Đề tài Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ phức hợp giữa các chính sách quản lý vốn và khẩu vị rủi ro của ngân hàng

Header Page of 113 TÓM TẮT ĐỀ TÀI o Lý chọn đề tài: Chính sách quản lý vốn lỏng lẻo không phù hợp nguyên nhân để ngân hàng có động lực tham gia hoạt động rủi ro Vì cần có nghiên cứu phân tích đánh giá mối quan hệ rủi ro ngân hàng sách quản lý vốn nhằm giúp quan tâm có nhìn xác vận động rủi ro ngân hàng o Mục tiêu nghiên cứu: Làm rõ vấn đề mục tiêu: - Xác định mối quan hệ sách quản lý vốn - Đánh giá mức độ ảnh hưởng nhân tố tác động tới mối quan hệ - Liên hệ khung pháp lý thực tiễn mục tiêu o Phương pháp nghiên cứu o Nội dung nghiên cứu o Đóng góp đề tài Hướng phát triển đề tài Footer Page of 113 Header Page of 113 Chương 1: 1.1 Giới thiệu Lý chọn đề tài: Thế giới ngày bất ổn trị lẫn hoạt động kinh tế Cuộc khủng hoảng tài năm 2008 giúp cho nhà nghiên cứu nhà đầu tư tài thừa nhận điểm yếu bộc lộ từ mô hình dự báo tài Nguyên nhân với sách quản lý vốn lỏng lẻo, môi trường cạnh tranh ngày gay gắt, ngân hàng muốn mở rộng quy mô vốn quy mô thị trường, tìm kiếm nắm bắt hội đầu tư mà họ cho đem lại tỷ suất sinh lợi vượt trội so với đối thủ, kể việc tăng tỷ lệ nợ xấu, cho vay tràn lan săn tìm hoạt động đầu tư chuẩn Mặc dù tỷ suất sinh lợi cao rủi ro nghiệp vụ mang lại cho ngân hàng không nhỏ Duy trì ổn định chung hệ thống ngân hàng quốc tế vấn đề đơn giản Trên sở đó, hiệp ước Basel I Basel II đời đặt quy định khắt khe tỷ lệ vốn dự trữ bắt buộc, quy định việc hoạch định sách, hay việc công khai thông tin cách phù hợp áp dụng cho toàn thể chế tài ngân hàng Tuy nhiên, thực tiễn cho thấy cho dù Hiệp ước Basel xây dựng nên khung pháp lý vững chặt chẽ việc kiểm soát dòng tiền hệ thống ngân hàng, tổ chức tín dụng riêng lẻ thuộc quốc gia khác tiếp tục có hoạt động đầu tư mức, tăng cường cho vay chuẩn, nâng cao tỷ lệ nợ xấu…chung quy lại tăng cường thêm rủi ro khoản rủi ro vỡ nợ cho ngân hàng Vậy câu hỏi mục tiêu nhóm nghiên cứu đặt là: Liệu việc áp dụng khung pháp lý chuẩn đồng (như Hiệp ước Basel) cho tất ngân hàng giới có hiệu hay không, mà mức độ chấp nhận rủi ro ngân hàng khác tùy vào đặc trưng khác doanh nghiệp, đặc trưng ngành, điều kiện kinh tế vĩ mô khác? Để trả lời câu hỏi này, nhóm sâu vào nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ phức hợp sách quản lý vốn vị rủi ro ngân hàng Footer Page of 113 Header Page of 113 Nhóm nghiên cứu xây dựng biến nhân tố với giả định yếu tố ảnh hưởng cách riêng biệt đến mối quan hệ phức hợp sách quản lý vốn khả chấp nhận rủi ro ngân hàng, sử dụng phương pháp ước lượng LGMM nhằm xác định mức độ ảnh hưởng Một khám phá quan trọng nhóm nghiên cứu cho ta thấy quy định quản lý vốn đồng không đem lại ổn định tài cho hệ thống gồm ngân hàng không đồng vị rủi ro, tiềm lực tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: Bài nghiên cứu tập trung trả lời vấn đề sau để làm rõ mục tiêu nghiên cứu: Thứ nhất: Xác định phân tích nhân tố ảnh hưởng tới khác biệt tham số phản ứng ngân hàng riêng lẻ thuộc quốc gia khác rủi ro khoản rủi ro vỡ nợ Nhóm nghiên cứu thực bước cách xây dựng biến giải thích sở lý thuyết định dùng phương pháp GMM để kiểm tra mối quan hệ biến có thực tồn hay không Thứ hai: Những phản ứng khác ngân hàng riêng lẻ rủi ro thay đổi gặp phải thay đổi sách quản lý vốn Nhóm nghiên cứu sử dụng công cụ Local Polynomial Smoothing để minh họa mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng nhằm cho thấy điều rằng: với loại rủi ro khác nhau, tác động sách quản lý vốn vị rủi ro ngân hàng khác Thứ ba: Sau làm rõ nhân tố ảnh hưởng xác định rõ mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng, liên hệ với khung pháp lý thực tiễn quốc gia thiếu sót gì, ngân hàng nên dừng hay tiếp tục hoạt động làm tăng cường rủi ro cho thân Với việc giải vấn đề theo phương pháp nghiên cứu khoa học truyền thống, bao gồm đo lường mức độ đa dạng rủi ro ngân hàng nhiều hệ thống ngân hàng khác nhau, với khung pháp lý vốn khác nhau, với việc xác Footer Page of 113 Header Page of 113 định nhân tố ảnh hưởng đến đa dạng đó, mục tiêu cuối mà nhóm nghiên cứu nhắm tới việc cung cấp nhìn mối quan hệ rủi ro ngân hàng – sách quản lý vốn cho tổ chức ngân hàng, quan chức quan tâm nhằm phục vụ mục đích riêng mình, CEO ngân hàng nên điều chỉnh cấu vốn cho phù hợp với sách mà nhà làm luật đưa 1.3 Phạm vi nghiên cứu: Bài nghiên cứu thực tập trung chủ yếu nước Đông Nam Á với nước có thị trường tài ngân hàng phát triển mạnh Hồng Kông, Nhật Bản Nhóm nghiên cứu chọn khu vực phạm vi nghiên cứu thị trường phát triển mạnh mẽ lĩnh vực tài chính, khung pháp lý cho việc quản trị hệ thống ngân hàng sơ sài nhiều khuyết điểm, đồng thời khu vực có tỷ lệ ngân hàng thành lập năm lớn nên hoạt động làm tăng rủi ro cho vay tăng nợ, đầu tư chuẩn diễn nhiều, phục vụ tốt cho tiến trình ước lượng nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu Nhóm nghiên cứu xây dựng liệu bảng động (dynamic panel data) gồm số liệu ngân hàng thương mại cổ phần nội địa quốc tế ngân hàng nhà nước từ 10 quốc gia ASEAN: Malaysia, Indonesia, Singapore, Thailand, Philippines, Brunei, Laos, Cambodia, Vietnam, nước có hệ thống ngân hàng phát triển khu vực lân cận Nhật Bản Hồng Kông, thời gian từ năm 2000 đến năm 2013 Mẫu quan sát gồm 63 ngân hàng thương mại cổ phần chọn ngẫu nhiên từ nước tạo nên mẫu bao gồm 704 quan sát Toàn liệu thu thập từ trang web Bankscope 1.5 Kết cấu nghiên cứu Chương 1: Giới thiệu đề tài Trong chương nhóm nghiên cứu trình bày lý chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, phạm vi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu Footer Page of 113 Header Page of 113 Chương 2: Những chứng thực nghiệm giới mối quan hệ quy định quản lý vốn rủi ro mà ngân hàng chấp nhận Mục tiêu chương làm rõ sở lý thuyết mà nhóm nghiên cứu sử dụng làm tảng cho mô hình định lượng thông qua nghiên cứu trước Chương 3: Phương pháp nghiên cứu Nhóm nghiên cứu trình bày mô tả biến mô hình, phương pháp ước lượng, liệu, mô hình hồi quy, nguồn download liệu cách thu thập liệu Chương 4: Kết ước lượng mô hình, thảo luận kết Từ kết ước lượng rút từ mô hình, nhóm nghiên cứu xác định biến biến đặt ban đầu nhân tố ảnh hưởng tới khác biệt rủi ro ngân hàng sách quản lý vốn tổ chức ngân hàng khác Chương 5: Kết luận Nhóm trình bày tổng kết nghiên cứu ưu, nhược điểm sót lại trình nghiên cứu Footer Page of 113 Header Page of 113 Chương 2: Những chứng thực nghiệm giới mối quan hệ quy định quản lý vốn rủi ro mà ngân hàng chấp nhận 2.1 Các chứng tồn mối quan hệ phức hợp sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng: Muốn xác định nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng, trước tiên phải xác định tồn mối quan hệ Nguyên nhân Hiệp ước Basel đời không đồng phương thức hoạt động kinh doanh ngân hàng thuộc quốc gia khác nhau, nhằm đưa ngân hàng giới vào khuôn khổ quản lý chung Tuy nhiên, việc xét đến việc đưa quy tắc chung thực hiệu hay chưa? Trong nghiên cứu vào năm 2001, Santos cho thấy ông ủng hộ việc có khung pháp lý chung cho tất ngân hàng giới Ông đưa luận điểm cho việc định phải có chuẩn quy tắc chung cho việc quản trị vốn hệ thống ngân hàng: Thứ nhất, luận điểm theo rủi ro hệ thống: Rủi ro hệ thống rủi ro đến từ bên tác động mạnh mẽ đến dòng vốn ngân hàng Ông đề cập đến vấn đề mà hệ thống ngân hàng gặp phải sách quản lý vốn phù hợp: - Thông tin bất cân xứng: Tác giả đề cập đến việc thông tin bất ổn tài sản ngắn hạn ngân hàng không quan sát dẫn tới việc ngân hàng nắm giữ lượng lớn tài sản tính khoản mà khách hàng không hay biết - Bảo hiểm tiền gửi: Khi tính khoản bị đe dọa, khoản bảo hiểm tiền gửi khách hàng gặp nguy hiểm theo - Rủi ro đạo đức: Những nhà tài trợ cho khoản bảo hiểm tiền gửi ngân hàng có quyền thu lấy khoản phí cho bảo hiểm tiền gửi Chính ngân hàng không hoàn toàn chịu toàn chi phí rủi ro, họ có nhiều động lực để tìm kiếm rủi ro khác cách ký hợp đồng quyền chọn bán với khoản bảo hiểm tiền gửi Đây Footer Page of 113 Header Page of 113 điều mà Keely năm 1988 tìm thấy được, thực tế ngân hàng giữ cho tỷ lệ vốn tài sản lớn mức vốn pháp định cần thiết Thứ hai, luận điểm theo tính đại diện người gửi tiền: Việc khách hàng gửi tiền tiếp cận với thông tin tài ngân hàng giữ tiền điều vô quan trọng Tuy nhiên thực tế điều không xảy nhiều, người gửi tiền động lực kiểm soát thông tin ngân hàng tay họ khoản tiền gửi nhỏ, chi phí để theo dõi, phân tích tài công ty lại lớn Khi cần có sách đời nhằm quy định người gửi tiền sử dụng quyền đòi hỏi thông tin ngân hàng Đối với tổ chức ngân hàng, bất hoàn hảo thị trường thông thường thuế, bất cân xứng thông tin, chi phí giao dịch, chi phí phòng ngừa rủi ro phá sản…2 khía cạnh cần xem xét khả tiếp cận nguồn vốn an toàn ngân hàng, cụ thể bảo hiểm tiền gửi, thứ hai phận nhỏ nhà đầu tư nắm giữ nợ ngân hàng Dựa khám phá Kahane (1977), Kareken Wallace (1978) Sharpe (1978), Santos rút vai trò quản lý vốn thông qua bảo hiểm tiền gửi: Khách hàng gửi tiền vào ngân hàng bảo hiểm toàn bộ, động lực để điều chỉnh lợi nhuận kỳ vọng theo hoạt động rủi ro ngân hàng Nghiên cứu Santos kết luận: việc nâng cao tính nghiêm ngặt tiêu chuẩn vốn điều lệ làm cho ngân hàng hoạt động ổn định điều vô tốn chi phí việc ước tính chi phí hoàn toàn không rõ ràng Những trung gian tài khác, kênh huy động vốn khác phát hành trái phiếu, cổ phiếu biện pháp thay hoàn hảo cho tiền gửi ngân hàng, tốn Để phòng ngừa rủi ro phải tăng cường chi phí hoạt động, điều dẫn tới làm giảm hiệu kinh doanh, từ gia tăng rủi ro tổng thể cho ngân hàng Tác giả James R Barth nghiên cứu “Bank regulation and supervision: What works best” năm 2004 xây dựng liệu chéo chứng thực nghiệm 100 quốc gia, thời gian quan sát từ năm 1999 đến 2004 nhằm đánh giá sách tra quản lý vốn tác động đến phát triển ổn định bền vững Footer Page of 113 Header Page of 113 ngân hàng Kết cho thấy, sách quản lý vốn điều lệ thay đổi theo chiều hướng thắt chặt tỷ lệ nợ xấu ngân hàng giảm, kết luận yếu tố sách quản lý vốn có tương quan mật thiết bền vững đến rủi ro ngân hàng Tuy nhiên, thiếu sót tồn hệ thống lý thuyết mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng: tất mô hình nghiên cứu trước đề dựa sở “một ngân hàng đại diện”, nghĩa cho phản ứng ngân hàng riêng lẻ sách quản lý vốn quốc gia Trong viết Van Hoose năm 2007 có đoạn “mô hình ngân hàng đại diện không phản ánh phản ứng khác ngân hàng cấp uộ doanh nghiệp kết cấp độ thị trường Một khuôn mẫu lý thuyết có tương đồng với thực tế, bao gồm tổ chức có khả quản lý đa dạng khả tận dụng mức độ khác biệt tinh vi kỹ thuật” Nhóm nghiên cứu loại bỏ sở “một ngân hàng đại diện này” cách xây dựng hệ thống nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ quản lý vốn – rủi ro biến cấp độ ngân hàng, biến quan sát khoảng thời gian từ 2000 – 2013, nhằm đưa mối quan hệ cần nghiên cứu đến sát với thực tiễn 2.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng: Các nghiên cứu xác định mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng cho thấy sức ảnh hưởng chuẩn quy tắc chung lên toàn hệ thống ngân hàng giới mập mờ chưa đủ rõ nét Chính lẽ nhà nghiên cứu nghĩ tới ý tưởng: thay cố gắng nắm bắt mối quan hệ hai chiều phức tạp đó, họ vào nghiên cứu nhằm xác định đánh giá nhân tố góp phần tạo nên đa dạng hóa vận động liên tục hoạt động kinh doanh đầu tư ngân hàng thương mại, để từ dễ dàng kiểm soát tác động chuẩn quy tắc chung lên đa dạng hệ thống ngân hàng Footer Page of 113 Header Page of 113 Về khía cạnh quản trị rủi ro sách quản lý vốn, có nhiều nghiên cứu thực nghiệm nhằm tìm kiếm nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng Mỗi đề tài nghiên cứu trước đóng góp nhân tố định thông qua nhiều phương pháp thống kê hồi quy khác Nghiên cứu Kim Santomero năm 1988 xây dựng phương pháp ước lượng mối quan hệ tiêu chuẩn pháp lý vốn danh mục gồm tiền gửi ngân hàng tài sản rủi ro khác tổng nguồn vốn Kết cho thấy, thay đổi tiêu chuẩn vốn pháp định khiến ngân hàng có động lực cấu lại danh mục đầu tư mình, thay đổi đồng thời điều chỉnh lại rủi ro Điều có nghĩa tồn nhân tố thuộc đặc trưng ngân hàng ảnh hưởng lên rủi ro sách quản lý vốn thay đổi Trong nghiên cứu “Bank regulation under non-binding capital guidelines” năm 1992, tác giả Sarah Kendall lần xây dựng mô hình miêu tả ảnh hưởng đặc trưng bật ngân hàng: tỷ suất vốn hóa (capitalization) lên sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng Mô hình tác giả xem xét giá trị thị trường cuối kỳ ngân hàng chọn cách ngẫu nhiên qua hàm số tỷ lệ chi trả cổ tức Tuy kết cho thấy tác động tiêu chuẩn vốn lên tỷ suất vốn hóa phi tuyến tính không rõ ràng, kết luận tham số sách quản lý vốn tăng lên, ngân hàng có động lực để tăng thêm vốn, mở rộng hoạt động kinh doanh đầu tư Thế có phát thú vị tỷ suất vốn hóa lớn khả chấp nhận rủi ro ngân hàng giảm, ngân hàng lớn thường nhiều động lực lao vào hoạt động đầu tư chuẩn Một kết luận đặc biệt rút từ nghiên cứu này: Khi sách quản lý vốn thay đổi, vài ngân hàng có động lực thay đổi nhân tố ảnh hưởng tỷ suất vốn hóa thị trường, từ làm thay đổi khả chấp nhận rủi ro, nhiên thay đổi xu hướng chung cho toàn hệ thống ngân hàng, nghĩa có ngân hàng với tỷ suất vốn hóa lớn có phản ứng giữ nguyên rủi ro Nghiên cứu Beatty Gron vào năm 2001 – Capital, Portfolio and Growth – Bank behavior under risk-based capital kiểm tra mẫu ngân hàng Mỹ từ năm 1986 đến năm 1995 Hai tác giả xây dựng mô hình nhằm xác định nhân tố Footer Page of 113 Header Page 10 of 113 10 ảnh hưởng đến định ngân hàng liên quan tài trợ vốn, tăng cường tài sản, định tăng trưởng, thông qua việc xem xét tiêu chuẩn vốn sở rủi ro (risked base capital requirements – viết tắt RBCS) Kết cho thấy rõ khác biệt nhóm: nhóm ngân hàng có mức vốn thấp nhóm ngân hàng có mức vốn cao Những ngân hàng có tỷ suất vốn hóa thấp tăng cường tài sản rủi ro lượng thấp nhiều so với lượng tổng tài sản tăng thêm từ ngân hàng khác tiêu chuẩn vốn sở rủi ro (risk-based capital requirements) Kết cho thấy tỷ lệ tài sản rủi ro tổng tài sản từ khoảng 0.5% dẫn đến điều chỉnh tỷ lệ vốn tổng tài sản khoảng 0.11%, ngân hàng có mức vốn thấp tỷ lệ 0.14% Tỷ lệ tài sản rủi ro trung bình ngân hàng có mức vốn thấp 0.07 ngân hàng có mức vốn cao 0.14 Chung quy lại, kết nghiên cứu cho ta thấy biến đo lường sách quản lý vốn ảnh hưởng mạnh mẽ đến cách ngân hàng có có tỷ lệ vốn tổng tài sản thấp Hay nói cách khác, quy mô ngân hàng nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng Một đóng góp khác mà nhóm muốn giới thiệu tới nghiên cứu tác giả Delis Tsionas vào năm 2009, đề tài mang tên “The joint estimation of bank-level market power and efficiency” Đây nghiên cứu quan trọng việc xây dựng biến giải thích nhóm Tác giả Delis Tsionas giới thiệu phương pháp tiếp cận biến “tiềm lực tài chính” (market power) Đây nhân tố thể tầm ảnh hưởng ngân hàng đến cấu ngành kinh tế thông qua tiềm lực tài Nghiên cứu cung cấp phương thức ước tính số Lerner theo cấp độ ngân hàng theo công thức sau: Lit  ( pit  mcit ) / pit Công thức ước tính tiềm q q lực tài cho ngân hàng thị trường nhằm giải thích tính đa dạng rủi ro ngân hàng Nghiên cứu cung cấp phương pháp thực nghiệm nhằm phân tích ước lượng gộp nhân tố “hiệu hoạt động” “tiềm lực tài chính” ngân hàng riêng lẻ Mẫu quan sát sử dụng hệ thống ngân hàng Châu Âu Châu Mỹ Những kết cho thấy ngân hàng đặc trưng tính cạnh tranh cao, xác định mối quan hệ rõ ràng mức độ tiềm lực tài hiệu hoạt động Các ngân hàng kinh doanh tốt với lợi nhuận cao nhiều khả ngân 10 Footer Page 10 of 113 Header Page 37 of 113 37 thể thấy yếu tố hiệu ngân hàng có tác động đến rủi ro ngân hàng từ ảnh hưởng đến phản ứng khác ngân hàng Bảng 4.11 Kết hồi quy mô hình NPL với phần mềm Stata(minimumcapital) Dựa vào bảng kết 4.10 4.11, biến minimumcapital có ý nghĩa lớn hồi quy với mức giá trị xác suất p Điều có nghĩa rằng, yếu tố mức vốn điều lệ có ảnh hưởng đến phản ứng khác ngân hàng Đối với ngân hàng có mức vốn lệ thấp thường chịu nhiều rủi ro ngân hàng có mức vốn điều lệ cao, sách quản lý vốn thay đổi dẫn đến xuất nhiều rủi ro cho ngân hàng mà ngân hàng có mức vốn điều lệ nhỏ chịu nhiều rủi ro đặc biệt rủi ro phá sản Từ đó, ngân hàng xem xét mức độ rủi ro mà ngân hàng chấp nhận mà rủi ro ngân hàng không chấp nhận để đưa 37 Footer Page 37 of 113 Header Page 38 of 113 38 hướng giải quyết, nên ngân hàng có phản ứng khác tùy thuộc vào mức vốn điều lệ ngân hàng Bảng 4.12 Kết hồi quy mô hình NPL với phần mềm Stata (capital regulation & CPI) Từ bảng kết hồi quy bảng 4.8 4.12, cho thấy biến capital regulation có ý nghĩa lớn mô hình hồi quy tỷ lệ nợ xấu (NPL) Z-index Ý nghĩa điều cho thấy yếu tố quy định vốn có tác động đến tình hình rủi ro, nợ xấu ngân hàng, từ dẫn đến phản ứng khác ngân hàng, tùy thuộc vào mức rủi ro mà ngân hàng chấp nhận Khi sách vốn khắc 38 Footer Page 38 of 113 Header Page 39 of 113 39 khe ngân hàng lớn chấp nhận nhiều rủi ro, vậy, ngân hàng có phản ứng khác để phù hợp với mức rủi ro mà ngân hàng chấp nhận Dựa vào bảng kết hồi quy 4.5 4.10, biến kinh tế vĩ mô GDP growth có ý nghĩa lớn mô hình hồi quy NPL Z-index giá trị xác suất p Hệ số hồi quy biến tỷ lệ phát triển tổng sản phẩm quốc nội mang dấu âm mô hình NPL, điều có nghĩa yếu tố tỷ lệ phát triển tổng sản phẩm quốc nội (GDP growth) có quan hệ nghịch biến với tỷ lệ nợ xấu Theo nghiên cứu Delis Tsionas vào năm 2009, “đối với quốc gia có tỷ lệ phát triển tổng sản phẩm quốc nội tăng cao đem lại gia tăng số Z, đem lại suy giảm rủi ro tín dụng” Kết luận cho thấy, yếu tố tỷ lệ phát triển tổng sản phẩm quốc nội (GDP growth) tác động đến mức rủi ro tín dụng ngân hàng, từ ngân hàng dựa vào mức rủi ro tín dụng mà có phản ứng khác phù hợp với điều kiện ngân hàng Bảng 4.13 Kết hồi quy mô hình NPL với phần mềm Stata(CPI) 39 Footer Page 39 of 113 Header Page 40 of 113 40 Dựa vào bảng kết hồi quy 4.12 bảng 4.13, cho thấy biến CPI inflation có ý nghĩa hồi quy mô hình NPL với giá trị xác suât p hồi quy Z-index lại ý nghĩa Dựa vào kết quan sát trực quan quốc gia có tỷ lệ tăng trưởng tổng sẩn phẩm quốc nội cao có đồng tiền ổn định thường gặp vấn đề tính khoản, từ giúp làm giảm mức độ rủi ro cho các ngân hàng Từ cho thấy, yếu tố CPI inflation tác động đến phản ứng ngân hàng thong qua tác động lên mức độ rủi ro chấp nhận ngân hàng Bảng cho ta nhìn tổng quát trực quan mối quan hệ phức hợp mức độ chấp nhận rủi ro ngân hàng, đo lường yếu tố: tỷ lệ nợ xấu số Z, với biến giải thích khác biệt phản ứng ngân hàng với sách quản lý vốn Nhìn sơ qua ta thấy hệ số bên cột “Z-index” lớn hệ số cột “NPL”, tiêu thể chặt chẽ vốn minimum capital capital regulation (57.23449, 30.87616 so với 1.234137, 0.6668936) Điều giải thích nhà làm luật quốc gia Đông Nam Á thay đổi sách quản lý vốn, tiêu chuẩn vốn điều lệ hay nâng cao lãi suất cho vay ngân hàng, ngân hàng lớn thường có xu hướng tăng tỷ lệ nợ xấu cách cho vay thêm, không làm gia tăng rủi ro khoản Về điểm thực trạng tài quốc gia Đông Nam Á giống với khám phá đúc kết từ nghiên cứu Barth năm 2004 Keeley Furlong năm 1990 Tuy nhiên, tồn phần lớn ngân hàng nhỏ sẵn sang chấp nhận rủi ro sách quản lý vốn bị thắt chặt Nguyên nhân tín dụng vốn bị thắt chặt, doanh thu lợi nhuận trước thuế ngân hàng nhỏ bị ảnh hưởng dội, số cảm thấy không động lực né tránh rủi ro phá sản nên thường không để phí nguồn vốn mà cho vay tràn lan nhằm hy vọng kéo lại lợi nhuận Điều chắn làm tăng lên rủi ro tổng thể hệ thống ngân hàng, ngân hàng quốc gia Đông Nam Á vốn ngân hàng nhỏ lẻ có liên hệ với Liên hệ với Việt Nam, quốc gia có hệ thống ngân hàng đà phát triển với số ngân hàng có tỷ suất vốn hóa tương đối lớn so với mặt chung nước mẫu quan sát (trừ ngân hàng đa quốc gia ngân hàng thuộc Nhật Bản, 40 Footer Page 40 of 113 Header Page 41 of 113 41 Hồng Kông) Ta thấy thực tế ngân hàng lớn Vietin Bank, BIDV, ACB, Agribank… giữ yên tỷ lệ nợ xấu kinh tế rơi vào khủng hoảng Ngân hàng nhà nước có quy định nhằm thắt chặt dòng vốn vay ngân hàng quy định việc tăng lãi suất, tăng dự trữ bắt buộc số tổ chức tín dụng Điều rõ ràng góp phần làm giảm rủi ro khoản bình diện tổng thể hệ thống ngân hàng tổ chức ngân hàng quy mô lớn huyết mạch để đưa dòng tiền khắp kinh tế tới với ngân hàng khác Tuy nhiên, số ngân hàng nhỏ khác, việc tăng cường thắt chặt tín dụng lại không tạo kết mỹ mãn Từ việc đẩy doanh thu ngân hàng xuống khác hàng đến với tổ chức ngân hàng lớn, uy tín mà lãi suất hấp dẫn để vay mượn, làm giảm đáng kể lợi nhuận trước thuế ROA ngân hàng, điều ngân hàng nhỏ ép thân cạnh tranh với ngân hàng lớn quy mô, họ dễ dàng chấp nhận cho vay khoản vay tràn lan hoạt động đầu tư chuẩn, tự mang cho rủi ro khoản rủi ro vỡ nợ Thực tiễn không phù hợp với khám phá mà nhóm nghiên cứu tìm được, mà nói lên điều hệ thống tài ngân hàng Việt Nam trở nên phức tạp, đa dạng với sách quản lý vốn chưa thực đại, quán thay đổi ngày, lại có lợi nhiều cho ngân hàng quy mô lớn 4.2.2 Sự đa dạng mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng: Hình 1: Mối quan hệ quỹ tích Capital Regulation với NPL, Z-index 41 Footer Page 41 of 113 Header Page 42 of 113 42 Hình 2: Mối quan hệ quỹ tích Minimum Capital NPL, Z-index Nhóm nghiên cứu sử dụng phương pháp Local Polynomial Smoothing để xây dựng nên mối quan hệ Những đồ thị cho ta thấy cách trực quan vị rủi ro ngân hàng Đông Nam Á Hồng Kông, Nhật Bản, đại diện tỷ lệ nợ xấu (NPL) số Z-index thay đổi tiêu thể quy định quản lý vốn nói chung (capital regulation) quy định vốn điều lệ nói riêng (minimum capital) Mối quan hệ biến Capital Regulation NPL có dạng hình chữ U ngược, điều đồng nghĩa với việc quy định vốn thắt chặt, ngân hàng thường có xu hướng gia tăng rủi ro Tuy nhiên sách quản lý vốn thắt chặt chừng mực đó, rủi ro ngân hàng bắt đầu giảm Điều giải thích số ngân hàng sau tăng vốn tích đủ lợi nhuận từ hoạt động rủi ro, động lực để gia tăng rủi ro không trước Những điều giúp ta trả lời câu hỏi mục tiêu liên quan tới Basel II đề Chương 1: Những chuẩn nguyên tắc Basel liên quan đến sách quản lý vốn quốc gia đa dạng rủi ro ngân hàng nào? Nhìn vào đồ thị ta trả lời phản ứng ngân hàng riêng lẻ thuộc quốc gia khác khu vực Đông Nam Á chuẩn Basel chung hoàn toàn mối quan hệ tuyến tính Điều có nghĩa: Các ngân hàng riêng lẻ tìm cách quản trị rủi ro khác dù đặt chuẩn nguyên tắc chung áp dụng cho tất tổ chức tín dụng Không với đồ thị, kết hồi quy phân tích kỹ phần 42 Footer Page 42 of 113 Header Page 43 of 113 43 thể rõ mối quan hệ Câu hỏi lại là: Liệu yếu tố ngân hàng kinh tế góp phần tạo nên khác biệt đó, dẫn tới việc quan chức cho dù có cho đời thông tư, quy định điều chỉnh sách quản lý kiểm soát hết tất rủi ro sinh ra? Trả lời câu hỏi này, nhóm nghiên cứu hy vọng mở nhiều hướng việc áp dụng quản trị rủi ro ngân hàng quản lý vốn ngân hàng tương lai Tuy nhiên, trước kết luận tất vấn đề cách hiệu nhất, nhóm nghiên cứu cần phải hoàn tất bước phân tích nguồn gốc khác biệt tham số mối quan hệ đa dạng quản ly vốn rủi ro ngân hàng 43 Footer Page 43 of 113 Header Page 44 of 113 4.3 44 Nguồn gốc khác biệt tham số Để xác định nguồn gốc tham số khác biệt, dựa nghiên cứu thực nghiệm Manthos D Delis cộng để tìm nguồn gốc khác biệt tham số mô hình hồi quy, nhóm nghiên cứu sử dụng biến giải thích gồm: bank size, capital regulation, CPIinflation, capitalization, efficiency, marketpower, GDP, minimum capital Đây nhân tố xem nguồn gốc khác biệt tham số mối quan hệ sách quản lý vốn khả chấp nhận rủi ro ngân hàng Dựa vào việc hồi quy biến theo phương pháp Arellano-Bond GMM, tìm yếu tố tạo nên không đồng tham số Những biến giải thích có ý nghĩa hồi quy cao mô hình nhân tố có nhiều khả gây khác biệt tham số Hình 3: Mối quan hệ tỷ lệ nợ xấu (NPL) quy mô công ty (Bank size) Theo kết hồi quy NPL với biến độc lập banksize, cho thấy giá trị p-value 0.000 bé, điều có nghĩa hệ số hồi quy biến banksize có ý nghĩa cao Kết hồi quy cho thấy hệ số biến banksize âm nên mối quan hệ biến với biến phụ 44 Footer Page 44 of 113 Header Page 45 of 113 45 thuộc NPL nghịch biến với Giá trị hệ số hồi quy biến banksize 0.205662, điều có nghĩa tỷ lệ quy mô giá trị tài sản ngân hàng tăng 1% nợ xấu ngân hàng giảm 0.205662% điều kiện yếu tố khác không đổi Điều cho thấy, biến banksize nguồn gốc khác biệt tham số, phù hợp với kết nghiên cứu vào năm 2011 Manthos D Delis Hình 4: Mối quan hệ tỷ lệ nợ xấu (NPL) tỷ suất vốn hóa (Capitalization) Đối với trường hợp hồi quy NPL theo biến capitalization, CPIinflation, capitalregulation, kết hồi quy cho thấy hệ số biến CIPinflation capitalregulation có giá trị p-value bé nên biến có ý nghĩa hồi quy NPL Từ kết hồi quy cho thấy hệ số biến CPIinflation mang dấu âm thể mối quan hệ nghịch biến với biến phụ thuộc NPL hệ số biến capitalregulation mang dấu dương thể mối quan hệ đồng biến với biến phụ thuộc NPL Từ cho thấy yếu tố CIPinflation capitalregulation nguồn gốc khác biệt tham số, với độ tin cậy cao 45 Footer Page 45 of 113 Header Page 46 of 113 46 Đối với kết hồi quy NPL, với biến capitalization efficiency, cho thấy giá trị p-value biến bé nên biên có ý nghĩa hồi quy NPL 46 Footer Page 46 of 113 Header Page 47 of 113 47 Từ kết hồi quy, thấy hệ số biến capitalization vầ efficiency âm nên kết luận biến phụ thuộc NPL biến độc lập capitalization efficiency có mối quan hệ nghịch biến với Ngoài ra, biến capitalization efficiency xem nhân tố ảnh hưởng tới mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng với độ tin cậy cao 47 Footer Page 47 of 113 Header Page 48 of 113 48 Đối với kết hồi quy biến marketpower, GDPgrowth, minimumcapital, cho thấy hệ số đề có giá trị p-value bé, điều cho thấy mức ý nghĩa lớn biến mô hình hồi quy NPL Giá trị hệ số hồi quy biến marketpower biến minimumcapital dương thể mối quan hệ đồng biến với biến phụ thuộc NPL, biến GDPgrowth có hệ số âm nên thể mối quan hệ nghịch biến với biến phụ thuộc NPL Từ kết hồi quy cho thấy, biến marketpower, GDPgrowth minimumcapital yếu tố tạo nên khác biệt tham số Ngoài ra, mô hình có biến kiểm soát liquidity revenue growth, biến mô hình hồi quy nhằm giúp tạo hệ số hồi quy tốt hơn, ý nghĩa Trong hồi quy NPL, hệ số biến kiểm soát liquidity 0.3086929 với mức ý nghĩa lớn, hệ số biến kiểm soát revenue growth 0.0002967 với mức ý nghĩa thấp Mặc dù vậy, với việc đưa biến kiểm soát vào mô hình giúp hồi quy hệ số đẹp mức ý nghĩa cao nên nghiên cứu biến kiểm soát đưa vào mô hình hồi quy NPL dù mức ý nghĩa biến kiểm soát revenuegrowth không cao 48 Footer Page 48 of 113 Header Page 49 of 113 49 Chương 5: 5.1 Kết luận Tổng kết kết nghiên cứu: Trọng điểm khoa học nghiên cứu việc tìm nguồn gốc khác biệt tham số ảnh hưởng sách quản lý vốn lên khả chấp nhận rủi ro ngân hàng, nhân tố ảnh hưởng nhóm nghiên cứu xây dựng kiểm định mô hình hồi quy Liên hệ vào thực tiễn, ta thấy quốc gia Đông Nam Á trung tâm thu hút vốn đầu tư nước Không dòng vốn nước đối tượng quy định, sách quản lý, mà dòng vốn nước kiểm soát chặt chẽ Để làm điều cần có sách hữu hiệu nhằm kiểm soát tốt nguồn vốn hệ thống ngân hàng, vốn trung gian yếu dòng chu chuyển vốn Việc biết ngân hàng chấp nhận lao vào hoạt động cho vay tràn lan, đầu tư mức làm tăng rủi ro, cảm thấy không động lực tìm kiếm tỷ suất sinh lợi cao làm giảm rủi ro, vô cần thiết Bằng phương pháp định lượng kết hợp với phân tích định tính, nghiên cứu rủi ro bị tác động mức độ quản thúc sách thông qua kênh nhân tố chính: (1) số thuộc tính đặc trưng ngân hàng tỷ suất vốn hóa, hiệu hoạt động ngân hàng, quy mô ngân hàng tiềm lực tài chính, (2) số tiêu chuẩn khác sách quản lý quy định vốn điều lệ ngân hàng (3) điều kiện kinh tế vĩ mô Bằng phương pháp ước lượng Local GMM, nhóm nghiên cứu minh họa cách xác mối quan hệ quỹ tích sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng thông qua thước đo khác Ta thấy rõ ràng với thước đo khác vận động rủi ro ngân hàng theo mức độ chặt chẽ vốn không giống Điều giải thích việc thân rủi ro ngân hàng đa dạng có nhiều cách để đo lường Trong phạm vi nghiên cứu nhóm lựa chọn phương pháp phổ biến thường sử dụng nghiên cứu khoa học để xác định rủi ro ngân hàng Qua thu thập được, nhóm nghiên cứu kết luận: mức độ chặt chẽ sách quản lý vốn hệ thống ngân hàng Đông Nam Á với Hồng Kông Nhật Bản cao Tuy nhiên quy định vốn thắt chặt, có ngân hàng có tỷ suất vốn hóa thấp, quy mô vừa nhỏ, tiềm lực tài 49 Footer Page 49 of 113 Header Page 50 of 113 50 yếu có động lực tăng vốn gia tăng rủi ro Còn ngân hàng có tỷ suất vốn hóa cao, quy mô lớn, tiềm lực tài mạnh, động lực để gia tăng rủi ro thấp mối quan hệ rủi ro thuộc định chế tài sách quản lý vốn tương quan âm Các nhà làm sách cần có nhìn kỹ lưỡng vào mối quan hệ tương hỗ lẫn ngân hàng vừa nhỏ để xác định nhân tố rủi ro nhằm có sách kiểm soát tốt hệ thống ngân hàng, chất hoạt động thời thị trường Đông Nam Á: hoạt động kinh doanh liên quan đến lưu chuyển dòng vốn ngân hàng có liên quan đến ngân hàng 5.2 Những hạn chế nghiên cứu: Bài nghiên cứu số hạn chế sau: Thứ nhất, nhóm nghiên cứu chọn phạm vi quan sát 11 nước Đông Nam Á Đông Timor Myanmar nước có hệ thống tài phát triển khu vực, nhiều liệu lịch sử ngân hàng quốc gia Tuy thay quốc gia không gây ảnh hưởng nhiều đến việc phản ánh mối quan hệ thực sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng khu vực Đông Nam Á, quốc gia dùng để thay Hồng Kông Nhật Bản cường quốc tầm quốc tế lĩnh vực tài chính, hệ thống kiểm soát dòng vốn ngân hàng nước bỏ xa nước lại Vì mối quan hệ nghiên cứu nhiều bị ảnh hưởng Cùng với điều đó, việc chọn lọc liệu ngân hàng hạn chế nguồn chia sẻ đầy đủ thông tin lịch sử báo cáo tài ngân hàng Việc dẫn tới mẫu liệu chưa thực đủ lớn Thứ hai, mô hình hồi quy phức tạp nhóm nghiên cứu phải trải qua nhiều công đoạn tính toán xử lý từ liệu thô để đến liệu đích Trong trình có sai sót nhỏ tính toán dẫn đến kết mô hình bị ảnh hưởng Thêm điểm việc lựa chọn phương pháp ước lượng GMM phù hợp cho nghiên cứu Tuy nhóm tin tưởng phương pháp Local GMM công cụ kinh tế lượng phù hợp để ước lượng mô tả mối quan hệ mục tiêu sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng, nhiên phương pháp Arellano-Bond GMM chưa phải phương pháp tối ưu nhược điểm phương pháp sử dụng số biến công cụ lớn 50 Footer Page 50 of 113 Header Page 51 of 113 5.3 51 Những hướng phát triển nghiên cứu: Nhóm nghiên cứu tiếp tục tìm kiếm nguồn chia sẻ liệu đầy đủ đáng tin cậy để bỗ sung hoàn hảo mẫu quan sát mà phân tích Song song với việc nhóm xây dựng lại hệ thống biến giải thích khác để xem xét nhân tố ảnh hưởng khía cạnh khác có tác động tới mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng không Điều cuối nhóm tiếp tục hoàn thiện kiến thức kinh tế lượng để tìm công cụ thống kê phù hợp nhằm mô tả mối quan hệ mục tiêu cách xác 51 Footer Page 51 of 113 ... đưa mối quan hệ cần nghiên cứu đến sát với thực tiễn 2.2 Những nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng: Các nghiên cứu xác định mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân. .. hệ phức hợp sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng: Muốn xác định nhân tố ảnh hưởng đến mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng, trước tiên phải xác định tồn mối quan hệ Nguyên nhân Hiệp ước... đích xác định nhân tố ảnh hưởng tới mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng - Minh họa đa dạng mối quan hệ sách quản lý vốn rủi ro ngân hàng, giải thích đa dạng - Phân tích hệ số hồi quy