GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN ppsx

25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 1 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.2. Chi phí sử dụng vốn 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 2 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.1.1. Lãi đơn - Khái niệm. - Công thức tí nh. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 3 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.1.2. Lãi kép và giá trị tương lai: - Khái niệm. - Công thức tí nh. - Cách tra bảng để tìm thừa số lãi suất tương lai. - Mối quan hệ giữa r và FVF (r,n) hay FV n . 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 4 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.1.3. Hiện giá - Khái niệm. - Công thức tí nh. - Cách tra bảng để tìm thừa số lãi suất hiện giá. - Quan hệ giữa r và PVF(r,n) hay PV. - Khái niệm về chiết khấu và lãi suất chiết khấu. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 5 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.1.4. Giá trị tương lai của chuỗi tiền tệ đều - Khái niệm. - Công thức tí nh. - Cách tra bảng để tìm thừa số lãi suất tương lai của chuỗi tiền tệ đều. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 6 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.1.5. Hiện giá của chuỗi tiền tệ đều - Khái niệm. - Công thức tí nh. - Cách tra bảng để tìm thừa số lãi suất hiện giá của chuỗi tiền tệ đều. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 7 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.1.6. Hiện giá của chuỗi tiền tệ đều mãi mãi - Khái niệm. - Công thức tí nh. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 8 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.1.7. Hiện giá của dòng tiền biến đổi - Khái niệm. - Cách tính. 3.1.8. Lãi suất trong trường hợp kỳ hạn ghép lãi không phải là 1 năm - Kỳ hạn ghép lãi là nửa năm. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 9 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian - Kỳ hạn ghép lãi là ¼ năm. - Công thức tổng quát. 3.1.9. Ứng dụng của giá trị tiền tệ theo thời gian trong việc ra quyết định tài c hính. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 10 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2. Chi phí sử dụng vốn 3.2.1. Tổng quan về chi phí sử dụng vốn - Các khái niệm về CP sử dụng vốn. - Ý nghĩa của c hi phí sử dụng vốn đối với quyết định tài trợ. - Ý nghĩa của chi phí sử dụng vốn đối với quyết định đầu tư. [...]... 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2 Chi phí sử dụng vốn 3.2.1 Tổng quan về chi phí sử dụng vốn - CP sử dụng vốn của doanh nghiệp và CP sử dụng vốn của dự án cụ thể - Các giả định cho việc phân tích cấu trúc của CP sử dụng vốn - Mối quan hệ giữa rủi ro và chi phí tài trợ 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 11 Chương 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.2 CP sử dụng. .. dụng vốn của từng nguồn tài trợ riêng biệt 3.2.2.1 CP sử dụng vốn vay dài hạn - CP sử dụng vốn vay trước thuế + Cách tính 1: chi t khấu dòng tiền + Cách tính 2: sử dụng công thức gần đúng - CP sử dụng vốn vay sau thuế 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 12 Chương 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.2 CP sử dụng vốn của từng nguồn tài trợ riêng biệt 3.2.2.2 CP sử dụng vốn. .. lịch sử (cấu trúc vốn thực tế) hay cấu trúc vốn mục tiêu 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 15 Chương 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.4 Chi phí sử dụng vốn biên tế và quyết định đầu tư 3.2.4.1 CP sử dụng vốn biên tế (WMCC) - Khái niệm - Mối quan hệ giữa WMCC với quy mô nguồn tài trợ - Tính toán WMCC: 3 bước: 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng. .. phần ưu đãi 3.2.2.3 CP sử dụng vốn cổ phần thường - Khái niệm - Cách tính: + C 1: dùng mô hình định giá tăng trưởng đều + C 2: dùng mô hình định giá TS vốn (CAPM) 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 13 Chương 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.2 CP sử dụng vốn của từng nguồn tài trợ riêng biệt 3.2.2.3 CP sử dụng vốn cổ phần thường - Tính CP sử dụng vốn cổ phần thường trong... CP sử dụng vốn cổ phần thường trong trường hợp Phát hành mới cổ phần thường 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 14 Chương 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.3 Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) - Tính WACC - Hai vấn đề cần lưu ý khi xác định tỷ trọng các loại nguồn tài trợ: + Tỷ trọng tính theo giá trị sổ sách hay giá trị thị trường + Tỷ trọng tính theo cấu trúc vốn. .. dụng vốn 16 Chương 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.4 Chi phí sử dụng vốn biên tế và quyết định đầu tư 3.2.4.1 CP sử dụng vốn biên tế (WMCC) (t.t): + Bước 1: Xác định các điểm gãy (BP) Khái niệm điểm gãy Công thức tính điểm gãy + Bước 2: Tính WACC trên toàn bộ phạm vi nguồn tài trợ mới giữa các điểm gãy + Bước 3: Lập đồ thị biểu diễn WMCC 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng. .. biểu diễn WMCC 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 17 Chương 3 GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.4 Chi phí sử dụng vốn biên tế và quyết định đầu tư 3.2.4.2 Đường cơ hội đầu tư (IOS, IOC) - Khái niệm - Minh họa 3.2.4.3 Quyết định đầu tư 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 18 . Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 10 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2. Chi phí sử dụng vốn 3.2.1. Tổng quan về chi phí sử dụng vốn - Các khái niệm về CP sử dụng vốn. -. 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 1 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.1. Giá trị tiền tệ theo thời gian 3.2. Chi phí sử dụng vốn 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ,. sử dụng vốn. - Mối quan hệ giữa rủi ro và chi phí tài trợ. 25/06/2011 B02007 - Chương 3: giá trị tiền tệ, CP sử dụng vốn 12 Chương 3. GIÁ TRỊ TIỀN TỆ, CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN 3.2.2. CP sử dụng vốn