Phân tích báo cáo tài chính nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty tnhh một thành viên dịch vụ thương mại xăng dầu thượng hải

Điều này đặt ra những yêu cầu cấp thiết đối với các nhà quản lý, quản trị doanh nghiệp và đặc biệt là những nhà quản trị tài chính doanh nghiệp, để phân tích và đánh giá một cách chính x

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN DỊCH VỤ THƯƠNG MẠI XĂNG DẦU THƯỢNG HẢI

Sinh viên thực hiện: Hoàng Thanh Huyền

Giảng viên hướng dẫn: ThS Nguyễn Thị Nga

Hà Nội, tháng 5 năm 2022

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

ĐỀ TÀI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN DỊCH VỤ THƯƠNG MẠI XĂNG DẦU THƯỢNG HẢI

Sinh viên thực hiện: Hoàng Thanh Huyền

Giảng viên hướng dẫn: ThS Nguyễn Thị Nga

Hà Nội, tháng 5 năm 2022

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan bài Khóa luận “Phân tích Báo cáo tài chính nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH Một thành viên Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải” là công trình nghiên cứu của tôi dưới sự hướng dẫn của Ths Nguyễn Thị Nga

Các số liệu được sử dụng trung thực và được trích dẫn rõ ràng Kết quả nghiên cứu trong bài luận văn này chưa từng được công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu khoa học nào khác

Hà Nội, ngày tháng năm 2023

Tác giả

Hoàng Thanh Huyền

LỜI CẢM ƠN

Em xin chân thành cảm ơn cô Ths Nguyễn Thị Nga đã hướng dẫn và hỗ trợ trong

quá trình hoàn thiện bài khóa luận " Phân tích Báo cáo tài chính nhằm cải thiện tình

hình tài chính của Công ty TNHH Một thành viên Dịch vụ thương mại Xăng dầu

Thượng Hải" Với sự chỉ dẫn tận tình và kiến thức chuyên môn sâu rộng của cô, em

đã có được bài khóa luận hoàn chỉnh và có giá trị thực tiễn

Em cũng xin tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới thầy, cô, các anh chị và bạn bè đã dìu dắt,

giúp đỡ trong suốt quãng thời gian học Xin cảm ơn gia đình và bè bạn, những người

luôn khuyến khích và giúp đỡ tác giả trong mọi hoàn cảnh khó khăn

Trong quá trình thực hiện khó có thể tránh khỏi những khiếm khuyết, vì vậy em rất

mong nhận được ý kiến đóng góp của quý thầy, cô giáo và bạn đọc để luận văn được

hoàn thiện hơn

Em xin trân trọng cảm ơn!

Hà Nội, ngày tháng năm 2023

Tác giả

Hoàng Thanh Huyền

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii

DANH MỤC BẢNG BIỂU x

1 Sơ đồ ……… x

2 Bảng biểu x

MỞ ĐẦU 1

1 Tính cấp thiết của đề tài 1

2 Mục tiêu nghiên cứu 2

3 Câu hỏi nghiên cứu 2

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2

5 Phương pháp nghiên cứu 3

6 Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan 4

7 Kết cấu của luận văn 5

CHƯƠNG 1 7

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP 7

1.1 Khái niệm, mục tiêu và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính 7

1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài chính 7

1.1.2 Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính 9

1.1.3 Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính 10

1.2 Quy trình phân tích báo cáo tài chính 12

1.3 Nguồn thông tin sử dụng cho phân tích báo cáo tài chính 14

1.3.1 Nguồn thông tin từ bảng cân đối kế toán 14

1.3.2 Nguồn thông tin từ báo cáo kết quả kinh doanh 15

1.3.3 Nguồn thông tin từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ 16

1.3.4 Nguồn thông tin từ thuyết minh báo cáo tài chính 17

1.3.5 Nguồn thông tin khác 19

1.4 Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính 22

1.4.1 Phương pháp so sánh 22

1.4.2 Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích 25

1.4.3 Phương pháp phân tích tỷ số 27

1.4.4 Phương pháp phân tích Dupont 28

1.4.5 Phương pháp khác 30

1.5 Nội dung phân tích báo cáo tài chính 32

1.5.1 Phân tích môi trường vĩ mô 32

1.5.1.1 Mô hình PEST 32

1.5.2 Phân tích môi trường ngành 36

1.5.3 Phân tích chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp 39

1.5.4 Phân tích kết quả kinh doanh của doanh nghiệp 42

1.5.2 Phân tích tài sản, nguồn vốn và các mối quan hệ trên bảng cân đối kế toán 44

1.5.6 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 52

1.5.7 Phân tích các tỷ số tài chính 55

1.5.7.1 Phân tích năng lực hoạt động của tài sản 55

1.5.4.2 Phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn 58

1.5.4.3 Phân tích cơ cấu tài chính 61

1.5.4.4 Phân tích khả năng sinh lời 64

CHƯƠNG 2 67

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN DỊCH VỤ THƯƠNG MẠI XĂNG DẦU THƯỢNG HẢI 2020-2022 67

2.1.Giới thiệu Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại xăng dầu Thượng Hải 67

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty 68

2.1.2 Cơ cấu tổ chức và chức năng của các phòng ban 68

2.1.3 Cơ cấu tổ chức bộ máy kế toán 69

2.1.4 Đặc điểm tổ chức hệ thống kế toán tại Công ty 70

2.2 Phân tích báo cáo tài chính Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại xăng dầu Thượng Hải 71

2.2.1 Phân tích môi trường vĩ mô 71

2.2.1.1 Chính trị - Luật pháp (Political) 71

2.2.1.2 Kinh tế (Econimic) 71

2.2.1.3 Xã hội (Social) 74

2.2.1.4 Công nghệ (Technology) 75

2.2.2 Phân tích môi trường ngành 75

2.2.2.1.Áp lực cạnh tranh từ đối thủ mới 75

2.2.2.2 Áp lực cạnh tranh của nhà cung cấp 76

2.2.2.3 Áp lực cạnh tranh từ khách hàng 77

2.2.2.4 Áp lực cạnh tranh từ sản phẩm thay thế 77

2.2.2.5 Áp lực cạnh tranh nội bộ ngành 78

2.2.3 Phân tích chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp 78

2.2.3.1 Điểm mạnh 79

2.2.3.2 Điểm yếu 79

2.2.3.3 Cơ hội 80

3.2.3.4 Thách thức 80

2.2.4 Phân tích kết quả kinh doanh của doanh nghiệp 81

2.2.5.Phân tích tài sản, nguồn vốn và các mối quan hệ trên bảng cân đối kế toán 83

2.2.5.1 Phân tích cơ cấu và sự biến động tài sản 83

2.2.5.2 Phân tích cơ cấu và sự biến động nguồn vốn 85

2.2.6 Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ 89

2.2.7 Phân tích các tỷ số tài chính………89

2.2.7.1 Phân tích năng lực hoạt động của tài sản 89

2.2.7.2 Phân tích khả năng thanh toán 91

2.2.7.3 Phân tích cơ cấu tài chính của doanh nghiệp 92

2.2.7.4 Phân tích khả năng sinh lời 93

2.3 Đánh giá tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại xăng dầu Thượng Hải 95

2.3.1 Những kết quả đạt được 95

2.3.2 Những hạn chế 96

CHƯƠNG 3 99

CÁC GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN DỊCH VỤ THƯƠNG MẠI XĂNG DẦU THƯỢNG HẢI 99

3.1 Định hướng phát triển của Công ty TNHH Một thành viên Dịch vụ Thương mại Xăng dầu Thượng Hải 99

3.1.1 Các mục tiêu cốt lõi 99

3.1.2 Chiến lược phát triển 5 năm tới 100

3.2 Giải pháp nâng cao tình hình tài chính của Công ty TNHH Một thành viên Dịch vụ Thương mại Xăng dầu Thượng Hải 101

3.2.1 Nâng cao tính thanh khoản của tài sản 101

3.2.2 Cải thiện khả năng thanh toán 102

3.2.3 Nâng cao khả năng sinh lời 103

3.2.4 Về cơ cấu tài chính 104

3.2.5 Về công tác quản lý 105

3.3 Kiến nghị 106

KẾT LUẬN 111

TÀI LIỆU THAM KHẢO 112

PHỤ LỤC 114

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

vụ thương mại xăng dầu Thượng Hải năm 2020-2022 91 Bảng 8: Bảng các chỉ tiêu phân tích cơ cấu tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại xăng dầu Thượng Hải năm 2020-2022 92 Bảng 9: Bảng các chỉ tiêu phân tích khả năng sinh lợi của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại xăng dầu Thượng hải năm 2020-2022 93

MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Việt Nam đang trải qua quá trình chuyển đổi kinh tế thị trường và mở cửa đối ngoại, điều này đã đòi hỏi các doanh nghiệp phải đổi mới và phát triển với sự đa dạng hóa loại hình và hình thức sở hữu Điều này đặt ra những yêu cầu cấp thiết đối với các nhà quản lý, quản trị doanh nghiệp và đặc biệt là những nhà quản trị tài chính doanh nghiệp, để phân tích và đánh giá một cách chính xác về hoạt động và hiệu quả kinh

tế của doanh nghiệp

Phân tích báo cáo tài chính là một công việc vô cùng cần thiết không chỉ đối với chủ

sở hữu doanh nghiệp mà còn đối với tất cả các đối tượng liên quan đến kinh tế và pháp lý của doanh nghiệp Việc đánh giá chính xác tình trạng tài chính của doanh nghiệp sẽ giúp chủ doanh nghiệp đưa ra các quyết định kinh tế thích hợp, sử dụng vốn và nguồn lực một cách tiết kiệm và hiệu quả, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đúng đắn về đầu tư, các chủ nợ được đảm bảo về khả năng thanh toán của doanh nghiệp, các nhà cung cấp và khách hàng đảm bảo được cam kết từ doanh nghiệp, và

cơ quan quản lý nhà nước có thể tạo điều kiện thuận lợi cũng như hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và kiểm soát hoạt động của doanh nghiệp bằng pháp luật

Mặc dù các doanh nghiệp đóng góp rất lớn đối với nền kinh tế, tuy nhiên thông tin kế toán được cung cấp từ các doanh nghiệp này vẫn còn nhiều hạn chế cần khắc phục Với những lý do trên, tôi đã lựa chọn đề tài nghiên cứu "Phân tích Báo cáo tài chính nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH Một thành viên Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải" để tìm hiểu và hoàn thành bài nghiên cứu của mình

2 Mục tiêu nghiên cứu

- Phân tích cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp trong nền kinh tế

- Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải và đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

- Giải pháp cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải

3 Câu hỏi nghiên cứu

Tác giả tập trung vào các câu hỏi sau để đạt được mục tiêu nghiên cứu:

- Các chỉ tiêu nào được áp dụng trong việc phân tích báo cáo tài chính?

- Tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải như thế nào?

- Làm thế nào để cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải?

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

a Đối tượng nghiên cứu:

Đối tượng nghiên cứu của Luận văn là tình hình tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải dựa trên: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Thuyết minh báo cáo tài chính

b Phạm vi nghiên cứu:

- Phạm vi không gian: Đề tài được thực hiện tại Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải

- Phạm vi thời gian: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch

vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải trong giai đoạn từ năm 2020 – 2022

- Nội dung: Phân tích, đánh giá BCTC của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải, từ đó trình bày các giải pháp nhằm nâng cao tình hình tài chính của Công ty

5 Phương pháp nghiên cứu

Trong quá trình nghiên cứu, tác giả đã sử dụng các phương pháp sau:

+ Phương pháp thu thập dữ liệu:

Thu thập số liệu thống kê từ các báo cáo tài chính như tình hình hoạt động kinh doanh, quy mô vốn, doanh thu của Công ty qua các năm 2020-2022

+ Phân tích và xử lý dữ liệu:

Luận án sử dụng nhiều phương pháp phân tích khác nhau như phân tích tổng hợp, phân tích tỷ số, so sánh hệ số, tổng hợp suy luận, phân tích Dupont

- Nghiên cứu tính toán, so sánh các chỉ tiêu đã nghiên cứu theo thời gian và giữa

kỳ thực tế phân tích với kỳ kinh doanh trước để xác định xu hướng biến động trong hoạt động tài chính của Công ty Nghiên cứu đánh giá tốc độ tăng trưởng hay suy giảm của các hoạt động tài chính của Công ty

- Nghiên cứu so sánh và đối chiếu sự thay đổi tuyệt đối và tương đối trong từng chỉ tiêu và báo cáo tài chính Nó phân tích sự biến động quy mô của từng khoản mục trong từng báo cáo tài chính của doanh nghiệp để xác định mức độ biến động của các chỉ tiêu được phân tích và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến các chỉ tiêu được phân tích

- Nghiên cứu so sánh đối chiếu theo chiều dọc và chiều ngang sử dụng các tỷ lệ

và hệ số để thể hiện mối tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính và giữa các báo cáo tài chính của Công ty Phân tích theo chiều dọc báo cáo tài chính phân tích sự thay đổi về cơ cấu hoặc mối quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính của Công ty

- Nghiên cứu xác định xu hướng trong bản chất của các mối quan hệ giữa các chỉ số Nó xem xét các chỉ tiêu riêng biệt hoặc các chỉ tiêu tổng hợp trong báo cáo tài chính trong mối quan hệ với quy mô tổng thể và xem xét chúng trong nhiều thời kỳ để phản ánh xu hướng phát triển của các hiện tượng kinh tế tài chính của doanh nghiệp

- Phương pháp phân tích tỷ lệ phân tích ý nghĩa của các tỷ lệ giữa một chỉ tiêu

cụ thể trong báo cáo với một hoặc nhiều chỉ tiêu khác Việc lựa chọn các nhóm chỉ tiêu phân tích và mức độ của từng nhóm phụ thuộc vào mục tiêu phân tích

và từng thời kỳ cụ thể Ngoài ra, mô hình phân tích Dupont có thể được áp dụng để phân tích sâu hơn mối tương quan giữa các tỷ lệ này và vấn đề đang được phân tích

6 Tổng quan các công trình nghiên cứu có liên quan

Các công trình nghiên cứu nước ngoài:

- Nghiên cứu “ Audit committee, board characteristics and quality of financial reporting: An empirical research on Chinese securities market” của Qinghua

et al (2007) đã nghiên cứu để tìm ra các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng BCTC Qua việc áp dụng mô hình điều chỉnh lợi nhuận của Jones và phân tích thống kê mô tả cùng hồi quy đa biến, tác giả đã đưa ra các kết quả sau: Tính độc lập của Ban giám đốc là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến chất lượng báo cáo tài chính, khi Ban giám đốc càng độc lập thì chất lượng báo cáo tài chính càng cao; Các đặc điểm chuyên gia của Hội đồng quản trị đóng vai trò quan trọng trong việc giám sát và đảm bảo chất lượng báo cáo tài chính; Các yếu tố liên quan đến hành vi của Hội đồng quản trị như tỷ lệ sở hữu của Ban giám đốc và tần suất các cuộc họp không có ảnh hưởng đáng kể đến chất lượng báo cáo tài chính của các công ty trong nghiên cứu

- Nghiên cứu “ Board Monitoring, Management Contracting and Earnings Management: An Evidence from ASX Listed Companies” của J Liu (2012) nghiên cứu ảnh hưởng của quản trị công ty và hợp đồng quản trị đối với quản trị lợi nhuận của mẫu nghiên cứu gồm 138 công ty trên thị trường chứng khoán Australia Kết quả nghiên cứu cho thấy, tính độc lập của ban giám đốc, quyền

sở hữu của nhà quản lý, quy mô hội đồng quản trị, có ảnh hưởng thuận chiều,

sự kiêm nhiệm của CEO, tuổi của công ty có ảnh hưởng ngược chiều và sự tập trung quyền sở hữu, sự tồn tại kế hoạch thưởng (lợi ích trong ngắn hạn của nhà quản lý), đòn bẩy tài chính không ảnh hưởng đến quản trị lợi nhuận tại các công ty được nghiên cứu

Các công trình nghiên cứu trong nước:

- Luận văn thạc sĩ kế toán về đề tài "Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Sông Đà Hà Nội" của Đinh Thị Phương Thanh năm 2020 Luận văn đã

đề cập đến các vấn đề cơ bản của của phân tích như hệ thống chỉ tiêu phân tích, phương pháp, cơ sở dữ liệu và tổ chức công tác phân tích Trong các phương pháp phân tích luận văn đã sử dụng phương pháp hồi quy để phân tíchtình hình tài chính của doanh nghiệp, các thông tin thu được từ việc phân tích

sẽđáng tin cậy hơn Tuy nhiên, trong hệ thống các chỉ tiêu phân tích thì chưa

đề cập rõ đến các chỉ tiêu thanh toán, chưa phân tích chi tiết khả năng thanh toán của doanhnghiệp ra sao, trong khi đó thông tin từ việc phân tích chi tiêu khả năng thanh toánlại rất cần thiết cho việc ra các quyết định kinh doanh

- Luận văn thạc sỹ với đề tài “Phân tích về tình hình tài chính tại Công ty TNHH Medelab Việt Nam” của Nguyễn Hoàng Kim Diệu năm 2020 ũng đã hệ thống hóa được những vấn đề lý luận chung về phân tích tình hình tài chính, từ nội dung phân tích đã đưa ra được phương pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài chính Tuy nhiên, hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính mới chỉ phân tích cấu trúc tài chính, khả năng thanh toán, hiệu quả hoạt động mà chưa phân tích rủi

ro trong hoạt động kinh doanh Những rủi ro mà doanh nghiệp gặp phải cần được phân tích rõ để tránh những thiệt hại đáng tiếc xảy ra và căn cứ vào đó nhà quản lý có thể xây dựng các chiến lược hay phương hướng kinh doanh phù hợp để giảm tránh rủi ro trong kinh doanh

Sau khi tiến hành nghiên cứu các luận án, khóa luận và bài báo liên quan, đã xuất hiện nhiều nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính Các nghiên cứu này đều đưa ra những giải pháp cụ thể để cải thiện công tác phân tích báo cáo tài chính, phân tích và đánh giá thực trạng của các doanh nghiệp Tuy nhiên, chưa có bất kỳ nghiên cứu nào

về phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH Một thành viên Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải Vì vậy, tác giả quyết định chọn đề tài " Phân tích Báo cáo tài chính nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty TNHH Một thành viên Dịch

vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải" để tiến hành nghiên cứu

7 Kết cấu của khóa luận

Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp

Chương 2: Phân tích báo cáo tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải

Chương 3: Các giải pháp cải thiện tình hính tài chính của Công ty TNHH MTV Dịch

vụ thương mại Xăng dầu Thượng Hải

CHƯƠNG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA

DOANH NGHIỆP 1.1 Khái niệm, mục tiêu và ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính

1.1.1 Khái niệm phân tích báo cáo tài chính

Đã có rất nhiều quan điểm về khái niệm phân tích báo cáo tài chính, phổ biến như là:

- Phân tích báo cáo tài chính là quá trình đánh giá và đưa ra những kết luận về tình hình tài chính và hiệu suất kinh doanh của một Công ty, dựa trên các báo cáo tài chính mà Công ty đó công bố

- Phân tích báo cáo tài chính là quá trình so sánh các chỉ số tài chính và thực hiện các phân tích định lượng và định tính để đánh giá tình hình tài chính của một Công ty

- Phân tích báo cáo tài chính là quá trình sử dụng các công cụ phân tích để hiểu

rõ và đánh giá báo cáo tài chính của một Công ty, bao gồm việc phân tích các thông tin về tài sản, nợ, vốn và doanh thu

- Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xác định và đánh giá các yếu tố tài chính và phi tài chính có ảnh hưởng đến tình hình tài chính của một Công ty Các quan điểm này đều nhấn mạnh vào việc phân tích báo cáo tài chính là quá trình đánh giá và đưa ra kết luận về tình hình tài chính của một Công ty, thông qua việc sử dụng các công cụ phân tích tài chính để hiểu rõ và đánh giá báo cáo tài chính của Công ty đó Phân tích báo cáo tài chính cung cấp những thông tin hữu ích không chỉ cho các nhà quản trị trong doanh nghiệp mà còn cho các đối tượng khác quan tâm bao gồm:

Các nhà cung cấp vốn là nhóm có nhu cầu thông tin thiết yếu và kịp thời nhất, do đó báo cáo tài chính đáp ứng được nhu cầu thông tin cùa nhóm này thì cũng đáp ứng được phần lớn thông tin của các nhóm sử dụng báo cáo tài chính khác Thông tin mà các nhà đầu tư hiện tại và tiềm năng cũng như chủ nợ quan tâm là những thông tin hữu ích cho việc đưa ra quyết định về cung cấp các nguồn lực cho đơn vị báo cáo

Lợi ích mà nhà đầu tư, các chủ nợ mong muốn thu được phụ thuộc vào việc đánh giá

về giá trị, thời gian và triển vọng của dòng tiền mặt thuần trong tương lai tạo ra đơn

vị Ngoài ra, thông tin về việc thực hiện trách nhiệm của ban lãnh đạo cũng rất hữu ích cho việc đưa ra quyết định của các nhà đầu tư hiện tại và chủ nợ

Thứ nhất, nhóm đối tượng bên trong doanh nghiệp: Đối với các nhà quản lý doanh

nghiệp, mối quan tâm hàng đầu của họ là tìm kiếm lợi nhuận và khả năng trả nợ để đảm bảo sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Ngoài ra, các nhà quản lý còn quan tâm đến các mục tiêu khác như tạo công ăn việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, đóng góp phúc lợi xã hội, bảo vệ môi trường… BCTC sẽ cung cấp thông tin giúp họ lập mục tiêu cho doanh nghiệp, đánh giá quá trình thực hiện mục tiêu đó, ra các quyết định, điều chỉnh các hoạt động sao cho hiệu quả nhất Đồng thời thông qua công khai các thông tin nhà quản lý thuyết phục nhà đầu tư và chủ nợ rằng họ sẽ đem lại mức lợi nhuận cao nhất với độ rủi ro thấp nhất Thông tin trên BCTC giúp các nhà quản trị trả lời các câu hỏi như: Nguồn lực kinh tế (tài sản) của doanh nghiệp như thế nào? Hàng tồn kho quá nhiều hay ít? Công nợ của doanh nghiệp ra sao? Khả năng thu hồi các khoản nợ ra sao?…

Thứ hai, nhóm đối tượng bên ngoài doanh nghiệp:

- Nhà đầu tư (các cổ đông): quan tâm đến khả năng tạo ra doanh thu và mức độ

an toàn của vốn đầu tư, khả năng trả lãi vay và chia lợi nhuận nhằm đưa ra quyết định tiếp tục duy trì hay từ bỏ quyền sở hữu? Như vậy BCTC cung cấp thông tin tài chính tổng hợp để nhà đầu tư giám sát các quản lý thực hiện đúng hợp đồng đã ký kết; bên cạnh đó, các nhà đầu tư cần thông tin tài chính để thực hiện các quyết định đầu tư của mình

+ Người cho vay, nhà cung cấp: quan tâm đến khả năng thanh toán của doanh

nghiệp, khả năng thanh khoản tài sản, sự ổn định về tài chính của doanh nghiệp trong dài hạn Họ cần các thông tin tài chính để thực hiện quyết định có nên

mở rộng quan hệ tín dụng hay không? Có nên tiếp tục cho vay, cho doanh nghiệp mua trả chậm hàng hóa, dịch vụ hay không?

+ Các cơ quan chức năng như cơ quan thuế, thống kê…: quan tâm đến việc

kiểm tra doanh nghiệp có tuân thủ nguyên tắc và luật lệ hay không? Thực hiện chức năng vĩ mô của Nhà nước, giúp cơ quan chức năng kiểm tra hoạt động

của doanh nghiệp, đồng thời có cơ sở để cơ quan thuế xác định số thuế mà doanh nghiệp phải nộp

- Kiểm toán viên độc lập: Kiểm toán viên thực hiện chức năng kiểm tra và cho

ý kiến độc lập của mình về tính trung thục, hợp lý của thông tin trên BCTC do doanh nghiệp được kiểm toán lập ra Do vậy, BCTC đóng vai trò như đối tượng của kiểm toán độc lập trong việc đưa ra báo cáo kiểm toán giúp nhà đầu tư và chủ nợ yên tâm hơn về thông tin trên BCTC để thực hiện quyết định

1.1.2 Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính

Phân tích báo cáo tài chính là quá trình sử dụng các kỹ thuật phân tích thích hợp để

xử lý tài liệu từ báo cáo tài chính và các tài liệu khác, hình thành hệ thống các chỉ tiêu thực trạng tài chính và dự đoán tiềm lực tài chính trong tương lai

Như vậy, phân tích báo cáo tài chính trước hết là việc chuyển các dữ liệu tài chính trên báo cáo tài chính thành những thông tin hữu ích Quá trình này có thể thực hiện theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu của nhà phân tích Phân tích báo cáo tài chính được sử dụng như là công cụ khảo sát cơ bản trong lựa chọn quyết định đầu tư, ngoài ra nó còn được sử dụng như một công cụ dự đoán các điều kiện và kết quả tài chính trong tương lai, là công cụ đánh giá của các nhà quản trị doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính sẽ tạo ra các chứng cứ có tính hệ thống và khoa học đối với các nhà quản trị

Hoạt động tài chính doanh nghiệp liên quan đến nhiều đối tượng, từ các nhà quản trị

ở doanh nghiệp đến các nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, cơ quan quản lý nhà nước… Nên mục tiêu phân tích của mỗi đối tượng khác nhau Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp cần đạt những mục tiêu cơ bản sau:

Đầu tiên là đánh giá chính xác tình hình Tài chính doanh nghiệp trên các khía cạnh khác nhau như cơ cấu nguồn vốn, tài sản, khả năng thanh toán, lưu chuyển tiền tệ, hiệu quả sử dụng tài sản, khả năng sinh lời, rủi ro tài chính… nhằm đáp ứng thông tin cho tất cả những đối tượng quan tâm đến Tài chính doanh nghiệp như nhà đầu tư, nhà cung cấp tín dụng, cơ quan thuế, người lao động…

Thứ hai là định hướng các quyết định của các đối tượng quan tâm theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp như quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi nhuận…

Thứ ba là trở thành cơ sở cho các dự báo tài chính, giúp cho người phân tích tài chính

có thể dự đoán được tiềm năng tài chính của doanh nghiệp trong tương lai

Cuối cùng là công cụ để kiểm soát hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trên cơ

sở kiểm tra, đánh giá các chỉ tiêu kết quả đạt được so với các chỉ tiêu kế hoạch, dự toán, định mức…Từ đó, xác định được những điểm mạnh, điểm yếu trong hoạt động kinh doanh, góp phần giúp cho doanh nghiệp có được những quyết định cũng như giải pháp đúng đắn, đảm bảo việc kinh doanh hiệu quả cao Mục tiêu này đặc biệt quan trọng với các nhà quản trị doanh nghiệp

Tóm lại, mục tiêu phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp phụ thuộc vào quyền lợi của cá nhân, tổ chức có liên quan đến doanh nghiệp Do vậy, việc phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp ảnh hưởng đến nhiều nội dung khác nhau và bao trùm phạm

vi rất rộng lớn với những nhà quản trị doanh nghiệp

1.1.3 Ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính

Đối với mỗi cá nhân gắn liền với lợi ích của họ, nhu cầu sử dụng thông tin tài chính doanh nghiệp của họ cũng khác nhau Từ đó, ý nghĩa của việc phân tích tài chính có thể chia ra đối với từng đối tượng khác nhau

a Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp đối với chủ doanh nghiệp Chủ doanh nghiệp thường là các nhà quản trị doanh nghiệp, có trách nhiệm trực tiếp quản lý và điều hành doanh nghiệp Do vị trí của họ trong Công ty, họ có nhiều thông tin hữu ích để hỗ trợ cho quá trình phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

- Tạo ra chu kỳ đánh giá hiệu quả của từng hoạt động của doanh nghiệp và tuân thủ các nguyên tắc về quản lý tài chính, hiệu quả tài chính (lợi nhuận) và khả năng giải quyết rủi ro, thanh toán tài chính của doanh nghiệp

- Đảm bảo rằng các quyết định của ban giám đốc về đầu tư, tài trợ và phân phối lợi nhuận được thực hiện chính xác và phù hợp với thực tế của doanh nghiệp

- Việc thu thập thông tin từ phân tích báo cáo tài chính cũng cung cấp căn cứ cho nhà quản lý doanh nghiệp để kiểm tra và giám sát các hoạt động quản lý trong doanh nghiệp, cũng như dự đoán tình hình tài chính trong tương lai

b Ý nghĩa của phân tích tài chính đối với chủ đầu tư

Các chủ đầu tư thường tính toán khả năng nhận được lợi ích trước khi quyết định đầu

tư vào một dự án của doanh nghiệp Tuy nhiên, điều quan trọng nhất đối với doanh nghiệp chính là sự đóng góp vốn từ chủ đầu tư Chủ đầu tư đầu tư vào doanh nghiệp

và chịu những rủi ro tương ứng với vốn đầu tư của mình Thường thì các chủ đầu tư không có đủ kỹ năng để đánh giá hoạt động tài chính của doanh nghiệp, và do đó họ cần sự trợ giúp của các nhà phân tích tài chính chuyên nghiệp Các câu hỏi mà các chủ đầu tư thường đưa ra bao gồm giá trị của cổ phiếu trên thị trường, mức lợi nhuận trung bình của vốn kinh doanh và vốn cổ phần của doanh nghiệp Phân tích tài chính doanh nghiệp giúp chủ đầu tư đánh giá khả năng kiếm lời và xác định các rủi ro trong kinh doanh, từ đó đưa ra quyết định đầu tư mang lại hiệu quả cao nhất cho doanh nghiệp

c Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp đối với các tổ chức tín dụng Các tổ chức tín dụng và chủ đầu tư có nhiều điểm tương đồng trong việc sử dụng vốn vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên, tổ chức tín dụng phải đánh giá khả năng thu nợ trước khi quyết định cho doanh nghiệp vay vốn, để tránh các khoản nợ xấu không đòi được

Các tổ chức tín dụng thu nhập tài chính chủ yếu từ lãi suất của các khoản vay vốn cho doanh nghiệp Khoản vay vốn dài hạn và ngắn hạn yêu cầu các phân tích tài chính khác nhau Với khoản vay vốn ngắn hạn, các tổ chức tín dụng quan tâm đến khả năng thanh toán nợ vay của doanh nghiệp khi đến hạn trả nợ Với khoản vay vốn dài hạn, các tổ chức tín dụng cần phải thẩm định và đánh giá hiệu quả tài chính của dự án đầu

tư của doanh nghiệp Họ cần phải quản lý tốt quá trình giải ngân để đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay của doanh nghiệp thông qua khả năng sinh lời của dự án

Việc phân tích tài chính doanh nghiệp là rất quan trọng đối với mỗi dự án của doanh nghiệp Các nhà quản lý tài chính có kỹ năng đều có những phương pháp riêng để phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp một cách hiệu quả nhất

1.2 Quy trình phân tích báo cáo tài chính

Quy trình phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp có thể linh hoạt và được điều chỉnh tùy theo mục đích và quy mô của doanh nghiệp

Dưới đây là 5 bước phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp:

- Bước 1: Lập kế hoạch phân tích

Lập kế hoạch phân tích là xác định trước về nội dung, phạm vi, thời gian và cách tổ chức phân tích

+ Nội dung phân tích cần xác định rõ các vấn đề cần được phân tích: có theer toàn bộ hoạt động tài chính hoặc chỉ một số vấn đề cụ thể nào đó cơ cấu vốn, khả năng thanh toán… Đây là cơ sở để xây dựng đề cương cụ thể để tiến hành phân tích

+ Phạm vi phân tích có thể là toàn đơn vị hoặc một số đơn vị được làm điểm để phân tích; tùy yêu cầu và thực tiến quản lý mà xác định nội dung và phạm vi phân tích thích hợp

+ Thời gian ấn định trong kế hoạch phân tích bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành công tác phân tích

+ Trong kế hoạch phân tích cần phân công trách nhiệm cho các bộ phận trực tiếp thực hiện và bộ phận phục vụ công tác phân tích;cũng như các hình thức hội nghị phân tích nhằm thu thập nhiều ý kiến, đánh giá đúng thực trạng và phát hiện đầy đủ tiềm năng giúp doanh nghiệp phấn đấu đạt kết quả cao trong kinh doanh

- Bước 2: Thu thập thông tin

Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng mọi nguồn thông tin, thông tin từ nội bộ doanh nghiệp đến những thông tin từ bên ngoài

+ Thông tin tài chính

Để có được nguồn thông tin tài chính, cần thu thập các kế hoạch tài chính chi tiết chi tiết và tổng hợp, các báo cáo tài chính, báo cáo kế toán quản trị, các tài liệu kế toán chi có liên quan

+ Thông tin phi tài chính

Sự phát triển của doanh nghiệp do tác động của nhiều nhân tố trong và ngoài doanh nghiệp Phân tích tài chính là việc phân tích hướng tới tương lại của doanh nghiệp Bởi vậy ngoài thông tin tài chính hiện tại và quá khứ, việc phân tích tài chính DN phải sử dụng rất nhiều thông tin phi tài chính khác: Thông tin về môi trường chung

về kinh tế, chính trị, luật pháp,…; thông tin về ngành mà DN đang hoạt động; thông tin về DN

- Bước 3: Xác định những biểu hiện đặc trưng

Trên cơ sở nguồn thông tin thu thập được tùy thuộc vào yêu cầu và nội dung phân tích, nhà phân tích cần tính toán các tỷ số tài chính phù hợp, lập bảng biểu theo từng nội dung đã đặt ra, so sánh với các chỉ số kỳ trước, các chỉ số của ngành, của các doanh nghiệp khác trong cùng một lĩnh vực hoạt động Trên cơ sở đó, đánh giá khái quát mặt mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp, vạch ra những vấn đề, những trọng tâm cần được tập trung phân tích

- Bước 4: Phân tích

Những nội dung cơ bản, những vấn đề được coi là quan trọng, có ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính của doanh nghiệp hiện tại và trong tương lai đều được tập trungphan tích cụ thể nhằm làm rõ các mối quan hệ, các yếu tố bên trong thể hiện bản chất của các hoạt động, bằng việc:

+ Xác định các nhân tố ảnh hưởng, xem xét mối liên hệ giữa cá nhân tố

+ Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ tiêu phân tích + Tử góc độ ảnh hưởng của mỗi nhân tố, đánh giá các nguyên nhân thành công, nguyên nhân tồn tại

- Bước 5: Tổng hợp, đưa ra đánh giá và dự báo:

+ Tổng hợp kết quả phân tích: Tóm tắt các điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức về tài chính của doanh nghiệp

+ Dự báo tài chính: Dựa trên phân tích các thông số tài chính hiện tại, đưa ra dự báo

về tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai

+ Đánh giá rủi ro: Đánh giá các yếu tố rủi ro có thể ảnh hưởng đến tài chính của doanh nghiệp và đưa ra các phân tích và đề xuất giảm thiểu rủi ro

1.3 Nguồn thông tin sử dụng cho phân tích báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính là nguồn dữ liệu chính để phân tích tài chính của doanh nghiệp Trong hệ thống báo cáo tài chính, Bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là hai tài liệu cốt lõi Ngoài ra, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh BCTC cũng cung cấp rất nhiều thông tin quan trọng để sử dụng trong phân tích BCTC

1.3.1 Nguồn thông tin từ bảng cân đối kế toán

a Khái niệm

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn bộ giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Số liệu trên Bảng cân đối kế toán cho biết toàn bộ giá trị tài sản hiện

có của doanh nghiệp theo cơ cấu của tài sản và cơ cấu nguồn vốn hình thành các tài sản đó Căn cứ vào Bảng cân đối kế toán có thể nhận xét, đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp

b Nội dung BCĐKT

Theo chế độ báo cáo kế toán hiện hành, kết cấu của Bảng cân đối kế toán được chia thành hai phần: Tài sản và Nguồn vốn và được thiết kế theo kiểu một bên hoặc hai bên

Trên Bảng cân đối kế toán, phần Tài sản phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp tại thời điểm báo cáo theo cơ cấu tài sản và hình thức tồn tại trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp Các tài sản được sắp xếp theo khả năng hoán chuyển thành tiền theo thứ tự giảm dần hoặc theo độ dài thời gian để chuyển hóa tài sản thành tiền

Phần Nguồn vốn phản ánh toàn bộ nguồn hình thành tài sản hiện có ở doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo Các loại nguồn vốn được sắp xếp theo trách nhiệm của doanh nghiệp trong việc sử dụng nguồn vốn đối với các chủ nợ và chủ sở hữu

c Ý nghĩa của BCĐKT

Bảng cân đối kế toán có tầm quan trọng cả về mặt kinh tế và pháp lý

Về mặt kinh tế, phần Tài sản cung cấp cho nhà phân tích một cái nhìn toàn diện về quy mô và cấu trúc tài sản của doanh nghiệp Trong khi đó, phần Nguồn vốn thể hiện các nguồn tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp, giúp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

Về mặt pháp lý, phần Tài sản thể hiện giá trị các tài sản hiện có mà doanh nghiệp quản lý và sử dụng lâu dài để tạo lợi nhuận Trong khi đó, phần Nguồn vốn thể hiện trách nhiệm và nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với tổng số vốn kinh doanh, bao gồm

cả chủ nợ và chủ sở hữu

Do đó, Bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin tổng hợp về tình hình huy động và

sử dụng vốn của doanh nghiệp, đóng vai trò quan trọng trong việc phân tích tài chính doanh nghiệp

1.3.2 Nguồn thông tin từ báo cáo kết quả kinh doanh

a Khái niệm

Báo cáo kết quả kinh doanh, hay còn gọi là bảng báo cáo lãi lỗ, chỉ ra sự cân bằng giữa thu nhập (doanh thu) và chi phí trong từng kỳ kế toán Bảng báo cáo này phản ánh tổng hợp tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh theo từng loại trong một thời kỳ kế toán và tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước Báo cáo còn được sử dụng như một bảng hướng dẫn để xem xét doanh nghiệp sẽ hoạt động thế nào trong tương lai

b Nội dung và kết cấu

Những số liệu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh được trình bày chi tiết theo

3 loại hoạt động: Hoạt động tiêu thụ hàng hóa – dịch vụ, hoạt động tài chính và hoạt động khác

- Hoạt động tiêu thụ hàng hóa, dịch vụ : Là những hoạt động liên quan đến

nhiệm vụ sản xuất kinh doanh theo đăng ký hoạt động của doanh nghiệp Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh được xác định bằng công thức:

- Hoạt động tài chính : Là những hoạt động liên quan đến đầu tư vốn của doanh

nghiệp ra bên ngoài như: đầu tư kinh doanh chứng khoán, đầu tư góp vốn liên doanh, hoạt động cho vay, cho thuê tài sản cố định Kết quả hoạt động tài chính hiện nay không được tính riêng mà được tính chung cùng với hoạt động tiêu thụ sản phẩm, để hình thành nên lợi nhuận hoạt động kinh doanh của đơn vị Lợi nhuận kinh doanh được xác định như sau:

- Hoạt động khác : Là các hoạt động nằm ngoài hoạt động sản xuất kinh doanh

và hoạt động tài chính của doanh nghiệp và thường xảy ra ngoài dự kiến, như hoạt động thanh lý, nhượng bán tài sản cố định, các khoản hoàn nhập dự phòng giảm giá hàng tồn kho và nợ phải thu khó đòi, các khoản thu nhập và chi phí khác

c Ý nghĩa

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có vai trò quan trọng trong việc đánh giá kết quả kinh doanh và quản lý hoạt động của doanh nghiệp Thông qua báo cáo này, nhà quản lý có thể kiểm tra thực hiện kế hoạch thu nhập, chi phí và kết quả từng loại hoạt động cũng như kết quả chung toàn doanh nghiệp

Số liệu trên báo cáo này cũng là cơ sở để đánh giá xu hướng hoạt động của doanh nghiệp trong nhiều năm, và dự báo hoạt động trong tương lai Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cung cấp thông tin để đánh giá hiệu quả và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ cho quyết định đầu tư của nhà đầu tư Đây là một trong những nguồn thông tin quý giá cho người ngoài doanh nghiệp trong việc đánh giá doanh nghiệp trước khi ra quyết định đầu tư vào doanh nghiệp

1.3.3 Nguồn thông tin từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ

a Khái niệm:

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là bản báo cáo tổng hợp lại tình hình chi và thu tiền tệ của Công ty trong một thời gian nhất định Báo cáo lưu chuyển tiền tệ còn cho thấy những

thay đổi của tài sản, khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản cũng như khả năng thanh toán…

b Nội dung và kết cấu

Các dòng tiền trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ

- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Bao gồm các khoản thu chi liên quan đến hoạt động sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ của doanh nghiệp

- Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: Bao gồm các khoản thu, chi liên quan đến hoạt động đầu tư mua sắm hoặc thanh lí các tài sản cố định và các khoản đầu tư tài chính dài hạn

- Dòng tiền từ hoạt đồng tài chính: Bao gồm các khoản thu, chi liên quan đến hoạt động huy động vốn từ chủ nợ và chủ sở hữu, hoàn trả vốn cho chủ nợ, mua lại cổ phần, chia lãi cho nhà đầu tư, chia cổ tức cho cổ đông…

c Ý nghĩa

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ có vai trò quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, giúp nhà quản trị nắm bắt và phân tích chi tiết các dòng tiền thu và chi vào việc gì của doanh nghiệp

Thông qua báo cáo này, nhà quản trị có thể tìm hiểu mối quan hệ giữa dòng tiền thuần

và lợi nhuận và phản ánh rõ ràng lý do cho sự chênh lệch giữa dòng tiền tệ vào và ra như thế nào Báo cáo lưu chuyển tiền tệ còn giúp quản trị doanh nghiệp cân đối thu chi một cách hiệu quả

Ngoài ra, báo cáo này còn giúp nhà quản trị đánh giá chính xác khả năng tạo ra tiền

từ các yếu tố nội hay ngoại sinh trong tương lai, khả năng trả nợ đúng hạn cũng như nhu cầu vốn bổ sung của doanh nghiệp

1.3.4 Nguồn thông tin từ thuyết minh báo cáo tài chính

a Khái niệm

Thuyết minh báo cáo tài chính là bản dùng để phân tích một cách chi tiết những thông tin và số liệu đã được tình bày trong bảng cân đối kế toán trước đó Đồng thời, thuyết minh báo cáo tài chính là văn bản báo cáo kết quả của hoạt động kinh doanh – sản

xuất và báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đây được coi là một bộ phận hợp thành quan trọng

và không thể thiếu của báo cáo tài chính

b Nội dung và kết cấu

Thuyết minh báo cáo tài chính được lập cùng với bảng CĐKT và BCKQKD, khi trình bày và lập Thuyết minh báo cáo tài chính phải trình bày bằng lời văn ngắn gọn dể hiểu, phần số liệu phải thống nhất với số liệu trên các báo cáo kế toán khác

Thuyết minh cáo tài chính có nội dung cơ bản sau:

- Đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp

- Chế độ kế toán áp dụng tại doanh nghiệp

- Chi tiết một số chỉ tiêu trong báo cáo tài chính kế toán như: Chi phí sản xuất kinh doanh theo yếu tố; Tình hình tăng giảm theo từng nhóm tài sản cố định, từng loại tài sản cố định; Tình hình thu nhập của công nhân viên; Tình hình tăng, giảm vốn chủ sở hữu; Tình hình tăng, giảm các khoản đầu tư vào các đơn

vị khác; Các khoản phải thu và nợ phải trả; Giải thích và thuyết minh một số tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh; Một số chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình hoạt động của doanh nghiệp như chỉ tiêu bố trí cơ cấu vốn,

tỷ suất lợi nhuận, tình hình tài chính; Phương hướng sản xuất kinh doanh trong

kỳ tới; Các kiến nghị,…

c Ý nghĩa

Nhiều người tỏ ra hoài nghi rằng báo cáo tài chính đã trình bày đầy đủ các khía cạnh hoạt động của doanh nghiệp, vì vậy vai trò của bản thuyết minh tài chính là gì? Bản thuyết minh tài chính là một tài liệu cung cấp thông tin chi tiết và số liệu để hỗ trợ việc đánh giá và phân tích về kết quả hoạt động kinh doanh, tình hình thu chi của doanh nghiệp

Nó cung cấp số liệu và thông tin giúp đánh giá chính xác tình hình tài sản cố định, vốn chủ sở hữu và phân tích một cách hợp lý về cơ cấu và khả năng phân bổ của doanh nghiệp

Cuối cùng, bản thuyết minh tài chính giúp cơ quan thuế kiểm tra việc doanh nghiệp

áp dụng chế độ kế toán nào, kiểm tra việc tuân thủ quy định về chế độ kế toán, phương pháp kế toán đã đăng ký trước đó và đưa ra các kiến nghị và đề xuất

1.3.5 Nguồn thông tin khác

- Tài liệu hỗ trợ: Các tài liệu này cung cấp thông tin thêm về quá trình hoạt động của doanh nghiệp và các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của nó.Tài liệu hỗ trợ trong quá trình phân tích tài chính của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp thông tin bổ sung và chi tiết hơn

về quá trình hoạt động của doanh nghiệp và các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của nó Các tài liệu này bao gồm báo cáo kiểm toán, báo cáo quản trị và thông tin về thị trường và ngành nghề

Báo cáo kiểm toán là một trong những tài liệu quan trọng nhất trong việc phân tích tài chính Báo cáo kiểm toán được thực hiện bởi một công ty kiểm toán độc lập và có chứng chỉ Nó đánh giá sự đáng tin cậy của báo cáo tài chính của doanh nghiệp và xác nhận tính chính xác và trung thực của thông tin tài chính được cung cấp Báo cáo kiểm toán cung cấp những thông tin quan trọng về tình hình tài chính, việc tuân thủ quy định kế toán và các khuyến nghị để cải thiện quản lý tài chính của doanh nghiệp

Báo cáo quản trị là tài liệu được công bố bởi ban quản trị doanh nghiệp và cung cấp thông tin về chiến lược, mục tiêu, kế hoạch và các hoạt động quản lý của doanh nghiệp Báo cáo này thường bao gồm thông tin về quá trình sản xuất, tiêu thụ, quản lý nhân sự, chiến lược tiếp thị và tài chính Nó cho phép phân tích viên hiểu rõ hơn về cách doanh nghiệp vận hành, các thách thức và

cơ hội mà doanh nghiệp đang đối mặt, và cách quản lý tài chính được triển khai để đạt được kết quả tốt hơn

Thông tin về thị trường và ngành nghề cung cấp cái nhìn tổng quan về môi trường kinh doanh và các yếu tố ảnh hưởng đến doanh nghiệp Các tài liệu thị trường và ngành nghề bao gồm báo cáo thị trường, nghiên cứu thị trường, bài phân tích và dự báo xu hướng phát triển trong ngành Điều này giúp phân tích viên có cái nhìn sâu sắc về mức độ cạnh tranh, sự thay đổi của thị trường, các

xu hướng tiêu thụ và ưu thế cạnh tranh của doanh nghiệp trong ngành nghề Thông qua việc nắm bắt thông tin về thị trường và ngành nghề, phân tích viên

có thể đánh giá được sự phù hợp của doanh nghiệp trong môi trường kinh doanh hiện tại và đưa ra những quyết định chiến lược phù hợp Các tài liệu hỗ

trợ này cung cấp thông tin bổ sung và chi tiết hơn về hoạt động của doanh nghiệp, giúp phân tích viên có cái nhìn toàn diện và sâu sắc hơn về hiệu quả tài chính của doanh nghiệp Báo cáo kiểm toán xác nhận tính chính xác của thông tin tài chính, báo cáo quản trị cung cấp thông tin về hoạt động quản lý

và chiến lược của doanh nghiệp, trong khi thông tin về thị trường và ngành nghề giúp đánh giá tương quan giữa doanh nghiệp và môi trường kinh doanh

- Dữ liệu ngành: Dữ liệu ngành đóng vai trò quan trọng trong quá trình phân tích tài chính của doanh nghiệp Nó cung cấp thông tin về xu hướng và điều kiện thị trường trong ngành mà doanh nghiệp hoạt động Nhờ vào dữ liệu ngành, các nhà phân tích có thể so sánh và đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp trong ngành và từ đó đưa ra những quyết định đúng đắn Thông qua dữ liệu ngành, phân tích viên có thể tìm hiểu về sự biến động của thị trường, xu hướng phát triển của ngành và các yếu tố tác động đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Các chỉ số và dữ liệu kinh tế, thống kê thị trường, và báo cáo ngành có thể được sử dụng để đo lường sự cạnh tranh trong ngành, đánh giá tiềm năng tăng trưởng, và xác định các rủi ro và cơ hội Sử dụng dữ liệu ngành, phân tích viên có thể so sánh các chỉ số tài chính của doanh nghiệp với các công ty cùng ngành để đánh giá hiệu suất và vị thế cạnh tranh của doanh nghiệp Ví dụ, phân tích viên có thể so sánh chỉ số lợi nhuận,

tỷ suất sinh lời, tỷ suất sinh lợi nhuận, hoặc tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp với các công ty khác trong ngành để hiểu mức độ hiệu quả và sức mạnh tài chính của doanh nghiệp Ngoài ra, dữ liệu ngành cũng cung cấp thông tin

về các xu hướng thị trường, thay đổi quy định pháp lý, sự thay đổi trong nhu cầu của khách hàng và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến doanh nghiệp Điều này giúp các nhà phân tích tài chính hiểu rõ bối cảnh và môi trường kinh doanh mà doanh nghiệp đang hoạt động, từ đó đưa ra những quyết định chiến lược phù hợp

- Thông tin từ bên ngoài: Thông tin từ bên ngoài đóng vai trò quan trọng trong quá trình phân tích tài chính của doanh nghiệp Đây là các thông tin thu thập

từ các nguồn bên ngoài doanh nghiệp như các cơ quan chính phủ, cơ quan tài chính và ngân hàng, trang web chuyên ngành và các nguồn tin tức khác Các

nguồn thông tin này cung cấp cho phân tích viên cái nhìn tổng thể về tình hình kinh tế và các chính sách kinh tế, từ đó giúp đưa ra những dự đoán về tương lai của doanh nghiệp Thông tin từ cơ quan chính phủ và cơ quan tài chính có thể bao gồm báo cáo kinh tế quốc gia, chỉ số tăng trưởng GDP, tỷ giá hối đoái, lãi suất, thông tin về chính sách thuế và các quy định kinh doanh Các thông tin này giúp phân tích viên hiểu rõ về tình hình kinh tế tổng quát và các yếu tố tác động đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Đồng thời, nó cũng cho phép dự đoán về các chính sách kinh tế sắp tới, như thay đổi thuế, quy định kinh doanh mới, hay các biện pháp hỗ trợ doanh nghiệp Ngoài ra, các trang web chuyên ngành và nguồn tin tức khác cung cấp thông tin về các sự kiện,

xu hướng và diễn biến trong ngành mà doanh nghiệp hoạt động Các báo cáo thị trường, bài viết phân tích, phỏng vấn chuyên gia, hay thông tin về các đối thủ cạnh tranh đều giúp phân tích viên có cái nhìn sâu sắc về môi trường kinh doanh và các yếu tố cạnh tranh trong ngành Điều này cho phép đánh giá mức

độ tương thích của doanh nghiệp với thị trường và định hướng chiến lược phù hợp Thông tin từ bên ngoài không chỉ giúp phân tích viên có cái nhìn rộng hơn về môi trường kinh doanh mà còn giúp họ đưa ra những dự đoán về tương lai của doanh nghiệp Dựa trên thông tin về xu hướng kinh tế, chính sách kinh

tế và các diễn biến trong ngành, phân tích viên có thể đưa ra những dự đoán

về tương lai của doanh nghiệp Ví dụ, nếu thông tin từ bên ngoài cho thấy xu hướng tăng trưởng kinh tế tích cực và các chính sách hỗ trợ doanh nghiệp, phân tích viên có thể dự đoán rằng doanh nghiệp có thể có cơ hội phát triển và đạt được kết quả tài chính tốt trong tương lai Ngược lại, nếu có thông tin về các yếu tố rủi ro, như biến động thị trường, suy thoái kinh tế hay sự thay đổi trong quy định pháp lý, phân tích viên có thể đưa ra dự đoán về những khó khăn và thách thức mà doanh nghiệp có thể phải đối mặt

Tuy nhiên, khi sử dụng thông tin từ bên ngoài, phân tích viên cần xem xét tính chính xác và đáng tin cậy của nguồn thông tin Đảm bảo rằng thông tin được thu thập từ các nguồn uy tín và được kiểm tra và xác nhận bởi nhiều nguồn độc lập Đồng thời, cần phân tích thông tin một cách cẩn thận để đảm bảo hiểu đúng và áp dụng nó vào phân tích tài chính của doanh nghiệp một cách đúng đắn

1.4 Các phương pháp phân tích báo cáo tài chính

Có nhiều phương pháp phân tích báo cáo tài chính, bao gồm phương pháp so sánh, phương pháp cân đối, phương pháp loại trừ… Mỗi phương pháp này có tính linh hoạt

và được sử dụng phù hợp với từng nội dung phân tích, để đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp theo nhiều chiều hướng khác nhau và đáp ứng các mục đích đánh giá khác nhau

1.4.1 Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh là một phương pháp quan trọng và phổ biến trong phân tích kinh doanh nói chung và phân tích báo cáo tài chính nói riêng Nó được áp dụng trên toàn bộ quá trình phân tích, từ việc thu thập tài liệu cho đến kết thúc quá trình phân tích

Mục đích của phương pháp so sánh là để làm rõ sự khác biệt hoặc các đặc trưng riêng của đối tượng nghiên cứu, từ đó giúp người quan tâm có căn cứ để đưa ra quyết định lựa chọn

Khi sử dụng phương pháp so sánh, cần chú ý đến một số vấn đề sau:

- Các chỉ tiêu nghiên cứu cần được đảm bảo tính nhất quán về nội dung kinh tế, thời gian, phương pháp tính toán và đơn vị đo lường

- Cần xác định gốc so sánh: gốc so sánh có thể được chọn dựa trên thời gian hoặc không gian, tùy thuộc vào mục đích của quá trình so sánh Kỳ phân tích được lựa chọn có thể là kỳ phân tích, kỳ kế hoạch hoặc kỳ kinh doanh trước

đó

Nội dung phân tích:

- So sánh giữa số liệu thực tế của kỳ phân tích và số liệu thực tế của kỳ kinh doanh trước để xác định xu hướng thay đổi trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp và đánh giá giai đoạn hiện tại của hoạt động tài chính

- So sánh giữa số liệu thực tế của kỳ phân tích và số liệu kế hoạch, dự đoán, định mức để đánh giá mức độ hoàn thành của kế hoạch đã đặt ra

- So sánh số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình trong ngành hoặc của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, xem liệu nó có tốt hay xấu

𝐴0: trị số của chỉ tiêu gốc

So sánh bằng số tuyệt đối phản ánh quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu nên khi so sánh bằng số tuyệt đối nhà phân tích sẽ thấy rõ sự biến động về quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu giữa kỳ phân tích với kỳ gốc

- So sánh bằng số tương đối là phương pháp xác định tỷ lệ phần trăm (%) của một chỉ tiêu phân tích so với một chỉ tiêu gốc Khác với so sánh bằng số tuyệt đối, khi sử dụng phương pháp này, người quản lý có thể hiểu rõ hơn về cấu trúc, mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến và xu hướng biến động của các chỉ tiêu kinh tế

A1

A0× 100%

Trong phân tích tài chính, có một số loại số tương đối thường được sử dụng Ví dụ,

số tương đối động thái phản ánh tốc độ biến động hoặc tăng trưởng của một chỉ tiêu

Số tương đối kế hoạch thể hiện mức độ và nhiệm vụ mà doanh nghiệp cần thực hiện trong một kỳ với một chỉ tiêu nhất định Số tương đối thực hiện đánh giá mức độ thực hiện của doanh nghiệp trong kỳ, so với mức độ thực hiện gốc, để xác định phần trăm

đã đạt được

- So sánh với số bình quân là phương pháp khác, nó cho thấy mức độ đơn vị đạt được so với mức trung bình chung của toàn bộ ngành, khu vực hoặc tổng thể Qua đó, các nhà quản lý có thể xác định vị trí hiện tại của doanh nghiệp trong bối cảnh rộng hơn

Điều quan trọng khi sử dụng các phương pháp so sánh này là cần đảm bảo sự thống nhất trong việc định nghĩa, tính toán và đơn vị đo lường của các chỉ tiêu, để đảm bảo tính chính xác và khách quan trong quá trình phân tích tài chính

Ứng dụng kỹ thuật cơ bản của phương pháp so sánh

- Phân tích ngang: Phân tích theo chiều ngang của báo cáo tài chính liên quan đến việc so sánh các khoản mục cụ thể trong báo cáo tài chính qua nhiều chu

kỳ kế toán khác nhau Có hai cách thực hiện so sánh: so sánh về lượng và so sánh tỷ lệ phần trăm của các khoản mục theo thời gian

Phân tích theo thời gian giúp các nhà phân tích đánh giá tổng quan về sự biến động của các chỉ tiêu tài chính, từ đó hiểu được tình trạng tài chính hiện tại của doanh nghiệp Quá trình đánh giá bắt đầu từ cái nhìn tổng quan và sau đó

đi vào chi tiết Khi đã đánh giá được tình hình tổng quan, ta có thể liên kết thông tin để xác định khả năng tiềm ẩn của rủi ro và nhận ra các khoản mục

có biến động hoặc thay đổi bất thường, từ đó tập trung vào phân tích: xác định nguyên nhân và tìm cách khắc phục trong các kế hoạch kinh doanh tương lai

- Phân tích theo chiều dọc: là quá trình so sánh từng con số riêng biệt với một con số cụ thể trong báo cáo tài chính So sánh được thực hiện bằng cách sử dụng tỷ lệ phần trăm và thể hiện mỗi khoản mục trên báo cáo theo một tỷ lệ kết cấu so với một khoản mục được chọn làm gốc với tỷ lệ 100% Phương pháp này tập trung vào so sánh một số khoản mục với một khoản mục cố định trong cùng một kỳ kế toán Kết quả tính toán các tỷ lệ phần trăm này được gọi

là báo cáo quy mô

Sử dụng phương pháp so sánh phân tích theo chiều dọc giúp đưa các chỉ tiêu

về cùng một điều kiện so sánh, từ đó dễ dàng nhận thấy sự kết cấu của từng chỉ tiêu so với tổng thể, liệu chúng có tăng hay giảm

Người dùng thường mở rộng phân tích theo chiều dọc bằng cách so sánh các phân tích qua nhiều thời kỳ khác nhau Điều này có thể cho thấy xu hướng và cung cấp thông tin hữu ích trong quá trình ra quyết định kinh doanh

- So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu: Các chỉ tiêu riêng biệt hay các chỉ tiêu tổng cộng trên báo cáo tài chính được xem xét trong mối liên hệ với các chỉ tiêu phản ánh quy mô chung và chúng có thể được xem xét trong nhiều kỳ để phản ánh rõ hơn xu hướng phát triển của các hiện tượng, kinh tế - tài chính

1.4.2 Phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích

Là phương pháp được sử dụng để xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng cụ thể của từng nhân tố đến sự biến động của từng chỉ tiêu nghiên cứu

Phương pháp thay thế liên hoàn: Để xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố cá

biệt đến một hiện tượng hoặc quá trình hoạt động kinh doanh, chúng ta sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn Để đánh giá mức độ ảnh hưởng của bất kỳ nhân tố nào đối với một chỉ tiêu kết quả cụ thể, cần tính toán hai giá trị giả định của chỉ tiêu phân tích đó (phép thế)

Trong phép thế thứ nhất, chúng ta lấy số liệu từ kỳ phân tích (thực hiện) để xem xét ảnh hưởng của một nhân tố cụ thể Trong phép thế thứ hai, chúng ta lấy số liệu từ kỳ gốc (kế hoạch)

Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố còn lại trong hai phép thế phụ thuộc vào thứ tự đánh giá ảnh hưởng của chúng đến chỉ tiêu phân tích Những nhân tố có ảnh hưởng được xác định trước nhân tố nghiên cứu sẽ lấy số liệu từ kỳ phân tích (thực hiện) Trong khi đó, những nhân tố có ảnh hưởng được xác định sau nhân tố nghiên cứu sẽ lấy số liệu từ kỳ gốc (kế hoạch)

Hiệu của phép thế thứ nhất với phép thế thứ hai là mức độ ảnh hưởng của nhân tố đến chỉ tiêu phân tích

Z=𝑥(1)𝑦(2)

Để xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố thứ nhất x tính 2 phép thế

Phép thế 1 ZI = x1y0

Phép thế 2 ZII = x0y0

Ảnh hưởng của nhân tố x DZ(x) = ZI− ZII = x1y0− x0y0

Để xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố thứ hai y đến chỉ tiêu phân tích Z ta cũng tính 2 phép thế

Phép thế 1 ZIII = x1y1

Phép thế 2 ZIV = x1y0

Ảnh hưởng của nhân tố x DZ(y) = ZIII− ZIV = x1y1− x1y0

Nói chung, khi có hai nhân tố ảnh hưởng có 2 lần thay thế, có ba nhân tố thì có 3 lần thay thế Tổng quát có n nhân tố thì có n lần thay thế và phải tính (n-1) phép thế

Phương pháp số chênh lệch: Là một trong những phương pháp loại trừ và thường

được sử dụng trong phân tích kinh doanh Thông thường khi có hai nhân tố cá biệt ảnh hưởng đến một quá trình kinh doanh thì sử dụng phương pháp số chênh lệch vì

nó đơn giản hơn phương pháp thay thế liên hoàn

– Điều kiện, nội dung và trình tự vận dụng của phương pháp số chênh lệch cũng giống như phương pháp thay thế liên hoàn, chỉ khác nhau ở chỗ để xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố nào thì trực tiếp dùng số chênh lệch về giá trị kỳ phân tích so với kỳ gốc của nhân tố đó (thực chất là thay thế liên hoàn rút gọn áp dụng trong trường hợp chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu có quan hệ tích số với các nhân

tố ảnh hưởng)

Có 2 nhân tố:

Z - Chỉ tiêu phân tích

x,y – Chỉ tiêu nhân tố

𝑍0, 𝑍1− Chỉ tiêu phân tích kỳ gốc và kỳ phân tích

x0, y0, x1, y1 - Chỉ tiêu nhân tố kỳ gốc và kỳ phân tích

𝐷𝑖 - Chênh lệch của chỉ tiêu i

Z = x(1)y(2)

DZ = ZI − Z2 = x1y1− x0y0Cùng thêm và bớt một đại lượng giả sử 𝑥1𝑦0

DZ = x1y1v1− x0y0v0 + x1y0v0− x1y0v0

= (x1− x0)y0v0+ x1[(y1− y0)v0 + y1(v1− v0)

= Dxy0v0− x1Dyv0+ x1y1Dv

Tổng quát:

- Có bao nhân tố thì có bấy nhiêu nhóm tích số

- Mỗi nhóm tích số có một số chênh lệch của một nhân tố nhất định

- Trước số chênh lệch của nhân tố là số kỳ phân tích, sau số chênh lệch là số kỳ gốc

- Tổng giá trị các tích số bằng giá trị số chênh lệch của chỉ tiêu phân tích

Phương pháp cân đối: Muốn xác định mức độ ảnh hưởng của bất kỳ nhân tố nào đến

chỉ tiêu phân tích cần tính hiệu của 2 phép thế Để tính mỗi phép thế lấy đại lượng kỳ gốc chỉ tiêu phân tích nhân với hệ số điều chỉnh Hệ số điều chỉnh là tỷ số giữa số thực hiện (kỳ phân tích) với số kế hoạch (kỳ gốc) của nhân tố đó Việc chọn nhân tố

để xác định hệ sồ điều chỉnh phụ thuộc vào thứ tự đánh giá của nhân tố

Nếu xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố thứ i thì phép thứ nhất hệ số điều chỉnh trong công thức phân tích tính cho i các nhân tố đầu, còn trong phép thứ hai cho (i - 1) các nhân tố

Phân tích tỷ số tài chính là việc sử dụng những kỹ thuật khác nhau để phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp để nắm bắt được tình hình tài chính thực tế của doanh nghiệp, qua đó đề ra kế hoạch sản xuất kinh doanh có hiệu quả nhất

b Đối tượng phục vụ cho việc phân tích các tỷ số tài chính:

- Đối tượng bên ngoài: chủ nợ ngắn hạn chú trọng các tỷ số thanh khoản, chủ

nợ dài hạn chú trọng các tỷ số cơ cấu tài chính, nhà đầu tư chú trọng khả năng sinh lời và các tỷ số về doanh lợi, cơ quan chính quyền chú trọng kiểm soát, năn ngừa rủi ro

- Đối tượng bên trong: tổ chức quản trị, bộ phận kế hoạch, bộ phận kiểm soát…nhằm hoàn trả nợ đến hạn và đem lại lợi nhuận tối đa cho doanh nghiệp

c Yêu cầu đối với bảng báo cáo tài chính được sử dụng khi phân tích tỷ số tài chính

- Trung thực, đúng biểu mẫu, chính xác và thống nhất số liệu, đúng hạn định

So sánh chỉ tiêu trung bình ngành: là những tiêu chuẩn được đánh giá là tốt cho những doanh nghiệp cùng loại

Tuy nhiên, trong điều kiện hiện nay, các tỷ số trung bình ngành chưa được thống kê, thì khi phân tích các nhà phân tích tài chính có thể đưa ra những tỷ số tài chính mẫu

mà được đánh giá tốt hoặc doanh nghiệp hoạt động kinh doanh hiệu quả với tình hình tài chính lành mạnh, từ đó chọn tỷ số tài chính làm thước đo, tiêu chuẩn tiến hành so sánh

Phương pháp này thường sử dụng khi chỉ tiêu tổng hợp là hàm của một chỉ tiêu tổng hợp trung gian đã có kết quả phân tích ảnh hưởng của nó tương ứng với từng chỉ tiêu nhân tố đã được biết:

1.4.4 Phương pháp phân tích Dupont

Phân tích Dupont là phương pháp phân tích mối liên hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu tài chính cần phân tích, qua sự phân tích mối liên kết giữa các nhân tố

mà người ta có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định