Các Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Rủi Ro Thanh Khoản Của Các Ngân Hàng Thương Mại Tại Việt Nam.pdf

LÊ THÙY DIỄM VY

TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2024

Họ và tên sinh viên : LÊ THÙY DIỄM VY Mã số sinh viên : 050608200199

Lớp sinh hoạt : HQ8-GE08

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS., TS HOÀNG THỊ THANH HẰNG

TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2024

TÓM TẮT NGHIÊN CỨU

Bài nghiên cứu “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam” thực hiện nghiên cứu về các yếu tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản từ năm 2011 đến 2022 của 28 ngân hàng thương mại tại Việt Nam Tác giả sử dụng thuật toán Multiple linear regression, là một thuật toán thuộc Supervised Learning của học máy (Machine Learning), được thực hiện bằng ngôn ngữ lập trình Python, kết quả cho thấy dữ liệu quan sát với R² ≈ 90% Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố nghiên cứu ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản ngân hàng, trong đó các biến ETA, INF tác động cùng chiều đến rủi ro thanh khoản ngân hàng, ngược lại các biến SIZE, ROE, NPL, LDR, LLP và LTA tác động tiêu cực tới rủi ro thanh khoản Sau khi nhận được kết quả từ mô hình nghiên cứu, tác giả bàn luận về kết quả nghiên cứu tác động đến rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2011 - 2022 và đưa ra khuyến nghị cho ngân hàng thương mại và rủi ro các nhà quản lý có thể hạn chế với mục đích nâng cao tình trạng thanh khoản của các NHTM Việt Nam

ABSTRACT

The research article titled "Factors Affecting Liquidity Risk of Commercial Banks in Vietnam" investigates micro and macro factors influencing liquidity risk during the period from 2011 to 2022 for 28 commercial banks in Vietnam The author employed the Multiple Linear Regression algorithm, a supervised learning technique within the field of machine learning, using Python as the platform for data observation The achieved R² value of approximately 90% indicates a robust model fit Research results show that the research factors affect bank liquidity risk, in which the variables ETA, INF have the same impact on bank liquidity risk, in contrast to the variables ROE, SIZE, NPL, LDR, LLP and LTA have a negative impact on liquidity risk After receiving results from the model, the author discusses the implications for liquidity risk in Vietnamese commercial banks during the 2011-2022 period Recommendations are provided for commercial banks and risk managers to mitigate and enhance liquidity conditions in Vietnamese banking institutions

LỜI CAM ĐOAN

Khóa luận này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn nguồn đầy đủ trong khóa luận

Thành phố Hồ Chí Minh, 2024

Tác giả

Lê Thùy Diễm Vy

LỜI CẢM ƠN

Trước hết, với lòng biết ơn sâu sắc, tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến các thầy cô là giảng viên Trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh và ban giám hiệu nhà trường đã tạo những điều kiện tốt nhất cho việc học tập và hướng dẫn tôi nhiều kiến thức về ngành ngân hàng, những kỹ năng mềm và đào tạo đạo đức trong quá trình học tập của tôi tại đây

Tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến người đã hướng dẫn tôi trong quá trình hoàn thành khóa luận – PGS., TS Hoàng Thị Thanh Hằng, người đã định hướng, hướng dẫn và hỗ trợ tôi trong suốt quá trình hoàn thành khóa luận nghiên cứu của mình

Cuối cùng, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn đến gia đình và bạn bè xung quanh đã giúp đỡ, chia sẻ kinh nghiệm, khuyến khích tôi khi tôi gặp những khó khăn trong việc hoàn thành bài luận của mình

Thành phố Hồ Chí Minh, 2024 Tác giả

Lê Thùy Diễm Vy

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 3

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 5

CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU TRƯỚC 6

2.1 Tổng quan khái niệm cơ bản 6

2.1.1 Khái niệm thanh khoản và rủi ro thanh khoản 6

2.2.2 Đo lường rủi ro thanh khoản 7

2.2 Các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản 8

2.2.1 Các yếu tố cụ thể 8

2.2.2 Các yếu tố kinh tế vĩ mô 10

2.3 Tổng quan các nghiên cứu trước đây 10

2.3.1 Tổng quan các nghiên cứu ngoài nước 11

2.3.2 Tổng quan các nghiên cứu trong nước 13

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 17

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 18

3.1 Mô hình nghiên cứu 18

3.2 Giả thuyết nghiên cứu 19

3.3 Dữ liệu nghiên cứu và phướng pháp nghiên cứu 21

3.3.1 Dữ liệu nghiên cứu 21

3.3.2 Phương pháp nghiên cứu 22

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 23

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 24

4.1 Phân tích thống kê mô tả của biến nghiên cứu 24

4.2 Thuật toán được sử dụng và kết quả mô hình 29

4.2.1 Phân tích mối quan hệ giữa các biến thông qua hệ số Pearson 29

4.2.2 Kết quả mô hình và hệ số hồi quy 31

4.2.3 Trực quan hóa kết quả 33

4.3 Phân tích và thảo luận kết quả nghiên cứu 34

KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 38

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 39

5.1 Kết luận các kết quả thu được từ nghiên cứu 39

5.2 Khuyến nghị đối với ngân hàng thương mại 39

5.2.1 Tăng trưởng quy mô ngân hàng 39

5.2.2 Chính sách phát triển nguồn vốn và sử dụng vốn hiệu quả 40

5.2.3 Xử lý nợ xấu nhằm nâng cao chất lượng tín dụng 40

5.2.4 Xây dựng chính sách sử dụng lợi nhuận hợp lý 40

5.2.5 Các chính sách về quản lý rủi ro thanh khoản 41

5.3 Hạn chế của đề tài và đề xuất hướng nghiên cứu mới 41

DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

Bảng 2.3 Tổng hợp các nghiên cứu thực nghiệm 15

Bảng 4.1 Thông tin về số liệu quan sát 24

Bảng 4.2 Thông tin về các biến trên ngôn ngữ lập trình python 24

Bảng 4.3 Dữ liệu sau khi được chuẩn hóa 26

Bảng 4.4 Thống kê mô tả các biến trong mẫu nghiên cứu 26

Bảng 4.5 Mối tương quan giữa các biến thông qua hệ số Pearson (Corr in Python) 30

Bảng 4.6 Kết quả của mô hình hồi quy tuyến tính bội 31

Bảng 4.7 Kết quả phân tích được tác giả tổng hợp 34

DANH MỤC CÁC HÌNH ẢNH

Hình 4.1 Outliers 26 Hình 4.2 Heatmap biểu diễn độ tương quan giữa các biến 30 Hình 4.3 Trực quan hóa kết quả 34

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý do chọn đề tài:

Một ngân hàng có tính thanh khoản tốt sẽ giúp cho hệ thống ngân hàng vững mạnh, từ đó củng cố sự ổn định của thị trường tài chính và nền kinh tế đất nước Theo Crowe (2009), một ngân hàng có nguồn vốn dồi dào, chất lượng tài sản tốt và thu nhập cao vẫn có thể phá sản nếu tính thanh khoản kém Trong những năm gần đây, tuy tình trạng thanh khoản của ngân hàng thương mại (NHTM) đã tiến triển, có khởi sắc hơn sau cuộc khủng hoảng tài chính thế giới (2007-2009) nói chung và sau 2 lần hệ thống ngân hàng tại Việt Nam tái cơ cấu nói riêng (từ năm 2012 đến năm 2015), ngân hàng vẫn phải đối mặt với suy thoái kinh tế, diễn biến nợ xấu ngày càng đa dạng (tính đến quý 3/2023, tỷ lệ nợ xấu tại các ngân hàng dao động chủ yếu trong khoảng 1% - 3,9%), nguồn vốn tín dụng kém hiệu quả, lãi suất nhiều biến động, Vì vậy, tính thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam vẫn còn nhiều rủi ro tiềm ẩn Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng (BCBS) đã chỉ ra thanh khoản là vấn đề và là một trong những nguyên nhân sâu xa của cuộc khủng hoảng mà đa phần đã không được đề cập nhiều trong quá khứ

Trong năm 2023, ngân hàng Silicon Valley Bank (SVB) và First Republic của Mỹ phá sản dẫn đến đã làm gia tăng nỗi lo của thị trường và khách hàng về việc sụp đổ của những ngân hàng khác Nhiều ngân hàng Mỹ bị rơi vào một vòng lặp, khi những tin tức xấu làm tiền gửi tháo chạy và tiền gửi tháo chạy lại càng tạo thêm tin xấu, làm tăng nỗi sợ về sự an toàn của tiền gửi và càng đẩy nhanh việc rút tiền Việc này cho thấy uy tín của một ngân hàng không chỉ ảnh hưởng đến mỗi ngân hàng đó, mà còn liên quan đến hệ lụy của cả hệ thống, đặc biệt là tính thanh khoản và uy tín

Tại Việt Nam, sự kiện về NHTM cổ phần Sài Gòn (SCB) đã là một hồi chuông

cũng như đã gây giảm uy tín đến hệ thống các ngân hàng tại Việt Nam Trong tình hình suy thoái kinh tế như hiện tại, các ngân hàng trên thế giới đều gặp phải khó khăn, đối với Việt Nam, một đất nước đang phát triển dù ít dù nhiều cũng sẽ bị tác động

Vì vậy, các nhà lãnh đạo ngân hàng và cơ quan chức năng của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam cần có các chính sách linh hoạt để ứng biến những tình huống với từng thời kì của ngân hàng, nhằm ổn định thanh khoản cho toàn hệ thống.

Từ những lý do trên, tác giả chọn đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại tại Việt Nam" để nghiên cứu thông qua thuật toán học máy Machine Learning (ML), là thuật toán ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI)

cho phép máy tính có khả năng cải thiện chính bản thân chúng dựa trên dữ liệu mẫu (training data) hoặc dựa vào kinh nghiệm (những gì đã được huấn luyện)

1.2 Mục tiêu của đề tài 1.2.1 Mục tiêu tổng quát:

Bài khóa luận được thực hiện với mục tiêu xác định và đo lường các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam, từ đó đưa ra các hàm ý chính sách và hàm ý quản trị phù hợp Ngoài ra, nghiên cứu (NC) còn được thực hiện nhằm bổ sung vào nhóm nghiên cứu liên quan về ảnh hưởng của các yếu tố đến rủi ro thanh khoản của các NHTM

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

Từ mục tiêu tổng quát, tác giả đặt ra mục tiêu cụ thể như sau:

- Thứ nhất, xác định các biến độc lập có tác động đến rủi ro thanh khoản Dựa trên nền tảng lý thuyết và mô hình của những NC trước, từ đó xây dựng mô hình NC phù hợp

- Thứ hai, phân tích, xem xét và chỉ ra các yếu tố tác động như thế nào đến rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam trong từ 2011 đến 2022

- Thứ ba, NC sẽ đưa ra những khuyến nghị nhằm đóng góp xây dựng nên hệ thống ngân hàng vững mạnh

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu nghiên cứu đã đặt ra, bài nghiên cứu đi tìm câu trả lời cho các câu hỏi sau:

• Các yếu tố nào ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại?

• Các biến độc lập được xác định có mối tương quan như thế nào đến rủi ro thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011 - 2022?

• Mô hình nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu nào được áp dụng để đo lường rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam?

• Cần có những khuyến nghị nào để giúp các nhà quản trị ngân hàng và các nhà quản lý chính sách đảm bảo khả năng thanh khoản hợp lý cho ngân hàng?

1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

Phạm vi nghiên cứu: Để đảm bảo có đủ số liệu làm báo cáo và để đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy, tác giả lựa chọn 28 trên tổng số NHTM ở Việt Nam, giai đoạn 2011-2022 (do dữ liệu năm 2023 chưa được các ngân hàng công bố đầy đủ).

1.5 Đóng góp của đề tài

Nghiên cứu kế thừa những giá trị của các bài nghiên cứu trước có đề tài tương tự để từ đó đúc kết được những kết luận hợp lý cũng như đưa ra ra những giải pháp phù hợp với tình hình kinh tế hiện tại Các kết quả NC trong bài khóa luận này có thể dùng làm tài liệu tham khảo cho các học giả, nhà quản lý, nhà hoạch định chính sách góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng, giảm thiểu rủi ro, cải thiện tính thanh khoản cho hệ thống NHTM Việt Nam, để từ đó góp phần đưa ra một góc nhìn khác về vấn đề để dễ dàng nhận diện rủi ro và có phương án xử lý thích hợp Ngoài ra, NC sử dụng ngôn ngữ lập trình Python để xử lý dữ liệu, Python là lựa chọn tốt cho việc phân tích dữ liệu kinh tế, vì nó có một hệ sinh thái thư viện đa dạng giúp

nhà nghiên cứu kinh tế xử lý dữ liệu một cách hiệu quả Ngoài ra, Python có các thư viện giúp xử lý hình ảnh, mang lại các hình ảnh được trực quan hóa giúp hình dung dễ dàng hơn Đem đến một cách thức nghiên cứu còn khá mới, chưa được sử dụng rộng rãi nhưng lại mang tính hiệu quả cao Đóng góp thêm vào những nghiên cứu thực nghiệm và cũng như là nền móng cho những nghiên cứu sau này.

1.6 Kết cấu bài nghiên cứu

Chương 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Chương 1 trình bày tổng quan về bài nghiên cứu bao gồm các nội dung sau: lý do chọn đề tài; vấn đề nghiên cứu; mục tiêu của nghiên cứu; câu hỏi nghiên cứu; đối tượng và phạm vi nghiên cứu; ý nghĩa nghiên cứu; cấu trúc bài nghiên cứu

Chương 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN

Trong chương này, trước tiên nghiên cứu sẽ trình bày cơ sở lý luận về thanh khoản và rủi ro thanh khoản, sau đó trình bày các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản và cuối cùng là tổng hợp các mô hình rủi ro thanh khoản trong các nghiên cứu trước đây liên quan đến chủ đề này

Chương 3: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Dựa trên nội dung đã trình bày ở chương trước, chương 3 sẽ tập trung trình bày các nội dung về mô hình nghiên cứu, biến nghiên cứu, dữ liệu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và quy trình đạt được kết quả mà mục tiêu nghiên cứu hướng tới

Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

Chương 4 tập trung vào hai nội dung: thống kê mô tả các biến nghiên cứu và kiểm định mô hình nghiên cứu, sau đó thu được kết quả NC và phân tích mối quan hệ tương quan và mức độ ảnh hưởng của tác động của các biến đến rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam

Chương 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ

Sau khi tổng hợp kết quả NC ở chương 4, chương 5 sẽ đánh giá lại kết quả NC, đưa ra những nhận xét về những hạn chế của NC (nếu có) và cuối cùng đưa ra những khuyến nghị để nâng cao hiệu quả hoạt động thanh khoản cho các NHTM Việt Nam

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Ở chương 1, tác giả đã giới thiệu về đề tài nghiên cứu và trình bày những vấn đề xung quanh đề tài nghiên cứu, bao gồm mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, mô hình và phương pháp nghiên cứu, cấu trúc của nghiên cứu và những đóng góp mà đề tài nghiên cứu mang lại

CHƯƠNG 2 CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN VỀ NGHIÊN CỨU TRƯỚC

2.1 Tổng quan khái niệm cơ bản

2.1.1 Khái niệm thanh khoản và rủi ro thanh khoản

Các khái niệm về thanh khoản và rủi ro thanh khoản được phổ biến theo nhiều cách nghĩ khác nhau, ở nhiều khía cạnh khác nhau và đã được hình thành từ lâu, Uỷ ban giám sát Basel (2008) cho rằng thanh khoản là khi ngân hàng có các nghĩa vụ đến hạn và ngân hàng phải giải quyết các nghĩa vụ đó nhằm mục đích là tránh tổn thất xấu cho ngân hàng, đồng thời ngân hàng phải tăng tổng tài sản để đáp ứng nhu cầu thanh khoản Ở một góc độ khác, Duttweiler (2011) đã phổ biến khái niệm cơ bản về thanh khoản trong ngân hàng là khả năng thực hiện nghĩa vụ của ngân hàng, nghĩa vụ tài chính khi đến hạn

Theo Duttweiler (2009), rủi ro thanh khoản có thể được hiểu là rủi ro khi NHTM mất khả năng thanh toán tại một thời điểm nào đó, hoặc các biến động tài chính phát sinh bất ngờ và đến hạn hoặc ngân hàng phải khẩn cấp huy động vốn với chi phí cao hơn nhiều để có thể đáp ứng ngay lập tức tình trạng thâm hụt thanh khoản; hoặc do các nguyên nhân chủ quan khác dẫn đến mất khả năng thanh toán của NHTM, sau đó sẽ gây nên những hậu quả khôn lường

Ngoài ra, theo Nguyễn Văn Tiến (2010), có ba nguyên nhân tiền đề khiến cho ngân hàng phải đối mặt với rủi ro thanh khoản thường xuyên là: “Thứ nhất, ngân hàng huy động và đi vay vốn thời gian ngắn, sau đó cứ tuần hoàn chúng để cho vay thời gian dài hơn Do đó nhiều ngân hàng phải đối mặt với sự không trùng khớp về kỳ hạn đến hạn giữa tài sản có và tài sản nợ.” ; “Thứ hai, sự nhạy cảm của tài sản tài chính với thay đổi lãi suất Khi lãi suất tăng, nhiều người gửi tiền sẽ rút tiền ra tim kiếm nơi gửi khác có mức lãi suất cao hơn Những người có nhu cầu tín dụng sẽ hoãn lại, hoặc rút hết số dư hạn mức tín dụng với lãi suất thấp đã thỏa thuận Như vậy, thay đổi lãi suất ảnh hưởng đồng thời đến luồng tiền gửi cũng như luồng tiền vay, và cuối cung là đến thanh khoản của ngân hàng.”; “Thứ ba, ngân hàng luôn phải đáp ứng nhu cầu

thanh khoản một cách hoàn hảo Những trục trặc về thanh khoản sẽ làm xói mòn niềm tin của dân chúng vào ngân hàng.”

2.2.2 Đo lường rủi ro thanh khoản

Theo Aspachs & cộng sự (2005) và Vodová (2011), có nhiều cách khác nhau để đánh giá tình hình thanh khoản của ngân hàng và ở bài nghiên cứu này tác giả sử dụng cách sau:

LIQ= Tài sản thanh khoản/Tổng tài sản

Tỷ lệ này biểu thị tỷ lệ tài sản thanh khoản so với tổng tài sản, tỷ lệ này càng cao thể hiện khả năng thanh khoản của ngân hàng càng tốt và ngược lại, tỷ lệ này càng thấp thì khả năng thanh khoản của ngân hàng giảm dần

Ngoài cách tác giả đã chọn, vẫn còn các tỷ số thanh khoản tương ứng được dùng làm biến phụ thuộc với những nghiên cứu khác để NC các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của các NHTM:

LIQ2 =Tài sản thanh khoản / (Tiền gửi + Vốn huy động ngắn hạn)

Tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tiền gửi và tiền gửi ngắn hạn càng cao thì thanh khoản của ngân hàng càng mạnh và ngược lại, tỷ lệ này càng thấp thì thanh khoản của ngân hàng càng yếu

LIQ3 = Khoản cho vay / (Tiền gửi+ Nguồn vốn ngắn hạn)

Tỷ lệ này cho biết tổng tiền gửi và tiền gửi ngắn hạn sẽ là bao nhiêu phần trăm trong tổng nguồn vốn vay, tỷ lệ này càng cao chứng tỏ khả năng thanh khoản của ngân hàng càng yếu và ngược lại tỷ lệ này càng thấp tính thanh khoản càng của ngân hàng càng cao

LIQ4 = Khoản cho vay / Tổng tàisản

Tỷ lệ này thể hiện bao nhiêu phần trăm tổng tài sản là nợ vay, tương tự LIQ3 tỷ lệ này càng cao chứng tỏ ngân hàng có khả năng thanh khoản yếu và ngược lại

2.2 Các yếu tố tác động đến rủi ro thanh khoản 2.2.1 Các yếu tố cụ thể

• Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)

ROE được tính bằng công thức lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (CSH), cho thấy một đồng vốn CSH mang lại cho CSH bao nhiêu lợi nhuận sau khi khấu trừ thuế TNDN, đo lường hiệu quả trong việc sử dụng vốn CSH của doanh nghiệp

Kết quả nghiên cứu của Vũ Thị Hồng (2015) cho thấy có mối quan hệ cùng chiều giữa ROE và rủi ro thanh khoản, ngược lại ở một số nghiên cứu khác Vodová (2011), Valla và Escorbiac (2008), Mehmed (2014) cho thấy có mối quan hệ nghịch biến giữa ROE và rủi ro thanh khoản

• Tỷ lệ nợ xấu (NPL)

NPL thể hiện những khoản nợ khó đòi, có thời hạn quá hạn lớn và được cho là khó có khả năng thu hồi, đây là một trong những tỷ lệ thường được dùng để đánh giá chất lượng tín dụng của ngân hàng

Kết quả nghiên cứu của các tác giả Vodova (2011, 2013) và Vũ Thị Hồng (2015) đều cho thấy tỷ lệ nợ xấu NPL có tương quan tích cực đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng

• Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động (LDR)

Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động LDR được đo lường bằng tổng dư nợ cho vay khách hàng (KH) trên tổng tiền gửi của KH, đây là chỉ tiêu sinh lời của ngân hàng bằng cách cho vay KH dựa trên tổng tiền gửi mà KH đã gửi tại ngân hàng Đây là một trong những chỉ số ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng

Kết quả NC của Vodova (2013), Ha et al (2022), Yen et al (2019), và Mehmed (2014) cho thấy mối quan hệ tích cực giữa LDR và rủi ro thanh khoản của ngân hàng Nhưng nghiên cứu của tác giả Vũ Thị Hồng (2015) lại cho kết quả nghiên cứu ngược lại

• Tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên các khoản cho vay (LLP)

Tỷ lệ dự phòng cho vay trên các khoản vay LLP được đo lường bằng tổng số tiền dự phòng rủi ro trên tổng số tiền cho vay, thể hiện phần trăm tiền mà ngân hàng trích ra để dự phòng khi đối mặt với khả năng không thu hồi được khoản nợ từ khách hàng hoặc các khoản đầu tư mất khả năng thu hồi

Nghiên cứu của tác giả Nguyễn Hoàng Chung (2022) chỉ ra tỷ lệ dự phòng cho

vay trên các khoản vay quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản • Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA)

Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA) sẽ chỉ ra mức độ tham gia của ngân hàng vào hoạt động cho vay và tiềm năng sinh lời, là một công cụ hữu ích để đánh giá hoạt động cho vay, khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng cũng như tình hình thanh khoản của ngân hàng

Hai bài nghiên cứu trước đây của tác giả Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy

(2019), Nguyễn Hoàng Chung (2022) đã cho kết quả LTA có mối quan hệ tích cực với rủi ro thanh khoản của các NHTM Việt Nam

• Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA)

Tỷ lệ vốn CSH trên tổng tài sản ETA được đo lường bằng tổng vốn CSH trên tổng tài sản Tỷ số này có liên hệ mật thuyết với rủi ro thanh khoản của ngân hàng.Vốn chủ sở hữu như một tấm đệm giúp ngân hàng chống chọi với rủi ro khi trường hợp xấu xảy ra

Theo các nghiên cứu trước đây của tác giả Bunda và Desquilbet (2008), Vodova (2011), Vodova (2013) vàSingh và Sharma (2016) đều cho kết quả tỷ lệ vốn CSH trên tổng tài sản có mối quan hệ tích cực đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng

• Quy mô ngân hàng (SIZE)

Quy mô ngân hàng được tính theo cơ số 10 logarit, là biến nghiên cứu phổ biến và được sử dụng rất nhiều trong các mô hình NC Theo kết quả các NC của Bunda & Desquilbet (2008), Mehmed (2014), Vodova (2013), Ha et al (2022), chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa SIZE và rủi ro thanh khoản của ngân hàng Tuy nhiên

các nghiên cứu của các tác giả Singh và Sharma (2016), Sopan và Dutta (2018), Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019) lại cho kết quả ngược lại

2.2.2 Các yếu tố kinh tế vĩ mô

• Tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP)

Tốc độ tăng trưởng kinh tế (KT) thể hiện xu hướng phát triển của nền kinh tế qua từng thời kỳ khác nhau và là chỉ số được sử dụng rộng rãi trong các mô hình NC Theo kết quả NC của Moore (2009), Ha et al (2022), Rauch et al (2010), Vodova (2011,2013), Mehmed (2014) cho thấy mối quan hệ tích cực giữa GDP và thanh khoản Ngược lại, các nghiên cứu của Aspach at al (2005), Singh và Sharma (2016), Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019) chỉ ra mối quan hệ tiêu cực giữa GDP và rủi ro thanh khoản của ngân hàng Ngoài ra nghiên cứu của Valla (2008) nói rằng quy mô ngân hàng có thể tương quan âm hoặc dương với rủi ro thanh khoản của ngân hàng

• Tỷ lệ lạm phát (INF)

Tỷ lệ lạm phát phản ánh sự suy giảm sức mua trên một đơn vị tiền tệ, yếu tố này được sử dụng phổ biến trong các mô hình nghiên cứu, là một trong những yếu tố quan trọng tác động đến nền KT

Kết quả NC của Bunda và Desquilbet (2008), Moore (2009), Singh và Sharma (2016) và Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019) cho thấy INF có mối tương quan dương đến rủi ro thanh khoản ngân hàng Trong khi đó, nghiên cứu của các tác giả Ha et al (2022) cho thấy có mối quan hệ ngược chiều giữa INF và rủi ro thanh khoản

2.3 Tổng quan các nghiên cứu trước đây

Đã có rất nhiều bài NC về các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các NHTM tại Việt Nam, dưới đây là những bài nghiên cứu tiêu biểu với những góc nhìn và phương pháp tiếp cận khác nhau

2.3.1 Tổng quan các nghiên cứu ngoài nước

Đầu tiên là nghiên cứu của Aspachs et al (2005), nghiên cứu này sử dụng dữ liệu của các ngân hàng ở Anh được lấy từ bảng cân đối kế toán (CĐKT) và báo cáo thu nhập theo hàng quý, giai đoạn 1985 – 2003 Các tác giả đã chỉ ra khả năng thanh khoản của ngân hàng có mối quan hệ có mối quan hệ nghịch chiều với lãi suất Repo 2 tuần và lãi suất ngắn hạn; ngoài ra có mối tương quan thuận chiều với tỷ lệ vốn CSH, tỷ lệ cho vay/tổng tài sản và chính sách của NHNN và chu kỳ KT có tác động như thế nào đến một mức hỗ trợ thanh khoản Ngân hàng Trung ương với tư cách người cho vay cuối cùng (LOLR), có vai trò rất quan trọng trong việc duy trì khả năng thanh khoản, vì có thể đáp ứng việc thiếu hụt vốn trong trường hợp NHTM gặp phải khủng hoảng thanh khoản

Năm 2008, Valla và Escorbiac đã chỉ ra rằng những yếu tố: xác suất có sự hỗ trợ từ cho vay cuối cùng, tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội, tăng trưởng tín dụng, lợi nhuận ngân hàng và lãi suất ngắn hạn có quan hệ nghịch chiều với khả năng thanh khoản của các ngân hàng tại Anh Tuy nhiên, quy mô ngân hàng có thể nghịch chiều hoặc cùng chiều với khả năng thanh khoản Bản chất của NC này cũng có những nét tương đồng với các tác giả Aspachs et al (2005)

Bunda và Desquilbet (2008) nghiên cứu tính thanh khoản các ngân hàng mới nổi của 36 quốc gia khác nhau từ năm 1995 đến 2004 Các tác giả sử dụng những tỷ lệ khác nhau để đo lường, đặc biệt có dùng đến tỷ lệ vốn CSH trên tài sản để đánh giá tỷ lệ an toàn vốn Từ đó cho thấy được kết quả rằng tỷ lệ vốn CSH và quy mô ngân hàng đều cùng chiều với thanh khoản Hơn nữa, các yếu tố vĩ mô như tỷ lệ chi tiêu chính phủ trên GDP, tỷ lệ lạm phát INF cũng có quan hệ cùng chiều đến thanh khoản

Vào năm 2009, Moore cũng đã nghiên cứu về ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính đến tính thanh khoản của các NHTM ở Mỹ Latinh và các nước Caribe, NC cho thấy tính thanh khoản phụ thuộc vào nhiều yếu tố Yếu tố bên trong như nhu cầu tiền mặt của khách hàng và tình hình KT vĩ mô như GDP, tỷ lệ lạm phát có ảnh

hưởng tích cực đến thanh khoản của ngân hàng Ngoài ra, lãi suất thị trường tiền tệ có tác động tiêu cực đến tính thanh khoản của ngân hàng

Khác với những nghiên cứu trước, năm 2011, Bonfirm và Kim thu thập dữ liệu từ Bankscope giai đoạn 2002-2009, tập trung nghiên cứu các ngân hàng ở Châu Âu và Bắc Mỹ trước và sau khủng hoảng để nêu ra được các yếu tố bên trong và bên ngoài có tác động đến khả năng thanh khoản của ngân hàng Các tác giả đã chỉ ra rằng đa số các ngân hàng thường bỏ qua các yếu tố bên ngoài – những yếu tố quan trọng tác động đến khả năng thanh khoản Do đó, NC này nêu bật tính cấp thuyết của các tổ chức tài chính bên cạnh những yếu tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản

Cũng vào năm 2011, kết quả phân tích hồi quy dữ liệu của tác giả Pavla Vodová cho thấy rằng tỷ lệ vốn CSH, tỷ lệ nợ xấu, lãi suất cho vay, lãi suất giao dịch liên ngân hàng đều có tương quan dương với thanh khoản của các NHTM ở Cộng hòa Séc vào giai đoạn 2001 – 2009 Thêm vào đó, các yếu tố như INF, tỷ lệ tăng trưởng KT và khủng hoảng tài chính có tương quan âm đến thanh khoản ngân hàng

Vodová, P (2013) xác định các nhân tố ảnh hưởng đến hệ thống thanh khoản của các ngân hàng ở Hungary từ năm 2001 đến năm 2010 Từ kết quả của phương pháp hồi quy dữ liệu bảng, Vodová đã chỉ ra rằng thanh khoản ngân hàng có tương quan cùng chiều với an toàn vốn, lãi suất cho vay cũng như lợi nhuận; có tương quan nghịch với quy mô ngân hàng, biên lãi suất (LS), LS liên ngân hàng và LS chính sách tiền tệ

Nghiên cứu của Mehmed (2014) về rủi ro thanh khoản tại Bosnia và Herzegovina cho thấy kết quả NC cho thấy tỷ suất sinh lợi trên vốn CSH (ROE) và tốc độ tăng trưởng KT (GDP) tác động tiêu cực đến rủi ro thanh khoản, ngược lại quy mô ngân hàng lại có tác động tích cực

Singh và Sharma (2016) đã dùng phương pháp ước lượng OLS, FEM nghiên cứu để xác định bản chất các yếu tố vi mô và yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến tính thanh khoản của 59 ngân hàng ở Ấn Độ từ 2000 đến 2003 Kết quả NC thể hiện các yếu tố như tiền gửi, khả năng sinh lời, mức an toàn vốn và INF có tác động tích cực đến tính

thanh khoản Ngược lại, SIZE và GDP có tác động tiêu cực đến thanh khoản ngân hàng

2.3.2 Tổng quan các nghiên cứu trong nước

Theo NC của tác giả Vũ Thị Hồng (2015), tỷ lệ vốn CSH, tỷ lệ nợ xấu và tỷ suất lợi nhuận đều có tương quan tích cực với tính thanh khoản Trái lại, tỷ lệ tiền cho vay và tiền gửi có mối quan hệ nghịch biến với tính thanh khoản Tuy nhiên, NC không chỉ ra được tác động của tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng đến tính thanh khoản Phương pháp FEM được tác giả sử dụng để xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng thanh khoản của 35 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2006-2011

Nguyễn Hoàng Phong và Phan Thị Thu Hà (2017) đã NC tính thanh khoản của ngân hàng theo tỷ lệ tài sản thanh khoản trên tổng tài sản (L1) và tỷ lệ tài sản thanh khoản trên vốn huy động ngắn hạn (L2) Kết quả NC về các yếu tố tác động đến khả năng thanh khoản của 32 NHTM Việt Nam từ năm 2006 đến 2015 chỉ ra rằng, tỷ lệ thanh khoản ngân hàng có tương quan cùng chiều với tỷ lệ vốn CSH, lãi suất liên ngân hàng, tăng trưởng KT, tuy nhiên lại ngược chiều với quy mô ngân hàng và tỷ lệ dư nợ cho vay Ngoài ra, nghiên cứu còn nhận thấy tỷ lệ thanh khoản ngân hàng cũng chịu ảnh hưởng của độ trễ thanh khoản kỳ trước

Vào năm 2018, Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp cũng đã nghiên cứu đề tài tương tự Kết quả chỉ ra rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu của ngân hàng (CAP); Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE); Tỷ lệ nợ xấu (NPL) của ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều với rủi ro thanh khoản, ngược lại tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) có mối quan hệ nghịch biến với rủi ro thanh khoản Ngoài ra, yếu tố quy mô ngân hàng và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng không có ý nghĩa thống kê trong mô hình nghiên cứu

Yến, Thủy, Long và Tú (2019) đã NC các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản ngân hàng tại Việt Nam trong 5 năm kể từ 2010, kết quả thu được cho thấy sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài ngân hàng (EFD), tỷ lệ cho vay trên tiền gửi

(LDR), tốc độ tăng trưởng KT (GDP) có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng Ngoài ra, kết quả nghiên cứu còn cho thấy cung tiền M2 có tác động tiêu cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng

Cũng trong năm 2019, Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của hệ thống NHTM Việt Nam từ 2008 đến 2017, qua đó thu được kết quả NC cho thấy tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA); tỷ suất sinh lợi trên vốn CSH (ROE); sự phụ thuộc tài chính bên ngoài (EFD) và các yếu tố vĩ mô như tốc độ tăng trưởng KT (GDP) và tỷ lệ lạm phát (INF) đều có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng Tuy nhiên, quy mô ngân hàng (SIZE) lại có tác động tiêu cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng

Nguyễn Thị Bích Thuận và Phạm Thị Tuyết (2021) đã nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2019, kết quả nghiên cứu chỉ ra quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng vốn, tỷ lệ vốn vay trên tổng vốn huy động, và tỷ lệ dự trữ thanh khoản có tác động tiêu cực đến rủi ro thanh khoản nhưng chỉ có tỷ lệ phụ thuộc vào nguồn bên ngoài mới có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng trong giai đoạn này

Năm 2022, tác giả Nguyễn Chung Hoàng đã dùng đến nhiều phương pháp NC như hồi quy dữ liệu bảng với mô hình hiệu ứng cố định (FEM), mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM), bình phương tối thiểu tổng quát khả thi (FGLS), mô hình System GMM – SGMM, phương pháp ước lượng dựa trên ngôn ngữ lập trình R và kỹ thuật Bootstrap để nghiên cứu rủi ro thanh khoản của 26 ngân hàng thương mại tại Việt Nam Kết quả cho thấy, tỷ lệ cho vay trên tài sản (LTA), tỷ lệ thanh khoản NHTM (LIQ), tỷ lệ phát triển tín dụng (CRD), tỷ lệ tài trợ bên ngoài (EFD) và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLR) đều có tác động tích cực đến thanh khoản Kết quả nghiên cứu tập trung vào các yếu tố bên trong của ngân hàng thương mại và vẫn còn hạn chế do thiếu bằng chứng thực nghiệm cho thấy các biến vĩ mô (lạm phát, GDP tăng trưởng

kinh tế hoặc khủng hoảng tài chính) ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản cũng như tác động của hiệu quả kinh doanh đối với rủi ro thanh khoản

Cũng vào năm 2022, tác giả Đoàn Thanh Hà và các cộng sự đã nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản của 28 NHTM Việt Nam trong giai đoạn sau khủng hoảng kinh tế từ 2009-2020 Bằng việc sử dụng thuật toán hồi quy tuyến tính bội thuộc nhóm học có giám sát của Machine learning trên nền tảng python, các tác giả đã cho thấy cho thấy khả năng sinh lợi trên tổng tài sản (ROA), tỷ lệ vốn CSH (CAP), tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng (LLD), tỷ lệ lạm phát của Việt Nam (INF)có tương quan âm và ngược lại, tỷ lệ cho vay trên tổng huy động (LDR), quy mô ngân hàng (SIZE), và tỷ lệ tăng trưởng KT của Việt Nam (GDP) có tương quan dương tới thanh khoản ngân hàng thương mại Việt Nam

Bảng 2.3 Tổng hợp các nghiên cứu thực nghiệm

ROE Vũ Thị Hồng (2015), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018), Vodova (2013), Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019)

Mehmed (2014)

NPL Vodová (2011, 2013), Vũ Thị Hồng (2015), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018) LDR Yến, Thủy, Long và Tú

(2019), Hà et al (2022)

Vũ Thị Hồng (2015), Nguyễn Hoàng Phong và Phan Thị Thu Hà (2017),

Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018), Nguyễn Thị Bích Thuận và Phạm Thị Tuyết (2021) LLP Nguyễn Hoàng Chung

(2022)

(2015), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018)

LTA Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019), Nguyễn Hoàng Chung (2022)

Nguyễn Hoàng Phong và Phan Thị Thu Hà (2017)

ETA Bunda và Desquilbet (2008), Vodová (2011, 2013),Singh và Sharma (2016), Vũ Thị Hồng (2015)

SIZE Bunda và Desquilbet (2008), Mehmed (2014), Hà et al (2022)

Singh và Sharma (2016), Sopan và Dutta (2018),

Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019), Nguyễn Thị Bích Thuận và Phạm Thị Tuyết (2021), Vodova (2013), Nguyễn

(2015), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018)

Hoàng Phong và Phan Thị Thu Hà (2017)

GDP Valla (2008), Bunda và Desquilbet (2008), Yến, Thủy, Long và Tú (2019), Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy

(2019), Hà et al (2022)

Rauch et al (2010), Vodova (2011,2013), Mehmed (2014), Valla (2008), Singh và Sharma (2016)

INF Bunda và Desquilbet (2008), Moore (2009), Singh và Sharma (2016),

Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019)

Vodova (2011), Hà et al (2022)

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2

Trong chương 2, tác giả đưa ra cơ sở lý luận về thanh khoản và rủi ro thanh khoản để có cái nhìn cụ thể và tổng quan hơn về rủi ro thanh khoản, tác giả trình bày các tiêu chí đo lường rủi ro thanh khoản Thêm vào đó, tác giả mô tả các biến trong mô hình NC được chia thành 2 nhóm: nhóm nhân tố bên trong ngân hàng và nhóm nhân tố kinh tế vĩ mô bên ngoài ngân hàng Cuối cùng, tác giả tổng hợp kết quả từ các nghiên cứu trước để từ dó xây dựng mô hình NC sẽ triển khai tiếp ở tiếp theo

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Mô hình nghiên cứu

Kế thừa mô hình của các tác giả cả trong và ngoài nước về tính thanh khoản của NHTM cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng thương mại trong từng thời kỳ, từ đó tác giả hình thành mô hình NC như sau:

LIQR𝑖𝑡 = 𝛼 + 𝛽1𝑅𝑂𝐸𝑖𝑡+ 𝛽2𝑅𝑂𝐴𝑖𝑡 + 𝛽3𝑆𝐼𝑍𝐸𝑖𝑡 + 𝛽4𝑁𝑃𝐿𝑖𝑡 + 𝛽5𝐺𝐷𝑃 + 𝛽6𝐼𝑁𝐹+ 𝛽7𝐿𝐷𝑅𝑖𝑡+ 𝛽8𝐿𝐿𝑃𝑖𝑡+ 𝛽9𝐿𝑇𝐴𝑖𝑡 + 𝛽10𝐸𝑇𝐴𝑖𝑡+ 𝑒𝑖𝑡

CAP: Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản

LLR: Dự phòng rủi ro tín dụng/ Tổng cho vay LDR: Tổng cho vay/ Tổng huy động ngắn hạn SIZE =: Log(Tổng tài sản)

INF thường được đo bằng tốc độ tăng trưởng chỉ số giá tiêu dùng CPI

GDP: Thước đo tiền tệ về giá trị thị trường của tất cả hàng hóa và dịch vụ cuối

3.2 Giả thuyết nghiên cứu

• Khả năng sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Trong các nghiên cứu trước đây của tác giả Vũ Thị Hồng (2015), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018), Vũ Thị Hồng (2015), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018), Vodova (2013), Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019) nhận thấy có mối quan hệ cùng chiều giữa ROE và rủi ro thanh khoản ngân hàng, do đó tác giả kỳ vọng ROE sẽ có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng trong mô hình NC này, giả thuyết NC được xây dựng như sau:

Giả thuyết H1: Khả năng sinh lợi trên vốn CSH có mối tương quan tích cực với rủi ro thanh khoản đối với các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

• Tỷ lệ nợ xấu (NPL)

Kết quả nghiên cứu của Vodova (2011, 2013), Vũ Thị Hồng (2015), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018) đều cho thấy tỷ lệ nợ xấu NPL có ảnh hưởng tích cực đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng, do đó tác giả kỳ vọng NPL sẽ có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng trong mô hình nghiên cứu này, giả thuyết nghiên cứu được xây dựng như sau:

Giả thuyết H2: Tỷ lệ nợ xấu có mối tương quan tích cực với rủi ro thanh khoản đối với các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

• Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động (LDR)

Kết quả nghiên cứu của Vũ Thị Hồng (2015), Nguyễn Hoàng Phong và Phan Thị Thu Hà (2017), Mai Thị Phương Thùy và Bùi Thị Điệp (2018), Nguyễn Thị Bích Thuận và Phạm Thị Tuyết (2021) cho thấy mối quan hệ tích cực giữa LDR và rủi ro thanh khoản của ngân hàng, do đó tác giả kỳ vọng LDR sẽ có tác động tiêu cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng trong mô hình nghiên cứu này, giả thuyết nghiên cứu được xây dựng như sau:

Giả thuyết H3: Tỷ lệ cho vay trên tổng huy động có mối tương quan tiêu cực với rủi ro thanh khoản đối với các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

• Tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên các khoản cho vay (LLP)

Kết quả NC của tác giả Nguyễn Hoàng Chung (2022) chỉ ra tỷ lệ dự phòng cho vay trên các khoản vay có tương quan cùng chiều với rủi ro thanh khoản ngân hàng, do đó tác giả kỳ vọng LLP sẽ có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng trong mô hình nghiên cứu này, giả thuyết nghiên cứu được xây dựng như sau:

Giả thuyết H4: Tỷ lệ dự phòng cho vay trên các khoản cho vay có mối tương quan tích cực với rủi ro thanh khoản đối với các NHTM tại Việt Nam

• Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản (LTA)

Các NC trước đây của các tác giả Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019), Nguyễn Hoàng Chung (2022) đã cho kết quả LTA có mối quan hệ tích cực với rủi ro thanh khoản ngân hàng, do đó tác giả kỳ vọng LTA sẽ có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng trong mô hình nghiên cứu này, giả thuyết nghiên cứu được xây dựng như sau:

Giả thuyết H5: Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có mối tương quan tích cực với rủi ro thanh khoản đối với các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

• Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (ETA)

Theo các NC trước đây của tác giả Bunda và Desquilbet (2008), Vodová (2011, 2013),Singh và Sharma (2016), Vũ Thị Hồng (2015) đều cho kết quả tỷ lệ vốn CSH trên tổng tài sản có mối quan hệ tích cực đến rủi ro thanh khoản của ngân hàng, do đó tác giả kỳ vọng ETA sẽ có tác động tích cực đến rủi ro thanh khoản ngân hàng trong mô hình NC này, giả thuyết NC được xây dựng như sau:

Giả thuyết H6: Tỷ lệ vốn CSH trên tổng tài sản có mối tương quan tích cực với rủi ro thanh khoản đối với các ngân hàng thương mại tại Việt Nam

• Quy mô ngân hàng (SIZE)

Theo kết quả các NC của Singh và Sharma (2016), Sopan và Dutta (2018),

Phan Thị Mỹ Hạnh và Tống Lâm Vy (2019), Nguyễn Thị Bích Thuận và Phạm Thị Tuyết (2021), Vodova (2013), Nguyễn Hoàng Phong và Phan Thị Thu Hà (2017) cho