Những bài học rút ra từ đồng tiền chung châu Âu

Những bài học rút ra từ đồng tiền chung châu Âu

Mở đầu

Châu Á hiện là nơi đang có những nền kinh tế mạnh và phát triển nhanh

nhất thế giới, với nhu cầu về vốn đầu tư rất lớn Tuy vậy, sự tồn tại của hàng

chục đồng nội tệ đã và đang làm tăng nguy cơ rủi ro từ tỷ giá hối đoái và

phương hại các thị trường vốn

Châu Á cũng đang phụ thuộc quá lớn vào các nguồn vốn vay ngân hàng

để phát triển Sự phụ thuộc đó tiềm ẩn nguy cơ để lại hậu quả, giống như cuộc

khủng hoảng tài chính tiền tệ 1997-1998

Trong khung cảnh trên, đồng tiền chung châu Á ra đời có thể giúp củng

cố sức mạnh của các nước trong khu vực để đối phó với nạn đầu cơ tiền tệ trên

thị trường tài chính Đồng tiền này cũng có thể tham gia hệ thống tài chính thế

giới để cùng với đồng USD và Euro ổn định thị trường tiền tệ toàn cầu

Đề tài về một đồng tiền chung ở khu vực Châu Á đang là đề tài được

giới tài chính quan tâm, không chỉ những nước trong khu vực quan tâm mà còn

cả những nước ngoài khu vực cũng đang theo dõi, đặc biệt là Mỹ, một gã

khổng lồ đang bị lung lay vị thế số một của mình, thì những đồng tiền chung

như EURO và nay, nếu có thể, là ACU ra đời cũng có thể khiến cho Mỹ phải

chỉnh sửa lại những chiến lược của mình

Về phương pháp, với các dữ liệu về các chỉ tiêu của các nước trong khu

vực sẽ tính ra các chỉ số trung bình chung đáp ứng điều kiện cho một đồng tiền

chung

Luận văn này không có tham vọng tự đưa ra các phương pháp hay cách

tính cụ thể cho một đồng tiền chung Châu Á (ACU) vì hiện tại, đồng tiền

chung Châu Á cũng đang là một trong những vấn đề mà các chuyên gia hàng

đầu Châu Á đang quan tâm và đang còn trên “bản thảo” Chỉ mong ước rằng

với cái nhìn sơ khởi, chân dung một đồng tiền chung cho Châu Á sẽ tượng

hình

Với thời gian hạn hẹp và nguồn tài liệu chưa dồi dào, những vấp váp

cũng như những nhận định chủ quan là không thể tránh khỏi Bên cạnh đó, đề

tài về đồng tiền chung Châu Á đang là một đề tài mới nên những ý tưởng

những quan điểm của mọi người lúc này sẽ càng giúp cho chúng ta có cái nhìn

tổng quát và đưa ra định hướng đúng hơn

Nhân đây, riêng bản thân tôi cũng xin chân thành cảm ơn sự nhiệt tình

và lòng nhiệt huyết đầy tính nhân văn của PGS.TS Trần Hoàng Ngân, trưởng

khoa Tiền Tệ Ngân Hàng của trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh

với một học viên như tôi

Mong nhận được mọi sự góp ý cũng như những tranh luận đóng góp để

làm phong phú hơn cho định hướng của đề tài

Ngày 15 tháng 09 năm 2006

Ninh Thị Tuệ Minh

Chương I : NHỮNG BÀI HỌC RÚT RA TỪ ĐỒNG TIỀN

CHUNG KHU VỰC CHÂU ÂU – ĐỒNG EURO

1.1 Giới thiệu quá trình hình thành cộng đồng chung Châu Âu

-1965 : Hình thành Cộng đồng Châu Âu : trên cơ sở hợp nhất ba tổ chức

: Cộng đồng than thép Châu Âu; Cộng đồng kinh tế Châu Âu; cộng đồng Châu

Âu về năng lượng và hạt nhân

-24/4/1972 : Thành lập “ Con rắn tiền tệ Châu Âu” nhằm mục đích giới

hạn sự giao động của các đồng tiền Châu Âu ở mức giao động quốc tế

-3/1975 : Sáng lập đơn vị tiền tệ Châu Âu (ECU)

-13/3/1979 : vận hành hệ thống tiền tệ Châu Âu (EMS) với các giới hạn

cho dao động tiền tệ tối đa là 2.25%, riêng đồng Peseta Tây Ban Nha và đồng

Bảng Anh là 6%

-7/2/1992 : kí kết hiệp ước Masstricht (tại Hà Lan) thiết lập liên minh

Châu Âu, xác định các vấn đề liên quan đến khối đồng tiền chung duy nhất

Châu Âu, cơ chế vận hành các tổ chức thể chế Châu Âu, chính sách đối ngoại

và an ninh chung, chương trình hợp tác tư pháp

-1/1/1993 : hoàn thành thị trường chung Châu Âu : tự do hóa thị trường

ngoại hối, thị trường vốn, và tự do hóa việc đi lại của công dân Châu Âu trong

nội bộ EU

-14-15/5/1995 : Hội nghị thượng đỉnh Madrid (tại Tây Ban Nha) thông

qua lịch trình hành động, qu yết định đặt tên đồng tiền chung Châu Âu là

EURO, gọi các đơn vị tiền lẻ của nó là “cent” với 100 cent = 1 EURO

1/1/1999 Đồng EURO chính thức ra đời với đầy đủ tư cách của một

đồng tiền thực, chung và duy nhất cho cả khối EU-11 Tuy vậy cho đến trước

ngày 1/1/2002 đồng tiền này mới chiếm giữ vai trò chủ yếu trong các quan hệ

giao dịch thanh toán

1/1/2002 : Bắt đầu giai đoạn đổi tiền, diễn ra trong 6 tháng kết thúc vào

1//2002, Châu Âu chính thức tung vào lưu thông tiền tệ đồng EURO bằng giấy

và xu

1/7/2002 : Các đồng bản tệ hoàn toàn rút khỏi lưu thông

Sau một thời gian dài, cộng đồng kinh tế Châu Âu đã xây dựng và củng

cố được những mối quan hệ kinh tế quốc tế chặt chẽ giữa các nước thành viên

và đã tạo ra được một thị trường chung về hàng hóa và dịch vụ Và đồng

EURO ra đời là nhờ vào sự quyết tâm cao của các nước EU, để từ đó tạo ra

được một hệ thống tài chính lành mạnh, ổn định tiền tệ

Và ngay khi hình thành, cộng đồng Châu Âu đã lập tức đưa ra ngay các

tỷ giá quy đổi của đồng Euro với các đồng tiền trong khối Điều này giúp cho

Euro tránh được nguy cơ bị đầu cơ Dưới đây là một vài tỷ giá của đồng Euro

với 12 đồng tiền khác trong khối

Tỷ giá quy đổi đồng euro:

Franc Bỉ 40.3399 Mark Đức 1.95583

Drachma Hy Lạp 340.750 Peseta Tây Ban Nha 166.386

Franc Pháp 6.55957 Bảng Ai Len 0.787564

Lira Ý 1936.27 Franc Lúc-xăm-bua 40.3399

Guilder Hà Lan 2.20371 Schilling Áo 13.7603

Escudo Bồ Đào Nha 200.482 Markka Phần Lan 5.94573

1.2 Những lợi ích của EURO

1.2.1 Loại bỏ rủi ro tỷ giá :

Dễ thấy rằng EURO loại bỏ được rủi ro tỷ giá giữa 12 đồng tiền Châu

Âu Chúng ta đã biết rằng rủi ro tỷ giá có thể gây thiệt hại cho bất kỳ nhà sản

xuất hay nhà đầu tư nào mà qu yết định đầu tư hôm nay mà lại thu lợi nhuận

trong tương lai Khi đó, những biết động về tỷ giá không theo dự kiến sẽ gây

những thiệt hại to lớn cho doanh nghiệp Cho dù những hình thức bảo hiểm

nhằm tránh biến động không theo dự kiến đã ra đời thì doanh nghiệp vẫn phải

chịu phí khi sử dụng những dịch vụ này

Bên cạnh đó, việc giảm thiểu rủi ro về tỷ giá cũng giúp cho việc thông

thương hàng hóa, dịch vụ và các luồng vốn đầu tư giữa các quốc gia trong khối

EU có điều kiện di chuyển tự do và thuận tiện hơn

Và điều này có nghĩa là đã tác động thúc đẩy sự phát triển kinh tế Châu

Âu

1.2.2 Giảm chi phí giao dịch

Một ví dụ nhỏ cho thấy rằng khi các du khách du lịch sang các nước họ

phải chịu phí do việc đổi tiền qua lại giữa các đồng tiền khi bước qua biên giới

của một nước Phí này chính là sự chênh lệch giữa giá mua và bán, ngoài ra

còn có phí hoa hồng cho việc mua bán này

Trong hoạt động của mình, EU có hàng ngàn giao dịch đổi tiền mỗi

ngày Việc đổi tiền thông qua các tổ chức tài chính lớn, rất khó ước tính tính

chính xác các chi phí giao dịch này, nhưng đối với Châu Âu, một lục địa mà

thương mại nội khối có vai trò sống còn thì những chi phí này là rất lớn

Những chi phí này thật sự là một gánh nặng cho các công ty ở những

nước nhỏ với thị trường ngoại hối có độ thanh khoản không cao và hệ thống

ngân hàng chưa phát triển

1.2.3 Nâng cao tính minh bạch trong giá cả :

Những khác biệt trong giá cả hàng hóa, dịch vụ, tiền lương sẽ trở nên rõ

ràng hơn khi tính bằng một đồng tiền chung

Khi không còn rủi ro về tỷ giá thì giá cả của các mặt hàng ở các thị

trường các nuớc trong khu vực sẽ giảm sự chênh lệch giá, phân biệt giá đồng

thời khuyến khích cạnh tranh

Người tiêu dùng thì có thể thoải mái lựa chọn mua hàng trên toàn bộ khu

vực của đồng EURO, còn các công ty thì có thể tùy thích bán hàng ở bất kỳ nơi

nào trong khu vực này Sự cạnh tranh sẽ rõ ràng hơn giữa các nhà sản xuất, sự

lựa chọn thì đa dạng hơn, dễ dàng hơn với người tiêu dùng Điều này có nghĩa

là đã đem lại một động lực mới cho nền kinh tế

1.2.4 Lãi suất thấp

Nhiệm vụ hàng đầu của ngân hàng trung ương Châu Âu là duy trì một

mức lạm phát thấp Mà lạm phát thấp sẽ gây sức ép làm giảm lãi suất

Mà khi lãi suất thấp thì việc vay mượn trên thị trường chứng khoán Châu

Âu sẽ giảm và từ đó sẽ thúc đẩy việc phát triển của những thị trường này

1.2.5 Ổn định kinh tế vĩ mô

Lạm phát luôn là vấn đề đau đầu của các nước trong khối EU Hầu như

nước nào cũng dễ bị tổn thương trước lạm phát

Đồng EURO đã thiết lập một cơ chế mới với lạm phát thấp, giúp ổn định

kinh tế vĩ mô Cơ chế này được đảm bảo bởi một ngân hàng Trung ương Châu

Âu độc lập thống nhất với mục tiêu hàng đầu là ổn định giá cả Sự ra đời của

đồng EURO sẽ mở ra một thời kỳ ổn định lâu dài cho toàn khu vực Nó sẽ giúp

các nước thành viên tránh được sự phá giá đột ngột các đồng tiền quốc gia

cũng như giảm thiểu việc đầu cơ của một số nhà đầu cơ tài chính

1.2.6 Sẽ là đồng tiền dự trữ quốc tế chủ yếu

Trong thực tế thì chỉ có những đồng tiền dễ chuyển đổi, ổn định và được

chấp nhận là phương tiện thanh toán dễ dàng mới có khả năng trở thành đồng

tiền dự trữ chủ yếu Hiện nay, đồng đô la Mỹ đang là đồng tiền dự trữ quốc tế

số một, và các nhà lãnh đạo Châu Âu đang mong muốn EURO sớm trở thành

một đồng tiền dự trữ quốc tế chủ yếu trong tương lai không xa

1.3 Những hạn chế tất yếu phải chấp nhận

1.3.1.Chi phí chuyển đổi

Việc ghi nhận thêm một đồng tiền mới vào hệ thống cơ sở dữ liệu đã

khiến cho các tổ chức, cơ quan của chính phủ, các doanh nghiệp…đã tiêu tốn

khá nhiều để điều chỉnh nhằm thích ứng Việc cập nhật thông tin, thay đổi các

phần mềm vi tính, sửa đổi các chứng từ thanh toán, thay đổi cá hệ thống kế

toán, đồng thời nhu cầu đào tạo lại nguồn nhân lực để đáp ứng kiến thức mới

về sử dụng và lưu thông đồng EURo cũng phát sinh

Ngoài ra, các chính phủ các nước trong khu vực còn phải tiêu tốn chi phí

quảng cáo về đồng EURO để cho nó thực sự đi vào cuộc sống hằng ngày của

người dân Châu Âu

Sản xuất và phân phối tiền mới cũng tiêu tốn hàng tỷ USD Việc sản

xuất lập tức một lượng tiền khổng lồ đã gây một tốn kém lớn trong khi việc

phân phối nó đến tay người tiêu dùng lại càng tốn kém hơn

1.3.2 Mất việc làm

Đội ngũ những người buôn bán tiền tệ đang không biết kiếm sống bằng

cách nào khi EURO ra đời Price Warterhouse ước tính rằng một ngân hàng có

thể mất 50% nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối và 60% doanh thu từ việc mua

bán trái phiếu

Một đồng tiền chung ra đời cũng đồng nghĩa với là loại bỏ các giao dịch

giữa một số các đồng tiền và điều này cũng có nghĩa là không cần đến các công

cụ tự bảo hiểm

Đồng tiền chung ra đời sẽ tạo ra một thị trường tài chính Châu Âu rộng

lớn hơn, khi đó các công ty Châu Âu sẽ chuyển dần sang huy động vốn thông

qua thị trường chứng khoán chứ không còn mặn mà với vốn của ngân hàng như

trước đây

Việc được gia nhập vào khối cộng đồng chung bắt buộc chính phủ các

nước phải cắt giảm ngân sách, thắt lưng buộc bụng nhằm giảm thâm hụt ngân

sách, nợ chính phủ Điều này tất yếu sẽ có thêm nhiều người mất việc làm Có

thể vấn đề này chỉ là ngắn hạn nhưng nó có thể tạo nên sự bất ổn định chính trị,

xã hội ở các nước thành viên

1.3.3 Mất chủ quyền trong hoạch định và thực thi chính sách

Tham gia vào liên minh kinh tế tiền tệ Châu Âu (EMU), các nước phải

từ bỏ quyền tự chủ trong chính sách tiền tệ Vì lúc này, EMU sẽ điều hành

chính sách tiền tệ chung Lúc này các nước sẽ mất đi một công cụ quan trọng

trong việc điều tiết nền kinh tế và sẽ rất khó khăn cho các nước này khi nền

kinh tế gặp khủng hỏang

Với chính sách còn lại để điều tiết nền kinh tế là chính sách tài khóa thì

lại bị ràng buộc bởi Hiệp ước tăng trưởng và ổn định vì hiệp ước này kiểm soát

và đề ra biệt pháp trừng phạt với những nước có mức thâm hụt ngân sách quá

mức cho phép là 3% GDP Điều này khiến cho việc điều tiết nền kinh tế trong

tình hình xấu sẽ gặp nhiều khó khăn, lúc này chính sách thuế sẽ có thể gây nên

những phản ứng mạnh mẽ từ dân chúng và sẽ khiến cho chính phủ đương

nhiệm gặp nhiều kho khăn khi các cuộc bầu cử đến gần

1.4 Quá trình hình thành đồng EURO

1.4.1.Ý tưởng thiết lập

Mong muốn có một đồng tiền chung đã hình thành từ lâu ở Châu Âu,

nền tảng là sự ra đời của tiền tệ Latinh, liên minh tiền tệ Đức, bản vị vàng…

nhưng đến khi có sự bất ổn về tiền tệ vào những năm 1920, 1930 đã làm cho

nhu cầu này trở nên bức thiết Tuy vậy, khi thị trường chung Châu Âu đã được

thành lập vào những năm 1950 thì liên minh về tiền tệ vẫn chưa được lưu tâm

trong các chương trình nghị sự, tuy đã xác định được tỷ giá là một trong những

vấn đề mang lại lợi ích chung Vì trong thời gian này, tỷ giá cố định Bretton

Woods vẫn đang tồn tại và gây ảnh hưởng rất lớn đến nền kinh tế Thế giới

Mãi đến năm 1969, khi mà Pháp và Đức lần lượt phá giá đồng FR và

DM – phá vỡ hệ thống Bretton Woods – đã đe dọa đến sự ổn định cuả các đồng

tiền Châu Âu khác Thủ tướng Đức lúc đó là W.Brandt đã đề nghị phải khôi

phục lại các kế hoạch về Liên minh tiền tệ Châu Âu Kế hoạch này đã được thủ

tướng của Luxambua là ông P.Werner đưa vào báo cáo của mình, và năm

1970, lần đầu tiên thuật ngữ Liên minh kinh tế và tiền tệ (EMU – economic

and monetary Union) đã được sử dụng

Một kế hoạch cho đồng tiền chung Châu Âu do thủ tướng Werner đưa ra

bao gồm hai bước :

-Bước 1 : liên kết các đồng tiền của các nước Châu Á vào một đơn vị

tiền tệ thống nhất gọi là “Đơn vị tiền tệ Châu Âu – ECU”, với việc cùng phối

hợp để giải quyết các vấn đề về tiền tệ

-Bước 2 : ECU sẽ được sử dụng là đồng tiền chung song song với các

đồng tiền quốc gia ECU sẽ làm đồng tiền dự trữ và thanh toán trong EEC và

Báo cáo của Werner được phê chuẩn năm 1971, nhưng ngay sau đó bị

gạt ngang, do hệ thống Bretton Woods bị sụp đổ Châu Âu nhanh chóng cho ra

đời một hệ thống gắn các đồng tiền của các nước thành viên với đồng DM gọi

là “con rắn trong đường hầm”

Tuy vậy, hệ thống này cũng không suôn sẻ Anh đã rút khỏi hệ thống

này sau sáu tuần tham gia Ngay cả Pháp và Đức, hai nước chủ chốt cũng đã

hai lần rút khỏi hệ thống này

Không còn khả năng quay trở lại chế độ tỷ giá cố định, Châu Âu đã tìm

sự ổn định tiền tệ thông qua việc hình thành hệ thống tiền tệ Châu Âu (EMS)

Cơ chế này giới hạn biên độ giao động của tỷ giá là cộng/trừ 2.25% so với tỷ

giá trung tâm

Tuy vậy, Pháp và Ý đều không thỏa mãn với cơ chế tỷ giá này đã liên

tục phá giá đồng tiền Bộ trưởng bộ Tài chính Pháp lại một lần nữa kiến nghị

về một đồng tiền chung trên toàn Châu Âu

1.4.2 Các giai đoạn thực hiện : có ba giai đoạn :

*Giai đoạn 1 : thống nhất tính chất tiền tệ quốc gia, rút ngắn sự cách biệt

giữa các nền kinh tế của các nước thành viên

Vào ngày 1/1/1993, việc thực hiện tự do hóa lưu thông vốn và thanh

toán thông qua việc hoàn thành thị trường thống nhất Các ngân hàng trung

ương các nước thành viên phối hợp chặt chẽ chính sách tiền tệ để giữ ổn định

tỷ giá cố định giữa các đồng tiền trong hệ thống tiền tệ Châu Âu

*Giai đoạn 2 : Ra đời viện tiền tệ Châu Âu

Ngày 1/1/1994, Viện tiền tệ Châu Âu (EMI – EUROpean Monetary

Institute) ra đời EMI không thực hiện chính sách tiền tệ cũng như can thiệp hối

đoái trong toàn Liên minh EMI có nhiệm vụ chủ yếu là :

-Thúc đẩy sự phối hợp hoạt động giữa các ngân hàng TW quốc gia trong

việc thực hiện chính sách tiền tệ

-Chuẩn bị cho việc hình thành hệ thống ngân hàng TW Châu Âu và Liên

minh kinh tế - tiền tệ Châu Âu

*Các mốc thời gian đáng ghi nhận :

-EURO được nhất trí là tên của đơn vị tiền tệ chung vào tháng 12/1995

-EMI hoàn thành những nền tảng cho cơ chế tỷ giá mới vào tháng

12/1996 và được thông qua vào tháng 6/1997 Cũng lúc này, những thiết kế chi

tiết mệnh giá cho EURO cũng đã được thông qua

-Tháng 5/1998, 11 nước thành viên đủ tiêu chuẩn đã được lựa chọn tham

gia đồng EURO đợt đầu Tỷ giá chuyển đổi song phương được thiết lập trên cơ

chế tỷ giá EMS

-Tháng 6/1998, hệ thống ngân hàng TW Châu Âu hình thành, EMI hoàn

thành nhiệm vụ của nó và chính thức ngưng hoạt động

-Giai đoạn kiểm tra cuối cùng các hệ thống và các thủ tục cho việc xuất

hiện đồng EURO trong nửa năm cuối 1998

*Giai đoạn 3 : EMU đi vào hoạt động và thực hiện một chính sách tiền tệ

chính thức trong toàn khu vực

Giai đoạn này có thể chia thành 3 bước :

-Bước 1 : Chuẩn bị - bắt đầu từ 2/5/1998 đến 1/1/1999

Mở đầu bằng hội nghị thượng đỉnh đặc biệt của EU tại Brussels (Bỉ)

Hội nghị quyết định trong 15 nước thì những nước nào sẽ được tham gia liên

minh tiền tệ Đây cũng là vấn đề mang tính chính trị gây nhiều tranh cãi nhất ở

Châu Âu

Ngay khi danh sách thành viên được đưa lên thì tỷ giá hối đóai song

phương vĩnh viễn giữa đồng tiền các nước này cũng được công bố Đây chính

là một bước đi táo bạo đầy sáng tạo nhằm tạo nên sự ổn định và tránh cho

EURO khỏi những đợt tấn công của giới đầu cơ ngay trong những ngày mới

phát hành Cũng tại hội nghị này, EU đã công bố quyết định thành lập Ngân

hàng TW Châu Âu (ECB – European Central Bank) Cũng giống như Cục dự

trữ liên bang Mỹ (FED), ECB sẽ chịu trách nhiệm vận hành chính sách tiền tệ

chung trong toàn khu vực đồng EURO

-Bước 2 : thời kỳ quá độ - diễn ra trong ba năm 1999, 2000, 2001

Bắt đầu bằng việc giới thiệu đồng EURO là đồng tiền chính thức hợp

pháp của 11 nước thành viên Tuy nhiên, trong ba năm này, EURO chỉ tồn tại

như một đồng tiền ghi sổ, nghĩa là chưa lưu hành trên thực tế

Tại bước này, liên minh Châu Âu đã áp dụng quy tắc “không bắt buộc,

không ngăn cấm” đối với việc sử dụng EURO trong các giao dịch Các công ty

đa quốc gia lớn đã áp dụng đồng tiền này trong việc lên các báo cáo tài chính

ngay từ 1/1/1999, mặc dù các cửa hàng chi nhánh không bị bắt buộc phải thu

tiền là EURO Nghe qua thì tưởng chừng như vai trò của EURO không có gì ở

giai đoạn này, nhưng thật ra lại rất rõ nét do việc thanh toán bằng tiền mặt

chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong các hoạt động kinh tế Chỉ khỏang 6% GDP của

khu vực Châu Âu

Đây cũng là bước chuyển giao quyền tự chủ trong chính sách tiền tệ của

các nước thành viên cho ECB

-Bước 3 : Đổi tiền thực sự - sau năm 2002

Các tiền giấy và xu được phát hành vào lưu thông Ước tính có khoảng

13 tỷ tiền giấy đã được phát hành vào năm 2002

Vào tháng 6/2002, các đồng tiền quốc gia thành viên cuối cùng đã bị loại

khỏi lưu thông, nhường chỗ cho đồng EURO

1.5 Những tác động của đồng EURO đối với nền kinh tế Thế Giới

1.5.1.Vai trò của Châu Âu trên thế giới:

Tăng cường mạnh mẽ vai trò của Châu Âu trên các diễn đàn và tổ chức

quốc tế như IMF, WB và Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế

• Là tiền tệ thế giới, đồng Euro đảm nhiệm vai trò quan trọng như

tiền tệ dự trữ và đầu tư quốc tế

• Việc sử dụng đồng Euro trong thương mại quốc tế cũng đang mở

rộng, phản ánh trọng lượng của Châu Âu trong kinh tế thế giới

• Lãi suất thấp: Mức lãi suất được hưởng lợi từ những triển vọng

lạm phát thấp, việc kiểm soát nợ chính phủ được cải thiện và kích cỡ thị trường

chứng khoán Euro được gia tăng, cải thiện tính thanh khoản

• Thúc đẩy tăng trưởng, đầu tư và việc làm: Sự ổn định giá cả , tình

hình tài chính công tốt và lãi suất thấp cấu thành nên những điều kiện lý tưởng

để kích thích sự tăng trưởng kinh tế, đầu tư và tạo việc làm trong khu vực đồng

Euro

• Bảo vệ khỏi những cú sốc từ bên ngoài: Bởi vì tầm quan trọng của

kinh tế khu vực đồng Euro và vấn đề là thương mại của khối Euro diễn ra trong

khu vực, khu vực đồng Euro được trang bị tốt hơn các loại tiền tệ quốc gia

trước đây để chống lại những cú sốc kinh tế từ bên ngoài hợac những rủi to tỷ

giá hối đoái so sánh với USD và những loại tiền tệ chính khác

2 Sự hợp nhất chính trị:

1.5.

• Đồng Euro là biểu tượng của sự đồng nhất, những giá trị chia sẻ

và thành công của sự hợp nhất Châu Âu mang người dân và các quốc gia Châu

Âu đến gần nhau

• Đồng Euro đóng vai trò như một tác nhân kích thích sự hợp nhất

sâu hơn bằng cách chỉ ra rằng hành động chung của các nước thành viên có thể

đem lại những lợi ích rộng rãi cho tất cả những nước tham gia

Một số nhà kinh tế học bày tỏ lo ngại về những nguy hiểm của một đồng

tiền tệ chung cho một vùng kinh tế không đồng nhất và rộng lớn như vùng

Euro Đặc biệt là khi các nền kinh tế phát triển không đồng bộ sẽ tạo khó khăn

cho một chính sách tiền tệ thích ứng Về mặt chính trị vẫn còn câu hỏi là liệu

Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ủy ban châu Âu có khả năng kiềm chế các

nước thành viên giữ kỷ luật trong ngân sách quốc gia hay không Trên thực tế,

thời gian vừa qua dường như đã xác thực nổi lo ngại này, ít nhất là trong

trường hợp của nước Đức: Từ khi đưa đồng Euro được đưa vào lưu hành nước

Đức chưa có năm nào đạt được điều kiện về thâm hụt ngân sách quốc gia

(không được vượt quá 3% tổng sản phẩm quốc nội) Cho tới nay, các biện pháp

trừng phạt thật ra là đã được quy định trước trong Hiệp ước Ổn định và Tăng

trưởng đã không được Hội đồng các bộ trưởng Bộ Tài chính châu Âu áp dụng

Chương II : KINH TẾ XÃ HỘI CHÂU Á

VÀ NHU CẦU VỀ MỘT ĐỒNG TIỀN CHUNG

2.1 Giới thiệu về khu vực Châu Á

Nhìn nhận chung về các nước trong khu vực

2.1.1 Điều kiện tự nhiên :

Với diện tích tự nhiên là 13.487.561km2, chiếm 9,94% diện tích thế

giới Đều tiếp xúc trực tiếp với biển Thái Bình Dương, một vị trí hết sức thuận

lợi trong các hoạt động thương mại quốc tế và hội nhập vào nền kinh tế thế

giới

Đa số các nước này có nguồn tài nguyên thiên nhiên khá dồi dào, giàu

các loại khoáng sản, nhiều nhất ở Trung Quốc và các nước ASEAN, nhưng các

nước NICs lại nghèo khoáng sản, trong đó Nhật Bản phải nhập khẩu từ bên

ngoài hơn 90% nguyên liệu

Tiềm năng về nông nghiệp ở các nước Châu Á rất phát triển Bằng

chứng là Thái Lan đứng hàng thứ nhất trên thế giới về xuất khẩu gạo và Việt

Nam thì ở hàng thứ hai

2.1.2 Điều kiện về Kinh tế - Xã hội

Dân số là 2.062,8 triệu người, chiếm 32,2% dân số thế giới Khu vực

Châu Á – Thái Bình Dương có khả năng cung cấp một lượng lao động khá dồi

dào và đồng thời cũng là thị trường tiêu thụ sản phẩm đáng kể Ảnh hưởng bởi

nền văn hóa Khổng giáo, nét đặc trưng của ngừơi Châu Á là sống nhân bản và

chú trọng đến giáo dục Trình độ học vấn của khu vực Châu Á được đánh giá là

khá cao so với một vài nước đang phát triển

Trong tình hình thế giới đầy bất ổn với những cuộc chiến tranh nhằm

tranh chấp về lãnh thổ, sắc tộc, tôn giáo… thì sự ổn định của Châu Á cũng là

một trong những điều kiện hấp dẫn các nhà đầu tư cho khu vực này

GNP

bq đầu người (USD)

Mức lạm phát (%)

Khối lượng xuất khẩu 1 năm (tỷ USD)

Cán cân thanh toán (tỷ USD)

Dự trữ ngoại

tệ không

kể vàng (tỷ USD)

Nợ tổng

nợ dịch vụ ngoài (tỷ USD)

Dân số (triệu người)

Số tivi /

1000 dân

Số điện thoại /

1000 dân

Tuổi thọ bình quân (năm)

Chi sức khoẻ,

% GDP

Với số liệu của bảng 2.1 đã khắc họa nên những điểm khác nhau về diện

tích, dân số, chỉ tiêu kinh tế của khu vực Nổi bật vẫn là Nhật bản, một nước tư

bản phát triển trong khu vực Tuy nhiên, về tốc độ tăng trưởng thì Nhật đang

chựng lại, trong khi đó Trung Quốc, Indonexia đang là những nước có tiềm

năng lớn về khả năng phát triển trong khu vực Trong đó những nước như Hàn

Quốc, Trung Quốc và Nhật Bản vẫn giữ một tốc độ tăng trưởng khá ổn định

¾ Tóm lại :

Nhìn chung, các nước này đang trên đà phát triển, nhưng sự phát triển là

không đồng đều Có những nước rất giàu, nhưng cũng có những nước rất

nghèo Điều này sẽ khiến cho việc thiết lập một đồng tiền chung là vô cùng

khó khăn Vì các nước tham gia trong một khối phải có những nền tảng về kinh

tế và ổn định chính trị gần tương thích nhau

Nhưng nổi bật lên là ba nước đầu đàn : Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn

Quốc Đây là những nước có sự phát triển đáng nể

Trong đó, Nhật Bản đã là một trong những cường quốc đáng gờm,

không chỉ trong khu vực mà trên bề mặt của Thế giới Với những tiềm năng

của mình, đã hình thành và tích lũy trong một thời gian khá dài, thì Nhật bản

đủ bản lĩnh để đứng ngang hàng với các cường quốc khác như Mỹ

Hàn Quốc cũng là một trong những cường quốc với bề dày lịch sử phát

triển trên lĩnh vực kinh tế Những tập đoàn lớn của Hàn Quốc đã có mặt trên

các thị trường Đã có những nhãn hiệu hàng hóa trở nên phổ biến ngay tại các

nước phát triển như Mỹ, Anh, Pháp Và cũng đã có những ông chủ lớn là người

Hàn Quốc tồn tại và điều hành ở các công ty lớn của các nước phát triển

Trung Quốc tuy đi sau, nhưng sự lĩnh hội cũng như nhanh nhạy nắm bắt

đã giúp cho Trung Quốc phát triển với tốc độ siêu phàm GDP hàng năm của

quốc gia này tăng chóng mặt, đến nỗi chính phủ Trung Quốc phải dùng nhiều

biện pháp để làm giảm độ nóng này Đây cũng là một trong những nước “cứng

đầu” về vấn đề tỷ giá, khiến cho Mỹ đã bao phen phải đàm phán qua lại nhằm

can thiệp vào tảng đá khá cứng này

Ngay cả khả năng cạnh tranh và phân phối hàng hóa của Trung Quốc

cũng là một trong những đề tài khiến cho các nước nhập khẩu hàng Trung

Quốc cũng phải đau đầu để đưa ra những chính sách bảo hộ ngành trong nước

cũng như phải tiến hành việc kiện tụng nhằm “giữ chân” các doanh nghiệp

Trung Quốc

Khu vực Châu Á cũng là khu vực hiện đang có lượng dự trữ ngoại tệ rất

lớn, đã khiến cho Mỹ phải nhiều lần điều chỉnh lãi suất để giảm bớt lượng dự

trữ đô la Mỹ ở khu vực này

Những nhận định về tương lai Châu Á :

9 Châu Á sẽ chiếm một nửa nền kinh tế Thế giới trong một tương

lai gần

Trong chuyến đi tới Thượng Hải, Ông George Yeo – Bộ trưởng Bộ

ơng mại và công nghiệp Singapore - cho rằng Châu Á sẽ sớm chiếm lĩnh

một nửa nền kinh tế thế giới từ mức 1/3 như hiện nay nhờ sự bùng nổ kinh tế

của Trung Quốc và Ấn Độ

Thư

Sự chuyển đổi - dự kiến trong vài thập kỷ - sẽ khởi đầu một sự thay đổi

đáng kể trong cán cân kinh tế thế giới đang làm giảm tầm quan trọng của nền

kinh tế Mỹ

Theo ông Yeo, Đông Á, Ấn Độ và Đông Nam Á chiếm khoảng nửa dân

số thế giới và có thể sẽ chiếm nửa nền kinh tế toàn cầu trong vài thập kỷ nữa

Trung Quốc có thể đạt được vị trí là nền kinh tế lớn nhất thế giới vị trí mà nước

này đã từng có trong lịch sử loài người

Nền kinh tế Trung quốc tăng trưởng 9,8% trong quý 1 năm nay và các

quan chức đang cố gắng để làm giảm nhiệt cho nền kinh tế Trong khi đó ngân

hàng Trung ương Ấn Độ dự báo nền kinh tế nước này sẽ tăng trưởng khoảng

6,5-7% trong năm tài khoá kết thúc vào tháng 3/2005 Ấn Độ có thể đạt được

tốc độ này sau khi năm tài khoá trước đã đạt được 8,1%

Toàn Châu Á tình hình hiện tại rất khả quan Ấn Độ đã trở thành một

câu chuyện tăng trưởng đầy hứa hẹn Trong 6 tháng cuối năm nay, tăng trưởng

kinh tế của Ấn Độ sẽ ganh đua với Trung Quốc

Tuy nhiên, bức tranh khu vực có thể bị bao phủ nếu căng thẳng chính trị

giữa eo biển Đài Loan hay tình hình Bắc Triều Tiên, nhưng tình hình này có

thể được giải quyết

Mặc dù Mỹ vẫn chiếm ưu thế về mặt quân sự nhưng càng ngày chúng ta

càng nhận thấy một thế giới đa cực với EU, Nga, Trung quốc, Ấn Độ, Brazil,

Nam Phi đang trở thành quyền lực của khu vực và thế giới

9 Kinh tế ASEAN đang bùng nổ

Ông Ernest Broower – Chủ tịch Hiệp hội kinh doanh Mỹ - ASEAN đã

đưa ra nhận định trên khi cùng 5 vị đại sứ Mỹ tại các nước ASEAN kêu gọi

đầu tư vào Đông Nam Á Tham dự sự kiện này có các đại sứ Mỹ tại Indonesia,

Lào, Singapore, Thái Lan và Việt Nam

Các vị đại sứ này nhận thấy sức hấp dẫn đầu tư vào ASEAN đang tăng

lên rất nhanh Có nhiều yếu tố thúc đẩy điều này, đặc biệt là sự hồi phục của

kinh tế Mỹ, Trung Quốc, và Nhật Bản - mà kéo theo đó là nhu cầu tăng cao

Ông Bower cho rằng, không phải là không có những hạn chế trong môi

trường đầu tư ASEAN Tuy nhiên, các doanh nghiệp Mỹ đã và đang hợp tác

chặt với các đối tác sở tại để giải quyết khó khăn “Chẳng lâu nữa ASEAN sẽ

là một thị trường khổng lồ Bất cứ khoản đầu tư nào vào đây đều đem lại lợi

nhuận tiềm tàng”

2.2.Những xu thế và nhu cầu về một đồng tiền chung Châu Á

Những khó khăn và cả nhu cầu phát triển mới đang hối thúc việc nhất

thể hóa tiền tệ giữa các nền kinh tế trong khu vực Đông Á Và với những bước

đi mới đây của giới chức tài chính khu vực cùng sự hưởng ứng mạnh mẽ từ

Ngân hàng Phát triển Châu Á có thể khiến việc hiện thực hóa mong ước này

sớm trở thành hiện thực

Theo lời Chủ tịch Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) thì sau cuộc

khủng hoảng tài chính - tiền tệ khu vực năm 1997 - 1998, người ta nhận thấy

tính lệ thuộc lẫn nhau giữa các nền kinh tế ngày một mạnh mẽ và việc hợp tác

kinh tế, đầu tư không thể hoàn thiện nếu không có những bước đi tiến tới việc

thống nhất tiền tệ như những gì EU đã làm

Thật ra thì ý tưởng về một đồng tiền chung đã có từ rất lâu Tuy nhiên

sau đó chưa có một nỗ lực cụ thể nào để thực hiện ý tưởng này Từ sau

khủng hoảng tài chính năm 1997, vấn đề đồng tiền chung Châu Á trở nên cấp

thiết khi giao lưu thương mại giữa các nước tăng vọt qua các năm

Một đồng tiền chung rõ ràng sẽ đóng góp một vai trò rất lớn vào việc

thúc đẩy kinh tế Châu Á phát triển và củng cố thêm quá trình liên kết kinh tế

Châu Á Mà điều này phù hợp với trào lưu toàn cầu hóa

Hơn thế nữa, người ta còn nhận thấy sự bất hợp lý và phiền toái khi kéo

dài việc cát cứ tiền tệ trong khi lại ra sức thúc đẩy khu vực hóa, toàn cầu hóa

kinh tế quốc tế Nhìn lại thời điểm năm 1945, khi Thế chiến I mới kết thúc,

toàn thế giới chỉ có 74 nước, nhưng nay con số này đã lên tới 200 Và việc chia

nhỏ này với số lượng đóng góp đông đảo từ các quốc gia mới độc lập từ Châu

Á đã làm gia tăng đáng kể chi phí giao dịch, phí đổi tiền, đẩy cao tỷ giá thả nổi,

ảnh hưởng tiêu cực tới các hoạt động đầu tư, kinh doanh xuyên biên giới

Kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ khu vực, người ta ít hoài

nghi hơn về tính thiết yếu, cùng thời điểm để tiến tới một đồng tiền chung

Đông Á (cho các nền kinh tế ASEAN, Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc)

Bởi một đồng tiền thống nhất với những ràng buộc từ 13 nền kinh tế này sẽ hạn

chế những cú "sốc" tiền như đã diễn ra ở Thái Lan, Indonesia và Philippines

trước đó, nhất là khi các nền kinh tế này đang mở cửa mạnh mẽ, hội nhập quốc

tế Hơn thế nữa, một đồng tiền chung sẽ có tác dụng thúc đẩy cải cách tài chính

giữa các nền kinh tế khu vực, sớm bắt kịp các tiêu chí cũng như hạn chế tính

thụ động khi các đồng ngoại tệ mạnh biến động

Chương III : LỘ TRÌNH VÀ GIẢI PHÁP CHO

ACU – ĐỒNG TIỀN CHUNG CHÂU Á

3.1 Những hạn chế :

Ở Châu Á những bước tiền đề cho quá trình hợp tác này còn quá mong

manh Mong muốn có được một đồng tiền chung như đồng EUR của Liên

minh Châu Âu (EU) thật sự là một quá trình lâu dài và đòi hỏi sự đầu tư

nghiêm túc của tất cả các nước trong khu vực

Thế nhưng tới tận thời điểm này Châu Á mà trực tiếp là các nền kinh tế

Đông Á vẫn chưa hoàn thiện được khu vực mậu dịch tự do - FTA

Bên cạnh đó, việc chênh lệch đẳng cấp phát triển cũng là những thách

thức mà ngay cả EU hiện nay cũng phải điên đầu

Theo những chỉ số mà chính ADB đưa ra thì mức thu nhập bình quân

đầu người cao nhất ở Châu Á hiện gấp rất nhiều lần mức thấp nhất Trong khi

đó ở EU, những cấp độ không qua chênh lệch cũng đã làm nảy sinh những vấn

đề rất nan giải Tinh thần thống nhất của khối bị xói mòn bởi mâu thuẫn về

giành giật việc làm, đầu tư

Đó là còn chưa kể tới những thách thức từ vấn đề tài khóa khi nhất thể

hóa đồng tiền Ở Châu Âu, không hiếm nước thành viên khu vực đồng tiền

chung, kể cả những thành viên chủ chốt đã phá rào khi để lạm phát vượt quá

ngưỡng 3% cho phép Kịch bản này chắc chắn sẽ không thể tránh khỏi, thậm

chí còn diễn biến phức tạp nếu đồng tiền chung Châu Á xuất hiện trong thời

gian gần tới

3.2 Ý tưởng thành lập:

Trên thế giới hiện có khoảng 200 quốc gia độc lập, với rất nhiều các

nước nhỏ Chi phí để mỗi nước duy trì một đồng tiền riêng và chính sách tỷ giá

thả nổi là rất cao và vì vậy việc thành lập các liên minh tiền tệ rất được khuyến

khích

Tốc độ toàn cầu hoá nhanh (bao gồm thương mại hàng hoá, dịch vụ và

các giao dịch tài chính được mở rộng) cũng cần hình thành một liên minh tiền

tệ Toàn cầu hoá nhanh cũng có nghĩa là sự đồng bộ hoá các chu kỳ kinh doanh

giữa các nước sẽ lớn hơn, thế giới sẽ ngày càng hội nhập hơn, khối lượng giao

dịch liên quan đến công dân của các nước khác nhau tăng lên Các giao dịch

quốc tế lớn sẽ thu hút một đồng tiền chung liên quan đến số đông các đồng tiền

khác cũng sẽ tăng lên

Thực tế cho thấy, Liên minh châu Âu (EU) đã thu hút được nhiều lợi ích

to lớn kể từ khi quyết định thành lập một đồng tiền chung Nhưng liệu việc

thành lập một liên minh tiền tệ ở châu Á có thể trở thành hiện thực? Những yếu

tố liên quan đến việc thành lập đồng tiền chung châu Á là gì?

Ý tưởng Đơn vị tiền tệ châu Á (ACU) do ADB khởi xướng được hình

thành dựa trên một rổ đồng tiền hoặc dựa vào tỷ trọng tiền tệ được sử dụng ở

10 nước ASEAN cộng với Hàn Quốc, Trung Quốc và Nhật Bản Đơn vị tiền tệ

châu Á không phải là tiền giấy hoặc tiền xu được sử dụng trong lưu thông

ACU chỉ là bước khởi đầu hướng tới sự hội nhập các đồng tiền ASEAN thành

một đồng tiền chính thức và trước mắt ACU chỉ là một công cụ hữu ích cho

các cơ quan quản lý tiền tệ trong việc hoạch định chính sách hối đoái

Từ tháng 01/1992, thành viên thuộc khối nước ASEAN đã thống nhất

5%), tiến tới miễn thuế hoàn toàn thông qua mức thuế quan ưu đãi (CFPT)

Việc thành lập một khu vực mậu dịch tự do ở ASEAN chính là cơ sở để hình

thành một liên minh tiền tệ giữa các nước

Thách đố lớn nhất để thành lập một liên minh tiền tệ chính là việc mất đi

quyền tự chủ trong điều hành chính sách tiền tệ của mỗi nước Các nước tham

gia liên minh tiền tệ sẽ không còn lưu hành đồng tiền riêng của nước mình nữa

Tuy nhiên, chi phí của việc mất đi tính độc lập về tiền tệ phụ thuộc vào từng

nền kinh tế đang điều hành chính sách tiền tệ trước khi gia nhập liên minh tiền

tệ Nhiều nước đang phát triển cho phép mở các tài khoản vốn có hạn chế trong

điều hành hiệu quả chính sách tiền tệ độc lập, đặc biệt các nước đang phát triển

có thị trường vốn chưa phát triển và các tổ chức ngân hàng yếu kém

Khuynh hướng thành lập liên minh tiền tệ cũng nhằm mục đích thúc đẩy

thương mại và đầu tư giữa các nước Tạo thuận lợi trong các giao dịch về

thương mại và dịch vụ; giảm chi phí trong các giao dịch qua biên giới Các nền

kinh tế có quan hệ thương mại lớn với nhau sẽ thu được nhiều lợi ích khi tham

gia vào liên minh tiền tệ do chi phí giao dịch giảm và hạn chế được những biến

động của tỷ giá Ngoài ra, các cú sốc kinh tế sẽ có những ảnh hưởng khác nhau

đối với từng nước trong liên minh và mỗi thành viên trong liên minh sẽ không

có khả năng thực hiện các chính sách riêng lẻ để đối phó với các cú sốc về kinh

tế

Việc phát hành đồng tiền chung sẽ giúp xác định nguyên nhân gây ra các

đợt biến động trên thị trường tiền tệ châu Á, giúp định giá chính xác mức độ

biến động của đồng tiền này so với đồng EURO và USD và tăng khả năng đối

phó với các cú sốc kinh tế Khi các nước ASEAN sử dụng một đồng tiền chung

thì sẽ có cùng một chính sách tiền tệ, chế độ tỷ giá thả nổi sẽ được thay thế

bằng chế độ tỷ giá cố định Chế độ thả nổi tỷ giá có xu hướng biến động hơn là

đảm bảo các chỉ số kinh tế vĩ mô Điều này đặc biệt đúng với các nước đang

phát triển Một số nước đang phát triển có lượng lớn tài sản nợ ngoại tệ không

được phòng ngừa rủi ro thưởng rất e ngại chế độ tỷ giá thả nổi Việc sử dụng

một đồng tiền chung có thể giảm nhẹ một số ảnh hưởng ngược chiều của chế

độ tỷ giá thả nổi

Các nước có quy mô thương mại lớn rất thích hợp để tham gia vào liên

minh tiền tệ bởi vì tỷ giá chung được sử dụng là để duy trì cân bằng đối ngoại

Liên minh tiền tệ sẽ tạo ra sự linh hoạt hơn trong vấn đề giá cả, tiền lương và

các yếu tố sản xuất (lao động và vốn) giữa các nước Trong hoạt động kinh tế

sẽ xuất hiện những cú sốc đối xứng giữa các nước và mức độ mở cửa nền kinh

tế giữa các nước trong liên minh sẽ lớn hơn, do vậy một khối lượng lớn giao

dịch thương mại sẽ được thực hiện Nếu một nền kinh tế phải đương đầu với cú

sốc về cầu xuất khẩu, nền kinh tế phải chuyển sản xuất từ khu vực phi mậu

dịch sang khu vực mậu dịch để duy trì cân bằng đối ngoại Nếu giá trong nước

của hàng hoá phi mậu dịch được cố định, việc điều chỉnh sẽ được thực hiện

bằng việc giảm giá tiền tệ Tuy nhiên, việc giảm giá tiền tệ cũng tạo áp lực lớn

lên toàn bộ mức giá của nền kinh tế mà sẽ được bù đắp bằng một số lợi ích do

việc giảm giá tiền tệ Các nước có quy mô thương mại lớn sẽ chịu áp lực lớn

hơn do vậy sẽ giảm bớt được việc phá giá

Trong những năm đầu thành lập, ASEAN dường như chỉ tập trung vào

việc thiết lập an ninh và ổn định trong khu vực Hiện nay mục tiêu ổn định và

hoà bình gần như đã đạt được trong khu vực, ASEAN tiếp tục giữ vững an ninh

trong khu vực và hướng tới mục tiêu hợp tác về kinh tế và bước quan trọng là

đã thành lập được khu vực mậu dịch tự do ASEAN (AFTA) Mục tiêu của

ASEAN và theo lộ trình mức thuế tối đa được xuống 5% vào năm 2008

Malaysia, Inđônêsia, Philipine, Singapore và Thái Lan là 5 quốc gia có nền

kinh tế tương đối phát triển, tuy nhiên về qui mô dân số cũng có sự khác biệt

Khi tham gia liên minh tiền tệ, các nước có thể gặp một số khó khăn

như:

-Các nước có mức độ phát triển kinh tế khác nhau;

-Sự yếu kém của các khu vực tài chính ở một số nước;

-Sự không tương xứng về cơ chế chính sách để hình thành và quản lý

liên minh tiền tệ;

-Thiếu các điều kiện chính trị để hợp tác về tiền tệ và xây dựng đồng tiền

chung

-Sự đa dạng về văn hoá, lịch sử, tôn giáo, ngôn ngữ và mức độ phát triển

cũng có thể tạo nên cản trở hội nhập giữa các nước

Có thể nói sự khác nhau về kinh tế là rất lớn Ví dụ Singapore được coi

là nước giàu nhất trong nhóm, bình quân thu nhập đầu người gấp khoảng 40

lần Inđônêsia

Trình độ phát triển kinh tế ở các nước châu Á có mức chênh lệch lớn

xem xét trên các khía cạnh về GNP, GDP, kim ngạch thương mại và khả năng

chu chuyển vốn Do vậy, việc hình thành một đồng tiền chung sẽ gặp nhiều

khó khăn, đặc biệt là vấn đề đặt mệnh giá cho đồng ACU vẫn đang trong quá

trình xem xét

Ý tưởng thành lập ACU đã có từ lâu Tuy nhiên, chưa có một nỗ lực cụ

thể nào để thực hiện ý tưởng này 10 năm trước ACU được xem như chỉ tồn tại

trên lý thuyết Từ sau cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ năm 1997, vấn đề