môn tài chính chứng khoán đề tài phân tích tài chính công ty cổ phần phân bón bình điền

DUY TAN UNIVERSITYKHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH

Lớp: FIN 403 SENhóm 11Sinh viên thực hiện:

Đà Nẵng, ngày 04 tháng 07 năm 2024

MỤC LỤC 2

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN PHÂN BÓN BÌNH ĐIỀN 3

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 3 NĂM 2021-2023 5

1.Tài sản 5

2 Nguồn vốn 9

Nguyên Nhân Tăng Giảm: 13

3 Kết Quả Kinh Doanh 14

4 Khả Năng Thanh Toán 19

5 Các Thông Số Về Quản Lý Tài Sản 22

2.3 Kết quả kinh doanh 30

CHƯƠNG 4: TÁC ĐỘNG CỦA NGÀNH VÀ KINH TẾ VĨ MÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN GIÁ CỐ PHIẾU 32

1 Điều kiện kinh tế ngành: 32

2 Điều kiện kinh tế vĩ mô: 32

3 Hoạt động mua bán cổ phiếu BFC trong tháng 7/2024: 32

CHƯƠNG 5: ĐỀ XUẤT ĐẦU TƯ VÀO CỔ PHIẾU 33

5.1 Phân tích về thông số sinh lời 34

5.2 Phân tích về các thông số liên quan đến cổ phiếu 37

5.3 Đánh giá khả năng đầu tư cổ phiếu BFC 38

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN PHÂN BÓN BÌNH ĐIỀN

Công ty Cổ phần phân bón Bình Điền (BFC) là một doanh nghiệp nhà nước, nhà sảnxuất chiếm thị phần hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh phânhỗn hợp NPK Đặc biệt ở khu vực Miền Nam, vựa lương thực chính của cả nước,Công ty luôn lọt vào TOP 500 doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam

Công ty được hình thành từ những năm 1973, với tên gọi là Thành Tài Phân bón Côngty (Thataco) Sau giải phóng Miền Nam 1975, (Thataco) được chuyển cho Nhà nướcvà năm 1976 được đổi tên thành Xí nghiệp Phân bón Bình Điền II, trực thuộc Công tyPhân bón Miền Nam Bằng sự phát triển lớn mạnh của mình, đến ngày 6/5/2003 Xínghiệp Phân bón Bình Điền II đã được Bộ trưởng Bộ Công nghiệp thừa ủy quyền củaThủ tướng Chính phủ ký quyết định chuyển thành Công ty Phân bón Bình Điền, trựcthuộc Tổng Công ty Hóa chất Việt Nam (nay là Tập đoàn Hóa chất Việt Nam) và đếnnăm 2011, Công ty được cổ phần hóa và có tên gọi Công ty cổ phần phân bón BìnhĐiền Trong quá trình phát triển của mình, Công ty cổ phần phân bón Bình Điền vớithương hiệu phân bón Đầu Trâu luôn luôn là đơn vị dẫn đầu của ngành sản xuất phânbón trong cả nước về năng suất, chất lượng, hiệu quả Doanh số năm sau cao hơn nămtrước, đến năm 2004, Bình Điền chính thức gia nhập những doanh nghiệp có doanh sốtrên 1000 tỷ đồng Liên tiếp trong những năm 2007 đến nay, Bình Điền đã đứng đầuvề doanh số trong các đơn vị thành viên của Tập đoàn Hóa chất Việt Nam Năm 2010,với sự phát triển mạnh mẽ Bình Điền luôn nằm trong Top 500 doanh nghiệp lớn nhấtnước Công ty cũng được bình chọn là 1 trong 129 thương hiệu mạnh Việt Nam và làdoanh nghiệp tiêu biểu 3 nước Đông Dương: Việt Nam, Lào, Campuchia.

Từ một đơn vị sản xuất phân bón nhỏ với sản lượng hàng năm vài ngàn tấn, Công tycổ phần phân bón Bình Điền đã không ngừng nghiên cứu, cải tiến công nghệ, thiết bị,phát triển sản phẩm, mở rộng thị trường, sắp xếp lại tổ chức và đào tạo nguồn nhânlực để sản xuất ra những sản phẩm có chất lượng ngày càng cao hơn Công ty cổ phầnphân bón Bình Điền đã được Chủ tịch nước CHXHCN Việt Nam tặng thưởng “Huânchương lao động hạng hai” năm 1999 và “Huân chương Lao động hạng nhất” năm2008 Và thương hiệu Phân bón Đầu Trâu của Công ty cũng đã trở thành thương hiệuuy tín đối với bà con nông dân, đã đạt nhiều danh hiệu và giải thưởng chất lượng như:Hàng Việt Nam chất lượng cao (15 năm liên tục), giải Vàng Chất lượng Việt Nam (5năm), cúp vàng Doanh nghiệp tiêu biểu, Topten Phân bón, Cúp vàng Vì sự nghiệpxanh Việt Nam (4 năm), Cúp vàng nông nghiệp Việt Nam, … và hơn 100 danh hiệu,giải thưởng, huy chương vàng các loại khác.

Với các nhà máy sản xuất và mạng lưới phân phối rộng khắp trên toàn quốc và cácnước lân cận; đặc biệt với đội ngũ cán bộ 100 người có trình độ kỹ sư, thạc sĩ và tiếnsĩ, cộng với 300 công nhân lành nghề, Công ty cổ phần phân bón Bình Điền đã phát

triển nhanh chóng và là nhà tiên phong trong việc xuất khẩu phân bón “made inVietnam” ra các nước trong khu vực với bao bì in ấn bằng tiếng bản địa nên đượcnông dân nước bạn ưa chuộng.

Địa chỉ: C12/21 Tân Kiên, huyện Bình Chánh, TP Hồ Chí MinhEmail: fertilizer@binhdien.com

Điện thoại: (028) 3756 1191

CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 3 NĂM 2021-2023 1 Tài sản

BẢNG 1: TÀI SẢN (ĐVT: VND)

CHỈ TIÊU

SỐ TIỀN TT

2.00 0.15

-,280.00 -0.21 1 Tiền và các

khoản tương đương tiền

243,941,623,51

7.00 0.06 541,052,1

31,617.00 0.13

607,044,366,54

3.00

297,110,508,10

0.00 1.22

65,992,234,9

26.00 0.12 2 Các khoản

đầu tư tài chính ngắn hạn

3,000,000,00

0.00 0.00

3,000,000,00

0.00 0.00

2,000,000,00

0.00 0.00 - -

-00.00

0.33 3 Các khoản

-phải thu ngắn hạn

230,761,683,38

9.00 0.06

566,126,652,75

1.00 0.13

576,503,328,09

8.00 0.17

335,364,969,36

2.00 1.45

10,376,675,3

47.00 0.02

4 Hàng tồn kho

2,534,995,187,66

2.00 0.66

2,333,762,829,77

6.00 0.54

1,522,444,882,23

3.00 0.44

-7,886.00 -0.08

-,543.00 -0.35

5 Tài sản ngắn hạn khác

32,173,916,01

3.00 0.01

42,843,169,18

9.00 0.01

35,337,729,17

9.00 0.01

10,669,253,17

6.00 0.33

-10.00

0.18

II.TSDH

809,207,653,29

8.00 0.21

801,791,8

89,300 0.19

725,317,641,54

5.00 0.21

-998.00 -0.01

-755.00 -0.10 1 Các khoản

phải thu dài hạn

3,939,963,17

0.00 0.00

4,140,144,67

0.00 0.00

4,209,144,67

0.00 0.00

200,181,50

0.00 0.05

00 0.02 2 Tài sản cố

định

750,781,887,60

8.00 0.19

746,058,139,46

8.00 0.17

646,373,395,20

8.00 0.19

-140.00 -0.01

-260.00 -0.13 3 Tài sản dở

dang dài hạn

31,983,098,54

4.00 0.01

32,531,346,34

1.00 0.01

39,143,576,68

7.00 0.01

548,247,79

7.00 0.02

6,612,230,3

46.00 0.20 4 Đầu tư tài

chính dài hạn

6,705,619,24

3.00 0.00

6,160,235,99

5.00 0.00

5,681,326,73

0.00 0.00

-8.00

0.08

-.00

0.08 5 Tài sản dài

-hạn khác

15,797,084,73

3.00 0.00

12,902,022,82

6.00 0.00

15,910,198,25

0.00 0.00

-907.00 -0.18

3,008,175,4

4.00 0.11

-,035.00 -0.19

* Đối với phần tài sản ngắn hạn 2021 -2023

+ Nhìn chung tổng tài sản của doanh nghiệp có sự biến động bất thường tăng 11% tươngứng 434.496 triệu đồng vào năm 2022 và giảm mạnh 19% tương ứng 833.928 ( tỷ lệ giảmgấp 2 lần so với tỷ lệ tăng) Chủ yếu là tài sản ngắn hạn tăng 15%, tương ứng 441.912 triệuđồng vào năm 2022 và giảm 21% tương ứng 743.453 vào năm 2023 Như vậy quy mô tàisản của công ty tăng so với năm 2022 nhưng lại giảm mạnh vào 2023 cho biết doanhnghiệp chưa có biện pháp đáp ứng kịp thời nhu cầu sản xuất, kinh doanh trong ngắnhạn.

+ Tiền và các khoản tương đương tiền : tăng 122% tương đương 279.110 triêu so với năm2022 và tiếp tục tăng 12% tương đương 65.92 triệu so với năm 2023 ( để ổn định tình hìnhđại dịch Covid-19 nên công ty tăng đầu tư ngắn hạn dẫn đến công ty có khả năng thanh toán cao )

+ Các khoản phải thu ngắn hạn : không có sự thay đổi so với năm 2022 và có xu hướnggiảm 33% tương đương 1 tỷ so với năm 2023 (Các khoản phải thu ngắn hạn giảm 40,31% chủyếu do các khoản phải thu khách hàng và trả trước cho người bán giảm )

+ Hàng tồn kho : giảm 8% tương đương 201 tỷ so với năm 2021 và tiếp tục giảm 35%tương đương 811 tỷ so năm 2022 Nguyên nhân sản phẩm lỗi đã được giải quyết bằngcách nhấn xuống hàng dưới cùng trong kho, mặc dù hàng tồn kho lỗi thời có ít hoặckhông có giá trị trên thị trường nhưng công ty đã nhanh chóng có thể bù đắp đượctổn thất và quản lý tài sản của mình một cách tốt nhất khi hàng tồn kho giảm mạnhđồng nghĩa doanh nghiệp đã giảm được chi phí vận hành kho ,không gian lưu trữrộng rãi, hoạt động hiệu quả , hạn chế thời gian kiểm soát hàng hoá.

+ Tài sản ngắn hạn khác : tăng 33% tương đương 10.7 tỷ so với năm 2021 và giảm 18%tương đương 7,5 tỷ so với năm 2023

* Đối với tài sản dài hạn 2021 - 2023

- Tổng tài sản dài hạn của doanh nghiệp giảm liên tục : giảm 1% tương ứng 7.415 triệuđồng vào năm 2022 và giảm mạnh 10% tương ứng 76.474 ( tỷ lệ giảm gấp 10 lần so vớinăm trước) Chủ yếu là tài sản ngắn hạn tăng 15%, tương ứng 441.912 triệu đồng vào năm2022 và giảm 21% tương ứng 743.453 vào năm 2023.

+Các khoản phải thu dài hạn : tăng liên tục 5% tương đương 200 triệu so với năm 2022 vàtăng 2% tương đương 69 triệu vào năm 2023

+Tài sản cố định : giảm 1% tương đương 4.723 triệu so với năm 2022 và giảm 13% tươngđương 99.684 triệu đồng vào năm 2023

+Tài sản dở dang dài hạn : tăng 2% tương đương 548 triệu đồng so với năm 2022 và tăngmạnh 20% tương đương 6.612 triệu ( gấp 10 lần số với 2022) vào năm 2023

+ Đầu tư tài chính dài hạn : giảm 8% tương đương 545 triêu đồng so với năm 2022 và giảmcùng lượng 8% tương đương 459 triệu đồng năm 2023

+ Đầu tư tài chính dài hạn khác : giảm 18% ứng với 2.895 triệu đồng so với năm 2022 vàtăng lên bất ngờ 23% vào năm 2023 với 3.008 triệu đồng

I.NỢ PHẢI TRẢ

-1.NỢ NGẮN HẠN

25.93%VAY NGẮN HẠN

27.90%PHẢI TRẢ NGƯỜI

70,666 12%

-PHẢI TRẢ CNV

PHẢI TRẢ KHÁC

55.7

-5,2392%9,6346%VAY DÀI HẠN

NGÂN HÀNG

55.76%II.VỐN CHỦ SỞ

-HỮU (CTCP)

4.86%1.Vốn góp của chủ

-sở hữu

sở hữu

0.77%4.Quỹ khác thuộc

vốn chủ sở hữu

PHÂN PHỐI

4.23%6 Lợi ích cổ đông

-không kiểm soát

20.81%TỔNG NGUỒN

19.45%

- 2022 vs 2021: Tăng 49,64% (từ 1.058.823.667.453 lên 1.583.212.671.269)- 2023 vs 2022: Giảm 67,64% (từ 1.583.212.671.269 xuống 513.290.197.317)

Vay ngắn hạn ngân hàng tăng mạnh vào năm 2022 cho thấy doanh nghiệp cầnvay nhiều để tài trợ cho hoạt động kinh doanh hoặc đầu tư Tuy nhiên, giảmmạnh vào năm 2023 có thể do doanh nghiệp đã trả nợ hoặc giảm nhu cầu vay.● Phải trả người bán:

- 2022 vs 2021: Giảm 19,25% (từ 629.758.442.455 xuống 508.512.670.666)- 2023 vs 2022: Giảm 54,42% (từ 508.512.670.666 xuống 231.766.407.941) Sự

giảm trong các năm cho thấy doanh nghiệp đang thanh toán nợ cho nhà cungcấp, có thể cải thiện mối quan hệ thương mại và giảm áp lực nợ ngắn hạn. Nợ Dài Hạn:

- 2022 vs 2021: Giảm 57,42% (từ 50.966.641.866 xuống 21.700.266.627)

- 2023 vs 2022: Giảm 55,76% (từ 21.700.266.627 xuống 9.600.186.993)Doanhnghiệp đã thanh toán hoặc giảm vay nợ dài hạn đáng kể qua các năm, giảm áplực tài chính dài hạn.

cho thấy doanh nghiệp có thể đang gặp khó khăn trong việc duy trì lợi nhuậnhoặc đã phân phối lợi nhuận nhiều hơn cho cổ đông.

Tình Hình Quý 1 Năm 2024:

-Nợ phải trả: Quý 1 năm 2024: là 2,278,404,727,846 tăng 5,05% so với năm 2023-Nợ ngắn hạn và vay ngắn hạn ngân hàng: xu hướng giảm nợ và vay ngắn hạn tiếptục, doanh nghiệp sẽ duy trì được sự ổn định tài chính.

-Phải trả người bán: 498,240,626,642 tăng khoảng 114.93% so với năm 2023 Có thểtiếp tục giảm nếu doanh nghiệp duy trì việc thanh toán nợ đều đặn.

-Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối: là 320,922,433,535 tăng khoảng 24,52% so vớinăm 2023 Cần theo dõi và cải thiện để đảm bảo doanh nghiệp có đủ lợi nhuận để táiđầu tư và phát triển.

- Tổng nguồn vốn: Quý 1 năm 2024: là 3,630,180,992,474 tăng 5,08% so với năm2023.

★ Nhận xét về sự chênh lệch1 Nợ phải trả:

a Nợ Ngắn Hạn:

-2022 vs 2021: Tăng 19,43% (từ 2.441.142.622.433 lên 2.915.377.480.125).Nợ ngắnhạn tăng đáng kể, có thể là do doanh nghiệp cần tài trợ ngắn hạn cho hoạt động kinhdoanh hoặc đầu tư ngắn hạn.

-2023 vs 2022: Giảm 25,93% Nợ ngắn hạn giảm mạnh, có thể doanh nghiệp đã thanhtoán bớt nợ hoặc giảm vay ngắn hạn, giúp giảm áp lực tài chính ngắn hạn.

b Vay Ngắn Hạn Ngân Hàng:

-2022 vs 2021: Tăng 49,64% (từ 1.058.823.667.453 lên 1.583.212.671.269).Sự tăngđáng kể này cho thấy doanh nghiệp đã vay ngắn hạn nhiều từ ngân hàng, có thể để đápứng nhu cầu vốn lưu động.

-2023 vs 2022: Giảm 67,64% (từ 1.583.212.671.269 xuống 513.290.197.317) Sựgiảm mạnh này cho thấy doanh nghiệp đã thanh toán một phần lớn vay ngắn hạn,giảm đáng kể gánh nặng lãi suất.

-2022 vs 2021: Giảm 1,57% Giảm nhẹ, có thể do lợi nhuận giảm hoặc doanh nghiệpphân phối lợi nhuận cho cổ đông.

-2023 vs 2022: Giảm 20,81% Giảm đáng kể, có thể doanh nghiệp gặp khó khăn trongviệc duy trì lợi nhuận hoặc tăng phân phối lợi nhuận.

Nguyên Nhân Tăng Giảm:

- Năm 2022: Sự tăng tổng nguồn vốn chủ yếu do tăng vay ngắn hạn ngân hàngvà nợ ngắn hạn Điều này có thể do doanh nghiệp cần vốn để mở rộng sản xuấtkinh doanh hoặc đầu tư mới.

- Năm 2023: Sự giảm tổng nguồn vốn chủ yếu do giảm nợ ngắn hạn và vay ngắnhạn ngân hàng Điều này có thể do doanh nghiệp đã trả nợ hoặc giảm nhu cầuvay ngắn hạn.

Nhìn chung, sự chênh lệch qua các năm và xu hướng giảm nợ ngắn hạn và vay ngânhàng cho thấy doanh nghiệp đang cố gắng ổn định tài chính và giảm áp lực lãi suất.Tuy nhiên, việc giảm lợi nhuận sau thuế chưa phân phối là một tín hiệu cần theo dõivà cải thiện Điều này sẽ giúp doanh nghiệp phát triển bền vững và ổn định hơn trongdài hạn.

3 Kết Quả Kinh Doanh

BẢNG 3: BẢNG KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH (ĐVT: VND)

CHÊNH LỆCH2022/2021

CHÊNH LỆCH2023/2022SỐ TIỀN

2.CÁC KHOẢN GIẢM TRỪ DT

-5.LÃI GỘP

3.44%6.DOANH THU TÀI CHÍNH

49.72%

10.LN KINH DOANH

-11.THU NHẬP KHÁC

13.LN KHÁC

-15.THUẾ TNDN

27.04%

-17.Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ

3.32%

3.1 Nhận xét về sự tăng giảm của các khoản mục trong báo cáo tài chính củaBFC trong 3 năm gần đây (2021, 2022, 2023):

Doanh thu tài chính:

● Năm 2021: Doanh thu tài chính tăng 142,84% so với năm 2020, đạt 10,56 tỷđồng.

● Năm 2022: Doanh thu tài chính giảm 92,54% so với năm 2021, đạt 0,81 tỷđồng.

● Năm 2023: Doanh thu tài chính tăng 104,94% so với năm 2022, đạt 1,65 tỷđồng.

Lợi nhuận

Lợi nhuận gộp:

● Năm 2021: Lợi nhuận gộp tăng 13,98% so với năm 2020, đạt 2.213 tỷ đồng.● Năm 2022: Lợi nhuận gộp giảm 16,84% so với năm 2021, đạt 1.838 tỷ đồng.● Năm 2023: Lợi nhuận gộp tăng 10,18% so với năm 2022, đạt 2.024 tỷ đồng.

Chi phí:

● Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp:

○ Năm 2022: Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng 16,52% sovới năm 2021, đạt 1.433 tỷ đồng.

○ Năm 2023: Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 11,31% sovới năm 2022, đạt 1.270 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế:

● Năm 2021: Lợi nhuận sau thuế tăng 26,52% so với năm 2020, đạt 296,76 tỷđồng.

● Năm 2022: Lợi nhuận sau thuế giảm 37,74% so với năm 2021, đạt 184,77 tỷđồng.

● Năm 2023: Lợi nhuận sau thuế tăng 6,15% so với năm 2022, đạt 196,24 tỷđồng.

3.2 Nguyên nhân tăng giảm

Doanh thu:

● Doanh thu bán hàng: Tăng do nhu cầu thị trường phân bón trong nước và xuấtkhẩu tăng cao (năm 2021) Tăng do giá bán phân bón tăng (năm 2022) Tăngnhẹ do giá bán phân bón tương đối ổn định (năm 2023).

● Doanh thu tài chính: Tăng do lợi nhuận từ đầu tư tài chính tăng (năm 2021).Giảm do lỗ từ đầu tư tài chính (năm 2022) Tăng do lãi từ tiền gửi ngân hàng(năm 2023).

Lợi nhuận:

● Lợi nhuận gộp: Tăng do giá bán phân bón tăng (năm 2021, 2022) Giảm do giánguyên liệu đầu vào tăng (năm 2022) Tăng nhẹ do giá bán phân bón tương đốiổn định và giá nguyên liệu đầu vào giảm nhẹ (năm 2023).

● Chi phí: Chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp: Tăng do chi phí marketing,chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng (năm 2022) Giảm dochi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm (năm 2023) Chi phí tàichính: Tăng do lãi vay vay vốn tăng (năm 2022) Giảm do lãi vay vay vốn giảm(năm 2023).

● Lợi nhuận sau thuế: Tăng do giá bán phân bón tăng và giá nguyên liệu đầu vàotương đối ổn định (năm 2021) Giảm do giá nguyên liệu đầu vào tăng cao, chiphí tài chính tăng và chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng (năm2022) Tăng do giá nguyên liệu đầu vào giảm nhẹ và chi phí tài chính giảm(năm 2023).

4 Khả Năng Thanh Toán

BẢNG 4:THÔNG SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN (ĐVT: VND)

Chênh lệch 2022/2021Chênh lệch 2023/2022

1.TIỀN VÀCKTĐ TIỀN

65,992,234,926.00

12.20%2.HÀNG

TỒN KHO

-813,845,338,569.00 -34.87

%3.TSNH3,044,872,410,5813,486,784,783,3332,743,330,306,053441,912,372,75214.51%743,454,477,280.00 -

-%4.NỢ

NGẮN HẠN

-756,087,542,396.00 -25.93

%5.KHẢ

NĂNG TT HIỆN THỜI=(3)/(4)

6.KHẢ NĂNG TT NHANH=((3)-(2))/(4)

7.KHẢ NĂNG TT TỨC THỜI=(1)/(4)