TÓM TẮT ĐỀ TÀI o Lý do chọn đề tài: Chính sách quản lý vốn lỏng lẻo và không phù hợp là nguyên nhân chính để các ngân hàng có động lực tham gia các hoạt động rủi ro. Vì vậy cần có một nghiên cứu phân tích và đánh giá về mối quan hệ giữa rủi ro ngân hàng và chính sách quản lý vốn nhằm giúp những ai quan tâm có cái nhìn chính xác hơn về sự vận động của rủi ro ngân hàng. o Mục tiêu nghiên cứu: Làm rõ 3 vấn đề mục tiêu: Xác định mối quan hệ giữa chính sách và quản lý vốn Đánh giá mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tác động tới mối quan hệ đó Liên hệ các khung pháp lý thực tiễn 3 mục tiêu trên o Phương pháp nghiên cứu o Nội dung nghiên cứu o Đóng góp của đề tài Hướng phát triển của đề tài
1 1 TÓM TẮT ĐỀ TÀI o Lý do chọn đề tài: Chính sách quản lý vốn lỏng lẻo và không phù hợp là nguyên nhân chính để các ngân hàng có động lực tham gia các hoạt động rủi ro. Vì vậy cần có một nghiên cứu phân tích và đánh giá về mối quan hệ giữa rủi ro ngân hàng và chính sách quản lý vốn nhằm giúp những ai quan tâm có cái nhìn chính xác hơn về sự vận động của rủi ro ngân hàng. o Mục tiêu nghiên cứu: Làm rõ 3 vấn đề mục tiêu: - Xác định mối quan hệ giữa chính sách và quản lý vốn - Đánh giá mức độ ảnh hưởng của các nhân tố tác động tới mối quan hệ đó - Liên hệ các khung pháp lý thực tiễn 3 mục tiêu trên o Phương pháp nghiên cứu o Nội dung nghiên cứu o Đóng góp của đề tài Hướng phát triển của đề tài 2 2 Chương 1: Giới thiệu 1.1. Lý do chọn đề tài: Thế giới hiện nay đang ngày càng bất ổn cả về chính trị lẫn hoạt động kinh tế. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã giúp cho những nhà nghiên cứu và nhà đầu tư tài chính thừa nhận những điểm yếu được bộc lộ từ các mô hình dự báo tài chính. Nguyên nhân chính là với một chính sách quản lý vốn lỏng lẻo, trong một môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt, các ngân hàng luôn muốn mở rộng cả về quy mô vốn và quy mô thị trường, tìm kiếm và nắm bắt bất cứ cơ hội đầu tư nào mà họ cho là đem lại một tỷ suất sinh lợi vượt trội so với đối thủ, kể cả việc tăng tỷ lệ nợ xấu, cho vay tràn lan hoặc săn tìm những hoạt động đầu tư dưới chuẩn. Mặc dù tỷ suất sinh lợi cao nhưng rủi ro các nghiệp vụ này mang lại cho ngân hàng cũng không hề nhỏ. Duy trì sự ổn định chung trong hệ thống ngân hàng quốc tế không phải là một vấn đề đơn giản. Trên cơ sở đó, các hiệp ước Basel I và Basel II đã lần lượt ra đời đặt ra những quy định khắt khe về tỷ lệ vốn dự trữ bắt buộc, quy định về việc hoạch định chính sách, hay việc công khai những thông tin một cách phù hợp áp dụng cho toàn bộ thể chế tài chính ngân hàng. Tuy nhiên, thực tiễn cho thấy rằng cho dù các Hiệp ước Basel đã xây dựng nên bộ khung pháp lý vững chắc và chặt chẽ về việc kiểm soát dòng tiền của hệ thống ngân hàng, các tổ chức tín dụng riêng lẻ thuộc những quốc gia khác nhau vẫn tiếp tục có những hoạt động đầu tư dưới mức, vẫn tăng cường cho vay dưới chuẩn, nâng cao tỷ lệ nợ xấu…chung quy lại chính là tăng cường thêm rủi ro thanh khoản và rủi ro vỡ nợ cho chính ngân hàng của mình. Vậy câu hỏi mục tiêu của nhóm nghiên cứu đặt ra là: Liệu việc áp dụng một bộ khung pháp lý chuẩn và đồng nhất (như Hiệp ước Basel) cho tất cả các ngân hàng trên thế giới có hiệu quả hay không, khi mà mức độ chấp nhận rủi ro của từng ngân hàng là khác nhau tùy vào các đặc trưng khác nhau của doanh nghiệp, đặc trưng ngành, cùng các điều kiện kinh tế vĩ mô khác? Để trả lời câu hỏi này, nhóm đã đi sâu vào nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ phức hợp giữa các chính sách quản lý vốn và khẩu vị rủi ro của ngân hàng. 3 3 Nhóm nghiên cứu đã xây dựng các biến nhân tố với giả định rằng đó là những yếu tố ảnh hưởng một cách riêng biệt nhau đến mối quan hệ phức hợp giữa chính sách quản lý vốn và khả năng chấp nhận rủi ro ngân hàng, rồi sử dụng phương pháp ước lượng LGMM nhằm xác định mức độ của sự ảnh hưởng đó. Một trong những khám phá quan trọng của nhóm nghiên cứu này là cho ta thấy được những quy định về quản lý vốn đồng nhất sẽ không bao giờ đem lại được sự ổn định về tài chính cho một hệ thống gồm những ngân hàng không hề đồng nhất về khẩu vị rủi ro, về tiềm lực tài chính. 1.2. Mục tiêu nghiên cứu: Bài nghiên cứu tập trung trả lời những vấn đề sau đây để làm rõ mục tiêu nghiên cứu: Thứ nhất: Xác định và phân tích các nhân tố ảnh hưởng tới sự khác biệt tham số trong phản ứng của từng ngân hàng riêng lẻ thuộc các quốc gia khác nhau đối với rủi ro thanh khoản và rủi ro vỡ nợ. Nhóm nghiên cứu thực hiện bước này bằng cách xây dựng các biến giải thích trên những cơ sở lý thuyết nhất định rồi dùng phương pháp GMM để kiểm tra các mối quan hệ giữa các biến có thực sự tồn tại hay không. Thứ hai: Những phản ứng khác nhau của các ngân hàng riêng lẻ đối với rủi ro thay đổi như thế nào khi gặp phải sự thay đổi của chính sách quản lý vốn. Nhóm nghiên cứu sử dụng công cụ Local Polynomial Smoothing để minh họa mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng nhằm cho thấy một điều rằng: với các loại rủi ro khác nhau, tác động của chính sách quản lý vốn đối với khẩu vị rủi ro của từng ngân hàng sẽ khác nhau. Thứ ba: Sau khi làm rõ các nhân tố ảnh hưởng và xác định rõ mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng, liên hệ với khung pháp lý thực tiễn của các quốc gia hiện còn những thiếu sót gì, và các ngân hàng nên dừng hay tiếp tục các hoạt động làm tăng cường rủi ro cho chính bản thân mình. Với việc giải quyết những vấn đề trên theo phương pháp nghiên cứu khoa học truyền thống, bao gồm đo lường được mức độ đa dạng của rủi ro ngân hàng trong nhiều hệ thống ngân hàng khác nhau, với các khung pháp lý về vốn khác nhau, cùng với việc xác 4 4 định những nhân tố nào ảnh hưởng đến sự đa dạng đó, mục tiêu cuối cùng mà nhóm nghiên cứu nhắm tới chính là việc cung cấp một cái nhìn mới về mối quan hệ rủi ro ngân hàng – chính sách quản lý vốn cho các tổ chức ngân hàng, các cơ quan chức năng quan tâm nhằm phục vụ các mục đích riêng của mình, như các CEO ngân hàng nên điều chỉnh cơ cấu vốn thế nào cho phù hợp với các chính sách mà các nhà làm luật đưa ra. 1.3. Phạm vi nghiên cứu: Bài nghiên cứu được thực hiện tập trung chủ yếu tại các nước Đông Nam Á cùng với 2 nước có thị trường tài chính ngân hàng phát triển mạnh là Hồng Kông, Nhật Bản. Nhóm nghiên cứu chọn khu vực này là phạm vi nghiên cứu vì đây là thị trường đang phát triển mạnh mẽ trong lĩnh vực tài chính, bộ khung pháp lý cho việc quản trị hệ thống ngân hàng còn sơ sài và nhiều khuyết điểm, đồng thời đây là khu vực có tỷ lệ ngân hàng mới thành lập mỗi năm khá lớn nên các hoạt động làm tăng rủi ro như cho vay tăng nợ, đầu tư dưới chuẩn diễn ra rất nhiều, phục vụ tốt cho tiến trình ước lượng của bài nghiên cứu. 1.4. Phương pháp nghiên cứu Nhóm nghiên cứu xây dựng dữ liệu bảng động (dynamic panel data) gồm các số liệu của những ngân hàng thương mại cổ phần nội địa và quốc tế cùng ngân hàng nhà nước từ 10 quốc gia ASEAN: Malaysia, Indonesia, Singapore, Thailand, Philippines, Brunei, Laos, Cambodia, Vietnam, cùng 2 nước có hệ thống ngân hàng phát triển ở khu vực lân cận là Nhật Bản và Hồng Kông, thời gian từ năm 2000 đến năm 2013. Mẫu quan sát gồm 63 ngân hàng thương mại cổ phần được chọn ngẫu nhiên từ các nước và tạo nên được một mẫu bao gồm 704 quan sát. Toàn bộ dữ liệu được thu thập từ trang web Bankscope. 1.5. Kết cấu bài nghiên cứu Chương 1: Giới thiệu đề tài. Trong chương này nhóm nghiên cứu sẽ trình bày lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu 5 5 Chương 2: Những bằng chứng thực nghiệm trên thế giới về mối quan hệ giữa quy định quản lý vốn và rủi ro mà ngân hàng chấp nhận. Mục tiêu của chương này là làm rõ các cơ sở lý thuyết mà nhóm nghiên cứu đã sử dụng làm nền tảng cho mô hình định lượng của mình thông qua các nghiên cứu trước đây Chương 3: Phương pháp nghiên cứu. Nhóm nghiên cứu trình bày mô tả các biến trong mô hình, phương pháp ước lượng, dữ liệu, mô hình hồi quy, nguồn download dữ liệu và cách thu thập dữ liệu. Chương 4: Kết quả ước lượng mô hình, thảo luận kết quả. Từ kết quả ước lượng rút ra được từ mô hình, nhóm nghiên cứu xác định được những biến nào trong các biến đã đặt ra ban đầu là những nhân tố ảnh hưởng tới sự khác biệt trong rủi ro ngân hàng đối với chính sách quản lý vốn đối với từng tổ chức ngân hàng khác nhau. Chương 5: Kết luận. Nhóm trình bày tổng kết về bài nghiên cứu và các ưu, nhược điểm còn sót lại trong quá trình nghiên cứu 6 6 Chương 2: Những bằng chứng thực nghiệm trên thế giới về mối quan hệ giữa quy định quản lý vốn và rủi ro mà ngân hàng chấp nhận. 2.1. Các bằng chứng về sự tồn tại mối quan hệ phức hợp giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng: Muốn xác định những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng, trước tiên phải xác định sự tồn tại của mối quan hệ đó. Nguyên nhân Hiệp ước Basel ra đời chính là do sự không đồng nhất trong các phương thức hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thuộc các quốc gia khác nhau, nhằm đưa các ngân hàng thế giới vào một khuôn khổ quản lý chung. Tuy nhiên, việc chúng ta đang xét đến đây là việc đưa ra một bộ quy tắc chung như thế đã thực sự hiệu quả hay chưa? Trong một nghiên cứu vào năm 2001, Santos cũng đã cho thấy rằng ông ủng hộ việc có một bộ khung pháp lý chung cho tất cả các ngân hàng trên thế giới. Ông đưa ra 2 luận điểm chính cho việc nhất định phải có một chuẩn quy tắc chung cho việc quản trị vốn hệ thống ngân hàng: Thứ nhất, luận điểm theo rủi ro hệ thống: Rủi ro hệ thống là những rủi ro đến từ bên ngoài có thể tác động mạnh mẽ đến dòng vốn ngân hàng. Ông đề cập đến 3 vấn đề chính mà hệ thống ngân hàng sẽ gặp phải khi không có các chính sách quản lý vốn phù hợp: - Thông tin bất cân xứng: Tác giả đề cập đến việc thông tin về sự bất ổn của tài sản ngắn hạn ngân hàng là không quan sát được có thể dẫn tới việc ngân hàng đang nắm giữ một lượng lớn tài sản mất tính thanh khoản mà khách hàng không hề hay biết. - Bảo hiểm tiền gửi: Khi tính thanh khoản bị đe dọa, các khoản bảo hiểm tiền gửi của khách hàng cũng gặp nguy hiểm theo. - Rủi ro đạo đức: Những nhà tài trợ cho các khoản bảo hiểm tiền gửi trong ngân hàng có quyền thu lấy một khoản phí cho bảo hiểm tiền gửi. Chính vì ngân hàng không hoàn toàn chịu toàn bộ chi phí rủi ro, họ sẽ có nhiều động lực để tìm kiếm các rủi ro khác bằng cách ký hợp đồng quyền chọn bán với những khoản bảo hiểm tiền gửi đó. Đây 7 7 cũng là điều mà Keely năm 1988 đã tìm thấy được, rằng thực tế ngân hàng luôn giữ cho tỷ lệ vốn trên tài sản của mình lớn hơn mức vốn pháp định cần thiết. Thứ hai, luận điểm theo tính đại diện của người gửi tiền: Việc những khách hàng gửi tiền tiếp cận được với thông tin tài chính của ngân hàng đang giữ tiền của mình là điều vô cùng quan trọng. Tuy nhiên trên thực tế điều này không xảy ra nhiều, vì ngay cả chính những người gửi tiền cũng không có động lực kiểm soát thông tin của ngân hàng khi trong tay họ chỉ là những khoản tiền gửi nhỏ, trong khi chi phí để theo dõi, phân tích tài chính của một công ty lại quá lớn. Khi đó cần có một chính sách ra đời nhằm quy định người gửi tiền có thể sử dụng quyền đòi hỏi thông tin của mình như thế nào đối với ngân hàng. Đối với tổ chức ngân hàng, ngoài những bất hoàn hảo thị trường thông thường như thuế, bất cân xứng thông tin, chi phí giao dịch, chi phí phòng ngừa rủi ro phá sản…2 khía cạnh cần được xem xét đầu tiên là khả năng tiếp cận nguồn vốn an toàn của ngân hàng, cụ thể là bảo hiểm tiền gửi, thứ hai là một bộ phận nhỏ các nhà đầu tư nắm giữ nợ ngân hàng. Dựa trên những khám phá của Kahane (1977), Kareken và Wallace (1978) và Sharpe (1978), Santos đã rút ra được vai trò của quản lý vốn thông qua bảo hiểm tiền gửi: Khách hàng gửi tiền vào ngân hàng được bảo hiểm toàn bộ, và vì vậy không có động lực để điều chỉnh lợi nhuận kỳ vọng theo những hoạt động rủi ro của ngân hàng. Nghiên cứu của Santos kết luận: việc nâng cao tính nghiêm ngặt trong tiêu chuẩn vốn điều lệ có thể làm cho các ngân hàng hoạt động ổn định hơn nhưng đó là một điều vô cùng tốn chi phí và việc ước tính được các chi phí đó hoàn toàn không rõ ràng. Những trung gian tài chính khác, các kênh huy động vốn khác như phát hành trái phiếu, cổ phiếu đều không phải là những biện pháp thay thế hoàn hảo cho tiền gửi ngân hàng, và đều rất tốn kém. Để phòng ngừa rủi ro thì phải tăng cường chi phí hoạt động, điều này có thể dẫn tới làm giảm hiệu quả kinh doanh, từ đó gia tăng rủi ro tổng thể cho ngân hàng. Tác giả James R. Barth trong nghiên cứu “Bank regulation and supervision: What works best” trong năm 2004 đã xây dựng một bộ dữ liệu chéo về bằng chứng thực nghiệm ở hơn 100 quốc gia, thời gian quan sát từ năm 1999 đến 2004 nhằm đánh giá các chính sách thanh tra và quản lý vốn tác động thế nào đến sự phát triển ổn định và bền vững 8 8 của ngân hàng. Kết quả cho thấy, chính sách quản lý vốn điều lệ càng thay đổi theo chiều hướng thắt chặt thì tỷ lệ nợ xấu trong các ngân hàng càng giảm, kết luận được rằng yếu tố chính sách quản lý vốn có tương quan mật thiết và bền vững đến rủi ro ngân hàng. Tuy nhiên, vẫn còn những thiếu sót tồn tại trong hệ thống những lý thuyết đã được về mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng: hầu như tất cả các mô hình nghiên cứu trước đề dựa trên cơ sở “một ngân hàng đại diện”, nghĩa là cho rằng phản ứng của các ngân hàng riêng lẻ đối với chính sách quản lý vốn trong một quốc gia là như nhau. Trong một bài viết của Van Hoose năm 2007 có đoạn “mô hình một ngân hàng đại diện không phản ánh được các phản ứng khác nhau của ngân hàng ở cấp uộ doanh nghiệp và kết quả ở cấp độ thị trường. Một khuôn mẫu lý thuyết như vậy có rất ít sự tương đồng với thực tế, bao gồm các tổ chức có khả năng quản lý đa dạng và khả năng tận dụng mức độ khác biệt của sự tinh vi về kỹ thuật”. Nhóm nghiên cứu đã loại bỏ đi cơ sở “một ngân hàng đại diện này” bằng cách xây dựng hệ thống các nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ quản lý vốn – rủi ro bằng các biến ở cấp độ ngân hàng, mỗi biến đều được quan sát trong khoảng thời gian từ 2000 – 2013, nhằm đưa mối quan hệ cần nghiên cứu đến sát với thực tiễn hơn. 2.2. Những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng: Các nghiên cứu xác định mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng cho thấy rằng sức ảnh hưởng của một chuẩn quy tắc chung lên toàn bộ hệ thống ngân hàng thế giới vẫn còn khá mập mờ và chưa đủ rõ nét. Chính vì lẽ đó các nhà nghiên cứu đã nghĩ tới một ý tưởng: thay vì cố gắng nắm bắt được mối quan hệ hai chiều phức tạp đó, họ đi vào nghiên cứu nhằm xác định và đánh giá những nhân tố đã góp phần tạo nên sự đa dạng hóa và vận động liên tục trong hoạt động kinh doanh đầu tư của ngân hàng thương mại, để từ đó có thể dễ dàng kiểm soát được những tác động của chuẩn quy tắc chung lên sự đa dạng của hệ thống ngân hàng như thế nào. 9 9 Về khía cạnh quản trị rủi ro và chính sách quản lý vốn, đã có khá nhiều nghiên cứu thực nghiệm nhằm tìm kiếm những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng. Mỗi đề tài nghiên cứu đi trước đều đóng góp một nhân tố nhất định thông qua nhiều phương pháp thống kê hồi quy khác nhau. Nghiên cứu của Kim và Santomero năm 1988 đã xây dựng phương pháp ước lượng mối quan hệ giữa các tiêu chuẩn pháp lý về vốn và một danh mục gồm tiền gửi ngân hàng và các tài sản rủi ro khác nhau trên tổng nguồn vốn. Kết quả cho thấy, thay đổi trong các tiêu chuẩn về vốn pháp định khiến ngân hàng có động lực cơ cấu lại danh mục đầu tư của mình, sự thay đổi này đồng thời sẽ điều chỉnh lại rủi ro. Điều này có nghĩa là tồn tại những nhân tố thuộc về các đặc trưng của ngân hàng có thể ảnh hưởng lên rủi ro khi chính sách quản lý vốn thay đổi. Trong nghiên cứu “Bank regulation under non-binding capital guidelines” năm 1992, tác giả Sarah Kendall lần đầu tiên xây dựng một mô hình miêu tả sự ảnh hưởng của một đặc trưng nổi bật của ngân hàng: tỷ suất vốn hóa (capitalization) lên chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng. Mô hình của tác giả xem xét giá trị thị trường cuối kỳ của các ngân hàng được chọn một cách ngẫu nhiên qua một hàm số tỷ lệ chi trả cổ tức. Tuy kết quả cho thấy rằng tác động của các tiêu chuẩn vốn lên tỷ suất vốn hóa là phi tuyến tính và không rõ ràng, nhưng cũng có thể kết luận được khi các tham số của chính sách quản lý vốn tăng lên, các ngân hàng có động lực để tăng thêm vốn, mở rộng hoạt động kinh doanh đầu tư. Thế nhưng có một phát hiện thú vị là khi tỷ suất vốn hóa càng lớn thì khả năng chấp nhận rủi ro của ngân hàng càng giảm, do các ngân hàng lớn thường không có nhiều động lực lao vào các hoạt động đầu tư dưới chuẩn. Một kết luận đặc biệt được rút ra từ nghiên cứu này: Khi chính sách quản lý vốn thay đổi, một vài ngân hàng sẽ có động lực thay đổi nhân tố ảnh hưởng là tỷ suất vốn hóa thị trường, từ đó làm thay đổi khả năng chấp nhận rủi ro, tuy nhiên sự thay đổi này không thể hiện một xu hướng chung cho toàn hệ thống ngân hàng, nghĩa là vẫn sẽ có những ngân hàng với tỷ suất vốn hóa lớn có phản ứng giữ nguyên đối với rủi ro. Nghiên cứu của Beatty và Gron vào năm 2001 – Capital, Portfolio and Growth – Bank behavior under risk-based capital đã kiểm tra một mẫu các ngân hàng của Mỹ từ năm 1986 đến năm 1995. Hai tác giả đã xây dựng một mô hình nhằm xác định các nhân tố 10 10 ảnh hưởng đến quyết định của ngân hàng liên quan tài trợ vốn, tăng cường tài sản, và quyết định tăng trưởng, thông qua việc xem xét dưới tiêu chuẩn vốn trên cơ sở rủi ro (risked base capital requirements – viết tắt là RBCS). Kết quả cho thấy rõ sự khác biệt giữa 2 nhóm: nhóm ngân hàng có mức vốn thấp và nhóm ngân hàng có mức vốn cao. Những ngân hàng có tỷ suất vốn hóa thấp tăng cường tài sản rủi ro một lượng thấp hơn rất nhiều so với lượng tổng tài sản tăng thêm từ các ngân hàng khác khi những tiêu chuẩn vốn trên cơ sở rủi ro (risk-based capital requirements). Kết quả còn cho thấy tỷ lệ tài sản rủi ro trên tổng tài sản từ khoảng 0.5% sẽ dẫn đến sự điều chỉnh tỷ lệ vốn trên tổng tài sản khoảng 0.11%, đối với ngân hàng có mức vốn thấp tỷ lệ này sẽ là 0.14%. Tỷ lệ tài sản rủi ro trung bình đối với ngân hàng có mức vốn thấp là 0.07 và đối với ngân hàng có mức vốn cao là 0.14. Chung quy lại, kết quả của nghiên cứu này cho ta thấy các biến đo lường chính sách quản lý vốn ảnh hưởng mạnh mẽ đến cách ngân hàng có có tỷ lệ vốn trên tổng tài sản thấp. Hay nói cách khác, quy mô ngân hàng chính là một trong những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng. Một đóng góp khác mà nhóm muốn giới thiệu tới là nghiên cứu của tác giả Delis và Tsionas vào năm 2009, đề tài mang tên là “The joint estimation of bank-level market power and efficiency”. Đây là một nghiên cứu quan trọng trong việc xây dựng các biến giải thích của nhóm. Tác giả Delis và Tsionas đã giới thiệu về một phương pháp tiếp cận mới đối với biến “tiềm lực tài chính” (market power). Đây là nhân tố thể hiện tầm ảnh hưởng của một ngân hàng đến cơ cấu ngành và nền kinh tế thông qua các tiềm lực tài chính của mình. Nghiên cứu cung cấp phương thức ước tính chỉ số Lerner theo cấp độ ngân hàng theo công thức sau: ( )/ qq it it it it L p mc p . Công thức này ước tính tiềm lực tài chính cho mỗi ngân hàng trên thị trường nhằm giải thích được tính đa dạng của rủi ro ngân hàng. Nghiên cứu này còn cung cấp phương pháp thực nghiệm nhằm phân tích ước lượng gộp giữa 2 nhân tố “hiệu quả hoạt động” và “tiềm lực tài chính” của từng ngân hàng riêng lẻ. Mẫu quan sát được sử dụng là hệ thống ngân hàng ở Châu Âu và Châu Mỹ. Những kết quả cho thấy các ngân hàng được đặc trưng bởi tính cạnh tranh rất cao, xác định một mối quan hệ rõ ràng giữa mức độ tiềm lực tài chính và hiệu quả hoạt động. Các ngân hàng kinh doanh tốt với lợi nhuận cao thì nhiều khả năng là những ngân [...]... các chính sách quản lý và bộ khung pháp lý hoàn thiện, đầy đủ cũng là một trong những nguyên do nhóm nghiên cứu quyết định thực hiện tìm hiểu mối quan hệ giữa rủi ro ngân hàng và chính sách quản lý vốn ở khu vực này Tuy Hồng Kông và Nhật Bản đã là những cường quốc trong lĩnh vực tài chính ngân hàng, nhưng vì đây là các trung tâm tài chính của các ngân hàng khu vực Đông Nam Á nói riêng và Châu Á nói... nguồn vốn đệm và tổng nguồn vốn theo rủi ro, khi đó sự điều chỉnh trong các chuẩn nguyên tắc của Hiệp ước Basel không ảnh hưởng nhiều đến tỷ lệ vốn trên tổng tài sản hay rủi ro danh mục như đã lo ngại 2.3 Sự cần thiết đối với một nghiên cứu về mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn tại và mức độ chấp nhận rủi ro trong hệ thống ngân hàng ở Đông Nam Á, Hồng Kông, Nhật Bản Những nghiên cứu trên của các. .. (capital buffer) trong mối quan hệ giữa khẩu vị rủi ro và nguồn vốn ngân hàng Sự điều chỉnh gần đây nhất trong khung chính sách quản lý vốn của Basel II là việc tập trung nhiều hơn vào nguồn vốn điều lệ cần thiết khi mỗi ngân hàng phải đối mặt với những rủi ro cụ thể Thông thường, thắt chặt các chính sách quản lý vốn sẽ làm giảm mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng Tuy nhiên, nếu ngân hàng đã tự điều... ra trong Basel III và hơn thế nữa Hiện tại, mặc dù có những nghiên cứu trên thế giới tìm hiểu về mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn tại ngân hàng và mức độ chấp nhận rủi ro của ngân hàng, nhưng chưa có nghiên cứu nào về vấn đề này được thực hiện với dữ liệu được thu thập tại các nước Đông Nam Á Ngoài ra, việc hệ thống tài chính của các quốc gia Đông Nam Á chưa thực sự phát triển với các chính sách. .. lại ở việc dùng đồ thị minh họa mối quan hệ giữa biến phụ thuộc về chính sách quản lý vốn và các biến giải thích là những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng ở cấp độ công ty, thông qua việc sử dụng một công cụ con tên là Local Polynomial Smoothing Các phần tiếp theo của bài nghiên cứu này sẽ đi vào giới thiệu về mô hình hồi quy kinh tế lượng nhằm làm rõ mối. .. rõ mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và khả năng chấp nhận rủi ro của ngân hàng 3.2 Dữ liệu: Nhóm nghiên cứu xây dựng một mẫu quan sát dữ liệu bảng bao gồm các ngân hàng ở các nước Đông Nam Á: Malaysia, Indonesia, Singapore, Thailand, Philippines, Brunei, Laos, Cambodia, Việt Nam, cùng hai định chế tài chính lớn khác ở khu vực Châu Á là Hồng Kông và Nhật Bản, mẫu quan sát được lựa chọn trong suốt... được thực hiện trong chương tiếp theo của nhóm nghiên cứu gồm: Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu: - Thống kê mô tả dữ liệu hồi quy được Bước 2: Trình bày kết quả hồi quy: - Trình bày các kết quả hồi quy của các biến giải thích, nhằm mục đích xác định các nhân tố ảnh hưởng tới mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng - Minh họa sự đa dạng trong mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn. .. thích Trong nghiên cứu của Delis và Tsionas năm 2011, tác giả nghiên cứu sự vận động của mối quan hệ giữa chính sách vốn và rủi ro ngân hàng thông qua các nhân tố ảnh hưởng ở cấp độ công ty như: tỷ suất vốn hóa thị trường, tiềm lực tài chính, quy mô ngân hàng, tính thanh khoản và tăng trưởng doanh thu…Tuy nhiên các kết quả ước lượng cho thấy khi đưa tất cả các nhân tố này vào mô hình thì mối quan hệ đang... vào vẫn đảm bảo tính đa dạng của ngân hàng trong mối quan hệ được ước lượng Việc thu thập dữ liệu ở các nước Đông Nam Á nhằm nghiên cứu xem tại những nước đang phát triển, những quy định chung về quản lý vốn tại hệ thống các ngân hàng sẽ ảnh hưởng như thế nào đến mức độ rủi ro mà những ngân hàng trong khu vực có thể chấp nhận Mô hình nghiên cứu cũng tìm ra những kết quả sát với thực tiễn các ngân hàng. .. quá lớn giữa hai khái niệm rủi ro ngân hàng và “khả năng chấp nhận rủi ro ngân hàng Do trên thực tế, doanh thu của đa phần các ngân hàng đều đến từ cho vay và tiền gửi tiết kiệm, và hoạt động cho vay doanh nghiệp được xem là đem lại rủi ro khá lớn cho thanh khoản của ngân hàng Vì vậy muốn đo lường khẩu vị rủi ro của ngân hàng phải chú ý xem xét kỹ lưỡng các khía cạnh trong các tài khoản nợ và doanh . và rủi ro mà ngân hàng chấp nhận. 2.1. Các bằng chứng về sự tồn tại mối quan hệ phức hợp giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng: Muốn xác định những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan. đến mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng: Các nghiên cứu xác định mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn và rủi ro ngân hàng cho thấy rằng sức ảnh hưởng của một chuẩn. một nghiên cứu về mối quan hệ giữa chính sách quản lý vốn tại và mức độ chấp nhận rủi ro trong hệ thống ngân hàng ở Đông Nam Á, Hồng Kông, Nhật Bản. Những nghiên cứu trên của các tác giả đi