Phân tích kết quả kinh doanh tại công ty cổ phần vận tải trà vinh

  Đề tài phân tích kết quả kinh doanh của Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh qua việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu phản ánh doanh thu, thu nhập, lợi nhuận, những khó

KHOA KINH TẾ, LUẬT VÀ NGOẠI NGỮ

BỘ MÔN KINH TẾ

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

Đề tài: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH

Giáo viên hướng dẫn: Sinh viên thực hiện:

Nguyễn Châu Hùng Tính Ngô Trung Hiếu

Em xin chân thành cảm ơn quý thầy cô Bộ môn Kinh Tế, Khoa Kinh tế, Luật

và Ngoại ngữ Trường Đại học Trà Vinh đã tạo điều kiện thuận lợi cho chúng em

trong suốt quá trình học tập, cũng như trong suốt thời gian thực hiện khóa luận tốt

nghiệp

Em xin chân thành cảm ơn sự quan tâm hướng dẫn, giúp đỡ tận tình của thầy

Nguyễn Châu Hùng Tính, Ban lãnh đạo và các cô, chú trong Công ty cổ phần vận

tải Trà Vinh đã tạo điều kiện cho em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp

Do thời gian thực hiện khóa luận ngắn và kiến thức còn hạn chế, nên khóa

luận tốt nghiệp không tránh được những sai sót Em rất mong nhận được sự đóng

góp quý báu của quý thầy cô để khóa luận hoàn chỉnh hơn

Trà Vinh, ngày 20 tháng 06 năm 2011 Sinh viên thực hiện

Ngô Trung Hiếu

   

Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập

và kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đề tài

nghiên cứu khoa học nào.

Trà Vinh, ngày 20 tháng 06 năm 2011

Sinh viên thực hiện

` Ngô

Trung Hiếu



-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Trà Vinh, ngày … tháng … năm 2011 Thủ trưởng đơn vị

 Cơ quan công tác: Trường Đại học Trà Vinh

 Tên học viên: Ngô Trung Hiếu



Trà Vinh, ngày…… tháng…… năm 2011

GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN



Trang Bảng 2.1: BẢNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TỔNG THU NHẬP (2008 - 2010) 40 Bảng 2.2: PHÂN TÍCH CƠ CẤU TỔNG THU NHẬP (2008 – 2010) 43 Bảng 2.3: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG TỔNG THU NHẬP THEO THỜI GIAN (2008 – 2010) 45 Bảng 2.4: BẢNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CHUNG TỔNG DOANH THU THUẦN KINH DOANH (2008 – 2010) 49 Bảng 2.5: PHÂN TÍCH CƠ CẤU TỔNG DOANH THU THUẦN KINH DOANH (2008 – 2010) 52 Bảng 2.6 : TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG DTTKD (2008 – 2010) 55 Bảng 2.7: TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN KẾ TOÁN SAU THUẾ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH (2008 – 2010) 58 Bảng 2.8: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG LỢI NHUẬN KẾ TOÁN SAU THUẾ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH (2008 – 2010) 60 Bảng 2.9: TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN KẾ TOÁN TRƯỚC THUẾ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH (2008 – 2010) 62 Bảng 2.10: PHÂN TÍCH CƠ CẤU TỔNG LỢI NHUẬN KẾ TOÁN TRƯỚC THUẾ (2008-2010) 64 Bảng 2.11: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG LNKTTT (2008 – 2010) 65 Bảng 2.12: TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN THUẦN HOẠT ĐỘNG TIÊU THỤ CÔNG

TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH 2008 – 2010 68 Bảng 2.13 : TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH 2008 – 2010 70 Bảng 2.14: PHÂN TÍCH CƠ CẤU TỔNG LỢI NHUẬN THUẦN HĐKD CÔNG

TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH (2008 – 2010) 73 Bảng 2.15: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG LNT HĐKD (2008 – 2010) 74 Bảng 2.16 : TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN GỘP TIÊU THỤ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH 2008 – 2010 76 Bảng 2.17: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG LỢI NHUẬN GỘP TIÊU THỤ (2008-2010) 78

2010) 80 Bảng 2.19: HOẠT ĐỘNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 2008 – 2010 85 Bảng 2.20: PHÂN TÍCH CƠ CẤU DÒNG TIỀN LCTT TRONG KỲ CỦA CỦA CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 2008 – 2010 89 Bảng 2.21: TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG DÒNG TIỀN LCT CÁC NĂM (2008 – 2010) 90 Bảng 2.22: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN DÒNG TIỀN LCT CỦA CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 2008- 2010 91 Bảng 2.23: ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN CỦA SỐ TIỀN LCT TRONG KỲ 96 Bảng 2.24: ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN CỦA DÒNG TIỀN LCT TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH 97



Trang

Hình 2.1: SƠ ĐỒ TỔ CHỨC BỘ MÁY QUẢN LÝ 29

Hình 2.2: SƠ ĐỒ TỔ CHỨC BỘ MÁY KẾ TOÁN 31

Hình 2.3: HÌNH THỨC KẾ TOÁN CHỨNG TỪ GHI SỔ 32

Hình 2.4: BIỂU ĐỒ CƠ CẤU TỔNG THU NHẬP QUA CÁC NĂM 44

Hình 2.5: BIỂU ĐỒ TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG TỔNG THU NHẬP (2008 – 2010) 46

Hình 2.6: BIỂU ĐỒ XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG TỔNG THU NHẬP 47

Hình 2.7: BIỂU ĐỒ TÌNH HÌNH DTT KINH DOANH (2008 – 2010)

50

Hình 2.8: BIỂU ĐỒ TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG DTTKD (2008 – 2010) 56

Hình 2.9: BIỂU ĐỒ XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG DTTKD (2008 – 2010) 56

Hình 2.10: BIỂU ĐỒ XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG LNST (2008 – 2010) 60

Hình 2.11: BIỂU ĐỒ TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG LNKTTT (2008 – 2010) 66

Hình 2.12: BIỂU ĐỒ XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG LNKTTT (2008 – 2010) 66

Hình 2.13: BIỂU ĐỒ XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG LNTHDKD 2008 – 2010 74

Hình 2.14: BIỂU ĐỒTÌNH HÌNH LNG TIÊU THỤ (2008 – 2010) 77

Hình 2.15: BIỂU ĐỒXU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG LNG TIÊU THỤ (2008 – 2010) 78

Hình 2.16: CÁC NHÂN TỐ TRONG DÒNG TIỀN LCT (2008 – 2010) 87

Hình 2.17: BIỂU ĐỒ XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG DÒNG TIỀN LCT 90

   CSH: Chủ sở hữu

DT: Doanh thu

DTT: Doanh thu thuần

DTTKD: Doanh thu thuần kinh doanh

HĐKD: Hoạt động kinh doanh

HĐTC: Hoạt động tài chính

LCT: Lưu chuyển thuần

LCTT: Lưu chuyển tiền tệ

LNKTTT: Lợi nhuận kế toán trước thuế

LNG: Lợi nhuận gộp

LNST: Lợi nhuận sau thuế

LNT: Lợi nhuận thuần

TNDN: Thu nhập doanh nghiệp

TĐTT: Tốc độ tăng trưởng

TSCĐ: Tài sản cố định

   

Đề tài phân tích kết quả kinh doanh của Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh qua việc phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu phản ánh doanh thu, thu nhập, lợi nhuận, những khó khăn thử thách mà doanh nghiệp gặp phải, hoạt động lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp với các nhân tố ảnh hưởng đến sự tăng giảm của dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2010 để thấy rõ kết quả kinh doanh tác động như thế nào vào sự lưu chuyển của dòng tiền Kết quả phân tích cho thấy, trong 3 năm qua kết quả kinh doanh của doanh nghiệp không được khả quan, lợi nhuận năm sau thấp hơn năm trước, tốc độ tăng trưởng giảm qua các năm, dòng tiền lưu chuyển thuần cũng tăng giảm không được ổn định Nguyên nhân là do doanh nghiệp thu hẹp quy

mô hoạt động qua việc thanh lý rất nhiều xe khách hết niên hạn, lỗi thời trong khi số

xe mua mới ít dẫn đến doanh thu từ hoạt động kinh doanh bị giảm, tác động từ lạm phát làm do chi phí kinh doanh tăng lên qua các năm Dòng tiền thu vào chủ yếu là

do thu từ thanh lý TSCĐ, nhận vốn góp chủ sở hữu còn tiền ra là do chi cho mua sắm mới TSCĐ và trả nợ vay

Trang

LỜI CẢM ƠN i

LỜI CAM ĐOAN ii

NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP iii

BẢN NHẬN XÉT LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC iv

NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN v

DANH MỤC BIỂU BẢNG vi

DANH MỤC HÌNH viii

DANH SÁCH CÁC TỪ VIÊT TẮT ix

TÓM TẮT x

MỤC LỤC xi

PHẦN MỞ ĐẦU 1

1 ĐẶT VẤN ĐỀ 1

2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1

2.1 Mục tiêu chung 1

2.2 Mục tiêu cụ thể 2

3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU 2

4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2

5 KẾT CẤU LUẬN VĂN 3

PHẦN NỘI DUNG 4

CHƯƠNG 1 4

CƠ SỞ LÝ LUẬN 4

1.1 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH 4

1.1.1.Khái niệm, nội dung, và nhiệm vụ phân tích kết quả kinh doanh 4

1.1.2 Phân tích kết quả kinh doanh thông qua các chỉ tiêu phản ánh doanh thu và thu nhập 5

1.1.3 Phân tích kết quả kinh doanh thông qua các chỉ tiêu phản ánh lợi nhuận 10

1.1.4 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 18

1.2 PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ 20

1.2.1 Lưu chuyển tiền tệ và nội dung phân tích 20

1.2.3 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của dòng tiền lưu

chuyển thuần 24

CHƯƠNG 2 26

PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH 26

2.1 GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ ĐƠN VỊ 26

2.1.1 Tên công ty 26

2.1.2 Quá trình thành và phát triển Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh 26

2.1.3 Chức năng, nhiệm vụ và lĩnh vực hoạt động 28

2.1.4 Cơ cấu tổ chức quản lý kinh doanh 29

2.1.5 Tổ chức công tác kế toán 31

2.1.6 Những thuận lợi và khó khăn của đơn vị 34

2.1.7 Chiến lược và phương hướng phát triển đơn vị trong tương lai 36

2.2 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH TRONG 3 NĂM TỪ 2008 ĐẾN 2010 38

2.2.1 Phân tích kết quả kinh doanh thông qua các chỉ tiêu phản ánh doanh thu và thu nhập của Công ty CPVT Trà Vinh 38

2.2.2 Phân tích kết quả kinh doanh thông qua các chỉ tiêu phản ánh lợi nhuận của Công ty CPVT Trà Vinh 57

2.2.3 Phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty CPVT Trà Vinh 2008 – 2010 79

2.3 PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI TRÀ VINH GIAI ĐOẠN 2008 – 2010 84

2.3.1 Khái quát dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ của Công ty CPVT Trà Vinh 2008 – 2010 84

2.3.2 Cơ cấu, tốc độ và xu hướng tăng trưởng dòng tiền LCT trong kỳ của Công ty CPVT Trà Vinh giai đoạn 2008 – 2010 87

2.3.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của dòng tiền LCT trong kỳ của Công ty CPVT Trà Vinh 90

2.3.4 Mối quan hệ giữa dòng tiền lưu chuyển thuần với khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty CPVT Trà Vinh (2008 -2010) 96

NHÂN TRONG QUÁ TRÌNH SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNG TY

CPVT TRÀ VINH (2008 -2010) 98

CHƯƠNG 3 100

MỘT SỐ GIẢI PHÁP LỰA CHỌN 100

3.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CÒN TỒN TẠI KHI THỰC HIỆN ĐỀ TÀI 100

3.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP LỰA CHỌN PHÙ HỢP VỚI XU HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CPVT TRÀ VINH 100

PHẦN KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 101

1 KẾT LUẬN 101

2 KIẾN NGHỊ 101

do vậy, kết quả cuối cùng của họat động kinh doanh chính là lợi nhuận thu được khi kết thúc kỳ kinh doanh Gắn với lợi nhuận thu được trong kỳ kinh doanh là doanh thu, thu nhập của kỳ kinh doanh đó Và một điều quan trọng khác là luồng tiền phát sinh từ hoạt động kinh doanh là luồng tiền có liên quan đến các hoạt động tạo ra doanh thu của doanh nghiệp và các hoạt động khác không phải là hoạt động đầu tư

và hoạt động tài chính Dựa vào các thông tin của dòng tiền này có thể đánh giá khả năng tạo tiền của doanh nghiệp từ các hoạt động kinh doanh để trang trải các khoản

nợ, duy trì các hoạt động, trả cổ tức và tiến hành các hoạt động đầu tư mới mà không cần đến các nguồn tài chính bên ngoài Với ý nghĩa đó, trong thời gian thực

tập tại Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh em quyết định chọn đề tài: Phân tích kết quả kinh doanh tại Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh làm đề tài luận văn tốt

3 PHẠM VI NGHIÊN CỨU

- Không gian: tại Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh

- Thời gian:

+ Thời gian thực hiện: từ ngày 04/04/ 2011 đến ngày 20/06/2011

+ Thời gian số liệu: 2008 - 2010

- Đối tượng nghiên cứu: Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh

4 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

- Thu thập thông tin, dữ liệu: Phương pháp tại bàn: + Đối với mục tiêu 1: thông qua các thông tin số liệu trên sách, các trang web trên internet

- Phương pháp phân tích, xử lý số liệu

+ Đối với mục tiêu 2: phương pháp thống kê số liệu theo thời gian, mô tả ( bảng, đồ thị, sơ đồ,…), phương pháp so sánh giữa các năm dựa trên các báo cáo tài chính của công ty cổ phần vận tải Trà Vinh

+ Đối với mục tiêu 3: phương pháp thống kê suy luận, phương pháp chuyên gia (qua việc hỏi ý kiến giáo viên hướng dẫn, cán bộ hướng dẫn, tham khảo ý kiến của các chuyên gia trên các trang web,…)

5 KẾT CẤU KHÓA LUẬN

Khóa luận ngoài phần mở đầu và kết luận gồm 3 chương:

- Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích kết quả kinh doanh và hoạt động lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp

- Chương 2: Thực trạng kết quả hoạt động kinh doanh và lưu chuyển tiền

tệ tại Công ty cổ phần vận tải Trà Vinh

- Chương 3: Một số giải pháp lựa chọn phù hợp nhằm nâng cao lợi nhuận, đảm bảo an ninh tài chính dựa trên xu hướng phát triển của công ty

PHẦN NỘI DUNG CHƯƠNG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ KINH DOANH

1.1.1.1 Khái niệm

Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm toàn bộ kết quả của tất cả các hoạt động, các giai đoạn, các quá trình, các thương vụ,… mà doanh nghiệp đạt được khi kết thúc kỳ kinh doanh như: kết quả hoạt động sản xuất, kết quả hoạt động tiêu thụ, kết quả hoạt động đầu tư, kết quả hoạt động tài chính Hay nói cách khác: Kết quả kinh doanh của doanh nghiệp là toàn bộ doanh thu, thu nhập và lợi nhuận mà doanh nghiệp thu được trong kỳ khi kết thúc kỳ kinh doanh [1, tr.167]

Phân tích kết quả kinh doanh sẽ tùy thuộc vào mục đích và dữ liệu thu được, kết quả kinh doanh có thể được xem xét theo nhiều tiêu thức khác nhau như: kết quả theo từng hoạt động (hoạt động bán hàng, hoạt động đầu tư tài chính, hoạt động khác), kết quả theo từng mặt hàng, kết quả theo từng bộ phận kinh doanh, kết quả theo từng lĩnh vực, từng giai đoạn, từng thị trường, kinh doanh

1.1.1.2 Nhiệm vụ phân tích kết quả kinh doanh

Để có căn cứ tin cậy, hữu ích cung cấp thông tin cho quản lý, phân tích kết quả kinh doanh phải thực hiện các nhiệm vụ chủ yếu sau:

a) Đánh giá khái quát kết quả kinh doanh: nhằm cung cấp khái quát những

thông tin ban đầu về kết quả mà doanh nghiệp đạt được trong kỳ

b) Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh: xác định các

nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đên sự biến động của

từng chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh Từ đó, sẽ nắm được xu hướng và mức

độ tác động của từng nhân tố đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp

c) Xác định tình hình tăng trưởng kết quả kinh doanh: phân tích tình hình

tăng trưởng của kết quả kinh doanh cả về tốc độ, xu hướng và nhịp điệu tăng trưởng Bởi vì doanh nghiệp muốn phát triển bền vững, ngoài việc nâng cao tốc độ tăng trưởng theo thời gian để đảm bảo xu hướng tăng trưởng còn đòi hỏi kết quả kinh doanh phải tăng trưởng với nhịp điệu ổn định, đều đặn

d) Chỉ rõ nguyên nhân ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh: bằng việc xem xét

kết quả kinh doanh và các nhân tố ảnh hưởng dưới nhiều góc độ khác nhau sẽ biết được nguyên nhân tác động đến kết quả kinh doanh Nhờ vậy, các nhà quản lý sẽ có căn cứ để xem xét, đánh giá lại các giải pháp quản lý đã áp dụng trong từng thời gian, từng địa điểm, từng hoạt động cụ thể, cả về điều kiện áp dụng, tác động và kết quả đem lại

e) Vạch rõ tiềm năng chưa khai thác, đề xuất các giải pháp hữu hiệu để nâng cao kết quả kinh doanh

1.1.2 Phân tích kết quả kinh doanh thông qua các chỉ tiêu phản ánh doanh thu và thu nhập

1.1.2.1 Phân tích tổng thu nhập

“Tổng thu nhập ( hay Tổng thu nhập thuần, Tổng số lưu chuyển thuần) là chỉ

tiêu phản ánh toàn bộ số thu nhập thuần hay toàn bộ khối lượng công việc mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ kinh doanh” [1, tr 169]

Thuộc chỉ tiêu tổng thu nhập bao gồm doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu thuần từ hoạt động tài chính và lãi thuần (hay lỗ thuần) từ các họat động khác Phân tích tổng thu nhập của doanh nghiệp bao gồm các nội dung sau: phân tích chung tình hình tổng thu nhập, phân tích cơ cấu tổng thu nhập

và phân tích tình hình tăng trưởng tổng thu nhập

a) Phân tích chung tình hình tổng thu nhập: là việc xem xét, đánh giá khái

quát kết quả kinh doanh mà doanh nghiệp đạt được thông qua chỉ tiêu tổng thu nhập

cùng các nhân tố ảnh hưởng đến kết quả đạt được Việc phân tích chung tình hình tổng thu nhập theo các bước sau:

 Đánh giá khái quát tình hình tổng thu nhập: đây công việc thực hiện nhằm có những nhận xét sơ lược, ban đầu về kết quả kinh doanh Bằng việc so sánh tổng thu nhập kỳ phân tích với tổng thu nhập kỳ gốc cả về số tuyệt đối và tương đối

sẽ đánh giá được mức độ đạt được của tổng thu nhập

 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của tổng thu nhập: mối quan hệ giữa nhân tố ảnh hưởng đến tổng thu nhâp được biểu hiện qua đẳng thức sau: Tổng thu nhập = Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ + Doanh thu thuần hoạt động đầu tư tài chính + Lãi (hoặc lỗ) thuần khác

 Tổng hợp kết quả phân tích, rút ra nhận xét, kiến nghị

b) Phân tích cơ cấu tổng thu nhập: tổng thu nhập trong kỳ của doanh nghiệp

bao gồm các bộ phận khác nhau hợp thành, mức độ đóng góp của từng bộ phận không giống nhau Vì vậy, phân tích cơ cấu tổng thu nhập nhằm đánh giá mức độ đóng góp của từng hoạt động vào kết quả chung Tỷ trọng của từng bộ phận chiếm trong tổng thu nhập được xác định như sau:

c) Phân tích tình hình tăng trưởng tổng thu nhập: tình hình tăng trưởng tổng

thu nhập thể hiện qua tốc độ tăng trưởng, nhịp điệu tăng trưởng và xu hướng tăng trưởng theo thời gian

Tốc độ tăng trưởng qua các năm được thể hiện qua tỷ lệ % giữa tổng thu nhập năm sau so với năm trước liền kề

Tỷ trọng Trị số của từng bộ phận thu nhập

trong tổng thu nhập Tổng thu nhập

Tốc độ tăng trưởng Trị số tổng thu nhập năm i

so với năm (i - 1) Trị số tổng thu hập năm (i -1)

Trong đó, i là năm nghiên cứu (i = 1 ,n)

Tốc độ tăng trưởng tổng thu nhập của doanh nghiệp nếu >100%, chứng tỏ tốc

độ tăng trưởng “dương” và ngược lại, nếu tỷ lệ này <100% chứng tỏ tổng thu nhập năm i giảm so với năm trước đó và không có sự tăng trưởng về tổng thu nhập hay tốc độ tăng trưởng “âm” Điều này buộc các nhà quản lý phải tính toán, xem xét các nguyên nhân dẫn đến giảm tổng thu nhập của doanh nghiệp Nếu tốc độ tăng trưởng giữa năm sau so với năm trước liền kề qua các năm tương đương nhau chứng tỏ nhịp điệu tăng trưởng tổng thu nhập là đều đặn và ổn định Ngược lại, tốc độ tăng trưởng giữa các năm không đều nhau, năm cao, năm thấp, hay năm giảm sẽ phản ánh tính thiếu ổn định và kém bền vững trong sự tăng trưởng tổng thu nhập của doanh nghiệp

Phân tích xu hướng tăng trưởng tổng thu nhập bằng cách so sánh tổng thu nhập đạt được qua các năm với năm gốc và thể hiện kết quả qua đồ thị sẽ cho thấy xu hướng tăng trưởng của tổng thu nhập

1.1.2.2 Phân tích doanh thu thuần hoạt động kinh doanh

Doanh thu thuần hoạt động kinh doanh (hay Doanh thu thuần, Doanh thu thuần kinh doanh) là chỉ tiêu phản ánh toàn bộ số doanh thu thuần thu được từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, là bộ phận chủ yếu tạo nên tổng thu nhập trong kỳ của doanh nghiệp Doanh thu thuần hoạt động kinh doanh bao gồm: doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ, doanh thu hoạt động tài chính [1, tr.172]

a) Phân tích chung tình hình tổng doanh thu thuần hoạt động kinh doanh: bao

gồm các việ xem xét, đánh giá khái quát tổng doanh thuần trong kỳ và các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của nó Qua đó, tìm hiểu nguyên nhân và đề xuất giải pháp hợp lý để nâng cao doanh thu thuần

Tốc độ tăng trưởng Trị số tổng thu nhập năm i

năm i so với năm gốc Trị số tổng thu nhập năm gốc

 Đánh giá chung tình hình thực hiện tổng doanh thu thuần: so sánh tổng

DTT đạt được thực tế kỳ này với tổng DTT kế hoạch đề ra kỳ này, hoặc so tổng DTT kỳ trước để đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch hay kết quả đạt được về DTT Ta có:

 Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của tổng doanh thu thuần

thông qua biểu thức sau:

Tổng DTT = DTT bán hàng & cung cấp dịch vụ + DTT hoạt động tài chính

 Tổng hợp kết quả phân tích và nhận xét: trên cơ sở tổng hợp ảnh hưởng

của các nhân tố làm tăng giảm DTT, gắn với tình hình thực tế tại doanh nghiệp cũng

như môi trường kinh doanh nói chung sẽ rút ra những nhận xét đúng đắn về kế quả đạt được, qua đó, có những giải pháp phù hợp để nâng cao kết quả kinh doanh

b) Phân tích cơ cấu tổng doanh thu thuần hoạt động kinh doanh: tùy theo quy

mô, hình thức, và đặc điểm kinh doanh của từng doanh nghiệp mà tổng DTT được cấu thành từ nhiều bộ phận khác nhau: DTT của từng hoạt động ( hoạt động bán hàng & cung cấp dịch vụ, hoạt động tài chính), DTT theo từng lĩnh vực (sản xuất, thương mại và dịch vụ), DTT theo từng thị trường, DTT theo từng mặt hàng, DTT theo từng hình thức lưu chuyển hàng hóa ( bán buôn, bán lẻ),… Việc phân tích cơ cấu tổng DTT sẽ biết được mức độ đóng góp của từng bộ phận Từ đó, sẽ có những biện pháp quản lý hiệu quả cho từng bộ phận

Để phân tích cơ cấu của tổng DTT ta tính Tỷ trọng của từng bộ phận DTT trong tổng DTT:

c) Phân tích tình hình tăng trưởng doanh thu thuần: mục đích của việc phân

tích tình hình tăng trưởng DTT là để biết được tốc độ tăng trưởng, nhịp điệu tăng trưởng và xu hướng tăng trưởng DTT theo thời gian Vì để đảm bảo cho việc tăng trưởng ổn định và bền vững, đòi hỏi DTT không chỉ tăng trưởng với tốc độ cao mà phải tăng trưởng với nhịp điệu đều đặn

Tốc độ tăng trưởng DTT nếu ra kết quả > 100% nghĩa là tăng trưởng “dương”, ngược lại là tăng trưởng “âm”

Nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng của DTT qua thời gian có thể xem xét theo các tháng, quý trong năm ( dựa theo BCTC giữa niên độ), hoặc theo các năm ( dựa

vào BCTC cuối niên độ) Hay có thể đánh giá nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng DTT trên tổng thể (các BCTC cuối niên độ), và theo từng bộ phận, từng hoạt động,… (dựa vào báo cáo các bộ phận)

Trong đó, i là thời gian nghiên cứu (tháng, quý, năm) và (i=1 ,n)

Bằng cách xem xét một loạt chỉ số chỉ tiêu này theo thời gian , nếu chúng tương đương nhau, chứng tỏ nhịp điệu tăng trưởng DTT đều đặn và ổn định Ngược lại, trị số các chỉ tiêu này không đều, chứng tỏ nhịp điệu tăng trưởng DTT là bấp bênh, không ổn định Điều đó đồng nghĩa với sự kém bền vững và thiếu ổn định trong sự tăng trưởng DTT của doanh nghiệp

Dùng biểu đồ phản ánh các trị số của chỉ tiêu “Tốc độ tăng trưởng DTT kỳ i so với kỳ gốc” sẽ thấy được xu hướng tăng trưởng DTT của doanh nghiệp theo thời gian

1.1.3 Phân tích kết quả kinh doanh thông qua các chỉ tiêu phản ánh lợi nhuận

1.1.3.1 Phân tích lợi nhuận sau thuế

“Lợi nhuận sau thuế là số lợi nhuận mà các chủ sở hữu thực sự thu được sau khi đã trang trải toàn bộ chi phí kinh doanh (kể cả chi phí lãi vay và chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp)” [1, tr.177]

Đây là chỉ tiêu phản ánh kết quả cuối cùng của kinh doanh và cũng là mục tiêu kinh doanh tối cao của doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế phản ánh đầy đủ và rõ nét nhất kết quả kinh doanh cũng như tình hình thực hiện mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp vì các doanh nghiệp sử dụng lợi nhuận sau thuế làm nguồn để chi trả

cổ tức cho cổ đông hay chia lãi các chủ sở hữu, trích lập các quỹ doanh nghiệp, bảo toàn và bổ sung các nguồn vốn

Các bước phân tích lợi nhuận sau thuế:

a) Đánh giá khái quát tình hình lợi nhuận sau thuế: công việc này sẽ giúp cho

nhà quản lý biết được mức độ thực hiện kế hoạch lợi nhuận sau thuế trong kỳ cả về

số tuyệt đối và số tương đối cũng như tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế kỳ này

so với kỳ trước Để đánh giá khái quát tình hình lợi nhuận ta tính các chỉ tiêu sau:

Nếu tỷ lệ này > 100% chứng tỏ doanh nghiệp hoàn thành và hoàn thành vượt

kế hoạch lợi nhuận sau thuế và ngược lại

Chỉ tiêu này phản ánh mức biến động về số tuyệt đối của LN sau thuế, thể hiện quy mô tăng hoặc giẳm so với kỳ trước

Tỷ lệ % hoàn thành Tổng LN sau thuế thực tế kỳ này

sau thuế Tổng LN sau thuế kế hoạch kỳ này

Mức tăng (+) hoặc giảm (-) Tổng LN Tổng LN

LN sau thuế thực tế kỳ này = sau thuế thực tế _ sau thuế thực

so kỳ trước kỳ này tế kỳ trước

Tốc độ tăng trưởng Tổng LN sau thuế thực tế kỳ này

so kỳ trước Tổng LN sau thuế thực tế kỳ trước

Trị số của chỉ tiêu này phản ánh tốc độ tăng trưởng của LN sau thuế kỳ này so với kỳ trước Tốc độ tăng trưởng LN sau thuế tăng nếu kết quả của chỉ tiêu này

>100% và ngược lại, tốc độ tăng trưởng giảm nếu kết quả < 100%

b) Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của LN sau thuế

LN sau thuế chịu sự ảnh hưởng trực tiếp của các nhân tố sau: tổng LN kế toán trước thuế, chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp ( chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành và chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại) Mối quan hệ đó thể hiện qua công thức sau:

LN sau thuế = Tổng LN kế toán trước thuế - Chi phí thuế TNDN

c) Phân tích nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng LN sau thuế

Thông qua việc xem xét tốc độ tăng trưởng LN sau thuế theo thời gian có thể đánh giá được nhịp độ biến động về tốc độ tăng trưởng LN sau thuế của doanh nghiệp

Phân tích xu hướng tăng trưởng LN sau thuế, thông qua việc xem xét tốc độ tăng trưởng LN sau thuế theo thời gian (tháng, quý, năm) với thời gian chọn làm gốc (tháng, quý, năm), rồi thể hiện kết quả qua đồ thị sẽ thấy xu hướng tăng trưởng của LN sau thuế (tăng, giảm, hoặc không biến động)

Tốc độ tăng trưởng Trị số LN sau thuế kỳ i

so với kỳ (i-1) Trị số LN sau thuế kỳ (i-1)

Tốc độ tăng trưởng Trị số LN sau thuế kỳ i

so với kỳ gốc Trị số LN sau thuế kỳ gốc

1.1.3.2 Phân tích lợi nhuận kế toán trước thuế

“Lợi nhuận kế toán trước thuế là chỉ tiêu phản ánh số LN do kế toán ghi nhận được từ toàn bộ hoạt động mà doanh nghiệp tiến hành trong kỳ trước khi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp” [1,tr.180]

Số LN kế toán trước thuế TNDN được xác định trên cơ sở doanh thu, thu nhập và chi phí thuộc các hoạt động thực tế phát sinh trong kỳ báo cáo theo các quy định của kế toán tài chính

Tổng LN kế toán trước thuế = ± LN thuần (lỗ thuần) hoạt đông kinh doanh

± LN thuần (lỗ thuần) khác

a) Đánh giá khái quát tình hình LN trước thuế

b) Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của LN trước thuế

LNKTTT chịu sự ảnh hưởng trực tiếp của các nhân tố như: LN thuần (lỗ thuần) hoạt động kinh doanh và LN thuần (lỗ thuần) khác

Tỷ lệ % hoàn thành Tổng LNKTTT thực tế kỳ này

trước thuế Tổng LNKTTT kế hoạch kỳ này

Mức tăng (+) hoặc giảm(-) Tổng LNKTTT Tổng LNKTT

LNKTTT kỳ này = thực tế - thực tế

so kỳ trước kỳ này kỳ trước

Tốc độ tăng trưởng Tổng LNKTTT thực tế kỳ này

so kỳ trước Tổng LNKTTT thực tế kỳ trước

c) Phân tích cơ cấu LN kế toán trước thuế

Chỉ tiêu LN KTTT được cấu thành từ 2 bộ phận: LN (hoặc lỗ) thuần hoạt động kinh doanh và LN (hoặc lỗ) thuần khác, trong đó, LN (hoặc lỗ) thuần hoạt động kinh doanh là bộ phận chủ yếu Tuy nhiên, tại một số doanh nghiệp trong những giai đoạn nhất định, khi phát sinh khi phát sinh các hoạt động khác như thanh lý, nhượng bán hàng loạt TSCĐ cũ bị hư hỏng để trang bị mới thì LN (hoặc lỗ) khác tăng đáng kể

Ta tính tỷ trọng của từng bộ phận trong cơ cấu LN KTTT như sau:

d) Phân tích nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng LN trước thuế

1.1.3.3 Phân tích lợi nhuận thuần hoạt động kinh doanh

LN thuần (hoặc lỗ thuần) hoạt động kinh doanh là chỉ tiêu phản ánh số LN thu được từ hoạt động kinh doanh mà doanh nghiệp tiến hành hoạt động trong kỳ Số

LN thuần (hoặc lỗ thuần) hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được xác định trên cơ sở doanh thu và chi phí thuộc hoạt động tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch

vụ và hoạt động tài chính trong kỳ

LN (hoặc lỗ) thuần HĐKD = ± LN (hoặc lỗ) thuần hoạt động tiêu thụ ± LN

(hoặc lỗ) thuần hoạt động tài chính

a) Đánh giá khái quát tình hình LNT hoạt động kinh doanh

b) Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của LNT hoạt động kinh doanh

Nhân tố LNT HĐKD chịu ảnh hưởng trực tiếp của các nhân tố: lợi nhuận (hoặc lỗ) thuần hoạt động tiêu thụ và lợi nhuận (hoặc lỗ) thuần hoạt động đầu tư tài chính

c) Phân tích cơ cấu LNT hoạt động kinh doanh

Thông qua cơ cấu LNT HĐKD các nhà quản lý nắm bắt được mức độ đóng góp của từng bộ phận lợi nhuận cũng như xu hướng biến động về mức độ đóng góp của từng bộ phận vào LNT HĐKD

Tỷ lệ % hoàn thành Tổng LNT HĐKD thực hiện kỳ này

hoạt động kinh doanh Tổng LNT HĐKD kế hạch kỳ này

Mức tăng (+) giảm (-) Tổng LNT HĐKD Tổng LNT HĐKD LNT HĐKD thực hiện = thực tế - thực tế

kỳ này so kỳ trước kỳ này kỳ trước

d) Phân tích nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng LNT hoạt động kinh doanh

Việc phân tích nhịp điệu tăng trưởng được thực hiện với tổng số LNT HĐKD cũng như từng bộ phận của nó

1.1.3.4 Phân tích lợi nhuận thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ

“Lợi nhuận thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ (LNT tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ) là bộ phận LN chính và chủ yếu tạo nên toàn bộ lợi nhuận kinh doanh của doanh nghiệp, là chỉ tiêu phản ánh phần chênh lệch giữa lợi nhuận gộp về tiêu thụ với tổng chi phí bán hàng và tổng chi phí quản lý doanh nghiệp phát sinh trong kỳ” [1, tr.187]

Ta có :

LNT về tiêu thụ = LNG về tiêu thụ - Tổng chi phí bán hàng - Tổng chi phí QLDN

a) Đánh giá khái quát tình hình về tình hình LNT tiêu thụ: là việc so sánh

LNT về tiêu thụ thực hiện kỳ này so với kỳ kế hoạch hay kỳ trước cả về số tuyệt đối lẫn tương đối

Tốc độ tăng trưởng LNT HĐKD kỳ i

Tốc độ tăng trưởng LNT LNT hoạt động tiêu thụ kỳ i

so với kỳ (i-1) LNT hoạt động tiêu thụ kỳ (i-1)

Tốc độ tăng trưởng LNT hoạt động ĐTTC kỳ i

kỳ i so với kỳ (i-1) LNT hoạt động ĐTTC kỳ (i-1)

b) Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của LNT tiêu thụ

LNT về tiêu thụ chịu sự ảnh hưởng trực tiếp từ các yếu tố LNG về tiêu thụ, tổng chi phí bán hàng và tổng chi phí QLDN thực tế phát sinh trong kỳ

d) Phân tích nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng LNT tiêu thụ

Phân tích nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng LNT tiêu thụ bằng việc tính, so sánh và xem xét tốc độ tăng trưởng LNT tiêu thụ theo thời gian thông qua phương pháp đồ thị

1.1.3.5 Phân tích lợi nhuận gộp về tiêu thụ

“LNG về tiêu thụ là chỉ tiêu phản ánh phần chênh lệch giữa tổng doanh thu thuần về tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ với tổng giá vốn sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ đã bán ra (giá vốn hàng bán)”.[1, tr.188]

Lợi nhuận gộp về tiêu thụ là căn cứ quan trọng để các nhà quản lý xác định hiệu quả kinh doanh theo từng mặt hàng hay theo từng phương án kinh doanh, lựa chọn và xác định mặt hàng kinh doanh chủ đạo cho doanh nghiệp Xác định chỉ tiêu này như sau:

LNG về tiêu thụ = Doanh thu thuần về tiêu thụ - Giá vốn hàng tiêu thụ

a) Đánh giá khái quát tình hình LNT gộp tiêu thụ: được thực hiện bằng cách

tính ra và so sánh cả về tương đối và tuyệt đối giữa LNG tiêu thụ thực tế kỳ này với

kế hoạch kỳ này, với thực tế kỳ trước để nhận xét

b) Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của LN gộp tiêu thụ

LNG tiêu thụ chịu sự ảnh hưởng trực tiếp của 2 nhân tố: doanh thu thuần tiêu thụ và tổng giá vốn hàng bán thực tế phát sinh trong kỳ

c) Phân tích cơ cấu LN gộp tiêu thụ: tính ra tỷ trọng LNG tiêu thụ của từng

bộ phận chiếm trong tổng LNG tiêu thụ để biết được mức độ đóng góp từng bộ phận Từ đó, sẽ có các quyết định phù hợp cho việc đầu tư, tăng cường mở rộng hay thu hẹp kinh doanh theo từng mặt hàng, thị trường, …

e) Phân tích nhịp điệu và xu hướng tăng trưởng LN gộp tiêu thụ: cũng được

tiến hành tương tự như đối với chỉ tiêu LNT về tiêu thụ

1.1.4 Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

1.1.4.1 Khái quát về phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính phản ánh toàn

bộ kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ Việc phân tích, đánh giá thông tin từ bản Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh không những giúp nhà quản lý sơ

bộ nắm được kết quả hoạt động tiêu thụ, hoạt động đầu tư tài chính và kết quả khác cùng các nguyên nhân, nhân tố ảnh hưởng đến kết quả thu được mà còn sơ bộ đánh giá được hiệu quả kinh doanh Phân tích Báo cáo kết quả HĐKD tiến hành khá đơn giản, dễ dàng nên rất phổ biến trong thực tế

1.1.4.2 Nội dung, trình tự và phương pháp phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Như các nội dung phân tích trên, phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh gồm 3 bước:

a) Đánh giá khái quát kết quả hoạt động kinh doanh: được thực hiện bằng

cách so sánh các chỉ tiêu phản ánh kết quả kinh doanh (doanh thu, lợi nhuận) giữa

kỳ phân tích với kỳ gốc cả về số tuyệt đối (biến động về quy mô) và số tương đối

(tốc độ tăng trưởng) và căn cứ vào kết quả so sánh để nhận xét

Tỷ trọng LNG tiêu thụ Tổng LNG tiêu thụ từng bộ phận

trong tổng LNG tiêu thụ Tổng LNG tiêu thụ

Mức biến động tăng (+) Trị số từng chỉ Trị số từng chỉ

hoặc giảm (-) giữa kỳ phân tích = tiêu phản ánh _ tiêu phản ánh

so với kỳ gốc của từng chỉ tiêu KQKD kỳ KQKD

b) Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động kết quả kinh doanh

Tùy thuộc vào mối quan hệ giữa từng chỉ tiêu phản ánh KQKD với các nhân tố ảnh hưởng (quan hệ cùng chiều, quan hệ ngược chiều) mà ảnh hưởng của từng nhân

tố đến chỉ tiêu phản ánh KQKD được xác định khác nhau

 Đối với các nhân tố có quan hệ cùng chiều với chỉ tiêu phản ánh

KQKD: là những nhân tố tăng hoặc giảm cùng chiều với KQKD Chẳng hạn, nhân

tố “Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch” có quan hệ cùng chiều với chỉ tiêu

“Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ”; nhân tố “LNT hoạt động kinh doanh” có quan hệ cùng chiều với chỉ tiêu “ Tổng LN kế toán trước thuế”, … Mức ảnh hưởng đó xác định theo công thức sau:

 Đối với các nhân tố có quan hệ ngược chiều với chỉ tiêu phản ánh

KQKD: là những nhân tố tăng hoặc giảm khác chiều với KQKD Chẳng hạn, nhân

tố “Giá vốn hàng bán” quan hệ ngược chiều với chỉ tiêu “LNG về bán hàng và cung cấp dịch vụ”; nhân tố “Các khoản giảm trừ doanh thu” quan hệ ngược chiều với chỉ tiêu “Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ”,… Mức ảnh hưởng đó được xác định theo công thức:

c) Tổng hợp kết quả phân tích, rút ra nhận xét kiến nghị

Tốc độ tăng trưởng Trị số của từng chỉ tiêu kỳ này

kỳ trước theo từng chỉ tiêu Trị số của từng chỉ tiêu kỳ trước

Mức ảnh hưởng của các nhân tố có Trị số kỳ phân tích Trị số kỳ gốc quan hệ cùng chiều đến sự biến = của nhân tố quan - của nhân tố

động của chỉ tiêu phản ánh KQKD hệ cùng chiều quan hệ cùng chiều

Mức ảnh hưởng của các nhân tố Trị số kỳ phân tích Trị số kỳ

có quan hệ ngược chiều đến = - của nhân tố có - gốc của nhân tố chỉ tiêu phản ánh KQKD quan hệ ngược chiều ngược chiều

1.2 PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ

1.2.1 Lưu chuyển tiền tệ và nội dung phân tích

“Lưu chuyển tiền tệ là quá trình mà dòng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp được tạo ra (dòng tiền vào) và được sử dụng cho các hoạt động của doanh nghiệp (dòng tiền ra)” [1, tr.193]

Thông qua quá trình lưu chuyển tiền tệ, có thể đánh giá được các thay đổi trong tài sản thuần, trong cơ cấu tài chính của doanh nghiệp cũng như khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền, khả năng thanh toán và khả năng tạo ra các luồng tiền

từ các hoạt động mà doanh nghiệp tiến hành

Tiền tệ tham gia lưu chuyển gồm tiền (tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển) và các khoản tương đương tiền (là các khoản đầu tư ngắn hạn không quá 3 tháng, có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành một lượng tiền xác định

và không có nhiều rủi ro trong chuyển đổi thành tiền) Quá trình lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp được thực hiện thông qua các hoạt động mà doanh nghiệp tiến hành: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính

Luồng tiền phát sinh từ hoạt động kinh doanh là luồng tiền có liên quan đến các hoạt động tạo ra doanh thu chủ yếu của doanh nghiệp và các hoạt động khác không phải là hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Thông tin về luồng tiền này cung cấp thông tin cơ bản để đánh giá khả năng tạo tiền của doanh nghiệp từ các hoạt động kinh doanh để trang trải các khoản nợ, dùy trì các hoạt động, trả cổ tức và tiến hành các hoạt động đầu tư mới mà không cần đến các nguồn tài chính bên ngoài Luồng tiền phát sinh từ hoạt động đầu tư là luồng tiền có liên quan đến việc mua sắm, xây dựng, nhượng bán, thanh lý tài sản dài hạn và các khoản đầu tư tài chính khác không thuộc các khoản tương đương tiền Luồng tiền phát sinh từ hoạt động tài chính là luồng tiền có liên quan đến việc thay đổi về quy mô và kết cấu chủ

sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp

Thông qua việc phân tích hoạt động lưu chuyển tiền tệ, người ta biết được tiền của doanh nghiệp được tạo ra từ đâu (hoạt động nào), mức độ bao nhiêu (quy mô),

và tiền được sử dụng vào đâu (chi tiêu), đồng thời dự báo khả năng tài chính và sự phát triển tài chính của doanh nghiệp trong thời gian tới

Khi phân tích hoạt động lưu chuyển tiền tệ cần xem xét cả mối quan hệ giữa các thông tin được phản ánh trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ với các thông tin trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả kinh doanh trong một số năm liên tiếp

1.2.2 Phân tích hoạt động lưu chuyển tiền tệ

1.2.2.1 Đánh giá khái quát dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ

Xem xét xu hướng tăng trưởng của dòng tiền lưu chuyển thuần là căn cứ để dự đoán chính xác luồng tiền lưu chuyển thuần trong tương lai So sánh bằng số tương đối định gốc để xác định xu hướng tăng trưởng của dòng tiền lưu chuyển thuần:

Xem xét nhịp điệu tăng trưởng là cơ sở để khẳng định cho sự tăng trưởng mang tính bền vững So sánh bằng số tương đối liên hoàn để biết được nhịp điệu tăng trưởng của dòng tiên lưu chuyển thuần:

Mức tiền thuần lưu chuyển Dòng tiền lưu Dòng tiền lưu tăng (+) hoặc giảm (-) = chuyển thuần - chuyển thuần

Tốc độ tăng trưởng của Dòng tiền lưu chuyển thuần kỳ này

kỳ này so với kỳ trước Dòng tiền lưu chuyển thuần kỳ trước

Tốc độ tăng trưởng Dòng tiền lưu chuyển thuần năm i

năm i so với năm gốc Dòng tiền lưu chuyển thuần năm gốc

Tốc độ tăng trưởng Dòng tiền lưu chuyển thuần năm i

năm i so với năm (i-1) Dòng tiền lưu chuyển thuần năm (i-1)

Trong đó, i là năm nghiên cứu (i=1 ,n)

Sử dụng phương pháp biểu đồ hoặc đồ thị để phản ánh kết quả so sánh Đường biểu diễn kết quả so sánh bằng số tương đối định gốc sẽ phán ánh xu hướng biến động, còn đường biểu diễn kết quả so sánh bằng số tương đối liên hoàn sẽ phản ánh nhịp điệu biến động

1.2.2.2 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của dòng tiền lưu chuyển thuần

Dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ là tổng hợp của các dòng tiền lưu chuyển thuần từ các hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính Vì thế mỗi sự biến động về dòng tiền lưu chuyển thuần từ các hoạt động sẽ tác động trực tiếp đến dòng tiền thuần lưu chuyển chung

1.2.2.3 Phân tích cơ cấu dòng tiền lưu chuyển thuần

Cơ cấu dòng tiền lưu chuyển thuần trong kỳ phản ánh tỷ trọng từng bộ phận dòng tiền lưu chuyển thuần của từng hoạt động chiếm trong tổng số tiền thuần lưu chuyển Hoạt động nào tạo ra dòng tiền lưu chuyển thuần càng lớn, tỷ trọng dòng tiền lưu chuyển thuần chiếm trong tổng số càng cao và ngược lại Trong trường hợp dòng tiền lưu chuyển thuần của hoạt động mang lại là “âm”, tỷ trọng tính ra sẽ mang dấu trừ (-), phản ánh dòng tiền thuần của hoạt động đó < 0 tức là thu không đủ chi

Dòng tiền lưu Lưu chuyển Lưu chuyển Lưu chuyển

chuyển thuần = tiền thuần từ + tiền thuần từ + tiền thuần từ

trong kỳ HĐKD hoạt động đầu tư hoạt động tài chính

Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền lưu chuyển thuần từng hoạt động trong kỳ

của từng hoạt động Tổng số tiền lưu chuyển thuần trong kỳ

Nếu tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh cao sẽ cho thấy lượng tiền được tạo ra chủ yếu từ họat động kinh doanh thông qua việc tiêu thụ nhiều hàng hóa, thu được tiền từ khách hàng, … Đây là dấu hiệu khả quan cho thấy khả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là cao và doanh nghiệp có điều kiện để đảm bảo cho khả năng thanh toán của mình Trường hợp tỷ trọng tiền thu từ hoạt động đầu tư cao chứng tỏ doanh nghiệp đã thu hồi các khoản đầu tư về chứng khoán, thu lãi từ hoạt động đầu tư, nhượng bán tài sản cố định, … Trong tường hợp này cần đi sâu xem xét cụ thể, nếu tiền tăng do thu lãi từ hoạt động đầu tư là dấu hiệu khả quan Ngược lại, nếu tiền tăng từ hoạt động đầu tư là do doanh nghiệp thu hồi các khoản đầu tư tài chính gốc hoặc thu do nhượng bán tài sản cố định lại là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong thanh toán hoặc do thiếu vốn, buộc phải thu hẹp năng lực sản xuất, kinh doanh hay thu hẹp phạm vi đầu tư Tương

tự nếu tiền thu từ hoạt động tài chính chủ yếu thông qua việc phát hành cổ phiếu hay nhận vốn góp của chủ sở hữu hoặc đi vay ngắn hạn, vay dài hạn,… lại cho thấy doanh nghiệp đã huy động tiền từ các chủ sở hữu hay từ bên ngoài nhiều hơn

1.2.2.4 Phân tích mối quan hệ giữa dòng tiền lưu chuyển thuần với khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn có thể xem xét thông qua quan hệ giữa tài sản ngắn hạn với nợ ngắn hạn dựa vào thông tin trên Bảng cân đối kế toán Tuy nhiên, trong một số trường hợp do nhiều nguyên nhân mà số liệu chưa chính xác tình hình thực tế của doanh nghiệp vì do trị số của các chỉ tiêu trên phản ánh trên bảng cân đối kế toán chỉ mang tính thời điểm (đầu kỳ, cuối kỳ) và tính thời vụ trong kinh doanh Vì thế, ta có thể xem xét mối quan hệ giữa dòng tiền lưu chuyển thuần với nợ ngắn hạn thông qua chỉ tiêu “Hệ số khả năng thanh toán của tiền và các khoản tương đương tiền” Hệ số này xác định cho cả kỳ kinh doanh và không phụ thuộc vào yếu tố thời vụ

Hệ số khả năng thanh toán Số tiền thuần lưu chuyển trong kỳ

nợ ngắn hạn của tiền và =

các khoản tương đương tiền Nợ ngắn hạn

Hệ số này cho biết, với dòng tiền thuần tạo ra từ các hoạt động trong kỳ doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ hay không

Ngoài ra, ta người phân tích còn xem xét chỉ tiêu “Hệ số khả năng trả nợ ngắn hạn của dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh”

Hệ số này cho thấy doanh nghiệp có đủ khả năng trả các khoản nợ ngắn hạn hay không từ lượng tiền thuần thu được của hoạt động kinh doanh Trị số của chỉ tiêu này càng cao thì khả năng trả nợ ngắn hạn càng cao và ngược lại

1.2.3 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến sự biến động của dòng lưu chuyển tiền thuần

1.2.3.1 Nhóm các nhân tố làm tăng tiền

a) Từ hoạt động sản xuất kinh doanh

Các nhân tố bao gồm: chênh lệch dự phòng giảm giá cuối kỳ lớn hơn đầu kỳ, chênh lệch phải thu cuối kỳ nhỏ hơn đầu kỳ, chênh lệch khoản phải trả cuối kỳ lớn hơn đầu kỳ, chênh lệch hàng tồn kho cuối kỳ nhỏ hơn đầu kỳ, chênh lệch chi phí trả trước cuối kỳ nhỏ hơn đầu kỳ, thu khác bằng tiền từ hoạt động kinh doanh

b) Từ hoạt động đầu tư

Gồm các nhân tố: thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác, thu hồi từ cho vay, bán lại công cụ nợ của đơn vị khác, thu hồi đầu tư vốn

vào đơn vị khác, thu lãi tiền cho vay, thu cổ tức và thu lợi nhuận được chia

1.2.3.2 Nhóm các nhân tố làm giảm tiền

a) Từ hoạt động sản xuất kinh doanh

Gồm các nhân tố: chênh lệch dự phòng giảm giá cuối kỳ nhỏ hơn đầu kỳ, chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực hiện, lãi do đầu tư vào đơn vị khác, chênh lệch phải thu cuối kỳ lớn hơn đầu kỳ, chênh lệch hàng tồn kho cuối kỳ lớn hơn đầu kỳ, chênh lệch khoản phải trả cuối kỳ nhỏ hơn đầu kỳ, chênh lệch chi phí trả trước cuối

kỳ lớn hơn đầu kỳ, tiền lãi vay đã trả, thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp, tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh

b) Từ hoạt động đầu tư

Gồm các nhân tố: tiền chi mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác, tiền chi cho vay và mua các công cụ nợ của đơn vị khác, tiền chi đầu tư vốn vào đơn vị khác

c) Từ hoạt động tài chính

Gồm các nhân tố: tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, chi mua lại cổ phiếu quỹ, tiền chi trả nợ gốc vay, tiền chi trả nợ thuê tài chính, tiền chi trả cổ tức, lợi nhuận