hàng tồn kho Quản lý ngân quỹ Quản lý khoản phải thu v1.0015103206 KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI TÀI SẢN NGẮN HẠN • Khái niệm: Tài sản ngắn hạn tài sản có thời gian sử dụng thu hồi 12 tháng • Phân loại: Có loại tài sản ngắn hạn chính: Tiền; Phải thu ngắn hạn; Hàng tồn kho • Quản lý tài sản ngắn hạn trình tổ chức, điều hành việc hình thành sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu định v1.0015103206 QUẢN LÝ HÀNG TỒN KHO • Phân loại hàng tồn kho Phân loại theo hình thức vật lý: Tồn kho nguyên vật liệu, tồn kho sản phẩm dở dang, tồn kho thành phẩm Phân loại theo giá trị vốn đầu tư: Phương pháp kiểm soát tồn kho ABC v1.0015103206 QUẢN LÝ HÀNG TỒN KHO • Lợi ích việc nắm giữ hàng tồn kho: Chủ động; Linh hoạt liên tục; Thoả mãn nhu cầu • Bất lợi việc nắm giữ hàng tồn kho: Phát sinh chi phí việc dự trữ; Chi phí hội Quản lý hàng tồn kho nhằm đánh đổi lợi ích bất lợi việc nắm giữ hàng tồn kho v1.0015103206 QUẢN LÝ HÀNG TỒN KHO (tiếp theo) • Mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ) Giả sử: Lượng vật tư tiêu dùng ổn định; Hàng hoá mua lần nhau; Hàng hoá cung cấp, đáp ứng đầy đủ Hàng tồn kho Q Q/2 Thời gian Có hai loại chi phí liên quan đến hoạt động dự trữ doanh nghiệp: v1.0015103206 Chi phí lưu kho: bao gồm chi phí để dự trữ hàng hố Chi phí đặt hàng: bao gồm chi phí cho việc mua hàng QUẢN LÝ HÀNG TỒN KHO (tiếp theo) • Mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ) Tổng chi phí dự trữ (TIC) = Tổng chi phí lưu kho (TCC) + Tổng chi phí đặt hàng (TOC) TIC = C1 × Q/2 + C2 ×D/Q Trong đó: C1 = Chi phí lưu kho đơn vị sản phẩm C2 = Chi phí đặt hàng D = Tổng lượng hàng cần sử dụng kỳ Q = Lượng hàng tồn kho v1.0015103206 10 QUẢN LÝ HÀNG TỒN KHO (tiếp theo) • Mơ hình đặt hàng lúc (JIT) Trong mơ hình này, cơng đoạn quy trình sản xuất sản xuất số lượng vượt chút số lượng mà công đoạn sản xuất sau cần tới Lợi ích: Giảm tới mức thấp chi phí dự trữ Khó khăn: Khó áp dụng, chi phí vấn chuyển lớn, khơng áp dụng cho hầu hết loại hàng tồn kho v1.0015103206 14 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ • Lợi ích việc nắm giữ tiền: Động giao dịch; Động dự phòng; Động đầu cơ; Động khác • Bất lợi việc nắm giữ tiền: Tiền khơng sinh lãi; Chi phí hội => Quản lý ngân quỹ nhằm đánh đổi lợi ích bất lợi việc nắm giữ tiền mặt ngân quỹ doanh nghiệp v1.0015103206 15 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ v1.0015103206 16 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ (tiếp theo) • Mơ hình Baumol (cịn gọi mơ hình EOQ quản lý ngân quỹ) Tương tự mơ hình EOQ quản lý hàng tồn kho Bao gồm hai loại chi phí: Chi phí hội Chi phí giao dịch Tổng chi phí nắm giữ tiền = TC = Tiền lãi chứng khoán + bị bỏ qua i × M/2 + Chi phí giao dịch chứng khốn Cb × Mn/M Trong đó: i = Lãi suất Cb = Chi phí cho lần bán chứng khốn khoản Mn = Tổng mức tiền mặt giải ngân hàng năm v1.0015103206 17 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ (tiếp theo) • Mơ hình Baumol (cịn gọi mơ hình EOQ quản lý ngân quỹ) Lượng tiền mặt tối ưu tính cơng thức sau: M* Mn Cb i Ví dụ: Một doanh nghiệp năm lượng tiền mặt 3600 triệu Chi phí lần đem bán chứng khoản khoản cao 0,5 triệu, lãi suất chứng khoán ngắn hạn 10%/năm lượng dự trữ tiền mặt tối ưu bao nhiêu? Trả lời: Mn = 3600 triệu, Cb = 0,5, i = 0,1 thay vào công thức M* = 189,7 triệu v1.0015103206 18 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ (tiếp theo) • Mơ hình Miller – Orr quản lý ngân quỹ v1.0015103206 19 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ (tiếp theo) v1.0015103206 20 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ (tiếp theo) • Mơ hình Miller – Orr quản lý ngân quỹ Khoảng cách giới hạn giới hạn lượng tiền mặt dự trữ phụ thuộc vào yếu tố sau đây: Chi phí giao dịch chứng khốn; Phương sai ngân quỹ; Lãi suất Để thiết lập mơ hình cần làm bước sau: v1.0015103206 Bước 1: Thiết lập giới hạn Bước 2: Ước lượng độ lệch chuẩn Bước 3: Quyết định lãi suất Bước 4: Ước lượng chi phí giao dịch chứng khoán 21 QUẢN LÝ NGÂN QUỸ (tiếp theo) v1.0015103206 22 QUẢN LÝ KHOẢN PHẢI THU • Chính sách tín dụng thương mại: Ưu điểm: v1.0015103206 Tăng doanh thu bán hàng; Giảm chi phí tồn kho hàng hóa; Sử dụng tài sản cố định hiệu Nhược điểm: Có thể làm tăng chi phí cho doanh nghiệp (chi phí địi nợ, chi phí trả cho nguồn tài trợ để bù đắp thiếu hụt ngân quỹ) Rủi ro vốn lớn người mua không trả tiền (thời hạn cấp tín dụng dài rủi ro lớn) 23 QUẢN LÝ KHOẢN PHẢI THU (tiếp theo) • Phân tích tín dụng thương mại: Phân tích khả tín dụng khách hàng Xây dựng tiêu chuẩn tín dụng hợp lý dựa vào để phán đốn: Phẩm chất, tư cách tín dụng khách hàng; Năng lực trả nợ; Vốn khách hàng; Thế chấp; Điều kiện kinh tế Phân tích đánh giá khoản tín dụng đề nghị Tính NPV luồng tiền để đưa kết luận sách bán chịu có lợi cho doanh nghiệp hay không Theo dõi khoản phải thu: v1.0015103206 Chỉ tiêu kỳ thu tiền bình quân Sắp xếp tuổi khoản phải thu Xác định số dư khoản phải thu 24 GIẢI QUYẾT TÌNH HUỐNG JIT hệ thống quản lý hàng tồn kho dựa ý tưởng thay tốn chi phí chi việc dự trữ hàng hóa nhà sản xuất cung cấp xác số lượng cần thiết vào xác kể thời điểm giao hàng số lượng cần giao Lợi ích: Giảm tối đa tượng tồn kho, ứ đọng vốn; giảm diện tích kho bãi, tăng chất lượng sản phẩm, giảm phế liệu, sản phẩm lỗi, tăng suất nhờ giảm thời gian chờ đợ, linh hoạt thay đổi qui trình sản xuất, thay đổi mẫu mã sản phẩm, công nhân tham gia sâu việc cải tiến, nâng cao suất, chất lượng sản phẩm, giảm lao động gián tiếp, giảm áp lực khách hàng Nhược điểm: rủi ro cao, khâu bị gián đoạn dễ dẫn đến ảnh hưởng dây chuyền Điều kiện áp dụng: công ty có trình độ quản lý tốt tính chun nghiệp hóa cao, sản xuất lắp ráp qua nhiều cơng đoạn, lặp lặp lại, có kết hợp chặt chẽ nhà sản xuất nhà cung cấp v1.0015103206 25 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Khi số dư tiền mặt vượt giới hạn trên, để điều chỉnh số dư ngân quỹ M* mơ hình Miller-Orr, doanh nghiêp thực biện pháp sau, ngoại trừ: A gửi tiết kiệm ngân hàng B giao dịch vàng/ngoại hối C bán chứng khoán khoản cao D ủy thác đầu tư Trả lời: • Đáp án là: C bán chứng khoán khoản cao • Giải thích: Bán chứng khốn khoản cao biện pháp tìm kiếm tài trợ nguồn thu doanh nghiệp bị thiếu hụt so với nhu cầu toán (hay số dư tiền mặt vượt giới hạn dưới, để điều chỉnh số dư ngân quỹ M* mơ hình Miller-Orr) v1.0015103206 26 CÂU HỎI TRẮC NGHIỆM Lợi ích dự trữ hàng tồn kho KHƠNG bao gồm: A giúp cơng ty chủ động sản xuất B giúp thỏa mãn tối đa nhu cầu thị trường C giúp cơng ty dự phịng cho biến động không lường trước luồng tiền vào D giúp cho trình sản xuất công ty linh hoạt liên tục Trả lời: • Đáp án là: C giúp công ty dự phịng cho biến động khơng lường trước luồng tiền vào • Giải thích:Theo cơng thức xác định khoảng dao động tiền mặt theo mơ hình Miller-Orr, i cao d lớn Vậy, lãi suất cao, doanh nghiệp giữ lại tiền để tránh lãng phí hội sinh lời đồng tiền, khoảng dao động tiền mặt giảm xuống v1.0015103206 27 TÓM LƯỢC CUỐI BÀI • Tài sản ngắn hạn tài sản có thời gian sử dụng thu hồi 12 tháng Có loại tài sản ngắn hạn doanh nghiệp cần quản lý: Tiền, phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho Quản lý tài sản ngắn hạn trình tổ chức, điều hành việc hình thành sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu định • Quản lý hàng tồn kho dựa vào hai mơ hình: Mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ) Mơ hình đặt hàng lúc • Quản lý ngân quỹ (hay quản lý tiền mặt) dựa vào hai mơ hình: Mơ hình Baumol Mơ hình Miller-Orr, mơ hình Miller-Orr có tính ứng dụng cao nhiều doanh nghiệp • Quản lý khoản phải thu cần ý đến thiết lập sách tín dụng thương mại hiệu quả, hợp lý, thực phân tích tín dụng thương mại khách hàng v1.0015103206 28 ... niệm phân loại tài sản ngắn hạn Quản lý hàng tồn kho Quản lý ngân quỹ Quản lý khoản phải thu v1.0015103206 KHÁI NIỆM VÀ PHÂN LOẠI TÀI SẢN NGẮN HẠN • Khái niệm: Tài sản ngắn hạn tài sản có thời gian... Phân loại: Có loại tài sản ngắn hạn chính: Tiền; Phải thu ngắn hạn; Hàng tồn kho • Quản lý tài sản ngắn hạn trình tổ chức, điều hành việc hình thành sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp... • Tài sản ngắn hạn tài sản có thời gian sử dụng thu hồi 12 tháng Có loại tài sản ngắn hạn doanh nghiệp cần quản lý: Tiền, phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho Quản lý tài sản ngắn hạn trình tổ chức,