bài thuyết trình đề tài thị trường ngoại hối

Chức năng của thị trường ngoại hồi Thị trường ngoại hối thực hiện các chức năng cơ bản sau đây: Thị trường ngoại hồi tạo ra cơ chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ phục vụ cho c

BO GIAO DUC VA DAO TAO TRUONG DAI HOC VAN LANG KHOA KINH TE THUONG MAI

NGANH: KINH DOANH THUONG MAI

BAI THUYET TRINH

Đề tài: Thị trường ngoại hồi

Sinh viên thực hiện: nhóm Long Dragon

Lớp: K26- C14/C15

Môn: Kinh Doanh Quốc Tế

Tên GV: Trương Công Bắc

DANH SACH THANH VIEN NHOM

LONG DRAGON

Lê Đức Vũ 207Q120824 hợp, chính sửa Dư Long 1 N Đăng Khả 207TM22600 H Thị Phương Nguyên 207TMS8278 Il Lé Phuong Mai 207TM58265 IV Hoang Quan 207TM07318 V V6 Thanh Dat 207TM22445 VỊ

MỤC LỤC

I Khaini ,ch năng th ‡r ườg ngo §Bhôôi -.QÚ L nncnn HS ng HH Khen hờ 4

1 M @sôô khái niệm th ‡r ườg ngo Bhôôi Q G TT n TH HH kh ra 4 2 Ch @nange ath ‡r ườg ngo Bhôôi HH TH HH HH re 4 II Ð Gi Eth tr ườg ngo iqhôôi: cọ HH nh HH HH HH HH HT HH HH HH HH HE 5 I _ Tính thanh khoản Ca0 ch nhà nh HH kh HH TH KH TK TH ky 5 PIN) 0 0 r.ớ.ŒAẠIII)Ọ)Ụ)Iidd 5 E A0 ca nnc.-.- 5 4 Hoạt động 24 giờ nhà Hà HH Hà HH ĐH HH HH Hà HH HH KH TH 6 Ill Vai tro chinhc adh tri ưiỳ ngo ¡ bôôi và điêêu kiện tham gia thị trường 6

1 Vaitroc äth ‡r ườg ngo phôôi

1 Thị trường liên ngần hàng (interbank) - c nh S SH HS TH TH HH kết 9 2 SS iad Gringo nh .ae 2 9 3 Thị trường phi tập trung (OTC) L2 1 HT TH Tnhh KH Hà hy kh kế ty 10 VI Th cựr ngvà điêêu ki §đ @hát trí th ‡r ườg ngo §hôôi tại Việt Nam - 10

1 Th ựtr agth ‡r ườg ngo hôôi ở Việt Nam Q ch HH HT nH HH ky 10 2 Điêêu kỉ § phát tri th ‡r ườg ngo phôôi ở Việt Nam (nh nhe Hư 11 hy) 8.7 177 SEN nh aauai 12

I Khái niệm, chức năng thị trường ngoại hoi

1 Một số khái niệm thị trường ngoại hôi - Hau hét cac quoc gia trên thê giới đều có đồng tiên riêng của mình, do đó trong

3

2 một hoạt động mua bán quốc tế, ít nhất phải có một bên tham gia sử dụng ngoại tệ Neu đồng tiền của các bên tham gia không đối với nhau được thì họ thỏa thuận sử dụng đến một ngoại tệ chuyên đổi tự do đề giao dịch, thường là USD Ngoài ra, các bên có thê sử dụng các phương tiện thanh toán như giây tờ có giá hay vàng có tiêu chuẩn quốc tế Các phương tiện thanh toán quốc tế này được gọi là ngoại hồi

Ngoại hồi là thuật ngữ dùng đề chỉ ngoại tệ và các phương tiện thanh toán có giá trị như ngoại tệ được dùng dé thanh toán giữa các quôc gia Tuy theo quan niệm của luật quản lý ngoại hối của mỗi nước, khái niệm ngoại hối có thê có sự khác nhau

Đề thực hiện các giao dịch thanh toán, các bên phải đổi từ tiền tệ này sang tiền tệ khác Đề thực hiện việc chuyên đối đó cần phải có một thị trường đó là thị trường ngoại hồi

Thị trường ngoại hồi là thị trường tiền tệ quốc tế diễn ra các hoạt động giao dịch ngoại tệ và các phương tiện thanh toán có giá trị như ngoại tệ Hay nói cách khác, thị trường ngoại hồi là nơi diễn ra hoạt động mua bán, hao đổi ngoại tỆ và các phương tiện thanh toán quốc tế có giá trị như ngoại tệ

Thị trường ngoại hồi là nơi các nhà kinh doanh tiền hành kinh doanh ngoại hồi để kiếm lời

Là nơi mà ở đó xảy ra việc mua bán, trao đôi ngoại hồi, trong đó chủ yếu là trao đôi, mua bán ngoại tệ và các phương tiện thanh toán quôc té

Là thị trường mua bán, trao đôi ngoại hối Trong đó 2 đối tượng chủ yếu là ngoại

tệ và phương tiện thanh toán quốc tế Như vậy, bất cứ đâu diễn ra việc mua và

bán các đồng tiền khác nhau thì ở đó được gọi là thị trường ngoại hồi Theo định nghĩa hẹp, thị trường ngoại hồi cũng có thê xem là thị trường ngoại tệ liên ngân hàng, do ngân hàng chiêm khoảng 85% tổng số giao dịch ngoại hồi Chức năng của thị trường ngoại hồi

Thị trường ngoại hối thực hiện các chức năng cơ bản sau đây:

Thị trường ngoại hồi tạo ra cơ chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ phục vụ cho các hoạt động xuất nhập khẩu hàng hóa, dịch vụ và các hoạt động kinh tế đối ngoại khác Thi trường ngoại hồi hoạt động liên tục và mang tính toàn cầu nên đáp ứng nhu cầu về ngoại tỆ của người mua, người bán

Thị trường ngoại hối là công cụ dé ngân hàng trung ương có thể thực hiện chính sách tiền tệ nhằm điều khiến nền kinh tế theo mục tiêu của chính phủ Chính phủ

muốn khuyến khích xuất khâu, hạn chế nhập khẩu nhằm giảm thâm hụt cán cân

thương mại, chính phủ có thê yêu cầu ngân hàng trung ương can thiệp thông qua thị trường ngoại hồi bằng cách mua ngoại (ệ vào Mặt khác, nếu ngoại tệ lên giá qua cao so với nội tệ đến mức có thể tạo áp lực gây ra lạm phát, chính phủ có thê yêu cầu ngân hàng trung ương can thiệp bằng cách bán ngoại tệ ra để nâng giá đồng nội tệ lên

Thị trường ngoại hồi là công cụ phòng chống rủi ro tỉ giá Ngày nay, phần lớn các nước trên thê giới áp dụng cơ chế tỉ giá thả nỗi nên ti giá hối đoái luôn có những diễn biến linh hoạt Sự biến động của tỉ giá ảnh hưởng rất lớn đến lợi ích của các chủ thể Các công tỉ xuất nhập khâu, công t¡ đa quốc gia và các cá nhân có nguồn thu, nguồn chỉ ngoại tệ trong tương lai chịu ảnh hưởng rủi ro rất lớn về sự biến động của tỉ giá hồi đoái Thông qua các nghiệp vụ mua bán kì hạn, quyền chọn

4

của thị trường ngoại hối sẽ giúp cho các công ti, doanh nghiệp phòng ngừa được TỦI TO

- Tao ra thu nhap cho người SỞ hữu ngoại tệ Các ngân hàng thương mại tham gia vào thị trường ngoại hối chủ yếu là giao dịch cho chính ngân hàng Các ngân hàng tiến hành các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá giữa các thị trường để thu lời qua việc mua ở thị trường này giá rẻ hơn và bán lại ở thị trường kia gia cao hơn Không chỉ có các ngân hàng mà các tô chức kinh tế và cá nhân cũng có thê thu lời thông qua hoạt động đầu cơ ngoại tỆ

- _ Thị trường ngoại hối giúp luân chuyền các khoản đầu tư, tín dụng quốc tế Các nhà đầu tư chuyển đổi ngoại tệ phục vụ cho việc đầu tư vào thị trường có mức lãi dự tính cao Các nhà xuất khâu cho phép các nhà nhập khẩu khoảng thời gian thanh toán tôi đa là 90 ngày và yêu cầu nhà nhập khâu phải thanh toán tại phòng ngoại hối của ngân hàng thương mại mà nhà xuất khâu có tài khoản Kết qua, nha xuất khẩu nhận được tiền đúng hạn và ngân hàng sẽ thu được khoản thanh toán

khi đến hạn từ nhà nhập khâu II Đặc điểm thị trường ngoại hối:

1 Tính thanh khoản cao Thị trường này là thị trường có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới Điều này liên quan đến việc giao dịc giữa các cặp tiền tệ khác nhau trên thế giới Các giao dịch

trong thị trường được tự do mua — bán các loại tiền tệ bất cứ lúc nào theo sự lựa

chọn riêng của họ 2 Tinh minh bach Diéu nay được biểu hiện 10 cho các nhà giao dịch thị trường ngoại hối dễ nhận thấy: họ có quyền truy cập vào tất cả dữ liệu và thông tin liên quan đến thị trường Tính minh bạch sẽ giúp nhà giao dịch dễ dàng theo dõi biến động giá thông qua danh mục

đầu tư theo thời gian thực

3 Tính năng động Cau trúc thị trường cho thấy Sự năng động không ngừng dừng lại của nó Trong thị (trường ngoại hồi, giá trị tiền tệ thay đôi từng giây và từng giờ theo sự biến chuyển kinh tế phụ thuộc vào quốc gia sở hữu đồng tiền đó

4 Hoạt động 24 giờ Thị trường xoay chuyên không ngừng với hoạt động 24 giờ một ngày Điều này biểu hiện rõ về sự cung câp của thị trường cho các nhà giao dịch với khả năng giao dịch bat cur luc nao

IU Vai trò chính của thị trường ngoại hối và điều kiện tham gia thị trường

1 Vai trò của thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hồi đóng vai trò rất quan trọng trong đời sống kinh tế - xã hội của các nước có nền kinh tế thị trường phát triền

Trước hết, thị trường ngoại hối là cơ chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán và

trao đổi ngoại tỆ

Thị trường ngoại hối là phương tiện giúp cho các nhà đầu tư chuyên đôi ngoại tệ

trong hoạt đồng thương mại và đầu tư quốc tế, bên cạnh đó còn phục vụ cho khát

vọng kiếm lời và làm giàu của họ thông qua các hình thức đầu tư vào tài sản hữu hình hay tài sản tài chính

Thị trường ngoại hồi là công cụ đê Ngân hàng trung ương có thê thực hiện chính

sách tiền tệ nhằm điều khiến nền kinh tế theo mục tiêu của chính phủ

Ngoài ra thị trường ngoại hồi còn cung cấp công cụ đề phòng ngừa và bảo hiểm rui ro ty gia

Cân đối các nhu cầu mua bán ngoại tệ

+ Thị trường ngoại hồi tạo ra cơ chế hữu hiệu đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ phục vụ cho các giao dịch thương mại quốc tế như hoạt động xuất

nhập khâu hàng hóa, dịch vụ và các hoạt động kinh tế đối ngoại khác Thê

hiện: + _ Thị trường ngoại hoi hoạt động liên tục và mang tính toàn cầu nên

đáp ứng nhu cầu về ngoại tệ của bất kỳ người mua, người bán nào đều có thể được đáp ú ứng ngay lập tức

- - Khi có sự mất cân đối giữa Cung và cầu ngoại tỆ, sự tham dự của các ngân hàng và các nhà đầu cơ đã góp phan giải quyết sự mắt cân đối đó thông qua việc điều chỉnh tý giá cân bằng của thị trường

hoặc thông qua đầu cơ ngoại tỆ

Giúp luân chuyên các khoán đầu tư,tín dụng quốc tế,các giao dịch TCQT # cũng như giao lưu giữa các quốc gia

TTNH là nơi NHTW tiến hành can thiệp dé tỷ giá biên động có lợi cho nền KT

Thông qua hoạt động của TTNH mà sức mua đôi ngoại của tiền tệ đc xác định 1 cách khách quan theo quy luật cung cầu của TT

Phòng chống TỦI r0 tý giá Ngày nay đa số các nước trên thế giới đều áp dụng cơ chế tỷ giá thả nội nên tỷ giá hồi đoái luôn luôn biến động Sự biến động của tỷ giá ảnh hưởng rất lớn đến lợi ích của các chủ thé Các công ty xuất nhập khẩu, công ty đa quốc gia và các cá nhân có nguồn thu, nguồn chỉ ngoại tệ trong tương lai chịu ảnh hưởng rủi ro rất lớn về sự biến động của tỷ giá hối đoái Do vậy, các chủ thê này cần thiết phải áp dụng các biện pháp nhằm hạn chế những rui ro nay Thong qua cac nghiệp vụ mua bán kỳ hạn,hoán đôi, quyền chọn của thị trường ngoại hôi sẽ giúp cho các công ty, doanh nghiệp phòng ngừa được rủi ro

Tạo ra thu nhập cho người sở hữu ngoại tệ Các ngân hàng thương mại tham gia vào thị trường ngoại hối chủ yếu là giao dịch cho chính mình Các ngân hàng chủ yếu tiên hành các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá (Acbiít) giữa các thị trường đề thu lời qua việc mua ở thị trường này giá rẻ hơn và bán lại ở thị trường kia giá cao hơn Không chỉ có các ngân hàng mà các công ty, doanh nghiệp và cá nhân cũng có thê thu lời thông qua hoạt động đầu cơ ngoại tệ Ngoài ra, thị trường ngoại hồi còn giúp các nhà dau tu

6

chuyén déi ngoai té phuc vu cho viéc dau tu vao thi trường có mức lãi dự tính

cao Diéu kién dé tham gia thị trường ngoại hối

Với sự phát triển của công nghệ, thị trường giao dịch ngoại hồi (Forex) trén thé giới hiện nay cho phép các tô chức, cá nhân được quyền tham gia vào mạng lưới giao dịch toàn cầu này thông qua một chủ thê trung gian, đó là các nhà môi giới hay sàn Forex

Tuy nhiên, theo quy định của pháp luật Việt Nam hiện nay, chỉ cho phép các ngân hàng, tô chức tín dụng phi ngân hàng và chỉ nhánh ngân hàng nước ngoài được kinh doanh ngoại hồi tại Việt Nam Theo đó, ngoài các tô chức trên, kinh doanh ngoại hồi là một lĩnh vực chưa được pháp luật cho phép va tại Việt Nam cũng chưa được phép mở các sản Forex Do vậy, việc người dân đầu tư vào lĩnh vực này là hết sức rủi ro và không được pháp luật bảo vệ

Thanh phan tham gia thi trường ngoại hối

Ngan hang trung wong (Central Banks) Dong vai tro la tô chức kiểm soát, điều hành và ôn định sự hoạt động của thị trường ngoại hồi Ngân hàng này có thê sử dụng nghiệp vụ mua bán ngoại tệ can thiệp vào tỉ giá nhằm thay đôi dự trữ ngoại hối quốc gia, duy trì sự cân

bằng của hoạt động xuất nhập khẩu

Các ngân hàng này tác động tới thị trường Ngoại hồi theo hai cách: ° Một là trực tiếp thông qua việc can thiệp vào đồng tiền » Hai là gián tiếp thông qua xác định lãi suất cơ bản Lãi suất này cũng chính là lãi suất mà ngân hàng TW cho các ngân hàng thương mai vay Hoạt động 8 ngân hàng trung ương hiện nay có ảnh hưởng đến thị trường ngoại hồi nhất:

1 Cục dữ trữ Liên bang

2 Ngân hàng Trung ương châu Âu 3 Ngân hàng Anh

V

Ngan hang Trung wong Nhat Ban Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Ngân hàng Trung ương Canada

Ngân hàng dự trữ Australia 8 Ngân hàng dự trữ New Zealand

Ngân hàng thương mại (Commercial Banks)

Các nhà môi giới ngoại hỗi (Foreign exchange brockers) Là chủ thê trung gian trong giao dịch hối đoái giữa các ngân hàng, tô chức, cá

nhân với nhau, được pháp luật quy định kinh doanh hợp pháp Các nhà môi

giới có vai trò cung cap cho khách hàng cơ hội giao dịch trên thị trường Ngoại

hồi Họ tìm kiếm lợi nhuận nhờ vào sự chênh lệch giữa giá mua và giá bản

Cac doanh nghiép (corporate corporation) Các doanh nghiệp bao gồm các công tỉ nội địa, các công ti da quốc gia Vai trò của các công ti nay ngày càng tăng lên mạnh mẽ trên thị trường ngoại hôi Việc mà các doanh nghiệp tham gia vào thị trường ngoại hối chủ yếu là các doanh nghiệp có chức năng xuất nhập khẩu Các doanh nghiệp này vừa là chủ thể cung ứng, vừa là chủ thể mua ngoại tệ và chiếm g1ữ một khối lượng mua bán, trao đôi ngoại tệ rất lớn trên thị trường ngoại hôi

Các nhà đầu tư cá nhân (retail clien(s) Dạng này đóng góp 90% khôi lượng giao dịch trên thị trường và không thê trực tiếp tham gia thị trường Ngoại hối là các nhà đầu tư vừa và nhỏ, mặc dù trên

thực tế họ có thê dùng đòn bay với tỷ lệ rat cao Tất cả hoạt động của các nhà

đầu tư này đều được thực hiện thông qua ngân hàng và các nhà môi giới Những tô chức này đồng thời lại là khách hàng của các tô chức thanh toán bù trừ

Các nhà đầu tư các nhân có thể là các công dân trong và ngoài nước có nhu

cầu mua bán ngoại tệ trên thị trường ngoại hồi nhằm phục vụ cho mục đích

của chính mình khi đầu tư, cho vay, đi du lịch ở nước ngoài

Cầu trúc của thị trường ngoại hồi:

Thị trường ngoại hồi được kết cầu bởi 3 bộ phận đó là thị trường liên ngân hàng, sở giao dịch ngoại hồi và thị trường giao dịch phi tập trung

1 Thị trường liên ngân hàng (interbank) Thị trường liên ngân hàng là thị trường trong đó các ngân hàng lớn trên thê giới trao đối các đồng tiền theo tỉ giá giao ngay và tỉ giá có kì hạn Thị trường liên ngân hàng là trung tâm của thị trường ngoại hồi

8

Thị trường liên ngân hàng không có địa điểm cụ thê mà là một mạng lưới thông tin liên lạc ngân hàng nối mạng điện tử với nhau và liên kết ngân hàng với những người môi giới ngoại hối (foreign exchange broker)

Các công ti được cung cấp dịch vụ ngoại hối từ những ngân hàng có quan hệ kinh doanh với mình Mỗi ngân hàng đáp ứng yêu cầu từ phía khách hàng của mình thông qua việc mua bán ngoại tệ với các ngân hàng khác tham gia trên thị trường liên ngân hàng Đối với những đồng tiền được trao đối phô biến thì những ngân hàng lớn thường có đủ lượng dự trữ trong tay đề thực hiện giao dịch Tuy nhiên, đôi với đồng tiền ít được trao đổi thì các ngân hàng khác thông qua những người

môi giới ngoại hỗi

Trên thị trường liên ngân hàng, các ngân hàng hoạt động như là đại lý cho khách hàng của mình Ngoài việc chuyển đổi tiền tệ, các ngân hàng còn thực hiện tư

vấn cho khách hàng về chiến lược giao dịch, cung cấp nhiều loại công cụ tiền tệ khác nhau và các dịch vụ quản trị rủi ro khác Các ngân hàng còn giúp khách

hàng kiểm soát rủi ro tỉ giá hối đoái bằng cách cung cấp thông tin về những quy

định điều tiết ngoại hồi trên khắp thề giới

._ Sở giao dịch ngoại hối Sở giao dịch ngoại hồi là nơi chuyên tiền hành các giao dịch ngoại hối giao sau (currency futures) va quyén chon ngoai héi (currency option) Viéc mua ban tién tệ trên các sở giao dịch này phải thông qua các nhà môi giới chứng khoán, những

nguoi tao điều kiện cho các giao dịch vận hành tốt hơn bằng cách chuyển và thực hiện các đặt hàng của khách hàng

Các giao dịch trên sở giao dịch ngoại hối thường có quy mô nhỏ hơn rất nhiều so với các giao dịch trên thị trường liên ngân hàng và quy mô đó cũng khác nhau

tuy theo loại tiền tệ

._ Thị trường phi tập trung (OTC) Thị trường phi tập trung là thị trường nơi các bên tham gia mua bán chứng khoán thăng với nhau (không niêm yết, không tập trung vào I điểm giao dịch) thông qua mạng máy tính toàn cầu

Tất cả giao dịch ngoại hồi đều có thê diễn ra trên thị trường OTC Những chủ thể chính tham gia vào thị trường này là các tổ chức tài chính lớn và các ngân hàng đầu tư

Thị trường phi tập trung tăng trưởng nhanh chóng trong những năm gần đây do mang lại nhiều lợi ích cho hoạt động kinh doanh Trước hết, nó cho phép các doanh nghiệp có thê tự do tìm kiếm tô chức nào chào giá tốt nhất (thấp nhất) khi

tiễn hành giao dịch Thứ hai, nó tạo cơ hội thực hiện các giao dịch có tính linh

hoạt theo yêu cầu của khách hàng

VE Thực trạng và điều kiện để phát triển thị trường ngoại hồi tại Việt Nam

1 Thực trạng thị trường ngoại hối ở Việt Nam

- _ Thị trường ngoại hối ở Việt Nam hiện nay, mặc dù chỉ mới hình thành trong thời

gian gần đây nhưng được các nhà tài chính đánh giá là một thị trường có tiềm năng phát triên mạnh mẽ và đang dần ôn định

- Tuy là một thị trường tiềm năng và đa dạng về sản phẩm giao dịch nhưng thị trường ngoại hồi ở Việt Nam vẫn còn chưa phát triển toàn diện, đặc biệt là các nghiệp vụ phái sinh Điều này thể hiện ở chỗ khối lượng giao dịch vẫn còn thấp Nguyên nhân chủ yếu là do:

% Thiếu nhu cầu thực sự từ phía khách hàng Đây được xem là vấn đề cốt lỗi vì các doanh nghiệp Việt Nam chưa có thói quen

quan tâm và chóng rủi ro đối với các hoạt động ngoại tệ Tiêu biểu là vào giai đoạn

2007-2008, thị trường Việt Nam bị một pha chao đảo khi tỷ giá USD/VND giảm mạnh xuống bằng mức sàn Nguyên nhân là do lượng lớn ngoại tệ từ các hoạt động đầu tư trực tiếp, gián tiếp nước ngoài và các doanh nghiệp thường vay nhiều ngoại tệ

đề đầu tư vào các dự án lớn, sau đó đổi từ VND sang USD để trả nợ Điều này tạo

nên sự biến động lớn về tỷ giá hồi đoái và cả lãi suất cho vay

4% Thiếu cơ sở pháp lý Do các doanh nghiệp xuất khâu thường chuyên đổi ngoại tệ ra VND đề phục vụ các hoạt động sản xuất kinh doanh và đầu tư trong nước mà không chuyên đối từ ngoại

tỆ ra ngoại tỆ

s* Thiêu kiên thức, hiểu hiết về công cụ phái sinh Do bản chất phức tạp và yêu cầu doanh nghiệp cần có hệ thống thông tin dự báo tỷ giá quốc tế nhanh, chính xác, cập nhật liên tục; phải có công cụ đo lường và cảnh báo rủi ro tỷ giá, đội ngũ chuyên viên chuyên nghiệp nên sản phẩm phái sinh đối với

doanh nghiệp vẫn còn nhiều hạn chế

2 Điều kiện phát triển thị trường ngoại hỗi ở Việt Nam Dé thi trường ngoại hối ở VN phái triển hơn, trước tiên cần phát triển các công cụ phái sinh

- Ngan Hàng ¢ Ngan Hang Nha Nước

+ Can c6 co ché diéu hành tý giá hối đoái lĩnh hoạt hơn, phản ánh đúng quan hệ

cung câu

+ Nghiên cứu ban hành những nguyên tắc, các văn bản hướng dẫn nghiệp vụ

phù hợp với điều kiện thị trường Việt Nam hiện nay

¢ Cac Ngan Hang Thuong Mai

10