chính sách tiền tệ trong việc điều tiết hoạt động kinh tế vĩ mô của Việt Nam
THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN L IM U N n kinh t nư c ta ang ti n nh ng bư c v ng ch c v i vi c c i cách kinh t theo hư ng m c a i u ó c th c hi n tinh th n “ Vi t Nam mu n làm b n v i t t c nư c” nguyên t c “ bình ng có l i” Ch trương ó s giúp nhanh chóng hồ nh p v i n n kinh t th gi i, tham gia m t cách ngày có hi u qu vào q trình h p tác phân công lao ng qu c t Q trình ó di n v i s phát tri n ngày l n m nh c a m i giao lưu thương m i gi a Vi t Nam v i nư c th gi i, n nh phát tri n kinh t Vi t Nam theo hư ng có l i khơng th khơng c p n vai trò i u ti t n n kinh t c a ph , m t nh ng công c i u ti t n n kinh t vĩ mơ mà ta quan tâm ây sách ti n t c th hi n th th trư ng S c m nh c a n n kinh t m t khác, m t n n kinh t m nh ph i m t n n kinh t có t c trư ng cao n t c i u ó sách ti n t nh trò r t quan tr ng vi c n oái, n nh ng ti n n ơc, n nh s c mua, gi m l m phát thúc y n n kinh t óng m t vai nh t giá h i i lên ơn thu n Giai o n trư c ây, sách ti n t c a ph ch ho t tăng ng phát hành ti n c a ngân hàng trung ương (NHTƯ), hi n v i s l n m nh c a h th ng ngân hàng cơng c c a sách ti n t tăng cư ng nhi u hơn, có tác quan tr ng T th c t ng l n t i n n kinh t vai trị c a ngày ó, vi c ngiên c u sách ti n t em có th ó có th tài “Vai trị c a sách ti n t hi u rõ v vai trò mà em ã ch n vi c i u ti t ho t c ng kinh t vĩ mô c a Vi t Nam ” thơng qua ó ưa m t s gi i pháp nh m hoàn thi n sách ti n t hi n c a ta nhi u b t c p, không phù h p v i n n kinh t ti n t theo XHCN nh hư ng THÖ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN PH N I LÝ LU N CHUNG V CHÍNH SÁCH TI N T VÀ CÁC CƠNG C C A NĨ I T NG QUAN V CHÍNH SÁCH TI N T Vai trị c a Ngân hàng Trung ương L ch s i c a NHTƯ i v i sách ti n t nư c th gi i khơng hồn tồn gi ng i u ó tuỳ thu c vào tình hình kinh t , chíng tr hồn c nh l ch s m i nư c, song lý tương i ph bi n xu t phát t yêu c u can thi p c a Nhà Nư c vào lĩnh v c ti n t , tín d ng ngân hàng Dù v i tên g i khác (NHTƯ, NHNN, H th ng d tr liên bang ), t t c chúng m t tính ch t quan b máy qu n lý Nhà Nư c, u có chung c quy n phát hành ti n, th c hi n nhi m v b n n i nh giá tr ti n t , thi t l p tr t t , b o m s ho t ng an toàn n nh hi u qu c a toàn b h th ng ngân hàng nh m th c hi n m c tiêu kinh t vĩ mô c a m i Ho ch t nư c nh th c thi sách ti n t nhi m v trung tâm, “linh h n” c a NHTƯ lĩnh v c ti n t i u hành sách ti n t c a NHTƯ n n kinh t th trư ng mang tính ch t i u ti t vĩ mơ, hư ng t ch c tín d ng vào th c hi n m c tiêu c a sách ti n t , b o tính ch ng tronh ho t ng th i v n m ng kinh doanh t ch c tín d ng NHTƯ thư ng không can thi p không l nh tr c ti p vào quy t t ch c tín d ng mà ch y u s d ng bi n pháp tác nh tác nghi p c a ng gián ti p i u ch nh môi trư ng i u ki n kinh doanh c a t ch c tín d ng như: kh tốn, m t b ng lãi su t, kh i lư ng ti n cung ng, t giá qua ó thơng t t i a hi u qu m c tiêu c a sách ti n t i u hành sách ti n t , NHTƯ ph i hình thành s d ng h th ng cơng c c a c i m c a cơng c sách ti n t t o cho NHTƯ kh tác ng có hi u l c n y u t ti n ch c tín d ng ph i t i u ch nh ho t c a theo hư ng ch b t bu c t o c a NHTƯ THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN v n ph i m b o quy n t ch kinh doanh s bình ng mơi trư ng c nh tranh gi a ngân hàng c i m c a sách ti n t Chính sách ti n t m t b ph n c u thành quan tr ng c a h th ng sách kinh t – tài c a qu c gia m i qu c gia, sách ti n t ưa vào h th ng th c t nh m NHTƯ v ch NHTƯ s m c tiêu b n c a kinh t vĩ mơ Trên s hình thành c a m i qu c gia mà xác t c ó, tuỳ thu c vào t ng th i kỳ nh m c tiêu M t sách ti n t hồn h o s xây d ng m t “t giác th n kỳ” ng v im tt c l m phát 1% - 3%, th t nghi p vào kho ng 4% t ng s lao ng, tăng trư ng kinh t ph i t t 3% - 5% cho s dư cán cân toán qu c t chi m t 2% - 3% GNP M t qu c gia s c c kỳ n nh n u t oc “ t giác th n kỳ” Vì sách ti n t m t b ph n c u thành h th ng sách kinh t – tài c a qu c gia h th ng ó, b ph n c u thành có m i quan h tác ng h u v i Do v y, m t sách ti n t h u hi u òi ph i c thi t l p v n hành m i quan h h u v i sách khác m ty ut ng góc tồn c c, ch không nên t n t i v i tư cách c l p m c dù c c kỳ quan tr ng Tuy nhiên, sách ti n t có vai trị quan tr ng tương i cl pv i sách khác xu t phát t ba lu n i m sau: - M t là, s khơng có tăng trư ng kinh t n u khơng có - Hai là, khơng th có u tư mà khơng có ti t ki m - Ba là, khơng th có ti t ki m n u thi u s n nh giá c ti n t Chính v y, sách ti n t có nhi m v tác t o u tư u tư, t o ti t ki m t o s n ng vào nhi u hư ng nh v giá c ti n t Như v y, sách ti n góp ph n quan tr ng vào s thành công hay th t b i c a n n kinh t M t sách ti n t th t ch t s d n t i s khan hi m v ti n t t v chi phí Ngư c l i, m t sách ti n t n i l ng s làm cho ti n t tr nên th a thãi, kích thích tiêu dùng tăng trư ng kinh t THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN II M C TIÊU C A CHÍNH SÁCH TI N T M i m t qu c gia u có sách ti n t riêng phù h p v i n n kinh t c thù c a m i nư c Tuy nhiên, m i sách ti n t u hư ng vào nh ng m c tiêu ch y u sau: - n nh ti n t , b o v giá tr in ic a ng ti n s ki m soát c l m phát - n nh giá tr toán qu c t n i ngo i c a nh t giá hoái ng ti n s cân b ng cán cân i -T o s tăng trư ng kinh t s n nh -T o công ăn vi c làm gi m b t th t nghi p Ki m soát l m phát Khi n n kinh t th gi i s d ng ti n lưu thơng ly ch v thay b ng ti n không c a l m phát Vì l giá ch a ng bên kh ti m tàng ó mà ngư i cho r ng l m phát g n b nh kinh niên n n kinh t hàng hoá, m c kim b ng c bi t n n s n xu t hàng hoá phát tri n cao M i nhà kinh t riêng c a ng u ưa nh ng khái ni m v l m phát theo quan i m nh ng góc khác Tuy nhiên, nhìn chung l m phát s tăng giá trung bình c a hàng hố theo th i gian Nói n l m phát, chúng ta, th m chí nhi u nhà lãnh o c a qu c gia coi k thù s m t Như v y h n l m phát ã gây nh ng tác ng r t x u Th c ch t câu tr l i hồn tồn khơng ph i v y N u l m phát b t thư ng s phân ph i l i thu nh p c a c i gi a giai c p khác Khi giá tăng m t cách b t thư ng ngư i m t nh ng ngư i ang n m tài s n danh nghĩa ngư i c nh ng ngư i có kho n n tính theo giá tr danh nghĩa Các i u kho n c a h p nghĩa ban u vi c mua ho c bán, cho vay ho c i vay, ng danh u có th c vi t có tính t i y u t l m phát thơng thư ng khơng th tính t i y u t l m phát b t thư ng Khi ó m i ngư i nh t ch tin tư ng vi c tính tốn cơng vi c u tư không quan tâm, u tư nên khơng khuy n khích u tư THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN N u l m phát cân b ng có d tính trư c s khơng nh hư ng n s n lư ng th c t , hi u qu ho c phân ph i thu nh p Gi s m t n n kinh t ó l m phát hàng năm 10% mãi M i ngư i ó, th y trư c c s v n u bi t trư c c i u ng c a có th tính t i i u ó th c hi n hành vi c a Như v y l m phát t n t i r t lâu dài n n kinh t hàng hoá Bên c nh tác h i c a mà ngư i ta d dàng nh n th y, l m phát ch ng m c ó l i m t y u t kích thích kinh t tăng trư ng Các nhà kinh t h c cịn g i ó li u thu c b tăng trư ng kinh t B i l , l m phát vi c ưa m t kh i lư ng ti n lưu thông.Trong n n kinh t th trư ng, công vi c ưa ti n lưu thông thư ng thông qua ng tín d ng Khi bơm v n vào n n kinh t b ng ng tín d ng s m mang doanh nghi p t o i u ki n u tư chi u r ng chi u sâu d n t i : I ↑→ AD ↑→ Y↑, U↓ Như v y, nhi m v c a NHTƯ ki m soát l m phát, ti n lao cho n n kinh t phát tri n bình thư ng, mb o nh ti n t , t o i s ng cho ngư i dân ng Tuy nhiên, th c ch t c a vi c ki m soát l m phát ch p nh n s bi n ng v i biên n cho phép nh giá tr i ngo i c a ng ti n Trong n n kinh t m , xu hư ng toàn c u hố n n kinh t – tài th gi i di n r t nhanh sâu s c Trư c tình hình ó, nư c th gi i hư ng v th trư ng tài qu c t theo dõi s bi n ng cu u ng ti n ch ch t nh m tránh tác d ng tiêu c c c a bi n ng th trư ng tài thơng qua h th ng t giá h i M t s bi n ng c a t giá h i ối hay nhi u u nh hư ng t i ho t ng kinh t nư c tuỳ theo m c hư ng ngo i c a n n kinh t T giá h i ch u s tác ng m nh c a kh i lư ng d tr ngo i h i, th trư ng h i sách h i ối, tình hình giá c nư c Do ó, m t sách ti n t nh m n nh ng bi n pháp nh m n nh kinh t nư c c n ph i i ôi v i nh t giá h i ối Do tính ch t t ng h p, t giá h i THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN ối nh hư ng sâu s c ho t n ho t ng kinh t c a m t t nư c, c bi t ng xu t nh p kh u Chính v y mà hi n h u h t qu c gia t giá h i th n i có s u th c hi n sách can thi p c a Nhà nư c Cùng v i lãi su t, c coi mũi neo quan tr ng c a n n kinh t , tín hi u h t s c nh y c m M t t giá h i th p ( ng b n t có giá tr tăng so v i ngo i t ) → nh p kh u ↑, xu t kh u ↓ → kh i lư ng d tr ngo i h i d b xói mịn Ng oc l i, m t t giá h i cao (nghĩa ng b n t có giá tr th p so v i ngo i t ) → nh p kh u ↓, xu t kh u ↑ → nh ng s n xu t có nguyên li u nh p kh u hay thay th hàng nh p kh u g p tr ng i → kh i lư ng d tr ngo i t có h i gia tăng Như phân tích trên, m t t giá h i ối cao hay th p u xu t hi n tác ng kép – tích c c tiêu c c Do ó nhi m v c a NHTƯ s d ng nh ng cơng c , sách c a can thi p, gi cho t giá h i ối khơng thăng tr m q áng, làm d u b t nh ng tình tr ng b t n nh c a n n kinh t nư c Tăng trư ng kinh t V i b t kỳ m t sách ti n t nào, m c ích cao nh t làm th phát tri n kinh t , gia tăng s n lư ng c a n n kinh t Tuy nhiên, trư c c p nv n tăng trư ng, m i qu c gia ph i nh n m nh ba i m sau: Th nh t: Tăng trư ng s tăng s n lư ng tính ch khơng ph i s gia tăng t ng s n lư ng Các nư c tìm ki m s c m nh kinh t quân s n n kinh t th gi i có th quan tâm lư ng Nhưng u ngư i, h u h t nư c, m c tiêu n t ng s n u tăng s n lư ng theo u ngư i tăng m c s ng cá nhân tiêu bi u Th hai: S c i ti n su t lao ng m t l n nh t ch t o s tăng trư ng kinh t t m th i Tăng trư ng n nh òi h i su t lao ng ph i n nh Th ba: M c dù s tăng trư ng mang l i l i ích có m c s n lư ng tiêu cao tương lai Tuy nhiên, có th sinh m t chi phí ng n h n Ví THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN d n u n n kinh t s c n thi t m c s n lư ng ti m năng, vi c gi m b t tiêu dùng hi n th i dùng m t ph n l n ngu n l c hi n có vào vi c s n xu t nh ng tư li u s n xu t m i nh m t o m c s n lư ng tiêu dùng cao tương lai V phương ti n s ti n t , sách ti n t n i r ng Tác tăng trư ng kinh t , NHTƯ th c hi n ng ó thơng qua hai chi u Khi kh i lư ng ti n t tăng, tác ng n n kinh t di n dư i d ng sơ : MS ↑ → i ↓ → I ↑, m r ng s n xu t → AD↑ → Y ↑ N u t l gia tăng t ng s n ph m xã h i l n nh p gia tăng dân s s có tăng trư ng kinh t M c khác, s gia tăng kh i ti n ưa n tác d ng làm tăng s c u t ng h p Các thành ph n dân cư có ti n nhi u s tăng s c c u tiêu th ho t ng thương m i th trư ng tăng giúp gi i quy t hàng t n ng, làm cho doanh nghi p gia tăng s n xu t, hàng hố lưu thơng, phân ph i v i nh p i u nh n nh p K t qu trang thi t b , nhà xư ng, n m t lúc ó doanh nghi p ph i tăng thêm u tư vào máy móc, k thu t cơng ngh C hai s c c u v s n ph m tiêu dùng u tư tăng T ó t ng s n ph m xã h i tăng N u m c tăng ó l n nh p gia tăng dân s s có tăng trư ng kinh t Vi c gia tăng kh i lư ng ti n t n n kinh t th i kỳ u qu c gia thư ng s d ng h n m c tín d ng Khi n n kinh t th trư ng v n ng m t cách thu n th c vi c cung ng ti n ch y u c th c hi n thông qua công c gián ti p: d tr b t bu c, tái chi t kh u, lãi su t tín d ng th trư ng m B n cơng c ó tác ng vào m c cung ti n t cho n n kinh t T o vi c làm, gi m b t th t nghi p Như ta bi t n n kinh t th trư ng gi a tăng trư ng suy thoái c di n theo chu kỳ Vi c toàn d ng nhân công th t nghi p an xen Th t v y, n n kinh t s tác hư ng ng c a t ng cung t ng c u s n s tăng trư ng kinh t : AD = C+ I + G + ( X- M) nh THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN AS = f ( T, R, K, L ) Trong th c t , s tăng trư ng kinh t b t c nư c không th kéo dài v i th i gian, lí sơ b n s c u dù ti p t c gia tăng liên t c, lúc ó nhân cơng khan hi m h n ch m c gia tăng s n xu t nm t ó chưa k nguyên li u khan hi m S khan hi m c a y u t nhân cơng, ngun li u làm tăng phí t n s n xu t, nâng cao giá thành giá bán th trư ng Vào th i i m này, n u kh i lư ng ti n t ti p t c gia tăng mà không ki m ch d n t i: AD ↑ → Y ↑,PL ↑ V i tình hình ó NHTƯ bu c ph i gi m cung ti n → t ng c u gi m _ Ho t ng kinh t rơi vào tình tr ng ngưng tr Trư c tình hình này, ơn v s n xu t hàng hoá bán ch m l i, hàng t n kho tích lu ngày nhi u, t t s có ph n ng gi m b t s n xu t hàng hoá, sa th i b t nhân công Lúc h u qu : U↑, Y↓→ C ↓ kéo theo gi m s n lư ng s n xu t K t qu n n kinh t rơi vào tình tr ng suy thối th t nghi p gia tăng ch n ng tình tr ng suy thoái c a n n kinh t , NHTƯ s ph i thi hành sách bành trư ng kh i ti n t s tác MS↑ → i↓, k t h p giá lao ng n n n kinh t sau: ng r sau th i gian th t nghi p → I ↑ → AD ↑ →Y↑,U ↓ Như v y, gi i quy t v n thi t c a m i qu c gia, công ăn vi c làm hi n m t yêu c u b c c bi t nư c ang phát tri n Tuy nhiên, lao ng m t hàng hoá th trư ng nên th t nghi p t n t i m t cách khách quan B i l , s c lao ng tr thành hàng hoá c u v s c lao có xu hư ng th p kh cung nh ng bi n xu t, s ng i chu kỳ v c u s n i m i công ngh k thu t B i v y, c s n xu t phát tri n, kinh t tăng trư ng v n ln có m t b ph n lao nghi p s tăng s n xu t b ng b th t nghi p Th t ình tr ch gi m s n xu t ph c h i, kinh t tăng trư ng THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Do ó, nhi m v c a sách ti n t h n ch t i a m c th t nghi p ch khơng có nghĩa tri t tiêu t o n n kinh t phát tri n cao Nhìn chung, gi a m c tiêu tăng trư ng, l m phát th t nghi p có m i quan h ch c l n Khi ki m ch ch m l i d n c l m phát tăng trư ng n s suy thoái, th t nghi p cao Và m r ng u tư kh c ph c suy thối cơng vi c làm c t t r t khó ki m ch l m phát Chính v y, s can thi p c a Nhà nư c ch ng i u ch nh m i quan h gi a tăng trư ng kinh t , l m phát th t nghi p ngày tr nên quan tr ng vi c i u ti t vĩ mô n n kinh t theo ch th trư ng ó, Nhà nư c ã s d ng công c c a sách ti n t làm c i u THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYEÁN Th trư ng v n Các NH NHTƯ m c cung ti n t d tr s n lư ng th t Tác ng qua l i c a ASvàAD T ng m c c u công ăn vi c làm T ng m c cung l m phát Nhìn khái quát v v n ti n t nh hư ng th n s n lư ng l m phát n n kinh t III CÁC CƠNG C CHÍNH SÁCH VÀ ƯU NHƯ C NĨ Chính sách lãi su t cho vay lãi su t ti n g i 10 I M C A THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN ngu n v n bên ngồi; a d ng hố cơng c hình th c t ch c tài chính, ti n t phi ngân hàng qu u tư nh m ng viên ngu n l c cho phát tri n kinh t – xã h i K t h p ch t ch k ho ch hoa v i sách kinh t , tài ti t ki m nh hư ng khuy n khích nhân dân, doanh nghi p u tư, kinh doanh.B o m s phát tri n an toàn, lành m nh c a th trư ng tài – ti n t tồn b n n kinh t Th c thi sách ti n t b o phát, thúc m n nh kinh t vĩ mơ, ki m sốt l m y s n xu t tiêu dùng, kích thích u tư phát tri n S d ng linh ho t, có hi u qu cơng c sách ti n t t giá, lãi su t, nghi p v th trư ng m theo nguyên t c c a th trư ng Nâng d n ti n t i th c hi n y tính chuy n ic a ng ti n Vi t Nam Hình thành mơi trư ng minh b ch, lành m nh bình ng cho ho t ng ti n t – ngân hàng ng d ng ph bi n công ngh thông tin, m r ng nhanh hình th c tốn khơng dùng ti n m t tốn qua ngân hàng a d ng hố hình th c huy ng v n, cho vay, cung ng d ch v ti n ích ngân hàng thu n l i thơng thống n m i doanh nghi p dân cư, áp ng k p th i nhu c u v n tín d ng cho s n xu t, kinh doanh i s ng, tr ng khu v c nông nghi p, nơng thơn Hình thành ng b khn kh pháp lý, áp d ng y thi t ch chu n m c qu c t v an toàn kinh doanh ti n t – ngân hàng Gi i quy t n t n ng i ôi v i tăng cư ng nh ng ch nh pháp lý, kinh t hành v nghĩa v tr n c a ngư i i vay b o v quy n thu n h p c a ngư i cho vay Tăng cư ng l c t ki m tra c a TCTD công tác tra, giám sát c a quan ch c năng, khơng x y v tín d ng Cơ c u l i h th ng ngân hàng Phân bi t ch c c a NHNN NHTMNN, ch c cho vay c a ngân hàng sách v i ch c kinh doanh ti n t c a NHTM B o NHTM kinh doanh Giúp l c qu n lý trình m quy n t ch t ch u trách nhi m c a thúc y TCTD nư c nâng cao nghi p v , có kh c nh tranh v i chi nhánh ngân hàng nư c B o m quy n kinh doanh c a ngân hàng 48 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN t ch c tài nư c theo cam k t c a nư c ta quoóc t G n c i cách ngân hàng v i c i cách doanh nghi p Nhà nư c S p x p l i ngân hàng c ph n, x lý ngân hàng y u ưa ho t úng hư ng ng c a qu tín d ng nhân i m b o an toàn II CÁC QUAN I M XÂY D NG CHÍNH SÁCH TI N T Như ã phân tích trên, m c tiêu c a sách ti n t có quan h c ch l n Do ó, nhi m v c a NHNN Vi t Nam ph i l a ch n, ph i h p công c gi i pháp sách xây d ng m t sách ti n t h p lý N n kinh t nư c ta ang chuy n sàn” r t th p so v i nư c khác Do ó, Nam ph i tt c tăng trư ng kinh t i c u xu t phát t “m c tránh kh i t t h u, kinh t Vi t m c cao nhi u năm t i Tr ng thái nhi u chuyên gia kinh t g i giai o n c t cánh Nh cơng c c a sách ti n t , ph có th th c thi sách ti n t n i l ng hay th t ch t Chính sách m r ng ti n t thư ng c áp d ng nh ng nư c có n n kinh t v i nh p tăng trư ng th p, n n th t nghi p gia tăng Khi th c hi n sách m r ng ti n t , lư ng ti n cung ng cho n n kinh t qu c dân tăng lên, ó s d n su t th p i u kích thióch nhà m r ng ho t n vi c m r ng tín d ng v i m c lãi u tư doanh nghi p m r ng ng s n xu t kinh doanh n n kinh t qu c dân Nam i u ki n thúc y m t bư c cơng nghi p hố, hi n i hoá u tư, i v i Vi t t nư c, nâng c p phát tri n s h t ng, tăng cư ng u tư vào ngành kinh t mũi nh n then ch t i u ki n n n kinh t ã có s tăng trư ng, v n hiên tư ng thi u phát y u t khác ịi h i Nhà nư c ph i v n d ng sách ti n t n i longr m t cách th n tr ng giai o n t i Khi th c thi m r ng m c cung ti n t phát tri n kinh t , s d ng lao ịi h i nhà nư c ph i có c vào ti m ng dôi th a u tư c a n n kinh t Thoát ly nh ng y u t c bi t xem xét hi u qu ó, vi c m r ng kh cung ng ti n t s d n t i l m phát, làm r i lo n lưu thông ti n t ,r i lo n th trư ng tài ho t ng c a n n kinh t qu c dân Như v y, 49 xây d ng m t THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN sách ti n t phù h p v i tình hình c a t nư c ph i d a quan i m sau: - Chính sách ti n t ph i c xây d ng s tính c l p tương i c a ngân hàng nhà nư c -Ph i cân i gi a n sách ti n t úng nh kinh t vĩ mô u tư phát tri n kinh t M t n s t o mơi trư ng tài lành m nh D a vào ó kích thích t i a s v n ng c a ngu n l c khác c a t nư c, kích thích u tư phát tri n kinh t - Xây d ng m t sách ti n t gây lịng tin dân chúng h th ng ngân hàng thương m i lư ng l n ti t ki m i v i i u hành c a NHNN Khi ó s thu hút m t kh i tái u tư, phát tri n ây ngu n v n quan tr ng cho u tư, tăng trư ng kinh t -Xây d ng sách ti n t hồn thi n chương trình tài M t chương trình tài bao g m m t mơ hình kinh t vĩ mô, l y m c tiêu cân b ng n i(tăng trư ng kinh t t m c ti m năng) cân b ng ngo i(cán cân toán qu c t b i thu) M t chương trình tài v i hai m c tiêu ph i d a vào kh i b n thi t k hàm c u ti n th c coư s d c u ti n t , xác oán nh m c cung ti n t -Xây d ng sách ti n t s phát tri n th trư ng tài -Xây d ng sách ti n t s h i nh p v i th trư ng tài qu c t V i xu hư ng tồn c u hố n n kinh t , s m mu n th trư ng tài nư c ph i m c a cho th trư ng tài qu c t Nh hút c ngu n v n qu c t sách ti n t , i u t nh ng khó khăn i u hành c bi t vi c h n ch tác n cung ti n t qu n lý r i ro ó mà thu ng c a ngu n v n nư c i v i kh vay v n ho c ình ch ngu n v n Vì v y, c n có sách ti n t hư ng vào vi c t o lòng tin c a ngư i u tư nư c nư c ngoài, c bi t lịng tin i v i sách t giá h i ối _ Xây d ng sách ti n t s nh hư ng t i vi c s d ng hồn thi n cơng c sách ti n t gián ti p B i l , cơng c gián ti p 50 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN t có ưu i m v n không i tr c ti p theo hư ng m c tiêu ng ưu vi t m t cách rõ r t ng theo ch th trư ng Do ó ch a - Xây d ng sách ti n t s ph i h p v i ngân sách Nhà nư c n nh kinh t vĩ mô u hai lo i sách b n t o nên : sách ti n t sách ngân sách Vì v y, m t ngân sách bành trư ng có th th t ch t, i u l i có nh hư ng n s tăng tăng trư ng c a h th ng ngân hàng -Xây d ng sách ti n t s chu n b kh bi n ng v s c kinh t th gi i tác Có v y m i t o c s n ng i phó v i n n n kinh t nư c nh vĩ mô th c s môi trư ng y bi n ng c a th gi i III CÁC GI I PHÁP Như ã trình bày vi c i u hành sách ti n t th i gian Vi t Nam ã thu c m t s thành công nh t nh ki m ch l m phát, thúc y tăng trư ng kinh t …Tuy nhiên i u ki n n n kinh t ngày phát tri n v i th trư ng tài ho t ng tín d ng m r ng, xu hư ng h i nh p tồn c u hố, ịi h i vi c i u hành sách ti n t , s d ng cơng c sách ti n t m t t t y u c bi t th c hi n m c tiêu này, c n th c hi n m t s gi i pháp sau: Chuy n i cơng c sách ti n t t tr c ti p sang gián ti p nh ng nư c có n n tài sơ khai, khơng có tính c nh tranh Vi t Nam, công c tr c ti p c l a ch n t m th i khung th ch cho công c gián ti p chưa c phát tri n.Các công c tr c ti p th a nh n tin c y vi c ki m sốt t ng kh i lư ng tín d ng, chúng tương d ng lý gi i, i d áp ng th i chi phí th c hi n th p Trong th c t ch i u ch nh tr c ti p ã em l i nh ng thành công k Song bên c nh ó có r t nhi u c i m mà ã phân tích trên, M c dù ã có nh ng nét m i i u hành sách ti n t hư ng chuy n sang gián ti p c n ph i hồn thi n 51 i cơng c tr c ti p THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYEÁN - i u ti t th trư ng ngo i t t gióa c n i u ti t linh ho t t l ti n g i d tr b t bu c b ng ngo i t qua ó x lý tình tr ng ơla hoá th trư ng Tuy nhiên t l d tr b t bu c b ng n i t c n c gi c gi m d n v i sách m r ng ho t t l s ng Vi t Nam c n Vi t Nam s giá tr lai ơng Vi t Nam m i có th tr thành n nh ng ti n ng nh, v y v tương ng ti n chuy n i - Các công c tái chi t kh u, chi t kh u, nghi p v th trư ng m d n d n ph i công c i u hành sách ti n t V nguyên t c lãi su t tái c p v n ph i lãi su t cao nh t lãi su t ti n g i c a NHTM ph i lãi su t th p nh t, bên c nh ó c n s d ng linh ho t lãi su t cho vay qua êm lãi su t u th u trái phi u tín phi u - C n m r ng ho t ng nghi p v th trư ng m , ho t th u trái phi u, tín phi u c a ph c a Ngân hàng Nhà nư c c i thi n ngu n v n kh d ng b ng c u qua ó ng Vi t Nam ngo i t cho TCTD có i u li n can thi p t t vào thi trư ng ng n nh t giá i v i h th ng ngân hàng •V n mang tính th i s c p bách trư c m t h th ng ngân hàng nư c ta c n ph i c lành m nh hoá m i ho t ng c a c i thi n kh chi tr , toán n h n, n nh n i v i doanh nghi p, NHTM t ch c tài qu c t khơi ph c nâng d n uy tín th trương tài qu c t khu v c c a toàn h th ng Ngân hàng c a t ng Ngân hang cá bi t k c ói v i NHTM c ph n qu c doanh Các m c tiêu c n c ưu tiên t p trung x lý là: - Nâng d n kh i lư ng v n t có c a t t c Ngân hàng kinh doanh; v i nh ng Ngân hàng c ph n có s v n i u l m c nh c n tính nc phương án sáp nh p Th c hi n i u s c i thi n c v trí x p h ng c a t ng Ngân hàng nâng cao c t l cho vay c a Ngân hàng - Hoàn thi n nh ng th ch c n thi t thư ng ho t n khơi ph c l i m i quan h bình ng Ngân hàng, i vay cho vay l s ng c a m i Ngân hàng kinh doanh b t c nư c 52 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN - C i thi n nhanh c bi t ho t gi m d n m c r i ho t ng Ngân hàng, ng tín d ng Ngân hàng Nhà nư c có bi n pháp tình th trư c h t h tr NHTM tr n h n, én h n c a Ngân hàng nư c ngồi c a t ch c tài chính, tín d ng qu c t ; tăng l c giám sát ngăn ng a phát sinh ti p t c n q h n, n khó ịi, hành vi • Hồn thi n th trư ng ti n t ích th c o n tiêu c c… Vi t Nam c ngo i t , ch y u USD, v i s tham gia bình i v i VND ng c a t t c Ngân hàng TCTD, không phân bi t thành ph n kinh t nư c Trên th trư ng th c p c a c phi u , trái phi u c n ph i x lý t t m i liên h chuy n t i t th trư ng ti n t sang th trư ng v n ngư c l i Nhanh chóng ưa thương phi u tr thành cơng c tín d ng thương m i, th c hi n chi t kh u thương phi u qua NHTM Các lo i gi c c a th trư ng ti n t VND u c n c i u ch nh linh ho t, nhanh nh y ph n ánh nh ng bi n USD ng c a l m phát nư c nh ng thay d i lãi su t tín d ng thi trư ng th gi i c bi t ý t i thi trư ng tài khu v c Xích l i g n lãi su t tín d ng c a VND USD tránh c th l c u tài ngồi nư c T hố lãi su t tín d ng t giá h i m t xu hư ng c a th gi i Tuy v y, v i i u ki n c a Vi t Nam, c n có m t l trình, bư c i thích h p, khơng th c hi n v i vàng • M r ng lo i d ch v Ngân hàng i li n v i vi c c i ti n nâng cao ch t lư ng d ch v Ngân hàng nư c ta, ó coi tr ng trư c h t y nhanh vi c ph c p toán qua Ngân hàng m i giao d ch kinh t c a Doanh nghi p, m r ng d n dân cư Nâng t l M2/GDP – m t ch s ph n ánh chi u sâu ho t ng c a h thông Ngân hàng m c kinh t theo xu hư ng tăng t c ch không nâng d n t t , c n v i trình Ngân hàng c a kh i ASEAN ti n t hoá c a n n nhanh chóng ti p o ngư c l i t l s d ng ti n m t s d ng phương th c tốn chi tr qua h th ng Ngân hàng, khơng nên coi ngân phi u toán v i m nh giá phương th c toán mà ó ch m t lo i ti n d ng ti n m t có kỳ h n 53 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN • Th c hi n m t chương trình phi lãnh th Vi t Nam ch tiêu ti n Vi t Nam xích ôla hoá nư c ta, th c hi n t nư c ta h t s c c n khơng h i v i USD Khuy n khích mang vào lãnh th Vi t Nam v i m t kh i lư ng không h n ch , c n khai báo vư t gi i h n quy quan h tín d ng b ng USD nh, lo i tr t nư c ta ch th c hi n quan h mua bán USD qua h th ng Ngân hàng ây thông l qu c t mà t lâu nư c ta c né tránh ng th i, xúc ti n thêm chương trình t o d ng nh ng ti n ng ti n Vi t Nam, theo m t l trình chuy n i t do, lúc ó m i có th nói nh s n, s tr thành n tham gia bình ng c n ng ti n th trư ng tài qu c t khu v c • Ti p t c i m i h th ng k toán, b ng cân i tài s n c a h th ng Ngân hàng nư c ta v a theo úng Pháp l nh k toán th ng kê, v a ý nh ng thơng l c a qu c t có s n ng nh t so sánh v i ch tiêu chung v s lư ng, ch t lư ng c a Ngân hàng th gi i, c bi t phù h p v i ánh giá, phân tích c a IMF,WB,ADB Các gi i pháp tài - ngân hàng - m b o an tồn cho tài Nhà nư c cho h th ng Ngân hàng c n quy nh t l gi i h n cho vay c a Ngân hàng so v i v n t có c a doanh nghi p Th c t cho th y c u doanh nghi p c bi t doanh nghi p Nhà nư c, ngu n v n i vay chi m t tr ng t 70 – 90% t ng ngu n v n ho t ng c a doanh nghi p, nên m c lãi su t (0,85%/tháng – 10,2%/tháng) v n s c ép l n làm r t khó i v i doanh nghi p, l i nhu n c a h t c t – 10%/năm Vì v y, c n ph i thay c a doanh nghi p, ph i i c u v n m b o ngu n v n t có c a doanh nghi p ch y u, tr l i vai trò b sung v n cho TCTD Nên quy nh t l gi i h n cho vay c a Ngân hàng so v i v n t có c a doanh nghi p theo m c: + i v i công ty trách nhi m h u h n, t l cho vay gi bi n pháp kiên quy t thu h i n vay cũ + i doanh nghi p khác gi m c 50% Có t l s m tr thành hi n th c m c 30% - 70% 54 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN -T o i u ki n doanh nghi p ch xu t hàng hoá nư c, ng kinh doanh, m b o ph c v ngư i tiêu dùng n i y m nh s n a nh t vùng nông thôn mi n núi - Các NHTM c n a d ng hoá hình th c cho vay, tăng cư n cho vay tiêu dùng, xây d ng nhà , mua s m phương ti n thành th nông thôn, c bi t ý th i gian qua m i tr ng n i v i khu v c dân cư c i tư ng hư ng lương Các NHTM n tăng tín d ng cho u tư, chưa quan tâm tăng tín d ng cho nhu c u tiêu dùng Trong kh m r ng quy mơ n n kinh t cịn ang tr ng thái b t c vi c c bi t, b i n u kích ho t c, s có tác r ng u tư c a y m nh tiêu dùng có ý nghĩa ng ngư c – kích thích m u tư - Gi m s c ép hàng hố t bên ngồi vào th trư ng nư c qua vi c tăng cư ng ngăn ch n buôn l u qua biên gi i Có bi n pháp kiên quy t v i hàng hoá c m nh p, hàng hoá tr n thu - Vi c m r ng dòng d ch chuy n v n hi n ang bó h p m t s kênh giao d ch truy n th ng ã làm h n ch m c sách tài chính- ti n t ch ng khốn nh hư ng c a i v i n n kinh t Do v y, c n s m hoàn thi n th trư ng t o s a d ng thu hút ngu n v n cho vay C i cách h th ng Ngân hàng C i cách h th ng Ngân hàng c n th c hi n nhi u lĩnh v c khác c a n n kinh t tác ây ch c p nh ng bi n pháp có m i quan h ng t i hi u qu s d ng cơng c sách ti n t 4.1 C i cách i v i Ngân hàng trung ương Năng l c k thu t c a NHTƯ c n c c ng c V i vi c s d ng cơng c sách ti n t ch thi trư ng can thi p, NHTƯ c n ph i có c thơng tin c p nh t ti p xúc thư ng xuyên v i th trư ng NHTƯ ph i d tính c c u, cung ti n t d tr ngân hàng, tình hình kho n tr ng thái h i c a m t NHTM, ánh giá nh hư ng c a chúng ti n tín d ng th c ho t d ng r ng i u òi h i ph i có s thay ng c a NHTƯ, chuy n t vi c theo dõi th 55 n kh i lư ng i phương ng nh kỳ vi c THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN tn th quy nh b t bu c sang tham gia m t cách tích c c thư ng xuyên Vi c theo dõi nh ng di n bi n hàng ngày th trư ng ti n t s giúp NHTƯ bi t th i i m m c theo s thay can thi p(tr c ti p hay gián ti p) i u kéo i vi c quy t l c…Sau ây m t s v n nh, t ch c h th ng thơng tin, b trí nhân c th : Th nh t, NHTƯ c n c phát tri n thành m t thành th c hi n sách ti n t m t cách l p(trong ó có quy n nh ch có quy n hình c l p NHTƯ c t m c lãi su t mà không ch u s can thi p c a ph ) vi c s d ng cơng c sách ti n t s nhanh hi u qu C n có nh ng th t c rõ ràng nh m gi m s can thi p c a Chính ph vào quy t nh cho vay, qu n lý tài s n sách nhân s Th hai, m b o NHTƯ ngư i cho vay cu i nh m i u hoà kh i lư ng ti n t , ki m soát sát ho t ng c a NHTM Th ba, c n quan tâm úng m c t i v n áp ng c nhu c u cán b quy mô l n cán b , ph i có s t o l i i m i Vi c thi u cán b có l c có th tr thành tr ng i l n cho vi c c i cách qu n lý ti n t c i cách th trư ng tài nói chung NHTƯ ph i tr ng t o cán b chun mơn nh ng hình th c khuy n khích thích h p ph i u tư cơng ngh hi n thơng, thơng tin tồn c u… i máy tính i n t phương ti n vi n h tr cho ho t Th tư, h p lý hoá hi n tin c p nh t, c n thi t ng th i, NHTƯ ng nghi p v t hi u qu i hoá h th ng k toán nh m cung c p thông qu n lý ng n h n m c tiêu ch y u b ng cân i c a NHTƯ 4.2 C i cách i v i NHTM H th ng NHTM c n c c u l i nh m xây d ng nh ng NHTM m nh thúc y trình c nh tranh Khu v c ngân hàng hi n ang ng trư c m t áp l c m nh m t s tăng trư ng ch m l i c a n n kinh t i u ki n tài ngày m t x u i c a b ph n l n doanh nghi p Nhà nư c Hi n t l n bao g m n q h n khó ịi n ch x lý c a ngân hàng thương m i 56 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN lên tơí 12,7% cao nhi u so v i thơng l qu c t cho phép 5% Chính v y, h th ng NHTM c n c c i cách theo m t s v n sau Th nh t, c i t c u l i h th ng NHTM qu c doanh theo hư ng tăng kh c nh tranh gi m m c c quy n Kinh nghi m qu c t ch r ng nh ng h th ng ngân hàng có tính c nh tranh cao ho t có hi u qu ph i m t h th ng có s lư ng tương ã ng ph i i ít, ó khơng có ngân hàng có quy n th ng tr trư ng Trư c năm 1997, nhìn chung h th n ngân hàng Vi t Nam b chi ph i b i NHTM qu c doanh v i th ph n ti n g i tín d ng 70% k t năm 1997 tr l i ây, th ph n c a NHTM qu c doanh ã gi m i nhanh chóng ch cịn chi m 40% - 50%, v i ó ch s c quy n gi m i nhanh chóng t kho ng 80% năm 1993 xu ng kho ng 35% vao năm 1999, nghĩa gi m i 2,3 l n Trên th c t , m c dù c u trúc th trư ng c c i thi n theo hư ng tích c c hi u qu ho t c a ngân hàng không tăng lên mong nh ng c i cách ng i Vì v y c n ph i ti p t c ti n hành kh c ph c nh ng y u c a NHTM qu c doanh i v i NHTM c ph n ph i có chi n lư c c u l i theo hư ng tăng cư ng s c c nh tranh cho ngân hàng ho t ho t ng bình thư ng, kiên quy t rút gi y phép ng c a ngân hàng thua l m t kh tr n , gi i h n ph m vi ho t ng c a ngân hàng có m t vài y u ho t pháp tr ng ho c không nh c u l i toàn b ngân hàng y u có m c v n r i ro không c n cao Th hai, c n phát tri n m t môi trư ng c nh tranh hi u qu h th ng ngân hàng nói chung s t l i nhu n lên hàng u Các ngân hàng c t vi c ph n ng l i nh ng tín hi u c a th trư ng khách hàng cho riêng mình, ch n nh ng t m c lãi su t s lãi su t b n Cho phép t ch c nư c m chi nhánh, liên doanh t ch c nư c hay cung c p nh ng d ch v vhuyên ngành t nư c ho t tăng tính c nh tranh ng ngân hàng Th ba, c i cách nguyên t c qu n lý qu n tr ngân hàng môi trư ng pháp lý Hồn thi n h th ng thơng tin r i ro, vi c ki m sốt phịng ng a c n 57 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN tăng cư ng xây d ng i u ki n th trư ng tr t t s thông tin th trư ng minh b ch, s giám sát h u hi u c a ho t ng ngân hàng Th tư, tăng cư ng trang thi t b tin h c, h th ng thu x lý thông tin nh m ph c v t t nâng lên t m hi n i trình tốn qua ngân hàng; ngân hàng có th thu th p k p th i x lý nhanh nh y thơng tin th trư ng nươchính sách qu c t , làm ch d a cho vi c quy t lý úng n, quy t nh qu n nh kinh doanh sát h p Các i u ki n khác Ngân sách Nhà nư c: Chính sách ti n t c n c cách ly v i nh ng s c ép t nh ng yêu c u c a Chính ph nh m tài tr thâm h t tài Chính ph ph i tốn kho n n theo lãi su t th trư ng kìm ch vi c gây áp l c lên NHTƯ trì nh ng m c lãi su t th p Tăng cư ng tính NHTƯ có th giúp cho cl pc a t m c tiêu Chính ph c n xây d ng m t chương trình tồn di n nh m phát tri n hồn thi n sách qu n lý công n thông qua phát hành trái khốn c a ph , t c thông qua thi trư ng p thâm h t ngân sách Bên c nh ó, ti t ki m tri t bù c i thi n tình hình ngân sách c n ph i ph n chi cho b máy hành chính, th c hi n c i cách hành c i cách thu V i sách kinh t vĩ mơ khác: Chính sách ti n t sách quan tr ng nh t c a n n kinh t qu c dân Nó thư ng có s an xen ph c t p v i sách kinh t vĩ mơ khác Vì v y, s d ng hi u qu cơng c sách ti n t ng nghĩa v i vi c ti p t c hoàn thi n môi trư ng kinh t mà th c ch t hồn thi n mơi trư ng kinh t th trư ng N u sách kinh t vĩ mơ khác c th c hi n có hi u qu s thúc hư ng tăng trư ng n y n n kinh t ho t ng theo chi u nh lâu dài Quy ch pháp lý: C n ti p t c ban hành nh ng ch th l h p th c hơn, mang y hi u l c pháp lý Trư c h t, c n ph i ti p t c hoàn thi n ch qu n lý ngân hàng nh m t o m t hành lang pháp lu t tương cho ho t i an toàn ng c a ngân hàng Trư c h t ch : ch phát hành tín phi u c a cơng ty tài chính, ch phát hành trái phi u, ch ng ch ti n g i c a 58 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN NHTM, ch góp v n c ph n c a c ơng nư c ngồi vào t ch c kinh doanh tín d ng Vi t Nam, ch t ch c ho t ng c a lo i hình cơng ty tài tr th mua… i ôi v i nh ng bi n pháp v y m r ng phân công, phân c p, phân quy n c a t ch c tra, giám sát tài chính, ngân hàng, b o m s minh b ch ch thông tin, báo cáo tài k tốn 59 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN K T LU N S phát tri n cơng c sách ti n t m t trình ph c t p thư ng òi h i m t th i gian dài hồn thành v n n sách ti n t hi m c gi i quy t tri t kinh t ang trình chuy n , i Vi t Nam.S c bi t liên quan iv in n an xen ph c t p c a sách ti n t v i sách kinh t vĩ mơ khác b i c nh n n kinh t ang khó khăn trư c có th ưa n nh ng thay i v ng n h n kèm theo nh ng tho hi p nhân ng tình th i u hành sách Tuy nhiên v trung, dài h n, m c tiêu cu i m c tiêu trung gian c a sách ti n t v n ph i tuân th nghiêm ng t c bi t vi c hồn thi n sách ti n t s l thu c nhi u vào kh ti p c n v n d ng h th ng cơng c th c thi sách ti n t c a NHTƯ, g n li n v i trình ti p t c hi n y m nh, i m i, i hố cơng ngh ngân hàng hi n Cùng v i nh ng khó khăn hi n nay, sách ti n t Vi t Nam ng trư c th thách ngày gia tăng v i nguy t t h u trư c m t th gi i ang bư c vào th i kỳ tăng trư ng nhanh Do ó, sách ti n t ph i b o t c nh ng ưu vi t nh t m gi i quy t m i tương quan gi a m c tiêu n nh tăng trư ng, xây d ng m t n n kinh t phát tri n kinh t cao, lâu b n Trong ph m vi ki n th c cho phép, em xin trình bày m t s v n tính lý lu n th c ti n liên quan mang n sách ti n t cơng c c a sách ti n t , ưa m t s gi i pháp úc k t t th c tr ng n n kinh t suy nghĩ ch quan cá nhân R t mong s ch b o, óng góp c a th y giáo, b n c 60 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYEÁN M CL C L IM U PH N I LÝ LU N CHUNG V CHÍNH SÁCH TI N T VÀ CÁC CÔNG C C A NÓ I T NG QUAN V CHÍNH SÁCH TI N T Vai trò c a Ngân hàng Trung ương i v i sách ti n t 2 c i m c a sách ti n t II M C TIÊU C A CHÍNH SÁCH TI N T Ki m soát l m phát i ngo i c a ng ti n n nh giá tr Tăng trư ng kinh t T o vi c làm, gi m b t th t nghi p III CÁC CƠNG C CHÍNH SÁCH VÀ ƯU NHƯ C I M C A NÓ 10 Chính sách lãi su t cho vay lãi su t ti n g i 10 D tr b t bu c 12 Chi t kh u tái chi t kh u 13 Nghi p v th trư ng m 14 Cung ng ti n m t pháp nh 15 Ki m sốt tín d ng ch n l c 16 n nh h n m c tín d ng 16 IV KINH NGHI M TH C HI N CHÍNH SÁCH TI N T M TS NƯ C 17 T ng quan v n n kinh t vĩ mô 17 Nh ng h c kinh nghi m 18 PH N II 21 NG C A CHÍNH SÁCH TI N T I V I S 21 TÁC PHÁT TRI N KINH T 21 I TH C TR NG 21 B i c nh chung c a n n kinh t vĩ mô 21 Chính sách ti n t Vi t Nam 23 II NH NG K T QU T Ư C T VI C I U TI T CHÍNH SÁCH TI N T 33 Nh ng thành công 33 Nh ng h n ch nguyên nhân 37 III NH NG M T H N CH CÒN T N T I C A H TH NG NGÂN HÀNG Ã NH HƯ NG T I VI C S D NG VÀ I U TI T CÁC CÔNG C CHÍNH SÁCH TI N T VI T NAM 44 PH N III 47 NH HƯ NG PHÁT TRI N VÀ CÁC GI I PHÁP CHÍNH SÁCH TI N T TRONG S PHÁT TRI N KINH T VI T NAM 47 I PHƯƠNG HƯ NG PHÁT TRI N KINH T - XÃ H I NĂM T I 47 61 THƯ VIỆN ĐIỆN TỬ TRỰC TUYEÁN M c tiêu t ng quát 47 nh hư ng phát tri n i v i h th ng tài - ti n t 47 II CÁC QUAN I M XÂY D NG CHÍNH SÁCH TI N T 49 III CÁC GI I PHÁP 51 Chuy n i công c sách ti n t t tr c ti p sang gián ti p 51 i v i h th ng ngân hàng 52 Các gi i pháp tài - ngân hàng 54 C i cách h th ng Ngân hàng 55 Các i u ki n khác 58 K T LU N 60 M C L C 61 62 ... trư ng Do ó ch a - Xây d ng sách ti n t s ph i h p v i ngân sách Nhà nư c n nh kinh t vĩ mơ u hai lo i sách b n t o nên : sách ti n t sách ngân sách Vì v y, m t ngân sách bành trư ng có th th t... PHÁP CHÍNH SÁCH TI N T TRONG S PHÁT TRI N KINH T VI T NAM I PHƯƠNG HƯ NG PHÁT TRI N KINH T - XÃ H I NĂM T I M c tiêu t ng quát Trong văn ki n i hôi IX ã xác nh rõ m c tiêu c n t c phát tri n kinh. .. ĐIỆN TỬ TRỰC TUYẾN Chính sách ti n t Vi t Nam t c m c tiêu kinh t Dó Chính sách ti n t ln cơng c ó, m i m t th i kỳ, tuỳ thu c vào i u ki n khách quan ch quan c a n n kinh t mà sách ti n t có nh