CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY NIÊM YẾT KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ĐẠI HỌC QUỐC GIA VIỆT NAM CÁC CÔNG TY DƯỢC PHẨM TẠI VIỆT NAM

: ĐINH THỊ AN

Hà Nội - Tháng 5 năm 2022LỚP HỌC

NGƯỜI GIÁM SÁT

: QH2018-E TCNH CLC 2: MPP LÊ THỊ PHƯƠNG THẢO

: 18050852TÁC GIẢ

THẺ HỌC SINH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ KINH DOANH

CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KẾT QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY NIÊM YẾTKHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

ĐẠI HỌC QUỐC GIA VIỆT NAM

CÁC CÔNG TY DƯỢC PHẨM TẠI VIỆT NAMLUẬN VĂN TỐT NGHIỆP

Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành tới Ban giám hiệu, các thầy cô giáo, các

Em rất mong nhận được nhiều sự chỉ bảo và những ý kiến đóng góp quý báu của quý thầy cô để em hoàn thiện

nghề nghiệp tương lai.

hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này cũng như giúp tôi có một bộ hồ sơ vững chắc cho

những thiếu sót nhất định.

Thi Phương Thảo, người đã dìu dắt, hướng dẫn và truyền đạt những kiến thức, ý kiến bổ ích

Trân trọng,Và đặc biệt, tôi xin gửi lời biết ơn sâu sắc nhất tới thầy giáo hướng dẫn của tôi, TS Lê

các thầy cô trường Đại học Quốc gia Hà Nội đã tạo điều kiện và truyền đạt kiến thức cho tôi

động lực trong quá khứ.

một cách hoàn chỉnh, những hạn chế về kiến thức và kinh nghiệm chắc chắn sẽ dẫn đến

từ quá trình học tập và kết quả nghiên cứu thực nghiệm Dữ liệu được sử dụng trong

Trân trọng,TUYÊN BỐ PHÁP LÝ

thời gian nghiên cứu là đúng sự thật và có nguồn gốc rõ ràng Kết quả nghiên cứu chưa được công bố

Đinh Thị AnTôi xin cam đoan luận văn “Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của công ty niêm yết

trong bất kỳ nghiên cứu khoa học nào trước đó Luận án được thực hiện dưới sự hướng dẫn của TS.công ty dược phẩm tại Việt Nam” là công trình của tác giả Nội dung được rút ra

Lê Thị Phương Thảo.

2.4 Mô hình nghiên cứu và các giả thuyết 43

3.1 Đặc điểm ngành dược và các công ty dược niêm yết tại Việt Nam3 Câu hỏi nghiên cứu 10

1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính 28

2.4.2 Đo lường các biến số và xây dựng giả thuyết nghiên cứu 44

1.2.2 Các thước đo hiệu quả tài chính 24

2 Mục tiêu nghiên cứu 9

5 Đóng góp của nghiên cứu 10

CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 47

2.1 Phương pháp nghiên cứu 35

4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 10

CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 35

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÀI LIỆU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN 12

2.3 Nguồn dữ liệu 43

Việt Nam 47

6 Cấu trúc bài nghiên cứu 10

2.2 Quá trình nghiên cứu 43

1.2.Cơ sở lý luận 20

1 Động cơ nghiên cứu 9

1.2.1 Tổng quan về hoạt động tài chính của các công ty 20

2.4.1 Mâu nghiên cưu 43

1.1.Tổng quan tài liệu 12

GIỚI THIỆU 9NỘI DUNG

PHẦN KẾT LUẬN 78

3.2.2 Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2017-2021 57

3.3.2 Phân tích tương quan giữa các biến 64

3.3 Kết quả hồi quy 63

CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 74

3.2.1 Tốc độ tăng trưởng doanh thu giai đoạn 2017-2021 54

NGƯỜI GIỚI THIỆU 79

3.3.1.Thống kê mô tả các biến 63

Tỷ lệ tăng trưởng gộp hàng năm

Sở giao dịch chứng khoán TP.HCMGRO

Quy mô công ty

VÒI NƯỚCGDP

Thực hành sản xuất tốtLợi tức mỗi cổ phiếu

Sáp nhập & Mua lại

Lợi nhuận trên tài sản

Đô la MĩROE

Mô hình hiệu ứng cố định

qua quầyCác từ viết tắt

Nợ/Tài sản

thanh khoản

Tài sản hữu hìnhđô la Mỹ

Bảng 3.3: Tăng trưởng lợi nhuận 2017-2021 57

Bảng 3.12: Kiểm định Breusch-Pagan 68

Bảng 3.11: Kết quả REM 67

Bảng 3.2: Tăng trưởng doanh thu 2017-2021 55

Bảng 3.5: Thống kê mô tả các biến trong mô hình 62

Bảng 3.14: Mô hình sai số chuẩn Robust REM 70

Bảng 3.4: Quy mô tổng tài sản 2017-2021 61

Bảng 3.13: Kiểm định Wooldridge 69

Bảng 3.7: Kết quả hồi quy OLS gộp 64

DANH MỤC BẢNGBảng 3.6: Mối tương quan chéo giữa các biến độc lập 63

Bảng 3.9: Kết quả kiểm định F 66

Bảng 3.1: Các công ty dược niêm yết 53

Bảng 3.10: Kiểm định Hausman 67

Bảng 3.8: Kiểm định đa cộng tuyến 65

Bảng 2.1: Tóm tắt kết quả của các nghiên cứu trước 40

Hình 3.2: Doanh số bán dược phẩm theo dự báo của BMI (đơn vị: tỷ

Hình 3.3: Thị phần ngành dược Việt Nam năm 2020 49DANH MỤC HÌNH

Hình 3.1: Dự báo chi tiêu cho y tế 53

ĐÔ LA MỸ) 48

Hình 1.1: Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất (Verboncu & Zalman, 2005) 21

và có bước đột phá về doanh thu, lợi nhuận: Chuỗi nhà thuốc Long Châu, thành viên

Xuất phát từ tầm quan trọng và sự cần thiết của việc tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng đến

ngành công nghiệp cung cấp các mặt hàng thiết yếu như thuốc và thiết bị y tế và

Tuy nhiên, ngành vẫn còn nhiều khó khăn, thách thức khi đại dịch

Để tồn tại và phát triển, các doanh nghiệp luôn cần nâng cao hiệu quả hoạt động của mình.

Trước tình hình diễn biến phức tạp của dịch bệnh Covid-19, ngành dược

Ngành giữ đà tăng trưởng lợi nhuận, nhiều doanh nghiệp ghi nhận “đi ngang”, thậm chí

CTCP Dược phẩm Trung ương 3 (DP3) kinh doanh sa sútGIỚI THIỆU

hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

sự khác biệt trong bức tranh kinh doanh của doanh nghiệp Trong khi các doanh nghiệp hàng đầu trong

Công ty (DHT), Công ty Cổ phần Dược phẩm Trung ương Mediplantex (MED),3.977 tỷ đồng năm 2021, gấp 3,3 lần cùng kỳ năm 2020; DHG

phục hồi sau đại dịch, tác giả đã chọn đề tài “Các yếu tố

kết quả đạt được trong một quá trình kinh doanh với chi phí để đạt được kết quả đó Những đại lượng này

(TRA) cũng có lãi cao trong năm 2021 Trong khi đó, các công ty như OPCvà Ấn Độ chiếm hơn 80% nguồn cung Đại dịch đã có một

1 Động cơ nghiên cứu

thị trường dược phẩm giai đoạn 2015-2018 phát triển nhanh.

của Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (mã chứng khoán FRT) đạt doanh thu

hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm giúp dược

các doanh nghiệp Việt Nam luôn nỗ lực vượt qua khó khăn dược phẩm

giảm, mức lợi nhuận Doanh nghiệp phân phối thuốc, sản phẩm điều trị Covid

hoạt động do nhiều nguyên nhân.

chịu tác động của nhiều yếu tố khác với mức độ khác nhau, do đó ảnh hưởng đến hiệu quả của

tác động đa chiều đến ngành dược phẩm Việt Nam, tạo ra sự chuyển biến rõ nét

Công ty Cổ phần Dược phẩm (OPC), Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tâyhoạt động kinh doanh Hiệu quả hoạt động là mối quan hệ so sánh giữa

đến do 90% nguyên liệu sản xuất phải nhập khẩu, chủ yếu từ Trung Quốc

Công ty Cổ phần Dược phẩm (DHG) và Công ty Cổ phần Traphaco

Thời hạn: 05 năm, từ năm 2017 đến năm 2021.

Ngành dược Việt Nam đang trong quá trình phục hồi sau dịch covidcác công ty dược phẩm.

Sàn chứng khoán Việt Nam?

thị trường chứng khoán.

- Làm thế nào để nâng cao hiệu quả hoạt động của các công ty dược niêm yết trên sàn chứng khoán- Xây dựng mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của công ty niêm yết

doanh nghiệp

5 Đóng góp của nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của

công nghiệp cũng có nhiều triển vọng do người dân có thu nhập bình quân đầu người ngày càng tăng- Đề xuất các kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh dược phẩm

4 Phạm vi nghiên cứu

- Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các công ty dược niêm yết trên sànảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của các công ty dược niêm yết trên sàn

- Phạm vi nghiên cứu3 Câu hỏi nghiên cứu

các công ty dược phẩm niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

19 được kiểm soát tốt và dần được coi là “dịch bệnh lưu hành” Các

và nhu cầu cao hơn đối với các sản phẩm và dịch vụ chăm sóc sức khỏe doanh nghiệp dược phẩm

- Các yếu tố này ảnh hưởng như thế nào đến các công ty dược niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam?2 Mục tiêu nghiên cứu

sàn giao dịch chứng khoán?

Phạm vi không gian: 24 công ty sản xuất dược phẩm niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam

Sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam?

chứng khoán Việt Nam” để nghiên cứu.

doanh nghiệp Nghiên cứu rút ra tác động của các nhân tố đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp,rằng muốn nắm bắt được cơ hội đó cần phải nâng cao hiệu quả kinh doanh Phân tích các

Chương 1: Tổng quan tài liệu và Cơ sở lý luận

Chương 4: Kết luận và kiến nghị

doanh nghiệp dược dựa trên số liệu lấy từ báo cáo kết quả kinh doanh của

6 Cơ cấu nghiên cứu

Nghiên cứu đưa ra những phân tích về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của

Chương 3: Kết quả nghiên cứuhiệu quả hoạt động.

từ đó đưa ra các biện pháp giúp doanh nghiệp tránh được các yếu tố tiêu cực và nâng cao

các yếu tố ảnh hưởng có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với sự phát triển lâu dài của doanh nghiệp.

Chương 2: Phương pháp nghiên cứu

đến năm 1994 Kết quả nghiên cứu mang ý nghĩa thống kê về mối quan hệ ngược

nợ trên tổng tài sản có tác động ngược chiều đến ROA Ngoài ra, quy mô doanh nghiệp cũng có ảnh hưởnggiá trị vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn trên giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu (tỷ số D/E) nghiên cứu

và cấu trúc vốn Cụ thể, các công ty ở Hồng Kông sẽ có ROE cao hơn, và

Trong lịch sử, nhiều nghiên cứu khác nhau về hiệu quả kinh doanh đã được tiến hành Sớm nhất

4 biến phụ thuộc bao gồm ROE, ROIC, PTM và RETURN để đo lường hiệu quả

Trong một nghiên cứu tiếp theo, Majumdar và Chhibber (1999) đã điều tra mối liên hệ

Các nước châu Âu nhóm lại thành bốn nhóm nghiên cứu Biến phụ thuộc được sử dụng là

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÀI LIỆU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN

Singapore và Hàn Quốc trong giai đoạn mở rộng từ 1992 đến 1997 Nghiên cứu sử dụng

ảnh hưởng lớn đến hiệu quả tài chính của công ty.

cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động Họ đã sử dụng dữ liệu từ 198 công ty bán lẻ trong 14chỉ ra rằng cấu trúc thị trường vốn ở Ấn Độ nơi các nguồn vốn ngắn hạn và dài hạn

tiến hành một phân tích thực nghiệm về hoạt động của các công ty lớn và cấu trúc vốn trong bốn

các cơ chế quản trị ở phương Tây sẽ không hiệu quả trong bối cảnh này ở Ấn Độ.

rằng các công ty từ Hàn Quốc có đòn bẩy tài chính cao hơn so với các công ty từ các quốc gia khác.1.1.Bình luận văn học

cho thấy kết quả rõ ràng rằng nước xuất xứ có tác động rất lớn đến hiệu quả tài chính

giữa cấu trúc vốn và hiệu quả tài chính của các công ty Ấn Độ Tác giả

quan hệ tích cực với hiệu quả kinh doanh Cấu trúc vốn có tác động tiêu cực

hiệu quả hoạt động của công ty Trong đó, hai biện pháp đòn bẩy được sử dụng: nợ thị trường

giữa mức nợ trong cơ cấu vốn và hiệu quả hoạt động của công ty ở Ấn Độ từ năm 1988

ROA và biến độc lập được sử dụng là tỷ lệ nợ trên tài sản Kết quả cho thấycác nền kinh tế châu Á Mẫu nghiên cứu bao gồm 81 công ty từ Hồng Kông,

Đồng thời, một kết luận quan trọng được rút ra là nhân tố đòn bẩy không có

Nghiên cứu của Gleason, Mathur và Mathur (2000) chứng minh mối quan hệ giữa

các bài nghiên cứu phải kể đến nghiên cứu của Krishnan và Moyer (1997) Các tác giả

tác động của các công ty nước ngoài khác nhau không có ý nghĩa thống kê Ở đây, kết quả chỉ ra

các tổ chức cho vay đều thuộc sở hữu của chính phủ và xác nhận rằng doanh nghiệp

thuế; (iii) tỷ trọng tài sản cố định có tác động tiêu cực đến kết quả kinh doanh.

hiệu suất Kết quả cho thấy nhân tố EPS không ảnh hưởng nhiều đến

các yếu tố kinh tế vĩ mô đối với hoạt động của các công ty Jordan dựa trên dữ liệu của 167

Các biến nhân tố ảnh hưởng tương tự như các nghiên cứu trước đây và bao gồm một sốGleason, Mathur và Mathur (2000) nghiên cứu mối quan hệ giữa văn hóa, vốn

quan hệ tích cực với hiệu quả kinh doanh.

tác động mạnh nhất, phù hợp với kết quả của các nghiên cứu trước đây; (ii) các yếu tố

Trong đó,về hiệu quả hoạt động của công ty cũng như kết quả nghiên cứu của Pratheep Kanth (2011) về các công ty

nợ trên tổng tài sản có tác động ngược chiều đến ROA Ngoài ra, quy mô doanh nghiệp cũng có ảnh hưởng

quy mô doanh nghiệp, lĩnh vực kinh doanh, tỷ trọng tài sản cố định, trong đó tỷ lệ nợ có

các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Đài Loan giai đoạn 1999-2004

họ đầu tư quá nhiều vào tài sản cố định nhưng kết quả kinh doanh không cải thiện; (iv) kinh doanhCác nước châu Âu được nhóm thành bốn nhóm nghiên cứu Biến phụ thuộc được sử dụng là

bất động sản, dịch vụ giáo dục, xăng dầu và thuốc lá.

Tài sản cố định quyết định, khủng hoảng chính trị, và lĩnh vực kinh doanh Kết quả cho thấy (i)ở Sri Lanka.

công ty từ 1989 đến 2003 Biến phụ thuộc là ROA, ROE và Tobin's Q.

Doanh nghiệp có tỷ trọng tài sản cố định cao thì hiệu quả tài chính thấp do

Yếu tố ROE, nó chỉ tồn tại ở một ngưỡng nhất định.

Trong một bối cảnh khác, Zeitun, Tian và Keen (2007) đã xem xét tác động của

hưởng tích cực đến hiệu quả tài chính bao gồm tăng trưởng tổng tài sản, quy mô doanh nghiệp và

tác giả chọn ROE và EPS làm biến đại diện cho lợi nhuận của công ty

ROA và biến độc lập được sử dụng là tỷ lệ nợ trên tài sản Kết quả cho thấy

các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính bao gồm tỷ lệ nợ, tốc độ tăng tổng tài sản,

Nieh et al (2008) đã tiến hành nghiên cứu sử dụng dữ liệu dạng bảng từ 143 thiết bị điện tửcấu trúc và hiệu suất Nghiên cứu đó đã sử dụng dữ liệu từ 198 công ty bán lẻ ở 14

các biến trong mô hình như độ lệch dòng tiền, thuế thu nhập doanh nghiệp, tỷ trọng

nhân tố ngành có tác động mạnh đến hiệu quả tài chính trong một số ngành: thực

thực phẩm và đồ uống, hóa chất, in ấn và xuất bản, thuốc lá, máy tính và văn phòng

vòng quay tài sản, quy mô doanh nghiệp (tài sản), tỷ trọng tài sản hữu hình, tuổi của doanh nghiệpthị trường chứng khoán Nigeria từ năm 2001 đến năm 2007 để đo lường tác động của các yếu tố quyết định đếnsử dụng các biến phụ thuộc bao gồm ROA, tỷ suất lợi nhuận gộp và Tobin's Q Độc lập

phương pháp, với mô hình hồi quy OLS Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố sau:ảnh hưởng đến Tobin's Q và nó có ý nghĩa thống kê.

hiệu quả kinh doanh, trong khi vòng quay tài sản có tác động tích cực Đặc biệt,

Với phương pháp định lượng, tác giả xác định các biến phụ thuộc thể hiện

Khan (2012) đã kiểm định mối quan hệ giữa đòn bẩy tài chính và tài chính doanh nghiệp.

tài sản không có ý nghĩa thống kê với ROA và tỷ suất lợi nhuận gộp nhưng có ý nghĩa ngược lại

đánh giá rằng tỷ lệ nợ và tỷ lệ tài sản cố định có tác động tiêu cực đến

Trao đổi trong những năm 2006–2010 Sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính kết hợpnghiên cứu và các yếu tố quyết định đã đề cập nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động

tỷ lệ và hiệu quả hoạt động của công ty Vòng quay tài sản, quy mô công ty, cơ cấu tài sản hữu hình vàĐòn bẩy tài chính tỷ lệ nghịch với hiệu quả tài chính được đánh giá bởi

Pouraghajan và Malekian (2012) đã nghiên cứu tác động của cấu trúc vốn đối với doanh nghiệpdoanh thu, tuổi của công ty và ngành công nghiệp có mức độ ảnh hưởng khác nhau đến

hiệu suất Mẫu bao gồm 36 công ty ở Pakistan từ 2003 đến 2009 và

hiệu quả hoạt động của các công ty này Trong nghiên cứu, tác giả sử dụng phương pháp định lượng

các ngành công nghiệp thiết bị Ngoài ra, tác giả đưa ra một số giải pháp dựa trên kết quả

và tốc độ tăng trưởng Kết quả nghiên cứu cho thấy một mối quan hệ tiêu cực đáng kể giữa nợOnaolapo và Kajola (2010) khảo sát 30 công ty phi tài chính niêm yết trên

hoạt động của các công ty bị ảnh hưởng đáng kể bởi ngành nghề kinh doanh rượu bia,

hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp - ROA và ROE Các biến độc lập là tỷ lệ nợ,

các biến phụ thuộc, theo kết quả nghiên cứu Ngoài ra, quy mô doanh nghiệp được đo bằng

kết quả kinh doanh (tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản-ROA và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu-ROE) Nghiên cứu cũng

hiệu suất với một mẫu gồm 400 công ty trong 12 ngành được niêm yết trên Chứng khoán Tehrancác biến là: Tỷ lệ nợ ngắn hạn trên tổng tài sản và tổng nợ trên tổng tài sản.

tỷ lệ nợ, quy mô (tài sản), tỷ trọng tài sản cố định, tốc độ tăng trưởng (tài sản), tài sản

hiệu quả của doanh nghiệp.

trên vốn chủ sở hữu và quy mô công ty đều có mối liên hệ tích cực với thành công tài chính ở Indonesia

Xue & Guozhong (2019) đã sử dụng dữ liệu bảng cân đối kế toán của 133 công ty y tế niêm yết tạihiệu suất của công ty.

bao gồm tỷ suất lợi nhuận ròng, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, lợi nhuận trên tài sản và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.

và hiệu suất vững chắc.

hiệu quả hoạt động Hơn nữa, nghiên cứu phát hiện ra rằng việc tăng hiệu quả sử dụng tài sản

các biến, nghiên cứu hiện tại đã sử dụng sai số chuẩn mạnh và mô hình hiệu ứng cố định (FEM).

tổ chức có tác động tốt đến hiệu suất của họ; các công ty dược phẩm'

tốc độ tăng trưởng có mối quan hệ tích cực và có ý nghĩa thống kê với hoạt động kinh doanh

hiệu suất doanh nghiệp Theo nghiên cứu, công ty càng lớn, càng cao

báo cáo tài chính của các công ty từ năm 2016 đến năm 2020 Để kiểm tra mối liên hệ giữa

Kết quả khảo sát cho thấy định hướng kinh doanh và học hỏi của các công ty dược phẩmVới cùng một nội dung, các tác giả Liu Wenchao, Xin Xin và Zhang Zhenhua (2014)

quy mô công ty đối với hiệu quả hoạt động của công ty sản xuất ở Croatia từ năm 2002 đến năm 2010.

ba tỉnh ở phía đông bắc của Trung Quốc để phân tích mối quan hệ giữadoanh nghiệp dược giao dịch công khai Dữ liệu thứ cấp được lấy từ thứ cấphiệu quả hoạt động (ROA và ROE) Không có mối quan hệ thống kê giữa tuổi công ty

Estiasih và Putra (2021) điều tra tác động của nhiều biến số tài chính,

doanh nghiệp dược phẩm.

Trung Quốc từ 2009 đến 2016 như một mô hình để phân tích hồi quy kiểm tra mối quan hệcải thiện hiệu quả hoạt động của công ty, tuy nhiên việc có một số lượng lớn nợ làm giảm

Kết quả cho thấy tỷ suất lợi nhuận ròng, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, lợi nhuận trên tài sản, lợi nhuận

định hướng kinh doanh có tác động thuận lợi đến việc học tập của tổ chức.

Ngoài ra, tác giả phân tích các yếu tố chủ quan bên trong và bên ngoài ảnh hưởng như thế nào đến

các nguồn như cơ sở dữ liệu của Sàn giao dịch chứng khoán Indonesia (IDX) và được chọn

định hướng kinh doanh, học tập tổ chức và hiệu suất của công ty Các

Pervan và Vii (2012) đã sử dụng phương pháp tiếp cận hỗn hợp để điều tra tác động của

Tác động của quyền sở hữu và quy mô công ty đến hiệu quả tài chính của Indonesia

sử dụng dữ liệu từ cuộc khảo sát 258 nhà quản lý các cấp tại các doanh nghiệp dược phẩm ở

năng lực tổ chức và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Việt Nam theo

dữ liệu mẫu bao gồm 38 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, sử dụng dữ liệu bảngkết quả, các biến độc lập là cấu trúc vốn, quy mô kinh doanh, tốc độ tăng trưởng,

hiệu quả kinh doanh dần chuyển từ tiêu cực sang tích cực Tuy nhiên, các

nghiên cứu sử dụng phương pháp bình phương tối thiểu OLS để ước lượng mô hình Tiếp theo, với bảng điều khiển(2016) cũng nghiên cứu tác động của cấu trúc vốn đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp công nghiệp.

kết quả hoạt động của các doanh nghiệp may mặc niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạngiữa Cơ cấu quản trị, Đầu tư R & D và hiệu quả hoạt động của dược phẩm

Ở Việt Nam đã có nhiều công trình nghiên cứu của nhiều tác giả về chủ đề này Phan

Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Trinh và Nguyễn (2013) và Dao & Ta

ảnh hưởng của các yếu tố bao gồm cấu trúc vốn, quy mô và tốc độ tăng trưởng doanh thu đối vớikết quả xác nhận rằng học tập tổ chức có tác động tích cực đến kinh doanh

Để được cải thiện đáng kể, dược phẩm trong nước cần tích hợp và sử dụng nội

cấu trúc và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp.

Mô hình phù hợp Hausman và đưa ra kết luận Các kết quả ước tính cho thấy rằng tiêu cựcdoanh nghiệp Kết quả kiểm định cho thấy mối quan hệ giữa đầu tư R&D và

cơ cấu tài sản cố định hữu hình, rủi ro kinh doanh, sở hữu nhà nước và Tobin's Q Thứ nhất,

thu thập dữ liệu từ các sinh viên MBA làm việc độc quyền tại các doanh nghiệp khác nhau Các

mô hình hồi quy, nghiên cứu cho thấy rằng trong khi tỷ lệ nợ ngắn hạn trên tổng tài sản,doanh nghiệp Tác giả sử dụng ROA và ROE làm biến phụ thuộc để thể hiện hoạt động kinh doanh

Nói chung, Phạm và Hoàng (2019) khám phá mối quan hệ giữa học thuật

2013-2018, được thể hiện bằng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Trên cơ sởtài nguyên và bên ngoài.

tác động của cấu trúc vốn đến kết quả kinh doanh là rất chắc chắn và có ý nghĩa thống kê.

Đỗ Huy Thưởng, Trần Lưu Ngọc, Nguyễn Thị Phương Hồng (2019) nghiên cứu vềHiệu quả của sự thay đổi mới Đầu tư R & D trong hiệu quả kinh doanh vẫn cần

dữ liệu, phương pháp ước tính được sử dụng cho FEM và REM Sau đó, nghiên cứu sử dụng

hiệu suất Tuy nhiên, nghiên cứu không tìm thấy mối quan hệ chặt chẽ giữa vốn

không có ý nghĩa thống kê.

Dinh và Phạm (2020) nghiên cứu ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến hiệu quả tài chínhCuong & Anh (2020) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của 71Phan (2019) thu thập từ khảo sát 266 doanh nghiệp tại Việt Nam Tác giả tìm thấy

2019, với 497 quan sát Hiệu quả kinh doanh được đo bằng tỷ suất sinh lợi trên tài sảncác khía cạnh của đổi mới tổ chức không có tác động đáng kể đến công ty

tổng tài sản và tỷ lệ chi phí trên thu nhập hoạt động có mối quan hệ tiêu cực

ROA và ROE Kết quả nghiên cứu cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa nợ

Tỷ lệ nợ dài hạn trên tổng tài sản có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của

quan hệ đối ngoại Tác giả cũng báo cáo rằng các điều khoản tương tác giữa ba

các công ty Các biến còn lại cấu trúc vốn, tỷ lệ tài sản dài hạn trên

và tổng nợ trên vốn chủ sở hữu, và hiệu quả hoạt động Hiệu quả hoạt động của công ty được đo lường bằngmối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của công ty mẫu nghiên cứu

quan hệ tích cực đáng kể đến hiệu quả hoạt động của công ty Tuy nhiên, không có bằng chứng để

tác giả sử dụng mô hình OLS để xem xét mối quan hệ giữa cấu trúc vốn nhưTĂNG TRƯỞNG, COI, GDP, CPI Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố về quy mô vàdoanh nghiệp.

các công ty chứng khoán thành viên của SGDCK Việt Nam giai đoạn

2013-Ở khía cạnh tập trung hơn của cấu trúc vốn, Tran và Tran (2008) đã nghiên cứu

hiệu quả hoạt động của các công ty dược niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam Cáchiệu suất.

với hiệu quả kinh doanh của công ty chứng khoán Hai biến GDP và CPI

tỷ suất lợi nhuận và ROA, ROE.

ủng hộ mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động của công ty và sự đổi mới của tổ chức trong

tốc độ tăng trưởng doanh thu có quan hệ tỷ lệ thuận với hiệu quả kinh doanh của chứng khoán

được đo lường bằng tỷ lệ nợ ngắn hạn trên tổng tài sản, nợ dài hạn trên tổng tài sảnđổi mới trong thực tiễn kinh doanh và đổi mới trong tổ chức nơi làm việc là

(ROA) đo lường Các biến độc lập trong nghiên cứu bao gồm SIZE, CS, TANG,

bao gồm 50 công ty phi tài chính niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Các

(F&B) niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) Dữ liệu được thu thập trên 15 F&B

để giúp các công ty F&B niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội cải thiện tương lai của họảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) Từ kết quả nghiên cứu, tác giảtỷ lệ Ngoài ra, tác giả sử dụng các biến khác làm biến kiểm soát, chẳng hạn như công ty

môi trường để tạo môi trường thuận lợi cho doanh nghiệp Và dược phẩm

tỷ lệ đòn bẩy tài chính (LR), tỷ lệ tài sản dài hạn (LAR) và nợ trên tài sản (DR) có

Van Hau Nguyen, Thi Thu Cuc Nguyen, Van Thu Nguyen, Duc Tai Do (2021) đo

và ROE, các nhân tố còn lại không ảnh hưởng đến ROA và ROE; và các yếu tố bên trong làmnghiên cứu xây dựng hồi quy sử dụng ROE làm biến phụ thuộc và bốn biến độc lập

cấu trúc vốn đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Kết quả phân tích cho thấy

dung tích.

trên ROA; tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản (G2) của nhân tố tăng trưởng tác động tích cực đến ROAcả định tính và định lượng Kết quả thông qua Bình phương nhỏ nhất thông thường (OLS)

2019 của cả 30 công ty dược hiện đang niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

các biến: tỷ lệ nợ ngắn hạn trên tổng nợ phải trả (CS1) và tổng tài sản (S2) có

nợ hơn vốn tự có, đa dạng hóa các kênh huy động vốn vay như phát hành trái phiếu dài hạn.biến, bao gồm tự tài trợ, đòn bẩy tài chính, tài sản dài hạn và nợ trên tài sản

đề xuất chính phủ Việt Nam nên tập trung ổn định vĩ mô

công ty niêm yết trên HNX từ 2015 đến 2019 Nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu hỗn hợp,

hoạt động.

một mối quan hệ tích cực với hiệu suất của doanh nghiệp trong khi vốn chủ sở hữu (E/C)

các nhân tố bên trong ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động kinh doanh thực phẩm đồ uống của công ty

không ảnh hưởng đến ROS Dựa trên những phát hiện, một số khuyến nghị đã được đề xuấtNghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất (OLS) để xem xét ảnh hưởng của

Ngoài ra, doanh nghiệp nên mở rộng quy mô phù hợp để duy trì tăng trưởng và trả nợ

tác động tiêu cực đến ROA và ROE; nợ trên tổng tài sản (CS2) có tác động tiêu cực

quy mô, tỷ lệ tài sản cố định và tốc độ tăng trưởng Dữ liệu được thu thập trong khoảng thời gian từ năm 2015 đến

doanh nghiệp nên xây dựng cơ cấu vốn hợp lý hơn với tỷ trọng vốn cao hơn

phương pháp hồi quy cho thấy ảnh hưởng của các yếu tố bên trong đến các quan sát sau

quy mô có mối quan hệ tích cực với hiệu quả tài chính Ngược lại, cấu trúc vốn

của doanh nghiệp, các nhân tố ảnh hưởng, các chỉ tiêu đánh giá hoạt động của doanh nghiệphiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp Trên cơ sở kết quả nghiên cứu, tác giả đề xuất

soát nội bộ đối với kết quả hoạt động Các phương pháp nghiên cứu được sử dụng bao gồm khảo sát

góp phần nâng cao hoạt động của các doanh nghiệp dược.

công ty dược phẩm, giám sát tốt và giao tiếp tốt và truyền thống

và các khoản phải thu của ban quản lý Hồi quy lượng tử và Bình phương nhỏ nhất thông thường (OLS)

Tổng công ty, giai đoạn 2010–2014 Tác giả đã nghiên cứu một cách có hệ thống vềThieu Manh Nguyen (2021) nghiên cứu tác động của kiểm soát nội bộ đến hoạt động của

về hoạt động của các công ty dược phẩm Điều này có thể được giải thích rằng, đối với

cơ cấu vốn, quy mô doanh nghiệp, khả năng thanh toán ngắn hạn, đầu tư tài sản cố định, tốc độ tăng trưởng

Nguyễn (2016) chọn mẫu các doanh nghiệp xây dựng trọng điểm của Sông Đàhiệu suất Trong khi tốc độ tăng trưởng và quản lý các khoản phải thu không có

Tổng công ty Sông Đà, phân tích rõ những yếu tố quyết định, ưu điểm và hạn chếkiểm soát nội bộ của công ty và từng yếu tố kiểm soát nội bộ của họ Kết quả cho thấy

Trong trường hợp đo lường ROS, ROA và ROE như là đại diện của hiệu quả tài chính,

giai đoạn 2010 - 2016 để nghiên cứu, đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chínhcác công ty dược phẩm, cung cấp thêm bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của

một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả của kiểm soát nội bộ, từ đó

thanh khoản ngắn hạn và đầu tư tài sản cố định có quan hệ ngược chiều với

doanh nghiệp; đánh giá thực trạng hoạt động bền vững của các doanh nghiệp xây dựng thuộcsẽ ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả của kiểm soát nội bộ nói riêng và

hồi quy đã được sử dụng để xử lý tập dữ liệu nhiều năm Kết quả cho thấy hãng

cơ sở lý luận về hoạt động của doanh nghiệp như định nghĩa về hoạt độnggiám sát, thông tin và truyền thông là những yếu tố có tác động mạnh nhất

hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam Các yếu tố bao gồm

kết quả không đồng nhất.

thông qua bảng câu hỏi được phát giữa các công ty dược phẩm để đánh giá

Hoàng Thị Việt Hà et al (2019) sử dụng dữ liệu được thu thập từ 269 công ty niêm yết lớn tại

tác động đến hiệu quả tài chính ở cấp thấp, nhưng tác động khác nhau ở các lượng tử khác nhau.

quy trình nội bộ, tài chính, sứ mệnh, lập kế hoạch chiến lược, khách hàng, học tập của nhân viên

phát triển mô hình kinh doanh qua các thời kỳ kinh tế (Omar & Zineb, 2019) CácMột Sự định nghĩa

doanh nghiệp (FDI) trong ngành thủy sản Khánh Hòa từ 2011 đến 2015 Kết quả

Phạm và cộng sự (2020) đã sử dụng hồi quy tương quan để đánh giá hiệu quả hoạt động dựa trên

1.2.Cơ sở lý luậnhội nhập kinh tế.

Vo (2017) đo lường các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động đầu tư trực tiếp nước ngoài

(ROA) và lợi nhuận trên doanh thu (ROS), chịu ảnh hưởng của các yếu tố sau: ( )

1.2.1 Tổng quan về tình hình tài chính của các công ty

quy trình, tài chính, sứ mệnh, khách hàng, học tập và phát triển của nhân viên Kết quả

quản lý chiến lược (Murphy (1996)) Định nghĩa về hiệu quả hoạt động của công ty là

phân tích dữ liệu Dữ liệu cho thấy hiệu quả hoạt động của một công ty được biểu thị bằng lợi nhuận trên tài sản

về mức độ ảnh hưởng của các nhân tố trong mô hình BSC, bao gồm hoạch định chiến lược, nội bộcơ cấu tài sản Tuy nhiên, kết quả này cũng cho thấy hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp nhưtrong hoạt động bền vững của các doanh nghiệp này; từ đó đề xuất tính khả thi và

trong mô hình BSC theo thứ tự giảm dần dựa trên các hệ số hồi quy như sau:

tốc độ tăng trưởng của tài sản; (ii) quy mô doanh thu; (iii) quy mô tổng tài sản; và ( ) cố định

cho thấy hiệu quả hoạt động của các bệnh viện công trong mẫu bị ảnh hưởng bởi các yếu tố

Nghiên cứu về hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp xuất phát từ lý thuyết tổ chức và

khá trừu tượng, các học giả khi nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp có nhiềucác định nghĩa khác nhau Định nghĩa về hiệu quả hoạt động của công ty cũng thay đổi dựa trên

kết quả nghiên cứu, nhà quản trị có thể đưa ra những quyết định hợp lý nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanhhiệu suất, đặc biệt là trong bối cảnh cả chiều sâu và chiều rộng của quan hệ quốc tế

cách bền vững và lâu dài.

và tăng trưởng.

được đo lường bằng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) không bị ảnh hưởng bởi các biến trong mô hình Từcác giải pháp đồng bộ để nâng cao hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp này trong một

quá trình sản xuất và tiêu thụ.

tiếp thị mang lại các đặc điểm về khả năng cạnh tranh, hiệu suất và hiệu quả cho

“Định nghĩa về hiệu suất nên đạt được thông qua các hạng mục như thí điểm,

năng lực cạnh tranh.

“Hiệu quả hoạt động của công ty là một kết quả cụ thể thu được trong quản lý, kinh tế và

Zalman, 2005).

“Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp là một phạm trù kinh tế phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc sử dụng

tổ chức và các thành phần cấu trúc và thủ tục của nó” (Verboncu và

đánh giá, hiệu suất, hiệu quả và chất lượng” (Bartoli và Blatrix, 2015).

“Một công ty hoạt động hiệu quả khi nó đồng thời hoạt động hiệu quả và hiệu quả Vì thế,diễn giải hiệu suất sớm nhất là của Georgepoulos & Tannenbaum (1957),

Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp còn là xem xét hiệu quả sử dụng các phương tiện kinh doanh trong quá trình

Hình 1.1: Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất (Verboncu & Zalman, 2005)

nhân lực, vật lực để đạt được mục tiêu của doanh nghiệp” (Le, 2005).Colace (2009) coi từ hiệu suất là từ túi vì nó bao hàm nhiều

Một số định nghĩa được đưa ra phù hợp với tình hình hiện nay như:

và các khái niệm khác nhau như tăng trưởng, lợi nhuận, lợi nhuận, năng suất, hiệu quả vàhiệu suất là một chức năng của hai biến, hiệu quả và hiệu suất” (Siminica, 2008).

và Yuchtman & Bờ biển (1967).

doanh nghiệp thu được từ hoạt động kinh doanh Nó có thể là doanh thu hoặc nó có thể là lợi nhuận

thu ngân sách, nâng cao đời sống nhân dân, v.v.

Hiệu suất được đo lường từ cả khía cạnh tài chính và tổ chức Các

hoạt động của doanh nghiệp và điều đó phụ thuộc vào cách sử dụng của từng doanh nghiệp.

+ Hiệu quả kinh tế - xã hội thể hiện sự đóng góp của doanh nghiệp vào tăng trưởng vàLinh hoạt trong việc sử dụng cơ cấu vốn sẽ mang lại hiệu quả ở các mức độ khác nhau cho

b Đặc điểm hoạt động tài chính của doanh nghiệp

nhân công Hiệu quả kinh doanh là điều kiện hết sức quan trọng đảm bảo sự tồn tại

phát triển bền vững của nền kinh tế như tạo việc làm, tăng ngân sách- Căn cứ vào đối tượng cần đánh giá hiệu quả, cụ thể

do sự vận động của nền kinh tế nên hiệu quả kinh doanh cá thể và kinh tế xã hội

bản chất của hiệu quả kinh doanh là nâng cao năng suất lao động xã hội và tiết kiệm xã hội

Phân loại:

sản xuất kinh doanh Hiệu suất tài chính như tối đa hóa lợi nhuận, hoàn vốn

“Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp thể hiện mối tương quan giữa kết quả đầu ra và đầu vào

+ Hiệu quả kinh tế cá biệt thể hiện kết quả kinh doanh cũng như lợi ích màvà phát triển của doanh nghiệp Là nhân tố thúc đẩy cạnh tranh và tiến bộ trong

hiệu quả kinh tế và hiệu quả kinh tế - xã hội.

Doanh nghiệp là tế bào của nền kinh tế, mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đều chịu ảnh hưởng

hiệu quả có mối quan hệ chặt chẽ, tác động lẫn nhau Cá nhân

hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả kinh tế - xã hội,cho doanh nghiệp Việc sử dụng vốn ngắn hạn hay dài hạn hay nói cách khác là vốnTrần, 2009).

cấu trúc, đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì và phát triển hoạt động kinh doanh.

doanh nghiệp mang vào.

tối đa hóa tài sản và tối đa hóa lợi ích cổ đông là vấn đề cốt lõi của hiệu quảnguồn lực sử dụng trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp” (Truong &

cũng như để thuận tiện cho công tác quản lý, từng khoản mục chi phí này được phân loại chi tiết hơn

và chi phí để có được kết quả đó.

tìm cách giảm chi phí tổng và chi phí bộ phận, từ đó góp phần nâng caocoi lợi ích của bản thân mà bỏ qua lợi ích kinh tế - xã hội.

sản phẩm của người sản xuất cộng với chi phí của người bán (nếu có) phải bằng chi phí xã hội

cần đánh giá tổng hợp các loại chi phí trên, đồng thời đánh giá

trao đổi, được thị trường chấp nhận khi lao động cá biệt bỏ ra để sản xuất ra một đơn vị sản phẩmđánh giá hiệu quả kinh tế, thương mại Trong kinh doanh, doanh nghiệp không chỉ

hiệu quả chi phí tổng hợp và hiệu quả chi phí bộ phận.

hiệu quả của từng loại chi phí Điều này có ý nghĩa quan trọng đối với công tác quản lý nhằmTrong hoạt động kinh doanh thương mại của doanh nghiệp có rất nhiều khoản chi phí

- Căn cứ vào các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả, hiệu quả tuyệt đối và hiệu quả tương đối.- Căn cứ vào phạm vi xác định hiệu quả, hiệu quả kinh doanh được phân thành

chi phí lao động cần thiết để sản xuất ra một đơn vị hàng hóa đó.

dựa trên mức hao phí lao động xã hội cần thiết, có nghĩa là giá trị của hàng hóahiệu quả kinh tế - xã hội chỉ có thể đạt được trên cơ sở kinh tế cá thể

tài sản, chi phí dịch vụ mua ngoài,… Để hiểu được nội hàm của chi phí nhưTheo quy luật giá trị, trong nền kinh tế hàng hoá, trao đổi hàng hoá phải

các khoản mục như chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí khấu hao tài sản cố định

hiệu quả kinh doanh.

+ Hiệu quả tuyệt đối: Là lượng hiệu quả được xác định cho từng phương án kinh doanh trongtừng thời kỳ kinh doanh Hiệu quả tuyệt đối là hiệu giữa kết quả thu được

chi phí của nhà sản xuất cộng với chi phí của thương gia (nếu một trung gian thương mại xảy ra trongCách phân loại trên đòi hỏi doanh nghiệp phải có cái nhìn toàn diện khi

trao đổi hàng hóa) mà là lao động xã hội cần thiết Hàng hóa chỉ có thể

khoản mục chi phí Vì vậy, khi đánh giá hiệu quả kinh doanh, doanh nghiệp thương mạitrao đổi không được xác định bởi chi phí của hàng hóa trao đổi lao động cá nhânhiệu quả.

nhóm chính: (i) Sử dụng các công cụ kế toán đã được nhiều tác giả sử dụng trong các nghiên cứu trước đây,

công ty sản xuất, tổng doanh thu đơn vị, lợi nhuận trên tài sản và vòng quay hàng tồn kho có thể

Các tỷ số thông thường được sử dụng để đánh giá hiệu quả tài chính là: doanh thu, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu,tùy chọn mang lại mức độ hiệu quả khác nhau với chi phí khác nhau Việc tính toán

Kim tự tháp hiệu suất (Omar & Zineb, 2019).

các mô hình dựa trên giá trị thị trường, chẳng hạn như ở dạng hệ số Marris (MBRV) vàThe Performance Prism (PP), Giải thưởng Chất lượng Quốc gia Malcolm Baldrige (MBNQA),

Trong kinh doanh, để thực hiện mục tiêu kinh doanh, doanh nghiệp có thể có nhiều kế hoạch khác nhau Mỗi

kế hoạch kinh doanh.

Tobin's Q.

Việc làm, Doanh thu, Lợi nhuận/Khả năng sinh lời, Năng suất, Đổi mới R&D, Công ty

giá cả,… Các chỉ tiêu này dễ tính toán dựa trên kết quả kinh doanh và có thểcác chỉ tiêu hiệu quả tuyệt đối và tương đối giúp doanh nghiệp lựa chọn tối ưu nhất

Một số biện pháp được các nhà nghiên cứu trước đây sử dụng để nghiên cứu hiệu quả hoạt động của công ty:bản thân công ty mà còn trên thị trường nơi nó hoạt động Trong lĩnh vực tài chính, đó là

+ Hiệu quả tương đối hay hiệu quả so sánh: Được xác định bằng cách so sánh tuyệt đối

tiêu chí đo lường hiệu quả tài chính thường được sử dụng có thể được chia thành hai1.2.2 Thước đo hiệu quả tài chính Một thước đo

hiệu quả hoạt động của một công ty có thể không chỉ phụ thuộc vào hiệu quả của

sống sót (Josh & Marcus, 2020) Theo Dinh & Pham (2020), nhất

lợi nhuận trên tài sản, tỷ suất lợi nhuận, tăng trưởng doanh thu, an toàn vốn, tỷ lệ thanh khoản và cổ phiếu

áp dụng rộng rãi cho các doanh nghiệp Tùy theo ngành nghề mà công ty

hoạt động, một số tỷ số tài chính sẽ có ý nghĩa hơn những tỷ số khác Ví dụ, trong mộtthước đo có thể được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của một công ty Một sốChu kỳ.

Các mô hình đo lường hiệu suất công ty phổ biến: Thẻ điểm cân bằng (BSC),

là tỷ lệ giữa kết quả đạt được với các yếu tố đầu vào như ROA, ROE; (ii) Sử dụng kinh tếcòn được gọi là ổn định tài chính hoặc sức khỏe tài chính Có tài chính khác nhau

chỉ tiêu hiệu quả của các phương án kinh doanh khác nhau trong một kỳ kinh doanh hoặc giữa các doanh nghiệp

• Hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp

sử dụng TSCĐ tức là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp TRONG

Hầu hết các doanh nghiệp đều hướng tới mục tiêu tối ưu hóa hiệu quả sử dụng tài sản cố định, nhằm kiếm đượchiệu quả hoạt động của một công ty là giá trị tương đối của các thước đo tài chính của

Hiệu quả sử dụng tổng tài sản = (Tổng doanh thu/Tổng tài sản)

nguyên giá tài sản cố định bình quân trong kỳ Tỷ số này phản ánh doanh thu thuần• Hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp

rằng nó không phải là một ngành sử dụng nhiều tài sản Một yếu tố khác cần xem xét để đánh giá

ngành là duy nhất và việc so sánh giữa các ngành có thể cung cấp sai lệch

cho 1 đô la chi phí tài sản cố định Tỷ lệ này càng cao thì càng tốt.

đến khả năng của một doanh nghiệp để có được các nguồn lực hoạt động, quản lý chúng và tạo ra

nguồn thu, tăng số lượng tài sản cố định để mở rộng hoạt động của doanh nghiệp

công ty trong mối quan hệ với các đối thủ cạnh tranh trong cùng một ngành cụ thể, bởi vì mỗi

Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản đem lại bao nhiêu đồng doanh thu Hiệu suất tài sản đề cậptài sản giữa một công ty sản xuất và một công ty tư vấn có thể

là các tỷ lệ chính để theo dõi, trong khi đối với các tổ chức tài chính, giá cổ phiếu, dòng tiền, doanh thu

một công ty hoạt động tích cực.

giải thích về hiệu quả hoạt động của một công ty Ví dụ, so sánh lợi nhuận trên

thu nhập có lãi Một doanh nghiệp có thể đạt được kết quả tích cực từ tài sản của mình để trở thành

lợi nhuận cao nhất Đồng thời, các cấp lãnh đạo không ngừng tìm

quy mô sản xuất kinh doanh cả về chất lượng và giá trị, đảm bảo

đạt được các mục tiêu mà doanh nghiệp đề ra Vì vậy, việc nâng cao hiệu quả

Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng thường được đánh giá theo các nhóm chỉ tiêu sau:kinh doanh, lợi nhuận trên tài sản và vòng quay hàng tồn kho có thể không có ý nghĩa do thực tế

Nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động của từng cá nhân

Hiệu suất sử dụng TSCĐ là tỷ số giữa doanh thu thuần trong kỳ so với doanh thu thuầnvô nghĩa bởi vì trong khi một trong số chúng thâm dụng tài sản thì cái còn lại thì không.

và thu nhập hoạt động có thể là tỷ lệ chính để theo dõi Đối với các công ty trong lĩnh vực tư vấn

• Hiệu quả sử dụng lao động của doanh nghiệp

- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu thuần (ROS):

ngày càng hiệu quả hơn trong thời gian tới.

Lợi nhuận trên doanh thu (ROS) là một tỷ lệ được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của một công ty Cái nàyvòng quay vốn lưu động qua các khâu của quá trình sản xuất này càng cao

và thu nhập bình quân trên một lao động Các chỉ tiêu thường dùng để đo lường hiệu quả

rắc rối tài chính sắp xảy ra ROS có liên quan chặt chẽ đến lợi nhuận hoạt động của công tyHiệu quả sử dụng vốn lưu động là hiệu quả thu được sau khi đẩy nhanh tốc độ sử dụng vốn lưu động.

Năng suất của nhân viên thể hiện mối quan hệ giữa doanh thu bình quân trên mỗi nhân viênchỉ báo hiệu quả sử dụng vốn lưu động, nó cho phép các nhà quản trị tài chính doanh nghiệphay nói cách khác hiệu quả sử dụng TSCĐ là chỉ tiêu phản ánh sự thành

năng suất và hiệu quả tiền lương.

thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng lớn và ngược lại Thông qua

của doanh nghiệp sử dụng lao động bao gồm: khả năng sinh lời bình quân của một lao động, lao động

ROS cho thấy một công ty đang cải thiện hiệu quả, trong khi ROS giảm có thể báo hiệu

vốn của đơn vị mình để từ đó đưa ra các biện pháp, chính sách, quyết định phù hợp nhằm• Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp

thực hiện công tác quản lý và sử dụng vốn nói chung và vốn lưu động nói riêng

• Khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh

có cái nhìn chính xác, toàn diện về công tác quản lý, sử dụng lao độngcủa việc đầu tư tài sản cố định trong doanh nghiệp.

đóng góp cho xã hội, tức là mang lại lợi ích công cộng cho xã hội như: tạo công ăn việc làm,

tiêu chuẩn:

khả năng của công ty để kiếm được lợi nhuận ròng trên mỗi đô la vốn chủ sở hữu Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao là

Kết quả ROA, khả năng tạo thu nhập từ tài sản càng tốt, hiệu quả hoạt động càng tốt

năng suất, phát triển sản xuất, chuyển đổi cơ cấu kinh tế

ROE là thước đo hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của một công ty Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu phản ánhcho biết một đồng tài sản tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế càng lớn

Chỉ tiêu này được xác định theo công thức sau:

Nhóm chỉ tiêu về hiệu quả kinh tế - xã hội bao gồm:

nói cách khác, thể hiện sự tối ưu hóa trong việc sử dụng vốn chủ sở hữu.

Mọi doanh nghiệp khi hoạt động sản xuất kinh doanh đều phải nộp cho nhà nướchiệu quả và ngược lại.

được coi là tốt, phản ánh khả năng của công ty trong việc tạo ra nhiều lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, hoặc trongLợi nhuận trên tài sản (ROA)=

• Khả năng sinh lời của tài sản

Hiệu quả kinh tế - xã hội (hiệu quả kinh tế quốc dân) là của chính doanh nghiệp Nhóm Hiệu quả kinh tế - xã hội

- Tăng thu ngân sách

thuế tiêu dùng, v.v Nhà nước sẽ sử dụng các khoản thu này cho sự phát triển của

ngân sách dưới các hình thức thuế như thuế doanh thu, thuế lợi tức, thuế xuất nhập khẩu, thuế tiêu thụ đặc biệt.tăng thu nhập cho người dân, tăng tích lũy ngoại tệ, tăng lao động

ROA là thước đo hiệu quả sử dụng tổng tài sản của doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản

=- Lợi nhuận kinh tế trên tài sản (ROE):- Lợi nhuận trên tài sản (ROA):

100%

ô nhiễm môi trường, chuyển dịch cơ cấu kinh tế

Quy mô doanh nghiệp có thể hiểu là quy mô vốn, quy mô tài sản,

kỹ thuật sản xuất và tình trạng thất nghiệp tràn lan Tạo thêm việc làm cho người lao động

- Phân phối lại phúc lợi xã hội

Một yếu tố chủ quan

thu nhập bình quân đầu người, tăng đầu tư xã hội và tăng phúc lợi xã hội.

Nước ta cũng giống như các nước đang phát triển, đa số là nước nghèo, dân số nghèo

có biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, mở rộng quy mô sản xuất, tạo

Quy mô doanh nghiệp

đòi hỏi phải có sự phân phối thu nhập xã hội nhằm giảm bớt sự chênh lệch về kinh tế giữa

và danh tiếng Các doanh nghiệp này có tiềm lực tài chính, tài sản và năng lực quản lýnhanh chóng thoát nghèo lạc hậu đòi hỏi các doanh nghiệp phải tìm tòi và vươn lên

Sự phát triển kinh tế - xã hội không đồng đều giữa các vùng, lãnh thổ trong một quốc gia

- Cải thiện đời sống người lao động

kinh tế quốc dân và các ngành phi sản xuất, góp phần phân phối lại

ở các chỉ tiêu sau: Bảo vệ tài nguyên môi trường, hạn chế

việc làm cho người lao động.

vùng Theo các nhà kinh tế học hiện nay hiệu quả kinh tế xã hội còn được phản ánh

quy mô của mạng lưới tiêu thụ… Thông thường doanh nghiệp có quy mô lớn sẽ có thương hiệu

sẽ dễ dàng khai thác lợi thế quy mô để giảm thiểu chi phí đầu vào và gia tăng sản lượnghiệu quả.

nâng cao mức sống của người lao động Xét về khía cạnh kinh tế, các- Tạo thêm công ăn, việc làm cho người lao động

mức sống của người dân được cải thiện thể hiện qua các chỉ tiêu như tăng

1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính

Ngoài việc tạo công ăn việc làm cho người lao động, doanh nghiệp phải hoạt động có hiệu quả để đóng góp chothu nhập quốc dân.

hàng hóa trong tín dụng, bạn sẽ mất cơ hội bán hàng, do đó mất lợi nhuận Nếu hàng hóa là

Để đánh giá khả năng quản lý trả nợ của doanh nghiệp, người ta thườngtheo kết quả của các nghiên cứu khác như Mudambi và Nicosia (1998),

Zeitun và Tian (2007), Onaolapo và Kajola (2010) cho thấy tăng trưởng tài sản có tác động

doanh nghiệp không còn đủ vốn để tiếp tục đầu tư sản xuất kinh doanh.

uy tín đối với khách hàng cũng như với nhà cung cấp và chủ đầu tư Nghiên cứu thực nghiệm củahiệu suất, tức là quy mô càng lớn thì hiệu quả kinh doanh càng cao Tuy nhiên,

(2004), Zeitun và Tian (2007), quy mô có tác động tích cực nhưng không đáng kể đến

hoạt động kinh doanh.

thì hiệu quả kinh doanh càng cao.

Marian Siminica, Daniel Circiumaru, Dalia Simion (2011) cho thấy khả năngLauterbach và Vaninsky (1999), Durand và Coeurderoy (2001), Tzelepis và Skuras

quan hệ thuận chiều với hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, tức là tốc độ tăng trưởng càng nhanh Tăng trưởng

Theo kết quả nghiên cứu của Gleason, L K Mathur và I Mathur (2000),

Kiểm soát các khoản phải thu liên quan đến sự đánh đổi giữa lợi nhuận và rủi ro Nếu bạn không bánhiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Phải thu khách hàng

sử dụng các chỉ tiêu về hệ số vòng quay nợ và kỳ thu tiền bình quân Nghiên cứu của

quản lý nợ phải thu khách hàng có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả kinh doanh Đầu tư tài sản cố định

đời sống hoạt động sản xuất kinh doanh của mình Tăng trưởng giúp doanh nghiệp tích lũy

Berg, A (2004) cho thấy quy mô doanh nghiệp có tác động tích cực và đáng kể đến hoạt động kinh doanh

vốn, cơ sở vật chất để đầu tư mở rộng sản xuất, đồng thời xây dựng

bán chịu thì có nguy cơ phát sinh nợ khó đòi, có thể dẫn đến tình trạng

Tăng trưởng là một trong những điều kiện cơ bản để doanh nghiệp đạt được mục tiêu xuyên suốtOnaolapo và Kajola (2010), John Rand và Finn Tar (2002), Baard, VC và Van den

(2012) cho thấy rủi ro kinh doanh có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh Tuy nhiên,

có tác động tiêu cực đến hai thước đo hiệu suất ROA và MBVE Các

của lá chắn thuế sẽ làm cho chi phí vốn bình quân gia quyền giảm xuống khi nợkết quả nghiên cứu của Zeitun và Tian (2007), Onaolapo và Kajola (2010), Marian

các nghiên cứu trên thế giới như của Gleason, L K Mathur và I Mathur (2000), AmjedTheo lý thuyết của Modigliani và Miller, khi một doanh nghiệp bắt đầu trả nợ,

Theo lý thuyết kinh tế của FB Hawley, lý thuyết đánh đổi rủi ro - lợi nhuận

doanh nghiệp có tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp TRONGTSCĐ trong doanh nghiệp là tư liệu lao động chủ yếu, có giá trị lớn,

Cơ cấu vốn

Rủi ro kinh doanh

(2009), Willy & Maleya (2013), Onaolapo & Kajola (2010), thời gian hoạt động của mộtbiến động có hiệu quả kinh doanh thấp hơn.

và Ghulam Abbas (2012) cho thấy tỷ trọng tài sản cố định có tác động tiêu cực

Thông thường, những doanh nghiệp hoạt động lâu năm trong một lĩnh vực kinh doanh sẽ thu được nhiều lợi nhuận.

thấy rằng tỷ lệ nợ cũng như việc lựa chọn và sử dụng vốn có tác động đếntham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh Theo thực nghiệm

tăng lên, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Thực nghiệm

Rami Zeitun và Gary Gang Tian (2007) kết luận rằng các công ty có lợi nhuận cao hơn

giá trị âm cho thấy các công ty cũ có tỷ lệ hiệu suất thấp hơn Nguyên nhânnó sẽ có lợi thế về lá chắn thuế Chi phí nợ thấp kết hợp với lợi thế

và nghiên cứu thực nghiệm của Fozia Memon, Niaz Ahmed Bhutto và Ghulam Abbas

ngược lại, nghiên cứu của Zeitun, Tian & Keen (2007) chỉ ra rằng tuổi của công ty được tìm thấy

về hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

kinh nghiệm và tích luỹ vốn liếng Theo kết quả nghiên cứu của Neil Nagy

Siminica, Daniel Circiumaru, Dalia Simion (2011); Fozia Memon, Niaz Ahmed Bhutto

(2007), Zeitun và Tian (2007), Onaolapo và Kajola (2010), Ong & Heng (2012) ) có thể

Giờ làm việc

Nghiên cứu của Nguyễn, Dương và Quỳnh (2020) cho thấy các yếu tố chính sách và kinh tế

yếu tố bao gồm các yếu tố ảnh hưởng đến sức mua của khách hàng và sự phát triển

Yusuf (1995), Philip (2011) và bởi Chitti Thaworn, Chuthamas, et al (2011) tất cả đều đồng ýmột số yếu tố như trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp, nghiên cứu sản phẩm và

được phân tích và đánh giá, bao gồm: ổn định chính trị và chính sách đối ngoại; sự cân bằng của

& Choo (2003) và Chitti Thaworn, Chuthamas, et al (2011) chỉ ra rằng có mộtmôi trường cho doanh nghiệp, tránh gian lận, buôn lậu… Mức độ tác động có thểTheo một số nghiên cứu trên thế giới, hiệu quả kinh doanh còn bị ảnh hưởng bởi

b Yếu tố khách quan

mối tương quan giữa khía cạnh pháp lý và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Nghiên cứu củachính phủ; Sự điều tiết của chính phủ và xu hướng can thiệp vào đời sống kinh tế; Các

doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp vừa và nhỏ.

phát triển, đa dạng hóa các lĩnh vực kinh doanh, tổ chức bảo đảm vật chất.

chính sách của Nhà nước; vai trò và chiến lược phát triển kinh tế của Đảng và Nhà nướcCác yếu tố thuộc môi trường chính trị pháp luật ổn định chính trị là quan trọngcó thể là cần phải đổi mới tài sản của họ, để sức sản xuất của họ được

hiệu lực của hệ thống pháp luật Yếu tố chính trị pháp luật

xây dựng các quyết định bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng; Tính đầy đủ và

rằng các chính sách hỗ trợ của chính phủ có tác động đáng kể đến hiệu quả kinh doanh.

cơ chế có mối quan hệ tích cực với hoạt động kinh doanh Các nghiên cứu của Mazzarol

điều kiện tiên quyết cho các hoạt động kinh doanh, những thay đổi chính trị có thể có tác động có lợi đếngiảm.

yếu tố phản ánh quan điểm và cách thức sử dụng sản phẩm, mà cả hai đều đòi hỏi phải

phương hướng Doanh nghiệp tiến hành hoạt động kinh doanh không thể tách rời khỏicủa doanh nghiệp.

những mặt tích cực và hạn chế những tác động tiêu cực, đòi hỏi các doanh nghiệp phải tìm hiểu và dự đoán

Các yếu tố văn hóa - xã hội có ảnh hưởng trực tiếp đến đời sống và hành vi của con người, từ đóCác tác giả Nguyễn, Dương và Quỳnh (2020) và Chitti Thaworn, Chuthamas, et al.

phương thức kinh doanh Thu nhập ảnh hưởng đến việc lựa chọn loại sản phẩm và chất lượng đáp ứng,

tác động đến giá thành sản xuất sản phẩm, năng suất lao động, từ đó tác động đến hoạt động kinh doanhxu hướng của các dòng sản phẩm Doanh nghiệp thương mại phải luôn năng động trong

Phát triển ngoại thương; Chính sách tiền tệ và tín dụng.

hiểu ở các mức độ khác nhau về đối tượng mục tiêu, từ đó lựa chọn phù hợp

khả năng sản xuất các sản phẩm được lựa chọn và cung cấp công nghệ Nó có một mạnh mẽnhu cầu của doanh nghiệp.

Các yếu tố kinh tế bao gồm: Tăng trưởng kinh tế; Sự thay đổi trong sản xuất và phân phối

Yếu tố kỹ thuật đóng vai trò là thước đo cho hoạt động kinh doanh, đặc biệt là sản xuấtkhách hàng cũng như hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, là nhân tố hình thành nên

hoạt động kinh doanh, ngay lập tức thích ứng với các tác động kinh tế Làm thế nào để tận dụng lợi thế

Yếu tố văn hóa xã hội

đáp ứng tình hình độc đáo và tạo cơ hội để đa dạng hóa khả năng đáp ứng

yếu tố công nghệ, phải không ngừng đổi mới để theo kịp công nghệ hiện đại nhằm(2011) đều cho thấy có sự ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế đến hiệu quả kinh doanh

nghề nghiệp, tầng lớp xã hội ảnh hưởng đến thái độ và hành vi trên thị trường, dân tộc và văn hóa

hoạt động của doanh nghiệp Các yếu tố này luôn có xu hướng thay đổi theo hướng hiện đại hơnkết cấu; Tiềm năng kinh tế và gia tăng đầu tư; Lạm phát, thất nghiệp;

tâm lý, thị hiếu của người tiêu dùng Thông qua yếu tố này cho phép doanh nghiệp

doanh nghiệp Những yếu tố này ảnh hưởng trực tiếp đến việc tung sản phẩm, chất lượng sản phẩm cũng nhưsự biến động của các yếu tố kinh tế.

ảnh hưởng đến hành vi mua sắm của khách hàng Yếu tố này có ảnh hưởng lớn đến

Yếu tố khoa học công nghệ

có một đặc điểm riêng phản ánh quá trình mua sắm của họ Vì vậy, doanh nghiệp

cũng như hiệu quả kinh doanh.

các thước đo khác nhau về hiệu quả kinh doanh Doanh nghiệp cần đầu tư CNTT để cải tiến

Khách hàng

Nghiên cứu của Chitti Thaworn, et al (2011); Nguyễn, Dương và Quỳnh (2020) đã tìm thấydoanh nghiệp thương mại trong quá trình vận chuyển, lưu kho, phân phối…

(1997) đã khẳng định tầm quan trọng của CNTT đối với hoạt động kinh doanh, vì nó có tác động

Yếu tố về điều kiện tự nhiên, cơ sở hạ tầng

rằng các yếu tố khách hàng và thị trường có tác động đáng kể đến hoạt động kinh doanh nhưmà doanh nghiệp làm Khách hàng là nhân tố quan trọng quyết định sự thành công hay

Bao gồm các nhà sản xuất, kinh doanh cùng loại sản phẩm của doanh nghiệp hoặc kinh doanhnăng suất đầu ra và khả năng cạnh tranh.

Khách hàng là người có nhu cầu và khả năng thanh toán về hàng hóa, dịch vụ

khu vực, hoặc ảnh hưởng đến việc lưu giữ, bảo quản hàng hóa Đối với hạ tầng kỹ thuật,

tạo ra những sản phẩm mới có chất lượng cao, phục vụ tốt hơn nhu cầu của thị trường tiên tiến.

nhu cầu tùy theo độ tuổi, giới tính, mức thu nhập, thói quen…Từng nhóm khách hàng

Các yếu tố tự nhiên như khí hậu, thời tiết có ảnh hưởng đến chu kỳ sản xuất kinh doanh trong

thất bại của doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường Khách hàng có rất phong phú và khác nhau

nó cũng có thể gây ra vấn đề hạn chế khả năng đầu tư và phát triển kinh doanh, đặc biệt là với

phải có chính sách đáp ứng phù hợp nhu cầu của từng nhóm.điều kiện sản xuất kinh doanh một mặt tạo cơ sở thuận lợi chokhả năng cạnh tranh trên thị trường.

Cạnh tranh giúp doanh nghiệp cải thiện hoạt động của mình để phục vụ khách hàng tốt hơn,

Doanh nghiệp càng có nhiều lợi thế cạnh tranh thì càng hoạt động hiệu quả.

thời gian, địa điểm theo yêu cầu

thể hiện ở việc thực hiện hợp đồng cung ứng, độ tin cậy về chất lượng hàng hóa, giá cả,yếu tố cạnh tranh có tác động tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.

đến doanh nghiệp Các nhà cung cấp ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là không nhỏ, trong đóKết quả nghiên cứu của Định (2018) và Nó, Chính, Minh (2019) cho thấy

Đó là các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh trong và ngoài nước cung cấp hàng hóanâng cao tính năng động, nhưng luôn bị đẩy lùi.

Nhà cung cấp

2.1 Phương pháp nghiên cứu

Tác giả tổng hợp các phương pháp và kết quả của các nghiên cứu trước để lựa chọn phương phápCHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

phương pháp nghiên cứu và xây dựng mô hình nghiên cứu cho đề tài trên cơ sở đó.

Tiêu cực (-)

lượng tửgây ảnh hưởng

Cấu trúc (CS),

ROA, ROE, 2015-2019

tài sản (TANG),

(Doanh thu và TổngNguyễn Lê

(-) Thủ đô

nợ ngắn hạn

Nợ trên tổng số

có mộtthực hành của

Nguyễn Thị

Kết cấu

tỷ lệ tài sản)tính hữu hình,

chủ sở hữu, kích thước của

quy mô doanh nghiệp

tỉ lệ tăng trưởng

năng suất,phải trả)

Ngày bình thường

Doanh thucác yếu tố nội bộ

Vũ Ngọc Xuân,

Ngô Tuấn Anh

chính phủtrên ROA.

việc kinh doanh

Bằng chứng tại

Tuổi ES, doanh thu

Năng lực (Các khoản phải trả

tín dụng sẵn có,

quy mô, Thu nhập ròng đến

hiệu ứng cố định

hiệu suấtRami Zeitun,

khả dụng,

yếu tố quyết định của

ngân hàng Hồi giáo

Biến: Vốnvà thất bại:

Người mẫu,

lãi suất,ngoài dự đoán

(+) Lợi nhuận ròng

banchuenvijitcủa Indonesia

sử dụng,

Quy mô công ty.

Hiệu suất của

SSE 50Cahyono Putra

Các công ty niêm yết trên

Hiệu suất của

lỗi tiêu chuẩn,EPS

Tỷ suất lợi nhuận ròng.

Lề Món nợ

thanh khoản

Các yếu tố ảnh hưởng

(0) Quy mô doanh nghiệp

công ty niêm yết

mô hình (FEM)

(+) Nội dung

(tỷ lệ nợ), vàTài chính

mạnh mẽ2016-2022

Bình thường

doanh thu tai sa n

Chứng khoán Thượng Hải

tương quan

thanh khoản,

Trao đổiOmondi (2013)

số liệu thống kê

tại Nairobi

số liệu thống kê

ROA 2006-2012Willy Muturi và

Công ty niêm yết

suy luận

(-) Tận dụng

hồi quy)tuổi công ty

Hiệu suất của

lệch) và

Kích thước, Tuổi

Các yếu tố ảnh hưởng

(có nghĩa là và

tài nguyên dưới dạng các biến độc lập và các phụ thuộc tương ứng Vì vậy, để

Sau khi kết thúc việc thu thập số liệu và toàn bộ việc tính toán các tỷ số tài chính củaMicrosoft Excel, tác giả sử dụng phần mềm thống kê để phân tích mối tương quan giữa

giữa các biến Theo Gujarati (1995) và Kumari (2008), là giá trị tuyệt đốiLuận án sẽ xây dựng ma trận tương quan để kiểm tra các hệ số tương quan

Bảng 2.1: Tóm tắt kết quả của các nghiên cứu trước đây

các biến sẽ được chọn để đưa vào mô hình hồi quy

Hệ số tương quan Pearson, lần đầu tiên được đề xuất bởi Francis và

giá trị của hệ số tương quan vượt quá 0,8 sẽ xảy ra hiện tượng đa cộng tuyếncác biến cũng như để chạy các mô hình hồi quy với bộ dữ liệu trên.

giữa các yếu tố Kết quả của ma trận tương quan sẽ được sử dụng để xác định

độ lệch chuẩn của chúng Các hệ số tương quan có thể nằm trong khoảng từ -1 đến +1, trong

được kiểm tra bằng cách sử dụng mô hình hồi quy tuyến tính, sử dụng đặc điểm công ty và tài chínhGalton, được tính bằng cách chia hiệp phương sai của hai biến cho tích

mối quan hệ, trong khi 0 hàm ý không có mối quan hệ giữa hai biến này.

Dựa trên kết quả của các nhà nghiên cứu trước đây, các giả thuyết trong nghiên cứu này làtrong đó -1 ngụ ý một mối quan hệ tiêu cực hoàn hảo, +1 ngụ ý một tiêu cực hoàn hảo