tiểu luận bài tập thường kì chương 1 và 2 môn tài chính doanh nghiệp

Bên cạnh đó, Vinamilk đang phảiđối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng tăng ở hầu hết các dòng sản phẩm từ sữa,đặc biệt là ở phân khúc sữa bột.Tuy nhiên sang đến quý 2 năm 2023, theo báo

BỘ CÔNG THƯƠNG

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

BÀI TẬP THƯỜNG KÌ CHƯƠNG 1 VÀ 2

MÔN: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Giáo viên hướng dẫn: Th.s Nguyễn Thị Minh Ngọc

Lớp học phần: DHKQ17ATT

Mã học phần: 422000380240

Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 10 tháng 10 năm 2023

-BỘ CÔNG THƯƠNG

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

2 Nguyễn Thị Thanh Tuyền 21027401 Tuyền

Danh sách thành viên nhóm 2

2

Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 10 tháng 10 năm 2023

1.3.1 Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va 20

Phần 2 MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) 24

2.1 Mô hình CAPM là gì? 24

2.2 Những giả định của CAPM 24

2.3 Công thức mô hình CAPM 24

2.4 Ưu điểm mô hình định giá vốn tài sản CAPM 25

2.5 Nhược điểm mô hình định giá vốn tài sản CAPM 25

Phần 3 ÁP DỤNG MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN (CAPM) 26

Phần 4 NHẬN XÉT TSSL & RỦI RO CỦA DANH MỤC ĐẦU TƯ 28

4.1 TSSL của từng mã cổ phiếu 28

4.2 TSSL của danh mục đầu tư 28

Phần 5 NHỮNG KHÓ KHĂN KHI ÁP DỤNG MÔ HÌNH CAPM VÀOTHỰC TẾ CHỨNG KHOÁN THỊ TRƯỜNG 29

TÀI LIỆU THAM KHẢO 30

Too long to read onyour phone? Save

to read later onyour computer

Save to a Studylist

LỜI CẢM ƠN

Trong thời gian hoàn thành đề tài tiểu luận, nhóm em cũng đã nhận đượcnhiều sự hỗ trợ, đóng góp ý kiến và chỉ bảo tận tình từ phía thầy cô, gia đình và bạnbè

Em xin gởi lời cảm ơn chân thành đến Th.s Nguyễn Thị Minh Ngọc – Giảngviên khoa Tài Chính Ngân Hàng trường Đại học Công Nghiệp Thành Phố Hồ ChíMinh, người đã trực tiếp hướng dẫn tận tình, chỉ bảo và quan tâm chúng em trongsuốt thời gian làm đề tài tiểu luận.

Em cũng xin chân thành cảm ơn Ban giám hiệu nhà trường, các thầy côgiảng viên trường Đại học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh nói chung, giảngviên giảng dạy bộ môn Tài Chính Doanh Nghiệp–Th.s Nguyễn Thị Minh Ngọc đãdạy dỗ kiến thức, tận tình truyền đạt kinh nghiệm và giúp đỡ chúng em trong suốtquá trình học tập và nghiên cứu đề tài

Do kinh nghiệm còn hạn chế, tuy nhiên nhóm chúng em đã cố gắng hoànthành những cũng không tránh khỏi những thiếu sót Chúng em rất mong nhận đượcsự chỉ bảo, đóng góp ý kiến của Quý thầy cô, để nhóm có thể hoàn thiện tốt nhất vàgiúp cho chúng em có điều kiện hiểu biết, nâng cao ý thức cá nhân của mình.

Một lần nữa em xin chân thành cảm ơn!

Phần 1: LÍ DO LỰA CHỌN DANH MỤC ĐẦU TƯ1.1 NGÀNH THỰC PHẨM ĐỒ UỐNG

1.1.1 Tổng quan ngành sữa

Cập nhật tháng 6 năm 2022, theo Tổng cục Thống kê, sản lượng sữa nướccủa cả nước năm 2021 ước đạt hơn 1.770 triệu lít, tăng 4,5% so với cùng kỳ năm2020 Trong hai năm 2020-2021, mặc dù khó khăn vì dịch bệnh, nhưng doanh thuthị trường sữa Việt Nam năm 2020 ước tính đạt 113.700 tỷ đồng và năm 2021 ướcđạt 119.300 tỷ đồng Tăng trưởng doanh thu ngành sữa chủ yếu nhờ vào 2 mảngchính là sữa bột và sữa nước

Theo báo cáo tổng hợp, kim ngạch nhập khẩu của thị trường sữa và sản phẩmtừ sữa trong 4 tháng đầu năm 2023 đạt 406,39 triệu USD, giảm khoảng 9,7% so với4 tháng đầu năm 2022.

Riêng trong tháng 4/2023, kim ngạch nhập khẩu nhóm hàng này đạt mức89,83 triệu USD, giảm đến 26,4% so với tháng 3/2023 và 20% so với tháng 4/2022.Theo báo cáo, New Zealand, Mỹ, Pháp và Thái Lan là các thị trường chủ yếucung cấp sữa và sản phẩm từ sữa cho Việt Nam Trong đó, 4 tháng đầu 2023, thịtrường sữa Việt Nam nhập khẩu nhiều nhất từ New Zealand, với 178,22 triệu USD.Chiếm tới 43,9% tổng kim ngạch nhập khẩu thị trường sữa của cả nước, tăng 23%so với 4 tháng đầu năm 2022.

Bên cạnh đó, nhập khẩu sữa và sản phẩm sữa từ thị trường Mỹ lại giảmmạnh 59,4% so với 4 tháng đầu năm 2022 Chỉ đạt ở mức 32,81 triệu USD, chiếm8,1% tổng lượng nhập khẩu Nhập khẩu từ Australia của thị trường sữa Việt Namcũng giảm mạnh tới 48,8%, chỉ đạt 17,66 triệu USD, chiếm 4,4% Ngoài ra tìnhhình nhập khẩu từ một số thị trường khác như: từ Pháp đạt 18,22 triệu USD, chiếm4,5%, tăng 22,7% và Thái Lan đạt 18,03 triệu USD, chiếm 4,44%, giảm 19,4%.

Bên cạnh sự suy giảm về nhập khẩu thì sản lượng sữa sản xuất trong nướccũng đối mặt với tình trạng không tích cực hơn Minh chứng là, theo số liệu cungcấp bởi Data Factory, quý 1/2023 vừa qua, tổng lượng sản xuất sữa và kem chưa côđặc, chưa pha thêm đường và chất ngọt khác, có hàm lượng chất béo không quá 6%,chỉ dừng ở mức x nghìn lít, giảm tới 40% so với cùng kỳ năm trước

6

Tương tự đối với tổng lượng sản xuất sữa và kem chưa cô đặc, chưa phathêm đường và chất ngọt khác, có hàm lượng chất béo trên 6%, cũng chỉ dừng ởmức x nghìn lít, giảm tới 32,47% so với cùng kỳ năm 2022

Tuy nhiên, sang quý 2/2023, tình hình sản xuất kinh doanh của thị trườngsữa có vẻ đã phục hồi dần Theo báo cáo của VIRAC, về tổng chung toàn thịtrường, sản lượng sữa nguyên liệu cung cấp trong 6 tháng ghi nhận x nghìn tấn(tăng khoảng 8% so với cùng kỳ 2022)

Nhu cầu tiêu thụ sữa tăng cao

Theo Research and Markets, dự báo nhu cầu tiêu thụ sữa của người ViệtNam trong năm 2023 sẽ đạt khoảng 28 lít/người/năm, tăng 8% so với năm 2022.Đây là một con số khá cao so với mức tiêu thụ trung bình của khu vực Đông Nam Álà 18 lít/người/năm

Nguyên nhân chính là do sự nâng cao ý thức về dinh dưỡng và sức khỏe củangười dân, đặc biệt là các gia đình có con nhỏ Ngoài ra, việc cải thiện thu nhập vàmức sống cũng góp phần tạo điều kiện cho người tiêu dùng có khả năng chi tiêu chocác sản phẩm sữa cao cấp hơn.

1.1.2 Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam – VINAMILK (VNM)

Năm 2023, ông lớn thị trường sữa – Vinamilk đã đặt kế hoạch đạt tổngdoanh thu 63.380 tỷ đồng, tăng 5,5% và đạt lợi nhuận sau thuế ở mức 8.622 tỷđồng Tuy nhiên, quý I/2023, lợi nhuận của doanh nghiệp thị trường sữa lại có xuhướng đi lùi so với cùng kỳ do áp lực từ chi phí.

Theo ban lãnh đạo Vinamilk, sữa hiện là mặt hàng có mức độ nhạy cảm caodo phần lớn người tiêu dùng Việt Nam chưa coi sữa là một sản phẩm dinh dưỡngthiết yếu Do đó, nhu cầu tiêu thụ đối với các sản phẩm thị trường sữa sẽ yếu đi khingười tiêu dùng phải thắt chặt thói quen chi tiêu Bên cạnh đó, Vinamilk đang phảiđối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng tăng ở hầu hết các dòng sản phẩm từ sữa,đặc biệt là ở phân khúc sữa bột.

Tuy nhiên sang đến quý 2 năm 2023, theo báo cáo sơ bộ tình hình kinhdoanh, ông lớn thị trường sữa ghi nhận tín hiệu kinh doanh tích cực hơn hẳn khitổng doanh thu quý 2 đạt 15.200 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 2.220 tỷ đồng Đánh

dấu sự tăng trưởng lần lượt ở mức 1.6% và 5.6% so với cùng kỳ năm 2022, đồngthời tăng 8.9% và 16.5% so với quý 1/2023

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, ước tính đạt doanh thu của Vinamilk đạt gần29.200 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 4.100 tỷ đồng So với mục tiêu đặt ra tạiĐHĐCĐ thường niên 2023, Vinamilk đã thực hiện được 46% kế hoạch doanh thuvà gần 48% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế đặt ra ban đầu.

Lợi nhuận sau thuế hợMột số chỉ tiêu tài chính của công ty

Kết quả kinh doanhĐVT: Tỷ đồng

và cung cấp dịch vụ

Doanh thu hoạt động tài chính 760 807 1.581 1.215 1.380

Chi phí bán hàng 12.266 12.993 13.447 12.951 12.548Chi phí quản lý doanh nghiệp 1.133 1.396 1.958 1.567 1.596

Lợi nhuận thuần từ hoạtđộng kinh doanh

Tổng cộng tài sản37.36644.700 48.432 53.332 48.483Nợ phải trả11.09514.969 14.785 17.482 15.666

Ngoài ra để hỗ trợ doanh nghiệp trong thời điểm dịch bệnh, NHNN đã chỉđạo các NHTM về tổ chức tín dụng cấu lại thời hạn trả nợ, miễn giảm lãi phí, và giữ

10

nguyên nhóm nợ Thông tư cũng cho phép các NHTM phân bổ chi phí trích lập dựphòng trong vòng ba năm, thay vì trích lập luôn sau khi tái cơ cấu, giãn áp lực dựphòng và tỷ lệ nợ xấu cho cả giai đoạn 2021-2024.

Ngành ngân hàng có xu hướng tăng vốn trong năm 2021 để cải thiện các chỉtiêu an toàn vốn, vẫn đạt được biên độ an toàn vốn lớn bên cạnh duy trì đà tăngtrưởng Theo ước tính, khoảng 75% của hoạt động tăng vốn đến từ chia tách cổphiếu, 22% thông qua hoạt động phát hành riêng lẻ và phát hành quyền chọn muacổ phiếu, và khoảng 3% đến từ phát hành ESOP Cơ cấu cho vay tiềm ẩn nhiều rủiro đến từ các ngành như hàng không và du lịch, khách sạn do ảnh hưởng nặng nề từđợt bùng dịch Covid-19 bắt đầu từ cuối quý 2/2021 NIM tăng mạnh trong nửa đầu2021, tuy nhiên đã giảm bớt trong nửa cuối 2021 do các NHTM thực hiện giảm lãisuất vay để hỗ trợ khách hàng trong thời điểm đại dịch Vào đầu 2021 NHNN dựbáo khá tích cực về mức tăng trưởng tín dụng của năm 2021 với ước tính lên đến12%, tuy nhiên chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng tín dụng thực tế có thể sẽ cao hơn.Phát triển ngân hàng số, đẩy mạnh số hóa là ưu tiên ở phần lớn các NHTM trongthời kỳ dịch bệnh kéo dài, trong khi hoạt động tại các phòng giao dịch bị hạn chếhơn do nguy cơ bùng phát dịch bệnh diện rộng.

Cập nhật thị trường cho thấy, khả năng sinh lời của các ngân hàng niêm yếtchậm lại trong bối cảnh khó khăn chung của toàn thị trường Kết thúc 6 tháng đầunăm 2023: (1) thu nhập hoạt động trung bình ngành chỉ tăng 3,8% (so sánh năm sauvới năm trước), (2) biên lãi ròng NIM giảm 0,14 điểm phần trăm (đpt), đạt 3,41%(3) CASA trung bình sụt giảm khoảng 1,8 đpt, còn 13,6% (4) lợi nhuận trước thuếgiảm 3,1% yoy.

Chất lượng tài sản sụt giảm khi NPL trung bình ngành tăng khá cao so vớithời điểm cuối năm 2022 trong khi bộ đệm dự phòng đang mỏng dần với tỷ lệ baophủ nợ xấu hay còn gọi là tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro/nợ xấu (LLR) giảm Áp lựcnợ xấu tăng cao đã kéo bộ đệm dự phòng của nhiều ngân hàng mỏng thêm.

Trong báo cáo cập nhật triển vọng ngành ngân hàng vừa công bố, bộ phậnnghiên cứu của VDSC, ACBS, TPS đồng loạt dự báo lợi nhuận toàn ngành ngânhàng tăng trưởng khoảng 10% so với năm 2022; tăng trưởng tín dụng đạt mức 10-12%.

Trong quý 2/2023, NIM toàn ngành ngân hàng giảm khoảng 3,41% do chiphí huy động vẫn còn tăng cao và áp lực từ nợ xấu hình thành mới tiếp tục đè nặnglên thu nhập lãi thuần Theo giới phân tích, tác động này sau đó sẽ giảm thiểu dầntrong những quý tiếp theo nhờ cải thiện mức chênh lệch lãi suất cho vay và tiền gửido giảm chi phí huy động vốn, kết hợp với nhu cầu tín dụng hồi phục và giảm áplực nợ xấu.

NIM kỳ vọng chấm dứt đà giảm từ quý 3/2023.

Cụ thể, chi phí huy động sẽ bắt đầu giảm dần trong quý 3/2023 (do phần lớncấu trúc huy động của hầu hết các ngân hàng là tiền gửi kỳ hạn ngắn từ 3 đến 6tháng nên sẽ phản ánh rõ ràng hơn tác động của việc cắt giảm lãi suất tiền gửi niêmyết kể từ tháng 3/2023) Hiệu ứng này sẽ tiếp diễn trong quý 4/2023 khi chi phí huyđộng dự kiến sẽ duy trì đi ngang hoặc vẫn có thể giảm nhẹ trong kịch bản Ngânhàng Nhà nước thông báo một đợt cắt giảm lãi suất nữa.

Với việc chi phí huy động bắt đầu giảm dần từ quý 2 và có khả năng đạt đáytrong quý 3, lãi suất cho vay sẽ đi theo xu hướng giảm với tốc độ chậm hơn kể từquý 3 do độ trễ trong việc tái định lãi suất khoảng 3 đến 6 tháng.

Nhu cầu tín dụng chậm lại nửa đầu năm 2023 ở phần lớn các ngành nghề, tuy nhiên, cả 3 đơn vị phân tích nói trên đều dự báo tăng trưởng tín dụng toàn ngànhsẽ phục hồi ở mức khoảng 12% cho cả năm 2023 (thấp hơn 14,5% của năm 2022)khi (1) nhu cầu tín dụng vào các ngành nghề công nghiệp, sản xuất, thương mại,dịch vụ phục hồi từ động lực xuất-nhập khẩu và tiêu dùng cải thiện, (2) những tín

12

hiệu tích cực hơn của thị trường bất động sản từ quý 4/2023 khi mặt bằng lãi suấtgiảm.

Tín dụng liên quan đến bất động sản là động lực của tổng tăng trưởng tíndụng trong nhiều năm, chiếm khoảng 20% dư nợ tín dụng nên (1) lãi suất cho vayđối với các khoản vay mua nhà trở về mức ưu đãi, (2) các dự án sắp chào bán vàocuối năm nay có thể tiếp tục là động cơ thúc đẩy nhu cầu tín dụng của các nhà pháttriển và cá nhân ở nửa sau năm 2023 và 2024.

Nợ xấu gia tăng quý thứ ba liên tiếp, lên mức 2,1% trong quý 2/2023 so với1,6% tại cuối năm 2022 Trong khi quý đầu năm 2023 chứng kiến sự phân hóa rõnét giữa chất lượng tài sản của các nhóm ngân hàng thương mại nhà nước vàthương mại cổ phần, thì xu hướng cải thiện đã trở nên đồng thuận hơn trong quý 2khi tỷ lệ nợ xấu hình thành chậm lại trên tất cả các nhóm ngân hàng, tuy nhiên vẫncòn nhiều áp lực ở một số ngân hàng cụ thể.

Các đơn vị phân tích đều nhận định NIM sẽ duy trì tương đối ổn định trongquý 3 so với mức quý 2 trong khi quý cuối năm 2023 sẽ chứng kiến sự phục hồiđáng kể hơn, nhưng kết quả cả năm vẫn ghi nhận sụt giảm so với mức nền cao hơncủa năm 2022.

Ngoài ra, việc giới hạn tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn (SFL) giảmvề mức 30% kể từ tháng 10 năm nay so với ngưỡng trước đó là 34% có thể ảnhhưởng đến một số ngân hàng có tỷ lệ này ở mức cao Trong trường hợp những ngânhàng này thực hiện điều chỉnh lại danh mục để giảm tỷ trọng cho vay trung dài hạn,NIM có thể bị ảnh hưởng bất lợi do lãi suất cho vay trung dài hạn thường cao hơn.1.2.2 Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam ( CTG)

Năm 2021, Ngân hàng Thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam(VietinBank - CTG) công bố báo cáo tài chính với lợi nhuận trước thuế lũy kế cảnăm 2021 đạt 17.589 tỷ đồng, tăng 2,7% so với năm 2020

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam vừa công bố báo cáo tài chính hợpnhất quý 4/2022 với tổng thu nhập hoạt động ghi nhận 17.245 tỷ đồng Trong đó,hầu hết các mảng kinh doanh chính đều tăng trưởng tích cực.

Thu nhập lãi thuần quý 4/2022 tăng trưởng 23,6% đạt 12.848 tỷ đồng Lãithuần từ mảng dịch vụ tăng 53% mang về hơn 1.785 tỷ đồng; lãi thuần từ kinhdoanh ngoại hối đạt 1.129 tỷ đồng gấp gần 2,5 lần cùng kỳ năm trước.

Ở chiều ngược lại, hoạt động mua bán đầu tư kinh doanh chứng khoán, gópvốn mua cổ phần và các hoạt động kinh doanh khác lại ghi nhận sụt giảm, thậm chílỗ.

Kết quả, quý 4/2022, Vietinbank ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 5.349 tỷđồng, tăng trưởng hơn 45% so với cùng kỳ năm trước.

Luỹ kế cả năm 2022, Vietinbank ghi nhận tổng thu nhập hoạt động đạt64.580 tỷ đồng Trong đó, thu nhập lãi thuần đạt 47.930 tỷ đồng, tăng gần 15% sovới cùng kỳ, lãi thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối và hoạt động kinh doanhkhác đều ghi nhận kết quả tích cực, tăng lần lượt 97% và 94% so với cùng kỳ Theogiải trình từ VietinBank, lãi thuần từ hoạt động khác của ngân hàng tăng đột biếntrong năm chủ yếu do việc đẩy nhanh tiến độ xử lý, thu hồi nợ.

Đáng chú ý, lãi thuần từ chứng khoán đầu tư và chứng khoán kinh doanh đềughi nhận âm lần lượt 36 và 90 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi hàng trăm tỷ.

Năm 2022, ngân hàng tiếp tục tăng mạnh chi phí trích lập dự phòng rủi rothêm 5.781 tỷ đồng, tăng 31,5% so với năm trước Kết quả, lợi nhuận trước thuếcủa VietinBank đạt 21.113 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2021.

Nếu so sánh với kết quả của các ngân hàng đã công bố kết quả kinh doanhnăm 2022, lợi nhuận của Vietinbank đã rơi khỏi vị trí Top 3 năm 2021, chỉ giữ vị tríTop 5 lợi nhuận ngành Thậm chí, nếu so sánh với 2 ngân hàng Big4 đã công bố kếtquả kinh doanh là Vietcombank, BIDV, ngân hàng này đang ghi nhận lợi nhuậnthấp nhất.

Trong 6 tháng đầu năm 2023, VietinBank đã đạt kết quả kinh doanh tích cựcvới một số chỉ tiêu về quy mô và hiệu quả.

Cụ thể, tổng tài sản đạt 1,86 triệu tỷ đồng, tăng 2,9% so với cuối năm 2022.Dư nợ tín dụng và tiền gửi khách hàng lần lượt đạt 1,36 triệu tỷ đồng và 1,31 triệutỷ đồng, tăng 6,6% và 4,9% so với cuối năm 2022 VietinBank tiếp tục duy trì danhmục tài sản lành mạnh, có tính thanh khoản và an toàn vốn cao, đáp ứng đầy đủ các

14

yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước Đáng chú ý, tỷ lệ CASA của VietinBank trongquý II/2023 có sự cải thiện từ mức 18,06% trong quý I/2023 lên mức 18,74%.

Tổng thu nhập hoạt động 6 tháng đầu năm 2023 đạt 34,8 nghìn tỷ đồng, tăng15,9% so với cùng kỳ năm 2022 Thu nhập lãi thuần (không gồm thu phí bảo lãnh)lũy kế đạt 24,5 nghìn tỷ đồng, tăng 14,4% so với cùng kỳ năm 2022 Thu thuần từhoạt động dịch vụ (gồm thu phí bảo lãnh) và thu từ hoạt động kinh doanh ngoại hốiđều ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, lần lượt đạt 4,4 nghìn tỷ đồng và 2,3 nghìntỷ đồng (tăng 34,3% và 47,1% so với cùng kỳ năm 2022) Xét về cơ cấu doanh thu,tỷ trọng thu ngoài lãi tiếp tục tăng tốt so với cuối năm và cùng kỳ năm 2022, đạtmức 28,8%.

Trong đó, lợi nhuận trước thuế của VietinBank đạt 12,5 nghìn tỷ đồng, tăng8% so với cùng kỳ năm 2022 Các chỉ tiêu hiệu quả đều ghi nhận mức tương đươnghoặc cải thiện so với cuối năm 2022: NIM đạt 2,9%, ROA và ROE lần lượt đạt1,38% và 18%.

Đặc biệt, VietinBank cũng kiểm soát chặt chẽ các chỉ số an toàn và tỷ lệ nợxấu, đảm bảo tuân thủ theo quy định Tính đến 30/06/2023, tỷ lệ nợ xấu được duytrì ở mức thấp là 1,27% trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu là 169% Đáng chú ý,VietinBank tiếp tục tối ưu hóa hiệu quả hoat động, kiểm soát tốt chi phí, do vậy, tỷlệ CIR trong 6 tháng đầu năm 2023 đạt 26%, thấp hơn so với cùng kỳ năm 2022.

Kết quả kinh doanhĐVT: Tỷ đồng

Lãi/lỗ thuần từ mua bán chứngkhoán đầu tư

14.48224.785 29.232 35.971 45.109

Chi phí dự phòng rủi ro tíndụng

Tiền gửi tại NHNN 23.182 24.874 57.617 23.383 29.727Tiền, vàng gửi tại

các TCTD khác vàcho vay các TCTDkhác

130.512 129.389 102.533 149.317 242.432

Chứng khoán kinhdoanh

Các công cụ tàichính phái sinh vàcác tài sản tài chính

16

Tài sản Có khác 31.850 32.651 33.757 47.423 81.646

Tổng cộng tài sản1.164.435 1.240.711 1.341.436 1.531.587 1.808.430Nợ phải trả và vốn

chủ sở hữu

Các khoản nợ Chínhphủ và NHNN

Phát hành giấy tờ cógiá

46.216 57.066 59.876 64.497 91.370

Các khoản nợ khác 45.013 27.643 29.969 36.937 43.114Vốn và các quỹ 67.456 77.355 85.411 93.650 108.168Lợi ích của cổ đông

thiểu số

Tổng nợ phải trả vàvốn chủ sở hữu

1.164.435 1.240.711 1.341.436 1.531.587 1.808.430

1.3 NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN

1.3.1 Tổng quan ngành

Thị trường bất động sản 2022 ảm đạm cung, cầu và giao dịch

Đến tháng 9/2022, giá trị vốn hóa của ngành bất động sản ước tính khoảng1,7 - 1,8 triệu tỷ đồng Cơ cấu nguồn lực cho thị trường bất động sản còn bất hợp lýchủ yếu đến từ nguồn vốn tín dụng ngân hàng, vốn huy động qua phát hành tráiphiếu và tiền ứng trước của khách hàng, vốn chủ đầu tư chỉ chiếm khoảng 15 - 30%tổng mức đầu tư của dự án Đóng góp trung bình của ngành xây dựng và bất độngsản trong GDP các năm gần đây chiếm khoảng 11% tổng thu ngân sách (trong đóngành bất động sản trực tiếp chiếm khoảng 4,5% vào tăng trưởng GDP.

Về nguồn cung của thị trường bất động sản

Số liệu của Bộ Xây dựng cho thấy nguồn cung nhà ở thương mại đến cuốiquý III/2022 chỉ có 17 dự án với 4.123 căn, bằng khoảng 34% so với cùng kỳ năm2021.

Đáng chú ý là nguồn cung chỉ tập trung ở phân khúc trung cấp, cao cấp với mức giákhông phù hợp với đa số người dân có nhu cầu thực Do đó tỷ lệ hấp thụ chỉ đạt hơn33% giảm mạnh so với giai đoạn nửa đầu năm và lượng giao dịch giảm hơn 50% sovới cùng kỳ năm ngoái Các căn hộ dưới 25 triệu đồng/m2 gần như tuyệt chủng haynói cách khác các dự án về bất động sản phân khúc cao cấp và trung cấp hiện rấtnhiều trong khi người dân đang đối mặt với tình trạng thiếu trầm trọng phân khúcnhà ở "vừa túi tiền" - dưới 2 tỷ đồng/căn và nhà ở xã hội.

Bên cạnh đó, một số doanh nghiệp kinh doanh bất động sản gặp khó khăn vàtồn kho lớn nhưng chủ yếu là sản phẩm trung gian Tại một số doanh nghiệp, cáckhoản phải thu ngắn hạn đạt 12.946 tỷ đồng, tăng 20%; hàng tồn kho đạt 14.108 tỷđồng, tăng 25% Tổng giá trị các tài khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho đạttới 27.054 tỷ đồng, chiếm 86% tổng tài sản Con số này tăng rất mạnh so với đầunăm là 78%.

18