nghiên cứu đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng tw nhật bản

Đồng tiền số của ngân hàng trung ương... Đó là tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương NHTWCBDC - Central Bank Digital Currency.. Có thể coi CBDC là bước ngoặt trong lịchsử hình thành

Ọ Ệ KHOA NGÂN HÀNG

H c phầần: HO T ọ Ạ Đ NG C A H THỐỐNG NGÂN HÀNG Ộ Ủ Ệ

VI T NAM Ệ

CH ĐỀỀ: NGHIỀN C U ĐỒỀNG TIỀỀN KỸỸ THU T SỒỐ C A Ủ Ứ Ậ Ủ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠ NG – CBDC C A NH T B N Ủ Ậ Ả

Nhóm th c hi n: ự ệ Nhóm 6

L p: ớ FIN89A01

Gi ng viên: ả Vũ Mai Chi

Hà N i, tháng ộ 2 năm 2023

DANH SÁCH THÀNH VIỀN NHÓM 6

STT H và tên ọ Mã sinh viên M c đ đóng ứ ộ

góp

1 Nguyễễn Tiễến Chiễến (Nhóm trưởng) 22A4010215 100%

DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT

STT Ký hiệu từ viết tắt Từ viết đầy đủ

Bank of Japan: Ngân hàng trung ương Nhật Bản

Proof оf Concept: Việc thực hiện thí nghiệm nhằm xác định tính khả thi của ý tưởng hоặc để xác minh rằng ý tưởng có trở thành hiện thực hay không

Đồng tiền số của ngân hàng trung ương

M C L C Ụ Ụ

M ĐÂẦU Ở 3

I C S LÝ THUYẾỐT Ơ Ở 4

1.1 Khái ni m CBDC ệ 4

1.2 Đ c đi m ặ ể 4

1.3 Vai trò 5

1.4 Phân lo i ạ 6

II TH C TR NG ĐỐẦNG TIẾẦN CBDC T I NH T Ự Ạ Ạ Ậ 8

2.1 Khuôn kh pháp lý ổ 8

2.2 Mô hình thiếết kếế 9

2.3 Công ngh s d ng ệ ử ụ 11

2.4 Qu n lý phát hành và phân phôếi CBDC ả 12

III M T VÀI BÀI H C VÀ KHUYẾỐN NGH ĐỐỐI V I NHNN VI T NAM Ộ Ọ Ị Ớ Ệ 13 3.1 Bài h c ọ 13

3.2 Khuyếến nghị 14

KẾỐT LU N Ậ 16

TÀI LI U THAM KH O Ệ Ả 17

M ĐÂẦU Ở

Trong thời đại bùng nổ công nghệ số, mọi mặt của đời sống kinh tế - xã hội có

sự thay đổi sâu sắc và toàn diện Lĩnh vực tiền tệ cũng không nằm ngoài xu hướng ấy Một số quốc gia đi đầu bắt đầu quá trình nghiên cứu, thử nghiệm và đưa vào sử dụng một hình thái tiền tệ mới Đó là tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (NHTW) (CBDC - Central Bank Digital Currency) Có thể coi CBDC là bước ngoặt trong lịch

sử hình thành của tiền kỹ thuật số

Chetan Ahya, nhà kinh tế học tại Morgan Stanley, cho biết trong một báo cáo nói rằng: “Một động thái giới thiệu tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) có thể phá vỡ hệ thống tài chính “Báo cáo này cũng chỉ ra các ngân hàng trung ương đang nỗ lực tìm hiểu về Blockchain Theo khảo sát, có tới 86% ngân hàng trung ương trên thế giới đang tìm hiểu các loại tiền kỹ thuật số” Một cuộc khảo sát khác năm 2020 từ Bank for International Settlements chỉ ra hầu hết ngân hàng trung ương trên thế giới đã nghiên cứu về tiền kỹ thuật số, mặc dù chỉ có 14% số ngân hàng

đã thực sự thử nghiệm hoặc đang trong quá trình phát triển

Vì vậy để có thể bắt kịp được xu hướng trên thế giới, vào năm 2020 Nhật Bản cũng đã nghiên cứu về đồng tiền kỹ thuật số của chính họ Nhật Bản là một đất nước

có nền kinh tế phát triển ổn định trong những năm qua, họ cũng đã có nhiều điều mà các đất nước khác trên thế giới phải học hỏi Đặc biệt hơn, họ cũng là nước thuộc top đầu Châu Á Nhưng để biết được trên thực tế đến năm 2023 họ đã phát triển và áp dụng đồng tiền đó ra sao thì chúng ta phải tìm hiểu và nghiên cứu sâu hơn từ đó có thể rút ra được bài học và khuyến nghị cho đất nước Việt Nam Chính vì vậy nhóm 6 chúng em quyết định nghiên cứu đề tài : “Nghiên cứu đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng TW Nhật Bản”

I C S LÝ THUYẾỐT Ơ Ở

I.1 Khái ni m CBDC ệ

Tiễần đi n t c a ngần hàng trung ệ ử ủ ương (Central Bank Digital Currency - CBDC)

là hình th c kyễ thu t sỗế c a tễần đ nh danh (m t lo i tễần đứ ậ ủ ị ộ ạ ược thiễết l p dậ ưới d ngạ tễần theo quy đ nh c a Chính ph , c quan tễần t ho c lu t pháp).ị ủ ủ ơ ệ ặ ậ

V i s phát minh và s d ng r ng rai c a máy tnh đi n t và m ng internetớ ư ử u ộ ủ ệ ử ạ trong nh ng th p niễn 1980, tn t có thễm m t d ng th c hoàn toàn m i là tễần kyễư ậ ệ ộ ạ ứ ớ thu t sỗế hay con g i là tễần sỗế (Digital currency) Tiễần kyễ thu t sỗế theo khái ni m c aậ o ậ ệ ủ Ngần hàng Thanh toán Quỗếc tễế (Bank for Internatonal Setlements – BIS) là “tài s na

th hi n dê ẹ uơ ai d ng sỗế”(BIS, 2015), nghia là khỗng có hình d ng v t chầết nhầết đ nha ạ i

nh tễần giầếy hay tễần xu Tiễần kyễ thu t sỗế đu ạ uơc phần thành hai lo i là tễần đi n ta ẹ ư (Electronic currency) và tễần o (Virtual currency) Cách phần lo i này cũng phu h pa a ơ

v i cách phần lo i c a Quyễ tễần t quỗếc tễế (IMF, 2016) và NHTW Chầu Au (ECB, 2015).ớ ạ ủ ệ CBDC - đỗi lúc con đ ược g i là tễần đi n t c a NHTW - là tễần pháp đ nh do ệ ử ủ ị ưới

d ng sỗế (a digital banknote) CBDC là m t d ng m i c a tễần NHTW (Chầu Văn Thành,ạ ộ ạ ớ ủ 2021) CBDC có đ n v tài kho n quỗếc gia, là m t nghia v n c a NHTW và đơ ị ả ộ u ợ ủ ược đ mả

b o băầng tài s n do NHTW năếm gi (VEPR, 2021) Kễết qu là NHTW cỗng nh n đ tnả ả ư ả ậ ộ

c y và s h p pháp c a vi c phát hành CBDCậ ư ợ ủ ệ

I.2 Đ c đi m ặ ể

B n chầết c a tễần kyễ thu t sỗế c a ngần hàng trung ả ủ ậ ủ ương v i t cách là hìnhớ ư

th c tễần tễến hóa tễếp theo H n n a CBDC đứ ơ ư ược phát hành b i NHTW nễn nó th cở ư

hi n đầầy đ ch c năng chính c a tễần: thệ ủ ứ ủ ước đo giá tr , phị ương t n trao đ i, cỗng cệ ổ u thanh toán, kho l u tr giá tr và tễần thễế gi i.ư ư ị ớ

Nễếu CBDC đ c tri n khai, có leễ đầy seễ là t o ra nh ng c h i m i cho nễầnượ ể ạ ư ơ ộ ớ kinh tễế sỗế hi n nay, nh thanh toán ho c seễ nh hệ ư ặ ả ưởng đễến chính sách c a NHTW.ủ Bễn c nh đó, CBDC có th cung cầếp tnh thanh kho n tỗết h n và đóng vai tro làạ ể ả ơ

phương t n thanh toán trễn th trệ ị ường tài chính trong tương lai

5 CBDC khỗng mầết chi phí phát hành nh tễần giầếy, và hầầu nh seễ giao d chư ư ị thỗng qua các ng d ng cỗng ngh sỗế hi n đ i, tránh vi c ph i tễếp xúc tr c tễếp gi aứ u ệ ệ ạ ệ ả ư ư

ng ườ ới v i ng ười CBDC có th có các l i ích b sung so v i tễần m t và tễần khỗngể ợ ổ ớ ặ dung tễần m t Đ c bi t, điễầu này bao gỗầm b o m t đặ ặ ệ ả ậ ược c i thi n, vì tầết c các tàiả ệ ả kho n đả ượ ưc l u tr trong ngần hàng trung ư ương

Đ hi u rõ h n vễầ b n chầết c a CBDC, chúng ta hay xem xét kyễ h n các tễu chíể ể ơ ả ủ ơ phần lo i tễần d a trễn hình th c phát hành Tiễần có th đạ ư ứ ể ược phát hành dưới d ngạ

v t chầết (tễần giầếy và tễần xu) ho c d ng đi n t (đậ ặ ạ ệ ử ượ ưc l u tr dư ướ ại d ng đi n t ) Đ iệ ử ổ

l i, tễần đạ ượ ưc l u tr d ng đi n t có th đư ở ạ ệ ử ể ược chia theo: công ngh thanh toánệ (ho c lo i xác minh): ặ ạ c đi nổ ể (t p trung) và ậ công ngh s cái phân tánệ ổ (phi t p trung)ậ giá tr : giá tr cỗế đ nh ho c biễến đ i c a đ n v CBDC so v i kh năng tễếp c n đ n vị ị ị ặ ổ ủ ơ ị ớ ả ậ ơ ị tễần t fat: r ng ho c kh năng nh n d ng truy c p h n chễế: đệ ộ ặ ả ậ ạ ậ ạ ược xác đ nh ho c nị ặ ẩ danh H n n a khi giao d ch băầng CBDC, tuy vào mỗ hình và cỗng ngh s d ng, cũngơ ư ị ệ ử u

có th để ược th c hi n ngo i tuyễến, khỗng cầần kễết nỗếi Internet đễến thiễết b th c hi nư ệ ạ ị ư ệ giao d ch.ị

CBDC có th là bầết kỳ lo i tễần nào ( có th là USD, Yễn, RMB hay VND…) và cóể ạ ể

m nh giá tệ ương đương v i tễần giầếy c a quỗếc gia đó Nh ng tuỳ thu c vào thiễết kễếớ ủ ư ộ cuỗếi cung c a mà nó seễ có nh ng đ c đi m khácủ ư ặ ể

Ngoài ra, CBDC mang l i suầết có th cung cầếp m t kho l u tr giá tr an toànợ ể ộ ư ư ị

v i t l hoàn vỗến tớ ỷ ệ ương t nh các tài s n phi r i ro, ch ng h n nh ch ng khoánư ư ả ủ ẳ ạ ư ứ chính ph ngăến h n.ủ ạ

I.3 Vai trò

CBDC mang vai tro trung gian cho vi c trao đ i, thanh toán: CBDC khi đệ ổ ược phát hành và đ ược cỗng nh n thì m i ngậ o ười có th s d ng đỗầng tễần này đ muaể ử u ể săếm, trao đ i các m t hàng ph c v cho nhu cầầu c a con ngổ ặ u u ủ ười, nó cũng tr thành 1ở cỗng c đ nh lu ị ượng cho giá tr ị CBDC có thể được sử dụng trong các giao dịch bán buôn/bán lẻ Nếu CBDC được phát hành nhằm phục vụ giao dịch giữa các định chế tài chính qua các thị trường tài chính thì được gọi là CBDC bán buôn (a wholesale

6 CBDC) Nếu CBDC được phát hành nhằm phục vụ giao dịch bán lẻ giữa các cá nhân trong kinh doanh, mua sắm thì được gọi là CBDC bán lẻ (a retail CBDC)

Là tài s n đ tch lũy: khi CBDC tr thành tễần, tr thành 1 th có th đem raả ể ở ở ứ ể

đ trao đ i lầếy 1 th khác để ổ ứ c thì nhu cầầu vễầ CBDC seễ tr nễn cao h n Ngượ ở ơ ười càng

s h u nhiễầu CBDC h n thì seễ càng có nhiễầu s c mua tỗếi đa h n đỗếi v i các lo i m tở ư ơ ứ ơ ớ ạ ặ hàng khác Điễầu này seễ khiễến CBDC đóng vai tro tài s n đ tch luyễ ả ể

Là thước đo đ nh lị ượng giá tr c a hàng hoá, d ch v : khi 1 hàng hoá d ch v cóị ủ ị u ị u

th đ i để ổ c băầng m t lượ ộ ượng tễần CBDC càng nhiễầu thì giá tr c a hàng hoá, d ch vị ủ ị u

đó càng cao

Đóng vai tro l ch s : Đỗầng tễần đi n t cũng đóng vai tro là nhần ch ng c a l chị ử ệ ử ứ ủ ị

s phát tri n tễần t Tr i qua t ng giai đo n, th i kì thì các lo i hình c a tễần càngử ể ệ ả ừ ạ ờ ạ ủ ngày càng phát tri n Thỗng qua đỗầng tễần CBDC chúng ta cũng năếm băết để ược s phátư tri n c a xa h iể ủ ộ

I.4 Phân lo i ạ

CBDC được phần lo i theo nhiễầu cách khác nhau nh ng đầy chúng ta phầnạ ư ở

lo i theo CBDC bán l và CBDC bán buỗn:ạ ẻ

CBDC bán buôn, các t ch c tài chính có th th c hi n và gi i quyễết giao d chổ ứ ể ư ệ ả ị thỗng qua c chễế thanh toán liễn ngần hàng, vi c này có th đ y nhanh và tơ ệ ể ẩ ư

đ ng hóa giao d ch chuy n tễần xuyễn biễn gi i M c du điễầu này nghe có vộ ị ể ớ ặ ẻ khỗng khác nhiễầu so v i nh ng gì có th x y ra ngày nay, nh ng các h thỗếngớ ư ể ả ư ệ thanh toán hi n hành ch yễếu ho t đ ng t i các khu v c pháp lý đ n l ho cệ ủ ạ ộ ạ ư ơ ẻ ặ

ch v i m t lo i tễần t Trong mỗ hình CBDC bán buỗn t n d ng tầết c các l iỉ ớ ộ ạ ệ ậ u ả ợ thễế c a blockchain và cỗng ngh liễn quan, giao d ch seễ diễễn ra nhanh h n,ủ ệ ị ơ suỗn s h n và có th đáng tn c y h n.ẻ ơ ể ậ ơ

CBDC bán lẻ ph c v cho ngu u ười dung cuỗếi (nh h gia đình và doanh nghi p)ư ộ ệ cho các m c đích thanh toán hàng ngày, thay thễế cho các hình th c tễần xu vàu ứ tễần giầếy

I.5 Mô hình qu n lý và phát hành ả

7 Cũng t ương t nh h thỗếng tễần t hai cầếp truyễần thỗếng, mỗ hình v n hànhư ư ệ ệ ậ CBDC mà các nước ch yễếu đang phát tri n ch yễếu cũng là mỗ hình v n hành quaủ ể ủ ậ trung gian mỗ hình này, NHTW tr c tễếp phát hành nh ng đỞ ư ư ược phần phỗếi thỗng qua khu v c trung gian (đ nh chễế tài chính t nhần ho c Nhà nư ị ư ặ ước, các cỗng ty cung cầếp d ch v thanh toán và d ch v trễn mobile phone (Soderber và c ng s , 2022).ị u ị u ộ ư (B ng 3)ả

B ng 3: Phân b các ch c năng phát hành CBDC gi a NHTW và khu v c t nhân ả ổ ứ ữ ự ư

Ngu ôồn: Báo cáo c a NHTW c a các quôếc gia kh o sátủ ủ ả

Trong mỗ hình v n hành qua trung gian, có nhiễầu cách th c phỗếi h p các ch cậ ứ ợ ứ năng gi a NHTW và khu v c trung gian Cầần phần bi t ngư ư ệ ườ ở ưi s h u và ngườ ậi v n hành h thỗếng kyễ thu t NHTW có th s h u h thỗếng kyễ thu t c a m t ch c năngệ ậ ể ở ư ệ ậ ủ ộ ứ

c th nh ng ch c năng này l i đu ể ư ứ ạ ược v n hành b i m t cỗng ty t nhần Ví d , t iậ ở ộ ư u ạ Bahamas, khu v c t nhần v n hành ch c năng chỗếng r a tễần và chỗếng tài tr m ngư ư ậ ứ ử ợ ạ

lưới kh ng bỗế trễn h thỗếng IT do NHTW s h u (Soderber và c ng s , 2022).ủ ệ ở ư ộ ư

M t sỗế ch c năng c th bài viễết kh o sát gỗầm có: Phát hành (issuance), xácộ ứ u ể ả

th c (validaton), c p nh t s cái khi tễần đang l u thỗng (transfer) S cái t p trungư ậ ậ ổ ư ổ ậ vỗến là cách tễếp c n truyễần thỗếng c a các NHTW nh ng cỗng ngh s cái phần tánậ ủ ư ệ ổ chính là cách tễếp c n m i đầầy tễầm năng (Soderber và c ng s , 2022) Có 03 ki u c pậ ớ ộ ư ể ậ

nh t cỗng ngh s cái phần tán: (i) NHTW v a s h u h thỗếng kyễ thu t v a tễếnậ ệ ổ ừ ở ư ệ ậ ừ hành c p nh t; (ii) NHTW s h u nh ng khu v c trung gian c p nh t; (iii) Khu v cậ ậ ở ư ư ư ậ ậ ư

8 trung gian s h u và c p nh t m t phầần s cái d a trễn s phễ duy t c a NHTW.ở ư ậ ậ ộ ổ ư ư ệ ủ Bahamas hi n đang c p nh t s cái theo cách th nhầết.ệ ậ ậ ổ ứ

II TH C TR NG ĐỐẦNG TIẾẦN CBDC T I NH T Ự Ạ Ạ Ậ

Nh t B n là m t trong các nậ ả ộ ước thu c khu v c chầu Á đa và đang nghiễn c u,ộ ư ứ phát triễần CBDC v i hàng lo t các thí nghi m l n nh tr i dài t năm 2020 t i nay.ớ ạ ệ ớ ỏ ả ừ ớ Cho t i th i đi m hi n t i, m c du BOJ “hi n khỗng có kễế ho ch phát hànhớ ờ ể ệ ạ ặ ệ ạ CBDC, nh ng BOJ cho răầng điễầu quan tr ng là ph i chu n b kyễ lư o ả ẩ ị ưỡng đ ng phó v iể ứ ớ

nh ng thay đ i c a hoàn c nh theo cách phu h p” Điễầu quan tr ng là hình dungư ổ ủ ả ợ o

“t ương lai c a h thỗếng thanh toán và quyễết toán phu h p v i xa h i kyễ thu t sỗế” Vàủ ệ ợ ớ ộ ậ theo nghia này, CBDC ch là m t phỉ ộ ương t n đ đ t đệ ể ạ ược m c tễu này.u

Theo tn t t Nikkei Asia, Ngần hàng Trung ừ ờ ương Nh t B n (BOJ) đang làmậ ả

vi c v i 3 ngần hàng hàng đầầu Nh t B n và m t sỗế t ch c tài chính trong khu v c đệ ớ ậ ả ộ ổ ứ ư ể

th nghi m đỗầng Yễn t năm 2023 ử ệ ừ

Trước đó, BoJ đa tễến hành hai đ t th nghi m CBDC, trong đó đ t đầầu tễnợ ử ệ ợ băết đầầu vào tháng 4/2021 và đa th nghi m thành cỗng các ch c năng c b n c aử ệ ứ ơ ả ủ đỗầng tễần kyễ thu t sỗế do ngần hàng này phát hành nh rút tễần và chuy n tễần gi aậ ư ể ư các t ch c chính.ổ ứ

Đ t th hai băết đầầu vào tháng 4/2022 tr ng tầm kễế ho ch th nghi m seễ làợ ứ o ạ ử ệ nghiễn c u các ch c năng b sung nhăầm đ m b o đỗầng tễần kyễ thu t sỗế có th giaoứ ứ ổ ả ả ậ ể

d ch hi u qu và an toàn Đáng chú ý seễ là các quy đ nh vễầ tài kho n tễần kyễ thu t sỗế,ị ệ ả ị ả ậ nguyễn tăếc vễầ sỗế lượng cũng nh khỗếi lư ượng giao d ch hay các quy đ nh chuy n đỗếiị ị ể

gi a tễần kyễ thu t sỗế và tễần m t cũng nh các vầến đễầ liễn quan đễến b o m t Theo dư ậ ặ ư ả ậ ư kiễến, giai đo n 2 kễế ho ch th nghi m đỗầng tễần kyễ thu t sỗế c a Ngần hàng Trungạ ạ ử ệ ậ ủ

ng Nh t B n seễ kễết thúc vào tháng 3/2023

Theo ch ương trình th nghi m tễần kyễ thu t sỗế c a ngần hàng trung ử ệ ậ ủ ương (CBDC) kéo dài 2 năm này, BOJ seễ h p tác cung các ngần hàng t nhần đ th nghi mợ ư ể ử ệ

ho t đ ng g i và rút tễần t tài kho n, đỗầng th i ki m tra xem tễần o này có th ho tạ ộ ử ừ ả ờ ể ả ể ạ

đ ng tỗết mà khỗng cầần internet trong trộ ường h p kh n cầếp hay khỗng.ợ ẩ

D a vào kễết qu cu c th nghi m này, BOJ seễ quyễết đ nh có đ a vào tri n khaiư ả ộ ử ệ ị ư ể CBDC r ng rai, s m nhầết vào năm 2026, hay khỗng.ộ ớ

II.1 Khuôn kh pháp lý ổ

Đ m b o tnh hi u qu và n đ nh c a CBDC t góc đ pháp lý là điễầu cầần thiễếtả ả ệ ả ổ ị ủ ừ ộ

đ xầy d ng m t h thỗếng thanh toán và quyễết toán an toàn và hi u qu ể ư ộ ệ ệ ả

BOJ - Ngần hàng trung ương Nh t B n seễ qu n lý và điễầu hành các toàn b hậ ả ả ộ ệ thỗếng CBDC v i t cách là t ch c phát hành ho c v i t cách là ngần hàng trungớ ư ổ ứ ặ ớ ư

ng ch u trách nhi m vễầ s n đ nh và v n hành hi u qu các h thỗếng thanh toán

và quyễết toán c a Nh t B n C th , ngoài thiễết l p và qu n tr c s ho t đ ng c aủ ậ ả u ể ậ ả ị ơ ở ạ ộ ủ

h thỗếng (ví d : s cái), BOJ cũng d kiễến seễ xầy d ng và th c hi n các quy tăếc c b nệ u ổ ư ư ư ệ ơ ả cho qu n lý CBDC đỗầng th i h p tác v i chính ph và các c quan ch c năng khác đả ờ ợ ớ ủ ơ ứ ể

qu n lý hi u qu nó Chính ph seễ ch u trách nhi m giám sát các chính sách tễần t vàả ệ ả ủ ị ệ ệ thiễết l p các điễầu lu t và quy đ nh cầần thiễết cũng nh hỗễ tr cho ho t đ ng c a hậ ậ ị ư ợ ạ ộ ủ ệ thỗếng CBDC

T i Nh t B n, ho t đ ng kinh doanh và trao đ i tễần kyễ thu t sỗế đạ ậ ả ạ ộ ổ ậ ược điễầu

ch nh b i Đ o lu t d ch v thanh toán năm 2009 (s a đ i, b sung năm 2016) Theoỉ ở ạ ậ ị u ử ổ ổ

đó, Lu t D ch v thanh toán quy đ nh tễần kyễ thu t sỗế đậ ị u ị ậ ược hi u là lo i phể ạ ương t nệ thanh toán h p pháp nh ng khỗng ph i là m t lo i tễần t ợ ư ả ộ ạ ệ

C th , Điễầu 2 Kho n 5, Lu t D ch v thanh toán đ nh nghia: Tiễần kyễ thu t sỗếu ể ả ậ ị u ị ậ

được hi u là: (i) Giá tr tài s n có th để ị ả ể ược s d ng làm kho n thanh toán cho vi cử u ả ệ mua bán, cho thuễ hàng hóa ho c cung cầếp d ch v b i nh ng ngặ ị u ở ư ười khỗng xác đ nhị