Nợ nước ngoài ở Việt Nam. Thực trạng và giải pháp

Toàn cầu hoá hiện đang là xu thế tất yếu, khách quan, tác động mạnh mẽ tới tất cả các quốc gia, dân tộc, đến đời sống xã hội của cả cộng đồng nhân loại, cũng như cuộc sống của mỗi người

2 Các loại hình vay nợ nớc ngoài

3 Các yếu tố ảnh hởng đến vay nợ nớc ngoài

B Nguyên nhân nợ nớc ngoài

1 Tình hình kinh tế Việt Nam và một số khó khăn

2 Nhu cầu vồn đầu t toàn xã hội

C Thực trạng nợ nớc ngoài

1 Tình hình nợ nớc ngoài

2 Tính bền vững của nợ nớc ngoài của Việt Nam

3 Thực trạng chính sách quản lý vay và trả nợ nớc ngoài

D Giải pháp, kiến nghị chung về vấn đề nợ nớc ngoài

mà cả những thỏch thức to lớn đối với thế giới núi chung và cả Việt Nam núi riờng

Một trong những vấn đề cần quan tõm hiện nay để cú thể phỏt triển bền vững là vấn

đề nợ nước ngoài và việc sử dụng nguồn vốn vay này

Vay nợ đó khú nhưng việc sử dụng vốn vay ấy như thế nào cho hợp lý lạicũn khú khăn hơn Nguồn vốn vay chớnh là “con dao hai lưỡi” Nếu chỳng ta khụngbiết sử dụng vốn hiệu quả thỡ rất cú thể nú sẽ trở thành gỏnh nợ đối với nền kinh tếsau này Vỡ thế việc xõy dựng chiến lược quản lý nợ nước ngoài để định hướng choviệc vay và trả nợ, việc sử dụng vốn vay và tăng cường cụng tỏc quản lý, nõng caohiệu quả vốn vay là yờu cầu cần thiết với cỏc nước đi vay trong đú cú Việt Nam

Thực tế, trong những năm qua việc huy động vốn vay nước ngoài đó cúnhững chuyển biến mạnh mẽ và gúp phần tớch cực thỳc đẩy tăng trưởng và ổn địnhnền kinh tế đất nước Tuy nhiờn, một nước đang trong quỏ trỡnh đổi mới, bước đầuhội nhập với kinh tế khu vực và thế giới, chỳng ta cũn thiếu rất nhiều kinh nghiệmtrong quan hệ hợp tỏc kinh tế quốc tế Việc giải ngõn và sử dụng tốt vốn vay cũngcũn nhiều hạn chế

Nhận thấy điều này, chỳng em - Nhúm 14 lớp Đ3QL2 - với sự giỳp đỡ tận

tỡnh của cô Đỗ Thị Mỹ Trang đó mạnh dạn nghiờn cứu vấn đề “Nợ nước ngoài ở

Việt Nam Thực trạng và giải phỏp” Do cũn hạn chế về kiến thức, bài tiểu luận

của chỳng em cũn nhiều thiếu sút, chỳng em mong nhận được sự chỉ dẫn của thầy

cụ để bài tiểu luận của chỳng em hoàn chỉnh hơn

Chỳng em xin chõn thành cảm ơn !

đợc huy động từ nội lực của nền kinh tế Nếu vốn trong nớc không đủ phải huy

động vốn ngoài nớc (Vốn nớc ngoài) Vay nợ nớc ngoài là sự huy động vốn từ

bên ngoài (của các nớc, các tổ chức quốc tế, các t nhân, ngân hàng và trên thị ờng quốc tế) để sử dụng cho chi tiêu trong nớc và phải hoàn trả lại trong thời giannhất định cả vốn và lãi Số nợ đó đợc gọi là nợ nớc ngoài.

tr-Các cơ quan và các nhà nghiên cứu đã đa ra nhiều định nghĩa khác nhau

về nợ nớc ngoài nhng để phục vụ cho các đối tợng khác nhau nên nội dung và ýnghĩa cũng khác nhau Định nghĩa nợ nớc ngoài bao quát đợc Ngân hàng thế giới(WB), Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), Ngân hàng tái thiết quốc tế (BIS), Tổ chức Hợptác và Phát triển kinh tế (OECD) phối hợp đa ra với nội dung:

Tổng vay nợ n

“Tổng vay nợ n ớc ngoài là khối lợng và nghĩa vụ nợ vào một thời điểm nào đó đã đợc giải ngân và cha hoàn trả, đợc ghi nhận bằng các hợp đồng giữa ngời c trú của một quốc gia với ngời không c trú về việc hoàn trả các khoản gốc cùng với lãi hoặc không lãi, hoặc về việc hoàn trả với các khoản lãi cùng với gốc hoặc không cùng gốc.”

2 Các loại hình vay nợ nớc ngoài

Đối với mỗi quốc gia, con đờng dẫn đến phát triển kinh tế đều đầy rẫynhững khó khăn cản trở Một trong những cản trở đó là sự thiếu hụt giữa tiếtkiệm và nhu cầu đầu t Do đó, trong thời kỳ đầu của quá trình phát triển các quốcgia đều phải dựa vào nguồn vốn bên ngoài để hỗ trợ đầu t trong nớc Nguồn lựcnớc ngoài hỗ trợ đầu t cho một quốc gia chủ yếu dới hai hình thức là vay nợ và

đầu t trực tiếp Nợ nớc ngoài tạo rủi ro cao cho nớc đi vay nhng lại hứa hẹn lợitức cao hơn Trong suốt những năm 70 và đầu 80, vay nợ nớc ngoài là hình thứcchủ yếu của luồng vốn vào các nớc đang phát triển Khi khủng hoảng nợ xảy ranhiều nớc đã cân nhắc lại các u điểm của đầu t trực tiếp nớc ngoài Lý do là vì

đầu t trực tiếp nớc ngoài có nhiều tác động phụ tích cực mà nguồn vốn vay nợkhông có nh công nghệ mới, kỹ năng quản lý…

Về hình thức vay nợ, có thể phân chia vay nợ nớc ngoài theo các hìnhthức sau:

 Vay nợ ngắn hạn và vay nợ dài hạn;

 Vay có bảo lãnh và vay không có bảo lãnh;

 Vay nợ chính thức (song phơng và đa phơng) và vay nợ khu vực t;

 Vay gián tiếp qua cổ phiếu, trái phiếu và các loại vay khác trên thịtrờng vốn quốc tế;

 Tín dụng xuất nhập khẩu, nợ do mua hàng trả chậm;

 Vay nợ của các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài.

3 Các yếu tố ảnh hởng đến vay nợ nớc ngoài

Vấn đề vay và trả nợ nớc ngoài phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau bêntrong của mỗi nền kinh tế và bối cảnh kinh tế - chính trị toàn thế giới Một số yếu

tố chủ yếu tác động nh: yếu tố kinh tế, yếu tố chính trị, yếu tố liên quan đến cácbên vay…

Các nớc nghèo, các nớc đang phát triển dới sức ép phải phát triển kinh tế– xã hội một cách bức bách do đó nhu cầu vốn cho phát triển là rất lớn Nhngthực tế, các nớc này không có khả năng tự cung cấp vốn nên phải đi vay đã tạo racầu vốn rất to lớn

Tuy nhiên, cung và cầu vốn hình thành cũng không hoàn toàn đơn thuần

từ nớc giàu vào nớc nghèo, từ nớc phát triển vào nớc đang phát triển, mà nó cóthể đan xen, cả nớc giàu và nớc nghèo đều có thể có nhu cầu vay vốn hoặc cungcấp vốn Điều này phụ thuộc vào lợi thế so sánh của mỗi nớc thể hiện ở các mặt:lãi suất ở trong nớc và ở ngoài nớc, khả năng biến động của tỷ giá hối đoái, chínhsách tài khoá, nợ nớc ngoài và khả năng thanh toán…

ngoài, những ngời đi vay và cả ngời cho vay quan tâm vì nó không làm tăngnhững chi phí ngoài sản xuất.

Chính sách kinh tế mở, thông thoáng và ổn định sẽ tạo cơ hội cho các nhà

đầu t và các nhà cung cấp vốn nớc ngoài, tạo cho họ cơ hội tiếp cận với thị trờngquy mô lớn, ổn định giúp họ có thêm cơ hội tăng thêm nguồn thu và kinh doanh

có hiệu quả hơn, tạo ra khả năng thu hồi và hoàn vốn chắc chắn hơn cho các nhà

đầu t và cung cấp vốn

3.3 Yếu tố liên quan đến các bên đi vay

Việc sử dụng vốn vay của nớc đi vay có hiệu quả hay không tác động rấtquan trọng tới vấn đề vay nợ Nếu việc sử dụng vốn vay có hiệu quả sẽ tạo ra nềnkinh tế phát triển mạnh, khả năng thu hồi và hoàn vốn đợc đảm bảo, đa đến sự

đồng thuận và tin tởng giữa ngời đi vay và ngời cho vay, tạo ra sự chuyển dòngvốn vay vào trong nớc ngày càng mạnh Quyết định đến việc sử dụng vốn vay cóhiệu quả phụ thuộc vào môi trờng đầu t của nớc đi vay, chính sách hỗ trợ đầu t và

sử dụng vốn trong đầu t, các chính sách kinh tế vĩ mô, chính sách xã hội củaChính phủ…

Mối tơng quan giữa tích luỹ và tiêu dùng tác động rất lớn đến việc vay nợnớc ngoài Nếu tích luỹ nội tại thấp mà tiêu dùng cao, trong khi nhu cầu vốn lớnthì phải tăng vay từ nguồn vốn bên ngoài, dẫn đến nợ nớc ngoài tăng nhanh Nếu

đầu t t nhân cao hơn so với tiết kiệm t nhân thì nợ nớc ngoài của một nớc sẽ tăngnhanh Bên cạnh việc tìm kiếm các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu

t, có thể điều chỉnh bằng cách tích cực vận động tăng tiết kiệm t nhân trong nớcsao cho không chỉ bù đắp cho chi tiêu đầu t khu vực này mà còn đủ để bù đắpcho mức bội chi Ngân sách nhà nớc

Khả năng hấp thụ vốn của một nền kinh tế nớc đi vay là yếu tố vô cùngquan trọng ảnh hởng đến vay nợ nớc ngoài, yếu tố này gắn kết chặt chẽ với yếu

tố sử dụng vốn có hiệu quả của nớc đi vay Khả năng hấp thụ vốn vay nớc ngoàiphụ thuộc vào: năng lực quản lý của Chính phủ của nớc đi vay, đặc điểm chi tiêucông, khả năng trả nợ của nớc đi vay

3.4 Các yếu tố khác

Ngo i các yếu tố trên, các yếu tố ảnh hài các yếu tố trên, các yếu tố ảnh h ởng đến vay nợ nớc ngoài còn baogồm: các yếu tố liên quan đến thị trờng vay, môi trờng, nhân đạo và xã hội…

Thực tế, một số nhà tài trợ và chủ nợ thờng có chính sách cung cấp nguồnvốn vay, đặc biệt nguồn vốn vay ODA gắn với các điều kiện phát triển bền vững

về xã hội, môi trờng nhất là các tổ chức Liên hợp quốc, một số nhà tài trợ songphơng Bắc Âu nh Thuỵ Điển, Phần Lan, Hà Lan, Đan Mạch…

B Nguyên nhân Việt Nam nợ nớc ngoài

1 Tình hình kinh tế Việt Nam và một số khó khăn

Chúng ta đều biết rằng, Việt Nam đi lên xây dựng đất nớc từ điểm xuấtphát thấp Hai cuộc kháng chiến trờng kỳ chống thực dân Pháp và đế quốc Mỹ đã

để lại nhiều hậu quả nặng nề cho nền kinh tế nớc ta Với đặc điểm là một nớcnông nghiệp lạc hậu lại chịu cảnh chiến tranh tàn phá, có thể nói chúng ta đã xâydựng đất nớc từ con số không Nền kinh tế nông nghiệp là chủ đạo nhng nôngnghiệp lại què quặt, lạc hậu, không đảm bảo đủ lơng thực trong nớc chứ thể nói

là để xuất khẩu

Những năm đầu sau giải phóng, nớc ta đã có sự giúp đỡ của Liên Xô vàcác nớc xã hội chủ nghĩa Vốn trong giai đoạn này chủ yếu là nhằm mục đíchkhôi phục lại nền kinh tế, xây dựng cơ sở vật chất ban đầu

2 Nhu cầu vốn đầu t toàn xã hội

Tốc độ tăng trởng của nền kinh tế là mục tiêu hàng đầu của việc huy

động vốn nớc ngoài nói chung và vốn vay nớc ngoài nói riêng, đồng thời cũng làcăn cứ quan trọng nhất để xác định phơng hớng và quy mô vay nợ nớc ngoàitrong từng giai đoạn phát triển

Sau nhng năm 90, khi Liên Xô và Đông Âu tan rã, nhà đầu t của chúng tacũng mở rộng hơn với quy mô vốn lớn hơn Đồng thời, nớc ta đã bớc vào thời kỳ

đẩy mạnh công nghiệp hoá, hiện đại hoá Do đó, nhu cầu vốn đầu t phát triểnngày càng lớn Nhng với nguồn vốn trong nớc có hạn, chúng ta phải huy động l-ợng vốn không nhỏ từ nớc ngoài Vay nợ nớc ngoài đã huy động đợc khối lợngvốn lớn đáp ứng một phần quan trọng nhu cầu vốn để thực hiện các mục tiêu đầu

t phát triển, xây dựng cơ sở hạ tầng kinh tế xã hội và nhất là tập trụng vốn vàomột số lĩnh vực then chốt nhằm tạo đà phát triển nền kinh tế

C Thực trạng nợ nớc ngoài của Việt Nam

1 Tình hình nợ nớc ngoài

Căn cứ vào quá trình phát triển của đất nớc và các quan hệ hợp tác quốc

tế, nợ nớc ngoài của Việt Nam có thể chia làm 2 thời kỳ lớn là thời kỳ trớc năm

1990 và thời kỳ từ 1990 đến nay

1.1 Thời kỳ trớc năm 1990

Nguồn vốn vay nớc ngoài trong thời kỳ này chủ yếu dựa vào các nớc xãhội chủ nghĩa và Liên Xô cũ Đặc trng cơ bản của vay nợ nớc ngoài trong thờigian này:

Nhà nớc thống nhất quản lý toàn bộ việc vay và trả nợ nớc ngoài Tất cảcác khoản vay nợ nớc ngoài (trừ vay nợ của các doanh nghịêp FDI) đều là vay nợChính phủ và đợc thực hiện trên cơ sở các hiệp ớc hữu nghị và hiệp định đợc kýkết giữa nớc ta với các nớc

Các khoản vay nợ nớc ngoài của các nớc XHCN và Liên Xô cũ trong thờigian này đều là vay u đãi với lãi suất thấp hoặc không có lãi suất, kỳ hạn trả nợ từ

20 đến 30 năm Ngoài ra các khoản vay còn đợc các nớc viện trợ không hoàn lạivới số vốn khá lớn

Việc quản lý và sử dụng vốn vay trong thời gian này đợc thực hiện theocác quy chế về cấp phát chi tiêu ngân sách Nhà nớc cho các đối tợng sử dụngtheo các mục đích đã đợc chỉ định; vì vậy không có điều kiện để tính toán đầy đủ

về điều kiện và khả năng hoàn trả

Đến cuối năm 1990, tổng số nợ nớc ngoài của Việt Nam khoảng 2.704 tỷUSD và 10.43 tỷ RCN Phần lớn là các khoản nợ Liên Xô cũ, các nớc Đông Âu,Trung Quốc và một số tổ chức tài chính quốc tế đa số các khoản nợ phát sinhnày là phục vụ cho tiêu dùng trong những giai đoạn trớc đó khi nền kinh tế gặpnhiều khó khăn nên đã không có khả năng tái tạo ra đợc các nguồn lực cần thiết

để phục vụ cho việc trả nợ Sự kém hiệu quả trong công tác sử dụng và quản lýnguồn vốn vay cùng những tác động của những thay đổi lớn về tỷ giá hối đoáiqua các thời kỳ đã làm cho việc hoàn trả các khoản vay này không đợc thực hiện

đúng lộ trình của các khoản vay, từ đó làm gia tăng số nợ quá hạn, nhất là khoảnvay bằng các khoản ngoại tệ tự do chuyển đổi Trong tổng số 2.704 tỷ USD nợ n-

ớc ngoài bằng ngoại tệ tự do chuyển đổi thì có tới 2.238 tỷ USD là nợ quá hạn

Do không thanh toán đợc những khoản nợ này và do sự sụp đổ của Liên Xô vàcác nớc Đông Âu, Việt Nam gần nh bị cô lập với thị trờng tài chính quốc tế

Ngoài ra, trong suốt thập niên 90, Việt Nam cũng đã chủ động tham gia

đàm phán, giải quyết nợ quá hạn của các nớc Đông Âu và Liên Xô cũ

1.2 Thời kỳ từ 1990 đến nay

Sau khi Liên Xô và các nớc Đông Âu sụp đổ, do những khó khăn của nềnkinh tế và sự chuyển đổi chế độ chính trị và kinh tế - xã hội, các nớc này đãngừng tài trợ vốn vay cho nớc ta, đồng thời yêu cầu thanh toán các khoản nợ từtrớc

Với mong muốn hội nhập vào nền kinh tế khu vực và thế giới, kể từ năm

1993, Việt Nam đã tích cực tham gia vào các vòng đàm phán giải quyết nợ quáhạn Đến tháng 10 năm 1993, cộng đồng tài trợ quốc tế đã chính thức nối lạiquan hệ hỗ trợ phát triển cho Việt Nam Từ đó đến nay các hoạt động hỗ trợ tàitrợ vốn vay cho nớc ta đã phát triển nhanh chóng cả về quy mô, phạm vi các nớctài trợ và chất lợng tài trợ cũng ngày càng đợc nâng cao

1.2.1 Về quy mô nợ

Quy mô nợ thờng đợc tính trên hai chỉ tiêu thứ nhất là tổng nợ nớc ngoài.thứ hai, là tổng thanh toán nợ Chúng ta có thể xem xét thực trạng nợ của ViệtNam qua bảng số liệu sau:

Bảng 1 Biến động nợ nớc ngoài Việt Nam giai đoạn 1990 – 2000

Nguồn: 2002 Word Development Indicators

IBRD: Ngân hàng tái thiết và cho vay theo lãi suất thị trờng

IDA: Tổ chức phát triển quốc tế cho vay theo lãi suất thị trờng

Chúng ta thấy rằng trong thập kỷ vừa qua, khi Việt Nam đạt thành tíchcao trong tăng trởng kinh tế, GDP tăng lên gấp 5 lần và tổng kim ngạch xuất

khẩu tăng gần gấp 8 lần thì chúng ta cũng đồng thời cải thiện đợc tình trạng vay

nợ nớc ngoài Tổng nợ đã giảm 2 lần Trong đó, nợ dài hạn chủ yếu là nợ đợc bảolãnh và công khai, loại nợ này cũng giảm còn một nửa sau một thập kỷ Ngoài ra,Việt Nam tăng vay nợ tín dụng của Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) tới gần 3 lần

Để hình dung rõ hơn quy mô nợ của Việt Nam, chúng ta quan sát biểu đồsau

Hình 2: Quy mô và cơ cấu nợ nớc ngoài của Việt Nam

giai đoạn 2002 – 2007

Nguồn: wto.nciec.gov.vn/Pictures/h%C3%ACnh%201.jpg

Nhìn trên biểu đồ ta thấy, Việt Nam vay nợ nớc ngoài từ nhiều nguồntrong đó có các nguồn chính là vay đa phơng, song phơng, vay trái phiếu và vayqua các ngân hàng thơng mại Nợ nớc ngoài có xu hớng tăng nhanh trong khoảngthời gian từ 2002 đến 2007 Theo số liệu của Ngân hàng thế giới (WB), tính đếntháng 12 năm 2007 Việt Nam đang nợ nớc ngoài khoảng 20 tỷ USD Sở dĩ nợ nớcngoài tăng nhanh vì trong thời gian qua chúng ta đang tập trung đẩy mạnh côngnghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc, đa nền kinh tế bớc vào giai đoạn phát triển cao.Nhu cầu vốn phục vụ cho việc mua các trang thiết bị hiện đại phục vụ sản xuất

Nợ của Nhà nớc Việt Nam chủ yếu là nợ song phơng, nhng trong nhữngnăm qua xu thế cho vay song phơng đã giảm mạnh, còn cho vay đa phơng lại có

xu hớng tăng nhanh Đây là sự thay đổi trong chính sách cho vay hiện nay trênthế giới Đó là các chơng trình phát triển của các nớc đang phát triển Việt Namcũng không nằm ngoài ảnh hởng đó Phần lớn nợ đa phơng là nợ u đãi Sau 6năm, Việt Nam đã tăng vay nguồn nợ này đến gần 7 lần Nợ song phơng u đãigiảm dần cùng với sự tăng lên của nợ t nhân và các nguồn cho vay thơng mạikhác Để so sánh thực trạng nợ của Việt Nam so với một số nớc chúng ta hãyxem xét bảng số liệu sau:

Bảng 3: Thực trạng nợ một số nớc năm 2004

Xếp hạng

về nợ

Tổng nợ/

GDP (%)

Nợ t nhân không bảo lãnh/Tổng

nợ (%)

Nợ ngắn hạn/Tổng

nợ (%)

Trả

nợ/Xuất khẩu (%)

Trả nợ/GDP (%)Trung bình của

Nh vậy, so với một số nớc thì thực trạng nợ của Việt Nam là cha đáng

lo ngại Hơn nữa, 100% nợ của chúng ta là nợ bảo lãnh và công khai tức lànằm trong kiểm soát của Nhà nớc và tổng nợ cha vợt quá mức cho phép(<50% GDP)

2 Tính bền vững nợ nớc ngoài của Việt Nam

Để xem xét tính bền vững của nợ nớc ngoài của Việt Nam có thể quansát một số tình hình kinh tế Việt Nam trong thời gian qua.

2.1 Tốc độ tăng trởng GDP trong thời gian qua

Trong thời gian qua (2001 – 2005) nền kinh tế Việt Nam đã đạt tốc

độ tăng trởng GDP liên tục với tỷ lệ tăng trởng GDP cho năm 2005 là 8.4%sau khi điều chỉnh lạm phát Tổng GDP của Việt Nam năm 2005 là 53 tỷ USD(xấp xỉ 850000 tỷ đồng) Lạm phát đã đợc kiềm chế và duy trì dới mức haicon số trong thời kỳ này Thực tế tốc độ tăng trởng GDP của Việt Nam trongthời gian qua cao hơn mức bình quân của thế giới, cũng cho thấy một tìnhhình khả quan đối với nền kinh tế, cũng nh với vấn đề nợ nớc ngoài

Theo số liệu mới nhất, trong năm 2009 Chính phủ sẽ danh ra 930 triệuUSD để trả nợ nớc ngoài đồng thời, Chính phủ cũng phê duyệt kế hoạch vay

và trả nợ nớc ngoài trong năm nay, trong đó đa ra hạn mức vay trung và dàihạn của quốc gia là 4,7 tỷ USD

Chúng ta có thể hình dung rõ hơn về tổng sản phẩm trong nớc qua đồthị sau

Hình 4: Tổng sản phẩm trong nớc theo giá thực tế

giai đoạn 1995 – 2006