tác động của nợ xấu ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại

XIV DANH MỤC BẢNG Bảng 3.1 mô tả các yếu tố tác động đến nợ xấu……….34 Bảng 4.1 Thống kê mô tả……….36 Bảng 4.2 ma trận tương quan của các biến độc lập………..39 Bảng 4.3 kết quả hồi quy VIF v

Trang 1

TRỪƠNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

******

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

TÁC ĐỘNG CỦA NỢ XẤU ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

VIỆT NAM

Người hướng dẫn: GV NGUYỄN THỊ HỒNG ÁNH Nhóm thực hiện: 22.NH.41

LÊ QUANG VŨ (ĐHTN13A)

Khóa: K13 VÀ K14

THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai

1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai84Tuesday, June 11, 202410:20:26 AM10:20:26 AM84Tuesday, June 11, 202410:20:26 AM10:20:26 AM84Tuesday, June 11, 202410:20:26 AM10:20:26 AM

1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai

84Tuesday, June 11, 202410:20:27 AM10:20:27 AM84Tuesday, June 11, 202410:20:27 AM10:20:27 AM84Tuesday, June 11, 202410:20:27 AM10:20:27 AM

1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai

1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai1Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong mai

841Tac dong cua no xau anh huong den hieu qua hoat dong cua cac ngan hang thuong maiTuesday, June 11, 2024

Trang 2

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG

******

KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP

TÁC ĐỘNG CỦA NỢ XẤU ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

VIỆT NAM

Người hướng dẫn: GV NGUYỄN THỊ HỒNG ÁNH Nhóm thực hiện: 22.NH.41

LÊ QUANG VŨ (ĐHTN13A)

Khóa : K13 VÀ K14

THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH, NĂM 2022

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 3

I

Để thực hiện và hoàn thành luận văn “Tác động của nợ xấu ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam” Tác giả đã tự mình nghiên cứu, tham khảo tài liệu liên quan, vận dụng những kiến thức đã học cùng với sự hướng dẫn khoa học tận tình của cô Nguyễn Thị Hồng Ánh Chúng tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu riêng của cả nhóm, các số liệu trong luận văn này hoàn toàn trung thực, không sao chép từ bất kỳ một nguồn nào và dưới bất kỳ hình thức nào.Số liệu, thông tin sử dụng trong luận văn này là do nhóm tự thu thập từ số liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài chính, báo cáo thường niên đã được kiểm toán của 24 NHTM Việt Nam giai đoạn 2011–2020 Ngoài ra nhóm tác giả còn lấy dữ liệu các nguồn số liệu vĩ mô từ Ngân Hàng Nhà Nước Việt Nam, Tổng cục thống kê Việt Nam, Thống kê tài chính quốc tế, Ngân hàng phát triển Châu Á, Quỹ tiền tệ quốc tế, Ngân hàng thế giới, Chỉ số quản trị toàn cầu Việc tham khảo các nguồn tài liệu đã được thực hiện trích dẫn và ghi nguồn tài liệu tham khảo đúng quy định

Thành Phố Hồ Chí Minh, ngày 06 tháng 05 năm 2022

Nhóm Sinh viên

Lê Quang Vũ

Nguyễn Thị Ngọc Anh Trần Thị Hiền Giang

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 4

II

Để hoàn thành luận văn tốt nghiệp, trong thời gian qua nhóm tác giả đã nhận được sự giúp đỡ tận tình của Giảng viên cô Nguyễn Thị Hồng Ánh ,cùng sự đồng ý của Khoa Tài chính- Ngân hàng của Trường Đại Học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh các sinh viên cùng khoa và gia đình Nhóm tác giả đã thực hiện đề tài” Tác động của nợ xấu ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại ở Việt Nam”.Tôi xin được chân thành bảy tỏ lòng biết ơn đến cô Nguyễn Thị Hồng Ánh - người đã hướng dẫn, định hướng cách thức nghiên cứu và giải quyết tận tình bài luận văn cho nhóm để hoàn thành tốt bài luận văn này

Bên cạnh đó nhóm tác giả xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Trường Đại Học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh đã tạo điều kiện, môi trường, trang thiết bị của Trường giúp nhóm có thể tiếp nhận những kiến thức quý báu của Giảng viên nhằm tích luỹ thêm kiến thức cho nhóm để hoàn thành tốt bài luận văn Mặc dù đã rất cố găng nhưng do thời gian có hạn, cũng như kinh nghiệm của nhóm về vấn đề nghiên cứu còn nhiều hạn chế nên luận văn không thể tránh khỏi những sai sót nhất định Rất mong quý thầy cô đóng góp thêm

Trân trọng kính chào!

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 5

123docz.net - File bi loi xin lienhe: lethikim34079@hotmail.com

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 6

IV

NHẬT KÝ LÀM VIỆC NHÓM

Nội dung thực hiện

Phân công công

việc Kết quả đạt được

GV hướng

dẫn Tuần thứ 1

Ngày 28/01/2022 Gặp GVHD để duyệt đề tài

Nhóm gặp GVHD qua Zoom

Thống nhất được đề tài khóa luận

Tuần thứ 2

Ngày 30/01/2022 – 10/02/2022

Tìm hiểu các bài báo có liên quan đến đề tài và tìm hiểu các mô hình ứng dụng

Họp nhóm để thảo luận ý kiến

Hoàn thành được 10 bài báo tiếng anh và 10 bài báo tiếng việt Hiểu biết sơ bộ về một số mô hình liên quan đến đề tài nghiên cứu

Tuần thứ 3

Ngày 24/02/2022 Gặp GVHD để duyệt tài liệu tham khảo

Nhóm liên lạc GVHD qua gmail và Zalo

Thống nhất mô hình sử dụng trong đề tài Ngày 25 –

27/02/2022

Xây dựng đề cương và bảng kế hoạch

Họp nhóm để thảo luận ý kiến

Hoàn thiện được dàn ý chi tiết của đề tài

Tuần thứ 4

Ngày 02 – 05/03/2022

Thực hiện Chương 2: Tổng quan về lý thuyết và các nghiên cứu trước

Họp nhóm thảo luận về nội dung của Chương và tiến hành làm lý thuyết đã thảo luận

Hoàn thành được mục tiêu đã đề ra

123docz.net - File bi loi xin lienhe: lethikim34079@hotmail.com

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 7

V

Ngày 06 – 07/03/2022

Thực hiện Chương 2 (phần Các nghiên cứu có liên quan)

Họp nhóm thảo luận về nội dung đã nêu và tiến hành làm các nội dung thảo luận

Hoàn thành Chương 2

Tuần thứ 5

Ngày 08 – 11/03/2022

Tìm hiểu về mô hình phân tích bao dữ liệu và mô hình GMM

Họp nhóm thảo luận và đưa ra ý kiến

Ngày

12/03/2022 Gặp GVHD Nhóm liên lạc GVHD qua zalo

Nhận được sự góp ý của cô và tiếp tục tìm hiểu về hai mô hình

Tuần thứ 6

Ngày 19 –

20/03/2022 Viết Asbtract

Tuần thứ 7

Ngày 23 – 26/03/2022

Tham khảo và tìm hiểu các biến có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ngân hàng

Thống nhất được các chỉ tiêu phân tích

Tuần thứ 8

Ngày 01 –06/04/2022

Thực hiện Chương 3: Phương pháp nghiên cứu

Họp nhóm thảo luận về nội dung của Chương và tiến hành thực hiện nội dung đã thảo luận

Ở nhà: tiếp tục hoàn

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 8

VI

thành nội dung Chương

Ngày 06/04/2022

Gặp GVHD để nghe góp ý nội dung đã làm

Nhận được sự đóng góp của cô

Bổ sung, chỉnh sửa nội dung Chương 2,

Chương 3 và Asbtract

Ngày 07 –09/03/2022

Chỉnh sửa, bổ sung thêm nội dung

Chương 2, Chương 3 và Asbtract

Ở nhà: chỉnh sửa, bổ sung Chương 2, Chương 3 và Asbtract

Tuần thứ 9

Ngày 10 –12/04/2022

Thực hiện Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Họp nhóm thảo luận, đưa ra ý kiến và tiến hành thực hiện tính toán các số liệu liên quan

Đưa ra được hướng tính các chỉ tiêu và hoàn thành mục tiêu đề ra

Ngày 13 –22/04/2022 Tiếp tục thực hiện Chương 4

Họp nhóm thảo luận và tiến hành chạy thử hai mô hình

Đạt được mục tiêu đã đề ra

Ngày 23/04/2022 Thực hiện làm

Chương 1: Giới thiệu

Họp nhóm: thảo luận

về phần giới thiệu và Hoàn thành Chương 1

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 9

VII

tiến hành thực hiện nội dung

Tuần thứ 10

Ngày 24/04/2022

Gặp GVHD để nghe góp ý nội dung đã phân tích

Bổ sung, chỉnh sửa nội dung Chương 4

Ngày 25 – 26/04/2022

Chỉnh sửa, bổ sung thêm nội dung và Chương 4

Họp nhóm: chỉnh sửa, bổ sung nội dung Chương 4

Hoàn thành Chương 4

Ngày 27/04/2022 Gặp GVHD Nhóm lên trường gặp GVHD

Nhận được sự đóng góp của cô

Ngày 28/04/2022 – 01/05/2022

Tiếp tục chỉnh sửa, bổ sung thêm nội dung các chương theo sự hướng dẫn của GVHD

Họp nhóm: trao đổi ý kiến và tiếp tục thực hiện chỉnh sửa, bổ dung nội dung

Hoàn thành được mục tiêu

Tuần thứ 11

Ngày 02-03/05/2022

Thực hiện Chương 5: Kiến nghị và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của NHTM Việt Nam

Họp nhóm: thảo luận

đưa ra các giải pháp Hoàn thành Chương 5

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 10

VIII

Ngày 04/05/2022 Chỉnh sửa word hoàn chỉnh

Cùng chỉnh sửa và kiểm tra lại bài làm

Hoàn thành xong bài báo cáo

Ngày 05/05/2022 Gặp GVHD để duyệt nội dung

Nhóm liên lạc với GVHD qua zalo

Ngày 10/05/2022 Gặp GVHD để sửa nội dung

Nhóm lên trường gặp GVHD

Nhận được sự đống góp, chỉnh sửa của cô

Ngày 17/5/2022

Gặp GVHD để nghe góp ý nội dung đã phân tích

Nhóm gặp GVHD qua Microsoft teams

Nhận được sự đống góp, chỉnh sửa của cô

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 11

IX

PHIẾU TỰ ĐÁNH GIÁ LÀM VIỆC NHÓM

STT

hoàn thành công việc nhóm (%)

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 12

X

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1.Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu 1

1.2.Mục tiêu nghiên cứu 2

1.2.1 Mục tiêu chung 2

1.2.2 Mục tiêu cụ thể 2

1.3.Câu hỏi nghiên cứu 2

1.4.Đối tượng nghiên cứu 3

1.5.Phạm vi nghiên cứu 3

1.6.Phương pháp nghiên cứu 3

1.7.Ý nghĩa của nghiên cứu 3

1.8.Kết cấu của đề tài 3

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 5

2.1.Lý thuyết tổng quan về nợ xấu 5

2.1.1.Khái niệm rủi ro tín dụng 5

2.1.2.Khái niệm nợ xấu 6

2.2.Lý thuyết các yếu tố tác động đến nợ xấu 6

2.2.1.Lý thuyết kênh cho vay (Bank Lending Channel Theory) 6

2.2.2.Lý thuyết hiệu ứng số nhân tài chính (Financial Accelerator Theory) 7

2.2.3.Lý thuyết chu kỳ kinh doanh/kinh tế (Business Cycle Theory) 8

2.2.4.Lý thuyết thông tin bât cân xứng (Information ansymmetry) 8

2.2.5.Lý thuyết chu kỳ kinh doanh 9

2.3.Nguyên nhân dẫn đến nợ xấu 9

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 13

XI

2.3.1.Nguyên nhân đến từ nền kinh tế 10

2.3.2.Nguyên nhân đến từ ngân hàng 11

2.3.3.Nguyên nhân đến từ khách hàng 13

2.4.Ảnh hưởng của nợ xấu 13

2.4.1.Đối với nền kinh tế 13

2.4.2.Đối với ngân hàng thương mại 14

2.4.3.Đối với khách hàng 14

2.5.Lược khảo các nghiên cứu trước 14

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU 21

3.1 Phương pháp nghiên cứu 21

3.1.1 Mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất (POLS) 21

3.1.2 Mô hình hồi quy tác động cố định (Fixed effects model -FEM) 22

3.1.3 Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model -REM) 22

3.1.4 Mô hình Generalized Method of Moments (GMM) 23

3.2 Dữ liệu nghiên cứu 25

3.3 Các nhân tố và giải thích 25

3.3.1 Đo lường nợ xấu tại các NHTM Việt Nam 25

3.3.2 Xác định các yếu tố và giả thiết đưa ra 26

3.4 Mô hình nghiên cứu 31

3.5 Quy trình nghiên cứu 33

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 34

4.1 Thống kê mô tả 34

4.2 Sự tương quan của các biến độc lập trong mô hình 37

4.3 kết quả hồi quy 38

4.4 Thảo kết quả nghiên cứu 43

4.4.1 Các yếu tô vi mô 43

4.4.2 Các yếu tố vĩ mô 45

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 14

XII

CHƯƠNG 5 : KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 47

5.1 Kết luận 47

5.2 Một số kiến nghị 48

5.3 Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo 53

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 15

XIII

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 16

XIV

DANH MỤC BẢNG

Bảng 3.1 mô tả các yếu tố tác động đến nợ xấu……….34 Bảng 4.1 Thống kê mô tả……….36 Bảng 4.2 ma trận tương quan của các biến độc lập……… 39 Bảng 4.3 kết quả hồi quy VIF với biến phụ thuộc là tỷ lệ nợ xấu (NPL)……40 Bảng 4.4 kết quả hồi quy OLS, FEM, REM………41 Bảng 4.5 Kết quả ước lượng GMM các yếu tố tác động đến nợ xấu các ngân hàng thương mại……… 44

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 17

1

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU

1.1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Vị trí của ngành Ngân hàng được coi là một phần quan trọng trong nền kinh tế, hoạt động Ngân hàng với nhiều loại hình phục vục, nhiều chức năng nhưng chủ chốt của hoạt động Ngân hàng chỉ là một định chế tài chính trung gian, hiểu nôm na là huy động vốn từ nơi này và cho nơi khác vay với nhiều hình thức Thông qua việc luôn chuyển nguồn vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu đã tạo ra nhiều giá trị thặng dư lớn hơn cho nền kinh tế

Việt Nam đang trong quá trình hội nhập với nền kinh tế toàn cầu một cách mạnh mẽ, thực tế này mở ra cho chúng ta tháy nhiều cơ hội song cũng đặt ra nhiều thách thức lớn đặc biệc là lĩnh vực tài chính ngân hàng Trong xu thế hội nhập ấy các Ngân hàng thương mại Việt Nam đã từng bước cải cách cơ cấu tổ chức lại cũng như phải nâng cao năng lực tài chính để hòa mình vào cuộc cạnh tranh về vốn với các Ngân hàng bạn Tuy nhiên cho đến nay năng lực tài chính của ác NHTM Việt Nam vẫn còn yếu, nợ xấu vẫn còn chiếm tỷ lệ cao trong tổng số dư nợ cho vay Và đay chính là một trong những thách thức lớn nhất mà các NHTM Việt Nam đang phải đối mặt

Nợ xấu là một trong những rủi ro tín dụng chủ yếu, có tác động mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh của NHTM Nợ xấu xảy ra còn tác động đến khả năng tiếp cận vốn của các doanh nghiệp, từ đó tác động tiêu cực đến tăng trưởng và phát triển của nền kinh tế Mặc dù vậy, NHTM không thể loại bỏ hoàn toàn nợ xấu mà chỉ có thể hạn chế ở mức độ nhất định Trong hoạt động tín dụng của NHTM, thay vì lựa chọn chiến lược loại bỏ rủi ro, các NHTM chấp nhận rủi ro, đánh đổi rủi ro để có lợi nhuận Hệ thống quản trị rủi ro tín dụng của một ngân hàng thực hiện sứ mệnh đảm bảo cho ngân hàng luôn kiểm soát rủi ro nợ xấu ở mức độ hợp lý (mức rủi ro ngân hàng có thể chấp nhận) phù hợp với qui mô và bản chất kinh doanh tín dụng của ngân hàng và đạt được lợi nhuận cao nhất Vấn đề dặt ra cho các NHTM là không những phải giải quyết nhanh, dứt điểm các khoản nợ xấu mà còn phải có những biện pháp để quản trị rủi ro, ngăn

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 18

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu chung

Mục tiêu nghiên cứu đề tài là đánh giá và phân tích các yếu tố tác động đến nợ xấu của NHTM Việt Nam để đưa ra một số kiến nghị và giải pháp nhằm giúp giảm nợ xấu của các NHTM Việt Nam

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

- Xác định các yếu tố tác động đến nợ xấu tại NHTM Việt Nam

- Đo lường được các nhân tố vi mô và vĩ mô có tác động đến nợ xấu của NHTM tại Việt nam

- Đưa ra thực trạng và giải pháp được đề ra nhằm hoàn thiện công tác xử lý nợ xấu có hiệu quả

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Để đạt được mục tiêu nghiên cứu nêu trên, đề tài tìm câu trả lời cho các câu hỏi sau:

- Thực trạng nợ xấu của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2011-2020 như thế nào?

- Các yếu tố nào ảnh hưởng đến nợ xấu của các NHTM Việt Nam và mức độ ảnh hưởng của các yếu tố đó đến nợ xấu của NHTM Việt Nam ra sao?

- Các nguyên nhân nào gây nên nợ xấu tại các NHTM Việt Nam?

- NHTM Việt Nam cần phải làm gì để rà soát các yếu tố tác động đến nợ xấu trong thời gian sắp tới?

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 19

3

1.4 Đối tượng nghiên cứu

Xuất phát từ sự cần thiết của vấn đề ngiên cứu, trên cơ sở yêu cầu và với khả năng nghiên cứu, luận án lựa chọn đối tượng nghiên cứu chính là rủi ro về

nợ xấu và quản trị rủi ro nợ xấu tại các NHTM Việt Nam

Đối tượng nghiên cứu của khóa luận là hiệu quả hoạt động và các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM tại Việt Nam Trong đó hiệu quả hoạt động là hiệu quả kỹ thuật được ước lượng từ phương pháp phân tích bao dữ liệu và phân tích định lượng các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các NHTM đang hoạt động tại Việt Nam giai đoạn năm 2011 - 2020

1.5 Phạm vi nghiên cứu

Phạm vi nghiên cứu của khóa luận sẽ tập trung vào 24 NHTM trong giai đoạn 2011 – 2020 (xem phụ lục 1) Nguồn số liệu sử dụng trong khóa luận là dữ liệu thứ cấp được thu thập và tổng hợp trong báo cáo tài chính hợp nhất của các NHTM

1.6 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu được sử dụng trong khóa luận là phương pháp nghiên cứu định lượng Trong nghiên cứu này nhóm tác giả áp dụng phương pháp dữ liệu bảng cho phương trình hồi quy đa biến tuyến tính với các mô hình GMM thông qua phần mềm thống kê Stata 16.0 nhằm đánh giá các tác động của nợ xấu đến hiệu quả hoạt động của các NHTM

1.7 Ý nghĩa của nghiên cứu

Chỉ ra những mặt tích cực và tiêu cực của các ngân hàng Thương Mại ở Việt Nam Từ đó đưa ra những kết luận thực tế và giải pháp để cải thiện tình trạng nợ xấu ở các ngân hàng thương mại Đảm bảo được tín hiệu tăng trưởng, xác định rõ ràng rằng vị trí rủi ro, từ đó chủ động xây dựng danh mục tín hiệu với các dự án trọng điểm và lựa chọn phương pháp phù hợp với mục tiêu có lợi và khả năng chịu đựng thất bại ngân hàng

1.8 Kết cấu của đề tài

Khóa luận bao gồm 5 chương:

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 20

4 Chương 1: Giới thiệu

Chương 2: Tổng quan về lý thuyết và các nghiên cứu trước Chương 3: Phương pháp nghiên cứu

Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương 5: Kiến nghị và đề xuất giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại tại Việt Nam

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 21

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 22

6

2.1.2 Khái niệm nợ xấu

Tùy thuộc vào mục đích nghiên cứu và cách tiếp cận của người nghiên cứu mà nợ xấu có nhiều cách hiểu và cách xác định nợ xấu riêng Nợ xấu thường được dùng để phản ánh chất lượng tín dụng của các NHTM Cách xác định nợ xấu là các khoản cho vay bắt đầu được đưa vào nợ xấu khi đã quá hạn trả nợ gốc và lãi 90 ngày trở lên Bên cạnh đó có thể nhắc đến một số khái niệm về nợ xấu như sau: về quản lý rủi ro tín dụng của các nhà quản lý khoản nợ bị coi là không có khả năng hoàn trả khi một trong hai hoặc cả hai điều kiện sau xảy ra, ngân hàng thấy người vay không có khả năng trả nợ đầy đủ khi ngân hàng chưa thực hiện hành động gì để cố gắng thu hồi và người vay đã quá hạn trả nợ quá 90 ngày Khái niệm “mất mát có thể xảy ra trong tương lai” khi đánh giá một khoản vay dựa trên các khoản cho vay đã quá hạn 90 ngày và có dấu hiệu người đi vay không trả được nợ Các khoản vay bị giảm giá trị sẽ xảy ra khi khả năng thu hồi các khoản thanh toán từ khoản vay là không thể Giá trị tổn thất sẽ được ghi nhận bằng cách giảm trừ giá trị khoản vay thông qua một khoản dự phòng và sẽ được phản ánh trên báo cáo thu nhập của ngân hàng Như vậy lãi suất của các khoản 9 vay này sẽ không được cộng dồn và sẽ chỉ xuất hiện dưới dạng tiền mặt thực tế nhận được Nói cách khác, nợ xấu được xác định trên 2 yếu tố là quá hạn trên 90 ngày và khả năng trả nợ bị nghi ngờ

Do vậy, khái niệm nợ xấu không nhất thiết trùng lặp với khái niệm nợ bị giảm giá trị Khi mà khoản vay bị giảm giá trị, nó sẽ được đưa vào diện không được cộng dồn, cụ thể: nguồn thu nhập từ lãi cho vay của các khoản vay này sẽ không được cộng dồn trên báo cáo thu nhập của ngân hàng Điểm cần lưu ý ở đây là có những tình huống kinh tế có thể dẫn tới việc khoản vay có thể được xếp vào tình trạng không được cộng dồn, ví dụ khi suy thoái kinh tế hoặc khi công nghệ thông tin có sự thay đổi mạnh

2.2 Lý thuyết các yếu tố tác động đến nợ xấu

2.2.1 Lý thuyết kênh cho vay (Bank Lending Channel Theory)

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 23

7

Lý thuyết này ra đời từ vấn đề thông tin bất cân xứng và vai trò của trung gian tài chính trong giảm thiểu vấn đề thông tin bất cân xứng, nghiên cứu của Bernanke và Gertler (1995) đã đề xuất kênh cho vay ngân hàng bao gồm hai kênh truyền tải là bảng cân đối tài sản của người đi vay và khối lượng tín dụng thông qua khả năng cấp tín dụng của hệ thống ngân hàng

Kênh cho vay đóng vai trò như một kênh truyền dẫn chính trong kênh tín dụng Theo Bernanke & Blinder (1988) cho rằng khi ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ, nguồn vốn của NHTM bị suy giảm, nếu NHTM không thể hoặc gặp khó khăn trong việc phát hành công cụ nợ hoặc vốn trên thị trường để huy động vốn nhằm bù vào phần suy giảm đó thì NHTM phải cắt giảm cung cho vay và ngược lại Do chính sách tiền tệ tác động trực tiếp lên lãi suất thông qua sự thay đổi trong phần dư nguồn vốn bên ngoài Phần dư nguồn vốn bên ngoài là sự chênh lệch giữa nguồn vốn huy động từ bên ngoài (từ phát hành trái, cổ phiếu, …) và nguồn vốn huy động từ bên trong (từ lợi nhuận giữ lại) đã phản ánh sự không hoàn hảo của thị trường tín dụng, tạo ra mức chênh lệch giữa lợi nhuận kỳ vọng của người cho vay và chi phí của người đi vay Từ nguyên nhân đó, Bernanke và Gertler đề xuất hai kênh truyền tải thông qua bảng cân đối tài sản của người đi vay và khối lượng tín dụng thông qua khả năng cấp tín dụng của hệ thống ngân hàng

2.2.2 Lý thuyết hiệu ứng số nhân tài chính (Financial Accelerator Theory)

Bernanke và Gertle (1995) là nhà nghiên cứu đã khởi xướng lý thuyết hiệu ứng số nhân tài chính Lý thuyết hiệu ứng số nhân tài chính cho rằng các ảnh hưởng tiêu cực của nền kinh tế có thể được khuếch đại khi có một thay đổi nhỏ trong thị trường tài chính và dễn đến chu kì phản hồi Lý do là vấn đề về thông tin bất cân xứng giữa người đi vay và người cho vay Người cho vay có thể có ít thông tin về độ tin cậy của bất kì người đi vay nào Như vậy, họ thường yêu cầu người đi vay đặt ra khả năng trả nợ, thường dưới hình thức tài sản đảm bảo Sau đó, do sự sụt giảm giá trị tài sản đảm bảo sẽ làm xấu đi bảng cân đối tài sản và giá trị ròng của các doanh nghiệp Bernanke, Gertler & Gilchrist (1996);

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 24

8

Kiyotaki & Moore (1995) cho rằngkết quả là sự suy giảm về khả năng trả nợ và có ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng đầu tư Kênh này hoạt động thông qua phần dư nguồn vốn bên ngoài, phản ánh sự khác biệt trong chi phí của vốn bên ngoài và bên trong

2.2.3 Lý thuyết chu kỳ kinh doanh/kinh tế (Business Cycle Theory)

Theo (Samuelson & Nordhaus, 1948) cho rằng chu kỳ kinh doanh là một sự giao động của tổng sản lượng quốc dân, của thu nhập và việc làm, thường kéo dài trong một giai đoạn từ 2 đến 10 năm, được đánh dấu bằng một sự mở rộng hay thu hẹp trên quy mô lớn trong hầu hết các khu vực của nền kinh tế

Chu kì kinh doanh là sự biến động của GDP thực tế theo trình tự ba pha lần lượt là suy thoái, phục hồi và hưng thịnh (bùng nổ) Cũng có quan điểm coi pha phục hồi là thứ yếu nên chu kỳ kinh doanh chỉ gồm hai pha chính là suy thoái và hưng thịnh Trong đó suy thoái là giai đoạn GDP thực tế giảm đi Ở Mỹ và Nhật Bản, người ta quy định rằng khi tốc độ tăng trưởng GDP thực tế mang giá trị âm suốt hai quý liên tiếp thì mới gọi là suy thoái Phục hồi là pha trong đó GDP thực tế tăng trở lại bằng mức ngay trước suy thoái Điểm ngoặt giữa hai pha này là đáy của chu kỳ kinh tế Khi GDP thực tế tiếp tục tăng và bắt đầu lớn hơn mức ngay trước lúc suy thoái, nền kinh tế đang ở pha hưng thịnh Kết thúc pha hưng thịnh lại bắt đầu pha suy thoái mới Điểm ngoặt từ pha hưng thịnh sang pha suy thoái mới gọi là đỉnh của chu kỳ kinh tế

Hiện nay, các ngân hàng thường theo đuổi một chính sách tín dụng mở rộng trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng và một chính sách thu hẹp tín dụng trong giai đoạn kinh tế suy thoái Ở giai đoạn kinh tế tăng trưởng, GDP đồng nghĩa với thu nhập của người dân tăng lên làm tăng khả năng thanh toán nợ vay nên nợ xấu giảm và ngược lại khi nền kinh tế suy giảm thì nợ xấu gia tăng

2.2.4 Lý thuyết thông tin bât cân xứng (Information ansymmetry)

Lý thuyết thông tin bất cân xứng (information ansymmetry) lần đầu tiên được đề cập bởi George Akerlof vào năm 1970 Theo đó, thông tin bất cân xứng xảy ra khi các thành phần của thị trường không nắm giữ cùng một lượng thông

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 25

9

tin Dẫn đến một bên tham gia giao dịch sẽ chiếm được lợi thế do có nhiều thông tin hơn các bên còn lại Khi đó, giá cả không phải là giá cân bằng của thị trường mà có thể quá thấp hoặc quá cao Bất cân xứng thông tin sẽ dẫn đến hai hệ quả phổ biến nhất, đó là sự lựa chọn nghịch (adverse selection) và rủi ro đạo đức (moral hazard)

- Lựa chọn nghịch là hành động xảy ra trước khi ký kết hợp đồng của bên có nhiều thông tin có thể gây tổn hại cho bên có ít thông tin hơn

- Rủi ro đạo đức là hành động của bên có nhiều thông tin hơn thực hiện sau khi ký kết hợp đồng có thể gây tổn hại cho bên có ít thông tin hơn

Trong hoạt động cho vay, tình trạng thông tin bất cân xứng khiến các ngân hàng dễ rơi vào tình trạng cho vay các khách hàng xấu và mất đi các khách hàng tốt vì ngân hàng luôn là người có ít thông tin về dự án, về mục đích sử dụng khoản tín dụng được cấp hơn khách hàng

2.2.5 Lý thuyết chu kỳ kinh doanh

Chu kỳ kinh doanh là một dao động của tổng sản lượng quốc dân, của thu nhập và việc làm, thường kéo dài trong một giai đoạn từ 2 đến 10 năm, được đánh dầu bằng một sự mở rộng hay thu hẹp trên qui mô lớn trong hầu hết các khu vực của nền kinh tế Chu kỳ kinh doanh có 02 giai đoạn chính là suy thoái và mở rộng Các đỉnh và đáy là những điểm chuyển hướng của chu kỳ Một chu kỳ thường trải qua các giai đoạn là thu hẹp sản lượng, suy thoái, phục hồi và hưng thịnh Thông thường, chu kỳ kinh doanh được đo lường bằng cách xem xét sự biến động của tăng trưởng GDP thực (hay còn gọi là tăng trưởng kinh tế) xoay quanh xu hướng dài hạn của chính nó Các ngân hàng thường theo đuổi một chính sách tín dụng mở rộng 14 trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng và một chính sách thu hẹp tín dụng trong giai đoạn kinh tế suy thoái Ở giai đoạn kinh tế tăng trưởng GDP đồng nghĩa với thu nhập của người dân tăng lên, làm tăng khả năng thanh toán nợ vay nên nợ xấu giảm và ngược lại khi kinh tế suy giảm thì nợ xấu gia tăng

2.3 Nguyên nhân dẫn đến nợ xấu

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 26

10

Nhìn từ góc độ của hoạt động ngân hàng, nguyên nhân dẫn đến nợ xấu khá đa dạng Trong đó, bao gồm nguyên nhân đến từ ngân hàng, khách hàng và nền

kinh tế

2.3.1 Nguyên nhân đến từ nền kinh tế

Sự biến động của kinh tế vĩ mô: Nền kinh tế Việt Nam dễ bị tổn thương bởi những biến động của nền kinh tế toàn cầu, nguyên nhân là do độ mở cửa thương mại lớn, dư địa chính sách tiền tệ và tài khóa còn tương đối hạn chế Hầu hết các doanh nghiệp sản xuất, kinh doanh đều cần vốn hỗ trợ từ các ngân hàng Bất kỳ sự biến động nào của nền kinh tế cũng ảnh hưởng gián tiếp hoặc trực tiếp đến hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp Đó cũng là nguyên nhân gây nên tổn thất cho các NHTM mà biểu hiện cụ thể nhất chính là các khoản nợ xấu

Mức độ phụ thuộc vào kinh tế thế giới: Phần lớn các doanh nghiệp tại Việt Nam có quy mô nhỏ, hoạt động nhỏ, lẻ, phụ thuộc rất nhiều vào thị trường thế giới Các doanh nghiệp chưa thể phát triển độc lập, 12 chưa tự chủ về đầu ra của sản phẩm Do đó khi gặp biến động bất lợi, các doanh nghiệp khó trụ vững dễ dẫn đến phá sản, hậu quả các doanh nghiệp này không thể hoàn trả nợ cho các ngân hàng đã tài trợ vốn, hậu quả làm phát sinh các khoản nợ xấu, nợ khó đòi của các ngân hàng

Chính sách kinh tế vĩ mô chưa đồng bộ, nhiều bất cập: Các chính sách kinh tế, đặc biệt chính sách vĩ mô cũng còn thiếu tính ổn định, chưa thực sự phù hợp với điều kiện sản xuất kinh doanh tại Việt Nam, do đó làm ảnh hưởng đến khả năng sản xuất kinh doanh và khả năng trả nợ của khách hàng

Thị trường vốn kém phát triển, không đa dạng: Có thể nhận thấy rằng thị trường vốn tại Việt Nam còn khá hạn chế, chưa được cởi mở và phong phú chính vì thế hệ thống ngân hàng vẫn là kênh cung cấp vốn chủ yếu cho đầu tư, sản xuất kinh doanh Do đó, rủi ro chính của hệ thống tài chính chính là rủi ro của hệ thống ngân hàng Sự tăng trưởng kinh tế còn chạy theo bề mặt chưa thực sự chú trọng chất lượng tăng trưởng nên dễ dẫn đến rủi ro gây nên nợ xấu cho

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 27

11

các ngân hàng cung cấp vốn cho doanh nghiệp Nguyên nhân dẫn đến nợ xấu khá phức tạp có thể xuất phát từ phía ngân hàng cho vay, các khách hàng và nền kinh tế Hệ lụy đi sau nguyên nhân đó đều là việc khách hàng không hoàn thành nghĩa vụ trả nợ đúng kỳ hạn như đã cam kết với ngân hàng gây thiệt hại cho ngân hàng Vì thế các NHTM phải hiểu rõ và phân tích cụ thể các nguyên

nhân dẫn đến nợ xấu để khắc phục và xử lý một cách hiệu quả nhất 2.3.2 Nguyên nhân đến từ ngân hàng

Quy trình cấp tín dụng chưa đầy đủ, còn thiếu sót: Phải thừa nhận rằng quy trình cấp tín dụng ở vài NHTM còn lỏng lẻo, chưa chặt chẽ, tạo kẽ hở để cán bộ ngân hàng và khách hàng lợi dụng trục lợi gây tổn thất về tài sản cho các ngân hàng Bên cạnh đó, năng lực quản trị rủi ro còn hạn chế Công tác kiểm soát nội bộ chưa thực sự phát huy hiệu quả tối đa, tính tuân thủ các quy trình, quy chế chưa cao, ở một vài ngân hàng chưa thực sự chú trọng vấn đề đạo đức nghề nghiệp, cho nên dẫn đến những rủi ro trong hoạt động cấp tín dụng của ngân hàng Từ đó làm phát sinh các khoản nợ xấu tại các NHTM

Nợ xấu tồn đọng của các năm trước chưa thực sự được giải quyết triệt để: Phải thừa nhận rằng những khoản nợ xấu tồn đọng của các năm trước nếu không được xử lý một cách hiệu quả làm tác động đến chất lượng tín dụng hiện tại cũng như hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng Để xử lý những khoản nợ xấu tồn đọng cần phải có sự phối hợp nhịp nhàng của tập thể ngân hàng, các cơ quan chức năng và các yếu tố khách quan khác

Môi trường pháp lý về hoạt động ngân hàng Hệ thống văn bản pháp lý chưa đồng hộ, chưa hoàn thiện đã can trợ nhiều hoạt động, gây ra rủi ro tiềm ẩn ngành ngân hàng Sự bất cập và chồng chèo của các văn bản luật sẽ khiến ngân hàng gặp khó khăn trong quá trình xử lý và thu hồi nợ, đặc biệt đối với tài sản đảm bảo bắt động sản, theo quy định hiện hành thì không thể đội lên bất động sản nếu chủ sử hữu chưa đồng ý, nếu mang ra tòa thì thủ tục rườm rà, phức tạp, thời gian kéo dài… ảnh hưởng đến chất lượng và giá trị của tài sản

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 28

Tình hình tài chính của hệ thống ngân hàng chưa thực sự vững vàng: Năng lực tài chính của bản thân các NHTM còn hạn chế trong đó bao gồm cả các ngân hàng thương mại của nhà nước Trong thực tế, khi gặp phải những bất lợi cho ngân hàng, các ngân hàng sẽ bị lúng túng không tự chủ được tình hình kinh doanh như thường lệ của mình Trường hợp cấp bách ngân hàng trung ương sẽ can thiệp tránh sự ảnh hưởng lây lan hàng loạt cho hệ thống ngân hàng

Công tác kiểm tra, giám sát vốn sau cho vay còn hời hợt, hình thức: Công tác kiểm tra, giám sát vốn vay tại các NHTM được thực hiện còn hời hợt và chưa thực sự mang lại hiệu quả như mong muốn: Công tác kiểm tra sau khi giải ngân là một công tác quan trọng trong quy trình tín dụng nhằm kiểm tra, giám sát các khoản vay của khách hàng: mục đích sử dụng vốn vay của khách hàng là vấn đề quan trọng cần chú ý đến đầu tiên, tình hình sản xuất kinh doanh của khách hàng có thuận lợi hay không, có sự kiện nào gây khó khăn cho khách hàng hay không, hiện trạng tài sản đảm bảo có còn nguyên trạng hay không Mỗi ngân hàng ban hành quy định về thời gian, hình thức kiểm tra giám sát sau vay vốn theo quy định của ngân hàng trung ương, phù hợp loại hình, tính chất khoản vay để mang lại hiệu quả cao nhất cho ngân hàng mình Trong thực tế, không phải ngân hàng nào cũng làm tốt công tác kiểm tra sau cho vay, thậm chí cán bộ tín dụng cho khách hàng ký trước các biên bản kiểm tra sử dụng vốn

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 29

13

vay, đến định kỳ nhân viên phụ trách hồ sơ chỉ bổ sung vào hồ sơ vay vốn của khách hàng mà không đi kiểm tra thực tế sau khi giải ngân nên không nắm bắt kịp thời tình hình sử dụng vốn vay của khách hàng, khách hàng kinh doanh thua lỗ dẫn đến nợ xấu cho ngân hàng

Trình để chuyên môn nghiệp vụ yêu kém: Tín dụng là lĩnh vực đòi hỏi cán bộ không chỉ giỏi trong công tác tiếp thị mà phải đảm bảo vững vàng trong chuyên môn nghiệp vụ, nắm bắt quy trình và nhạy bén trước diễn biến của nền kinh tế Năng lực dự báo, phân tích và thẩm định tín dụng, phát hiện và xử lý các khoản vay có vấn đề của cán bộ tín dụng còn yếu dễ dẫn đến rủi ro tin dụng tiềm ẩn

Vấn đề đạo đức của đội ngũ cán bộ ngân hàng: Phẩm chất đạo đức của một số cán bộ tín dụng chưa đủ, việc sử dụng và đãi ngộ nhân viên chưa thỏa đáng, một số cán bộ không chấp hành nghiêm túc chính sách tín dụng và các điều kiện cho vay, cấu kết khách hàng làm sai quy định là nguyên nhân dẫn đến nợ xấu NHTM

2.3.3 Nguyên nhân đến từ khách hàng

Năng lực kinh doanh của khách hàng yếu kém: Một số khách hàng do chưa đủ trình độ, năng lực quản lý trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình có thể khiến cho tình trạng kinh doanh thua lỗ, phá sản Từ đó không có khả năng trả nợ vay cho ngân hàng làm phát sinh các khoản nợ xấu tại ngân hàng đó

Khách hàng thiếu thiện chí trả nợ: Một bộ phận khách hàng thiếu ý thức, không thiện chí trong việc hoàn trả các khoản nợ vay cho ngân hàng, thậm chí

khách hàng cố tình lừa đảo ngân hàng ngay từ khi vay vốn 2.4 Ảnh hưởng của nợ xấu

2.4.1 Đối với nền kinh tế

Nợ xấu đang là vấn đề nóng, được Quốc hội, Chính phủ và cử tri quan tâm và ví như “Cục máu đông” Nợ xấu gia tăng sẽ làm cho lạm phát tăng cao, ảnh hưởng hoạt động sản xuất kinh doanh, làm cho nền kinh tế kém hiệu quả, năng

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 30

14

lực cạnh tranh thấp Nguồn vốn cấp tín dụng của các ngân hàng bị ảnh hưởng có thể dẫn đến khủng hoảng hệ thống ngân hàng, từ đó làm ảnh hưởng toàn bộ nền kinh tế

2.4.2 Đối với ngân hàng thương mại

Nợ xấu gây ảnh hưởng hoạt động của các NHTM, làm giảm khả năng thanh toán, hạn chế nguồn vốn cấp tín dụng của các ngân hàng Hệ lụy của việc phát sinhnhững khoản nợ xấu khiến cho các NHTM phải tốn thêm nhiều chi phí liên quan đến việc giải quyết các khoản nợ xấu này, trong đó bao gồm: chi phí trích lập dự phòng rủi ro, chi phí quản lý và xử lý tài sản đảm bảo, …Nợ xấu tồn đọng lâu ngày không được xử lý triệt để gây ảnh hưởng uy tín của các NHTM trong hoạt động cấp tín dụng của đơn vị mình

2.4.3 Đối với khách hàng

Nợ xấu sẽ làm tăng chi phí hoạt động, các chi phí liên quan đến việc xử lý nợ xấu làm giảm nguồn vốn cho vay của khách hàng từ đó ảnh hưởng mối quan hệ của ngân hàng và các khách hàng, gây tâm lý e ngại của ngân hàng khi cho vay đối với khách hàng Từ đó các khách hàng khó tiếp cận nguồn vốn vay của ngân hàng để phục vụ mục đích sản xuất kinh doanh, tiêu dùng, đầu tư của mình

Nợ xấu không chỉ ảnh hưởng đến bản thân người có nợ xấu mà nó còn gây ra những bất lợi đối với người thân của người có nợ xấu không thể tiếp cận nguồn vốn vay của ngân hàng, không thể sử dụng thẻ tín dụng, có nguy cơ bị mất tài sản đảm bảo khi đi vay thế chấp, ảnh hưởng đến điểm xếp hạn của công dân

2.5 Lược khảo các nghiên cứu trước

Trước đây trên thế giới và cả trong nước ta đã có rất nhiều nhà nghiên cứu ra các công trình nghiên nghiên cứu vĩ đại về nợ xấu có thể kể đến như nghiên cứu của Salas và Suarina (2002) được đăng lên quyển tạp chí nghiên cứu dịch vị tài chính năm 2002 Nghiên cứu đã được Salas và Suarina (2002) sử dụng dữ liệu bảng để so sánh các yếu tố quyết định của nợ xấu (yếu tố vĩ mô và yếu

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 31

15

tố nội tại) trong các ngân hàng ở nước Tây Ban Nha trong giai đoạn 1985-1987 Kết quả của nghiên cứu cho thấy GDP và nợ Xấu có mối quan hệ ngược chiều nhau và ngược lại

Theo nghiên cứu của Gabriel Jiménez và Jesús Saurina (2004) đã phân

tích các yếu tố quyết định xác suất vỡ nợ (PD) của các khoản vay ngân hàng Nghiên cứu tập trung thảo 20 luận về vai trò của một tập hạn chế các biến (tài sản thế chấp, loại hình cho vay và mối quan hệ giữa ngân hàng và người vay) trong khi kiểm soát các biến giải thích khác như môi trường kinh tế vĩ mô, đặc điểm của người vay (ngành nghề, khu vực) và của khoản vay (loại tiền, thời hạn, kích cỡ) Nghiên cứu sử dụng thông tin về hơn ba triệu khoản vay tại các tổ chức tín dụng của Tây Ban Nha trong giai đoạn (1988- 2000) Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng các khoản vay thế chấp có một xác suất vỡ nợ cao hơn, các khoản nợ của các ngân hàng tiết kiệm có rủi ro cao hơn, và mối quan hệ gần gũi giữa người vay và ngân hàng sẽ khiến ngân hàng tăng độ chấp nhận rủi ro cao hơn khi cho vay

Theo Marcello Bofondi và Tiziano Ropele (2011) đã sử dụng mô hình hồi quy chuỗi thời gian đơn để nghiên cứu các yếu tố kinh tế vĩ mô chính quyết định của chất lượng cho vay của các ngân hàng tại Ý trong giai đoạn quý 1/1990- quý 2/2010 khoản vay cho các hộ gia đình và doanh nghiệp được các tác giả tách riêng ra để phân tích chất lượng của khoản vay tác giả sử dụng tỷ lệ nợ xấu mới của các khoản vay vào cuối năm trước (tỷ lệ NBL) để đo lường chất lượng khoản vay Kết quả của nghiên cứu đã sử dụng ước lượng bình phương nhỏ nhất với phương pháp điều chỉnh sai số chuẩn Newey‐West Kết quả cho thấy tỷ lệ NBL cho vay hộ gia đình thay đổi tỷ lệ nghịch với tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước sản và giá nhà trong khi thay đổi cùng chiều với tỷ lệ thất nghiệp và lãi suất danh nghĩa Đối với các công ty, tỷ lệ NBL tăng cùng chiều với tỷ lệ thất nghiệp và tỷ lệ chi phí lãi ròng về lợi nhuận hoạt động, và giảm đi khi việc tiêu thụ hàng hóa tăng Các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến sự phát triển của các tỷ lệ NBL với độ trễ thời gian khác nhau

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 32

16

Berge & Boye (2007) sử dụng mô hình GMM đã nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến nợ xấu của hệ thống ngân hàng Bắc Âu giai đoạn 1993–2005 Kết quả nghiên cứu cho thấy các khoản cho vay có vấn đề có ảnh hưởng đến mức lãi suất thực và tỷ lệ thất nghiệp

Hay như nghiên của Sukrishnalall Pasha và Tarron Khemraj (2009) với

tập dữ liệu từ 06 ngân hàng thương mại ở Guyana trong giai đọan 1994-2004 và dùng mô hình hiệu ứng tác động cố định (FEM) Các biến của mô hình bao gồm: tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay, tăng trưởng GDP thực tế hàng năm, lãi suất thực, tỷ giá thực hữu hiệu, tỷ lệ lạm phát hàng năm, quy mô của ngân hàng, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tăng trưởng dư nợ cho vay Kết quả thực nghiệm cho thấy tỷ giá thực hữu hiệu có tác động tích cực đối với nợ xấu Điều này chỉ ra rằng bất cứ khi nào có sự tăng giá trong đồng nội tệ thì danh mục nợ xấu của các ngân hàng thương mại có thể sẽ cao hơn Tăng trưởng GDP tỷ lệ nghịch với nợ xấu, hay kinh tế tăng trưởng làm cho nợ xấu thấp hơn Các ngân hàng cho vay với lãi suất cao và cho vay quá mức có thể sẽ phải gánh chịu mức nợ xấu cao Tuy nhiên, trái ngược với các nghiên cứu trước đó, nghiên cứu không ủng hộ quan điểm rằng các ngân hàng lớn có khả năng sàng lọc khách hàng vay tốt hơn so với các ngân hàng nhỏ hơn

Louzis & cộng sự (2012) sử dụng mô hình GMM và Dynamic Panel Data nghiên cứu các yếu tố kinh tế vĩ mô và các biến trong ngân hàng ảnh hưởng đến nợ xấu trong hệ thống ngân hàng hy lạp giai đoạn 2003–2009 Kết quả nghiên cứu cho thấy các khoản vay có vấn đề trong hệ thống ngân hàng Hy Lạp được giải thích chủ yếu là do các biến kinh tế vĩ mô (tăng trưởng GDP thực tế, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất và nợ công)

Hasna Chaibi & Zied Ftiti (2015) sử dụng phương pháp Dynamic Panel Data nghiên cứu yếu tố tác động đến rủi ro tín dụng, bằng chứng nghiên cứu các quốc gia với các NHTM giai đoạn 2005–2011 Kết quả nghiên cứu cho thấy ngoại trừ các tỷ lệ lạm phát, biến kinh tế vĩ mô được sử dụng đều ảnh hưởng đến tỷ lệ nợ xấu

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 33

17

Marijana Curak & cộng sự (2013) sử dụng phương pháp GMM và dữ liệu bảng của 69 ngân hàng tại 10 quốc gia nghiên cứu các nhân tố quyết định nợ xấu của hệ thống ngân hàng Đông Nam Châu Âu giai đoạn 2003–2010 Kết quả nghiên cứu của tác giả đã chỉ ra quy mô ngân hàng và nợ xấu có tác động ngược chiều nhau

Ameni Tarchouna và các cộng sự (2017) đã nghiên cứu về mối quan hệ

giữa quản trị ngân hàng và các khoản nợ xấu bằng cách sử dụng mẫu của 184 NHTM tại Hoa Kỳ trong giai đoạn 2000 – 2013 Dựa trên 3 biến liên quan đến cấu trúc của hội đồng quản trị, cụ thể là quy mô của hội đồng quản trị, tính độc lập của ban giám đốc và giám đốc điều hành và 2 biến số liên quan đến cơ cấu quyền sở hữu, tức là sở hữu đa số giám đốc và quyền sở hữu điều hành Tác giả sử dụng phân tích thành phần chính (PCA) xây dựng một chỉ số quản trị doanh nghiệp (CGI) cho ba nhóm quy mô cũng như các mẫu ngân hàng thương mại của Mỹ Qua đó đánh giá mức độ quản trị doanh nghiệp, về sở hữu vốn của người nắm giữ cổ phần và bởi các giám đốc cũng như đặc điểm của hội đồng, ảnh hưởng đến chất lượng khoản vay của các ngân hàng thương mại Mỹ Kết quả của nghiên cứu này là các ngân hàng nhỏ được đặc trưng bởi một hệ thống quản trị doanh nghiệp lành mạnh và mạnh mẽ cho phép họ tránh những dự án rất rủi ro, và do đó giảm mức nợ xấu của họ Ngược lại, quản trị doanh nghiệp không bảo vệ các ngân hàng thương mại trung bình và lớn của Hoa Kỳ khỏi tình trạng rủi ro quá mức dẫn đến tổn thất lớn, đặc biệt là trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu Phát hiện này có thể được giải thích bởi mức độ thanh khoản quá mức ở các ngân hàng vừa và lớn đẩy các giám đốc của họ tăng đầu tư và bỏ qua những rủi ro không mong muốn và những thiệt hại có thể xảy ra Thêm vào đó, quản trị doanh nghiệp ở các ngân hàng vừa và lớn mất khả năng kiểm soát chất lượng các khoản vay do đặc điểm đa quốc gia của các ngân hàng này, đồng nghĩa với hiệu ứng domino giữa các công ty con và ngân hàng mẹ

Nghiên cứu của Makri, Tsagkanos và Bellas (2014) áp dụng mô hình kinh

tế lượng để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ nợ xấu trong khu vực đồng

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 34

18

Euro, tập trung vào giai đoạn tiền khủng hoảng Sử dụng bảng dữ liệu tổng hợp của 14 quốc gia cho giai đoạn 2000-2008 và áp dụng mô hình GMM khác nhau Kết quả cho thấy mối tương quan giữa NPL với các yếu tố kinh tế vĩ mô và ngân hàng Cụ thể, tỷ lệ nợ xấu của năm trước, tỷ lệ vốn và ROE có ảnh hưởng mạnh đến tỷ lệ nợ không hoàn trả Đồng thời, nợ công, GDP và thất nghiệp là ba yếu tố bổ sung ảnh hưởng đến chỉ số NPL, cho thấy tình trạng kinh tế của các quốc gia khu vực đồng tiền chung châu Âu rõ ràng liên quan đến chất lượng của danh mục cho vay

Tại Việt Nam có thể dễ dàng tìm thấy các nghiên cứu như nghiên cứu

“Yếu tố tác động đến nợ xấu các ngân hàng thương mại Việt Nam” của Nguyễn

Thị Hồng Vinh (2015) Nghiên cứu được tác giả tác giả sử dụng ba mô hình ước lượng dữ liệu bảng là hiệu ứng cố định, phương pháp Mômen tổng quát dạng sai phân của Arellano và Bond (1991) và phương pháp Mômen tổng quát dạng hệ thống của Arellano và Bover (1995), Blundell và Bond (1998) để kiểm định ảnh hưởng của các yếu tố đến nợ xấu NHTM Việt Nam Kết quả nghiên cứu cho thấy cả yếu tố đặc thù và vĩ mô đều có tác động quan trọng đến nợ xấu của hệ thống NHTM Việt Nam Trong đó, khả năng sinh lời và tăng trưởng kinh tế là những yếu tố chính có tác động ngược chiều đến nợ xấu của hệ thống NHTM Việt Nam

Theo nghiên cứu của Nguyễn Tuấn Kiệt, Đinh Hùng Phú (2015) phân tích tác động của các yếu tố vĩ mô và vi mô đến nợ xấu của hệ thống ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2007-2013, sử dụng mẫu nghiên cứu của hơn 30 NHTM, Sử dụng mô hình GMM Kết quả theo các tác giả này cho rằng tăng trưởng kinh tế có mối quan hệ ngược chiều với nợ xấu, trong khi đó nợ công có mối quan hệ cùng chiều với nợ xấu của hệ thống ngân hàng Việt Nam Bên cạnh đó, các yếu tố vi mô của các ngân hàng (nợ xấu kỳ trước, qui mô hoạt động, tăng trưởng tín dụng, hiệu quả kinh doanh và hiệu quả quản lý) cũng có tác động có ý nghĩa thống kê đến nợ xấu của hệ thống ngân hàng Việt Nam Nợ xấu kỳ trước, tăng trưởng tín dụng, hiệu quả kinh doanh và hiệu quả quản lý tác có tác động tích

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 35

Bùi Duy Tùng & Đặng Thị Bạch Vân (2015) sử dụng dữ liệu bảng động (Dynamic Panel Data Methods) và phương pháp hồi quy GMM để nghiên cứu ảnh hưởng của các yếu tố nội tại đến nợ xấu các NHTM Việt Nam giai đoạn 2004-2014 Các biến vĩ mô sử dụng trong mô hình được lấy từ bộ dữ liệu của ngân hàng thế giới giai đoạn 2004-2014 và tác giả chọn 25 ngân hàng đại diện cho các NHTM VN Trong bộ dữ liệu có 03 ngân hàng TMCP nhà nước (Vietinbank, Vietcombank và BIDV) và 01 ngân hàng thương mại nhà nước (Agribank) và các ngân hàng TMCP khác Sau khi đã kiểm soát tác động hệ thống của các biến số vĩ mô, kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho thấy rủi ro đạo đức (biến đại diện là khả năng thanh toán) có mối quan hệ ngược chiều với nợ xấu, mức độ kiểm soát của chủ sở hữu có mối tương quan cùng chiều với

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 36

20

nợ xấu và đa dạng hóa hoạt động không làm giảm nợ xấu Về yếu tố chất lượng quản trị, nghiên cứu cho thấy tỷ suất sinh lời thấp (thể hiện năng lực quản trị kém) ở thời điểm trước là một trong những nguyên nhân làm tăng nợ xấu trong tương lai Như vậy, chất lượng quản trị kém tại các ngân hàng có xu hướng khuyến khích các hoạt động cho vay rủi ro, dẫn đến tăng tỷ lệ nợ xấu, đồng thời tình trạng nợ xấu ở những ngân hàng thương mại có vốn sở hữu nhà nước vẫn đang thực sự là vấn đề đáng quan tâm

Phạm Dương Phương Thảo & Nguyễn Linh Đan (2018) nghiên cứu Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ nợ xấu của các NHTM Việt Nam giai đoạn 2005–2016 Sử dụng phương pháp hồi quy GMM và phân tích số liệu của 27 NHTM để kiểm định tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc điểm ngân hàng đến tỷ lệ nợ xấu của các NHTM Kết quả cho thấy chi phí lập dự phòng rủi ro, chi phí hoạt động, lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu và tốc độ tăng trưởng kinh tế đều ảnh hưởng đến tỷ lệ nợ xấu các ngân hàng

Và nghiên cứu của Đặng Thị Diệu Hương (2016) phân tích một số yếu tố

ảnh hưởng đến nợ xấu tại các NHTM Việt Nam trên địa bàn TP.HCM Tác giả thực hiện nghiên cứu tại 15 chi nhánh ngân hàng đại diện cho 33 NHTM Việt Nam trên địa bàn TP.HCM Kết quả phân tích tương quan, hồi quy đa biến cho thấy mô hình nghiên cứu lý thuyết phù hợp với dữ liệu Trong đó các yếu tố Lãi suất cho vay, tỷ lệ tăng trưởng tín dụng tác động cùng chiều lên nợ xấu ngân hàng; công tác thẩm định tín dụng, chính sách điều hành quản lý tín dụng, công tác kiểm tra, giám sát khoản vay, khả năng quản lý điều hành của những người đứng đầu doanh nghiệp vay vốn tác động ngược chiều đến nợ xấu.

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 37

21

CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU

3.1 Phương pháp nghiên cứu

Trên cơ sở lý thuyết của Nợ xấu nhóm tác giả đã xác định nghiên cứu bằng phương pháp định lượng kết hợp định tính để thực hiện mục tiêu nghiên cứu, trong đó sử dụng các mô hình nghiên cứu định lượng sau bằng phần mềm stata 16.0: sử dụng mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS), mô hình hồi quy tác động cố định (fixed effect -FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effect-REM) Với việc sử dụng 3 phương pháp trên, nhóm tác giả dùng kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình phù hợp kết quả cho thấy mô REM là mô hình tốt nhất Tuy nhiên mô hình REM vẫn còn tồn tại các khuyết tật như tư tương quan, phương sai thay đổi Sau khi kiểm tra kết quả hồi quy thì mô hình lại tiếp tục xảy ra hiện tượng nội sinh do đó chúng tôi sử dụng phương pháp tối ưu nhất để giải quyết hiện tượng trên là GMM (Generalized Method of Moments) sai phân hai bước nhằm thực hiện mục tiêu nghiên cứu là xác định các yếu tố ảnh hưởng đến nợ xấu của NHTM tại Việt Nam

3.1.1 Mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất (POLS)

Mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất hay còn gọi là mô hình Pooled Ordinary Least Squares (POLS) là mô hình hồi quy sử dụng dữ liệu bảng cơ bản nhất Mô hình này giả định các hệ số chặn và độ dốc sử dụng trong mô hình hồi quy là không thay đổi theo thời gian và cho các mẫu quan sát Mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất được viết như sau:

Yit = βo + ∑ βiXit + uit

Trong đó: β0 là hằng số của mô hình, β1, β2 βi là hệ số hồi quy,u là phần dư của mô hình hồi quy (đại diện cho sai số và các biến không xuất hiện trong mô hình), i là đơn vị nghiên cứu, t là năm nghiên cứu Do thực tế các giai đoạn quan sát mẫu sẽ khác nhau và các đơn vị trong mẫu có những đặc thù riêng, vì vậy mà có các hệ số chặn khác nhau Do đó, mô hình POLS trên tập dữ liệu thu được của các đối tượng theo thời gian, do vậy nó xem như tác động giữa các đối tượng khác nhau là không thay đổi theo đối tượng và thời gian Khi xảy ra

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 38

22

trường hợp này, POLS có thể sẽ bóp méo mối quan hệ giữa biến độc lập và biến phụ thuộc và làm sai lệch đi mối quan hệ thực tế giữa biến độc lập vàbiến phụ thuộc của các quan sát mẫu

3.1.2 Mô hình hồi quy tác động cố định (Fixed effects model -FEM)

Mô hình FEM hay còn gọi là mô hình bình phương tối thiểu các biến giả (Least Squares Dummy Variable-LSDV) Mô hình tác động cố định không bỏ qua các ảnh hưởng theochuỗi thời gian và các đơn vị chéo, hay nói cách khác mô hình hồi quy với tác động chéo cố định xây dựng dựa trên giả định về tung độ gốc khác nhau giữa các đơn vị chéo nhưng hệ số góc không đổi Mô hình hồi quy tác động cố định có dạng như sau:

Yit = βo + ∑ βiXit + μit Trong đó:

- β0 là hằng số của mô hình, β1, β2 βi là hệ số hồi quy

- μit = αi + uit: Sai số và các biến không xuất hiện của mô hình, hồi quy tuyến tính cổ điển được tách làm hai thành phần

Thành phần αi đại diện cho các yếu tố không quan sát được khác nhau giữa các đối tượng nhưng không thay đổi theo thời gian (xác định được)

Thành phần uit đại diện cho những yếu tố không quan sát được khác nhau giữa các đối tượng và thay đổi theo thời gian

- i là đơn vị nghiên cứu, t là năm nghiên cứu

3.1.3 Mô hình tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model -REM)

Ở mô hình tác động cố định, tung độ gốc giữa các đơn vị chéo khác nhau, trong khi đó ở mô hình tác động ngẫu nhiên(REM)những tác động làm cho tung độ gốc củacác đơn vị chéo khác nhau được tách ra khỏi tung độ gốc của mô hình Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên có dạng như sau:

Yit = βo + ∑ βiXit + μit Trong đó:

β0 là hằng số của mô hình, β1, β2 βi là hệ số hồi quy

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 39

23

μit = ωi + εit một giả định quan trọng trong mô hình tác động ngẫu nhiên là thành phần sai số μit không tương quan với bất kì biến giải thích nào trong mô hình

i là đơn vị nghiên cứu, t là năm nghiên cứu

3.1.4 Mô hình Generalized Method of Moments (GMM)

Các phương pháp hồi quy POLS, FEM, REM có những thế mạnh riêng và song hành đó cũng có những tồn tại khác nhau, trong đó các vấn đề phổ biến hay gặp phải là do đặc tính dữ liệu dẫn đến kết quả ước lượng có thể bị chệch, như các hiện tượng đa cộng tuyến, tương quan, tự tương quan, nội sinh Nói cách khác, có một số vấn đề nảy sinh khi tiến hành ước lượng mô hình đó là các biến có thể được xem là nội sinh bởi vì quan hệ nhân quả có thể xảy ra theo hai chiều hướng từ các biến giải thích đến biến được giải thích và ngược lại Việc hồi quy các biến này có thể dẫn đến sự tương quan với sai số, tức xảy ra hiện tượng nội sinh làm chệch kết quả

Tác động cố định hàm chứa sai số trong mô hình hồi quy bao gồm tính đặc thù của các biến không quan sát được (vi) và sai số đặc thù quan sát được (eit) Sự hiện diện của biến trễ Yit -1 trong mô hình sẽ ẫn đến hiện tượng tự tương quan

Dữ liệu bảng trong các nghiên cứu thường có thời gian ngắn (T ngắn) và mảng không gian lớn (N lớn) Để giải quyết vấn đề, ước lượng GMM của Arellano-Bond (1991)dựa trên cơ sở được đề xuất bởi Holtx-Eakin, Newey & Rosen (1988) Trong thủ tục GMM, cần phân biệt biến được công cụ (instrumented) và biến công cụ (instrument) Nếu các biến được dự đon là nội sinh (tương đương với ngoại sinh không nghiêm ngặt) thì sắp xếp vào nhóm biến được công cụ theo tiếp cận GMM và khi đó chỉ có giá trị trễ của các biến này mới là các công cụ thích hợp (Judson & các cộng sự (1996) Còn nếu như các biến giải thích được xác định là ngoại sinh nghiêm ngặt cũng như các biến công cụ được thêm vào (nếu có) thì xếp vào nhóm biến công cụ (iv-instrument variable) Các biến được cho là ngoại sinh nghiêm ngặt thì giá trị hiện tại và trễ

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM

Trang 40

24

của chúng đều là các công cụ thích hợp Judson & các cộng sự (1996) Ngoài ra, để kiểm định Sargan không bị yếu thì số lượng các biến công cụ được lựa chọn về nguyên tắc phải nhỏ hơn hoặc bằng số lượng các nhóm

Theo Windmeijer (2005) phương pháp GMM hai bước sử dụng phương pháp điều chỉnh ma trận phương sai, hiệp phương sai do đó sẽ cho kết quả ước lượng tốt hơn GMM một bước Nếu xảy ra hiện tượng tương quan chuỗi hoặc phương sai sai số thay đổi ở các thành phần chuỗi

Tóm lại để phương pháp GMM phù hợp khắc phục được hết các khuyết tật trên đồng thời thì thỏa mản các điều kiện (1) Số công cụ < số nhóm, (2) Kiểm định Arellano-Bond for AR(2) phải không có ý nghĩa thống kê (tức Pro phải lớn hơn 0,05), (3) Kiểm định Sargan/Hansen phải không có ý nghĩa thống kê Luận văn đã sử dụng phương pháp GMM sai phân hai bước với tất cả các điều kiện 1, 2, 3 nêu trên đều thỏa mãn và dao động từ 8-10 biến trong bài đều có ý nghĩa thống kê

Biến công cụ

Ước tính các biến công cụ (IV) là cách tiếp cận gần như thí nghiệm nhằm khắc phục tính nội ѕinh thông qua ᴠiệc ѕử dụng một công cụ hợp lệ Ước tính IV là một phương pháp hữu ích trong phân tích dữ liệu để ước lượng nhất quán tác động nhân quả khi có các biến bị bỏ qua, ѕai ѕố đo hoặc tính đồng thời giữa kết quả (Y) ᴠà biến quan tâm giải thích (X) Trang nàу cung cấp một cái nhìn tổng quan ᴠề ước tính ᴠà giả định IV

Một công cụ hợp lệ phải đáp ứng cả các điều kiện liên quan ᴠà ngoại ѕinh Điều kiện liên quan nêu rõ rằng công cụ nàу có tương quan ᴠới biến quan tâm giải thích (X) Điều kiện ngoại ѕinh nói rằng thiết bị không tương thích ᴠới thuật ngữ lỗi (e) Nói cách khác, công cụ chỉ ảnh hưởng đến kết quả (Y) thông qua X Để ước tính tác động nhân quả ᴠới biến công cụ, các nhà nghiên cứu có thể ѕử dụng bình phương tối thiểu hai giai đoạn (2SLS), phương pháp tổng quát ᴠề khoảnh khắc (GMM) hoặc ước lượng k

Biến nội ѕinh

8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM8424110610:20:26 AM10:20:26 AM