môn học tài chính tiền tệ đề tài chính sách tiền tệ và các khái niệm liên quan

Chính sách tiền tệ là các định hướng, quyết định và hành động của ngân hàng trung ương để kiểm soát cung tiền trong nền kinh tế nhằm đạt được những mục tiêu nhất định về kiểm soát lạm ph

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC VĂN LANG

KHOA THƯƠNG MẠI

MÔN HỌC: TÀI CHÍNH TIỀN TỆ

ĐỀ TÀI:

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ CÁC KHÁI NIỆM LIÊN

QUAN

GVHD: Lương Minh Lan.

Lớp: 221_71ACCT30023_13.

Nhóm thực hiện: Nhóm 2.

TP Hồ Chí Minh, tháng 11 năm 2022

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN

DANH SÁCH THÀNH VIÊN

STT Họ và tên MSSV Đánh Giá Mức Độ

Hoàn Thành

MỤC LỤC

DANH SÁCH THÀNH VIÊN 3

LỜI MỞ ĐẦU 5

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 6

1 Khái niệm chính sách tiền tệ 6

2 Các loại chính sách tiền tệ 6

2.1 Chính sách tiền tệ mở rộng là gì? 7

2.2 Chính sách tiền tệ thu hẹp là gì? 7

CHƯƠNG 2: SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 8

1 Tăng trưởng kính tế 8

2 Giảm tỷ lệ thất nghiệp 8

3 Ổn định giá cả thị trường 8

4 Kiểm soát lạm phát 8

CHƯƠNG 3: CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 9

1 Tỷ giá đối hoái 9

2 Lãi suất chiết khấu 9

3 Hạn mức tín dụng 10

4 Nghiệp vụ thị trường mở 10

5 Tái cấp vốn 10

CHƯƠNG 4: 11

KẾT LUẬN 14

TÀI LIỆU THAM KHẢO 15

LỜI MỞ ĐẦU

Gắn liền với công cuộc đổi mới & mở cửa của nước ta, có nhiều yêu cầu cần giải quyết cùng lúc như: vừa ổn định kinh tế trong nước, vừa mở rộng giao lưu, quan hệ với quốc

tế, thu hút vốn đầu tư nước ngoài Nhu cầu mở rộng lượng tiền cung ứng ngày càng lớn dẫn đến sự xác lập quan hệ cung - cầu mới về tiền Cụ thể hơn là sự phát triển đang dần mạnh mẽ hơn của thị trường liên ngân hàng Việt Nam đã và đang trên con đường hoàn thiện gắn liền với tiến trình đổi mới và phát triển nền kinh tế đất nước Thông qua các hoạt động trên thị trường liên ngân hàng, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã thực hiện điều tiết tiền tệ nhằm thực thi chính sách tiền tệ quốc gia sao cho cân đối với tình hình thị trường đang “bất ổn” như thời gian hiện tại Qua quá trình học tập bộ môn Tài chính & tiền tệ, nhóm chúng em xin được trình bày một tiểu luận với đề tài “Chính sách tiền tệ ở Việt Nam và những vấn đề liên quan” để đúc kết những kiến thức đã được truyền tải trên lớp cùng với một khoảng thời gian nghiên cứu và vận dụng

CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT

1 Khái niệm chính sách tiền tệ.

Chính sách tiền tệ là các định hướng, quyết định và hành động của ngân hàng trung ương để kiểm soát cung tiền trong nền kinh tế nhằm đạt được những mục tiêu nhất định về kiểm soát lạm phát, ổn định tài chính, tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng kinh tế được đặt ra trong từng thời kỳ

Chính sách tiền tệ là chính sách sử dụng các công cụ của hoạt động tín dụng và ngoại hối để ổn định tiền tệ, từ đó ổn định nền kinh tế và thúc đẩy tăng trưởng và phát triển Ngân hàng trung ương là cơ quan tổ chức thực hiện các chính sách tiền tệ Mục tiêu của chính sách tiền tệ là ổn định giá cả, tăng trưởng GDP, giảm thất nghiệp Vì chính sách tiền tệ có khả năng tác động vào thị trường tiền tệ, qua đó tác động đến tổng cầu

và sản lượng nên nó trở thành một công cụ ổn định kinh tế hữu hiệu của chính phủ Những hành động của Hệ thống Dự trữ Liên bang, ảnh hưởng đến chi phí và khả năng tín dụng, với mục đích thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, toàn dụng lao động, ổn định giá cả

và cân bằng thương mại với các quốc gia khác Thông qua các quyết định về chính sách tiền tệ, Fed cố gắng điều tiết cả lãi suất và cung tiền quốc gia Chính sách tiền tệ được thực hiện bởi ủy ban Dự trữ Liên bang và Ủy ban thị trường mở Liên Bang, ủy ban gổm 12 thành viên (bao gồm cả bảy thống đốc của ủy ban Dự trữ Liên bang), điều hành việc mua bán chứng khoán chính phủ tại thị trường mở cho 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chủ tịch ủy ban Dự trữ Liên bang xuất hiện trước các ủy ban Quốc hội hai lần mỗi năm, vào tháng Hai và tháng Bảy, để báo cáo những mục tiêu trong chính sách tiền tệ của

Dự trữ Liên bang, theo yêu cầu của Đạo luật Humphrey- Hawkins 1978 Những mục tiêu này được giám sát chặt chẽ đối với các chỉ báo về sự thay đổi trong chính sách tiền tệ

2 Các loại chính sách tiền tệ.

Có 2 loại chính sách tiền tệ gồm:

- Chính sách tiền tệ mở rộng

- Chính sách tiền tệ thu hẹp

2.1 Chính sách tiền tệ mở rộng là gì?

Chính sách tiền tệ mở rộng hay chính sách nới lỏng tiền tệ là việc Ngân hàng Nhà nước tăng mức cung tiền cho nền kinh tế nhiều hơn bình thường Để làm điều này, Ngân hàng Nhà nước sẽ thực hiện 1 hoặc kết hợp 2 trong 3 cách gồm hạ lãi suất chiết khấu, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tăng mua vào trên thị trường chứng khoán Lúc này lãi suất giảm, các doanh nghiệp vay tiền nhiều hơn để phát triển kinh doanh, người dân cũng tiêu dùng nhiều hơn làm cho tổng cầu tăng, tạo thêm nhiều công ăn việc làm cho người dân Từ đó, quy mô nền kinh tế mở rộng, thu nhập của người lao động tăng, thất nghiệp giảm Chính vì thế, chính sách này thường được sử dụng khi nền kinh tế suy thoái, tỷ lệ thất nghiệp tăng cao

2.2 Chính sách tiền tệ thu hẹp là gì?

Chính sách tiền tệ thu hẹp hay chính sách tiền tệ thắt chặt là việc Ngân hàng Nhà nước giảm mức cung tiền cho nền kinh tế Việc này được thực hiện thông qua các hành động như tăng lãi suất chiết khấu, tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, bán chứng khoán ra thị trường Khi đó, lãi suất tăng cao, cá nhân và tổ chức dè dặt hơn trong việc chi tiêu và đầu tư, làm cho tổng cầu giảm khiến mức giá chung cũng giảm xuống Chính sách này được sử dụng trong điều kiện nền kinh tế đang phát triển quá nhanh, lạm phát tăng cao

CHƯƠNG 2: SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ.

Các loại chính sách tiền tệ đều hướng đến việc giảm tỷ lệ thất nghiệp, tạo công ăn việc làm cho người dân, kiểm soát lạm phát, ổn định và phát triển kinh tế bền vững

1 Tăng trưởng kính tế.

Mục tiêu quan trọng nhất của chính sách tiền tệ là tăng trưởng kinh tế Dựa vào sự điều chỉnh khối lượng cung tiền cho nền kinh tế, chính sách này tác động đến lãi suất và tổng cầu Từ đó giúp gia tăng đầu tư, tăng sản lượng chung, đây là dấu hiệu cho thấy sự tăng trưởng kinh tế

2 Giảm tỷ lệ thất nghiệp.

Chính sách tiền tệ tác động tăng cung tiền giúp mở rộng quy mô nền kinh tế, các doanh nghiệp tăng cường sản xuất sẽ cần nhiều nhân công hơn, từ đó tạo ra nhiều việc làm cho người dân, tỷ lệ thất nghiệp giảm Tuy nhiên, việc tăng cung tiền đi kèm với chấp nhận một tỷ lệ lạm phát nhất định

3 Ổn định giá cả thị trường.

Việc ổn định giá trong kinh tế vĩ mô sẽ loại bỏ được biến động giá giúp Nhà nước hoạch định hiệu quả các mục tiêu phát triển kinh tế Giá cả ổn định sẽ tạo ra môi trường đầu tư ổn định, an toàn, việc này hấp dẫn các nhà đầu tư giúp thu hút thêm nguồn vốn vào nền kinh tế, tạo điều kiện cho kinh tế tăng trưởng và phát triển

4 Kiểm soát lạm phát

Lạm phát hiểu đơn giản là mức giá hàng hóa chung tăng cao và đồng tiền giảm giá trị Việc này gây khó khăn cho việc trao đổi hàng hóa trong nước và trao đổi hàng hóa với quốc tế Ngân hàng Nhà nước sử dụng chính sách tiền tệ để bình ổn giá cả hàng hóa và giá trị đồng tiền, kiểm soát lạm phát

CHƯƠNG 3: CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ.

1 Tỷ giá đối hoái.

Tỷ giá hối đoái là tương quan sức mua giữa nội tệ và ngoại tệ, nó tác động tới xuất nhập khẩu, trao đổi ngoại tệ, dự trữ ngoại tệ Về bản chất, đây không phải công cụ của chính sách tiền tệ vì nó không tác động làm thay đổi lượng cung tiền Tuy nhiên, nó là công cụ hỗ trợ quan trọng cho chính sách tiền tệ

Điều chỉnh tỷ giá hối đoái được Ngân hàng Nhà nước thực hiện khi muốn điều chỉnh lượng cung tiền bằng ngoại tệ của nền kinh tế:

- Để tăng cung tiền bằng ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước sẽ điều chỉnh giảm tỷ giá hối đoái bằng cách mua vào giấy tờ có giá của các Ngân hàng Thương mại trên thị trường mở bằng ngoại tệ

- Để giảm cung tiền bằng ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước sẽ điều chỉnh tăng tỷ giá hối đoái bằng cách bán giấy tờ có giá cho các Ngân hàng Thương mại và thu về ngoại tệ

2 Lãi suất chiết khấu.

Là lãi suất Ngân hàng Nhà nước cho các Ngân hàng thương mại vay đối với các khoản vay đáp ứng nhu cầu tiền mặt bất thường Điều chỉnh lãi suất chiết khấu, lượng tiền cơ sở thay đổi, cung tiền cũng thay đổi theo

Nếu Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh lãi suất chiết khấu tăng, Ngân hàng thương mại

sẽ phải dè chừng khoản vay này, chủ động dự trữ nhiều hơn, từ đó cung tiền trong nền kinh tế giảm Ngược lại, nếu Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh giảm lãi suất chiết khấu, các Ngân hàng thương mại vay nhiều hơn, cung tiền tăng lên

3 Hạn mức tín dụng.

Đây là mức dư nợ tối đa Ngân hàng Nhà nước quy định mà các Ngân hàng thương mại phải chấp hành khi cấp tín dụng cho nền kinh tế Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh hạn mức tín dụng tăng, cung tiền tăng; điều chỉnh hạn mức tín dụng giảm, cung tiền giảm

4 Nghiệp vụ thị trường mở.

Nghiệp vụ thị trường mở là việc Ngân hàng Nhà nước mua hoặc bán các loại chứng khoán trên thị trường mở Việc này tác động đến lượng dự trữ của các Ngân hàng thương mại, ảnh hưởng đến việc cung ứng tín dụng của họ ra thị trường, từ đó điều chỉnh lượng cung tiền

Nếu Ngân hàng Nhà nước mua chứng khoán trên thị trường mở, các Ngân hàng thương mại có thêm khoản tiền dự trữ, lượng cung tiền cho nền kinh tế tăng Ngược lại, nếu Ngân hàng Nhà nước bán chứng khoán, lượng cung tiền sẽ giảm Đây chính là mục tiêu của chính sách tiền tệ

5 Tái cấp vốn.

Là việc Ngân hàng Nhà nước cấp tín dụng cho các Ngân hàng thương mại thông qua việc mua bán giấy tờ có giá, từ đó cung cấp nguồn vốn ngắn hạn và phương tiện thanh toán cho Ngân hàng thương mại Qua đó, Ngân hàng Nhà nước đã tăng lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế

CHƯƠNG 4:

Trong giai đoạn từ đầu tháng 9 đến cuối tháng 10 năm 2022 NHTW đã sử dụng chính sách tiền tệ nào? Tại sao?

Trong thời gian qua, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp, người dân vượt qua khó khăn do ảnh hưởng của dịch Covid-19, ngành Ngân hàng đã nhiều lần giảm lãi suất cho vay và là một trong những ngân hàng trung ương có mức giảm lãi suất điều hành nhiều nhất trong khu vực, đồng thời ngân hàng cũng thực hiện các chính sách cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn giảm lãi, giữ nguyên nhóm nợ và các chính sách an sinh xã hội khác Bước sang năm 2022, những tháng đầu năm, NHNN giữ nguyên các mức lãi suất điều hành trong điều kiện lãi suất thế giới tăng, tạo điều kiện để tổ chức tín dụng (TCTD tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi phí thấp, qua đó có điều kiện giảm lãi suất cho vay hỗ trợ khách hàng phục hồi sản xuất kinh doanh

Trước những tác động của tình hình thế giới và các chính sách tài chính tiền tệ của các nước đến nền kinh tế nước ta và tình hình nội tại của nền kinh tế trong nước, để thực hiện các mục tiêu đặt ra của chính sách tiền tệ, NHNN đã quyết định điều chỉnh các mức lãi suất, có hiệu lực từ ngày 23 tháng 9 năm 2022 Trong đó, NHNN đã tăng 1% các mức lãi suất điều hành và nâng mức lãi suất tối đa đối với tiền gửi bằng đồng Việt Nam (VND) của tổ chức, cá nhân tại TCTD (áp dụng với các kỳ hạn ngắn dưới 6 tháng)

Trong điều hành tín dụng, trên cơ sở mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2022 khoảng

6-Theo bà Hà Thu Giang – Phó Vụ trưởng Vụ Tín dụng các ngành kinh tế, tín dụng được điều hành nhằm tích cực hỗ trợ phục hồi kinh tế nhưng không chủ quan với rủi

ro lạm phát; NHNN đã chỉ đạo TCTD tăng trưởng tín dụng an toàn, hiệu quả, hướng tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ; kiểm soát chặt chẽ tín dụng vào các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro; tạo điều kiện thuận lợi cho người dân, doanh nghiệp tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng Đến ngày 16/9/2022, tín dụng toàn nền kinh tế tăng 10,47% so với cuối năm 2021 và tăng 17,19% so với cùng kỳ năm 2021 Tín dụng tập trung vào sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên Nhờ đó, đã góp phần kích hoạt mạnh mẽ các hoạt động kinh tế, tạo đà phục hồi các chỉ số vĩ mô, từ đó giúp nền kinh tế dần khôi phục và tăng trưởng

Vụ Tín dụng các ngành kinh tế cũng thông tin thêm: Đối với chính sách miễn, giảm lãi, phí giữ nguyên nhóm nợ, đến cuối tháng 6/2022 (thời điểm kết thúc chính sách), lũy kế giá trị nợ được cơ cấu lại thời hạn trả nợ, giữ nguyên nhóm nợ là 722.334 tỷ đồng với hơn 1 triệu khách hàng, dư nợ cuối tháng 7/2022 còn 157.746 tỷ đồng; lũy

kế giá trị nợ được miễn, giảm lãi, giữ nguyên nhóm nợ là 92.425 tỷ đồng với gần 562 nghìn khách hàng, dư nợ cuối tháng 7/2022 còn 16.465 tỷ đồng; Về chính sách hỗ trợ 2% lãi suất từ ngân sách nhà nước đối với doanh nghiệp, hợp tác xã, hộ kinh doanh: doanh số cho vay được hỗ trợ lãi suất đạt hơn 10.700 tỷ đối với gần hơn 580 khách hàng, dư nợ được hỗ trợ lãi suất đạt khoảng 9.820 tỷ đồng

Ngày 10.10, thông qua thị trường mở, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ra thị trường hơn 21.679 tỉ đồng Trong đó, 15 thành viên đã nhận gần 15.000 tỉ đồng, kỳ hạn 14 ngày với lãi suất 5,5%/năm; 11 thành viên nhận hơn 6.679 tỉ đồng, kỳ hạn 28 ngày, lãi suất 5%/năm Đây là ngày NHNN bơm tiền ra nhiều nhất kể từ đầu tháng 10 đến nay Nhìn chung, trong vòng 3 tháng qua Ngân hàng Nhà nước đã áp dụng chính sách mở rộng tiền tệ Tuy nhiên Ngân hàng nhà nước lại tăng mức lãi suất trần cho các ngân hàng thương mại Cụ thể:Trước các đợt tăng lãi suất liên tục của hơn 90 ngân hàng trung ương trên thế giới, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cũng đã quyết định tăng các

mức lãi suất điều hành thêm 1 điểm %, trên cơ sở bám sát nghị quyết của Quốc hội, chỉ đạo của Chính phủ về kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, và đảm bảo các cân đối lớn của nền kinh tế

Cụ thể, các mức lãi suất tái cấp vốn, lãi suất tái chiết khấu, lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng và cho vay bù đắp thiếu hụt vốn trong thanh toán bù trừ của Ngân hàng Nhà nước đối với tổ chức tín dụng đồng loạt điều chỉnh 1 điểm %

Với tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng, lãi suất tăng thêm 0,5 điểm % lên 1%/năm Mức tối đa với tiền gửi dưới 6 tháng là 6%/năm Mức tối đa cho vay ngắn hạn bằng đồng VND với một số lĩnh vực của các ngân hàng là 5,5%/năm

Vậy tại sao Ngân hàng Nhà nước lại bơm mạnh tiền ra ngoài đồng thời lại tăng lãi suất cho vay?

Tháng 10 vừa qua thị trường tiền tệ đón nhận “biến cố” bất lợi từ biến động thanh khoản liên quan đến Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB) Khiến cho người gửi tiền của ngân hàng này đồng loạt rút tiền, việc này làm cho ngân hàng mất tính thanh khoản khi không đủ lượng tiền đáp ứng nhu cầu rút của khách hàng Chính vì thể Ngân hàng Nhà nước đã phải bơm tiền ra ngoài giúp cho SCB có đủ lượng tiền cung ứng, hỗ trợ tính thanh khoản Đồng thời đó việc tăng lãi suất trần là công cụ khuyến khích người dân gửi tiền, lúc này giảm tổng cầu, giảm áp lực giá cả, lạm phát sau đó); lường đón các đợt tăng lãi suất tiếp theo của FED và giảm áp lực tỷ giá vì khi lãi suất đồng nội tệ tăng, chính là tăng hấp dẫn của đồng nội tệ, thu hẹp chênh lệch lãi suất USD - VND, qua đó, giảm áp lực tỷ giá

KẾT LUẬN

Tổng kết đề tài, chúng ta đã nhận biết được vai trò và ý nghĩa hết sức quan trọng của cstt đối với nền kinh tế thị trường thế giới nói chung và Việt nam nói riêng Chính sách tiền tệ đang là công cụ điều tiết nền kinh tế vĩ mô của nhà nước, nó tác động trực tiếp vào lĩnh vực lưu thông tiền tệ Song nó cũng có quan hệ chặt chẽ với các chính sách kinh tế vĩ mô khác như: chính sách tài khóa, chính sách thu nhập, chính sách kinh

tế đối ngoại

Kết quả thực tiễn cho thấy, chính sách tiền tệ mà chính phủ nước ta đã và đang đề ra là tương đối phù hợp với nền kinh tế hiện nay Năm 2022, được đánh giá là năm thành công về điều hành chính sách tiền tệ của nhà nước trong bối cảnh thị trường đang có nhiều diễn biến phức tạp do ảnh hưởng từ lạm phát, xung đột chính trị, Tuy nhiên NHNN đã rất thành công trong kiểm soát lạm phát, thay đổi tích cực về tín dụng và lãi suất, chính sách điều hành tỷ giá hợp lý Hoạch định một chính sách tiền tệ đòi hỏi cả một quá trình, sự linh hoạt và sự thống nhất trong cách áp dụng trên thực tiễn trước bối cảnh kinh tế quốc tế và Việt Nam hiện nay Bằng sự kế thừa những thành tựu trong quá khứ và sự nỗ lực cải tiến chính sách tiền tệ trong hiện tại, chắc chắn chính sách tiền tệ hiện nay của Việt Nam sẽ đóng góp vai trò quan trọng trong việc xây dựng một đất nước Việt Nam giàu mạnh đưa nền kinh tế Việt Nam vươn xa, ngang bằng với những nền kinh tế phát triển của thế giới