Tác động của quản lý tài sản ngắn hạn đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Tác động của quản lý tài sản ngắn hạn đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Những vấn đề liên quan đến việc quản lý tài sản ngắn hạn và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, mối quan hệ giữa quản lý tài sản ngắn hạn và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

-i- LI C Qua thi gian hc tp và rèn luyn ti Khoa Tài chính Doanh nghipi hc Kinh t Thành ph H Chí Minh, tuy thi gian không nhiu ch  t s truyt, dy bo ca Quý Thy Cô c nhng kin thbn làm hành trang vi. Và  s  ca Quý Thgiúp em     tt nghip:  NG CA QUN LÝ TÀI SN NGN HN HIU QU HONG CA DOANH NGHI.  tt nghip  t nhng kin thc truyt t Th áp dng vào thc ting thi rút ra nhng kinh nghim thc t quý giá cho bn thân. Em xin gi li cn Cô LÊ TH ng d  em thc hin t tt nghip này. Mt ln na, em xin gi li c    n Quý Thy Cô khoa Tài chính Doanh nghi  i hc Kinh t Thành ph H       , ng dn em trong sut thi gian hc tp tng. Em xin kính chúc Quý Thc di dào sc khe, hnh phúc, thành công trên ng ging dy và s nghip tri. Sinh viên NGUYN TH THANH TRÚC -ii- NHN XÉT CA GING DN GING DN ThS. LÊ TH  -iii- NHN XÉT CA GING VIÊN CH 2 GING VIÊN  TT NGHIP GVHD: ThS. LÊ TH  SVTH: NGUYN TH THANH TRÚC -iv- DANH MC T VIT TT ACP- Average Collection Period Thi gian thu n trung bình APP- Average Payment Period Thi gian thanh toán trung bình CCC- Cash Conversion Cycle Chu k chuyi tin mt CR- Current Ratio Kh n hành DR- Debt Ratio T s N FATA- Financial Assets to Total Assets T s tài sn tài chính trên tng tài sn LN Li nhun LNST Li nhun sau thu LOS- Logarithm of Sales Logarit t nhiên ca doanh s bán hàng NOP- Net Operating Profitability Li nhun hong ròng ROA- Return On Total Assets T sut sinh li trên tài sn TSNH Tài sn ngn hn TTCK Th ng chng khoán  TT NGHIP GVHD: ThS. LÊ TH  SVTH: NGUYN TH THANH TRÚC -v- DANH MC BNG Bng 4.1 Thng kê Mô t 19 Bng 4.2 Thng kê Mô t ROA 21 Bng 4.3 Phân tích h s  22 Bng 4.4 Mô hình hi quy Gp ti thiu  Mô hình 1 25 Bng 4.5 Mô hình hi quy Gp ti thiu- Mô hình 2 27 Bng 4.6 Mô hình hi quy Gp ti thiu- Mô hình 3 28 Bng 4.7 Mô hình hi quy Gp ti thiu- Mô hình 4 29 Bng 4.8 Mô hình hi quy Chung ti thiu (Trng ct)- Mô hình 5 30 Bng 4.9 Mô hình hi quy Chung ti thiu (Trng ct)- Mô hình 6 32 Bng 4.10 Mô hình hi quy Chung ti thiu (Trng ct)- Mô hình 7 33 Bng 4.11 Mô hình hi quy Chung ti thiu (Trng ct)- Mô hình 8 34  TT NGHIP GVHD: ThS. LÊ TH  SVTH: NGUYN TH THANH TRÚC -vi- MC LC  GII THIU 2 1.1. Lý do nghiên cu 2 1.2. Mc tiêu nghiên cu 2 1.3.  tài 3 1.3.1 Lý thuyt 3  4 1.3.3 Thc tin 5  TNG QUÁT CÁC NGHIÊN CU KHOA H 7 2.1. c v Tài sn ngn hn 7 Tài sn ngn hn 7 2.1.2 Nhng nhân t n Tài sn ngn hn 7 2.1.2.1 Nhân t ch quan 7 2.1.2.2 Nhân t khách quan 8 2.2. i nhun 9 2.3. ng ca tài sn ngn hn hiu qu hong c 9 2.4. Nhng nghiên cu   mi quan h gia tài sn ngn hn và hiu qu hong ca các Công ty. 10  U 14 3.1. ng nghiên cu và D liu nghiên cu 14 3.2. Các bin nghiên cu 14 3.3. Các gi thit th nghim 16 3.4. m k thut 17 3.5. Các phân tích d lic s dng trong nghiên cu 17 3.5.1 Phân tích mô t 17 ng 18  NI DUNG VÀ KT QU NGHIÊN CU 19 4.1. Phân tích mô t ca các công ty trong TTCK Vit Nam 19 4.2. ng ca các công ty trong TTCK Vit Nam 22 4.2.1 Phân tích h s  22 4.2.2 Phân tích hi quy 25 4.2.2.1 Mô hình hi quy: Gp ti thiu (Pooled Least Squares) 25  TT NGHIP GVHD: ThS. LÊ TH  SVTH: NGUYN TH THANH TRÚC -vii- 4.2.2.2 Mô hình hi quy: Chung ti thiu  Hi quy có tr ng ct ngang (General Least Squares  Cross Section Weights) 30  KT LUN 36 5.1. Kt lun các nghiên cc 36 5.2. Nhn ch trong vic qun lý tài sn ngn hn n hiu qu hong ca Công ty 38 5.3. Nhng Hn ch c và Gii pháp 39 5.3.1 Nhng hn ch c 39 5.3.2 Gii pháp 39 TÀI LIU THAM KHO 41 PH LC i Phụ lục 1: Danh sách 38 Công ty được niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam i Phụ lục 2: Bảng Thống kê mô tả iii Phụ lục 3: Bảng Hệ số tương quan Pearson iv Phụ lục 4: Mô hình hồi quy Gộp tối thiểu – Mô hình 1 v Phụ lục 5: Mô hình hồi quy Gộp tối thiểu – Mô hình 2 vi Phụ lục 6: Mô hình hồi quy Gộp tối thiểu – Mô hình 3 vii Phụ lục 7: Mô hình hồi quy Gộp tối thiểu – Mô hình 4 viii Phụ lục 8: Mô hình hồi quy Chung tối thiểu (Trọng lượng mặt cắt ngang) – Mô hình 5 ix Phụ lục 9: Mô hình hồi quy Chung tối thiểu (Trọng lượng mặt cắt ngang) – Mô hình 6 x Phụ lục 10: Mô hình hồi quy Chung tối thiểu (Trọng lượng mặt cắt ngang) – Mô hình 7 xi Phụ lục 11: Mô hình hồi quy Chung tối thiểu (Trọng lượng mặt cắt ngang) – Mô hình 8 xii Phụ lục 12: Số liệu các chỉ tiêu tính toán các biến trong mô hình của 38 công ty từ 2008 đến 2011 xiii  TT NGHIP GVHD: ThS. LÊ TH  SVTH: NGUYN TH THANH TRÚC - 1 - Tóm t tài Quynh quan trng trong chính sách tài chính ca công ty không ch bao gm quynh v vic qun lý các khon n, các ngun vn ch s hu hay các kho mà còn bao gm vic qun lý ngun vng tp trung vào tài sn ngn hn ca công ty. Tài sn ngn hn ca công ty bao gm tin mn, các khon phi n hn, hàng tn kho. Các quyi vi tài sn ngn hn này trc tip n tính thanh khon và li nhun ca công ty. a bài nghiên c  góp phn vào vic nhn thy tm quan trng ca qun lý tài sn ngn hn hiu qu hong ca doanh nghip. Trong hong ca doanh nghi  c li nhun cao cn phi qun lý tt c ngun tài sn và ngun n ca doanh nghi yu là ngun tài sn ngn hn. Nghiên cc tin hành trên c niêm yt trên sàn chng khoán Vit Nam thuc ngành sn xut  kinh doanh t   u này cho thy rng vic các công ty qun lý tt các ngun vn ngn hn s tu kin t c li nhun cao n lý hiu qu tài sn ngn hn s c hiu qu kinh doanh cao.  TT NGHIP GVHD: ThS. LÊ TH  SVTH: NGUYN TH THANH TRÚC - 2 -  GII THIU 1.1. Lý do nghiên cu Trong nn kinh t hin nay, không ch các doanh nghic ngoài mà bt k doanh nghip nào mun tn tc phm bo nhu cu vn cho doanh nghi hong sn xuc din ra mt cách d dàng, i nhu ca doanh nghip.   p. Trong mi doanh nghip, ngun vn không ch c hình thành t Vn ch s hu mà còn bao gm khon N phi tr, doanh nghip mun thc hin vii tài sm bo ngun tài tr ng thi khoó phi sinh li   p các khon chi phí tài chính phát sinh. D, ngun vn ca doanh nghip phc s dng hp lý phù hp vi các chính sách doanh nghi ra, các doanh nghip ng s dng các khon vn  i tài sn dài hn, tài sn ngn hn hay các kho mà doanh nghip xem xét thy có li nhuni din cho mt phn vn ca doanh nghip. Vic  vào tài sn ngn hn  c li nhun   hong kinh doanh ca doanh nghip hiu qu c kt qu t mun khôngchính là lý do tôi nghiên c ng ca qun lý Tài sn ngn hn hiu qu hong ca doanh nghi thc rng vic các doanh nghip  n ngn hn li nhun ho ng kinh doanh mà doanh nghii vì khon sinh li do tài sn ngn hn to ra dùng  p cho các khon n ngn hn ca doanh nghip. 1.2. Mc tiêu nghiên cu Mc tiêu nghiên cu c tài là cho thy s ng ca vic s dng hiu qu tài sn ngn hn n hiu qu hong kinh doanh ca doanh nghip. Vic doanh nghing vn, không phi là tài sn dài hn, tài sn tài chính mà là tài sn ngn hn s m li nhun s c phân tích thông qua nhng nhân t n tài sn ngn hn kho, thi gian thanh toán hay thi gian thu tin, tin mt, tài sn ngn h Nghiên cng ca nhng nhân t ng cùng chic chiu hong ca li nhun. Trong vic nghiên cu v mi quan h gia tài sn ngn hn và li nhun ca doanh nghip  t ra nhiu v cn quan tâm:  Doanh nghip s dng tài sn ngn h  u qu hong ca doanh nghip?  TT NGHIP GVHD: ThS. LÊ TH  SVTH: NGUYN TH THANH TRÚC - 3 -  Các nhân t n tài sn ngn hn li nhun ca doanh nghip không?  Mi quan h gia tính thanh khon và li nhun ca doanh nghip di nào?  T l n và li nhun trong doanh nghip bing cùng chiu hay c chiu?  Thi gian thanh toán ca doanh nghip rút ngn hay kéo dài s i li nhun ca doanh nghi nào?  Hàng tn kho trong doanh nghip bán trong thi gian dài hay ngn n hiu qu hong kinh doanh ra sao?  Kh n hành hay logarit t nhiên ca doanh s ng  n li nhun ca doanh nghip?  Kic s ng kê mô t, phân tích hi quy gia các yu t (là các bic lp) n li nhun ca doanh nghip (bin ph thu nào?  t lun cho nhng v nghiên cu và nêu nhn ch  ng nghiên cu tip theo cho các doanh nghip Vit Nam. 1.3.  tài 1.3.1 Lý thuyt  nghiên c  ng ca tài sn ngn h n hiu qu ho ng ca doanh nghip cho ta thc vic qun lý các tài sn ca doanh nghip di nào. Tài sn ca doanh nghip bao gm: Tài sn ngn hn và tài sn dài hn. V   p   p gip ci thii quyt các khon n mt cách hp lý thông qua vic tài tr t các khon vn ngn hn. Theo lý thuyt ca các nhà nghiên cu thì      p p p  doanh nghip . Bên c,   [...]... khoản nợ làm giảm hiệu quả hoạt động cho công ty Do đó, nên chú ý đến việc quản lý tài sản ngắn hạn để làm tăng hiệu quả hoạt động cho công ty  Có thể nói, các nhà nghiên cứu trước đây đã đưa ra nhiều cách nhìn tổng quan về tác động của tài sản ngắn hạn đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Việc quản lý tài sản ngắn hạn rất quan trọng với các doanh nghiệp nhỏ do nguồn vốn dài hạn bị hạn chế nên sẽ... giá hiệu quả của các yếu tố bộ phận Trong đó, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn gắn liền với lợi ích của doanh nghiệp cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do đó các doanh nghiệp phải luôn tìm mọi biện pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn có vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, bởi khác với tài sản. .. tiêu của bài nghiên cứu để kiểm tra mối quan hệ của tài sản ngắn hạn đến hiệu quả hoạt động của các công ty thông qua các giả thiết có thể kiểm chứng * Giả thiết 1: - H01 Không có mối quan hệ giữa việc quản lý tài sản ngắn hạn đến hiệu quả hoạt động của Công ty - H11 Có mối quan hệ cùng chiều giữa việc quản lý tài sản ngắn hạn đến hiệu quả hoạt động của các công ty thuộc ngành sản xuất - kinh doanh. .. vấn đề “TÁC ĐỘNG CỦA QUẢN LÝ TÀI SẢN NGẮN HẠN ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH NGHIỆP” Trong bài này tập trung vào việc Quản lý tài sản ngắn hạn và ảnh hưởng của nó như thế nào đến lợi nhuận của các mẫu là các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam thuộc ngành sản xuất – kinh doanh Những vấn đề chính: - Việc quản lý tài sản ngắn hạn ảnh hưởng như thế nào đối với lợi nhuận của 38 - công... doanh nghiệp Các nhà nghiên cứu cũng nhận thấy rằng việc quản lý tài sản ngắn hạn tác động ngược chiều với tính thanh khoản, khi doanh nghiệp cải thiện được hiệu quả quản lý tài sản bằng việc giảm ngày sử dụng vốn sẽ giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận Việc quản lý hàng tồn kho được nâng cao cũng làm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp, các công ty có đủ tài sản ngắn hạn sẽ tác động tốt đến tổng tài sản và... sản ngắn hạn sẽ đảm bảo đạt được lợi nhuận tối đa với mức chi phí thấp nhất Công tác quản lý tài sản ngắn hạn đóng một vai trò quan trọng trong việc quản lý doanh nghiệp, nó có thể tác động đến thành công hay thất bại trong việc kinh doanh của doanh nghiệp vì nó ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp Trong bài phân tích này dự kiến sẽ đóng góp vào sự hiểu biết sâu hơn về tác động của việc quản lý tài. .. nguồn tài sản ngắn hạn càng nhiều thì tạo ra lợi nhuận càng cao với tổng tài sản càng nhiều cũng tạo ra hiệu quả hoạt động cao cho công ty Vì vậy, các quan sát cho thấy rằng các công ty có đủ tài sản ngắn hạn sẽ tác động tốt đến tổng tài sản và lợi nhuận của các công ty Singh và Pan ey 2008) đã có một nổ lực nghiên cứu những thành phần của tài sản ngắn hạn và sự tác động của tài sản ngắn hạn đến lợi... kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thể hiện ở các bộ phận: tiền mặt, chứng khoán có tính thanh khoản cao, khoản phải thu và dự trữ hàng tồn kho, tài sản lưu động khác Giá trị các loại tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp kinh doanh, sản xuất thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp Quản lý sử dụng hợp lý các loại tài sản ngắn hạn có... điều tra cho thấy rằng việc quản lý chi tiêu là vấn đề thời gian liên quan tới quyết định về tài sản ngắn hạn, việc quản lý tài sản ngắn hạn này liên quan tới quyết định số lượng và thành phần của tài sản ngắn hạn và nguồn tài chính của những tài sản này Tài sản ngắn hạn bao gồm tất cả những tài sản hoạt động kinh doanh thu lợi tức ưới dạng tiền mặt trong một thời gian ngắn, thông thường trong vòng... lợi nhuận của các doanh nghiệp Theo các nhà nghiên cứu thì có sự khác nhau giữa tài sản ngắn hạn yêu cầu và chính sách tài chính của các ngành công nghiệp khác nhau Trong quản lý tài sản ngắn hạn thì chu kỳ chuyển đổi tiền mặt được thực hiện nhanh chóng sẽ giúp cho doanh nghiệp tăng lợi nhuận và có ý nghĩa tốt đối với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Trong thực tế, việc quản lý tài sản ngắn hạn có . mi quan h gia tài sn ngn hn và li nhun ca doanh nghip  t ra nhiu v cn quan tâm:  Doanh nghip s dng tài sn ngn h  u qu hong ca doanh. ch quan 7 2.1.2.2 Nhân t khách quan 8 2.2. i nhun 9 2.3. ng ca tài sn ngn hn hiu qu hong c 9 2.4. Nhng nghiên cu   mi quan. NGUYN TH THANH TRÚC - 3 -  Các nhân t n tài sn ngn hn li nhun ca doanh nghip không?  Mi quan h gia tính thanh khon và li nhun ca doanh nghip