Bài Tập Lớn Đề Bài Sử Dụng Hợp Đồng Tương Lai Để Phòng Ngừa Rủi Ro Hợp Đồng Mua Khô Đậu Tương Của Tập Đoàn Masan Trên Sàn Cme.pdf

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA NGÂN HÀNGBÀI TẬP LỚN HỌC PHẦN: CÔNG CỤ PHÁI SINH ĐỀ BÀI: SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO HỢP ĐỒNG MUA KHÔ ĐẬU TƯƠNG CỦA TẬP ĐOÀN MASAN TRÊN SÀN C

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA NGÂN HÀNG

BÀI TẬP LỚN

HỌC PHẦN: CÔNG CỤ PHÁI SINH

ĐỀ BÀI: SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI

ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO HỢP ĐỒNG MUA KHÔ ĐẬU TƯƠNG CỦA TẬP ĐOÀN MASAN TRÊN SÀN CME

Giáo viên hướng

Đỗ Trường Sơn Nguyễn Vân Ngọc

Lê Minh Đức Nguyễn Minh Hiếu Nhữ Thị Thanh Huyền

Thái Thị Kỳ Duyên

Hà Nội, tháng 11 năm 2023

PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN MASAN 5

PHẦN II: GIẢ ĐỊNH DOANH NGHIỆP KÝ KẾT MỘT HỢP ĐỒNG MUA KHÔ

2 Các rủi ro mà doanh nghiệp phải đối mặt khi ký kết hợp đồng gốc 13PHẦN III: ĐỀ XUẤT PHƯƠNG ÁN SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG CÔNG CỤ PHÁISINH (HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI) ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO CHO DOANHNGHIỆP TRONG HỢP ĐỒNG GỐC TRÊN CƠ SỞ SỬ DỤNG SÀN CME 15

3 Giới thiệu về sản phẩm phái sinh tập đoàn Masan dự định sử dụng 17

4 Lãi/ Lỗ của giao dịch phái sinh tại thời điểm hợp đồng gốc của doanh 30

PHẦN 5: NHẬN XÉT, ĐÁNH GIÁ VỀ CÁCH THỨC SỬ DỤNG, CÁC ĐẶCTÍNH VÀ ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA PHƯƠNG ÁN PHÒNG NGỪA RỦI RO

2 Các đặc tính của phương án phòng ngừa rủi ro của doanh nghiệp 32

3 Ưu điểm và nhược điểm phương án phòng ngừa rủi ro của doanh nghiệp 33

LỜI CAM ĐOAN

Nhóm 10 chúng em xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của chúng emdưới sự hướng dẫn của giảng viên bộ môn - cô Vũ Thị Kim Oanh Những tư liệu, kếtquả và số liệu trong bài tập được chúng em tìm hiểu, nghiên cứu và tính toán trongthời gian học tập môn Công Cụ Phái Sinh, không sao chép các công trình nghiên cứukhác

Chúng em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan của mình

Hà Nội, tháng 11 năm 2023

LỜI CẢM ƠN

Để hoàn thiện được bài tập lớn của nhóm, chúng em xin gửi đến cô Vũ Thị KimOanh hiện đang là giảng viên bộ môn Công Cụ Phái Sinh lời cảm ơn chân thành vàsâu sắc nhất Chúng em chân thành cảm ơn cô đã truyền đạt kiến thức quý báu chobọn em trong thời gian học tập bộ môn Công Cụ Phái Sinh Với lượng kiến thức vốnkhông chỉ là nền tảng của quá trình nghiên cứu mà đó là hành trang quý báu để chúng

em bước ra đời với sự tự tin và vững chắc

Do thời gian và nghiên cứu có sự giới hạn, trình độ kiến thức và lý luận cho đếntính toán của nhóm em còn nhiều hạn chế nên sẽ khó tránh khỏi sự sai sót Chúng emchân thành mong nhận được sự chỉ dẫn, những ý kiến đóng góp từ cô để chúng em cóthể bổ sung và nâng cao vốn kiến thức của mình hơn

Chúng em xin chân thành cảm ơn!

2

LỜI MỞ ĐẦU

1 Tính cấp thiết của đề tài

Thế giới đang phải trải qua những biến đổi đáng kể trong thương mại và tàichính quốc tế Nhu cầu giao dịch, mua bán tài sản và đầu tư kiếm lời của các doanhnghiệp, nhà đầu tư và nhà sản xuất đang tăng lên không ngừng Tuy nhiên, thị trườngtương lai đang trở nên ngày càng phức tạp và đa dạng Sự cạnh tranh gay gắt trongngành tài chính đặt ra những thách thức mới và rủi ro tiềm ẩn ngày càng lớn

Để đối phó với những thách thức này, việc nắm giữ kiến thức về các công cụ tàichính trở nên vô cùng cần thiết và sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro là

xu hướng đang được áp dụng nhiều tại các doanh nghiệp Công ty Cổ phần tập đoànMasan là một trong những tập đoàn hàng đầu tại Việt Nam và có một sự hiện diệnđáng kể trong nhiều lĩnh vực kinh doanh khác nhau, bao gồm thực phẩm, nước uống,tiêu dùng, và tài chính Chính vì lý do đó mà doanh nghiệp này sẽ luôn đối mặt vớicác rủi ro biến động giá từ các hợp đồng ký kết nên nhóm chúng em đã quyết địnhnghiên cứu về đề tài sử dụng công cụ phái sinh trên sàn CME để phòng ngừa rủi rocho doanh nghiệp, cụ thể là hợp đồng tương lai - một công cụ quan trọng trong hệthống tài chính toàn cầu Hợp đồng tương lai đóng vai trò quan trọng trong việc quản

lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận Nó cung cấp khả năng định giá tài sản tài chính trongtương lai và bảo vệ chúng ta khỏi biến động không lường trước của giá cả

Nghiên cứu về hợp đồng tương lai giúp chúng ta hiểu rõ cách thức hoạt động củathị trường tương lai, quản lý rủi ro, và kiếm lợi nhuận từ biến động giá cả Điều này có

ý nghĩa quan trọng trong bối cảnh ngành tài chính đang chuyển đổi và phát triển liêntục Chúng em hy vọng rằng hoạt động nghiên cứu của nhóm sẽ đóng góp vào việccung cấp các giải pháp để giải quyết các thách thức tài chính hiện đại và giúp tạo ra sựthịnh vượng trong thế giới kinh doanh và đầu tư

2 Đối tượng nghiên cúu

Nghiên cứu về sàn giao dịch CME và cách thức sử dụng công cụ phái sinh (Hợpđồng tương lai)

Nghiên cứu về phương án phòng ngừa rủi ro và kết quả đạt được từ phương án

đó đối với doanh nghiệp Masan

3 Phạm vi nguyên cứu

Phạm vi không gian: Tập đoàn Masan và sàn giao dịch CME

Phạm vi thời gian: Phân tích kết quả giao dịch trong 4 tuần (1/10/2023 1/11/2023)

-4 Mục tiêu nghiên cứu

Cách thức phòng ngừa rủi ro và cách thức giao dịch trên CME

Kết quả phương án phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng tương lai

5 Kết cấu nghiên cứu

Bài tập lớn được chia làm 5 phần:

Phần 1: Tổng quan về công ty cổ phần tập đoàn Masan

Phần 2: Giả định doanh nghiệp ký kết một hợp đồng mua khô đậu tương với đốitác (hợp đồng gốc)

Phần 3: Đề xuất phương án sử dụng hợp đồng công cụ phái sinh (Hợp đồngtương lai) để phòng ngừa rủi ro cho doanh nghiệp trong hợp đồng gốc

Phần 4: Giao dịch trên sàn CME

Phần 5: Nhận xét, đánh giá về cách thức sử dụng, các đặc tính và ưu nhược điểmcủa phương án phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng tương lai của doanh nghiệp

4

NỘI DUNG

PHẦN I: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN MASAN

1 Giới thiệu chung về tập đoàn

● Tên công ty: Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan ( Ý nghĩa: Chữ “Ma” làmạnh”, “San” là sản phẩm, và “S” nằm giữa còn mang hàm nghĩa hình dáng đất nướcViệt Nam)

● Tên quốc tế: Masan group Corporation

● Ngày thành lập: Masan Group được thành lập vào năm 1996

● Người sáng lập: Ông Nguyễn Đăng Quang, người sáng lập và hiện làChủ tịch và CEO của tập đoàn

là mì ăn liền Năm 2001, Thương hiệu Masan Food về nước, đánh dấu sự xuất hiệncủa thương hiệu Masan trên thị trường.

Tháng 11 năm 2004, Công ty Cổ phần Hàng hải Masan với vốn điều lệ ban đầuthành lập là 3,2 tỷ đồng Tháng 8 năm 2009, Công ty chính thức đổi tên thành Công ty

Cổ phần Tập đoàn Ma San (tên tiếng Anh là Ma San Group Corporation) và đây chính

là dấu mốc Masan chính thức được niêm yết trên sàn chứng khoán tại Việt Nam, đãniêm yết thành công tại Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM vào ngày 05 tháng 11năm 2009.|

Cùng với quá trình tăng trưởng kinh tế của Việt Nam, người tiêu dùng và nhucầu của họ luôn không ngừng phát triển Bên cạnh nhu yếu phẩm cơ bản hằng ngày,người tiêu dùng còn cần được phục vụ các sản phẩm và dịch vụ đa dạng, những trảinghiệm vượt trội, phù hợp với sở thích của từng cá nhân và phong cách sống hiện đại.Công nghệ và sự tiện lợi ngày càng trở thành mối quan tâm hàng đầu, được nhiềungười ưa chuộng Đón đầu xu hướng này, bên cạnh hoạt động sản xuất kinh doanh cácsản phẩm có thương hiệu, Masan Group đã xây dựng hệ sinh thái tiêu dùng - côngnghệ tích hợp xuyên suốt từ offline đến online

3 Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

● Tập đoàn Masan là một trong những tập đoàn hàng đầu tại Việt Nam và

có một sự hiện diện đáng kể trong nhiều lĩnh vực kinh doanh khác nhau, bao gồm thựcphẩm, nước uống, tiêu dùng, và tài chính.|

● Sau hơn 20 năm đầu tư phát triển, hiện nay công ty đã chiếm hơn 70%thị phần nước tương, gần 70% thị phần nước mắm, 40% thị phần cà phê hòa tan…Đặc biệt theo kết quả báo cáo của tổ chức Kantar World Pannel, tại Việt Nam có hơn98% hộ gia đình sử dụng ít nhất 1 sản phẩm của Masan

● Những giải thưởng Masan đã được các tổ chức, cơ quan nổi tiếng, uy tíntrao tặng như “Top 50 thương hiệu giá trị nhất Việt Nam”, “Thương hiệu vàng thựcphẩm Việt Nam”, “Hàng Việt Nam chất lượng cao”, “Thương hiệu An toàn vệ sinhthực phẩm”…

● Các sản phẩm của Masan có mặt trên toàn quốc, với hàng trăm đơn vịphân phối Ngoài ra, công ty còn xuất khẩu sản phẩm qua Mỹ, Trung Quốc, Canada,Pháp, Cộng hòa Séc, Nga, Ba Lan, Đức, các nước châu Á…

WinMart+ Tháng 9/2022, WinCommerce ra mắt hệ sinh thái WINLife “Trọn VẹnĐiều Bạn Cần” đáp ứng đầy đủ nhu cầu thiết yếu của người tiêu dùng với trải nghiệmtiện lợi, xuyên suốt offline-to-online tại điểm đến “tất cả trong một” Bước đầu,Masan đưa vào hoạt động chuỗi các cửa hàng WIN đa tiện ích tọa lạc tại các vị trí đắcđịa ở Hà Nội và Tp Hồ Chí Minh WIN phục vụ các nhu cầu tiêu dùng hàng ngày củangười Việt như: nhu yếu phẩm (WinMart+), dịch vụ tài chính (Techcombank), dượcphẩm (Dr.Win), chuỗi F&B (Phúc Long), dịch vụ viễn thông (WinTel).|

WinCommerce cũng sở hữu WinEco - thương hiệu rau quả hàng đầu Việt Namđược phân phối độc quyền tại hệ thống WinMart, WinMart+ và WIN.|

3.2 Thực phẩm và đồ uống

Masan Consumer Holdings được thành lập với vai trò là nền tảng chính để Tậpđoàn đầu tư thêm vào các ngành thực phẩm và đồ uống, và các ngành hàng liên quankhác Các công ty chính trong danh mục của MCH bao gồm Masan Consumer vàMasan Brewery

Masan Consumer Holdings là một trong những công ty hàng tiêu dùng nhanhtrong nước lớn nhất Việt Nam Công ty sản xuất và phân phối nhiều loại sản phẩmthực phẩm và đồ uống, bao gồm nước tương, nước mắm, nước chấm, tương ớt, mì ănliền, cháo ăn liền, cà phê hòa tan, ngũ cốc ăn liền, đồ uống đóng chai và bia Công ty

đã phát triển danh mục sản phẩm, đội ngũ bán hàng và các kênh phân phối trong nước

để thiết lập vị trí hàng đầu trong thị trường sản phẩm thực phẩm và đồ uống có thươnghiệu của Việt Nam Những thương hiệu chủ chốt của Masan Consumer Holdings baogồm Chinsu, Nam Ngư, Tam Thái Tử, Omachi, Kokomi, Lovemi, Komi, Cao Bồi,Ponnie, Vinacafe, Wake-Up, Vĩnh Hảo, Quang Hanh, Faith và Sư Tử Trắng

3.3 Thịt mát có thương hiệu

Masan MEATLife là doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam về chuỗi giá trị thịt cóthương hiệu, tập trung vào việc cải thiện năng suất trong ngành đạm động vật của ViệtNam với mục tiêu cuối cùng là mang đến cho người tiêu dùng các sản phẩm thịt cónguồn gốc rõ ràng, chất lượng và giá cả hợp lý Masan MEATLife đã ra mắt thànhcông thương hiệu thịt mát “MEAT Deli” theo công nghệ chế biến đáp ứng tiêu chuẩnchâu Âu

3.4 Dịch vụ tài chính

Techcombank đã xây dựng mạng lưới kinh doanh dẫn đầu ngành về huy độngtiền gửi cá nhân và tín dụng dành cho cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ Ngânhàng đã phát triển nhiều sản phẩm và dịch vụ tài chính đa dạng để đáp ứng nhu cầu tàichính của tầng lớp người tiêu dùng mới nổi và các doanh nghiệp tư nhân ở Việt Nam.3.5 Vật liệu công nghệ cao

Masan High-Tech Materials là một trong những công ty tài nguyên và chế biếnkhoáng sản tư nhân lớn nhất trong khu vực kinh tế tư nhân Việt Nam, hiện đang vậnhành dự án mỏ đa kim Núi Pháo mang đẳng cấp thế giới ở miền Bắc Núi Pháo sở hữu

mỏ vonfram lớn nhất thế giới và mỏ vonfram mới đầu tiên trong ngành được đưa vàovận hành trong hơn 1 thập kỷ vừa qua

Chiến lược phát triển:Tập đoàn Masan đã áp dụng chiến lược tích hợp dọc vàngang để mở rộng hiện|diện của họ trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau và tạo

ra các dòng sản phẩm và dịch vụ đa dạng để đáp ứng nhu cầu của khách hàng Họ đãtập trung vào việc nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới và cải tiến để duy trì sựcạnh tranh trong thị trường

4 Mục tiêu chiến lược

Niềm tin của Masan “Tập trung cốt lõi, tối đa giá trị” Chiến lược kinh doanh vàcác sản phẩm của tập đoàn Masan luôn đặt người tiêu dùng làm trọng tâm trên hànhtrình phụng sự, mang đến sự tiện lợi và những trải nghiệm vượt trội, đáp ứng các nhucầu ngày càng đa dạng hơn trong cuộc sống của người tiêu dùng Việt Nam

The CrownX là nơi hệ thống bán lẻ (“WinCommerce”), FMCG (“MasanConsumer Holdings”), thịt có thương hiệu (“Masan MEATLife”) và dịch vụ tài chính(“Techcombank”) của Masan liên kết và hợp lực để tạo thành một nền tảng kinhdoanh thông suốt Đó là chương đầu tiên trong hành trình “Point of Life”

Chiến lược của Masan Group được xây dựng dựa trên nhận định của chúng tôi

về các cơ hội kinh doanh ở Việt Nam, một quốc gia có nền kinh tế được dự báo sẽtăng trưởng nhanh nhất khu vực Đông Nam Á trong tương lai gần Với các chính sách

hỗ trợ nhà đầu tư cộng với nền kinh tế và chính trị tương đối ổn định, chi phí phảichăng và triển vọng nhu cầu tiêu dùng, Việt Nam có khả năng sẽ tiếp tục được hưởnglợi từ quá trình tái cơ cấu chuỗi cung ứng ở châu Á bên cạnh việc thu hút các nhà đầu

tư từ những khu vực và lĩnh vực mới

5 Tầm nhìn và sứ mệnh

Slogan là “Hành trình phụng sự người tiêu dùng” Công ty Cổ phần Tập đoànMasan hoạt động trong lĩnh vực Tiêu dùng – Bán lẻ, Vật liệu công nghệ cao, Dịch vụtài chính Sứ mệnh của Tập đoàn là cung cấp các sản phẩm và dịch vụ vượt trội chongười dân Việt Nam, để họ chi trả ít hơn cho các nhu cầu cơ bản hàng ngày Masanhiện thực hóa tầm nhìn này bằng cách thúc đẩy năng suất thông qua những phát kiếnmới, áp dụng công nghệ, và xây dựng thương hiệu mạnh

Tầm nhìn của chúng tôi là trở thành một Tập đoàn lớn mạnh thuộc khu vực kinh

tế tư nhân địa phương tại Việt Nam xét về quy mô, lợi nhuận và thu nhập cho cổ đông,

và trở thành đối tác có tiềm năng tăng trưởng và nhà tuyển dụng được ưa thích ở ViệtNam, xây dựng nền tảng tích hợp xuyên suốt từ offline đến online nhằm phục vụ các

8

sản phẩm và dịch vụ thiết yếu, có tần suất sử dụng hàng ngày cho 50 triệu người tiêudùng Việt Nam vào năm 2025 Để đạt được tầm nhìn này, chúng tôi hoạt động trongcác lĩnh vực mà một công ty thuộc khu vực kinh tế tư nhân địa phương có thể dẫn đầuthị trường, và chúng tôi phát triển quy mô thông qua đầu tư có chọn lọc và chiến lượchợp nhất.

PHẦN II: GIẢ ĐỊNH DOANH NGHIỆP KÝ KẾT MỘT HỢP ĐỒNG MUA KHÔ ĐẬU TƯƠNG VỚI ĐỐI TÁC (HỢP ĐỒNG GỐC)

1 Các giả định quan trọng trong hợp đồng gốc

Giả định: Ngày 1/10/2023, Tập đoàn Masan ký hợp đồng mua 100 tấn khô đậutương nhập khẩu từ Công ty BES BEAN COMPANY INC ở Mỹ theo giá khô đậutương giao ngay vào ngày 01/11/2023

Công ty BES BEAN COMPANY INC ở Mỹ đồng ý bán khô đậu tương cho côngtycoor phần tập đoàn Masan, điều kiện giao hàng CIF có:

Hợp đồng này được ký vào ngày 1 tháng 10 năm 2023 giữa: Công ty BES BEANCOMPANY INC & CTCP Tập Đoàn Masan

Hai bên đồng ý và cam kết tuân thủ các điều khoản và điều kiện sau đây:1.1 Quy cách, phẩm chất hàng hóa:

- Bên bán và bên mua đã thỏa thuận về việc bán và mua khô đậu tương theo cácthông số kỹ thuật và tiêu chuẩn trước đó Hàng hóa phải đáp ứng các yêu cầu về chấtlượng và an toàn thực phẩm

- Các thông số kỹ thuật và tiêu chuẩn của hàng hóa như sau:

+ Hình dạng: mảnh

+ Màu sắc: thay đổi từ vàng đến nâu sáng

+ Protein tối thiểu: 47,5%

+ Chất béo tối thiểu: 0,5%

+ Chất xơ tối đa: 3,5%

+ Độ ẩm tối đa: 12%

10

+ Sản phẩm có thể chứa chất dinh dưỡng và các chất không độc để giảmvón cục và tăng tốc độ dòng chảy ở mức 0,5%.

- Tên các tác nhân phải được thêm vào như một thành phần của sản phẩm

- Các phương pháp thử nghiệm được chấp nhận bởi AOAC (Association ofOfficial Analytical Chemists) và AOCS (American Oil Chemists' Society)

- Số lượng: 100 tấn

1.2 Điều kiện đóng gói để giao hàng:

- Hàng hóa sẽ được đóng gói trong bao PP đơn, mới, và đóng gói cùng mẫu mã

- Mỗi bao có khối lượng tịnh là 50 kg và khối lượng cả bì là 51,0kg

- Trên mỗi kiện hàng, sẽ ghi những ký mã hiệu sau đây bằng mực không phainước:

✔ Người gửi hàng: BES BEAN COMPANY INC

✔ Số hợp đồng: AE839

✔ Số thư tín dụng: [SO THU TIN DUNG]

✔ Kiện số: X/Y (X: số thứ tự của kiện - Y: tổng số kiện được giao lên tàu)

✔ Khối lượng sản phẩm trong bao: 50 kg khô đậu tương

✔ Cảng đến: Cảng Sài Gòn

✔ Người nhận: Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan

1.3 Thời gian giao hàng:

- Mười ngày trước ngày dự kiến giao hàng theo lịch trình, nhà bán hàng sẽ gửicho người mua hàng một thông báo trước khi thực hiện giao hàng Thông báo này sẽcung cấp chi tiết về tên con tàu dự định chở hàng, thông tin chi tiết về hàng hoá sẽđược giao, bao gồm mô tả tổng quát về loại hàng và số lượng, cũng như tên cảng khởihành

- Ngay sau khi hàng được xếp lên tàu, hoặc tối đa là sau 02 ngày kể từ khi tàukhởi hành, nhà bán hàng sẽ thông báo cho người mua hàng thông qua telex/fax về cácchi tiết liên quan đến việc giao hàng Thông báo này sẽ bao gồm tên tàu, số vận đơnđường biển và ngày ký phát vận đơn, giá trị được ghi trên hoá đơn, số lượng và trọnglượng của các kiện hàng, thông tin về dự định khởi hành của tàu, cũng như thông tin

về dự định cập cảng của tàu

- Giá cả và phương thức thanh toán:

+ Giá cả theo giá khô đậu tương giao ngày 1/11/2023

+ Giá được tính dựa trên thư tín dụng có thời hạn 10 ngày kể từ ngày ký phát vậnđơn Điều này bao gồm lãi suất ngân hàng, giá hàng hoá, chi phí vận chuyển và bảohiểm

+ Bên mua sẽ thanh toán tổng giá trị hợp đồng cho bên bán hàng bằng thư tíndụng không thể hủy ngang có thời hạn 10 ngày sau ngày ký phát vận đơn

+ Bên mua sẽ mở thư tín dụng này qua ngân hàng Agribank và yêu cầu cácchứng từ chuyển nhượng như hoá đơn thương mại, vận đơn hàng đã được chất lên tàu,giấy chứng nhận xuất xứ và bảng kê hàng hoá (danh sách đóng gói)

+ 15 ngày sau khi ký kết hợp đồng, bên mua sẽ làm thủ tục mở thư tín dụng, nếukhông hợp đồng này sẽ bị vô hiệu mà không đem lại sự bồi hoàn nào cả

- Đồng tiền được chấp nhận để thanh toán là USD

- Thời gian thực hiện: 11/11/1023 (Sau khi ký hợp đồng 2 tháng công tyxuất khẩu mới tiến hành giao hàng cho công ty Masan Sau 10 ngày ký hợpđồng Công ty Cổ phần tập đoàn Masan phải mở LC tại ngân hàng Agribanktheo yêu cầu của công ty xuất khẩu Khi giao hàng chứng từ sẽ được gửi chongân hàng Agribank và ngân hàng Agribank sẽ thanh toán cho công ty xuấtkhẩu Để lấy được hàng công ty phải đến ngân hàng Agribank trả tiền, lấy toàn

bộ chứng từ và đến cảng lấy hàng)

1.5 Luật áp dụng và giải quyết tranh chấp:

- Hợp đồng này sẽ được điều chỉnh và hiểu theo luật pháp của quốc tế

- Mọi tranh chấp phát sinh từ hoặc liên quan đến hợp đồng này sẽ được giảiquyết thông qua trọng tài hoặc tòa án theo quy định của quốc tế

Ngày ký hợp đồng: 1 tháng 10 năm 2023

Bên bán: Bên mua:

(BES BEAN COMPANY INC) (Công ty Cổ phần tập đoànMasan)

Chữ ký Chữ ký

12

Dưới đây là bảng mô tả chi tiết về khô đậu tương

Giá cả Giá khô đậu tương giao ngay vào ngày 01/11/2023

Thời gian giao lên tàu Trong vòng 2 tháng kể từ khi bên bán nhận đượcthư tín dụng đã được tu chỉnh hoàn hảo

Thời gian gửi thông báo

trước khi giao hàng 10 ngày trước ngày giao hàng theo lịch trình trước

Cách thức thông báo Telex/ fax

Thời gian thông báo chi tiết

việc giao hàng sau khi khởi

hành

Chậm nhất 02 ngày

Thời hạn thanh toán 10 ngày sau ngày ký phát vận đơn

Thời hạn mở thư tín dụng 15 ngày sau khi ký kết hợp đồng

Đồng tiền chấp nhận thanh

2 Các rủi ro mà doanh nghiệp phải đối mặt khi ký kết hợp đồng gốc

2.1 Tình hình cung - cầu trên thị trường khô đậu tương:

Về cung: Các mô hình dự báo thời tiết cho thấy, nhiệt độ sẽ tăng cao với lượngmưa ít hơn trong cuối tháng 08, giai đoạn phát triển quan trọng của vụ đậu tương tại

Mỹ, khi hầu hết cây trồng đang ở giai đoạn tạo vỏ quyết định năng suất Điều kiệnthời tiết như vậy đặt ra thách thức đối với các cánh đồng đậu tương của nước này, vốn

đã phải trải qua một trong những tuần khô hạn nhất trong vài tháng, đe dọa làm giảmtriển vọng năng suất

Về cầu: Tuy nhiên, triển vọng mùa vụ tiêu cực tại Mỹ đã thúc đẩy lực mua đốivới đậu tương Một yếu tố “bullish” khác đối với giá đậu tương trong là triển vọngxuất khẩu khả quan của Mỹ trong niên vụ mới Báo cáo Bán hàng hàng ngày (DailyExport Sales) được Bộ Nông Nghiệp Mỹ (USDA) công bố cho thấy, các nhà xuấtkhẩu Mỹ đã ký đơn hàng bán 159.350 tấn đậu tương niên vụ 23/24 cho một nước giấutên, cho thấy nhu cầu quốc tế đối với đậu tương Mỹ đang ở mức cao

14

2.2 Giá trị đồng USD:

Đồng USD có xu hướng tăng giá do nhiều yếu tố Hiện nay lãi suất thực của tráiphiếu kho bạc Mỹ đang tăng và khả năng tăng lãi suất thêm 1 lần nữa trong năm nay,Điều này tạo ra một môi trường thuận lợi cho đồng USD tăng giá Ngoài ra, sự phụchồi kinh tế của Mỹ và sự suy yếu của đồng nhân dân tệ Trung Quốc cũng là nhữngyếu tố giúp đồng USD tăng giá Nền kinh tế Mỹ vẫn đang tăng trưởng dự báo cho thấygiá trị đồng USD khó có thể giảm trong tương lai

2.3 Các yếu tố đầu vào:

Chi phí vận chuyển tăng do giá xăng, dầu tăng Các nước xuất khẩu xăng dầuvẫn áp dụng chính sách thắt chặt, khiến lượng cung xăng dầu giảm mạnh, lượng cầutăng cao Nguy cơ giá xăng dầu tăng mạnh trong cuối năm 2023

PHẦN III: ĐỀ XUẤT PHƯƠNG ÁN SỬ DỤNG HỢP ĐỒNG CÔNG CỤ PHÁI SINH (HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI) ĐỂ PHÒNG NGỪA RỦI RO CHO DOANH NGHIỆP TRONG HỢP ĐỒNG GỐC TRÊN CƠ SỞ SỬ DỤNG SÀN CME

1 Lý do lựa chọn hợp đồng tương lai

Đậu tương là loài cây thực phẩm được trồng vô cùng phổ biến do đặc điểm dễthích nghi và có hiệu quả kinh tế cao 85% đậu tương được chế biến thành dầu đậutương và khô đậu tương Dầu đậu tương được khoa học chứng minh là giàu dinhdưỡng nên được ứng dụng trong nhiều ngành công nghiệp đa dạng để sản xuất nhữngsản phẩm như: dầu ăn, bơ thực vật, nước sốt salad, sốt thịt nướng, sốt mayonnaise, Còn khô đậu tương được sử dụng phổ biến trong sản xuất thức ăn chăn nuôi và chếbiến thực phẩm do khô đậu tương có tính tiêu hóa cao và giàu acid amin cho việc tiêuthụ năng lượng của động vật và con người

“Theo ghi nhận của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), có phiên giá mặthàng này tăng hơn 3%” Có 3 yếu tố chính khiến giá của khô đậu tương tăng rất mạnh.Thứ nhất là Argentina có một trong những nhà máy nông công nghiệp ép dầuquan trọng nhất trên thế giới mà hạn hán kéo dài đã khiến mùa vụ đậu tươngArgentina năm ngoái bị thiệt hại nghiêm trọng, năng suất chỉ bằng một nửa mức trungbình và kéo theo nguồn cung khô đậu tương thu hẹp Đây là nguyên nhân cơ bản nhấtkhiến giá tăng vọt ở thời điểm hiện tại

Nguyên nhân thứ hai là doanh nghiệp khó tìm được nguồn cung thay thế choArgentina Trong khi Argentina đang bị ảnh hưởng, Mỹ là quốc gia đang là giải phápmong đợi của rất nhiều quốc gia Tuy nhiên tình trạng khô hạn trên các các vùng trồngđậu tương ở Mỹ có thể làm giảm năng suất của cây trồng Trong báo cáo ước tínhCung cầu nông sản thế giới (WASDE) tháng 10, Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) đã hạ

dự báo sản lượng đậu tương năm 2023 của nước này xuống còn 111,7 triệu tấn, từmức 112,8 triệu tấn hồi tháng trước Trong báo cáo WASDE tháng 10, USDA dự báoxuất khẩu đậu tương niên vụ 23/24 (9/2023 - 8/2024) của Mỹ sẽ đạt 47,8 triệu tấn,giảm so với mức 48,7 triệu tấn ước tính tháng 9

Cuối cùng đó là tồn kho ở các thị trường lớn giảm mạnh mẽ Đối với các số liệutoàn cầu, tồn kho đậu tương niên vụ 2023/24 của thế giới cũng được dự báo sẽ giảmxuống còn 115,6 triệu tấn, từ mức 119,25 triệu tấn trong báo cáo trước Nguyên nhânchủ yếu là do tồn kho ở Trung Quốc, Brazil và Ấn Độ giảm

Đứng trước những thách thức nguồn cung khô đậu tương đang bị đe dọa tronghiện tại, dự báo tỷ giá của khô đậu tương sẽ biến động rất mạnh thậm chí giá thànhcủa mặt hàng này sẽ còn tăng, tăng hơn 3% trong phiên gần nhất Không chỉ vậy, nhu

16