Báo Cáo Thực Hành Đề Tài Nghiên Cứu Nghiên Cứu Tỷ Suất Sinh Lời Trên Vốn Chủ Sở Hữu Của 25 Doanh Nghiệp Ngành Thực Phẩm Năm 2020.Pdf

BỘ TÀI CHÍNHHỌC VIỆN TÀI CHÍNH BÁO CÁO THỰC HÀNH MÔN: KINH TẾ LƯỢNG ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU NGHIÊN CỨU TỶ SUẤT SINH LỜI TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA 25 DOANH NGHIỆP NGÀNH THỰC PHẨM NĂM 2020 Sinh vi

BỘ TÀI CHÍNH

HỌC VIỆN TÀI CHÍNH

BÁO CÁO THỰC HÀNH

MÔN: KINH TẾ LƯỢNG

ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

NGHIÊN CỨU TỶ SUẤT SINH LỜI TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA 25

DOANH NGHIỆP NGÀNH THỰC PHẨM NĂM 2020

Sinh viên thực hiện:

Lớp 11.3.LT1 - Nhóm 3

Tóm tắt nội dung thực hành

VI Kiểm định khuyết tật

VII Xác định khoảng tin cậyVIII Dự báo

V Kiểm định sự phù hợp của hàm hồi quy

và các hệ sốKiểm tra lại công thức, số liệu và tính toánChỉnh bố cục, phông chữ, chính tả

VII Xác định Khoảng tin cậy

24 Nguyễn Phương Thảo Tìm dữ liệu

II Thiết lập mô hìnhIII Thu thập số liệu

IV Ước lượng mô hình hồi quyChạy eview

VI Kiểm định khuyết tật (Breusch-pangagodfrey; đa cộng tuyến)

I Tổng quan đề tài nghiên cứu

IX Kết luậnLàm bìaKiểm tra lại công thức, số liệu và tính toán

MỤC LỤC

MỤC LỤC

I Tổng quan đề tài nghiên cứu

1.1 Vấn đề nghiên cứu

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

1.4 Mô hình toán học

II VIẾT HÀM HỒI QUY TỔNG THỂ, MÔ HÌNH HỒI QUY TỔNG THỂ VÀ Ý NGHĨA KINH TẾ CỦA CÁC HỆ SỐ HỒI QUY

2.1 Cơ sở lựa chọn mô hình:

2.2 Nhận định

2.3 Lập mô hình hồi quy và mô tả mối quan hệ KT giữa các biến

III PHÂN TÍCH SỐ LIỆU

3.1 Thu thập số liệu

3.2 Phân tích dữ liệu:

V KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MÔ HÌNH

5.1 Kiểm định bỏ sót biến phụ thuộc

5.1.1 Kiểm định Ramsey

5.1.2 Cách khắc phục bỏ sót biến thích hợp

5.2 Kiểm định phương sai sai số thay đổi

5.2.1 Kiểm định White

5.2.2 Kiểm định Glejser

5.2.3 Kiểm định Breusch-Pagan- Godfrey

5.3 Kiểm định tự tương quan

5.3.1 Kiểm định Durbin-Watson

5.3.2 Kiểm định breusch - Godfrey (BG)

5.4 Đa cộng tuyến

5.4.1 Hồi quy phụ:

5.4.2 Hệ số phóng đại phương sai

5.4.3 Độ đo Theil

5.5 Tính phân phối chuẩn của sai số ngẫu nhiên

VI KIỂM ĐỊNH SỰ PHÙ HỢP CỦA HÀM HỒI QUY VÀ CÁC HỆ SỐ HỒI QUY

6.1 Kiểm định sự phù hợp của mô hình hồi quy

6.2 Kiểm định sự phù hợp của các hệ số hồi quy

6.2.1 Kiểm định sự phù hợp của β1

6.2.2 Kiểm định sự phù hợp của β2

6.2.3 Kiểm định sự phù hợp của β3

VII XÁC ĐỊNH KHOẢNG TIN CẬY CỦA CÁC HỆ SỐ HỒI QUY VÀ PHƯƠNG SAI SAI SỐ NGẪU NHIÊN

7.1 Khoảng tin cậy của các hệ số hồi quy

7.2 Khoảng tin cậy của phương sai sai số ngẫu nhiên

7.3 Kiểm định một số giả thuyết hồi quy

VIII DỰ BÁO

IV KẾT LUẬN

I Tổng quan đề tài nghiên cứu

1.1 Vấn đề nghiên cứu

Kinh tế lượng là việc sử dụng các lý thuyết và dữ liệu kinh tế, kinh doanh, xã

hội, … cùng các công cụ toán học, thống kê và tin học nhằm đưa ra câu trả lời

về sự thay đổi của các yếu tố để cung cấp thông tin cần thiết cho sự nghiên cứu,

dự đoán, dự báo và ra các quyết định kinh tế

Ngành thực phẩm và đồ uống là một trong những ngành đóng góp vào tăng

trưởng GDP của Việt Nam Theo báo cáo kinh tế thường niên ngành thực phẩm

và đồ uống năm 2023, ngành này đóng góp vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng

thêm của toàn nền kinh tế với tỷ trọng 11,88% Ngoài ra, ngành nông nghiệp

(chế biến) và bán lẻ cũng đóng góp vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng thêm của

toàn nền kinh tế với tỷ trọng 2,88% Trong năm 2020, tổng quan về Việt Nam

của World Bank Group cho biết ngành thực phẩm nói chung và nông nghiệp nói

riêng đã hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và đảm bảo an ninh lương thực, nông nghiệp

đóng góp 14% cho GDP và 38% việc làm

Trong thời kỳ nền kinh tế toàn cầu đang dần bước vào giai đoạn suy thoái

hiện tại, các chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư sẽ đặc biệt quan tâm tới mức lợi

nhuận mà doanh nghiệp của họ có thể mang lại trên mỗi một đồng vốn mà họ đã

bỏ ra đầu tư Đối với bất kỳ một doanh nghiệp, công ty hay tổ chức nào, nếu

muốn tính toán chính xác để sau đó đưa ra kết quả dự báo sự thay đổi của lợi

nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu, trước hết họ phải nắm rõ những yếu tố tác

động đến vấn đề nghiên cứu

Tốc độ tăng trưởng doanh thu (GR) là một chỉ số quan trọng trong phân tíchtài chính, dùng để đo lường sự gia tăng hoặc giảm sút của doanh thu của mộtcông ty hoặc tổ chức trong một khoảng thời gian cụ thể Chỉ số này thườngđược sử dụng để đánh giá sự phát triển của một doanh nghiệp và khả năng tạo radoanh thu tăng lên trong tương lai.

Cấu trúc tài sản (PS) là tỷ trọng tất cả các loại tài sản của một công ty đangnắm giữ và được hiển thị trên bảng tổng kết tài sản lớn

Trước hết, về sự tác động của cấu trúc tài sản cố định/tổng tài sản của doanhnghiệp, nếu doanh nghiệp sử dụng nhiều tài sản cố định (fixed assets) để sảnxuất hàng hóa hoặc dịch vụ, ROE có thể giảm do chi phí tài sản cố định cao.Như vậy, cấu trúc tài sản cố định/tổng tài sản có tác động nghịch chiều vớiROE Đối với tốc độ tăng trưởng doanh thu, GR có tác động thuận chiều tớiROE Cụ thể, khi tốc độ tăng trưởng doanh thu tăng thì ROE của doanh nghiệp

đó tăng và ngược lại Chính vì lý do này, khi làm nghiên cứu sự tác động của 2yếu tố trên đến ROE, các nhà phân tích luôn luôn đặt dấu kỳ vọng đối với PS làdấu (-) và GR là dấu (+)

Trong giai đoạn 2016 – 2020, nền kinh tế thế giới đặc biệt có nhiều biếnđộng do nhiều tác động khách quan Từ 2016 – 2019, nhìn chung các chỉ sốđánh giá hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp giữ được sự ổn định Đếnnăm 2020, do đại dịch Covid-19 kéo dài, việc sản xuất kinh doanh bị đình trệdẫn đến tình hình tiêu cực chung trong kết quả kinh doanh Tuy nhiên, khi phântừng công ty còn phải tùy thuộc vào chính sách, chiến lược của từng công ty đó.Với mong muốn có thể so sánh, đưa ra nhận xét, từ đó đề xuất những giải phápcho các doanh nghiệp ngành thực phẩm Việt Nam trong thời kỳ khó khăn,

chúng em đã lựa chọn đề tài: “Nghiên cứu về tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của 25 doanh nghiệp thực phẩm năm 2020”.

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

1.2.1 Mục đích chung

Việc nghiên cứu các nhân tố tác động đến sự biến động của ROE củadoanh nghiệp thực phẩm nhằm hiểu rõ những tác động của chúng tới các chủthể liên quan, từ đó sẽ phân tích được phần nào lý do cho những biến động củangành, nhóm ngành và kinh tế vĩ mô

1.2.2 Mục đích cụ thể

Ở mục đích cụ thể hơn, việc nghiên cứu các nhân tố tác động đến ROEcủa các doanh nghiệp thực phẩm nhằm đánh giá chính xác mức độ tác độngtheo hướng tích cực hoặc tiêu cực của chúng tới từng mặt của những chiến lược,chính sách tương lai và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

Vì vậy, bài nghiên cứu sẽ cung cấp thông tin tổng hợp, đã được ướclượng và kiểm định dựa theo mô hình giúp các chủ thể liên quan sử dụng vànhìn nhận từ các góc độ khác nhau, cũng như đánh giá toàn diện chi tiết cáchoạt động tài chính

Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng tới chính sách cổ tức của các doanhnghiệp thực phẩm là mối quan tâm của rất nhiều người: nhà quản trị doanhnghiệp, nhà đầu tư, cổ đông, các nhà cho vay tín dụng, các cơ quan quản lý,…Mỗi một nhóm người sẽ có đặc điểm và nhu cầu khác nhau, nên bài phân tíchcũng sẽ đem lại cho họ những ý nghĩa khác nhau:

Đối với nhà quản trị doanh nghiệp: Mối quan tâm của họ là việc có thểđảm bảo được dòng tiền của doanh nghiệp được xoay vòng ổn định giúp cáchoạt động sản xuất, kinh doanh diễn ra suôn sẻ, tối đa hoá được lợi nhuận trênmỗi đồng vốn mà doanh nghiệp đã bỏ ra đồng thời phải giữ chân được các cổđông góp vốn vào doanh nghiệp Với việc dựa vào những tác động của các nhân

tố ảnh hưởng tới chính sách cổ tức, họ có thể đưa ra lựa chọn phân phối lợinhuận cổ tức sao cho hợp lý.

Đối với các cổ đông: Mối quan tâm của họ thường sẽ có 2 xu hướng: Một

là quan tâm tới tỷ lệ họ được trả cổ tức Hai là giá trị họ nhận được khi quyếtđịnh đầu tư lâu dài cho sự phát triển của doanh nghiệp thông qua việc tái đầu tư.Đối với các ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng: Để biết được khảnăng thanh toán tức thời của doanh nghiệp, họ đặc biệt quan tâm đến lượng tiền

và các tài sản có thể chuyển nhanh thành tiền mà tỷ lệ phân phối lợi nhuận choviệc tái đầu tư sẽ ảnh hưởng tới lượng tiền trả nợ đã vay của các kỳ kinh doanhtrước

1.3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Đề tài đi sâu và tìm hiểu các nhân tố ảnh hưởng

đến ROE – tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp thực phẩm

ở Việt Nam

- Phạm vi nghiên cứu:

+ Phạm vi về nội dung: Nội dung về ROE – tỷ suất sinh lời trên vốn chủ

sở hữu và các nhân tố ảnh hưởng đến ROE

+ Phạm vi không gian: Nghiên cứu 25 doanh nghiệp ngành thực phẩmđược niêm yết trên sàn chứng khoán

+ Phạm vi thời gian: Thời gian nghiên cứu năm 2020 – khi đại dịchCovid – 19 diễn ra và hoạt động sản xuất, kinh doanh bị đình trệ

1.4 Mô hình toán học

- Nghiên cứu định tính bao gồm:

+ Phương pháp quan sát khoa học: Phương pháp này quan sát đối tượngnghiên cứu một các có hệ thống để thu thập thông tin của đối tượng.

+ Phương pháp thu thập số liệu: Phương pháp này giúp thu thập thông tinhoặc dữ liệu thứ cấp của đối tượng nghiên cứu từ các nguồn khác nhau để sửdụng trong nghiên cứu hoặc phân tích

+ Phương pháp điều tra: Phương pháp này khảo sát một nhóm đối tượng trêndiện rộng để phát hiện các quy luật phân bố và các đặc điểm của đối tượng.+ Phương pháp phân loại và hệ thống hóa lý thuyết: Phương pháp này giúpphân loại, sắp xếp các thông tin, dữ liệu theo từng vấn đề có cùng dấu hiệu bảnchất, cùng một hướng phát triển; sau đó hệ thống hóa chúng thành những nhóm

có cùng đặc điểm tương đương

+ Phương pháp phân tích và tổng hợp lý thuyết: Phương pháp này nghiêncứu các tài liệu, lý luận khác nhau bằng cách phân tích chúng thành từng bộphận để quan tâm sâu sắc về đối tượng, sau đó liên kết từng mặt, từng bộ phậnthông tin đã được phân tích tạo ra một hệ thống lý thuyết mới từ đầu đến cuối

và sâu sắc về đối tượng

+ Phương pháp lịch sử: Phương pháp nghiên cứu nguồn gốc phát sinh, quátrình phát triển của đối tượng từ đó rút ra bản chất và quy luật của đối tượng+ Phương pháp phân tích tổng kết kinh nghiệm: Phương pháp nghiên cứu vàxem xét lại những thành quả thực tiễn trong quá khứ để rút ra tóm lại bổ ích chothực tiễn và khoa học

+ Phương pháp giả thuyết: Phương pháp đưa ra các dự đoán về quy luật củađối tượng, sau đó chứng minh những dự đoán đó là đúng

- Nghiên cứu định lượng: Qua việc sử dụng các phương pháp thống kê đểlượng hóa, đo lường, ước lượng, phản ánh và diễn giải, nghiên cứu định lượng

có thể giúp xác định mối quan hệ giữa ROE và các yếu tố ảnh hưởng đến nó.Phương pháp này sử dụng chủ yếu các số liệu với tính khách quan cao nênphương pháp định lượng có độ trung thực cao Nhờ vậy, kết quả đó có thể giúpcác chủ thể liên quan đưa ra được những quyết định quản lý, đầu tư hoặc tài trợmột cách phù hợp, sát với thực tế nhất.

+ Để sử dụng phương pháp này cho việc hỗ trợ đề tài, nhóm nghiên cứutiến hành chạy mô hình với sự trợ giúp của phần mềm chuyên dụng Eview.+ Các bước thực hiện theo phương pháp định lượng trong công trình gồmcác bước như sau:

● Xác định các biến, thang đo các biến

● Thiết lập mô hình nghiên cứu và mối quan hệ giữa các biến trong môhình

● Xác định mẫu nghiên cứu: bao gồm 25 doanh nghiệp thực phẩm đượcniêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2020

● Thu thập dữ liệu nghiên cứu: Các dữ liệu được sử dụng trong bàinghiên cứu là dữ liệu thứ cấp được thu thập từ các báo cáo tài chính của doanhnghiệp thực phẩm niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

● Xử lý dữ liệu thu thập: Sau khi tính toán các chỉ tiêu, nhóm nghiên cứu tiếnhành xử lý các biến, kiểm tra dữ liệu, sau đó, chuyển sang phần mềm chuyêndụng Eview để thống kê, phân tích, ước lượng, kiểm định cần thiết và kiểm trakhắc phục các vi phạm của mô hình

Các kết quả thu được là cơ sở để nhóm chúng em đề xuất các giải pháp phù hợpcho các doanh nghiệp

II VIẾT HÀM HỒI QUY TỔNG THỂ, MÔ HÌNH HỒI QUY TỔNG THỂ VÀ Ý NGHĨA KINH TẾ CỦA CÁC HỆ SỐ HỒI QUY.

2.1 Cơ sở lựa chọn mô hình:

Xuất phát từ tầm quan trọng của Kinh tế lượng Kinh tế lượng là một mônhọc có phạm vi nghiên cứu rộng và đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tếquốc dân Kinh tế lượng cung cấp các thông tin cần thiết cho việc nghiên cứu,phân tích, dự đoán, dự báo và đưa ra các quyết định kinh tế

Xuất phát từ vai trò, tầm quan trọng của ngành Sản xuất thực phẩm đốivới nền Kinh tế quốc dân Sản xuất thực phẩm là một trong hai ngành sản xuấtvật chất cơ bản của nền kinh tế quốc dân Nhu cầu tiêu dùng của người dânngày càng tăng cao vì vậy, nghiên cứu sự phát triển, tăng trưởng của ngành Sảnxuất thực phẩm là hết sức cần thiết

2.2 Nhận định

Dựa trên tình tình thực tế nghiên cứu và lý thuyết kinh tế, ta có một số nhận định sau:

Bảng 1: Bảng nhận định theo lý thuyết kinh tế

Tên biến Kí hiệu Cách tính Dấu kỳ

vọng Biến phụ

- ROE và GR có quan hệ cùng chiều

- ROE và PS có quan hệ ngược chiều

2.3 Lập mô hình hồi quy và mô tả mối quan hệ KT giữa các biến

- ROE ( Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu): là biến phụ thuộc.

- GR (Tốc độ tăng trưởng doanh thu), PS( Cấu trúc tài sản): là các biến độc lập.+ β : hệ số chặn không có ý nghĩa thống kê trong trường hợp này.1

+ β : cho biết khi tốc độ tăng trưởng doanh thu thay đổi 1% thì lợi nhuận trên 2

vốn chủ sở hữu thay đổi β2%

+ β : cho biết khi cấu trúc tài sản thay đổi 1% thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu3

thay đổi β3 %.

+ Ui: sai số ngẫu nhiên

Sau khi có mô hình hồi quy tổng thể, để dễ tính toán và xử lý số liệu, ta thu nhỏ mô hình hồi quy tổng thể để có mô hình hồi quy mới gọi là mô hình hồi quymẫu nhằm điều tra chọn mẫu, từ đó có những kết luận cho tổng thể:

III PHÂN TÍCH SỐ LIỆU

IV ƯỚC LƯỢNG MÔ HÌNH HỒI QUY

Với số liệu trên, sử dụng phần mềm Eviews để ước lượng, cho mức ý nghĩa α= 5% và ta thu được báo cáo kết quả ước lượng như sau:

Bảng 3: Báo cáo kết quả ước lượng mô hình mẫu

Dependent Variable: ROE

Method: Least Squares

-R-squared 0.320001 Mean dependent var 0.078844

Adjusted R-squared 0.258182 S.D dependent var

0.09273 9 S.E of regression 0.079875 Akaike info criterion

2.10453 3 Sum squared resid 0.140361 Schwarz criterion

1.95826 8 Log likelihood 29.30667 Hannan-Quinn criter.

2.06396 6 F-statistic 5.176484 Durbin-Watson stat

-2.63404 1 Prob(F-statistic) 0.014375

● Ma trận hiệp phương sai của các hệ số hồi quy:

Bảng 4: Ma trận hiệp phương sai của các hệ số hồi quy

Dựa vào báo cáo Eviews, ta có:

-Hàm hồi quy mẫu (SRF):

ROEi = 0.158417 + 0.111989GR - 0.347344PS i i

-Mô hình hồi quy mẫu (SRM):

ROEi = 0.158417 + 0.111989GR - 0.347344PS + e i i i

Ý nghĩa kinh tế:

bằng 0 thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình bằng 0.158417 => Hệ sốkhông có ý nghĩa kinh tế

+ ^β 2 = 0.111989: cho biết trong điều kiện các yếu tố khác không đổi thì khi tốc

độ tăng trưởng doanh thu tăng (hoặc giảm) 1% thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình tăng (hoặc giảm) 0.111989%

cấu trúc tài sản tăng (hoặc giảm) 1% thì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm (hoặc tăng) 0.347343%

V KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MÔ HÌNH

5.1 Kiểm định bỏ sót biến phụ thuộc

5.1.1 Kiểm định Ramsey ôm

Ramsey RESET Test

Equation: UNTITLED

Omitted Variables: Squares of fitted values

Specification: ROE C GR PS

Value df Probability t-statistic

2.55587

2 21 0.0184

Likelihood ratio 6.771101 1 0.0093 F-test summary:

Sum of

Sq df SquaresMeanTest SSR 0.033303 1 0.033303 Restricted SSR

0.14036

1 22 0.006380 Unrestricted SSR 0.107059 21 0.005098

Unrestricted Test Equation:

Dependent Variable: ROE

Method: Least Squares

-6 0.118427 -1.122594 0.2743 GR

0.17156

-6 0.116414 -1.473762 0.1554

PS 0.355790 0.300855 1.182597 0.2502 FITTED^2

2.29537 7 Sum squared resid

-0.10705

9 Schwarz criterion

2.10035 7 Log likelihood

-32.6922

2 Hannan-Quinn criter.

2.24128 7 F-statistic 6.496326 Durbin-Watson stat 2.184646

-0.00278

Ước lượng mô hình gốc: 𝑅𝑂𝐸𝑖 = 𝛽 + 𝛽₁ ₂𝐺𝑅𝑖 + 𝛽₃𝑃𝑆𝑖 + 𝑢𝑖 thu được

(^𝑅𝑂𝐸𝑖)2 mũ và hệ số xác định 𝑅 = 0.3200012

Ước lượng mô hình hồi quy sau: 𝑅𝑂𝐸𝑖 = 𝛽 + 𝛽₁ ₂𝐺𝑅 + 𝛽₃𝑃𝑆 + 𝛽 (₄ ^𝑅𝑂𝐸 𝑖)2 + thu được hệ số xác định 𝑣𝑖 𝑅1, ′= 𝑘 4

Kiểm định cặp giả thuyết:

H Mô hình gốc không bỏ sót biến thích hợp 0

- Giả sử thêm biến lũy thừa 𝑃𝑆² và 𝐺𝑅² vào mô hình

- Thực hiện hồi quy mô hình: 𝘙𝘖𝐸𝑖 = 𝛽 + 𝛽₁ ₂𝐺𝑅𝑖 + 𝛽₃𝑃𝑆𝑖 + 𝛽4𝐺𝑅𝑖² + 𝛽5P𝑆𝑖² + 𝑈𝑖

Ramsey RESET Test

3.06358

0 19 0.0064 F-statistic

9.38552

1 (1, 19) 0.0064

- Dựa vào báo cáo Eviews, ta có: 𝑃𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑭 ( ) = 0.0064 < 𝛽 = 0.05

Sau khi chạy thử mô hình mới, nhóm em thấy mô hình mới vẫn chưa khắc phục được khuyết tật bỏ sót biến

Trong điều kiện thời gian nghiên cứu còn hạn chế, nhóm em chưa có đủthời gian để đưa ra giải pháp khắc phục khuyết tật bỏ sót biến Nếu có điều kiện,nhóm sẽ khắc phục khuyết tật này sau

5.2 Kiểm định phương sai sai số thay đổi

5.2.1 Kiểm định White

Ước lượng mô hình gốc: 𝘙𝘖𝐸𝑖 = 𝛽 + 𝛽₁ ₂𝐺𝑅𝑖 + 𝛽₃𝑃𝑆𝑖 + 𝑈𝑖 thu được ²𝑒i

Mô hình white có dạng: ²𝑒𝑖 = 𝛽 + 𝛽₁ ₂𝐺𝑅𝑖 + 𝛽₃𝑃𝑆𝑖 + 𝛽₄𝐺𝑅𝑖² + 𝛽₅𝑃𝑆𝑖² + 𝑉𝑖

Trong đó: 𝑉𝑖 là các sai số ngẫu nhiên

Bảng 6: Báo cáo kết quả kiểm định White

Heteroskedasticity Test: White

Null hypothesis: Homoskedasticity

Dependent Variable: RESID^2

Method: Least Squares

-R-squared 0.024486 Mean dependent var 4

Adjusted R-squared 0.064197- S.D dependent var 0.010887

S.E of regression 0.011231 Akaike info criterion

6.02802 6 Sum squared resid 0.002775 Schwarz criterion

5.88176 1 Log likelihood 78.35033 Hannan-Quinn criter.

5.98745 8 F-statistic 0.276112 Durbin-Watson stat 1.635608

-Prob(F-statistic) 0.761319

Ký hiệu tổng quát các hệ số của mô hình là 𝐾𝑤 , hệ số xác định là ²𝑅𝑤

Kiểm định cặp giả thuyết

H : Phương sai sai số ngẫu nhiên không đổi 0

H1: Phương sai sai số ngẫu nhiên thay đổi

Dựa vào báo cáo Eviews, ta có: 𝑃𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑭 ( ) = 0.7613 > 𝛽 = 0.05

Do đó chưa có cơ sở bác bỏ H nên tạm thời chấp nhận H0 0

-> Vậy với mức ý nghĩa 𝛽 = 5%, bằng kiểm định White phương sai sai số ngẫu nhiên không thay đổi

5.2.2 Kiểm định Glejser

Bảng 7: Báo cáo kết quả kiểm định Glejer

Heteroskedasticity Test: Glejser

Null hypothesis: Homoskedasticity

Dependent Variable: ARESID

Method: Least Squares

Date: 09/15/23 Time: 18:51

Sample: 1 25

Included observations: 25

Coefficie