Slide môn đầu tư tài chính

Đối thủ tiềm năng Cạnh tranh nội bộ ngành Nhà cung cấp Khách hàng Sản phẩm thay thế -Cạnh tranh mạnh về việc thu mua nguyên liệu.. -Cạnh tranh về tiêu chuẩn chất lượng Áp lực từ nhà CC

www.themegallery.com

GVHD: TH.S Đặng Hữu Mẫn

Tăng trưởng GDP theo quý được duy trì, nhưng nhìn chung toàn nền kinh

tế đã có dấu hiệu sụt Tốc độ tăng trưởng GDP 9 tháng đầu năm đạt 5.76%, thấp so với con số 6.54% cùng kỳ năm trước

Môi trường CNTT Môi trường Xã hội

•Việt Nam đã tạo thuận lợi

cho việc thành lập doanh

•Giáo dục, đào tạo phổ

cập giáo dục tăng, công tác xây dựng trường, lớp và đào tạo giáo viên theo các tiêu chí trường chuẩn được triển khai mạnh

• Việt Nam tăng 3 bậc

về cạnh tranh CNTT Chỉ số xếp hạng của Việt Nam đã tăng ba bậc, lên vị trí 53

(tăng 2,1 điểm) so với năm 2009

•Hoạt động KHCN đạt được những kết quả tích cực; Cơ chế, chính sách quản lý KHCN tiếp tục được đổi mới Môi trường chính

trị và pháp lý

Đối thủ

tiềm năng

Cạnh tranh nội bộ ngành

Nhà cung cấp

Khách hàng

Sản phẩm thay thế

-Cạnh tranh mạnh về việc thu mua

nguyên liệu.

-Cạnh tranh về tiêu chuẩn chất lượng

Áp lực từ nhà

CC ở mức TB thấp:DNVN dần dần tự chủ

nguồn NL, để đáp ứng nhu cầu ổn định SX.Tuy nhiên

do sự thiếu hụt

về NL các hộ nuôi trồng cũng tạo sức

ép tăng giá

Áp lực từ người mua rất cao:

Doanh nghiệp VN luôn thay đổi để đáp ứng yêu cầu của các nước nhập khẩu đưa ra.

Sản phẩm thay thế đa dạng,thói quen người tiêu dùng giảm bớt áp lực từ sản phẩm thay thế.

1/ Tác động từ phía cung

Nguồn cung của ngành cao su tự nhiên là đất trồng, cây giống, lao

động, phân bón.

Diện tích đất dùng cho nông nghiệp ở nước ta hiện nay đang bị thu hẹp, do đó

nguồn cung đất trồng sẽ tác động mạnh đến ngành Cây giống là yếu tố quan trọng nhưng tác động không lớn tới ngành vì cây giống muốn sinh trưởng tốt còn phụ thuộc vào đất đai,thời tiết và kĩ thuật chăm sóc

Lao động là nguồn cung chiếm 75% đối với ngành này, nhưng hiện nay nguồn cung ở Việt Nam dồi dào vì thế yếu tố này ảnh hưởng không đáng

kể đến ngành

Phân bón là nguồn cung không thể thiếu đối với ngành này nhưng

nó chỉ tác động mạnh nhất đến những vườn cây trồng mới, và đất

đai bạc màu

Tác động

từ phía cầu

Sự phục hồi của nền kinh tế, kéo theo sự tăng

trưởng của ngành săm lốp mà cao su thiên nhiên

là nguồn nguyên liệu chính Điều này tác động tích

cực đến lượng cầu đối với DN trong ngành

Sản phẩm thay thế

Áp lực đối với các doanh nghiệp hoạt động trong

ngành này về sản phẩm thay thế trong dài hạn sẽ

không đáng kể

Đối thủ tiềm năng

Doanh nghiệp mới khó có thể gia nhập ngành Do đó,

trong thời gian tới các doanh nghiệp hiện tại vẫn sẽ giữ

được vị thế riêng của mình

Cạnh tranh nội bộ ngành

Trong ngành cao su tự nhiên công ty nào có diện tích khai thác

lớn và cơ cấu vườn cây trẻ thì công ty đó chiếm ưu thế, bởi giá

bán thì chịu ảnh hưởng chung của giá cả thế giới Vì thế sức

cạnh tranh của các công ty trong ngành không cao

trong nước không quá gay gắt(do chỉ đáp ứng 75% nhu cầu trong nước) -Ngành đường trong nước phải cạnh tranh mạnh với đường nhập khẩu(do giá

thành)

Sản phẩm thay thế

Sản phẩm thay thế là các loại đường hóa học, giá thành

rẻ hơn nhưng lại không đạt chuẩn vệ sinh

an toàn thực phẩm nên ngành đường

có lợi thế không bị cạnh tranh gay gắt.

Khách hàng

Nhu cầu tiêu dùng đường tăng, trong khi sản xuất đường trong nước chỉ đáp ứng 75% nhu cầu tiêu dùng

Nhà cung cấp

Nguồn cung không đáp ửng đủ nhu cầu nguyên liêu do:

Năng suất mía cây thấp.

Trữ lượng đường trong mía thấp

Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn là công ty cổ phần được chuyển đổi từ Công ty TNHH Vĩnh Hoàn vào tháng 04/2007, Công ty TNHH Vĩnh Hoàn thành lập vào cuối năm 2007 với vốn điều lệ 300 triệu đồng

từ con giống, thức ăn đến nuôi trồng, chế biến, xuất khẩu; tối ưu hóa giá trị của phụ phẩm

VHC là một trong ba doanh nghiệp có công suất lớn nhất ngành Xét về thương hiệu và mức độ chuyên nghiệp, VHC được các nhà nhập khẩu trên thế giới và các doanh nghiệp cùng ngành đánh giá cao nhất Sản phẩm của VHC nhắm đến phân khúc hàng chất lượng cao tại thị trường Mỹ và EU.

1 Giới thiệu về công ty VHC

Sản phẩm

kinh doanh

2/ PHÂN TÍCH SWOT:

Điểm mạnh

& Contents mall

developed

by Guild Design Inc

- Giá sản phẩm xuất khẩu, lực lượng lao động sản xuất bị cạnh tranh.

- Thị trường xuất khẩu là Mỹ và EU nên biến động từ các thị trường này có khả năng tác động đến hoạt động công ty trong ngắn hạn

độ tăng trưởng cao và ổn định.

-Cơ chế, chính sách thuận lợi cho ngành thủy sản.

-Vĩnh Hoàn có khả năng tiếp cận thị trường mới

-Rào cản thương mại tại các thị trường xuất khẩu

-Biến động về nguyên liệu và chi phí sản xuất.-Cạnh tranh ngày càng gay gắt

Tăng cường công tác xúc tiến thương mại, mở rộng quan hệ đối ngoại

để tìm kiếm các đối tác xuất khẩu, mở rộng thị trường xuất khẩu

Nghiên cứu nhu cầu thị hiếu của người tiêu dùng các nước, các nhà nhập khẩu về sản phẩm

3/ CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN

Tăng cường vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh

Kiểm soát chi phí, tăng năng suất, giảm giá thành để nâng sức cạnh tranh cho sản phẩm của Công ty

4/ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY

Bảng1.1: Kết quả kinh doanh của VHC

Tổng tài sản (Triệu đồng) 1,516,257 1,822,086 2,111,759

Doanh thu thuần(triệu đồng) 2,771,003 3,009,175 923,697

Lợi nhuận sau thuế (triệu đồng) 193,229 214,035 122,153

4/ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY

Bảng 1.2 Các chỉ tiêu tài chính của HVC

Chỉ số thanh khoản

Tỷ số thanh toán hiện thời (Lần) 1.46 1.58 1.69

Tỷ số thanh toán nhanh (lần) 0.92 0.72 0.86 Chỉ số đòn bẩy tài chính

Nhận xét:

Thông qua việc phân tích TC của công ty, thì có thể nói tình hình

KD 2009-2010 của VHC khá tốt Trong các năm tới, với nền tảng

và các lợi thế ưu Việt, cổ phiếu VHC vẫn được dự đoán phát

triển mạnh mẽ, mở rộng qui mô và VHC vẫn là Bluechip của

ngành thủy sản.

Ngày 30/11/2007 cổ phiếu công ty

CP Cao su Đồng Phú được niêm

yết tại SGDCK HCM (HOSE) với

mã chứng khoán DPR, số lượng

CP niêm yết là 40 triệu đơn vị

Công ty CP Cao Su Đồng Phú

tiền thân là đồn điền Thuận Lợi

của công ty Michelin,được thành

400 tỷ đồng

Ngày 30/6/2010 DPR tiến hành tăng vốn điều lệ lên 430 tỷ đồng, sau khi chào bán thành công riêng lẻ 3 triệu cổ phiếu

sơ chế thô, GTGT thấp Khó khăn trong việc quản lí

và chăm sóc vườn cây Khả năng

quản lí TS và kiểm soát chi phí hoạt động kém hơn TB ngành.

Kinh tế TG đang phục hồi, nhu cầu dầu mỏ trên thế giới sẽ tăng

Thái Lan đang

áp dụng thuê đối với các mặt hàng

XK cao su XK làm cho giá XK của VN có sức cạnh tranh trên thị trường cao

su thế giới

Thời tiết diễn biến phức tạp Không chủ động về giá mà phụ thuộc sự biến động của thị trường thế giới

Thành lập nhà máy SX các sản phẩm

từ mủ cao su, giảm dần việc xuất khẩu các sản phẩm

thô, giá trị gia tăng thấp.

Tập trung mở rộng vùng trồng cây cao

su nhằm gia tăng sản lượng khai thác trong tương lai

Chỉ tiêu 2009 2010 6 tháng đầu năm 2011

CTCP Mía Đường Bourbon Tây Ninh (SBT) tiền thân

là CT LD giữa Tập đoàn Group Sucrecries Bourbon

(G.B) và Liên hiệp mía đường II (LHMĐ II), Liên hiệp

mía đường Tây Ninh (LHMĐTN

2

Tổng số vốn đầu tư ban đầu của CT là 95 triệu USD, vốn

pháp định 28,5 triệu USD Tháng 12/1998, SBT tăng vốn

đầu tư lần 1 lên 111 triệu USD vốn pháp định lên 39,5 triệu

USD

3

Tháng 3/2007, SBT được cấp phép chuyển đổi hình thức

DN thành CTCP với vốn điều lệ 1.419 tỷ đồng trên cơ sở

vốn góp của Công ty TNHH sau khi xử lý toàn bộ lỗ lũy

kế đến ngày 31/12/2006.

4

SX đường, các SP phụ; SXKD các SP có sử dụng đường hoặc

sử dụng phụ phẩm, phế phẩm từ sản xuất đường; SX điện

thương phẩm và điện để tự sử dụng; SXKD phân bón, vật tư

NVL chính của SBT sử dụng bao gồm mía nguyên liệu, đường thô, hóa chất, muối, vôi được cung cấp

từ nhiều nguồn khác nhau.

Xây dựng mới theo CN của tập đoàn Bourbon, khi thành lập công

ty đã trang bị các máy móc, thiết bị tiên tiến nhất TG, công suất hoạt động lớn

Đa dạng hóa đầu tư với các

DA, dự kiến sẽ đem về DT và

LN cho SBT trong vòng 5 năm tới đây như Dự án vườn CN Bourbon An Hòa.

Chú trọng đầu

tư XD vùng nguyên liệu tại tỉnh Tây Ninh,

mở rộng sang các khu vực lân cận Phát triển vùng NL sang Campuchia

Chỉ tiêu 2009 2010 6 tháng đầu năm 2011

Cổ phiếu SBT DPR VHC Lợi tức kỳ vọng (%) 0.092541 7.4512 1.6134

Ma trận hiệp

phương sai

Ma trận hệ số

tương quan

Đường biên hiệu quả

Cổ phiếu SBT DPR VHC Lợi tức kỳ vọng 0.121% -0.807% -0.29%

Độ lệch chuẩn 10.780% 5.302% 8.438%

SBT 0.010653348 0.002893185 -0.000658598 DPR 0.002893185 0.00257692 0.000391317 VHC -0.0006586 0.000391317 0.006526801

Ma trận hiệp

phương sai

SBT 1 0.552182627 -0.078981874 DPR 0.552182627 1 0.095417545 VHC -0.07898187 0.095417545 1

Ma trận hệ số

tương quan

Đường biên hiệu quả

So sánh mức độ rủi ro của danh mục đầu tư ở câu 2

và câu 3 thì theo chúng em nhà đầu tư sẽ quyết định đầu tư trong giai đoạn 1 Vì để tạo ra 1 đồng lợi nhuận thì rủi ro ở giai đoạn 2 cao hơn giai đoạn 1 (thông qua

CV để.nhận thấy điều này)

R R

E y

σ

−

=

% 02 1

* 5 3

% 167

1

% 121

Số tiền đầu tư vào tài sản phi rủi ro: 100*1,293=129,3 (triệu)

Số tiền đầu tư vào tài sản rủi ro: 100*(-29,3)=- 29,3(triệu)

Vậy nếu có 100 triệu NĐT sẽ đầu tư 129,3 triệu vào tài sản

phi rủi ro, bán khống chứng khoán rủi ro để có được 29,3 triệu Nhưng ở Việt Nam không cho phép bán khống chứng khoán nên chúng ta đầu tư 100 triệu vào tín phiếu kho bạc.

=-29.3%

Click to add title in here

E(RM)=-0.08%, σM = 4.6%, (σM)2=0.002145 (M: danh mục thị trường)

Ma trận hệ số tương quan các cổ phiếu với VN-index

(

M

M

SBT SBT

r r

Chứng minh danh mục đầu tư 3 cổ phiếu của bạn tốt hơn danh mục thị trường

r r E

r r E

Gọi F là mức phí tối đa tính trên tỷ lệ % số tiền mà khách hàng phải trả khi đầu tư vào danh mục của chúng tôi khoản phí này sẽ làm giảm hệ số góc của đường CAL sao cho SCAL >= SCML

Khi có mức phí F thì tỷ lệ phần thưởng trên rủi ro của danh mục 2 chứng khoán phi rủi ro là:

σ

f m

CML p

f p

CAL

r r

E F

r r

p

f

p R E r R r

%167.1

%08,

01032

,0

%167,1

%121,0

Vậy mức phí tối đa mà người môi giới chứng khoán thu được là

F=1.75% trên tổng số tiền đầu tư vào chứng khoán rủi ro.

=1.75%

Huỳnh Thị Mai Ly 35K15.2 (Nhóm trưởng)