Phân tích và dự báo tình hình tài chính công ty tnhh phần mềm fpt

Thông qua hoạt động phân tích tài chính, các nhà quản trị doanh nghiệp và các bên liên quan có thể hiểu rõ những vấn đề trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, đánh giá đún

TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Tổng quan tình hình nghiên cứu

Tài chính doanh nghiệp là các mối quan hệ phân phối dưới hình thức giá trị gắn liền với việc tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh Về hình thức, tài chính doanh nghiệp phản ánh sự vận động và chuyển hóa các các nguồn lực tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài chính của doanh nghiệp

Phân tích tài chính là việc chuyển các dữ liệu tài chính trên báo cáo tài chính thành những thông tin hữu ích Quá trình này có thể thực hiện theo nhiều cách khác nhau tùy thuộc vào mục tiêu của nhà phân tích Việc phân tích sẽ tạo ra các chứng cứ có tính hệ thống và khoa học đối với các nhà quản trị Phân tích tài chính là hoạt động thiết yếu để đánh giá vận hành và hoạt động nội bộ của một doanh nghiệp, từ đó có thể cải thiện năng suất và lợi nhuận, đồng thời giảm thiểu rủi ro Nhƣ vậy, có thể hiểu rằng việc phân tích báo cáo và cấu trúc tài chính giúp chỉ ra những điểm mạnh và thiếu sót của doanh nghiệp, xác định những vấn đề mà nhà quản lý cần quan tâm Thêm vào đó, dự báo tài chính, bao gồm cả việc thiết lập ngân sách và dự báo lợi nhuận, mang lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp, bao gồm quản lý dòng tiền, đánh giá và dự phòng rủi ro, mua bán và sát nhập doanh nghiệp, thực hiện đầu tƣ mạo hiểm hoặc quản lý nguồn vốn

Phân tích tài chính là quá trình kiểm tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu về tài chính thực có của doanh nghiệp với quá khứ để định hướng trong tương lai Qua phân tích có thể đánh giá đầy đủ điểm mạnh, điểm yếu trong công tác quản lý doanh nghiệp và tìm ra các biện pháp sát thực để tăng cường các hoạt động kinh tế và còn là căn cứ quan trọng phục vụ cho việc dự đoán, dự báo xu thế phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đƣa ra đƣợc quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá đƣợc các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó giúp cho các đối tƣợng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ

1.1.1 Tổng quan tình hình nghiên cứu trong nước

Về phân tích tài chính, Nguyễn Nhƣ Tý (2021) đã nghiên cứu và phân tích các chỉ số tài chính của chuỗi siêu thị Saigon Co-op Mart, từ đó đánh giá hiệu quả hoạt động và chuỗi phân phối của siêu thị này Trong đó, hiệu quả tài chính của doanh nghiệp đƣợc đánh giá qua lợi nhuận, tỉ suất sinh lời, tỉ suất nợ, thời gian thanh toán của các khoản phải trả, phải thu, tỉ lệ tài sản trên tổng tài sản Bằng việc phân tích các chỉ số tài chính, kết hợp đánh giá chất lƣợng, hiệu quả hoạt động và phòng ngừa rủi ro, tác giả đã đánh giá chuỗi siêu thị Saigon Co-op Mart có hiệu quả tài chính tương đối tốt, và đưa ra nhóm các nhà cung cấp phù hợp đối với mặt hàng chủ yếu mà doanh nghiệp đang tập trung (ví dụ: Masan, Cholimex)

Tác giả Phạm Công Đỗ (2019) đã thực hiện nghiên cứu 600 doanh nghiệp vừa và nhỏ trên địa bàn tỉnh Bình Dương, trong đó tập trung ở các ngành nghề như bán lẻ, nông nghiệp, nội thất, cung cấp thực phẩm, sửa chữa xe gắn máy, trên các khía cạnh về kinh nghiệm quản lý, kế hoạch kinh doanh, phương pháp quản lý tài chính, phân tích các chỉ tiêu tài chính để xác định khả năng tiếp cận với nguồn vốn của các doanh nghiệp trên Từ nghiên cứu trên, tác giả đã chỉ ra những phương hướng, phương pháp tăng cường hiệu quả tài chính, giúp doanh nghiệp vừa và nhỏ tăng khả năng tiếp cận với nguồn vốn Trong đó, nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ cần tăng cường hoạt động phân tích tài chính, từ đó tăng cường khả năng dự báo tài chính

Tác giả Trần Văn Tấn trong nghiên cứu “Xử lý một số trường hợp đặc biệt trong phân tích hiệu quả tài chính dự án đầu tƣ xây dựng bất động sản kinh doanh” (2021), đã xác định những vấn đề phức tạp trong phân tích hiệu quả tài chính trong dự án đầu tƣ xây dựng bất động sản kinh doanh tại Việt Nam Phạm vi nghiên cứu là đầu tƣ kinh doanh bất động sản ở Việt Nam, dựa trên hệ thống pháp luật của Việt Nam, bao gồm cả hai trường hợp 1) trường hợp dự án đầu tư xây dựng văn phòng để kinh doanh cho thuê một phần và giữ lại một phần làm văn phòng làm việc của chủ đầu tư; 2) trường hợp dự án đầu tư xây dựng tổ hợp nhà ở, văn phòng làm việc và trung tâm thương mại trong đó có phần căn hộ chung cư bán Trong đó, bài viết chỉ ra những bất cập trong việc xác định dòng tiền, xác định lãi suất chiết khấu, phân tích lãi lỗ khi phân tích các loại dự án này và đề xuất giải pháp khắc phục để tăng cường hiệu quả tài chính của dự án đầu tư xây dựng bất động sản kinh doanh Nguyễn Phi Hùng (2020), cũng đƣa ra đánh giá và nghiên cứu 12 công ty bán lẻ tại thị trường Việt Nam, bao gồm các chỉ số định giá, lợi nhuận, tăng trưởng, tính thanh khoản, tỉ lệ đòn bẩy trong giai đoàn từ đầu năm 2019 đến hết quý 1 –

2020 Từ đó, nghiên cứu kết luận chỉ tiêu đòn bẩy đóng vai trò quan trọng nhất đối với hiệu quả tài chính của các công ty bán lẻ và đƣa ra khuyến nghị đầu tƣ dài dạn, đồng thời nhấn mạnh Công ty Cổ phần Dịch vụ Hàng không Taseco (AST), Công ty Cổ phần Đầu tƣ Thế giới Di động (MWG) và Công ty Cổ phần Dịch vụ Sân bay Quốc tế Cam Ranh (CIA) là những công ty có hiệu quả tài chính tốt nhất

Liên quan đến dự báo tài chính, tác giả Nguyễn Mỹ Lộc (2021) cũng đã dựa vào hệ thống cơ sở lý luận và thực tiễn liên quan đến tài chính doanh nghiệp, thực trạng ngành điện tử viễn thông tại Việt Nam để phân tích báo cái tài chính của Công ty cổ phần Viễn thông FPT trong giai đoạn 2017 – 2019, từ đó dự báo báo cáo tài chính giai đoạn 2020 – 2022 của công ty, bao gồm đánh giá và khuyến nghị để tăng cường hiệu quả hoạt động, cải thiện tài chính ở công ty

Thêm vào đó, Phạm Thị Kim Hòa (2019) cũng đã dựa vào báo cáo tài chính năm 2016 – 2018 của công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức để nhận diện, đánh giá rủi ro, từ đó dự báo tài chính của công ty trong giai đoạn 20219 – 2021 Ngoài ra, tác giả cũng đƣa ra những nhận định nhằm nâng cao hiệu quả của công tác quản lý tài chính và công tác quản lý hoạt động kinh doanh tại công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức

1.1.2 Tổng quan tình hình nghiên cứu quốc tế

Abdulshakour S.T (2020) đã sử dụng các phương pháp phân tích và thống kê tài chính, từ đó xác định ra mức độ ảnh hưởng của việc phân tích tài chính đến các quyết định tài chính của doanh nghiệp Từ nghiên cứu này, tác giả đã chỉ ra rằng, phân tích tài chính là yếu tố tiên quyết để xác định sức khỏe tài chính của một doanh nghiệp, các thông tin tài chính cần đƣợc ghi nhận chính xác và hợp lí Thông tin tài chính không chính xác gây ảnh hưởng đến việc phân tích và ra quyết định quản lí của doanh nghiệp

Liên quan đến hoạt động dự báo tài chính, mục tiêu chính của dự báo tài chính là cải thiện tình hình hiệu quả của doanh nghiệp (G.Krylov,2018) Ở mức độ vi mô, tương đương với dự báo tài chính ở mức độ từng công ty, công tác dự báo bao gồm phân tích báo cáo tài chính, thông tin tài chính và phi tài chính, sử dụng các kĩ thuật phân tích tài chính Nhƣ vậy, dự báo tài chính bao gồm dự báo doanh thu, dự báo kết quả sản xuất, tương đương với tính toán chi phí, đồng thời xây dựng dự báo dòng tiền, đầu tƣ vốn

A Khafizov và S.Ruziev (2021) đã phân tích tầm quan trọng của dự báo tài chính trong ngành du lịch và khách sạn, gắn với các yếu tố ảnh hưởng đến du lịch, sự phát triển của cơ sở hạ tầng, hội nhập và giao lưu quốc tế, các chính sách về giá cả, thị trường và phát triển bền vững Trong đó, dự báo tài chính cần có tính hợp lý, dựa trên những thông tin quá khứ, quy luật cải tiến, mô hình kinh doanh hiện tại và các chỉ tiêu phát triển trong tương lai Dự báo tài chính có ý nghĩa sống còn đối với hoạt động của doanh nghiệp nói riêng và toàn bộ nền kinh tế nói chung, vì vậy ngành du lịch cần dựa trên một nền tảng tài chính vững chắc, rõ ràng để tận dụng các nguồn lực tài chính và phi tài chính

Nhìn chung, các nghiên cứu trên đều chỉ ra tính cần thiết của công tác phân tích và dự báo tài chính của doanh nghiệp, đồng thời đề ra các phương pháp để thực hiện phân tích và dự báo tài chính, trong đó bao gồm các chỉ số tài chính, các phương pháp nghiên cứu, tính toán như chiết khấu dòng tiền, quản lý vốn đầu tư, quản trị dòng tiền, quản trị doanh thu và sản lƣợng dự kiến, xác định điểm hòa vốn, Tuy nhiên hiện nay, chưa có nhiều nghiên cứu chỉ ra mức độ ảnh hưởng và

9 phân tích hiệu quả tài chính của những công ty cung cấp dịch vụ và giải pháp công nghệ - một ngành đang có mức tăng trưởng mạnh mẽ ở nước ta Thực tế, hầu hết các nghiên cứu về phân tích hiệu quả và dự báo tài chính đều đang tập trung ở lĩnh vực sản xuất truyền thống Ngoài ra, những nghiên cứu về chủ đề kể trên chỉ đang tập trung vào việc phân tích hiệu quả tài chính và đánh giá ƣu, nhƣợc điểm của doanh nghiệp, chứ chƣa thực sự chú trọng vào việc dự báo tài chính Vì vậy, việc nghiên cứu và dự báo tài chính của Công ty TNHH Phần mềm FPT để đánh giá thực trạng tài chính và tìm giải pháp nâng cao hoạt động hiệu quả tài chính của doanh nghiệp là hết sức cần thiết.

Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1 Ý nghĩa và mục tiêu của hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1.1 Ý nghĩa của họat động phân tích tài chính của doanh nghiệp

Phân tích Báo cáo tài chính là hoạt động quan trọng không thể thiếu đƣợc đối với các tổ chức tín dụng, các nhà đầu tƣ, các cơ quan kiểm toán, cơ quan thuế, thống kê, nhà quản trị trong doanh nghiệp Các thông tin từ kết quả phân tích là cơ sở khoa học để đưa ra các quyết định ngắn hạn, dài hạn trên con đường kinh doanh cụ thể của từng doanh nghiệp”

Thực tế, đối với từng đối tƣợng khác nhau thì mục đích khác nhau, có thể chia làm 4 đối tƣợng cụ thể:

- Đối với nhà quản trị tài doanh nghiệp: Giúp nhà quản trị nhận biết đƣợc thực trạng tài chính và trạng thái tài chính của doanh nghiệp, từ đó ra quyết định và dự báo về tài chính trong tương lai

- Đối với nhà đầu tƣ: Giúp nhà đầu tƣ đánh giá đƣợc khả năng sinh lời của doanh nghiệp và khả năng hoạt động của doanh nghiệp, từ đó giúp nhà đầu tƣ ra quyết định có nên đầu tƣ vốn vào doanh nghiệp này không

- Đối với nhà cho vay: Giúp người cho vay đánh giá được dòng tiền, mức độ rủi ro mất vốn và khả năng hoạt động của doanh nghiệp để từ đó ra quyết định có nên cho doanh nghiệp vay vốn không với nguyên tắc “doanh nghiệp vay vốn phải hoàn trả đủ gốc và lãi khi tới hạn”

- Đối với cơ quan Nhà nước: đối với các doanh nghiệp nhà nước, việc phân

10 tích tình hình tài chính sẽ giúp xác định hoạt động tài chính tại đơn vị có hiệu quả hay không, từ đó ra quyết định có cấp thêm vốn hoạt động hay cần kiểm tra, tái cơ cấu (đối với trường hợp doanh nghiệp nhà nước) Đối với doanh nghiệp tư nhân, phân tích tài chính giúp cơ quan nhà nước phát hiện xu hướng thị trường và thực trạng tài chính khi thực hiện phân tích nhiều doanh nghiệp khác nhau, phân tích theo nhóm ngành

1.2.1.2 Mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp

Theo Nguyễn Trọng Cơ (2017), mục tiêu của công tác phân tích tài chính bao gồm việc thu thập và cung cấp những thông tin hữu ích cho nhiều đối tƣợng khác nhau, không chỉ bao gồm quản trị doanh nghiệp nội bộ mà còn cung cấp thông tin về tài chính – kinh tế cho các đối tƣợng bên ngoài doanh nghiệp (ngân hàng, khách hàng, nhà đầu tƣ) Vì thế, công tác phân tích báo cáo tình chính không chỉ cung cấp thông tin về hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong một thời gian cụ thể mà còn cung cấp thông tin về kết quả hoạt động, tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đó tại một thời điểm cụ thể Nhƣ vậy, đối với từng đối tƣợng khác nhau, mục đích phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp cũng là khác nhau Cụ thể: Đối tƣợng Mục đích Đối với các nhà đầu tƣ

Nhà đầu tƣ sử dụng phân tích tài chính doanh nghiệp để đánh giá khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp, đánh giá rủi ro đầu tư và đưa quyết định đầu tƣ Đối với nhà quản trị doanh nghiệp

Xác định thực trạng, tình hình tài chính của doanh nghiệp trong quá trình hoạt động, bao gồm khả năng, nguồn lực của doanh nghiệp nhƣ khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, đồng thời, xác định rủi ro tài chính, cơ cấu tài sản – nguồn vốn

Giúp nhà quản lý đƣa ra những quyết định nhanh chóng, kịp thời để cải thiện tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, đồng thời, đề ra kế hoạch kinh doanh hiệu quả trong tương laio Đối với người cho vay Đánh giá khả năng hoàn trả các khoản nợ của doanh nghiệp, trong đó xem xét khả năng thanh toán tức thời, khả năng thanh toán lâu dài

1.2.2 Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

Sơ đồ 1.1: Quy trình phân tích tài chính doanh nghiệp

Bước 1: Lập kế hoạch phân tích, trong đó bao gồm xác định phạm vi và nội dung sẽ thực hiện nghiên cứu nhằm mục đích phân tích tài chính công ty TNHH Phần mềm FPT Cụ thể, sử dụng thông tin và chỉ số tài chính thuộc báo cáo tài chính của công ty

Bước 2: Thu thập thông tin, trong đó, đối với những thông tin bên ngoài doanh nghiệp, cần thu thập báo cáo tài chính của các công ty cùng ngành công nghệ thông tin Đối với thông tin bên trong doanh nghiệp, cần sử dụng báo cáo tài chính của công ty, báo cáo thường niên, báo cáo hợp nhất của Công ty Cổ phần FPT, các báo cáo nhân sự, chi tiêu nội bộ

Bước 3: Sử dụng các chỉ số đã được kiểm toán trên báo cáo tài chính của Công ty, thực hiện tính toán các chỉ tiêu liên quan và phù hợp với mục tiêu phân tích Sau khi tính toán, thực hiện so sánh các chỉ tiêu theo năm, sử dụng những thông tin khác về tổng quan tình hình tài chính của ngành, các hoạt động cụ thể của công ty trong giai đoạn nghiên cứu để phân tích chỉ số

Bước 4: Từ các so sánh kể trên, đánh giá mức độ ảnh hưởng đến tài chính và hoạt động của doanh nghiệp, từ đó đánh giá hiệu quả hoạt động, tài chính trong quá trình phân tích

Lập kế hoạch phân tích: xác định nội dung, phạm vi và cách thức tổ chức phân tích

Thu thập và xử lý thông tin: thông tin tài chính và phi tài chính (gồm thông tin nội bộ và bên ngoài doanh nghiệp), thông tin số lƣợng, thông tin giá trị, thông tin có thể lƣợng hóa đƣợc và thông tin không thể lƣợng hóa đƣợc

Xác định những biểu hiện đặc trƣng:

- Tính toán các tỷ số tài chính phù hợp

- Lập bảng biểu, so sánh các chỉ số giữa các kỳ phân tích, chỉ số của ngành, các doanh nghiệp khác cùng lĩnh vực

- Xác định các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng đến các chỉ tiêu phân tích

- Từ ảnh hưởng trên, đánh giá ưu, nhƣợc điểm

Tổng hợp và dự đoán:

- Tổng hợp các kết quả, rút ra nhận xét và dự báo xu hướng phát triển

- Đề xuất các giải pháp nhằm thực hiện mục tiêu đề ra

Bước 5: Sau khi đưa ra đánh giá, thống kê xu hướng phát triển tài chính, hoạt động của doanh nghiệp, từ đó đề xuất giải pháp tăng cường hiệu quả tài chính, hoạt động

1.2.3 Tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp

Cơ sở lý luận về dự báo báo cáo tài chính

1.3.1 Khái niệm và mục tiêu dự báo báo cáo tài chính

Dự báo báo cáo tài chính là hoạt động tập trung vào dự báo giá trị của các tài sản

27 tài chính nhƣ cổ phiếu, trái phiếu, lãi vay, tỉ giá Trong đó, việc dự báo báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế vĩ mô Trong đó, dự báo báo cáo tài chính có thể hiểu là hoạt động xây dựng, dự đoán các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp trong tương lai, theo từng giai đoạn nhất định, từ đó định hướng và kiểm soát hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong một tương lai xác định

Mục tiêu dự báo báo cáo tài chính:

- Thông qua hoạt động dự báo báo cáo tài chính, các nhà quản trị có thể xác định được hoạt động kinh doanh trong tương lai, từ đó đưa ra chiến lược và phương án hoạt động để giúp đơn vị tăng trưởng

- Dựa vào dự báo báo cáo tài chính, các nhà quản lý sẽ xác định mức độ hoàn thành của từng mục tiêu, từ đó xác định những nhân tố không hoàn thành, nguyên nhân ảnh hưởng đến những mục tiêu đó, đề ra các biện pháp để cải thiện tình hình hoạt động

1.3.2 Quy trình dự báo báo cáo tài chính

Sơ đồ: 1.2: Quy trình dự báo báo cáo tài chính

Bước 1: Phân tích các thông tin, dữ liệu trong quá trình hoạt động, kinh doanh của đơn vị, cụ thể là là phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp trong giai đoạn từ năm 2019 – 2021, từ đó xác định đặc điểm, thế mạnh, khả năng phát triển cũng nhƣ những điểm còn hạn chế trong cơ cấu, hoạt động của công ty

Bước 2: Tiến hành dự báo Báo cáo Kết quả hoạt động và kinh doanh của công ty, trong đó tập trung vào dự báo doanh thu và các chỉ tiêu liên quan trực tiếp đến doanh thu, bao gồm: giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và các khoản mục doanh thu, chi phí khác

Bước 3: Dựa vào quy mô doanh số và lợi nhuận đã dự báo tại Báo cáo Kết quả

Bước 1: Phân tích các dữ liệu trong quá khứ để xác định đặc điểm, quy mô tài chính của công ty

Bước 2: Dự báo báo cáo KQHDKD, bao gồm dự báo doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý và các chi phí biến đổi khác

Bước 3: Dự báo bảng cân đối kế toán: Dự báo các xu hướng, dự báo giá trị tài sản và nợ cần có để duy trì quy mô sản lƣợng trên báo cáo KQHDKD

Dự báo báo cáo chuyển lưu tiền tệ

28 hoạt động và kinh doanh của đơn vị, tiến hành dự báo bảng cân đối kế toán, dự báo giá trị tài sản, nguồn vốn cần huy động, giá trị nợ phải trả, lƣợng hàng tồn kho tương ứng để đáp ứng với quy mô, sản lượng đã nêu tại Báo cáo KQHĐKD

Bước 4: Dự báo báo cáo lưu chuyển tiền tệ

1.3.2 Nội dung dự báo tài chính

Dự báo doanh thu bán hàng của doanh nghiệp dựa trên khối lƣợng sản phẩm, hàng hóa bán ra và đơn giá bán ƣớc tính của từng loại sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ Để dự báo đƣợc doanh thu của doanh nghiệp, ta cần căn cứ vào các tài liệu:

- Doanh thu các kỳ trước của doanh nghiệp, thông qua phân tích quy luật biến đổi doanh thu và tỷ lệ tăng trưởng doanh thu trong quá khứ để dự đoán doanh thu trong kỳ phân tích

- Chiến lược kinh doanh trong kỳ phân tích: doanh nghiệp hướng tới chiến lược nào, chẳng hạn giảm giá bán hoặc tăng cường chiếm lĩnh thị phần, hay duy trì tỷ lệ ổn định doanh thu và thị phần đã đạt được sẽ ảnh hưởng lớn đến doanh thu của đơn vị

Phân tích các yếu tố ảnh hưởng của môi trường kinh doanh như:

- Triển vọng của nền kinh tế

- Vị thế, thị phần và khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp

- Chính sách giá cả của doanh nghiệp

- Chính sách Marketing và chính sách tín dụng thương mại của doanh nghiệp

Như vậy, việc xem xét tốc độ tăng trưởng của ngành, tốc độ tăng trưởng bình quân của DN trong quá khứ, chiến lƣợc kinh doanh của doanh nghiệp và các điều kiện biến động trên thị trường là các yếu tố mang tính quyết định tới việc dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu của DN trong những kì tới

1.3.2.2 Dự báo các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả kinh doanh

Dựa trên doanh thu dự kiến và số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh của các giai đoạn trước, người phân tích tiến hành dự báo các chỉ tiêu còn lại trên Báo cáo tài chính, dựa trên 3 nhóm sau

- Nhóm 1: Những chỉ tiêu có chiếm một tỷ lệ nhất định so với doanh thu thuần Những khoản này bao gồm doanh thu bán hàng và doanh thu cung cấp dịch vụ, các khoản giảm trừ doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng Tùy vào bản chất ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp, các khoản mục khác nhƣ chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính, chi phí lãi vay có thể tính vào nhóm 1 Công thức tính nhƣ sau:

Trị số dự báo từng chỉ tiêu nhóm 1

= Doanh thu thuần dự báo

- Nhóm 2: Những chỉ tiêu không thay đổi hoặc thay đổi không rõ rệt khi doanh thu thuần thay đổi, bao gồm thu nhập khác, chi phí khác, lợi nhuận khác Tuy nhiên, tùy vào đặc điểm kinh doanh của doanh nghiệp, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính cũng có thể tính vào nhóm này Những chỉ tiêu này ảnh hưởng không nhiều bởi doanh thu thuần nên khi thực hiện dự báo tài chính, có thể giữ nguyên chỉ tiêu này không đổi so với kì trước

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Quy trình nghiên cứu

Nghiên cứu này được thực hiện theo các bước như sau

Sơ đồ 2.1: Phương pháp nghiên cứu (Kothari, 2004)

Bước 1: Xác định vấn đề nghiên cứu Cụ thể trong nghiên cứu này vấn đề nghiên cứu đƣợc xác định là phân tích và dự báo tài chính Công ty TNHH Phần mềm FPT Hai nhóm vấn đề chính đƣợc xác định trong nghiên cứu là (1) phân tích tình hình tài chính của công ty giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2021 nhằm đánh giá ưu, nhược điểm và đề xuất giải pháp tăng cường hiệu quả tài chính và (2) dự báo tài chính của công ty trong các năm tiếp theo

Bước 2: Tham khảo những nghiên cứu khác về chủ đề phân tích và dự báo tài chính Tham khảo các mô hình lý thuyết, cơ sở lý luận liên quan đến hoạt động phân tích và dự báo tài chính

Xác định vấn đề nghiên cứu

Xem xét các mô hình lý thuyết

Thiết lập mô hình nghiên cứu

Thiết kế nghiên cứu Thu thập dữ liệu Phân tích dữ liệu Trình bày kết quả nghiên cứu và báo cáo

Bước 3: Hệ thống các mô hình lý thuyết đã tham khảo, từ đó xác định phạm vi nghiên cứu, những mô hình lý thuyết và cơ sở lý luận phù hợp với mục tiêu nghiên cứu để sử dụng trong quá trình nghiên cứu

Bước 4: Thiết kế nghiên cứu, trong đó hệ thống các chỉ tiêu định tính, định lƣợng liên quan đến quá trình phân tích và dự báo tài chính nhƣ các chỉ tiêu về doanh thu, chi phí, biến động tài sản, nguồn vốn, các chỉ tiêu liên quan đến hiệu suất hoạt động, hiệu quả kinh doanh, rủi ro tài chính và khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Bước 5: Thu thập dữ liệu nghiên cứu, cụ thể, thu thập báo cáo tài chính của công ty TNHH Phần mềm FPT giai đoạn 2019 – 2021 và một số công ty khác thuộc lĩnh vực công nghệ thông tin

Bước 6: Phân tích dữ liệu, thực hiện tính toán các chỉ số đã thu thập và hệ thống tại bước 4, tiến hành so sánh số liệu giữa các năm trong giai đoạn phân tích, so sánh với những chỉ số tương tự, cùng kì của các công ty khác cùng ngành

Bước 7: Sau khi tiến hành phân tích các dữ liệu đã tính toán và thu thập được, luận văn đồng thời đƣa ra những nhận định về tình hình hoạt động, tài chính của doanh nghiệp Đồng thời, luận văn cũng đề xuất những giải pháp, kiến nghị để tăng cường hiệu quả hoạt động, tài chính của doanh nghiệp.

Phương pháp nghiên cứu

Những dữ liệu cần thiết cho việc phân tích tài chính bao gồm các dữ liệu sơ cấp và dữ liệu thứ cấp Trong phạm vi luận văn này, nguồn dữ liệu đƣợc thu thập và sử dụng là dữ liệu thứ cấp Cụ thể:

 Từ báo cáo của Công ty TNHH Phần mềm FPT

- Liên hệ với Công ty TNHH Phần mềm FPT và thực hiện thu thập các tài liệu bao gồm hệ thống các báo cáo tài chính của công ty từ năm 2019 đến năm 2021

- Kiểm tra dữ liệu thu thập đƣợc về tính chính xác, tính hợp lý

- Xử lý dữ liệu theo mục đích và yêu cầu của luận văn

 Tham khảo từ các công trình nghiên cứu khoa học, các nghiên cứu và luận văn đi trước:

- Tham khảo các luận văn cùng chủ đề tại thƣ viện Đại học Kinh tế

- Thu thập các kiến thức, lý luận liên quan đến phân tích và dự báo tài chính của các tác giả trong và ngoài nước

2.2.1 Phương pháp phân tích theo tỉ lệ phần trăm Để tính toán và phân tích các chỉ tiêu tài chính nhƣ khả năng thanh toán, hệ số về hiệu suất hoạt động hay khả năng sinh lời có thể sử dụng kỹ thuật phân tích hệ số Đồng thời, kỹ thuật này cũng có thể áp dụng phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn, đánh giá hiệu quả tài chính so với các công ty khác cùng ngành a Phương pháp so sánh Đỗ Thị Vân Trang (2020) đã nhận định mức độ phổ biến của phương pháp so sánh trong phân tích báo cáo tài chính, trong đó cần so sánh các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính để xác định mức độ chênh lệch của các chỉ tiêu

Phương pháp so sánh bao gồm những hoạt động sau:

- So sánh thực trạng của kì phân tích với các kì trước để xác định mức độ biến động của các chỉ tiêu, phản ánh tình trạng kinh doanh của đơn vị tại kì phân tích

- So sánh thực trạng tại kì phân tích với mục tiêu, kế hoạch mà đơn vị đề ra để xác định mức độ hoàn thành chỉ tiêu và những điểm yếu còn thiếu

- So sánh giữa số liệu của đơn vị phân tích với các đơn vị cùng ngành để đánh giá thực tế tình hình hoạt động của doanh nghiệp, từ đó đề xuất giải pháp tăng cường hiệu quả Để đáp ứng 3 nhu cầu so sánh nhƣ kể trên, có thể áp dụng nhiều kỹ thuật so sánh: so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối và so sánh bằng số bình quân

- So sánh bằng số tuyệt đối:

Dy = Y1 – Yo Trong đó: Yo: chỉ tiêu năm trước; Y1: chỉ tiêu năm sau Dy: phần chênh lệch tăng, giảm của các chỉ tiêu kinh t

- So sánh bằng số tương đối:

Trong đó: Yo: Chỉ tiêu năm trước Y1: Chỉ tiêu năm sau

Dy: tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu kinh tế

- So sánh bằng số bình quân: Sử dụng số bình quân của trong một giai đoạn để đánh giá đặc điểm chung của một đơn vị, một giai đoạn cụ thể

Sử dụng trong phân tích tài chính công ty, tác giả đã sử dụng phương pháp so sánh để phân tích biến động của tài sản, nguồn vốn, doanh thu và chi phí, từ đó xác định mức độ tăng trưởng về quy mô của công ty, các yếu tố dẫn đến tăng trưởng, tương ứng với tỉ lệ tăng trưởng của công ty qua từng giai đoạn Tác giả cũng sử dụng phương pháp so sánh để phân tích các chỉ số tài chính của công ty, bao gồm so sánh các chỉ số về hiệu suất kinh doanh, khả năng sinh lời (ROA, ROE), khả năng thanh toán qua các năm và với các công ty khác trong ngành công nghệ thông tin b Phương pháp phân tích tỉ lệ

Phương pháp phân tích tỉ lệ là phương pháp thường được sử dụng nhằm tính toán và xác định ảnh hưởng của các yếu tố đến vấn đề phân tích, từ đó chỉ ra các yếu tố có tính biến đổi nhƣ thế nào Tuỳ thuộc mối quan hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích, người ta có thể chia thành phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp số chênh lệch, phương pháp hiệu số tỷ lệ, phương pháp cân đối

- Phương pháp thay thế liên hoàn: là phương pháp dùng để xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến kết quả kinh tế khi các nhân tố các nhân tố ảnh hưởng này có quan hệ tích hoặc thương số với chỉ tiêu kinh tế

- Phương pháp số chênh lệch và phương pháp hiệu số tỷ lệ: là hệ quả của thay thế liên hoàn áp dụng trong trường hơp mối quan hê giữa chỉ tiêu phân tích với các nhân tố ảnh hưởng thể hiện dưới dạng tích đơn thuần

- Phương pháp cân đối: thường tính toán mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích, trong đó, để tính toán mức độ ảnh hưởng của một yếu tố đến chỉ tiêu phân tích, có thể xác định mức độ chênh lệch giữa kỳ so sánh và kỳ gốc

Sử dụng trong quá trình phân tích tài chính công ty, tác giả đã sử dụng phương pháp phân tích theo tỉ lệ để làm rõ thực trạng tài chính của công ty Trong đó, dƣa vào tỉ lệ thay đổi giữa các chỉ số trong suốt giai đoạn phân tích, gắn với thực tế hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó chỉ ra những ảnh hưởng của môi trường, hoạt động sản xuất kinh doanh, ví dụ nhƣ Covid, các chính sách hỗ trợ liên quan, chiến lược đầu tư pháp triển sản phẩm mới và chỉ ra ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp

2.2.2 Phương pháp phân tích theo chiều dọc

Phân tích theo chiều dọc là phương pháp so sánh phổ biến, trong đó sử dụng từng chỉ tiêu cụ thể đƣợc ghi nhận tại báo cáo tài chính, so sánh với một tỷ lệ gốc đƣợc chọn, ví dụ nhƣ tổng tài sản, tổng tài sản ngắn hạn hay tổng nguồn vốn Phương pháp này thường chỉ áp dụng trong một kỳ kế toán và xác định mức độ ảnh hưởng của một chỉ tiêu đến các chỉ tiêu khác

Thông qua phương pháp phân tích theo chiều dọc, người phân tích sẽ nhìn đƣợc tổng thể các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính, xác định đƣợc biến động của từng chỉ tiêu trong báo cáo tài chính, từ đó xác định tỉ trọng của các khoản mục tài sản và nguồn vốn có hợp lý hay không Tương tự, khi sử dụng phương pháp phân tích theo chiều dọc, người phân tích cũng xác định được khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp và cơ cấu vốn tối ƣu mà doanh nghiệp có thể đạt đƣợc

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH PHẦN MỀM FPT

Khái quát tình hình ngành Công nghệ thông tin tại Việt Nam giai đoạn 2019 -

Công nghệ thông tin là một trong những ngành có chuyển biến tích cực nhất trong những năm qua khi đã triển khai ứng dụng công nghệ thông tin trong đời sống, xã hội và doanh nghiệp Việt Nam trở thành quốc gia có số lượng người dùng internet thuộc top cao nhất thế giới Các hoạt động của doanh nghiệp đều sử dụng mạng internet trên các nền tảng kết nối khác nhau Ngoài ra, nhiều địa phương cũng ứng dụng công nghệ số vào hoạt động quản lý kinh tế xã hội Nhƣ vậy, công nghiệp công nghệ thông tin (ICT) đã trở thành một trong những ngành có đóng góp đáng kể cho ngân sách Nhà nước Điều này giúp cho Việt Nam chuyển mình thành một trong những quốc gia dẫn đầu sản xuất công nghệ phần cứng và điện tử - viễn thông với việc xếp thứ 2 về sản xuất điện thoại và thứ 10 về sản xuất điện tử Cùng với đó, Việt Nam cũng đứng thứ 9 về gia công phần mềm

Tình hình phát triển của ngành Công nghệ thông tin ở Việt Nam đã có nhiều

46 bước tiến vượt bậc trong 20 năm qua Theo thống kê vào năm 2000, ngành Công nghệ thông tin chỉ chiếm khoảng 0.5% GDP của cả nước, thua kém hơn hẳn so với các ngành như nông nghiệp, thương mại Tuy nhiên chỉ trong vòng 2 thập kỷ, ngành Công nghệ thông tin đã có những bước phát triển nhảy vọt đáng kinh ngạc Cụ thể, doanh thu của ngành vào năm 2019 đạt 120 tỷ USD, gấp 400 lần so với năm 2000 và tương ứng mức tăng bình quân 37%/năm trong suốt 19 năm Ngành đóng góp vào 14,3% GDP của Việt Nam, gấp 28 lần so với năm 2000 (chỉ đạt 0,5%) Năng suất lao động của ngành Công nghệ thông tin cao gấp 7,6 lần năng suất lao động bình quân cả nước Số người lao động thuộc ngành Công nghệ thông tin là 1.030.000 người, chiếm 1,88% tổng số lao động tại Việt Nam So với năm 2000 thì con số này đã tăng gấp 20 lần Xuất khẩu đạt 89,2 tỷ USD, chiếm 33,7% tổng giá trị xuất khẩu của Việt Nam Giá trị xuất khẩu của 1 lao động trong ngành tạo ra cao gấp 18 lần bình quân cả nước Trong năm 2021, tổng doanh thu công nghiệp ICT đạt 136.15 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 9.20% so với cùng kỳ năm 2020 Trong đó, chủ yếu doanh thu đến từ lĩnh vực công nghiệp phần cứng, điện tử đạt 121 tỷ USD chiếm gần 90% tổng doanh thu công nghiệp ICT

Với những thành tựu công nghệ nhất định, Việt Nam trở thành điểm sáng đầu tƣ của nhiều tập đoàn công nghệ trên thế giới nhƣ IBM, Intel, Microsoft, Samsung, Toshiba Các tập đoàn, doanh nghiệp công nghệ trong nước nhu FPT, VNPT, Viettel, hứa hẹn phát triển vượt bậc hơn nữa trong tương lai.

Giới thiệu về Công ty TNHH Phần mềm FPT

3.2.1 Giới thiệu chung về Công ty TNHH Phần mềm FPT

Tên giao dịch trong nước: Công ty TNHH Phần mềm FPT

Tên giao dịch quốc tế: FPT Software Company Limited Địa chỉ: Tòa nhà FPT Cầu Giấy, phố Duy Tân, Phường Dịch Vọng Hậu, Quận Cầu Giấy, Thành phố Hà Nội, Việt Nam

Website: http://www.fpt-software.com/

3.2.2 Quá trình hình thành và phát triển

Công ty TNHH Phần mềm FPT (FPT Software) là đơn vị thành viên của Tập đoàn FPT, đƣợc thành lập vào tháng 01/1999

Công ty TNHH Phần mềm FPT là nhà cung cấp dịch vụ CNTT và công nghệ hàng đầu toàn cầu có trụ sở chính tại Việt Nam Công ty đã phục vụ hơn 700 khách hàng trên toàn thế giới, một trăm trong số đó là 500 công ty thuộc danh sách Fortune Global 500 trong các ngành Hàng không & Vũ trụ, Ô tô, Ngân hàng và Tài chính, Logistics & Vận tải, Tiện ích và hơn thế nữa Dựa trên các công nghệ tiên tiến cốt lõi nhƣ Trí tuệ nhân tạo (AI), Dữ liệu (Big Data), Điện toán đám mây (Cloud), Siêu tự động hóa (Hyper-automation), Công nghệ chuỗi (Blockchain), Công ty đã và đang liên tục tăng tốc xây dựng năng lực tƣ vấn và triển khai giải pháp công nghệ, dịch vụ chuyển đổi số trọn gói cho các doanh nghiệp quy mô lớn trên toàn cầu nhƣ: Airbus, AT&T, Softbank, Schaeffler, Dpdgroup, RWE, NXP, Toppan, Sony, SCSK …

Chi tiết các giai đoạn phát triển của công ty nhƣ sau:

2004 Thành lập chi nhánh Công ty TNHH Phần mềm FPT tại Thành phố

Hồ Chí Minh; Mở văn phòng tại Tokio, Nhật Bản

2005 Thành lập chi nhánh Công ty TNHH Phần mềm FPT tại Đà Nẵng

Thành lập chi nhánh Công ty TNHH Phần mềm FPT tại Nhật Bản

2007 Thành lập chi nhánh Công ty TNHH Phần mềm FPT tại Singapore

2008 Thành lập chi nhánh Công ty TNHH Phần mềm FPT tại thành phố

New South Wales, Australia Thành lập Công ty Phần mềm FPT USA tại California, USA Thành lập Công ty Phần mềm FPT Malaysia tại Kuala Lumpur, Malaysia

Thành lập Công ty Phần mềm FPT Europe tại Paris, France

2010 Khánh thành Tòa nhà FPT Đà Nẵng

2011 Khánh thành Trung tâm R&D tòa nhà F-Town tại Khu Công nghệ cao Sài Gòn, Quận 9, TP.HCM

2012 Thành lập Công ty Phần mềm FPT Germany tại Frankurt, Germany

Có tên trong danh sách Global Services 100 & Software 500

2013 Đạt doanh thu 100 triệu USD và quy mô 5,000 nhân viên

2014 Xếp hạng thứ 57 trong 100 công ty Gia công phần mềm toàn cầu

48 hàng đầu năm 2014 bởi IAOP Đạt quy mô 7,000 nhân viên M&A RWE IT Slovakia và mở rộng phạm vi hoạt động ở Châu Âu Khai trương thêm 3 văn phòng tại Việt Nam gồm F-Ville tại Hà Nội, F-Town 2 tại Thành phố Hồ Chí Minh và FPT Cần Thơ tại Cần Thơ

2015 Giữ vị trí dẫn đầu trong 100 công ty Gia công phần mềm toàn cầu hàng đầu năm 2015 do IAOP bình chọn

Mở thêm 2 trung tâm phát triển ở Myanmar và Cebu (Philippines) Đƣợc công nhận là đối tác chính của các nhà cung cấp công nghệ lớn trên thế giới về Đám mây và IoT

2016 Mở rộng quy mô 10,000 nhân viên

Mở rộng phạm vi tiếp cận với các văn phòng mới tại Chicago ở Mỹ, Fukuoka ở Nhật Bản, Thƣợng Hải ở Trung Quốc và Seoul ở Hàn Quốc

2017 Mở rộng quy mô 13.000 nhân viên

Khai trương văn phòng thứ 5 tại Mỹ

Mở trung tâm R&D tại Okinawa, Nhật Bản

2018 Trở thành Đối tác hàng đầu AWS có trụ sở chính tại ASEAN

Thành lập văn phòng thứ 6 tại Shizuoka, Nhật Bản Trở thành cổ đông lớn của Intellinet

2021 Đạt quy mô 30,000 nhân viên tại 26 quốc gia

Sơ đồ 3.1: Cơ cấu tổ chức Công ty

Trong đó, cơ cấu từng khối có thể xác định nhƣ sau:

Khối sản xuất và phát triển công nghệ phần mềm Khối tổ chức và quản lý nhân sự Khối hỗ trợ kinh doanh Ban cố vấn tổng giám đốc

Sơ đồ 3.2: Cơ cấu tổ chức khối Sản xuất và Phát triển Công nghệ phần mềm

Sơ đồ 3.3: Cơ cấu tổ chức khối Kinh doanh

Sơ đồ 3.4: Cơ cấu tổ chức khối hỗ trợ sản xuất

Sơ đồ 3.5: Cơ cấu tổ chức khối tổ chức và quản lý nhân sự

Khối sản xuất và phát triển công nghệ phần mềm Đơn vị

Sản xuất và Tự động hóa Đơn vị Phát triển Ngành Tài chính và Ngân hàng Đơn vị Phát triển giải pháp và dịch vụ doanh nghiệp Đơn vị tƣ vấn và phát triển chuyển đổi số

Trung tâm sản xuất phần

Trung tâm sản xuất phần mềm Đà Nẵng

Trung tâm sản xuất phần mềm TP HCM

Ban quản trị dự án và cải tiến năng suất Ban quản trị chất lƣợng và quy trình phần mềm

Ban kinh doanh thị trường Nhật

Ban kinh doanh thị trường Châu Âu

Ban kinh doanh các thị trường nhỏ (Trung Quốc, Trung Đông, Thái Lan, )

Ban kinh doanh thị trường Singapore và Malaysia

Ban kinh doanh thị trường Việt Nam

Ban kinh doanh thị trường

Ban kế hoạch kinh doanh Ban điều hành kinh doanh

Ban Marketing và quản trị thương hiệu

Khối hỗ trợ sản xuất

Phòng IT và bảo mật thông tin

Phòng phát triển phần mềm nội bộ

Khối tổ chức và quản lý nhân sự

Phòng truyền thông nội bộ

Phòng chính sách và đãi ngộ nhân sự

Học viện đào tạo FSOFT

Phòng văn hóa đoàn thể

Ngoài ra, khối Sản xuất và Phát triển Công nghệ phần mềm còn bao gồm các mảng phát triển và dịch vụ nhƣ: phát triển dịch vụ kiểm thử phần mềm, nghiên cứu và ứng dụng AI, dịch vụ đảm bảo an ninh mạng, phát triển phần mềm ngành năng lượng, thiết kế giao diện và tư vấn trải nghiệm người dùng, phát triển nền tảng đào tạo trực tuyến

3.2.4 Lĩnh vực sản xuất kinh doanh

Lĩnh vực sản xuất kinh doanh của công ty chủ yếu tập trung vào lĩnh vực gia công, phát triển phần mềm, cụ thể nhƣ sau:

- Cung cấp các dịch vụ Điện toán Đám mây (Cloud Computing) nhƣ dịch vụ ảo hóa, phần mềm dịch vụ (SaaS, cung cấp phần mềm nhƣ dịch vụ, khách hàng trả tiền theo thực tế sử dụng), đồng bộ dữ liệu lên Cloud

- Cung cấp ứng dụng di động, với các giải pháp quan trọng và công nghệ tiên tiến nhƣ ví điện tử (UTOP), giải pháp định danh xác định khách hàng điện tử (eKyc), hệ thống quản lý nội bộ doanh nghiệp thông qua ứng dụng di động, di động hóa hệ thống IT của doanh nghiệp

- Thực hiện dịch vụ gia công phần mềm (BPO), thực hiện cải tiến quy trình phần mềm, thực hiện các dịch vụ kế toán tài chính, xử lý dữ liệu kho bãi, tài chính kế toán của khách hàng, dịch vụ quản trị nguồn lực

- Thiết kế phần mềm nhúng cho các thiết bị điện thoại di động chạy hệ điều hành iOS, Android, thiết bị bán dẫn, phát triển công nghệ và ứng dụng cho ngành ô tô, ngành hàng không, phát triển công nghệ giải trí trên ô tô

- Phát triển ứng dụng và bảo trì theo yêu cầu từ khách hàng

- Chuyển đổi công nghệ phần mềm nhƣ chuyển đổi các ứng dụng; chuyển đổi cơ sở hạ tầng

- Kiểm thử chất lƣợng phần mềm bao gồm kiểm thử tích hợp hệ thống, kiểm thử vận hành, kiểm thử tự động hóa

- Xây dựng phát triển phần mềm gồm phát triển các sản phẩm phần mềm, phát triển các ứng dụng mới, phát triển các phần mềm tùy chỉnh

- Cung cấp các giải pháp tự động hóa bằng Robot (RPA – Robotic Processing Automation), cung cấp giải phap nền tảng BlockChain, dịch vụ xác thực dữ liệu

- Nghiên cứu và cung cấp các giải pháp trí tuệ nhân tạo, cải tiến quy trình, năng suất nhƣ Audio, NextEye

- Giải pháp cho khách hàng viễn thông, tập trung vào các mảng nhƣ: tính cước, đối soát cước, quản trị toàn diện và chăm sóc khách hàng (CRM); quản lý bán hàng và marketing đa dịch vụ (AkaInsight)

- Giải pháp cho khách hàng trong lĩnh vực tài chính nhƣ giải pháp tổng thể dành cho các công ty chứng khoán, bảo hiểm, ngân hàng nhƣ đối soát dữ liệu, xây dựng hệ thống bảo hiểm, hệ thống tái bảo hiểm, hệ thống thanh toán, một số thiết bị cho ngành ngân hàng nhƣ ATM, POS

- Cung cấp các giải pháp cho khách hàng trong lĩnh vực y tế, giáo dục, giao thông, giải pháp Quản trị Nguồn lực doanh nghiệp (ERP) chuyên sâu trên nền giải pháp của SAP, Oracle, Microsoft Dynamic 365 cho từng ngành kinh tế: tài chính công, viễn thông, ngân hàng, sản xuất, thương mại, dược phẩm, dầu khí, chất đốt, bất động sản và tiện ích công cộng

Ngoài ra, trong giai đoạn từ 2019 đến nay, công ty có phát triển thêm trong lĩnh vực dịch vụ giáo dục, trong đó cung cấp dịch vụ giáo dục trực tuyến (Nền tảng giáo dục công nghệ thông tin trực tuyến – Funix), nền tảng giáo dục trực tuyến bộ môn Toán – Văn – Ngoại ngữ cho trẻ em tiểu học (VioEdu) và nền tảng giáo dục công nghệ thông tin cho lứa tuổi từ 6 – 16 tuổi, tuy nhiên, lĩnh vực này đạt doanh thu chƣa cao.

Phân tích tài chính

3.3.1 Phân tích tài sản và nguồn vốn

Qua kết quả nghiên cứu số liệu báo cáo tài chính của công ty các năm từ 2019 đến 2021, tác giả có những đánh giá phân tích về cơ cầu tài sản của Công ty nhƣ sau:

Bảng 3.1 và bảng 3.2 cho thấy quy mô hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty từ năm 2019 đến năm 2021 có xu hướng tăng lên, tuy nhiên tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2020, và chững lại trong giai đoạn 2021 do ảnh hưởng của Covid-19 Điều này thể hiện ở tổng tài sản năm 2020 tăng trưởng 40% so với năm

2019 và năm 2021 tăng trưởng 22% so với năm 2020

Bảng 3.1 Biến động tài sản và nguồn vốn giai đoạn 2019-2021 ĐVT: Chục triệu đồng - Nguồn: Báo cáo tài chính công ty

Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng Tổng tài sản 739,641 100% 773,478 100% 1,086,617 100% 1,321,886 100%

Bảng 3.2 Đánh giá biến động tài sản – nguồn vốn giai đoạn 2019 - 2021 ĐVT: Chục triệu đồng – Nguồn: tác giả tính toán

Giá trị Tỉ lệ Giá trị Tỉ lệ Giá trị Tỉ lệ Tăng trưởng so với 2018

Hình 3.1 Sơ đồ biến động tài sản (Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Tác giả tính toán)

Sơ đồ biến động tài sản

Tổng tài sản Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn

Hình 3.2 Sơ đồ biến động nguồn vốn (Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Tác giả tính toán)

Bảng 3.3 và bảng 3.4 nhằm đánh giá cơ cấu tài sản của công ty trong giai đoạn

2019 – 2021, trong đó tài sản ngắn hạn chiếm phần lớn trong tổng tài sản của công ty Ngoài ra, xét riêng trong tài sản ngắn hạn thì phần phải thu khách hàng luôn giữ tỉ trọng cao và có xu hướng tăng dần theo từng năm

Bảng 3.3 Cơ cấu tài sản giai đoạn 2019-2021 (Đơn vị tính: Chục triệu đồng – Nguồn: Báo cáo tài chính công ty)

Số tiền Tỉ trọng Tổng tài sản 739,641 773,478 1,086,617 1,321,886

Tiền và tương đương tiền 162,870 36% 167,591 35% 279,844 36% 556,251 58% Đầu tƣ tài chính ngắn hạn 28,791 6% 8,282 2% 197,175 26% 34,867 4%

Tài sản ngắn hạn khác 34,145 8% 33,548 7% 32,823 4% 33,272 3%

Tài sản cố định hữu hình 105,333 37% 149,180 50% 202,399 64% 217,659 59%

Tài sản cố định vô hình 86,793 30% 89,298 30% 92,339 29% 101,076 27%

Tài sản dài hạn khác (52,718) -18% (75,314) -25% (102,812) -32% (122,727) -33% Đầu tƣ dài hạn 1,510 1% 4,125 1% 7,227 2% 10,169 3%

Xây dựng cơ bản dở dang 54,982 19% 445,138 149% 31,790 10% 42,374 11%

Chi phí trả trước dài hạn 72,460 25% 731,601 244% 73,992 23% 82,187 22%

Sơ đồ biến động nguồn vốn

Tổng nguồn vốn Nợ phải trả Vốn chủ sở hữu

Hình 3.3 Cơ cấu tài sản năm 2020 và năm 2021

(Đơn vị tính: Phần trăm - Nguồn: Tác giả tính toán)

Hình 3.4 Tỷ suất đầu tư tài sản (Đơn vị tính: Phần tram - Nguồn: Tác giả tính toán)

Trong giai đoạn 2019 – 2021, báo cáo tài chính của công ty cho thấy tỉ trọng tài sản ngắn hạn trên tổng tài sản luôn cao hơn tỉ trọng tài sản dài hạn trên tổng tài

Tiền và tương đương tiền Đầu tƣ tài chính ngắn hạn Phải thu ngắn hạn Tài sản ngắn hạn khác Công cụ dụng cụ Hàng hóa Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vô hình Tài sản dài hạn khác Đầu tƣ dài hạn Xây dựng cơ bản dở dang

Tiền và tương đương tiền Đầu tƣ tài chính ngắn hạn Phải thu ngắn hạn Tài sản ngắn hạn khác Công cụ dụng cụ Hàng hóa Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vô hình Tài sản dài hạn khác Đầu tƣ dài hạn Xây dựng cơ bản dở dang

Tỷ suất đầu tƣ tài sản dài hạn Tỷ suất đầu tƣ tài sản ngắn hạn

55 sản, nhƣ vậy, cơ cấu tài sản của công ty đang tập trung vài tài sản ngắn hạn nhƣ các khoản phải thu và đầu tƣ tài chính ngắn hạn Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty, chiếm phần lớn là các khoản tiền và tương đương tiền, các khoản phải thu ngắn hạn Trong đó, năm 2019, khoản mục tiền và tương đương tiền của công ty là 1,675,910 triệu đồng, tương đương 35% tổng tài sản ngắn hạn Năm 2020, khoản mục tiền và tương đương tiền tăng trưởng 67%, tương đương 2,798,441 triệu đồng, tuy nhiên tỉ trọng trên tổng tài sản ngắn hạn không thay đổi nhiều, vẫn giữ ở mức 36% Tuy nhiên, đến năm 2021, khoản này tăng trưởng 99%, tương đương tăng 2,764,068 triệu đồng, chiếm 58% tổng tài sản ngắn hạn Trong suốt giai đoạn phân tích, mặc dù FSOFT luôn đảm bảo khả năng thanh toán ở mức cao, thì còn cần xét đến khả năng sử dụng vốn và tăng cường khả năng sử dụng vốn

Bảng 3.4 Đánh giá cơ cấu tài sản thời điểm 31/12 giai đoạn từ 2019-2021

(giá trị thay đổi và tỉ lệ thay đổi cơ cấu tài sản)

Giá trị Tỉ lệ Giá trị Tỉ lệ Giá trị Tỉ lệ Tổng tài sản 33,837 5% 313,139 40% 235,269 22%

Tài sản ngắn hạn 19,180 4% 294,908 62% 184,708 24% Tiền và tương đương tiền 4,721 3% 112,253 67% 276,407 99% Đầu tƣ tài chính ngắn hạn (20,509) -71% 188,893 2281% (162,309) -82% Phải thu ngắn hạn 35,588 16% (5,548) -2% 65,208 25% Tài sản ngắn hạn khác (597) -2% (725) -2% 449 1% Công cụ dụng cụ (23) -45% (28) -100% 72

Tài sản dài hạn 14,657 5% 18,231 6% 50,561 16% Tài sản cố định hữu hình 43,847 42% 53,219 36% 15,261 8% Tài sản cố định vô hình 2,505 3% 3,040 3% 8,737 9% Tài sản dài hạn khác (22,596) 43% (27,498) 37% (19,915) 19% Đầu tƣ dài hạn 2,615 173% 3,101 75% 2,942 41% Xây dựng cơ bản dở dang 390,157 710% (413,348) -93% 10,584 33% Chi phí trả trước dài hạn 659,141 910% (657,609) -90% 8,195 11% Lợi thế thương mại 130,826 783% (134,513) -91% 24,758 190%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng – Nguồn: Báo cáo tài chính công ty)

Năm 2019 và năm 2020, các khoản phải thu ngắn hạn đều đang giữ tỷ trọng rất cao trong tổng tài sản ngắn hạn của công ty, là 50% - 56%, tương đương 2,287,259 và 2,643,135 Riêng năm 2021, phải thu ngắn hạn giảm nhẹ 2% so với

2019 (tương đương 55,476 triệu đồng), sau đó tăng mạnh 25% vào năm 2021, tương

56 đương giá trị 3,239,737, chiếm 34% tổng tài sản ngắn hạn của công ty Mức phải thu ngắn hạn tăng trưởng qua các năm tương đối phù hợp với tăng trưởng về doanh thu và quy mô của công ty, tuy nhiên cần phải xem xét về tuổi nợ và khả năng thu hồi nợ để đảm bảo hiệu quả hoạt động Ngoài ra, là doanh nghiệp cung cấp dịch vụ, khoản mục hàng hóa của công ty luôn ở mức thấp, chủ yếu là hàng hóa mua để phục vụ triển khai phần mềm cho khách hàng

Tài sản dài hạn của công ty trong giai đoạn 2019 – 2021 đều tăng trưởng qua từng năm, trong đó tập trung chủ yếu ở tài sản cố định hữu hình, trong đó bao gồm các thiết bị, máy móc, đường truyền công nghệ cao, phục vụ cho công tác nghiên cứu và phát triển phầm mềm Cụ thể, tài sản cố định hữu hình năm 2019 là 1,491,799, tương đương 50% tổng tài sản dài hạn, năm 2020 là 2,023,986 (64% tổng tài sản dài hạn), và tăng trưởng 8% trong năm 2021, đạt 2,176,592 triệu đồng Khoản mục chiếm tỷ trọng cao tiếp theo trong tài sản dài hạn của công ty là tài sản cố định vô hình, là các khoản bản quyền phần mềm do FPT nghiên cứu và phát triển, trong đó, giá trị năm 2019 là 892,982 triệu đồng, tương đương 30% tổng tài sản cố định vô hình Trong giai đoạn 2020 – 2021, tài sản cố định vô hình tiếp tục tăng, giá trị là 923,385 triệu đồng và 1,010,755 triệu đồng, tương đương 29% và 30% tổng giá trị tài sản cố định vô hình Tuy nhiên, mức độ tăng trưởng của tài sản cố định vô hình không cao, chỉ khoảng 3%

Lợi thế thương mại trên báo cáo tài chính của công ty là phần phụ trội giữa mức giá phí hợp nhất kinh doanh so với phần lợi ích của Công ty mẹ trong tổng giá trị hợp lý của tài sản, công nợ và công nợ tiềm tàng của công ty con, công ty liên kết, hoặc đơn vị góp vốn liên doanh tại ngày thực hiện nghiệp vụ đầu tƣ Lợi thế thương mại được coi là một loại tài sản vô hình và không tính khấu hao theo chính sách của Công ty

Về cơ cấu nguồn vốn, vốn huy động đƣợc tăng dần qua các năm cho thấy sự tăng trởng về quy mô nguồn vốn, để xem xét nguồn huy động cụ thể ta cần phân tích các khoản mục chi tiết

Bảng 3.5 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2019-2021

Số tiền Tỉ trọng Tổng nguồn vốn 739,641 773,478 1,086,617 1,321,886

Phải trả người bán 16,592 4% 21,977 5% 28,326 4% 33,326 4% Thuế và các khoản phải nộp 44,077 11% 47,406 11% 51,447 7% 49,230 6% Phải trả người lao động 43,308 11% 459,042 105% 109,988 16% 154,530 18%

Nợ phải trả khác 78,146 20% 89,821 21% 43,708 6% 56,064 6% Doanh thu chƣa thực hiện 48,313 12% 32 0% 1,675 0% 13,904 2%

Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 209,106 60% 242,954 72% 284,037 73% 335,308 75% Thặng dƣ vốn cổ phần 389 0% 1,417 0% 2,666 1% 2,730 1% Chênh lệch đánh giá lại tỷ giá

Lợi nhuận chƣa phân phối năm trước 47,689 14% 49,690 15% 18,419 5% 23,098 5% Lợi nhuận chƣa phân phối năm nay

Lợi ích của cổ đông không kiểm soát 3,795 1% 3,795 1% 3,795 1% 3,795 1%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Báo cáo tài chính công ty)

Bảng 3.5 và bảng 3.6 xác định cơ cấu nguồn vốn của công ty, trong đó nguồn vốn của công ty chủ yếu đến từ nợ phải trả và có xu hướng tăng mạnh so trong từng năm, Trong đó, vốn chủ sở hữu của công ty có biến động nhƣng không quá nhiều

Bảng 3.6 Đánh giá cơ cấu nguồn vốn thời điểm 31/12 giai đoạn từ 2019-2021

Giá trị Tỉ lệ Giá trị Tỉ lệ Giá trị Tỉ lệ Tổng nguồn vốn 33,837 5% 313,139 40% 235,269 22%

Phải trả người bán 5,385 32% 6,349 29% 5,000 18% Thuế và các khoản phải nộp 3,329 8% 4,041 9% (2,217) -4% Phải trả người lao động 415,735 960% (349,054) -76% 44,542 40%

Nợ phải trả khác 11,676 15% (46,113) -51% 12,356 28% Doanh thu chƣa thực hiện (48,281) -100% 1,643 5140% 12,229 730%

Vốn chủ sở hữu (10,362) -3% 51,474 15% 61,052 16% Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 33,848 16% 41,083 17% 51,272 18%

Thặng dƣ vốn cổ phần 1,029 264% 1,248 88% 64 2%

Chênh lệch đánh giá lại tỷ giá (1,157) -360% 2,123 -254% (734) -57%

Lợi nhuận chưa phân phối năm trước 2,002 4% (31,271) -63% 4,679 25% Lợi nhuận chƣa phân phối năm nay (46,084) -54% 38,291 97% 5,771 7%

Lợi ích của cổ đông không kiểm soát - 0% - 0% - 0%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Báo cáo tài chính công ty)

Nợ phải trả của công ty chiếm tỉ trọng cao trong tổng nguồn vốn, chiếm thấp nhất vào năm 2019 (56%), sau đó tăng trưởng mạnh trong năm 2020 và 2021, tương đương 64% - 66% tổng nguồn vốn Trong đó, chủ yếu nợ phải trả chủ yếu là nợ phải trả ngắn hạn, đặc biệt trong năm 2020 – 2021 là 4,026,390 triệu đồng và 5,028,871 triệu đồng, bằng 58% tổng nợ phải trả, Nhƣ vậy, doanh nghiệp chủ yếu huy động vốn thông nợ ngắn hạn, trong đó bao gồm huy động qua ngân hàng, tuy nhiên, doanh nghiệp có chi phí huy động vốn khá cao và cần xem xét thêm hệ số khả năng thanh toán Ngoài ra, khi xem xét hệ số nợ của công ty, chúng ta cũng có thể thấy công ty có khả năng sử dụng nợ tốt, cụ thể năm 2019 – 2020 là 56% Tuy nhiên, hệ số nợ năm 2021 lại tăng rất mạnh, lên đến 64%, điều này thể hiện rủi ro về khả năng thanh toán của công ty, đặc biệt là các khoản nợ ngắn hạn

Phân tích các chỉ số tài chính

3.4.1 Phân tích hiệu suất hoạt động

Hiệu suất hoạt động của công ty đƣợc đánh giá dựa trên các chỉ số nhƣ sau: Vòng quay tổng tài sản, vòng quay tổng tài sản lưu động, vòng quay tài sản cố định và kỳ thu tiền bình quân

Bảng 3.11: Hệ số phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản giai đoạn 2019 - 2021

Chỉ tiêu Đơn vị tính 2019 2020 2021

Vòng quay tổng tài sản Vòng 0.35 0.32 0.30

Vòng quay tổng tài sản lưu động Vòng 0.56 0.48 0.43 Vòng quay tổng tài sản cố định Vòng 0.89 0.97 1.07

Kỳ thu tiền bình quân Ngày 170.0 156.7 143.1

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Hình 3.11 Chỉ số phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Số vòng quay tài sản cố định phản ánh mức độ sử dụng tài sản cố định, đồng thời làm rõ đặc điểm của ngành nghề kinh doanh Trong giai đoạn từ năm 2019 đến năm 2021, vòng quay tài sản cố định của công ty có những chuyển biến rõ rệt Cụ thể, năm 2019, vòng quay tài sản cố định là 0.89, tức đối với một đồng tài sản cố định, doanh nghiệp có thể tạo ra 0.89 đồng doanh thu Trong khi đó, vòng quay năm

2020 và 2021 có những biến động rõ rệt, là thu đƣợc 0.97 và 1.07 đồng doanh thu trên một đồng tài sản cố định đầu tư So sánh với mức độ tăng trưởng của doanh thu và tăng đầu tƣ vào tài sản cố định, số vòng quay tài sản cố định của FSOFT có sự cải thiện và ở mức tương đối ổn định

Vòng quay tổng tài sản

Vòng quay tổng tài sản lưu động

Vòng quay tổng tài sản cố định

Ngược lại, vòng quay tài sản lưu động có xu hướng giảm trong toàn giai đoạn

Cụ thể, năm 2019, vòng quay tài sản lưu động đang là 0.56, nhưng lại giảm xuống chỉ còn 0.48 và 0.43 tương ứng trong năm 2020 và năm 2021 Như vậy, mức độ tăng trưởng doanh thu của công ty chưa bắt kịp với mức độ đầu tư và phát triển tài sản lưu động Ngoài ra, vòng quay tài sản lưu động < 0 và ở mức thấp thể hiện công ty chưa sử dụng hiệu quả tài sản lưu động dù có giá trị rất cao trong tổng tài sản

Số vòng quay tổng tài sản của FSOFT có xu hướng giảm trong toàn bộ giai đoạn Cụ thể, vòng quay tổng tài sản năm 2019 là 0.35, sau đó giảm xuống chỉ còn 0.32 và 0.30 trong năm 2020 và 2021 Dựa vào các thông tin đã nêu trên, có thể xác định rằng mức độ tăng trưởng về doanh thu chưa phù hợp với mức độ tăng trưởng và đầu tƣ vào tài sản, từ đó làm giảm vòng quay của tài sản Đặc biệt, khi so sánh với một doanh nghiệp cùng thuộc lĩnh vực công nghệ thông tin là Công ty Công nghệ Cổ phần Tập đoàn CMC (CMC) thì số vòng quay tổng tài sản của công ty đang thấp hơn hẳn, từ đó chứng tỏ công ty quản trị việc tăng tổng tài sản chƣa phù hợp với quy mô về doanh thu

Hình 3.12 So sánh vòng quay tổng tài sản (CMC – FSOFT)

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Kì thu tiền bình quân có xu hướng được cải thiện trong toàn bộ giai đoạn, đặc biệt kỳ thu tiền bình quân năm 2019 là 170 ngày, đã đƣợc cải thiện xuống chỉ còn 156.7 ngày trong năm 2020 và còn 143.1 trong năm 2021 Thực tế, đối với những doanh nghiệp triển khai dịch vụ có giá trị lớn, đặc biệt là triển khai phần mềm, kì thu tiền bình quân thường cao, điều này cũng phù hợp với báo cáo tài chính của

Vòng quay tổng tài sản - CMC

Vòng quay tổng tài sản - FPT Software

67 công ty, cụ thể, khoản mục phải thu luôn có giá trị cao, ví dụ là 34% trong giai đoạn

2020 – 2021 Nhƣ vậy, khả năng thu hồi nợ của FSOFT đã đƣợc cải thiện trong cả giai đoạn và giảm nguy cơ bị chiếm dụng vốn Ngoài ra, là doanh nghiệp chủ yếu cung cấp dịch vụ, khoản mục hàng tồn kho của FSOFT có giá trị thấp và sẽ không phân tích trong luận văn này

Hình 3.13 Kì thu tiền bình quân

(Đơn vị tính: Ngày - Nguồn: Tác giả tính toán) 3.4.2 Phân tích hiệu quả kinh doanh

Hiệu quả kinh doanh của công ty đƣợc đánh giá dựa trên lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh và tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu

Bảng 3.12: Hệ số phân tích hiệu quả kinh doanh

Lợi nhuận thuần từ HĐ kinh doanh 169,149 196,564 236,605

Tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD trên doanh thu (LN trước thuế) 16.2% 16.4% 16.1%

Tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD trên doanh thu (LN sau thuế) 14.0% 14.2% 13.8%

(Đơn vị tính: chục triệu đồng và % - Nguồn: Tác giả tính toán)

Lợi nhuận thuần đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh có tăng trưởng rõ rệt qua cả giai đoạn, tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu (lợi nhuận thuần) lại biến động Ví dụ, tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu năm 2019 là 16%, sau đó tăng lên 16.2% trong năm 2020 Điều này chứng minh mức tăng các mức chi phí trực tiếp liên quan đến hoạt động kinh doanh thực hiện tiết kiệm và chậm hơn mức tăng về doanh thu

Hình 3.14 Tỷ suất lợi nhuận thuần (Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Tác giả tính toán)

Tiếp theo, dù lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh tăng 18.73%, doanh thu tăng trưởng 22.02%, tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu lại giảm rõ rệt từ 16.2% xuống chỉ còn 15.8%, nguyên nhân một phần do năm 2021, FSOFT phải chi nhiều chi phí hơn để đảm bảo hiệu quả kinh doanh trong thời kì Covid-19 nhƣ chi phí phòng dịch, hỗ trợ nhân viên bị Covid-19 Ngoài ra, các chỉ tiêu nhƣ Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu (lợi nhuận trước thuế) và tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu (lợi nhuận sau thuế) cũng biến động cùng chiều

Hình 3.15 So sánh tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD trên doanh thu

(Đơn vị tính: Phần trăm - Nguồn: Tác giả tính toán)

Tỷ suất lợi nhuận thuần

Lợi nhuận thuần từ HĐ kinh doanh

Tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD trên doanh thu (LN trước thuế)

Tỷ suất lợi nhuận từ HĐKD trên doanh thu (LN thuần)

69 Để xác định hiệu quả về lợi nhuận của công ty, có thể so sánh với ECI và CMC Mặc dù tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trên doanh thu của FSOFT có sự biến động, tuy nhiên, khi so sánh với hai doanh nghiệp cùng ngành công nghệ

- thông tin và kinh doanh phần mềm là ECI và CMC, thì chỉ số này của công ty cao hơn nhiều, thể hiện quy mô tăng trưởng về doanh thu cũng như năng lực quản lý chi phí đầu vào, đặc biệt là chi phí nhân công phát triển và vận hành phần mềm (chiếm 75% - 80% tổng giá vốn hàng bán) tốt hơn

3.4.3 Phân tích khả năng sinh lời

Từ việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, lợi nhuận phản ánh kết quả của quá trình sự dụng vốn Khả năng sinh lời của công ty có thể đánh giá bằng ba chỉ tiêu:

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Bảng 3.13: Hệ số phân tích khả năng sinh lời

ROS - Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 14.0% 14.2% 13.8%

ROA - Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản 19.3% 18.4% 16.8%

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Hình 3.16 Hệ số phân tích khả năng sinh lời

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu phản ánh khả năng của công ty trong việc kiểm soát chi phí, bao gồm giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp, cùng các chi phí hoạt động khác Dựa vào bảng 3.10, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu có tăng trưởng nhẹ vào năm 2020, tương đồng với mức tăng doanh thu

70 của doanh nghiệp Tuy nhiên, chỉ tiêu ROS năm 2021 lại giảm đáng kể, chỉ còn 13.8%, thể hiện trong giai đoạn này FSOFT hoạt động chƣa thực sự hiệu quả, chi phí tăng vƣợt với mức tăng doanh thu Tiếp theo đó, tỷ suất lợi nhuận đánh giá cứ một đồng tài sản doanh nghiệp có thể mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận ROA của công ty có xu hướng giảm xuyên suốt cả giai đoạn, chứng tỏ mức độ đầu tư vào tài sản của công ty đang tăng nhanh hơn mức tăng doanh thu và tình hình kinh doanh của FSOFT chƣa thực sự tốt Tuy nhiên, khi so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành thì chỉ số của công ty đều đang ở mức cao và tương đối ổn định

Bảng 3.14: So sánh hệ số phân tích khả năng sinh lời Đơn vị tính: %

FSOFT ECI CMC FSOFT ECI CMC FSOFT ECI CMC

(Nguồn: Tác giả tính toán) 3.4.4 Phân tích rủi ro tài chính

Dựa vào bảng số liệu hệ số khả năng thanh toán, thì các hệ số thanh toán đều ở mức vừa phải, tuy nhiên có biến động rõ rệt qua các năm, đòi hỏi xem xét từng chỉ số và so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành

Bảng 3.15: So sánh hệ số khả năng thanh toán

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 1.77 1.56 1.51

Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn 2.24 1.91 1.90

Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0.79 0.70 1.11

Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn 0.07 0.19 0.17

Khả năng thanh toán lãi vay 23.21 24.96 23.95

(Nguồn: Tác giả tính toán)

Đánh giá hiệu quả tài chính, hoạt động tại công ty TNHH Phần mềm FPT

3.5.1 Đánh giá điểm mạnh tại Công ty TNHH Phần mềm FPT

 Công ty có khả năng tăng trưởng tốt

Tổng thể trong giai đoạn 2019 – 2021, công ty đều đạt đƣợc những thành công đáng kể trong hoạt động sản xuất, kinh doanh, đƣợc thể hiện qua mức độ tăng trưởng ổn định cả về doanh thu lẫn lợi nhuận Đây là điều kiện tiên quyết để công ty có thể mở rộng và phát triển hoạt động kinh doanh

Cụ thể, trong toàn bộ giai đoạn phân tích, doanh thu của công ty tăng rõ rệt, lên đến 22%, đồng thời, chỉ tiêu doanh thu trên một nhân sự cũng tăng, chứng tỏ công ty đã có nhiều biện pháp rõ rệt để cải thiện năng suất Do tăng trưởng nhanh, nhiều chi phí đang có mức tăng mạnh hơn mức tăng doanh thu, nhƣng nhìn chung, tỉ suất lợi nhuận của công ty vẫn đang ở mức tốt, trong đó ROS (tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu) luôn lớn hơn 10% Đồng thời, công ty cũng sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữu hiệu quả trong quá trình tạo ra lợi luận, trong đó tỉ suất tài sản trên tài sản luôn trên 16% và tỉ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao là 48.5% trong năm

2021 Những chỉ tiêu này thể hiện công ty đang có biên lợi nhuận tốt và tăng trưởng rõ rệt khi so sánh với các công ty khác trong ngành công nghệ thông tin

 Công ty quản lý cơ cấu tài sản – nguồn vốn có hiệu quả

Trong cơ cấu tài sản ngắn hạn của công ty, các khoản mục tiền và tương đương tiền chiếm tỉ trọng cao Mặc dù là đặc điểm của các công ty thương mại dịch vụ với lƣợng tài sản ít, lƣợng tiền dự trữ cao, thì đây cũng là một lợi thế cho công ty đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ Khả năng thanh toán tốt cũng giảm rủi ro tài chính của công ty, làm tăng khả năng tiếp cận với các nguồn vốn từ ngân hàng và nhà đầu tƣ

Trong giai đoạn phân tích, tỷ trọng của các khoản phải thu ngắn hạn giảm, cho thấy công ty đã có những chính sách phù hợp hơn để thu hồi các khoản nợ, tránh việc bị chiếm dụng vốn Đồng thời, kì thu tiền bình quân của công ty có dấu hiệu giảm dần qua các năm cũng là một ƣu điểm, chứng tỏ công ty đã cải thiện các chính sách thanh toán cho khách hàng để giảm rủi ro tài chính, đảm bảo có đủ nguồn lực để phát triển sản xuất, kinh doanh

Trong suốt giai đoạn phân tích, tài sản cố định hữu hình của công ty có xu hướng tăng, thể hiện công ty đang tăng cường đầu tư vào cơ sở vật chất, cụ thể là xây dựng văn phòng mới, mua sắm máy móc thiết bị cao để phát triển sản xuất Điều này cũng thể hiện công ty có nguồn lực tài chính mạnh, kết quả hoạt động kinh doanh tốt ngay cả trong giai đoạn Covid Thêm vào đó, giá trị tài sản cố định vô hình tăng rõ rệt, chủ yếu là bản quyền phần mềm, chứng tỏ công ty đã có những thành công nhất định trong việc phát triển sản phẩm công nghệ mới, ngoài lĩnh vực gia công phần mềm Đồng thời, trong gia đoạn phân tích, vòng quay tài sản cố định của công ty có xu hướng cải thiện qua từng năm, tức là doanh nghiệp đã tận dụng tài sản cố định hiệu quả hơn để tăng doanh thu, trong đó nguyên nhân có thể kể để việc sử dụng tiết kiệm và hiệu quả các nền tảng, hệ thống, tránh sự dụng lãng phí

Trong cơ cấu nguồn vốn, có thể thấy nợ phải trả chiếm tỉ trọng cao, trong đó chủ yếu là nợ phải trả ngắn hạn Nhƣ vậy, công ty đã đạt thành công trong hoạt động khai thác nguồn tài trợ từ bên ngoài, sử dụng đòn bẩy tài chính để phát triển sản xuất, kinh doanh

 Công ty đã thực hiện phân tích tài chính trong suốt quá trình hoạt động

Trong quá trình hoạt động, kinh doanh, có thể thấy công ty đã xác định đƣợc tầm quan trọng của việc phân tích và quản trị tài chính thông qua việc thành lập hai phòng ban chuyên trách phụ trách hoạt động tài chính – kế toán là Phòng Kế toán và Phòng Tài chính Cụ thể, phòng tài chính có nhiệm vụ, chức năng báo cáo tình hình tài chính, chỉ tiêu tài chính của từng phòng ban, đơn vị sản xuất, kinh doanh đến ban lãnh đạo công ty, lên kế hoạch chi tiêu, ngân sách cho từng kỳ và quản lý việc thực hiện ngân sách tại từng phòng ban, đơn vị liên quan, thực hiện dự báo báo cáo tài chính theo từng giai đoạn, thực hiện kiểm tra chứng từ, kiểm qua quy trình thanh

76 toán và các quy trình liên quan đến tài chính – kế toán đƣợc thực hiện đúng theo quy định của công ty và pháp luật Đồng thời, để đảm bảo chất lƣợng thông tin của việc hoạt động phân tích tài chính, phòng tài chính cũng tiến hành xây dựng hệ thống thông tin kế toán nội bộ, từ đó dễ dãng kiểm tra, truy suất dữ liệu tài chính – kế toán, kịp thời báo cáo ban lãnh đạo những thông tin cần thiết liên quan đến tình hình sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp

3.5.2 Đánh giá điểm hạn chế tại Công ty TNHH Phần mềm FPT

Bên cạnh những ƣu điểm nhƣ đã nêu ở trên khi phân tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, trong giai đoạn 2019 – 2021, chúng ta cũng có thể xác định một số điểm còn hạn chế và cần cải thiện

 Hạn chế về quản lý chi phí Đối với hạn chế về quản lý chi phí, dù đầu tƣ vào sản phẩm công nghệ cao do FPT tự phát triển thì tỉ trọng giá trị tài sản cố định vô hình có tăng nhƣng giá trị tăng chưa thực sự cao (dưới 10%), thể hiện nhiều mảng đầu tư không mang lại hiệu quả cụ thể Thêm vào đó, công ty sử dụng một phần lớn nguồn lực để đầu tƣ vào phát triển các sản phẩm công nghệ mới, nhƣng hiện tại chƣa thu đƣợc hiệu quả rõ rệt, cụ thể doanh thu của công ty vẫn đang chủ yếu đến từ gia công phần mềm, chƣa có doanh thu đến từ những mảng công nghệ cao nhƣ tự động hóa, trí tuệ nhân tạo hay blockchain Nhƣ vậy, công ty cần đánh giá lại hiệu quả đầu tƣ để không ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh chung của công ty Việc đầu tư các sản phẩm mới cũng là lí do trong giai đoạn năm 2020 – 2021, cùng với việc phần việc tăng chi phí này là để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh trong giai đoạn Covid19, giá vốn của công ty đang có mức độ tăng hơn hẳn so với doanh thu Ngoài ra, phần giá vốn hàng bán (chi phí nhân công) chiếm tới 53.1% doanh thu, có những thời điểm tốc độ tăng chi phí nhân công nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu Đây là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp của công ty, đòi hỏi cần quản lý chặt chẽ bằng cách tăng cường và cải thiện năng suất lao động của từng nhân sự Vậy, công ty cần tăng cường quản lý chi phí sản xuất, đặc biệt với doanh nghiệp phần mềm, giá vốn chủ yếu là chi phí lương, thì cần quản lý chặt chẽ hơn những chi phí liên quan đến con người, bao gồm cả những chi phí chung như đào

77 tạo, tuyển dụng và công tác phí

Ngoài ra, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng của công ty tăng mạnh vào năm 2021, có dấu hiệu tăng mạnh hơn so với mức tăng doanh thu Chi phí quản lý doanh nghiệp của công ty bao gồm chi phí của bộ phận hỗ trợ sản xuất, tuyển dụng, quản lý và các chương trình đào tạo mức công ty Chi phí quản lý tăng dần qua từng năm, đặc biệt giai đoạn 2019 thì tốc độ tăng chi phí quản lý cũng nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu Thực tế, công ty quản lý chi phí này chƣa thực sự hiệu quả, cần tinh gọn bộ máy quản lý và đảm bảo tỷ lệ tăng chi phí quản lý thấp hơn tỷ lệ tăng doanh thu Chi phí bán hàng của công ty tăng rõ rệt qua từng năm, vƣợt so với tốc độ tăng doanh thu vào năm 2021, do công ty đầu từ vào một số thị trường mới ngoài các thị trường chủ lực, ví dụ như Trung Đông, Thái Lan, Đài Loan, tuy nhiên, doanh thu chƣa thực sự đạt nhƣ kì vọng Ngoài ra, đối với thị trường Châu Âu, tuy doanh thu có tăng trưởng qua các năm, nhưng công ty chưa thành công trong việc tìm kiếm khách hàng mới Việc tăng chi phí bán hàng rõ rệt ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của công ty, do đó tỉ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm dần trong toàn bộ giai đoạn phân tích Điều này đòi hỏi công ty cần có những hoạt động cụ thể để cắt giảm chi phí bán hàng về cùng mức với mức tăng doanh thu

Việc tăng chi phí liên tục cũng làm giảm tỉ lệ lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên tổng tài sản giảm, dẫn đến giảm hệ số Z-Score trong toàn bộ giai đoạn, vì vậy, công ty cần chú ý vấn đề cắt giảm chi phí để tăng lợi nhuận

 Hạn chế về quản lý tín dụng

Trong toàn bộ giai đoạn phân tích, công ty có kì phải thu lớn hơn kì phải trả rõ rệt, điều này là rủi ro cho công ty khi cần huy động nguồn lực tài chính Trong toàn bộ giai đoạn phân tích, kì thu tiền bình quân có xu hướng giảm, điều này cho thấy công ty đã cải thiện chính sách tín dụng qua từng năm, tuy nhiên, vẫn có thể sử dụng thêm nhiều phương pháp để rút ngắn kì phải thu

 Hạn chế về cơ cấu nguồn vốn

Xét đến hệ số nợ và hệ số vốn chủ sợ hữu, toàn bộ giai đoạn, hệ số nợ có xu hướng tăng trong khi hệ số vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm dần Hệ số vốn chủ sở

DỰ BÁO BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH PHẦN MỀM FPT GIAI ĐOẠN 2022 – 2023

Đánh giá tình hình hoạt động của doanh nghiệp trong năm 2022

4.1.1 Tình hình hoạt động công ty tại thời điểm thực hiện phân tích

Tại thời điểm thực hiện phân tích (Quý 4 – 2022), tác giả đã thực hiện xem xét báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 9 tháng đầu năm của công ty, từ đó xác định được công ty đang có hoạt động hiệu quả, thể hiện ở doanh thu có tăng trưởng rõ rệt với năm 2021, đạt lợi nhuận ổn định, đồng thời có kết quả hoạt động kinh doanh theo sát với kế hoạch đã đƣợc đề ra bởi ban giám đốc

Về mặt doanh số, doanh số 9 tháng đầu năm của công ty tại các thị trường như sau:

Bảng 4.1 Doanh thu theo thị trường 9 tháng đầu năm 2022

So sánh 9 tháng 2021 – 9 tháng 2022 Nhật Bản 395,430 450,478 550,597 397,697 475,438 20%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng – Nguồn: Báo cáo nội bộ công ty)

Như vậy, có thể thấy doanh số 9 tháng đầu năm của các thị trường và toàn bộ công ty đều có cải thiện rõ rệt, chứng tỏ khả năng tăng trưởng của công ty trong giai đoạn kế tiếp

Về báo cáo kết quả kinh doanh dự kiến 9 tháng, có thể thấy công ty đạt mức lợi nhuận khá ổn định so với kì phân tích và có khả năng cải thiện hoạt động kinh doanh vào quý 4

Bảng 4.2 Dự kiến kết quả kinh doanh Q1 – Q3.2023

Doanh thu bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ 1,465,841 1,221,646

Doanh thu hoạt động tài chính 36,101 28,203

Chi phí hoạt động tài chính 25,355 10,940

Chi phí quản lý doanh nghiệp 132,707 107,817.29

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng – Nguồn: Báo cáo nội bộ công ty) 4.1.2 Đánh giá tình hình hoạt động của công ty theo mô hình SWOT Đối với trường hợp của công ty, theo mô hình SWOT, có thể đánh giá 4 yếu tố trên nhƣ sau: Điểm mạnh

- Công ty có nguồn lực cạnh tranh mạnh, trong đó nguồn tài chính tốt, doanh thu tăng dần qua từng giai đoạn, biên lợi nhuận ổn định

- Công ty cung cấp nhiều mảng dịch vụ, công nghệ, cho nhiều đối tƣợng khách hàng khác nhau

- Đã sử dụng tốt đòn bẩy tài chính để phát triển kinh doanh Điểm yếu

- Hiệu quả sử dụng vốn chƣa cao

- Hạn chế về quản lí chi phí, trong đó nhiều hạng mục chi phí có mức tăng mạnh hơn mức tăng trưởng của doanh thu

- Việc nghiên cứu phát triển sản phẩm mới diễn ra liên tục, tuy nhiên nhiều sản phẩm không thể đưa ra được thị trường, chi phí đầu tƣ lớn

- Hạn chế về quản lý dòng tiền

- Công ty có tiềm lực tài chính cao, tập khách hàng lớn, dễ dàng tiếp cận các công nghệ cao trên thế giới

- Công ty có khả năng mở rộng sang nhiều lĩnh vực kinh doanh nhƣ cổng thanh toán điện tử, giáo dục sử dụng công nghệ (Ed-Tech)

- Rủi ro về tỉ giá, do công ty có doanh thu mạnh tại thị trường Nhật bản và Châu Âu

- Rủi ro về nhân sự chƣa đáp ứng đƣợc yêu cầu về công nghệ cao của khách hàng

Về cơ hội, nhƣ đã đánh ở phần 3, có thể thấy rõ, công ty đang trên đà tăng trưởng mạnh về quy mô, trong đó, doanh thu và lợi nhuận đều đang giữ ở mức ổn định Đồng thời, công ty có nguồn lực tài chính tốt, khả năng sẵn sang có thể thanh toán các khoản nợ Với nguồn lực tài chính cao nhƣ vậy, công ty có khả năng đầu tƣ nhiều chương mình marketing lớn, theo đuổi nhiều mảng dịch vụ công nghệ cao và tiếp cận khách hàng là các tập đoàn trên thế giới Ngoài ra, với lợi thế là một trong những công ty công nghệ thông tin lớn nhất nước ta, FSOFT có rất nhiều nhân viên với nhiều thế mạnh khác nhau về kĩ thuật, công nghệ cao Kết hợp với nguồn lực tài chính lớn, đây là một yếu tố rất quan trọng để công ty có thể mở rộng lĩnh vực kinh doanh sang những lĩnh vực kinh doanh mới, quan trọng hiện nay nhƣ cổng thanh toán điện tử, giáo dục trực tuyến, fin-tech

Về đánh giá rủi ro của công ty, có thể xét đến rủi ro về tỉ giá, rủi ro về công nghệ mới như sau Hiện tại, hai thị trường lớn của công ty là Nhật và Châu Âu, tuy nhiên, trong thời gian gần đây, tỷ giá của đồng Yên Nhật và Euro đều đang giảm mạnh Đây cũng là một thách thức và rủi ro rõ rệt của công ty để hoàn thành doanh thu kế hoạch, cũng nhƣ cần sát sao hơn trong quản lý chi phí để đảm bảo lợi nhuận cam kết Ngoài ra, những năm gần đây, ngành công nghệ thông tin tăng trưởng nóng tại nước ta Nhân sự công nghệ thông tin tuy nhiều, nhưng nguồn lực chất lƣợng cao cũng nhƣ đáp ứng đƣợc những công nghệ mới mà thế giới quan tâm nhƣ trí tuệ nhân tạo, robot, tự động hóa hay phát triển sản phẩm vẫn còn thiếu Đây là một thách thức của công ty liên quan đến tuyển dụng và đào tạo để có nhân sự phù hợp với yêu cầu của từng khách hàng, ngành hàng cụ thể, cũng nhƣ duy trì cơ cấu

83 nhân sự ổn định, hạn chế biến động trong cơ cấu nhân sự, giảm tỉ lệ nhân sự chất lƣợng cao nghỉ việc.

Dự báo báo cáo tài chính Công ty TNHH Phần mềm FPT

4.2.1 Chiến lược và tầm nhìn của Công ty TNHH Phần mềm FPT trong giai đoạn tiếp theo

Theo báo cáo từ Bộ Thông tin và Truyền thông, công nghệ thông tin đã trở thành ngành có tốc độ tăng trưởng nhanh và có quy mô lớn nhất trong cả nước Trong đó, tính đến hết năm 2021, doanh thu ngành công nghiệp ICT đạt hơn 136 tỷ USD, tăng trưởng gấp 22 lần so với giá trị đạt đượt năm 2009 Dự kiến, trong giai đoạn sắp tới, công nghiệp công nghệ thông tin sẽ tiếp tục phát triển, đặc biệt tập trung vào các công nghệ mới nhƣ AI, AR/VR, blockchain

Trong giai đoạn 5 năm tới, Công ty TNHH Phần mềm FPT mong muốn sẽ tiếp tục mở rộng, đưa doanh thu lên mức tỷ đô Tuy nhiên, là một thị trường đang tăng trưởng nóng, công ty cũng đang đối mặt với nhiều đối thủ cạnh tranh trên thị trường Vì vậy, chiến lược của công ty tập trung vào các mảng sau:

- Đẩy nhanh quá trình chuyển đổi số cho khách hàng, trong đó mở rộng đối tác ở mọi lĩnh vực kinh doanh và khu vực kinh tế, đặc biệt mở rộng ở các thị trường lớn nhƣ Châu Âu và Mỹ, Canada Trong đó, công ty sẽ tối ƣu chi phí để cung cấp giải pháp chuyển đối số phù hợp, cạnh tranh cho nhiều đối tƣợng khách hàng

- Mở rộng hợp tác và kinh doanh tại các thị trường mới, thị trường vừa và nhỏ mà FPT chƣa có nhiều đối tác và doanh thu, ví dụ Thái Lan, Trung Quốc, Dubai, Australia

- Tăng cường cải thiện nguồn lực công nghệ thông tin, nâng cao nguồn lực của kỹ sƣ, chuyên gia công nghệ đặc biệt là khả năng ngoại ngữ và trong những lĩnh vực mới, đặc thù như trí tuệ nhân tạo, blockchain, ERP để tăng cường giá trị công ty, từ đó nghiên cứu và phát triển các công nghệ mới, phát triển hệ sinh thái công nghệ, sản phẩm đột phá Tiến hành ổn định nhân sự công nghệ thông tin, giảm tỉ lệ nhân sự nghỉ việc để đảm bảo doanh thu và hiệu quả triển khai cho khách hàng

- Đẩy mạnh xây dựng và triển khai các dự án, trung tâm nghiên cứu R&D, đặc biệt ở các khu vực mới nhƣ Quy Nhơn, Cần Thơ Phát triển dự án khu công nghệ

84 cao Hòa Lạc, Hà Nội

- Quản lý và tối ưu chi phí, gắn mỗi chương trình với mục tiêu và kết quả cụ thể để tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường

4.2.2 Dự báo doanh thu giai đoạn 2022 – 2024

Trong suốt giai đoạn từ năm 2018 – 2021, doanh thu của công ty tăng trưởng tương đối đều ở mức 14% - 15% và có mức tăng đột phá vào năm 2021 do tận dụng nhiều cơ hội từ Covid19, cụ thể mức tăng là 22% Trong suốt cả giai đoạn, công ty có tỷ lệ tăng trưởng doanh thu bình quân là 17.1%

Bảng 4.3 Tốc độ tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2018 – 2021

Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 14.1% 15.0% 22.0%

Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu bình quân 17.1%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng, phần tram - Nguồn: Tác giả tính toán)

Dựa trên giả thuyết công ty sẽ tiếp tục kinh doanh thuận lợi và dựa vào kết quả hoạt động kinh doanh 9 tháng đầu năm 2022, đặc biệt mở rộng nhiều thị trường và mảng kinh doanh mới, doanh thu sẽ tăng trưởng với mức bình quân là 17.1%, chúng ta có thể dự báo doanh thu giai đoạn 2022 – 2024 nhƣ sau:

Bảng 4.4 Dự kiến doanh thu giai đoạn 2022 - 2024

Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu bình quân 17.1%

(Đơn vị tính: chục triệu đồng – Nguồn: Tác giả tính toán)

Như vậy với tốc độ tăng trưởng bình quân 17.1%, doanh thu dự kiến giai đoạn

2022 – 2024 lần lƣợt là 17,159,129; 20,086,465 và 23,513,204 triệu đồng Đồng thời, có thể xét đến kế hoạch doanh thu dự kiến năm 2023, do các thị trường, đơn vị kinh doanh thành viên chủ động lên kế hoạch và thực hiện khảo sát, báo cáo vào quý 4.2022 để xác định mức độ tăng trưởng doanh thu 17.1% là khả thi, cụ thể nhƣ bảng 4.5 Tuy nhiên, trong bối cảnh kinh tế đang có dậu suy thoái, tác giả vẫn giữ nguyên doanh số dự báo và mức tăng trưởng doanh thu dự kiến là 17.1%

Hình 4.1 Doanh thu giai đoạn 2018 - 2024 (Đơn vị tính: chục triệu đồng – Nguồn: Tác giả tính toán) Bảng 4.5 Dự kiến doanh thu theo thị trường năm 2023

(Đơn vị tính: chục triệu đồng – Nguồn: Báo cáo nội bộ công ty)

Hình 4.2 Doanh thu theo thị trường giai đoạn 2019 - 2022

(Đơn vị tính: chục triệu đồng – Nguồn: Tác giả tính toán)

Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022 Năm 2023 Năm 2024

Mỹ Châu Âu Châu Á Thái Bình Dương Việt Nam

4.2.3 Dự báo kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2022 – 2023

Sử dụng phương pháp dự báo dựa trên tỷ lệ phần trăm theo doanh thu thuần, tỷ trọng của các khỏan mục do so với doanh thu thuần trong giai đoạn 2019 – 2022 cụ thể nhƣ sau:

Bảng 4.6 Tỉ trọng các khoản mục so với doanh thu giai đoạn 2019 - 2021

2021 Tỉ lệ Doanh thu bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ 1,044,326 1,201,351 1,465,841

Giá vốn hàng bán khác 169,507 170,357 256,547 16.00%

Lợi nhuận thuần về cung cấp dịch vụ 320,378 384,684 442,246 31.00%

Doanh thu hoạt động tài chính 21,014 15,949 36,101 1.90% Chi phí hoạt động tài chính 17,072 24,368 25,355 1.80%

Chi phí quản lý doanh nghiệp 96,509 117,362 132,707 9.40%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Tác giả tính toán)

Từ chỉ tiêu doanh thu thuần đã dự báo và tỷ trọng chi phí so với doanh thu thuần, ngoài ra giả định đơn vị sẽ xiết chặt các khoản mục nhƣ chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng, doanh thu khác và chi phí khác để tăng cường lợi nhuận, đồng thời điều chỉnh để công ty tăng trưởng về lợi nhuận như mong muốn, có dự báo trên quả kinh doanh giai đoạn 2022 – 2024 nhƣ sau

Bảng 4.7 Dự báo kết quả kinh doanh giai đoạn 2022 - 2024

Tỉ lệ trung bình so với doanh thu Năm 2022 Năm 2023 Năm 2024 Doanh thu bán hàng hóa và cung cấp dịch vụ 1,715,913 2,008,647 2,351,320

Giá vốn hàng bán khác 16.0% 264,050 310,803 355,532

Doanh thu hoạt động tài chính 1.9% 33,189 38,851 45,479 Chi phí hoạt động tài chính 1.8% 30,846 36,108 42,268

Chi phí quản lý doanh nghiệp 9.4% 140,517 157,901 176,957

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Tác giả tính toán)

Hình 4.3 Biểu đồ chi phí giai đoạn 2019 - 2024

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng - Nguồn: Tác giả tính toán)

Hình 4.4 Tỉ trọng chi phí so với doanh thu giai đoạn 2019 - 2024

(Đơn vị tính: Phần trăm - Nguồn: Tác giả tính toán)

Chi phí nhân công Giá vốn hàng bán khác Chi phí bán hàng

Chi phí quản lý doanh nghiệp

Tỉ trọng chi phí bán hàng/Doanh thu

Tỉ trọng chi phí quản lý DN/Doanh thu

Tỉ trọng giá vốn/Doanh thu

Hình 4.5 Lợi nhuận và biên lợi nhuận thuần giai đoạn 2019 - 2024

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng, Phần trăm - Nguồn: Tác giả tính toán) 4.2.4 Dự báo bảng cân đối kế toán và nhu cầu vốn giai đoạn 2022 – 2024 Đối với bảng cân đối kế toán, các chỉ tiêu thuộc phần tài sản ngắn hạn thường có sự thay đổi dựa vào sự biến động của doanh thu Các chỉ tiêu thuộc khoản mục tài sản cố định thường không biến động nhiều, đặc biệt đối với những doanh nghiệp chƣa sử dụng tối đa nguồn lực của tài sản cố định nhƣ công ty, mà sẽ chỉ tăng theo chiến lƣợc dài hạn của công ty Tỉ trọng trung bình các khoản mục tài sản ngắn hạn so với doanh thu trong giai đoạn phân tích đƣợc xác định nhƣ sau

Bảng 4.8 Tỉ trọng trung bình các khoản mục tài sản ngắn hạn so với doanh thu trong giai đoạn 2019 – 2022

Tỷ trọng trung bình Tài sản ngắn hạn 454,583 768,671 953,378 44% 64% 65% 41.60%

Tiền và tương đương tiền 162,870 279,844 556,251 16% 23% 38% 16.40% Đầu tƣ tài chính ngắn hạn 28,791 197,175 34,867 3% 16% 2% 14.50%

Phải thu ngắn hạn 228,726 258,766 323,974 22% 22% 22% 12.30% Tài sản ngắn hạn khác 34,145 32,823 33,273 3% 3% 2% 1.40%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng, phần trăm - Nguồn: Tác giả tính toán)

Lợi nhuận sau thuế Biên lợi nhuận thuần

Ngoài ra, các khoản mục khác trong bảng cân đối kế toán nhƣ nợ phải trả ngắn hạn, vốn chủ sở hữu cũng có thể tăng giảm tương đương dựa vào doanh thu Đồng thời, dựa trên tỷ trọng các chỉ tiêu về phần nguồn vốn với doanh thu và những điều chỉnh phù hợp để đảm bảo cân bằng tổng tài sản và nguồn vốn Tỉ trọng trung bình các khoản mục nguồn vốn so với doanh thu trong giai đoạn phân tích nhƣ sau:

Bảng 4.9 Tỉ trọng trung bình các khoản mục nguồn vốn so với doanh thu trong giai đoạn 2019 – 2022

Nợ dài hạn 20,388 60,794 62,852 2.00% 5.10% 4.30% 3.80% Phải trả người bán 21,977 28,326 33,326 2.10% 2.40% 2.30% 2.20% Thuế và các khoản phải nộp 47,406 51,447 49,230 4.50% 4.30% 3.40% 4.10%

Phải trả người lao động 45,904 109,988 154,530 4.40% 9.20% 10.50% 8.00%

Nợ phải trả khác 89,821 43,708 56,064 8.60% 3.60% 3.80% 5.40% Doanh thu chƣa thực hiện 32 1,675 13,905 0.00% 0.10% 0.90% 0.40%

Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 242,954 284,037 335,308 23.30% 23.60% 22.90% 23.30% Thặng dƣ vốn cổ phần 1,418 2,666 2,730 0.10% 0.20% 0.20% 0.20% Chênh lệch đánh giá lại tỷ giá (836) 1,288 554 -0.10% 0.10% 0.00% 0.00%

Lợi nhuận chƣa phân phối năm trước 49,690 18,419 23,098 4.80% 1.50% 1.60% 2.60% Lợi nhuận chƣa phân phối năm nay 39,545 77,836 83,607 3.80% 6.50% 5.70% 5.30% Lợi ích của cổ đông không kiểm soát 3,795 3,795 3,795 0.40% 0.30% 0.30% 0.30%

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng, phần trăm - Nguồn: Tác giả tính toán)

Nhƣ vậy, có thể thực hiện dự báo Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2022 – 2024 nhƣ sau

Bảng 4.10 Dự báo Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2022 - 2024 Đơn vị tính: Chục triệu đồng – Nguồn: Tác giả tính toán

Chỉ tiêu 31/12/2022 31/12/2023 31/12/2024 Tổng tài sản 1,136,693 1,267,744 1,421,154 Tài sản ngắn hạn 768,185 899,236 1,052,646

Tiền và tương đương tiền 281,369 329,370 385,561 Đầu tƣ tài chính ngắn hạn 249,068 291,559 341,299

Tài sản ngắn hạn khác 23,684 27,724 32,454

Tài sản cố định hữu hình 217,659 217,659 217,659

Tài sản cố định vô hình 101,076 101,076 101,076

Tài sản dài hạn khác (122,727) (122,727) (122,727) Đầu tƣ dài hạn 10,169 10,169 10,169

Xây dựng cơ bản dở dang 42,374 42,374 42,374

Chi phí trả trước dài hạn 82,187 82,187 82,187

Thuế và các khoản phải nộp 69,668 81,553 95,466

Phải trả người lao động 137,805 161,315 188,835

Doanh thu chƣa thực hiện 6,241 7,305 8,552

Vốn đầu tƣ của chủ sở hữu 299,051 309,670 311,865

Thặng dƣ vốn cổ phần 3,111 3,642 4,263

Chênh lệch đánh giá lại tỷ giá 371 435 509

Lợi nhuận chưa phân phối năm trước 44,997 52,674 61,660

Lợi nhuận chƣa phân phối năm nay 91,340 106,922 125,163

Lợi ích của cổ đông không kiểm soát 5,366 6,282 7,353

Hình 4.6 Biến động tài sản và nguồn vốn trong giai đoạn dự báo

(Đơn vị tính: Chục triệu đồng, Phần trăm - Nguồn: Tác giả tính toán)

Dựa trên những thông tin chung về quá trình hình thành, cơ cấu tổ chức và phân tích các chỉ số tài chính, hoạt động của công ty, kết hợp với tổng quan về kinh tế ngành và cơ hội phát triển ngành Công nghệ thông tin tại Việt Nam, cùng với phương pháp và quy trình dự báo báo cáo tài chính, chương bốn đã xây dựng dự báo kết quả hoạt động kinh doanh, dự báo bảng cân đối kế toán và nhu cầu vốn trong giai đoạn 2022 – 2024 Do hạn chế về nguồn dữ liệu, luận văn sẽ không phân tích và dự báo báo cáo dòng tiền

4.2.5 So sánh kết quả dự báo với thực tế đạt được năm 2022

Tại thời điểm hoàn thành luận văn, công ty đã thực hiện xong Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (dự kiến) như dưới đây, vì vậy, có thể thực hiện so sánh với dự báo Báo cáo kết quả kinh doanh tục 4.2.3 để xác định tình hình hoạt động, phân tích tình hình tài chính của công ty

ĐỀ XUẤT TĂNG CƯỜNG HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH TẠI CÔNG

Đề xuất tăng cường lợi nhuận tại công ty TNHH Phần mềm FPT

Nhƣ đã phân tích tại phần 3.4.2 phân tích hiệu quả kinh doanh và 3.4.3 phân tích khả năng sinh lời, biên lợi nhuận của công ty giảm chủ yếu do vấn đề về kiểm soát chi phí Kiểm soát chi phí có những phần chính sau đây

 Kiểm soát giá vốn hàng bán

Việc quản lý chi phí của công ty chƣa thực sự hiệu quả do giá vốn hàng bán liên tục tăng, trong đó tăng ở cả lĩnh vực kinh doanh truyền thống của doanh nghiệp là gia công phần mềm và nghiên cứu phát triển sản phẩm mới Đối với lĩnh vực kinh doanh truyền thống, chi phí giá vốn tăng chủ yếu do tăng lương nhân viên theo năm, chi phí tuyển dụng và đào tạo nhân viên Trong đó, nhân sự của công ty tăng trương liên tục và rõ rệt từ 14% - 19.8%/năm, xấp xỉ với mức tăng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ Vì vậy, để tiết kiệm giá vốn hàng bán, công ty cần chú trọng một số chính sách nhƣ sau:

- Thực hiện tinh gọn bộ máy và nâng cao năng lƣợng của cán bộ quản lý chất lƣợng và quản lý sản xuất

- Siết chặt chính sách tuyển dụng và đào tạo, yêu cầu cam kết đào tạo với nhân sự đào tạo mới

- Kiểm tra chính sách đào tạo, chính sách công tác áp dụng cho từng khách hàng và phù hợp với thời giá

- Điều phối nguồn lực phù hợp với giá trị từng hợp đồng, bộ phận tài chính thường xuyên kiểm tra cơ cấu nguồn lực và hiệu quả từng dự án, khách hàng

97 Đối với lĩnh vực phát triển sản phẩm mới cùng đặc thù của ngành công nghệ thông tin, phần mềm, việc phát triển một sản phẩm mới cần thời gian dài, với chi phí và nguồn lực cao Nhƣ vậy, để tránh việc phát triển liên tục và không mang lại hiểu quả rõ rệt về tài sản cố định vô hình, về doanh thu từ lĩnh vực, sản phẩm mới, bộ phận tài chính cần thực hiện đánh giá rủi ro liên quan đến chất lƣợng sản phẩm, khả năng đăng kí bản quyền, phối hợp cùng các bộ phận liên quan nhƣ pháp chế, quản lý chất lƣợng Bộ phận tài chính còn cần thực hiện liên tục các báo cáo liên quan đến chi phí phát triển sản phẩm, bao gồm chi phí nhân sự và chi phí phần mềm, nền tảng đầu vào

 Kiểm soát chi phí bán hàng

Ngoài ra, chi phí bán hàng của công ty tăng mạnh vào năm 2021, có dấu hiệu tăng mạnh hơn so với mức tăng doanh thu Nhƣ vậy, có thể xét đến thực hiện bán hàng và quản trị doanh thu của công ty chƣa thực sự hiệu quả và phù hợp với quy mô Nhƣ vậy, đối với toàn công ty, hoạt động thực hiện và kiểm soát ngân sách cần đƣợc đẩy mạnh, đảm bảo mức tăng về chi phí bán hàng không tăng mạnh hơn mức tăng về doanh thu Để làm đƣợc điều này, đòi hỏi khối Kế toán – Tài chính cần đƣa ra những quy định rõ ràng, nghiêm ngặt về định mức tiếp khách, định mức công tác phí, kế hoạch, dự trù cho từng hoạt động, sự kiện marketing Đồng thời, bộ phận Kế toán – Tài chính cần thường xuyên kiểm toán, kiểm soát quy trình hoạt động, quy trình thanh toán chi phí của các bộ phận bán hàng để kiểm soát chi phí một cách chặt chẽ, thường xuyên rà soát các hợp đồng nhân sự, hợp đồng đại lý để giảm thiểu những hợp đồng không hiệu quả, không mang lại doanh thu cho công ty Ngoài ra, xét về thực trạng hoạt động bán hàng tại công ty, trong những năm gần đây, chi phí bán hàng tăng mạnh để đầu tư cho một số thị trường mới như Trung Đông, Thái Lan, Đài Loan, Australia, tuy nhiên doanh thu chƣa thực sự đạt nhƣ mong đợi Để đảm bảo chi phí bán hàng là hiệu quả và không vƣợt so với mức tăng doanh thu, bộ phận tài chính cần thường xuyên kiểm tra ngân sách và đối chiếu với tình hình hoạt động để kịp thời đƣa ra đề xuất với ban lãnh đạo

Nhƣ vậy, để kiểm soát chi phí bán hàng, công ty cần chú trọng 5 hoạt động sau đây:

- Thực hiện lập quản lý ngân sách theo quý, báo cáo thường xuyên ở mức tuần – tháng để đảm bảo mức tăng chi phí bán hàng chậm hơn mức tăng về doanh thu

- Quản lý và kiểm tra chi phí bán hàng theo từng đơn vị bán hàng, chi nhánh, thị trường

- Kiểm tra và có những sửa đổi phù hợp liên quan đến định mức tiếp khách, định mức sự kiện – marketing, định mức công tác phí

- Bộ phận Kế toán – Tài chính thực hiện kiểm toán, kiểm soát quy trình, hồ sơ thanh toán của bộ phận bán hàng

- Rà soát các hợp đồng đại lý, hợp đồng khoán để giảm thiểu những hợp đồng không mang lại doanh số cho công ty

 Kiểm soát chi phí quản lý doanh nghiệp

Trong suốt giai đoạn phân tích, chi phí quản lý doanh nghiệp liên tục tăng, tuy nhiên, giữ tỉ lệ ổn định với doanh thu và có xu hướng tiết kiệm trong năm 2022 Tuy nhiên, chi phí quản lý chung và chi phí quản lý doanh nghiệp cần đƣợc theo dõi và quản lý chặt chẽ để đảm bảo lợi nhuận cho công ty Trong đó, công ty có thể thực hiện một số phương pháp cắt giảm chi phí chung như tiết kiệm chi phí điện, nước, chỗ ngồi bằng cách cho một số nhóm, đối tượng nhân viên cụ thể làm việc từ xa và tăng trách nhiệm của cán bộ quản lý dự án, đẩy mạnh việc sử dụng tòa nhà của công ty xây dựng tại khu Công nghệ cao Quận 9 – Thành phố Hồ Chí Minh hay tại Thạch Thất, Hòa Lạc để tiết kiệm chi phí, thay vì thuê văn phòng tại các khu vực trung tâm Đồng thời, công ty cũng cần thực hiện hoạt động kiểm kê tài sản, máy móc thiết bị để thanh lý các thiết bị cũ, hỏng, các tài sản không còn sử dụng đến Đồng thời, liên quan đến quản lý và tăng cường hiệu quả sử dụng ngân sách, cần kiểm soát số lượng nhân viên thuộc khối hỗ trợ, đảm bảo không tăng người so với kế hoạch đề ra đầu năm nếu nhƣ không phát sinh yêu cầu bắt buộc, cụ thể Ngoài ra, các hoạt động của khối hỗ trợ cần đi đúng theo kế hoạch năm, quý đã đề ra, hạn chế phát sinh những hoạt động ngoài kế hoạch nếu không đƣợc sự cho phép từ ban lãnh đạo.