Báo cáo bài tập nhóm Đề tài phân tích chứng khoán

* TSSL kỳ vọng của danh mục đầu tư Sau quá trình thảo luận, nhóm đã đưa ra giá định tỷ trọng cho từng chứng khoán lần lượt là 40:30:30.. PHAN 2: PHAN TICH KET QUA 2.1 So sánh với mô hình

BO CONG THUONG

TRUONG DẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP HỎ CHÍ MINH

KHOA: QUAN TRI KINH DOANH

DE TAI: PHAN TICH CHUNG KHOAN

Môn: Tài Chính Doanh Nghiệt

BO CONG THUONG

TRUONG DẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP HỎ CHÍ MINH

KHOA: QUAN TRI KINH DOANH

DE TAI: PHAN TICH CHUNG KHOAN

Môn: Tài Chính Doanh Nghiệt

Lời CẢM ƠN

Chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Khoa “Tài chính ngân hàng”, Trường “Đại học Công Nghiệp TPHCM” đã tạo điều kiện thuận lợi cho chúng em học tập và hoàn

thành đề tài nghiên cứu này Đặc biệt, chúng em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến cô

Phạm Thị Bích Thảo đã dày công truyền đạt kiến thức và hướng dẫn chúng em trong quá trình làm bài

Chúng em đã có gắng vận dụng những kiến thức đã được học để hoàn thành bài tập nhóm Nhưng do kiến thức hạn chế và không có nhiều kinh nghiệm thực tiễn nên khó

tránh khỏi những thiếu sót trong quá trình thực hiện và trình bày Rất kính mong sự góp

ý của cô đề bài của em được hoàn thiện hơn

Một làn nữa, em xin trân trọng cảm ơn sự quan tâm giúp đỡ của cô đã luôn hỗ trợ chúng

em trong quá trình thực hiện bài tiêu luận này

Xin trân trọng cảm ơn!

MỤC LỤC GIỚI THIỆU CHUNG VÈẺ 3 CHỨNG KHOÁN - 5-52 S2c+cccsecrxercee 1 PHAN 1: TINH TOAN .ccccccscccscsssecscsesscsssecsssesecsesecsesesessssacacsecassesesitsecasienases 3

1.1 THU thap nh ẽ 3 1.2 TiN OAD Ốảăă TT a 34

PHAN 2: PHAN TICH KET QUA .ccccccccscccesssssestsesssseeecsesacassetasseceesesecassteas 36

2.1 So sAnh voi m6 hinh thuyét CAMP .cccccccccceceecesessecsessessssecescassaesesaeeaeees 36

2.2 Ứng dụng của mô hình CAMP óc: t1 111 1H tr tê 38 PHAN 3: DANH GIÁ KỸ NĂNG LÀM VIỆC NHÓM cà 39

GIỚI THIỆU CHUNG VÈẺ 3 CHỨNG KHOÁN

ABC

AGB

Ngân hàng thương mại cô phàn Á Châu (tên giao dịch tiếng Anh là Asia Commercial

doint Stock Bank), gọi tắt là ngân hàng Á Châu và viét tát la ACB.Ngan hang ACB

được thành lập từ 4/6/1993, sau 17 năm hoạt động phát triển đến 31/12/2010 vốn điều lệ của ngân hàng Á Châu đã đạt đến 9,376,965,060.000 đồng Kê từ quý III/2022

vốn điều lệ của ACB là 33.774 tỷ đồng Vượt qua nhiều thách thức, ACB đã kết thúc

năm 2022 với mức lợi nhuận trước thué hợp nhát là 17,1 nghìn tỷ đồng, đạt 114%

kế hoạch năm; tín dụng đạt 413,7 nghìn tỷ đồng, tăng 14,3% và huy động đạt 414

nghìn tỷ đồng, tăng 9% so với năm 2021 ACB tiếp tục là ngân hàng có tý suất sinh lời ROE đứng đầu thị trường với mức 26,5%

NVL

La

NY VA LAND

CHO CUO6éC SONG BUNG SANG

năng phát triên lớn Vượt lên so với các đôi thủ khác, thương hiệu Novaland cùng với Vingroup được xem là 2 nhà phát triển bát động sản lớn nhát thị trường Hồ Chí Minh tính đến hiện tại nếu xét về quy mô dự án và só lượng giao dịch Tình hình kinh doanh khó khăn của Tập đoàn cũng khiến giá cổ phiếu NVL sụt giảm liên tục

17 phiên giảm sàn liên tiếp đã khiến cô phiếu này mắt hơn 70% thị giá về còn 20.450

đồng/ cô phiếu Tâm lí NĐT hoang mang cũng khiến NVL trượt giá thêm sau đó và hiện đang giao dịch ở mức khoảng 14.000 đồng/ cô phiều

đáp ứng nhu cầu gàn 100 triệu người tiêu dùng Việt Nam Được thành lập vào tháng

11 năm 2004 dưới tên là Công ty Có phản Hang Hai Ma San Công ty chính thức đi tên thành Công ty Có phản Tập đoàn Ma San (tên tiếng Anh là Ma San Group

Corporation) vào tháng 8 năm 2009 và đã niêm yết thành công tại Sở Giao dịch chứng khoán Tp HƠM vào ngày 05 tháng 11 năm 2009 Đây là cô phiếu năm trong

rồ VN30 và được đánh giá là một cô phiếu hấp dẫn trong đầu tư dài hạn Mức định

giá lý thuyết của MSN là 159,681 đồng Như vậy, giá cô phiếu MSN ở đầu năm 2023

dang kha hap dan dé mua vao Cé phiéu MSN có thê sẽ được hưởng lợi từ triển vọng của mảng kinh doanh tiêu dùng của Masan và sự tăng trưởng tiêu dùng dai han cua Việt Nam

PHẢN 1: TÍNH TOÁN

1.1 Thu thập số liệu

Sau quá trình tham khảo trên nhiều trang dữ liệu chứng khoán, nhóm đã quyết định lầy

dữ liệu trên trang https:/www.stockbiz.vn/ Với số liệu từ 01/01/2018 — 31/01/2022 Sau quá trình tính toán sự thay đổi, nhóm thu được bảng đữ liệu như sau:

Ngày VN-INDEX ACB NVL MSN

0,0110 -0,004 0,0197 0,0000

1 1 1

0,0012 0,0177 0,0091 0,0157

1 30/11/2022

1 25/11/2022

22/11/2022 21/11/2022

18/11/2022 0,0001 0,0048 -0, -0,01

10/11/2022

07/11/2022

02/11/2022 01/11/2022

2871

271 25/1 24/71

1 11/10/2022 10/1

7 06/1 05/1

0,0090 0,0000

4

11/08/2022

1

11/07/2022 08/07 06/07 05/07 01/07

11/05/2022

1

0,0139

01 0,0163 0,0106 0,0312 0,0302

11/02/2022

1

10

T1

12

13

14

15

07/07 0,0026 0,0042 0,0047 -0,01

11/06/2020

1

1 0,0084 0,0046 -0,0241 -0,017

0,0019

-0,007

0,0019 -0,007 0,0074 0,0019

1 11/02/2020

21

17/10/201

1 1 14/10/201

1 1 09/10/2011

7 1 04/10/2011 -0,001 03/10/2011 0,0031

01/10/201 -0,0031 30/09/2011 0,0127

25/09/201 0,0081

20/09/201 -0,

18/09/201

10/09/201

05/09/201

30/08/201 29/08/201 27/08/201 26/08/201 22/08/201 21/08/201

1 1 16/08/201

1 1 13/08/201

1 08/08/201 07/08/201

1 05/08/201 02/08/201 1/07/201 30/07/201

25/07/201

0,0176

23/07/201

15/07/201

10/07/201

05/07/201 04/07/201 02/07/201 01/07/201 27/6/201 26/06/201

1 21/06/201

1 1 18/06/201

1 1 13/06/201 12/06/2011

11 1 10/06/201 07/06/2011

1 03/06/201

29/05/201 0,0104

24

0,0103

27/05/201 0,0053 -0, 0,0017 0,0138

17/05/201

14/05/201

09/05/201 08/05/201 06/05/201 03/05/201 26/04/201 25/04/201

1 22/4/201

1 1 17/04/201

1 1 11/04/2019 10/04/201

1 08/04/201 05/04/201

1 02/4/201

28/05/201

26

1 19/12/201

17 1 14/12/201

1 1 11/12/2018 10/12/201

7 1 06/1 2/201 05/1 2/201

1 30/11/2018

27/11/2018

-0,001 -0, -0,002 -0,001

-0,

0,0023

23/11/2018

15/11/2018

12/11/2018

07/11/2018 06/11/2018 02/11/2018 01/11/2018 30/10/2011 29/10/2011

1 24/710/201

1 19/10/201

17 1 16/10/201 15/10/201

1 1 11/10/2018 10/10/201

1 05/10/201

02/710/201

0,0186 -0,007 -0,0001 -0,01

0,0058

29

30

31/05/201

23/05/201

18/05/201

15/05/201 14/05/201 10/05/201 09/05/201 07/05/201 04/05/201

1 27/04/201

1 23/04/201

1 1 18/04/201 17/04/201

1 1 13/04/201 12/04/201

1 1 09/04/2011

04/04/2011 0,0020

31

32

Theo nguằn số liệu từ Bộ Tăi chính, ta có lêi suất trâi phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 nam la: Rf = 4,8%

33

1.2 Tính toán

Từ những số liệu trên, ta có:

_—_ Rm=_ ` 5.20%|

e Ching khoan ACB

E(Race) = Rpt (Ry — Rr)acs

* TSSL kỳ vọng của danh mục đầu tư

Sau quá trình thảo luận, nhóm đã đưa ra giá định tỷ trọng cho từng chứng khoán lần lượt

là 40:30:30

Chứng khoán Tỷ trọng ACB 40%

PHAN 2: PHAN TICH KET QUA

2.1 So sánh với mô hình thuyết CAMP

Hệ số beta (được ký hiệu là “B” trong công thức CAPM) là thước đo rủi ro của cô phiếu (sự biến động của lợi nhuận) được phản ánh bằng cách đo lường sự dao động của những

thay đổi giá của nó so với thị trường tổng thẻ Nếu:

- R> I thì chứng khoán có rủi ro cao hơn mức chung của thị trường

-_B< I thì chứng khoán có mức rủi ro thấp hơn mức chung của thị trường -B= 1, lợi tức kỳ vọng trên một chứng khoán bằng với lợi nhuận trung bình của thị trường

- B<0 có nghĩa là chứng khoán có biến động ngược chiều với thị trường

© acs=0,3496 <1: Mức biến động giá của chứng khoán ACB thấp hơn mức biến động của thị trường Trường hợp này đồng nghĩa với việc cô phiếu này có khả năng sinh lời thấp, nhưng đồng thời tiềm năng rủi ro cũng khá nhỏ

®- Øxy¿= 0,1317 <1: Mức biến động giá của chứng khoán NVL thấp hơn mức biến

động của thị trường Trường hợp này đồng nghĩa với việc cô phiếu này có khả năng sinh lời thấp, nhưng đồng thời tiềm năng rủi ro cũng khá nhỏ

® „s„= 0,3075 <1: Mức biến động giá của chứng khoán MSN nhỏ hơn mức biến

động của thị trường Trường hợp này đồng nghĩa với việc cô phiếu này có khả năng sinh lời thấp, nhưng đồng thời tiềm năng rủi ro cũng khá nhỏ

e - 8;= 0.2716 <1: Cho thay tỷ suat sinh lời của chứng khoán biến động gáp 0.2716

lần so với tý suất sinh lời của thi trường Đối với E(Ri): tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng khi đầu tư vào cô phiếu AGCB là 4.9382% cô phiếu NVL là 4.8521%, cổ phiếu MSN là 4.9216% cho thấy độ rủi ro khi đầu tư cho cô

phiếu ACB là cao nhát là 4.9382% và tháp nhát là cô phiếu NVL với 4.8521% độ rủi ro

Hệ só beta của một danh mục đầu tư p = 0.2716: là thước đo mức độ biến động của

một danh mục đầu tư so với danh mục thị trường - Rm là tỷ suất sinh lời kỳ vọng của thị trường tuy nhiên với mỗi nhà đầu tư thì việc yêu cầu một mức sinh lời của thị trường

là khác nhau Chính vì vậy cần 1 con só thích hợp để tính toán, tránh trường hợp đặt tùy tiện giá trị này

36

Vi thế việc sử dụng Rm theo ngày sẽ được tính trung bình của tát cả các ngày trong vòng 5 năm là 5.2% và theo năm sẽ lấy 5.2% * 360 sẽ ra 18.2% Nhờ đó

nhằm tránh những số liệu tự cho không mong muôn và làm cho việc tính toán só

liệu chung đỡ sai sót và tránh tình trạng đặt tùy tiện số liệu

Beta của các chứng khoán ACB, NVL, MSN đều nhỏ hơn I đồng nghĩa với việc

mức biến động giá của các chứng khoán thấp hơn mức biến động của thị trường

Có nghĩa là chứng khoán có mức độ biến động ít hơn mức thay đổi của thị trường Danh mục chứng khoán đa dạng hóa hoàn toàn

Nhà đầu tư được cung cấp thông tin đầy đủ và công khai, chỉ phí giao dịch không đáng kê, không có thué, lạm phát, không thay đôi lãi suất, không hạn ché đầu tư

Có thẻ vay nợ hoặc cho vay với lãi suất phi rủi ro không đổi

Có thê đầu tư vào chứng khoán phi rủi ro và đầu tư vào danh mục có phiêu thường

Thị trường vốn ở trạng thái cân bằng Có nghĩa là chúng ta bắt đầu với các tài sản được định giá đúng với mức độ rủi ro của chúng

Nếu chúng ta muôn đầu tư vào danh mục thị trường có mức độ rủi ro hon tai sản

phi rủi ro, chúng ta phải bù đắp cho họ phản bù rủi ro bằng chênh lệch giữa lợi nhuận danh mục thị trường và lợi nhuận phi rủi ro Khi đó họ kỳ Vọng có được

lợi nhuận là: Rm= Rf + (Rm-Bf)

37

2.2 Ứng dụng của mô hình CAMP

Sử dụng mô hình CAPM các nhà đầu tư có thể ước tính được lợi nhuận kì vọng khi đầu

tư vào một cô phiếu cụ thê hoặc một danh mục đầu tư Qua đó, hỗ trợ nhà đầu tư lựa chọn được các cô phiếu phù hợp cho danh mục đầu tư của mình

Mô hình CAPM là mô hình đơn giản và được khá nhiều nhà đầu tư ưa thích sử dụng trong khi lựa chọn cô phiếu Tuy nhiên cũng giống như các mô hình khác, CAPM không

nên được áp dụng riêng rẽ mà cần được kết hợp với các phương pháp khác đề lựa chọn

cô phiếu phù hợp

38

PHAN 3: DANH GIA KY NANG LÀM VIỆC NHÓM

STT Ho va tén Deadline| Thamgia | Tổ chức | Hiệu Tổng

(Tối đa thảo luận và qua lam | cong 30%) nhóm nhiệt hướng việc (100%) tình, đưa ra dẫn cả (Tôi đa

a

TAI LIEU THAM KHAO

https :/Avww.stockbiz.vn/Stocks/ACB/HistoricalQuotes.aspx https :/Avww.stockbiz.vn/IndicesStats.aspx

https :/Avww.stockbiz.vn/Stocks/NVL/HistoricalQuotes.aspx https :/Avww.stockbiz.vn/Stocks/MSN/HistoricalQuotes.aspx Tin bộ tài chính (mof.gov.vn)

40